Brent, West Texas, Arab Light...

Conoza al
detalle qu representa cada tipo de
petrleo, cundo, cmo y dnde se negocia
En el mundo, existen cientos de tipos de petrleo, cada uno de ellos con unas caractersticas
especiales que lo hacen especialmente til para su refinado en determinados productos (lista
de los tipos de crudo mundiales ms importantes, su produccin y caractersticas en
http://www.piwpubs.com/print_me.asp?document_id=86640&pID=18). Sin embargo, la
mayora de transacciones se refieren a un nmero limitado de tipos; estos son los ms
importantes.
Brent: Es el petrleo de referencia en el mercado europeo, pero tambin lo es para el 65%
de los distintos tipos de crudo mundial, que se referencian a el y cuyos precios se expresan
como una prima o un descuento contra el Brent. Bajo el mismo nombre conviven varios
tipos de instrumentos financieros, el ms conocido son los futuros y opciones de crudo
Brent, que cotizan en el International Petroleum Exchange (IPE) de Londres. El Brent debe
a su nombre a un yacimiento petrolfero del mr del Norte descubierto en 1972 por Shell, y
que tras 1.300 millones de libras de inversion comenz a bombear crudo en diciembre de
1976. En la actualidad, el yacimiento Brent, que est unido a otros de la zona, cuenta con
cuatro plataformas (Brent Alpha, Brent Bravo, Brent Charlie, Brent Delta), que bombean el
crudo a la terminal de Sullom Voe, en las islas Shetland (Reino Unido). El petrleo Brent es
de alta calidad, debido a que es, en la jerga petrolera, ligero y dulce (reducido contenido en
azufre). Su cotizacin como contrato de futuros comenz en junio de 1988 en Londres, y
hoy tambin se negocia, aunque con volmenes reducidos, en Singapur y Nueva York.
Cada contrato de Brent, denominado lote, est compuesto por mil barriles de crudo. Aunque
al vencimiento del contrato puede exigirse la entrega fsica de los barriles, lo habitual es su
pago en metlico. El Brent, que cotiza entre las 11.02 y las 20.30 (hora peninsular espaola)
en el parqu, y entre las 02.00 y las 22.00 en el mercado electrnico. El Brent se negocia en
dlares, no hay lmites de fluctuacin diaria, aunque el movimiento mnimo, al alza o a la
baja, es de un centavo de dlar.
Ms informacin en:
http://www.theipe.com/%7Edocs/contracts/IPE_BrentCrude_futures_contract.pdf
Dated Brent: Es el contrato de petrleo del mercado fsico, donde se intercambian barriles
reales de crudo, a diferencia de las transaciones financieras del Internaitonal Petroleum
Exchange, donde cotiza el contrato de futuros de Brent. Los cargamentos de Dated Brent
son para carga inmediata, habitualmente a quince das vista (o lo menos tarde posible con
respecto a esos quince das, teniendo en cuenta los das no hbiles para la contratacin). Las
transacciones de estos cargamentos no se realizan en un mercado formal, por lo que los
precios son estimaciones que elaboran varias empresas (entre ellas Platts y Argus) tras
preguntar las posiciones de oferta y compra a los intermediarios y petroleras que
intercambian barriles. Como la produccin de Brent hace aos que alcanz su punto

mximo y hoy est en declive, el contrato Dated Brent se refiere hoy a los precios de una
mezcla de los crudos Brent, Forties y Oseberg (todos en el mar del Norte). En los ochenta,
la produccin del Brent alcanz los 50 cargamentos mensuales (500.000 barriles cada
cargamento), pero ahora ha descendido hasta 20 cargamentos, lo que equivale a una
produccin de 425.000 barriles diarios. Sus caractersticas son 38,3 grados API y 0,37% de
contenido en azufre. Debido a su reducida liquidez, es un mercado fcilmente manipulable.
West Texas Intermediate: Es el petrleo de referencia para el mercado de Estados Unidos,
y cotiza en la New York Mercantile Exchange (Nymex), en Nueva York. Se trata de un
crudo de muy alta calidad, por encima de la del Brent; es ligero (39,6 grados API) y dulce
(su contenido de azufre es de slo 0,24%). Por ello, suele cotizar entre dos y cuatro dlares
por encima del Brent. Sus contratos de futuro cotizan en el Nymex desde hace 21 aos y
cuentan con el mayor nivel de liquidez y contratacin de todos los crudos mundiales. Al
vencimiento del contrato, se puede exigir la entrega fsica o la compensacin en metlico.
El punto de entrega se sita en Cushing, una pequea localidad de Oklahoma (Estados
Unidos), donde se encuentra un punto neurlgico de la red de oleoductos estadounidense.
Aunque la produccin real de este crudo alcanza slo los 365.000 barriles (el 0,4% del
bombeo mundial), diariamente se intercambian en la Nymex alrededor de 150 millones de
barriles (casi el doble del consumo de petrleo mundial). El mercado cotiza las 24 horas al
da de lunes a viernes en sesin electrnica, y entre las 16.15 y las 20.30 (hora peninsular
espaola), en corros de parqu. Aunque el mercado electrnico suele marcar la tendencia de
la apertura, el mercado realmente importante es el del parqu.
Dubai: El es crudo de referencia para el petrleo pesado y azufroso en Asia, y sobre el se
referencian, mediante una prima o descuento, otros crudos de la zona que no cotizan en el
mercado. El Dubai es un tipo de petrleo de baja calidad; es pesado (31 grados API, frente
a los ms de 38 grados del Brent) y de alto contenido en azufre (2,04%, cinco veces ms
que el Brent). En los ltimos aos su importancia ha crecido a la par que las importaciones
de crudo de las economas emergentes asiticas, especialmente China. Aunque la
produccin de este crudo ha cado significativamente (ahora se exportan alrededor de
200.000 barriles al da desde la terminal del golfo de Fateh), su precio influye en el resto de
crudo pesados del Golfo Prsico con destino a Asia. El precio de los principales crudos con
destino a esa regin de Arabia Saud, Irn, Kuwait, Iraq y Emiratos rabes Unidos (todos
ellos miembros de la OPEP) estn vinculados al Dubai. El Dubai cotiza tanto en la
Singapore International Monetary Exchange Exchange (Simex), el mercado de materias
primas de Singapur, y en el Nymex. No obstante, tambin cotiza over-the-counter en
mercados informales.
Arab Light: Durante dcadas, el Arab Light, producido en el mtico yacimiento Ghawar,
en Arabia Saud, fue la referencia mundial para el precio del petrleo. Entre 1950 y 1981, el
precio de todos los crudos se fijaba como una prima o descuento contra esa variedad saud,
cuyo principal punto de exportacin es Ras Tanura, la mayor terminal de exportacin de
crudo del mundo. El Arab Light es un crudo medio (34 grados API, y un contenido en
azufre del 1,78%), pero su produccin es enorme: en la actualidad, ms de cinco millones
de barriles. Su yacimiento, Ghawar, es el mayor del mundo, con unas reservas estimadas de
70.000 millones de barriles. En los aos en los que el Arab Light era la referencia mundial,

los miembros de la OPEP discutan das para ponerse de acuerdo sobre el precio de ese
crudo. Arabia Saud, en general, trat de fijar un precio bajo, mientras que el resto de la
OPEP, liderada por Irn, hizo lo contrario. El Arab Light perdi su razn de ser durante la
segunda crisis del petrleo, a partir de 1979 y, sobre todo, entre 1980 y 1981, cuando su
precio oficial, que alcanz en octubre de 1981 un mximo de 38,28 dlares, se situ muy
por debajo de la cotizacin que el crudo alcanz en los mercados informales entre las
petroleras.
Cesta OPEP: La OPEP fija sus decisiones de poltica petrolera con la vista fija en la
denominada cesta OPEP [OPEC basket], una media aritmtica de siete variedades de crudo:
Saharan Blend (Argelia), Minas (Indonesia); Bonny Light (Nigeria), Arab Light (Arabia
Saud); Dubai (Emiratos rabes Unidos), Tia Juana Light (Venezuela), and Isthmus
(Mxico). Como la cesta OPEP est compuesta por una mayora de crudos de calidad
media-baja, suele cotizar con un fuerte descuento con respecto a los crudos de alta calidad.
Frente al Brent, suele cotizar alrededor de dos barriles por debajo y frente al West Texas
Intermediate, su descuento oscila entre cuatro y cinco dlares. La cesta OPEP comenz a
cotizar el 1 de enero de 1987 y su precio se publica con un da de retraso, debido a que la
OPEP espera a tener los precios de todos los crudos y luego calcula la media. En su inicio,
la OPEP fijo como objetivo mantener el crudo alrededor de los 18 dlares por barril; elev
esa meta en 1990 hasta los 21 dlares. En la actualidad, la OPEP, al menos oficialmente,
trata de mantener el precio de la cesta entre 22 y 28 dlares; en la prctica, el crtel hace
das que ha abandonado ese rango. Varios de los socios de la OPEP hablan ahora de un
nuevo rango, situado entre 28 y 35 dlares. Hasta ahora, Arabia Saud se ha negado a elevar
el objetivo de precios.
Cotizacin diaria de la cesta OPEP en:
http://www.opec.org/NewsInfo/DailyBasket/basket.asp

domingo, 21 de diciembre de 2008

Petroleo Referencial (Industria Petrolera)
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Petroleo referencial
El petrleo constituye la principal fuente de energa en el mundo, esto lo ha
llevado a la sima hacindolo vital para el sustento humano y cada da mas
costoso, la constante subida y bajada en los precios del petrleo se debe en
parte a que algunas preciadas zonas de produccin son inestables (se
encuentran en conflictos blicos, polticos, entre otros) adems de ser el
petrleo de gran importancia a nivel mundial. La geopoltica del petrleo se
ha vuelto hoy da punto clave en la economa mundial y su bienestar. En el
mundo existen alrededor de 161 zonas petroleras, el petrleo producido en
cada zona posee caractersticas propias, por lo cual a nivel mundial existe
una clasificacin de estos crudos. No obstante, es comn determinar el
precio de mercado de la produccin de una zona en comparacin con aquel
petrleo referencial que se encuentra prximo geogrficamente. As, por
ejemplo, el petrleo de Dubai es usado como referencia en el Oriente
Medio, el Minas y el Tapis (de Malasia e Indonesia respectivamente) son
usados como referencia en el Lejano Oriente, y as sucesivamente. Pero sin
duda los dos petrleos referenciales ms conocidos en el mundo son el West
Texas Intermediate (o mayormente conocido como WTI) y el Brent Blend
(o Brent), el primero de ellos producido en Norteamrica y el otro en el
Mar del Norte. Los elementos principales que caracterizan el petrleo son:
su densidad y contenido de azufre, aunque existen otros elementos que son
de importancia al momento de determinar en que se empleara dicho crudo.
Clasificacion del petroleo
La presencia en diversas cantidades de cada uno de los elementos qumicos (orgnicos e
inorgnicos) que componen el petrleo, determinan sus caractersticas particulares como el color,
densidad, viscosidad, entre otras, lo que permite clasificarlo de diferentes maneras.
Los tipos de petrleo pueden ser determinados de distintos modos dependiendo de aquella
caracterstica que se considera mas importante.
Algunas de estas caractersticas son:
Su composicin qumica
Depende nicamente de la presencia de ciertos componentes qumicos en el petrleo, as como de la
combinacin de estos para formar elementos ms complejos. Estas combinaciones le proporcionan
caractersticas diferentes al petrleo he all su importancia.
Por su composicin qumica se pueden clasificar en: