Gasto en inversin

La inversin es el flujo del gasto que se agrega a las existencias fsicas del
capital
Inversion bruta depreciacin = Inversion neta
La inversin es un conducto importante para introducir las polticas monetarias en
el mercado de bienes. Las tasas de inters son un determinante fundamental del
costo de poseer capital. Una poltica monetaria laxa aminora las tasas de inters,
rebaja los costos de poseer capital y aumenta la demanda de capital. En segundo
lugar, la poltica fiscal, en forma de menores impuestos al capital, puede aumentar
directamente la inversin.
La relacin general entre las existencias deseadas de capital, K*, el costo de renta
del capital, rc, y el nivel de la produccin est dada por: K* = g(rc, Y)
La tasa de inters real es la tasa de inters nominal (enunciada) menos la tasa de
la inflacin. r = i e
Una empresa puede reunir el financiamiento que necesita para pagar sus
inversiones si vende acciones de su capital social. Cuando el precio de las
acciones es alto, una compaa puede reunir mucho dinero vendiendo pocos
ttulos. Cuando los precios son bajos, la empresa tiene que vender ms acciones
para reunir la suma prevista.
Cuanto ms ancha sea la brecha entre las existencias de capital reales y las
existencias deseadas, ms deprisa invierte una empresa. Segn el modelo del
acelerador flexible, las empresas planean cerrar una proporcin, , de la brecha
entre las existencias reales y las deseadas en cada periodo. Denotemos con K 1
las existencias de capital al final del ltimo periodo. La brecha entre las existencias
reales y las deseadas es (K* K1). La empresa planea agregar al capital K1 del
ltimo periodo una fraccin de la brecha (K* K 1), de modo que las reservas
reales al final del periodo actual, K0, sean: K 0 = K 1 + ( K * K 1 ) Para
aumentar las reservas de capital de K 1 al nivel de K0 indicado por la ecuacin, la
empresa tiene que alcanzar el monto de la inversin neta, I K 0 K1 , indicada
tambin por la ecuacin. Entonces, podemos escribir la inversin neta como
I = K 0 K1 = ( K * K1 )
La inversin fija empresarial responde con demoras largas a los cambios de la
produccin. El modelo del acelerador, que no toma en cuenta los cambios del
costo de renta del capital, es casi tan bueno para explicar la inversin como el ms
elaborado modelo neoclsico.
En la demanda de vivienda influyen la demanda la riqueza, las tasas de inters
que se ofrecen como alternativa a la inversin y la tasa hipotecaria. El precio de la
vivienda est determinado por la interaccin entre la demanda de reservas y la
cantidad fija de viviendas disponibles en un momento dado. La tasa de inversin
en la vivienda est determinada por la tasa a la que los constructores entregan las
viviendas al precio actual. La inversin en vivienda est influida por la poltica

monetaria, porque esta demanda es sensible a la tasa de inters hipotecaria (real

y nominal).
Las polticas monetaria y fiscal afectan la inversin, en particular la inversin fija
empresarial y la inversin en vivienda. Los efectos se verifican por medio de
cambios en las tasas de inters reales (y, en el caso de la vivienda, las nominales)
y por medio de los incentivos fiscales para invertir.