4SIACG Année 2009/2010

Mini-projet

Banque, sociétés de bourse

relation de filialisation

Rélaisé par : Encadré par :

ASSBAI Naoufal M. ASRI
ALJOUHARI Abdelkarim
DiALO Ousmane
 plan

I. Généralités sur les société de bourse

II. Présentation des Sociétés de bourse

III.Comparaison entre les sociétés de bourse filiales

de banques et sociétés de bourse autonomes
 I. Généralités sur les société de bourse

1.1 Définition

Loi n° 1-93-211 relatif à la Bourse des valeurs qui leur a conféré

le monopole de l'intermédiation boursière

seules habilitées à exécuter les transactions sur les

valeurs mobilières inscrites à la Bourse des valeurs
 I. Généralités sur les société de bourse

1.2 Fonds de garantie

 indemniser la clientèle des sociétés de bourse mises en liquidation

géré par le CDVM

 I. Généralités sur les société de bourse

1.3 Contrôle :

documents périodiques

Exercé par le CDVM

missions d'inspection
 I. Généralités sur les société de bourse

1.4 Commissions d'intermédiation 

Actions Obligations
Commission Société de Bourse 0.60% (max) 0.30% (max)
(négociable)
TVA (sur la commission) 10 % 10 %
 I. Généralités sur les société de bourse

1.5 Association professionnelle des sociétés de bourse(APSB)

Objectif

 Déontologie

 Représentation et promotion

 Consultation et information

 Communication et coopération
 I. Généralités sur les société de bourse

1.6 Les conditions d’agrément pour les sociétés de bourses

L’agrément est délivré par le ministre chargé des finances, après

avis du Conseil Déontologique des Valeurs Mobilières.
 I. Généralités sur les société de bourse

1.6 Les conditions d’agrément pour les sociétés de bourses

Seules peuvent être agréées:

 Les sociétés de bourse constituées sous la forme de société

anonyme

 Les sociétés de bourse ayant son siège social au Maroc.

 I. Généralités sur les société de bourse

1.6 Les conditions d’agrément pour les sociétés de bourses

Dossier d’agrément :

Une demande d'agrément adressée au directeur général du CDVM

Une copie du projet des statuts

La nature des activités envisagées

Le montant et la répartition du capital social qui doit être entièrement

libéré lors de la constitution
 I. Généralités sur les société de bourse

1.6 Les conditions d’agrément pour les sociétés de bourses

Les obligations post-agrément :

La SDB doit faire usage de son agrément dans un délai

de six mois après son obtention;

La SDB doit souscrire au capital de la société

gestionnaire;

La SDB est tenue d’adresser au CDVM, la liste des

actionnaires ou porteurs de parts détenant une participation
égale ou supérieure à 5% de leur capital.
 I. Généralités sur les société de bourse

1.6 Les conditions d’agrément pour les sociétés de bourses

Les obligations post-agrément :

La SDB est tenue de contracter une assurance contre les

risques ;

La société de bourse est tenue de contribuer au fonds de

garantie
 II. Présentation des Sociétés de bourse

13 en 2004

14 en 2005 ALMA finance

le site du CDVM
ART Bourse
16 en 2007
INTEGRA Bourse

17 en 2009 CAPITAL TRUST SECURITIES

 II. Présentation des Sociétés de bourse

Sept Sociétés de bourse filiales de banque : -ATTIJARI INTERMEDIATION

-BMCI BOURSE
-CREDIT DU MAROC CAPITAL
-ICF AL WASSIT
-BMCE CAPITAL BOURSE
-SOGEBOURSE
-WAFABOURSE
 II. Présentation des Sociétés de bourse

Dix Sociétés de bourse autonomes : -CFG MARCHES

-EUROBOURSE
-UPLINE SECURITIES
-CDG CAPITAL BOURSE
-FINERGY Bourse
-MAROC SERVICES INTERMEDIATION
-ALMA Finance Group
-ARTBOURSE
-INTEGRA BOURSE
-CAPITAL TRUST SECURITIES
 III. Comparaison entre les sociétés de bourse filiales
de banques et sociétés de bourse autonomes

Les états financiers

CPC

les chiffres d’affaires

Chiffre d’affaire total Chiffre d’affaire selon les activités :

intermédiation, placement et
conseil, et conservation
III. Comparaison entre les sociétés de bourse filiales
de banques et sociétés de bourse autonomes

Chiffre d’affaire total des sociétés de bourse

 III. Comparaison entre les sociétés de bourse filiales
de banques et sociétés de bourse autonomes

Chiffre d’affaires des sociétés de bourse par activités

80% 75%

70%
60%
52%
50% 54%

40%
30% 19% 26%
11% 17,8% 19%
20% 15,4%
4% 1,6%
0,6%
10% 0,2% 0,2%4,2%
0%
2002 2003 2004
intermédiation placement et conseil conservation
gestion de portefeuille autres
III. Comparaison entre les sociétés de bourse filiales
de banques et sociétés de bourse autonomes

Chiffre d’affaires intermédiation

100%
28% 15%
80% 30%
60%
40% 72% 85%
70%
20%
0%
2002 2003 2004
Filiales de banques Indépendantes
III. Comparaison entre les sociétés de bourse filiales
de banques et sociétés de bourse autonomes

Chiffre d’affaires Placement et conseil

100%
18%
80% 33%
47%
60%

40% 82%
67%
53%
20%

0%
2002 2003 2004
Filiales de banques Indépendantes
III. Comparaison entre les sociétés de bourse filiales
de banques et sociétés de bourse autonomes

Chiffre d’affaires Conservation

100%
80%
60% 86%
94% 93%
40%
20%
6% 7% 14%
0%
2002 2003 2004
Filiales de banques Indépendantes
 III. Comparaison entre les sociétés de bourse filiales
de banques et sociétés de bourse autonomes

Synthèse:

•Une progression du chiffre d’affaires en 2006 et 2007

•Une prédominance des sociétés de bourse filiales de banques dans

le chiffre d’affaires total depuis 2002 jusqu'à 2005 ; Les sociétés de
bourse autonomes prédominent en 2006 et 2007.

•CFG, société de bourse autonomes, réalise le chiffre d’affaire le plus

élevé entre les sociétés de bourse depuis 2005 jusqu’à 2007
 III. Comparaison entre les sociétés de bourse filiales
de banques et sociétés de bourse autonomes

Synthèse:

•une large prédominance du chiffre d’affaire de l’activité d’intermédiation

parmi les autres activités ;

•Une dominance de l’activité d’intermédiation par les sociétés de bourse

filiales de banques;

•Une dominance de l’activité de conservation par les sociétés de bourse

autonomes;
Merci de votre attention