Janvier 2016- Edition spciale

Sommaire

Editorial : Nous ne voulons plus du franc CFA !

Carlos Sielenou & Olivier A. Ndenkop

Les arguments politiques et juridiques pour se dbarrasser

du franc CFA.
Par Hubert Kamgang

Franc CFA : 70 ans a suffit !

Par Demba Moussa Dembl

Aucun pays africain ne peut tre Emergent avec le franc

CFA*
Nicolas Agbohou & Olivier Atemsing Ndenkop

Quelles solutions pour le CFA ?

Par Dieudonn ESSOMBA

Editorial
Nous ne voulons plus du franc CFA !
Dans lhistoire de lhumanit, aucun pays ne sest dvelopp avec une monnaie mise et
contrle de lextrieur. Or en 2016, le franc des Colonies Franaises dAfrique, cr en
dcembre 1945 conformment larticle 3 du dcret 45/0136 sign par le gnral De Gaulle,
reste utilis par 15 Etats rpartis entre lAfrique centrale et lAfrique de lOuest. Cette
monnaie est entirement contrle par la France qui lmet sur son sol avant de lacheminer
en Afrique pour usage contrl. Outre le fait quil prive de leur souverainet montaire les
pays qui lutilisent, ces derniers doivent en plus dposer 50% de leur rserve de devises
auprs du Trsor franais. Pourtant, il est unanimement admis que celui qui contrle la
monnaie contrle lconomie .
Aujourdhui g de 70 ans, le franc CFA semble vivre ses derniers jours. En effet, des voix
slvent de plus en plus pour appeler la rvision des accords montaires entre la France et
les Etats de la zone Franc. Les uns proposent une rengociation des termes de ces accords.
Rengociation qui permettrait de mettre un terme la parit fixe entre lEuro et le CFA et la
suppression du compte doprations. Dans ce premier camp, on retrouve par exemple
lconomiste et ancien ministre togolais de la Prospective, Kako Nubukpo. Le deuxime
camp est constitu des radicaux qui appellent la souverainet montaire de lAfrique. Celleci passe par le rejet du franc CFA et la cration dune monnaie africaine. Ce courant a comme
dfenseurs Joseph Tchundjang Pouemi, Hubert Kamgang, Nicolas Agbohou
Aujourdhui, la question du franc CFA nest plus une exclusivit des universitaires et des
politiques. Les mdias et les activistes de la socit civile sen sont saisis. Dbut 2015, une
marche contre le franc CFA a t organise Yaound avant dtre disperse par la police.
Dans plusieurs pays africains utilisant le franc CFA et sur les rseaux sociaux, sont cres des
antennes du Mouvement pour la souverainet conomique et montaire de lAfrique
(Mosema) avec un nombre croissant dabonns.
Le mouvement semble donc irrversible. Et la France semble lavoir compris et se dit prte
la ngociation. En effet, rpondant un journaliste de Radio France Internationale le lundi 05
octobre 2015, Michel Sapin, Ministre franais des Finances a dclar: La zone franc, ce
nest pas une zone fige. C'est une zone qui est dynamique. Et s'il y a de la part des uns ou
des autres, au niveau acadmique ou au niveau politique, des propositions d'volution, eh
bien nous en discuterons tous ensemble, avec cet esprit d'galit.
En attendant louverture de la discussion annonce par le Ministre franais, Le Journal de
lAfrique propose une dition spciale ses lecteurs avec pour thme central : Le franc
CFA et ses consquences sur lconomie des Etats africains .
Bonne et heureuse anne 2016 !
Carlos Sielenou & Olivier A. Ndenkop

Les arguments politiques et juridiques pour se dbarrasser

du franc CFA
Franc CFA signifie, on le sait, franc des Colonies Franaises
dAfrique, cest--dire franc cr par la France pour exploiter ses
dpendances hors de son territoire national son profit. Ds lors,
laccession desdites colonies ou autres dpendances la souverainet
internationale devait leur confrer le droit politique de battre
monnaie.
Par Hubert Kamgang*

Spcimen de la monnaie nationale camerounaise propose par Hubert Kamga

Nous allons nous appuyer sur le cas Cameroun pour traiter le sujet
qui nous est soumis, entendu que cela est valable pour toutes les anciennes
colonies ou dpendances dAfrique de la France devenues toutes
indpendantes en 1960. Les Comores ont acquis leur indpendance plus
tard, mais la monnaie qui y est mise, tout en ayant un statut analogue
celui du franc CFA, sappelle franc comorien nayant du reste pas le mme
taux de change que le franc CFA par rapport leuro.
Le Cameroun franais oui cest comme cela quon lappelait
officiellement parce quil y avait aussi le Cameroun britannique, voire les
Camerouns britanniques proclame son indpendance le 1 er janvier 1960.
Et, le 13 novembre de la mme anne, est sign Yaound entre le France
et le nouvel tat un trait de coopration auquel sont annexs des accords
dont celui qui nous intresse sintitule Accord de coopration en matire
conomique, montaire et financire. Nous y lisons ce qui suit : Article 25
La qualit dtat indpendant et souverain acquise par le Cameroun lui

confre le droit de crer une monnaie nationale et un institut dmission qui

lui soit propre. Article 26 Jusqu la cration dune unit montaire
camerounaise, la monnaie lgale ayant pouvoir libratoire sur toute
ltendue du territoire du Cameroun est le franc CFA mis par la Banque
centrale des tats de lAfrique quatoriale et du Cameroun. Notons que la
Banque centrale des tats de lAfrique quatoriale et du Cameroun
(BCEAEC) est cre en avril 1959 pour les besoins de la cause, les anciennes
colonies de lAfrique quatoriale franaise (AEF), savoir, Oubangui-Chari
(actuelle Rpublique centrafricaine), Congo, Gabon et Tchad, devant
devenir indpendantes en 1960 aussi. Notons aussi que CFA ne signifie plus
colonies franaises dAfrique, mais communaut financire africaine. Quel
tour de force de conserver lacronyme tout en modifiant lintitul complet !
Il est galement important de noter quau lendemain de leur indpendance,
tous ces tats se sont inspirs de la constitution de la V e Rpublique
franaise pour crire la leur. Or, larticle 34 de cette constitution prcisait,
entre autres, que la loi fixe les rgles concernant le rgime dmission de la
monnaie.
On comprend donc pourquoi la France a d se faire violence et
reconnatre formellement le droit du Cameroun battre monnaie, avant de
len spolier jusquau moment o nous crivons ces lignes, soit plus de 55
ans plus tard ! Car, bien quayant reconnu en 1960 ce droit, la France a
encore impos par des pressions, pour ne pas dire des chantages politiques,
sa tutelle montaire.
Le 22 novembre 1972 Brazzaville, en effet, elle a obtenu que le
Cameroun, la Rpublique centrafricaine, le Congo, le Gabon et le Tchad
signent une convention dite de coopration montaire dans le cadre dune
Banque centrale dnomme Banque des tats de lAfrique centrale (BEAC).
En soi, ce nest pas une mauvaise chose que des tats africains voisins se
donnent une Banque centrale commune mettant une monnaie commune.
Mais l o le bt blesse cest que le 23 novembre 1972, est signe une autre
convention dite de coopration montaire entre la Rpublique franaise et
les tats membres de la BEAC. Larticle 07 de cette convention stipule
textuellement que : La Banque des tats de lAfrique Centrale prvue
larticle 3 est un tablissement multinational africain, la gestion et au
contrle duquel participe la France en contrepartie de la garantie quelle
apporte sa monnaie. La Banque assumera lgard des tiers les droits et
obligations de lancienne Banque Centrale des tats de lAfrique Equatoriale

et du Cameroun. Les dispositions organiques de la Banque sont annexes

la prsente Convention. On y lit galement ce qui suit : Article 9. La
monnaie mise par la Banque est le franc de la Coopration Financire en
Afrique Centrale (franc C.F.A.) dont la convertibilit avec le franc franais
est illimite. cet effet, une Convention relative un compte doprations
ouvert au Trsor franais sera signe entre le Prsident de la Banque et le
Ministre de lconomie et des Finances de la Rpublique Franaise.
Pour la suite de notre propos, les articles 17 et 20 nous intressent :
Article 17. Tout tat signataire peut dnoncer la prsente Convention.
Cette dcision prend effet compter de la date de sa notification ltat
dpositaire. La ngociation des arrangements ncessaires sera entreprise
immdiatement entre les tats signataires la diligence de lun quelconque
dentre eux. Lapplication de la Convention de Compte doprations prvue
larticle 9 ci-dessus est suspendue de plein droit compter de la date de
cette notification, en ce qui concerne cet tat Article 20. La prsente
Convention entrera en vigueur aprs notification de sa ratification par tous
les tats signataires la Rpublique Populaire du Congo dsigne comme
tat dpositaire.
Peu de Camerounais ont prsent lesprit que la constitution
actuellement en vigueur celle du 18 janvier 1996 procdant de la rvision
de celle promulgue le 02 juin 1972 suite au rfrendum du 20 mai faisant
passer le Cameroun de la fdration ltat unitaire , stipule en son article
26 que le rgime dmission de la monnaie est du domaine de la loi et que la
loi est vote par le Parlement ! Mais alors, comment se fait-il que le
Parlement camerounais nait jamais vot une seule loi fixant le rgime
dmission de la monnaie ? La raison en est toute simple : ce Parlement a
commis par deux fois ce quil est convenu de qualifier dactes de haute
trahison. Il a ratifi une premire fois le trait du 13 novembre 1960
Yaound et les accords y annexs et une deuxime fois les conventions des
22 et 23 novembre 1972, le tout abandonnant chaque fois la souverainet
du Cameroun une puissance trangre. Nous disons bien quil sagit
dactes de haute trahison, car lallgeance une puissance trangre na
jamais t autre chose quun acte de haute trahison ! Le peuple aurait d
tre consult par rfrendum. Cest ce quont fait les autorits franaises,
par exemple, quand il sest agi dabandonner le franc franais pour leuro
dans le cadre du trait de Maastricht ; et cest qui sera fait quand il faudra
que le Cameroun devienne, sous la conduite dun gouvernement dirig par

des panafricanistes, un tat fdr des tats-Unis dAfrique, dots de leur

monnaie.
Juridiquement, il suffit dcrire aux autorits de la Rpublique du
Congo Brazzaville, en application de larticle 17 de la convention du 23
novembre 1972 cite ci-dessus, pour dclencher le processus qui va aboutir
la sortie du franc CFA. Il ne faut pas chercher midi quatorze heures, cest
aussi simple que cela.
Pour cela, la volont et la capacit politiques sont ncessaires. Et cest
l tout le problme. La France na jamais voulu lcher prise. Le prsident de
la Rpublique franaise, Franois Hollande, a reconnu le 03 juillet 2015
Yaound que son pays a men une guerre de rpression au Cameroun, y
compris aprs la proclamation de lindpendance. Ce quil na pas dit, mais
que tout le monde sait, cest que cette guerre tait destine empcher
lindpendance effective du Cameroun, laquelle na toujours pas eu lieu,
comme nous venons de le voir travers la question montaire. Pierre
Messmer, ancien Haut-commissaire de la France au Cameroun ne fait pas
mystre de sa dcision prise en 1958 dliminer physiquement Ruben Um
Nyob, figure emblmatique de la lutte pour lindpendance, effectivement
abattu par larme franaise le 13 septembre 1958 dans la fort de la
Sanaga Maritime. Aprs la proclamation de lindpendance, la France, en
plus de mener la guerre sur le territoire camerounais, a assassin par
empoisonnement au thallium, Flix-Roland Moumi, prsident de lUnion
des populations du Cameroun en exil, dcd Genve le 03 novembre
1960, laissant la voie libre au fantoche Ahmadou Ahidjo de conclure le
trait et les accords du 13 novembre 1960 que nous connaissons, ainsi que
les conventions des 22 et 23 novembre 1972 Brazzaville. La France a ainsi
russi imposer la tte de ltat camerounais indpendant et
souverain des gouvernants acquis au maintien de la mainmise de cette
France sur lessentiel, telle enseigne que lcrasante majorit des hommes
politiques camerounais, surtout ceux qui croient avoir la moindre chance
daccder au pouvoir, a intgr cette donne dans sa dmarche ! Posez la
question tel aspirant la magistrature suprme au Cameroun sur le franc
CFA, il va taler au grand jour sa gne, avant de faire des dclarations
ambigus sous les pressions de lopinion publique, dsormais au fait de la
question montaire.
Il faut par consquent un Mouvement politique, organis et capable
de prendre le pouvoir pour librer et gouverner le Cameroun. Il ne peut

alors sagir que dun Mouvement se rclamant de la tradition du

panafricanisme, car la solution dfinitive la question montaire rside
dans la monnaie africaine dans le cadre des tats-Unis dAfrique. La crise de
leuro a en effet montr quune monnaie unique et commune plusieurs
tats ne peut fonctionner correctement que si ces tats sont fdrs,
soumis un tat fdral, comme aux tats-Unis dAmrique. Kwame
Nkrumah avait donc vu juste qui proposa en mai 1963 Addis Abeba une
union politique base sur la dfense, les Affaires trangres et la
diplomatie ; sur une citoyennet commune, une monnaie africaine, une
zone montaire et une Banque centrale africaine , bref les tats-Unis
dAfrique. Comme lcrit Joseph Tchundjang Poumi dans Monnaie,
Servitude et Libert La rpression montaire de lAfrique (ditions Jeune
Afrique, Paris, 1980), lAfrique se fera par la monnaie ou ne se fera pas .
La lutte sera longue et dure, mais cur vaillant, rien dimpossible .
Nous-mmes avons cr lUnion des Populations Africaines (UPA)
Parti de lAvant-garde panafricaniste, qui a prsent notre candidature
llection prsidentielle en 1997, 2004 et 2011. Le titre de notre ouvrage,
Le Cameroun au XXIme sicle Quitter la CEMAC, puis uvrer pour une
monnaie unique dans le cadre des tats-Unis dAfrique (ditions
Renaissance Africaine, Yaound, 2000), est suffisamment loquent. Nous
proposons dappeler la monnaie camerounaise le Um (en hommage
Ruben Um Nyob comme la monnaie du Venezuela sappelle bolivar en
hommage Simon Bolivar qui fut pour ce pays, toutes proportions gardes,
ce que sera plus tard Um Nyob pour le Cameroun). Nous avons galement
sign une plate-forme du Front Progressiste et Panafricaniste avec dautres
partis politiques, lobjectif tant de fondre tous les groupes sen rclamant
dans un Grand Mouvement panafricaniste. Ce Mouvement aura pour
objectif de prendre le pouvoir et de faire du Cameroun un vritable fer de
lance de la Rvolution Africaine ayant pour apothose la fondation du
noyau dur des tats-Unis dAfrique autour duquel les autres tats viendront
adhrer au cours des dcennies, voire des sicles venir, au fur et mesure
de leur prise en main par des panafricanistes.
*Hubert Kamgang est le Prsident gnral de lUnion des Populations Africaines (UPA),
Auteur entre autres livres, de Le Cameroun au XXIme sicle Quitter la CEMAC, puis
uvrer pour une monnaie unique dans le cadre des tats-Unis dAfrique (ditions
Renaissance Africaine, Yaound, 2000).

Source : InvestigAction

Franc CFA : 70 ans a suffit !

Le 26 dcembre 2015, le franc CFA a eu 70 ans ! Qui leut cru ?
Daucuns pensaient quavec la fin de lempire colonial franais, partir
de la fin des annes 1950, tous les symboles de cet empire, avec en tte
le franc des Colonies Franaise dAfrique, disparatraient avec lui.
Par Demba Moussa Dembl*

Photo DR

La France est le seul pays au monde avoir russi lextraordinaire

exploit de faire circuler sa monnaie- rien que sa monnaie - dans des
pays politiquement libres
Joseph Tchundjang Pouemi, auteur de Monnaie, servitude et libert : la
rpression montaire de lAfrique

Mais ctait sans compter avec le machiavlisme des partisans de lempire

et de leurs valets en Afrique. En effet, sentant le vent tourner, aprs la
mmorable dbcle de Dien Ben Phu aux mains des rvolutionnaires
vietnamiens et le dclenchement de la lutte arme du peuple algrien, le
Gnral de Gaulle et ses conseillers concoctrent un Plan visant garder
lAfrique au sud du Sahara dans le giron franais. Cest dans ce contexte
que fut propose la Communaut franco-africaine dont le but
fondamental tait de prserver la domination de la France sur ses anciennes
colonies, en leur accordant une indpendance formelle, encadre par de
multiples accords de coopration dont les accords montaires.
I) La naissance de la Zone Franc et des francs CFA
Lhistoire de la Zone Franc et du franc CFA est troitement lie celle de
lempire colonial franais en Afrique. En effet, la veille de la deuxime
Guerre mondiale, la France dcida de renforcer son autorit sur les
territoires quelle contrlait outre-mer. Cest ainsi que les dcrets du 28
aot et ceux des 1er et 9 septembre 1939 institurent un strict contrle des
changes entre la France et ses colonies dune part, et entre elle et le reste du
monde dautre part. Le terme Zone Franc apparat alors pour la
premire fois cette occasion.

Mais la Zone Franc ne devint vritablement oprationnelle quaprs la fin

du deuxime conflit mondial, en 1945. En effet, cest ce conflit qui a donn
une nouvelle cohsion lensemble constitu par la France et ses colonies.
Linconvertibilit du franc mtropolitain et la mise en place du contrle des
changes en 1939 ont dlimit un espace gographique lintrieur duquel
les monnaies demeuraient convertibles entre elles et faisaient lobjet de
rgles de protection communes vis--vis de pays hors de la Zone. Si
lexistence de la Zone Franc fut officialise en 1939, cest plus tard, avec la
rforme montaire du 26 dcembre 1945 que furent crs les francs des
colonies franaises dAfrique (CFA) et les francs des colonies franaises du
Pacifique (CFP). Ces colonies avaient leurs propres pices, distinctes du
franc mtropolitain.
Le 26 dcembre 1945 est galement le jour o la France a ratifi les Accords
de Bretton Woods et procd sa premire dclaration de parit au Fonds
Montaire International (FMI).
En 1958, le franc CFA devient le franc de la Communaut Franaise

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dAfrique . Aprs les indpendances, il prendra la dnomination de "franc

de la Communaut Financire Africaine" pour les Etats membres de lUnion
Montaire Ouest Africaine (UMOA), et "franc de la Coopration Financire en
Afrique Centrale" pour les pays membres de lUnion Montaire de lAfrique
Centrale (UMAC). Cependant, dans le systme montaire international, les
CFA de la BCEAO et ceux de la BEAC sont dnomms respectivement XOF et
XAF.
Plus de 50 ans aprs les indpendances , la Zone Franc et le franc CFA
apparaissent aux yeux de nombreux Africains comme les symboles dune
souverainet montaire confisque et un obstacle majeur au
dveloppement conomique et social des pays africains.
II) La Zone Franc : ngation de la souverainet des pays africains
La dvaluation de 50% du franc CFA, impose par la France et le Fonds
Montaire International (FMI) en 1994, avait montr lopinion africaine
que le sort du franc CFA se dcidait ailleurs que dans les pays utilisant cette
monnaie. Cela illustre labsence de souverainet de ces pays sur le franc
CFA. Or la monnaie fait partie des attributs de souverainet dun pays,
comme le drapeau et lhymne national. Lancien Premier ministre franais,
Edouard Balladur, dont le gouvernement avait impos la dvaluation aux
chefs dEtats africains, na-t-il pas affirm juste raison que la monnaie
nest pas un problme technique mais politique, qui tient la souverainet
et lindpendance dun pays . En dcidant ainsi dimposer la dvaluation
de 1994, il a dmontr aux chefs dEtats africains quils navaient ni
indpendance ni souverainet en ce qui concerne le franc CFA.
III) La Zone Franc est un obstacle au dveloppement
Cette absence de souverainet explique pourquoi le franc CFA ne peut tre
un instrument de dveloppement, parce que dconnect des ralits
conomiques et sociales des pays africains. En effet, les relations
institutionnelles entre les pays africains et la France, dune part, et les
mcanismes de fonctionnement de la Zone Franc, dautre part, constituent
des obstacles majeurs au dveloppement des pays africains. Ces obstacles
sont illustrs par les politiques montaires des Banques Centrales
Africaines, le dpt de la moiti des rserves de change en France et le
principe de la libre circulation des capitaux entre celle-ci et les pays
africains.
A) Politiques montaires des BCA

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Les politiques montaires de la Banque Centrale des Etats de lAfrique de

lOuest (BCEAO) et de la Banque des Etats de lAfrique Centrale (BEAC) ont
t depuis longtemps dcries comme nayant aucun rapport avec les
priorits de dveloppement des pays membres. En effet, les deux banques
ont calqu leurs politiques sur celles de la Banque Centrale Europenne
(BCE), dont le credo montariste donne la priorit la lutte contre
linflation. Selon lArticle 8 des nouveaux Statuts de la BCEAO : Lobjectif
principal de la politique montaire de la Banque Centrale est dassurer
la stabilit des prix. Lobjectif dinflation est dfini par le Comit de
Politique Montaire. Sans prjudice de cet objectif, la Banque Centrale
apporte son soutien aux politiques conomiques de lUnion Economique
et Montaire Ouest-Africaine (UEMOA), en vue dune croissance saine et
durable. .
Dans ce passage, deux choses sont noter. La premire remarque est que la
priorit de la BCEAO est la lutte contre linflation ( stabilit des prix ), en
application du credo montariste, et cela au dtriment des priorits de
dveloppement des pays membres. Mais plus grave encore, tous les autres
objectifs de politique conomique, comme la croissance ou la lutte contre le
chmage, sont subordonns la lutte contre linflation ! Comment une
Banque Centrale de pays parmi les plus pauvres du monde peut-elle
avoir comme priorit la stabilit des prix , au dtriment de
linvestissement pour dvelopper lappareil productif dans le but de
favoriser la croissance et la cration demplois ?
Seule la subordination des politiques dictes par des forces extrieures
la BCE, la France, le FMI- peut expliquer une telle orientation. Pour mettre
en pratique cette nouvelle politique, la BCEAO a supprim le financement
jadis octroy aux Trsors Publics des pays membres, hauteur de 20% des
recettes budgtaires de lanne coule. Pour renforcer davantage la
subordination de la BCEAO, la rforme de 2010 a entrin la proposition
faisant de la Banque une entit indpendante des pays membres. La
consquence de cette indpendance est que sa politique montaire nest
plus dfinie par le Conseil des Ministres de lUEMOA, comme auparavant.
Cest dsormais un Comit de politique conomique (CPE) qui dfinit la
politique montaire. La France est reprsente dans ce Comit, avec droit de
vote, alors que le prsident de la Commission de lUEMOA na quune voix
consultative !
Cette politique dinfodation des institutions trangres est galement
illustre par lobligation de dposer en France la moiti des rserves de
change des pays membres.

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B) Dpt des rserves de change et libre circulation des capitaux

En contrepartie de la garantie de convertibilit du franc CFA par la
France, les Banques Centrales Africaines sont tenues de dposer la moiti
de leurs rserves de change chaque anne dans des comptes ouverts au
niveau du Trsor franais. Ce qui prive ainsi les pays africains dimportantes
ressources financires qui pourraient tre investies dans leur
dveloppement conomique et social.
Le dpt de rserves de change et la libre circulation des capitaux entre les
pays africains et la France favorisent une fuite massive des capitaux des
pays de la Zone Franc. Cette fuite est juge plus importante par rapport aux
autres pays africains, selon plusieurs conomistes.[1] En effet, les
entreprises trangres tablies dans ces pays ont la possibilit de rapatrier
la totalit de leurs bnfices sans risques de change du fait de la fixit du
taux de change entre le CFA et lEuro. Les expatris qui travaillent pour ces
entreprises peuvent galement transfrer sans restriction leurs revenus
vers leurs pays dorigine dans les mmes conditions.
En outre, ce systme favorise lasschement de lpargne domestique par les
transferts oprs par des rsidents vers leurs comptes ouverts dans les
banques franaises et europennes dans la zone euro. De l, ils peuvent les
transfrer vers les paradis fiscaux.
Au vu de tout ce qui prcde, il nest ds lors pas tonnant que les pays qui
utilisent le franc CFA soient parmi les plus pauvres du monde, selon les
classifications internationales.
C) Le franc CFA facteur de pauvret
En effet, dans la classification des Nations-Unies, 10 des 14 pays utilisant le
franc CFA se trouvent dans la catgorie des pays les moins avancs ou
PMA. Ces derniers sont caractriss par leur vulnrabilit conomique et
leurs faibles indicateurs de dveloppement humain. Cest pour cela que
dans les classements du Programme des Nations-Unies pour le
Dveloppement (PNUD), les pays de lUEMOA et de la CEMAC sont au bas de
lindice de dveloppement humain (IDH). Ces statistiques peu reluisantes
montrent que non seulement le franc CFA na pas t un atout , comme le
prtendent de faon mensongre ses partisans, mais quil constitue un des
principaux obstacles au dveloppement des pays africains.[2]

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IV) Conclusion
Au vu de lanalyse ci-dessus, le franc CFA a davantage servi maintenir la
domination de la France sur ses anciennes colonies qu favoriser le
dveloppement de ces dernires. Aucun des avantages quil tait
suppos apporter aux pays africains ne sest matrialis. Il na favoris ni la
croissance, ni lintgration sous-rgionale. En ralit, le franc CFA symbolise
la confiscation de la souverainet de ces pays sur leur politique
conomique.
Donc, il est temps damorcer la rupture davec ce systme et de recouvrer
lindispensable souverainet montaire sans laquelle il ne peut y avoir de
dveloppement. Cest pourquoi nous exhortons les pays membres de
lUEMOA sengager de manire rsolue et irrversibles dans le processus
visant lavnement de la monnaie unique dans la Communaut
Economique des Etats de lAfrique de lOuest (CEDEAO). Cela marquera une
tape dcisive vers le dmantlement de la Zone Franc et la disparition du
CFA.
*Demba Moussa Dembl est Economiste/Chercheur, Prsident de
lARCADE
Source : InvestigAction

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 Aucun pays africain ne peut tre Emergent avec le franc

CFA*
Le professeur dconomie Nicolas Agbohou, par ailleurs auteur du
livre Le franc CFA et lEuro contre lAfrique affirme sans ambages que le
franc CFA plombe irrmdiablement lconomie des 15 pays africains
qui utilisent cette monnaie de singe. Il explique le mcanisme du
compte doprations et propose les solutions ralistes pour parvenir
la souverainet montaire de lAfrique.
Entretien men par Olivier Atemsing Ndenkop

Pr. Nicolas Agbohou. Photo DR

Quest-ce qui vous motive parcourir le monde pour dnoncer les

mfaits du franc CFA dans les conomies africaines ?
Plusieurs raisons : Dabord, je suis un Africain et en tant que tel je me sens
interpell par les problmes de lAfrique. Ensuite, je vois objectivement le
danger qui arrive. Dans 34 ans, en 2050, lAfrique aura 2 milliards

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dhabitants nourrir. Il faut prparer la vie de ces 2 milliards de personnes.

En dautres termes, il faut changer de politique conomique.
Or nous ne pouvons pas faire une politique conomique sans la matrise de
la monnaie. Donc, conscient de ce problme, je me suis appesanti sur le
Franc CFA et aprs tude je me suis rendu compte que franc CFA voulait
tout simplement dire franc des Colonies franaises dAfrique (CFA) .
Pour continuer piller lAfrique aprs les indpendances formelles de 1960,
le colon franais a redfini le franc CFA comme : le franc de la
Communaut Franaise dAfrique). Mais cest un simple maquillage !
Pourquoi estimez-vous dans votre livre que le Franc CFA et lEuro
[sont] contre lAfrique ?
Tout simplement parce que le franc CFA est dorigine nazie. Il sagit dun
mcanisme mis sur pied pour permettre la France de tirer profit non
seulement des richesses naturelles, mais aussi du travail des Africains. Le
franc CFA a t cr le 26 dcembre 1945, conformment larticle 3 du
dcret 45/0136 par le gnral De Gaulle. Et le franc CFA qui veut dire le
franc des Colonies franaises dAfrique est une monnaie purement coloniale
invente par et pour les intrts des colons pour dvaster lAfrique. La
survivance du franc CFA nest que la perptuation de cet appauvrissement.
Il y a 30 ans, lconomiste camerounais Joseph Tchuidjang Pouemi
dans son livre intitul Monnaie, servitude et libert, affirmait dj que
le franc CFA nest quun instrument de rpression montaire de
lAfrique . A votre avis cette rpression montaire a-t-elle toujours
cours ?
Elle a toujours cours car lorsquon regarde les institutions de la zone franc
CFA, notamment le conseil dadministration des trois banques centrales, on
voit que les Franais y sont prsents et disposent du droit de vto.
Autrement dit ce nest pas son utilisation qui fait problme, mais le franc
CFA lui-mme.
Son fonctionnement appartient la France qui lutilise pour ses propres
intrts et donc contre les intrts des Africains. Aussi bien la Banque des
Etats dAfrique centrale (BEAC) qu la Banque des Etats dAfrique de lOuest
(BCEAO) qu la Banque centrale des Comores (BCC), la France nomme des
reprsentants qui disposent dun droit de vto.
Autrement dit, si les Africains prsents aux conseils dadministration de ces
diffrentes banques dcident de prendre des dcisions qui dfendent les
intrts de lAfrique en touchant aux intrts de la France, ces dcisions ne
pourront pas tre valides puisque les Franais voteront contre . Ce

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dautant plus quil est clairement mentionn dans les textes rgissant ces
trois banques centrales que les dcisions se prennent lunanimit .
Lorsquon parle du franc CFA, on voque toujours le mcanisme du
compte doprations . De quoi sagit-il exactement ?
La zone franc CFA a quatre principes de fonctionnement :
1-La centralisation des rserves de changes quon appelle le compte
doprations. 2-Le principe de la libre convertibilit des francs CFA en francs
franais hier et aujourdhui en Euros. 3- Le principe de la fixit des parits.
4- Le principe de la libre transfrabilit des capitaux de la zone franc CFA
vers la France.
En ce qui est du compte doprations, disons quil est dinspiration nazie. Il a
t appliqu la France par les nazis et aprs la Libration, le gnral De
Gaulle a dcid de lappliquer aux Africains depuis 1945. Conformment
aux accords montaires entre la France et lAfrique, le principe de la
centralit des rserves des changes fonctionne de la manire suivante les
Africains doivent dposer, et ils le dposent effectivement, lintgralit de
leurs recettes dexportation dans des comptes ouverts la banque centrale
de France.
De 1945 1973, quand les Africains exportaient par exemple les matires
premires pour 100 milliards de dollars, ils dposaient tous les 100
milliards de dollars dans le Trsor franais. De 1973 jusquen 2005, sils
exportaient pour 100 milliards de dollars, les Africains taient obligs de
dposer 65 milliards au Trsor franais dans le fameux compte
doprations.
Depuis le 20 septembre 2005 jusqu la seconde o nous parlons (2014), on
est pass 50%. Ce qui veut dire que si les Africains exportent hauteur de
100 milliards de dollars ou dEuros, de Yuans, etc. ils sont tenus de dposer
50 milliards en France. Sen suivent plusieurs consquences majeures :
Premire consquence majeure. Puisque le compte doprations est
dorigine nazie, la France sen est servie et sen sert encore pour
sapprovisionner gratuitement en matires premires africaines.
Cest--dire que la France dit aux Africains dexporter les matires
premires dont elle a besoin pour 100 millions deuros par exemple.
Lorsque les Africains ont export, au lieu de les payer, la France prend son
stylo et crit un signe PLUS dans le compte. Elle ne dbourse aucune devise.
Or si ce sont les Nigrians ou les Ghanens qui exportent, la France est
oblige de sortir 100 millions deuros des coffres forts pour les payer.

17

Ce qui revient dire que le jour o les Africains vont se dbarrasser du

franc CFA, la France sera oblige de dbourser de largent pour payer
directement et immdiatement lintgralit de la facture des exportations.
Deuxime consquence majeure. Puisque les Africains dposent des
devises en France, celle-ci sen sert pour combler son dficit budgtaire ou
pour amortir, cest--dire payer sa dette.
Troisime consquence majeure. En contrlant leurs devises, la France
met les dirigeants africains au pas. Si un dirigeant de la zone CFA nobit
plus aux ordres de la France, Paris bloque ses rserves de devises et mieux,
il ferme les banques dans ce pays devenu rebelle . Cest ce que nous
avons vu tout rcemment en Cte-dIvoire avec Laurent Gbagbo. Et quand
les banques sont fermes, aucun mnage, aucun chef dentreprise ne peut
sortir de largent pour nourrir sa famille ou payer les employs. En un mot,
en fermant les banques, la France organise le chaos socio-conomique. Et
toute la population se rebelle contre le dirigeant.
Cest ce qui sest pass avec Gbagbo. Ne pouvant plus prendre des devises
la France, il a dcid de crer la monnaie ivoirienne et partir de l la
dcision a t prise pour le bombarder. Gbagbo nest pas le premier et ne
sera malheureusement pas le dernier. Avant lui, il y a eu Sylvanus Olympio
du Togo dont la monnaie devrait tre mise en circulation le 15 dcembre
1963. Deux jours avant, exactement le 13 janvier 1963, il a t froidement
assassin.
Donc ces trois consquences majeures ou plutt ces trois avantages pour la
France savoir lapprovisionnement gratuit en matires premires
africaines, lutilisation des devises africaines pour son propre
dveloppement, une arme de mise au pas des dirigeants africains,
constituent un puissant instrument utilis par la France pour bloquer
lindustrialisation de lAfrique.
Au regard de tout ce que vous venez de dire on peut conclure que
lEmergence annonce par les prsidents africains relve dune simple
propagande politicienne
Il sagit dune simple chimre. Aucun pays ne peut tre mergent avec le
franc CFA.
Quand vous quittez votre quartier pour aller en zone priphrique parce
que vous touchez 100 000 F CFA et que vous tes entr dans une association
qui vous prend 50 000 F CFA chaque fin du mois, vous pensez
raisonnablement que vous quitterez subitement ce quartier de pauvres
pour entrer dans le quartier des riches ? Non. Tant que les pays africains

18

continueront payer un impt de 50% de leurs revenus extrieurs la

France, lmergence socio-conomique ne sera jamais possible.
En 2013, dans un rapport command par le gouvernement de son
pays, lancien ministre franais des Affaires trangres Hubert Vdrine
a propos llargissement de la zone franc CFA dautres pays
africains. Comment percevez-vous un tel projet et quelles en sont les
chances de russite ?
Disons quHubert Vdrine est dans son rle puisque cest celui qui contrle
la monnaie qui contrle le pays. Ainsi, sil y a 15 pays africains qui utilisent
le franc CFA, ces pays sont tous sous le contrle de la France. Et sil y a
dautres pays qui, parce que mal informs entrent dans la zone CFA, ce sera
une trs bonne chose pour la France. Cest pourquoi M. Vdrine invite les
Nigrians, les Ghanens et dautres pays entrer dans la zone CFA pour
justement mieux les contrler et prendre leurs normes richesses.
Noubliez-pas que lorsque ces pays vont entrer dans la zone CFA, ils seront
obligs de donner 50% de leurs normes richesses la France. On voit bien
que le Nigria nest pas dans la zone CFA mais se porte mieux. Ce nest pas
au Nigria que lon meurt de faim ! Une fois de plus, Hubert Vdrine est dans
son rle. Et il revient aux Africains de ne plus se laisser tromper.
Les pays africains qui nont pas le mme niveau conomique peuvent-ils
avoir une monnaie commune ? Effectivement ils le peuvent parce que cest
la monnaie qui fait crer la richesse. Ce qui fait rouler la voiture cest le
carburant. Le carburant lui-mme nest pas la voiture. Mais cest un produit
indispensable qui fait rouler la voiture. Donc les pays africains, dvelopps
ou non dvelopps peuvent avoir une monnaie commune. La monnaie est
une pice centrale dans le triangle de souverainet. Vous avez la
monnaie/conomie, la dfense et le droit positif qui constituent les angles
de ce triangle de souverainet.
Comment expliquez-vous la relative avance conomique des
anciennes colonies anglaises sur le continent africain ?
Justement, ces pays travaillent pour eux-mmes. Contrairement aux pays de
la zone franc CFA, les pays anglophones ne travaillent pas pour lAngleterre.
Cest aussi simple que a ! Les pays anglophones sont vritablement libres
de lAngleterre qui est partie aprs la dcolonisation.
Comme vous le constatez trs bien lchelle plantaire, tous les pays
anciennement coloniss par lAngleterre se portent nettement mieux que
ceux de la zone franc CFA. La France nest jamais partie. Au contraire, au fur
et mesure que le temps passe, la France est omniprsente dans les
conomies africaines ; toujours avec le mme prtexte : nous sommes l

19

pour aider les Africains . Et les Africains au lieu de se rveiller ne font que
sendormir
Le franc CFA est-il la cause de la dliquescence du systme ducatif
africain qui se caractrise par des effectifs plthoriques ?
Trs bien. Lexemple dun mnage qui gagne 100 000 F CFA que nous avons
pris plus haut est assez illustratif ici. Quand lEtat se voit priv de 50 % de
sa richesse travers le compte doprations, les dpenses sur lducation
nationale et les hpitaux diminuent. Cest ce compte doprations qui
explique les budgets squelettiques de lducation nationale dont vous
parlez. Au lieu de construire beaucoup dcoles, lEtat en construit moins !
Vous comprenez maintenant pourquoi les hpitaux deviennent des
mouroirs en Afrique francophone. Lorsque vous regardez les moyens de
transport collectif, les gens sont entasss les uns sur les autres comme des
sardines dans une boite de conserve. Ce nest pas un hasard parce que les
moyens importants qui devraient tre utiliss pour le transport sont donns
la France.
Est-ce quil vous arrive de parler de ces mfaits du franc CFA avec des
hommes dEtat africains et quest-ce qui vous en disent ?
Jai rencontr quelques dirigeants africains dont Mathieu Kerekou
lpoque prsident du Benin. Il ma dit quil ne connaissait pas ce systme. Il
en tait totalement ignorant. Jen ai parl avec le gouverneur de la BCEAO,
Konan Banny qui ma dit quil minvitera pour que je puisse en discuter avec
ses collaborateurs. Jai rencontr Mamadou Koulibaly lpoque prsident
de lAssemble nationale de Cte-dIvoire. Sans oublier les prsidents Laurent
Gbagbo et Jacob Zuma. Lorsque jai expliqu le fonctionnement du franc CFA
au prsident sud-africain, Jacob Zuma, il nen revenait pas. Et il a dclar
ceci : cest exactement de la colonisation. Car cest lorsque vous tes une
colonie que vous payez des impts au pays colonisateur ! .
La plupart de pouvoir dEtat obtenu dans la zone franc CFA, vient
directement de Paris. Les dirigeants qui sont ports au pouvoir par cette
voie-l ne peuvent pas se rvolter contre leur employeur. On va vous dire
dmocratie par-ci ; mais vous savez que ne vient pas au pouvoir qui veut.
Cest Gbagbo qui a fait lexception qui confirme la rgle. Et on sait comment
il a fini !
Comment sortir de cette situation qui a tout lair dune impasse
montaire pour les pays de la zone franc CFA ?
En prenant conscience que cette monnaie nuit gravement leur bien tre
socio-conomique, les Etats africains doivent tout simplement se retirer de

20

la zone CFA. Et en lieu et place, battre une monnaie typiquement africaine,

gre par et pour les intrts des Africains. Ainsi, les pays africains vont
liminer la France dans leur gestion et toutes les devises quils vont gagner
vont rester en Afrique. Elles seront utilises pour pouvoir importer des
quipements dont les Etats africains ont besoin pour sindustrialiser. Ainsi,
ils transformeront eux-mmes les matires premires africaines en Afrique.
Je dois absolument prciser que pour crer une monnaie on a besoin de
trois jours. Pas plus. Le premier jour, le gouvernement prend la dcision de
crer la monnaie et fait un projet de loi quil envoie au parlement. Le
lendemain, cest--dire de deuxime jour, les parlementaires approuvent. Le
troisime jour, on dclenche les machines limprimerie et la monnaie est
cre.
Il faut que les Africains se rveillent. Quils comprennent que cest celui qui
domine la monnaie qui domine tout le pays. Il est temps que chaque jeune,
o quil se trouve sengage dans ce dbat en intgrant le Mouvement pour la
Souverainet conomique et Montaire Africaine (Mosema). Cr en CtedIvoire, le Mosema installe ses sections partout en Afrique.Nous sommes
persuads que si les jeunes comprennent cela, un moment viendra o ils
vont dclencher un mouvement de contestation des institutions de la zone
franc CFA simultanment pendant une semaine dans tous les 15 pays de la
zone CFA. Ce qui va aider ou contraindre les dirigeants prendre la bonne
dcision. Ils vont constater que partout on conteste le franc CFA et ils
nauront plus dautre choix que de crer une monnaie africaine.
Voulez-vous nous dire que le franc CFA nest pas une fatalit pour les
15 pays qui lutilisent depuis tant dannes malgr sa nocivit ?
La force du franc CFA provient de lignorance des Africains. Je les
comprends. Le franc CFA nest pas inscrit dans les programmes scolaires et
mme universitaires.
Mais, dans la vie il faut retenir une chose : cest lesclave qui se libre luimme de son esclavagisme. Cest lopprim qui se libre de son oppresseur.
La libert, peu importe quelle soit conomique ou politique sarrache. Elle
ne se donne pas. Donc il appartient aux Africains de prendre conscience des
mfaits du franc CFA et de se rvolter pour liquider cette monnaie de singe.
Il ny a pas de fatalit. Chaque gnration sa lutte. Celle de la gnration
actuelle est de liquider le franc CFA et de mettre en place une monnaie
africaine contrle par les Africains et pour les intrts des Africains. Pour
sortir, je tiens prciser que pour crer une monnaie, je le rpte, il faut
trois jours. Pas plus. Le premier jour, le gouvernement prend la dcision de
crer la monnaie et saisi lAssemble nationale travers un projet de loi. Le

21

deuxime jour, les dputs examinent et approuve le projet de loi. Le

troisime jour, la loi est promulgue et on actionne les machines
limprimerie. La monnaie est disponible. Le pays a sa monnaie et en use
pour son dveloppement.
Nous connaissons des pays africains qui ne sont pas dans la zone CFA,
mais ne se portent pas mieux conomiquement
Vous avez raison. On vous dira dailleurs quun pays comme la Guine
Conakry par exemple a dcid de sortir de la zone CFA avec Sekou Tour
mais na pas russi construire une conomie forte. Cest un fait. Mais, pour
le cas de la Guine, on oublie toujours de dire que la France a invent la
fausse monnaie quelle a dverse au pays de Sekou Tour, lhomme qui a
os soppos au gnral De Gaulle en disant NON la communaut franaise
en 1958. Il avait dit que les Guinens prfraient la libert dans la pauvret
la richesse dans lesclavage. Depuis lors la France a dcid de saboter ses
actions.
Parlant des pays africains qui utilisent leur propre monnaie mais ne sont
pas dvelopps, il faut dire quils nappliquent pas le deuxime principe qui
est la transformation locale des matires premires. Aprs la cration de la
monnaie, les Etats africains doivent obligatoirement crer de la valeur
ajoute en transformant les matires premires agricoles, minires et
nergtiques sur le continent. Cette transformation conduira
lindustrialisation de lAfrique et la cration des emplois pour les Africains.
Source : InvestigAction
*Interview parue dans Le Journal de lAfrique n 003, octobre 2014.

22

QUELLES SOLUTIONS POUR LE CFA ?

Les propositions pour sortir de la situation prennent
essentiellement quatre axes essentiels : la rvision des Accords, la
monnaie souveraine, la monnaie commune africaine et la monnaie
binaire. Le prsent article prsente de manire synthtique ces quatre
solutions, avec leurs avantages et leurs limites.
Par Dieudonn ESSOMBA*

Photo DR

Le CFA ouvre les conomies qui lutilisent au-del des limites

optimales, empchant la rgulation des dficits commerciaux et le
dveloppement dune industrie locale. Il sagit l dune importante limite
qui paralyse les politiques conomiques des pays concerns et vient ajouter
une contrainte supplmentaire sur des pays dj fortement affects par des
pnalits multiples : march local segment, faible industrialisation, etc.
I.

La Rvision des Accords Montaires

La rvision des Accords Montaires vise modifier certains paramtres

du fonctionnement de la Zone franc. Cest la solution vers laquelle se
dirigent spontanment les pouvoirs publics des pays de la Zone, la France et

23

les Banques Centrales qui ont en charge la gestion de cette monnaie. Il

semble que cette position soit aussi, pour la majorit, celle des conomistes
universitaires.
Les propositions de modifications techniques portent essentiellement
sur deux points. Le premier est la rduction des rserves obligatoires
dposer au Trsor franais. Cette solution rcurrente, puisquayant dj eu
lieu en 1972, propose par exemple de passer de 50% 35% des recettes en
devises. Toutefois, nonobstant le seuil de 50% officiellement fix, les
rserves dposes dpassent largement ce seuil, laissant suggrer un
potentiel de ressources oisives, volontiers imputes la mauvaise
gouvernance des dirigeants africains de la Zone.
En fait, cest une mauvaise lecture des choses : il faut toujours avoir
lesprit qutant une monnaie-devise, le CFA physique (billets et pices)
nest mis quen contrepartie de ces rserves. En effet, ces rserves
constituent un impratif de garantie de la France et celle-ci ne peut garantir
des sommes situes au-del de ces rserves, do lidentit absolue entre le
volume de la monnaie centrale et les rserves.
Autrement dit, ce sont ces rserves qui garantissent les billets et pices
qui circulent dans la Zone. Rduire les rserves, cest automatiquement
rduire cette monnaie centrale et par ricochet rduire la masse montaire,
autrement dit, la liquidit de lconomie. Dun point de vue technique, il ny
a aucun avantage rduire le stock de rserves gardes par le Trsor
franais.
La seconde proposition est lassouplissement de larrimage lEuro.
Cette mesure simpose notamment cause dun Euro qui obre la
comptitivit des conomies africaines, do lintrt dun taux de change
flottant permettant dajuster les balances courantes.
Mais une telle mesure enlverait tout intrt au CFA dont elle
signifierait la mort de fait. En effet, quoi serviraient alors les devises
stockes par la France si la valeur de la monnaie quelles sont censes
garantir peut fluctuer indpendamment de ce stock ? Toute fluctuation du
CFA autour de lEuro supposerait donc le dcrochage de cette monnaie du
stock qui la garantit et on ne voit pas logiquement comment la Zone Franc
pourrait survivre une telle mesure, ni sur quoi on pourrait logiquement la
fonder.
En dfinitive, il nexiste pas de rforme de la Zone Franc susceptible de
rduire la contrainte quelle fait peser sur les conomies africaines. Cest un
systme intrinsquement irrformable et cest ce qui fonde lintrt des
autres solutions.

24

II. La Monnaie Souveraine

La solution de la monnaie souveraine consiste, pour les pays de la zone
Franc , adopter leur propre monnaie, lexemple du Ghana. LAccord
Montaire qui lie 15 Etats africains la France a prvu des rvisions, voire
des dnonciations, et des pays comme la Guine, la Mauritanie, Madagascar
ou le Mali en sont dailleurs sortis, mme si ce dernier est revenu. Il nexiste
donc pas dentrave juridique particulire ce quun pays dnonce cet
accord et prenne linitiative de crer sa propre monnaie. En fait, le maintien
du CFA apparat davantage li lhabitude, la peur de linconnu et le
syndrome de lorphelin, les Africains y trouvant une sorte de totem commun
quil faut mnager aprs le dpart de leur mre. On peut ajouter le doute
largement partag sur la capacit des dirigeants politiques grer une
monnaie et la faible mobilisation des conomistes nationaux, notamment
universitaires, sur le sujet.
Mais peut-tre le plus simple consiste examiner lintrt dune
monnaie nationale. Il faut savoir que toute monnaie nationale est assujettie
deux exigences contraires :
1. La stabilit : la premire qualit dune monnaie est sa stabilit dans
le temps. Cette qualit est ncessaire pour les trois missions instrumentales
de la monnaie qui sont ltalon de mesure (un talon ne change pas du jour
au lendemain), un instrument dchange (qui doit tre fiable) et un
instrument dpargne (on npargne plus lorsque la valeur de lpargne peut
se dgrader vue dil).
Les pays dvelopps stabilisent leur monnaie par leur puissance
productive. Ils contrlent leur systme intrieur qui produit lessentiel des
biens manufacturs quils consomment et, en plus, ils contrlent les
matires premires travers leurs multinationales, les rapports coloniaux
quils ont pu tablir et le fait quils en soient des dbouchs exclusifs.
Les choses changent pour un pays technologiquement dpendant. Du
fait que ses approvisionnements viennent essentiellement de lextrieur, il
ne peut stabiliser sa monnaie quen lalignant sur une monnaie trangre,
gnralement celle de la puissance avec laquelle il commerce en priorit.
Autrement dit, il doit accepter que sa monnaie ne soit quune variante locale
de la monnaie internationale qui lui sert de socle. Cest pour cette raison
que certains pays optent pour la monnaie-mre, en la spcifiant avec le nom
de la nationalit : livre gyptienne, dollar zimbabwen ( le pays de Robert
Mugabe a adopt le Yuan chinois comme monnaie nationale fin 2015), peso
cubain, etc.
La monnaie nationale apparat alors comme un sous-multiple de la

25

monnaie dont elle copie ouvertement le nom, mais aussi un engagement

ne pas se dcrocher de cette valeur. Dautres pays opteront pour un nom
local, mais la dmarche restera la mme. De ce point de vue, le Naira aurait
pu sappeler dollar nigrian que cela ne changerait rien son mode de
fonctionnement.
2. La Flexibilit : Cependant, une monnaie nationale est confronte
une autre exigence oppose la stabilit. Cest sa flexibilit par rapport aux
monnaies trangres, cest--dire la possibilit de modifier son taux de
change. La flexibilit va simposer chaque fois que le pays importe plus quil
ne vend. Il accumule alors des dficits dans sa balance courante, ce qui se
traduit concrtement par des dettes quil devra bien payer un jour car les
autres pays ne sont pas ses esclaves et nont pas lui donner leurs biens
sans contrepartie. Pour viter cette situation, le pays doit dvaluer sa
monnaie. La dvaluation rend les importations plus chres, ce qui rduit
leur volume et limite la saigne des devises. En mme temps, elle permet
aux entreprises locales de gagner en comptitivit et dimport-substituer
certains biens initialement imports et rendus trop chers par la dvaluation.
Comme on le voit, la stabilit et la flexibilit sont deux exigences
imprieuses mais antagoniques qui simposent toute monnaie nationale,
et cet antagonisme va soumettre la gouvernance montaire trs rude
preuve. La contradiction se rsout facilement si une dvaluation de faible
ampleur a un grand impact dans la production locale. Par exemple, une
dvaluation de 10% donne une importante possibilit aux entreprises
locales de rattraper leur dficit de comptitivit par rapport leurs rivales
trangres. Dans ce cas, le pays gre son dveloppement travers des
oprations permanentes de dprciation-apprciation de sa monnaie qui lui
permettent de stabiliser son quilibre extrieur tout en vitant
dimportantes fluctuations des prix.
Mais il sagit l dune circonstance assez exceptionnelle qui ne
concerne que les pays dont lindustrie est dj assez diversifie pour ragir
de petits mouvements de change de la monnaie nationale.
Quant aux autres pays dont le systme productif na pas les capacits
dagir, ils nont que deux destins possibles :
-soit le pays tente dsesprment de combattre les dficits courants
travers une spirale de dvaluations, auquel cas la valeur de la monnaie se
dlite ;
-soit le pays prend acte que la politique montaire na aucun effet et
recourt plutt laustrit, ce qui est exactement la situation quimpose le
CFA.

26

En dfinitive, ladoption dune monnaie souveraine pour un pays qui

na pas dindustrie aboutit toujours soit une destruction de la monnaie si
le pays sacharne jouer sur la politique montaire, soit une situation
daustrit permanente analogue au CFA.
La mise en place dune monnaie souveraine dans un pays comme le
Cameroun par exemple ne peut pas tre une solution dans sa situation
conomique actuelle. Dj, lnorme dvaluation de 50% du CFA en 1994
avait certes rduit les importations et restaurer les quilibres, mais le
systme productif navait nullement ragi pour remplacer les importations
par la production locale. Bien au contraire, face la baisse du pouvoir
dachat, les Camerounais ont rpondu par des importations toujours
massives de biens davantage dgrads : brocante europenne plus use
encore, pacotille chinoise plus mal faite encore, rebus de riz venant de
Thalande et destin aux animaux, etc.
III. La Monnaie Commune Africaine
La troisime solution est la mise en place dune monnaie souveraine,
mais lchelle de lAfrique. Initie ds les Indpendances par les
panafricanistes, elle constitue lun des thmes les plus actifs et, au
Cameroun, elle connat une rsonnance particulire avec laction dHubert
KAMGANG autour duquel se sont runis dautres conomistes nationaux ou
trangers.
La Monnaie Commune a lavantage de sappliquer lchelle dun
gigantesque continent dun milliard dhabitants, disposant dimportantes
richesses et donc de marges importantes dajustements internes pour
quilibrer ses dficits extrieurs et maintenir le cours de sa monnaie. De
plus, du fait de cette taille, le continent africain pourrait plus rapidement
dvelopper une industrie comptitive pour produire une bonne partie des
produits manufacturs, limitant ainsi les besoins dalignement de sa
monnaie sur les monnaies extrieures.
De ce point de vue, la Monnaie Commune serait une bonne solution, si
elle ntait malheureusement confronte dimportantes difficults
oprationnelles pour sa mise en uvre. Tout dabord, le projet date de 1963
et revient sporadiquement sous la forme de quelques confrences
mdiatises, mais sans vritable avance. Seul, feu le Prsident Kadhafi a
marqu une grande volont le matrialiser, mobilisant cet effet
dimportantes ressources, mais aprs sa mort le projet a repris son
caractre essentiellement mdiatique.
Mais au-del de cette absence de volont se pose le problme plus
fondamental du type dassociation des Etats requis pour cette monnaie

27

commune. Techniquement, une telle initiative ne fonctionne qu lintrieur

dune fdration, le pouvoir fdral se chargeant alors de rquilibrer les
dficits des divers Etats fdrs par des transferts ou des oprations
damnagement du territoire. Lexprience des pays europens en fournit
lillustration : nonobstant le niveau de vie trs lev, les
intercommunications intenses et la petitesse gographique de lUE, lusage
de lEuro, monnaie commune applique des Etats souverains, na pas
permis dviter des crises svres quelques-uns dentre eux, lexemple le
plus rcent tant la Grce. Une situation inenvisageable avec une
fdration.
Or, lAfrique est forme dEtats indpendants, politiquement segments
et conomiquement divergents. Le niveau de vie est trs faible, les
interconnexions en transport et en communication pratiquement
inexistantes. Linstauration dune Monnaie Commune dans un ensemble
aussi htroclite ne peut quaggraver la situation des pays les plus faibles,
sans la possibilit de les redresser avec leur monnaie nationale, ni de
bnficier des transferts compensatoires dune fdration. Dans ces
conditions, la Monnaie Commune devrait davantage sinscrire comme une
composante du projet plus gnral dun Etat Fdral Africain.
4. La Monnaie binaire
La monnaie binaire est une solution qui fait cohabiter, lintrieur
dun mme systme productif, une monnaie majeure totalement
convertible, comme le CFA, avec une monnaie mineure dont le pouvoir
dachat est rduit aux produits locaux. Concrtement, il sagit clairement de
crer, ct du CFA, une monnaie locale inconvertible reprsentant 20% de
la masse montaire.
Techniquement, la monnaie binaire participe de la catgorie des
monnaies complmentaires rpandues en Europe tels que le WIR en suisse,
le Chimgauer en Bavire, le Ries en Belgique, lIthaca aux USA ou le Palmas
au Brsil. La diffrence essentielle est qu linverse de ces expriences
citoyennes et localises, la monnaie binaire a un caractre institutionnel et
national.
Lefficacit de la monnaie binaire repose sur le raisonnement suivant :
lorsquun Camerounais par exemple veut acheter des vtements, il va
presque coup sr vers la friperie europenne ou les habits chinois, car
ceux-ci sont moins chers ou plus perfectionns que les vtements produits
au Cameroun. Comme tous les vtements se vendent en CFA, les produits
camerounais sont battus, et le dveloppement dune industrie nationale de
lhabillement devient impossible.

28

Mais, si le mme Camerounais disposait en mme temps du CFA

normal et du CFA local, il serait oblig de consacrer le CFA local aux produits
locaux et par suite, aux habits camerounais car il ne peut rien acheter
ltranger avec cet argent. Comme il est dj habill, il ne trouvera plus
intrt importer des vtements ; il dpensera donc son CFA normal qui est
convertible lachat des biens difficiles produire localement, du fait de
leur technicit et de leurs cots.
Ainsi, la monnaie binaire nettoie le march intrieur de biens imports
dun niveau technique faible, au profit dune production locale trs
diversifie portant sur lagroalimentaire, lameublement, loutillage,
lhabillement, les mdicaments gnriques et llectromnager, naccueillant
que les produits imports de haut niveau technique. De ce fait, elle
dclenche un cercle vertueux du dveloppement impossible autrement dans
un pays sous-dvelopp comme le Cameroun.
La technique de la monnaie binaire est peu coteuse et facile mettre
en place, elle peut prendre plusieurs formes, y compris la forme dune
monnaie citoyenne, cre et gre par des associations. On peut donc
concevoir plusieurs formules pour les pays de la zone Franc. La formule la
plus intressante est la Monnaie-Trsor : elle consiste simplement
donner aux obligations du Trsor un pouvoir montaire sur les biens
locaux.
Les Obligations du Trsor qui sont des reconnaissances de dettes que
lEtat peut mettre au cours des emprunts obligataires ou lors de la
titrisation de sa dette (Obligations Coupons Zro). Elles disposent dun
dlai de rglement o lEtat est oblig de racheter sa dette et, entretemps,
lEtat paie des intrts au bnficiaire. Mais si ce titulaire a besoin dargent
frais, il doit aller vendre son obligation au march financier, gnralement
avec une dcote.
La Monnaie-Trsor consiste supprimer ltape de la vente au march
financier et utiliser directement ces obligations comme de la monnaie
lorsquil sagit de biens locaux. Ainsi, une telle obligation permettrait de
rgler directement une facture dlectricit ou des frais dhospitalisation,
exactement comme sil sagissait du CFA lui-mme.
La principale rforme est de lui confrer les mmes coupons que le
CFA, avec des billets de 500, 1000, 2000, 5000 et 10.000 FCFA.
Fonctionnement de la Monnaie-Trsor : La Monnaie-Trsor apparat du
point de vue financier, comme les obligations du Trsor et, du point de vue
conomique, comme un systme de bons dachat.
En tant quobligation du Trsor, lEtat soblige les rembourser

29

chance en payant les intrts dus. Cette prcaution obligera lEtat tre
trs prudent dans leur mission. Mais en mme temps, cest un pouvoir
dachat que lEtat peut rcuprer travers ses impts et ses autres recettes,
ce qui lui permet dteindre directement ses dettes.
Le systme est conu de manire rendre le recyclage des titres en
Monnaie-Trsor plus attractif que leur conservation chance. Cette
attractivit est obtenue, non seulement travers des taux dintrt et un
terme judicieusement choisis, mais aussi travers le volume de transactions
utilisant cette seconde monnaie. Do la ncessit dune plateforme de biens
et services stratgiques o le pouvoir libratoire est obligatoire et
quivalent la valeur faciale de la monnaie-Trsor.
Cette plateforme comprend dabord toutes les recettes publiques, et
notamment les impts, les factures des hpitaux, les frais de scolarit, le
page ou les amendes. Sy ajoutent les services dhtels participations
publiques, les loyers de lorganisme national en charge des logement
sociaux comme la SIC au Cameroun, le transport urbain, le transport
ferroviaire, la poste, le tlphone, les services de la Tlvision, de la radio
nationales ainsi que des biens stratgiques sur lesquels lEtat a une certaine
emprise, tels que llectricit, leau, les tles, le ciment, le fer bton, les
produits en aluminium, lhuile de palme, le sucre, le ptrole, le gaz, etc.
Apports de la Monnaie-Trsor : La Monnaie-Trsor dispose dun grand
nombre davantages parmi lesquels :
-la compatibilit avec les engagements internationaux : la MonnaieTrsor vient du fait quelle sintgre harmonieusement dans le paysage des
instruments financiers du pays, sans le moindre bouleversement ; elle reste
compatible avec les rgles de la BEAC, de la CEMAC, de la BCEAO et de
lUEMOA puisquil ne sagit que dun systme de bons dachat. Elle ne viole
aucun engagement vis--vis de lAccord de Partenariat Economique et de
lOMC.
-la scurit : la Monnaie-Trsor est assure dune garantie absolue,
puisquil sagit des obligations du Trsor, cest--dire, des engagements que
lEtat prend pour rembourser les cranciers chances et en CFA. Ces
engagements sont encadrs par des mcanismes prudentiels et la BEAC par
exemple. LEtat ne peut donc pas les mettre en dsordre, sans tenir compte
des risques que lui-mme court.
-le cot : le seul cot de la Monnaie-Trsor se rduit lmission de ces
titres dont le volume maximum reprsente 20% de la masse montaire. Ce
volume est suffisant pour nettoyer les 15 pays de la zone Franc de tous ces
bibelots qui aspirent la substance productive;

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-la souplesse : comme toutes les expriences de monnaies

complmentaires, la Monnaie-Trsor est rversible car, si des problmes
importants surgissent, il suffirait de la retirer ; elle est galement divisible,
ce qui permet son exprimentation lchelle dune rgion ou dun secteur
dactivit.
Impacts de la Monnaie-Trsor : Les principaux effets immdiats de
la Monnaie-Trsor sont les suivants :
-le rglement de la dette de lEtat : la dette intrieure de lEtat est
directement titrise, sous la forme des Obligations Coupon Zro que les
bnficiaires impatients vont utiliser comme monnaie. Celle-ci finit par
atterrir, au cours de sa circulation, dans les caisses de lEtat, entranant
automatiquement lannulation de la dette publique en CFA puisque
personne ne se prsentera plus chance pour la rclamer.
-la rgulation du budget de lEtat : la Monnaie-Trsor permet lEtat de
rgler tous ses engagements chances, par mission automatique de la
Monnaie-Trsor en cas de dficit de la Trsorerie.
-une politique montaire originale et nouvelle : la Monnaie-Trsor
donne la possibilit aux pays de la zone Franc de mener une politique
montaire originale. Il peut quilibrer la balance courante, sans recourir
la dangereuse dvaluation comptitive qui peut basculer dans une spirale
rcurrente et dtruire la monnaie, mais en jouant simplement sur la
modification des deux masses montaires. Par exemple, pour rduire le
dficit actuel, il suffit de retirer une partie de CFA normal en lui substituant
une quantit quivalente de Monnaie-Trsor.
-une protection conomique impossible fracturer : loppos des
autres formules de protection, le titulaire de la Monnaie-Trsor ne peut rien
faire dautre que lutiliser pour les biens locaux, ce qui gnre un march
captif totalement hermtique et capable de faire survivre une industrie
nationale viable, au milieu de la comptition la plus rude et la plus
irrgulire. Contrairement la monnaie souveraine, cette monnaie a une
efficacit mme en labsence dune conomie comptitive.
-une nouvelle politique de subvention agricole : lEtat peut
subventionner massivement le secteur agricole, notamment en soutenant
les prix et en les stabilisant, malgr les cours extrieurs. Il suffirait ainsi de
financer le supplment du prix en Monnaie-Trsor, ce qui est impossible
avec le CFA qui a tendance sortir et dstabiliser lquilibre du systme.
-une politique de relance par la consommation : la situation actuelle
dun pays utilisateur de franc CFA comme Cameroun par exemple ne lui
permet pas dagir sur la demande, en augmentant les salaires des agents
publics, ou en restaurant la bourse aux tudiants, car leffet immdiat serait
le dversement de cet argent lextrieur en achats de riz thalandais, de

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jouets chinois ou de vieux vtements europens. La Monnaie-Trsor permet

de mener une telle politique, qui se rvle si importante pour la relance de
lconomie, car le pouvoir dachat ainsi distribu est bloqu au profit des
entreprises locales.
-les engagements extrieurs cessent dtre une proccupation : lun des
plus grands apports de la Monnaie-Trsor est de contourner les menaces
identifies par lAccord de Partenariat Economique, ainsi que les autres
engagements de lOMC, tout en respectant scrupuleusement les
engagements. De mme, la Monnaie-Trsor qui nest quun systme de bons
dachat est parfaitement compatible avec la Zone CFA et les mcanismes de
fonctionnement de la BEAC et de la BCEAO.
En dfinitive, lmission de la Monnaie-Trsor entrane
lamlioration de la liquidit de lconomie en mme temps quelle cre un
pouvoir dachat additionnel qui prsente lavantage dtre captif cest-dire de ne pouvoir scouler lextrieur. La consquence est une
amlioration considrable de la comptitivit des PME/PMI locales qui
entrane laugmentation de la production locale. Tous les secteurs
industriels ne rclamant pas une technologie trop volue deviennent
viables et peuvent prosprer : habillement, outillage, petits engins
motoriss, mdicaments gnriques, industries de montage, industries
lgres, etc.
En outre, les conomies dchelle qui imposent une taille minimale
pour certaines units industrielles nagissent plus de manire radicale : des
petites brasseries ou des petites cimenteries incapables de rsister la
comptition internationale fleurissent sur tout le territoire.
Les simulations confirment que la Monnaie-Trsor permettrait au
Cameroun datteindre rapidement une croissance suprieure 8% pendant
plus de vingt-cinq ans, sans dficit commercial.
* Ancien charg dEtudes au Ministre de lEconomie, de la Planification et

de lAmnagement du territoire, conomiste, auteur de : Une Voie de

Dveloppement de lAfrique, la Monnaie Binaire, Editions du CAES, 2010.
Source : InvestigAction

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