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LATOMA DE DECISIONES
1. INTRODUCCION
El anlisis de los estados financieros tiene por objeto la evaluacin de la situacin
econmica y financiera de una empresa, a partir de las condiciones de equilibrio de
su estructura financiera y econmica y de sus flujos financieros. Es definido como
el conjunto de tcnicas utilizadas para diagnosticar la situacin y las perspectivas
de un negocio.
Para aclarar mejor los conceptos es importante determinar la diferencia entre
anlisis econmico y anlisis financiero en una empresa. El anlisis de la situacin
econmica de una empresa tiene que ver con los resultados provenientes de las
actividades que son propias del giro del negocio, mientras que el anlisis financiero
tiene relacin con las decisiones relativas al financiamiento de una empresa. Ambos
anlisis son complementarios entre s, pero tienen que ser claramente diferenciados
porque provienen de perspectivas diferentes.
Anlisis de estados
financieros
A travs del anlisis de los estados financieros de una empresa es posible evaluar:
a. El desempeo anterior de la empresa
b. La condicin actual del negocio y, en cierta manera,
c. Hasta predecir el potencial futuro y la capacidad de la empresa para adaptarse a
condiciones variables.
El anlisis de los estados financieros es til para muchas personas. Por un lado, los
acreedores estn interesados en la liquidez de la empresa para el repago de sus deudas; los
accionistas estn interesados en la rentabilidad del negocio, la gerencia est interesada en
la gestin, etc.
ANALISIS
VERTICAL
Ganancias
y prdidas
Como %
de las
Balance
general
ANALISIS
HORIZONTAL
Las
modificaciones
por periodos
Como % de
los activos
ANALISIS DE
RATIOS
Vincular partidas de
los EEFF para ubicar
aspectos clave
Liquidez
Solvencia
Gestin
Rentabilidad
Una razn mayor que 1 indica que parte de los activos corrientes estn
siendo financiados con pasivos a largo plazo.
Si es muy bajo, puede indicar una margen insuficiente de seguridad para
pagar los pasivos corrientes.
Si es muy alto, puede indicar la presencia de inventarios excesivos y de
un exceso en las cuentas por cobrar.
El ratio ideal depende de la industria.
b.2. Prueba acida: La Razn Rpida o Prueba cida se calcula deduciendo los
inventarios de los activos circulantes y dividiendo posteriormente el resto entre
los pasivos circulantes. Los inventarios constituyen, por lo general, el menos
lquido de los activos circulantes de una empresa y sobre ellos ser ms
probable que ocurran prdidas en el caso de liquidacin. Por tanto, sta es una
"prueba cida" acerca de la habilidad de la empresa para liquidar sus
obligaciones en el corto plazo, para enfrentar las obligaciones ms exigibles.
Consideraciones
Un resultado igual a 1 puede considerarse aceptable para este indicador. Si
fuese menor que 1 puede existir el peligro de caer en insuficiencia de recursos
para hacer frente a los pagos. De ser mayor que 1 la empresa puede llegar a
tener exceso de recursos y afectar su rentabilidad.
Prueba acida = Activo corriente - Existencias - Gastos
pagados por adelantado/Pasivo corriente
b.4. Capital de trabajo. Se define como la diferencia entre el valor del activo
corriente menos el valor del pasivo corriente, por lo que est definido en una
entidad monetaria, lo que no permite efectuar una comparacin significativa
entre empresas de diferente tamao.
Este indicador es muy utilizado por las instituciones financieras para evaluar la
concesin de crditos a sus clientes.
Capital de trabajo = Activo corriente Pasivo corriente
Periodo medio de
cobranza
=
b.2. Rotacin de cuentas por pagar: muestra el nmero de veces en que una
compra