Académique Documents
Professionnel Documents
Culture Documents
DE FINANZAS---------------------------------Asunto: Clusula RUFO---------------------------------------------------------------------------Nos preguntaron si la clusula titulada Derechos sobre Ofertas Futuras (la Clusula
RUFO) podra ser interpretada por un tribunal de Nueva York para exigirle a la
Repblica Argentina (la Repblica) que ofrezca los trminos de sus acuerdos
pendientes con los acreedores holdout a aquellos inversores que aceptaron las ofertas de
canje de la Repblica en 2005 o 2010 (los Bonistas del Canje).---------------------------La clusula RUFO estaba incluida en los ttulos de deuda (los Bonos del Canje)
emitidos por la Repblica en virtud del contrato de fecha 2 de junio de 2005 (el
Contrato de 2005), como parte de sus ofertas de canje de 2005 o 2010 (las Ofertas de
Canje). Salvo que se defina aqu, los trminos en maysculas tendrn el mismo
significado asignado a ellos en el Contrato de 2005.--------------------------------------------
Los bonos que contenan la clusula RUFO se emitieron en virtud de distintas leyes y
sujetos a diferentes jurisdicciones, entre ellos Argentina, el Reino Unido, Nueva York y
Japn. El Anexo A al presente brinda las porciones relevantes de las clusulas RUFO de
2005 y 2010 encontradas en los Bonos del Canje.-----------------------------------------------
Entendemos que todas las medidas que llevan a los acuerdos de resolucin con
diferentes partes demandantes en el contexto del litigio llevado a cabo ante el Tribunal
de Distrito de EEUU para el Distrito Sur de Nueva York (el SDNY) ocurrieron desde
que la administracin del Sr. Macri tom el mando el 10 de diciembre de 2015, luego de
que venciera la clusula RUFO en virtud de sus trminos, el 31 de diciembre de 2014.---
En virtud de la ley de Nueva York, cuando las partes ponen por escrito su acuerdo en un
documento claro y no ambiguo, su redaccin se ejecutar de acuerdo con el significado
puro de sus trminos. Ver W.W.W. Associates, Inc. v. Giancontieri, 77 N.Y.2d 157, 163,
566 N.E.2d 639, 643 (1990). Los tribunales de Nueva York ejecutan un acuerdo por
escrito claro y completo de acuerdo con su significado puro sin contemplar evidencia
extrnseca para reescribir el trato que estaba obstaculizado por las partes. En
consecuencia, un tribunal de Nueva York debera determinar que los Bonistas del Canje
estn limitados a los derechos y obligaciones tal como se establece en los trminos
puros de los documentos de los bonos (ttulos globales y del contrato). Dado que los
Bonistas del Canje acordaron una clusula RUFO de tiempo limitado que ya venci y
no acordaron una restriccin similar a la clusula RUFO o a las Leyes Cerrojo de que
permanezcan vigentes luego de 2014, los Bonistas del Canje no deberan tener una base
en virtud de la ley de Nueva York para exigir compensacin adicional como
consecuencia de los acuerdos pendientes de la Repblica con los acreedores holdout.----
ANEXO A--------------------------------------------------------------------------------------------
---------------------------------------------------------------------------------------------------------CERTIFICO que lo que antecede es traduccin fiel y completa del idioma ingls al
espaol, en 5 pginas simple faz, del documento que se acompaa y al cual me remito.
Buenos Aires, 12 de marzo de 2016.---------------------------------------------------------------