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http://elwahat.univ-ghardaia.dz

LES BANQUES ISLAMIQUES:


FONDEMENTS THEORIQUES
Mr. Amine MOKHEFI
Universit Mostaganem
La conception dun systme de banques islamiques est venue dans
lesprit damener un systme alternatif qui pallierait les insuffisances du
systme des banques conventionnelles. Constituant encore un univers peu
connu.
SECTION I: La logique des banques islamiques
La notion de banking islamique recouvre une logique qui s'intgre
dans celle de l'conomie islamique en gnral et la finance islamique en
particulier. tant la principale fonction du systme bancaire,
l'intermdiation financire se dfinie dans l'conomie islamique partir
de certains paramtres qui confrent aux organismes qui l'oprent une
activit financire particulire et des objectifs varis.
1. L'intermdiation financire dans l'conomie islamique
Prcisons tout de suite que l'intermdiation financire est
indispensable dans le financement de l'conomie car elle renforce
l'efficience du processus pargne/investissement grce l'limination des
incompatibilits entre les pargnants et les investisseurs en matire
d'chance, des fonds et du risque. Ce processus permet aussi de
bnficier des conomies d'chelle concernant les cots de transaction lors
de l'acheminement des fonds, et rduire les risques lis l'asymtrie
d'informations. En fait, en finance islamique, le concept d'intermdiation
va bien au del de ce qui est 1sus cit. Celle-ci doit surtout tre entre la
sphre financire et l'conomie relle de manire ce qu'il y ait une
rponse aux besoins de financement d'une faon quilibre, quitable et
socialement responsable. Ce rle spcifique aux banques islamiques fait
que les oprations de financement de celles-ci doivent tre adosses
100% des actifs tangibles, et ce travers des modes participatifs se
basant sur la notion de partage des risques.

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Historiquement, le rle d'intermdiation financire dans l'conomie


islamique est tir du principe "el moudharib youdharib" qui peut tre
interprt ainsi; " Celui qui mobilise des fonds sur la base de partage des
profits, les offrent des utilisateurs sur la mme base". Cette pratique a
exist au sein de la socit musulmane depuis les premiers temps de l'Islam,
o la plupart des marchandises des caravanes taient finances par la
moudharaba. Les ulmas considrent que le fait de tirer des profits du rle
d'intermdiaire est permis, cependant, celui-ci doit tre troitement li
l'change de biens et services; autrement dit l'conomie relle.
L'intermdiation financire au sens islamique tant aborde, il
convient maintenant de dfinir la principale catgorie d'agents
conomiques qui l'assurent savoir les banques islamiques.
2. Dfinition des banques islamiques
Les banques islamiques sont des institutions dont l'activit principale
est l'intermdiation financire au sens sus dvelopp. Celles-ci
fonctionnent dans lesprit de raliser des profits dans le respect de la
charia, tout en reconnaissant le caractre incertain de lissue des
oprations finances.
Ainsi, en plus de la rponse au besoin des musulmans doprer
conformment aux recommandations de l'Islam, les banques islamiques
prsentent une particularit fondamentale par rapport aux banques
conventionnelles travers leur principe dassociation aux risques avec
leurs clients. En effet, au moment o une banque conventionnelle,
travers la prfixation du taux intrt et ses procdures de recouvrement
qui lamnent mme dessaisir son client de ses biens les plus ncessaires
sa survie, se garantit un rendement ainsi que la rcupration du capital
investi quelque soit lissue de lopration finance et la situation de son
client, ainsi une banque islamique, travers sa formule participative, est
une partenaire avec qui le client partagerait les rsultats de son affaire
quils aient des bnfices ou des pertes.
Les banques islamiques grent galement une dimension sociale et
morale travers leurs uvres de bienfaisance.
Cette dfinition attribue donc aux banques islamiques plusieurs rles
qui se prsentent comme suit :
3. Les rles des banques islamiques
En dpit de leur dimension sociale et de leur caractre thique tir de
l'Islam, les banques islamiques ne sont pas des organismes de bienfaisance
seulement, mais aussi des agents but lucratif appels vendre des

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produits et raliser des bnfices. Ainsi, elles sont tenues de:


Concilier entre le profit et lthique, et ce, en :
Instaurant des principes islamiques dans leurs oprations ;
Offrant l'argent ses deux dimensions conomique2 et sociale3;
Privilgiant le principe d'association aux risques.
Raliser des objectifs de rentabilit et de solvabilit travers :
L'adoption de stratgies bien cibles pour l'accroissement des parts
de march;
La diversification du portefeuille d'emplois.
Contribuer la croissance conomique en :
Assurant une solidarit entre bailleurs de fonds et investisseurs,
travers la formule participative ;
Mobilisant les ressources financires thsaurises cause de la
pratique de l'intrt ;
Proposant des modes de financements adquats et attrayants.
Participer assurer un bien tre social travers :
La contribution la redistribution des revenus par la mobilisation
des fonds de la zakat ;
Le financement des associations caritatives.
On peut dire que les banques islamiques semblent rpondre des
attentes sociales tout en affichant une bonne rentabilit lchelle micro
et macro-conomique, et quelles vhiculent une nouvelle approche
positionnant lactivit bancaire dans la sphre de lconomie relle.
L'intermdiation selon l'conomie islamique et les rles sus cits
distinguent les banques islamiques du systme des banques
conventionnelles par des spcificits qui les caractrisent au premier degr.
A cet effet, voyons maintenant les principes fondamentaux de ces
tablissements.
SECTION II: Les principes des banques islamiques
Rpondant aux prceptes de l'Islam, les banques islamiques se sont
organises autour des principes inspirs du fiqh el mou'amalat qui
constitue la branche de la charia qui organise les relations entre individus.
Nous les prsentons ci-aprs en quatre groupes;
1. Le respect des prohibitions
Sur la base de la documentation consulte dans ce sens, nous allons

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aborder les diffrentes prohibitions en prsentant les interprtations de la


riba et du gharar telles quelles sont retenues par la majorit des
thoriciens des banques islamiques:
A. La prohibition de la riba
Le prt intrt4, au sens classique, consiste prter une somme
d'argent une personne pour une priode donne, qu'il devra ensuite
rembourser intgralement avec un surplus que l'on nomme "intrt", et
qui reprsente une sorte de loyer vers pour la "location" des fonds.
La critique de l'usure dans l'histoire
La question de l'intrt n'a cess de soulever des controverses depuis
les temps les plus reculs, tant il mle des principes d'thique, des
prceptes politiques et des analyses conomiques. Les prescriptions et les
critiques son sujet ont figur tout au long de l'histoire de la pense et
dans les religions du Livre, au moins certaines poques.
Ainsi, dans les religions du Livre, on retrouve la tradition juive qui a
condamn svrement la pratique de ce type de prts jusqu' ce que
Babylone soit envahie par les arabes, moment o ils ont autoris les prts
intrt aux non juifs, exclusivement. Cette restriction ferme a t
retrouve dans l'glise; celle-ci tait, au dbut, trs oppose cette
pratique jusqu' ce qu'une autorisation ft donne aux protestants par
Calvin au XVI sicle. Nanmoins, une limite sur le taux tait reste en
vigueur. De mme, de nombreux intellectuels ont de leur ct fustig
l'usure et le prt intrt. Ainsi, on rapporte cette phrase d'Aristote au
temps de la Grce antique;" Ce qu'on dteste avec le plus de raison, c'est la
pratique du prt intrt"5. Ce dernier a qualifi le prt intrt de
dtestable car "l'argent ne fait pas de petits"6. D'autres arguments ont t
avancs, soutenant le fait que ces prts dissuadent la croissance de
l'investissement en donnant la priorit la solvabilit de l'emprunteur
plutt qu' la rentabilit conomique de son projet. C'est ce qu'a fait
l'conomiste et philosophe Adam Smith (1723-1790) qui estima pour sa
part que par l'usure "le capital est au risque de l'emprunteur qui est
comme l'assureur de celui qui prte"7; ce qui relve l'importance de la
solvabilit de l'emprunteur qui devient assureur du prteur.
La position de l'Islam vis--vis de l'intrt
Dans la charia islamique, on assimile indiffremment "intrt" et
"usure" au mot riba. Afin de prendre une relle mesure du sens de la riba,
on se rfre la dfinition du mot arabe qui signifie littralement addition
ou accroissement. Cependant, ce n'est pas toute augmentation ou

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croissance qui a t prohibe par l'Islam." Dans la charia, la riba se rfre


techniquement la prime qui doit tre paye par l'emprunteur en sus du
montant principal, comme condition du prt ou de la prorogation de son
chance"8. On y numre deux types :
La Riba al-dayn: Retrouve aussi sous le nom de riba al-jahiliya,
c'est la prime paye par l'emprunteur au prteur au titre du dlai de
remboursement qui lui a t accord ;
La Riba al-bai': Connu aussi sous le nom de riba al-fadl, celle-ci
consiste en un change de marchandises contre une autre de la mme
espce avec surplus.
L'interdiction de la riba en Islam est irrvocable. Elle n'est pas une
injonction isole, celle-ci s'insre dans le cadre d'une philosophie sociale et
morale, et fait partie intgrante d'une srie de valeurs interdpendantes et
cohrentes. Celle-ci est soutenue par les trois sources de la charia.
Le Coran: L'interdiction de la riba y a t rvle quatre
reprises, cite dans l'ordre chronologique dans les Versets suivants;
Premire rvlation : Sourate al-roum verset 39 ;
Deuxime rvlation : Sourate al-nissa verset 161 ;
Troisime rvlation : Sourate al-imran versets 130-132 ;
Quatrime rvlation: Sourate al-baqara versets 275-281.
La Sunna: Le prophte Mohamed (que la prire de Dieu et Son
salut soient sur lui) a condamn sans la moindre quivoque, non
seulement ceux qui prennent la riba mais aussi ceux qui la donnent et
ceux qui enregistrent la transaction ou qui en sont tmoins. Plusieurs de
ses hadiths en font preuve.
Le Fiqh: Au niveau doctrinal, certains jurisconsultes ont bien
essay, mais en vain, de distinguer l'intrt de la riba, et de donner ainsi la
lgitimit la pratique de l'intrt. Cependant, le consensus des juristes
musulmans, tel qu'exprim par les rsolutions de l'acadmie de fiqh,
rejette fermement toute distinction entre intrt et riba, et condamne sa
pratique qu'il soit taux faible ou fort.
Pourquoi l'intrt est interdit?
Comme toutes les prohibitions annonces dans la charia, celle de la
riba est intervenue dans un contexte o beaucoup de cranciers lpoque
du prophte, profitaient de leur position afin de saccaparer des richesses
de leurs dbiteurs, en provoquant lincapacit de remboursement de ces
derniers travers lexigence dun montant supplmentaire rcompensant

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leur attente chaque rallongement dchance. Ainsi, selon la fin du


verset 279 de la sourate al baqara " la tadhlimun wa la tudhlamun", la
principale raison la prohibition de la riba est d'assurer une justice
sociale qui protgerait les dbiteurs d'une ventuelle exploitation de la
part de leurs cranciers. Le prt est par dfinition dans la charia, un acte
charitable par lequel une personne vient au besoin de son prochain.
Ce n'est pas un mode de financement par lequel le prteur se gnre
des rendements. L'Islam encourage les bnfices mais pas les intrts, car
les premiers, qui sont ex-post, symbolisent la russite de l'entrepreneur
gnrer de la richesse supplmentaire, tandis que les seconds, qui sont exante, reprsentent un cot venant s'ajouter quelque soit l'issue de
l'opration. En effet, cela peut lser, d'un ct, l'emprunteur dans la
mesure o il se doit d'honorer des charges financires en sus du principal
que le projet financ soit rentable ou pas, et il risque non seulement d'en
accuser les pertes mais, en plus, les aggraver; d'un autre ct, le bailleur
de fonds subirait une injustice car, en aucun cas, il ne pourra bnficier
de meilleurs rendements dans le cas o le projet gnrerait des bnfices
trs importants. De surcrot, en imposant des intrts, le bailleur de fonds
s'intresse en priorit la solvabilit de l'emprunteur et non pas la
rentabilit du projet en lui-mme. Cela freine beaucoup de projets qui
priori s'avrent rentables mais leurs entrepreneurs ne prsentent pas
assez de garanties. Ainsi, le fait de dterminer l'avance un rendement
fixe rcompensant une attente de remboursement est interdit par la
charia, peu importe que le rendement soit en pourcentage fixe ou variable
du montant du principal, ou un montant absolu qui doit tre pay au
moment ou l'chance du prt, ou encore un cadeau ou un service
recevoir comme condition pour le prt. Cela implique, essentiellement,
que l'attente dont il est question pour le remboursement du prt ne
justifie pas elle seule la prfixation d'un rendement positif. Ainsi, si lon
reconnat au temps une valeur montaire, celle-ci nest lgitime que dans
les changes de biens (vente temprament), pas dans les situations de
dette/crance (crdit en gnral). L'argent ne peut rapporter une prime
que si sa circulation traduit une activit conomique relle. En Islam, son
statut se limite la rserve de valeur et au moyen dchange, sans jamais
tre une marchandise qui se vend ou se loue.
B. La prohibition du gharar
Le sens moderne du gharar est le risque ou l'ala. Le professeur
Mustapha Al-Zarqa le dfinit ainsi:" Le gharar est la vente d'objets dont
l'existence et les caractristiques ne sont pas certaines cause de leur

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nature qui assimile leur vente aux jeux de hasard"9.


La prohibition du gharar est contenue dans plusieurs hadiths qui le
dfinissent. Il y a diffrents exemples de gharar qui ont t prohibs
explicitement tels que la vente du poisson dans la mer, les oiseaux dans le
ciel, le veau dans le ventre de sa mre, tous ces exemples impliquent
l'interdiction de la vente des choses dont l'existence n'est pas certaine. En
effet, dans de telles circonstances, le poisson peut ne jamais tre pch, les
oiseaux peuvent ne jamais tre chasss, et le veau peut mourir la
naissance. L'absence du gharar exige que les parties une transaction
aient une connaissance parfaite des contres valeurs qu'elles veulent
changer.
Dans la finance contemporaine, les deux domaines profondment
affects par le gharar sont les assurances10 et les produits drivs tels que
les futures, les options et les swaps. En effet, ceux-ci portent sur des objets
qui n'existent pas au moment de la vente et peuvent ne pas exister la
date prvue lors de la conclusion du contrat. Ce qui ouvre des portes la
spculation comportant ainsi beaucoup de risques les assimilant des
jeux de hasard.
C. Les activits prohibes par la charia
Bases sur une dimension morale dicte par la religion, les banques
islamiques ne peuvent pas se permettre de financer des activits illicites
ou celles qui y sont lies directement, telles que les casinos, les distilleries,
les charcuteries et autres.
2. L'association aux risques
La justice sociale induite par les recommandations de l'Islam traduit
l'galit et le droit la proprit. L'une des exigences de la charia est que
l'quit soit applique, autrement dit que les parts proportionnelles aux
revenus refltent sincrement la contribution apporte l'affaire par
chacun en terme de capital, de comptences techniques, de temps et de
qualit de gestion. Ainsi, le principe d'association aux risques est le plus
important dans les financements islamiques. Celui-ci prend la forme de
partage des rsultats de l'affaire, qu'ils soient des profits ou des pertes,
d'o l'appellation; principe de partage des pertes et profits.
Dans les conceptions thoriques des banques islamiques, le principe
de partage des pertes et profits est privilgi. Il dfinit un modle qui veut
qu'emprunteurs et prteurs partagent quitablement les avantages ainsi
que les inconvnients des oprations finances, et que l'accumulation et la
rpartition des richesses soient conformes la justice et la productivit

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vritable. Ce concept cl, partir duquel sont labors certains


mcanismes islamiques de financement, est la base de la gestion de ces
banques sur les deux fronts; collecte de ressources et accord de
financements. Ainsi, celles-ci partagent les rsultats de leur propre
activit avec leurs clients dposants, et deviennent des investisseurs
partenaires de leurs clients emprunteurs. Ceci fait que leur rmunration
dpend en priorit de la qualit des projets qu'elles financent et non pas
de la solvabilit des clients. Ce principe les implique davantage dans
l'activit conomique relle. Certaines d'entre elles amnagent des
structures spcialement affectes la gestion des financements
participatifs.
3. La participation aux uvres de bienfaisance
Etant considres comme des institutions de confiance et ayant une
responsabilit sociale, les banques islamiques se doivent de s'engager dans
certaines activits d'ordre social sans en prendre aucune rmunration.
Ainsi, celles-ci peuvent se mettre au service de la redistribution quitable
des revenus en grant des caisses de zakat. En effet, celles-ci peuvent la
collecter auprs de leurs clients et actionnaires, et la redistribuer au profit
des personnes dfavorises y ayant droit. Aussi, elles peuvent crer ce
qu'on appelle beit el mal -dont les ressources proviennent principalement
des dons verss par la population et des revenus d'intrts gnrs par
leurs relations avec les banques conventionnelles- et le destiner
l'encouragement du dveloppement travers le financement de la
recherche, les associations humanitaires, les mosques, les zawiyas, les
hpitaux, l'quipement de bibliothques et autres. Cette action sociale
peut tre entretenue par une action conomique en accordant des
financements gratuits au profit des microprojets, permettant ainsi la
cration de l'emploi et encourageant la production locale.
4. Le conseil de charia
Le respect des prohibitions dans les oprations bancaires faonne de
manire essentielle l'activit des banques islamiques sur tous les fronts et
avec tous les oprateurs, et constitue l'image de marque qui assure une
crdibilit et une confiance vis--vis d'elles. Ainsi, afin d'assurer cette
fonction ncessitant des connaissances en fiqh, les banques islamiques se
dotent de conseils de charia composs de savants reconnus des grandes
coles de fiqh dont le rle est de statuer sur la licit des produits lancs et
des oprations effectues. Ainsi, pour chaque nouveau produit, les
banquiers se runissent avec le conseil afin de le proposer et l'expliquer.
Ce dernier, aprs consultation des diffrentes sources de la charia, met

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un avis statuant sur la validit du produit selon l'chelle suivante; licite


(halal), indiffrent (moubah), rprhensible (makrouh) ou illicite (haram).
Aussi, toujours dans le mme esprit, en fin de chaque exercice, les conseils
de charia effectuent des audits de charia sur les oprations des banques
durant l'exercice coul. Cette fonction de supervision et de contrle
fiqhique ex-ante et ex-post s'avre ncessaire dans une banque islamique,
et ce afin d'assurer une certaine crdibilit et lgitimit de ses actes. Le
comit doit veiller au respect des lois islamiques et veiller ce que les
normes soient bien diffuses, bien comprises et effectivement appliques.
SECTION III: Les produits des banques islamiques
A l'instar de l'ensemble des institutions bancaires, les banques
islamiques offrent toute une gamme de produits qui rpondent aux
besoins des particuliers et des entreprises. Ainsi, en plus d'assurer la
gestion et la scurit des moyens de paiement, celles-ci offrent diffrents
produits de dpts et de financement, dont la gestion est amnage selon
une conception approprie l'accomplissement des rles prcdemment
cits.
1. Les produits de dpt
Les dpts constituent une ressource financire importante pour les
institutions bancaires. Afin de les mobiliser, les banques islamiques
proposent leurs clients diffrents types de comptes.
A. Les comptes courants
Il s'agit d'une catgorie de comptes non rmunrs qui logent des
fonds retirables premire demande par leurs titulaires. Etant garantis,
ceux-ci peuvent tre accepts par les banques islamiques en tant que
qoroudh hassana ou amana. Celles-ci ont le droit de les utiliser dans leurs
oprations de financement, mais leur risques et prils.
B. Les comptes d'pargne
Constituant une liaison entre les comptes courants et les comptes
d'investissement, les comptes d'pargne sont des comptes vue
particuliers qui bnficient d'une rmunration variable dpendante des
profits raliss par la banque islamique. Les capitaux ne sont pas garantis
mais les titulaires des comptes ont le droit de retirer leurs fonds d'une
manire rgulire.
C. Les comptes d'investissement
Appels aussi comptes de partage des pertes et profits, les comptes
d'investissement sont des comptes terme dont les fonds sont destins
tre investis, selon le principe de moudharaba, par la banque dans ses

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oprations de financement. Leurs capitaux ne sont pas garantis et ils


bnficient d'une rmunration variable. On y trouve deux formes:
Les comptes d'investissement affects: Leurs fonds sont destins
au financement d'oprations ou un secteur bien spcifis par leurs
titulaires. Leur rmunration dpend de celle de l'activit finance ;
Les comptes d'investissement non affects: Leurs fonds ne sont
pas affects un financement particulier. Leur rmunration dpend des
rsultats globaux que la banque ralise.
2. Les produits de financement
La notion de financement traduit la fois un transfert de ressources
et l'existence d'un dlai. Il est participatif lorsque le pourvoyeur de fonds
prend part aux dcisions lies au projet financ. Il est crateur de dettes
lorsque le financier prend de la distance avec le financ, et entretient avec
ce dernier une relation crancier/dbiteur.
Par financement islamique on entend "toute provision de ressources
gouverne par la charia"11, ou encore qu'il "recouvre lensemble des
techniques financires et juridiques permettant le financement de biens ou
de services conformment aux exigences de la charia, quel que soit le droit
applicable la documentation contractuelle lie ce financement"12.
La philosophie des banques islamiques fait appel la conception de
nouvelles techniques de financement qui seront en mesure de constituer
une alternative aux techniques bases sur l'intrt, en donnant la priorit
au partage des risques et la russite des projets financs. C'est une tche
difficile qui a ncessit des efforts considrables la suite desquels le
financement bancaire islamique s'est constitu principalement autour de
trois catgories a savoir
A. Les produits revenu variable
Le principe de partage des pertes et profits a donn lieu la
conception de certains produits dont le revenu dpend essentiellement de
ceux des projets financs sans qu'ils soient connus l'avance. Les
techniques les plus connues sont la moudharaba et la moucharaka.
La moudharaba
Il s'agit d'une rencontre entre deux parties possdant des richesses
complmentaires; le travail et l'argent. C'est un contrat d'association
entre un apporteur de capital appel " rab el mal" et un entrepreneur
appel "moudharib" qui accorde au premier la proprit des actifs et au
second le droit une gestion autonome de l'affaire sans ingrence du

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premier.
Historiquement la moudharaba est connue depuis le temps ou les
arabes (peut tre mme bien avant) commeraient en caravanes. Le rab el
mal finanait la marchandise et le moudharib s'occupait de la revendre et
raliser des bnfices : Ceux-ci tant partags au prorata agr.
Les types de moudharaba
La moudharaba peut tre avec ou sans restriction (mouqayada ou
mouttlaqa).
L'accord de moudharaba sans restriction ne spcifie pas des
conditions particulires telles que la priode de l'accord, le lieu de
l'affaire, les branches de l'activit, les fournisseurs et les clients avec qui il
faut traiter. Le moudharib a un mandat ouvert : Il est autoris faire tout
ce que ncessite l'affaire au fur et mesure qu'elle se droule. S'il est
fautif cause d'une ngligence intentionnelle, d'une fraude ou d'une
fausse dclaration, il sera responsable des consquences et des pertes
ventuelles qui en dcouleraient. En effet celles-ci ne pourront pas faire
l'objet d'imputation dans les comptes de l'affaire.
L'accord de moudharaba limite comporte des restrictions
concernant un des paramtres sus cits. Dans ce cas le moudharib doit
respecter les restrictions imposes par rab el mal, dfaut de quoi il
assumerait amplement la responsabilit des consquences. Dans le cas o
la moudharaba est dure limit, celle-ci se dissout automatiquement
l'chance convenue.
La distribution des bnfices
Le profit est distribu entre les deux parties selon un ratio qu'il
convient de dterminer au moment de la signature du contrat. Le
moudharib n'a pas droit une rmunration fixe ou un montant fixe
spcifi l'avance qui sera amput des bnfices futurs; la seule allocation
qui lui revient de droit est une part de ceux-ci une fois raliss. Toute
distribution avant la fin du contrat est considre comme une avance.
S'il y a accord qui stipule que l'ensemble des profits reviennent au
moudharib, l'opration est considre comme un prt sans intrt (qardh
hassan) accord par sahib el mal au moudharib. Par consquent, le
premier subit seul les risques lis au capital. En revanche, si une clause
stipule que tous les bnfices reviennent au sahib el mal, le moudharib
aura droit une rmunration sous forme de salaire pour les services
rendus.
Le cas de pertes

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En cas d'accusation de pertes, la perte financire incombe au rab el


mal, la perte du manager tant le cot d'opportunit de sa propre force de
travail qui a chou gnrer un surplus de revenus. En effet, en dehors
du cas de violation du contrat ou de ngligence prouve, le manager n'a
pas garantir le capital.
Dans le cas d'une moudharaba continue, la dtermination d'une
priode comptable, par un accord mutuel, est d'usage. Cette segmentation
dans le temps permet un traitement indpendant de chaque priode.
Cependant, dans un tel cadre, la perte nette de n'importe quelle priode
est rpercute sur les bnfices de la priode suivante. Cela explique la
pratique courante de constitution des rserves pour pertes.
La moudharaba dans les banques islamiques
Par ce produit les banques islamiques visent encourager l'esprit
d'entreprise tout en valorisant l'apport non financier de ceux dont le
capital est incorpor en eux mme: le srieux, la droiture, l'intgrit, la
transparence et un savoir faire spcifique destin satisfaire des besoins
rels grce un effort continu.
La moucharaka
La moucharaka est un mode de financement bas sur la juste
rpartition des risques entre les associs. Elle peut tre dfinie comme
tant "la participation de deux ou plusieurs parties au capital de la mme
affaire"13 o chaque partenaire se rserve le droit de regard sur le projet
et peut intervenir directement dans la gestion de celui-ci. Les bnfices
nets sont partags suivant des proportions pralablement arrts dans le
contrat, et qui ne sont pas forcment gales celles calcules sur la base
des apports initiaux. En revanche, les pertes sont supportes exactement
au prorata de la contribution de chacun au capital.
Les types de moucharaka
Une segmentation bipartite donne lieu la moucharaka permanente
et la moucharaka dgressive. Dans la premire forme, les associs sont lis
pour une longue dure qui peut tre limite dans le temps (moucharaka
mountahiya) ou pas; c'est--dire que la moucharaka est valide durant
toute la vie du projet financ.
La seconde forme offre au partenaire la possibilit de se dsengager
progressivement du projet travers des remboursements tals sur un
chancier tudi sur la base des profits et la capacit de remboursement
qu'il dgage, au bout duquel la proprit du projet est totalement
transfre l'entrepreneur repreneur.

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La moucharaka dans les banques islamiques


En tant que produit bancaire, les banques islamiques prennent
exactement la place d'un partenaire avec tous les droits y affrents.
Toutefois, de manire gnrale, celles-ci n'interviennent dans la gestion
du projet propos par le client que pour s'assurer de son bon
fonctionnement, car ce dernier possde une meilleure matrise des
oprations de par son exprience personnelle.
l'origine, les deux mcanismes (moucharaka et moudharaba) cits
plus haut sont conus la cration d'affaires pour des financements
long terme. Cependant, leur utilisation pour des oprations ponctuelles
court et moyen terme est courante. Il en est ainsi pour le financement
des services (transport par exemple), le commerce, l'importation des
biens, les lettres de crdit, l'agriculture14,
La validit des contrats de participation aux pertes et profits repose
sur le respect des normes conomiques, juridiques, sociales et thiques. Ils
encourent aux banques islamiques les risques rels de l'activit finance
en plus des risques traditionnels des banques conventionnelles. Cela rend
leurs rendements incertains et moins prvisibles. Ayant un but lucratif et
cherchant raliser des rendements moins risqus, les banques
islamiques ont dvelopp les produits revenu fixe qui se fondent dans les
ventes crdit.
B. Les produits revenu fixe
Tel que dfini dans l'encyclopdie Britannica la page 722, le crdit
est "une transaction entre deux parties dans laquelle la premire fournit de
la monnaie, des biens, des services ou des titres, contre une promesse de
paiement futur par la seconde". Ainsi, si on analyse le champ de cette
dfinition, celui-ci s'avre trs vaste. En effet, il englobe le prt en
monnaie, la vente crdit des biens et le crdit bail qui est une vente
crdit des services d'un quipement.
Historiquement, la vente crdit tait connue au temps du prophte
Mohamed (que la prire de Dieu et Son salut soient sur lui). C'tait une
vente avec un financement direct par le vendeur sans aucun
intermdiaire. Elle a fait son apparition en occident comme substitut au
prt sur gage au XIXme sicle. Elle a pris de l'ampleur aprs la seconde
guerre mondiale particulirement pour l'acquisition de biens durables
ncessaires l'quipement des mnages et entreprises. De nos jours, des
organismes bancaires spcialiss se sont interposs entre les vendeurs et
les acheteurs comme tant des intermdiaires dans ce type de
financement; ils versent le prix au comptant au vendeur et ils accordent

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28 - 01 : (2011) 12

l'acheteur un paiement temprament. Ainsi, on distingue trois


intervenants: le vendeur, la banque intermdiaire et l'acheteur.
Le prt en monnaie tant exclu de la ralisation de profits dans la
charia, les ventes crdit de biens et services sont reconnues travers
l'autorisation du commerce et des facilits qui y sont accordes. Au temps
du prophte, les arabes confondaient souvent entre ces deux pratiques, et
ils n'arrivaient pas saisir la diffrence. Cependant, celle-ci existe bien
mais elle est subtile. Cette nuance n'est pas nie par le coran et y est
confirme dans le verset 275 de la sourate al-baqara: "Cela parce qu'ils
disent:" le commerce est tout fait comme l'intrt". Alors qu'Allah a
rendu licite le commerce et illicite l'intrt". Il en est encore de mme, de
beaucoup de contemporains. Les ulmas expliquent cette diffrence tant
recherche par le fait que dans le prt intrt, on retrouve un change
d'argent rmunr sur la base de l'chance de remboursement qui
n'quivaut pas forcment au cot d'opportunit support par le prteur,
si celui-ci venait investir le montant du prt dans une activit donne
pour la mme priode. Alors que dans la vente crdit, le temps ne fait
pas l'objet d'un change indpendant, ce dernier porte sur un bien
tangible dont la valeur dtermine en priorit le prix de vente. Ainsi, le
temps influence sur le prix mais ne fait pas l'objet d'une rmunration
spare15.
En guise de garantie, le vendeur conserve le titre de proprit de
l'objet vendu jusqu' ce que son client s'acquitte de sa dette.
Les banques islamiques, pratiquant ce mode de financement, ont
dvelopps un certain nombre de techniques que nous prsentons ci
aprs.
La mourabaha
C'est une vente avec une marge bnficiaire rvle. Ce concept est
utilis pour se rfrer "un accord de vente par lequel le vendeur achte
les biens dsirs par l'acheteur pour les lui revendre ensuite avec une marge
bnficiaire agre. Le paiement sera rgl dans un dlai dtermin soit
forfaitairement soit temprament. Le vendeur entreprend toute la gestion
ncessaire pour l'achat et assume les risques inhrents aux marchandises
jusqu' ce qu'elles soient livres l'acheteur"16. Lorsque cet instrument est
utilis par la banque, celle-ci joue le rle d'une maison de commerce qui
ne vend que ce qu'elle dtient rellement. Par consquent, la mourabaha
constitue une transaction qui comporte un ordre accompagn d'une
promesse d'achat et deux contrats de vente; le premier est entre la
banque islamique et le fournisseur de la marchandise dont le paiement

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s'opre au comptant, et o elle dsigne son client acheteur comme son


agent rceptionnaire de la marchandise, le second est entre la banque
islamique et son client. Dans ce dernier, le rglement est en diffr.
La lgitimit de la mourabaha dans la charia est souvent
controverse par les jurisconsultes musulmans cause de sa forte
ressemblance au prt intrt.
La mourabaha est largement utilise dans le financement des
importations et exportations et 'acquisition d'automobiles.
Ijara
Cet instrument est assimil au leasing. L'objet principal du contrat
est l'usufruit d'un bien d'quipement, d'une machine ou d'un matriel
roulant. Cet usufruit est vendu au locataire bail un prix prdtermin.
Le bailleur garde la proprit du bien avec tous les droits et les
responsabilits qui en dcoulent.
En tant que forme de financement utilis par la banque, celle-ci, sur
ordre du client, procde l'acquisition du bien dcrit chez le fournisseur
dsign et le loue son client pendant une certaine priode. Le montant
des loyers est dtermin sur la base de l'amortissement comptable du
bien, les cots supports et la marge ralise.
De manire gnrale, ce contrat comporte une option d'achat
pouvant tre leve au terme du bail de location, dans ce cas on parle d'une
opration ijara wa iqtina'. Ce transfert de proprit se fait dans le cadre
d'un contrat spar un prix qui correspond la valeur rsiduelle du
bien. Selon les acadmies du fiqh, ce dernier contrat ne peut tre sign
qu' la fin de la location avec une promesse ex-ante.
Remarquons que ces contrat d'ijara et ijara wa iqtina sont conformes
charia tant donn que le revenu est un loyer fixe rmunrant l'usufruit
d'un bien existant et non pas une rente fixe sur des avoirs financiers.
L'ijara est souvent utilis par les entreprises afin qu'elles jouissent de
l'utilisation d'un matriel ou quipement sans contrainte de liquidit lie
un dcaissement immdiat d'une somme importante.
Istisna'
L'istisna' est "un contrat par lequel une partie donne ordre une autre
de lui fabriquer et fournir une marchandise en mentionnant clairement la
description de celle-ci, la date de livraison et le prix la date de paiement"17.
Ce contrat doit constituer un arrangement irrvocable.
Utilis par les banques islamiques, cette opration prend le nom

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d'istisna' tamwili et renferme deux types de contrats spars. Le premier


est un contrat de financement conclu avec le bnficiaire en vertu duquel
le prix est pay par ce dernier une date ultrieure en oprant des
versements chelonns, et la banque s'engage livrer la marchandise aux
dates convenues. Le second est un sous contrat d'istisna' entre la banque
et le fabricant qui s'engage manufacturer la marchandise selon un
cahier des charges bien spcifique et la livrer aux dates prvues, qui
correspondent d'ailleurs celle du premier contrat, chez l'acheteur qui
est dsign en tant que rceptionnaire officiel. La banque s'engage
payer le fabricant soit au comptant, soit par des versements chelonns
pendant le processus de fabrication.
Salam
Alors que l'istisna' recouvre un paiement aprs livraison de la
marchandise, le contrat salam est "un contrat dans lequel le prix est pay
l'avance au moment de sa signature alors que la livraison de la
marchandise/service se fait une date future bien spcifie"18. Ce type de
contrats n'est pas adapt tout type de marchandises, il convient surtout
aux biens dont la fabrication impose l'entrepreneur de lourdes dpenses
ncessitant des avances de la part du bnficiaire.
Dans les banques islamiques, cet instrument renferme deux types de
contrats spars; le premier est un contrat salam avec l'entrepreneur
dans lequel est spcifi le prix, la date de livraison, et les dates auxquelles
les avances interviennent. Le second est un contrat de vente
temprament avec le bnficiaire; celui-ci est li au premier car la date de
livraison doit tre postrieure celle qui y est conclue.
C. Les produits concessionnels
Dans la gamme des produits concessionnels on retrouve les prts
gratuits appels aussi qoroudh hassana. Ceux ci sont destins aux
personnes dfavorises ayant besoin d'argent pour certains projets
personnels (mariage, dcs, circoncision,) ou professionnels (gestion
d'une ferme, ouverture d'un commerce,).
Les principes et les produits des banques islamiques, sus dvelopps,
confrent ces dernires des valeurs morales, des rgles de gestion et des
moyens techniques qui pourraient les aider introduire les avantages que
leur pratique a la possibilit d'apporter plusieurs niveaux. Dans ce
contexte, dans notre prochaine section, nous allons numrer quelques
uns de ces avantages mis en avant par les dfenseurs du banking
islamique.

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SECTION IV: Les avantages potentiels d'un systme bancaire


islamique
En dpit du fait que les caractristiques des banques islamiques
manent des fondements trs anciens, celles-ci se rvlent modernes.
L'objet de cette section est, qu'en s'appuyant sur les principes de la
pratique bancaire islamique, d'illustrer l'efficacit et les avantages quand
ils sont appliqus systmatiquement, et surtout d'en dgager la modernit
en les situant dans le prolongement de l'un des principes thoriques de la
finance conventionnelle qui affirme que la meilleure allocation de
ressources est atteinte lorsque le taux d'intrt est nul. Cest ainsi que le
systme financier islamique, avec comme noyau les banques islamiques se
prsente comme une alternative moderne et oprationnelle ayant le
potentiel d'introduire des effets positifs socioconomiques au niveau
macro et micro.
1. La modernit des banques islamiques
Le systme bancaire islamique reprsente des caractres de
modernit dans sa modlisation et les instruments de financement qu'il
offre.
A. La modlisation thorique des banques islamiques
Raliser une intermdiation financire sans intrt dans le monde
moderne a t pendant longtemps un dilemme l'ensemble des
musulmans. Cependant, la rmergence contemporaine de l'Islam dans le
monde des affaires commence fournir des rponses. En effet, sans
l'existence pralable d'un modle prototype de banques islamiques, les
conomistes musulmans ont tent d'tablir diffrents modles
d'intermdiation bancaire suivant diffrents modes islamiques de
financement, organisant ainsi leurs relations avec les pargnants et
entrepreneurs d'une part, et permettant d'accomplir efficacement leur
fonction d'intermdiaire financier d'autre part. Ainsi, l'utilisation de la
thorie contemporaine sur la pratique bancaire constitue un lment trs
important dans la conception thorique des banques islamiques qui a
donn lieu trois modles :
Le modle de moudharaba double: Il vise remplacer l'intrt par
le partage des profits aussi bien du ct du passif que de l'actif du bilan de
la banque ;
Le modle de moudharaba simple combine de multiples outils
d'investissement: La relation entre les pargnants et la banque est
organise autour du concept de moudharaba ;

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Le modle de wakala: Il est conu autour du principe d'agence.


Une banque islamique peut grer les fonds au nom de ses clients sur la
base d'une commission fixe.
L'examen des deux cts du bilan, l'analyse de l'effet du passif sur la
composition de l'actif, ainsi que la considration des risques associs aux
modes de partage pour chaque modle, sont indispensables pour
comprendre la nature des banques islamiques dans leurs oprations. Cela
les positionne au milieu des modles conventionnels d'intermdiation et
met en exergue les deux fonctions de fournisseur de liquidit et
d'intermdiaire d'investissement qu'elles accomplissent. En outre, cela
permet de modliser la meilleure composition du bilan optimisant ainsi le
couple risque/rentabilit et amliorant sa position dans un march
hautement comptitif.
B. La position des banques islamiques au milieu des intermdiaires
conventionnels
Discuter des banques islamiques dans le monde financier moderne
revient les situer tout d'abord au milieu des diffrentes institutions
d'intermdiation financire qui existent dans le paysage bancaire, et ce
sur la base de l'analyse de leurs compositions actif/passif. Mais, d'abord,
voyons quels sont les types d'intermdiaires financiers que voit dfiler le
systme bancaire conventionnel aujourd'hui.
Les institutions bancaires conventionnelles
On distingue entre les institutions de dpt, les intermdiaires
d'investissements et les banques universelles.
Les institutions de dpt: Elles sont constitues principalement
des banques commerciales et caisses d'pargne. Leur activit principale
est de fournir des liquidits et assurer un systme de paiement scurisant
et performant pour l'ensemble de leurs clients qu'ils soient pargnants ou
entreprises. Elles mobilisent des fonds auprs du public sous forme de
dpts pour les prter aux diffrents agents dficitaires sous forme de
prts. Le passif est constitu de dpts, l'actif de prts.
Les intermdiaires d'investissement: Ils englobent principalement
les banques d'investissement et les fonds mutuels. Ils offrent des fonds
travers l'achat de titres financiers mis par les grands projets. Ceux-ci
interviennent aussi sur le march secondaire donnant aux financiers
l'opportunit de s'approprier des titres mis par des agents publics ou
privs. Le passif est constitu de dpts, l'actif des titres primaires et
secondaires.

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Les banques universelles: Elles remplissent la fois l'activit des


banques de dpts et celle des intermdiaires d'investissement.
Les banques islamiques: banques commerciales ou intermdiaires
d'investissement?
Les modles des banques islamiques dcrits ci-dessus relvent des
caractristiques communes avec les banques commerciales et les
intermdiaires d'investissement. En effet, les banques islamiques et les
banques commerciales ont la mme formule de proprit; en termes clairs
de finance islamique, les deux formes de banques distinguent entre les
actionnaires qui sont lis par un contrat de moucharaka, qui leurs confre
des droits de vote, et les clients dposants qui leurs sont lis travers des
contrats de moudharaba, et donc ne disposent d'aucun droit de proprit.
En revanche, cette formule est diffrente de celle des intermdiaires
d'investissement dont les clients dtiennent des parts du capital.
Nanmoins, comme les intermdiaires d'investissement, les banques
islamiques partagent les profits gnrs par leurs oprations avec les
dtenteurs des comptes d'pargne et d'investissement. Sans omettre qu'
travers leurs instruments de financement avec partage, notamment la
moucharaka dgressive, les banques islamiques peuvent intervenir
directement sur le march primaire en augmentant les capitaux des
socits et leurs capacits de production. Ainsi, nous concluons que les
banques islamiques sont plutt proches des banques universelles.
C. Les instruments revenu fixe dans le march des crdits aux
particuliers
Dans le contexte actuel, les modes de vente temprament offrent
des possibilits de prosprit dans le march des crdits aux particuliers,
notamment les crdits la consommation et les crdits immobiliers. Ceuxci prsentent une alternative simple et facile d'application. En effet, dans
le cas de la mourabaha, les banques vendent les produits dsigns par
leurs clients temprament. L'ijara est assimile au leasing qui est une
forme de location trs pratique par les banques conventionnelles. On voit
bien qu'en dehors du remplacement de l'intrt par la marge bnficire,
ces modes ne reprsentent pas des difficults pratiques et correspondent
tout fait au financement moderne de secteurs tel que l'immobilier par
exemple.
D. Les instruments de partage dans les socits modernes
"La socit moderne constitue essentiellement une combinaison de
moudharaba et de moucharaka"19. Tous les actionnaires sont associs et
bnficient des droits selon les montants de leurs contributions au capital.

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Dans le cas o ils participent activement la gestion c'est une


moucharaka, dans le cas o ils dsignent des gestionnaires mme parmi
eux, ces derniers sont moudharib et les premiers sahib el mal.
L'organisation d'affaires sous forme de socits a l'aptitude de jouer
un rle significatif dans l'conomie. Cependant, suivant les principes
islamiques, elles doivent satisfaire leurs besoins par des apports en
capital. Nanmoins la possibilit d'obtenir du financement court et
moyen terme par la moudharaba ou autres s'avre tre une solution pour
subvenir aux besoins de liquidit en vitant la surcapitalisation et offrir
au capital sa principale fonction de garantir la solvabilit de l'entreprise.
Parlant des socits de capital-risque, celles-ci apportent des fonds
propres des entreprises prsentant un grand potentiel de croissance et
deviennent ainsi leurs partenaires. Elles n'exigent pas de garanties relles
et ne connaissent pas au pralable leurs revenus. Les caractristiques de
leur mode de financement sont assimilables aux modes de moucharaka et
moudharaba.
E. Le financement islamique et la microfinance
La microfinance est la branche de la finance qui s'adresse aux petites
et moyennes entreprises et industries. Le succs de certaines institutions
de microfinance a dmontr que l'activit bancaire avec les pauvres peut
tre profitable et soutenable condition d'adopter un management
adquat.
Les instruments de prts ne sont pas adapts de manire optimale
aux conditions des petits emprunteurs cause du manque ou -souvent- de
l'inexistence d'actifs tangibles offrir en contrepartie, crant ainsi un
cercle vicieux o la microentreprise n'a pas accs au financement qu'une
fois elle offre suffisamment de garanties, et elle ne peut possder des actifs
constituant ces dernires sans construire une base de production; ce qui
ne peut pas se faire sans financement.
Le banking islamique, avec son insistance sur le partage du risque et
certains produits qui ne ncessitent pas l'existence pralable d'actifs
mettre sous garantie, s'avre compatible avec les besoins de beaucoup de
microentreprises. Et puisqu'il encourage l'entreprenariat, l'tendre aux
pauvres pourrait favoriser le dveloppement et attnuer de srieux
problmes de chmage et d'un bas niveau de vie.
Les quelques lments sus dvelopps dgagent bien une certaine
modernit des banques islamiques. Ceci peut constituer un avantage dans
la mesure o leur intgration dans le march bancaire et financier

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international peut tre plus accessible. Mais voyons prsent quels sont
les effets positifs que le banking islamique pourrait apporter l'conomie.
2. Les avantages au niveau macroconomique
L'adoption des principes du banking islamique au sein d'une
conomie porte atteinte certains indicateurs macroconomiques
macroco
tels que
l'indice d'inflation, le cot du capital et autres.
A. Une meilleure affectation des ressources
Notre raisonnement dmarre de l'analyse des comportements des
agents excs de ressources d'un ct, et ceux qui en ont besoin de l'autre.
Les
es mnages n'pargnent que si leurs dpts leurs assurent une
rmunration fixe assez leve pour compenser leur renonciation la
consommation immdiate. Les entrepreneurs quant eux, n'expriment
leur appel aux fonds des pargnants qu' condition que le cot de leur
acquisition soit au moins gal au gain de productivit marginale atteint
pour une unit supplmentaire de ressources mobilise, en tenant compte
de la rmunration de leur travail. La confrontation de ces deux
comportements unilatraux, car bass
ba
sur des critres dissocis,
assurerait l'quilibre rel entre les pargnants et les entrepreneurs. Les
conomistes classiques estiment qu'intrinsquement le taux d'intrt est
dtermin l'intersection du volume de l'pargne et de celui de
l'investissement.
ement. Plus ce cot est rduit, plus le volume de l'investissement
augmente. Ainsi, l'offre de ressources constitue une contrainte
l'investissement si le taux d'intrt est prdtermin. Cette contrainte est
reprsente par une courbe d'investissement dcroissante
d
en fonction du
taux d'intrt. Par rapport au taux d'quilibre avec la courbe d'pargne,
tout ce qui se situe en dessous reprsente une perte en volume
d'investissements ralise dans l'conomie, tout ce qui se situe au dessus
un manque gagner ventuel pour l'pargnant.
Figure 1
Les courbes pargne/investissement en fonction du taux d'intrt
I, S

I: investissements
S: pargne
i : taux d'intrt
i*: taux d'quilibre

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i*

Cette limite artificielle constitue donc un obstacle une allocation


optimale des ressources dans l'conomie car elle ne permet pas d'exploiter
l'infini les potentiels des deux courbes d'pargne et d'investissement.
Dans un systme de partage des pertes et profits, le processus
d'allocation est plus
lus efficace. Si l'pargnant est stimul par le profit et non
par l'intrt, il n'est plus un simple pargnant mais un investisseur direct,
bien que sa motivation premire est le dsir de se provisionner. Cette
relation
pargne/revenu
qui
concide
avec
la
relation
investissement/revenu, supprime la contrainte investissement/intrt. Il
n'existe plus que deux courbes parallles allant dans la mme direction,
croissantes en fonction du rendement attendu. Ainsi, cela permet de
rcuprer les investissements non effectus qui se trouvaient en dessous
du taux d'quilibre et d'escompter des rendements plus importants.
L'efficacit, alors, est indniable.
Figure 2
Les courbes pargne/investissements en fonction du taux de profit
S

I: investissements
S: pargne
: taux de profit

I, S

Etant le squelette de l'conomie, la responsabilit du systme


bancaire est de contribuer en priorit garantir un quilibre de plein
emploi de l'ensemble des ressources financires ainsi que sa stabilit, et
non de garantir une rmunration prdtermine des fonds introduits
dans son circuit. Pour cela, la renonciation un taux de rfrence
dirigeant une infinit de taux individualiss, rhabilite un trs haut niveau
de concurrence dont la vertu est de procurer un
u rsultat optimal partir
d'allocations matrises. Le systme bancaire islamique se basant sur
l'limination de l'intrt s'avre tre une alternative adquate.
B. Une plus grande discipline du march
Cet aspect constitue l'un des points forts du systme financier
islamique. Ce dernier tente de le raliser en impliquant directement les

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banques et leurs contreparties dans une prise de risques rciproque dans


les activits des unes et des autres. Un tel partage des risques devrait
soutenir la motivation des dposants choisir attentivement la banque
dans laquelle ils placent leurs fonds et exiger plus de transparence dans
les affaires de celle-ci. Cela doit galement pousser les banques
entreprendre une tude en profondeur des financements de leurs
contreparties ainsi que les projets proposs, et surtout de construire des
relations plus troites long terme avec elles et mener une valuation et
une gestion des risques plus efficace.
La double valuation des risques la fois par les contreparties et la
banque doit permettre d'introduire une discipline saine dans toutes les
activits bancaires et d'liminer un ensemble de pratiques de prts
indsirables. Cela ne va pas seulement aider offrir et rvler des
opportunits d'investissements aux banques et aux pargnants, mais
surtout introduire un nouveau comportement dans le choix des
financements bas sur la rentabilit et non pas sur la solvabilit en
premier lieu.
C. Une meilleure base de cration de la richesse financire
Dans le systme conomique islamique en gnral, largent ne doit
pas crer lui seul de largent, sans laction du capital physique et du
travail. En outre, la relation entre ces facteurs doit tre solidaire pour
crer une richesse. Celle-ci devient ainsi une fonction des opportunits
d'investissement au niveau du secteur rel. Les facteurs rels lis la
production des biens et services (en oppos avec les facteurs financiers)
deviennent les principaux lments de formation des taux de rendement
du secteur financier. Cela implique une cration de richesse financire au
mme temps que la production relle limitant ainsi les lments
spculatifs, l'inflation et les crises financires qui tourmentent
actuellement l'conomie mondiale.
D. Une meilleure stabilit du systme
Au dbut des annes 80, aprs que la crise d'endettement des pays en
voie de dveloppement eut clat, on enregistra, dans certains pays
occidentaux (dont USA et RFA), de nombreuses faillites bancaires et
certaines banques internationales traversrent une priode difficile. A la
mme priode, la chute des recettes ptrolires provoqua des turbulences
financires sensibles dans les pays arabes. C'est dans ce contexte que
l'opinion dfendue par les adeptes du banking islamique rencontra, mme
l'ouest, une estime certaine et un intrt croissant. Selon cette thse, un
systme sans intrt, non seulement, ne permettrait pas une telle crise

Mr. Amine MOKHEFI


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mais, dans l'hypothse de chocs imprvisibles, se dvoilerait plus stable et


mieux apte les absorber qu'un systme conu sur l'intrt.
La capacit d'un systme bancaire "absorber les chocs" ne
conditionne pas seulement la faon dont une banque ragit, en particulier,
des perturbations "exognes" imprvues, mais aussi la manire dont le
systme bancaire dans son ensemble se comporte dans une situation
critique. Ainsi, diffrent du systme conventionnel o les banques sont
obliges de payer un montant fixe sur les dpts indpendamment de leur
destine mme si les conditions conomiques se dtriorent, dans le
systme islamique, les revenus pays sur les obligations des banques
dpendent directement du rsultat global de leur portefeuille
d'investissement. Par consquent le cot du capital s'ajustera
machinalement en s'adaptant aux mutations des conditions de
production. En outre, toute volution dfavorable causant la diminution
de la valeur des actifs est amortie par la diminution correspondante au
passif, protgeant ainsi la richesse nette de la banque. Ainsi, le systme
bancaire va absorber les chocs de l'conomie en les rpartissant au
prorata des engagements de tous les dposants et entrepreneurs.
La vraisemblance de survie des banques islamiques parat plus
leve car leur activit est lie directement l'volution de l'activit
conomique relle.
Passons maintenant au dveloppement des avantages concurrentiels
des banques islamiques qui s'appuient sur de nombreux points forts.
3. Les points forts des banques islamiques
Les particularits des banques islamiques leur confrent de
nombreux avantages intrinsques leur fonctionnement. Elles paraissent
souvent dconcertantes lorsqu'il s'agit d'en valuer la solidit.
Pourtant, il semble lgitime de se demander si celles-ci prsentent
des caractres de solidit puissants. Ceci revient apprcier leur
rentabilit, leur liquidit, leur solvabilit et en dernier ressort le niveau de
risque qu'elles prsentent. Les tudes thoriques ont montr que celles-ci
ont beaucoup gagner sur le terrain de la rentabilit, de la position
commerciale, du refinancement et de la qualit des actifs.
A. La rentabilit
Les tudes thoriques dmontrent qu'en plus du fait que la
rentabilit des banques islamiques est moins volatile que celle des
banques conventionnelles, celle-ci s'avre plus leve. En effet, dans des
conditions conomiques favorables, les banques islamiques ont l'aptitude

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de raliser un trs fort bnfice que les banques conventionnelles. Ceci est
grce au principe de partage qu'elles oprent. A ce moment l, leurs
revenus dpendent de ceux du portefeuille d'investissement et non d'un
taux prdtermin qui limiterait leurs opportunits de gain dans des
projets trs rentables. Cela suppose aussi qu'elles devraient avoir un
volume d'actifs importants et avoir financ par fonds propres une partie
importante. En dpit du risque de grande perte induit par ce systme de
partage, ce point de vue est trs dfendu et les tudes empiriques en font
preuve.
B. Une discipline de gestion
L'valuation de l'efficience de la gestion et de l'organisation d'une
banque au milieu de ses homologues s'effectue travers les taux de
rentabilit qu'elle ralise ainsi que la raction des dposants et
investisseurs. Lorsqu'on compare le taux de rmunration avec les autres
institutions financires, on observe que le partage des profits avec les
dposants constitue un outil disciplinaire qui punit les inefficiences. Pour
comprendre a, nous discutons comment est ce que les dposants
ragissent un taux de rmunration, offert par leurs banques, faible par
rapport au autres taux offerts dans l'conomie.
Si le revenu de la banque est faible cause d'une dcroissance
globale dans l'conomie, cela va tre reflt sur l'ensemble des banques,
les dposants ce moment l sont neutres. Si la faiblesse du taux est,
cependant, restreinte une banque en particulier, alors la raction des
dposants va tre diffrente. Un taux de revenu faible isol une banque,
va tre considr comme un signal d'une mauvaise gestion et va causer les
retraits pour la prservation de la valeur de leurs actifs. Ainsi, pour une
banque islamique dont la rmunration des dposants dpend de sa
performance, l'utilisation des modes de partage a un effet disciplinaire,
puisque l'inefficience et la mauvaise gestion sont punies par les dposants.
C. Le cot du refinancement
L'avantage concurrentiel majeur des banques islamiques rside dans
le cot du refinancement. En effet les banques islamiques reposent
essentiellement sur les dpts vue de leur clientle pour assurer leur
refinancement, et cela travers deux catgories de dpts; les dpts
vue non rmunrs, et les comptes terme rmunrs sur une base
variable en fonction des rendements des actifs. Ces dpts gratuits sont
relativement importants, et les dpts rmunrs ne reprsentent en
aucun cas des cots fixes indpendants de leur capacit les honorer.
Ainsi les banques islamiques bnficient d'une imperfection du march

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du cot de leur passif.


D. La position commerciale
La jeunesse des banques islamiques fait que malgr leur prsence
dans de nombreux pays, elles ne prsentent pas un rseau densifi dans
une mme zone gographique. Cela limite la concurrence, et la fuite des
dpts vers d'autres banques. De surcrot, la communaut musulmane
dans le monde ne reprsente pas moins de 1,4 milliard de personnes. Le
potentiel de fonds musulmans ramener dans le secteur bancaire est trs
important. Les banques islamiques ont des capacits de se positionner sur
les deux marchs de l'investissement et de la consommation vu que leurs
produits peuvent s'adapter aux deux types de financements.
E. La qualit des actifs
Les banques islamiques reprsentent des actifs de trs bonne qualit.
En effet, le fait que la spculation est interdite par la charia suppose une
moindre apptence des banques islamiques pour l'utilisation des
instruments drivs pour la couverture des risques de march. Par
construction, tous les engagements contracts par les banques islamiques
sont adosss 100% des actifs tangibles. Ce qui signifie qu'en cas de
dfaut du dbiteur les banques peuvent toujours faire valoir des
garanties. De surcrot, les banques sont amenes effectuer un contrle
des risques, un monitoring rigoureux et une gestion mticuleuse de tous
leurs engagements, ce qui les amnent souvent avoir dans leur
portefeuille des projets de bonne qualit.
Conclusion :
Les fondements des banques islamiques reviennent une poque
lointaine dans l'histoire. Nanmoins, leur renaissance dans un
environnement moderne a rvl non seulement la faisabilit de certaines
constructions souvent restes thoriques, mais aussi, l'engouement et la
curiosit que tmoignent les professionnels de la finance aux solutions que
ces soubassements pourraient apporter certains problmes cruciaux que
connat la pratique bancaire conventionnelle aujourd'hui.
L'volution des banques islamiques dans un cadre interne et externe
qui leur impose des contraintes tous les niveaux de leur activit, a
certains effets qui les loignent compltement du but de leur existence.
L'analyse des records de rentabilit et de stabilit atteints par celles-ci
rvle que cette performance est principalement due leur refuge dans
des instruments qui leur garantissent des rendements, et ne constituent en
aucun cas l'exemple pratique des effets positifs dfendus en thorie. Ceci

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affecte, en premier lieu, leur image de marque lie au respect des


recommandations de l'Islam et du principe d'association aux risques.
Aujourd'hui, leur survie dpend essentiellement de leur capacit se
montrer fortes et imposantes face aux problmes qu'elles rencontrent.
En Algrie, le banking islamique existe depuis 15 ans travers
l'activit de la banque Al Baraka d'Algrie. En dpit du fait que la
banque Al Baraka d'Algrie prsente des ratios financiers trs
satisfaisants, elle est sujette maintes contraintes pratiques dans le
droulement de son activit.
Etant la seule banque islamique et de taille trs petite dans la place
bancaire algrienne, son activit dans le banking islamique accapare une
part insignifiante dans le march bancaire algrien.
Les perspectives de dveloppement de la banque Al Baraka d'Algrie
sont trs optimistes. Celle-ci dispose d'une large partie du pays qu'elle n'a
pas encore conquise. De surcrot, sa prsence sur des marchs porteurs,
tels que celui de l'immobilier et du crdit vhicule, lui offre des
opportunits de gain trs importantes. Cependant, le vritable dfi
qu'affronte cette institution est d'arriver atteindre les objectifs de base
des banques islamiques. Ceci dpend en grande partie de sa capacit
surmonter les contraintes majeures qu'elle rencontre.
Notes
1

M.Iqbal, A.Ahmed, T.Khan, Les dfis du systme bancaire islamique,


publications de l'IIRF, Djedda, 1998, p13.
2
L'argent est un instrument de transaction. Il ne devient capital qu'une fois
transform par le travail.
3
La fonction sociale de l'argent est de servir les intrts de la socit. C'est
un moyen d'assurer le bien tre.
4
Dans l'conomie conventionnelle, usure et prt intrt sont diffrent, le
premier signifiant le prt intrt trs fort.
5
M. Boudjellal, Le Systme bancaire islamique, article diffus dans le site
www.feurislam.net.
6
H. Algabid, Les banques islamiques, ditions Economica, Paris, 1990, p 48.
7
M. Boudjellal, Le Systme bancaire islamique, article diffus dans le site
www.feurislam.net.
8
M.U Chapra, Vers un systme montaire juste, publications de l'IIRF,
Djedda, 1997, p 71.
9
Tard de M.A El-Gamal, A basic guide to contemporary islamic banking and
finance, Rice University, Houston,
2000, p7.
10
Notre thme n'ayant pas une relation directe avec les produits d'assurance,

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nous ne prsenterons pas leur relation avec le gharar. Cependant, des explications
sont prsentes dans l'ouvrage de M.A El-Gamal, A basic guide to contemporary
islamic banking and finance, Rice University, Houston, 2000.
11
R Saadallah, Introduction aux techniques islamiques de financement, Recueil
des communications donnes dans le cadre du sminaire conjointement organis par
l'IIRF et la banque Al Baraka mauritanienne islamique, publications de l'IIRF,
Djedda, 1996, p16.
12
P Grangerau, M Haroun, Financement de projets et financements islamiques;
quelques rflexions prospectives pour des financements en pays de Droit civil,
Banque et Droit, septembre octobre 2004, N 97, p 52 61.
13
R Saadallah, Introduction aux techniques islamiques de financement, Recueil
des communications donnes dans le cadre du sminaire conjointement organis par
l'IIRF et la banque Al Baraka mauritanienne islamique, publications de l'IIRF ,
Djedda, 1996, p22.
14
Dans le financement de l'agriculture, on retrouve des appellations distingues;
la mouzara'a (c'est un contrat de moudharaba relative l'exploitation d'une ferme o
la banque peut fournir la terre ou les fonds ncessaires contre une part dans les
rcoltes ou produits de vente) et la mousaqat (c'est un contrat de moucharaka relative
aux vergers dans le domaine agricole o la rcolte est partage entre les partenaires
qui participent au capital selon leur contribution respective).
15
Explication dveloppe par R Saadallah, Introduction aux techniques
islamiques de financement, Recueil des communications donnes dans le cadre du
sminaire conjointement organis par l'IIRF et la banque Al Baraka mauritanienne
islamique, publications de l'IIRF , Djedda, 1996, p19.
16
M.U Chapra, Vers un systme montaire juste, publications de l'IIRF,
Djedda, 1997, p 333.
17
M.A Al Jarhi, M Iqbal, Banques islamiques: Rponses des questions
frquemment poses, publications de l'IIRF, Djedda, 2001, p16.
18
Idem p 16.
19
M.U Chapra, Vers un systme montaire juste, publications de l'IIRF,
Djedda, 1997, p 325.

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