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Preguntas de repaso Capitulo 1

1.1 Qu son las finanzas? Explique cmo afecta este campo a todas las
actividades relacionadas con las empresas.
R/. Las finanzas se definen como el arte y la ciencia de administrar el dinero.
En cuanto a una empresa las finanzas implican decisiones de cmo
incrementar el dinero de los inversionistas, cmo invertir el dinero para
conseguir utilidad, y de qu modo conviene reinvertir las ganancias de la
empresa o distribuirlas entre los inversionistas.
1.2 Qu es el rea de servicios financieros de las finanzas? Describa el campo
de administracin financiera.
R/. Los servicios financieros constituyen la parte de las finanzas que se ocupan
del diseo y la entrega de productos financieros a individuos, empresas y
gobiernos, as como de brindarles asesora. La administracin financiera se
refiere a las tareas del gerente financiero que realiza en las empresas privadas
y pblicas, grandes y pequeas, lucrativas y no lucrativas.
1.3 Cul es la forma legal ms comn de organizacin empresarial? Cul es
la forma dominante en trminos de ingresos de las empresas?
R/. Las tres formas legales ms comunes de la organizacin empresarial son la
propiedad unipersonal, la sociedad y la corporacin. Existen ms empresas
organizadas como propiedad unipersonal, sin embargo las empresas ms
grandes casi siempre estn organizadas como corporaciones.
Las corporaciones generan aproximadamente el 90% del total de ingresos
empresariales.
1.4 Describa los roles y la relacin bsica entre los participantes de una
corporacin (accionistas, consejo directivo y administradores). Cmo se
compensa a los propietarios corporativos por los riesgos que asumen?
R/. Los accionistas son los dueos de una corporacin, cuya propiedad o
patrimonio se demuestra con acciones comunes o preferentes, tiene una
responsabilidad limitada. Los accionistas votan de forma peridica para elegir a
los miembros del consejo directivo y decidir otros asuntos, como la
modificacin de la carta constitutiva de la corporacin.
El consejo directivo es responsable de aprobar metas y planes estratgicos,
establecer las polticas generales, dirigir los asuntos corporativos y aprobar
gastos mayores, tambin decide cuando contratar o liquidar a altos directivos y
establece los paquetes de remuneracin de la mayora de los ejecutivos ms
experimentados.
El presidente o director general es responsable de dirigir las operaciones
diarias de la compaa y de aplicar las polticas establecidas por el consejo
directivo.
1.5 Mencione y describa brevemente algunas formas organizacionales
diferentes de las corporaciones que dan a los dueos responsabilidad limitada.
Otras organizaciones de responsabilidad limitada

Sociedad limitada (SL), es aquella cuya responsabilidad est limitada al capital


aportado, y por lo tanto, en el caso de que se contraigan deudas, no se
responde con el patrimonio personal de los socios.
Las corporaciones S, son entidades jurdicas separadas, pero sus ingresos
pasan a travs de los accionistas y slo se gravan a ese nivel.
Las compaas de responsabilidad limitada (CRL), es en la que sus socios
responden nicamente por las obligacionessociales hasta el monto de sus
aportaciones individuales, y hacen el comercio bajo su razn social o nombre
de la empresa acompaado siempre de una expresin peculiar para que no
pueda confundiese con otra compaa.
Las sociedades de responsabilidad limitada (SRL), es un tipo de sociedad
mercantil en la cual la responsabilidad est limitada al capital aportado, y por
lo tanto, en el caso de que se contraigan deudas, no se responde con el
patrimonio personal de los socios.
1.6 Por qu es importante el estudio de la administracin financiera,
independientemente del rea especfica de responsabilidad que uno tenga en
la empresa? Por qu es importante en la vida personal?
R/. Estudiar administracin financiera nos ayudara en la toma de decisiones
empresariales debido a que estas se miden en trminos financieros. El personal
de todas las reas de responsabilidad de una empresa debe tener un
conocimiento bsico de la funcin de administracin financiera, de modo que
pueda cuantificar la consecuencia de sus acciones.
1.7 Cul es la meta de la empresa y, por lo tanto, de todos los
administradores y empleados? Explique cmo se mide el logro de esta meta.
R/. La meta de la empresa y, por lo tanto de administradores y empleados es
maximizar la riqueza de los propietarios para quienes se trabaja, que es lo
mismo que maximizar el precio de las acciones.
1.8 Cules son las tres razones bsicas por las que el hecho de maximizar las
utilidades es incongruente con maximizar la riqueza?
R/. Las tres razones para maximizar las utilidades son: El tiempo, el flujo de
efectivo y el riesgo.
1.9 Qu es el riesgo? Por qu el gerente financiero que evala una
alternativa de decisin o accin debe considerar tanto el riesgo como el
rendimiento?
R/. El riesgo es la posibilidad de que los resultados reales difieran de los
esperados. El rendimiento y el riesgo son factores claves del precio de las
acciones, el cual representa la riqueza de los dueos de la empresa.
1.10 Describa el papel que desempean las polticas y normas ticas
corporativas, y analice la relacin que existe entre la tica y el precio de las
acciones.
R/. Un programa eficaz de tica puede enriquecer el valor corporativo al
generar varios beneficios. El comportamiento tico se considera necesario para
lograr la meta de la empresa de maximizar la riqueza de los propietarios.
1.11 De cules decisiones financieras es responsable un tesorero corporativo?

R/. El tesorero administra el efectivo de la empresa, fondos de inversin del


supervit, cuando existe, y garantiza el financiamiento externo cuando es
necesario, supervisa los planes de pensin de la empresa y administra riesgos
crticos relacionados con cambio de divisas, tasas de inters y precios de
materia prima.
1.12 Cul es el principio econmico fundamental que se aplica en la
administracin financiera?
R/. El principio econmico ms importante que se utiliza en la administracin
financiera es el anlisis de costos y beneficios marginales, un principio
econmico que establece que se deben tomar decisiones financieras y llevar a
cabo acciones solo cuando los beneficios adicionales excedan los costos
adicionales.1.13 Cules son las diferencias fundamentales entre la
contabilidad y las finanzas respecto al nfasis en los flujos de efectivo y la
toma de decisiones?
R/. Las diferencias bsicas entre el campo de las finanzas y la contabilidad, es
que uno enfatiza los flujos de efectivo y el otro toma las decisiones.
1.14 Cules son las dos actividades fundamentales del gerente financiero que
se relacionan con el balance general de la empresa?
R/. Las actividades fundamentales del gerente financiero son tomar decisiones
de inversin, que determinan que tipo de activos mantiene la empresa y las
decisiones de financiamiento que determinan de que manera la compaa
recauda dinero para pagar por los activos en los que invierte.
1.15 Qu es gobierno corporativo? Cmo lo ha afectado la Ley SarbanesOxley de 2002? Explique su respuesta.
R/. El gobierno corporativo son las reglas, los procesos y las leyes que se
aplican en la operacin, el control y la regulacin de las empresas.
Para ser parte de un rgimen de gobierno corporativo eficaz debe contener
disposiciones de acusacin civil o penal de los individuos que emprenden actos
faltos de tica o ilegales en nombre de la compaa, lo que est contenido en
la ley Sarbanes-Oxley de 2002.
1.16 Defina el concepto de problemas de agencia, y describa cmo estos
elevan los costos de agencia. Explique de qu manera la estructura de
gobierno corporativo ayuda a eliminar los problemas de agencia.
R/. El problema de agencia surge cuando los administradores anteponen sus
metas personales a las de los accionistas, elevan los costos deagencia que se
transfieren a los accionistas, por lo que representa una prdida de la riqueza de
estos. El gobierno corporativo ayuda a eliminar los problemas de agencias, ya
que benefician a los participantes empresariales, garantizando que la
compaa opere de manera legal y tica.
1.17 Cmo podra una empresa estructurar la remuneracin de los
administradores con la finalidad de disminuir los problemas de agencia? Cul
es el punto de vista actual en relacin con la aplicacin de muchos planes de
remuneracin?
R/. El mtodo ms comn consiste para disminuir los problemas de agencia es
estructurar la remuneracin de la administracin de tal manera que

corresponda con el desempeo de la empresa. Actualmente cuando aplican


muchos planes de remuneracin son mal vistos y se examinan a fondo, por los
escndalos corporativos y las tragedias financieras de la dcada pasada.
1.18 Cmo actan las fuerzas del mercado tanto el activismo de los
accionistas como la amenaza de toma de control para prevenir o minimizar el
problema de agencia? Qu papel desempea los inversionistas institucionales
en el activismo de los accionistas?
R/. La amenaza de la toma de control por otra organizacin que se considera
capaz de mejorar el valor de la empresa en problemas reestructurando su
administracin, operaciones, financiamiento puede provocar la creacin de un
fuerte gobierno corporativo externo. Los inversionistas institucionales son
profesionales que administran y mantienen las grandes cantidades de valores
en representacin de los individuos, empresas, accionistas y gobierno.

PREGUNTAS DE REPASO
1-QUIENES SON LOS PARTICIPANTES CLAVE EN LAS TRANSACCIONES DE LAS
INSTITUCIONES FINANCIERAS?
Son individuales, empresas y gobierno
2-QUIENES SON LOS PROVEEDORES Y SOLICITANTES NETOS?
Los individuos como grupo son los proveedores netos de las instituciones
financieras
3-QUE PAPEL DESEMPEAN LOS MERCADOS FINANCIEROS EN NUESTRA
ECONOMIA?
Atraen fondos de los individuos, empresas y gobierno, los combinan y realizan
prstamos a individuos y empresas.
4-QUE SON LOS MERCADOS PRIMARIOS Y SECUNDARIOS?
El mercado primario es aquel en el que se venden valores nuevos.
El mercado secundario es visto como un mercado de valores que ya estn en
circulacin.
5-QUE RELACION EXISTE ENTRE LAS INSTITUCIONES FINANCIERAS Y LOS
MERCADOS FINANCIEROS?
Las instituciones financieras participan activamente en los mercados
financieros como proveedores y solicitantes de fondos.
6-QUE ES EL MERCADO DE DINERO?
Es la relacin financiera creada entre proveedores y solicitantes de fondos a
corto plazo.
7-COMO FUNCIONA?
La empresa y los gobiernos solicitan fondos a corto plazo emitiendo un
instrumento del mercado de dinerotales como papel comercial y certificados de

depsitos las partes que proveen fondos a corto plazo compran instrumento
del mercado de dinero.
8-QUE ES EL MERCADO DE EURODIVISAS?
Es el equivalente internacional del mercado de dinero nacional
9-QUE ES LA TASA DE INTERES INTERBANCARIA DEL MERCADO DE LONDRES
(LIBOR) Y COMO SE USA?
Es la tasa base que se usa para establecer el precio de todos los prstamos en
eurodivisas. Los inversionistas con efectivo excedente para prestar pueden
realizar grandes depsitos seguros a corto plazo, con atractivas tasas de
inters.
10-QUE ES EL MERCADO DE CAPITALES?
Es un mercado que permite realizar transacciones a proveedores y solicitantes
de fondos a largo plazo.
11-CUALES SON LOS VALORES PRINCIPALES QUE SE NEGOCIAN EN EL?
Las emisiones de valores de empresas y gobierno.
12-QUE PAPEL DESEMPEAN LAS BOLSAS DE VALORES EN EL MERCADO DE
CAPITALES?
Proporcionan un foro para las transacciones de bonos y acciones.
13-COMO OPERA EL MERCADO EXTRABURSATIL?
Los operadores otc, conocidos tambin como corredores, se relacionan con los
compradores y vendedores de valores a travs del sistema de
cotizacinautomatizada de la asociacin nacional de corredores de valores.
Estas compleja red de telecomunicaciones proporciona los precios actuales de
la oferta y la demanda de miles de valores otc negociados activamente.
14-COMO DIFIERE ESTE DE LAS BOLSAS DE VALORES ORGANIZADAS?
A diferencia del proceso de subasta que se lleva a cabo en las bolsas de
valores organizadas, los precios a los que se negocian los valores en el
mercado otc resultan tanto de las ofertas competitivas como de la negociacin.
15-DESCRIBA BREVEMENTE LOS MERCADOS DE CAPITALES INTERNACIONALES,
EN PARTICULAR EL MERCADO DE EUROBONOS Y EL MERCADO INTERNACIONAL?
En el mercado de eurobonos, las corporaciones y gobiernos emiten
generalmente bonos denominados en dlares y los venden a inversionistas
ubicados fuera de los estados unidos.
El mercado internacional permite a los corporaciones vender bloques de
acciones a inversionistas de diferentes pases al mismo tiempo.
16-QUE SON LOS MERCADOS EFICIENTES?
Son los que distribuyen fondos a los usos ms productivos.
17-QUE DETERMINA EL PRECIO DE UN VALOR INDIVIDUAL EN UN MERCADO DE
ESTE TIPO?
La demanda y la oferta del valor.