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Groupe Institut Suprieur de Commerce

et dAdministration des Entreprises


Centre de Rabat

Mmoire de fin dtudes


Option : Audit et Contrle de Gestion

Audit des placements dans les compagnies dassurance : Quelle


Dmarche adopter ?

Rdig par : EL HADI Mustapha


Encadr par : M. EL OUFIR Mehdi

2013/2014

Dmarche daudit des placements dans les compagnies dassurance

Ddicaces

Je ddie ce travail mes trs chers


parents pour leurs sacrifices et qui
mont soutenu durant toutes mes annes
dtudes.
mes chres surs, mon petit frre
et tous mes amis.

A la mmoire de notre chre amie


Fadwa BOURAHLA que Dieu
laccepte dans son Paradis

Dmarche daudit des placements dans les compagnies dassurance

Remerciements

Tout travail, mmes ceux aussi modestes que le mien ncessitent lassistance et
le soutien de quelques personnes auxquelles vont toute notre reconnaissance,
notre gratitude et notre respect mutuel.
Mes premiers

remerciements sadressent lquipe du Deloitte pour leur

chaleureux accueil.

Ces personnes qui ne

nous

ont jamais

privs

dinformations taient pour nous, une famille tout au long de la dure de nos
missions.
Je remercie vivement Mon encadrant M. El Mehdi EL OUFIR, qui plusieurs
niveaux, a contribu notre formation en nous guidant dans llaboration de ce
mmoire.
Cette page rpond une exigence morale bien plus qu lhabituel souci
dhonntet formelle. Il serait donc difficile dtablir une liste exhaustive des
personnes ayant, dune faon ou dune autre, permis la ralisation de ce
mmoire.

Dmarche daudit des placements dans les compagnies dassurance

Table des matires


Introduction gnrale7
PARTIE 1 : Prise de connaissances gnrales du secteur des assurances et prsentation des
placements9

CHAPITRE I : Prsentation e lactivit des compagnies dassurance...11


SECTION I : les fondements de base de lopration dassurance...11
SECTION II : Secteur des assurances au Maroc .21
SECTION III : Rglementation du secteur des assurances marocain..29
CHAPITRES II : les placements, dfinition, spcificits comptables et fiscales..36
SECTION I : La place des placements dans le patrimoine des compagnies dassurance36
SECTION II : Spcificits des placements de reprsentation..37
PARTIE II: Dmarche dAudit des Placements dans une compagnie dassurance..44

CHAPITRE I : Dmarche gnrale de lAudit et les spcificits de lapproche


applicable aux placements.....46
SECTION I- Dmarche gnrale de laudit47
SECTION II : Spcificits de lapproche daudit applicable aux placements : ......49

CHAPITRE II : LEvaluation du dispositif du contrle interne : Pierre angulaire de la


dmarche daudit des compagnies dassurance dans un cas pratique...53
SECTION I : Apprciation prliminaire du risque d'audit et dtermination de la stratgie
d'audit ...53
SECTION II : les dispositions de contrle interne relatives aux placements mises en place
par la socit ALPHA. .56

CHAPITRE III : Contrle des comptes 60


SECTION I : Comptes Bilanciels60
SECTION II : Validation des comptes de CPC: 66
SECTION III : Expression de lopinion sur les comptes des placements73
Conclusion gnrale..75

Bibliographie.76
Annexes...79

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Introduction gnrale :
Le choix de ce sujet ntait pas fortuit mais il mane de leffet conjugu dune curiosit
personnelle vis--vis le fonctionnement de cette industrie et aussi du fait que la plupart des
missions sur lesquelles jai intervenu pendant la priode de mon stage taient dans ce secteur.
Personne ne peut nier ni le rle que joue le secteur dassurance dans le financement de
lconomie nationale ni la confiance quil donne au climat des affaires. Partant de ce constat,
les autorits ont dot ce secteur dun cadre lgal trs rigoureux qui lui permet dassurer
pleinement ses rles.
Le cycle placements, sujet de prsent mmoire, fait partie des postes o la rglementation
est omniprsente.
Laudit des compagnies dassurance prsente indniablement un certain nombre de
spcificits qui le distinguent des autres secteurs dactivit. En effet, un auditeur qui manque
dexprience dans ce secteur va rapidement se rendre compte que la dmarche quil a
lhabitude de suivre dans dautres secteurs ne trouvera pas forcement application dans le
secteur des assurances.
Parmi les spcificits qui font du secteur de lassurance un secteur pas comme les autres on
trouve dabord le cycle de production invers car lassureur encaisse le prix de la prestation
alors que la ralisation de celle-ci nest pas certaine. Ensuite, les avoirs des compagnies
dassurance reviennent au dernier lieu aux mnages do la ncessit dune rglementation
assez vigilante pour veiller la solvabilit de ses entits. Enfin, la survenance des prestations
dpend dune grande partie du hasard, ce qui rend la gestion plus difficile.
Ladquation exige entre les placements et les engagements de la compagnie dassurance
pose la problmatique suivante : Quelle dmarche daudit lauditeur doit mettre en place pour
sassurer de lexistence effective de cette adquation?
Cette problmatique se dcline en 3 questions principales :

Quelle approche daudit adopter pour un secteur aussi particulier que


lassurance ?

Quelles sont les difficults que lauditeur pourrait rencontrer dans une mission
daudit dune compagnie dassurance ?

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Jusqu o stendent les travaux daudit effectuer par lauditeur pour sassurer de
la validit des placements ?

Pour rpondre ces questions, nous allons dcomposer ce mmoire en deux grandes
parties. La premire partie sera ddie la prise de connaissance de lactivit des assurances
dans sa globalit et faire un zoom sur le contexte marocain. Ensuite, on consacrera la
deuxime partie au vif du sujet savoir la prsentation de la dmarche daudit des placements
qui nous semble la plus approprie.

Dmarche daudit des placements dans les compagnies dassurance

PARTIE 1 :
Prise de connaissance gnrale du secteur
dassurance et prsentation des placements

Dmarche daudit des placements dans les compagnies dassurance

Introduction :

Lhistoire des assurances ne date par dhier, mais elle remonte des milliers dannes.
Daprs lestimation des historiens le premier crit stipulant la couverture des risques manant
du transport a eu lieu 2000 av J.C.
Dans cette partie on va essayer de retracer, sans nous immerger trop dans le dtail, lhistoire
des assurances dans le monde, puis on va faire un petit dtour dans lhistoire du secteur
dassurance au Maroc depuis le protectorat franais jusqu' ce que lest aujourdhui.
Cette partie sera donc subdivise en deux grands chapitres. Le premier nous donnera un
aperu historique sur lactivit des assurances au Maroc ainsi que son cadre rglementaire et
son mode de fonctionnement, puis un deuxime que nous initiera la notion des placements
dans une compagnie dassurance.

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Dmarche daudit des placements dans les compagnies dassurance

CHAPITRE I : Prsentation de lactivit des compagnies dassurance


SECTION I : les fondements de base de lopration dassurance :
1- Histoire et origines des assurances
Depuis lantiquit ltre humain a cherch se protger contre les risques en contractant
des assurances bien que la forme, lobjet et lpoque taient diffrents. Les premires
prmices des assurances remontent lan 2000 avant J-C. des rfrences sous forme de
contrats crits en tmoignent lexistence des clauses sur les modalits de rpartition des pertes
dans lactivit de transport notamment les caravanes et les cargaisons.
A Babylone, le fameux code Hammourabi prescrivait que le transporteur des marchandises
serait relev de sa responsabilit de livrer ce quon lui a confi si il arrive prouver ne pas
prendre part au mfait. Par consquence, la perte sera rpartie sur tous les marchands de la
caravane. Toujours selon le mme code, les marchands pourraient se voir dispenser de payer
leurs emprunts quils ont contract en cas de vol condition davoir pay un montant de plus
aux prteurs.
Ci-aprs deux articles extraits du code Hammourabi :
23.
Si le brigand n'a pas t pris, l'homme dpouill poursuivra devant Dieu ce qu'il a
perdu, et la ville et le cheikh sur le territoire et les limites desquels le brigandage fut
commis, lui restitueront tout ce qu'il a perdu.
103.
Si en route, pendant son excursion, l'ennemi lui a fait perdre ce qu'il portait, le
commis en jurera par le nom de Dieu, et il sera quitte.
Mille ans plus tard les Rhodes inventent le principe de mutualisation quexiste aujourdhui.
Elle consiste rembourser les marchands dont la marchandise est dtruite par la tempte par
ceux qui reoivent leurs marchandises intactes.
Au 4me sicle avant J-C, les grecs font usage dun type de prt appel Prt la grosse
aventure ou galement nautika lanctre rel de lassurance maritime. Il sagit dun prt
accord aux marchands pour financer leurs cargaisons moyennant un taux trop lev si le
navire arrive au bord, dans le cas contraire le prt est dfinitivement perdu.
Les assurances nont pas commenc prendre la forme que lon connait aujourdhui que
au dbut du second millnaire lors de la rvolution conomique de moyen ge avec le
regroupement des marchands anglais et italiens sous forme dune association baptis Code
Amalfi qui a pour objectif la protection de leurs navires contre les naufrages et les mfaits

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Dmarche daudit des placements dans les compagnies dassurance

des pirates. Le ddommagement des marchands se fait grce un fond quils alimentent de
faon rgulire.
Lactivit des assurances a connu un vritable essor dans la priode des grandes dcouvertes
gographiques. En effet, il ne serait pas tonnant quon retrouve dans les pays meneurs de ces
expditions savoir lEspagne, la France, le Portugal et lItalie des archives datant des 13 et
14me sicle traitant des droits maritimes et prescrivant les modalits dassurance. Cest
Gne, en Italie que vit le jour la premire compagnie dassurance de transport terrestre et
maritime. Dans la foule de ce dynamise que connait lEurope que Barcelone vit la
publication de Las capitulas de Barcelona, considr comme le primer texte lgislatif de
droit dassurance. Un document de grande importance quil constituera les bases de droit
europen dassurance actuel.
Aujourdhui, nous assistons une multiplication vertigineuse des risques couverts par des
contrats dassurance dont la liste ne cesse de stendre (vie, auto, incendie, responsabilit
civile, etc.). Cette croissance est lie au progrs conomique et technique que connait la
plante depuis le sicle dernier. La rvolution industrielle qui fait appel des investissements
colossaux tant en infrastructure quen installations techniques, a fait croitre le nombre comme
la gravit des risques. A cela vient sajouter la composante sociale o lindividualisme vient
dominer les relations sociales et prend le dessus sur la solidarit familiale qui caractrise
nagure le tissu social mondial.
2- Dfinition de lopration dassurance et ses lments constitutifs :
2.1- Dfinition de lopration dassurance :
Deux dfinitions dune opration dassurance sont citer, la premire est juridique et la
deuxime est plutt technique.
La dfinition juridique du contrat dassurance se complte par une dfinition
technique, qui concerne lopration dassurance.
Dfinition juridique : Lassurance est la convention par laquelle un souscripteur se fait
promettre par un assureur une prestation en cas de ralisation dun risque, moyennant le
paiement dun prix appel prime ou cotisation .
Dfinition technique : Lassurance est lopration par laquelle un assureur organise en
mutualit une multitude dassurs, exposs la ralisation de certains risques, et indemnise
ceux dentre eux qui subissent un sinistre grce la masse commune des primes ou cotisations
collectes.
Dune manire plus prcise, selon M. Joseph HEMARD lassurance est une opration
par laquelle une partie, lassur, se fait promettre, moyennant une rmunration (la prime),
pour lui ou pour un tiers, en cas de ralisation dun risque, une prestation par une autre partie,
lassureur qui, prenant en charge un ensemble de risques, les compense conformment aux
lois de la statistique .

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Dmarche daudit des placements dans les compagnies dassurance

Comme nous pouvons le remarquer lopration dassurance met en prsence au moins deux
personnes : lassur et lassureur.
Il convient de distinguer lassur, qui est la personne expose au risque, du souscripteur qui
est celui qui signe la police et paie les primes.

lassurance est une opration organise, comportant des lments et des rgles
techniques.

De la dfinition de M. Joseph HEMARD, quatre lments importants apparaissent :

le risque ;

la prime ;

la prestation de lassureur ;

la compensation.

Dans le point suivant, on dtaillera la signification de chaque lment.


2.2- Les lments constitutifs de lopration dassurance
a- Le risque :
Ce mot, en assurance, recouvre plusieurs notions :
- lobjet assur : btiment, automobile.
- la catgorie du risque : maritime, industriel, particulier.
- lvnement dommageable contre larrive duquel on cherche se prmunir : dcs,
incendie, accident, vol.
Pour tre assurable, le risque :

doit tre futur (lvnement ne doit pas tre dj ralis) ;


doit tre alatoire (incertitude) cest dire ne dpend que du hasard. Lincertitude ou
lala peut rsider soit dans la survenance de lvnement (y aura-t-il vol, incendie,
accident ?) soit dans la date de survenance de lvnement ( quand le dcs ?) ;
doit comporter une probabilit de ralisation mesurable ;
doit tre valuable quant au montant de sa rparation ;
ne doit pas dpendre exclusivement de la seule volont de lassur : exclusion de la
faute intentionnelle (suicide, incendie provoqu, ).
Ne doit pas tre frapp dune interdiction lgale.

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Dmarche daudit des placements dans les compagnies dassurance

b- La prime ou cotisation
Cest le prix de lassurance. Elle doit tre suffisante pour permettre lassureur de couvrir
la fois le sinistre (ralisation du risque prvu au contrat) et ses cots de gestion.
La prime est payable davance, do son nom (vient de de prime bord ou primeur
, le premier).
Mais dune faon gnrale, comment dtermine-t-on une prime dassurance? Cela nest pas
si simple car deux notions semblent se contredire. En effet le risque est alatoire alors que la
prime doit tre suffisante pour permettre lassureur de faire face la ralisation du risque
ainsi quaux cots de gestion.
Comment fixer alors un prix adquat quant on ne connat pas combien seront valus les
dommages de lvnement et pire sans savoir si le risque se ralisera ou non ?
A dfaut davoir une prime incontestable, lassureur fait appel aux statistiques et aux
probabilits. Il se base alors sur des cots moyens et des frquences de ralisation du risque
pour en fixer le montant de la prime.
Afin de mieux maitriser son activit et assurer sa prennit financire, la compagnie
dassurance faire appel aux mathmatiques.
Dans son trait sur les probabilits, Pascal dmontre que le hasard obit certaines
rgles. La probabilit en mathmatique est le rapport entre le nombre de chances de
ralisation dun vnement sur le nombre de cas possible.
Pour lassureur, la seule faon de matriser le hasard est de possder un nombre trs
important de statistiques et dinformations sur une multitude de cas, afin de rduire au mieux
les cas hexognes. Les statistiques devront pour tre valables recenser des risques homognes,
tant sur la quantit que sur la qualit.
c- La prestation de lassureur
Cest lindemnisation promise par lassureur en cas de ralisation du risque. Elle prend en
compte la remise en tat du bien ou le paiement en somme dargent de lquivalent (principe
indemnitaire : remettre lassur ou la victime dans la situation qui tait la sienne juste avant le
sinistre, lassurance ne doit pas tre une Source denrichissement sans cause) ou le versement
dune somme forfaitaire qui a t contractuellement fixe (principe forfaitaire).
d- La compensation au sein de la mutualit
La mutualit est un systme de solidarit sociale fond sur lentraide rciproque des
personnes qui se cotisent au sein dun groupe. En assurance, il est important de noter que
lassureur ne peut se contenter de traiter avec un seul assur. Sil le faisait, il se livrerait plutt
un pari qu lassurance. Il percevrait alors, sous forme de prime, une faible somme dargent
mais sengagerait par contre verser ventuellement une trs forte prestation. Quant
lunique assur ainsi couvert, il sexposerait linsolvabilit de son assureur.
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Dmarche daudit des placements dans les compagnies dassurance

Pour viter cette ventualit, lassureur rassemble un certain nombre de risques de mme
nature avec la conviction que tous ne se raliseront pas au cours de la priode dassurance.
Les primes ou cotisations verses par les assurs serviront ddommager ceux dont les
risques se seraient raliss. Dans le groupe ainsi constitu par lassureur, certains membres
contribuent au rglement des sinistres des autres comme les autres pourraient par leurs
cotisations ou primes participer aux sinistres des premiers : il sagit dune contribution
mutuelle. Do le nom de MUTUALITE donn lensemble des personnes assures contre le
mme risque.
Lassureur doit donc faire en sorte que le total des primes puisse au moins permettre de
payer les indemnits relatives aux sinistres survenus. Les risques quil a rassembls doivent se
compenser au sein de la mutualit.
La notion de mutualit a donn naissance des socits particulires appeles
MUTUELLES.
Il importe cependant de noter que la mutualit qui permet de crer la scurit quelle doit
tre ralise au sein de tout organisme dassurance quelque soit sa forme. Chaque souscripteur
verse donc sa prime ou cotisation chez lassureur sans savoir si cest lui ou un autre qui en
bnficiera, mais est conscient (ou doit ltre).
Du fait que cest grce ses versements et ceux des autres souscripteurs que lassureur
pourra indemniser ceux qui auront t sinistrs.
Lassureur nest donc que lorganisateur de la solidarit entre les gens assurs contre la
survenance dun mme vnement.
Exemple : assurance automobile.
Cette solidarit est trs forte car :

si le risque saggrave lensemble de la mutualit devra payer une prime plus leve.
exemple, sil y a plus daccidents dautomobile ou si chaque accident cote plus cher.
si le risque diminue la prime de chacun diminuera. Exemple, moins de dcs en
assurance vie.
si des assurs trichent en ne dclarant pas la gravit de leurs risques ou en exagrant
limportance dun sinistre ou encore en provoquant de faux sinistres, lensemble de la
mutualit en ptira (augmentation de la prime).

Lide de compensation implique que tous les membres de la mutualit soient traits sur le
pied dgalit. Ce qui justifie lexistence de sanctions en cas de tricherie et lapplication de
rgles strictes de souscription et de paiement des sinistres.
Toutes ces dispositions, parfois mal perues par le public visent la protection de la
mutualit, donc celle de chaque membre.

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3- Les rgles techniques :


Pour viter les surprises dsagrables et se protger elle-mme la compagnie dassurance
recourt une panoplie de techniques qui lui assurent une scurit financire non ngligeable.
On peut catgoriser ces techniques en deux groupes, celles qui sont appliques en interne et
celles qui ncessitent le service dune partie tierce.
Techniques appliques en interne de la compagnie :
- Mettre en place une politique de gestion du portefeuille qui permet une bonne
compensation par le jeu de la loi des grands nombres.
- La slection des risques : Lassureur naccepte pas nimporte quel risque. En
cas dun risque important, il peut refuser carrment de sy engager ou exiger le
paiement dune supprime.
- La dispersion des risques : cela consiste en une diversification verticale ou
horizontale. A titre dexemple, Lassureur, afin de minimiser le risque de
survenance de nombreux sinistres, peut multiplier les activits quil assure ou
assurer la mme activit mais dans des zones gographiques loignes par
exemple.
Techniques de partage de risque : elles sont en nombre de deux, la rassurance et la
coassurance.
a- La coassurance
Elle est lopration pour laquelle un assureur, ne pouvant assumer seul la couverture
dun risque particulier, va faire appel dautres assureurs afin de se partager la couverture de
ce risque.
Lobjectif est dviter de mettre en pril lquilibre financier de lassureur.
Lassureur, qui la plus grosse part de risque assurer, sappelle lapriteur. Ce dernier
va grer le contrat et appellera, en cas de sinistre, les autres co-assureurs pour le rglement
des indemnits. De mme, il rcupre la prime totale et transmet chacun des co-assureurs
leur part de prime. En ce qui concerne lassur, ce dernier ignore les diffrents assureurs
concerns. Il ne connat que lapriteur.
b- La rassurance
Elle est lassurance de lassureur. Dans le cadre de la rassurance, il ny a aucune
relation juridique entre assur et rassureur.
Elle est lopration par laquelle lassureur, appel cdant , cde au rassureur,
appel cessionnaire , tout ou partie dun risque au terme dun contrat que lon appelle le
trait de rassurance .
Il existe plusieurs types de rassurance :

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La rassurance de somme ou proportionnelle (la part du rassureur est en fonction du


capital garantit par le cdant)
La rassurance en quote-part ou participation (en %)
La rassurance en excdant de rcupration ou en capitaux (dpassement dun plafond
fix)

4- Les formes dassurance


4.1- Distinction selon le mode de gestion
a- Les assurances gres en rpartition
Ce sont les assurances contre les Incendie, Accident et Risques Divers (IARD). Dans la
rpartition, toutes les primes de tous les assurs sont affectes un fonds collectif et les
sommes sont immdiatement redistribues aux personnes ayant subi un sinistre.
P = f x c avec P= prime de risqu; f = frquence de ralisation du risque et c = cot moyen
dun sinistre.
b- Les assurances gres en capitalisation
Dans la capitalisation, chaque assur est titulaire dun compte gr long terme par le
systme de lintrt compos en y associant, le cas chant, une probabilit de survie.
P = C(1+i) -n x p avec : P = prime de risque ; C = Capital promis ou assur ;
i = taux dintrt ; n = nombre dannuits ; p = probabilit de ralisation du risque.
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Dmarche daudit des placements dans les compagnies dassurance

4.2- Distinction selon la nature du risque (Technique et pratique)


a- Les assurances de dommages
Les assurances de dommages ont pour but la rparation des consquences dun vnement
dommageable affectant le patrimoine de lassur. Elles visent donc la protection du
patrimoine et se subdivisent en deux catgories :

Les assurances de choses qui garantissent les biens appartenant lassur (garantie
directe du patrimoine de lassur);
Les assurances de responsabilits qui garantissent les dommages que lassur peut
occasionner autrui (garantie indirecte du patrimoine de lassur).

Les assurances de dommages sont soumises un principe fondamental dit principe


indemnitaire selon lequel la prestation de lassureur ne peut en aucun cas excder le
prjudice rel subi par lassur ou la victime. Lassurance ne doit pas tre une source
denrichissement sans cause.
b- Les assurances de personnes
Les assurances de personnes ont pour objet le versement de prestations forfaitaires en cas
dvnement affectant la personne mme de lassur. Elles se subdivisent en deux catgories
principales :

Les assurances Individuelle accident et maladie


Les assurances sur la vie

Les assurances de personnes ne sont pas soumises au principe indemnitaire puisque, en


dehors des domaines o il existe une barmisation, aucune valeur pcuniaire ne peut tre
attribue la personne humaine.
En lieu et place du principe indemnitaire, il est fait application du principe forfaitaire
sauf pour ce qui concerne les frais mdicaux.
Il est noter que la distinction entre les assurances de dommages et celles de personnes ne
concide pas avec la diffrenciation concernant le mode de gestion.

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Dmarche daudit des placements dans les compagnies dassurance

Ainsi, les Individuelle Accidents et la maladie sont gres en rpartition alors quelles sont
classes dans les assurances de personnes.

5- Contrat Dassurance
Cest un accord juridique conclu entre un souscripteur qui sengage payer le prix convenu et
un assureur qui accepte de couvrir un risque.
5.1- Les principaux caractres du contrat dassurance
Les principaux caractres du contrat dassurance sont :
Consensuel : il est rput conclu ds le moment o intervient laccord des
parties ;
Alatoire : si la prime est exigible au moment de la signature du contrat, le
paiement de lindemnit ne peut seffectuer que dans certaines conditions
alatoires ;
Synallagmatique : cest dire qui fait natre des obligations rciproques
(paiement de la prime pour le souscripteur et paiement de lindemnit par
lassureur en cas de ralisation du risque) ;
Bonne foi : lassureur suppose que les dclarations du souscripteur sont exactes.
Onreux : car il a un cot ;
Dadhsion : les textes des conditions et des clauses sont tablies davance par
lassureur ;

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Dmarche daudit des placements dans les compagnies dassurance

Excution successive : la prime est paye pour une priode donne mais couvre
le risque au prorata du temps ce qui pourrait donner lieu possibilit de
ristournes.
5.2- Le cycle du contrat dassurance
a- La formation
Elle dbute par une information du client sur les garanties, franchises (somme la charge de
lassur dans un sinistre), exclusions et prix concernant le contrat dassurance sollicit.
Le client dcrit son risque sur le questionnaire de lassureur. Sur la base des donnes
consignes et en fonction de lopinion quil se fait du risque, lassureur refuse ou labore une
proposition (garanties, franchises, cots) quil soumet lapprciation au client.
Notons quaucune des propositions nengage ni lassureur ni lassur. Seule la note de
couverture (document contractuel provisoire) ou la police constatent leurs engagements
rciproques.
b- La vie du contrat
Aprs la signature du contrat, le souscripteur est tenu de payer la prime (obligation
principale de lassur/souscripteur) et de dclarer lassureur toute situation nouvelle ayant
une incidence sur la vie du contrat : changement dadresse, de profession, dusage,
aggravation ou amlioration du niveau du risque, sinistre, etc. Et ce dans les dlais prvus au
contrat.
Suivant les donnes, il peut y avoir des ristournes, une demande de prime complmentaire
ou une rsiliation du contrat.
Lassureur, en cas de sinistre, est tenu au paiement de lindemnit y relative (obligation
principale de lassureur). A lissue du paiement, il est doffice subrog dans les droits et
actions de lassur contre lventuel tiers responsable du sinistre ou son assureur et ce jusqu
concurrence de la somme verse ou mise en provision. (Pas de recours contre les enfants,
ascendants, descendants et prposs de lassur sauf dans le cas des sinistres intentionnels).
En cas de contentieux,
la comptence dattribution sera dtermine par la qualit du demandeur et la nature
du contrat. Ex : Tribunal Civil pour lassurance auto (intrts civils).
la comptence territoriale quant elle, en matire de fixation et de rglement des
sinistres, est le tribunal du domicile de lassur sauf en matire dimmeuble (lieu de
situation de limmeuble).
En ce qui concerne le dlai de la prescription (extinction dun droit ou dune obligation si
aucune partie qui a intrt ne fait de rclamation dans les dlais prvus par la loi ), pour le
code de la Confrence Interafricaine des marchs dassurance (code CIMA), il est de :
deux ans dans les relations assureur assur ;
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Dmarche daudit des placements dans les compagnies dassurance

cinq ans dans les relations assureur tierce victime


Il reste entendu que cette prescription peut faire lobjet dune suspension : dsignation dun
expert, envoi dune lettre recommande.
SECTION II : Secteur des assurances au Maroc :
1- Aperu sur lhistoire et lvolution des assurances au Maroc
Au Maroc, lassurance na pas t toujours une culture de nos anctres. Pendant longtemps,
lopration dassurance a t considre comme immorale car elle dveloppait la ngligence
et a notion de pari. Elle a t rejete par le systme juridique islamique, hormis les impratifs
du dveloppement conomique.
De mme que le pouvoir dachat limit de certaines couches de la population qui
considrent lassurance comme un produit de luxe rserv aux marocains issus de la classe
revenu lev, constituait en partie un vritable handicap au dveloppement naturel du secteur.
Pour toutes ces raisons, lassurance, toutes branches confondues, totalement trangre la
tradition juridique du pays, na pas pu voir le jour quaprs lavnement du protectorat.
Avec le temps, cette pratique a pu tisser une place dans la socit marocaine. Les premires
socits dassurance taient des compagnies trangres qui travaillaient dans lassurance
maritime, et ce nest quaprs, que cette activit a pu se gnraliser pour toucher dautres
secteurs.
La transplantation de cette technique au Maroc se justifie lorigine dune part, par larrive
des trangers, attirs par les richesses du pays et labondance de ses matires premires ainsi
que les facilits administratives et fiscales que leur accordaient les autorits du protectorat, et
dautre part, par la volont de se prmunir contre les alas de lavenir.
Les premires socits dassurances la fin du 19me sicle
Les premires socits dassurances maritimes (la Espagnola en 1879, la Centrale et la
Rparation en 1883, The Calpean maritime Insurance Ltd en 1887, la Manheim en 1886 et le
Lioyd Alleman en 1893) ayant couvert des risques au Maroc remontent la 2me moiti du
19me sicle et sont le fruit du rgime des concessions trangres en vertu du trait du 9
dcembre 1856.
Augmentation aprs les 2 guerres mondiales
Avec la premire guerre mondiale, on a assist la cration Tanger dune compagnie
dassurances maritimes et de guerre le Maroc en 1916, dissoute quatre annes plus
tard. Une des consquences de la 2me guerre mondiale a t la naissance de 23 compagnies
dassurances entre 1941 et 1951 dont le capital tait en majorit tranger, exception faite de la
Royale Marocaine dAssurances, cre en 1950 avec la participation de capitaux marocains et
la cration en 1960 de deux compagnies C.N.I.A. (la Compagnie Nord africaine et
Intercontinentale dAssurances) et S.C.R. (Socit Centrale de Rassurance) avec
la participation de lEtat par lintermdiaire de la Caisse de Dpt et de Gestion (C.D.G.).
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Dmarche daudit des placements dans les compagnies dassurance

En 1958, 315 compagnies dont 25 de nationalit marocaine se partageaient un montant


global de primes de lordre de 150 M.Dh. Ds 1962 on ne comptait plus que 219 units.
Ce mouvement sest trouv renforc par linstitution en 1965 dun plancher dencaissement
dun million de dirhams, que les compagnies devaient atteindre, au plus tard en 1968, sous
peine de retrait dagrment.
De ce fait, le nombre de compagnies est pass de 130 la veille de cette dcision 54 en
1970, 32 socits vers la fin de 1973 et 27 socits vers la fin de 1975.
Depuis 1990, le march a vcu au rythme doprations de rapprochement entre socits
dassurances. Le nombre des entreprises est pass de vingt-trois treize et le chiffre daffaires
a dpass la barre du milliard deuros. Mais cette priode a t aussi marque par la mise en
liquidation de cinq entreprises dassurances. Un pisode douloureux dans lhistoire de
lassurance marocaine bien que les pouvoirs publics auraient pu en attnuer limpact sur
limage dsastreuse dont la profession ne se remettra que difficilement.
Mouvements de libralisation au dbut du Troisime millnaire
Pour autant, lAdministration a amorc ds le dbut des annes 2000 une libralisation des
branches rglementes (maritime : corps et facults, risque incendie, accident du travail et
garanties annexes automobile). Sans surprise, le niveau des cotisations a connu un cycle de
baisse qui a sensiblement affect lquilibre de ces branches. Comme sur dautres marchs,
les acteurs mettaient volontiers en cause la qualit des risques mais avaient du mal imputer
les dficits au niveau insuffisant des tarifs ! Il faudra attendre le renouvellement des annes
2003 et 2004 pour une prise de conscience collective et un lger redressement des tarifs.
Les annes les plus glorieuses du secteur taient entre 2006 et 2009 o la production a
atteint des niveaux record. A cette poque plusieurs compagnies dassurances marocaines ont
pris la destination sud vers les pays africains dont le taux pntration est toujours faible afin
de compenser le raccourcissement des parts sur le march local.
Au cours de ces trois dernires annes et suite la crise financire et conomique, les
compagnies dassurance considrent les marges et les bnfices allchants de lhistoire
ancienne. Cette morosit est d essentielles la rentabilit du march boursier auquel
lactivit semble troitement lie.
2- Structure du secteur des assurances au Maroc :
2 .1- 1Les socits dassurances :
Au Maroc, on distingue 5 formes de socits dassurances :
a. Les socits commerciales ;
b. Les mutuelles ;
c. Les organismes de prvoyance sociale ;
d. Les organismes dassistance ;
e. La socit centrale de rassurance.
22

Dmarche daudit des placements dans les compagnies dassurance

a- Les socits commerciales :


Elles sont but lucratif. Et doivent disposer dun capital minimum lgalement obligatoire.
Diriges par un conseil dadministration, Elles peuvent exercer toutes les branches
dassurance, et travaillent avec des intermdiaires (agents gnraux et courtiers).
b- Les mutuelles dassurance :
Elles ne peuvent en aucun cas exercer des oprations entrainant une gestion en capitalisation
car elles ont une qualit dassociation, les cotisations sont donc toujours variables et ne
travaillent jamais avec des intermdiaires, cest ce quil les diffrencie des compagnies
dassurance.
c- Les organismes de prvoyance sociale :
Les mutuelles de prvoyance sociale :
- Caisse Mutuelle Interprofessionnelle Marocaine (CMIM)
- Caisse Nationale des Organismes de Prvoyance Sociale (CNOPS) - Mutuelle de Prvoyance des Banques Populaires
- Caisse Mdicale de lOffice National des Transports, et dautres...
Les autres organismes caractre social :

La CNSS : Caisse Nationale de Scurit Sociale. Cet organisme prvoit la fois des
prestations court terme et des prestations long terme, Elle octroi en outre des
allocations familiales au profit des affilis maris avec des enfants.
Le RCAR : Rgime Collectif dAssurance et de Retraite. Il a pour principal objectif
dassurer, au titre des risques vieillesse, dinvalidit et de dcs, le versement de
prestations au profit du personnel contractuel, embauchs par des organismes publics
tels que offices, collectivits locales, etc. (les fonctionnaires ne sont pas inclus dans
cette catgorie).
La CIMR : La Caisse Interprofessionnelle Marocaine de Retraite ; elle se dmarque
par un rgime mixte capitalisation / rpartition. Elle est alimente par les contributions
patronales, quil gre par rpartition. Les parts salariales sont quant elles, verses
une compagnie dassurances afin de btir le volet capitalisation. La combinaison de
ces deux ressources, permet le service dune rente viagre lge de la retraite du
salari.
d- Les organismes dassistance:

Elles ont comme principale vocation lassistance des personnes en cas de blessures,
maladies graves, dcs et des vhicules en cas de panne, de vol ou daccident. On y trouve :
-

ISAAF Mondial Assistance ;


Maroc Assistance Internationale.
23

Dmarche daudit des placements dans les compagnies dassurance

e- La Socit Centrale de Rassurance:


La SCR est la premire compagnie de rassurance au Maroc, occupant presque 70% de part
de march. Elle a la qualit dun tablissement public, ce statut lui confre les rles de
rgulation du march. Elle propose des couvertures en rassurance pour plusieurs types de
risques (toutes les branches IARD, Vie, Aviation, Maritime,...).
Nanmoins, Elle intervient dans des oprations conventionnelles, dont 21% sont constitues
daffaires trangres.
2.2- Les intermdiaires d'assurances:
Il existe trois sortes d'intermdiaires d'assurances:
a- Les agents agrs
Ils pratiquent une profession librale et sont rmunrs moyennant des commissions. Ils
reprsentent lassurance dont ils sont mandataires et ne peuvent reprsenter d'autres
assurances qu'aprs approbation de la premire socit.
b- Les courtiers
Ils ont le droit de reprsenter toutes les compagnies d'assurances au Maroc sans aucun
accord pralable. Rmunrs gnralement par des commissions de courtage en assurance qui
fluctuent selon les branches.
a- Les bureaux directs
Ils nont pas de dpendance et dimmixtion au niveau de la gestion comme les agents et les
courtiers, cest des succursales des compagnies d'assurances.
2.3-

Les organes dencadrement et de contrle

a- LAutorit des Assurances et de la Prvoyance Sociale (A.A.P.S.)


LAAPS, appel DAPS jusqu 2014 est charge de pratiquer le contrle de lactivit et la
solvabilit des compagnies dassurance, elle a pour mission aussi de garantir le suivi des
oprations financires de celles ci et daccorder le visa aux produits dassurances traits et
mis dans le march.
La AAPS forme les demandes d'agrment exposes par les socits d'assurances et applique
le contrle sur l'activit de ces compagnies.
b- Le Comit Consultatif des Assurances (C.C.A)
Caractris par la prsence du ministre de l'Economie et des Finances, le comit consultatif
des Assurances pour principale mission doffrir des conseils sur lvolution du secteur des
assurances, il est constitu de 14 reprsentants des compagnies dassurances.

24

Dmarche daudit des placements dans les compagnies dassurance

c- Le Fonds de Garantie Automobile (F.G.A.)


Le F.G.A. a pour objectif de prendre en charge les victimes d'accidents ne disposant pas dun
contrat dassurance, provoqus gnralement par des vhicules dont les responsables sont
inconnus.
Les ressources financires proviennent notamment des participations des compagnies
d'assurances, des amendes et des produits des placements ;
d- Le Bureau Central Marocain (B.C.M.)
Il englobe toutes les compagnies d'assurances exerant l'assurance automobile. Le B.C.M.
a pour principales missions:
- Ladministration et le rglement des sinistres qui se sont produit au Maroc et provoqus
par des vhicules immatriculs l'tranger ou vice versa.
- L'mission de la carte internationale d'assurance automobile, qui reprsente une pice
donne par l'assureur automobile son assur et qui est quivalente l'tranger, de contrat
d'assurance de responsabilit civile automobile, dans la limite des garanties qu'elle dclare.
3- Donnes sectorielles :
3.1- Evolution des primes mises :
Les primes (ou les cotisations pour les mutuelles) constituent le chiffre daffaire des
compagnies dassurances. Ci-aprs un graphique qui retrace leur volution sur les trois
dernires annes en millions de dirhams1.

En 2013, la production du secteur affiche une augmentation timide de lordre de 2,7% en


comparaison avec lanne 2012. Le march marocain semble tre port par la branche non-vie
qui ralise une nette croissance de 5,5%. Pour sa part la branche vie perde de vitesse en cdant
2,7 % en 2013.
1

Source : Fdration nationale dassurance et rassurance


25

Dmarche daudit des placements dans les compagnies dassurance

Lanalyse des missions par branche montre que la vie et capitalisation est domine par les
assurances ddies lpargne qui reprsentent 70% du total de la branche. Cette catgorie
dassurances a ralis un repli de 3% en 2013 par rapport lanne 2012.
Les missions de la sous-branche dcs a ralis quat elle une nette amlioration de 2,6.
Elle saccapare dornavant de 27,8% du total des missions de la branche vie contre 26,5 en
2012.
Lautomobile sempare toujours de la part du lion au niveau de la non-vie avec un taux qui
slve 47%, en progression de 5,94%. Lusage tourisme, quant lui, reprsente 56% de
lautomobile
Le ralentissement de lallure du secteur est expliqu notamment par leffet conjugu de :

La maturit du march marocain : selon les analystes de la place, il est le march le


plus mature dans les pays de la rgion maghrbine avec un tau de pntration 2 slve
3,1%, contre 2,9% en 2012.
Les contre performances de la bourse : puisque le march des assurances est en troite
liaison avec les indicateurs boursiers, les primes collect en 2013 ont subi en plein
fouet la baisse de la bourse Casablanca, frappe elle aussi par la conjoncture
conomique et financires mondiale qui ne sest pas encore gurie de la crise 2008.
3.2-

Sinistralit

Les sinistres correspondent aux charges techniques dune compagnie dassurance (le mme
traitement que les charges dexploitation chez une socit industrielle). Ci-dessous leur
volution entre 2012 et 2013 en millions de Dirhams.
Sinistralit en milliard de dirham
15,2

13,6

2012

2013

Source : les Eco, 15 juillet 2013.

Part du march dans le PIB nationale


26

Dmarche daudit des placements dans les compagnies dassurance

Il en ressort une progression significative des charges des compagnies dassurance. Les
prestations payes sont passes de 13,6 MMDH 15,2 MMDH soit une augmentation de 11,3
%.
Selon les statistiques communiques par la fdration nationale dassurance et de
rassurance, les ratios de sinistralit sont trs disperss selon les branches. En effet, certaines
branches ont connu un taux plus lev que dautres. A titre illustratif, lassurance incendie et
risque technique figurent parmi les branche o la sinistralit est maitrisable.
Rsultat Net
Le rsultat net des compagnies dassurance en 2013 reflte parfaitement la situation du
march. Elles ne sont absolument pas labri de la tendance baissire du march financier
notamment avec la ralisation Les marges de plus en plus serres.

Source : FMSAR
En 2012, Les socits ont dgag un rsultat net de 3,1 MMDH contre 3,6 en 2011 soit une
baisse de 15% sur un an. Rapport aux fonds propres qui slvent 29,8 MMDH, le taux de
rentabilit du secteur stablit 10,4% contre 12,3% en 2011. Le rendement est ainsi en
baisse de 2 points.
La principale raison derrire cette baisse trouve son origine dans la morosit du march des
capitaux qui a impact sur le rsultat financier des compagnies. Il est judicieux de signaler
que la rentabilit technique des assurances dpend largement de la rentabilit des placements
quelles effectuent sur le march financier. Par consquence, les bilans des compagnies
abritent de plus en plus de provisions pour dprciation des actifs financiers qui psent
lourdement sur le rsultat net du secteur.
3.3-

Structure du march :

Au la fin de lexercice 2013, les primes mises par le secteur des assurances slvent
26,73 MMDH en progression de 2,7 % comparativement 2012.
27

Dmarche daudit des placements dans les compagnies dassurance

Par compagnie, WAFA ASSURANCE conserve sa position de leader avec une part de
march de 21,5% soit MAD 5,7 Md de primes mises talonne par RMA WATANYA avec
un volume de MAD 4,8 Md (18,1% des revenus sectoriels). AXA ASSURANCES MAROC
et SAHAM ASSURANCE (ex CNIA SAADA) occupent respectivement la 3me et 4me place
avec des primes respectives de MAD 3,6 Md et de MAD 3,5 Md. SANAD/ATLANTA
arrivent, quant elles, en 5me position avec un volume daffaires conjoint de M MAD 2
900,6. Pour sa part, MCMA se positionne la 6me place (pdm de 5,4%). Enfin, ZURICH et
LA MAROCAINE VIE arrivent au 7me rang et au 8me rang avec une part de march de 4,1%
et 3,8% respectivement fin 2012.
Les parts de march par compagnie :

wafa Assurance
RMA WATANYA
Axa Assurance
SAHAM
ATLANTA
MCMA
Zurich
La marocaine vie
Autres

Source : FMSAR
3.4-

Perspectives du march :

Un contrat- programme prometteur


Le secteur devrait profiter pleinement du la mise en place du contrat-programme 20112014 conclu avec ltat. Les impacts de ce programme se sont dailleurs profils au cours des
annes passes avec la nette amlioration des primes mises par le secteur.
Aprs deux ans de rlection, le contrat-programme du secteur des assurances est n la
csarienne en 2011. Il fallait que de plusieurs parties, Ministre des finances, La fdration
marocaine des compagnies dassurance et de rassurance se serrent les coudes pour enfin se
mettre daccord sur la formule adopter. Ces parties prenantes ont plac la barre trs haute en
se fixant comme objectifs :

La gnralisation de la protection des citoyens : le contrat prvoit, dici 2015, la


couverture de 95% de la population assujettis lAMO ainsi que la mise en place
dune formule dassurance pour les tudiants et les fonctionnaires des collectivits
publiques.
28

Dmarche daudit des placements dans les compagnies dassurance

Le renforcement de la contribution du secteur dans le financement de lconomie


nationale : les autorits tablent sur le placement de 200 milliards de dirham sur le
march financiers. Le secteur devra galement participer au financement des PMEPMI. Parmi les autres objectifs figure aussi la ralisation de 9 milliards de recettes
fiscale.
Cration demploi : 5000 emplois directs et 50 000 indirects sont attendus de secteur.
Conqute des marchs trangers : le partenariat public-priv vise le renforcement de
la prsence des compagnies dassurance marocaines linternational. La Socit
centrale de rassurance est appele collecter 400 MDH de primes en dehors des
frontires.

Il faut signaler que la voie rglementaire tait, et le serait, toujours le principal moyen pour
amliorer le taux de pntration et inciter les citoyens, et les entreprises dailleurs se
protger. Dans cette optique, plusieurs projets de lois sont sur la table du lgislateur. En effet,
Deux assurances sont devenues obligatoire, elles sagissent de tous risques chantier
(TRC), et la Responsabilit civile Dcennale.
Un continent noir regorge de potentiel :
Ces dernires annes le contient africains est mis sous le radar des investisseurs trangers
qui veulent assurer une rentabilit forte de leurs capitaux. Le potentiel du continent est
tellement fort que les spcialistes y voient lavenir de lconomie mondiale.
Les operateurs dassurances marocains sont conscients de ltat embryonnaire du
dveloppement de lactivit dans les pays subsahariens et dont le potentiel est norme. Ce
march constitue une vecteur de croissance pour les compagnies qui veulent tendre la zone
gographique de leur influence et consolider leurs rsulte tout en participant lamlioration
du taux de pntration chez nos voisins africains.
SECTION III : Rglementation du secteur des assurances marocain
Le secteur des assurances a gagn un intrt particulier du pouvoir lgislatif sur la dernire
dcennie et ce nest pas le fruit du hasard. La premire raison vient de la nature de lactivit
en question qui est totalement diffrente de lindustrie ou tout autre secteur. Deuximement il
joue un rle trs important dans la stabilit de lconomie nationale et constitue un
pourvoyeur de liquidit de tout premier ordre, cette dernire est vue souvent comme un
handicap la croissance dans les temps des crises notamment avec une politique bancaire de
plus en plus rigide en terme doctroi de crdits.
Les mesures dordre lgislatif et rglementaires affrentes au secteur des assurances peuvent
tre dclines comme suit :
Les lois

Dahir n 1-02-238 du 05 rejeb 1423 (3 octobre 2002) portant promulgation de la loi n


17-99 portant code des assurances.

29

Dmarche daudit des placements dans les compagnies dassurance

Dahir n 1-04-05 du 1er rabii I 1425 (21 avril 2004) portant promulgation de la loi n
09-03 compltant la loi n 17-99 portant code des assurances.
Dahir n 1-06-17 du 15 moharrem 1427 (14 fvrier 2006) portant promulgation de la
loi n 39-05 modifiant et compltant la loi n 17-99 portant code des assurances.
Dahir n 1-07-165 du 19 kaada 1428 (30 novembre 2007) portant promulgation de la
loi n 03-07 relative l'assurance maladie obligatoire de base pour certaines catgories
de professionnels du secteur priv et modifiant et compltant la loi n 17-99 portant
code des assurances.
Dahir n 1-08-02 du 17 joumada I 1429 (23 mai 2008) portant promulgation de la loi
n 02-08 abrogeant et remplaant l'article 339 de la loi n 17-99 portant code des
assurances.
Dahir n 1-09-59 du 6 rejeb 1430 (29 juin 2009) portant promulgation de la loi n 1209 modifiant et compltant la loi n 17-99 portant code des assurances.

Les Dcrets

Dcret n 2-03-50 du 20 rabii I 1424 (22 mai 2003) pris pour l'application du titre III
du livre Il et du titre X du livre III de la loi n 17-99 portant code des assurances.
Dcret n 2-04-355 du 19 ramadan 1425 (2 novembre 2004) pris pour l'application de
la loi n 17-99 portant code des assurances.
Dcret n2-06-508 du 14hija1428 (25 dcembre 2007) modifiant et compltant le
dcret n 2-04-355 du 19 ramadan 1425 (2 novembre 2004) pris pour l'application de
la loi n 17-99 portant code des assurances.
Dcret n 2-08-457 du 3 joumada II 1430 (28 mai 2009) modifiant le dcret n 2-04355 du 19 ramadan 1425 (2 novembre 2004) pris pour lapplication de la loi n 17-99
portant code des assurances.

Les Arrts

Arrt du ministre des finances et de la privatisation n 2003-05 du 13 ramadan 1426


(17 octobre 2005) fixant les conditions gnrales-type du contrat dassurance
accidents du travail et maladies professionnelles.
Arrt du ministre des finances et de la privatisation n 1053-06 du 28 rabii Il 1427
(26 mai 2006) fixant les conditions gnrales-type des contrats relatifs l'assurance
responsabilit civile automobile.
Arrt du ministre des finances et de la privatisation n1119-06 du 11 joumada I 1427
( 8 juin 2006) modifiant l'arrt du ministre des finances et de la privatisation n 224104 du 14 kaada 1425 (27 dcembre 2004) relatif la prsentation des oprations
d'assurances.
Arrt du ministre de lconomie et des finances n 2173-08 du 9 hija 1429 (8
dcembre 2008) modifiant et compltant larrt du ministre des finances et de la
privatisation n 1548-05 du 6 ramadan 1426 (10 octobre 2005) relatif aux entreprises
d'assurances et de rassurance.

30

Dmarche daudit des placements dans les compagnies dassurance

Arrt du ministre de lconomie et des finances n 2363-09 du 14 ramadan 1430 (4


septembre 2009) modifiant l'arrt du ministre des finances et de la privatisation n
2241-04 du 14 kaada 1425 (27 dcembre 2004) relatif la prsentation des oprations
d'assurances.
Arrt du ministre de lconomie et des finances n 3120-10 du 9 hija 1431 (16
novembre 2010) modifiant et compltant larrt du ministre des finances et de la
privatisation n 1548-05 du 6 ramadan 1426 (10 octobre 2005) relatif aux entreprises
dassurances et de rassurance.

En ce qui concerne laspect comptable, le secteur est dot de ses propres rgles comptables
regroupes dans le plan comptable des assurances publi en 1997. On y revient en dtails plus
loin dans ce mmoire.
1- Code des assurances
Les professionnels voient dans le code dassurance adopt en 2002 le bout du tunnel dune
reforme qui a train une quinzaine dannes qui constitue, indniablement le plus grand
chantier du dbut du nouveau millnaire.
Tant souhait, ce code vient pour instaurer un cadre lgislatif digne au ce secteur qui a t
longtemps rgit par des textes pars dont la majorit crasante remonte la priode du
protectorat et qui on reproche linadquation avec la ralit socioconomique du secteur.
Sans vouloir nous livrer une tude minutieuse et dtaille de son contenu, il nous avre
judicieux de citer les grands titres constitutifs de ce code :
Livre I : Le contrat d'assurance , Il importe de rappeler que l'arrt viziriel du 28 novembre
1934, qui avait repris la loi franaise du 9 juillet 1930, constitue toujours une base valable
rgissant les rapports entre assureurs et assurs. La majorit des dispositions lgales de ce
texte fondamental ont t reprises par le nouveau code. Nanmoins, l'volution des besoins en
matire d'assurance a impliqu l'introduction de rgles appropries certaines oprations
nouvelles.
Livre II: Les assurances obligatoires Il s'agit pour l'essentiel dans ce livre, d'une
harmonisation des textes existants et du regroupement de leurs dispositions respectives.
Livre III: Entreprises d'assurances et de rassurances . Il convient de souligner au pralable,
que contrairement aux autres secteurs d'activit, o la forme, la constitution et l'administration
de l'entreprise sont rgies par le droit commun et les rgles statuaires, les dispositions
introduites dans la nouvelle loi limitent la forme juridique des entreprises d'assurances et de
rassurances la socit anonyme et aux socits d'assurances mutuelles et leurs unions (art.
168).
Livre IV: La prsentation des oprations d'assurances. Le code tout en reprenant un bon
nombre des dispositions du Dahir du 9 octobre 1977 qui rgissaient, jusque-l, la prsentation
31

Dmarche daudit des placements dans les compagnies dassurance

des oprations d'assurances, a redfini clairement l'tendue de chaque type d'intermdiaire


d'assurances: agent et courtier.
Livre V: Dispositions diverses et transitoires. la loi prcise que Barid Al-Maghrib et les
banques agres, disposent d'un dlai d'une anne, compter de la date de publication de la
loi au BO pour se conformer aux dispositions de la prsente loi qui leur sont applicables (art.
338).Quelles que soient les critiques que l'on serait amen formuler sur certaines
dispositions de ce nouveau code, il n'en demeure pas moins vrai, qu'il constitue, un apport
lgislatif de taille, un rfrentiel de qualit et enfin une relle avance en matire de
clarification et de transparence dans les relations entre l'ensemble des parties concernes par
le contrat d'assurances.
2- Cadre comptable spcifique :
Depuis 2010, deux rfrentiels comptables rgissent le secteur des assurances au Maroc. Le
premier est le fameux PCA (plan Comptable des assurances) ddi aux socits commerciales
dont la conception remonte 1997, le deuxime est son frre des socits mutualistes (PCSM)
qui a vu le jour 13 ans plus tard.
Plan comptable des assurances :
Comme susmentionn, ce plan comptable sapplique uniquement aux socits commerciale
et ce depuis 1997 avec une rvision en 2005.
Ce dernier a mis les points sur les i concernant la nomenclature des tats synthses et les
schmas comptables des comptes. Il doit sans doute ses spcifis la nature de lactivit des
assurances.
En effet, le PCA comprend, tout comme son homologue industriel, une architecture de 8
classes pour la comptabilit gnrale, un pour la comptabilit analytique et finalement une
classe (0) ddie aux comptes spciaux.
La comparaison de celui-ci avec le CGNC fait apparaitre lexistence dun certain nombre de
comptes crs spcialement pour les oprations dassurance et qui se trouvent absents
lautre. Les points ci-dessous les relatent avec une lgre description quant leur usage :

La rubrique 16 : Provisions techniques brutes :

Le poste 16 est, dans le prsent plan, affect aux provisions techniques, c'est--dire aux
charges prvisibles qui concernent l'excution des contrats passs entre la socit et ses
assurs, ainsi que les provisions complmentaires exiges par la rglementation des
assurances. Il concerne aussi les provisions pour acceptations en rassurance.

La rubrique 26 : Placements affects aux oprations dassurance

Lactif immobilis dune entreprise dassurance est constitu dune part des immobilisations
dexploitation qui sont celles affectes lactivit professionnelle ou constituant lactif libre
32

Dmarche daudit des placements dans les compagnies dassurance

et dautre part des immobilisations de placements affectes la couverture des provisions


techniques de lentreprise.
La rubrique 26 comprend lensemble de ces placements dans les conditions prvues par la
rglementation des assurances. Les placements non affects en couverture des provisions
techniques sont inscrire, selon les cas, soit sous les rubriques 23, 24/25 soit sous la rubrique
35.

Parts des cessionnaires dans les provisions techniques :

Les comptes de provisions techniques la charge des cessionnaires fonctionnent de la mme


faon que ceux affrents aux assurances directes en tenant compte de linversion des sens
comptables.
Autrement dit, il sagit de la part des prestations payes aux assurs par lassureur et qui
revient au rassureur telle que rsultant des conventions de cession en rassurance et en tenant
compte des modalits retenues dans ltablissement des comptes de cessions.

La rubrique 42 : Dettes pour espces remises par les cessionnaires et


rtrocessionnaires

Aprs la dcharge de la compagnie dune fraction du risque une autre compagnie appele
cessionnaire, cette dernire dpose une garantie chez la cdante. Ce poste abrite lensemble
des gages retenus par la socit
Les comptes 4201 4204 sont crdits, lors de la constitution des dpts en espces, par le
dbit du compte 3411 "Comptes avec les cessionnaires". En cas de dpt des Valeurs
mobilires, les montants sont inscrits au niveau des comptes spciaux.

La rubrique 60 : Prestations et frais

Cette rubrique comprend toutes les charges affrentes aux engagements, aussi bien directs
ou accepts, ralises au cours de lexercice. Les frais relatifs aux dossiers sont aussi
rattacher cette rubrique sous la condition quils soient individualiss par dossier.
Cette rubrique est ventile par branche dassurance (vie ou non vie). Cette rpartition est
dicte par lobligation des compagnies dassurances prsenter un compte de produits et de
charges vie, un autre non vie et galement un troisime consolid.
3- Cadre fiscal
3.1- Taxe sur les contrats dassurance
a- Assiette :
La taxe sur les assurances sapplique aux contrats dassurance passs par les entreprises
dassurance au Maroc, ainsi que tous actes ayant exclusivement pour objet la formation, la
modification ou rsiliation amiable desdits contrats, sont soumis, lexclusion des droits de

33

Dmarche daudit des placements dans les compagnies dassurance

timbre, denregistrement et de la taxe sur la valeur ajoute. 3Elle est tablie sur le montant des
primes, surprimes ou cotisations.
Elle est acquitte par les entreprises dassurance, par les intermdiaires dassurance, et par
les assurs.
Le versement de la taxe due au titre dun mois est effectu avant lexpiration du mois
suivant, la caisse du receveur de ladministration fiscale.
b- Principales exonrations :
Sont exonrs de la taxe sur les assurances, les contrats dassurance maroc portant sur :
Les accidents de travail et maladies professionnelles ;
Les assurances mutuelles agricoles ;
La garantie des risques de guerre ;
Les versements faits auprs de la caisse marocaine de retraite (CIMR) ;
Lassurance-vie.
Il est signaler que les oprations se rapportant aux contrats dassurance-vie ou de rentes
viagres souscrites par des personnes nayant au Maroc ni domicile ni rsidence habituelle et
sur tous autres contrats, sont hors champs dapplication de la TCA dans la mesure o le risque
se trouve situ ltranger ou se rapporte un tablissement qui y est situ.
c- Taux applicables :
Les taux de la taxe sur les assurances Maroc sont de 3,45 %, 6,90 % ou 13,80 % selon la
catgorie de police dassurance.
Les oprations dassurance au Maroc qui sont soumises la taxe de
3,45% sont :
les oprations ayant pour objet le versement dun capital en cas de mariage ou de
naissance denfant,
les oprations dappel lpargne en vue de la capitalisation et comportant, en
change de versements uniques ou priodiques directs ou indirects, des
engagements dtermins,
les oprations ayant pour objet lacquisition dimmeubles au moyen de la
constitution de rentes viagres,
les oprations tontinires.
Les oprations dassurance qui sont soumises la taxe de 6,90% sont :
les oprations dassurance maritimes et de transport maritime.
Les oprations dassurance qui sont soumises la taxe de 13,80% sont :

Conformment aux dispositions des articles 199 204 de la loi n 30-89 relative la fiscalit des collectivits
locales et de leurs groupements, promulgue par le dahir n 1-89-187 du 21 rebia II 1410
(21 novembre 1989),
34

Dmarche daudit des placements dans les compagnies dassurance

les oprations dassurance Maroc contre les risques du crdit, contre les risques
de responsabilit civile soumises aux mmes rgles techniques, contre les
risques de toute nature rsultant de lemploi de tous vhicules autres que les
aronefs, contre les risques daccidents, et contre les risques dinvalidit et de
maladie.
les oprations dassurance daviation et dassistance;
les oprations dassurance Maroc contre lincendie et les explosions ;
les oprations dassurance Maroc contre les dgts causs par la grle et contre
les risques de la mortalit du btail.
les oprations de rassurance au Maroc sont dispenses de la taxe sur les contrats
dassurances au Maroc lorsque cette dernire est acquitte par lassureur
primitif.

d- Allocation de la TCA :
Le produit de la taxe sur les contrats dassurance au Maroc est affect raison de :
13 % au profit du fonds de dveloppement des collectivits locales et leurs
groupements ;
87 % rpartis de manire gale entre le budget de ltat et le fonds de solidarit
des assurances Maroc.
3.2- La taxe sur les socits :
Les compagnies dassurance sont assujetties aux mmes dispositions lgales gnrales que les
autres secteurs hormis le taux dimposition fix 37%.
3.3- Taxe sur la valeur ajoute
Les oprations dassurance ralises par les compagnies dassurance et courtiers sont
exonres de la taxe sur la valeur ajoute sans droits de dduction.

35

Dmarche daudit des placements dans les compagnies dassurance

CHAPITRE II : les placements, dfinition, spcificits comptables et fiscales


SECTION I : La place des placements dans le patrimoine des compagnies
dassurance
1- Dfinition
Selon le plan comptable des assurances :
Lactif immobilis dune entreprise dassurance est constitu dune part des
immobilisations dexploitation qui sont celles affectes lactivit professionnelle ou
constituant lactif libre et dautre part des immobilisations de placements affectes la
couverture des provisions techniques de lentreprise.
La rubrique 26 comprend lensemble de ces placements dans les conditions prvues par la
rglementation des assurances. Les placements non affects en couverture des provisions
techniques sont inscrire, selon les cas, soit sous les rubriques 23, 24/25 soit sous la
rubrique 35. 4
Par drogation au principe de la durabilit des immobilisations, les placements techniques
dune dure inferieur un an peuvent figurer au haut de bilan.
Au niveau du plan comptable, les placements se subdivisent entre deux catgories, les
affects qui sont destins honorer les engagements de lassureur envers les assurs en
vendant une partie de cet actif et les non affects qui sagissent des placements non admis
fiscalement comme moyens de se couvrir comme ils peuvent rsulter dun choix dlibr de
la part de la compagnie de ne pas les affecter.
2- Les placements en chiffres 2012 :
Les placements des entreprises dassurance et de rassurance qui reprsente le concours du
secteur au financement de lconomie nationale ont atteint en 2012 119 Milliards de dirhams
contre 115 Milliards en 2011, soit une nette augmentation de 3,5%.5
Les actifs affects aux oprations dassurance (couvrant les engagements) saccaparent de la
part du lion avec 91,52% des placements.
En ce qui concerne la rpartition des placements par type dactif, on marque une domination
des Actions et des actifs de taux6

Plan Comptable marocain des assurances


Rapport dactivit des assurances, Ministre de lconomie et des finances 2012
6
Actifs revenus fixes
5

36

Dmarche daudit des placements dans les compagnies dassurance

Source : LEconomiste, Edition N 4160 du 28/11/2013.


SECTION II : Spcificits des placements de reprsentation
1- Principe de reprsentation :
Selon ce principe tout engagements que ce soit dettes, rserves ou provisions entrant dans le
champ de la rglementions doit tre consolid. Cela veut dire que la compagnie doit constituer
un placement en valeurs mobilires ou autres, en respect avec les exigences lgales en matire
de solvabilit, dont les revenus sont destins faire face en cas de ralisations des risques.
Larticle 238 du code des assurances stipule que les entreprises d'assurance et de
rassurance doivent, toute poque, inscrire leur passif et reprsenter leur actif :

Les provisions techniques suffisantes pour le rglement intgral de leurs engagements


contracts l'gard des assurs, souscripteurs et bnficiaires de contrats ; elles sont
calcules sans dduction des rassurances cdesetc.
L'objectif est dassurer lquilibre de la structure financire et de contribuer la
garantie du remboursement des engagements des socits dassurance.
1.1- Placements admis en reprsentation :
Le lgislateur se montre plus vigilant quant la nature des placements effectus par les
compagnies dassurance suite limportance du risque du march financier auquel elles sont
exposes et qui pourrait mettre en pril leur continuit dexploitation et bien videment
compromettre la scurit de lassur.
Cest dans cette logique quon distingue deux catgories de placements selon le degr
dexposition au risque :
a-

Placements accepts en reprsentation sans limitation :

Ici on fait rfrence aux actifs qui incorporent un risque trs faible. Les titres mis et garantis
par lEtat viennent incontestablement la tte des instruments financiers qui stimulent le plus
de confiance.

37

Dmarche daudit des placements dans les compagnies dassurance

b-

Placements accepts avec limitation :

Ils sagissent principalement des actifs dont la solvabilit des metteurs nest pas grantie sur
le moyen ou long terme. Les obligations bancaires en font dsormais partie suite la crise des
Subprimes de 2008 et dont les directives Ble II viennent de traiter. Voir Annexe 5
1.2- Les placements non admis
Il sagit des autres placements figurant dans la classe 2 et dont lentreprise na pas dcider
dintgrer pour une raison quelconque ou ceux qui ne rpondent pas la rglementation en
vigueur. On cite titre indicatif, le mobilier de bureau
2- Principe de Congruence :
Il impose aux compagnies dassurances de tenir leurs placements la mme devise que celle
des provisions techniques (engagements pris envers les assurs) objets de la couverture et ce
pour viter les effets souvent nuisible lquilibre financier des compagnies notamment si on
prend en compte le montant important des placements. 7
Cette restriction explique largement que les compagnies aient t relativement prserves
des consquences de la crise financire amricaine puis internationale. Ce principe est dune
utilit inestimable.
3- Principe de cantonnement :
Larticle 22 de larrt du 10 juin 1996 rend obligatoire laffectation par risque des actifs en
reprsentation. En revanche le lgislateur reste muet sur la dfinition exacte des actifs
cantons.
Un actif est dit canton lorsquil est gr dune manire distincte des fonds propres de la
socit voire des autres contrats et actifs.8 Le cantonnement peut aller jusqu traiter
sparment les actifs admis en reprsentation des diffrents tarifs dun mme contrat.
Cette modalit de gestion sert :

Protger les intrts des assurs en cas de liquidation :


Se prmunir contre les pratiques de gestion imprudentes qui peuvent amener la
compagnie droite au mur.
Faciliter lvaluation des compagnies dassurance : les analystes financiers dclarent
que ce principe permet de mieux valoriser les actifs des compagnies et donne leurs
valuations une crdibilit indniable.

Cantonnement rglementaire :
Larticle ci-dessus rend obligatoire la rpartition suivante des actifs admis en reprsentation :

7
8

FFSA : Fdration franaise des socits dassurance


BENOIT JOLIVET, Faut-il cantonner les actifs des socits dassurance vie, Revue dconomie financire
38

Dmarche daudit des placements dans les compagnies dassurance

assurance vie et capitalisation ;


gestion spciale des rentes accidents de travail ;
assurance transport ;
autres oprations dassurance.

Ci-dessous un extrait de la balance gnrale dune socit dassurance sur lequel javais
loccasion de traiter et qui mettre en vidence cette distinction :
Compte
2621510000
2621528000
2621810000
2622311000
2622312000
2622321100
2622321200
2622328100
2622328200
2622521000
2622521200
2622523200
2624100000
2624280000
2624282000
2631000000
2631200000
2632100000

2632200000
2632300000
2633000000
2636000000
2651280000

2653100000
2653200000
2653300000
2653700000
2658100000
2658210000
2658270000
2658280000

Libell
Obligations garanties par l'Etat R.M vie
Obligation garanties par l'etat RT. AOA
Autres titres cots resrve mathmatique Vie
Bons de tresor rserves mathmatiques VIE
Bons de tresor rserves mathmatiques VIE-surcote
Bons de tresor rserves mathmatiques GSR
Bons de tresor rserves mathmatiques GSR-surcote
Bons de tresor rserves techniques - AOA
Bons de tresor rserves techniques - AOA - surcote
Obligation garanties par l'etat RM VIE
Obligation garanties par l'etat RM VIE surcote
Obligation garanties par l'etat RT - AOA
Titres de crances ngociables VIE
Titres de crances ngociables AOA
Titres de crances ngociables AOA SURCOTE
Titres de participation
Titres de participation Cot
Actions cotes - Banks, Ins. & other - 3rd
Actions cotes - Industrial & Miscellaneous
Actions cotes - Public Utilities - 3rd
Actions non cotes
Parts des fonds de placem collectifs en titrisat
Dpts terme AOA
Actions et parts OPCVM montaires VIE
Actions et parts OPCVM montaires AOA
Actions et parts OPCVM montaires GSR
Actions et parts OPCVM montaires Acceptations
Autres dpts vie
Autres dpts GSR AT
Autres dpts ACCEPTATIONS
Autres dpts A O A

Montant 2013
61 000,00
102 000,00
0,00
361 787 378,32
25 721 561,40
67 594 588,56
3 860 818,83
1 058 002 424,69
22 512 156,39
78 960 000,00
4 130 894,42
8 200 000,00
6 200 000,00
473 888 215,72
57 225,30
10 293 857,44
30 388 019,00
124 254 248,45
356 102 596,82
51 313 402,03
1 289 676,00
0,00
50 000 000,00
0,00
1 309 695,36
4 911 357,60
2 256 698,70
336 970,87
290 869,88
143 298,55
1 188 291,52

4- Aspect comptable :
Selon le PCA, la rubrique 26 est rserve aux placements destins couvrir les provisions
techniques. Larborescence de cette rubrique est prsente comme suit :
261 Placements immobiliers

2611 Terrains
2612 Constructions
2613 Parts et actions de socits immobilires
39

Dmarche daudit des placements dans les compagnies dassurance

2618 Autres placements immobiliers


2619 Placements immobiliers en cours

262 Obligations, bons et titres de crances ngociables

2621 Titres cots


2622 Titres non cots

263 Actions et parts sociales

2631 Titres de participation


2632 Actions cotes
2633 Actions non cotes
2634 Actions et parts des OPCVM dtenant exclusivement des titres revenus fixes
2635 Actions et parts des autres OPCVM
2636 Parts des FPCT
2638 Autres actions et parts sociales

264 Prts et effets assimils

2641 Prts en premire hypothque


2643 Avances sur polices vie
2644 Prts nantis par des obligations
2648 Autres prts

265 Dpts en comptes indisponibles

2651 Dpts terme


2653 Actions et parts des OPCVM montaires
2658 Autres dpts

266 Placements affects aux contrats en units de compte

2661 Placements immobiliers


2662 Obligations et bons
2663 Actions et parts autres que les OPCVM
2664 Parts et actions dOPCVM dtenant exclusivement des titres revenus fixes
2665 Parts et actions dautres OPCVM
2668 Autres placements

267 Dpts auprs des cdantes

2672 Valeurs remises aux cdantes


2675 Crances pour espces remises aux cdantes
5- Notion de valeurs mobilires amortissables

La rglementation des assurances ne donne pas de dfinition des valeurs mobilires


amortissables. Cette rglementation utilise ce terme, sans pour autant le dfinir. Nous
considrons que ces valeurs correspondent lensemble des titres revenu fixe, cest dire
ceux qui ne dpendent pas directement ou indirectement du rsultat ou dun lment du
rsultat de lmetteur. Entrent dans cette catgorie les valeurs suivantes :
40

Dmarche daudit des placements dans les compagnies dassurance

Les emprunts de lEtat,


Les bons du trsor,
Les obligations mises par les collectivits locales,
Les obligations ou emprunts garantis par lEtat,
Les obligations mises par les tablissements de crdit autres que les socits de
financement,
Les obligations inscrites la bourse,
Les titres de crances ngociables (certificats de dpt, bons des socits de
financement, billets de trsorerie) soumis aux conditions et rgles dictes par la loi n
35-94 promulgue par la dahir n1-95-3 du 26 janvier 1995 relative certains titres de
crances ngociables.

Nentrent pas dans la catgorie de valeurs mobilires amortissables les valeurs suivantes
car leurs revenus ne peuvent tre considr comme tant fixes :

Les obligations indexes : ce sont les obligations dont le revenu et/ou le capital sont
partiellement ou entirement indexs sur une valeur de rfrence. A notre
connaissance, ce type dobligations nexiste pas au Maroc,
Les parts dOPCVM,
Les obligations participantes.
6- Evaluation des placements :

Lvaluation des placements admis en reprsentation des provisions techniques est dicte
par les dispositions de larrt du Ministre des Finances 1548-05 du 04 aout 2005. Cet arrt
distingue les valeurs mobilires revenu fixe, les autres valeurs mobilires, les immeubles et
parts ou actions des socits immobilires, les prts et les placements reprsentant les
provisions techniques des contrats capital variable.
6.1. Les valeurs mobilires revenu fixe
Relvent des valeurs mobilires revenu fixe : les valeurs de lEtat, les valeurs jouissant de
la garantie de lEtat, les obligations mises par les banques, les certificats de dpot, les bons
de socits de financement, les obligations cotes la bourse des valeurs, les obligations
mises par les fonds de placement collectifs en titrisation et les autres obligations.
Conformment aux dispositions de larticle 38 de larrt du Ministre des Finances 1548-05
du 4 Aot 2005, ces actifs sont inscrits en comptabilit leur prix dachat hors intrt couru.
Dans le cas o le prix dachat est inferieur la valeur de remboursement du titre, la diffrence
est porte en produits tale sur la dure de vie rsiduelle des titres. Dans le cas contraire, la
diffrence est amortie sur la dure de vie rsiduelle des titres.
La moins value latente ressortant de la diffrence entre la valeur comptable, diminue des
amortissements ou majore des produits sus mentionns et la valeur de ralisation des titres ne
fait pas lobjet dune provision sauf dans le cas dun risque de dfaillance du dbiteur.

41

Dmarche daudit des placements dans les compagnies dassurance

6.2. Les autres valeurs mobilires


Les autres valeurs mobilires concernent les billets de trsorerie, les actions cotes la
bourse des valeurs et les parts ou actions des organismes de placement collectif en valeurs
mobilires (OPCVM).
Les rgles dvaluation de ces valeurs sont dictes par larticle 39 de larrt du Ministre
des Finances 1548-05 du 04 aot 2005. Cet article prcise que ces actifs sont valus leur
valeur dentre ou la valeur de march moyenne des trois derniers mois prcdant la date de
inventaire si la moins value atteint 25% de la valeur dentre. La moins value tant calcule
par la diffrence entre ces deux valeurs.
6.3. Les immeubles et parts ou actions non cotes des socits immobilires
En vertu des dispositions de larticle 39 de larrt du Ministre des Finances N 1548-05 du
04 aot 2005, les placements immobiliers sont valoriss leur valeur dentre correspondant
au prix dachat ou de revient rduite dun amortissement annuel. Ces placements peuvent
faire lobjet dune rvaluation dans le cadre dune expertise rglementaire dicte par les
dispositions de larticle 43 de larrt sus mentionn. Cette expertise peut aboutir soit la
constatation dune moins value ou dune plus value latente. Dans les deux cas, la diffrence
est constate en compte de produits ou de charges.
Les parts ou actions non cotes des socits immobilires sont valorises selon les mmes
rgles que les placements immobiliers.
6.4. Les prts
Les prts hypothcaires sont valus leur valeur nominale dduction faite des
remboursements dj effectus. Dans le cas de la dprciation de la valeur de limmeuble
rendant sa valeur actuelle infrieure la somme restant rembourser, il convient de constater
une provision pour dprciation du prt.

42

Dmarche daudit des placements dans les compagnies dassurance

Conclusion :
Pour conclure, on peut dire maintenant que lactivit des assurances remonte des
poques trs recules que nos anctre lont pratiqu mais avec des notions et clauses
diffrentes de ce que lon voit aujourdhui. En effet, le principe tait toujours le mme, il
sagit de la couverture contre les risques et les alas de la vie.
Le secteur des assurances au Maroc a quant lui beaucoup avanc sur les dernires
dcennies. Il est devenu, grce une politique rigoureuse, un secteur moderne et bien
structur. Par ailleurs, on est quau dbut du chemin et il reste encore tout un chemin
faire pour quil remplisse ses fonctions comme on le veut.
On a pu galement remarqu, tout au long du troisime chapitre, limportance des
placements dans lactivit des assurances. En effet, la gestion des placements occupe une
priorit de tout premier plan dans le management des compagnies des assurances pour de
maintes raisons. Dabord, les placements garantissent les remboursements des assurs et
ils contribuent largement au rsultat de la compagnie via les produits financiers quils
produisent.
De l, lauditeur doit sans doute leur accorder un attention particulire. La dmarche
daudit de placements sera le sujet de notre deuxime partie.

43

Dmarche daudit des placements dans les compagnies dassurance

PARTIE II:
Dmarche dAudit des Placements dans une
compagnie dassurance

44

Dmarche daudit des placements dans les compagnies dassurance

Introduction :
La gestion des placements est considre comme tant lune des deux tches les plus
sensibles dans lactivit dune compagnie dassurance avec les provisions techniques bien
videment. En effet, sa survie dpend troitement de la rentabilit de ces actifs.
Par consquent, les dirigeants doivent vieillir ce que les placements soient placs au
meilleur endroit et aux meilleures conditions en termes de retour sur investissement. La
scurit des actifs est donc une notion capitale dans le domaine des assurances.
Dans plusieurs cas de faillite des assureurs, la mauvaise gestion des placements en tait la
cause principale. Dailleurs, lhistoire de lassureur japonais Nissan Mutuel Life avec ses 1,2
million dassurs et 17 milliards dactifs en tmoigne.
Vue le poids de cette section dans le patrimoine de la compagnie dassurance, les rgles
rglementaires et comptables qui la rgissent sont aussi varies que multiples. Elles visent
principalement garantir lquilibre financier de la socit et assurer sa solvabilit long terme
afin de pouvoir honorer ses engagements vis--vis ses assurs qui, dailleurs reviennent en
dernier lieu les actifs en question.
La mission de lauditeur se rsume essentiellement dans la vrification du respect de la
rglementation en vigueur. Ceci passe par :

La vrification de la cohrence entre

les placements et les engagements

potentiels de la compagnie.

La validation de la bonne utilisation des mthodes dvaluations des actifs.

Lalignement de la structure des actifs sur les rgles de dispersion et de

cantonnement dictes par la loi.


Dans loptique dexprimer une opinion raisonnable sur les comptes de placements, on a
structur cette partie consacre laudit de ce cycle de la manire suivante. Dans un premier
chapitre on abordera la dmarche daudit standard applique dans tous les domaines, ensuite
on ddiera le deuxime chapitre au contrle interne qui constitue un pas trs important dans la
dmarche daudit, en fin le dernier chapitre sera consacr la phase finale de la dmarche
daudit savoir les travaux de validation des comptes

45

Dmarche daudit des placements dans les compagnies dassurance

CHAPITRE I : Dmarche gnrale de lAudit et les spcificits de lapproche


applicable aux placements
Une mission daudit permet un professionnel externe de pouvoir se prononcer avec une
assurance raisonnable sur la rgularit, la sincrit et limage fidele des tats de synthse de
laudite.
Parce que la dmarche daudit est oriente risque, lauditeur est appel identifier les
risques de toute nature que prsente lentit dans sa globalit ainsi que les contrle prvus
pour combler ces risques. Suite cette analyse minutieuse lauditeur doit mettre en ouvre
toutes les diligences permettant de dtecter les ventuelles erreurs, qui auraient pu survenir
dans les comptes, et que les mesures de contrle interne nauraient pas rvls.
Cette approche doit respecter les lments suivants :
Rduire le risque daudit rsiduel un niveau raisonnable.
Se servir des assertions daudit comme trame de tous les travaux peu importe le
compte ou le cycle sujet du contrle : Exhaustivit, Exactitude, Ralit, Prsentation et
information, Sparation des exercices (Cut-Off)
Hirarchiser les tapes de la dmarche en fonction de leur lefficacit dans un
contexte de risque.
Aller du gnral au particulier en fonction des enjeux et se baser sur les
conclusions des travaux dj effectus.
Ce chapitre comprend deux sections. La premire traitera la dmarche daudit dune manire
gnrale et la deuxime mettra laccent sur lapproche daudit adapte au secteur
dassurances.

46

Dmarche daudit des placements dans les compagnies dassurance

SECTION I- Dmarche gnrale de laudit


Toute dmarche daudit comprend les phases suivantes :
1- Prise de connaissance de lactivit de laudite et son environnement
Cette phase a pour objectif lapprciation du risque daudit et ensuite llaboration dune
stratgie adapte.
Risque dAudit= Risque inhrent* Risque de non contrle* Risque de non dtection

Risque inhrent :
Il est dfini comme le risque quil ait des erreurs compte non tenu du dispositif de contrle
interne mis en uvre par lentreprise. Il sagit de runir un ensemble dinformations touchant
lactivit de lentreprise, les spcificits du secteur dans lequel elle opre (comptables,
fiscales, sociales) dans loptique dapprcier les risques inhrents lactivit de lentreprise
et la qualit de lenvironnement de contrle.
Lauditeur dispose des outils suivants :

Des questionnaires permettent dapprcier :

La conjoncture conomique du secteur dactivit

Lactivit de lentreprise : volume de transaction, chaine de valuers...etc

La structure de lorganisation

La qualit du jugement et lintgrit du management


2- Apprciation du contrle interne
A ce stade lauditeur passe en revue tous les contrles mis en ouvre par laudit qui
devraient rduire les risques inhrents niveau acceptable. Il sagit principalement de :

Faire le sondage de lexistant : lauditeur, par le biais des questionnaires tablis


dans ce sens et des entretiens, fait ltat des lieux du dispositif de contrle interne.
Dterminer les contrles cls
Sassurer de la fiabilit et la pertinence des contrles : Ici lauditeur teste la fois la
conformit de limplmentation des contrle ce qui est prvu par les procdures
(Test de conformit) et leur lapplication permanente (test de permanence).
Apprcier lefficacit du contrle interne : aprs avoir droul toutes ces diligences,
lauditeur doit tre en mesure de mettre son avis sur lefficacit des procdures mis
en place par lentreprise. En effet, il qualifie le niveau du risque de non contrle
en lui attribuant une mention de Faible, Moyen ou Elev.

Ci-aprs certains cas de figure que lon peut rencontrer :

Le contrle interne semble absent ou trop faible,


47

Dmarche daudit des placements dans les compagnies dassurance

Les volumes de transactions sont faibles et les tests de validation sont faciles
effectuer,
Les systmes comptables sont trs simples,
Les contrles relatifs l'exploitation informatique et la scurit des
programmes sont insuffisants.
3- Dtermination de la stratgie daudit
Cette tape a pour but dapporter les lments de rponse aux risques identifis lors de la
phase prcdente et les documenter.
Au terme de cette phase, lauditeur devrait dterminera ltendu des ces travaux de
validation en prcisant la stratgie adopter. Le choix de cette dernire va dpendre des
conclusions de lapprciation de contrle interne. Elle peut tre :
Stratgie A : Une revue analytique
Stratgie B : un mixte danalytique et de substantif
Stratgie C : une stratgie purement substantive9
4-

Validation de la pr-clture

Cette tape consiste se mettre table avec la direction de lentreprise afin de sassurer
que les points soulevs prcdemment sont bien fiables et que les travaux effectus ont permis
didentifier tous les enjeux touchant les tats de synthse.
Lavantage de cette approche est dtablir une base de rflexion commune avec la direction
afin danticiper voire viter des divergences potentielles lors de la finalisation des travaux.
Ceci permet de drouler sa dmarche en respectant les budgets allous la mission.
5-

Excution des travaux de validation

L'objet de cette phase est de couvrir le risque d'audit rsiduel. La nature, l'tendue et la
programmation de ces travaux dpendent du choix stratgique opr lors de l'tape de
dtermination de la stratgie et du rsultat des contrles portant sur la fiabilit des
systmes. Ces travaux comprennent:

Des revues analytiques dtailles;

Des tests de validation approfondie mis en uvre travers des programmes


de travail adapts.
A l'issue des travaux de validation, les conclusions sont synthtises et une rflexion est
mene en fonction de leur matrialit sur les consquences ventuelles sur l'opinion
d'audit.

Substantive : une stratgie sappuyant sur le contrle dtaill et pointu des comptes.
48

Dmarche daudit des placements dans les compagnies dassurance

SECTION II : Spcificits de lapproche daudit applicable aux placements :


Pour bien comprendre les particularits de laudit des placements, il nous semble important
de dcliner les risques inhrents lactivit des assurances.
1- Risques affrents de lactivit des assurances :
Les risques rglementaires :
Le secteur des assurances est vu comme un champ o les contraintes rglementaires est
trs omniprsentes.
La compagnie dassurance est oblige de respecter les conditions relatives aux contrats
commercialiss. Dautant plus quelle est tenu de respecter le dispositif prudentiel trs
rigoureux qui vise le maintien de sa solvabilit et son aptitude honorer ses engagements
envers les assurs.
On note que le cadre rglementaire de ce secteur est trs volatile et contraignant
notamment pour les provisions techniques et les modalits de placement des primes collectes
ainsi que les mthodes dvaluation du portefeuille de la compagnie.
Dans ce contexte, lauditeur doit veiller ce que la compagnie soit en phase avec les
nouveauts rglementaires.
Risques conomiques :
La particularit conomique du secteur engendre plusieurs risques :
La tarification : lassurance repose sur un principe fondamental savoir la mutualisation. Il
consiste collecter les cotisations (primes) des assurs par un assureur afin de les mettre en
mesure de sindemniser mutuellement. Par consquence, la dtermination du tarif reste un
grand dfi pour les assureurs. Dans ce genre dactivit loutil scientifique et notamment les
statistiques est trs sollicit. En revanche, une simple erreur destimation ou lavnement
dune variable jusquau l peu probable peut faire tout tomber dans leau. En effet, la
compagnie pourrait brusquement se retrouver les caisses vides et dans lincapacit
dindemniser les assurs.
Inversion du cycle de production : comme nous lavons prsent dans la premire partie,
la particularit de son cycle de production est la principale spcificit du secteur des
assurances. Par consquent, les assureurs vendent des prestations dont le cot est inconnu et la
ralisation est probable. Les compagnies doivent avoir des reins solides financirement et une
politique trs rigoureuse pour pouvoir sacquitter des leurs engagements et, in fine, assurer
leur prennit.
Rassurance : cest une technique de diversification du risque par laquelle un assureur se
dcharge dune partie du risque, qui excde ses capacits, et de la prime ventuellement
moyennant une commission une partie tierce.

49

Dmarche daudit des placements dans les compagnies dassurance

Limportance du jugement humain : valuer les sinistres payer avec exactitude et


constituer les provisions ncessaires et suffisantes leur couverture constitue une vraie
obsession pour les assureurs. Les provisions techniques fournissent au management une
ligne sur laquelle il pourrait jouer pour manipuler linformation financire en dcidant de
constituer moins de provisions de ce quil fallait. De l, lauditeur est invit se
renseigner sur la politique des dirigeant et tre vigilant.
Sensibilit du portefeuille : lassureur, dans lobjectif de mieux rpondre aux besoins
des assurs le moment venu, tache fructifier les primes quil reoit, appeles placements,
en les plaant sur le march financier dont sa rentabilit dpend fortement de la
conjoncture conomique et des stratgies de diversification du portefeuille adopt par la
compagnie. Cette dernire pourrait voir ces actifs, qui appartiennent rellement aux
assurs, rduits en cendre cause dune politique de gestion des actifs mal conue ou mal
mene.
Pression concurrentielle : il pourrait tre trs tentant aux compagnies dassurance,
sous la pression des concurrents, de baisser les tarifs dans lobjectif dattirer plus de
clients. Sous la lumire de ce quon a dvelopp prcdemment, ce choix pourrait avoir
des effets dsastreux sur la sant financire de la compagnie. Une simple consultation des
publications de lAAPS (DAPS auparavant) suffit pour avoir une ide sur lenvironnement
concurrentiel du secteur.
Risques Organisationnels :
Ces risques sont lis la nature mme de lactivit des assurances et ils sont aussi varis
que multiples. De part les expriences que nous avons eues durant la priode de stage, nous
avons pu dnicher les risques suivants, et auxquels le reviseur doit accorder une attention
particulire :

Relation Compagnie-Courtier : la qualit et la quantit des affaires apportes par le


courtier en dpend significativement.
Politique de commissionnement : limportance du pourcentage des primes accord
aux courtiers constitue un aspect surveiller par lauditeur ainsi que la politique de
rglement de celui-ci.
Politique de placement des risques : parfois la compagnie dassurance se contente
uniquement de jouer le rle du courtier et cder/ rtrocder la totalit des risques
afin de garder sa structure financier saine.
Risque techniques :

Lactivit des assurances requiert des comptences en informatique et en actuariat de


premier plan. En effet, le calcul des provisions et la gestion des placements supposent un
traitement informatique de masse. Lors de mon stage jtais amen un exploiter des requtes
informatiques trs volumineuses qui contiennent des milliers de transactions.
Le risque dun dommage au niveau du systme dinformation pourrait causer des dgts
inestimables lactivit de la compagnie. De mme, les ressources humaines en matire
50

Dmarche daudit des placements dans les compagnies dassurance

dactuariat, qui est dailleurs une comptence rare au Maroc, jouent un rle de premier rang
en ce qui concerne la gestion des placements et lestimation des provisions. Ils sagissent de
deux aspects auxquels lauditeur doit prter attention.
2- Risque lis aux spcificits des placements
La rubrique des placements prsente un certain nombre de risques quon dcline comme
suit titre indicatif bien entendu.
a- Risque de linexactitude du suivi :
Ce risque concerne lassertion de lexhaustivit des lments du portefeuille. Le suivi des
placements extracomptable que tient le client peut ne pas afficher toutes les oprations de
cession ou/et dacquisition qui ont eu lieu au cours de lexercice et ce cause dun oubli ou
dun incident informatique. Cette erreur aura forcement des impacts sur compte bilanciel et
aussi sur les produits et les charges affrents aux actifs non saisis. De l, lauditeur doit faire
attention cet aspect tant donn son importance sur les tats synthse.
Cet aspect doit tre couvert lors de lintervention du contrle interne, en slectionnant un
chantillon autant plus grand si la procdure est biaise.
b- Risque de la prsence des oprations fantmes :
Au cours du mme exercice, on peut assister un nombre dopration trs important sur les
placements. Dans la foule et pour diverses raisons, il se peut que des mouvements non rels
soient enregistrs. Lauditeur doit analyser la frquence de ces oprations et investiguer les
motifs si celle-ci prsente le moindre soupon.
c- Risque de sous-valuation ou survaluation du portefeuille.
La compagnie dassurance est amene valoriser son portefeuille la fin de chaque
exercice afin de dceler sa valeur de ralisation laquelle les titres pourraient tre vendus
pour faire face ces engagements envers les assurs le cas chant. En effet, les titres
constitutifs du portefeuille doivent tre cessibles tout moment. La valeur liquidative des
titres permet de constituer les provisions ncessaires en cas de perte de valeur.
Il est signaler que les mthodes dvaluation sont prvues par dcrets ministriels
do la ncessit de sy aligner.
d- Risque de provisionnement des moins-values :
Les provisions pour dprciation sont destines couvrir le risque de ralisation dune
moins value au moment de la vente des titres.
La validation des provisions pour dprciation des placements est un aspect la fois
sensible et difficile dans la mesure o il biaise limage fidle de la socit. La multitude de
variables prendre en compte rend lapprciation de ces provisions une tache trs
difficile. En gnral, lauditeur fait appel un actuaire afin quil puisse se prononcer sur la
suffisance des provisions constitues.
51

Dmarche daudit des placements dans les compagnies dassurance

e- Risque de cut-off
Souvent les lments constitutifs du portefeuille de la compagnie stalent sur plusieurs
annes do la ncessit de rattacher chaque exercice les produits ou les charges qui le
concernent. Lauditeur doit prter attention au fait gnrateur de chaque opration au niveau
du test de Cut-off.
f- Risque de sous couverture des provisions techniques
Les placements ont pour but la couverture des provisions techniques, en dautres
termes, ils garantissent le paiement des sinistres en cas de ralisation. Une sous couverture
des ces sinistres potentielles peut engendrer des consquences dsastreuses. En cas de
dfaillance de cette quation on peut plus parler dassurance.
g- Risque de non-conformit la rglementation en matire de dispersion
des actifs
Plus haut dans ce mmoire, on a voqu le principe de cantonnement qui consiste affecter
chaque catgorie de risque un placement distinct, et on a prcis que la loi est trs
regardante la faon par laquelle les placements sont disperss en instaurant des limites de
reprsentation. En effet, lauditeur doit sassurer que ses regles sont bel et bien respectes.

52

Dmarche daudit des placements dans les compagnies dassurance

CHAPITRE II : Lvaluation du dispositif du contrle interne : Pierre angulaire


de la dmarche daudit des compagnies dassurance dans un cas pratique
SECTION I : Apprciation prliminaire du risque d'audit et dtermination de la
stratgie d'audit
Le contrle interne est un processus mis en uvre par le Conseil d'administration, les
dirigeants et le personnel d'une organisation, destin fournir une assurance raisonnable
quant la ralisation des objectifs en loccurrence la ralisation et l'optimisation des
oprations, la fiabilit des informations financires et la conformit aux lois et aux
rglementations en vigueur.
Le contrle interne comprend la fois l'environnement de contrle et les procdures mise
en place par la compagnie qui assurent sa fiabilit. Evaluer le contrle interne d'une
compagnie d'assurance revient donc, procder l'identification et l'valuation des
principales composantes de l'environnement de contrle et effectuer un diagnostic des
procdures oprationnelles.
1- Evaluation de l'environnement de contrle et procdures
prliminaires :

analytiques

L'environnement de contrle tabli par les dirigeants, constitue le fondement de tous les
autres lments de contrle dans l'organisation travers l'exigence d'intgrit, d'thique et de
comptence. Il dtermine le niveau de sensibilisation du personnel l'exercice des contrles.
Il convient d'apprcier la culture de la compagnie en matire de contrle, et d'organisation
gnrale du systme de contrle (ou de son absence) mis en place par la direction (audit
interne, inspection, surveillance du portefeuille, contrle de gestion, systmes de contrles
bloquants, ...).
La complexit de l'activit de l'assurance ncessite de s'appuyer sur des systmes de
dlgations de pouvoirs. Ces dlgations doivent tre clairement dfinies, et un contrle de
l'exercice de ces dlgations doit tre mis en place. En outre, elles doivent intgrer les
limitations ou les rgles de gestion rsultant de choix stratgiques de la direction. Ces choix
peuvent laisser une part plus ou moins grande l'apprciation des risques pris, tant sur le plan
technique que sur le plan financier.
Chaque lment qui fait partie de l'environnement de contrle, doit donner lieu une
valuation par l'auditeur, pralablement une conclusion d'un environnement favorable. Il est
vident que c'est un travail d'apprciation subjective qui fait appel l'exprience
professionnelle de l'auditeur, son bon sens et son sens critique. Lauditeur se doit alors de
se poser plusieurs questions concernant les principales composantes de l'environnement de
contrle : intgrit et thique, comptence, conseil dadministration, philosophie et style de
management des dirigeants, structure de la compagnie, dlgation de pouvoir et domaines de
responsabilit.

53

Dmarche daudit des placements dans les compagnies dassurance

Par ailleurs, lauditeur doit mener bien les procdures analytiques prliminaires. Elles
consistent essentiellement en des revues analytiques globales qui visent identifier les
principaux changements significatifs, et orienter l'audit vers les zones de risques
importantes. Elles diffrent des revues analytiques qui sont dployes au niveau de l'examen
des comptes en tant que technique de validation.
Ces revues prliminaires sont ncessaires pour :

Comprendre les conditions actuelles de l'activit - cash flow, rsultat


technique, situation financire de la compagnie;
D'valuer les risques de continuit d'exploitation de la compagnie;
D'identifier les principales activits et les comptes concerns, la nature et le
volume des transactions;
D'identifier les soldes comptables et les rapprochements inhabituels ou
inattendus pouvant traduire un risque de fraude ou d'erreur.
2- Dtermination des risques inhrents
Ces risques doivent faire lobjet dune analyse particulire au cours de la phase de
lapprciation du contrle interne. Nous avons procd leur numration dans la partie
prcdente.
3- Evaluation de l'environnement informatique et de la fonction actuarielle
Evaluation de l'environnement informatique
L'activit de l'assurance ncessite un degr important d'informatisation, en raison des
volumes de transactions grer, des donnes stocker sur plusieurs exercices, et de la
complexit de certaines oprations. Il est primordial pour l'auditeur de pouvoir s'appuyer sur
un niveau suffisant de fiabilit du systme d'information, qui gnre automatiquement la
grande partie des critures.
Une des premires phases de la revue du systme dinformation doit consister se faire
une opinion sur l'environnement gnral du contrle informatique, tant sur le plan de
l'organisation de la fonction, que sur celui de la gestion des scurits pour un contrle efficace
des accs et des niveaux de pouvoirs ou d'habilitation.
Cette revue sera focalise sur les aspects suivants :

L'organisation de la direction informatique : s'assurer que la direction


informatique dispose d'une structure permettant une bonne sparation des
tches.
L'exploitation informatique : s'assurer que les oprations d'exploitation sont
correctement dfinies, planifies et suivies ;
La scurit : s'assurer que les accs aux donnes et aux transactions sont
correctement autoriss ;

54

Dmarche daudit des placements dans les compagnies dassurance

Le plan de secours et les sauvegardes : s'assurer que les mesures ont t


mises en place afin d'assurer la restauration du systme d'information en
cas de sinistre informatique.

Revue de la fonction actuarielle


Bien que la fonction des actuaires soit importante dans les compagnies d'assurances en
gnral, de part l'expertise technique qu'ils dtiennent, nous constatons que le dpartement
actuariel est pratiquement inexistant dans les compagnies d'assurances marocaines sinon,
quand il existe se rduit trs souvent une seule personne.
Avec la libralisation des tarifs et le dveloppement des produits d'assurances vie; le rle
des actuaires sera de plus en plus confirm. Les compagnies d'assurances seront probablement
amener crer un service actuariel qui en plus de la dtermination, le contrle et le suivi des
provisions mathmatiques aura la responsabilit des travaux de tarification.
Actuellement, trs souvent le rle de l'actuaire consiste dterminer les provisions
mathmatiques et procder la tarification de certains produits.
Il est important lors cette phase d'valuation prliminaire et de prise connaissance
d'identifier les contrles ventuels mis en place par l'actuaire relatifs aux provisions
mathmatiques, et de vrifier s'il dispose de l'exprience requise lui permettant d'assurer les
travaux dont il est responsable.
4- Dtermination et valuation des contrles de pilotage
Il convient d'apprcier si la direction gnrale de la compagnie dispose d'outils, et
d'informations suffisantes pour le pilotage gnral de l'entreprise. Ces outils doivent porter
la fois sur le processus de suivi budgtaire, et sur la capacit analyser les quilibres
financiers et d'exploitation. En effet, l'activit d'assurance se gre sur du long terme, et les
rsultats de demain peuvent dpendre du portefeuille souscrit aujourd'hui et de l'adquation de
la gestion des actifs par rapport la liquidation des passifs.
Par ailleurs, la direction devrait matriser les ventuelles marges intgres dans le
provisionnement technique.
L'exprience des dirigeants dans le secteur, ainsi que la stabilit, la formation et la
comptence des principaux responsables dans l'entreprise, sont des lments cls l'exercice
efficace des contrles de pilotage. Les contrles de pilotage doivent raire l'objet d'une
apprciation cycle par cycle. Pour chacun des cycles (production, sinistre, etc.), il convient
d'examiner les tableaux de bord qui permettent au management d'assurer le suivi et le pilotage
de l'activit.
Les tableaux de bord mis en place doivent permettre la fois d'analyser la cohrence des
volutions, et de mesurer la performance de l'activit tout en s'assurant du respect des rgles
de gestion dfinies dans le cadre des dlgations de pouvoirs. Ils doivent galement intgrer

55

Dmarche daudit des placements dans les compagnies dassurance

des tats permettant de dtecter toute situation anormale pouvant rvler une insuffisante des
procdures de contrle ou lister les drogations enregistres.
SECTION II : les dispositions de contrle interne relatives aux placements mises en
place par la socit ALPHA.
Grace aux entretiens quon a conduits avec le personnel dALPHA et les questionnaires
administrs, on a pu constater lexistence des procdures suivantes :
Stratgie dinvestissement et dispositif des limites :
- Runion rgulire, en gnral 4 fois par an, de lALMIC 10 dont lobjet est la discussion des
objectifs, des ralisations, lautorisation des dpassements, la modification des limites.
Chaque runion est matrialise par un PV. LALMIC est compos de :

Chief Executive Officer (CEO)


Directeur Gnral Adjoint
Responsable Placement (Gestionnaire de portefeuille)

Risk manager
Investment manager du groupe
Chief Investments Officer (CIO) (ce poste est occup par la DAF)
-Les transactions portant sur les placements immobiliers doivent tre obligatoirement
discutes au niveau de ce comit. Par la suite, laccord du groupe simpose pour la validation
de la transaction en question.
- Le dnouement des transactions immobilires est effectu par les personnes habilites sur la
base des actes de dlgation de pouvoirs valids par le PDG (Acte de dlgation de pouvoirs
class au niveau du DP).
- Il est noter ALPHA dispose dun systme de limite rcapitul dans un document ZRP
(ALPHA Risk Policy). Ce document fixe les orientations pour toutes les activits. Toute
drogation aux orientations du ZRP doit tre justifie. Un contrle posteriori est effectu par
lobligation du respect des pouvoirs bancaires (Voir Section Pouvoirs bancaires dans le
prsent descriptif).
Risque : Validit

Comment sassure-t-on que toutes les transactions sont conformes la stratgie


dcide et que les limites ont t respectes ?

Rponse :

10

Il existe un comit ALMIC qui se runit 4 fois par an et fixe la stratgie des
placements. Par ailleurs, les orientations gnrales de toutes les activits sont fixes
dans le ZRP.

Assets and Liability Management and Investments committee


56

Dmarche daudit des placements dans les compagnies dassurance

Proposition et ngociation des placements :


- Prsentation et transmission par le responsable comptabilit en J+1 de la situation de
trsorerie arrte la fin de chaque semaine. La situation de trsorerie prsente chaque
portefeuille (AOA, VIE et GSR) selon un format prcis, l'tat rcapitulatif par compte
bancaire et par affectation. Cette information dtermine le montant d'actifs acqurir ou
cder.
- Etablissement de la fiche des placements par le responsable placements en conformit avec
les directives de la politique de placement dfinie par le comit dinvestissement (ALMIC).
Ce fichier identifie pour chaque valeur, laffectation, le montant et la pondration au sein du
portefeuille.
- Il est ensuite transmis au directeur financier pour tude et validation.
- La DAF vrifie la conformit des propositions reues avec la politique de placement (ratios
prudentiels, maximum de liquidits, sensibilit et duration) et les directives du comit
dinvestissement. Toute drogation ou anomalie devra tre notifie au responsable
placements.

Dcision et comptabilisation des placements :


- Validation des transactions par le responsable placement par change de confirmation vis-vis de la contrepartie et validation vis--vis du dpositaire travers linstruction de rglement
livraison (attestation dachat ou de vente) signe par les personnes habilites
- Rception et vrification par le responsable placement de l'exactitude des excutions par
rapport aux confirmations (par tlphone) des Socits de Bourse, Socits de Gestion et
Salles de march. Les instructions de rglements livraison sont des contrats quil faut
conserver pendant 5 Ans. En cas de litige, seules ces instructions constituent lments de
preuve.
- Toutes les attestations dachat ou de vente doivent tre signes conjointement par le
responsable placement et la DAF.
- Cette attestation nest pas matrialise pour les cas dachats et ventes des actions. En effet,
les confirmations sont matrialises par un change de mail. La socit dpositaire confirme
la transaction par mail. Le gestionnaire trsorerie classe galement lavis bancaire dans le
dossier.
- Le responsable comptabilit doit classer, pour toute transaction :

Lattestation dachat ou de vente

La confirmation de la socit gestionnaire du dnouement de lopration. Lavis


bancaire (en cas dachat daction par exemple)

57

Dmarche daudit des placements dans les compagnies dassurance

- Envoi par le responsable placement au sige de la ALPHA en suisse, par mail ou par fax, au
fur et mesure des oprations, de lensemble des transactions ralises.
- Saisie par le sige de toutes les informations relatives aux oprations ralises sur le logiciel
FSCM (module de SAP) sur la base du relev des transactions et des avis bancaires.
- Intgration par le responsable au niveau de la Suisse des critures pralablement saisies pour
comptabilisation sur SAP.
Rapprochement et contrle :
- Vrification par le responsable comptabilit et trsorerie du respect :

des rgles prudentielles,

de la position en titres sur la base des relevs titres (attestations de proprit).

- Le responsable comptabilit tient en parallle un fichier extra-comptable dans laquelle est


reporte lensemble des transactions ralises (Bilan et CPC).
- A la fin de chaque mois, un rapprochement est effectu entre le fichier extra-comptable et
les soldes de la balance gnrale tirs de SAP. Les carts ventuels sont investigus par le
responsable comptabilit.
Risque : Validit

Comment sassure-t-on que toutes les transactions ont t valides avant dnouement ?

Rponse :

Toutes les transactions (achats ou ventes) doivent tre signes conjointement par la
DAF et le responsable placements.

Risque : Exhaustivit

Comment sassure-t-on que toutes les transactions valides ont t comptabilises ?

Rponse :
- Toutes les transactions (achats ou ventes) valides sont envoyes par mail ou par fax au
sige de la ALPHA en Suisse pour saisie sur un logiciel de placement qui permet de
comptabiliser directement. Le responsable comptabilit rapproche mensuellement les soldes
de la BG avec le fichier extra-comptable des placements.
Travaux dinventaire :
- Les dcotes, surcotes et ICNE sont calculs automatiquement par le systme au niveau de la
Suisse.
- Les provisions sur actions et parts sociales sont calcules au niveau de la ALPHA, comme
suit :
58

Dmarche daudit des placements dans les compagnies dassurance

Pour les actions cotes : Le responsable comptabilit utilise les cours moyens
envoys par lAAPS. Tout cart la baisse suprieur 25% est constat comme
provision.

Pour les actions non cotes : Le responsable placement dtermine la provision par
diffrence entre la situation nette calcule sur la base des derniers tats de synthse
reus et la valeur dorigine du social.

- Le calcul des provisions sur actions et parts sociales est comptabilis travers le journal des
OD par le responsable comptabilit.
- Toutes les critures du journal des OD doivent tre vrifies et signes par le responsable
comptabilit avant comptabilisation de ces oprations.
- Le responsable comptabilit rapproche lensemble de ces calculs avec le fichier extra
comptable. Les carts ventuels sont investigus.
- Le rapprochement entre le relev titre du dpositaire et la comptabilisation est effectu par le
groupe.
Risque : Validit

Comment sassure-t-on de la validit et revue des calculs effectus par le systme ?

Rponse :

Le responsable placements envoie un reporting mensuel rcapitulant les mouvements


des portefeuilles grs. Cet tat est rapproch par le responsable comptable avec les
calculs systme. Les carts ventuels sont investigus.

59

Dmarche daudit des placements dans les compagnies dassurance

CHAPITRE III : Contrle des comptes


Afin de mieux cerner les travaux de validation des placements, on va sattaquer dans un
premier lieu aux tests sur les comptes du bilan, et ensuite traiter ceux relatifs aux comptes
du CPC.
SECTION I : Comptes Bilanciels
1- Examen de linventaire dtaill du portefeuille
aCadrage du portefeuille des placements avec la balance gnrale :
Ce test consiste rapprocher les placements du fichier de suivi extracomptable ( issu du
systme informatique pour la socit ALPHA) la balance gnrale au 31/12/2013 pour
sassurer du bon suivi des placements et que les tats de synthse reflte parfaitement la
ralit.
b-

Test de la cohrence des montants de placements :

Lobjectif de ce test est de sassurer de la cohrence du solde figurant sur la balance gnrale
en reconstituant ce solde travers le solde 2012 et les mouvements (cessions, acquisitions)
raliss en 2013.
Pour chaque type de placement, on effectue les travaux suivants :

Rapprocher le solde de lanne antrieur (2012) avec le solde douverture de 2013.


Recenser des oprations de cessions/acquisitions survenues en 2013.
Dduire un encours 2013.
Rapprocher la rsultante avec le solde de la balance gnrale au 31/12/2013
Investiguer les carts potentiels : recommander un redressement si lauditeur le juge
ncessaire.

Le canevas du tableau de mouvements se dresse comme suit :

60

Dmarche daudit des placements dans les compagnies dassurance

c- Test de ralit :
Ce test a pour objectif de sassurer de lexistence relle des titres comptabiliss dans le
portefeuille de laudite.
Pour ce faire, on a circularis les dpositaires qui gardent les titres de la compagnie ALPHA
en leur demandant de nous communiquer les attestations ou figure lensemble des titres dont
la compagnie est propritaire avec leur nombre et leur valeur.
Si le dpositaire ne donne pas suite notre demande, on assigne laudite de demander ellemme ces attestations auprs de lui. En cas de non rception lauditeur doit remonter ce point
dans son rapport.
Une fois lattestation est reue, on doit procder aux travaux suivants :

Sassurer que la compagnie ALPHA est bien le propritaire des titres.


Sassurer de la quantit des titres y inscrites.
Sassurer des valeurs des tires

Dsignation des valeurs

ISN

ALUMINIUM DU MAROC

Quantit

Valeur d'entre

Quantit
attestation

Ecart

X-Ref

Conclusion

10 106

13 659 893

10 106

Satisfaisant

MANAGEM

3 635

5 575 987

3 635

Satisfaisant

WAFA ASSURANCE

6 351

20 392

6 351

Satisfaisant

92 725

9 272 536

92 725

Satisfaisant

1 447 620

163 635 888

1 447 620

Satisfaisant

18 599

15 368 530

18 599

Satisfaisant

7 451

5 755 065

7 451

Satisfaisant

CIH

39 844

9 646 516

39 844

Satisfaisant

DISWAY

12 632

2 200 850

12 632

Satisfaisant

1 511

539 427

1 511

Satisfaisant

187

187 000

2 000

1 000 000

2 000

Satisfaisant

CAT
ITISSALAT AL-MAGHRIB
LAFARGE CIMENTS
SONASID

STROC INDUSTRIE
MAROCLEAR
St. des Autoroutes du
Maroc

0 187

Satisfaisant

BDT

MA0002012351

324

32 400 000

324

Satisfaisant

BDT

MA0002006684

500

50 000 000

500

Satisfaisant

Oblig.

MA0000091027

780

78 000 000

780

Satisfaisant

Oblig.

MA0000090557

18

960 000

18

Satisfaisant

CD

MA0001509928

30

3 000 000

30

Satisfaisant

SICAV SG VALEURS

264003

1 309 695

Satisfaisant

SICAV SG VALEURS

79456

86

14 033 395

86

Satisfaisant

SICAV SG VALEURS

79426

30

4 911 358

30

Satisfaisant

SICAV SG VALEURS

264017

15

2 256 699

15

Satisfaisant

En cas de non-conformit entre ce qui est comptabilis et les renseignements des attestations,
il faut localiser la source de la non-convenance et ensuite clamer une correction.
61

Dmarche daudit des placements dans les compagnies dassurance

2- Validation des mouvements de lexercice :


A ce niveau on sassure que tous les mouvements qui ont t raliss au cours de lexercice
sont bien rels et quil nait aucun maquillage ou magouille dans les comptes.
En effet, on distingue deux catgories de mouvements, la premire concerne les acquisitions
et les cessions, alors que la deuxime porte sur les amortissements des obligations.
a- Test sur les cessions/acquisition :
Le nombre des oprations de cessions acquisition est trop important quon ne peut pas valider
tous les mouvements. Par consquent, on procde la slection dun chantillon qui doit tre
reprsentatif de la population, quest dailleurs la somme des mouvements intervenus au cours
de lexercice 2013. On retient comme critre de slection la significativit des montants.
Deloitte dtient sa propre mthode dchantillonnage quon appelle en interne la mthode
Deloitte . Il sagit dune macro Excel o il suffit de renseigner les lments suivant :

Taille de la population : Dans ce cas la somme de toutes les oprations de cessionacquisitions


Seuil de matrialit : il correspond 90% du seuil de signification.
Le niveau de risque : ici on prcise si on se base sur le contrle interne ou non.
Gnralement et pour plus de prudence on fait entrer la mention Not Relying On
Contrle , cela veut dire abstraction faite de lefficacit du contrle interne.
La mthode dchantillonnage DELOITTE
KMAD
Population
Monetary Precision (MP)
Population Size - Multiples of MP
Level of Substantive Assurance

1 465
9 000
0,2
Risk - Not Relying on
controls

Sample size (Insert from "Audit Sampling Table" tab):

Une fois la taille de lchantillon dfinie, on procde la slection des montant les plus
important comme on lavait dit, et ce dans lobjectif davoir un scope maximal.
Il est rappeler que lauditeur est responsable de moyen et non pas de rsultat. Cela veut
dire quil nest en aucun cas responsable de dtecter toutes les anomalies tant quil a droul
toutes les diligences ncessaires ce but.
Pour chaque opration slectionne, il faut demander les avis dopr et vrifier les lments
suivants :

La ralit : sassurer que lavis dopr relatif telle oprations existe rellement.

62

Dmarche daudit des placements dans les compagnies dassurance

Lexactitude : vrifier que les mouvements sont comptabiliss pour le montant qui
figure sur lavis dopr.
La prsentation : sassurer de la bonne comptabilisation des mouvements (Date,
Nature du titre, quantit)

Test de validation des cessions des titres


Titre

Date
d'opration
banque

Quantit

Cours de
cession

Montant brut

Conclusion

AWB

29/08/2013

41 000,00

320,00

13 120

Satisfaisant

EQDOM

17/01/2013

4 000,00

1 876,00

7 504

Satisfaisant

SBM

22/01/2013

2 358,00

2 200,00

5 188

Satisfaisant

AWB

24/05/2013

15 870,00

320,00

5 078

Satisfaisant

MANAGEM

25/06/2013

2 700,00

1 370,00

3 699

Satisfaisant

AWB

22/05/2013

10 000,00

330,00

3 300

Satisfaisant

HOLCIM

31/12/2013

2 000,00

1 604,00

3 208

Satisfaisant

SMI

18/04/2013

700,00

3 800,00

2 660

Satisfaisant

SMI

18/04/2013

600,00

3 800,00

2 280

Satisfaisant

ADDOHA

27/05/2013

45 000,00

50,00

2 250

Satisfaisant

LAFARGE CIMENTS

02/12/2013

1 500,00

1 470,00

2 205

Satisfaisant

HOLCIM

28/06/2013

1 000,00

1 799,00

1 799

Satisfaisant

CENTRALE LAITIERE

29/04/2013

1 151,00

1 500,00

1 727

Satisfaisant

AWB

22/05/2013

5 000,00

330,00

1 650

Satisfaisant

LAFARGE CIMENTS

19/11/2013

1 000,00

1 385,00

1 385

Satisfaisant

HOLCIM

06/02/2013

891,00

1 506,00

1 342

Satisfaisant

CENTRALE LAITIERE

29/04/2013

849,00

1 500,00

1 274

Satisfaisant

AWB

22/05/2013

3 738,00

330,00

1 234

Satisfaisant

SMI

18/04/2013

310,00

3 800,00

1 178

Satisfaisant

ADDOHA

28/05/2013

22 388,00

50,00

1 119

Satisfaisant

Il est toujours prfrable lauditeur de conserver une copie de quelques avis quil reoit pour
documenter ces travaux.
b- Validation des remboursements
Ce test vise la validation de la valeur des obligations et des titres de crance ngociable
inscrits au niveau du bilan. En effet, ils sont amortissables sur leur dure de vie qui court de la
date dacquisition jusqu lchance de paiement intgral de la valeur acquise.
La valeur de clture est gale la valeur douverture diminue des remboursements de
lexercice et augmente des frais dacquisition.

11

X-Rf : Signifie la rfrence de lavis dopr dans le dossier physique.

63

X
REF11

A101-1
A101-4

Dmarche daudit des placements dans les compagnies dassurance

La matrialisation de ce test donne un tableur de ce genre :


TOTAL
NOMINAL

AMT
ALPH
A

AMT
2013
DTT

Emetteur

Taux

chance

Jce

AWB

4,30%

28/02/2014

28/02/2012

INF

40 000 000

AWB

TYPE

BILAN
2013
ALPHA

BILAN
2013 DTT

ECART

40 000 000

40 000 000

ECART

4,30%

21/10/2014

21/10/2009

INF

33 000 000

33 000 000

33 000 000

BMCI

4,35%

09/06/2016

09/06/2011

INF

40 000 000

40 000 000

40 000 000

BMCI

4,35%

09/06/2016

09/06/2011

INF

10 000 000

10 000 000

10 000 000

CDM

4,33%

30/04/2017

30/04/2012

INF

45 000 000

45 000 000

45 000 000

CDM

4,20%

31/05/2014

31/05/2010

INF

30 000 000

30 000 000

30 000 000

CIH

8,50%

22/03/2014

22/03/1999

INF

102 000

102 000

102 000

EQDOM

4,28%

18/06/2014

18/06/2012

INF

28 500 000

28 500 000

28 500 000

c- Validation des dcotes/surcotes


Au moment de lachat dune obligation deux options se posent :

Lacquisition Surcote : la valeur la valeur dmission suprieure celle de


remboursement, dans ce cas, lacqureur de lobligation doit constater une perte
latente au niveau de la classe 4 qui correspond la diffrance entre les deux valeurs.
Ce montant doit tre amortie sur la dure de vie de lemprunt obligataire.
Lacquisition Dcote : il sagit du cas contraire, o lachat se fait une valeur
inferieure celle de remboursement. Lincidence sur les comptes passe par la
comptabilisation de la diffrance au niveau de la classe 3 et taler ce gain latent sur la
dure de vie de lemprunt en constatant chaque anne une fraction au niveau de la
classe 7.

Pour valider la ralit et lexactitude de ces montants, lauditeur doit demander le fichier des
placements au 31/12/2013, ensuite recalculer les montants des dcotes et surcote et enfin les
rapprocher avec la balance gnrale.

64

Dmarche daudit des placements dans les compagnies dassurance

Test sur les dcotes/surcotes :


N COMPTE

SURCOTE

Amort diff
4496100000 Vie
Amort diff
4496210000 gsr
Amort diff
4496280000 AOA
Amort diff
4496800000 affects

3496100000
DECOTE

LIBELLE

3496210000
3496280000
3496800000

MONTANT
DOTATION
DTT

MONTANT
DOTATION
BG

-10 903

-10 902

-1

2 172

2 172

13 201

12 068

1 132

4469

3338

1132

576

576

180

3 454

18

ECART CONCLUSION

prix de remboursement des titres


prix de remboursement des titres
prix de remboursement des titres

Satisfaisant
Satisfaisant
Satisfaisant

prix de remb. des titres non

TOTAUX
Diff/ prix de rembourse percevoir / titres
vie
Diff/ prix de rembourse percevoir / titres
gsr
Diff/ prix de rembourse percevoir / titre
Autre
Diff/ prix de remb. percevoir / titres non
affec
TOTAUX

180
3 472
0
4227

1
4210

Satisfaisant
Satisfaisant
Satisfaisant
Satisfaisant

-1 Satisfaisant
18

d- Validation du tableau de mouvements des Dpts long terme :


Cest un type de placement qui consiste bloquer une somme dargent chez une banque
moyennant un taux de rmunration qui est gnralement plus lev que le dpt vue mais
moins important que le march financier ;
La particularit de ce placement rside dans sa courte dure et le niveau minime de risque
quil prsente. En effet, la dure et la rmunration sont fixes lavance et formule dans
une attestation de souscription.
Les deux assertions tester sont lexistence et lexactitude des dpts. Pour ce faire, on
demande la compagnie ALPHA de nous fournir les attestations de souscription relatives
un certain nombre de dpts quon a slectionn. Il faut souligner que ce genre de placement
est trs frquent dans les compagnies dassurance quon ne peut pas revoir lexhaustivit. Par
ailleurs, on opte pour la validation par sondage.
Tableau de mouvements des dpts terme :
Banque
DAT

BMCI

DAT

BMCI

DAT

CIH

DAT

CIH

DAT

CIH

DAT

BMCI

TOTAL

Date
Solde
Solde
Remboursements Souscriptions
Echance 31.12.2012
31.12.2013
15/03/2013
30 000
30000
0
10/05/2013
0
15 000
15000
22/12/2013
20 000
0
20 000
16/04/2014
25 000
25 000
03/09/2014
20 000
20 000
15/03/2014
10 000
10 000
65 000

65 000

55 000

55 000

Solde BG

25 000
20 000
10 000
55 000

Avis de
souscription

65

Dmarche daudit des placements dans les compagnies dassurance

Le tableau ci-dessus nous a permis la fois de sassurer de la cohrence de la masse des


dpts en la cadrant avec la BG et de valider lexistence effective de ces dpts travers les
avis de souscription.
En revanche, si les dpts sont libells en monnaie trangre cela va engendrer des carts de
conversions aprs les avoirs convertis en dirham. Pour les valider il faut un autre test qui porte
uniquement sur ce genre de dpts. Sils ne sont pas nombreux il serait judicieux de tester
lexhaustivit des cas.
SECTION II : Validation des comptes de CPC:
1- Validations des produits financiers :
a. Test sur les intrts encaisss
Quand on parle des intrts deux types de placements sont concerns, ils sagissent des titres
revu fixe (Obligations, Titres de crances ngociables) et les dpts terme.
-

Test sur les titres revenu fixe :

Que ce soit un bon de ltat ou un titre de crance dune socit le traitement reste le
mme. Lauditeur procde dabord recalculer les revenus produits au cours de lexercice
et ensuite les cadrer avec la BG.
Revenus= Capital restant d * le taux de rmunration
Lauditeur doit faire attention au principe de rattachement des produits et des charges. En
effet, une partie des produits encaisss en 2013 concerne lexercice 2012 et une fraction des
produits qui vont tre encaisss en 2014 revient lexercice 2013. Cest ce quon appelle les
Intrts Courus et Non Echus qui viennent ajuster les recettes de lanne. Les produits de
2013 gale aux revenus encaisss en 2013 diminus des ICNE constitus en 2012 et
augments des ICNE constater en 2013.
Les ICNE feront lobjet dun test distinct plus loin de ce mmoire.
Lauditeur doit sassurer que les produits comptabiliss en 2013 concernent bien lexercice et
quils sont calculs correctement.
Revenus des bons de Trsor en DH :
ISIN
Code

Nombre
de jours

Intrt brut
DTT

80

2 273

Intrt
brut
ALPHA
2 273

02/12/2013

335

190 904

190 904

26/04/2013

26/04/2013

115

1 218 937

1 218 937

20/12/2021

20/12/2013

20/12/2013

353

38 646

38 646

27/04/2012

26/04/2013

27/04/2013

27/04/2013

365

658 760

666 080

-7 320

14/06/2004

14/06/2014

14/06/2013

15/06/2013

-1

164

152 722

153 653

-931

14/10/2002

14/10/2017

14/10/2013

14/10/2013

286

254 109

254 109

Taux

Jouissance

chance

Date de
coupon DTT

Date
coupon

ECART

122 000 8,50%


4 000 000 5,20%

22/03/1999

22/03/2014

22/03/2013

22/03/2013

02/12/2008

02/12/2013

02/12/2013

78 000 000 4,96%


1 080 000 3,70%

26/04/2010

26/04/2030

20/12/2006

2007146

17 200 000 3,83%


6 600 000 5,15%

2005884

4 700 000 6,90%

0020679
0021263
0091027
0090557
1509639

NOMINAL

66

Ecart
0

Dmarche daudit des placements dans les compagnies dassurance

Le test fait apparaitre deux carts coloris en jaune. Lorsquon a demand au client de nous
claircir sur la cause de ce dcalage, on nous a dit que le calcul de nombre de jours fait dfaut.
Aucune correction na eu lieu vue le caractre non significatif des carts.
Le mme tableau est prvu pour la validation des intrts produits par les TCNs.
Revenus des DATs :
Le mme principe que les obligations est suivre pour la validation des intrts issus des
DATs. Il est clair daprs le tableau quaucun remboursement de DAT na t enregistr par
la socit ALPHA en 2013. Par ailleurs, Il fait apparaitre lexistence dun dpt dont
lchance est en 2014 ce qui implique la constatation des ICNE (voir test ultrieur).
Banque

Montant

Taux

BMCI

50 000 000,00
50 000 000

4,60%

Date
coupon

Souscription Remboursement
29/04/2013

29/04/2014

Intrt
brut
ALPHA
0

Nombre de Intrt brut


jours
DTT
0

29/04/2014
Total

Ecart
-

b. Tests sur les ICNE


Les ICNE correspondent la fraction des produits courus en 2013 dont lencaissement
effectif ninterviendra quen 2014 et plus.

TOTAL
NOMINAL

ICNE 2013
ALPHA

Nombre
jours

ICNE 2013
DTT

31/12/2013

370 978

335

370 978

0 Satisfaisant

02/01/2013

31/12/2013

1 301 827

363

1 301 827

0 Satisfaisant

02/01/2013

31/12/2013

532 566

363

532 566

0 Satisfaisant

31/12/2013

320 959

330

320 959

0 Satisfaisant

31/12/2013

1 591 521

331

1 591 521

0 Satisfaisant

31/12/2013

265 253

331

265 253

0 Satisfaisant

31/12/2013

822 286

331

822 286

0 Satisfaisant

31/12/2013

503 014

306

503 014

0 Satisfaisant

Codes ISIN

Taux

chance

MA0002007757

4,70%

30/01/2016

8 600 000

30/01/2013

MA0002007740

5,95%

02/01/2026

22 000 000

MA0002007740

5,95%

02/01/2026

9 000 000

MA0002005546
MA0002006957
MA0002006957
MA0002006957
MA0002007518

7,10%
5,85%
5,85%
5,85%
6,00%

04/02/2017
03/02/2019
03/02/2019
03/02/2019
28/02/2025

5 000 000
30 000 000
5 000 000
15 500 000
10 000 000

Anniversaire

04/02/2013
03/02/2013
03/02/2013
03/02/2013
28/02/2013

Clture

ECART

Conclusion

MA0002007518

6,00%

28/02/2025

5 000 000

28/02/2013

31/12/2013

251 507

306

251 507

0 Satisfaisant

MA0002007518

6,00%

28/02/2025

10 000 000

28/02/2013

31/12/2013

503 014

306

503 014

0 Satisfaisant

MA0002007518

6,00%

28/02/2025

22 400 000

28/02/2013

31/12/2013

1 126 751

306

1 126 751

0 Satisfaisant

303

275 688

0 Satisfaisant

MA0002009878

4,10%

03/03/2020

8 100 000

03/03/2013

31/12/2013

275 688

MA0002012351

4,25%

14/09/2015

17 600 000

18/03/2013

31/12/2013

590 203

288

590 203

0 Satisfaisant

MA0000020679

8,50%

22/03/2014

61 000

22/03/2013

31/12/2013

4 034

284

4 034

0 Satisfaisant

MA0002003350

6,25%

20/03/2015

10 000 000

20/03/2013

31/12/2013

489 726

286

489 726

0 Satisfaisant

67

Dmarche daudit des placements dans les compagnies dassurance

Ci-aprs une rcapitulation de lensemble des ICNE par catgorie dactif :


N Compte
Bons life

Libell

3493110000 Intrts acquis et non chus vie

Montant
DTT
15 403

3493121000 Intrts acquis et non chus GSR AT


Bons GI

3493128000 Intrts acquis et non chus AOA


3493182000 Int. courus non chus placements non affects
3493183000 Int. courus non chus DAT non affects
TOTAL

ECART

15 402

Observ
ation

Conclusion
Satisfaisant

2 890
45 603

3493138000 Intrts acquis et non chus DAT


AL

Montant
BILAN

1 578
-1 422
59 584

Satisfaisant

41 188
-53

0
0
61 058

Satisfaisant

-1 422
- 1 474

NS

On remarque que le test affiche un cart de 1 474 KDH quon a jug non significatif.
Souvent les lments suivant sont susceptibles de crer des carts normes si on ne se
renseigne pas suffisamment :
Le dure : chacun sa manire de calcul, des fois on calcul par semestre ou trimestre ou
mme par jour. Une diffrance de calcul de la dure combine au montant significatif des
placements peut conduire des carts faramineux entre le calcul de lauditeur et le client.
Pour viter ce problme, lauditeur, avant de se lancer de son calcul, doit fiabiliser les
formules utilises par le client et sassurer de leur bien fonde.
c. Les dividendes :
Les dividendes sont les produits des participations dans dautres entits. Cest lassemble
gnrale qui dcide de distribuer ou non des dividendes ainsi que la valeur distribuer le cas
chant.
Afin de sassurer de lexactitude et lexistence des dividendes, lauditeur doit procder
comme suit :

Rcupre les bulletins des dividendes


Fiabiliser les donnes y mentionnes : au Maroc on peut consulter le site de la Bourse
de Casablanca si la socit est cote, sinon demander une copie du PV de lassemble
gnrale autorisant la distribution des dividendes.
Recalculer les dividendes : aprs avoir valid le volume des actions dtenues par la
compagnie et la valeur du dividende, lauditeur se fait son propre calcul.
Rapprocher de ce montant calcul avec celui comptabilis
Investiguer les carts si il y a eu lieu.

68

Dmarche daudit des placements dans les compagnies dassurance

Le test est dress de la faon suivante :


ZURICH FICHIER
Nomi
Quantit
nal

Montant
Brut

1 326 531

9 816 327

10 984

505

5 546 917

03/07/2013 ATTIJARI

263 218

22/07/2013 PROMOPHARM

10 673

23/05/2013 LAFARGE
ALUMINIUM DU
08/07/2013 MAROC

18 494
10 356

Dtae
Valeur

Entit

03/06/2013 IAM
CIE MINIERE DE
27/05/2013 TOUISSIT

Total dividendes reues

Site Bourse Casablanca


Nominal
Date
DTT
paiement

ECARTS

Conclusion

03/06/2013

Satisfaisant

505

27/05/2013

Satisfaisant

2 368 959

03/07/2013

Satisfaisant

130

1 387 487

130

22/07/2013

Satisfaisant

66

1 220 601

66

23/05/2013

Satisfaisant

90

932 037

90

08/07/2013

Satisfaisant

30 245 963

Cadrage avec les comptes de la BG


Revenus autres actions et parts
non-vie
30 245 957
Ecart

2- Validations des charges relatives aux placements :


a- Taxe sur les produits des placements revenu fixe
Les produits des placements revenu fixe sont soumis une taxe retenue la source
hauteur de 20%. Selon larticle 4 du CGI les produits concerns sont :

Des obligations, bons de caisse et autres titres demprunts mis par toute
personne morale ou physique, tels que les crances hypothcaires, privilgies et
chirographaires, les cautionnements en numraire, les bons du Trsor, les titres
des organismes de placement collectif en valeurs mobilires (O.P.C.V.M.), les
titres des fonds de placements collectifs en titrisation (F.P.C.T.), les titres des
organismes de placements en capital risque (O.P.C.R) et les titres de crances
ngociables (T.C.N.);
Des dpts terme ou vue auprs des tablissements de crdit et organismes
assimils ou tout autre organisme ;
Des prts et avances consentis par des personnes physiques ou morales autres que
les organismes prvus au II ci-dessus, toute autre personne passible de limpt
sur les socits ou de limpt sur le revenu selon le rgime du rsultat net rel ;
Des prts consentis par lintermdiaire des tablissements de crdit et organismes
assimils, par des socits et autres personnes physiques ou morales dautres
personnes ;
Des oprations de pension.

69

Dmarche daudit des placements dans les compagnies dassurance

Cette taxe a un caractre non libratoire, cela veut dire quelle est considre comme tant
une avance sur lIS calcul sur la base du rsultat fiscal de lexercice y compris les produits
des placements assujettis ladite taxe.
Le stock de cette taxe est comptabilis dans le poste 3458. Ce compte est crdit au moment
de limputation lIS ou du remboursement de lEtat dans le cas o lIS narrive pas
absorber le montant de la TPPRF dune manire structurelle.
Pour valider cette charge, lauditeur doit recalculer le mouvement de lexercice 2013 tant
donn que le solde douverture a t valid lanne prcdente en tenant en compte les
imputations intervenu au cours de lexercice.
b- Dotations damortissement des placements immobiliers
Comme on la indiqu prcdant dans ce mmoire, la compagnie dassurance peut affecter
des immobilisations corporelles aux placements. Ces mobilisations font lobjet chaque
clture dun amortissement gnralement linaire selon les taux admis fiscalement et varient
dune immobilisation lautre.
Lauditeur doit avoir lassurance quant lexactitude de calcul des dotations de lexercice.
Pour ce faire, on fait appel une formule Excel facile et on incrmente pour toutes les lignes
constituant le fichier des placements immobiliers
Test de validation des dotations des placements immobiliers
Compte

Date d'entre

Prix
d'acquisition

Dure (an)

Taux

Amortissements
antrieurs

Dotations
Calcul
DTT(1)

Dotations
calcul
client(2)

Ecart
(1)-(2)

63921000

01/01/2001

157 000

25

4%

69 080

6280

6280

63922000

07/10/2010

13 670

20%

6 379

2734

2734

c- La validation des plus ou moins values :


Les oprations dachats-ventes, qui sont dailleurs trs frquentes chez une compagnie
dassurance, impliquent la ralisation des plus ou moins values. Ces dernires correspondent
la diffrence entre la valeur comptable historique de lactif et le prix de cession.
Deux mthodes de valorisation des titres sont admises par la loi, elles sagissent de CMUP
et FIFO.
FIFO : Premier entr premier sorti.

70

Dmarche daudit des placements dans les compagnies dassurance

Les travaux mener par lauditeur sont essentiellement les suivants :

Rcuprer le dtail de calcul des plus et moins values sur cessions des actions ou parts
sociales au 31/12/2013.
Cadrer les montants avec la BG
Sassurer de la validit de la mthode de valorisation adopte par ALPHA.
Recalculer les moins et plus values
Dceler les carts existant
Investiguer les carts
Conclure sur lexactitude de calcul des plus et mois valus par ALPHA.

Le test sur les moins et plus values se matrialise comme suit :


Cession

- Value DTT

- Value
Zurich

Ecart

Conclusion

94 046

Cot de
sortie
(FIFO)
4 229 302

2 838 651

-1 391

-1 391

Satisfaisant

SMI

940

3 623 900

3 525 000

-99

-99

-0

Satisfaisant

ADDOHA

32 092

3 048 740

1 604 600

-1 444

-1 444

Satisfaisant

CMT

1 125,00

1 873 125

1 750 500

-123

-123

Satisfaisant

LABEL VIE

1 500

2 050 500

1 890 000

-161

-161

Satisfaisant

MANAGEM

5 300

8 535 976

7 261 000

-1 275

-1 275

Satisfaisant

ALUMINIUM DU MAROC
ALLIANCES DVLPT
IMMOBILIER

1 980

4 622 988

2 181 650

-720

-720

Satisfaisant

24 985

17 296 169

10 440 840

-6 855

-6 860

Satisfaisant

CNIA SAADA

427

445 788

441 945

-4

-4

Satisfaisant

IAM

389 052

58 910 582

35 746 084

-23 164

-23 292

128

Satisfaisant

WAFA ASSURANCES
Total

2 000

7 574 000

5 740 000

-1 834

-1 834

Satisfaisant

112 211 069

73 420 270

-37 069

-37 203

133

Libell

Quantit

DELTA HOLDING

Actions &
6353000000 parts sociales
Ecart

37 202
133

NS

BG 31.12.2013

La compagnie ALPHA utilise comme mthode dvaluation FIFO. Pour sassurer de la


bonne application du principe comptable permanence de mthode , lauditeur doit vrifier,
sauf mention contraire, que la mme mthode a t pratique les exercices antrieurs.
d- Validations des provisions pour dprciation des placements :
Cest un test que lauditeur doit traiter avec minutie et rigueur car la moindre insuffisance des
provisions peut provoquer des effets nfastes sur le taux de couverture des provisions
techniques.
Les provisions pour dprciation ont pour objectif la comptabilisation des moins values
ventuelles en cas de cession dactif.
Lauditeur doit effecteur les travaux cits ci-aprs pour chaque catgorie de placements :
71

Dmarche daudit des placements dans les compagnies dassurance

Recalculer lexhaustivit des moins-values ;


Dgager les provisions constitues ;
Comparer les provisions de lexercice audit aux provisions de lanne prcdente :
Si la provision N est infrieure la provision N-1, une criture de reprise doit
tre passe
Si la provision N est suprieure la provision N-1, une dotation aux provisions
doit tre passe
Finalement, les comptes vrifier sont ceux des dotations aux provisions dans
les charges financires, les reprises sur provisions dans les produits financiers, et
les provisions dans les comptes bilanciels.

Pour les titres cots : comparer la valeur dachat et la valeur boursire, estimer le montant de
la provision constituer et la comparer avec la provision constituer par la compagnie. En effet
la compagnie doit comparer la valeur boursire (dernier cours de bourse) et la valeur
comptable :

Les moins values latentes de plus de 25% sont obligatoirement provisionnes 100% ;
Pour le reste, on fait la somme des plus et moins values latentes (pour la vie et la non
vie), hors titres concerns par la moins value latente de 25%, et on provisionne la
moins value latente ventuelle.

Pour les titres non cots : tant donn que la valeur de march nexiste pas il faut obtenir les
tats financiers des socits et comparer la valeur des titres avec la quote-part de la compagnie
dans la situation nette. Ils sont valus leur valeur d'usage si celle-ci est infrieure la
valeur comptable.
ANCC = passif rel actif fictif
Les obligations font l'objet d'une provision lorsque la valeur boursire est infrieure au prix
d'acquisition.
a.

Test de conformit du portefeuille placements la rglementation

Enfin, ce dernier test est dune importance capitale. Il est indispensable lauditeur de le
faire puisquil garantit la solvabilit de la compagnie dassurance lgard de ses clients. En
effet, en cas de sinistre, le risque devient ralit. Une part des placements doit donc tre cde
au besoin. Pour cela, les placements doivent tre constitus dans une structure limage de
celle des provisions.
Lauditeur doit donc vrifier si effectivement la compagnie dassurance, dans sa politique de
placement, a respect la lgislation, et a bien couvert ses provisions.

72

Dmarche daudit des placements dans les compagnies dassurance

Le test peut prendre la forme suivante :

SECTION III : Expression de lopinion sur les comptes des placements


Lobjectif ultime de toute la dmarche quon a explicite tout au long de cette partie est de
pouvoir se prononcer sur la rgularit, la sincrit et sur limage fidele des comptes des
placements.
Certes lauditeur nexprime pas une opinion pour chaque cycle, mais toute anomalie
rencontre devrait faire lobjet soit dun point dattention qui napparait pas dans le rapport
gnral soit dune observation ou une rserve.
Il sagit donc de dterminer quel point la compagnie a pu respecter les rgles comptables
et rglementaires rgissant la section des placements notamment en matire de couverture de
risque de linsuffisance de la marge de solvabilit et le risque dinsuffisance de couverture des
engagements par les placements.
En ce qui concerne la socit ALPHA aucune anomalie significative na t rvle. Les
comptes sont alors sincres et refltent limage fidle de la compagnie.

73

Dmarche daudit des placements dans les compagnies dassurance

Conclusion :

Au terme de cette partie, il nous est clair que la mission daudit revt une importance
capitale non seulement dans le processus de contrle des placements mais aussi dans la survie
des compagnies dassurance car une opinion neutre et externe est toujours prfrable.
Lapproche daudit que nous avons propose montre aussi que la mission daudit ne se
limite pas uniquement au volet contrle des comptes mais il comprend galement une phase
intermdiaire portant sur lapprciation du contrle interne et qui constitue un tremplin et un
support de grande importance.
Il faut souligner galement que les travaux que nous avons prsents tout au long de cette
partie ne sont pas exhaustifs. En effet, lauditeur peut faire autant de test quil juge ncessaire
pour plus de clart et dassurance.
Au del de la difficult des travaux que lauditeur est amen raliser, on a souvent
tendance oublier une variable trs dterminante et qui conditionne la bonne marche dune
mission daudit. Il sagit de la variable humaine. En effet, Avant de se mettre dans le bain des
missions daudit je pensais, comme la plupart des gens dailleurs, que celle-ci consistait
uniquement manipuler des chiffres, concevoir des tests mais la ralit et tout autre chose.
Pour obtenir la documentation ncessaires, lauditeur doit grer des cas de rticence de la part
des clients notamment ceux qui le peroivent comme un agent dinspection.
En guise de conclusion, laudit des placement est parmi les sections que lauditeur doit
traiter avec prudence et minutie en lui consacrant la fois un budget temps suffisant et des
comptences adquates.

74

Dmarche daudit des placements dans les compagnies dassurance

Conclusion gnrale :
A travers ce mmoire on constate que lassurance constitue un vritable levier de croissance
de lconomie nationale en matire de financement et de la scurit des investissements.
Le secteur des assurances est plus que jamais appel jouer son rle notamment dans un
contexte marqu par une crise conomique mondiale dont lconomie marocaine est touche
de plein fouet. Cela a entrain un manque de liquidit et un repli des crdits bancaires.
En toute conscience de cause, les autorits ont mobilis tous les moyens pour amliorer les
performance de ce secteur commenant par le code des assurances, en passant par la cration
des instances de surveillance (AAPS) et en fin le contrat programme 2011-2015 qui vise btir
des bases solides pour donner un nouveau souffle ce secteur et le meilleur reste venir.
En effet, cest un secteur trs rglement par les autorits financires parce quil est
caractris par son risque important et limportance des intrts des tiers. Les socits
dassurances doivent avoir une bonne sant financire, pour cela le commissaire aux comptes
intervient travers ces diffrents travaux daudit pour lobjectif de certifier limage fidle et
la sincrit des comptes.
On ne peut pas parler de garantie financire ni de prennit dune socit dassurance sans
voquer les provisions techniques qui constituent la partie la plus importante du passif dun
bilan et qui permettent la socit dassurances dhonorer ses engagements par rapport aux
tiers.
Lauditeur est donc amen faire face aux spcificits du secteur des assurances, et grer
les risques sans cesse grandissant qui naissent de cette activit. La profession dans sa globalit
est tenue de mditer les approches les plus efficaces pour cerner le dveloppement du secteur
des assurances pour continuer jouer pleinement le rle qui est le sien savoir garantir pour
le compte des lecteurs des tats financiers de limage fidle de la rgularit et de la sincrit
des informations quelles refltent.
Nous perons, travers ce modeste travail avoir allum le flambeau qui guidera tout
professionnel bien cerner la particularit de lactivit des assurances et pouvoir ensuite
mettre en place la dmarche ncessaire de validation des comptes relatifs aux placements.

75

Dmarche daudit des placements dans les compagnies dassurance

Bibliographie

Ouvrages spcialiss
La comptabilit des compagnies dassurances : Guy Simonet largus ;
Le nouveau plan comptable des assurances de 2005 ;
Manuel des normes, audit lgal et contractuel OEC Maroc.

Articles de loi
Dahir n 1-02-238 du 25 rajeb 1423 (3 Octobre 2002) portant promulgation de la loi n 1799 portant code des assurances ;
Loi n 17-99 portant code des assurances ;
Loi modifie du 6 dcembre 1991 sur le secteur des assurances (version coordonne du 12
novembre 2004) ;
Arrt du ministre de lconomie, des Finances, De la Privatisation et du Tourisme
N 1578-00 DU 6 chabane 1421 (3 novembre 2000) Relatif lagrment des entreprises
dAssurances, De Rassurances et de Capitalisation
Plan comptable des assurances
Direction des Assurances et de la Prvoyance Sociale, "Rapport d'activit des entreprises
d'assurances et de rassurances au Maroc 2005"

Mmoires dexpertise comptable


Les particularits de laudit des comptes de provisions techniques des SAP dans une
compagnie dassurances de dommages au Maroc ; A.Nadif nov 98 ;
Les provisions techniques des compagnies dassurances : rflexion sur une approche
daudit sectorielle ; K.Mountassir mai 2000 ;
LExpert Comptable face aux risques daudit des socits dassurance de dommages au
Maroc ; Youssef AIT IHYA Mai 2003 ;
Audit du rsultat technique non-vie d'une compagnie d'assurance :Proposition d'un modle
de revue analytique ; Najwa ZIYANI Mai 2003 ;

Mmoires de lISCAE Cycle Normal et Grande Ecole


La mission daudit des placements et des provisions techniques des compagnies
dassurance marocaines ; Hassane KARIM ; 2007
Approche daudit des provisions techniques dune compagnie dassurance ; Taki Eddine
EL ARABI ; 2012
Audit des placements dans les compagnies dassurance ; FAKIR El Mehdi ; 2013

76

Dmarche daudit des placements dans les compagnies dassurance

Sitographie :

http://www.memoireonline.com/
http://www.rabat.cci.ma/docs/
http://www.compagnies-assurances.com/histoire-assurance
http://hypocras.over-blog.com/article-6094742.html
http://www.maroc-finance.com/taxe-sur-les-assurances-au-maroc/
http://www.leconomiste.com/article/code-des-assurancesles-principalesn-innovationsparhamid-besri-directeur-general-adjoint-de http://www.lematin.ma/journal/Enquete_Deux-assurances-obligatoires-dans-les-chantiersde-construction/180660.html
http://www.lavieeco.com/news/economie/assurance-ce-que-prevoit-le-contratprogramme-2011-2015-19546.html
http://www.fmsar.org.ma/Reglementations-asssurances.html

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Dmarche daudit des placements dans les compagnies dassurance

Annexes

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Dmarche daudit des placements dans les compagnies dassurance

Annexe 1 : Classification des oprations dassurances :

79

Dmarche daudit des placements dans les compagnies dassurance

Annexe 2 : Rpartition des intermdiaires par rgion

80

Dmarche daudit des placements dans les compagnies dassurance

Annexe 3 : rpartition des agences sur le territoire national

81

Dmarche daudit des placements dans les compagnies dassurance

Annexe 4 : Situation liminaire de secteur des assurances au Maroc 2013

82

Dmarche daudit des placements dans les compagnies dassurance

83

Dmarche daudit des placements dans les compagnies dassurance

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Dmarche daudit des placements dans les compagnies dassurance

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Dmarche daudit des placements dans les compagnies dassurance

Annexe 5: regles de limitation, dispersion et diversification des placements

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