Finanzas

Sesin 3-4: Anlisis Vertical ,

Horizontal y Dupont

Anlisis Vertical

El anlisis vertical se puede considerar en realidad, como una forma

particular de aplicacin de ratios, porque se sustenta sobre la
misma base conceptual de obtener cuocientes a partir de la relacin
entre 2 tem. En este caso se trata de la relacin de la parte con el
todo.

El Anlisis vertical se complementa perfectamente con el anlisis de

los ratios, es ms, parece aconsejable practicar primer lugar el
anlisis vertical y una vez establecidas las variaciones relevantes
en la estructura , aplicar el anlisis de ratios para entender el
porque de ellas, aunque en trminos pedaggicos se haga
necesario explicar primero los ratios y despus el anlisis vertical,
para una mayor facilidad de comprensin.

Definicin

El anlisis vertical es una herramienta del anlisis

financiero tradicional que busca medir las variaciones
experimentadas en las 3 estructuras en que se mueve la
empresa: la estructura de inversiones (activo total), la
estructura de deuda-capital (pasivo + patrimonio) y la
estructura de resultados.
Para ello, relaciona en cada una de las estructuras sus
distintas partes con el total, estableciendo as la
incidencia de cada tem con respecto a la globalidad en
que se encuentra inserta

Procedimiento

En primer lugar, es necesario analizar el comportamiento de las

estructuras en forma comparada, a travs de sus agrupaciones
principales de componentes , es decir:


Estructura de Inversiones

Estructura de Deuda-Capital

Activo Circulante
Activo Fijo
Pasivo Circulante
Pasivo Largo Plazo
Patrimonio

Estructura de Resultado

Margen Bruto
Utilidad antes de Intereses e Impuesto
Utilidad Liquida

Procedimiento

Para ello se toma el monto de cada componente

y se expresa como porcentaje del total de la
estructura a la que pertenece:
Por ejemplo:
 (Activo

Circulante/Activo Total)*100
 Activo Fijo/Activo Total)*100
 (Pasivo Circulante/Pasivo+Patrimonio)*100
 (Margen/ventas)*100
 (Utilidad/Ventas)*100

Procedimiento

Una
vez
determinado
las
variaciones
estructurales ms significativas en los 2 ltimos
aos, se pasa a calcular la importancia relativa
de cada uno de los componentes:
Por ejemplo
 (Maquinarias/Activo

Total)*100
 (Proveedores/Pasivo + Pat)*100
 (Costo de Venta/Ventas)*100