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Juillet 2013
OFPPT
Partenaire en Comptences
OFPPT
DRH- CDC TERTIAIRE
EFP
DR
ISTA BENGUERIR
CT
GC
OUATTOUCH Khadija
LAZEAQ Abdelkarim
Entit/EFP
Direction
CDC TERTIAIRE
DRH
KAMILI LATIFA
AMIZ AZIZA
AGLAGALE MOHAMED
Remerciements
La DRH / Le CDC TERTIAIRE remercie toutes les personnes qui ont particip
l'laboration de ce manuel des travaux pratiques.
N.B :
Les utilisateurs de ce document sont invits communiquer la DRH / CDC
TERTIAIRE toutes les remarques et suggestions afin de les prendre en considration
pour l'enrichissement et l'amlioration du contenu.
CDC TERTIAIRE
Analyse financire
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DRH- CDC TERTIAIRE
Prambule
Les Travaux Pratiques sont une mthode de formation permettant de mettre en application
des connaissances thoriques, la plupart du temps en ralisant des exercices, tudes de cas,
simulations, jeux de rles, rvlations interactives Lobjectif de ce manuel est une initiation
lacquisition des techniques de base permettant de mettre en vidence les transferts et les
techniques mises en uvre au niveau de la sance de cours et dadapter les supports
pdagogiques en fonctions des techniques tudies.
Chaque sance de cours est divise en deux parties :
une partie thorique dont nous rappelons les principaux points traiter,
une partie pratique qui comprend au moins deux TP raliser par les stagiaires titre
individuel ou en sous-groupes.
Les sujets abords ici sont totalement interdpendants et prsentent une complexit
croissante. Il est donc trs conseill dassurer une prsence continue. Toute absence portera
prjudice la comprhension des sances ultrieures.
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Analyse financire
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FICHE MODULE
Filire
Module
Analyse financire
Objectif du Module
Squences
N Squence
1
2
3
4
Masse
Horaire
Intitul
Analyse de l'activit et de la rentabilit : l'Etat des Soldes de Gestion
Le diagnostic de lquilibre financier : L'analyse du bilan
La technique d'analyse financire par les ratios
L'analyse des flux financiers : Tableau de financement
15H
25H
10H
25H
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Analyse financire
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Fiche squence N1
Technicien Comptable dEntreprises
Filire
Module
Analyse financire
Squence N1
Objectif de la
squence :
Partie thorique
Points traiter
Partie pratique
TP
Objectifs cibls : Etablir lESG- Calculer la CAF par la mthode additive et soustractive
Dure estime : 3h
Droulement du TP1 : En sous-groupes
Enonc :
I.
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Analyse financire
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CHARGES
Montants
Charges dexploitation :
Achats revendus de marchandises
Achats consomms de matires
Autres charges externes
Impts et taxes
Charges de personnel
Autres charges dexploitation
Dotations dexploitation
1.200.000
500.000
360.000
115.000
480.000
124.000
232.000
Charges financires :
Charges d'intrts
PRODUITS
Montants
Produits dexploitation :
Vente de marchandises
Vente de biens et services produits
Variation de stocks de produits
Immobilisations produites par l'entreprise
Subventions dexploitation
Autres produits dexploitation
3.650.000
720.000
+35.000
40.000
25.000
12.000
Produits financiers
Produits et intrts assimils
41 000
256.000
13.000
47.000
180.000
30.000
92.000
1.432.000
4.792.000
TOTAL
4.792.000
Informations complmentaires :
circulants ;
Travail faire :
1-
2-
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Corrig du TP1 :
1) Etat de Soldes de Gestion
a) Tableau de formation des rsultats (T.F.R)
Exercice du 01-01-2010 au 31-12-2010
1
-
Exercice
3.650.000
1.200.000
2.450.000
795.000
720.000
+35.000
40.000
860.000
500.000
360.000
2.385.000
25.000
115.000
480.000
1.815.000
12.000
124.000
232.000
1.471.000
- 6.000
1.465.000
59.000
92.000
1.432.000
2
I
II
III
+
3
4
5
6
7
IV
V
=
8 +
9 10 =
=
11
12
13
14
+
+
VI
=
VII
+
VIII
=
IX
+
15 X
=
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Mthode additive
1
2
3
4
5
6
7
8
9
II.
+
+
+
+
=
10 =
1.432.000
190.000(1)
13.000
256.000
180.000
1.533.000
633.000
900.000
Mthode soustractive :
Elment
Montant
EBE
-Autres charges dexploitation
-Charges financires
-Charges non courantes
-IS
+Autres produits dexploitation
+Transfert de charges
+Produits financiers
+Produits non courants
-Dotations dexploit/actif circulant
+Reprises dexploit/actif circulant
= CAF
-Distribution de dividendes
=Autofinancement
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Analyse financire
1 815 000
124 000
47 000
30 000
92 000
12 000
0
41 000
0
42 000
0
1 533 000
633 000
900 000
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TP N2
Objectifs cibls : Etablir lESG- Etablir lESG corrig-Commenter lESG
Dure estime : 3H
Droulement du TP2 : Individuellement
Enonc :
La socit <<TOP GLACE>>, implante depuis une dizaine d'annes dans la ville de Casablanca,
fabrique des produits surgels et des crmes glaces, en outre, elle achte et vend en l'tat des
MEUBLES DES CONGELATIONS AUX DISTRIBUTEURS. Ce regroupement d'activits, trs
appuy en 1999, lui a permis de se dvelopper paralllement dans des rseaux commerciaux divers
: Vente domicile, secteur de la restauration, distribution moderne (suprettes, supermarchs,
hypermarchs). cette opration, soutenue par programmes industrielles importants, devrait
permettre une amlioration des rsultats qui ont t non satisfaisants pour l'anne 1998.
INFORMATIONS EXTRAITES DE LA BALANCE
Postes
Dotation
dexploitation
Dotation financire
Dotations non
courantes
Reprises
dexploitation
Reprises financires
Reprises non
courantes
Rmunration du
personnel extrieur
lEse
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Comptes
- Dot. Exp. Amort non valeurs
- Dot. Exp. Amort immo. Incor.
- Dot. Exp. Amort immob. Corp.
- Dot. Exp. R et C momentan
- Dot. Exp. Pr. dp. de lactif circ.
- Dot Amort des primes de
remboursement des obligations
- Dot Prov. dp. imm. Fin.
- Dot Prov. Dp. TVP
- Dot Prov. dp. compte trsorerie
- Dot. Amort Except. Immob.
- Dot NC Prov. R C momentans.
- Dot NC pr. Dp. de lactif. Immob.
- Dot NC pr. Dp. de lactif circ.
- Reprises /amort. immob. Cdes
- Reprises/Prov pr. Dp. de lA.C
- Transfert de charges dexp.
-Rep/amort. Primes remb. Des obl.
-Rep/prov. Pr. Dp. des TVP
-Transfert de charges financires
-Reprise NC/amort. Exce. Immob.
-Reprise NC risq. Charges moment.
-Reprise NC/pro. Pr. Dp. de lA.C
-Rmu. du personnel occasionnel
-Rmu. Du personnel intrimaire
Analyse financire
1999
175 000
370 000
2 750 000
105 000
145 000
1998
85 000
170 000
800 000
58 000
13 700
25 000
80 000
320 000
155 000
98 000
45 000
22 000
20 000
252 000
375 000
128 000
22 000
333 000
70 000
175 000
55 000
24 000
550 000
15 000
65 000
145 000
75 000
28 000
45 000
12 000
10 000
168 000
220 000
47 000
17 500
225 000
11 500
82 000
75 000
28 000
257 000
25 000
17 500
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AUTRES INFORMATIONS:
Dans le cadre de son programme d'investissement cette entreprise a utilis en 1999 des
machines en crdit-bail, elle a pay en cette anne 158.000 dhs de redevances, la valeur
d'origine de ses machines est estime 800.000 dhs, dure de vie conomique est de huit
ans, la valeur rsiduelle 60.000DHs.
Nature
Produits dexploitation :
Vente de marchandises (en ltat)
Vente de biens et services produits
Variation des stocks de produits
Immob. Pdt. Par lEse pr. Ellemme
Subventions dexploitation
Autres produits dexploitation
Reprises dexp. : Transfert de
charges
TOTAL I
Charges dexploitation :
Achats revendus de marchandises
Achats consomms de mat. et four.
Autres charges externes
Impts et taxes
Charges de personnel
Autres charges dexploitation
Dotations dexploitation
TOTAL II
RESULTAT
DEXPLOITATION
Produits financiers :
Produits des TP et autres titres
immob
Gains de changes
Intrts et autres produits
financiers
Reprises financires; transfert de
char
TOTAL IV
Charges financires :
Charges dintrt
Pertes de change
Autres charges financires
CDC TERTIAIRE
30.500.000
25.600.000
-135.000
250.000
250.000
220.000
157.000
185.000
755.000
Totaux de
lexercice
Totaux de lex.
prc.
3 = 1+2
30.750.000
25.820.000
-135.000
250.000
18.400.000
14.000.000
-75.000
140.000
157.000
185.000
755.000
82.000
54.000
435.000
57.312.000
470.000
57.782.000
33.036.000
28.750.000
14.570.000
2.250.000
157.000
1.857.000
254.000
3.545.000
51.383.000
150.000
245.000
28.900.000
14.815.000
2.250.000
157.000
1.857.000
254.000
3.545.000
51.778.000
6.004.000
15.850.000
13.600.000
750.000
145.000
875.000
156.000
1.250.000
32.626.000
410.000
254.000
254.000
191.000
58.000
5.800
58.000
5.800
25.700
2.700
425.000
425.000
254.000
742.000
742.800
473.400
1.250.000
22.500
254.000
1.250.000
22.500
254.000
750.000
12.500
251.000
Analyse financire
395.000
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Dotations financires
TOTAL V
RESULTAT FINANCIER (IV
V)
RESULTAT COURANT (III
VI)
Produits non courants
Produits de cessions des immob.
Reprises sur subventions dinvest.
Reprises NC ; transfert de charges
TOTAL VIII
CHARGES NON COURANTES
V.N.A des immo. Cdes
Autres charges non courantes
Dotations NC aux amorts. et prov.
TOTAL IX
RESULTA NON COURANT
Rsultat avant impt
Impts sur les bnfices
RESULTAT NET
580.000
2.106.500
580.000
2.106.500
-1.363.700
300.000
1.313.500
-840.100
4.640.300
-430.100
2.580.000
450.000
254.000
3.284.000
2.580.000
450.000
254.000
3.284.000
980.000
154.000
185.000
1.319.000
2.850.000
85.000
185.000
3.120.000
2.850.000
85.000
185.000
3.120.000
164.000
4.804.300
960.860
3.843.440
850.000
152.000
95.000
1.097.000
222.000
-208.100
154.000
-362.100
Travail faire :
1) Etablir le tableau de formation des rsultats (ESG) de 1998 et 1999.
2) Calculer la capacit dautofinancement (CAF) pour 1998 et 1999 par la mthode additive
en prenant en considrations les informations complmentaires ci-dessus.
3) Calculer la capacit dautofinancement (CAF) pour 1998 et 1999 par la mthode
soustractive en prenant en considrations les informations complmentaires ci-dessus.
4) Calculer les soldes de gestion corrigs pour 1999.
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Corrig du TP2
1) le tableau de formation des rsultats
1
-
Exercice 99 Exercice 98
30 750 000 18 400 000
28 900 000 15 850 000
2
I
II
+
3
4
5
III
7
IV
V
=
8 +
9 10 =
=
11 +
12 13 +
14
VI
=
VII
+
VIII
=
IX
+
15 X
=
1 850 000
25 935 000
25 820 000
-135 000
250 000
2 550 000
14 065 000
14 000000
-75 000
140 000
17 065 000
14 815 000
14 350 000
13 600 000
2 250 000
10 720 000
157 000
157 000
1 857 000
8 863 000
750 000
2 265 000
82 000
145 000
875 000
1 327 000
185 000
254 000
755 000
54 000
156 000
435 000
3 545 000
6 004 000
-1 363 700
4 640 300
164 000
960 860
3 843 440
1 250 000
410 000
-840 100
-430 100
222 000
154 000
-362 100
Commentaire
Production : c'est un critre qui permet d'valuer la performance conomique annuelle de
l'entreprise. Ce critre est important pour les entreprises industrielles. Pour notre cas on remarque
une volution trs importante entre 1998 et 1999. Il est le rsultat de l'effort d'investissement fait
par l'entreprise. Mais il s'agit d'une volution en nominal qui peut cacher une tendance
inflationniste.
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Rsultat net
3 843 440
-362 100
+Dotations dexploitation
3 295 000
1 055 000
+Dotations financires
105 000
80 000
120 000
40 000
-Reprises dexploitation
252 000
168 000
-Reprises financires
22 000
175 000
625 000
236 000
258 000
980 000
2 580 000
850 000
6 734 440
261 400
Analyse financire
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Elment justifier
Dotations dexploitation
Dotations financires
Dotations non courantes
Reprises dexploitation
Reprises financires
Reprises non courantes
1999
3 545 000-105 000-145000
580 000-320 000-155 000
185 000-45 000-20 000
755 000-375 000-128 000
425 000-333000-70 000
254 000-55 000-24 000
1998
1 250 000-85 000-137 000
300 000 145 000 75 000
95 000-45 000-10 000
435 000-220 000-47 000
254 000-225 000-11 500
185 000-75 000-28 000
EBE
-Autres charges dexploitation
-Charges financires
-Charges non courantes
-IS
+Autres produits dexploitation
+Transfert de charges
+Produits financiers
+Produits non courants
-Dotations dexploit/actif circulant
+Reprises dexploit/actif circulant
= CAF
8 863 000
254 000
2 001 500
150 000
960 860
185 000
128 000
720 800
79 000
250 000
375 000
6 734 440
1 327 000
156 000
1 233 500
207 000
154 000
54 000
47 000
455 900
103 000
195 000
220 000
261 400
Dans la mthode soustractive on ajoute l'EBE tous les lments de l'actif circulant autres que
ceux pris en considration dans le calcul de la CAF (mthode additive).
Pour les produits non courants on retranche les reprises non courantes relatives aux
immobilisations et au financement permanent, ainsi que le produit de cession des immobilisations
cdes.
Pour les charges non courantes on retranche les dotations relatives aux immobilisations cdes.
La CAF rsulte d'une diffrence entre les produits et les charges qui ne sont pas forcment
encaisss et / ou dcaisss, donc la CAF est un indicateur de ressources potentielles qui ne sont pas
effectives.
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1
-
Exercice 99
30 750 000
28 900 000
1 850 000
26 092 000
25 520 000
Subvention dexploitation
Variation de stocks de produits
Immobilisations produites par
lentreprise
Consommation de lexercice (6+7)
Achats consomms de matire et
fournitures
Autres charge externes
VALEUR AJOUTEE (I +II - III)
Impts et taxes
Charge de personnel
Excdent brut dexploitation : (EBE)
Ou insuffisant brut dexploitation
(IBE)
Autres pts dexploitation
Autres charges dexploitation
Reprises dexploitation : transfert de
charge
Dotations dexploitation
Rsultat dexploitation (+ou-)
Rsultat financier
Rsultat courant (+ou-)
Rsultat non courant
Impts sur les rsultats
Rsultat net de lexercice (+ou-)
157 000
-135 000
250 000
2
I
II
+
3
4
5
III
7
IV
V
8
9
=
=
=
10 +
11 12 +
13
VI
=
VII
+
VIII
=
IX
+
14 X
=
16 332 000
14 815 000
1 517 000
11 610 000
157 000
2 432 000
9 021 000
185 000
254 000
755 000
3 637 500
6 069 500
-1 420 200
4 640 300
164 000
960 860
3 843 440
Les retraitements des soldes de gestion ont permis de donner une image plus conomique et relle
de la rentabilit de l'entreprise, sachant qu'ils n'ont pas d'influence sur le rsultat Net de l'exercice.
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Fiche squence N2
Filire
Module
Analyse financire
Squence N
Objectif de la
squence :
Partie thorie
1
CDC TERTIAIRE
Analyse financire
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OFPPT
DRH- CDC TERTIAIRE
Partie pratique
TP
Actif
Immobilisations en non valeurs
Frais prliminaires
Charges repartir sur plusieurs
exercices
Primes de remboursement des emprunts
Immobilisations incorporelles
Fond commercial
Immobilisations corporelles
Terrains
Constructions
Installations techniques matriels et
outillages
Autres immobilisations corporelles
Immobilisations financires
Autres crances financires
Autres titres immobiliss
Ecart de conversion actif
Total
Stocks
Marchandises
Produits en cours
Produits finis
Crances de lactif circulant
Clients et comptes rattachs
Autres dbiteurs
Titres et valeurs de placement
Ecart de conversion actif
Total
Trsorerie actif
Banques
Total
CDC TERTIAIRE
Montants
40 000
20 000
10 000
92 000
240 000
470 000
1 730 200
932 000
372 000
520 000
16 000
Passif
Capitaux propres
Capital social
Primes de fusion et dapport
Rserves lgales
Autres rserves
Report nouveau
Rsultat net
Capitaux propres assimils
Subventions dinvestissement
Dettes de financement
Emprunts obligataires
Autres dettes de financements
Provisions durables pour R et C
Provisions pour risque
Provision pour charge
Ecart de conversion passif
4 442 200
Total
Analyse financire
Total
1 400 000
136 074
77 000
530 000
44 006
690 520
160 000
1 600 000
1 560 000
64 000
50 000
30 000
6 341 600
Montants
1 172 000
230 000
730 000
264 000
2 396 000
394 000
306 000
9 437 600
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OFPPT
DRH- CDC TERTIAIRE
Informations complmentaires :
Des titres et valeurs de placements de 80 000 dhs sont facilement cessibles;
Le rsultat sera affect comme suit : 5% rserves lgale, 40% du solde en dividendes, 50%
autres rserves, et le reste reporter ;
Une provision pour risque de 24 000 dhs est sans objet et une provision pour charge de 10 000
dhs correspond une provision moins dun an.
Le comptes clients et comptes rattachs comporte une crance irrcouvrable de 27 000 dhs sur
un client. Cette perte na pas t comptabilise.
Lcart de conversion actif (lments circulants) nest pas couvert par des provisions.
Total
Dettes de financement
Emprunts obligataires
Autres dettes de financements
Dettes de passif circulant
Fournisseurs et CR
Autres cranciers
Immobilisations financires
Autres crances financires
Crances de lactif circulant
Clients et comptes rattachs
Autres dbiteurs
Plus
an
1 600 000
1 560 000
1 360 000
1 480 000
240 000
80 000
1 172 000
264 000
240 000
50 000
932 000
214 000
372 000
250 000
122 000
1 906 000
292 000
126 000
70 000
1 780 000
222 000
Travail faire :
1)
2)
3)
CDC TERTIAIRE
Analyse financire
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OFPPT
DRH- CDC TERTIAIRE
Corrig du TP1 :
1) Affectation du rsultat :
Elments
Rsultat net
+ report nouveau
- Rserves lgales 5% * rsultat net
Solde
Dividendes 40% * solde
Autres rserves
Report nouveau
Montants
690 520
44 006
34 526
700 000
280 000
350 000
70 000
Elments
AI
AC
TA
CP
D LT
D CT
TP
Total du bilan
Immobilisations en
NV
Impt sur sub
dinvestissement
Ecart de conversion
passif
4 441 200
-70 000
4 860 400
136 000
3 037 600
-70 000
3 304 000
2 396 000
700 000
TVP facilement
cessibles
Dividendes
Emprunt obligataire
-1an
Autres dettes -1an
Dettes frs +1an
Dettes autres
cranciers+1an
Autres crances fin
-1an
Crances clients
+1an
Autres dbiteurs
+1an
Provision pour
risque sans objet
Provision pour
charge -1an
Crances clients
irrcouvrables non
comptabilises
Ecart de conversion
actif sans provision
Total bilan
financier
CDC TERTIAIRE
-48 000
+30 000
-80 000
+48 000
-30 000
+80 000
-280 000
-122 000
+122 000
+126 000
-126 000
+70 000
-70 000
+16 800
4 445 200
-27 000
-27 000
-6 400
-6 400
4 673 000
216 000
Analyse financire
2 653 000
-240 000
+280 000
+240 000
-80 000
+240 000
+50 000
+80 000
-240 000
-50 000
-24 000
+7 200
-10 000
+10 000
3 210 000
2 771 200
700 000
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OFPPT
DRH- CDC TERTIAIRE
Montant
Passif
Capitaux propres
4 445 200
DLT
4 673 000 DCT
216 000 Trsorerie passif
9 334 200 Total
Montant
2 653 000
3 210 000
2 771 200
700 000
9 334 200
2)
FDR= Financement permanent-Actif immobilis= 2 653 000+3 210 000-4 445 200= 1 417 800.
BFDR= Actif circulant-Passif circulant= 4 673 000-2 771 200= 1 901 800.
TN= TA-TP= FDR-BFDR= 216 000-700 000=1 417 800-1 901 800= -484 000.
3) Commentaire : au titre de lexercice 2012 lentreprise AMINE a dgag un FDR
positif ce qui signifie quelle a pu financer lintgralit de son actif grce au financement permanents en
ralisant une marge de scurit financire pour financer les besoins financier du cycle dexploitation.
Cette dernire malheureusement na pas pu combler la totalit du BFDR, ce qui a donn lieu une
trsorerie nette ngative.
CDC TERTIAIRE
Analyse financire
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OFPPT
DRH- CDC TERTIAIRE
Brut
20 000
50 000
100 000
60 000
20 000
80 000
100 000
40 000
20 000
60 000
550 000
Passif
Amort/Pro
v
2 000
5 000
20 000
10 000
20 000
57 000
Nets
Capital social
Rserves lgale
Autres rserves
Report nouveau
Rsultat net
Subvention d'investissement
Dettes de financement
Provisions durables pour R et C
Ecart de conversion passif
Dettes de passif circulant (7)
Autres provisions pour R et C
Ecart de conversion passif
129 000
7 000
18 000
1 000
80 000
10 000
100 000
8 000
15 000
100 000
10 000
5 000
Trsorerie passif
10 000
Total
Net
18 000
45 000
80 000
60 000
20 000
70 000
80 000
40 000
20 000
60 000
493 000
493 000
(1) Dont un terrain acquis pour 10 000 vaut actuellement 19 000 et une machine dont sa valeur
nette damortissement est de 8 000 et na quune valeur actuelle de 6 000.
(2) Dont 4 000 non couvert par des provisions.
(3) Dont stock rossignol : 1 000.
(4) Dont des crances clients 1 500 irrcouvrables non couvertes par une provision.
(5) Dont des TVP achets pour 3 000 facilement cessibles pour 3 200 et dautres TVP achets pour
5 000 facilement ngociables pour 4 700.
(6) Dont 2 000 non couvert par des provisions.
(7) Dont 3 000 ne jamais rgler.
Travail faire :
1) Prsenter le bilan financier de cette entreprise ?
2) Commenter la situation financire de cette entreprise ?
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Analyse financire
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DRH- CDC TERTIAIRE
Corrig du TP2 2 :
1)
Elments
Totaux comptables nets
Immobilisations en non-valeur
Ecart de conversion passif
Ecart de conversion actif non
couvert par une provision
Plus-value/terrain
Moins-value/machine
Stock rossignol
Crances irrcouvrables non
provisionnes
TVP facilement cessibles
Plus-value/TVP
TVP facilement ngociables
Moins-value/TVP
Dettes du PC ne jamais rgler
Impt latent/subvention
d'investissement 30%*10000
Totaux financiers
Total
AI
223 000
-18 000
-4 000
9 000
-2 000
AC
210 000
TA
60 000
CP
245 000
-18 000
20 000
-2 000
-1 500
-3 000
-15 000
-5 000
TP
10 000
-1 500
3 000
200
5 000
-300
-5 000
197 500
473 400
PC
115 000
-6 000
9 000
-2 000
-1 000
-1 000
208 000
DAT
123 000
67 900
200
-300
3 000
-3 000
245 400
-3 000
3 000
108 000 110 000
473 400
10 000
Montant
208 000
197 500
Trsorerie actif
67 900
Total
473 400
Passif
Capitaux propres
Dette terme
Passif circulant
Trsorerie passif
Total
Montant
245 400
108 000
110 000
10 000
473 400
2)
FDR= Financement permanent-Actif immobilis= 245 400+108 000-208 000= 145 400.
BFDR= Actif circulant-Passif circulant= 197 500-110 000= 87 500.
TN= TA-TP= FDR-BFDR= 67 900-10 000=145 400-87 500= 57 900.
Commentaire : La situation de cette entreprise est juge quilibre vue quelle a dgag un FDR
positif, ce qui signifie que la totalit de ses emplois stables ont t financs en intgralit par des
ressources stables, cet excdent a couvert la totalit du BDFR tout en dgageant une trsorerie nette
positive de 57 900.
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Analyse financire
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DRH- CDC TERTIAIRE
Fiche squence N3
Technicien Comptable dEntreprises
Filire
Module
Analyse financire
Squence N
Temps prvu : 10 H
Objectif de la squence :
Partie thorie
Points traiter
1
Partie pratique
Objectifs cibls : Calculer et interprter des ratios
Dure estime : 2H
Droulement du TP1 : en sous-groupes
Enonc :
On vous remet les bilans financiers condenss suivants de l'entreprise "SOMA" :
Actif
1995
1996
Passif
1995
1996
Actif
immobilis
Immobilisations
incorporelles
Immobilisations
corporelles
Immobilisations
financires
235 629,45
CP
9 057,3 Dettes fin
Dette PC
594 536,6
250 299,35
250 299,3
1 089 369,8
1326658,9
340 336,55
233 943,2
1 001 018,8
471 676,9
550 397,7
1158 477,5
Travail faire :
1- Calculer les ratios suivants pour les annes 1995 et 1996
- Immobilisation de l'actif : Actif immobilis/Actif total
- Autonomie financire : Capitaux propres/Capitaux permanents
- Financement permanent : Ressources stables/Actif immobilis
2- Commenter l'volution de ces ratios
3- Prciser les dcisions prises par les dirigeants au cours de l'exercice 1995
CDC TERTIAIRE
Analyse financire
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OFPPT
DRH- CDC TERTIAIRE
Corrig du TP1 :
1) Calcul des ratios
- Immobilisation de lactif :
1995 : (235 629,45 + 250 299,35)/ 1 575 298,60 = 485 928,75/1 575 298,60 = 0,308
1996 : (594 536,6 + 250 299,35)/2 180 552,10 = 844 835,95/2 180 552,10 = 0,387
- Autonomie financire
1995 : 340 336,55/ (340 336,55 + 233 943,20) = 340 336,55/574 279,75 = 0,59
1996 : 471 676,90/(471 676,90 + 550 397,70 ) = 471 676,90/1 022 074,60 = 0,46
Financement permanent
1995 : 574 279,75/485 928,75 = 1,18
1996 : 1 022 074,60/844 835,95 = 1,2
2) Commentaire :
L'entreprise a respect les rgles classiques d'quilibre : les immobilisations sont finances par
des ressources stables : le ratio de financement des immobilisations est nettement suprieur 1 ;
il s'est mme amlior, preuve que l'entreprise a pens au financement de l'augmentation du
besoin de financement li son dveloppement. En revanche, le ratio d'autonomie financire se
dtriore puisque les dettes financire ont augment plus que les ressources propres ; toutefois,
l'entreprise n'est pas trs loin de l'quilibre.
3) Dcisions prises par les dirigeants
L'investissement, qui se traduit par une forte augmentation des immobilisations corporelles,
entrane une augmentation des emplois d'exploitation (donc du besoin en fond de roulement).
Les investissements sont financs par l'augmentation des ressources propres pour 40 % environ
et le reste par emprunt. L'augmentation des ressources stables est suprieure celle de l'actif
immobilis ; les dirigeants ont donc prvu le financement de la variation du besoin en fonds de
roulement.
CDC TERTIAIRE
Analyse financire
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OFPPT
DRH- CDC TERTIAIRE
Enonc :
Soit le bilan comptable au 31.12.N avant rpartition du rsultat suivant :
Actif
Immobilisations en non valeurs
Charges rpartir sur plusieurs exercices
Immobilisations incorporelles
Immobilisation en recherche et dveloppement
Immobilisations corporelles
Terrains
Constructions
ITMO
Mobilier, matriel de bureau
Immobilisations financire
Autres crances financires
Total I
Stock
Matires et fournitures consommables
Produits finis
Crance de l'actif circulant
Clients et comptes rattachs
brut
A/P
Net
25 000
15 000
10 000
80 000
32 000
48 000
170 000
387 000
390 000
280 000
106 425
175 500
148 750
170 000
280 575
214 500
131 250
150 000
1 482 000
477 675
150 000
1 004 325
230 000
160 000
15 000
230 000
145 000
325 000
19 000
306 000
Autres dbiteurs
110 000
110 000
10 000
10 000
CDC TERTIAIRE
Analyse financire
90 000
925 000
100 000
100 000
2 507 000
8 000
42 000
82 000
883 000
519 675
100 000
100 000
1 987 325
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OFPPT
DRH- CDC TERTIAIRE
Passif
Capitaux propres
Capital social
Rserve lgale
Autres rserves
Report nouveau
Rsultat net
Dettes de financement
Emprunt obligataire
autres dette de financement
Provision durable pour risques et charges
Provisions pour risques
Provisions pour charges
Total I
Dettes de passif circulant
Fournisseurs et comptes rattachs
Etat
Autres cranciers
Ecart de conversion passif (lments circulant)
Total II
Trsorerie passif
Total III
TOTAL
Net
410 000
38 825
98 500
3 000
138 000
80 000
200 000
4 000
5 000
971 325
789 000
124 000
25 000
7 000
945 000
68 000
68 000
1 984 325
Informations complmentaires :
-
La socit a dcid daffecter le rsultat net comme suit : 5% rserve lgale et le solde
comme suit : 40% dividende et le reste autres rserves. Parmi les crances clients, il
existe une crance de 6 000 irrcouvrable non couvertes par une provision et 12 000 de
crance plus dun an.
Parmi le stock de matire premire, il existe un lot abm sans valeur pour 2 000 et le
stock outil pour une valeur de 30 000.
Parmi les dettes de financement, il existe une dette de 42 000 moins dun an.
Parmi les TVP 5 000 facilement cessibles et 8 000 difficilement ngociable ;
Travail faire :
1) Prsenter le bilan financier de lentreprise ?
2) Prsenter une analyse financire ?
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Analyse financire
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OFPPT
DRH- CDC TERTIAIRE
Corrig du TP2
1) Bilan financier
Tableau des retraitements :
Elments
Totaux comptables nets
Immobilisations en non valeur
Ecart de conversion passif
Ecart de conversion actif non
couvert par une provision
Crances clients irrcouvrables
non comptabilises
Crances clients plus dun an
Stock sans valeur
Stock outil
Dette de financement - dun an
TVP facilement cessibles
TVP difficilement ngociables
Dividendes
Totaux financiers
Total
AI
AC
1 004 325 883 000
-10 000
+12 000
+30 000
TA
CP
100 000 685 325
-10 000
+7 000
-10 000
-10 000
-6 000
-12 000
-2 000
-30 000
-6 000
DAT
289
PC
945 000
-7 000
-2 000
-42 000
+8 000
-5 000
-8 000
+42 000
+5 000
-51 930
105 000 612 359
+51 930
247 000 1 031 930 68 000
1 959 325
Montant
1 044 325
810 000
105 000
Total
1 959 325
FDR= 612 359+247 000-1 044 325=-184 930.
BFDR=810 000-1 031 930=-221 930.
TN=184 930-(-221 930)=37 000.
Passif
Capitaux propres
Dette terme
Passif circulant
Trsorerie passif
Total
RATIOS
Autonomie financire :
Capitaux propres/Passif : 612 359/1 959 325
Ou Dette totale/Passif
Endettement terme :
R=capitaux propres/financement permanent
Financement structurelle :
FP/AI
CP/AI
La liquidit :
Liquidit gnrale
Liquidit rduite
CDC TERTIAIRE
TP
68 000
Montant
612 359
247 000
1 031 930
68 000
1 959 325
%
31,25%
68,74%
71,25%
82,28%
58,64%
83,19%
73,48%
Analyse financire
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OFPPT
DRH- CDC TERTIAIRE
Liquidit immdiate
Rentabilit des fonds propres ou rentabilit financire
9,55%
26,22%
Commentaire :
La situation de cette entreprise est critique du fait quelle tait incapable de financer lintgralit
de son actif plus dun an par ces financements permanents. Le reliquat a t financ par des
ressources court terme savoir des dettes circulantes, ceci avait des effets dfavorables sur le
niveau de son autonomie financire trop faible (soit 31,25%) contre un niveau dendettement
trs fort de 68,74% et une liquidit insuffisante pour combler les dettes court terme qui aura
des incidences sur la trsorerie lanne prochaine sauf si lentreprise augmente son capital, cette
solution demeure primordiale pour remdier cette situation.
CDC TERTIAIRE
Analyse financire
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DRH- CDC TERTIAIRE
Fiche squence N4
Filire
Module
Squence N4
Analyse financire
L'analyse des flux financiers : Tableau de financement
Objectif de la squence :
Partie de thorie
Points traiter
1
Partie pratique
TP
Objectifs cibls : Prsentation du tableau de financement.
Dure estime : 4H
Droulement du TP1 : en sous-groupes
Enonc :
Fin 2009 et fin 2010, les bilans de lentreprise AMINE sont les suivants :
Actif
2009
2010
Passif
Frais prliminaires
230
188
350
272
Capital
- Amortissements
42
78
Rserves
Terrains
2340
2020 Rsultat net de
Constructions
3510 2530 3940 2590 lexercice
- Amortissements
980
1350
Provis. pour
Matriel
5200 2860 7340 5350 risques et
- Amortissements
2340
1990
charges
A. crances financires
740
680
Autres dettes
Marchandises
6240 6050 6890 6480 financement
- Provisions
190
410
Frs et comptes
Matires et fournitures
790
630
rattachs
Cls et cptes rattachs
3250 3130 4050 3870
- Provisions
120
180
Banque
1030
1250
Total
CDC TERTIAIRE
19658
Analyse financire
23142
Total
2009
6000
1630
2010
10200
130
1940
1420
340
590
7170
3600
2578
7202
19658
23142
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OFPPT
DRH- CDC TERTIAIRE
CDC TERTIAIRE
Analyse financire
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OFPPT
DRH- CDC TERTIAIRE
Corrig du TP1 :
1)
a) Tableau des immobilisations :
Immobilisations
Frais prliminaires
Terrains
Construction
Installations techniques mat/outillages
Autres crances financires
2009
230
2340
3510
5200
740
2009
42
980
2340
2009
190
120
340
Augmentation
120
430
4890
-
Augmentation
36
370
1440
Augmentation
220
60
250
Diminution
320
2750
60
2010
350
2020
3940
7340
680
Diminution
1790
2010
78
1350
1990
Diminution
-
2010
410
180
590
2) Calcul de la CAF
Elments
Rsultat net
+Dotations dexploitation (1)
-Produit de cession dimmobilisation (2)
+VNA des immobilisations cdes (3)
= CAF
-Distribution de dividendes
= Autofinancement
Montant
1420
2096
1445
1280
3351
440
2911
(1)=1846+250
(2)=750+695
(3)= (320+2750)-1790
Financement permanent
-Actif immobilis
Fonds de roulement fonctionnel
Actif circulant hors trsorerie
-Passif circulant
Besoin de financement global
Trsorerie nette
CDC TERTIAIRE
2010
15940
10912
5028
10980
7202
3778
1250
Analyse financire
2009
17080
8658
5422
9970
2578
7392
1030
Variation
Emplois ressources
1140
2840
3394
1010
4624
3614
220
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OFPPT
DRH- CDC TERTIAIRE
RESSOURCES
2911
3351
440
1445
60
1200
1500
CDC TERTIAIRE
Analyse financire
5320
5070
120
3614
220
10730
10730
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OFPPT
DRH- CDC TERTIAIRE
L'entreprise a acquis une nouvelle construction. Elle a cde une autre acquise 340 000dhs. La
moins value correspondante s'lve 12 000 dhs. les dotations correspondant aux amortissements
des constructions, au cours de l'exercice 2012, slvent 60 000dhs.
Lentreprise acquis une nouvelle machine 280 000, En contre partie elle a cde une
ancienne dont la plus value correspondante slve 8 000 dhs. Les dotations aux
amortissements du matriel et outillages pour lexercice 2012 slvent 160 000dhs.
Titres de participation acquisition de 800 titres, cession des autres au prix de 168 000 dhs,
la valeur dacquisition de ces titres (vendus) slvent 134 400 dhs.
Acquisition dun nouveau terrain 502 000 et cession dun autre qui a entrain une plus
value de 20 000 dhs.
Prts : lentreprise a rembours un prt, en contre partie elle a prt une somme de
200 000dhs pour une dure dun an et 4 mois.
Un nouvel emprunt t souscrit au 31/12/2012, le montant des charges financires payes
au courant de lexercice est de 8 600 dhs, reprsente les intrts dun emprunt contract le
01/07/2007.
Lassemble gnrale de la socit a t runie le 09/08/2012 et a dcid de rpartir le
bnfice net comme suit : 240 000 sous forme de dividendes, 2 000 sous forme de report
nouveau et doter le reste aux rserves.
Travail faire :
1) Donner la dfinition et lutilit dun tableau de financement ?
2) Complter le tableau des immobilisations, des amortissements et des provisions (voir
annexe)?
3) Calculez la CAF ?
4) Etablir le tableau de synthse des masses du bilan?
5) Etablir le tableau des emplois et ressources ?
6) Commentez le tableau de financement ?
CDC TERTIAIRE
Analyse financire
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OFPPT
DRH- CDC TERTIAIRE
Frais prliminaires
Fonds commercial
Terrains
Constructions
Matriel de transport
I.T.M.O
Prts immobiliss
Titres de participation
Stocks M premires
Stocks des produits finis
Clients et Comptes rattachs
Autres dbiteurs
Titres de placements
Banque
ANNEXE 1
2011
Bruts Amort/pro Nets
80
32
48
440
440
1600
1600
1400
800
600
2240
880
1360
720
320
400
300
300
352
352
200
200
176
176
408
2
406
60,8
60,8
12
12
903,2
903,2
TOTAL
8892
Actifs
2034
Passifs
2011
Capital social
Rserves
RAN
Rsultat net
Emprunt A E
Provision
durables
pour risques
Fournisseurs
Etat crditeur
Crdit descompte
6858
2800
1052,8
+1,6
+322
1444*
14,4
758,8
404,4
60
6858
CDC TERTIAIRE
Bruts
104
440
1742
1476
2240
780
440,8
617,6
232
160
563,2
53,2
8
620,4
2012
Amort/prov
52
780
1200
340
2
-
Nets
52
440
1742
696
1040
440
440,8
617,6
232
160
561,2
53,2
8
620,4
9477,2
2374
7103,2
Analyse financire
Passifs
2012
Capital social
Rserves
RAN
Rsultat net
Emprunt A E
Prov durables pour risques
Fournisseurs
Etat crditeur
Crdit descompte
3800
732,8
3,6
750,4
1236
17,2
100,4
422,8
40
7103,2
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OFPPT
DRH- CDC TERTIAIRE
ANNEXES 2
d) Tableau des immobilisations :
Immobilisations
Frais prliminaires
Fonds commercial
Terrains
Construction
Installations techniques mat/outillages
Matriel de transport
Prts immobiliss
Titres de participation
2011
2011
2011
Augmentation
Augmentation
Augmentation
Diminution
Diminution
2012
2012
Diminution
2012
g) Tableau de financement :
2012
2011
Variation
Emplois
ressources
Financement permanent
-Actif immobilis
Fonds de roulement fonctionnel
Actif circulant hors trsorerie
-Passif circulant
Besoin de financement global
Trsorerie nette
CDC TERTIAIRE
Analyse financire
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OFPPT
DRH- CDC TERTIAIRE
EMPLOIS
RESSOURCES
CDC TERTIAIRE
Analyse financire
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OFPPT
DRH- CDC TERTIAIRE
Corrig du TP2
1) Tableau des immobilisations :
Immobilisations
Frais prliminaires
Fonds commercial
Terrains
Construction
Matriel de transport
Installations techniques mat et outillages
Prts immobiliss
Titres de participation
2) Tableau des amortissements :
Immobilisations
Frais prliminaires
Construction
Matriel de transport
Installations techniques mat et outillages
2011
80
440
1 600
1 400
2 240
720
300
352
2011
32
800
880
320
2011
2
14,4
Augmentation
24
502
416
280
200
400
Augmentation
20
60
320
160
Augmentation
Diminution
-
2012
104
440
1742
1476
2240
780
440,8
617,6
360
340
220
59,2
134,4
Diminution
80
140
2012
52
780
1200
340
Diminution
2,8
2012
2
17,2
Calcul de la CAF
CAF = rsultat net (750,4)
+ dotations durables (20+60+320+160+2,8)
reprises durables (00)
+ VNA (260+80+360+134,4)
+ PCI (248+380+88+168)
= 1 263,6
4) Tableau de financement :
ISynthse des masses du bilan :
Financement permanent
Actif immobilis
Fonds de roulement fonctionnel
Actif circulant hors trsorerie
Passif circulant
Besoin de financement global
Trsorerie nette
CDC TERTIAIRE
2012
2011
6540
5468,4
1071,6
1014,4
523,2
491,2
580,4
5634,8
5100
534,8
854,8
1163,2
-308,4
843,2
Analyse financire
Variation
Emplois ressources
---905,2
368,4
------536,8
159,6
640
799,6
262,8
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OFPPT
DRH- CDC TERTIAIRE
II-
CDC TERTIAIRE
Analyse financire
RESSOURCES
1023,6
716
168
59,2
600
480
1198
400
200
688
24
799,6
3309,6
262,8
3309,6
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OFPPT
DRH- CDC TERTIAIRE
Etude de cas
Enonc :
Soit le bilan au 31-12-2009 avant rpartition suivant :
Actif
Immobilisations en non valeur
Frais prliminaires
Primes de remboursement
Immobilisations corporelles
Terrains
ITMO
Matriels de transport
Mob, matriel de bureau
Immobisations financires
Prts immobiliss (1)
Titres de participation
Ecart de conversion actif
Augmentation des dettes de fin
Total I
Stocks
Matires et fourni consommable
Produits finis
Crances de l'AC
Fournisseurs dbiteurs
Clients et comptes rattachs
Personnel
Etat dbiteur
Associs dbiteurs
Autres dbiteurs
Comptes de rgu actif
Titres et valeurs de plac
TVP
Ecart de conversion actif
Augmentation des dettes circu
Diminution des crances circu
Total II
Trsorerie actif
Banque
Caisse
Total III
TOTAL
Bruts
A/P
Nets
Exercices prcdent
55 000
14 000
27 000
6 800
28 000
7 200
24 000
6 000
221 000
258 000
30 000
180 000
449 000
262 000
90 000
200 000
300 000
220 000
116 250
15 000
78 000
125 000
50 000
80 000
557 800
10 000
1 229 200
6 000
1 002 250
280 000
260 000
360 000
190 000
50 000
330 000
20 000
60 000
30 000
10 000
15 000
60 000
450 000
35 000
46 000
32 000
16 000
28 000
15 000
75 000
150 000
105 000
8 000
2 000
1 140 000
5 000
3 000
1 375 000
662 800
60 000
30 000
90 000
2 459 200
180 000
670 000
520 000
120 000
78 000
140 000
10 000
1 787 000
340 000
260 000
50 000
360 000
20 000
60 000
30 000
10 000
15 000
90 000
8 000
2 000
1 245 000
60 000
30 000
90 000
3 122 000
60 000
30 000
80 000
46 000
126 000
2 503 250
Analyse financire
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OFPPT
DRH- CDC TERTIAIRE
Passif
Capitaux propres
Capital social
Rserves lgales
Autres rserves
Report nouveau
Rsultat net
Capitaux propres assimils
Subvention d'investissement
Dettes de financement
Emprunts obligataires (2)
Provisions durables pour R et C
Ecart de conversion passif
Augmentation des crances immobi
Total I
Dettes du passif circulant
Fournisseurs et comptes rattachs
Clients crditeurs
Personnel
Organismes sociaux
Etat crditeur
Associs crditeurs
Autres cranciers
Comptes de rgul passif
Ecart de conversion passif
Augmentation des crances circu
Diminution des dettes circu
Total II
Trsorerie passif
Total III
TOTAL
Nets
Exercices prcdent
850 000
44 500
140 000
4 000
250 000
700 000
35 000
90 000
6 000
190 000
100 000
290 000
34 000
306 000
30 000
20 000
1 732 500
1 357 000
446 700
15 000
50 000
13 000
45 000
7 000
16 000
8 000
603 250
40 000
160 000
80 000
90 000
35 000
26 000
10 000
2 000
4 000
606 700
120 000
120 000
4 000
3 000
1 051 250
95 000
95 000
2 459 200
2 503 250
(2) Dont moins dun an 50 000 pour 2008 et 56 000 pour 2009.
Informations complmentaires :
Stock outil : 60 000 ;
Augmentation de capital social a eu lieu au courant 2009 par mission dactions nouvelles ;
Des titres et valeurs de placement achets pour 25 000 en 2007 sont facilement ngociables ;
Une subvention dinvestissement a t reue en 2009 pour 125 000 ;
Le rsultat net de lexercice 2009 sera affect comme suit : 5% rserve lgale et 40%
dividendes
Cession au courant 2009 de :
Terrain pour 29 000 ;
Installations techniques : 110 000 ;
Mobilier de bureau : 15 000 ;
CDC TERTIAIRE
Analyse financire
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OFPPT
DRH- CDC TERTIAIRE
Augmentation
15 000
4 000
1 400 000
479 000
Diminution
20 000
130 000
300 000
120 000
30 000
40 000
180 000
Elments
Frais prliminaires
Primes de
remboursement
Installations techniques
Matriel de transport
Mobiliers de bureau
Total
4 000
200 000
180 000
33 750
2 800
50 250
78 000
9 000
433 750
151 050
Cuml Amort
Diminution
fin 2009
27 000
12 750
6 800
221 000
258 000
30 000
42 000
542 800
29 250
Elments
Titres de participation
PDPRC
Total
Provision deb
2009
20 000
30 000
Augmentation
3 000
10 000
Provision fin
Diminution
2009
8 000
15 000
6 000
34 000
50 000
13 000
14 000
49 000
Travail faire :
1- Prsenter le bilan financier de lexercice 2008 2009 et prcder une analyse
financire comparative.
2- Prsenter le tableau de financement au 31-12-2009
CDC TERTIAIRE
Analyse financire
Page 42 sur 47
OFPPT
DRH- CDC TERTIAIRE
Montant
190 000
+6 000
-9 500
-50 000
132 500
4 000
AI
AC
TA
CP
DAT
PC
TP
1 002 250
1 375 000
126 000
1 021 000
336 000
1 051 250
95 000
-30 000
-30 000
7 000
-10 000
60 000
10 000
-60 000
-25 000
25 000
-50 000
Dividendes
Totaux financiers
Total
CDC TERTIAIRE
-7 000
-132 500
1 022 250
1 300 000
2 473 250
151 000
Analyse financire
865 500
50 000
132 500
95 000
Page 43 sur 47
OFPPT
DRH- CDC TERTIAIRE
AI
AC
TA
CP
DAT
PC
TP
1 229 200
1 140 000
90 000
1 388 500
344 000
606 700
120 000
-35 200
-35 200
-30 000
26 000
Prts immobiliss
-15 000
15 000
Stock outil
TVP facilement
ngociables
Emprunt obligataire
moins d'un an
60 000
-60 000
-25 000
30 000
-20 000
-6 000
-56 000
56 000
25 000
Dividendes
-100 000
1 239 000
Totaux financiers
1 070 000
115 000
1 249 300
100 000
268 000
2 424 000
Total
786 700
120 000
2 424 000
2008
2009
Passif
2008
2009
865 500
1 249 300
Actif circulant
286 000
268 000
Passif circulant
1 226 750
786 700
Trsorerie passif
95 000
120 000
2 473 250
2 424 000
Trsorerie actif
Total
1 300 000
151 000
2 473 250
115 000
CDC TERTIAIRE
2008
1 151 500
1 022 250
129 250
1 300 000
1 226 750
73 250
56 000
2009
1 517 300
1 239 000
278 300
1 070 000
786 700
283 300
5 000
Analyse financire
Variation
32%
21%
115%
-18%
-36%
287%
-109%
Page 44 sur 47
OFPPT
DRH- CDC TERTIAIRE
2008
2009
35%
65%
52%
48%
33%
303%
75%
21%
466%
82%
110%
131%
110%
131%
11%
13%
Financement permanent
-Actif immobilis
Fonds de roulement fonctionnel
1 732 500
1 229 200
503 300
1 357 000
1 002 250
354 750
Variation
Emplois ressources
375 500
226 950
148 550
1 140 000
1 375 000
235 000
-Passif circulant
Besoin de financement global
606 700
533 300
1 051 250
323 750
30 000
31 000
2009
Trsorerie nette
CDC TERTIAIRE
Analyse financire
2008
444 550
209 550
61 000
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OFPPT
DRH- CDC TERTIAIRE
II-
Montant
250 000
164 050
138 000
-14 000
154 000
384 050
-132 500
251 550
Rcupration des crances immobilises : 10 000 (voir tableau des crances et dettes) ;
Acquisition des immobilisations corporelles : 300 000+120 000=420 000 (voir tableau des
immobilisations) ;
Augmentation des crances immobilises : 18 000 (voir tableau des crances et dettes) ;
Remboursement des dettes de financement : 50 000 (voir tableau des crances et dettes) ;
CDC TERTIAIRE
Analyse financire
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OFPPT
DRH- CDC TERTIAIRE
EMPLOIS
RESSOURCES
251 550
384 050
132 500
154 000
10 000
Augmentation de capital,
150 000
apports
100 000
Subvention d'investissement
AUGMENTATION DES DETTES DE
FINANCEMENT
26 000
691 550
ACQUISITIONS ET AUGMENTATIONS
D'IMMOBILISATIONS
Acquisitions d'immobilisations incorporelles
Acquisitions d'immobilisation corporelles
Acquisitions d'immobilisation financires
Augmentation des crances immobilises
RMBOURSEMENT DES CAPITAUX
PROPRES
REMBOURSEMENT DES DETTES DE
FINANCEMENTS
EMPLOIS EN NON-VALEURS
III VARIATION DU BESOIN DE
FINANCEMENT GLOBAL
IV VARIATION DE LA TRESORERIE
NETTE
TOTAL GENERAL
CDC TERTIAIRE
Analyse financire
420 000
40 000
18 000
50 000
15 000
209 550
61 000
752 550
752 550
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