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"No hay que tener miedo de la pobreza ni del

destierro, ni de la crcel, ni de la muerte. De lo que


hay que tener miedo es del propio miedo."

UNIVERSIDAD AUTNOMA SAN FRANCISCO

FACULTAD DE CIENCIAS SOCIALES Y EMPRESARIALES

ESCUELA PROFESIONAL DE INGENIERA COMERCIAL Y FINANCIERA

ASIGNATURA: ANALISIS MACROECONOMICO I


DOCENTE RESPONSABLE: JOSE LUIS ERNESTO ROJAS LOPEZ
ALUMNO: LUIS FERNANDO VALDIVIA SARZOSO

AREQUIPA PER
2016

PRACTICA III
Preguntas de repaso:

Econ. Jos Luis Rojas Lpez

"No hay que tener miedo de la pobreza ni del


destierro, ni de la crcel, ni de la muerte. De lo que
hay que tener miedo es del propio miedo."

1.- Qu son la salida neta de capital y la balanza comercial? Explique la relacin


que existe entre ellas.
La inversin exterior neta refiere a la parte S I y expresa el exceso de ahorro interno
sobre la inversin interna. En una economa abierta, el ahorro interno no tiene que ser
igual a la inversin interna, porque los inversores pueden prestar y pedir prestado en los
mercados internacionales de crdito. La balanza comercial refiere a NX y muestra la
diferencia entre lo que se exporta y lo que se importa. Por lo tanto, la identidad nacional
muestra que los flujos internacionales de fondos de capital y los flujos internacionales de
bienes y servicios son las dos caras de la misma moneda.

2.- defina el tipo de cambio nominal y el real.


El tipo de cambio nominal es el precio relativo entre dos monedas de diferentes pases.
El tipo de cambio real, a veces llamado trminos de intercambio, es el precio relativo de
los bienes de dos pases. El tipo de cambio real establece la tasa sobre la cual se
pueden comerciar bienes de un pas sobre los bines de otro pas.

3.- Si una pequea economa abierta reduce el gasto militar, Qu ocurre con el
ahorro, la inversin, la balanza comercial, el tipo de inters y el tipo de cambio?
Una reduccin del gasto militar aumenta el ahorro del gobierno y, por lo tanto, aumenta
el ahorro nacional. La inversin depende de la tasa de inters internacional, por lo que
no se ve afectada. Por lo tanto, el aumento del ahorro genera que la curva (S - I) se
desplace hacia la derecha. La balanza comercial aumenta, y el tipo de cambio real cae.

4.- Si una pequea economa abierta prohbe la importacin de magnetoscopios


japoneses, Qu ocurre con el ahorro, la inversin, la balanza comercial, el tipo de
inters y el tipo de cambio?
Para cualquier tipo de cambio real, ahora las importaciones son menores, por lo que las
exportaciones netas tienen que aumentar (se desplaza la curva hacia fuera). Pero la
poltica proteccionista no afecta el ahorro y la inversin, por lo que no pueden alterar la
balanza comercial. Lo nico que ocurre es que aumenta el tipo de cambio real. (La clave
est en que la apreciacin del tipo de cambio real termina subiendo el resto de las
importaciones y reduciendo las exportaciones).

5.- si la inflacin es baja en Japn y alta en Mxico, Qu ocurrir con el tipo de


cambio entre el yen Japons y el peso Mexicano?
Se puede relacionar el tipo de cambio real y el nominal con la siguiente expresin:
Tipo de cambio real = Tipo de cambio nominal * P / P*
= * (P/P*)
Por lo que el tipo de cambio nominal puede escribirse como:
= * (P*/P)

Econ. Jos Luis Rojas Lpez

"No hay que tener miedo de la pobreza ni del


destierro, ni de la crcel, ni de la muerte. De lo que
hay que tener miedo es del propio miedo."

Sea P* el ndice de precios de Mexico y P el ndice de precios de Japon. El tipo de cambio


nominal nmero del peso Mexicano por yenes Japoneses (se est suponiendo a Japon
como el pas domstico). Se puede expresar la anterior ecuacin en trminos de variaciones
porcentuales:
% de cambio en = % de cambio en + (* - )
Donde * es la inflacin mexicana y * la inflacin japonesa. Si la inflacin mexicana es
mayor que la inflacin japonesa, la ecuacin dice que un marco compra una cantidad cada
vez mayor de liras. Alternativamente, el tipo de cambio en trminos de marcos por lira cae.

Problemas y Aplicaciones
1.- Utilice el modelo de la pequea economa abierta para predecir lo que ocurrira
con la balanza comercial, el tipo de cambio real y el tipo de cambio nominal en
respuesta a cada uno de los acontecimientos siguientes:
a.- Una perdida de confianza de los consumidores en el futuro les induce a gastar
menos y a ahorrar ms.
Un incremento del ahorro desplaza la recta S I hacia la derecha, incrementando la oferta
de pesos disponibles para ser invertidos en el extranjero. Este incremento de la oferta de
pesos genera una disminucin en el equilibrio del tipo de cambio real. Debido a que los
pesos valen menos, los bienes argentinos valen menos, por lo que las exportaciones
aumentan y las importaciones disminuyen. Esto implica que las exportaciones netas
aumentan. El tipo de cambio nominal cae siguiendo al real (los precios no varan en
respuesta a este shock).

b.- La introduccin de una elegante versin de Toyota hace que algunos


consumidores prefieran los automviles extranjeros a los nacionales.
La introduccin del auto Toyota que hace que algunos consumidores prefieran autos
extranjeros a los norteamericanos, no hace variar ni el ahorro ni la inversin, pero hace
que la curva de exportaciones netas XN se desplace hacia adentro. La balanza de pagos
no se modifica, pero el tipo de cambio real cae. Como los precios no son afectados, el tipo
de cambio nominal tambin vara siguiendo al tipo de cambio real.

c.- La introduccin de cajeros automticos reduce la demanda de dinero.


En el modelo considerado, la introduccin de cajeros automticos no tiene efectos sobre
ninguna variable real. La cantidad de trabajo y capital determinan la cantidad Y. La tasa de
inters real r* determina la inversin I(r*). La diferencia entre el ahorro interno y la
inversin interna ( S I ) determina las exportaciones netas. Finalmente, la interaccin de
XN(E) y ( S I ) determinan el tipo de cambio real.

2.- consideremos una economa descrita por las siguientes ecuaciones:


Y = C + I + G + XN
Y = 5,000
G = 1,000
T = 1,000
Econ. Jos Luis Rojas Lpez

"No hay que tener miedo de la pobreza ni del


destierro, ni de la crcel, ni de la muerte. De lo que
hay que tener miedo es del propio miedo."

C = 250 + 0.75(Y T)
I = 1,000 50r
XN = 500 - 500
r = r* = 5
a.- En esta economa, halle el ahorro nacional, la inversin, la balanza comercial y el
tipo de cambio de equilibrio.
Sp = Y - T - C = 750
Sg= T G = 0
Sn= Sp+Sg = 750
I = 1000 - 50*5 = 750
La balanza comercial: XN = Sn - I = 750 750 = 0
Tipo de cambio: XN = 0 = -500 +500*, luego: = 1
b.- Suponga que G aumenta hasta 1,250. Halle el ahorro nacional, la inversin, la
balanza<a comercial y el tipo de cambio de equilibrio. Explique los resultados.
Sp = Y - T - C = 750
Sg= T G = -250
Sn= Sp+Sg = 500
I = 1000 - 50*5 = 750
La balanza comercial: XN = Sn - I = 500 750 = - 250
Tipo de cambio: XN = -250 = -500 +500*, luego: = 0,5
c.- Suponga ahora que el tipo de inters mundial sube del 5% al 10% (G es de nuevo
1,000) halle al ahorro nacional, la inversin, la balanza comercial y el tipo de cambio
de equilibrio. Explique los resultados.
Sp = Y - T - C = 750
Sg= T G = 0
Sn= Sp+Sg = 750
I = 1000 - 50*10 = 500
La balanza comercial: XN = Sn - I = 750 500 = 250
Tipo de cambio: XN = 0 = -500 +500*, luego: = 1
3.- El pas de Andorret es una pequea economa abierta. De repente u cambio de
las modas mundiales hace que sus exportaciones pierdan popularidad.
a.- Qu ocurre en Andorret con el ahorro, la inversin, las exportaciones netas, el
tipo de inters y el tipo de cambio?
El ahorro interno no se modifica (Y es determinado por el K y el L y el consumo depende
del ingreso disponible y el G de gobierno es exgeno). La inversin tampoco cambia
(depende del tipo de inters internacional). Por lo tanto, las exportaciones netas XN que
son igual a S I tampoco varan. Esto se muestra en el grfico dado que la curva S I no
se mueve. La baja en la popularidad de las exportaciones de Andorret, desplaza la curva
de exportaciones netas hacia la izquierda. En el nuevo las exportaciones netas no han
variado, pero la moneda se ha depreciado.

Econ. Jos Luis Rojas Lpez

"No hay que tener miedo de la pobreza ni del


destierro, ni de la crcel, ni de la muerte. De lo que
hay que tener miedo es del propio miedo."

Aunque las exportaciones de Andorret sean menos preferidas, la baja en su precio (va
reduccin del tipo de cambio real, depreciacin) hacen que sean muy convenientes, por lo
que sus exportaciones aumentan.

b.- A los ciudadanos de Andorret les gusta viajar a otros pases. Cmo les afectara
esta variacin del tipo de cambio?
Ser ms caro viajar al exterior debido a que el tipo de cambio real se ha depreciado. Se
pueden comprar menos billetes extranjeros con la moneda local.

c.- Los responsables de la poltica fiscal de Andorret quieren ajustar los impuestos
para mantener el tipo de cambio en su nivel anterior. Qu deben hacer? Si lo hacen
Cmo afectara esta medida en general al ahorro, la inversin, las exportaciones
netas y el tipo de inters?
Si el gobierno baja los impuestos, el consumo aumenta y el ahorro disminuye, por lo que
se reduce la balanza comercial. Esta cada de las exportaciones netas genera una
apreciacin de la moneda, lo cual disminuira la demanda mundial. La inversin y la tasa
de inters no se ven afectada por esta poltica.

4.- En 2010, Ben Bernanke, gobernador, declaro en un discurso lo siguiente. en la


ultima dcada, una combinacin de fuerzas ha provocado un aumento significativo
de la oferta mundial de ahorro- una superabundancia mundial de ahorro que ayuda a
explicar tanto el aumento del dficit por cuanta corriente del Per (indicador general
del dficit comercial) como nivel relativamente bajo de los tipos de inters reales a
largo plazo en el mundo actual Es esta afirmacin coherente con los modelos que
ha aprendido? Explique su respuesta.
No, porque si hubiese ahorro no tendramos dficit.
5.- Qu ocurrira con la balanza comercial y el tipo de cambio real de una pequea
economa abierta cuando aumenten las compras de estado, por ejemplo, durante
una guerra? Depende su respuesta de que sea una guerra local o mundial?
Si un gobierno aumenta el gasto, debera aumentar el tipo de cambio real y por tanto
disminuir las exportaciones y aumentar las importaciones. Pero esto depende de si la
guerra es local o mundial, porque en el caso que sea mundial, la tasa de inters mundial
aumentar (por la disminucin del ahorro mundial) lo cual relativizara la cada del ahorro
local y sus implicancias.

6.- En un caso practico de este tema se llega a la conclusin de que si los pases
pobres ofrecieran mayor eficiencia en la produccin y proteccin jurdica, la balanza
comercial de los pases ricos como E.E.U.U. mostrara un supervit. Veamos porque
podra ser as.
a.- si los pases pobres ofrecieron mayor eficiencia en la produccin y proteccin
jurdica, Qu ocurrira con la funcin de demanda de inversin en esos pases?
Aumentara ya que veran que estn en un apogeo.
Econ. Jos Luis Rojas Lpez

"No hay que tener miedo de la pobreza ni del


destierro, ni de la crcel, ni de la muerte. De lo que
hay que tener miedo es del propio miedo."

b.- Cmo afectara el cambio que describe en la parte (a) a la demanda de fondos
prestables en los mercados financieros mundiales?
Afectara en la manera que ya no habra prestamos de estos pases.
c.- Cmo afectara el cambio que describe en la parte (a) al tipo de inters mundial?
En una manera poco relevante.
d.- Cmo afectara la variacin del tipo de inters mundial que describe en la parte
(c) a la balanza comercial en los pases ricos?
Ya no prescindiran de estos.
7.- El presidente del Per esta considerando la posibilidad de establecer un arancel
sobre las importaciones de automviles japoneses de lujo. Analice la medida desde
el punto de vista econmico y poltico. En concreto, Cmo afectara al dficit
comercial del Per? Esta poltica no afecta a las exportaciones netas porque no afecta ni al
ahorro ni a la inversin. Y al tipo de cambio? De todas formas, desplazara la curva de
exportaciones netas hacia la derecha por la disminucin de las importaciones de autos, lo
cual aumentara el tipo de cambio A quien perjudicara? A los consumidores finales.

Ya quien beneficiaria? Al estado en si.


8.- suponga que algunos pases extranjeros comienzan a subvencionar la inversin
estableciendo una deduccin fiscal a la inversin.
a.- Qu ocurre con la demanda mundial de inversin como funcin del tipo de
inters mundial? a. Si los pases que introducen una deduccin fiscal por inversin
son suficientemente grandes en relacin al mercado financiero mundial, la inversin
mundial aumenta para cada valor del tipo de inters mundial.
b.- Y con el tipo de inters mundial? Esto hace que suba el tipo de inters mundial
ya que el ahorro mundial no ha cambiado.
c.- Y con la inversin en nuestra pequea economa abierta? El aumento del tipo de
inters mundial reduce la inversin nacional en la economa pequea abierta.
d.- Y con nuestra balanza comercial? Como el ahorro nacional no cambia, la
disminucin de la inversin nacional por tanto el saldo de la balanza comercial de la
economa pequea abierta.
e.- Y con nuestro tipo de cambio real? El tipo de cambio real de equilibrio cae.
9.- Un amigo estadunidense le dice: Viajar a Mxico es mucho mas barato hoy que
hace diez aos Hace diez aos, con un dlar se compraban diez pesos; este ao,
se compran 15
Esta en o cierto su amigo? Dado que la inflacin total registrada durante todo este
periodo fue del 25% en E.E.U.U. y del 100% en Mxico, es hoy ms caro viajar a
Mxico o mas barato? Responda utilizando un ejemplo concreto, por ejemplo, un
perrito caliente estadunidense frente a un taco Mexicano, que convenza a su amigo.
Econ. Jos Luis Rojas Lpez

"No hay que tener miedo de la pobreza ni del


destierro, ni de la crcel, ni de la muerte. De lo que
hay que tener miedo es del propio miedo."

La manera ms fcil de mostrarle al amigo que est equivocado es considerar un ejemplo.


Supongamos que hace 10 aos un caf en Estados Unidos sala 1 dlar, mientras que en
Mexico sala 1000 pesos. Como 1 dlar compraba 1000 pesos hace 10 aos, costaba lo
mismo el caf en Estados Unidos y en Mexico. Como en Estados Unidos la inflacin fue del
25% la tasa de caf sale hoy 1,25 dlares. Y en Mexico del 100%, la tasa de caf en Mexico
sale 2000 pesos o, en dlares, sale (1500 pesos/dlar) = 1,33 dlares. Por lo tanto, hoy es
ms caro viajar a Italia. Es decir, la devaluacin de la moneda italiana no alcanza a
compensar la presin inflacionaria interna para mantener sus precios igual que Estados
Unidos.

10.- Usted lee en el peridico que el tipo de inters nominal es del 12% anual en
Canad y del 8% en la zona del euro. Suponga que los tipos de inters reales de los
dos pases se igualan y que se cumple la paridad del poder adquisitivo.
a.- Utilizando la ecuacin de Fisher, que se analizo anteriormente Qu puede
deducir sobre la inflacin esperada en Canad y en Europa?
b.- Qu puede deducir sobre la variacin esperada del tipo de cambio entre el dlar
canadiense y el euro?
c.- Un amigo le propone un plan para enriquecerse rpidamente: pedir un prstamo
en un banco europeo a un 8%, depositar el dinero en un banco canadiense a un 12%
y obtener un 4% de beneficios. Dnde esta el error de este plan?

"El que quiera contemplar un


torrente lo primero que debe hacer
es no ser arrastrado por l."

Econ. Jos Luis Rojas Lpez