Ingeniera econmica.

La ingeniera econmica conlleva la valoracin sistemtica de los resultados econmicos de las soluciones
sugeridas a cuestiones de ingeniera. Para que puedan aprobarse en lo econmico, las resoluciones de los
problemas deben impulsar un balance positivo del rendimiento a largo plazo, en relacin con los costos a
largo plazo y tambin deben promover el bienestar y la conservacin de una organizacin, construir un cuerpo
de tcnicas e ideas creativas y renovadoras, permitir la fidelidad y la comprobacin de los resultados que se
esperan y llevar una idea hasta las ltimas consecuencias en fines de un buen rendimiento (Sullivan et al.,
2004, p.3).
Mientras tanto, la ingeniera econmica es la rama que calcula las unidades monetarias, las determinaciones
que los ingenieros toman y aconsejan a su labor para lograr que una empresa sea altamente rentable y
competitiva en el mercado econmico.
La misin de la ingeniera econmica consiste en balancear dichas negociaciones de la forma ms
econmica (Sullivan et al., 2004, p.3).
Principalmente la ingeniera econmica propone formular, estimar y calcular los productos econmicos cuando
existen opciones disponibles para proceder con un propsito definido, en resumen, es un grupo de mtodos
matemticos que facilitan las comparaciones econmicas (Blank y Tarquin, 2006, p.6).
Historia de la ingeniera econmica.
Un precursor en este campo fue Arthur Wellington, el cual en 1887 redact The Economic Theory of the
Location of Railways. Este documento llam la atencin de la ingeniera en las valoraciones econmicas. El
ingeniero civil Wellington comentaba que la tcnica de particin de costo capitalizado deba ser manejada
para destacar las longitudes ideales para las lneas del ferrocarril (Riggs et al., 2002, p.6).
En 1920 C. L. Fish y O. B. Goldman examinaron las inversiones en las estructuras creadas desde el punto de
vista de las matemticas actuariales. Fish cre un mtodo de inversin que se relacionaba con el mercado de
los bonos. En Financial Engineering, Goldman expuso un modelo de inters compuesto para acordar valores
corporativos.
En el ao de 1930 Eugene Grant escribi Principles of Engineering Economy. El autor se orient a proponer
un punto de vista econmico en la ingeniera, analizando la relevancia de los criterios de juicio y la valoracin
de la inversin a corto plazo, como tambin las comparaciones comunes de inversiones a largo plazo en
bienes de capital basadas en clculo de inters compuesto. Es por ello que Eugene Grant es considerado el
padre de la ingeniera econmica (Sullivan et al., 2004, p. 4).

Los planteamientos modernos de flujo de efectivo descontado y el racionamiento del capital fueron
predominados por la labor de Joel Dean. Las corrientes modernas estn incrementando los lmites de la
ingeniera econmica para abarcar nuevas tcnicas de anlisis de riesgo, sensibilidad e intangibles. Las
tcnicas tradicionales han mejorado para mostrar el inters contemporneo por la conservacin de bienes y
uso ptimo del fondo pblico (Riggs et al., 2002, p. 7).
Principios de la ingeniera econmica.
Segn Sullivan y quienes colaboraron con l para publicar Ingeniera econmica de DeGarmo, esta disciplina
se basa en siete principios:

1.er principio: Crear las alternativas

Las alternativas necesitan identificarse y luego definirse para ser empleada en un anlisis posterior.

2o principio: Concentrarse en las diferencias

nicamente las diferencias entre datos esperados en las opciones son de importancia para su comparacin y
deben ser tomadas en cuenta en la toma de una decisin

3.er principio: El punto de vista debe de ser consistente.

Los resultados posteriores de las opciones, econmicas o de otro tipo deben de irse desarrollando de una
forma consistente a partir de una perspectiva establecida.

4o principio: Usar una unidad de medida comn.

Se debe emplear una unidad de medida comn para que el resultado sea posible y legible para la
comparacin de las otras opciones.

5o principio: Tomar en cuenta todos los valores relevantes

La toma de una buena decisin necesita de uno o ms criterios. El proceso de decisin debe considerar tanto
los resultados numerados en la unidad monetaria, como los que se expresan en alguna otra unidad de
medida.

6o principio: Hacer explcita la incertidumbre.

La incertidumbre es inherente al proyectar los resultados posteriores de las opciones y se debe reconocer en
su respectivo anlisis y comparacin de los mismos.

7o principio: Revisar las decisiones.

La optimizacin del procedimiento de la toma de decisiones se crea a partir de un proceso adaptativo, hasta
donde sea posible, los resultados de la opcin tomada que se arrojaron al inicio deben compararse
posteriormente con los resultados reales que se hayan logrado obtener.
Papel en toma de decisiones.
Los mtodos y tcnicas de la ingeniera econmica ayudan a muchas personas a tomar decisiones. Como
estas decisiones influyen en lo que posteriormente se har en el marco de referencia temporal de esta
ingeniera ser el futuro, por lo tanto los nmeros conforman las mejores estimaciones de lo que se espera
que suceder. Estas estimaciones estn conformadas por tres elementos fundamentales: flujo de efectivo,
tasa de inters y su tiempo de ocurrencia (Blank y Tarquin, 2006, p. 7). Los pasos en los procesos de la toma
de decisiones son los siguientes:
1. Comprensin del problema y definicin del objetivo
2. Reunin de datos importantes
3. Seleccin de posibles respuestas alternativas
4. Identificacin de criterios para la toma de decisiones empleando uno o varios atributos
5. Valoracin de las opciones existente
6. Eleccin de la opcin ms ptima y adecuada
7. Implantar el resultado.
8. Vigilar todos los resultados.
Un estudio de ingeniera econmica se realiza utilizando un procedimiento estructurado y diversas tcnicas de
modelado matemtico. Despus, los resultados econmicos se usan en una situacin de toma de decisiones
que implica dos o ms alternativas que por lo general incluye otra clase de informacin y conocimiento de
ingeniera.
Taza de rendimiento.
La ganancia anual que tiene cada inversionista se puede expresar como una tasa de rendimiento o de
ganancia anual llamada tasa interna de rendimiento. En la grfica 3.2 se observa que, dado que la tasa de
inters, que en este caso es la TMAR, es fijada por el inversionista, conforme sta aumenta el VPN se vuelve
ms pequeo, hasta que en determinado valor se convierte en cero, y es precisamente en ese punto donde
se encuentra la TIR.
Definicin I
TIR es la tasa de descuento que hace el VPN = O.

Ecuacin 3.3
Al igualar el VPN a cero, la nica incgnita que queda es la i. Esta tasa se obtiene por iteracin o de manera
grfica. Obsrvese de la grfica 3.2 quela curva cruza el eje horizontal a un valor aproximado a 21 %. El valor
de la TIR para el ejemplo 3.1 es exactamente 20.76006331%.
Definicin 2
TIR es la tasa de descuento que hace que la suma de los flujos descontados sea igual a la inversin inicial.

Ecuacin 3.4
Aunque esta definicin es un simple despeje de P de la frmula 3.4, lo que establece es que la tasa de
ganancia que genera la inversin es aquella que iguala, a su valor equivalente, las suma de las ganancias a la
inversin que les dio origen.
Definicin 3
La TIR es la tasa de inters que iguala el valor futuro de la inversin con la suma de los valores futuros
equivalente de las ganancias, comparando el dinero al final del periodo de anlisis.

Ecuacin 3.5
En esta definicin se aprovecha la facultad que tiene el dinero para ser comparado en forma vlida con su
valor equivalente y en el mismo instante de tiempo, lo cual significa que si en la ecuacin 3.5 se sustituye i =
0.2076006331, casi se cumplir la igualdad. El casi se debe a que todava es posible agregar ms dgitos al
resultado para hacer que la igualdad se cumpla directamente.
Cuando el VPN = O en realidad no significa que se gane o que se pierda, ocurre todo lo contrario. Cuando el
VPN = O se est teniendo una ganancia equivalente a la que tuvieron los seis inversionistas del ejemplo 3.1,
es decir, si se invierten $1 000 es lo mismo tener una ganancia anual de 20.76006331 % cada ao durante
cinco aos, que ganar 5% sobre la inversin cada ao ms $538.32 al momento de hacer la inversin. Como
la TMAR es fijada por el inversionista y se supone que 20.76% fue determinado por el inversionista, entonces
cuando el VPN = O se debe aceptar el proyecto, ya que se estara ganando exactamente la TMAR, por eso se
le llama tasa mnima aceptable. Por lo tanto, el criterio para tomar decisiones utilizando el VPN consiste en
aceptar la inversin cuando VPN;:: O.
Por otro lado, mientras el VPN cumpla esta condicin de ser mayor o al menos igual a cero, se sabe que se
estar ganando ms, o al menos la tasa que se fij como mnima aceptable. De esta manera, el criterio para
tomar decisiones con la TIR es el siguiente:
Si TMAR = TIR es recomendable aceptar la inversin
Si TMAR < TIR es preciso rechazar la inversin
Dicho de forma simple, si el rendimiento que genera el proyecto por s mismo es mayor, o al menos igual a la
tasa de ganancia que est solicitando el inversionista, se debe invertir; en caso contrario, es decir, cuando el
proyecto no genera ni siquiera el mnimo de ganancia que se est solicitando, entonces se deber rechazar la
inversin.
De esto se deduce que el punto crtico al tomar decisiones de inversin no es el clculo en s mismo, sino la
correcta determinacin de la TMAR. De acuerdo con el ejemplo 3.1, incluso al invertir en una misma empresa,
un inversionista puede percibir menor riesgo si conoce el ramo y ya tiene cierta experiencia produciendo y

comercializando productos similares; en tanto, el mismo proyecto puede parecer muy riesgoso para un
inversionista que por primera vez incursiona en tal sector del mercado. Por lo tanto, cada inversionista podra
asignar una TMAR muy distinta. Asimismo, con respecto a los flujos de efectivo del ejemplo, suponiendo que
fueran reales, son slo expectativas de ganancia y nada garantiza que se va a obtener exactamente la
cantidad determinada y en el periodo establecido. Por ello, otro aspecto muy importante de la toma de
decisiones es la forma en que se realizan las estimaciones de ganancia para el futuro de la inversin.
La ganancia esperada, ya sea que se exprese como VPN o como TIR, se obtendr slo si la inversin y la
operacin de las instalaciones se realizan exactamente como se planearon. Tambin es necesario que
los mtodos de planeacin sean los adecuados en el tipo y la forma de aplicarse. No obstante, los valores de
VPN y TIR siguen siendo slo una expectativa de ganancia.
Definicin 4 (interpretacin de una tasa de rendimiento).
Desde la perspectiva de una persona que ha recibido un dinero en prstamo, la tasa de inters se aplica
al saldo no pagado, de manera que la cantidad prestada y el inters total se pagan en su totalidad con el
ltimo pago del prstamo. Desde la perspectiva de quien otorga el prstamo, existe un saldo no
recuperado en cada periodo de tiempo. La tasa de inters es el rendimiento sobre este saldo no recuperado,
de manera que la cantidad total prestada y el inters se recuperan en forma exacta con el ltimo pago.
La tasa de rendimiento define ambas situaciones.
Tasa de rendimiento (TR) es la tasa pagada sobre el saldo no pagado del dinero obtenido en prstamo, o la
tasa ganada sobre el saldo no recuperado de una inversin, de forma que el pago o entrada final iguala el
saldo exactamente a cero con el inters considerado.
La tasa de rendimiento est expresada como un porcentaje por periodo, por ejemplo i = 10% anual. sta se
expresa como un porcentaje positivo; no se considera el hecho de que el inters pagado sobre un prstamo
sea en realidad una tasa de rendimiento negativa desde la perspectiva del prestatario. El valor numrico
de i puede oscilar en un rango entre -100% hasta el infinito, es decir, -100% < i < En trminos de una
inversin, un rendimiento de i = - 100% significa que se ha perdido la cantidad completa. La definicin anterior
no establece que la tasa de rendimiento sea sobre la cantidad inicial de la inversin, sino ms bien sobre
el saldo no recuperado, el cual vara con cada periodo de tiempo.
Desventajas en el uso de la TIR como mtodo de anlisis
a) Por la forma en que se calculan, tanto la TIR como el VPN suponen implcitamente que todas las ganancias
anuales (los FNE) se reinvierten totalmente en la propia empresa, lo cual es falso. Esta prctica podra darse
en algunos aos, pero no en todos. En un ao cualquiera en que se repartan dividendos, una prctica comn
en las empresas, ya no es posible alcanzar la TIR predicha en el clculo. Precisamente, el nombre de tasa
interna de rendimiento viene de la consideracin de que es un rendimiento generado slo por la reinversin
interna de todas las ganancias que se hace en la empresa.
b) La frmula para calcular la TIR es un polinomio de grado n. La obtencin de las races de cualquier
polinomio est regida por la regla de los signos de Descartes que dice: "Un polinomio puede tener tantas
races como cambios de signo tenga el polinomio." Como el clculo de la TIR es, de hecho, la obtencin de la
raz del polinomio planteado, significa que si ste tiene dos cambios de signo, se pueden obtener hasta dos
races, lo cual equivale a obtener dos TIR que no tienen interpretacin econmica. Por lo general, slo existe
un cambio de signo, la inversin inicial con signo negativo y los dems miembros del polinomio son positivos,
pero interpretados como ganancias iguales. Si en cualquier prctica empresarial, durante un ao dado, en vez
de obtener ganancias hay prdidas o una inversin adicional que hace que los costos superen a las
ganancias, se producir un segundo signo negativo. Cuando se presenta esta situacin, por ejemplo, en el
ao tres, la ecuacin de clculo aparecera como:

En la cual, con estos tres cambios de signo se puede producir una triple raz y, por lo tanto, una doble TIR.
Cuando se dan este tipo de casos, el mtodo de la TIR no es til para tomar decisiones.

c) Al decidir la inversin en un solo proyecto, los mtodos de VPN y TIR siempre arrojan el mismo resultado.
Pero cuando se comparan dos o ms proyectos pueden resultar decisiones contrarias. En estos casos es
preferible utilizar el VPN para tomar la decisin, debido a la desventaja que presenta la TIR,

Descuento racional:
El descuento racional tambin conocido como descuento simple es la diferencia entre el monto o valor a la
fecha de vencimiento de un documentoo deuda y el valor presente, representaremos el descuento racional
comoDr.
Frmula

para calcular el

descuento

racional:

Dr=M-VA
VA=M/1+in
Entonces:
Dr=M-(M/1+in)
Donde M es el valor del documento en la fecha de vencimiento y VA es elvalor actual del documento.
En el descuento racional, al igual que para el clculo del valor actual, pueden darse dos tipos de problemas,
cuando el documento no gana intereses desde la emisin: esto es, cuando el valor nominal coincide con el
monto, y cuando es necesario calcular el monto, pues, el documento genera intereses desde la emisin.

Que es el descuento racional o matemtico: es una operacin de los descuentos que se obtiene o se
aplica en el inters o sobre el valor del efectivo de los crditos cobrados anticipadamente. La diferencia entre
la cantidad a pagar y su valor actual recibe el nombre dedescuento racional o matemtico, no es lo mismo
que el descuento bancario. Este tipo de descuento es ms beneficioso para las empresas, hasta que
el descuento comercial.
Los beneficios que ofrece este tipo de descuento es un inters simple, que se calcula determinando el valor
actual de la suma a la tasa indicada y restando el VA. Y luego la cantidad que te d o el resultado que obtenga
ese se cataloga como racional.
El descuento matemtico o racional es catalogado as ya que cuenta con muchas formulas, nmeros,
simbologa, etc. a continuacin te mostramos algunas de las formulas usadas para calcular, o verificar el valor
del descuento.
Formulas del descuento racional:

D = ( Co * d * t ) / (1 + d * t)

D = Co * (1 ((1 + d) ^ -t )

D= Co * d* t

NOTA: Cada una de estas frmulas tienen su valar en especfico algunas de ellas se pueden emplear en el
descuento bancario, financiero o comercial.

El trmino "inters" se utiliza para designar el costo de renta por el uso del dinero. Tambin puede ser usado
para representar el porcentaje ganado por una inversin en una operacin productiva. Desde el punto de vista
del prestamista, la tasa de inters es la razn entre la ganancia recibida y la inversin en un perodo de
tiempo, que es una contribucin al riesgo de prdida, gastos administrativos y ganancia pura o beneficio.
Desde el punto de vista del prestatario, la tasa de inters puede expresarse como la razn entre la cantidad
pagada por el uso de los fondos y la cantidad de fondos solicitados. En este caso, el inters a ser pagado
debe ser menor que la ganancia esperada.
B.1.2 El valor temporal del dinero
Puesto que el dinero puede producir ganancias a una cierta tasa de inters a travs de su inversin en un
perodo de tiempo, es importante reconocer que una unidad monetaria recibida en alguna fecha futura no
produce tanta ganancia como esa unidad monetaria en el presente. Esta relacin entre inters y tiempo es la
que conduce al concepto de "valor temporal del dinero".
Podra argirse que el dinero tambin tiene un valor temporal puesto que el poder adquisitivo de una unidad
monetaria vara con el tiempo. Durante los perodos de inflacin, la cantidad de bienes que pueden comprarse
por una determinada cantidad de dinero decrece a medida que el tiempo de compra se traslada ms all
hacia el futuro. Aunque este cambio en el poder adquisitivo de la moneda es importante, todava lo es ms el
que limitemos el concepto de valor temporal del dinero al hecho de que ste tiene un poder de ganancia.
Cualquier referencia futura al valor temporal del dinero ser restringida a este concepto. Los efectos de la
inflacin sobre la rentabilidad de una inversin son tratados en la seccin 7.9. Es necesario el conocimiento
de los distintos mtodos para computar el inters, a efectos de determinar con seguridad el efecto real del
valor temporal del dinero en la comparacin de cursos alternativos de accin.
B.1.3 Inters simple
Normalmente, la tasa de inters de una suma de dinero se expresa como el porcentaje de la suma que es
pagado por el uso del dinero en un perodo de un ao, pero tambin se cotiza por perodos diferentes de
tiempo. A fin de simplificar la discusin, la consideracin de tasas de inters para perodos diferentes a 1 ao
se desarrollar al final de este Apndice (B.4). El inters a ser abonado en el pago de un prstamo a inters
simple, es proporcional a la longitud del tiempo y a la suma que ha sido prestada. Si P es la suma inicial, n el
nmero de perodos de inters e i la tasa de inters por perodo, el inters simple puede ser expresado como:
I = P n i .......... (B.1)
Un prstamo a inters simple puede ser hecho por cualquier perodo de tiempo. El inters y la suma inicial se
abonarn al fin del perodo de prstamo.
Ejemplo B.1 Inters simple

B.1.4 Inters compuesto

Cuando el inters ganado cada perodo se adiciona al monto del prstamo como se observa en la Tabla B.1
(ver Ejemplo B.3), se dice que es compuesto anualmente. La diferencia entre inters simple y compuesto se
debe al efecto de la capitalizacin. El monto final ser ms elevado cuando intervienen grandes montos de
dinero, tasas de inters ms altas o mayor nmero de perodos. El inters compuesto es el que se utiliza en la
prctica, motivo por el cual se emplear de ahora en adelante en lo que resta de este manual.