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Lanalyse dESG :

Le groupe OCP : une double activit, une activit commerciales et une activit
de production, lactivit commerciale est ngligeable par rapport lactivit de
production.
Le CA daffaire gnr par lactivit de production a augment de 68% par
rapport lanne N-1 alors que la consommation de lexercice a connu une forte
croissance allant jusqu 340%. Cest--dire une augmentation qui dpasse la
croissance du cycle de production. Cette croissance de la consommation de
lexercice a influenc tous les rsultants savoir le rsultat dexploitation, le
rsultat courant et le rsultat net de lexercice.
La part de lion issu de la rpartition de la valeur ajoute tait celle du groupe
avec 61% en 2011 cette part baiss en 2012 58%.

Lanalyse du tableau de financement


Les principales ressources du groupe au titre de lanne 2011 cest
lautofinancement suivi par les augmentations des capitaux propres. Alors que
dans lanne N cest le contraire le principal ressource cest les augmentations
du capitaux suivi par lautofinancement.
La majorit de ses ressources ont t utilis en trsorerie en N-1 alors quen N
le groupe a fait des investissements important.

La solvabilit du groupe OCP :


Les capitaux propres/total passifs : 60 326 298 / 100 814 115 =59.83 % soit 60%
Le groupe OCP est solvable vu que les capitaux propres reprsentent 60 % du
total du passif, cest--dire au-del du plafond qui est fix au 30% du passif.
les lments
ratio de solvabilit

ratio de solvabilit
La formule
capitaux propres / total du passif

201
2
60%

---

La liquidit du groupe OCP.


La liquidit gnrale du groupe OCP= ralisation + disponibilit/dette court
terme.
51 059 956 .13/ 14 635 681= 348.87 %.
les lments
liquidit gnrale

ratio de liquidit
La formule
ralisation + disponibilit/dette court
terme

---

2012
348.87
%.

Sur le cout terme le groupe est trs laise vu que le groupe a la capacit
dhonorer 3 fois ces engagements envers ces cranciers autrement dit le groupe
est trs liquide.

Lexigibilit du groupe OCP.

Les dettes court terme/total du passif = 14 635 681/ 100 814 115 = 14.51%
Le groupe OCP une faible exigibilit puisque les dettes court terme ne
reprsente que 14.51%.
A partir de lanalyse de la solvabilit, la liquidit et lexigibilit, on constate que le
groupe prsente un risque trs faible.
les lments
ratio
d'exigibilit

ratio d'exigibilit
La formule
Les dettes court terme/total du passif

2012
14.51%

---

La structure du groupe OCP.


Le financement structurel : capitaux permanents/ actif immobilisation
86 178 435 / 49 754 159= 173%
Sur le long terme est dans une situation confortable puisque les immobilisations
sont finances en totalit par les financements permanents.
Le financement de lactivit : le fonds de roulement / BFR =96 %
Le fonds de roulement arrive financier presque lintgralit du besoin gnr
par lactivit.
les lments
Le financement
structurel
Le financement de
lactivit

ratio de structure
La formule
capitaux permanents/ actif
immobilisation
le fonds de roulement / BFR

2012
173%

---

96%

Lanalyse de la rentabilit du groupe.


La rentabilit conomique : le rsultat dexploitation/actif conomique = 15.15%
La rentabilit financire : le rsultat net de lexercice/capitaux propres = 17.42%
les lments
La rentabilit conomique
La rentabilit financire

ratio de la rentabilit
La formule
le rsultat dexploitation/actif conomique

--

le rsultat net de lexercice/capitaux


propres

La rentabilit conomique est une mesure de la performance conomique de


l'entreprise dans l'utilisation de l'ensemble de son capital conomique, c'est-dire des immobilisations, du besoin en fonds de roulement et de la trsorerie
nette est de 15.15 %
Le recours lendettement a permet au groupe damliorer sa rentabilit de
2.27% puisque il a pass de 15.15 une rentabilit financire de 17.42%

2012
15.15%
17.42%

La dcomposition de la rentabilit financire.

La rentabilit financire= (le rsultat net/CA)*(CA/TA)*(TP/CP)


La rentabilit commerciale = rsultat net / CA = 0.22
Taux dexploitation des actifs = (CA/TA)=0.4656
La rentabilit brut des capitaux propres = (TP/CP) = 1.67

La dcomposition de la rentabilit financire.


les lments
La formule
La rentabilit commerciale
rsultat net / CA
--Taux dexploitation des actifs
(CA/TA)
La rentabilit brute des capitaux
(TP/CP)
propres

2012
0.22
0.4656
1.67

La rentabilit financire du groupe vient en grande partie de son efficacit


commerciales cest--dire chaque 100 DH investi permet de gnr 22 DHS de
bnfice.
Aussi la rentabilit financire du groupe vient de la rentabilit brute des capitaux
propres.
La sous exploitation des actifs diminuer la rentabilit financire du groupe.
Les axes amliorer :
La consommation de matire premire : le groupe doit ractiver le rle du
service de contrle de gestion, aussi il doit mener des missions daudit sur cette
zone de risque parce que cest inadmissible davoir une augmentation du CA de
68% alors que la consommation augmente de 340%. On recommande aussi
groupe de revoir mme ses systmes de contrle interne qui ont une relation
avec la production.
La trsorerie du passif : la socit a une trsorerie actif suffisante pour apurer
la trsorerie passif, il ya aura toujours une marge de scurit au niveau de la
trsorerie actif.
Si le groupe refuse la premire solution, une autre solution qui est moins
couteuse en matire de taux dintrt et de charge financire.
Cette solution consiste transformer la trsorerie du passif aux crdits moyen
et long terme.
La surcapitalisation : le groupe est surcapitalis, cette situation influence la
rentabilit financire du groupe, ce dernier peut rduire ces capitaux jusquau 30
% du passif et combler cette rduction par des crdits long terme.
Cette pratique va permettre au groupe damliorer la rentabilit financire, en
conservant lquilibre financier du bilan.

La sous exploitation de lactif : le groupe sous exploite ses actifs


conomiques ce qui influence la rentabilit conomique et financire du groupe.
Et comme solution cet effet le groupe doit soit rduire des actifs en faisant la
cession les immobilisations non stratgique et la rduction des besoins gnr
par lactivit. Soit par le maintien dun niveau normal de lexploitation des actifs
afin de neutraliser le taux dexploitation des actifs.
Le BFR : mme si le FR couvre presque la totalit du BFR, ce dernier reprsente
1/3 du total du bilan, le groupe doit fournir beaucoup deffort ce niveau en
comparant toujours le BFR rel avec le BFR normatif afin dtre efficient