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Regulacin
del Gas Natural
en el Per:
Estado del Arte al 2008
Publicacin elaborada por la Divisin de Gas Natural de la Gerencia Adjunta de Regulacin Tarifaria (GART)
de OSINERGMIN y editada por Teps Group S.A.C. segn CLS OSINGERMIN-GART-032-2008.
Por la GART
Gerente Adjunto GART:
Gerente de Divisin de Gas Natural:
Asesor Tcnico GART:
Especialistas:
Edicin
OSINERGMIN
Gerencia Adjunta de Regulacin Tarifaria GART
Divisin de Gas Natural
Av. Canad 1460 San Borja Lima 14
Telfono: 219 3400; Anexos: 2001 / 2010; Fax: 224 0491
Copyright OSINERGMIN-GART 2008
La reproduccin total o parcial de este documento y/o su tratamiento informtico estn permitidos, siempre y cuando se citen las fuentes y se haya solicitado el permiso correspondiente del OSINERGMIN-GART.
ISBN: .
Presentacin
Presentacin
El gas natural, en el mundo, constituye la tercera fuente de energa despus del petrleo y
el carbn. Durante los ltimos 20 aos, las reservas de gas natural han crecido a un ritmo de
5% anual aproximadamente, estimndose las reservas totales mundiales de este hidrocarburo
en 150 billones de m3, lo cual, adems de su gran crecimiento como industria, demuestra la
gran importancia que ha venido adquiriendo como combustible e insumo industrial para el
desarrollo de las naciones.
El gas natural, si se compara con otras fuentes de energa, es el energtico que ms beneficios
brinda, ya que es un combustible limpio (no contaminante) y ms econmico que otros
que existen en el mercado, entre los que estn el kerosene, el petrleo diesel, los petrleos
residuales, las gasolinas, el GLP y la electricidad (BT5).
El transporte del gas significa una gran inversin econmica, ya que los campos y plantas donde
se extrae el gas natural, generalmente, se encuentran lejos de los principales mercados de
consumo, por lo que el costo para transportarlo a ellos es elevado y ello incide en la distribucin.
Lo anterior es debido a que la mayor parte del gas natural se transporta por gaseoductos a
travs de largos recorridos. Sin embargo, para distancias a los que estos ltimos no pueden
llegar, la logstica se optimiza mediante la licuefaccin del gas en plantas construidas ex profeso,
y as poder transportarlo por barco en estado lquido, como gas natural licuado.
La industria de gas natural en el Per fue poco desarrollada hasta antes del inicio del Proyecto
Camisea. Anteriormente a la explotacin de las reservas de Camisea la industria de gas natural
se desarroll bsicamente en Talara y Aguayta. La puesta en marcha del proyecto Camisea, en
agosto de 2004, signific el ms grande paso dado por el pas para su independencia energtica,
bsica para su desarrollo econmico.
Actualmente, en el pas, el gas natural se utiliza mayormente en la generacin de energa
elctrica, desplazando a otros combustibles como el petrleo, el GLP y el carbn para generarla,
3
con resultados positivos para todos los usuarios finales. Igualmente ha beneficiado al sector
industrial, residencial y transporte, ya que como combustible es ms barato que los otros que
existen en el mercado, generando mayor ahorro y/o utilidades.
Por estas razones el mercado de gas natural ha evolucionado rpidamente. El nmero de
consumidores y su demanda crecen en la medida que se expande la red de distribucin,
consolidndose el desarrollo de esta industria.
Por sus caractersticas, el mercado de gas natural es un monopolio natural, por lo que
OSINERGMIN, como organismo regulador, se ocupa de las tarifas y cargos que se generan dentro
de la cadena de produccin de la industria del gas natural, manteniendo y fomentando los
principios del libre mercado, pero, a su vez, teniendo en cuenta el bienestar de los consumidores
y el inters pblico.
Por ello, la funcin reguladora es un conjunto de acciones gubernamentales para controlar los
precios, ventas y decisiones de produccin de las empresas, como un esfuerzo para prevenir que
las empresas privadas tomen decisiones que podran afectar el bienestar de los consumidores
y del inters pblico. As la regulacin restringe y vigila las actividades privadas (en su mayora
son privadas aunque tambin lo puede hacer en el mbito pblico) con respecto a una regla
prescrita en el inters pblico., seala Jos Ayala.
De lo que se puede deducir, que la regulacin es la intermediacin gubernamental por medio
de una poltica pblica, cuyo objetivo es modificar la conducta de los que participan en una
actividad econmica. Ello supone el aumento del bienestar social o evitar la prdida del mismo
al corregir la falla de mercado a la cual se dirige la accin gubernamental.
En el Primer captulo, de este documento, se presenta una visin general de la situacin del gas
natural en el mundo; en el Segundo, se explica cmo se emprenden y se convierten en realidad
los proyectos de gas natural; en el Tercero, se detalla el desarrollo del mercado peruano del
gas natural, se expone sobre la incidencia del gas natural en la economa nacional y se detallan
las reservas de gas que tiene el pas; en el Cuarto, se explica, desde el punto de vista de sus
creadores y a profundidad, la denominada Garanta por Red Principal y su aplicacin en la tarifa
final elctrica y sus mecanismos de funcionamiento, y; finalmente, en el Quinto y ltimo captulo,
se describe cmo en nuestro pas se regula la industria de gas natural, desde las instituciones
que ven su desarrollo hasta los que fiscalizan y regulan las tarifas y precios finales al usuario.
Esta publicacin ha sido elaborada por especialistas de la Gerencia Adjunta de Regulacin
Tarifaria de OSINERGMIN, con la finalidad de alentar el acceso al servicio de distribucin de gas
natural y difundir los aspectos tcnicos y regulatorios que contribuyan a la creacin y desarrollo
de una Cultura de Gas Natural, y como contribucin a la masificacin del consumo de este
hidrocarburo.
Introduccin
Introduccin
Camisea est conformado por los yacimientos de Cashiriari, San Martn, Mipaya y Pagoreni.
Ante esto, durante los aos 1998 y 1999 se trabajo en definir un nuevo esquema de desarrollo
para el proyecto Camisea, donde el Estado no invertira dinero pero tambin compartiera las
ganancias de unas reservas probadas, y se cuidara de recibir ingresos mnimos por concepto de
regalas.
En nuevo esquema se instrumento en la Ley 27133, Ley de Promocin del Desarrollo de la
Industria del Gas Natural, como una herramienta que defina el accionar del estado en los
proyectos de gas natural y que adems establezca obligaciones mnimas al licenciatario de un
yacimiento respecto a la comercializacin del gas natural en el mercado interno.
Un tema muy importante en la Ley 27133 es lo referente a la poltica de precios del gas natural
para el mercado interno y el manejo de los contratos de suministro. La ley busco que no exista
discriminacin y que los contratos sean homogneos para todo tipo de clientes de tal forma de
evitar los problemas que existen en el mercado de combustibles lquidos donde exista una falta
de transparencia en la cadena de comercializacin.
Adems, la Ley 27133 estableci un mecanismo de garanta de demanda mnima al transportista
para reducir el riesgo de creacin del mercado, ya que sin esto no hubiera sido posible la
segmentacin de Camisea en las tres actividades (produccin, transporte y distribucin) que
hoy tenemos. El mecanismo de demanda mnima denominado GRP permite compensar al
transportista de la Red Principal por el servicio no vendido y necesario para cubrir un ingreso
mnimo garantizado.
Los recursos para pagar la GRP provienen del sector elctrico ya que a dicho sector se le ofrece
una tarifa de transporte como si el gasoducto estuviera a mxima capacidad y por tanto obtiene
beneficios por tener un gas de bajo precio. Al final es como si el sector elctrico absorbiera
el riesgo de desarrollo de Camisea y por tanto se haca merecedor a una tarifa especial en el
gasoducto.
Luego de desarrollar el esquema bsico de Camisea y expedido los reglamentos complementarios,
en el ao 2000 se concurso la explotacin del yacimiento y el desarrollo de la Red Principal de
transporte, logrndose firmar los respectivos contratos en diciembre de 2000.
Desde el ao 2000 hasta el 2004, ao de inicio de la operacin de Camisea, el gobierno promulgo
nuevos reglamentos, modifico los existentes y adapto los contratos de licencia y concesin con
el objeto de apoyar en el desarrollo del proyecto. El apoyo decidido del gobierno permiti
la operacin de Camisea en el tiempo esperado pero dejo latentes problemas de impacto
ambiental y manejo de comunidades que hasta hoy en da no estn resueltos.
En el ao 2005, el gobierno promovi cambios en los contratos de licencia, leyes y reglamentos
para facilitar el proyecto de exportacin de gas natural denominado Per LNG. Para la ejecucin
de dicho proyecto se requera tener garantizado una reserva mnima de gas natural de 4,4 TPC,
lo cual no era posible alcanzar con los 2,4 TPC que tiene el yacimiento de Pagoreni por lo que se
necesitaba que el lote 88 le ceda (mediante un contrato de venta) casi 2 TPC a Per LNG para
que este lo exporte libremente.
El contrato de licencia original del lote 88 permite la exportacin del gas natural pero pone
como una condicin permanente que se garantice el abastecimiento del mercado interno para
los siguientes 20 aos, lo cual colocaba al proyecto de exportacin en una posicin de menor
nivel respecto al mercado interno.
El cambio introducido al contrato y a la Ley 27133 sealaron que la evaluacin de los 20 aos
se haga slo una vez, y que luego de firmado el contrato de suministro entre el Productor del
6
Introduccin
lote 88 y Per LNG ya no habra revisin del alcance de las reservas para abastecer al mercado
interno.
Desde el ao 2004 hasta el 2008 la demanda de gas natural para el mercado interno creci
desde casi 60 a 300 millones de pies cbicos por da (MPCD), lo evidencio la alta aceptacin
que tiene el gas natural debido a su bajo precio respecto a los sustitutos. Adems, la proyeccin
de la evolucin indicaba que se podra alcanzar los 600 MPCD en el 2010 y por consiguiente se
necesitaba mayor capacidad de produccin y transporte.
Lamentablemente, luego de 3 aos de haber cambiado el contrato de licencia a favor de la
exportacin del gas natural nos damos cuenta que no tenemos gas del lote 88 para desarrollar
nuevos gasoductos que permitan desconcentrar el consumo en Lima de tal forma que el
desarrollo del norte y sur del pas debern postergarse hasta garantizar la recuperacin de la
inversin en los transportes.
Los expertos del sector hidrocarburos localizados en Perupetro y el Ministerio de Energa y
Minas confan en que se encontrar ms reservas de gas natural, pero lamentablemente los
resultados de los contratos exploratorios darn mayor certeza de lo que tenemos en los aos
2011 a 2013.
Un tema que hoy pasa desapercibido es que durante la poca de Shell Mobil, el proyecto
Camisea inclua al yacimiento de Pagoreni, pero cuando se concurso el nuevo lote 88 se excluyo
a Pagoreni como una medida de reservar para el Estado una parte de la reservas en caso se
tuviera una situacin imprevista respecto al mercado interno. Lamentablemente esta estrategia
de poltica energtica no fue seguida por los siguientes gobiernos quienes entregaron el lote 56
(Pagoreni) a Per LNG para que lo exporte libremente.
Otro tema que el esquema regulatorio del gas natural no ha sopesado es la naturaleza de los
gasoductos desarrollados por los licenciatarios para llevar el gas natural hasta su mercado. Hoy
la ley y reglamentos permiten ductos de uso propio con acceso exclusivo del licenciatario sin
posibilidad de acceder a la capacidad excedente del gasoducto, esto coloca en desventaja al
Estado al no poder ordenar el uso de dichos excedentes en caso se requiera para el desarrollo
del mercado interno.
Los problemas detectados en el ao 2008 y la crisis energtica que se avecina en los siguientes
tres (3) aos no indican la necesidad de ajustar los reglamentos para sealar la prioridad del
mercado interno y la subordinacin que todo proyecto privado debe tener dentro de la poltica
energtica nacional que busque la seguridad interna como primer objetivo.
En la bsqueda y comprensin del desarrollo del gas natural en el mundo y en el Per se presenta
diversas secciones donde se analiza desde el punto de vista regulatorio la problemtica del
desarrollo de este energtico y el rol que debe cumplir el Estado.
La seccin sobre el anlisis de la regulacin del mercado internacional y la problemtica de la
tarificacin fue desarrollada en base a los documentos elaborados en ingles por el consultor de
origen francs Karin Faid. Agradecemos sus enseanzas en los temas de comercializacin del
gas natural y el desarrollo de contratos de licencia donde hizo mucho hincapi en lo equilibrado
que deben ser para que el negocio sea sostenible para ambas partes.
La regulacin de tarifas de gas natural en Lima y Callao est en evolucin y se espera para el
2009 tener una nueva estructura de tarifas que permita evitar los problemas de evasin detectados en los clientes de alto consumo. El mensaje del marco normativo es que la distribucin es
7
un costo estampillado y por tanto no se paga por punto de conexin ni uso efectivo de la red, ya
que existen economas de escala y de alcance en una red que no puede dividirse en cada tipo
de usuario en especial.
Se tiene claro que lo que debe procurar la regulacin es tener una tarifa que cubra el costo de
desarrollo de la red y que a la vez proporcione a cada tipo de usuario el ahorro necesario para
pagar su conversin al gas natural y no sentirse discriminado al soportar l los costos de toda
la red.
ndice
ndice
Presentacin................................................................................................................................. 3
Introduccin................................................................................................................................. 5
Captulo I:
El gas natural en el mundo......................................................................................................... 13
1. Consumo del gas natural....................................................................................................... 15
2. Precios del gas natural........................................................................................................... 17
3. Relacin Reservas/Produccin.............................................................................................. 18
4. Reservas probadas de gas natural en el mundo.................................................................... 23
5. Produccin de gas natural en el mundo................................................................................ 25
6. Caractersticas y tendencias de la industria del gas natural . ............................................... 25
6.1. La cadena del gas natural................................................................................................... 25
6.2. El comercio del gas natural................................................................................................. 26
6.3. La onda de liberalizacin.................................................................................................... 27
6.4. La industria del gas natural en Estados Unidos de Norte Amrica..................................... 28
6.5 La industria de gas natural en el Oeste de Europa.............................................................. 30
Captulo II:
Los proyectos de gas natural...................................................................................................... 33
1. Caractersticas de los proyectos de gas natural...................................................................... 33
1.1. Economa integrada............................................................................................................. 33
1.2. Trminos de los contratos de gas natural............................................................................ 35
1.3. Optimizacin de los beneficios............................................................................................ 36
2. Arquitectura de los proyectos de gas natural......................................................................... 37
2.1. Anlisis econmico y credibilidad del proyecto................................................................... 37
2.2. Rol del gobierno.................................................................................................................. 37
9
ndice
11
12
Captulo I
El gas natural en el
mundo
Para tener una visin panormica de la industria del gas natural en el mundo, en primer lugar es
necesario conocer el desarrollo de las reservas, los niveles de produccin y la demanda futura del
hidrocarburo, as como la duracin de dichas reservas para mantener el rgimen productivo.
En el ao 2005, las reservas mundiales de gas natural fueron de 180 Tera1 m3 (6350 Tera pies
cbicos) mientras que en el 1980 stas eran de 84 Tera m3, lo cual significa que en 25 aos se
han incrementado en 114%, es decir, que han crecido a una tasa media anual de 3,1%. En el ao
1980 la regin que tena ms reservas era Europa y Euro Asia (fundamentalmente Rusia), pero
25 aos despus la regin con ms reservas de gas natural es el Medio Oriente, segn los datos
que se muestran en el Grfico N 1.1.
Grfico N 1.1
Reservas de gas natural por regin
1,000
100
10
Norte Amrica
Africa
Medio Oriente
Fuente: Propia
Tera = 1 000 000 000 000 000 = 1012 = 1 000 Gigas.
13
Actualmente Europa y Euro Asia ms el Medio Oriente concentran las tres cuartas partes de
las reservas mundiales de gas natural. En el ao 2005, el Medio Oriente concentraba el 40% de
estas reservas-. (Ver Grfico N 1.2)
Grfico N 1.2
Crecimiento de las Reservas de Gas Natural por regin
Fuente: Propia
Al ao 2005, las regiones de Norte Amrica y de Centro y Sur Amrica tenan la misma
proporcin de las reservas mundiales con un 4% cada una. Es importante sealar que en 1980
Norte Amrica tena el 12% de las reservas mundiales, pero por el crecimiento de la produccin
aunado al incremento de las reservas del Medio Oriente redujo su participacin a slo el 4% de
las mismas, tal como se muestra en el Grfico N 1.3.
Grfico N 1.3
Reservas de Gas Natural por regin
100%
10%
1%
Norte Amrica
Medio Oriente
Fuente: Propia
14
De todas las regiones, Norte Amrica es la nica que presenta una tasa negativa de crecimiento
en un periodo de 25 aos, mientras que la de Medio Oriente mantiene una tasa positiva de
incremento de entre 4% y 6% anual. Los mayores niveles de crecimiento se observan en los aos
previos a 1995, debido a las crisis del petrleo que incentivaron el desarrollo de la industria del
gas natural. (Ver Grfico N 1.4)
Grfico N 1.4
Crecimiento de las Reservas de Gas Natural por regin
Fuente: Propia
15
60
120
50
100
40
80
30
60
20
40
10
20
0
69
19
71
19
73
19
75
19
77
19
79
19
81
19
83
19
85
19
87
19
89
19
91
19
93
19
95
19
97
19
99
20
01
20
03
20
05
19
19
67
65
19
Grfico N 1.5
Consumo de Gas Natural por regin
Medio Oriente
Norte Amrica
Africa
Europa y Euro Asia
Fuente: Propia
+20%
+8%
+16%
+6%
+12%
+4%
+8%
+2%
+4%
+0%
+0%
-2%
-4%
-4%
-8%
-2
00
19
95
019
19
9
85
-1
9
19
19
19
7
519
75
019
19
7
519
19
6
20
00
-2
00
5
+10%
+24%
95
+12%
90
+28%
80
-1
98
5
+14%
80
+32%
70
+16%
Grfico N 1.6
Crecimiento del consumo de Gas Natural
Norte Amrica
Medio Oriente
Africa
Asia Pac co
Fuente: Propia
Grfico N 1.7
Consumo mundial de gas natural en el ao 2007
(Billones de m3)
0 10 15 20 25 30 35 40 45 50 55 60 65 70 75 80
Amrica del Norte
Estados Unidos
Canad
Amrica Central y Sur
Argentina
Mjico
Brasil
Chile
Europa Occidental
Alemania
Reino Unido
Italia
Paises Bajos
Francia
Espaa
Europa Oriental y CEI
Rusia
Ucrania
Uzbekistan
Bielorrusia
Kazakhstan
Turkmenistan
Rumania
frica
Argelia
Egipto
Oriente Medio
Irn
Arabia Saudita
Asia - Oceana
Japn
China
India
Corea del Sur
Indonesia
Malasia
Tailandia
Paquistn
Australia
Total Mundo
44,1
59,9
19,8
4,2
524,7
84,2
91,1
83,6
39,3
46,8
35,2
658,8
423,9
66,1
n.d
n.d
n.d
n.d
16,4
90,2
26,3
31,8
299,5
111,8
75,9
445,9
92,9
71,8
41,7
34,6
23,4
32,9
35,3
30,8
28,8
0 10 15 20 25 30 35 40 45 50 55 60 65 70 75 80
2951,3
100 200 300 400 500 600 700 800
Fuente: CEDIGAZ
Grfico N 1.8
Precio del Gas Natural
10
9
8
7
6
5
4
3
2
1
Japn
Unin Europea
UK
Henry Hub
Alberta
4
00
2,
2
00
2,
0
00
2,
8
99
1,
6
99
1,
4
99
1,
99
2
1,
1,
0
99
8
98
1,
6
98
1,
1,
98
OECD
Fuente: Propia
Un hecho curioso es que, a partir del ao 2002, los incrementos de precios del gas natural
en el Japn no han sido tan fuertes como los ocurridos en los otros mercados. Esto se
debe a que los contratos de importacin de los consumidores japoneses (en su mayora
empresas elctricas) tienen frmulas de indexacin de precios con participacin del
carbn como sustituto elctrico.
3. Relacin Reservas/Produccin
La relacin Reservas / Produccin (R/P) mide el nmero de aos que las reservas de gas
natural alcanzaran si se mantuviera el nivel de produccin actual. Lamentablemente este
indicador no reconoce la tasa de crecimiento que puede tener la produccin del pas,
ya que asume que dicha produccin es constante. Para corregir esto se ha definido la
siguiente frmula:
En donde:
i = Tasa de crecimiento
R= Reservas
P= Produccin del ao base
De acuerdo con esta nueva frmula de duracin de las reservas, a la fecha el mundo tiene
una seguridad de abastecimiento de gas natural de aproximadamente 40 aos.
18
3,000
60
2,500
50
2,000
40
1,500
30
1,000
20
500
10
Aos
Giga m3
Grfico N 1.9
Produccin de Gas Natural en el mundo (Giga m3)
1,
97
0
1,
97
2
1,
97
4
1,
97
6
1,
97
8
1,
98
0
1,
98
2
1,
98
4
1,
98
6
1,
98
8
1,
99
0
1,
99
2
1,
99
4
1,
99
6
1,
99
8
2,
00
0
2,
00
2
2,
00
4
Produccin
Fuente: Propia
Para evitar los saltos en la evaluacin de la frmula de duracin de reservas con tasa de
crecimiento de la produccin, se ha considerado una tasa media mvil de un periodo de
cinco aos, y de tal forma alisar los picos y las depresiones. Por ejemplo en los ltimos 10
aos la tasa media de crecimiento de la produccin mundial de gas natural estuvo entre
2% y 3%.
Grfico N 1.10
Crecimiento del Gas Natural en el mundo
+10%
+9%
+8%
+7%
+6%
+5%
+4%
+3%
+2%
+1%
+0%
00
00
2,
2,
00
2,
99
1,
99
1,
2
99
99
1,
1,
99
1,
98
98
Tasa Anual
1,
1,
98
1,
98
1,
98
1,
6
97
97
1,
1,
97
1,
2
97
1,
1,
97
-1%
Fuente: Propia
19
27
800
24
700
21
600
18
500
15
400
12
300
200
100
1,
1,
Produccin
Fuente: Propia
Grfico N 1.12
Crecimiento del Gas Natural en Norte Amrica
+10%
+8%
+6%
+4%
+2%
+0%
-2%
-4%
-6%
-8%
20
04
02
20
00
20
20
98
96
19
94
19
19
92
90
19
88
19
86
19
84
Tasa Anual
Fuente: Propia
19
19
82
80
19
78
19
19
76
74
19
19
72
19
19
70
-10%
Aos
900
97
0
97
2
1,
97
4
1,
97
6
1,
97
8
1,
98
0
1,
98
2
1,
98
4
1,
98
6
1,
98
8
1,
99
0
1,
99
2
1,
99
4
1,
99
6
1,
99
8
2,
00
0
2,
00
2
2,
00
4
Giga m3
Grfico N 1.11
Produccin de Gas Natural en Norte Amrica
20
20
20
19
19
19
19
19
19
19
19
19
19
19
19
19
19
19
Produccin
Aos
04
02
00
20
98
10
96
15
40
94
60
92
20
90
80
88
25
86
100
84
30
82
120
80
35
78
40
140
76
160
74
45
72
180
70
Giga m3
Grfico N 1.13
Produccin de Gas Natural en Centro y Sur Amrica
Fuente: Propia
Grfico N 1.14
Crecimiento del Gas Natural en Centro y Sur Amrica
+16%
+14%
+12%
+10%
+8%
+6%
+4%
+2%
+0%
Tasa Anual
04
20
02
20
00
20
98
96
19
94
19
92
19
19
90
19
88
19
86
19
84
19
82
80
19
76
78
19
19
74
19
19
72
19
19
70
-2%
Fuente: Propia
21
90
1,000
75
800
60
600
45
400
30
200
15
Giga m3
1,200
72
19
74
19
76
19
78
19
80
19
82
19
84
19
86
19
88
19
90
19
92
19
94
19
96
19
98
20
00
20
02
20
04
19
19
70
Produccin
Fuente: Propia
Grfico N 1.16
Crecimiento del Gas Natural en Europa y Euro Asia
14%
12%
10%
8%
6%
4%
2%
0%
-2%
-4%
Fuente: Propia
22
04
02
20
00
20
20
98
96
94
19
19
19
92
90
19
88
19
19
86
84
Tasa Anual
19
82
19
19
80
78
19
76
19
74
19
19
72
19
19
70
-6%
Aos
Grfico N 1.15
Produccin de Gas Natural en Europa y Euro Asia
Cuadro N 1.1
Modelo Gas Natural en Latinoamrica
Produccin
Transporte
Distribucin
Libre
Libre
Libre
Regulado
Regulado
Libre
Regulado
Regulado
Regulado
Regulado
Regulado
Colombia
Libre
Regulado
Regulado
Brasil
Libre
Regulado
Regulado
Chile
Argentina
Per
Bolivia
Mxico
Ecuador
Regulado
Libre
Venezuela
Regulado
Fuente: Propia
1975
1980
1985
1990
1995
2000
2005
2007
2008
9,4
8,5
8,0
8,4
7,5
6,5
6,5
7,1
7,6
7,8
1,9
2,4
4,4
5,4
6,9
7,8
7,7
7,4
8,0
8,7
Europa Occidental
3,6
4,1
3,9
5,7
5 ,5
6,2
7,7
6,1
5,6
5,3
12,5
24,2
31,6
38,0
52,5
58,9
56,5
57,5
57,9
57,9
frica
3,8
5,2
5,7
5,9
8,5
9,9
11,4
14,1
14,5
14,6
Oriente Medio
6,6
15,3
18,5
25,9
37,8
44,7
54,8
72,5
73,0
72,5
Asia -Oceana
1,6
3,4
4,8
7,0
10,6
13,1
12,2
13,8
15,1
15,0
39,4
63,1
76,9
96,3
129,3
147,1
156,8
178,5
181,8
181,9
Total
23
Cuadro N 1.3
Reservas mundiales probadas de gas natural
(Billones de m3)
Amrica del Norte
Estados Unidos
Canad
Amrica Central y Sur
Venezuela
Bolivia
Argentina
Trinidad y Tobago
Mjico
Brasil
Per
Europa Occidental
Noruega
Pases Bajos
Reino Unido
Alemania
Italia
Europa Oriental y CEI
Rusia
Turkmenistn
Kazajstn
Uzbekistn
Azerbaijn
Ucrania
Rumana
frica
Nigeria
Argelia
Egipto
Libia
Angola
Oriente Medio
Irn
Qatar
Arabia Saudita
Abu Dhabi
Irak
Kuwait
Omn
Yemen
Asia - Oceana
China
Indonesia
Australia
Malasia
India
Paquistn
Papua - Nueva Guinea
Bangladesh
Brunei
Total
2004
2005
2006
2007
2008
6 956
5 353
1 603
7 243
4 219
782
612
588
421
245
247
6 281
3 188
1 492
905
207
135
57 734
48 000
2 900
1 900
1 860
1 350
1 105
305
13 925
5 055
4 545
1 756
1 491
269
72 640
27 570
25 783
6 754
5 620
3 170
1 572
830
479
13 925
1 823
2 770
2 594
2 464
854
790
428
433
345
178 704
7 051
5 451
1 600
7 378
4 287
757
542
532
419
326
325
6 091
3 159
1 449
826
191
125
57 532
47 800
2 860
1 900
1 860
1 350
1 110
295
14 118
5 117
4 545
1 869
1 491
270
72 544
27 500
25 783
6 834
5 660
3 170
1 572
690
479
13 819
2 020
2 769
2 403
2 272
923
798
428
422
343
178 533
7 427
5 787
1 640
7 264
4 315
740
439
530
412
306
338
5 850
3 108
1 387
728
178
117
57 863
47 820
2 860
1 900
1 850
1 350
1 100
628
14 280
5 154
4 504
1 895
1 491
270
72 488
27 495
25 636
6 900
5 700
3 170
1 572
690
479
14 455
2 270
2 769
2 429
2 480
1 101
852
428
407
340
179 627
7 625
5 977
1 648
8 034
5 100
740
446
480
392
348
335
5 593
3 022
1 316
684
155
94
57 875
47 814
2 860
1 900
1 870
1 350
1 100
628
14 493
5 215
4 504
2 047
1 491
270
73 031
27 575
25 636
7 154
5 700
3 170
1 780
690
485
15 153
3 000
2 659
2 485
2 480
1 075
865
435
392
331
181 804
7 828
6 173
1 655
8 674
5 565
817
437
480
376
395
319
5 320
2 905
1 316
585
155
54
57 874
47 814
2 860
1 900
1 870
1 350
1 100
628
14 648
5 275
4 428
2 047
1 419
1 287
72 543
26 455
25 490
7 546
5 700
3 168
1 813
690
485
15 005
3 000
2 553
2 455
2 745
1 075
865
285
392
331
181 892
Los pases que han incrementado sus reservas de gas natural han sido Angola, Brasil,
Malasia y Bolivia. Mientras que los que han sufrido con mayor fuerza una baja son Italia,
Papa-Nueva Guinea y Reino Unido (Ver Cuadro N 1.3)
Oriente Medio tiene el 40% de las reservas mundiales, seguido de Europa Oriental y los
pases de la CEI, con el 32%, en nmeros redondos.
La Federacin Rusa cuenta con las mayores reservas conocidas del mundo, evaluadas en
47 800 billones de m3 de gas, el 26,3% del total mundial.
Irn se ubica en segundo lugar, con el 14,5% de las reservas, seguido por Qatar (14%),
Arabia Saudita (4,1%), Abu Dhabi (3,1%), Venezuela (3%) y Nigeria, con 5 275 billones de
m3 de gas natural, equivalentes al 2,9% de las reservas mundiales.
1970
1975
1980
1985
1990
1995
2000
2005
2006
2007
651,8
619,7
624,4
548
611,7
685,3
720,8
697,6
710,2
728,6
34,5
43,7
65,5
73,5
85
99,6
134,1
177,4
185,9
197,9
79,7
176,6
199,1
196,3
196,7
238,8
280,3
298,5
290,7
279,8
234,2
336,1
484,4
699,4
855,1
737,7
746,6
775,2
798,8
807,8
3,4
12,5
27,2
51 ,3
70,9
85,1
125,7
172,8
186,5
196,6
Oriente Medio
19,5
37,6
44,1
64
99,9
146,9
213,2
317,3
338,4
355,4
Asia - Oceana
17
37,3
74,1
109,7
149
210,5
271,2
361,6
367,7
385,2
1 263,5 1 518,8
1 742,2
2 068,3
2 203,9
2 491,9
2 800,4
2 878,2
2 951,3
Europa
Europa Oriente y CEI
frica
Total
1 040,1
Sin embargo, stas son instalaciones rgidas incapaces de mercados que se pueden capturar ms all del alcance de la tubera. Por el contrario, los combustibles lquidos y slidos
se pueden entregar a corto plazo a cualquier destino.
Debido a esta caracterstica el gas natural tiene considerablemente ms patrones comunes
con la electricidad que con el petrleo o el carbn. La preocupacin ms importante en
estas dos industrias de redes est en los coeficientes de carga y en las tarifas.
Grfico N 1.17
Principales mercados regionales del Gas Natural
Oeste
Norte Amrica
Centro
Europa
USA
Oeste de Europa
Japn
Canad
Noruega
Rusia
Argelia
Indonesia
Medio Oriente
Australia
Fuente: Propia
Los fundamentos de la definicin del precio, en un mercado dado del gas, se ligan a
la especificidad de ese mercado. Esta especificidad es expresada por determinados
parmetros como:
Las races de la regulacin descansan en los altos costos de las grandes infraestructuras,
redes de tuberas de gas o redes de cables de electricidad, por ejemplo, ya que sera
demasiado aventurado para las compaas privadas construirlas sin la garanta del
gobierno para recuperar la inversin.
En este escenario las compaas tienen un menor incentivo para adoptar nuevas
Los grandes usuarios del servicio se dan cuenta que podran pagar menos si ellos
28
En 1992, el FERC pone fin al papel tradicional del intermediario en las tuberas y permiti
a todos los suministradores de gas natural competir por los compradores en igualdad de
condiciones. Los transportistas fueron requeridos a individualizar sus ventas del gas, sus
servicios de transporte y de almacenaje, los cuales eran ofrecidos como un paquete, por
lo que tuvieron que ofrecer y poner precio a estos servicios en forma separada. La regla
del FERC, conocida como Orden 636, tambin desmont los elementos monopolizados
de las ventas del servicio del gas y abri el mercado a suministradores de gas natural no
regulados.
Grfico N 1.18
Estructura tpica del mercado de Gas Natural en USA
Compaa
Transportista
Consumidor
Residencial
Grandes
Consumidores
Industriales
Compaa
Distribuidora
Local
Productores
de Gas
Natural
Consumidor
Comercial
Generadores
Elctricos
Comercializadores
de Gas Natural
Pequeo
Consumidor
Industrial
Fuente: Propia
Estos cambios del orden pblico introdujeron las fuerzas competitivas que dieron lugar a
ahorros para todas las clases de consumidores del gas natural. Los precios medios del gas
natural, al por menor, disminuyeron en 26% entre los aos 1978 y 1995. En dicho periodo
el precio pagado por todas las categoras de clientes declin desde un 37% para los de la
categora industria hasta un 16% para los clientes residenciales.
El incremento de la eficiencia es un factor significativo que conduce a precios bajos. Con
tecnologa mejorada, racionalidad de las operaciones y otros cambios, las empresas
de servicios pblicos del gas natural en los EE.UU. de N.A. mejoraron el servicio,
incrementando sus clientes en un 18% con 15% menos empleados, entre los aos 1987
y 1995.
Cada da un nmero creciente de consumidores tiene la oportunidad de comprar
el servicio de gas natural sobre una base individualizada. Asimismo, casi todas las
empresas elctricas de servicio pblico y los clientes industriales ahora tienen la opcin
de comprar el gas natural a un tercero.
29
30
Grandes
Consumidores
Industriales
Productores
de Gas
Natural
Compaa
Transportista
Generadores
Elctricos
Compaa
Distribuidora
Local
Consumidor
Comercial
Pequeo
Consumidor
Industrial
Fuente: Propia
32
Captulo II
Los proyectos de
gas natural
Maximizar el valor actual del flujo de caja total de todas las partes de la cadena del gas
natural, y tomarla como un conjunto, para poder, entonces,
Estos mismos preceptos necesitan ser llevados con la historia completa del proyecto de
gas natural, para ver si as sigue siendo fuerte y estable (en cuanto los beneficios).
Ignorar estos preceptos conduce a que los proyectos de gas natural puedan llegar a ser
frgiles, ya que los cambios en las circunstancias pueden perjudicar o poner en dificultades a uno o ms de los eslabones de la cadena. Esto sucede muy a menudo, con una
potencial desestabilizacin de los resultados si las partes no estn preparadas para ajustar
sus relaciones mientras que el proyecto se desarrolla.
Se debe pensar que una economa integrada y el compartir equitativo son la direccin
correcta del proyecto. Porque si ste beneficiara a una sola de las partes, de una manera
Trmino usado para el transporte.
Trmino usado para la distribucin.
5
6
33
No hay ingresos del gas natural antes de que la cadena total est en su lugar.
Los cuidados en el planeamiento y en su implementacin permiten asegurar que la
puesta en funcionamiento de todas las instalaciones de cadena sea concomitante
con ahorrar mucho del capital improductivo.
Grfico N 2.1
Gas Natural Licuefactado (GNL) en Malasia
Produccin de GN
Contrato de
produccin:
Petronas/Shell
PETRONAS (propietario)
SHELL (operador)
Flujo Fsico
Venta y Cobro
de GN
Petronas 65%
Shell 17,5%
Mitsubishi 17,5%
GNL Venta
MLNG I
Flujo
Comercial
Flujo Fsico
GNL Transporte
Venta y Cobro
de GNL
Gobierno /
Privados
MISC
Flujo Fsico
Tokyo Elctrico
Tokyo Gas
Fuente: Propia
Para un consumidor, el precio unitario efectivo del gas natural debe estar por debajo
del valor que l considera real. El valor del gas para los diversos consumidores vara
extensamente, dependiendo de sus operaciones y de sus otras alternativas al gas
natural, as como en los elementos del no-precio en la tarifa bajo la cual consiguen
su gas.
Los proveedores tienen que ser sensibles al mercado y considerar la mejor manera de
ajustar los precios y/o los trminos no asociados al precio, para, de tal forma, beneficiar
a la cadena de gas natural.
Las polticas de fijacin de precios para otros combustibles tienen efectos cruciales sobre
la fijacin de los precios del gas, y, por lo tanto, sobre la viabilidad de los desarrollos de
gas. ste es un elemento importante que cualquier gobierno con opciones de uso de gas
tiene que considerar con atencin.
La fijacin de la tarifa del gas natural es una variable local, y es la herramienta ms
importante para maximizar el flujo de fondos del proyecto. Cada proyecto de gas es nico
y, por lo tanto, requiere el manejo de criterios individuales. Como un tema de principio
bsico, las tarifas del gas natural siempre deben ser competitivas en los diferentes
mercados de suministro. Los consumidores se colocarn voluntariamente cautivos slo
si estn seguros que el proveedor de gas no explotar la situacin.
Ningn proyecto de gas puede hacer caso omiso de la necesidad constante de vigilar la
fijacin de tarifas del gas, sea sta a consumidores finales o a una interfaz corporativa.
Pero, otra vez, se tienen que observar los proyectos de gas a travs de ojos integrados
para maximizar el valor actual del proyecto y asegurar que haya un reparto justo de los
beneficios en las buenas pocas, y de las prdidas en los malos momentos.
Los socios tienen que estar convencidos de la viabilidad del proyecto y que el gobierno
lo va a aceptar;
Los clientes tienen que estar persuadidos que los promotores pueden entregar lo que
estn prometiendo en la realidad.
Por lo que la estructura del proyecto debe realizarse con el criterio ms amplio e incluir
la capacidad de los socios, la estructura corporativa de la empresa y sus relaciones con el
gobierno, personas y clientes, de tal forma de constituir un todo creble.
Todos los agentes estn convencidos de que la eficiencia es producida por las fuerzas
del mercado.
a. Entonces, se podra, o no, llegar a las ideas que se presentan a continuacin, los cuales
no pretenden ser una solucin detallada ni mucho menos ser la gran solucin; de
lo que se trata es de reflexionar sobre algunos aspectos que, por su importancia, no
pueden soslayarse. De acuerdo a lo ya sealado hay un punto fundamentalmente
claro que se debe tener en cuenta en todo proyecto de gas natural, y es el siguiente:
antes de la introduccin de la competencia debe haber una separacin clara de las
varias funciones en la cadena del gas natural.
b. Hay una parte de la cadena que puede ser separada desde el comienzo de la industria
del gas en un mercado virgen que es, evidentemente, la del upstream, es decir, la
actividad de produccin.
separados desde el comienzo, tal como ocurre en un mercado maduro, sera muy difcil.
Es complicado imaginar la plena competencia desde el principio mientras que se tienen
que admitir las garantas necesarias para financiar el sistema de transporte de gas.
e. Pero, es an ms importante, que una industria de gas natural muestre desde sus
inicios la estructura empresarial que va a tener, as como debe dar una idea clara de la
poltica que va a seguir; igualmente, debe mostrar que tiene una direccin clara, por
lo que desde el principio tiene que tener establecidos los incentivos correctos para
un desarrollo eficiente.
Tal estructura podra ser concebida de acuerdo a lo que se explica del punto 2.3.1.,
al 2.3.4.
38
2.3.2. Comercializacin
"La comercializacin de CG" compra el gas de los productores en el pozo.
"La comercializacin de CG" vende el gas a los clientes grandes.
2.3.3. Transporte
"El transporte de CG" transporta el gas.
"El transporte de CG" recibe una tarifa de transporte desde "La comercializacin de CG".
Esto viene a ser una transferencia interna de fondos entre las dos filiales. Por
La tarifa debe ser suficiente para permitir la recuperacin de los gastos ms una
tasa de rentabilidad aceptada.
gas de otros (terceros) antes de una fecha convenida (por ejemplo, hasta que
los prstamos se hayan pagado), en cuyo caso, la situacin del mercado ser
analizada en detalle y el asunto del acceso a terceros ser revisado.
2.3.4. Distribucin
Una concesin o franquicia sera concedida a una compaa de distribucin para
cubrir las necesidades de los pequeos consumidores de gas.
Grfico N 2.2
Holding de la compaa de gas (CG)
Flujo GN
Consumidores
Contratos
Compra /
Venta
CG
Transportista
Tarifa de
Transporte
CG
Comercializadora
Flujo GN
Productores
Contratos
Compra /
Venta
Fuente: Propia
39
Notas:
i. Permitir al gobierno ejercer su papel regulador sin verse involucrado en las ope-
raciones diarias de la organizacin.
ii. Proveer un canal til para la comunicacin entre la empresa y el gobierno.
e. La comisin nombrara a un supervisor del gas al que los clientes podran referir
sus quejas respecto a los precios y al servicio.
Un precio de capacidad por metro cbico por hora, que es pagadero sin considerar los
niveles de caudal transportados.
Un precio por consumo (volumen), que refleje los costos operativos, y que tambin
pueda ser expresado en trminos de metro cbico por hora. Es decir, la tarifa
40
Los costos son recuperados durante la duracin del contrato tarifario, que
generalmente es de 10 a 30 aos, a fin de reducir la exposicin del dueo del
gasoducto al riesgo financiero.
Las tarifas estn calculadas sobre la base de la capacidad del ducto requerida por
a) Tasa de descuento
La tasa de descuento o de rentabilidad, despus de impuestos, requerida sobre
el equity o patrimonio es usualmente definida en trminos nominales con una
asignacin especfica para inflacin (2 a 3 % anual) siendo aadida a la tasa de
rentabilidad mnima real requerida (7 a 10 %).
Tpicamente, la tasa de rentabilidad es determinada sobre una base despus de
impuestos, y convertida en una tasa antes de impuestos por la aplicacin de la tasa
impositiva aplicable al pas en la cual el transporte ocurre.
La tasa de rentabilidad requerida sobre el patrimonio invertido es ajustada para
reflejar la financiacin y la tributacin, y obtener una tasa de rentabilidad requerida
sobre el capital invertido.
RoC =
41
Ao 0
Perodo de depreciacin
Del ao 1 al ao n
Del ao 1 al ao n
Fuente: Propia
i. Primer Paso
Se debe calcular el valor actual de todos los costos durante el periodo de
depreciacin (n aos):
Costo total = VP del capital invertido - VP del Escudo Tributario + VP de los gastos
de explotacin.
VP =
k=0
Xk
(1+i )
VP = Valor Presente
i = Tasa de Descuento
iii. Tercer paso
Se procede a calcular el valor de la tarifa para el periodo del contrato, de tal forma
que las ganancias anuales deben ser igual al costo anualizado para que el valor
actual neto sea igual al cero.
42
Costo Total
n
1
k
k=1 (1+i )
Anualidad =
i = Tasa de Descuento
3.3. Ejemplos de clculo de tarifas
a) Supuestos
Cuadro N 2.2
Supuestos
Capacidad del Gasoducto
Factor de Carga
Horas de uso al ao
Capital Invertido
Apalancamiento
Gastos Operativos
Duracin de la Deuda
Periodo de Depreciacin
Periodo Contractual
Tasa Impositiva
RoE Requerido
Inters de la Deuda
RoC Requerido
Fuente: Propia
10
91%
8 000
280
60%
2%
5,6
10
15
10
40%
mil millones de m3 / ao
horas / ao
millones de US$
Deuda
Inversin por ao
millones de US$
aos
aos
aos
5%
15%
b) Costos involucrado
Cuadro N 2.3
Valores en millones de US$
Valor
Presente
Ao
Inversin
Prstamo
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
Fuente: Propia
280,0
168,0
11,8
3,4
3,1
2,8
2,5
2,2
1,9
1,5
1,2
0,8
0,4
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
Gasto
Operativo
32,7
5,6
5,6
5,6
5,6
5,6
5,6
5,6
5,6
5,6
5,6
5,6
5,6
5,6
5,6
5,6
43
c) Pago de la deuda
Cuadro N 2.4
Valores en millones de US$
21,8
Ao
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
Fuente: Propia
Deuda
Interes
Amortizacin
Pago
Saldo
168,0
154,6
140,6
125,9
110,4
94,2
77,1
59,2
40,5
20,7
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
8,4
7,7
7,0
6,3
5,5
4,7
3,9
3,0
2,0
1,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
13,4
14,0
14,7
15,5
16,2
17,0
17,9
18,8
19,7
20,7
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
21,8
21,8
21,8
21,8
21,8
21,8
21,8
21,8
21,8
21,8
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
154,6
140,6
125,9
110,4
94,2
77,1
59,2
40,5
20,7
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
d) Resultados
Cuadro N 2.5
Resultados
Capital Invertido
Valor Presente del Escudo Tributario
Valor Presente del Costo Operativo
Valor Presente del Costo Total
Costo anualizado sobre el contrato al RoC
Consumo Anual
Tarifa
4. Tarifas de transporte
4.1. Qu es la tarifa?
La tarifa es el juego de reglas para establecer un cargo, conforme se definan los siguientes
parmetros:
La presin regulatoria:
El enfoque de reconocimiento de costos, etc.;
Los objetivos polticos; y
Las Fuerzas del Mercado
c) Factores
Posicin competitiva.
Ninguna discriminacin dentro de cada clase de usuario.
Estabilidad de los ingresos.
Mejora del factor de carga.
Valores promocionales.
US$ / millar pc
US$ / mes
% de la Capacidad Reservada
Milln de pc / da
US$ / mes por millar pc
US$ / millar pc
Milln de pc / da
Tipo 1
0,50
Tipo 2
Tipo 3
0,50
Tipo 4
1 500 000
50%
50
100
9,0
0,20
100
2,0
2,0
1,8
1,8
1,6
1,6
1,4
1,4
1,2
1,2
1,0
1,0
0,8
0,8
0,6
0,6
0,4
0,4
0,2
0,2
0,0
20
40
60
80
Consumo (milln pc/da)
Costo Unitario
100
US$ / millar pc
Grfico N 2.3
Tarifa tipo 1
0,0
Pago Mensual
Fuente: Propia
Supone que todos los gastos estn relacionados con los gastos de capital.
Es el ms grande incentivo para mejorar el factor de carga.
Mxima estabilidad en los ingresos.
Valor promocional pequeo, excepto por el factor de carga.
5,0
5,0
4,5
4,0
4,5
4,0
3,5
3,0
3,5
3,0
2,5
2,0
2,5
2,0
1,5
1,0
1,5
1,0
0,5
0,0
0,5
0,0
Fuente: Propia
46
20
40
60
80
Consumo (milln pc/da)
Costo Unitario
Pago Mensual
100
US$ / millar pc
Grfico N 2.4
Tarifa tipo 2
cualquier nivel, pero generalmente se acepta entre 60% y 90% del factor de
carga.
3,0
3,0
2,5
2,5
2,0
2,0
1,5
1,5
1,0
1,0
0,5
0,5
0,0
20
40
60
80
Consumo (milln pc/da)
Costo Unitario
100
US$ / millar pc
Grfico N 2.5
Tarifa tipo 3
0,0
Pago Mensual
Fuente: Propia
El cargo por capacidad es pagado sin importar cunto del gas fluye en
realidad.
4,0
4,0
3,5
3,5
3,0
3,0
2,5
2,5
2,0
2,0
1,5
1,5
1,0
1,0
0,5
0,5
0,0
20
40
60
80
Consumo (milln pc/da)
Costo Unitario
100
US$ / millar pc
Grfico N 2.6
Tarifa tipo 4
0,0
Pago Mensual
Fuente: Propia
Descuento estacional
Cargo de penalidad
Factura mnima
Indexacin
Fuente: Propia
Costo de
Capital
Costo
Operativo
Hidrulica
Carbn
Ciclo
Combinado
Turbina de
Gas con GN
Turbina de
Gas con D2
5,0
3,3
1,8
1,0
1,0
0,0
0,9
1,0
1,6
8,1
Fuente: Propia
Para el caso de los costos operativos, que son adems la lgica empleada en el despacho
por orden de mritos, las centrales hidrulicas son las ms econmicas, incrementndose
los costos operativos conforme se reduce los costos de capital de las centrales elctricas.
Las necesidades del vendedor de gas y del productor de electricidad pueden ser cubiertas
a travs de un trato inteligente, es decir con un paquete que incluya el precio del
combustible, los trminos del suministro y los cargos referidos al capital.
Decir que el orden de mrito siempre perjudicar al gas, por ser ms caro, en una red de
energa, es olvidar que el precio del gas puede ser fijado de muchas formas.
Por lo que se dice que es un arte el adaptar los contratos de gas al mercado de generacin
de electricidad. Una buena tarificacin puede dar un incentivo fuerte, y esto depende de
las destrezas de los suministradores de gas al definir su estrategia de comercializacin y
sus contratos.
Que las tarifas aprovechen la eficiencia del capital del ciclo simple y el ciclo
combinado.
CC-GN
1 000
182
34,6
60%
550
95
18,1
60%
US$/MWh
50,0
US$ / Ton
2,02
38%
17,9
3,00
US$/milln BTU
3,00
51%
20,0
Criterio Operativo
US$/MWh
52,6
38,0
Criterio de Planeacin
Costos de Capital
Costo de Capital
US$ / kW
Costo Fijo Anual
US$/kW-ao
US$/MWh
Factor de Planta
Costos Operativos
Costo del Combustible
(1)
US$/milln BTU
Costo del Combustible
Costo Total
Costo de Generacin
(1) Valores referenciales que no representan los del Per en ele periodo 2005-2006
(2) Producto de multiplicar la eficiencia bruta por reduccin porcentual del poder calorfico
Fuente: Propia
Pero, de acuerdo con un criterio de planeacin o de largo plazo, el costo total, que involucra
la operacin y los costos de capital, es inferior para una central CC-GN que para la de
carbn, y por lo tanto el criterio de operacin perjudicara a la central de gas natural.
De acuerdo con esto, y sin modificar el costo total, el criterio operativo se modifica y
puede obtenerse un mejor valor para la central CC-GN.
Cuadro N 2.10
Solucin al criterio de operacin
Costos de Capital
Costo de Capital
US$ / kW
Costo Fijo Anual
US$/kW-ao
US$/MWh
Factor de Planta
Carbn
CC-GN
1 000
182
34,6
60%
550
95
18,1
60%
26
0,75
5,0
25%
US$/MWh
2,02
38%
17,9
2,25
51%
15,0
75%
Criterio Operativo
US$/MWh
52,6
38,0
Criterio de Planeacin
Fuente: Propia
1 600
1 500
1 400
1 300
1 200
1 100
1 000
2,0
2,2
2,4
2,6
2,8
3,0
3,2
3,4
3,6
3,8
4,0
Fuente: Propia
51
Del grfico anterior se concluye que para un precio del gas natural de 2,5 US$ por milln
de BTU, una central hidrulica no debera costar ms de US$ 1 200 por kW para ser
competitivo.
Cuadro N 2.11
Criterios de inversin y tiempo de ejecucin del proyecto
Simbolos
Unidad
Hidrulica A
Ciclo Combinado a GN
Planta Elctrica
Capacidad
Factor de Planta
Produccin de Electricidad
Vida Econmica
Tasa de Descuento Anual
P
FP
E = P x FP x 8760
N
i
MW
MWh
Aos
Costo de Combustible
Combustible
Consumo Anual
Precio del Combustible
Sobre del PCS
CVC
Costos de Inversin
Inversin Nominal
Periodo de construccin
Inters Durante la Contruccin
In
Nc
ic = (1+i)^(Nc/24) - 1
I = In * (1+ic)
US$/kW
Milln US$
Meses
US$/kW
Milln US$
Inversin Variabilizada
aI = I x FRC
IV = aI / E
US$/kW
Milln US$
Meses
US$/kW
Milln US$
MW
MWh
Aos
MWh/106m3
MWh/106m3
Millones m3
US$ / 106BTU
3,57
US$ / 106m3
137 787
49 932 448
US$/ao
49,9
Milln US$/ao
23,8
US$/MWh
172,4
m3 / MWh
6 087
PC / MWh
550
US$/kW
165
Milln US$
24
Meses
12,0%
616
US$/kW
185
Milln US$
12,75%
12,04%
US$/kW-ao
Milln US$/ao
US$/MWh
227
68,0
32,3
US$/kW-ao
Milln US$/ao
US$/MWh
79
23,6
11,2
US$/kW-ao
Milln US$/ao
US$/MWh
US$/kW
Milln US$/ao
4,0%
60
18,0
US$/kW
Milln US$/ao
3.0%
17
5,0
US$/kW
Milln US$/ao
1 500
450
48
25,4%
1,882
565
300
80%
2 102 400
25
12%
Gas Natural
57%
11 309
10 178
362
US$/ao
Milln US$/ao
US$/MWh
US$/ao
Milln US$/ao
US$/MWh
MWh
Aos
p
CAC x p
MW
Agua
100%
u
PCS
PCI
CAC = (E/u)x(1/PCI)
300
80%
2 102 400
50
12%
cvnc
US$/MWh
Milln US$/ao
0,3
0,6
US$/MWh
Milln US$/ao
1,0
2,1
US$/MWh
Milln US$/ao
CTO
Milln US$/ao
US$/MWh
18,6
8,9
Milln US$/ao
US$/MWh
7,1
3,4
Milln US$/ao
US$/MWh
aI
CVC
CTO
Milln US$/ao
Milln US$/ao
Milln US$/ao
Milln US$/ao
US$/MWh
68,0
0,0
8,9
76,8
36,6
Milln US$/ao
Milln US$/ao
Milln US$/ao
Milln US$/ao
US$/MWh
23,6
49,9
3,4
76,8
36,6
Milln US$/ao
Milln US$/ao
Milln US$/ao
Milln US$/ao
US$/MWh
Costo Total
Inversin
Combustible
O&M
Total
Fuente: Propia
52
Captulo III
El mercado peruano
del gas natural
1. Resea histrica
En el Per, antes de la puesta en marcha del Proyecto Camisea, la industria del gas no
presentaba un mayor desarrollo. Previamente a la entrada en explotacin de las reservas
de Camisea esta industria se desarroll bsicamente en el territorio nacional en dos zonas:
la del yacimiento gasfero de Aguayta, localizado en la selva central, y en el conjunto de
yacimientos de gas natural localizados en la costa norte.
53
Grfico N 3.1
Localizacin geogrfica del Proyecto Aguayta
El Grupo Aguaytia Energy Group cuenta con la infraestructura siguiente: una planta de
procesamiento de gas natural; una planta de fraccionamiento de LGN para la obtencin
de gasolinas y GLP,; una central termoelctrica de ciclo simple de 172 MW, gestionada por
la empresa Termoselva; una lnea de transmisin de alta tensin de 220 KV entre Aguayta
y Paramonga, operada por la empresa Eteselva; as como posee un sistema de transporte
en camiones cisterna.
Grfico N 3.2
Localizacin geogrfica de los yacimientos de la Costa Norte
Las reservas de hidrocarburos probadas en la zona son pequeas, alcanzando slo 0,262
TPC, lo cual limita las posibilidades de una explotacin a gran escala para el abastecimiento
del mercado interno regional. La produccin fiscalizada de gas natural se halla repartida
entre los distintos contratistas. En el Zcalo Continental, la empresa Petro Tech (Lote Z2-B)
produce cerca de 9,1 MMPCD, mientras que en la Costa Sapet (Lote I), Graa y Montero
Petrolera (Lotes VI/VII), Olympic (Lote X), y Petrobras (Lote 11) producen en conjunto 14,1
55
MMPCD. Una parte importante del gas extrado es re-inyectado en los pozos debido a la
escasa demanda de la zona.
El principal comprador del gas natural de estos yacimientos es la Empresa Elctrica de
Piura S.A. (EEPSA), de propiedad del Grupo Endesa de Espaa. En su planta de secado
obtiene gas natural seco para alimentar una central termoelctrica de ciclo simple
(Central Termoelctrica de Malacas con 101 MW de potencia instalada), y procesar LGN
del cual obtiene GLP y gasolinas que son comercializadas en el mercado local (Piura y
Tumbes).
En general, puede sealarse que el incipiente desarrollo de la industria del gas natural en
el Per se debi a la escasa cantidad de reservas probadas, a la localizacin geogrfica
de los yacimientos, ubicados lejos de los principales centros de consumo, y al reducido
tamao del mercado de este combustible a nivel local.
Asimismo, la falta de una difusin y promocin oportuna del gas imposibilit el desarrollo
de proyectos de transporte y distribucin de mayor envergadura en las reas de influencia
de los reservorios. El Proyecto Camisea constituye un cambio sustancial en la industria como
se expone en las diferentes secciones del presente volumen.
1988
1991
1994
Gobierno de Fujimori
Bsqueda de nuevo inversionista
Gobierno de Fujimori
Acercamiento a Shell
1996
mayo
Gobierno de Fujimori
Firma de Contrato con Shell - Mobil
1998
mayo
Gobierno de Fujimori
Prrroga para decidir si Shell pasa a
la segunda etapa.
1998
julio
Gobierno de Fujimori
Decisin de Shell de pasar a la
segunda etapa.
1998
Gobierno de Fujimori
De nicin del Nuevo Camisea
2000
Dic
Gobierno de Transicin
Firma de los Contratos con Pluspetrol - Hunt - SK
Fuente: Propia
56
Caso
Descripcin
Construir un poliducto para transportar los
condensados hasta la costa (entre Supe y Chincha).
Capacidad estimada en 70 mil barriles por da.
57
Distancia
Km.
Dimetro de
la tubera
en pulgadas
595
10/8
370
Lima (gas)
70 Mbd10
250 MMpcd11
595
16
390
Quillabamba
150 MMpcd
140
16
110
Ilo
50 MMpcd
970
12
550
Acre - Rondonia
60 MMpcd
600
14
325
3,93 U S$ / MMBTU
900 MMpcd
1 530
26
1 510
Santa Cruz
Costo de la
tubera en
Millones US$
Tarifa de
Transporte
Fuente: Propia
58
Decreto Supremo que le garantice la libre venta de gas a Brasil sin controles de
precios ni restricciones en volumen.
El da que se cumpla la fecha lmite (15 de julio de 1998) altos ejecutivos del consorcio,
provenientes de Houston, Londres y La Haya, se reunieron en el despacho del Ministro
de Energa y Minas para liquidar la negociacin. A las 5:00 p.m. de ese da se venci el
plazo y a las 7:00 p.m. el Ministro de Industria, en la inauguracin de un evento, dio a
conocer la noticia de la negativa de Shell a continuar con el proyecto.
59
Operador nico
Grfico N 3.4
Era Shell - Mobil
P
T
City
Gate
Por licitar
por el
CEANC
Fuente: Propia
60
La razn por la cual la actual Ley de Hidrocarburos faculta a las empresas de gas
natural a desarrollar en forma conjunta todas las facilidades para llegar a los clientes
mediante ductos de uso propio, es que al ser un mercado incipiente se requiere, al
inicio, de un subsidio cruzado entre el negocio de los lquidos y los del gas natural.
Adems, si se tiene en cuenta que los mercados de gas natural y de lquidos no son
regulados en los precios finales, entonces se puede asumir que el productor debe
compensar los riesgos de ambos negocios.
Grfico N 3.5
Esquema de Camisea en la era Shell - Mobil
Actividades
Integradas
Gas Seco:
Contratos
Campo
Camisea
Lquidos:
Mercado Spot
Ductos
Fuente: Propia
Grfico N 3.6
Consumo de GN sin tope
2 000
1 800
1 600
Milln de p c/d
1 400
1 200
1 000
800
600
400
200
0
7
-1S D
11
13
+1SD , -1S D
15 17 19 21 23
Aos
+95% Pe rc , -5% Pe rc
25
27
29
M e an
Fuente: Propia
T=
CO + D + (I + CT ) R
V
Donde:
T:
Depreciacin anual de la inversin, expresada en dlares. Se calcula con 20 aos, pero puede ser un
plazo diferente.
Inversin, expresada en dlares. El texto original sealaba que era la inversin neta (descontado la
depreciacin acumulada) pero en la ltima modificacin se dej slo Inversin (no se descuenta la
depreciacin acumulada).
Tasa de Rentabilidad expresada en porcentaje. La tasa trata de buscar una rentabilidad neta despus
del impuesto a la renta.
V:
Si esta frmula se aplicara a los costos actuales del transporte de Camisea, con la
condicin que la inversin a considerar es la inversin neta, entonces la tarifa de
transporte el primer ao debera ser superior a los 5 dlares por millar de pies cbicos
(equivalente al milln de BTU)17, con lo que los precios netos en el campo seran
negativos (Ver Grfico N 3.7)
Grfico N 3.7
Tarifa anual para garantizar el ROA
9
8
7
US $ / K PC
6
5
4
3
2
1
0
7
-1SD
11
13 15 17 19
Aos de O pe rac in
+1S D, -1S D
21
23
25
27
29
M e an
Fuente: Propia
Este esquema del desarrollo del yacimiento con el subsidio cruzado de la produccin
de lquidos, hace que al final los posibles beneficiarios de las regalas sean los que
financian el desarrollo del negocio, postergando en forma no definida sus esperanzas
de ingresos por el proyecto.
Durante el periodo que el proyecto Camisea estuvo liderado por el consorcio Shell
Mobil ste era concebido como un proyecto ms de exploracin y explotacin, entre
los muchos que tena Perupetro, lo cual se observa al analizar las diversas partes del
contrato en las que no se percibe las implicancias del proyecto en el desarrollo del
pas, tal como se observa en el Grfico N 3.8.
BTU: Unidad de Energa en el Sistema Ingls de Unidades, con un uso muy extendido en gas natural.
17
63
Por licitar
por el
CEANC
P
T
City
Gate
Operadores independientes
Operador nico
Grfico N 3.8
Implicancia del proyecto
P
T
TGP
City
Gate
DAP
DBP
GNLC
Fuente: Propia
Todas estas medidas configuran una serie de restricciones que deben de tomarse
18
La Ley N 27133 Ley del Desarrollo de la Industria del Gas Natural fue elaborada luego de la salida del consorcio Shell Mobil del
proyecto Camisea y, publicada en el ao 1999. El objeto de la Ley era el definir la forma en que debera desarrollarse el sector gas natural
y las restricciones a las que est sujeta para cumplir con las polticas definidas por el Estado en esta Ley y en los contratos que se firmen
al amparo de la misma.
64
Productores
de Gas
Natural
Compaa
Transportista
Consumidor
Residencial
Compaa
Distribuidora
Local
Consumidor
Comercial
Precios
Agregados
Generadores
Elctricos
Pequeo
Consumidor
Industrial
Fuente: Propia
El gas natural de Camisea (gas hmedo con alto contenido de condensados) tiene un
poder calorfico de 1 251 BTU por cada pie cbico (BTU/PC), lo que quiere decir que la
energa total contenida en el reservorio es de 16 257 Tera BTU (equivalente a 16 257
Peta19 BTU). Como un kilo Watt hora (kWh) equivale a 3 412 BTU, entonces la energa total
contenida en Camisea es igual a 4 764 Tera Watt hora (TWh), tal como se muestra en el
Cuadro N 3.3.
Cuadro N 3.3
Camisea - Potencial de las reservas
Reservas
13,00 Tera PC
Nitrgeno
Anhidrido Carbnico
Metano
Etano
Propano
Butano
Gasolina Natural
Total
Volmen
Giga PC
98,9
0,76%
25,6
0,20%
10 764,5
82,80%
1 125,0
8,65%
414,5
3,19%
179,5
1,38%
392,0
3,02%
13 000,0
100,00%
Energa
Tera BTU
0,0
0,00%
0,0
0,00%
10 764,5
66,22%
1 946,3
11,97%
1 038,6
6,39%
582,9
3,59%
1 924,3
11,84%
16 256,5
100,00%
Masa
Giga Libras
7,3
3,0
456,4
89,4
48,3
27,6
95,5
727,5
1,01%
0,41%
62,74%
12,29%
6,64%
3,79%
13,12%
100,00%
BTU/Lb
0
0
23,585
21,769
21,500
21,140
20,160
22,347
BTU/PC
0
0
1,000
1,730
2,506
3,247
4,909
1,251
Metano+Etano
Propano+Butano
Gasolina Natural
Total
Volmen
Giga PC
11 889,5
92,34%
594,0
4,61%
392,0
3,04%
12 875,5
100,00%
Energa
Tera BTU
12 710,7
78,19%
1 621,5
9,97%
1 924,3
11,84%
16 256,5
100,00%
Masa
Giga Libras
545,8
75,9
95,5
717,1
76,11%
10,58%
13,31%
100,00%
BTU/Lb
23,287
21,369
20,160
22,668
BTU/PC
1,069
2,730
4,909
1,263
Fuente: Propia
Si agrupamos los componentes del gas de Camisea segn los nombres comercialmente
usados en nuestro medio, tendremos que la energa contenida en el Gas Natural Seco
(metano + etano) equivale a 12 711 TBTU (78%), en el GLP (propano + butano) 1 622 TBTU
(10%) y en la gasolina natural 1 924 TBTU (12%), como se puede observar en el Cuadro
N 3.4.
Cuadro N 3.4
Camisea - Potencial de las reservas - Sistema Internacional de Unidades
1 m3 =
1 BTU =
1 Kg =
Metano+Etano
Propano+Butano
Gasolina Natural
Total
35,31467 PC
1,05506 KJ
2,20462 Lb
Volmen
Giga m3
336,7
92,34%
16,8
4,61%
11,1
3,04%
364,6
100,00%
1 MBTU =
Energa
Peta J
13 410,6
78,19%
1 710,8
9,97%
2 030,2
11,84%
17 151,6
100,00%
1,05506 GJ
Masa
Giga Kg
247,6
76,11%
34,4
10,58%
43,3
13,31%
325,3
100,00%
KJ/Kg
54 167
49 705
46 893
52 727
KJ/m3
39 833
101 707
182 905
47 043
Fuente: Propia
66
TWh
2 189
279
331
2 800
78,2%
10,0%
11,8%
100,0%
Milln BEP
Gas Natural
Condensados
Total
3 725,2
475,2
564,0
4 764,3
TWh
2 189
611
2 800
78,2%
21,8%
100,0%
1 BEP =
1 BEP =
1 TWh =
1 TWh =
5,806
6,126
3,60
3,412
3 725,2
1 039,2
4 764,3
MBTU
GJ
Peta J
Tera BTU
Fuente: Propia
De los 2 800 millones de BEP, los condensados (lquidos del gas natural desagregados
fundamentalmente en gasolina natural, propano y butano) equivalen a 611 millones
de BEP.
El poder calorfico medio de los condensados (48% gasolina natural, 35% propano y 17%
butano) es de 4 543 millones de BTU por barril. Para determinar la cantidad de barriles
de cada uno de los componentes lquidos se divide la energa entre el poder calorfico del
componente. Por ejemplo la cantidad de barriles de propano es igual a 273,7 millones de
barriles lo cual se obtiene de dividir los 1 038,6 TBTU entre los 3 795 MBTU/Barril (273,7
= 1 038,6 / 3 795), tal como se muestra en el Cuadro N 3.6.
Cuadro N 3.6
Potencial Energtico en Volumen
Propano
Butano
Gasolina Natural
Total
GLP
Condensados
MBTU/Barril
3 795
4 315
5 176
4 543
Millones Barriles
273,7
135,1
371,8
780,5
Tera BTU
1 039
583
1 924
3 546
3 967
4 543
408,8
780,5
1 622
3 546
Fuente: Propia
De igual forma se obtiene los volmenes de butano (135,1 millones de barriles) y gasolina
natural (371,8 millones de barriles). El volumen total es igual a 780,521 millones de barriles.
En este documento los prefijos usados siempre corresponden al Sistema Internacional de Unidades (SIU).
Es importante mencionar que en muchos informes periodsticos se menciona la cantidad de 600 Millones de Barriles de Condensados,
tal vez esta cantidad se refiera a Barriles Equivalentes de Petrleo (BEP), tal como se calculo lneas arriba.
20
21
67
Se puede concluir que por cada milln de pies cbicos de gas natural hmedo se puede
extraer hasta 60 barriles de condensados (780,5 Mbl / 13 TPC = 60,08 Bl/MPC).
Una vez extrado los condensados del gas natural hmedo se obtiene el gas natural
seco. Por lo tanto, la energa contenida en los 11,89 TPC de gas natural seco (metano
+ etano) es igual a la diferencia de la energa total menos la energa contenida en los
condensados, es decir, 12 711 Tera BTU (16 256,5 3 545,8). Esto quiere decir que
el poder calorfico del gas natural seco es igual a 1 069 BTU por pie cbico (esto se
obtiene dividendo los 12 711 Tera BTU entre los 11,89 Tera PC), tal como se muestra en
el Grfico N 3.10.
Grfico N 3.10
Energa contenida en el Gas Natural
Fuente: Propia
En el caso de Camisea se considera que el gas natural seco est compuesto bsicamente
por metano (CH4 = 90,5%) y etano (C2H6 = 9,5%), su uso es variado en la industria, tanto
como insumo para la creacin de productos tales como plsticos o fertilizantes, como
fuente energtica para la produccin de calor y electricidad. La recuperacin del etano
depende del mercado y para fines de este documento se considera como parte del gas
natural seco.
Si el gas natural seco se empleara como fuente energtica, todos los 12 711 Tera BTU
no podran ser utilizados, ya que la combustin del gas natural seco con el oxgeno (O2)
origina como productos de la combustin anhdrido carbnico (CO2) y vapor de agua
(H2O), siendo til nicamente en los procesos trmicos el anhdrido carbnico.
Aproximadamente el 10% de la energa del gas natural seco es absorbida por la formacin
del vapor de agua quedando el restante 90% como utilizable. Normalmente el calor
retenido en el vapor de agua queda reflejado en el Poder Calorfico Inferior (PCI) del gas
natural seco22.
Por consiguiente, la energa utilizable del gas natural seco de Camisea como fuente
energtica equivale a 11 440 Tera BTU, tal como se muestra en el Grfico N 3.11.
Relacin = Poder Calorfico Inferior (PCI) / Poder Calorfico Superior (PCS) = 90%.
22
68
Grfico N 3.11
Energa utilizable del gas natural seco
Fuente: Propia
Los 11 440 Tera BTU, de energa trmica til del gas natural seco de Camisea, pueden
ser aprovechados en diversas mquinas trmicas, entre ellas, las turbinas de gas de ciclo
simple en los ciclos combinados (mezcla de turbina de gas ms turbina de vapor).
En la actualidad las turbinas de gas alcanzan un rendimiento trmico de 35%, mientras
que los ciclos combinados un rendimiento de 55%, tal como se muestra en el Grfico N
3.12.
Grfico N 3.12
Rendimiento trmico de turbina a gas vs. turbina a vapor
Turbina de Gas
Turbina de Vapor
Caldero
recuperado
de calor
Fuente: Propia
69
Fuente: Propia
Por si sola la cifra de energa elctrica que podra producirse con Camisea no nos indica
mucho si no efectuamos una comparacin relativa. Por ejemplo, en el ao 2007 la
produccin total de energa del Per (hidrulica y trmica) fue de 27,255 Giga Watt Hora
(el prefijo Giga significa 10 elevado a la potencia de 9), o lo que es equivalente a 27,255
Tera Watt Hora (TWh). En ese mismo ao la produccin del Complejo Mantaro (central
hidrulica Santiago Antnez de Mayolo ms Restitucin) fue de 6,424 GWh (38,3% de la
energa producida en el Sistema Elctrico) o 6,424 TWh.
Por lo tanto, los 1 844 TWh de Camisea comparado con la produccin de electricidad del
ao 1998 (16,774 TWh) equivale a una reserva de 110 aos. Evidentemente esta cifra es
muy alta y nos da un cierto respiro en materia energtica, pero, hay que tener presente
que, la demanda elctrica est en constante crecimiento y que esta visin esttica es muy
superficial.
Otra forma de comparar Camisea es analizarla con la central elctrica ms representativa
del sistema (Complejo Mantaro). El Complejo Mantaro tiene una potencia efectiva de 840
MW y una produccin media anual de 6,424 GWh, es decir, un factor de utilizacin de
la capacidad de 87,3% (determinado como el cociente de la energa producida entre la
energa mxima = 6,424 / (8,760 * 840) ).
La energa producida por el Complejo Mantaro en el trmino de 50 aos (vida econmica
de los proyectos hidroelctricos) asciende a 321,2 TWh (6,424 * 50), por consiguiente, la
energa elctrica producida con Camisea (1 844 TWh) equivale a 5,74 veces la produccin
del Mantaro en 50 aos. Esto quiere decir que si Camisea fuera equivalente a una central
70
hidrulica como el Mantaro, su potencia efectiva sera de 4 822 MW (5,74 * 840 MW) y
operara por 50 aos.
TWh
200
150
100
50
2052
2049
2046
2043
2040
2037
2034
2031
2028
2025
2022
2019
2016
2013
2010
2007
2004
Ao
Hidro
Trmico a Gas
Otros Trmicos
Fuente: Propia
Del mismo modo, si se considera una demanda inicial (ao 2004) del sector industrial de
15,7 MPCD23 y un crecimiento de 43% los primeros 5 aos, 17% los siguientes 5 aos y 13%
el siguiente quinquenio, entonces, se obtendra la curva de consumo que se muestra en
el Grfico 3.15.
Los valores de consumo de gas en MPCD para el sector elctrico y el sector industrial se
muestran en el Cuadro N 3.7.
Milln de Pe Cbico por Da.
23
71
Grfico N 3.15
Demanda de Gas Natural
2 500
Milln PC/Da
2 000
1 500
1 000
500
2044
2042
2040
2038
2036
2034
2032
2030
2028
2026
2024
2022
2020
2018
2016
2014
2012
2010
2008
2006
2004
Aos
Elctrico Industrial
Fuente: Propia
Cuadro N 3.7
Camisea: Demanda de Gas Natural
Ao
2004
2009
2014
2019
2024
2029
2034
2039
2044
Milln PC/Da
Industrial
15,7
94,5
208,4
383,7
563,6
702,3
830,1
Elctrico
69,7
153,0
259,3
395,0
568,1
789,2
1 071,2
Total
85,4
247,5
467,7
778,7
1 131,7
1 491,5
1 901,4
17,0%
11,1%
8,8%
7,5%
6,8%
6,3%
43,1%
17,1%
13,0%
8,0%
4,5%
3,4%
Total
23,7%
13,6%
10,7%
7,8%
5,7%
5,0%
Fuente: Propia
Sector Elctrico
Fuente: Propia
72
Aos
Industrial Reservas Remanentes
2052
2049
2046
2043
2040
Reserva : TWh
700
2037
100
2034
1400
2031
200
2028
2100
2025
300
2022
2800
2019
400
2016
3500
2013
500
2010
4200
2007
600
2004
Demanda : TWh
Grfico N 3.16
Demanda de Gas Natural
Elctrico
Industrial
Total
6,457
54,3%
5,432
45,7%
11,889
100,0%
Fuente: Propia
Grfico N 3.17
Consumo de Gas Natural Seco
Elctrico
54%
Industrial
46%
Fuente: Propia
El resultado anterior muestra que el gas natural seco que contiene Camisea no es
infinito ni nos da una cobertura energtica de ms de 100 aos, como podra mostrar
un clculo superficial, lo real es que la cobertura depende de la tasa de crecimiento
de los consumos (en este caso se ha simulado con una tasa de crecimiento de 5%) y
que, en un escenario conservador, dicha cobertura sera de 34 aos.
24
73
Cuadro N 3.9
Composicin de los reservorios de Camisea
Reservas Tera PC
Participacin
Nitrgeno
Anhidrido Carbnico
Metano
Etano
Propano
Butano
Gasolina Natural
Total
San Martn
Cashiriari
Nia
Vivian
Nia
3,1
3,6
5,5
25,4%
29,5%
45,1%
Composicin
0,55
0,99
0,73
0,18
0,10
0,27
80,59
83,89
83,34
9,80
8,07
8,39
3,80
2,95
3,00
1,70
1,26
1,28
3,38
2,74
2,99
100,00
100,00
100,00
Total
12,2
100,0%
0,76
0,20
82,80
8,65
3,19
1,38
3,02
100,00
Fuente: Propia
En el mismo estudio se seala que las reservas de Camisea (conformada por los
reservorios San Martn, Cashiriari y Mipaya) para una probabilidad media equivalen
a 13,7 TPC. Sin embargo, en las simulaciones efectuadas en dicha oportunidad se
tom como valor de las reservas 12,2 TPC, el cual se obtiene sin incluir los volmenes
almacenados en Mipaya ni en la capa Noipatsite de los otros reservorios.
El poder calorfico del gas natural almacenado en Camisea se obtiene ponderando
la composicin por los poderes calorficos de cada uno de los componentes. As se
obtiene un poder calorfico medio de 1 251 BTU/PC (gas natural hmedo), tal como
se observa en el Cuadro N 3.10.
Cuadro N 3.10
Parmetros de los gases de Camisea
Gravedad
Componentes
Peso
Poder
(Aire=1)
Lb/PC
BTU/PC
BTU/LB
0,07657
(15C - 1atm)
(15C - 1atm)
Lb/PC
Nitrogeno
0,9670
0,07404
0
0
Anhidrido Carbnico
1,5190
0,11631
0
0
Metano
0,5537
0,04240
1,000
23,585
Etano
1,0379
0,07947
1,730
21,769
Propano
1,5220
0,11654
2,506
21,500
Butano
2,0061
0,15361
3,247
21,140
Gasolina Natural
3,1801
0,24350
4,909
20,160
Total
0,7308
0,05596
1,251
22,347
Fuente: Shell - Natural Gas Terms and Measurements, SIG/69/1.
Indice
Wobbe
BTU/PC
(15C - 1atm)
0,0
0,0
42,5
40,8
40,6
40,2
39,3
41,4
el gasoducto de TGP (Camisea a Pisco). Por ejemplo, en el ao 2001 el precio del propano,
butano y la gasolina natural fueron 46,9; 53,7 y 68,1 centavos de dlar por galn (ctv. US$/
Gal), respectivamente. De igual forma, el Cuadro N 3.9 presenta la evolucin del precio de
los condensados en los ltimos 7 aos (2001 a 2007).
Cuadro N 3.11
Precios de Combustibles
(Precios en la Costa del Golfo de los Estados Unidos)
Gas Natural
Propano
Butano
Gasolina Natural
Unidad
US$/MBTU
ctv.US$/Gal
ctv.US$/Gal
ctv.US$/Gal
2 001
1,37
46,9
53,7
68,1
2 002
1,37
41,0
50,1
62,2
2 003
1,37
56,9
66,6
77,4
2 004
1,37
73,8
87,5
102,6
2 005
1,37
91,2
109,3
133,6
2 006
1,37
101,2
120,4
148,7
2 007
1,37
99,1
115,7
141,3
Promedio
1,37
72,9
86,2
104,8
Nota : El precio del Gas Natural es Estimado en Camisea (media entre 1,0 para el Sector Elctrico y 1,8 para el Industrial)
GLP
Condensados
ctv.US$/Gal
ctv.US$/Gal
42,4
51,4
37,3
45,9
53,3
61,6
71,5
83,1
90,4
107,7
100,7
120,4
97,8
115,3
70,5
83,6
Gas Natural
Propano
Butano
Gasolina Natural
US$/MBTU
US$/Barril
US$/Barril
US$/Barril
1,37
19,7
22,6
28,6
1,37
17,2
21,1
26,1
1,37
23,9
28,0
32,5
1,37
31,0
36,7
43,1
1,37
38,3
45,9
56,1
1,37
42,5
50,6
62,5
1,37
41,6
48,6
59,3
1,37
30,6
36,2
44,0
41,1
48,4
29,6
35,1
Nota : El precio del Gas Natural es Estimado en Camisea (media entre 1,0 para el Sector Elctrico y 1,8 para el Industrial)
GLP
Condensados
US$/Barril
US$/Barril
17,8
21,6
15,6
19,3
22,4
25,9
30,0
34,9
38,0
45,3
42,3
50,6
Como valor referencial se ha tomado como precio de los condensados el valor medio de
los ltimos 7 aos, el cual da como resultado un precio igual a 83,6 ctv. dlares por galn
(35,1 US$ Barril).
Para determinar el precio del gas natural seco se ha asumido un precio para el sector
elctrico de 1,0 dlares por MBTU y para el sector industrial de US$ 1,8 dlares por
MBTU25. El precio medio se obtiene ponderando los respectivos precios por el volumen
demandado (54% el sector elctrico y 46% el sector industrial), lo cual da como resultado
US$ 1,37 por MBTU (1,0 x 54% + 1,8 x 46% = 1,37). Hay que tener presente que este precio
es en Camisea y no incluye el transporte (aproximadamente US$ 0,90 por millar de pies
cbicos).
En el Cuadro N 3.12 se muestra el resultado de restar a los precios del cuadro anterior el
transporte de los lquidos (US$ 2,85 por barril).
Cuadro N 3.12
Precios de Combustibles
(Precios en el Yacimiento de Camisea)
Gas Natural
Propano
Butano
Gasolina Natural
GLP
Condensados
Gas Natural
Propano
Butano
Gasolina Natural
GLP
Condensados
Unidad
2 001
2 002
2 003
2 004
2 005
2 006
2 007
Promedio
US$/MBTU
1,37
1,37
1,37
1,37
1,37
1,37
1,37
1,37
ctv.US$/Gal
66,1
40,1
34,2
50,1
67,0
84,5
94,4
92,3
ctv.US$/Gal
79,4
46,9
43,4
59,8
80,7
102,5
113,6
108,9
ctv.US$/Gal
98,1
61,3
55,4
70,6
95,8
126,8
142,0
134,5
Nota : El precio del Gas Natural es Estimado en Camisea (media entre 1,0 para el Sector Elctrico y 1,8 para el Industrial)
ctv.US$/Gal
63,7
35,6
30,5
46,5
64,7
83,6
93,9
91,0
ctv.US$/Gal
76,8
44,6
39,1
54,8
76,3
101,0
113,6
108,5
US$/MBTU
1,37
1,37
1,37
1,37
1,37
1,37
1,37
US$/Barril
16,8
14,4
21,0
28,1
35,5
39,6
38,8
US$/Barril
19,7
18,2
25,1
33,9
43,1
47,7
45,7
US$/Barril
25,8
23,3
29,7
40,2
53,3
59,6
56,5
Nota : El precio del Gas Natural es Estimado en Camisea (media entre 1,0 para el Sector Elctrico y 1,8 para el Industrial)
US$/Barril
14,9
12,8
19,5
27,2
35,1
39,5
38,2
US$/Barril
18,7
16,4
23,0
32,0
42,4
47,7
45,6
1,37
27,8
33,3
41,2
26,8
32,3
75
El precio de los lquidos puede ser expresado por unidad de energa, para lo cual se
divide el precio en US$/Barril entre el Poder Calorfico (MBTU por barril), de esta forma
obtenemos un precio medio de los condensados equivalente a US$ 7,73 por MBTU (Ver
Cuadro N 3.13).
Cuadro N 3.13
Precios como equivalente Energtico - Sistema ingls de Unidades
Precios en Camisea
Gas Natural
Propano
Butano
Gasolina Natural
Total
Unidad
US$/MBTU
US$/MBTU
US$/MBTU
US$/MBTU
US$/MBTU
2 001
1,37
4,44
4,57
4,98
2,10
2 002
1,37
3,79
4,22
4,49
1,99
2 003
1,37
5,55
5,82
5,73
2,31
2 004
1,37
7,41
7,86
7,77
2,74
2 005
1,37
9,35
9,98
10,29
3,24
2 006
1,37
10,44
11,06
11,52
3,49
2 007
1,37
10,22
10,60
10,91
3,39
Promedio
1,37
7,31
7,73
7,96
2,75
GLP
Condensados
US$/MBTU
US$/MBTU
4,48
4,75
3,94
4,24
5,64
5,69
7,57
7,68
9,57
9,96
10,66
11,13
10,36
10,66
7,46
7,73
Fuente: Propia
2 001
4,50
7,33
-39%
2 002
4,02
7,33
-45%
2 003
5,39
7,33
-26%
2 004
7,28
7,33
-1%
2 005
9,44
7,33
+29%
2 006
10,55
7,33
+44%
2 007
10,10
7,33
+38%
Grfico N 3.18
Precios de Componentes de Camisea
8
6,9
7,3
7,5
6
US$/GJ
5
4
2,6
3
2
1,3
1
0
Gas Natural
Fuente: Propia
GJ = Giga Joule.
1 MBTU = 1,055 GJ
26
27
76
Propano
Butano
Gasolina
Natural
Total
En el Grfico N 3.18 se aprecia que valorizar Camisea con los precios alcanzados en el ao
2006 originara una sobrevaloracin del proyecto.
En los clculos de valorizacin de los condensados de Camisea se asume que la demanda
es infinita (mercado local y exportacin) y, por lo tanto, no existen restricciones adicionales
a los casos analizados.
Un aspecto importante de resaltar es el hecho de que tanto para el proyecto como para el
pas es ms rentable vender los lquidos que el gas natural seco, ya que los condensados
valen casi 7 veces el valor del metano.
En el Grfico N 3.19 se muestra los precios histricos de los condensados y el valor
promedio utilizado para valorizar el yacimiento.
Grfico N 3.19
Evolucin del precio de los Combustibles
12
10
2001
2002
2006
2007
5,4
4,0
4,5
7,3
10,1
9,4
US$/GJ
10,5
7,33
2003
2004
Aos
Histrico
2005
Promedio
Fuente: Propia
Una forma sencilla y rpida de valorizar Camisea sera multiplicar los precios anteriores
por la energa contenida en el reservorio. Por ejemplo, si multiplicamos los 12 711 TBTU
de gas natural seco por el precio de US$ 1,37 por MBTU obtenemos un ingreso de US$ 17
356 millones. Por otro lado, si multiplicamos los 3 546 TBTU de la energa contenida en
los condensados por el precio de 7,73 dlares por MBTU se obtiene un ingreso de US$ 27
410 millones. Por consiguiente el ingreso total sera de US$ 44 767 millones de dlares, tal
como se muestra en el Cuadro N 3.15.
Cuadro N 3.15
Venta nominal de Camisea
Gas Natural
Propano
Butano
Gasolina Natural
Total
GLP
Condensados
Energa
Tera BTU
12 710,7
1 038,6
582,9
1 924,3
16 256,5
2001
17 356
4 608
2 663
9 579
34 206
2002
17 356
3 936
2 460
8 647
32 399
2003
17 356
5 759
3 391
11 028
37 535
1 621,5
3 545,8
7 271
16 850
6 395
15 042
9 151
20 179
15 525
35 322
2006
17 356
10 847
6 445
22 165
56 813
2007
17 356
10 614
6 178
20 999
55 147
17 292
39 457
16 792
37 790
Promedio
17 356
38,8%
7 596
17,0%
4 505
10,1%
15 310
34,2%
44 767
100,0%
12 100
27 410
27,0%
61,2%
Fuente: Propia
77
Se observa que, de acuerdo con este anlisis, el 39% de los ingresos provienen de la
venta de Gas Natural (US$ 17 356 millones), mientras que el restante 61% proviene de
la venta de los Condensados. Esta lnea de pensamiento nos indicara que Camisea es un
proyecto de Lquidos28, y si tenemos en cuenta (como se har ms adelante) un flujo de
caja con una cierta tasa de descuento, veremos que los Lquidos confirman su hegemona
en el proyecto.
En la misma lnea de pensamiento, si consideramos que los ingresos del Estado son
iguales al producto de la tasa de regalas (37,24%) por las ventas en Camisea (no se
incluye los costos de transporte), entonces, el ingreso nominal del Estado sera de US$
16 671 millones.
El problema de este anlisis radica en que la evaluacin es nominal, es decir, no toma
en cuenta el flujo de ingresos a lo largo del tiempo, y que de acuerdo a cada proyecto
la expectativa de ingresos para el inversionista depende de la Tasa de Rentabilidad del
Proyecto (del mismo modo la expectativa de ingresos para el Estado depende de su tasa
de descuento la cual no es de 0%).
El Grfico N 3.20 muestra un escenario de produccin de lquidos y ventas de gas
conservador. Es este caso, se asume que la venta de lquidos sera de 25 mil barriles por
da (kbl/d) para los primeros 2 aos y se elevara a 50 kbl/d para el periodo restante hasta
acabar las reservas de lquidos (781 millones de barriles).
Grfico N 3.20
Venta de Gas Natural y Condensadas
2500
100
90
2000
70
1500
60
50
1000
40
30
20
Milln PC/Da
80
500
10
0
2004
2009
2014
2019
2024
Aos
Condensados
2029
2034
2039
0
2044
Gas Natural
Fuente: Propia
En el caso del gas natural seco se asume la demanda propuesta para el sector elctrico
(5% de crecimiento anual) y el sector industrial. No se considera la exportacin de gas
natural al Brasil.
En el Grfico N 3.21 se aprecia que el consumo de gas natural alcanza los 450 MPC/D en
el ao 2014 (a los 10 aos de operacin). En el caso que el sector elctrico se desarrolle
a una tasa anual del 6%, el volumen de 450 MPC/D se alacanzara en el ao 2013 (a los 9
aos de operacin).
28
En la primera versin de este documento, los precios de los lquidos eran tan bajos que, en valor nominal, los lquidos y el gas seco
tenan la misma participacin.
78
Grfico N 3.21
Demanda de Gas Natural
2 500
Milln PC/Da
2 000
1 500
1 000
500
2044
2042
2040
2038
2036
2034
2032
2030
2028
2026
2024
2022
2020
2018
2016
2014
2012
2010
2008
2006
2004
Aos
Elctrico Industrial
Fuente: Propia
Si se multiplica la proyeccin de las ventas por el precio de los condensados y del gas
natural seco se obtiene la proyeccin de los ingresos a lo largo del tiempo, tal como se
muestra en el grfico siguiente:
Grfico N 3.22
Ingreso Total del negocio
1 800
1 600
1 400
Milln US$
1 200
1 000
800
600
400
200
0
2 004
2 009
2 014
2 019
2 024
2 029
2 034
2 039
2 044
Aos
Condensados
Gas Natural
Total
Fuente: Propia
Definir una Tasa Interna de Retorno (TIR), razonable para el inversionista, es una materia
muy complicada, lo que se puede hacer es simular diversos escenarios de la TIR para
evaluar el valor de Camisea. En este documento se asume como razonable una TIR de 15%
para el inversionista.
Por otro lado, del mismo grfico se ha obtenido el flujo de ingresos del Estado, por lo
tanto, para evaluar el valor presente de los ingresos del Estado se asume una TIR igual a
10%. Hay que recordar que mientras ms baja sea la TIR mayor ser el valor presente. Por
ejemplo el asumir una TIR de 0% equivale a decir Valor Nominal.
En la evaluacin de los ingresos del Estado slo se est considerando los Ingresos por
Regalas y no los Ingresos por Impuesto a la Renta (el cual depende de la Utilidad) ni las
entradas por el Impuesto General a las Ventas (funcin del precio final al Pblico).
Condensados
Cuadro N 3.16
Escenario: Caso 1
Reservas
Precio
Demanda
1er ao
3er ao
Gas Natural
Reservas
Precio
3 725,2
1,366
4,659
Crecimiento del Sector Elctrico
5,0%
Demanda
Elctrico
54,3%
Industrial
45,7%
TWh
US$/MBTU
US$/MWh
por ao
Tera PC
6,46
5,43
11,89
Participacin
74%
26%
100%
Milln US$
2 063
950
3 012
49%
10%
Participacin
68%
32%
100%
Milln US$
4 371
1 776
6 147
Participacin
71%
29%
100%
Fuente: Propia
80
En el Cuadro N 3.16 se aprecia que el valor presente al 15% de los ingresos netos del
inversionista (se excluye las Regalas) es igual a 3 134 millones de dlares, de los cuales, el
74% corresponde a los lquidos y el restante 26% al Gas Natural Seco.
De igual manera, el valor presente al 10% de los ingresos del Estado por Regalas es
igual a 3 012 millones de dlares, siendo los condensados los que aportan la mayor
cantidad (68%).
En conclusin, para este escenario conservador, se demuestra que cerca de las 2/3
partes de los ingresos generados por Camisea provienen de la venta de condensados
y que, por lo tanto, es un proyecto de Lquidos, tal como se observa en el grfico
siguiente:
Grfico N 3.23
Valor presente de Ingresos del Inversionista
Gas Natural
26%
826
2 309
Condensados
74%
Fuente: Propia
En los Grficos N 3.24 y 3.25 se presentan los resultados del mismo anlisis con la
nica variacin del nivel de produccin de los lquidos (se muestran tres escenarios).
Se aprecia que, para una produccin de 100 kbl/d29 se obtendra un ingreso neto del
inversionista de US$ 5 144 millones y un ingreso del Estado por Regalas de US$ 4 508
millones.
Grfico N 3.24
Ingreso Neto del Inversionista
(Valor presente al 15%)
6 000
5 144
Millones US$
5 000
4 000
3 942
3 134
3 000
2 000
1 000
0
50
70
100
Escenarios de Venta de Condensados
(kbl/d)
Fuente: Propia
kbl/d = Miles de Barriles por Da.
29
81
Grfico N 3.25
Ingreso del Estado por Regalas
(Valor presente al 10%)
5 000
4 508
Millones US$
4 000
3 635
3 012
3 000
2 000
1 000
0
50
70
100
Escenarios de Venta de Condensados
(kbl/d)
Fuente: Propia
1er ao
3er ao
Fuente: Propia
82
1A
2A
3A
KBl/da
25,0
50,0
KBl/da
25,0
50,0
KBl/da
35,0
70,0
KBl/da
35,0
70,0
KBl/da
50,0
100,0
KBl/da
50,0
100,0
5,0%
6,0%
5,0%
6,0%
5,0%
6,0%
Milln US$
2 309
74,3%
799
25,7%
3 107
Milln US$
3 195
81,1%
747
18,9%
3 942
Milln US$
3 195
80,0%
799
20,0%
3 994
Milln US$
2 309
73,7%
826
26,3%
3 134
15%
Milln US$
2 063
68,5%
950
31,5%
3 012
10%
Milln US$
4 371
71,1%
1 776
28,9%
6 147
15%
Milln US$
2 063
69,5%
906
30,5%
2 969
10%
Milln US$
4 371
71,9%
1 705
28,1%
6 076
15%
Milln US$
2 778
76,4%
857
23,6%
3 635
10%
Milln US$
5 973
78,8%
1 603
21,2%
7 577
15%
Milln US$
2 778
75,4%
906
24,6%
3 684
10%
Milln US$
5 973
77,8%
1 705
22,2%
7 679
Milln US$
4 397
85,5%
747
14,5%
5 144
15%
Milln US$
3 651
81,0%
857
19,0%
4 508
10%
Milln US$
8 049
83,4%
1 603
16,6%
9 652
Milln US$
4 397
84,6%
799
15,4%
5 196
15%
Milln US$
3 651
80,1%
906
19,9%
4 558
10%
Milln US$
8 049
82,5%
1 705
17,5%
9 754
a) Por Empresa
Las empresas que han contribuido en mayor grado a la produccin de gas natural
durante el 2007 fueron Pluspetrol Per Corporation S.A. con 74%, y Aguayta Energy
del Per S.A. con 11%, las que en conjunto representan el 85% de la produccin
total, tal como se muestra en el Cuadro N 3.18.
Cuadro N 3.18
Produccin de gas natural por empresa
Empresa
Lote
Produccin
2007
Mil m3
Produccin
2007
Mil m3/DC
Particip.
%
Produccin
2006
Mil m3
Variacin
2006 - 2007
%
95890
263
0,70%
43752
119%
VI
71808
197
0,60%
38550
86%
406534
1114
3,10%
189259
115%
XIII -B
25038
69
0,20%
12426
101%
Z-2B
1361777
3731
10,50%
677283
101%
31 C
1404199
3847
10,90%
692677
103%
88
9554381
26176
74,00%
4773160
100%
12919626
35396
100%
6427106
101%
Grfico N 3.26
Produccin de Gas Natural 2007
25,00
Millones de m3/da
20,00
15,00
10,00
5,00
0,00
Ene-07
Feb-07
Mar-07
Abr-07
May-07
Jun-07
Jul-07
Ago-07
Sep-07
Oct-07
Nov-07
Dic-07
Fuente: Propia
Costa Norte
4,6%
Selva Central
10,9%
Zcalo Norte
10,5%
Selva Sur
74%
Fuente: Propia
Este incremento estuvo liderado por la venta de gas natural proveniente del lote 88 y
seguido por el lote 31-C.
a) Por Empresa
Las empresas con mayor venta de gas natural durante el ao 2007 fueron Pluspetrol
con 73,2%, Aguayta Energy con 14,8%, que en conjunto representan el 88% de la
produccin total a nivel nacional, tal como se observa en el cuadro siguiente:
Cuadro N 3.19
Venta de gas natural por empresa
Empresa
Lote
Venta
2007
Mil m3
Venta
2007
Mil m3/DC
Particip.
%
Variacin
2006 - 2007
%
Venta
2006
Mil m3
41 063
113
1,50%
29 016
41,50%
VI
21 270
58
0,80%
27 439
-22,50%
104 474
286
3,90%
104 799
-0,30%
XIII -B
12 501
34
0,50%
12 966
-3,60%
Z-2B
142 524
390
5,30%
145 976
-2,40%
31 C
395 127
1 083
14,80%
389 503
1,40%
1 955 490
5 358
73,20%
1 042 150
87,60%
2 672 450
7 322
100%
1 751 849
52,60%
88
Total
La venta promedio durante 2007 se efectu tal como se muestra en el grfico siguiente:
Grfico N 3.28
Venta de gas natural 2007
10,00
9,00
Millones de m3/da
8,00
7,00
6,00
5,00
4,00
3,00
2,00
1,00
0,00
Ene-07
Feb-07
Mar-07 Abr-07
May-07 Jun-07
Jul-07
Ago-07 Sep-07
Oct-07
Nov-07
Dic-07
Fuente: Propia
85
Miles de m3
200 000
150 000
100 000
5 000
0
Ene-07
Fuente: Propia
86
Feb-07 Mar-07
Jul-07
Ago-07 Sep-07
Termoselva S.R.L
Kallpa
Enersur S.A.
Oct-07
Nov-07
Dic-07
Edegel S.A.A.
18 537
50,8
0,9%
135 615
371,5
6,9%
21 174
58,0
1,1%
17 317
47,4
0,9%
9 514
26,1
0,5%
Enersur S.A.
514 814
1 410,4
26,3%
Minsur S.A.
12 806
35,1
0,7%
15 347
42,0
0,8%
32 177
88,2
1,6%
TGP
21 755
59,6
1,1%
Kallpa
77 780
213,1
4,0%
33 698
92,3
1,7%
EDEGEL S.A.A.
703 633
1 927,8
36,0%
Clidda
340 171
932,0
17,4%
1 152
3,2
0,1%
1 955 490
5 358
100,0%
Empresa
Alicorp
Cementos Lima S.A.
Per LNG
Total
Consumo
Mil m3
Cuadro N 3.21
Consumo de gas natural por tipo de cliente 2007 (Miles de m3)
Ene - 07 Feb - 07 Mar - 07 Abr - 07 May - 07 Jun - 07
Jul - 07
Generador
Elctrico
44 819
49 708
47 759
57 244
50 405
56 792
75 817
64 707
66 564
59 063
55 581
66 697
Cliente Inicial
10 542
10 256
9 350
10 928
10 590
11 198
10 912
11 303
11 321
10 942
11 393
10 684
2 857
8 112
5 790
2 581
6 530
7 679
11 181
13 610
17 523
15 186
18 109
15 151
Categora Tarifaria
A
102
97
98
106
113
116
146
133
153
162
168
159
127
176
181
224
215
257
287
308
347
368
382
378
Categora Tarifaria
C
8 785
9 220
8 671
10 096
9 497
10 999
10 809
11 248
12 444
12 264
14 143
13 407
Categora Tarifaria
D-Otros
9 445
9 452
9 119
10 833
11 899
14 104
13 947
11 283
10 974
10 903
11 646
14 807
Categora Tarifaria
D-GNV
1 792
1 708
1 854
2 415
2 364
3 144
3 280
3 677
4 624
5 876
6 648
7 123
78 470
88 729
82 822
94 427
Cliente
Cliente
Independiente
Total
Ago - 07 Sep - 07
Oct - 07 Nov - 07
Dic - 07
91 612 104 288 126 378 116 269 123 950 114 765 118 070 128 406
Fuente: Propia
Operadores independientes
Grfico N 3.30
Estructura de la industria de gas natural de Camisea
P
T
TGP
City
Gate
DAP
DBP
Fuente: Propia
88
Clidda
Fsico
Compaa
Transportista
Consumidor
Regulado
Independientes
Consumidores
Industriales
Compaa
Distribuidora
Local
Productores
de Gas
Natural
Consumidor
Regulado
Comercializadores
de Gas Natural
Comercio
Independientes
Generadores
Elctricos
Consumidor
Independiente
Fuente: Propia
89
Figura N 3.32
Actores de la industria del gas de Camisea
Produccin
Transporte
pluspetrol
Transportadora
de Gas del Per
Sistema de produccin
Sistema de Transporte
Cuencas gasferas
Plantas de tratamiento
Almacenamiento
Plantas compresoras
Gasoductos de transporte
Derivaciones y recompresin
Distribucin
Clidda
Fuente: Propia
45
450
40
400
35
350
30
300
25
250
20
200
15
150
10
100
50
0
2000
2005
2010
2015
2020
2025
Aos
Anual
2030
2035
2040
Reserva: Mio Bl
Demanda: Mio Bl / Ao
Grfico N 3.33
Demanda Interna de GLP
0
2045
Reserva
Fuente: Propia
Cuadro N 3.22
Componentes del precio del Gas Natural en Lima y Callao
(No incluye IGV)
Categoras
Componentes
Compra de Gas Natural
Transporte y Distribucin en AP
Distribucin en BP
Consumo Mnimo
Consumo Esperado
Cargo Variable
Cargo Facturacin
Total
Fuente: Propia
US$/MBTU
US$/MBTU
A
0,87
1,22
B
2,33
1,22
C
2,33
1,22
D-Otros
2,33
1,22
D-GNV
0,80
1,22
US$/MBTU
MBTU/mes
MBTU/mes
US$/MBTU
US$/Cliente
7,41
0,0
0,8
6,26
0,91
1,84
11
42
1,55
12,00
0,93
661
4 719
0,74
884,17
0,67
4 719
11 326
0,53
1526,84
0,77
4 719
9 438
0,61
1458,83
US$/MBTU
9,50
5,38
4,48
4,22
Margen de la Estacin de GNV
Precio de Venta del GNV
2,79
6,81
9,60
As por ejemplo, un usuario domstico que consume 1 baln de 10 kilos por mes (10 kilos/
mes = 0,117 Barriles/mes = 0,470 MBTU/mes) tiene un consumo de 0,470 millones de
BTU y paga en gas natural 6,3932 US$, lo cual equivale a un precio medio de 13,633 US$/
MBTU. Si esta familia consumiera 2 balones de 10 kilos (0,940 MBTU/mes), entonces el
precio medio sera 12,45 US$/MBTU.
31
El valor de 0,91 US$ corresponde al costo fijo de comercializacin, el cual no depende del volumen vendido. En ese sentido se ha
visto por conveniente separar dicho costo y no incluirlo como un costo variable ya que se tendra que adoptar un supuesto adicional de
consumo promedio del cliente.
32
6,39 = ( 9,50 x 0,470 + 0,91 ) x 1,19 = 5,375 x 1,19
33
13,6 = 6,39 / 0,470 = ( 9,50 + 0,91 / 0,470 ) x 1,19
91
US$ / MBTU
20
15
10
5
0
0,5
1,5
2,5
3,5
4,5
5,5
6,5
Balones de GLP
Gas Natural Ahorro: GLP-GN
7,5
8,5
9,5
Fuente: Propia
Cuadro N 3.23
GLP vs. Gas Natural en el Sector Residencial
(Precios Abr-2007 - Incluyen IGV)
Consumo Mensual
Balones
MBTU
0,5
0,235
1,0
0,470
1,5
0,705
2,0
0,940
2,5
1,175
3,0
1,410
3,5
1,645
4,0
1,880
4,5
2,115
5,0
2,350
5,5
2,585
6,0
2,820
6,5
3,055
7,0
3,290
7,5
3,525
8,0
3,760
8,5
3,995
9,0
4,230
9,5
4,465
10,0
4,700
Periodo
Tasa
Fuente: Propia
92
GLP
US$/MBTU
21,97
21,97
21,97
21,97
21,97
21,97
21,97
21,97
21,97
21,97
21,97
21,97
21,97
21,97
21,97
21,97
21,97
21,97
21,97
21,97
10 aos
6% anual
Gas Natural
US$/MBTU
14,56
12,25
11,47
11,09
10,86
10,70
10,59
10,51
10,45
10,40
10,35
10,32
10,29
10,26
10,24
10,22
10,21
10,19
10,18
10,16
US$/MBTU
7,41
9,72
10,50
10,88
11,11
11,27
11,38
11,46
11,52
11,57
11,62
11,65
11,68
11,71
11,73
11,75
11,76
11,78
11,79
11,80
Ahorro
US$/Mes
1,74
4,57
7,40
10,23
13,06
15,89
18,71
21,54
24,37
27,20
30,03
32,86
35,69
38,51
41,34
44,17
47,00
49,83
52,66
55,49
US$/10 Aos
158
415
671
928
1 185
1 441
1 698
1 954
2 211
2 468
2 724
2 981
3 238
3 494
3 751
4 007
4 264
4 521
4 777
5 034
En el Cuadro N 3.23 se presenta la evaluacin del ahorro por consumir Gas Natural
en lugar del GLP, el que depende del consumo mensual (expresado como balones de
GLP). Por ejemplo, si evaluamos el ahorro que podra significar para una familia que
consume 3 balones de GLP al mes, veremos que al cabo de 10 aos y a una tasa del
6% anual, el ahorro sera de 1 441 dlares. Esto quiere decir, que las instalaciones
internas necesarias para utilizar el gas natural no deberan costar ms de ste valor,
sino los usuarios no optaran por el gas natural.
Fuente: Propia
93
Grfico N 3.36
Rendimiento de Equipos de Calor
100%
90%
94,4%
75,0%
80%
80,0%
75,0%
Rendimiento
70%
60%
47,5%
50%
47,5%
40%
30%
20%
10%
0%
Terma
Tecnologa
Elctrica Gas Natural
Cocina
GLP
Fuente: Propia
Por otro lado, existe diferencia entre la combustin de GLP y gas natural debido
a la formacin de vapor de agua. Por ejemplo en el caso del GLP, del 100% de la
energa bruta (PCS), disponible en el combustible, el 7,5% se pierde en la formacin
de vapor de agua y por lo tanto la energa neta (PCI) es igual al 92,5% de la energa
bruta. Del mismo modo, en el gas natural del 100% de la energa bruta (PCS) el 10%
se pierde en la formacin de vapor de agua, por lo tanto, el 90% restante constituye
la energa neta (PCI) disponible (Ver Grfico N 3.37)
Grfico N 3.37
Diferencia entre el PCS y el PCI
12%
10,0%
Diferencia
10%
7,5%
8%
6%
4%
2%
0%
0,0%
Electricidad
Gas Natural
Combustible
GLP
Fuente: Propia
Por lo tanto, el rendimiento total de cada una de las fuentes energticas se obtiene
al multiplicar el rendimiento trmico de la tecnologa por la relacin entre el Poder
Calorfico Inferior (PCI) y el Poder Calorfico Superior (PCS). El resultado se obtiene
en el Grfico N 3.38.
94
Grfico N 3.38
Rendimiento Total
(Energa til/Energa bruta)
Rendimiento
100%
90%
80%
90%
90%
90%
70%
60%
50%
40%
30%
20%
10%
0%
BT2 Existente
BT2 Nuevo
BT5
58%
60%
Gas Natural
GLP
Tecnologa
Fuente: Propia
Grfico 3.39
Costo del consumo de Calor en el Sector Residencial
BT5
92%
96,1 kWh
126,03 US$/MWh
12,11 US$
Rendimiento
Consumo
Precio
Factura
Prdidas
Gas Natural
63%
Rendimiento
0,483 MBTU
Consumo
10,237 US$/MBTU
Precio
4,95 US$
Factura
Costo de la Energa til
16,36 US$/MBTU
15,51 US$/GJ
MBTU
Energa
til
36%
0,168
Energa til
Prdidas
0,181
37%
Prdidas
0,302 MBTU
0,319 GJ
88,6 kWh
Energa
til
Energa til
MBTU
GLP
64%
Rendimiento
0,470 MBTU
Consumo
21,970 US$/MBTU
Precio
10,33 US$
Factura
Costo de la Energa til
34,16 US$/MBTU
32,38 US$/GJ
0,470 MBTU
1 Balon =
1,00 Balones
Consumo
Prdidas
7,5 kWh
8%
BT2
92%
Rendimiento
96,1 kWh
Consumo
46,31 US$/MWh
Precio
4,45 US$
Factura
Costo de la Energa til
50,24 US$/MWh
13,95 US$/GJ
Fuente: Propia
96
US$/MWh; en consecuencia, la factura pagada por la energa sera igual a 4,45 US$
(4,45 = 96,1 x 46,3 / 1 000). Por lo tanto, el costo de la energa til sera igual a 50,24
US$/MWh (50,24 = 4,45 / 88,6 x 1 000). Este costo equivale en el SIU a 13,95 US$/
GJ (13,95 = 50,24 / 3,6).
En el caso de la opcin tarifaria BT2 hay que tener presente que si la demanda de
electricidad en el periodo de hora punta se incrementa en una cantidad tal que la
potencia mxima de dicho periodo sobrepasa a la potencia mxima del periodo
de punta, entonces, se requiere pagar un monto adicional determinado como
el producto del exceso de potencia (potencia mxima en fuera de punta menos
potencia mxima en horas de punta) por el precio de dicho exceso (equivalente
a 14,1 US$/kW-mes). En los anlisis efectuados lneas arriba se asume que
este hecho no ocurre, pero para aclarar el concepto se presenta el siguiente
ejemplo.
Se presenta el caso de un consumidor residencial que antes de dejar el GLP consuma
300 kWh al mes, repartido en las horas de punta y fuera de punta segn se muestra
en el siguiente grfico (consumo normal).
Suponiendo que el consumidor convierte su requerimiento de 1 baln de GLP
a 91,5 kWh de electricidad, y este se distribuye en 68% terma elctrica y 32%
cocina elctrica, entonces, la potencia requerida depender de los hbitos de
consumo.
En el Grfico N 3.40 se ha supuesto que la terma se usa durante 2 horas al da, y la
cocina durante 1 hora al da.
Grfico N 3.40
Consumo de Calor mediante Electricidad
3,0
2,5
KW
2,0
Hora Punta
1,5
1,0
0,5
0,0
10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24
Horas del Da
Normal Terma
Cocina
Fuente: Propia
Si el consumidor utiliza la terma slo una hora al da, entonces la potencia mxima
en Horas Fuera de Punta sobrepasara la potencia mxima en las Horas de Punta,
tal como se muestra en el Grfico N 3.41, por consiguiente, tendra que haber un
pago adicional por el exceso de potencia, lo cual incrementara el costo medio de la
energa en Horas Fuera de Punta.
Grfico N 3.41
Consumo de Calor mediante Electricidad
3,0
2,5
KW
2,0
1,5
1,0
0,5
0,0
10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24
Horas del Da
Normal
Terma
Cocina
Fuente: Propia
US$/GJ
13,95
15,51
32,38
37,98
US$/MBTU
US$/MWh
50,24
16,36
34,16
136,73
35
36
98
Grfico N 3.42
Costo Medio til de Produccin de Calor
40
38,0
35
32,4
US$/GJ
30
25
20
15
14,0
15,5
BT2
Gas Natural
10
5
0
GLP
BT5
Combustible
Fuente: Propia
Si se considera que el Rendimiento con GLP (RGLP) es igual a 60% y con electricidad
(RBT2) es igual a 90%, entonces, la Energa Bruta requerida con electricidad (EBBT2)
es igual a 2/3 (2/3 = 60%/90%) de la Energa Bruta requerida con GLP (EBGLP).
Por ejemplo, si se requiere 1 baln de GLP, el cual equivale a 0,470 MBTU, entonces
se requerira 0,312 MBTU de electricidad para garantizar el mismo consumo de
energa til.
Entonces, el ahorro de dinero por emplear la electricidad (BT2), en lugar del GLP en
los usos de calor de un consumidor residencial, es igual a la diferencia en los costos
de la energa comprada, tal como se muestra en la siguiente frmula:
Ahorro = EBGLP x PrecioGLP EBBT2 x PrecioBT2
El Cuadro N 3.25 muestra el clculo del ahorro mensual para diversos niveles de
consumos de energa (medidos segn el nmero de balones de GLP).
99
Cuadro N 3.25
GLP vs. Electricidad en el Sector Residencial
(Precios Abr -2007)
Consumo GLP
Balones
MBTU
0,5
0,235
1,0
0,470
1,5
0,705
2,0
0,940
2,5
1,175
3,0
1,410
3,5
1,645
4,0
1,880
4,5
2,115
5,0
2,350
5,5
2,585
6,0
2,820
6,5
3,055
7,0
3,290
7,5
3,525
8,0
3,760
8,5
3,995
9,0
4,230
9,5
4,465
10,0
4,700
Periodo
Tasa
Consumo Electricidad
KWh
MBTU
48,1
0,164
96,1
0,328
144,2
0,492
192,2
0,656
240,3
0,820
288,3
0,984
336,4
1,148
384,4
1,312
432,5
1,476
480,6
1,640
528,6
1,804
576,7
1,968
624,7
2,132
672,8
2,296
720,8
2,460
768,9
2,624
816,9
2,788
865,0
2,951
913,0
3,115
961,1
3,279
GLP
US$/MBTU
21,97
21,97
21,97
21,97
21,97
21,97
21,97
21,97
21,97
21,97
21,97
21,97
21,97
21,97
21,97
21,97
21,97
21,97
21,97
21,97
BT2
US$/MBTU
13,57
13,57
13,57
13,57
13,57
13,57
13,57
13,57
13,57
13,57
13,57
13,57
13,57
13,57
13,57
13,57
13,57
13,57
13,57
13,57
US$/Mes
2,94
5,88
8,81
11,75
14,69
17,63
20,57
23,50
26,44
29,38
32,32
35,25
38,19
41,13
44,07
47,01
49,94
52,88
55,82
58,76
Ahorro
US$/10 Aos
267
533
800
1 066
1 333
1 599
1 866
2 132
2 399
2 665
2 932
3 198
3 465
3 732
3 998
4 265
4 531
4 798
5 064
5 331
10 aos
6% anual
Fuente: Propia
Del cuadro anterior se desprende, que si una familia consume 3 balones por mes
de GLP entonces el ahorro por utilizar aparatos elctricos en la produccin de
calor (coccin y calentamiento), mediante la opcin tarifaria BT2, es igual a 13,57
US$/mes. Si este ahorro se mantiene por 10 aos y la tasa de oportunidad para el
consumidor es de 6%, entonces el valor presente de dicho ahorro en el periodo
especificado es igual a 1 599 US$.
Si el usuario, en este momento. tiene una conexin elctrica tipo BT5 (US$ 119, con
IGV) y desea cambiarse a la opcin BT2 (US$ 951, con IGV), pensando ahorrar en el
consumo de calor, entonces, el ahorro a lo largo de 10 aos debera ser mayor a 832
US$ (832 = 951 119) para que sea conveniente el cambio. Si observamos el cuadro
anterior, apreciamos que dicho nivel de ahorro se obtiene para consumos de GLP
iguales o superiores a 1,5 balones por mes. Este nivel de consumo casi corresponde
al consumo promedio de la poblacin, y por lo tanto, es muy fcil que esta fuente
energtica (BT2) sea una buena opcin para la gran mayora.
El problema de la no-factibilidad del uso de la BT2 radica en el costo de la conexin,
y por lo tanto, debera estudiarse la posibilidad de crear una nueva opcin tarifaria
similar a la BT5, pero con dos lecturas de energa (en punta y fuera de punta) de tal
forma que se incentive el uso de la energa en las horas fuera de punta y la conexin
no cueste ms del doble de la BT5.
En el caso de existir esta nueva opcin (BT5-2E), y la diferencia de costo con la
BT5 sea de 267 US$, entonces, el consumo mnimo requerido para pagar el costo
de pasarse a esta opcin mediante los ahorros futuros debera ser al menos 0,5
balones por mes (5 kilogramos de GLP por mes). Esta cantidad es fcilmente
alcanzable por muchos hogares y, por lo tanto, la masificacin del gas natural en
el sector residencial no slo se hara mediante gasoductos sino tambin mediante
redes elctricas (electroductos).
100
Hay que tener presente que cerca del 75% de la poblacin cuenta actualmente con
energa elctrica y que en muchos casos las redes se encuentran sub-utilizadas,
por lo tanto la opcin del uso de la electricidad como fuente de calor no debe ser
dejada fuera de juego.
Fuente: Propia
101
98%
1,76
Energa
Bruta
58%
T&D
GN
Cocina
Terma
1,0
Energa
til
49,5%
3,05
98%
Turbina de Gas
Turbina de Vapor
Caldero
recuperado
de calor
Energa
Bruta
T&D
GN
Ciclo
Combinado
GN
75%
T&D
EE
90%
Cocina
Terma
1,0
Energa
til
Fuente: Propia
La cadena del gas natural resulta ser la ms eficiente en forma tcnica, pero requiere
de evaluar su viabilidad econmica.
Cuadro N 3.26
Categoras tarifarias
Categora de
Consumidor
A
Rango de Consumo
m3 / mes
Hasta 300
De 301 a 17 500
GNV
Entre C y D
Resolucin de OSINERG 097-2004 Y 006-2005
m3= metro cbico estndar (15oC y 1 013 milibar)
Fuente: Propia
US$/MBTU
US$/MBTU
A
0,87
1,22
B
2,33
1,22
C
2,33
1,22
D-Otros
2,33
1,22
D-GNV
0,80
1,22
Distribucin en BP
US$/MBTU
Consumo Mnimo MBTU/mes
Consumo Esperado MBTU/mes
Cargo Variable US$/MBTU
Cargo Facturacin US$/Cliente
7,41
0,0
0,8
6,26
0,91
1,84
11
42
1,55
12,00
0,93
661
4 719
0,74
884,17
0,67
4 719
11 326
0,53
1526,84
0,77
4 719
9 438
0,61
1458,83
9,50
5,38
Total
US$/MBTU
Fuente: Propia
4,48
4,22
Margen de la Estacin de GNV
Precio de Venta del GNV
2,79
6,81
9,60
Cuadro N 3.28
Estimacin del precio del GN para un Cliente Industrial
Compra de Gas Natural
Transporte y Distribucin en AP
Tarifa de Distribucin en BP
Total
Fuente: Propia
Sin IGV
Participacin
US$/MBTU
2,33
55%
1,22
29%
0,67
16%
4,22
100%
Con IGV
US$/MBTU
2,77
1,45
0,80
5,02
Fuente: Propia
103
En el Grfico N 3.45 se muestra los precios de todos los energticos que tendra a
disposicin una gran industria (Carbn, Gas Natural, Residual N6, Diesel N2, GLP,
Electricidad).
Grfico N 3.45
Usuario Gran Industria
(Incluye IGV)
Fuente: Propia
Se aprecia que el carbn importado es ms econmico que el gas natural y por lo tanto
el proceso de sustitucin aparentemente podra no ser factible37. El problema a analizar
sera si en el largo plazo, cuando se requiera hacer nuevas inversiones, el carbn ser o no
ms econmico que el gas natural.
Por otra parte, para poder estimar el ahorro del sector industrial, es necesario estimar
el consumo de energa de dicho sector (por ejemplo en el ao 2006) y multiplicar dicho
consumo por los ahorros obtenidos en cada fuente energtica.
En el Cuadro N 3.30 se resume los precios de los combustibles y del gas natural con el
objeto de evaluar los ahorros de las tres fuentes factibles a simple vista (Residual N6,
Diesel N2, GLP).
Cuadro N 3.30
Estimacin de los Ahorros del Sector
Residual N6
Precio Combustibles (US$/MBTU)
Precio del Gas Natural (US$/MBTU)
Ahorro (US$/MBTU)
Ventas (MBTU/Da)
Ahorro (US$/Da)
10,60
5,02
5,58
53%
32 070
179 096
Diesel N2
21,84
5,02
16,82
77%
5 345
89 928
GLP
16,71
5,02
11,69
70%
5 345
62 500
Total
12,77
5,02
7,75
61%
42 760
331 524
Fuente: Propia
Se aprecia que para los casos del Residual N6, Diesel N2 y GLP los ahorros son de 53%,
77% y 70%, respectivamente.
Por otro lado, el Sector Industrial en su conjunto, de acuerdo a los consumos estimados
para el ao 2006, tendra un ahorro del 61%.
37
Para el caso de las cementeras, el productor ofrece un descuento adicional. Adems, tal como se demuestra ms adelante, el verdadero
proceso de comparacin se realiza con la energa til (costo medio por unidad de energa til demandada), y, por consiguiente, hay que
tener en cuenta los rendimientos asociados a cada fuente energtica y a cada tecnologa.
104
Fuente: COFIDE
Cuadro N 3.31
Evolucin de las estaciones de servicio de GNV
Fuente: COFIDE
Grfico N 3.47
Estaciones de servicio de GNV
Fuente: COFIDE
105
Cuadro N 3.32
Evolucin de vehculos a Gas Natural
Fuente: COFIDE
Grfico N 3.48
Vehculos convertidos a GNV
Fuente: COFIDE
106
Grfico N 3.49
Composicin de precios de los combustibles al pblico
Fuente: Propia
El empleo del GNV tiene mltiples beneficios de los cuales se destacan los
siguientes:
Fuente: Propia
107
Grfico N 3.50
Costo variable por Km
Fuente: Propia
Grfico N 3.51
Usuario del sector transporte
Fuente: Propia
108
Los vehculos pueden ser reconvertidos para operar con gasolina. Tambin, los
sistemas de conversin pueden ser reinstalados en otros vehculos.
Desventajas
38
En los motores que operan con gasolina, la mezcla de la gasolina y aire se produce antes de entrar a la cmara de combustin. Debido a que la gasolina se encuentra en estado lquido es necesario vaporizarla, mediante un proceso de atomizacin, con el objeto de
obtener una mezcla casi perfecta. Existe un volumen terico de gasolina por unidad de volumen de aire. Por efecto de que la mezcla
no es perfecta, generalmente se agrega ms gasolina que el requerimiento terico, a este proceso se le denomina enriquecimiento
de la mezcla.
109
Fuente: Propia
GJ = Giga Joule = 10^9 Joule
39
110
Fuente: Propia
Por ejemplo, en el caso del Ciclo Combinado a gas natural, para producir 3,6 GJ (1,0
MWh) se requiere un consumo de gas natural igual a 7,27 GJ . Por lo tanto el costo de
produccin es igual a 17,00 US$.
Si se sigue el mismo procedimiento para el resto de centrales obtenemos los costos
variables de produccin de electricidad (energa til), los cuales se muestran en el
Grfico N 3.54.
111
Grfico N 3.54
Costo para generar Electricidad
Fuente: Propia
En el Grfico N 3.55 se presenta la comparacin entre los costos por energa bruta
(energa comprada) y los costos por energa til (energa convertida en electricidad)
de diversas tecnologas.
Grfico N 3.55
Comparacin entre Costos de Energa bruta y til
120
95,7
100
85,4
US$/MWh
80
60
47,4
40
20
15,3
13,1
6,5
CC_Gas_Natural
29.7
21,3
29,7
16,1
5,7
CV_Carbn
6,5
CS_Gas_Natural
MD_Residual_6
MD_Diesel_2
CS_Diesel_2
Tecnologa - Combustible
Energa til
Energa Bruta
Fuente: Propia
La diferencia relativa entre dichos costos (energa bruta y energa til) esta dada por
el rendimiento de la tecnologa.
En el Grfico N 3.56 se muestra el rendimiento total40 para la produccin de
electricidad.
40
Incluye el rendimiento de la mquina y la prdida de energa por la formacin de vapor de agua, es decir, la diferencia en los poderes
calorficos del combustible.
112
Grfico N 3.56
Rendimiento total de produccin de Electricidad
60%
49,5%
Rendimiento
50%
40%
37,1%
30,6%
30%
34,8%
33,8%
31,0%
20%
10%
0%
CC_Gas_Natural
CV_Carbn
CS_Gas_Natural MD_Residual_6
MD_Diesel_2
CS_Diesel_2
Tecnologa - Combustible
Fuente: Propia
6,893
11,150
0,368
1,620
1,710
1,918
MBTU/MWh
MBTU/MWh
Ton/MWh
Bl/MWh
Bl/MWh
Bl/MWh
Para determinar el precio del gas natural se asume que el Ciclo Combinado a GN
compite con las turbinas a vapor (carbn) y los motores Diesel a Residual N6,
113
mientras que el Ciclo Simple a GN compite con el motor Diesel y la turbina a gas,
ambos operando a Diesel N2.
El resultado de los clculos se muestra en el Grfico N 3.57.
Grfico N 3.57
Precio del Gas que equilibra el Costo Variable
10
9
8,6
7,7
US$/MBTU
8
6,9
7
6
5
4
3
2,2
2
1
0
TV_Carbn
MD_Residual_6
MD_Diesel_2
TG_Diesel_2
Tecnologa - Combustible
Fuente: Propia
Estos precios para el gas natural seran los precios mximos en la puerta del cliente que
lo haran competitivo en la operacin de una central trmica que usa un combustible
alternativo. Por ejemplo, en el caso de competencia entre un Ciclo Combinado a
GN y una turbina a vapor operando con carbn, el GN no debera costar ms de 2,2
US$/MBTU en la central con el objeto de hacer competitivo el Ciclo Combinado en la
produccin de energa elctrica.
Debe tenerse presente que la competencia en el corto plazo no es sostenible, ya que
los ingresos del generador provienen de los contratos y es mucho ms fcil obtener
un contrato para un generador que tiene un bajo costo medio total que para otro que
tiene uno ms elevado. En resumen, la verdadera competencia se da en los precios
del largo plazo.
Con el objeto de mostrar el procedimiento para determinar la forma de calcular
los consumos especficos de combustible en cada tipo de tecnologa usada en la
generacin de electricidad, se ha realizado el anlisis de diversas tecnologas de
generacin termoelctrica. Entre las tecnologas analizadas se tiene las siguientes:
114
Fuente: Propia
41
El Consumo Especfico de Combustible se obtiene dividiendo el Consumo Bruto de Energa contenida en el Combustible entre la energa elctrica producida.
115
Fuente: Propia
116
Fuente: Propia
117
Fuente: Propia
118
Fuente: Propia
119
Fuente: Propia
120
Captulo IV
La Garanta por Red
Principal (GRP)
1. Definicin de la GRP
La Garanta por Red Principal es un mecanismo, contenido en la Ley N 27133, Ley de
Promocin del Desarrollo de la Industria del Gas Natural, creado por el Estado con el objeto
de garantizar los ingresos de la concesionaria del gaseoducto, y permitir el desarrollo del
mismo en base a los consumos de energa elctrica, en forma independiente, tanto de los
contratos de largo plazo como de los subsidios cruzados que podran obtenerse para la
realizacin de un proyecto integrado de transporte y produccin de gas natural (campo).
Grfico N 4.1
La GRP otorgada al ducto de Camisea
Fuente: Propia
121
De acuerdo con este objetivo, la GRP es el contrato tcito entre el concesionario de los
ductos y los usuarios elctricos, a fin de garantizar que el primero provea el servicio
de transporte gas natural a firme desde el campo hasta su destino y hasta la capacidad
garantizada, comprometindose los segundos a pagar los costos del transporte necesario
para reunir la capacidad garantizada.
En el Grfico N 4.2, se muestra en forma esquemtica el funcionamiento de la GRP, donde
en el contrato de concesin se establece una garanta de transporte (equivalente a un pago
garantizado) y se asume un transporte real.
Grfico N 4.2
Funcionamiento de la GRP
Fuente: Propia
Fuente: Propia
122
A partir de esta base, anualmente se estima el consumo de gas natural que transportara el
gasoducto y, por tanto, se determina los ingresos por transporte de gas del concesionario.
Con el ingreso garantizado para el ao y el ingreso estimado por transporte se determina
la GRP del ao. Este valor de la GRP se transforma en peaje elctrico dividiendo el monto
anterior entre la demanda elctrica vendida a los consumidores elctricos. De acuerdo con
el numeral 7.6 de la Ley N 27133, el peaje por GRP se agrega a las tarifas de la Red Principal
de Transmisin elctrica.
El flujo de dinero en la recaudacin de la GRP sigue el mismo camino que el pago de la Red
Principal de Transmisin elctrica, es decir:
Fuente: Propia
123
Grfico N 4.5
Transferencia de dinero por la Garanta
Fuente: Propia
Fuente: Propia
Dentro de los costos de generacin, aproximadamente los 2/3 del total son costos de
energa, los cuales se determinan segn los costos marginales de mediano plazo.
42
125
El concepto que los precios slo deben reflejar los costos realmente incurridos
(costos contables) son slo una visin parcial de la realidad, ya que muchas
legislaciones, al igual que la LCE, definen los costos de oportunidad como un
criterio de evaluacin.
43
En un criterio de costo de oportunidad, la operacin real no define la tarifa, sino la oportunidad de operar, por lo que el tiempo que
realmente oper no aplica al momento de pagar la unidad.
44
Se debe tener presente que le nombre de Turbina de Gas es la nomenclatura de una Turbina de Ciclo Abierto o Ciclo Simple, ya que
esta mquina trabaja con Gases Calientes provenientes de una Cmara de Combustin, por lo tanto la palabra Gas no significa Gas Natural.
45
En este punto es conveniente resaltar que si en un bloque horario, tal como la Punta, existe en el sistema 90% de produccin hidrulica y 10% de produccin trmica, siendo la unidad ms cara una Turbina de Gas operando con Diesel 2 (TG-D2), entonces el costo de
oportunidad o de sustitucin de la produccin hidrulica (ligado al valor del agua) es igual al costo de produccin de la TG-D2, independientemente del costo del agua. Entonces, se concluye que la LCE toma un criterio econmico de Costo de Oportunidad en lugar de uno
Contable de costo incurrido.
46
Existe la confusin de Costo con Valor. Es mejor llamar Valor de Oportunidad, pero la literatura ha consagrado el trmino Costo de
Oportunidad.
126
de los costos hundidos es alto, lo que originara que determinados tramos de red
se congestionen47 y los precios se eleven sustancialmente en las barras cercanas
a la congestin.
47
Se denomina congestin cuando por un hecho fsico la red no permita transportar ms energa entre dos o ms barras. Estos hechos
pueden ser la capacidad de transporte trmico (efecto Joule), la capacidad de transporte transitorio, el control de tensiones mediante
reactivos, etc.
127
Por lo tanto, el incluir el Peaje de Transmisin como parte del pago al transportista pasa
por buscar el equilibrio entre reconocer un pago por los costos hundidos eficientes o
dejar que los Precios en Barra se desestabilicen y se generen congestiones en la red
con el consiguiente deterioro de la calidad y elevacin de los Precios en Barra.
El haber incluido el Peaje de Transmisin, como parte de la compensacin al transmisor,
permite: convertir al transmisor en un agente pasivo en la formacin de los Precios en
Barra y, a la vez, reduce el inters natural de la unin entre el generador y el transmisor.
Por otro lado, la forma de determinar los Peajes Unitarios difiere sustancialmente
entre ambos tipos de sistemas:
En el caso del SPT el Peaje Unitario se determina como el Cociente del Peaje Total
entre la Demanda Total del Sistema. Esta operacin se realiza con un horizonte de
un ao.
los generadores alejados del mercado al permitir que la sociedad pague parte
de una red por el hecho de contar con fuentes de generacin econmicas. Por
ejemplo, el caso de muchas centrales hidrulicas que tienen mayor valor por el
hecho de que buena parte de su red es pagada por la sociedad.
Mayor facilidad para expandir la red, ya que se reduce el riesgo para el transmisor
128
Las tarifas del SPT son una mezcla de costos de oportunidad (tarifas marginales)
y costos medios de eficiencia para, de tal forma, garantizar al inversionista la
recuperacin del costo eficiente.
Las tarifas del SPT son un pago que la sociedad efecta por tener disponible la
red y no por el flujo de electricidad, ya que los beneficios se perciben por una
mayor facilidad en la instalacin de centrales generadoras econmicas que estn
normalmente alejadas de los centros de carga (demanda).
48
129
continua por periodos que permitan la recuperacin de las inversiones (20 aos) y reglas
de precios claras que permitan la evaluacin de los nuevos proyectos.
Por ello, la LCE, al definir un periodo de anlisis de precios de generacin de 4 aos, permite
introducir en los precios actuales la perspectiva de nuevas fuentes energticas, evitando
las variaciones bruscas en los precios de la electricidad y trasladando al consumidor las
perspectivas futuras.
Es en este contexto, la aparicin del Proyecto Camisea, por los impactos que genera en la
economa y conjugado con la forma de calcular los precios de generacin de la electricidad,
origina una expectativa creciente en los generadores (actuales y nuevos) que aguardan la
definicin de todas las reglas para poder evaluar su mejor estrategia de crecimiento.
Es claro que la red de transporte y distribucin de gas natural, al ser un monopolio natural,
requiere de una regulacin expresa, de tal forma que garantice la recuperacin de las
inversiones eficientes y promueva el sano desarrollo de la actividad.
En este sentido, en el ao 1999 se reformul la legislacin de gas natural para establecer
la separacin de las actividades ligadas a este sector en: Produccin (campo), Transporte,
Distribucin y Comercializacin, de forma muy similar a la legislacin elctrica (Generacin,
Transmisin, Distribucin y Comercializacin).
La separacin de la red de gas natural (Transporte y Distribucin T&D) de la produccin
tiene ventajas y desventajas que se resaltan en el Cuadro N 4.1.
Cuadro N 4.1
Ventajas y desventajas del T&D
Elaboracin propia
130
Fuente: Propia
En la parte superior del Grfico N 4.7 se aprecia la cadena del sector energa, sin efecto
de la GRP, separadas en una cadena para el gas natural y otra para el sector elctrico. La
cadena del gas natural es un insumo del sector elctrico.
En la parte inferior se muestra la cadena integrada del sector energa donde se aprecia
el efecto de la GRP. Se ve que el costo del gas natural se reduce por la disminucin de los
costos del T&D producto de la disminucin del riesgo va la GRP, y ste es trasladado al
generador elctrico, quien a su vez reduce sus costos de produccin de energa. El costo
de la GRP es asignado como costo de Transmisin elctrica y cargado a los usuarios elctricos. Al final se aprecia un ahorro en el costo de la electricidad. En este grfico se clarifica
el traslado de los costos y beneficios.
Al hacer un paralelo entre el significado del Peaje del SPT elctrica pagado por todos los
usuarios elctricos y la GRP pagado tambin por los mismos usuarios, podemos concluir
que este esquema permite equilibrar las ventajas otorgadas al generador hidrulico con
las ventajas que otorgara al generador trmico a gas natural la GRP.
Lo anterior se explica en el caso de un generador hidrulico, alejado del mercado, que requiere de grandes lneas de transmisin para colocar su oferta, el pago del Peaje del SPT
por parte de la sociedad le permite reducir los costos de transmisin, lo que origina un
mayor valor de la central hidrulica y, por consiguiente, una mayor ventaja competitiva
con respecto a los generadores trmicos ubicados cerca del mercado.
Del mismo modo, la GRP permite que parte de los costos de T&D de gas natural
(asociados a los riesgos del mercado) sean pagados por la sociedad, y, por tanto,
132
Fuente: Propia
Con este flujo de ingresos seguros, el T&D se presenta ante los bancos y puede
obtener un financiamiento econmico acorde con el riesgo del negocio (el cual
ya ha sido minimizado).
133
proyecto que afronta tanto el riesgo regulatorio como el riesgo del mercado,
entonces la tarifa de T&D debera ser ms baja.
Una tarifa de T&D ms baja aunada a un precio del gas en boca de pozo da como
Con un precio del gas natural ms econmico, el generador tiene un costo medio
En la Grfico N 4.9 se muestra el efecto del precio del gas natural en el costo de la
electricidad del sistema de generacin elctrica. Si se asume que todo el resto de
variables permanece constante, el gas natural es un decisor fuerte en el desarrollo
del sistema.
Grfico N 4.9
Efecto del gas natural en el costo de LP
de la electricidad a nivel generacin
Fuente: Propia
Se aprecia que para precios mayores a los 3,0 US$ por milln de BTU, el gas natural no
es rentable en el sector elctrico, lo cual produce una baja participacin en el sector
y, por consiguiente, existen alternativas de generacin que producen mejores precios.
En consecuencia, la materializacin del gas natural est ligado al precio que pueda
ofertar y ste, al final, es consecuencia del riesgo percibido.
Tal como se expres lneas arriba, la GRP tiene por objeto reducir los costos del gas
natural va un menor riesgo del proyecto, y asimismo permitir un negocio transparente
donde el suministrador del gas natural no pueda discriminar precios tratando de
quedarse con el excedente del consumidor.
En el Grfico N 4.10 se observa que existen riesgos que pueden ser controlados por
los inversionistas (construccin y operacin) de redes, pero otros que no depende
de ellos y este es el riesgo del mercado. ste es bsicamente el riesgo que est
absorbiendo la Garanta.
134
Grfico N 4.10
Riesgos del negocio
Fuente: Propia
Adems, se puede afirmar que los factores que influyen en el costo del servicio del
transporte son: la demanda, la cual condiciona el diseo ptimo; y los costos directos
e indirectos, los que son influenciados por la poltica de financiamiento y, dentro de
esta ltima, por la tasa de inters del proyecto.
Grfico N 4.11
Factores que influyen en el costo del transporte
Fuente: Propia
Al final, la reduccin de los riegos del mercado se traducirn en una menor tarifa
de T&D, lo cual originar un menor precio del gas natural para los clientes y, por
consiguiente, menores precios de la electricidad.
Grfico N 4.12
Cmo se determina la Tarifa de Transporte?
Fuente: Propia
135
Fuente: Propia
Grfico N 4.14
Efecto de la Garanta en la Tarifa de Transporte
Fuente: Propia
El grfico anterior explica cmo la perspectiva del riesgo influye en las tarifa de T&D y
el porqu la GRP es parte del concurso y que, como tal, no puede ser eliminada sin el
consiguiente desbalance entre tarifas y riesgos.
Debido a la naturaleza intrnseca de la GRP, en el otorgamiento de la concesin del
T&D del Proyecto Camisea, como parte de las reglas de juego, se agreg una garanta
adicional al inversionista en caso que la GRP no funcione o sea eliminada en el futuro,
esta garanta adicional es el aval del Estado con el compromiso de pagar los montos
no recaudados por concepto de la GRP.
Esto quiere decir que, en el hipottico caso que la GRP sea eliminada, el Estado debe
responder con los fondos del Erario Pblico, por el pago de la misma, lo cual sera
un costo social mayor, ya que no slo estara pagando la sociedad elctrica sino toda
la sociedad y, adems, se estara desviando fondos de uso social en un subsidio al
consumidor de gas natural sin posibilidad de recuperacin va un impuesto, ya que las
reglas de Camisea no lo permiten.
En resumen, la afirmacin que una propuesta legislativa para eliminar la GRP no
significara ningn costo para el Erario Pblico es errnea, ya que se hace sin tomar
en cuenta el aval del Estado en los contratos de concesin del T&D de Camisea.
Por otro lado, el costo de la garanta debe ser agregado a la tarifa elctrica, dentro
del rubro del Peaje del SPT, con el objeto de compensar al inversionista por el riesgo
de un bajo mercado inicial de gas natural. Pero, tal como se vio lneas arriba, este
costo est unido a la reduccin de la Tarifa Elctrica producto de un precio de gas ms
competitivo (la tarifa de transporte fue determinada como si el gasoducto estuviera
lleno o a plena capacidad).
La GRP tiene las siguientes virtudes:
Grfico N 4.15
Qu pasara si no existiera la GRP?
Fuente: Propia
Fuente: Propia
139
Fuente: Propia
Grfico N 4.18
Tarifa de la Red Principal: con y sin riesgo
Fuente: Propia
Si no existiera la GRP, la Tarifa de la Red Principal sera una Tarifa de Riesgo y sin
posibilidad de bajar cuando el gasoducto est lleno, ya que sta se establece en
140
Aparicin de contratos Ship or Pay, lo que retrasara el uso del gas natural tanto
en generacin elctrica (despacho sujeto a las aleatoriedades de la produccin
hidrulica) como en industrias y consumidores residenciales.
dicha decisin es la ms conveniente para los usuarios elctricos. Para hacer esta
evaluacin se ha supuesto lo siguiente:
sujeto a reajustes segn PPI (ndice de Precios al Productor). De acuerdo con los
concesionarios los costos actuales para desarrollar de nuevo el gasoducto seran
mayores debido a los altos costos del acero en la actualidad. En un esquema tipo
VNR (Valor Nuevo de Reemplazo) esto nos llevara a elevar el Costo de Servicio
con el impacto en las tarifas.
Las centrales que consumirn gas natural son un mix entre ciclos simples y ciclos
combinados, lo cual resulta de un rendimiento promedio de 8,32 KPC/MWh.
El incremento de los costos de generacin producto del mayor costo del gas na-
tural (slo por el incremento del transporte) sera igual a 6,04 US$/MWh (6,04 =
0,725 x 8,32)
49
50
141
Grfico N 4.19
Balance de la GRP (Ao 2006)
Fuente: Propia
Fuente: Propia
En cambio, tal como muestra el Grfico N 4.20, la GRP por su mismo diseo tiende a
desaparecer conforme el consumo de gas natural se incremente y, adems, mantiene
los beneficios del gasoducto lleno (Tarifa Base) an despus de eliminada, sin
necesidad de una nueva Ley.
142
Fuente: Propia
Grfico N 4.22
Fundamentos de la GRP: con y sin
1 400
Monto Total Sin GRP = US$ 21 348 millones (valor presente al 12% = US$ 4 156 millones)
1 200
Monto Total Con GRP = US$ 13 164 millones (valor presente al 12% = US$ 2 839 millones)
Milln US$
1 000
800
600
400
200
0
Diferencia Con y Sin GRP = US$ 8 185 millones (valor presente al 12% = US$ 1 317 millones)
11
Con GRP
13
15
17
Aos
Sin GRP
19
21
23
25
27
29
Diferencia
Fuente: Propia
143
Grfico N 4.23
Balance de la GRP costo de la opcin versus el riesgo
Fuente: Propia
Al final, la GRP es la opcin asignada a los usuarios elctricos para eliminar una
tarifa de riesgo por un pago ex post (GRP) decreciente en el tiempo, con lo que se
consigue muchos ms ahorros que los pagados en esta opcin financiera.
Por lo tanto se pude concluir lo siguiente:
La GRP no es un subsidio ni un pago por un servicio que no se recibe. Es una
opcin financiera que evita cargar al gasoducto tarifas de riesgo que originan
un efecto magnificado en las tarifas elctricas producto de la marginalidad.
La GRP es parte del pago de la Red Principal que se ha dividido en una fraccin sin
riesgo para el inversionista denominada Tarifa Base, y en otra fraccin de riesgo
asumida por los usuarios elctricos denominada GRP.
La no existencia de la GRP conllevara a mayores costos para los usuarios elctricos
y a condiciones inflexibles al uso del gasoducto (Ship or Pay) que retrasaran la
masificacin del gas natural. Adems, sin la GRP las tarifas de transporte de gas
natural seran altas, iguales para todos, y sin posibilidad de reduccin.
La creacin de la GRP permite reducir los riesgos al inversionista de los gasoductos
y obtiene para los consumidores industriales tarifas ms bajas y decrecientes en
el tiempo.
De las mltiples simulaciones efectuadas, la GRP tiene un beneficio para los
usuarios elctricos mayor a la unidad. Este beneficio se ha medido slo por los
cambios en las tarifas del gas natural en la red principal y en el no pago de la GRP,
por tanto, es falsa la aseveracin de que la sola existencia de las centrales a gas
conllevan al beneficio aqu estimado.
GRP. Este shock podra originar reacciones adversas en los clientes contra el proyecto
de Camisea, por lo que un esquema para reducir el shock sera necesario.
Grfico N 4.24
Efecto de la GRP en las Tarifas Elctricas (Barra)
Fuente: Propia
Fuente: Propia
Grfico N 4.26
Equilibrio en el tiempo entre costo del servicio y flujos de pagos
Fuente: Propia
Tanto el costo del servicio, los costos de operacin y mantenimiento, y los ingresos
garantizados pueden ser actualizados a cualquier fecha en la lnea de tiempo, con lo
que la fecha en s es irrelevante, ya que al tomar el concepto del valor del dinero en
el tiempo y al usar la misma tasa de descuento para la determinacin de los costos
como para los pagos, se equilibra la relacin entre inversionista y cliente.
Grfico N 4.27
Efecto del pago adelantado en el Costo del servicio y flujo de pagos
Fuente: Propia
146
Fuente: Propia
Fuente: Propia
Fuente: Propia
148
Fuente: Propia
Fuente: Propia
149
Tal como se puede apreciar, la presencia del Gas de Camisea implica una relacin
beneficio-costo superior a la unidad para el usuario del servicio elctrico,
indiferentemente de si se adelanta o no la Garanta, sin embargo, debe notarse que
esta relacin se incrementa al adelantarla, el motivo de ello se explica porque el
ahorro presenta un incremento mayor que el costo de la Garanta.
Fuente: Propia
4. La GRP de Camisea
De acuerdo con los contratos de concesin de Transporte (a cargo de la empresa TGP) y
Distribucin (a cargo de Clidda) del gas natural de Camisea, se ha definido una capacidad
garantizada para los primeros 7 aos de operacin y otra capacidad para el resto de aos.
(Ver Grfico N 4.32).
Grfico N 4.32
Capacidad Garantizada
Fuente: Propia
150
Fuente: Propia
151
Grfico N 4.34
Ingresos del Transportista de gas natural
Fuente: Propia
Grfico N 4.35
Evolucin de la GRP
Fuente: Propia
De acuerdo con los estimados efectuados hasta el ao 2005, la GRP debera extinguirse
en el ao 13 de operacin del gasoducto, ya que la demanda nacional topa la capacidad
garantizada. Las ltimas revisiones de la demanda de gas natural para el mercado interno
y el desarrollo del proyecto de exportacin de gas natural de Per LNG (cuyo operador es
Hunt Oil, socio de Pluspetrol en el Lote 88), hacen prever que la capacidad garantizada se
alcanzara en el ao 8 de operacin, lo cual significa una extincin adelantada de la GRP de
cinco aos.
152
Fuente: Propia
Cuadro N 4.4
Recaudacin total de la GRP
51
52
153
Cuadro N 4.5
Recaudacin total de la GRP - julio 2008
El detalle de los montos recibidos por concepto del peaje por GRP, por parte de cada
empresa concesionaria de la Red Principal, as como los totales recaudados (valores
nominales) al 31 de diciembre de 2007 se muestran en el Cuadro N 4.4, y el Cuadro N
4.5 se presenta los montos recaudados por concepto de GRP hasta julio de 2008.
El monto correspondiente al pago adelantado total (PAT) de la GRP, que comprende el
periodo Noviembre 2002 al 19 de Agosto de 2004, asciende a 340 millones de soles,
equivalentes a 98 millones de dlares.
El monto recaudado desde el 20 de agosto de 2004 hasta febrero de 2005, es decir lo
recaudado durante el primer ao de clculo, ascendi a 178 millones de soles, equivalentes
a 54 millones de dlares.
El monto recaudado desde marzo de 2005 hasta febrero de 2006, es decir lo recaudado
durante el segundo ao de clculo, ascendi a 353 millones de soles, equivalentes a 107
millones de dlares.
El monto recaudado desde marzo de 2006 hasta febrero de 2007, es decir lo recaudado
durante el tercer ao de clculo, ascendi a 269 millones de soles, equivalentes a 83
millones de dlares.
El monto recaudado desde marzo de 2007 hasta febrero de 2008 y que corresponde al
cuarto ao de clculo, ascendi a 204 millones de soles, equivalentes a 67 millones de
dlares.
Por otro lado, el monto recaudado al 31 de julio de 2008 y que corresponde al quinto ao
de clculo, que se inici en marzo de 2008 y concluir en febrero de 2009, ascendi a 37
millones de soles, equivalentes a 13 millones de dlares.
La recaudacin por concepto de GRP acumulada al 31 de julio de 2008 asciende a 1 383
mil millones de soles, equivalentes a 423 millones de dlares.
154
Captulo V
Regulacin del
Gas Natural
Desde la entrada en operacin de Camisea, en agosto del 2004, la demanda de gas natural ha
evolucionado en forma satisfactoria, debido fundamentalmente al gran ahorro que permite el
gas natural frente a los combustibles tradicionales.
La llegada de este nuevo energtico obliga a la poblacin del pas a comprender la forma en que
se desarrolla y a considerar otra unidad de medida adicional al momento de comprar energa:
el Giga Joule (GJ) o el metro cbico (m3), que es como se mide el gas natural.
Lamentablemente, nuestro sistema comercial de energa no fue diseado ni est preparado
para que la unidad de adquisicin sea la misma para todos los energticos, por el contrario,
la diversidad de presentacin en la informacin causa confusin y obliga a los interesados a
hacer reglas prcticas. Por ejemplo, tenemos que la electricidad se vende en Kilo Watts Hora
(kWh), los combustibles lquidos (GLP, Gasolinas, Kerosene, Diesel y Residuales) por unidad de
volumen (galn o litro) y ahora el gas natural en GJ y m3.
Por otro lado, para comprender la importancia del gas natural en la matriz energtica del Per
se debe analizar el desarrollo de la energa en las diversas regiones del mundo y la interrelacin
que existe entre el petrleo y las otras fuentes de energa primaria.
En el tema del gas natural el presente documento aborda los conceptos regulatorios de esta
industria y la forma en que se desarrolla la industria del gas natural en el pas, pasando por el
contrato del siglo a cargo del consorcio Shell-Mobil y el contrato que hoy tiene Pluspetrol, TGP
y Clidda como parte de la nueva estructura del negocio.
Por ltimo, se analiza las tarifas del gas natural y su competitividad relativa con los otros
energticos en los diversos segmentos del mercado.
1. Marco Regulatorio
Los precios y tarifas del gas natural se fijan o regulan de acuerdo con lo establecido en el
marco normativo y regulatorio de la industria peruana del gas natural, conformado por un
155
Ley N 26221. Ley Orgnica de Hidrocarburos.- Norma las actividades de hidrocarburos en el territorio nacional.
Ley N 27133. Ley de Promocin del Desarrollo de la Industria del Gas Natural (publicada
Distribucin de Gas Natural por Red de Ductos, aprobado mediante D.S. N 042-99EM (publicado el 22 de julio de 2008).- Compila en forma ordenada y cronolgica la
normatividad de la actividad del servicio pblico de Distribucin de Gas Natural por
Red de Ductos, los procedimientos para otorgar concesiones, para fijar tarifas, normas
de seguridad, las normas sobre proteccin del ambiente, las disposiciones sobre la
autoridad competente de regulacin, as como las normas vinculadas a la fiscalizacin.
156
2. Esquema institucional
De acuerdo a la Ley Orgnica de Hidrocarburos, Ley N 26221, las instituciones pblicas
comprometidas en el desarrollo de la industria de gas natural son las siguientes53:
la Gerencia Adjunta de Regulacin Tarifaria (GART) tiene la facultad de regular las tarifas
de transporte y distribucin de gas natural. De otro lado, la Gerencia de Fiscalizacin de
Gas Natural (GFGN) tiene por misin supervisar y fiscalizar las condiciones de calidad y
seguridad de las instalaciones y operaciones de la industria de Gas Natural, as como el
cumplimiento de las normas de proteccin del medio ambiente.
* OSINERGMIN a travs de la GFGN fiscaliza las actividades realizadas en la industria de gas natural y por intermedio de
la GART regula las tarifas del sector.
Fuente: Propia
Oficina de Estudios Econmicos, La Industria del Gas Natural en el Per. Lima-Per, 2004, Pgs. 69-72.
53
157
54
Conjunto de tuberas y vlvulas ubicadas fuera del predio y sirve para conectar la Acometida con la red comn del Concesionario. La
Tubera de Conexin es parte del Sistema de Distribucin del Concesionario.
55
Est ubicada dentro o en el lmite del predio e incluye el regulador de presin, vlvulas, medidor, y sistemas de proteccin y seguridad.
La Acometida es propiedad del: Concesionario para los consumos menores a 300 m3 por mes; y del Consumidor para consumos mayores
a 300 m3 por mes.
158
Cuadro N 5.2
Precios del GN en Lima (Junio 2008)
Valores equivalente a US$/GJ (Giga Joule)
Fuente: Propia
Cuadro N 5.3
Gas Natural vs. Sustitutos
Nota:
El precio de los Sustitutos incluyen el IGV (19%) y se encuentran
afectados por el Fondo.
Fuente: Propia
159
Grfico N 5.1
Gas Natural y Sustitutos - junio 2007
Fuente: Propia
En el Cuadro N 5.4 se muestra los precios finales del gas natural para diversos
consumidores, tanto en Lima como en Ica. En el caso de Ica se debe tener presente que
el precio puede fluctuar dependiendo del desarrollo de la petroqumica, por lo que se
presentan los escenarios extremos de precios.
Cuadro N 5.4
Precios del Gas Natural para grandes consumidores
No incluyen IGV
Las Tarifas de Transporte y Distribucin de Gas Natural por Ductos en Alta Presin de
Camisea (Red Principal) se fijan cada 2 aos, mientras que las tarifas de distribucin
correspondiente alas Otras Redes se fijan cada 4 aos.
En las resoluciones que fijan las tarifas tambin se incluyen frmulas de actualizacin
para los periodos comprendidos entre regulaciones.
i. Factor de Reajuste del precio del gas natural del Contrato de Licencia
de Explotacin del Lote 88 (Camisea)
La Clusula 8.4.4.1, literal b) del Contrato de Licencia para la Explotacin de
Hidrocarburos en el Lote 88 define el factor de actualizacin para el precio mximo
de gas natural en boca de pozo.
Durante el 2006 se renegoci el Contrato de Licencia de Explotacin de
Hidrocarburos en el Lote 88, el Productor (Consorcio Pluspetrol) y el Estado peruano
firmaron una quinta adenda a dicho contrato. La citada modificacin establece
una nueva metodologa para el clculo del Factor de Reajuste, desvinculando
el clculo del Factor de Ajuste de la canasta de precios internacionales de tres
residuales, y vinculndola a ndices internacionales relacionados con la industria
del gas natural y la energa, frmula que es aplicada a partir del 1 de enero del
ao 2007.
Segn las modificaciones introducidas en dicha adendda la nueva frmula de actualizacin es la siguiente:
Donde Ind1 y Ind2 son los promedios aritmticos del ndice Oil Field and Gas Field
Machinery (WPS1191), publicado por el Department of Labor - USA y del ndice
Fuel and related productsand power (WPU 05), publicado por el Department of
Labor -USA respectivamente.
Los factores del denominador sealados con el subndice 0, son fijos y
corresponden al promedio de los ndices respectivos del periodo base (Diciembre
1999 - Noviembre 2000), mientras los factores del numerador sealados con el
subndice i son mviles y corresponden al promedio de los ndices de 12 meses
anteriores a la fecha de clculo.
La actualizacin de precios mximos en boca de pozo se hace el primer da de cada
ao. En enero de 2008 se fij el Factor de Ajuste en 1,5533.
Adicionalmente, la adenda incluy los siguientes literales:
c) Periodo de determinacin del Factor de Ajuste (FA):
El Factor de Ajuste (FA) se determinar para cada ao calendario, el primer da
hbil decada ao calendario, con los 12 ltimos ndices publicados, los cuales para
los efectos de estos clculos se tomarn como definitivos.
161
ii. Factor de Reajuste del precio del gas natural aplicable al Distribuidor
de Gas Natural.
Con fecha 26 de julio de 2004 se suscribi el contrato de suministro entre el
Productor y la empresa concesionaria de distribucin de gas natural en Lima y
Callao (GNLC o Clidda).
De acuerdo con la clusula dcima y el Anexo II del respectivo contrato el precio del
gas natural a partir de la puesta en operacin comercial y hasta el 31 de diciembre
de 2005 fue 1,80 US$/MMBTU.
De acuerdo con el Contrato vigente, a partir del 1 de enero de 2006 y anualmente
cada primer da de los aos calendarios subsiguientes, el precio aplicable ser
el precio base ajustado, el cual surgir a partir del producto del precio base por
el factor de ajuste cuya frmula de clculo fue presentada anteriormente en la
ecuacin (1).
Sin embargo, mediante carta nmero GC/MCH/64002923 de fecha 29 de diciembre
de 2006, el Concesionario de Distribucin de Gas Natural en Lima y Callao comunic
a OSINERG (ahora OSINERGMIN) que a partir del 1 de Enero de 2007 el precio de
gas natural en boca de pozo para los consumidores no generadores elctricos (a
excepcin de los consumidores de GNV) se incrementar en 5%, resultando en
2,3258 US$/MMBTU. Lo cual tiene implcito un FA1 de 1,2921 que se mantiene
durante todo el 2007.
En enero de 2008 se actualiz el Factor de Ajuste en 1,3567.
iii. Factor de Reajuste del precio del gas natural aplicable a Generadores
Elctricos
Segn la clusula 4.4.4.1 inciso a) del Contrato de Licencia de Explotacin del Lote
88 de Camisea se establece que a la fecha del inicio de la extraccin comercial el
precio realizado mximo para el generador elctrico ser de 1 US$/MMBTU.
De acuerdo con el Contrato de Suministro de Gas Natural a las centrales de Ventanilla
y Santa Rosa originalmente el precio base del gas se reajusta mensualmente
mediante la frmula siguiente:
162
Donde FO1, FO2 y Fo3 son los promedios aritmticos de las cotizaciones tomadas
diariamente de los residuales USGC (Costa del Golfo de Estados Unidos) 1%S,
Rtterdam (1% de azufre) y NewYork3%S respectivamente.
Los factores del denominador sealados con el subndice a, son fijos y
corresponden a los precios promedios de los Fuel Oils respectivos del periodo base
(01/12/1999 - 30/11/2000), mientras los factores del numerador sealados con
el subndice j son mviles y corresponden a los precios promedios del periodo
mvil (12 meses anteriores al mes de la fecha de clculo).
El 14 de Junio de 2006 la empresa EDEGEL con sus centrales Trmicas de Ventanilla
y Santa Rosa suscribi con los Productores una nueva adenda a su contrato de
suministro. Dicha adenda establece que a partir del 1 de enero de 2007 se
volver a aplicar la frmula de reajuste del precio base conforme a lo dispuesto
en el Numeral 4 Anexo II de su respectivo contrato. Estableciendo como lmite
para el periodo comprendido entre el 1 de enero y 30 de junio de 2007 que el
precio bsico reajustado no podr superar en 0,7975% al precio bsico reajustado
aplicado en el mes anterior.
Adicionalmente, se nos ha informado que el productor ha trasladado a todos sus
contratos la aplicacin de la modificacin realizada en mediante la quinta adenda.
El Factor de Ajuste realizado en enero de 2008 se fij en 1,5080.
Donde:
PPI : ndice de Precios de Estados Unidos de Norteamerica.
PPIa : ltimo ndice disponible al mes en que se hace la actualizacin.
PPIo : ndice de Precios de Estados Unidos de Norteamerica correspondiente al mes en que se ha
ofertado el costo de servicio cuyo valor se fij en 149,9.
TC : Tipo de cambio promedio determinado por la Superintendencia de Banca y Seguros, correspondiente
a la cotizacin de oferta y demanda - tipo de cambio promedio ponderado o el que lo reemplace. Se
tomar en cuenta el valor venta promedio de las cinco ltimas cotizaciones disponibles y publicadas en
el Diario Oficial El Peruano, al da 25 de cada mes.
Cuadro N 5.5
Valores a y b
Fuente: Propia
Adems de los parmetros definidos en la frmula de clculo del F1, existe un parmetro adicional, el Tipo de Cambio, que se usa para la conversin de las Tarifas a
moneda nacional.
El tipo de cambio, inicialmente definido en la Resolucin OSINERG N 097-2004OS/CD y posteriormente modificado con la Resolucin OSINERG N 006-2005-OS/
CD, es el tipo de cambio promedio determinado por la Superintendencia de Banca
y Seguros, correspondiente a la cotizacin de oferta y demanda - tipo de cambio
promedio ponderado o el que lo reemplace. Se tomar en cuenta el valor venta
promedio de las cinco ltimas cotizaciones disponibles y publicadas en el Diario
Oficial El Peruano, al da 25 de cada mes.
El procedimiento para efectuar la actualizacin se aplicar cuando cualquiera de
los parmetros del factor F1 y/o el Tipo de Cambio superen el +/- 3%, resultando la
nueva tarifa en moneda nacional despus de aplicar el factor F1 y el Tipo de Cambio
actualizados a la fecha de clculo.
En el caso que vare el precio del gas natural suministrado por el Productor al
Distribuidor (parmetro PG definido en el Artculo 7) o las Tarifas de la Red Principal
de Camisea (TA_MN), las Tarifas de Distribucin de Otras Redes as como los Topes
Mximos de la Acometida podrn ser reajustados por el factor F1.
El Factor F2 se define de la siguiente manera:
Donde:
DA = 1 872 millones de metros cbicos, corresponde a la Demanda Actualizada a agosto del ao 2004,
del periodo de evaluacin de 20 aos, con una Tasa de Descuento de 12% anual.
DA = Resultado de la Revisin de la Demanda Actualizada a agosto del ao 2004, realizada al mismo
tiempo que la revisin de la demanda para las Resoluciones OSINERG N 082-2003-OS/CD y OSINERG
N 084-2003-OS/CD.
Cuadro N5.6
Factor F2 por categora tarifaria
Fuente: Propia
Grfico N 5.2
Evolucin de los Parmetros de actualizacin del precio en Boca de Pozo y tarifas de Gas Natural
Fuente: Propia
NOTAS:* TC es el valor de venta promedio de las 5 ltimas cotizaciones disponibles y publicadas en el diario oficial El
Peruano al 25 de cada mes
** Los parmetros referidos a los ndices (Ind) corresponden al promedio de 12 meses anteriores al mes de clculo
165
Fuente: Propia
Cuadro N 5.7
Factores de actualizacin del precio en Boca De Pozo y tarifas de Gas Natural de Camisea - 2007
166
Se aprecia una cada en los precios del GLP y por ende del valor final del gas natural,
debido a que en junio del 2005 se elimin el arancel a la importacin del GLP.
Grfico N 5.3
Tarifa mxima de distribucin de Gas Natural (sin IGV)
en el distrito de Parias - Talara
Fuente: Propia
167
4. Procedimientos Regulatorios
4.1. Camisea
El precio final al usuario del gas de natural en Lima y Callao, est compuesto por los
siguientes conceptos:
Tarifa de distribucin en media y baja presin (otras redes no consideradas como red
principal).
Grfico N 5.4
Esquema del precio final del Gas natural
Fuente: Propia
El precio del gas natural en Camisea, o a la salida de la planta de gas (donde se produce la
separacin de los lquidos), no se encuentra regulado por el OSINERGMIN y slo est sometido, para el caso de Camisea, a los topes mximos definidos en los contratos de licencia.
En el caso de la Red Principal, la distribucin (otras redes) y las Acometidas (topes mximos), las tarifas son reguladas por OSINERGMIN de acuerdo al procedimiento especfico.
Grfico N 5.5
Sistema de Gas Natural - Camisea
Fuente: Propia
168
El valor del precio mximo bsico del gas natural para el sector elctrico fue
determinado asumiendo un modelo de competencia perfecta para el negocio del
gas natural (que en la prctica es un monopolio) teniendo por objeto maximizar la
utilidad del productor del gas natural.
56
169
Fuente: Propia
Se aprecia que la opcin de menor riesgo (2) permite obtener una menor tasa y por
consiguiente una menor tarifa.
El problema de las tarifa de corto plazo es que origina valores muy elevados que
desalientan la incorporacin de clientes y por tanto no hacen viable el negocio. La
solucin al problema es definir una tarifa de largo plazo, segn la frmula siguiente,
que permita recuperar los costos en el plazo econmico de vida del proyecto (de 20
a 30 aos).
Pero, de nuevo, la tarifa de largo plazo comparada con la de corto plazo involucra
asignar el riesgo de recuperacin de los costos en el transportista, para lo cual se
requiere entonces compensar con una mayor tasa de retorno dependiendo de la
seguridad de los ingresos futuros.
170
Grfico N 5.6
Opciones de clculo de las tarifas de transporte
Fuente: Propia
Fuente: Propia
La diferencia entre la tarifa del generador elctrico y la tarifa de los otros se debe a
que la primera de ellas se calcula asumiendo que el ducto transporta la capacidad garantizada, es decir el ducto est lleno, mientras que la de los otros asume que el ducto
transporta la estimado como demanda proyectada, lo cual es menor. En consecuencia,
la tarifa del generador es la menor posible y se denomina Tarifa Base (TB) y la tarifa
de los otros consumidores debera ir decreciendo en forma paulatina para igual en el
futuro a la TB, cuando el gasoducto se encuentre lleno (en la capacidad garantizada).
Grfico N 5.7
Tarifas de transporte de GN
Fuente: Propia
172
Categora de
Consumidor
A
Rango de Consumo
m3 / mes
Hasta 300
De 301 a 17 500
GNV
Entre C y D
Fuente: Propia
Las categoras tarifarias tienen un lmite implcito dado por el lmite de los consumidores
regulados, es decir el volumen de 30 mil m3 por da.
Desde el punto de vista tarifario, la red de distribucin se divide en una red comn,
o accesible a todos los consumidores, y una red privada o de acceso restringido para
un solo cliente.
173
Grfico N 5.8
Distribucin de Costos de la Red Comn
Fuente: Propia
Adems, la red comn est diseada para suministrar gas natural a todos los clientes
sin especificar un punto de conexin, ya que la red obedece al criterio de abastecer la
demanda de acuerdo con el desarrollo de cada rea.
Por esta razn, las tarifas de la red comn son tarifas volumtricas sin importar
la conexin efectiva del cliente y, adems, deben permitir que las categoras de
consumidores consideradas sean competitivas para que puedan acceder al gas natural.
Si lo ltimo no se garantiza, entonces, no se puede asumir que todas las categoras
permanecern en el tiempo, ya que el gas natural se hace ms rentable conforme se
incrementa el volumen.
En los Grficos N 5.9, 5.10 y 5.11 se muestran el procedimiento seguido para
determinar las tarifas de distribucin por cada categora de cliente.
Grfico N 5.9
Distribucin de Costos de la Red Comn
Fuente: Propia
174
Fuente: Propia
De acuerdo con este procedimiento se obtiene una curva tarifaria o curva de ingresos
de la distribuidora. Esta curva garantiza que el volumen vendido permite recuperar los
costos de la distribucin y, adems, distribuye los costos entre cada categora segn
su volumen y el ahorro que podran obtener.
Grfico N 5.11
Distribucin de Costos de la Red Comn
Fuente: Propia
175
Fuente: Propia
Para los Consumidores Regulados con consumos inferiores o iguales a 300 m3/
57
176
Cuadro N 5.14
Topes mximos de Acometida
58
59
177
Fuente: Propia
178
Cuadro N 5.16
Corte Tipo II: Corte del servicio
Cargo Mximos por Corte (S/.)
(acero)60
Fuente: Propia
entrada, el retiro del medidor, la instalacin de una placa ciega y de una junta
cuando corresponda, el ajuste de bridas y la verificacin de prdidas.
Cuadro N 5.17
Corte Tipo III: Retiro de componentes de Acometida
Cargos Mximos por corte (S/.)
El Cuadro N 5.18 muestra los cargos mximos de reconexin por cierre del
servicio.
60
En el caso que se trate de una tubera de conexin en acero Industrial con vlvula en Cmara, se aplicar el costo por concepto de
cierre de la categora correspondiente (Corte Tipo I).
179
Cuadro N 5.18
Reconexin Tipo I: Cierre del servicio
Fuente: Propia
El Cuadro N 5.19 muestra los cargos mximos de reconexin por corte del servicio.
Cuadro N 5.19
Reconexin Tipo I: Corte del servicio
Fuente: Propia
cargos no forman parte de la tarifa de distribucin de gas natural, pero deben ser
pagados por los consumidores.
Los CED se calculan en funcin de la sumatoria de los cargos que paga la concesionaria
al respectivo municipio para que le permita la instalacin de las tuberas de gas natural
en las vas pblicas de su distrito. En el caso de no existir dichos pagos, la concesionaria
no adicionar cargo alguno por este concepto en la factura de los consumidores.
Precio del gas natural aplicado a los clientes y fijado libremente, pactado entre el
Productor y el Distribuidor.
El Cuadro N 5.21 muestra las tarifas de gas natural de GASTALSA durante el 2007.
Cuadro N 5.21
Tarifas de gas natural (GASTALSA) 2007
Tarifas de Distribucin
Resolucin OSINERGMIN N 066 - 2007 - OS/CD
Artculo 3
Fuente: Propia
181
Fuente: Propia
Cuadro N 5.23
TMA1: Acometida de Simple Rama
Categora C
Fuente: Propia
Cuadro N 5.24
TMA1: Acometida doble Rama
Categora C
Fuente: Propia
182
Cuadro N 5.25
TMA2: Tubo de Conexin de Polietileno (PE)
Fuente: Propia
Cuadro N 5.26
TMA2: Tubo de Conexin de Acero
Fuente: Propia
Fuente: Propia
183
Cuadro N 5.28
Cargos Mximos por Corte (S/.)
Fuente: Propia
Cuadro N 5.29
Cargos Mximos por Reconexin (S/.)
Fuente: Propia
184
Conclusiones
Captulo VI
Conclusiones
6.1. Conclusiones
Al finalizar el documento se puede concluir con lo siguiente:
Los bajos precios del gas natural otorgan una mayor competitividad a las grandes
industrias.
Los medios para lograr bajos precios han sido el incremento de la competencia y la
liberalizacin de los mercados.
La reestructuracin del mercado del gas natural en el Per ha logrado que exista
una mayor competencia al permitir la participacin de ms actores, adems ha
insistido en la separacin de los elementos que configuran los monopolios naturales,
y suprimido las posiciones dominantes inherentes a ellos.
Al ser el gas natural una industria de redes (es necesario la construccin de un sistema
de tuberas para el transporte), su viabilidad es sensible al tamao del mercado,
coeficiente de carga (volumen) y a las distancias. Los altos costos de transporte hacen
que la mayor parte se comercialice a distancias cortas.
186
El marco regulatorio se basa en la Ley N 27133, que define los precios topes y
mecanismos para garantizar el desarrollo de gaseoductos; y el Reglamento de
Distribucin de gas natural, el cual define los deberes y derechos de los concesionarios
y la forma en que regularn las tarifas de distribucin.
El precio final del gas natural para un consumidor residencial es la suma del precio
cobrado por el productor al distribuidor ms el pago por el uso de la red de ductos.
Esta red comprende las tuberas de alta presin (de Camisea a Ventanilla) y la red
comn del concesionario (de Ventanilla a los hogares dentro del predio). Los hogares
fuera del predio pagan por la tubera de conexin.
La estructura del gas natural se ha diseado para que las actividades de produccin,
transporte y distribucin estn separadas y tengan cada una un operador
independiente. Ello, con el fin de garantizar que las redes de transporte y distribucin
sean de acceso abierto y universal a todos los consumidores.
El plazo de vigencia de las tarifas de la red principal es de 2 aos y de las otras redes
es de 4 aos, mientras que el precio del gas natural en boca de pozo incluye formulas
de actualizacin para que dicho precio conserve su valor.
Conclusiones
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