ECO

 375    
Options  Markets  
 
Objectives:  
1) Option  terminology  and  types  of  options  
2) Payoff  structures  (from  buyer’s  and  seller’s  perspectives)  
3) Determinants  of  option  premiums  
4) Speculating  and  hedging  with  options  
 
Option  Terminology:  
 
Call  option  
Put  option  
In  the  money  
At  the  money  
Out  of  the  money  
American  vs.  European  styles  
 
 
Payoff  structures:  
 
Using  actual  market  pricing,  determine  the  payoff  structure    (potential  gains  and  
losses)  of:  
 
1) call  option  purchased  
a. at  the  money  
b. in  the  money  
c. out  of  the  money  
2) put  option  purchased    
a. at  the  money  
b. in  the  money  
c. out  of  the  money  
 
Determinants  of  option  premiums:  
 
1) market  price  of  the  underlying  instrument  
2) volatility  of  the  underlying  instrument  
3) time  to  maturity  of  the  option  
 
Speculating  and  hedging  with  options:  
 
1) Hedging  an  equity  portfolio  using  options  
2) Selling  call  options  on  equity  to  create  income  on  an  equity  portfolio  
3) Collar  strategy  
4) Straddle  (view  on  volatility)