Docente:

Ciclo:

JULIO CESAR SANABRIA MONTAEZ

VII

Seccin:

2015-2

ADMINISTRACION
FINANCIERA

Direccin Universitaria de Educacin Escuela Acadmico Profesional de

Administracin y Negocios Internacionales

Trabajo Acadmico

ALUMNO: RICARDO REYES

LAUREANO
DUED:
LA MERCED
COD:
2011110918

ADMINISTRACIN FINANCIERA
UNIVERSIDAD ALAS PERUANAS

PREGUNTAS
PREGUNTA 1.
LIMA GAS S.A. ES UNA EMPRESA UBICADA EN LA CIUDAD DE LIMA QUE SE
DEDICA A REALIZAR TRABAJOS DE ELABORACIN DE GAS DOMSTICO A
NIVEL NACIONAL. CON BASE A LOS ESTADOS FINANCIEROS QUE SE
PRESENTAN A CONTINUACIN, SE REQUIERE CALCULAR Y ANALIZAR
(COMENTARIO) PARA LOS AOS 2013 Y 2014.

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UNIVERSIDAD ALAS PERUANAS

1) LOS INDICADORES DE LIQUIDEZ.

Estos indicadores representan la capacidad del negocio para pagar sus obligaciones
en el corto plazo. Con el fin de verificar si dicho objetivo se est cumpliendo se
pueden utilizar las cifras del Balance General para calcular las siguientes razones
financieras: Razn Corriente, Prueba acida, Capital de Trabajo. Adems, si se
comparan cifras del Balance General con cifras del Estado de Resultados se
pueden calcular las siguientes razones financieras: Rotacin de Cuentas por
Cobrar y Rotacin de Inventarios.
a. Capital de Trabajo.
En base a este ndice se puede determinar el manejo financiero que realiza la
empresa. Es una de las medidas ms usadas para observar la evolucin de la
liquidez de la firma, es decir la capacidad de la empresa para hacer frente a
sus pasivos de vencimiento cercano. Definido por:
CT = Activo Corriente Pasivo Corriente
En el problema (en miles):
CT2013 = 56,130 48,083 = S/. 8,047
CT2014 = 34,707 31,072 = S/. 3,635
Esto quiere decir que para la empresa, a pesar que cuenta con capital de
trabajo positivo, ste ha disminuido de un periodo a otro.

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b. Razn Corriente.
Es un indicador de la liquidez establece el cociente entre el total del Activo
Corriente y el total del Pasivo Corriente:

RC=

ActivoCorriente
Pasivo Corriente

Luego:
RC2013 = 56130/48083 = 1.17
RC2014 = 34707/31072 = 1.12
Esto quiere decir que por cada Nuevo Sol que la empresa tiene de deuda en el
corto plazo en el periodo 2013, va a disponer de S/. 1.17 para pagarlo. De
manera anloga, Nuevo Sol que la empresa tiene de deuda en el corto plazo e
periodo 2014, va a disponer de S/. 1.12 para pagar.
c. Prueba cida.
Mide la capacidad de pago de las deudas a corto plazo (12 meses) que tiene la
empresa con sus activos ms lquidos, excluyendo los bienes de cambio, que
son los menos lquidos de los activos corrientes Es decir, que parte de la deuda
se cancela sin vender bienes de cambio. Es una variante del ndice anterior y
se supone que representa un avance en trmino de liquidez de la cual la
empresa pudiera hacer uso ante imprevistos. Esta prueba normalmente resulta
menor a 1, lo que no debe interpretarse como que no hay capacidad para
cumplir con los compromisos a corto plazo, porque se supone que las
existencias sern vendidas y cobradas en los prximos meses. En el Per, esta
razn suele estar en el nivel de 0.50 a 0.70, pero tambin hay casos extremos
como el de las empresas de generacin elctrica que muestran un ndice alto
superior a 1.30. Para calcularla, se excluye de los activos corrientes la cifra del
inventario y se divide esta diferencia por el total del Pasivo Corriente.

Prueba cida=

Activo CorrienteInventario
PasivoCorriente

PA2013 = (56130 5042) / 48083 = 1.06

PA2014 = (34707 5010) / 31072 = 0.96
En el ejercicio, los ndices de la prueba cida son superiores al promedio, lo
cual implica indica una aceptable capacidad de pago en el corto plazo. Para el
ao 2013, por cada Sol que la empresa debe cuenta con S/. 1.06 para pagar
sin vender sus mercancas. En contrapartida, para el 2014, la empresa no
estar en condiciones de pagar sus deudas sin vender sus mercancas.
2) LOS INDICADORES DE ACTIVIDAD.

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Estos indicadores muestran la eficiencia con que la empresa utiliza sus activos para
generar ventas.
a. Rotacin de Inventarios.
Tiene como objetivos identificar el nmero de veces que la cifra de inventario
realiza el ciclo de inventario a efectivo y en consecuencia el nmero
promedio de das que se conserva la inversin en forma de inventarios.

Rotacinde Inventarios=

cos tos de Ventas

Promedio de Inventarios

La cifra del costo de la mercanca vendida se toma directamente del

estado de Resultados. Luego:
RI2013 = 257,967/5,042 = 51.16
RI2014 = 259,545/5,010 = 51.81
b. Periodo Promedio Inventarios.
Nmero promedio de das en que la empresa tarda en realizar sus inventarios.

Nmero promedio de das=

360
Rotacin de Inventarios

Luego:
Nmero prom de das ao 2013 = 360/51.16 = 7.04
Nmero prom de das ao 2014 = 360/51.81 = 6.95
En ambos casos la empresa tarda en promedio alrededor de 7 das para
recuperar inversin en inventarios.
c. Periodo Promedio Pagos.

PPP=

Cuentas por Pagar

Compras/360

PPP2013 = (25732+12184+13158)/(257967/360) = 71.27

PPP2014 = (27163+9786+16755)/(259545/360) = 74.49
Esto quiere decir que en el ao 2013 la cantidad de das en que la empresa
demoraba en pagar sus obligaciones era en promedio menor al ao 2014.
d. Rotacin de Activo Fijo.
Este indicador refleja la eficiencia que tienen los recursos invertidos para
generar utilidades, es decir que considera la eficiencia de los activos fijos, da
una idea de cunto se genera en ventas por cada Sol invertido en activos.

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RAF=

Ventas Netas
Activo Fijo

RAF2013 = 327939/108848 = 3.01

RAF2014 = 328707/114681 = 2.87
Anlogo al caso anterior, la empresa durante el ao 2013 era ms eficiente
para generar utilidades en comparacin con el ao 2014.

e. Rotacin de Activo Total.

Mide la eficiencia con que la empresa usa todos sus activos para generar
ventas.

RAT =

Ventas Netas
Activo Total

RAT2013 = 327939/165706 = 1.98

RAT2014 = 328707/149867 = 2.19
Se observa que en el ao 2014 existe un indicador de uso ms eficiente de los
activos.
3) LOS INDICADORES DE RENTABILIDAD.
Miden con que eficacia la administracin de una empresa genera utilidades con
base en ventas, activos e inversiones de los accionistas.
a. Margen de Utilidad Bruta.
Refleja la capacidad de la empresa para generar utilidades operacionales y, al
mismo tiempo, sirve como una base para evaluar la habilidad de sta para fijar
sus precios de venta.

MUB=

Ventas Costo de Ventas

Ventas

MUB2013 = 328707 259545 / 328707 = 0.213

MUB2014 = 327939 257967 / 327939 = 0.210
b. Margen de Utilidad Neta.
Este margen muestra la parte de las ventas netas que estara a
disposicin de los propietarios, comparada con la anterior es importante
observar que aqu ya la utilidad ha sido afectado por gastos financieros y por
los impuestos. Mide el margen de ganancia por cada unidad monetaria de

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venta. Es una medida del xito de la empresa con respecto a sus ganancias en
las ventas.

MUN =

Utilidad Neta
Ventas

MUN2013 = 11911 / 327939 = 0.04 = 4%

MUN2014 = 18009 / 328707 = 0.05 = 5%
Se observa que el margen es mayor al final del periodo 2014.
c. Rendimiento sobre activos totales.
Por medio de este ndice se mide la eficiencia de los administradores para
hacer que los activos generen utilidades.

ROI=

Utilidad Neta
Activototal

ROI2013 = 11911 / 165706 = 0.07 = 7%

ROI2014 = 18009 / 149867 = 0.12 = 12%
4) LOS INDICADORES DE ENDEUDAMIENTO.
Estos indicadores ayudan a ejercer un control sobre el endeudamiento que
maneja la empresa. Las partidas de Pasivo y patrimonio son rubros de
financiamiento, donde existe un financiamiento externo (Pasivo) y un
financiamiento interno (Patrimonio) y del manejo eficiente de estas depende la
salud financiera del ente econmico.
a. Ratio de Endeudamiento.

Ratiode Endeudamiento=

PasivoTotal
Activo total

RE2013 = 87026 / 165706 = 0.53

RE2014 = 63679 / 149867 = 0.42
Se observa que el ratio de endeudamiento es mayor en el periodo 2013.
b. ndice de Solvencia.
El ndice de solvencia ayuda a evaluar la solidez del ente emisor, cuanto mayor
sea el valor del ndice de solvencia (o menor el de endeudamiento), ms
solvente (menos endeudado) ser el emisor de los Estados Contables, pero el
hecho de que dicha razn pueda no ser muy alta no necesariamente implica
que el ente emisor deba tener dificultades financieras a corto o largo plazo.

ndice de Solvencia=

Patrimonio Neto
Pasivo

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IS2013 = 78680 / 87026 = 0.90

IS2014 = 86188 / 63679 = 1.35
Lo que demuestra que en el periodo 2014 la empresa se mostr con mayor
solvencia respecto al periodo 2013.
5) LOS INDICADORES DE COBERTURA.
A travs de estos ndices se evala la capacidad de la empresa para hacer
frente a sus compromisos por concepto de intereses y recargos financieros
derivados de la existencia de obligaciones con terceros.
a. Veces que se ha ganado intereses.
Indica hasta cuantas veces ms la empresa cubre el monto de intereses que
paga, lo que implica su capacidad de pedir an ms prstamos y aun as, tener
utilidades disponibles para enfrentar los cargos por intereses.

Utilidades antes de impuestos

Gastos financieros
Luego, en el ao 2013 este ratio ser: 18769/762 = 24.63, mientras que para el
ao 2014 ser: 23478/571 = 41.12.
6) ASIMISMO REALIZAR EL ANLISIS VERTICAL Y HORIZONTAL DE LOS
ESTADOS FINANCIEROS.
ANLISIS HORIZONTAL
2014/201
3

2014

2013

7,621.00

12,034.00

-4,413.00

-37%

21,918.00

19,520.00

2,398.00

12%

17,451.00

15,733.00

1,718.00

11%

414.00

818.00

-404.0
0

-49%

4,053.00

2,969.00

1,084.00

37%

5,010.00

5,042.00

-32.0
0

-1%

158.00

112.00

46.00

41%

34,707.00

36,708.00

-2,001.00

-5%

19,422.00

-19,422.00

-100%

34,707.00

56,130.00

-21,423.00

-38%

114,681.00

108,848.00

5,833.00

5%

479.00

728.00

-249.0
0

-34%

2014/2013

ACTIVO
Activos Corrientes
Efectivo y Equivalentes al Efectivo
Cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por
cobrar
Cuentas por cobrar comerciales (neto)
Otras cuentas por cobrar (neto)
Anticipos
Inventarios
Otros Activos no financieros
Total Activos Corrientes distintos de los Activos
o Grupos de Activos
Activos no Corrientes o Grupos de activos
para su disposicin
Total Activos Corrientes
Activos No Corrientes
Activo Fijo
Activos Intangibles

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Total Activos no Corrientes

115,160.00

109,576.00

5,584.00

5%

TOTAL ACTIVOS

149,867.00

165,706.00

-15,839.00

-10%

1,720.00

18,090.00

-16,370.00

-90%

Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por

pagar
Cuentas por pagar comerciales

27,163.00

25,732.00

1,431.00

6%

9,785.00

12,184.00

-2,399.00

-20%

Otras cuentas por pagar

16,755.00

13,158.00

3,597.00

27%

Ingresos diferidos

623.00

390.00

233.00

60%

Provisin por beneficios a empleados

130.00

106.00

24.00

23%

2,059.00

4,155.00

-2,096.00

-50%

31,072.00

48,083.00

-17,011.00

-35%

31,072.00

48,083.00

-17,011.00

-35%

4,797.00

2,043.00

2,754.00

135%

Otras cuentas por pagar

13,812.00

17,345.00

-3,533.00

-20%

Pasivos por Impuestos diferidos

13,998.00

19,555.00

-5,557.00

-28%

Total Pasivos No Corrientes

32,607.00

38,943.00

-6,336.00

-16%

TOTAL PASIVOS

63,679.00

87,026.00

-23,347.00

-27%

53,565.00

16,286.00

37,279.00

229%

6,267.00

41,745.00

-35,478.00

-85%

25,870.00

20,163.00

5,707.00

28%

486.00

486.00

0%

86,188.00

78,680.00

7,508.00

10%

149,867.00

165,706.00

-15,839.00

-10%

PASIVOS
Otros Pasivos Financieros

Otras provisiones
Total de Pasivos
Corrientes distintos de pasivos
incluidos en grupos
Total Pasivos Corrientes
Pasivos No Corrientes
Otros Pasivos Financieros

PATRIMONIO
Capital emitido
Otras reservas de Capital
Resultados Acumulados
Otras Reservas de Patrimonio
TOTAL PATRIMONIO
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO

ESTADO DE GANANCIAS Y PRDIDAS

VENTAS
Costo de Ventas
Ganancia (Prdida) Bruta
Gastos de ventas y distrib.
Gastos de administracin
Otros ingresos operativos
Ganancia (Prdida) por actividades de
operacin
Ingresos financieros
Gastos financieros
Diferencias de cambio neto
Resultado antes de impuesto a las ganancias
Gasto por Impuesto a las ganancias
Ganancia (Prdida) Neta de Op. Continuadas

Al 31-12-2014
328,707.00
259,545.00
69,162.00
44,045.00
14,800.00
9,430.00

Al 31-12-2013
327,939.00
257,967.00
69,972.00
43,076.00
9,188.00
1,809.00

2014/2013
2014/2013
768.00
0.23%
1,578.00
0.61%
-810.00
-1.16%
969.00
2.25%
5,612.00
61.08%
7,621.00
421.28%

19,747.00

19,517.00

230.00

1.18%

4,651.00
571.00
349.00
23,478.00
5,469.00
18,009.00

1,026.00
762.00
1,012.00
18,769.00
6,858.00
11,911.00

3,625.00
-191.00
-663.00
4,709.00
-1,389.00
6,098.00

353.31%
-25.07%
-65.51%
25.09%
-20.25%
51.20%

ADMINISTRACIN FINANCIERA
UNIVERSIDAD ALAS PERUANAS

GANANCIA (PRDIDA) NETA DEL EJERCICIO

18,009.00

11,911.00

6,098.00

51.20%

ANLISIS VERTICAL
2014
ACTIVO
Activos Corrientes
Efectivo y Equivalentes al Efectivo
Cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por
cobrar
Cuentas por cobrar comerciales (neto)
Otras cuentas por cobrar (neto)
Anticipos
Inventarios
Otros Activos no financieros
Total Activos Corrientes distintos de los Activos o Grupos
de Activos
Activos no Corrientes o Grupos de activos para su
disposicin
Total Activos Corrientes
Activos No Corrientes
Activo Fijo
Activos Intangibles
Total Activos no Corrientes
TOTAL ACTIVOS
PASIVOS
Otros Pasivos Financieros
Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar
Cuentas por pagar comerciales
Otras cuentas por pagar
Ingresos diferidos
Provisin por beneficios a empleados
Otras provisiones
Total de Pasivos Corrientes distintos de pasivos incluidos
en grupos
Total Pasivos Corrientes
Pasivos No Corrientes
Otros Pasivos Financieros
Otras cuentas por pagar
Pasivos por Impuestos diferidos
Total Pasivos No Corrientes
TOTAL PASIVOS
PATRIMONIO
Capital emitido
Otras reservas de Capital
Resultados Acumulados
Otras Reservas de Patrimonio
TOTAL PATRIMONIO
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO

2013

7,621.00

22%

12,034.00

21%

21,918.00

63%

19,520.00

35%

17,451.00
414.00
4,053.00
5,010.00
158.00

50%
1%
12%
14%
0%

15,733.00
818.00
2,969.00
5,042.00
112.00

28%
1%
5%
9%
0%

34,707.00

100%

36,708.00
19,422.00
56,130.00

65%

34,707.00

100%

100%

114,681.00
479.00
115,160.00
149,867.00

100%
0%
77%

108,848.00
728.00
109,576.00
165,706.00

99%
1%
66%

1,720.00
27,163.00
9,785.00
16,755.00
623.00
130.00
2,059.00
31,072
.00
31,072.00

6%
87%
31%
54%
2%
0%
7%

18,090.00
25,732.00
12,184.00
13,158.00
390.00
106.00
4,155.00

38%
54%
25%
27%
1%
0%
9%

100%

48,083.00
48,083.00

100%

4,797.00
13,812.00
13,998.00
32,607.00
63,679.00

8%
22%
22%
51%

2,043.00
17,345.00
19,555.00
38,943.00
87,026.00

2%
20%
22%
45%

53,565.00
6,267.00
25,870.00
486.00
86,188.00
149,867.00

62%
7%
30%
1%

16,286.00
41,745.00
20,163.00
486.00
78,680.00
165,706.00

21%
53%
26%
1%

ADMINISTRACIN FINANCIERA
UNIVERSIDAD ALAS PERUANAS

ESTADO DE GANANCIAS Y PRDIDAS

Ventas
Costo de Ventas
Ganancia (Prdida) Bruta
Gastos de ventas y distrib.
Gastos de administracin
Otros ingresos operativos
Ganancia (Prdida) por activ de operacin
Ingresos financieros
Gastos financieros
Diferencias de cambio neto
Resultado antes de impuesto a las ganancias
Gasto por Impuesto a las ganancias
Ganancia (Prdida) Neta de Op. Continuadas
Ganancia (Prdida) Neta del Ejercicio

Al 31-12-2014
328,707.00
259,545.00
69,162.00
44,045.00
14,800.00
9,430.00
19,747.00
4,651.00
571.00
349.00
23,478.00
5,469.00
18,009.00
18,009.00

100.00%
78.96%
21.04%
13.40%
4.50%
2.87%
6.01%
1.41%
0.17%
0.11%
7.14%
1.66%
5.48%
5.48%

Al 31-12-2013
327,939.00
257,967.00
69,972.00
43,076.00
9,188.00
1,809.00
19,517.00
1,026.00
762.00
1,012.00
18,769.00
6,858.00
11,911.00
11,911.00

100.00%
78.66%
21.34%
13.14%
2.80%
0.55%
5.95%
0.31%
0.23%
0.31%
5.72%
2.09%
3.63%
3.63%

10

ADMINISTRACIN FINANCIERA
UNIVERSIDAD ALAS PERUANAS

PREGUNTA 2.
Se cuenta con los siguientes datos: Se pide elaborar el presupuesto de caja para los
meses de Enero, Febrero y Marzo, siendo las ventas en Noviembre de S/ 230,000 y en
Diciembre S/ 380,000, por lo que se pronostican las ventas de S/ 457,000 para Enero,
552,000 para Febrero y 615,000 para Marzo; donde el 35% de las ventas se han
hecho al contado, el 40% a crdito a 30 das y el 25% restante tambin a crdito a 60
das a cobrar.
Las compras de la empresa durante los mismos meses representa el 59% de las
ventas; 33% de las compras se pagan al contado y el 45% se pagan al mes siguiente
de la compra y el 22% restantes dos meses despus del mes de compra, en Marzo se
pagan S/ 35,000 por dividendos, por alquiler del local S/ 18,000 mensuales, sueldos y
salarios el 45% de sus ventas mensuales ms un importe Flat de S/.1,500, en Marzo
se pagan impuestos por S/ 8,000, en Enero se compra al contado 4 Computadoras
que hace un total de S/. 6,500, por concepto de intereses en Enero, Febrero, y Marzo
se pagan S/. 8,250 y amortizaciones de S/. 3,000 respectivamente.
Se pide elaborar las entradas y desembolsos de efectivo en el cuadro siguiente:
PROGRAMA DE ENTRADAS DE EFECTIVO
NOV
DIC
ENERO
FEBRERO

MARZO

VTAS. PRONOSTICADAS
VTAS. AL CONTADO (%)
CTAS POR COBRAR
UN MES (%)
DOS MESES (%)
OTRAS ENTRADAS EFEC.
TOTAL ENTRADAS EFEC.

PROGRAMA DE DESEMBOLSOS DE EFECTIVO

NOV
DIC
ENERO
FEBRERO

MARZO

Compras (% vtas.)
Compras al contado (%)
Pagos
Un mes (%)
Dos meses %
Dividendos
Sueldos y salarios %
Arrendamientos
Impuestos
Compra activos
Intereses
Fondo de Amort.
Acciones
Total desembolsos
Resolviendo de acuerdo a los porcentajes y condiciones del enunciado:

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VTAS. PRONOSTICADAS
VTAS. AL CONTADO (%)
CTAS POR COBRAR
UN MES (%)
DOS MESES (%)
OTRAS ENTRADAS EFEC.
TOTAL ENTRADAS EFEC.

PROGRAMA DE ENTRADAS DE EFECTIVO

NOV
DIC
ENERO
230,000
380,000
457,000
80,500
133,000
159,950

80,500

Compras al contado (%)

Pagos
Un mes (%)
Dos meses %
Dividendos
Sueldos y salarios %
Arrendamientos
Impuestos
Compra activos
Intereses
Fondo de Amort.
Acciones
TOTAL DESEMBOLSOS

MARZO
615,000
215,250

92,000

152,000
57,500

182,800
95,000

220,800
114,250

225,000

369,450

471,000

550,300

PROGRAMA DE DESEMBOLSOS DE EFECTIVO

NOV
DIC
ENERO
Compras (% vtas.)

FEBRERO
552,000
193,200

FEBRERO

MARZO

135,700

224,200

269,630

325,680

362,850

44,781

73,986

88,978

107,474

119,741

61,065

100,890
29,854

121,334
49,324

172,500
18,000

207,150
18,000

249,900
18,000

146,556
59,319
35,000
278,250
18,000
8,000

6,500
8,250
3,000

8,250
3,000

8,250
3,000

462,622

557,282

676,115

105,000
18,000

167,781

325,551

12

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PREGUNTA 3.
Se programa adquirir el 01/01/2015 un Equipo de soldadura por el valor de S/. 820,000; se
pide:
A. Calcular el valor de la depreciacin de la maquinaria para el periodo 1.
B. Calcular el valor de la depreciacin acumulada de la maquinaria en el ltimo ao si la
inflacin es:
AOS

INFLACION

0.2%

0.32%

0.38% 0.46% 0.41% 0.47% 0.51%

0.55%

0.57%

S/.

S/.

S/.

S/.

S/.

S/.

S/.

S/.

S/.

Aos
PAAG (inflacin)

Costo histrico
A x Inflacin
Total
Dep. periodo
Dep. acumulada
A x Inflacin
Total

El equipo se deprecia en 9 aos, por tanto, el valor de la depreciacin para el periodo

1 ser:
Vd = 820,000/9 aos = S/. 91,111.11
Clculo del valor de depreciacin acumulada de la maquinaria (considerando inflacin):

Aos
PAAG (inflacin)

0.41%

0.47%

0.51%

0.55%

0.57%

S/.

S/.

S/.

S/.

S/.

0.20%

0.32%

0.38%

0.46%

S/.

S/.

S/.

S/.

824,269.2
Costo histrico
A x Inflacin

820,000.00 821,640.00
1,640.0
2,629.2
0

Total

821,640.00 824,269.25

Dep. periodo

91,293.33

91,585.47

5
3,132.2
2
827,401.4
7
91,933.50

834,615.4
827,401.47 831,207.52
3,806.0
3,407.9
5

831,207.52 834,615.47
92,356.39

92,735.05

182,878.8
Dep. acumulada

91,293.33
292.1

A x Inflacin

4
275,507.2

183,170.94

Total

91,293.33

1
694.9

7
3,922.6
9
838,538.1
6
93,170.91

838,538.16 842,814.71 847,450.19

4,276.5
4,635.4
4,830.4
4

842,814.71 847,450.19 852,280.65

93,646.08

94,161.13

94,697.85

459,903.7
274,812.30 367,168.69
1,264.1
1,505.3
4

368,432.83 461,409.14

5
2,161.5
5
555,236.2
0

553,074.65 646,720.73 740,881.86

2,820.6
3,556.9
4,223.0
8

649,541.41 744,438.83 839,802.74

Por tanto, la depreciacin acumulada en el ltimo periodo ser de S/. 839,802.74.

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PREGUNTA 4.
De la lectura del Captulo 6 Anlisis de los Estados Financieros Pag. 309 del
texto de ANALISIS DE ESTADOS FINANCIEROS PARA LA TOMA DE DECISIONES
del Autor GUSTAVO TANAKA NAKASONE, se solicita responder las siguientes
preguntas:
a) Utilizando los Estados Financieros (Pags. 361-362) realice un anlisis
financiero utilizando a su criterio los coeficientes financieros (utilice como
mnimo 5 ratios)
Trascribiendo los cuadros de la lectura:

ESTADOS FINANCIEROS CON DIVIDENDOS DEL 20%

DE LA UNIDAD NETA
ACTIVOS
Efectivos y activos lquidos
Cuentas por Cobrar
Inventarios

1998
936
2807
2994

1999
916
3855
3779

2000
651
4385
4543

Activos Corrientes

6737

8550

9579

Activo fijo bruto

Depreciacin
Activo Fijo Neto

2240
-836
1404

3054
-1127
1927

3953
-1482
2471

Total Activos

8141

10477

12050

PASIVO
Documentos por pagar
Cuentas por pagar
Impuestos

823
1249
486

1336
2105
748

1778
2780
988

Pasivos Corrientes

2558

4189

5546

Bonos
Pasivo No Corriente
Total Pasivos

929
929
3487

1319
1319
5508

1530
1530
7076

PATRIMONIO
Acciones comunes

3000

3000

3000

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Utilidad retenidas
Total obligaciones y patrimonio

1654
4654
8141

1969
4969
10477

1974
4974
12050

ESTADO DE GANANCIAS Y PRDIDAS

Ventas
Costo de Ventas
Utilidad Bruta
Gastos Administrativos
Depreciacin
Utilidad de intereses
Inters
Utilidades antes de impuestos
Impuestos (50%)
Utilidad Neta
Dividendos
Utilidades retenidas

1998
18714
12726
5988
3892
224
1872
219
1653
826
827
165
662

1999
19088
12969
6119
4086
291
1742
334
1408
704
704
141
563

2000
19756
13921
5835
4495
355
985
428
557
278
279
56
223

Analizando mediante ratios financieros:

Prueba cida: Como se sabe, esta prueba mide la capacidad de pago de las deudas
a corto plazo que tiene la empresa con sus activos ms lquidos, sin contar los bienes
de cambio, que son los menos lquidos de los activos corrientes. De la frmula se
obtienen los siguientes resultados:
PA1998 = 1.463
PA1999 = 1.139
PA2000 = 0.908
La prueba cida para el ltimo periodo arroja un resultado inferior al promedio del total
de periodos. Esto significa que la capacidad de pago de deudas de corto plazo ha
disminuido hasta depender de la venta de bienes para cubrir la deuda.
Capital de Trabajo:
CT1998 = Activo Corriente Pasivo Corriente = 6737 2558 = 4179
CT1999 = 8550 4189 = 4361
CT2000 = 9579 5546 = 4033

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Se observa que el capital de trabajo cae a un nivel muy inferior en el tercer periodo.
Esto significa que el manejo financiero que realiza la empresa no es eficiente, la
liquidez ha cado por debajo del promedio.
Rotacin de Activo Total: Como se dijo, este indicador mide la eficiencia con que la
empresa usa todos sus activos para generar ventas.
RAT1998 = 18714/8141 = 2.299
RAT1999 = 19088/10477 = 1.822
RAT2000 = 19756/12050 = 1.640
Nuevamente, la situacin empeora hacia el tercer periodo, la empresa no usa de
manera eficiente sus activos para generar ventas, el indicador cae por debajo del
promedio de los tres periodos.
Margen de Utilidad Neta: Este indicador se define por el cociente entre la utilidad
neta y las ventas. De acuerdo a la informacin de la empresa:
MUN1998 = 0.044
MUN1999 = 0.037
MUN2000 = 0.014
El margen de utilidad neta cae de periodo en periodo. A pesar que las ventas se han
incrementado, los costos tambin lo han hecho, lo cual empeora el desempeo de la
empresa.
Nivel de Endeudamiento: La capacidad de endeudamiento viene dada por aquel
nivel de deuda que la empresa debe tener, conforme a los objetivos que los
propietarios les asignan a sus inversiones. Mientras menos endeudada est la
empresa con terceros, menos riesgo representa para los acreedores actuales y
futuros.
NE1998 = 0.428
NE1999 = 0.526
NE2000 = 0.587
El nivel de endeudamiento ha aumentado, lo cual representa un riesgo muy alto para
los acreedores.
Luego de verificar la informacin de los estados financieros y los ratios utilizados, se
puede concluir que el desempeo de la empresa ha cado en estos periodos. Se
observa una cada drstica en su utilidad lo que a priori es una preocupacin para los
socios, en especial por el aumento de los costos. El nivel de deuda es mayor, existe un
bajo margen de utilidad neta.
Por tanto, el manejo de la empresa no es eficiente, hay problemas de deuda y costos
altos, por lo que amerita revisar y buscar obtener mrgenes de ganancia ms altos.

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