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ANALYSE FINANCIERE MTP TCE.pdf

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Royaume du Maroc

Office de la Formation Professionnelle

et de la Promotion du Travail

Manuel de Travaux Pratiques

Secteur : Administration, Gestion & Commerce.
Filire : Technicien Comptable dEntreprises
(TCE)
Module : Analyse financire

Juillet 2013

OFPPT
Partenaire en Comptences

DRH, CDC TERTIAIRE

OFPPT
DRH- CDC TERTIAIRE

Document labor par :

Nom et prnom

EFP

ISTA BENGUERIR

ISTAC SIDI MAAROUF

OUATTOUCH Khadija
LAZEAQ Abdelkarim

Document valid par :

Nom et prnom

Entit/EFP

Direction

CDC TERTIAIRE

DRH

KAMILI LATIFA
AMIZ AZIZA
AGLAGALE MOHAMED

Remerciements
La DRH / Le CDC TERTIAIRE remercie toutes les personnes qui ont particip
l'laboration de ce manuel des travaux pratiques.
N.B :
Les utilisateurs de ce document sont invits communiquer la DRH / CDC
TERTIAIRE toutes les remarques et suggestions afin de les prendre en considration
pour l'enrichissement et l'amlioration du contenu.

CDC TERTIAIRE

Analyse financire

Page 2 sur 47

OFPPT
DRH- CDC TERTIAIRE

Prambule

Une main sans la tte qui la dirige est un instrument aveugle ;

la tte sans la main qui ralise reste impuissante
Claude Bernard

Les Travaux Pratiques sont une mthode de formation permettant de mettre en application
des connaissances thoriques, la plupart du temps en ralisant des exercices, tudes de cas,
simulations, jeux de rles, rvlations interactives Lobjectif de ce manuel est une initiation
lacquisition des techniques de base permettant de mettre en vidence les transferts et les
techniques mises en uvre au niveau de la sance de cours et dadapter les supports
pdagogiques en fonctions des techniques tudies.
Chaque sance de cours est divise en deux parties :

une partie thorique dont nous rappelons les principaux points traiter,

une partie pratique qui comprend au moins deux TP raliser par les stagiaires titre

individuel ou en sous-groupes.

Les sujets abords ici sont totalement interdpendants et prsentent une complexit
croissante. Il est donc trs conseill dassurer une prsence continue. Toute absence portera
prjudice la comprhension des sances ultrieures.

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Analyse financire

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DRH- CDC TERTIAIRE

FICHE MODULE

Filire

Technicien Comptable dEntreprises

Module

Analyse financire

Objectif du Module

Lobjectif de ce module et de mener un diagnostic financier de lentreprise

Masse horaire : 80H

Squences
N Squence
1
2
3
4

Masse
Horaire

Intitul
Analyse de l'activit et de la rentabilit : l'Etat des Soldes de Gestion
Le diagnostic de lquilibre financier : L'analyse du bilan
La technique d'analyse financire par les ratios
L'analyse des flux financiers : Tableau de financement

15H
25H
10H
25H

NB : 5 heures sont ddies aux valuations du module

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Analyse financire

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DRH- CDC TERTIAIRE

Fiche squence N1
Technicien Comptable dEntreprises

Filire
Module

Analyse financire

Masse horaire : 80H

Squence N1

Analyse de l'activit et de la rentabilit : l'Etat des Soldes de Gestion

Objectif de la
squence :

Le stagiaire doit tre capable dtablir l'Etat des Soldes de Gestion

Temps prvu : 15H

Partie thorique
Points traiter

Rle et dmarche de lanalyse financire.

Prsentation et calcul des soldes de gestion.
Commentaire des soldes de gestion.
Calcul de la CAF selon les deux mthodes : additive et soustractive.
Calcul de l'autofinancement.

Partie pratique
TP
Objectifs cibls : Etablir lESG- Calculer la CAF par la mthode additive et soustractive
Dure estime : 3h
Droulement du TP1 : En sous-groupes
Enonc :
I.

Compte de produits et charges au 31/12/2010 :

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CHARGES

Montants

Charges dexploitation :
Achats revendus de marchandises
Achats consomms de matires
Autres charges externes
Impts et taxes
Charges de personnel
Autres charges dexploitation
Dotations dexploitation

1.200.000
500.000
360.000
115.000
480.000
124.000
232.000

Charges financires :
Charges d'intrts

PRODUITS

Montants

Produits dexploitation :
Vente de marchandises
Vente de biens et services produits
Variation de stocks de produits
Immobilisations produites par l'entreprise
Subventions dexploitation
Autres produits dexploitation

3.650.000
720.000
+35.000
40.000
25.000
12.000

Produits financiers
Produits et intrts assimils

41 000

Produits non courants :

Produits des cessions d'immobilisations
Reprises non courantes

256.000
13.000

47.000

Charges non courantes :

V.N.A des immobilisations cdes
Dotations non courantes

180.000
30.000

Impts sur les rsultats

Rsultat net
TOTAL

92.000
1.432.000
4.792.000

TOTAL

4.792.000

Informations complmentaires :

Les dotations dexploitation comprennent 42.000 DH de dotations relatives aux lments

circulants ;

Les dotations non courantes concernent lactif circulant ;

Les reprises non courantes concernent les lments stables ;

Les bnfices distribus au cours de lexercice slvent 633.000 DH.

Travail faire :
1-

Etablir le tableau de Formation des Rsultats de lESG ?

Calculer la CAF par la mthode additive et la mthode soustractive ?

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Corrig du TP1 :
1) Etat de Soldes de Gestion
a) Tableau de formation des rsultats (T.F.R)
Exercice du 01-01-2010 au 31-12-2010
1
-

Vente de marchandise (en ltat)

Achats revendus de marchandises

Exercice
3.650.000
1.200.000

Marge brute sur vente en ltat

Production de lexercice (3+4+5)
Vente de bien et service produits
Variation de stocks de produits
Immobilisations produites par lentreprise
Consommation de lexercice (6+7)
Achats consomms de matire et fournitures
Autres charge externes
VALEUR AJOUTEE (I +II - III)
Subvention dexploitation
Impts et taxes
Charge de personnel
Excdent brut dexploitation : (EBE)
Ou insuffisant brut dexploitation (IBE)
Autres pts dexploitation
Autres charges dexploitation
Reprises dexploitation : transfert de charge
Dotations dexploitation
Rsultat dexploitation (+ou-)
Rsultat financier
Rsultat courant (+ou-)
Rsultat non courant
Impts sur les rsultats
Rsultat net de lexercice (+ou-)

2.450.000
795.000
720.000
+35.000
40.000
860.000
500.000
360.000
2.385.000
25.000
115.000
480.000
1.815.000
12.000
124.000
232.000
1.471.000
- 6.000
1.465.000
59.000
92.000
1.432.000

2
I
II

III

+
3
4
5
6

7
IV
V

=
8 +
9 10 =
=

11
12
13
14

+
+
VI
=
VII
+
VIII
=
IX
+
15 X
=

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b) Capacit dautofinancement (CAF)- autofinancement :

Mthode additive
1

2
3
4
5
6
7
8
9
II.

+
+
+
+
=

10 =

Rsultat net de lexercice

Bnfice +
Perte
Dotations dexploitation
Dotations financires
Dotations non courantes
Reprises dexploitations
Reprises financires
Reprises non courantes
Produits de cession dimmobilisations
Valeur nette damortissement des
immobilisations cdes
Capacit dAutofinancement (C.A.F)
Distributions de bnfices
Autofinancement

1.432.000
190.000(1)
13.000
256.000
180.000
1.533.000
633.000
900.000

(1)=232 000-42 000

Mthode soustractive :
Elment

Montant

EBE
-Autres charges dexploitation
-Charges financires
-Charges non courantes
-IS
+Autres produits dexploitation
+Transfert de charges
+Produits financiers
+Produits non courants
-Dotations dexploit/actif circulant
+Reprises dexploit/actif circulant
= CAF
-Distribution de dividendes
=Autofinancement

CDC TERTIAIRE

Analyse financire

1 815 000
124 000
47 000
30 000
92 000
12 000
0
41 000
0
42 000
0
1 533 000
633 000
900 000

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TP N2
Objectifs cibls : Etablir lESG- Etablir lESG corrig-Commenter lESG
Dure estime : 3H
Droulement du TP2 : Individuellement
Enonc :
La socit <<TOP GLACE>>, implante depuis une dizaine d'annes dans la ville de Casablanca,
fabrique des produits surgels et des crmes glaces, en outre, elle achte et vend en l'tat des
MEUBLES DES CONGELATIONS AUX DISTRIBUTEURS. Ce regroupement d'activits, trs
appuy en 1999, lui a permis de se dvelopper paralllement dans des rseaux commerciaux divers
: Vente domicile, secteur de la restauration, distribution moderne (suprettes, supermarchs,
hypermarchs). cette opration, soutenue par programmes industrielles importants, devrait
permettre une amlioration des rsultats qui ont t non satisfaisants pour l'anne 1998.
INFORMATIONS EXTRAITES DE LA BALANCE
Postes
Dotation
dexploitation

Dotation financire

Dotations non
courantes

Reprises
dexploitation
Reprises financires

Reprises non
courantes
Rmunration du
personnel extrieur
lEse

CDC TERTIAIRE

Comptes
- Dot. Exp. Amort non valeurs
- Dot. Exp. Amort immo. Incor.
- Dot. Exp. Amort immob. Corp.
- Dot. Exp. R et C momentan
- Dot. Exp. Pr. dp. de lactif circ.
- Dot Amort des primes de
remboursement des obligations
- Dot Prov. dp. imm. Fin.
- Dot Prov. Dp. TVP
- Dot Prov. dp. compte trsorerie
- Dot. Amort Except. Immob.
- Dot NC Prov. R C momentans.
- Dot NC pr. Dp. de lactif. Immob.
- Dot NC pr. Dp. de lactif circ.
- Reprises /amort. immob. Cdes
- Reprises/Prov pr. Dp. de lA.C
- Transfert de charges dexp.
-Rep/amort. Primes remb. Des obl.
-Rep/prov. Pr. Dp. des TVP
-Transfert de charges financires
-Reprise NC/amort. Exce. Immob.
-Reprise NC risq. Charges moment.
-Reprise NC/pro. Pr. Dp. de lA.C
-Rmu. du personnel occasionnel
-Rmu. Du personnel intrimaire

Analyse financire

1999
175 000
370 000
2 750 000
105 000
145 000

1998
85 000
170 000
800 000
58 000
13 700

25 000
80 000
320 000
155 000
98 000
45 000
22 000
20 000
252 000
375 000
128 000
22 000
333 000
70 000
175 000
55 000
24 000
550 000

15 000
65 000
145 000
75 000
28 000
45 000
12 000
10 000
168 000
220 000
47 000
17 500
225 000
11 500
82 000
75 000
28 000
257 000

25 000

17 500

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DRH- CDC TERTIAIRE

AUTRES INFORMATIONS:
Dans le cadre de son programme d'investissement cette entreprise a utilis en 1999 des
machines en crdit-bail, elle a pay en cette anne 158.000 dhs de redevances, la valeur
d'origine de ses machines est estime 800.000 dhs, dure de vie conomique est de huit
ans, la valeur rsiduelle 60.000DHs.

COMPTE DE PRODUITS ET CHARGES (modle normal)

Oprations
Propres
Exercice
lexercice
prcdent
1
2

Nature
Produits dexploitation :
Vente de marchandises (en ltat)
Vente de biens et services produits
Variation des stocks de produits
Immob. Pdt. Par lEse pr. Ellemme
Subventions dexploitation
Autres produits dexploitation
Reprises dexp. : Transfert de
charges
TOTAL I
Charges dexploitation :
Achats revendus de marchandises
Achats consomms de mat. et four.
Autres charges externes
Impts et taxes
Charges de personnel
Autres charges dexploitation
Dotations dexploitation
TOTAL II
RESULTAT
DEXPLOITATION
Produits financiers :
Produits des TP et autres titres
immob
Gains de changes
Intrts et autres produits
financiers
Reprises financires; transfert de
char
TOTAL IV
Charges financires :
Charges dintrt
Pertes de change
Autres charges financires
CDC TERTIAIRE

30.500.000
25.600.000
-135.000
250.000

250.000
220.000

157.000
185.000
755.000

Totaux de
lexercice

Totaux de lex.
prc.

3 = 1+2

30.750.000
25.820.000
-135.000
250.000

18.400.000
14.000.000
-75.000
140.000

157.000
185.000
755.000

82.000
54.000
435.000

57.312.000

470.000

57.782.000

33.036.000

28.750.000
14.570.000
2.250.000
157.000
1.857.000
254.000
3.545.000
51.383.000

150.000
245.000

28.900.000
14.815.000
2.250.000
157.000
1.857.000
254.000
3.545.000
51.778.000
6.004.000

15.850.000
13.600.000
750.000
145.000
875.000
156.000
1.250.000
32.626.000
410.000

254.000

191.000

58.000
5.800

25.700
2.700

425.000

254.000

742.000

742.800

473.400

1.250.000
22.500
254.000

750.000
12.500
251.000

Analyse financire

395.000

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OFPPT
DRH- CDC TERTIAIRE

Dotations financires
TOTAL V
RESULTAT FINANCIER (IV
V)
RESULTAT COURANT (III
VI)
Produits non courants
Produits de cessions des immob.
Reprises sur subventions dinvest.
Reprises NC ; transfert de charges
TOTAL VIII
CHARGES NON COURANTES
V.N.A des immo. Cdes
Autres charges non courantes
Dotations NC aux amorts. et prov.
TOTAL IX
RESULTA NON COURANT
Rsultat avant impt
Impts sur les bnfices
RESULTAT NET

580.000
2.106.500

580.000
2.106.500
-1.363.700

300.000
1.313.500
-840.100

4.640.300

-430.100

2.580.000
450.000
254.000
3.284.000

980.000
154.000
185.000
1.319.000

2.850.000
85.000
185.000
3.120.000

2.850.000
85.000
185.000
3.120.000
164.000
4.804.300
960.860
3.843.440

850.000
152.000
95.000
1.097.000
222.000
-208.100
154.000
-362.100

Travail faire :
1) Etablir le tableau de formation des rsultats (ESG) de 1998 et 1999.
2) Calculer la capacit dautofinancement (CAF) pour 1998 et 1999 par la mthode additive
en prenant en considrations les informations complmentaires ci-dessus.
3) Calculer la capacit dautofinancement (CAF) pour 1998 et 1999 par la mthode
soustractive en prenant en considrations les informations complmentaires ci-dessus.
4) Calculer les soldes de gestion corrigs pour 1999.

CDC TERTIAIRE

Analyse financire

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DRH- CDC TERTIAIRE

Corrig du TP2
1) le tableau de formation des rsultats

1
-

Vente de marchandise (en ltat)

Achats revendus de marchandises

Exercice 99 Exercice 98
30 750 000 18 400 000
28 900 000 15 850 000

2
I
II

+
3
4
5

III

7
IV
V

=
8 +
9 10 =
=

11 +
12 13 +
14

VI
=
VII
+
VIII
=
IX
+
15 X
=

Marge brute sur vente en ltat

Production de lexercice (3+4+5)
Vente de bien et service produits
Variation de stocks de produits
Immobilisations produites par
lentreprise
Consommation de lexercice (6+7)
Achats consomms de matire et
fournitures
Autres charge externes
VALEUR AJOUTEE (I +II - III)
Subvention dexploitation
Impts et taxes
Charge de personnel
Excdent brut dexploitation : (EBE)
Ou insuffisant brut dexploitation
(IBE)
Autres pts dexploitation
Autres charges dexploitation
Reprises dexploitation : transfert de
charge
Dotations dexploitation
Rsultat dexploitation (+ou-)
Rsultat financier
Rsultat courant (+ou-)
Rsultat non courant
Impts sur les rsultats
Rsultat net de lexercice (+ou-)

1 850 000
25 935 000
25 820 000
-135 000
250 000

2 550 000
14 065 000
14 000000
-75 000
140 000

17 065 000
14 815 000

14 350 000
13 600 000

2 250 000
10 720 000
157 000
157 000
1 857 000
8 863 000

750 000
2 265 000
82 000
145 000
875 000
1 327 000

185 000
254 000
755 000

54 000
156 000
435 000

3 545 000
6 004 000
-1 363 700
4 640 300
164 000
960 860
3 843 440

1 250 000
410 000
-840 100
-430 100
222 000
154 000
-362 100

Commentaire
Production : c'est un critre qui permet d'valuer la performance conomique annuelle de
l'entreprise. Ce critre est important pour les entreprises industrielles. Pour notre cas on remarque
une volution trs importante entre 1998 et 1999. Il est le rsultat de l'effort d'investissement fait
par l'entreprise. Mais il s'agit d'une volution en nominal qui peut cacher une tendance
inflationniste.

CDC TERTIAIRE

Analyse financire

Page 12 sur 47

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DRH- CDC TERTIAIRE

La consommation : nous indique la consommation intermdiaire supporte pour assurer la

production. On remarque que la consommation de l'exercice a connu une volution entre 1998 et
1999, mais pas avec la mme proportion que la production de l'exercice.
La valeur ajoute : reprsente la richesse cre par les facteurs de production, le cot de ces
facteurs n'est pas encore retranch (intrt, salaire ) la VA nous permet de calculer d'une anne
l'autre la croissance de la richesse mais il s'agit d'une croissance nominale, juger avec prudence
(inflation). Dans notre cas la VA a connu une croissance forte, elle a presque doubl 5 fois, ceci
s'explique par l'effort d'investissement dploy par l'entreprise.
L'EBE : mesure l'efficacit conomique de l'investissement. Il met en vidence une marge qui n'est
influence ni par la politique de financements (les amortissements ne sont pas encore retranchs, et
les charges financires aussi).
Si l'EBE est ngatif on dit qu'il s'agit d'une insuffisance brute d'exploitation, lorsqu'une entreprise a
un EBE faible ceci veut dire que le projet lui mme est conomiquement peu important.
Le rsultat d'exploitation : est la premire mesure de la rentabilit conomique de l'entreprise, il est
calcul abstraction faite des lments exceptionnels (non courants) et financiers, dans notre cas la
rentabilit de cette entreprise a nettement volu malgr le niveau important des amortissements.
Le rsultat non courant : le rsultat non courant a connu une diminution par rapport 1998, en
raison de la politique d'investissement qui a pouss l'entreprise vendre une partie de ses
immobilisations dpasses techniquement (obsoltes).
Au total, on remarque que cette entreprise a ralis l'objectif souhait en passant d'une perte un
bnfice grce la politique d'investissements malgr que sa mission commerciale n'tait pas
satisfaisante (baisse de la marge brute) mais au niveau global la rentabilit a connu une
amlioration.
Proposition : l'entreprise peut revoir sa politique commerciale et sa stratgie marketing, en rvisant
les prix de vente, les relations avec les fournisseurs etc
2) Calcul de la CAF : Mthode additive
Elment

Montant 1999 Montant 1998

Rsultat net

3 843 440

-362 100

+Dotations dexploitation

3 295 000

1 055 000

+Dotations financires

105 000

80 000

+Dotations non courantes

120 000

40 000

-Reprises dexploitation

252 000

168 000

-Reprises financires

22 000

175 000

-Reprises non courantes

625 000

236 000

-Produits de cession des immobilisations

258 000

980 000

2 580 000

850 000

6 734 440

261 400

+VNA des immobilisations cdes

Capacit dautofinancement
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Analyse financire

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Elment justifier
Dotations dexploitation
Dotations financires
Dotations non courantes
Reprises dexploitation
Reprises financires
Reprises non courantes

1999
3 545 000-105 000-145000
580 000-320 000-155 000
185 000-45 000-20 000
755 000-375 000-128 000
425 000-333000-70 000
254 000-55 000-24 000

1998
1 250 000-85 000-137 000
300 000 145 000 75 000
95 000-45 000-10 000
435 000-220 000-47 000
254 000-225 000-11 500
185 000-75 000-28 000

On remarque une amlioration nette de cette entreprise.

En 1999, cette entreprise a vu sa CAF s'amliorer pour diverses raisons :
l'importance des amortissements rsultant de l'investissement ralis en 1999
l'importance du rsultat net ralis en 1999, malgr la perte sur la vente d'immobilisations.
Donc cette entreprise verra l'anne prochaine sa situation financire s'amliorer nettement et
pourra donc rembourser une partie de ses dettes et allger le montant des charges financires.
A partir de la CAF, on peut rembourser les dettes de l'entreprise, faire des investissements et
distribuer des dividendes aux actionnaires.
3) Calcul de la CAF : Mthode soustractive
Elment

Montant 1999 Montant 1998

8 863 000
254 000
2 001 500
150 000
960 860
185 000
128 000
720 800
79 000
250 000
375 000
6 734 440

1 327 000
156 000
1 233 500
207 000
154 000
54 000
47 000
455 900
103 000
195 000
220 000
261 400

Dans la mthode soustractive on ajoute l'EBE tous les lments de l'actif circulant autres que
ceux pris en considration dans le calcul de la CAF (mthode additive).
Pour les produits non courants on retranche les reprises non courantes relatives aux
immobilisations et au financement permanent, ainsi que le produit de cession des immobilisations
cdes.
Pour les charges non courantes on retranche les dotations relatives aux immobilisations cdes.
La CAF rsulte d'une diffrence entre les produits et les charges qui ne sont pas forcment
encaisss et / ou dcaisss, donc la CAF est un indicateur de ressources potentielles qui ne sont pas
effectives.

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Analyse financire

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4) Etat des Soldes de Gestion corrig

Retraitement du crdit-bail:
Valeur d'origine (VO) = 800 000
Dure= 8 ans
==> taux= 100/8= 12,5%
Valeur rsiduelle = 60 000
Amortissement des immobilisations en crdit-bail = (800 000 60 000) * 12,5% = 92 500

Charges d'intrt = redevance de crdit-bail - amortissements immobilisation en crdit-bail.

= 158 000 92 500.
= 65 500
On supprime la redevance des autres charges externes et on transfert la partie
amortissement vers les dotations, le reste on le considre comme des intrts (charges
financires)
La rmunration du personnel occasionnel ou intrimaire est retranche des autres charges
externes et ajoute aux charges de personnel. (On retranche [550 000 + 25 000] des autres
charges externes et on les ajoute aux charges de personnel.
La subvention dexploitation doit tre prise en compte dans le calcul de la production de
lexercice.
Rsum
Autres charges externes
Dotation dexploitation
Charges du personnel
Charges financires

2 250 000 158 000 -575 000= 1 517 000

3 545 000 + 92 500 = 3 637 500
1 857 000 + 575 000= 2 432 000
2 106 500 + 65 500=2 172 000

E.S.G (aprs retraitements : 1999)

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5) le tableau de formation de rsultat

1
-

Vente de marchandise (en ltat)

Achats revendus de marchandises

Exercice 99
30 750 000
28 900 000

Marge brute sur vente en ltat

Production de lexercice (3+4+5)
Vente de bien et service produits

1 850 000
26 092 000
25 520 000

Subvention dexploitation
Variation de stocks de produits
Immobilisations produites par
lentreprise
Consommation de lexercice (6+7)
Achats consomms de matire et
fournitures
Autres charge externes
VALEUR AJOUTEE (I +II - III)
Impts et taxes
Charge de personnel
Excdent brut dexploitation : (EBE)
Ou insuffisant brut dexploitation
(IBE)
Autres pts dexploitation
Autres charges dexploitation
Reprises dexploitation : transfert de
charge
Dotations dexploitation
Rsultat dexploitation (+ou-)
Rsultat financier
Rsultat courant (+ou-)
Rsultat non courant
Impts sur les rsultats
Rsultat net de lexercice (+ou-)

157 000
-135 000
250 000

2
I
II

+
3

4
5
III

7
IV
V

8
9

=
=
=

10 +
11 12 +
13

VI
=
VII
+
VIII
=
IX
+
14 X
=

16 332 000
14 815 000
1 517 000
11 610 000
157 000
2 432 000
9 021 000

185 000
254 000
755 000
3 637 500
6 069 500
-1 420 200
4 640 300
164 000
960 860
3 843 440

Les retraitements des soldes de gestion ont permis de donner une image plus conomique et relle
de la rentabilit de l'entreprise, sachant qu'ils n'ont pas d'influence sur le rsultat Net de l'exercice.

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Fiche squence N2
Filire

Technicien Comptable dEntreprises

Module

Analyse financire

Masse horaire : 80H

Squence N

Le diagnostic des quilibres financiers : L'analyse du bilan

Temps prvu : 25H

Objectif de la
squence :

Le stagiaire doit tablir le bilan financier et fonctionnel

Partie thorie
1

Prsentation du bilan financier.

Prsentation du bilan fonctionnel

Analyse et interprtation de lquilibre financier :

Fonds de Roulement (FDR)

Besoin en Fond de Roulement (BFDR)

Trsorerie nette (TN)

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Partie pratique
TP

Objectifs cibls : Etablir le bilan financier + Interprter lquilibre financier

Dure estime : 4H

Droulement du TP1 : En sous-groupes

Enonc :

Soit le bilan comptable de la socit AMINE, du 31/12/2011, avant rpartition suivant :

Actif
Immobilisations en non valeurs
Frais prliminaires
Charges repartir sur plusieurs
exercices
Primes de remboursement des emprunts
Immobilisations incorporelles
Fond commercial
Immobilisations corporelles
Terrains
Constructions
Installations techniques matriels et
outillages
Autres immobilisations corporelles
Immobilisations financires
Autres crances financires
Autres titres immobiliss
Ecart de conversion actif
Total
Stocks
Marchandises
Produits en cours
Produits finis
Crances de lactif circulant
Clients et comptes rattachs
Autres dbiteurs
Titres et valeurs de placement
Ecart de conversion actif
Total
Trsorerie actif
Banques

Total

CDC TERTIAIRE

Montants
40 000
20 000
10 000
92 000
240 000
470 000
1 730 200
932 000
372 000
520 000
16 000

Passif
Capitaux propres
Capital social
Primes de fusion et dapport
Rserves lgales
Autres rserves
Report nouveau
Rsultat net
Capitaux propres assimils
Subventions dinvestissement
Dettes de financement
Emprunts obligataires
Autres dettes de financements
Provisions durables pour R et C
Provisions pour risque
Provision pour charge
Ecart de conversion passif

4 442 200

Total

Analyse financire

Total

1 400 000
136 074
77 000
530 000
44 006
690 520
160 000
1 600 000
1 560 000
64 000
50 000
30 000
6 341 600

Dettes du passif circulant

736 000
Fournisseurs et CR
280 000 Organismes sociaux
1 180 000
Etat
Autres crances
1 906 000
292 000
460 000
6 400
4 860 400
Total
Trsorerie passif
136 000
Crdit descompte
Banque (solde crditeur)
9 437 600

Montants

1 172 000
230 000
730 000
264 000

2 396 000
394 000
306 000
9 437 600

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Informations complmentaires :
Des titres et valeurs de placements de 80 000 dhs sont facilement cessibles;
Le rsultat sera affect comme suit : 5% rserves lgale, 40% du solde en dividendes, 50%
autres rserves, et le reste reporter ;
Une provision pour risque de 24 000 dhs est sans objet et une provision pour charge de 10 000
dhs correspond une provision moins dun an.
Le comptes clients et comptes rattachs comporte une crance irrcouvrable de 27 000 dhs sur
un client. Cette perte na pas t comptabilise.
Lcart de conversion actif (lments circulants) nest pas couvert par des provisions.
Total
Dettes de financement
Emprunts obligataires
Autres dettes de financements
Dettes de passif circulant
Fournisseurs et CR
Autres cranciers
Immobilisations financires
Autres crances financires
Crances de lactif circulant
Clients et comptes rattachs
Autres dbiteurs

Plus
an

dun Mois dun an

1 600 000
1 560 000

1 360 000
1 480 000

240 000
80 000

1 172 000
264 000

240 000
50 000

932 000
214 000

372 000

250 000

122 000

1 906 000
292 000

126 000
70 000

1 780 000
222 000

Travail faire :
1)
2)
3)

Prsenter le bilan financier ?

Calculer le FDR, BFDR et la trsorerie nette ?
Commenter la situation financire de cette entreprise ?

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Corrig du TP1 :
1) Affectation du rsultat :
Elments
Rsultat net
+ report nouveau
- Rserves lgales 5% * rsultat net
Solde
Dividendes 40% * solde
Autres rserves
Report nouveau

Montants
690 520
44 006
34 526
700 000
280 000
350 000
70 000

Elments

D LT

D CT

Total du bilan
Immobilisations en
NV
Impt sur sub
dinvestissement
Ecart de conversion
passif

4 441 200
-70 000

4 860 400

136 000

3 037 600
-70 000

3 304 000

2 396 000

700 000

TVP facilement
cessibles
Dividendes
Emprunt obligataire
-1an
Autres dettes -1an
Dettes frs +1an
Dettes autres
cranciers+1an
Autres crances fin
-1an
Crances clients
+1an
Autres dbiteurs
+1an
Provision pour
risque sans objet
Provision pour
charge -1an
Crances clients
irrcouvrables non
comptabilises
Ecart de conversion
actif sans provision
Total bilan
financier

CDC TERTIAIRE

-48 000
+30 000

-80 000

+48 000
-30 000

+80 000
-280 000

-122 000

+122 000

+126 000

-126 000

+70 000

-70 000
+16 800

4 445 200

-27 000

-6 400

4 673 000

216 000

Analyse financire

2 653 000

-240 000

+280 000
+240 000

-80 000
+240 000
+50 000

+80 000
-240 000
-50 000

-24 000

+7 200

-10 000

+10 000

3 210 000

2 771 200

700 000

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Bilan financier condens

Actif
Actif immobilis
Actif circulant
Trsorerie actif
Total

Montant

Passif
Capitaux propres
4 445 200
DLT
4 673 000 DCT
216 000 Trsorerie passif
9 334 200 Total

Montant
2 653 000
3 210 000
2 771 200
700 000
9 334 200

2)
FDR= Financement permanent-Actif immobilis= 2 653 000+3 210 000-4 445 200= 1 417 800.
BFDR= Actif circulant-Passif circulant= 4 673 000-2 771 200= 1 901 800.
TN= TA-TP= FDR-BFDR= 216 000-700 000=1 417 800-1 901 800= -484 000.
3) Commentaire : au titre de lexercice 2012 lentreprise AMINE a dgag un FDR
positif ce qui signifie quelle a pu financer lintgralit de son actif grce au financement permanents en
ralisant une marge de scurit financire pour financer les besoins financier du cycle dexploitation.
Cette dernire malheureusement na pas pu combler la totalit du BFDR, ce qui a donn lieu une
trsorerie nette ngative.

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Objectifs cibls : Etablir le bilan financier +Interprter lquilibre financier

Dure estime : 4 H
Droulement du TP2 : individuellement
Enonc :
Soit le bilan avant rpartition du rsultat du 31/12/2009 dune Socit :
Actif
Immobilisations en non valeurs
Immobilisations incorporelles
Immobilisations corporelles
Immobilisations financires
Ecart de conversion actif (2)
Stock (3)
Crances de l'actif circulant(4)
Titres et valeurs de placement (5)
Ecart de conversion actif (6)
Trsorerie actif
Total

Brut
20 000
50 000
100 000
60 000
20 000
80 000
100 000
40 000
20 000
60 000
550 000

Passif

Amort/Pro
v
2 000
5 000
20 000

10 000
20 000

57 000
Nets

Capital social
Rserves lgale
Autres rserves
Report nouveau
Rsultat net
Subvention d'investissement
Dettes de financement
Provisions durables pour R et C
Ecart de conversion passif
Dettes de passif circulant (7)
Autres provisions pour R et C
Ecart de conversion passif

129 000
7 000
18 000
1 000
80 000
10 000
100 000
8 000
15 000
100 000
10 000
5 000

Trsorerie passif

10 000

Total

Net
18 000
45 000
80 000
60 000
20 000
70 000
80 000
40 000
20 000
60 000
493 000

493 000

(1) Dont un terrain acquis pour 10 000 vaut actuellement 19 000 et une machine dont sa valeur
nette damortissement est de 8 000 et na quune valeur actuelle de 6 000.
(2) Dont 4 000 non couvert par des provisions.
(3) Dont stock rossignol : 1 000.
(4) Dont des crances clients 1 500 irrcouvrables non couvertes par une provision.
(5) Dont des TVP achets pour 3 000 facilement cessibles pour 3 200 et dautres TVP achets pour
5 000 facilement ngociables pour 4 700.
(6) Dont 2 000 non couvert par des provisions.
(7) Dont 3 000 ne jamais rgler.
Travail faire :
1) Prsenter le bilan financier de cette entreprise ?
2) Commenter la situation financire de cette entreprise ?

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Corrig du TP2 2 :
1)
Elments
Totaux comptables nets
Immobilisations en non-valeur
Ecart de conversion passif
Ecart de conversion actif non
couvert par une provision
Plus-value/terrain
Moins-value/machine
Stock rossignol
Crances irrcouvrables non
provisionnes
TVP facilement cessibles
Plus-value/TVP
TVP facilement ngociables
Moins-value/TVP
Dettes du PC ne jamais rgler
Impt latent/subvention
d'investissement 30%*10000
Totaux financiers
Total

AI
223 000
-18 000

-4 000
9 000
-2 000

AC
210 000

TA
60 000

CP
245 000
-18 000
20 000

-2 000

-1 500
-3 000

-15 000

-5 000

TP
10 000

-1 500
3 000
200
5 000
-300

-5 000

197 500
473 400

PC
115 000

-6 000
9 000
-2 000
-1 000

-1 000

208 000

DAT
123 000

67 900

200
-300
3 000
-3 000
245 400

-3 000
3 000
108 000 110 000
473 400

10 000

Bilan financier condens

Actif
Actif immobilis
Actif circulant

Montant
208 000
197 500

Trsorerie actif

67 900

Total

473 400

Passif
Capitaux propres
Dette terme
Passif circulant
Trsorerie passif
Total

Montant
245 400
108 000
110 000
10 000
473 400

2)
FDR= Financement permanent-Actif immobilis= 245 400+108 000-208 000= 145 400.
BFDR= Actif circulant-Passif circulant= 197 500-110 000= 87 500.
TN= TA-TP= FDR-BFDR= 67 900-10 000=145 400-87 500= 57 900.
Commentaire : La situation de cette entreprise est juge quilibre vue quelle a dgag un FDR
positif, ce qui signifie que la totalit de ses emplois stables ont t financs en intgralit par des
ressources stables, cet excdent a couvert la totalit du BDFR tout en dgageant une trsorerie nette
positive de 57 900.

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Fiche squence N3
Technicien Comptable dEntreprises

Filire
Module

Analyse financire

Masse horaire : 80H

Squence N

La technique d'analyse financire par les ratios

Temps prvu : 10 H

Objectif de la squence :

Le stagiaire doit tre capable de calculer et commenter

des ratios usuels

Partie thorie
Points traiter
1

Prsentation et calcul des principaux ratios

Interprtation des ratios calculs

Partie pratique
Objectifs cibls : Calculer et interprter des ratios
Dure estime : 2H
Droulement du TP1 : en sous-groupes
Enonc :
On vous remet les bilans financiers condenss suivants de l'entreprise "SOMA" :
Actif
1995
1996
Passif
1995
1996
Actif
immobilis
Immobilisations
incorporelles
Immobilisations
corporelles
Immobilisations
financires

235 629,45

CP
9 057,3 Dettes fin
Dette PC
594 536,6

250 299,35

250 299,3

1 089 369,8

1326658,9

340 336,55
233 943,2
1 001 018,8

471 676,9
550 397,7
1158 477,5

Travail faire :
1- Calculer les ratios suivants pour les annes 1995 et 1996
- Immobilisation de l'actif : Actif immobilis/Actif total
- Autonomie financire : Capitaux propres/Capitaux permanents
- Financement permanent : Ressources stables/Actif immobilis
2- Commenter l'volution de ces ratios
3- Prciser les dcisions prises par les dirigeants au cours de l'exercice 1995
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Analyse financire

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DRH- CDC TERTIAIRE

Corrig du TP1 :
1) Calcul des ratios
- Immobilisation de lactif :
1995 : (235 629,45 + 250 299,35)/ 1 575 298,60 = 485 928,75/1 575 298,60 = 0,308
1996 : (594 536,6 + 250 299,35)/2 180 552,10 = 844 835,95/2 180 552,10 = 0,387
- Autonomie financire
1995 : 340 336,55/ (340 336,55 + 233 943,20) = 340 336,55/574 279,75 = 0,59

1996 : 471 676,90/(471 676,90 + 550 397,70 ) = 471 676,90/1 022 074,60 = 0,46
Financement permanent
1995 : 574 279,75/485 928,75 = 1,18
1996 : 1 022 074,60/844 835,95 = 1,2
2) Commentaire :

L'entreprise a respect les rgles classiques d'quilibre : les immobilisations sont finances par
des ressources stables : le ratio de financement des immobilisations est nettement suprieur 1 ;
il s'est mme amlior, preuve que l'entreprise a pens au financement de l'augmentation du
besoin de financement li son dveloppement. En revanche, le ratio d'autonomie financire se
dtriore puisque les dettes financire ont augment plus que les ressources propres ; toutefois,
l'entreprise n'est pas trs loin de l'quilibre.
3) Dcisions prises par les dirigeants
L'investissement, qui se traduit par une forte augmentation des immobilisations corporelles,
entrane une augmentation des emplois d'exploitation (donc du besoin en fond de roulement).
Les investissements sont financs par l'augmentation des ressources propres pour 40 % environ
et le reste par emprunt. L'augmentation des ressources stables est suprieure celle de l'actif
immobilis ; les dirigeants ont donc prvu le financement de la variation du besoin en fonds de
roulement.

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Analyse financire

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DRH- CDC TERTIAIRE

Objectifs cibls : Bilan financier - calcul des ratios- Interprtation financire

Dure estime : 3 H
Droulement du TP2 : individuellement
2

Enonc :
Soit le bilan comptable au 31.12.N avant rpartition du rsultat suivant :
Actif
Immobilisations en non valeurs
Charges rpartir sur plusieurs exercices
Immobilisations incorporelles
Immobilisation en recherche et dveloppement
Immobilisations corporelles
Terrains
Constructions
ITMO
Mobilier, matriel de bureau
Immobilisations financire
Autres crances financires
Total I
Stock
Matires et fournitures consommables
Produits finis
Crance de l'actif circulant
Clients et comptes rattachs

brut

A/P

Net

25 000

15 000

10 000

80 000

32 000

48 000

170 000
387 000
390 000
280 000

106 425
175 500
148 750

170 000
280 575
214 500
131 250

150 000
1 482 000

477 675

150 000
1 004 325

230 000
160 000

15 000

230 000
145 000

325 000

19 000

306 000

Autres dbiteurs

110 000

Ecarts de conversions actifs (lments circulants)

Titres et valeurs de placement
Titres et valeurs de placement
Total II
Trsorerie actif
Banque
Total III
TOTAL

10 000

CDC TERTIAIRE

Analyse financire

90 000
925 000
100 000
100 000
2 507 000

8 000
42 000

82 000
883 000

519 675

100 000
100 000
1 987 325

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Passif
Capitaux propres
Capital social
Rserve lgale
Autres rserves
Report nouveau
Rsultat net
Dettes de financement
Emprunt obligataire
autres dette de financement
Provision durable pour risques et charges
Provisions pour risques
Provisions pour charges
Total I
Dettes de passif circulant
Fournisseurs et comptes rattachs
Etat
Autres cranciers
Ecart de conversion passif (lments circulant)
Total II
Trsorerie passif
Total III
TOTAL

Net
410 000
38 825
98 500
3 000
138 000
80 000
200 000
4 000
5 000
971 325
789 000
124 000
25 000
7 000
945 000
68 000
68 000
1 984 325

Informations complmentaires :
-

La socit a dcid daffecter le rsultat net comme suit : 5% rserve lgale et le solde
comme suit : 40% dividende et le reste autres rserves. Parmi les crances clients, il
existe une crance de 6 000 irrcouvrable non couvertes par une provision et 12 000 de
crance plus dun an.
Parmi le stock de matire premire, il existe un lot abm sans valeur pour 2 000 et le
stock outil pour une valeur de 30 000.
Parmi les dettes de financement, il existe une dette de 42 000 moins dun an.
Parmi les TVP 5 000 facilement cessibles et 8 000 difficilement ngociable ;
Travail faire :
1) Prsenter le bilan financier de lentreprise ?
2) Prsenter une analyse financire ?

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Analyse financire

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Corrig du TP2
1) Bilan financier
Tableau des retraitements :
Elments
Totaux comptables nets
Immobilisations en non valeur
Ecart de conversion passif
Ecart de conversion actif non
couvert par une provision
Crances clients irrcouvrables
non comptabilises
Crances clients plus dun an
Stock sans valeur
Stock outil
Dette de financement - dun an
TVP facilement cessibles
TVP difficilement ngociables
Dividendes
Totaux financiers
Total

AI
AC
1 004 325 883 000
-10 000

+12 000
+30 000

TA
CP
100 000 685 325
-10 000
+7 000

-10 000

-6 000
-12 000
-2 000
-30 000

-6 000

DAT
289

PC
945 000
-7 000

-2 000
-42 000

+8 000

-5 000
-8 000

+42 000

+5 000

1 044 325 810 000

1 959 325

-51 930
105 000 612 359

+51 930
247 000 1 031 930 68 000
1 959 325

Bilan financier condens

Actif
Actif immobilis
Actif circulant
Trsorerie actif

Montant
1 044 325
810 000
105 000

Total
1 959 325
FDR= 612 359+247 000-1 044 325=-184 930.
BFDR=810 000-1 031 930=-221 930.
TN=184 930-(-221 930)=37 000.

Passif
Capitaux propres
Dette terme
Passif circulant
Trsorerie passif
Total

RATIOS
Autonomie financire :
Capitaux propres/Passif : 612 359/1 959 325
Ou Dette totale/Passif
Endettement terme :
R=capitaux propres/financement permanent
Financement structurelle :
FP/AI
CP/AI
La liquidit :
Liquidit gnrale
Liquidit rduite
CDC TERTIAIRE

TP
68 000

Montant
612 359
247 000
1 031 930
68 000
1 959 325

%
31,25%
68,74%
71,25%
82,28%
58,64%

83,19%
73,48%
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Liquidit immdiate
Rentabilit des fonds propres ou rentabilit financire

9,55%
26,22%

Commentaire :
La situation de cette entreprise est critique du fait quelle tait incapable de financer lintgralit
de son actif plus dun an par ces financements permanents. Le reliquat a t financ par des
ressources court terme savoir des dettes circulantes, ceci avait des effets dfavorables sur le
niveau de son autonomie financire trop faible (soit 31,25%) contre un niveau dendettement
trs fort de 68,74% et une liquidit insuffisante pour combler les dettes court terme qui aura
des incidences sur la trsorerie lanne prochaine sauf si lentreprise augmente son capital, cette
solution demeure primordiale pour remdier cette situation.

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Fiche squence N4
Filire

Technicien Comptable dEntreprises

Module
Squence N4

Analyse financire
L'analyse des flux financiers : Tableau de financement

Objectif de la squence :

Le stagiaire doit tre capable de prsenter le tableau de

financement et interprter les rsultats

Masse horaire : 80H

Temps prvu :
25 H

Partie de thorie
Points traiter
1

Prsentation du tableau de financement.

Interprtation du tableau de financement.

Partie pratique
TP
Objectifs cibls : Prsentation du tableau de financement.
Dure estime : 4H
Droulement du TP1 : en sous-groupes
Enonc :

Fin 2009 et fin 2010, les bilans de lentreprise AMINE sont les suivants :
Actif
2009
2010
Passif
Frais prliminaires
230
188
350
272
Capital
- Amortissements
42
78
Rserves
Terrains
2340
2020 Rsultat net de
Constructions
3510 2530 3940 2590 lexercice
- Amortissements
980
1350
Provis. pour
Matriel
5200 2860 7340 5350 risques et
- Amortissements
2340
1990
charges
A. crances financires
740
680
Autres dettes
Marchandises
6240 6050 6890 6480 financement
- Provisions
190
410
Frs et comptes
Matires et fournitures
790
630
rattachs
Cls et cptes rattachs
3250 3130 4050 3870
- Provisions
120
180
Banque
1030
1250
Total

CDC TERTIAIRE

19658

Analyse financire

23142

Total

2009
6000
1630

2010
10200
130

1940

1420

340

590

7170

3600

2578

7202

19658

23142

Page 30 sur 47

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Autres renseignements relatifs lexercice 2010 :

Augmentation de capital
- par incorporation de rserves : 3 000 ;
- par apports en espces :
1 200 ;
Distribution de dividendes : 440 ;

un cautionnement a t rembours lentreprise ;

Il ny a pas eu de reprises de provisions ;

Emprunt moyen terme : souscription dun emprunt de 1 500;
Mouvements dimmobilisations.
- Terrain : cession prix de 750 Dhs dun terrain.
- Btiments : acquisition dun btiment, pas de cession.
- Matriel :
Acquisition dune machine (montant calculer).
Cession dun matriel : valeur dentre : 2 750 ; amortissements : 1790 ;
prix de cession : 695.
Travail faire :
1) Prsentez les tableaux dimmobilisations, damortissements et des provisions ?
2) Calculer et commenter la CAF ?
3) Etablir le tableau de synthse des masses du bilan ?
4) Etablir le tableau des emplois et ressources de lexercice 2010 ?

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Corrig du TP1 :
1)
a) Tableau des immobilisations :
Immobilisations
Frais prliminaires
Terrains
Construction
Installations techniques mat/outillages
Autres crances financires

b) Tableau des amortissements :

Immobilisations
Frais prliminaires
Construction
Installations techniques mat et outillages

c) Tableau des provisions :

Elments
Provision dprciation marchandises
Provision dprciation CCR
Provisions durables pour risques et
charges

2009
230
2340
3510
5200
740

2009
42
980
2340

2009
190
120
340

Augmentation
120
430
4890
-

Augmentation
36
370
1440

Augmentation
220
60
250

Diminution
320
2750
60

2010
350
2020
3940
7340
680

Diminution
1790

2010
78
1350
1990

Diminution
-

2010
410
180
590

2) Calcul de la CAF
Elments
Rsultat net
+Dotations dexploitation (1)
-Produit de cession dimmobilisation (2)
+VNA des immobilisations cdes (3)
= CAF
-Distribution de dividendes
= Autofinancement

Montant
1420
2096
1445
1280
3351
440
2911

(1)=1846+250
(2)=750+695
(3)= (320+2750)-1790

2) Le tableau de synthse des masses du bilan :

Financement permanent
-Actif immobilis
Fonds de roulement fonctionnel
Actif circulant hors trsorerie
-Passif circulant
Besoin de financement global
Trsorerie nette
CDC TERTIAIRE

2010
15940
10912
5028
10980
7202
3778
1250

Analyse financire

2009
17080
8658
5422
9970
2578
7392
1030

Variation
Emplois ressources
1140
2840
3394
1010
4624
3614
220
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4) Tableau des emplois et ressources (TER)

EMPLOIS

RESSOURCES

I RESSOURCES STABLES DE L'EXERCICE (FLUX)

AUTOFINANCEMENT
Capacit d'autofinancement
- Distribution de bnfices
CESSIONS ET REDUCTIONS D'IMMOBILISATIONS

2911
3351
440

Cessions d'immobilisation incorporelles

Cessions d'immobilisation corporelles
Cessions d'immobilisations financires
Rcuprations sur crances immobilises
AUGMENTATION DES CAPITAUX PROPRES ET ASSIMILES

1445
60

Augmentation de capital, apports

Subvention d'investissement
AUGMENTATION DES DETTES DE FINANCEMENT

1200
1500

(Nettes de primes de remboursement)

II EMPLOIS STABLES DE L'EXERCICE (FLUX)
ACQUISITIONS ET AUGMENTATIONS
D'IMMOBILISATIONS
Acquisitions d'immobilisations incorporelles
Acquisitions d'immobilisation corporelles
Acquisitions d'immobilisation financires
Augmentation des crances immobilises
RMBOURSEMENT DES CAPITAUX PROPRES
REMBOURSEMENT DES DETTES DE FINANCEMENTS
EMPLOIS EN NON-VALEURS
III VARIATION DU BESOIN DE FINANCEMENT GLOBAL
IV VARIATION DE LA TRESORERIE NETTE
TOTAL GENERAL

CDC TERTIAIRE

Analyse financire

5320

5070
120
3614
220
10730

10730

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Objectifs cibls : Prsentation du tableau de financement.

Dure estime : 4H
Droulement du TP2 : individuellement
Enonc :
2
AMINE est une socit anonyme spcialise dans la fabrication des ordinateurs portables. En vue
de lanalyse du bilan, la socit met votre disposition les bilans au 31/12/2011 et 31/12/2012.
Les informations complmentaires relatives lexercice 2012 sont :
-

L'entreprise a acquis une nouvelle construction. Elle a cde une autre acquise 340 000dhs. La
moins value correspondante s'lve 12 000 dhs. les dotations correspondant aux amortissements
des constructions, au cours de l'exercice 2012, slvent 60 000dhs.

Lentreprise acquis une nouvelle machine 280 000, En contre partie elle a cde une
ancienne dont la plus value correspondante slve 8 000 dhs. Les dotations aux
amortissements du matriel et outillages pour lexercice 2012 slvent 160 000dhs.
Titres de participation acquisition de 800 titres, cession des autres au prix de 168 000 dhs,
la valeur dacquisition de ces titres (vendus) slvent 134 400 dhs.
Acquisition dun nouveau terrain 502 000 et cession dun autre qui a entrain une plus
value de 20 000 dhs.
Prts : lentreprise a rembours un prt, en contre partie elle a prt une somme de
200 000dhs pour une dure dun an et 4 mois.
Un nouvel emprunt t souscrit au 31/12/2012, le montant des charges financires payes
au courant de lexercice est de 8 600 dhs, reprsente les intrts dun emprunt contract le
01/07/2007.
Lassemble gnrale de la socit a t runie le 09/08/2012 et a dcid de rpartir le
bnfice net comme suit : 240 000 sous forme de dividendes, 2 000 sous forme de report
nouveau et doter le reste aux rserves.
Travail faire :
1) Donner la dfinition et lutilit dun tableau de financement ?
2) Complter le tableau des immobilisations, des amortissements et des provisions (voir
annexe)?
3) Calculez la CAF ?
4) Etablir le tableau de synthse des masses du bilan?
5) Etablir le tableau des emplois et ressources ?
6) Commentez le tableau de financement ?

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Frais prliminaires
Fonds commercial
Terrains
Constructions
Matriel de transport
I.T.M.O
Prts immobiliss
Titres de participation
Stocks M premires
Stocks des produits finis
Clients et Comptes rattachs
Autres dbiteurs
Titres de placements
Banque

ANNEXE 1
2011
Bruts Amort/pro Nets
80
32
48
440
440
1600
1600
1400
800
600
2240
880
1360
720
320
400
300
300
352
352
200
200
176
176
408
2
406
60,8
60,8
12
12
903,2
903,2

TOTAL

8892

Actifs

2034

Passifs

2011

Capital social
Rserves
RAN
Rsultat net
Emprunt A E
Provision
durables
pour risques
Fournisseurs
Etat crditeur
Crdit descompte

6858

2800
1052,8
+1,6
+322
1444*
14,4
758,8
404,4
60

6858

*688 moins dun an

Actifs
Frais prliminaires
Fonds commercial
Terrains
Constructions
Matriel de transport
I.T.M.O
Prts immobiliss
Titres de participation
Stocks M premires
Stocks des prod finis
Clients et C R
Autres dbiteurs
TVP
Banque
TOTAL

CDC TERTIAIRE

Bruts
104
440
1742
1476
2240
780
440,8
617,6
232
160
563,2
53,2
8
620,4

2012
Amort/prov
52
780
1200
340
2
-

Nets
52
440
1742
696
1040
440
440,8
617,6
232
160
561,2
53,2
8
620,4

9477,2

2374

7103,2

Analyse financire

Passifs

2012

Capital social
Rserves
RAN
Rsultat net
Emprunt A E
Prov durables pour risques
Fournisseurs
Etat crditeur
Crdit descompte

3800
732,8
3,6
750,4
1236
17,2
100,4
422,8
40

7103,2

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DRH- CDC TERTIAIRE

ANNEXES 2
d) Tableau des immobilisations :
Immobilisations
Frais prliminaires
Fonds commercial
Terrains
Construction
Installations techniques mat/outillages
Matriel de transport
Prts immobiliss
Titres de participation

e) Tableau des amortissements :

Immobilisations
Frais prliminaires
Construction
Installations techniques mat et outillages
Matriel de transport
f) Tableau des provisions :
Elments
Clients et comptes rattachs
Provisions durables pour risques et
charges

2011

Augmentation

Diminution

2012

Diminution

2012

g) Tableau de financement :
2012

2011

Variation
Emplois

ressources

Financement permanent
-Actif immobilis
Fonds de roulement fonctionnel
Actif circulant hors trsorerie
-Passif circulant
Besoin de financement global
Trsorerie nette

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Analyse financire

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EMPLOIS

RESSOURCES

I RESSOURCES STABLES DE L'EXERCICE (FLUX)

AUTOFINANCEMENT
Capacit d'autofinancement
- Distribution de bnfices
CESSIONS ET REDUCTIONS D'IMMOBILISATIONS
Cessions d'immobilisation incorporelles
Cessions d'immobilisation corporelles
Cessions d'immobilisations financires
Rcuprations sur crances immobilises
AUGMENTATION DES CAPITAUX PROPRES ET
ASSIMILES
Augmentation de capital, apports
Subvention d'investissement
AUGMENTATION DES DETTES DE FINANCEMENT
(Nettes de primes de remboursement)
II EMPLOIS STABLES DE L'EXERCICE (FLUX)
ACQUISITIONS ET AUGMENTATIONS
D'IMMOBILISATIONS
Acquisitions d'immobilisations incorporelles
Acquisitions d'immobilisation corporelles
Acquisitions d'immobilisation financires
Augmentation des crances immobilises
RMBOURSEMENT DES CAPITAUX PROPRES
REMBOURSEMENT DES DETTES DE FINANCEMENTS
EMPLOIS EN NON-VALEURS
III VARIATION DU BESOIN DE FINANCEMENT
GLOBAL
IV VARIATION DE LA TRESORERIE NETTE
TOTAL GENERAL

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DRH- CDC TERTIAIRE

Corrig du TP2
1) Tableau des immobilisations :
Immobilisations
Frais prliminaires
Fonds commercial
Terrains
Construction
Matriel de transport
Installations techniques mat et outillages
Prts immobiliss
Titres de participation
2) Tableau des amortissements :
Immobilisations
Frais prliminaires
Construction
Matriel de transport
Installations techniques mat et outillages

2011
80
440
1 600
1 400
2 240
720
300
352

2011
32
800
880
320

3) Tableau des provisions :

Elments
Clients et comptes rattachs
Provisions durables pour risques et charges

2011
2
14,4

Augmentation
24
502
416
280
200
400

Augmentation
20
60
320
160

Augmentation

Diminution
-

2012
104
440
1742
1476
2240
780
440,8
617,6

360
340
220
59,2
134,4

Diminution
80
140

2012
52
780
1200
340

Diminution

2,8

2012
2
17,2

Calcul de la CAF
CAF = rsultat net (750,4)
+ dotations durables (20+60+320+160+2,8)
reprises durables (00)
+ VNA (260+80+360+134,4)
+ PCI (248+380+88+168)
= 1 263,6
4) Tableau de financement :
ISynthse des masses du bilan :

Financement permanent
Actif immobilis
Fonds de roulement fonctionnel
Actif circulant hors trsorerie
Passif circulant
Besoin de financement global
Trsorerie nette

CDC TERTIAIRE

2012

2011

6540
5468,4
1071,6
1014,4
523,2
491,2
580,4

5634,8
5100
534,8
854,8
1163,2
-308,4
843,2

Analyse financire

Variation
Emplois ressources
---905,2
368,4
------536,8
159,6
640
799,6
262,8

Page 38 sur 47

OFPPT
DRH- CDC TERTIAIRE

II-

Tableau des Emplois-Ressources

EMPLOIS

I RESSOURCES STABLES DE L'EXERCICE (FLUX)

AUTOFINANCEMENT
Capacit d'autofinancement
- Distribution de bnfices
CESSIONS ET REDUCTIONS D'IMMOBILISATIONS
Cessions d'immobilisation incorporelles
Cessions d'immobilisation corporelles
Cessions d'immobilisations financires
Rcuprations sur crances immobilises
AUGMENTATION DES CAPITAUX PROPRES ET
ASSIMILES
Augmentation de capital, apports
Subvention d'investissement
AUGMENTATION DES DETTES DE FINANCEMENT
(Nettes de primes de remboursement)
II EMPLOIS STABLES DE L'EXERCICE (FLUX)
ACQUISITIONS ET AUGMENTATIONS
D'IMMOBILISATIONS
Acquisitions d'immobilisations
incorporelles
Acquisitions d'immobilisation corporelles
Acquisitions d'immobilisation financires
Augmentation des crances immobilises
RMBOURSEMENT DES CAPITAUX PROPRES
REMBOURSEMENT DES DETTES DE
FINANCEMENTS
EMPLOIS EN NON-VALEURS
III VARIATION DU BESOIN DE FINANCEMENT
GLOBAL
IV VARIATION DE LA TRESORERIE NETTE
TOTAL GENERAL

CDC TERTIAIRE

Analyse financire

RESSOURCES

1023,6

716
168
59,2
600

480

1198
400
200

688
24
799,6

3309,6

262,8
3309,6

Page 39 sur 47

OFPPT
DRH- CDC TERTIAIRE

Etude de cas
Enonc :
Soit le bilan au 31-12-2009 avant rpartition suivant :
Actif
Immobilisations en non valeur
Frais prliminaires
Primes de remboursement
Immobilisations corporelles
Terrains
ITMO
Matriels de transport
Mob, matriel de bureau
Immobisations financires
Prts immobiliss (1)
Titres de participation
Ecart de conversion actif
Augmentation des dettes de fin
Total I
Stocks
Matires et fourni consommable
Produits finis
Crances de l'AC
Fournisseurs dbiteurs
Clients et comptes rattachs
Personnel
Etat dbiteur
Associs dbiteurs
Autres dbiteurs
Comptes de rgu actif
Titres et valeurs de plac
TVP
Ecart de conversion actif
Augmentation des dettes circu
Diminution des crances circu
Total II
Trsorerie actif
Banque
Caisse
Total III
TOTAL

Bruts

A/P

Nets

Exercices prcdent

55 000
14 000

27 000
6 800

28 000
7 200

24 000
6 000

221 000
258 000
30 000

180 000
449 000
262 000
90 000

200 000
300 000
220 000
116 250

15 000

78 000
125 000

50 000
80 000

557 800

10 000
1 229 200

6 000
1 002 250

280 000
260 000

360 000
190 000

50 000
330 000
20 000
60 000
30 000
10 000
15 000

60 000
450 000
35 000
46 000
32 000
16 000
28 000

15 000

75 000

150 000

105 000

8 000
2 000
1 140 000

5 000
3 000
1 375 000

662 800

60 000
30 000
90 000
2 459 200

180 000
670 000
520 000
120 000
78 000
140 000
10 000
1 787 000
340 000
260 000
50 000
360 000
20 000
60 000
30 000
10 000
15 000
90 000
8 000
2 000
1 245 000
60 000
30 000
90 000
3 122 000

60 000

30 000

80 000
46 000
126 000
2 503 250

(1)Dont moins dun an 10 000 pour 2008 et 15 000 pour 2009.

CDC TERTIAIRE

Analyse financire

Page 40 sur 47

OFPPT
DRH- CDC TERTIAIRE

Passif
Capitaux propres
Capital social
Rserves lgales
Autres rserves
Report nouveau
Rsultat net
Capitaux propres assimils
Subvention d'investissement
Dettes de financement
Emprunts obligataires (2)
Provisions durables pour R et C
Ecart de conversion passif
Augmentation des crances immobi
Total I
Dettes du passif circulant
Fournisseurs et comptes rattachs
Clients crditeurs
Personnel
Organismes sociaux
Etat crditeur
Associs crditeurs
Autres cranciers
Comptes de rgul passif
Ecart de conversion passif
Augmentation des crances circu
Diminution des dettes circu
Total II
Trsorerie passif
Total III
TOTAL

Nets

Exercices prcdent

850 000
44 500
140 000
4 000
250 000

700 000
35 000
90 000
6 000
190 000

100 000

290 000
34 000

306 000
30 000

20 000
1 732 500

1 357 000

446 700
15 000
50 000
13 000
45 000
7 000
16 000
8 000

603 250
40 000
160 000
80 000
90 000
35 000
26 000
10 000

2 000
4 000
606 700
120 000
120 000

4 000
3 000
1 051 250
95 000
95 000

2 459 200

2 503 250

(2) Dont moins dun an 50 000 pour 2008 et 56 000 pour 2009.
Informations complmentaires :
Stock outil : 60 000 ;
Augmentation de capital social a eu lieu au courant 2009 par mission dactions nouvelles ;
Des titres et valeurs de placement achets pour 25 000 en 2007 sont facilement ngociables ;
Une subvention dinvestissement a t reue en 2009 pour 125 000 ;
Le rsultat net de lexercice 2009 sera affect comme suit : 5% rserve lgale et 40%
dividendes
Cession au courant 2009 de :
Terrain pour 29 000 ;
Installations techniques : 110 000 ;
Mobilier de bureau : 15 000 ;
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Analyse financire

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Etat dinformations complmentaires :

Tableau des immobilisations
Elments
Frais prliminaires
Primes de remboursement
Terrains
Installations techniques
Matriel de transport
Mobiliers de bureau
Titres de participation
Total

Brut dbut 2009

40 000
10 000
200 000
500 000
400 000
150 000
100 000

Augmentation
15 000
4 000

1 400 000

479 000

Diminution

20 000
130 000

300 000
120 000

30 000
40 000
180 000

Brut fin 2009

55 000
14 000
180 000
670 000
520 000
120 000
140 000
1 699 000

Tableau des amortissements :

Cumul Amort
deb 2009
Augmentation
16 000
11 000

Elments
Frais prliminaires
Primes de
remboursement
Installations techniques
Matriel de transport
Mobiliers de bureau
Total

4 000
200 000
180 000
33 750

2 800
50 250
78 000
9 000

433 750

151 050

Cuml Amort
Diminution
fin 2009
27 000

12 750

6 800
221 000
258 000
30 000

42 000

542 800

29 250

Tableau des provisions :

Elments
Titres de participation
PDPRC
Total

Provision deb
2009
20 000
30 000

Augmentation
3 000
10 000

Provision fin
Diminution
2009
8 000
15 000
6 000
34 000

50 000

13 000

14 000

49 000

Les crances et dettes :

Elments
Emprunt obligataire
Prts immobiliss

Brut dbut 2009 Augmentation

300 000
30 000
50 000
18 000

Diminution Brut fin 2009

50 000
280 000
10 000
58 000

Travail faire :
1- Prsenter le bilan financier de lexercice 2008 2009 et prcder une analyse
financire comparative.
2- Prsenter le tableau de financement au 31-12-2009

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Analyse financire

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Corrig tude de cas :

1- Bilan financier 2008 et 2009
Dtermination des dividendes 2008 :
Elment
Rsultat net
+ Report nouveau
-Reserve lgale (44 500-35 000)
- Autres rserves (140 000-90 000)
- Dividendes
= Report nouveau

Montant
190 000
+6 000
-9 500
-50 000
132 500
4 000

Tableau des retraitements 2008 :

Elments
Totaux comptables
nets
Immobilisations en
non valeur
Ecart de conversion
passif
Prts immobiliss
Stock outil
TVP facilement
ngociables
Emprunt obligataire
moins d'un an

DAT

1 002 250

1 375 000

126 000

1 021 000

336 000

1 051 250

95 000

-30 000

-30 000
7 000

-10 000
60 000

10 000
-60 000
-25 000

25 000
-50 000

Dividendes
Totaux financiers
Total

CDC TERTIAIRE

-7 000

-132 500
1 022 250

1 300 000
2 473 250

151 000

Analyse financire

865 500

50 000
132 500

286 000 1 226 750

2 473 250

95 000

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DRH- CDC TERTIAIRE

Tableau des retraitements 2009:

Elments
Totaux comptables
nets
Immobilisations en
non valeur
Impt latent/subv
dinvestissement
(100000*30%)
Ecart de conversion
passif

DAT

1 229 200

1 140 000

90 000

1 388 500

344 000

606 700

120 000

-35 200

-35 200
-30 000
26 000

Prts immobiliss

-15 000

15 000

Stock outil
TVP facilement
ngociables
Emprunt obligataire
moins d'un an

60 000

-60 000
-25 000

30 000
-20 000

-6 000

-56 000

56 000

25 000

Dividendes

-100 000
1 239 000

Totaux financiers

1 070 000

115 000

1 249 300

100 000
268 000

2 424 000

Total

786 700

120 000

2 424 000

Bilans financiers 2008 et 2009 :

Actif

2008

2009

Passif

2008

2009

Actif immobilis 1 022 250

1 239 000 Capitaux propres

865 500

1 249 300

Actif circulant

1 070 000 Dette terme

286 000

268 000

Passif circulant

1 226 750

786 700

Trsorerie passif

95 000

120 000

2 473 250

2 424 000

Trsorerie actif
Total

1 300 000
151 000
2 473 250

115 000

2 424 000 Total

Tableau de synthse des masses du bilan :

Elme
nt
FP
-AI
FDR
AC
-PC
BFDR
TN

CDC TERTIAIRE

2008
1 151 500
1 022 250
129 250
1 300 000
1 226 750
73 250
56 000

2009
1 517 300
1 239 000
278 300
1 070 000
786 700
283 300
5 000

Analyse financire

Variation
32%
21%
115%
-18%
-36%
287%
-109%

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Analyse comparative par les ratios

Ratios
Autonomie financire
R1=CP/Passif
R2=Dette total/Passif
L'endettement terme
R3=DF/CP
R4=CP/DF
R5=CP/FP
La liquidit
La liquidit gnral=
(Ralisable+disponible)/dette court
terme (y compris TP)
La liquidit rduite:
(Ralisable+disponible-stock)/dette
court terme (y compris TP
Liquidit immdiate
TA/Dette court terme

2008

2009

35%
65%

52%
48%

33%
303%
75%

21%
466%
82%

110%

131%

110%

131%

11%

13%

Analyse financire comparative :

Une augmentation du FDR de 115% suite laccroissement du capital social par mission
dactions nouvelles et au rsultat dgag, cela a entrain une amlioration de la situation du
FDR mais cette augmentation ntait pas suffisante pour combler le BFDR qui a, son tour,
connu une augmentation de 287%, cette situation a pouss lentreprise faire appel la
banque pour financer le reliquat ;
Laugmentation du capital avait des effets favorables sur le niveau de solvabilit de
lentreprise passant de 35% 52% soit une volution de 17% ;
2- Tableau de financement 2009
I-

Tableau de synthse des masses du bilan :

Financement permanent
-Actif immobilis
Fonds de roulement fonctionnel

1 732 500
1 229 200
503 300

1 357 000
1 002 250
354 750

Variation
Emplois ressources
375 500
226 950
148 550

Actif circulant hors trsorerie

1 140 000

1 375 000

235 000

-Passif circulant
Besoin de financement global

606 700
533 300

1 051 250
323 750

30 000

31 000

2009

Trsorerie nette

CDC TERTIAIRE

Analyse financire

2008

444 550
209 550
61 000

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DRH- CDC TERTIAIRE

II-

Tableau des emplois et ressources :(TER)

Calcul de la Capacit dautofinancement :
Elments
Rsultat net
+Dotations dexploitation (lment durables)
(13 000 +151 050)
+VNA des immobilisations cdes
(20 000+130 000+30 000)-(29 250+12 750)
-Reprises sur amortissement et provision
-PC des immobilisations
29 000+110 000+15 000
=CAF
- Distribution de dividendes
=Autofinancement

Montant
250 000
164 050
138 000
-14 000
154 000
384 050
-132 500
251 550

Pour laborer le TER, on aura besoin de :

Autofinancement : 251 550 ;

Cession des immobilisations corporelles : 154 000 ;

Rcupration des crances immobilises : 10 000 (voir tableau des crances et dettes) ;

Augmentation de capital : 850 000- 700 000=150 000 ;

Subvention dinvestissement : 100 000 ;

Augmentation des dettes de financement : 30 000-4000= 26 000 ;

Acquisition des immobilisations corporelles : 300 000+120 000=420 000 (voir tableau des
immobilisations) ;

Acquisition des immobilisations financires : 40 000 (voir tableau des immobilisations) ;

Augmentation des crances immobilises : 18 000 (voir tableau des crances et dettes) ;

Remboursement des dettes de financement : 50 000 (voir tableau des crances et dettes) ;

Emplois en non valeur : 15 000 (voir tableau des immobilisations) ;

CDC TERTIAIRE

Analyse financire

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TABLEAU DES EMPLOIS ET

RESSOURCES

EMPLOIS

RESSOURCES

I RESSOURCES STABLES DE L'EXERCICE

(FLUX)
AUTOFINANCEMENT
Capacit d'autofinancement
- Distribution de bnfices
CESSIONS ET REDUCTIONS
D'IMMOBILISATIONS

251 550
384 050
132 500

Cessions d'immobilisation incorporelles

Cessions d'immobilisation corporelles
Cessions d'immobilisations financires
Rcuprations sur crances immobilises
AUGMENTATION DES CAPITAUX
PROPRES ET ASSIMILES

154 000
10 000

Augmentation de capital,

150 000

apports
100 000

Subvention d'investissement
AUGMENTATION DES DETTES DE
FINANCEMENT

26 000

(Nettes de primes de remboursement)

II EMPLOIS STABLES DE L'EXERCICE
(FLUX)

691 550

ACQUISITIONS ET AUGMENTATIONS
D'IMMOBILISATIONS
Acquisitions d'immobilisations incorporelles
Acquisitions d'immobilisation corporelles
Acquisitions d'immobilisation financires
Augmentation des crances immobilises
RMBOURSEMENT DES CAPITAUX
PROPRES
REMBOURSEMENT DES DETTES DE
FINANCEMENTS
EMPLOIS EN NON-VALEURS
III VARIATION DU BESOIN DE
FINANCEMENT GLOBAL
IV VARIATION DE LA TRESORERIE
NETTE
TOTAL GENERAL

CDC TERTIAIRE

Analyse financire

420 000
40 000
18 000

50 000
15 000
209 550
61 000
752 550

752 550

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