14 de mayo toma una posicin larga en 4 contratos futuros a $650 por dlar

Final de julio compra los 40 millones a $720 cada uno

Finales de julio cierra su posicin ganando $50 por dlar
El precio que finalmente paga por dlar es de $670 pesos
S2+F1-F2=F1+B2= 720 +650- 700= $670 donde la base B2= 720-700= $20
Por lo tanto hubo un fortalecimiento en la base, pagando un precio final de $670
por dlar, sin cobertura debera haber pagado $720 por dlar.

De la ecuacin N*=(P/A) obtenemos que el numero optimo es ($10 millones/

$270* 500)* 1,2= 88,8 contratos donde P es el valor actual de la cartera y A el
valor actual de las acciones subyacentes contrato de futuros.
El nmero que minimiza el riesgo son tomar posicin corta en 89 contratos
b) Queremos cambiar el a * = 1,2 a 0,6 dado la ecuacin (-*) P/A=
0,6*(10.000.000/270*500)= 44,4 es decir debemos tomar una posicin corta en 44
contratos futuros.

1 de julio tomar una posicin corta en 26 contratos futuros

N*=1,3 (50.000*30/150*500)= 26 contratos
El 1 de septiembre cierra su posicin.
De esta forma el inversionista reduce su beta a 0 durante estos 2 meses
minimizando el riesgo.

Estrategia
1) 16 de julio toma posicin corta en 63 contratos futuros
(1-0,5)*(10.000.000/400*200)=62.5
2) 16 de noviembre cierra su posicin tomando posiciones largas en 63 contratos
futuros.

xi= 0,001

xi2= 0,008221 x= 0,00074736

yi= -0,05

yi2= 0,0131 Y= 0,00117197

a)
1) debemos hacer un promedio ponderado
Telefonica 3.250.000

0,9

Cerverzara 1.050.000

1,55 0,24419

Total

0,75581

4.300.000

Beta de la cartera =1,05872

Por lo tanto debemos tomar posciones cortas en

1,05872*4.300.000/(175*2000)=13 contratos

b) adoptar posiciones cortas en (1,05872-0,5)*4.300.000/(175*2000)= 68 contratos

c) supuesto: aumentar Beta a 2
(2-1,058729)*4.300.000/175*200= 116 contratos
Debemos tomar posiciones largas en 116 contratos futuros