INSTRUMEN

TOS
FINANCIERO
S DE

CURSO:
DI
RECCION COMERCIAL Y
FINANCIERA
DOCENTE:
Ing. Torres Baca
Jaime
INTEGRANTES:
Rivadeneyra Castro
Ranthal
CICLO:
2015-II

TRABAJO INDIVIDUAL II

I. CONTENIDO
II. Introduccin...................................................................2
III.

Objetivo....................................................................... 3

IV.

Marco Terico...............................................................4

1. Sistema Financiero...............................................................4
A.

Funcin Principal...........................................................................................4

2. Qu es la Financiacin?.......................................................4
3. Tipos de Financiacin...........................................................5
4. Qu es un Producto Financiero?...........................................6
5. Las Tres preguntas que las Finanzas responden.....................7
6. Importancia de la Informacin Financiera..............................8
7. Necesidades de Financiamiento.............................................9
8. Cmo elegir el Mejor Producto?...........................................9
9. Instrumentos Financieros de Financiacin..............................9
B.
C.
D.
E.
F.
G.
H.
I.

Prestamos..................................................................................................... 9
Microcrdito................................................................................................ 10
Pliza de Crdito......................................................................................... 11
Descuento Comercial..................................................................................12
Avales......................................................................................................... 12
Leasing....................................................................................................... 13
Factoring..................................................................................................... 13
Confirming.................................................................................................. 14

V.

Conclusiones..............................................................14

VI.

Bibliografa................................................................15

TRABAJO INDIVIDUAL II

II.

INTRODUCCIN

Una de las principales dificultades a la hora de emprender es la falta de

recursos y apoyo financiero por parte de las entidades bancarias, que
siguen concediendo mayor importancia a las garantas y avales que a la
viabilidad del proyecto que le presenta el joven emprendedor, lo que limita
en gran medida las posibilidades de creacin y consolidacin de muchos
proyectos. Los emprendedores y empresarios continan encontrndose
grandes barreras en el acceso a la financiacin, situacin que est
agravndose actualmente derivada de la crisis financiera internacional en la
que estamos inmersos.
En el presente trabajo hablaremos sobre la financiacin como un acto que
consiste en obtener dinero para la creacin de un proyecto empresarial,
adems
de los tipos de financiacin, todo acerca de los productos
financieros tomando en particular los productos financieros de financiacin y
adems la informacin que deben tener sobre ella.
Mi objetivo principal es dar a conocer la importancia del financiamiento y
dar basta informacin acerca de principalmente los productos financieros de
financiacin para la ayuda de las micro, pequea, mediana y gran empresa.

TRABAJO INDIVIDUAL II

III.

OBJETIVO

IV.

El objetivo principal de este trabajo es dar a conocer la importancia

del financiamiento y dar basta informacin acerca de principalmente
los productos financieros de financiacin para la ayuda de las micro,
pequea, mediana y gran empresa.

MARCO TERICO

TRABAJO INDIVIDUAL II

1.

SISTEMA FINANCIERO

Un sistema financiero eficiente es aquel capaz de captar ahorro en

condiciones adecuadas de remuneracin, liquidez y seguridad, al objeto de
prestar a los demandantes de fondos los recursos as obtenidos en
razonables condiciones de precio, cantidad y plazo. Un Sistema Financiero
comprende a los agentes que intervienen en l (prestatarios, prestamistas e
intermediarios financieros), los mercados en los que se intercambia activos
financieros y se fijan precios y la legislacin e Instituciones que regulan su
funcionamiento.
Cuando un sistema financiero funciona correctamente no se limita a servir
como canalizador de recursos financieros sino que tambin contribuye, a
travs del proceso de innovacin financiera y de diversificacin de activos, a
generar un mayor volumen de ahorro y que dichos recursos puedan
dedicarse a la financiacin de actividades productivas.
Un sistema financiero comprende tanto los instrumentos o activos
financieros, como las instituciones o intermediarios y los mercados
financieros.

A. FUNCIN PRINCIPAL

La funcin principal del Sistema Financiero es garantizar una asignacin

eficaz de los recursos financieros, con independencia del volumen de fondos
comprometidos, su naturaleza, plazos y costes.

2.

QU

ES LA

FINANCIACIN?

Tcnicamente, el acto de financiacin consiste en la obtencin de fondos o

capital para crear y desarrollar un proyecto empresarial.
Toda empresa se crea y desarrolla con la finalidad de hacer frente a una
demanda de bienes y servicios, para satisfacer esa demanda es preciso
realizar inversiones en personas, en bienes de equipo, inmuebles,

TRABAJO INDIVIDUAL II

mercancas, etc. y tales inversiones slo se pueden llevar a cabo se dispone

de la suficiente financiacin, es decir, de los recursos necesarios. Los
recursos financieros, que son la suma del capital propio y de la capacidad de
endeudamiento de la empresa, proveen a la misma de los fondos necesarios
para que desarrolle su actividad y genere rentabilidad.

3.

TIPOS

DE

FINANCIACIN

Segn el origen de los recursos financieros de los que dispone la empresa

para desarrollar su actividad, los sistemas de financiacin de la empresa
pueden clasificarse en dos grandes categoras:

Financiacin interna
Financiacin externa

La financiacin interna, autofinanciacin o financiacin propia est

integrada por los recursos financieros que la empresa genera por s misma,
sin necesidad de acudir al mercado financiero: las reservas generadas, las
amortizaciones acumuladas y las provisiones y previsiones son las partidas
contables que recogen los recursos financieros propios de la empresa.
Con frecuencia la financiacin interna no es suficiente para satisfacer las
necesidades de recursos de la empresa.
La Financiacin externa o ajena es la constituida por los recursos financieros
que la empresa obtiene del exterior, en la mayora de los casos porque su
autofinanciacin no cubre las necesidades de recursos y debe recurrir a la
obtencin de prstamos a corto, medio y largo plazo en el mercado
financiero entre otros productos del mercado financiero.

4.

QU

ES UN

PRODUCTO FINANCIERO?

El sistema financiero est constituido por el conjunto de instituciones e

intermediarios financieros que recogen el ahorro ocioso y lo conectan con
las necesidades de inversin a travs de unos vehculos que son los
productos financieros.

TRABAJO INDIVIDUAL II

Estas acciones de intercambio de productos financieros se desarrollan en el

marco conformado por el mercado financiero sujeto a la ley de la ofertademanda.
Partiendo de la definicin de producto:
Cualquier objeto, servicio o idea que es percibido como capaz de
satisfacer una necesidad y que representa la oferta de la empresa
Se puede definir el producto financiero como el servicio que satisface la
demanda de financiacin externa de las empresas y que representa la
oferta de las instituciones financieras. Es decir un producto financiero es
todo servicio de financiacin que las entidades financieras ofrecen a sus
clientes, las empresas, con la finalidad de proporcionarles los fondos
precisos para el desarrollo de su actividad y la cobertura de sus necesidades
de inversin. De la misma manera tambin seran productos financieros
todos aquellos elementos que las entidades financieras pongan al servicio
de las empresas para captar su ahorro y rentabilizarlo.
El precio que las empresas pagan a las entidades financieras por la
obtencin de los productos financieros es el denominado precio del dinero,
y es el tipo de inters que se asocia a toda operacin financiera. Puede
definirse como el diferencial entre el capital que la empresa recibe al
contratar un producto financiero y el que posteriormente devuelve a la
entidad financiera.

5.

LAS TRES

PREGUNTAS QUE LAS

FINANZAS

RESPONDEN

Definido el concepto de las Finanzas, es momento de conocer cmo ellas

ayudan a generar valor para los accionistas.
Las Finanzas responden a tres preguntas bsicas al interior de la empresa:
La primera, es En qu invertir? La segunda, es Cmo financiar esa
inversin?
La tercera, Cmo pagar las cuentas?, cubre los aspectos relacionados
con el manejo del dinero necesario para que la empresa opere diariamente

TRABAJO INDIVIDUAL II

Un pequeo ejemplo ayudar a comprender el sentido de las dos primeras

preguntas:
Antonio es un empresario textil que acaba de recibir un pedido de 120,000
polos anuales de un nuevo cliente estadounidense. La maquinaria que
actualmente tiene su empresa est trabajando casi a su capacidad mxima,
por lo que de aceptar el pedido, Antonio tendr que invertir en mquinas y
equipos nuevos.
Ante este problema, lo primero que debe preguntarse Antonio es: Conviene
aceptar el pedido, tomando en cuenta todo lo que es necesario invertir?
Para contestar esta interrogante, Antonio debe estimar cunto deber
invertir en la nueva maquinaria para cumplir el pedido de este nuevo
cliente, as como todos los ingresos y costos que generar el aceptarlo. Si
sus proyecciones le indican que los beneficios de aceptar el pedido son
mayores que los costos del mismo, entonces Antonio debera efectuar la
inversin.
Antonio evalu cunto debera invertir en la nueva maquinaria, as como los
beneficios y costos que acarreara el aceptar este nuevo pedido. Su
evaluacin arroj un resultado positivo: los beneficios futuros son superiores
a la inversin y a los costos adicionales. Por lo tanto, Antonio ha decidido
aceptar el contrato. Ahora, Antonio debe tomar la decisin de cmo
financiar el monto de inversin que requerir este proyecto. l entiende que
necesita dinero para adquirir e implementar la nueva lnea de produccin,
adems de capital de trabajo para producir los polos pedidos. La pregunta
que debe responder ahora es: Cunto de la inversin debe salir de su
propio bolsillo (recursos propios) y cunto debe provenir de terceros
(endeudamiento)? La respuesta siempre debe ser una mezcla de recursos
propios y deuda que permita maximizar el valor de las acciones de la
empresa.
Por ltimo, Antonio deber encontrar la mejor forma de equilibrar y
sincronizar los ingresos y los pagos (salarios, materias primas, servicios,
deudas, etc.) para seguir operando el negocio. No prestar la atencin debida
a este tema puede costarle a Antonio la quiebra de su negocio.

6.

IMPORTANCIA

DE LA INFORMACIN

FINANCIERA

As como un mdico necesita un termmetro para tomarle la temperatura a

un paciente y conocer si tiene fiebre, y a partir de ah recetarle medicinas o,
en su defecto, si ya no tiene fiebre, saber que el tratamiento que le dio a la
enfermedad tuvo xito, Antonio necesita de los Estados Financieros, para
conocer la salud econmico-financiera de la empresa, saber lo que ha hecho
bien, corregir acciones adoptadas, o tomar nuevas decisiones, como por
ejemplo, el aceptar o no el pedido del importador americano.

TRABAJO INDIVIDUAL II

Por otro lado, hay otras personas que tambin estn interesadas en conocer
los nmeros de la empresa. El mismo cliente estadounidense que quisiera
saber cul es la situacin de la empresa, a fin de tomar la decisin de
ordenar o no el pedido de los polos. Tambin estar interesada en saber
cmo le va a la empresa, la institucin financiera a la cual Antonio le pedira
apoyo financiero para cumplir con el embarque de los polos. Un proveedor
de hilo al cual se puede recurrir a fin que extienda una lnea de crdito,
igualmente necesitara conocer la situacin de la empresa. Un amigo al cual
Antonio le ha echado el ojo como potencial socio de la empresa de todas
maneras requerira enterarse de la salud econmico-financiera de la
empresa de Antonio.
Queda claro, que es necesario conocer la informacin financiera de la
empresa, pues es utilizada por los clientes internos: gerencia y
accionistas, y los clientes externos proveedores, instituciones financieras
y potenciales accionistas
La informacin financiera es provista por los Estados Financieros. Estos son
reportes estandarizados que bajo principios generalmente aceptados son
preparados por profesionales especializados, conocidos como contadores y
que tienen como fin ltimo dar a conocer en forma integral la situacin
econmico-financiera de la empresa en un momento determinado o a lo
largo de un perodo determinado. Los Estados Financieros son cuatro a
saber: Balance General, Estado de Ganancias y Prdidas (tambin conocido
como Estado de Resultados), el Estado de Cambios en la Situacin
Patrimonial y el Flujo de Efectivo. En lo que sigue nos vamos a enfocar en
los dos primeros por ser los ms conocidos y utilizados.

7.

NECESIDADES

DE

FINANCIAMIENTO

Para entender cmo funcionan las Finanzas dentro de una organizacin,

imaginemos a una empresa como dos recipientes interconectados: uno de
ellos etiquetado como Fuentes y el otro como Usos.
El recipiente Fuentes representa la cantidad de dinero con el que la empresa
debe contar para operar, en tanto que el marcado como Usos determina la
manera cmo esos recursos son utilizados.

TRABAJO INDIVIDUAL II

Detengmonos un momento en el segundo recipiente, Usos. En qu puede

una empresa utilizar los fondos que ha reunido? Ya adelantamos una
respuesta: podr utilizarlos en inversiones en activos (en el caso de Antonio
sera para adquirir maquinaria) o para dotar de capital de trabajo a las
operaciones del negocio.

8.

CMO

ELEGIR EL

MEJOR PRODUCTO?

La empresa que acude al mercado financiero previamente debe analizar sus

necesidades, conocer su capacidad mxima de endeudamiento y el plan
previsto para amortizar su endeudamiento financiero en varios escenarios
posibles en los que se pudiera encontrar en un futuro cercano.
Partiendo de este conocimiento, le ser ms fcil identificar el tipo de
producto que mejor se adapta a sus necesidades y, entre aquellos,
decantarse por los productos financieros que le aporten los mejores
resultados al precio ms competitivo.
Los productos financieros se caracterizan bsicamente por los siguientes
conceptos y en base a ellos se pueden establecer comparaciones.

9.

Tipo de inters o precio del dinero

Plazo de amortizacin, corto, medio o largo plazo
Comisiones y gastos asociados
Garantas o avales requeridos
Plazo entre la solicitud del producto y la obtencin del mismo

INSTRUMENTOS FINANCIEROS

DE

FINANCIACIN

B. PRESTAMOS

Un prstamo es una operacin financiera, formalizada en un contrato, por la

cual una entidad financiera pone a disposicin del cliente una cantidad
determinada de dinero, para que lo devuelva en un plazo de tiempo
estipulado y a cambio de un precio pactado en forma de tipo de inters.
Adems del tipo de inters, en el contrato de prstamo se incorporan otros
costes a cargo tambin del cliente, como las comisiones y otros gastos, que
tambin deben tenerse en cuenta a la hora de decantarse por un prstamo
u otro.
Segn las garantas que la entidad financiera solicita al cliente para reducir
su riesgo al prestar dinero, los prstamos pueden clasificarse en prstamos
personales, pignoraticios e hipotecarios, dependiendo de s la garanta es
personal o est asociada al valor de un bien inmueble.

Caractersticas:
Las caractersticas de un prstamo nos permiten conocer el alcance del
compromiso adquirido en todo momento. Las principales son las siguientes:
Capital prestado: es el importe que el cliente solicita a la entidad
financiera y sta anticipa al cliente-empresa. El capital prestado podr ser
en euros o en las divisas ms fuertes como el Dlar y el Yen. El cliente

TRABAJO INDIVIDUAL II

devolver el importe prestado en la divisa en la que lo ha solicitado y en el

plazo convenido.
Plazo de amortizacin: es el periodo de tiempo pactado con la entidad
financiera para la devolucin del capital prestado. El plazo de amortizacin
habitual, en caso de prstamos con garanta personal, oscila entre 5 y 10
aos y cuando se trata de prstamos hipotecarios puede llegar a los 30 o
incluso a 40 aos o ms.
Trmino amortizativo o cuotas: la cuota es la cuanta que el prestatario
(cliente) paga al prestamista (entidad financiera) para la devolucin del
prstamo. Generalmente una parte de la cuota se destina a la devolucin
del importe prestado, mientras que la otra parte cubre los intereses
generados (prstamo francs). En otros prstamos, las cuotas nicamente
cubren los intereses y llegado el final del plazo de amortizacin, se devuelve
ntegramente el importe prestado (prstamo americano).
Tipo de inters aplicable: el tipo de inters que se fija en la operacin de
prstamo es fijo, si se mantiene durante toda la duracin de la operacin, o
variable, si cambia por periodos. Los tipos variables generalmente se
componen de una parte referenciada a un ndice comnmente aceptado
como puede ser el MIBOR o el EURIBOR, etc., y de un porcentaje fijo que
comnmente se denomina diferencial.

C. MICROCRDITO
El microcrdito es un producto financiero destinado bsicamente a personas
fsicas a las que les resulta difcil acceder a otro tipo de financiacin ya que
por su situacin sociolaboral no tienen el respaldo de garantas o avales
Las necesidades de financiacin de estas personas suelen estar motivadas
por el proyecto de generar autoempleo o crear microempresas. Los
microcrditos son concedidos tanto por entidades financieras como por
fundaciones y asociaciones y se encuadran dentro de los denominados
productos financieros sociales o alternativos, cuyo objetivo no es
nicamente el beneficio econmico, sino la generacin de una utilidad
adicional de carcter social. En algunas ocasiones los microcrditos
consisten en el anticipo por parte de una entidad financiera, de
subvenciones concedidas por la administracin a personas o grupos
excluidos de los circuitos financieros.

Caractersticas:
Plazo de amortizacin: el plazo de amortizacin de los microcrditos es
variable en funcin de los proyectos a los que se destinan. Existen
programas con financiaciones que van desde el muy corto plazo (menos de
un ao) hasta el medio plazo. Algunos de ellos con periodos de carencia o
incluso, en otros casos, la devolucin del prstamo est vinculada al
desarrollo del proyecto.
Destinatarios: una caracterstica diferencial de los microcrditos o crditos
sociales es que van dirigidos a determinadas personas o grupos sociales con

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TRABAJO INDIVIDUAL II

caractersticas
emisoras.

especficas

previamente

definidas

por

las

entidades

Finalidad: otra nota exclusiva de los microcrditos radica en que van

destinados a determinadas finalidades, establecidas en los programas de
financiacin social como por ejemplo creacin de empresas individuales,
compra de herramientas o adquisicin de mercaderas.
Tipo de inters: el tipo de inters que remunera este tipo de operaciones
habitualmente est por debajo de los precios de mercado y en algunos
proyectos los microcrditos no implican remuneracin para la entidad que
los concede, siendo operaciones a tipo cero.
Comisiones: este tipo de operaciones, como norma general, no conllevan
comisiones.

D. PLIZA

DE

CRDITO

Mediante la pliza de crdito o lnea de crdito, una entidad financiera pone

a disposicin del cliente un importe pactado del cual se podr disponer
parcial o totalmente para cubrir las necesidades de efectivo durante el
periodo de tiempo fijado, generalmente un ao.
A diferencia del prstamo, el cliente no tiene obligacin de disponer o
utilizar todo el importe disponible, solamente utilizar la cantidad que le sea
necesaria en cada momento. De la misma manera, tampoco se suelen
pactar cantidades peridicas de amortizacin. Normalmente la garanta
solicitada para la pliza de crdito es personal, aunque en determinadas
ocasiones se pueden solicitar garantas hipotecarias.

Caractersticas:
El crdito o lnea de crdito comparte la mayora de sus caractersticas con
la figura del prstamo, aunque presenta algunas diferencias. Como en el
prstamo, las condiciones tambin son negociables con la entidad crediticia:
Plazo de amortizacin: habitualmente el plazo de amortizacin es un ao,
coincidente con la vigencia de la lnea de crdito. El compromiso es devolver
los fondos utilizados al finalizar la vigencia del crdito, aunque se puede
hacer la devolucin del capital dispuesto en cualquier momento durante
dicho plazo. Llegado el vencimiento de la pliza de crdito se saldar la
cuenta y, en su caso, se podr renovar por otro ao.
Cuotas: aunque puede establecerse un plan de amortizacin, la lnea de
crdito normalmente no tiene cuotas, el nico compromiso es la devolucin
del capital al finalizar el contrato.
Tipo de inters aplicable: el tipo de inters es ms elevado que en los
prstamos, pero solo se pagan intereses por las cantidades de las que se
haya dispuesto y solo durante el periodo de tiempo de la disposicin.
Comisiones asociadas: como operacin financiera muy semejante al
prstamo, la concesin de una lnea de crdito conlleva las mismas
comisiones de estudio, apertura, formalizacin, cancelacin anticipada,
etc...

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TRABAJO INDIVIDUAL II

Cancelacin anticipada: En cualquier momento durante la vigencia de la

pliza se podrn hacer devoluciones parciales o totales de los importes
dispuestos.

E. DESCUENTO COMERCIAL

El descuento comercial es una operacin a travs de la cual las entidades

financieras anticipan a sus clientes el importe de los efectos comerciales,
letras de cambio, pagars, que han recibido de terceros como pago al
realizar una operacin comercial
El descuento se suele articular, con frecuencia, a travs de una pliza de
crdito.
Es una de las formas ms habituales de financiacin a corto plazo por parte
de las PYMES. La operacin de descuento consiste en el cobro anticipado
por parte del emisor del derecho de cobro, del importe del mismo al que la
entidad financiera que hace el descuento previamente le ha deducido las
comisiones e intereses que le corresponden.
Pueden distinguirse dos modalidades, descuento simple, cuando se negocia
con efectos individuales o lnea de descuento, cuando la operacin se
formaliza en un contrato, y el descuento se realiza con la mayora de los
efectos generados y de forma habitual.

Caractersticas:

El descuento comercial implica la existencia de un crdito no vencido

contra un cliente de la empresa y la entidad crediticia anticipa el
importe de ese crdito previa deduccin de un porcentaje.
Los documentos generalmente descontados son la letra de cambio, el
pagar, certificaciones de obra, contratos y facturas conformadas.
Si al vencimiento del crdito el deudor no hace frente a su deuda, la
entidad financiera reclamar a la empresa emisora del derecho de
cobro que ha recibido el descuento

F. AVALES

Por medio de la operacin financiera de aval, una tercera persona o

empresa, una entidad financiera o incluso un ente estatal (el avalista),
garantiza el cumplimiento de las obligaciones de pago de la empresa (el
avalado), que ha solicitado una operacin de financiacin a una entidad
crediticia.

Caractersticas:

En las operaciones de aval no se cobran intereses debido a que no

existe cesin de fondos entre la entidad avalista y la avalada.
Lleva gastos asociados como gastos de estudio que se calculan sobre
el importe total avalado, comisin de aval calculada sobre el saldo o
riesgo vivo y se cobra peridicamente hasta la extincin de la
operacin.

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TRABAJO INDIVIDUAL II

G. LEASING
El leasing financiero es un contrato de arrendamiento financiero de un bien,
con opcin de compra del mismo al vencimiento del plazo pactado.

Caractersticas:

Los bienes materiales objeto de leasing pueden ser estndar o

especializados, segn las necesidades de la empresa que los
arrienda.
La duracin del contrato generalmente coincide con la vida til del
equipo adquirido.
A la finalizacin del contrato la empresa usuaria puede optar entre la
devolucin del equipo, continuar con la utilizacin del mismo a un
precio reducido o adquirirlo en propiedad mediante el pago del valor
residual del mismo.

H. FACTORING
Es una operacin por medio de la que una empresa (cedente) realiza una
cesin mercantil de su cartera de efectos de cobro por ventas a crdito a
una tercera empresa o entidad bancaria (factor), que est especializada en
realizar las gestiones de cobro y recobro al tiempo que asume los riesgos
por insolvencia y adelanta los importes de las facturas a la empresa que la
ha contratado. De esta manera, la empresa est adelantando sus cobros y
en consecuencia recibiendo financiacin.
Cuando el cliente y el proveedor son de distintos pases, la operacin se
denomina forfaiting y se puede realizar en euros o en divisas, en funcin de
si ambos pases radican en la zona euro o no.

Caractersticas:

A travs del factoring, la empresa recibe por adelantado entre un 80

y un 95% del importe de las facturas y documentos cedidos a la
entidad financiera.
La entidad financiera o factor se hace cargo de la deuda en caso de
insolvencia por parte del deudor de cedente. En este caso la
operacin se denomina factoring sin recurso, siendo con recurso
cuando la entidad no se hace cargo de la insolvencia.
Los deudores estn obligados a pagar directamente al factor

I. CONFIRMING

El confirming es un servicio financiero que ofrece una entidad financiera con

tal de facilitar a sus clientes la gestin del pago de sus compras. Se ofrece
para cobrar las facturas con anterioridad a la fecha de vencimiento de
estas. Su uso es frecuente en empresas que tengan diversificados sus
proveedores, que deseen dilatar el pago a proveedores o que tengan un
sistema de pagos complejo.
No confundir el confirming, con los "pagos confirmados" o "pagos
domiciliados" de menor vinculacin en la responsabilidad del pago por parte
de la entidad financiera. El confirming equivale a un pago certificado, con la

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TRABAJO INDIVIDUAL II

diferencia de que aqu el banco avala el pago al proveedor. De hecho, es un

factoring inverso ya que lo inicia el cliente y no el proveedor. En
consecuencia, en ingls este servicio se llama Reverse Factoring (y no, como
uno podra pensar, Confirming).
Efectivamente, el confirming se ha desarrollado en Espaa en los aos
noventa y se ha ido divulgando en todo el mundo a partir de la expansin
internacional de las grandes entidades bancarias espaolas, sobre todo en
el sur de Europa y en Latinoamrica.

V.

CONCLUSIONES

VI.

La financiacin es muy importante, ya que ayuda a solucionar el

problema de escasez de capital, por medio de los instrumentos
financieros, ayudando a crecer y desarrollar su actividad y generando
rentabilidad.
Hay diferentes tipos de instrumentos financieros, pero tenemos que
saber elegir de acuerdo a nuestras necesidades, y quedarse con los
instrumentos que nos aporten mejores resultados al precio mas
competitivo.

BIBLIOGRAFA

http://xuventude.xunta.es/uploads/Guia_empresarial_0.pdf
http://www.crecemype.pe/portal/images/stories/files/FINANZAS_FINANCIAMIE
NTO.pdf
http://www.ifrs.org/IFRS-for-SMEs/Documents/Spanish%20IFRS%20for
%20SMEs%20Modules/11_InstrumentosFinancierosBasicos.pdf
https://www.uam.es/personal_pdi/economicas/gamonal/monetaria/TEMA1.pd
f

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TRABAJO INDIVIDUAL II

http://www.ipyme.org/esES/Financiacion/InsFinan/Paginas/ListadoInstrumentos.aspx
http://www.enciclopediafinanciera.com/financiacion/confirming.htm
https://www.viabcp.com/wps/portal/viabcpp/empresas/quenecesitas/soluciones-financiamiento

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