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Caractersticas del mercado de capitales Chilenos

Finanzas de corto plazo


Mayo/2016

Desarrollo

Desarrolle un documento escrito o cuadro comparativo donde mencione las diferencias


entre el mercado de capitales y la economa de Chile hasta 1973 y el mercado de
capitales y la economa de Chile a partir de 1974. Compare las diferencias y explique
profundizando 3 de ellas.
Como hemos podido apreciar en nuestra historia, a principios de los aos 70 en Chile no
exista la incorporacin del comercio mundial, se mantena una economa cerrada en el
pas ya que la idea era proteger la industria Chilena Nacional, por lo cual se restringan las
importaciones. En el primer trimestre del ao 1973 la situacin econmica era de extrema
gravedad. La inflacin alcanzo niveles muy elevados, la produccin tuvo una cada
notables las reservas de divisas en el poder del banco central estaban a penas por
encima de los 40 millones de dlares. Producto de la inflacin se llevo a cabo con mayor
fuerza el mercado negro el cual fue un mercado informal que consista en vender los
productos a menor precio que en el mercado informal que consista en vender los
productos a menor precio que en el mercado formal, lo cual provoco un
desabastecimiento. El dficit fiscal continuo aumentando como resultado de la espiral de
gastos y la rpida desaparicin de fuentes de tributacin por lo cual para ese ao, el
dficit fiscal finalizo sobre el 23% del PIB.
La crisis econmica afecto seriamente a la clase media, y las relaciones entre el gobierno
de la UP y la oposicin se volvieron cada vez ms confrontacional. El 11 de septiembre de
1973, el gobierno de la UP llego a un repentino final con el golpe militar y el suicidio del
presidente allende.
Cuando los militares tomaron el poder, el pas estaba dividido polticamente, y la
economa era un desastre. La inflacin que exista era enorme y avanzaba a pasos
agigantados, las distorsiones de precios relativos, derivadas principalmente del control
masivo de precios, eran endmicas. Adems como antes hemos mencionado las
actividades del mercado negro eran rampantes, los salarios reales haban cado
drsticamente, las perspectivas econmicas de la clase media se haban oscurecido, el
sector exterior se enfrentaba a una grave crisis, la produccin y la inversin estaban
cayendo marcadamente, y las finanzas del gobierno se haban ido de las manos, todo
estaba fuera de control.

En estos aos el banco central, iba fijando las tazas semestralmente, lo cual en conjunto
con otros factores hicieron que los valores de las tasas de inters fuesen muy negativas.

Tambin podemos darnos cuenta que en esos aos la tasa de inflacin que exista era
totalmente alta, y como en aquellos tiempos no exista ningn sistema que ajustara las
tasas, sumndole a esto que las tasas de inters eran bajas, provoco un sistema
inflacionario, por lo tanto la nica manera de cuidar la desvalorizacin monetaria seria
mediante el abono de capitales, con tal de proteger la desvalorizacin monetaria mediante
el abono de capitales.
Terminando el ao 73, se fue superando la no existencia de un mercado capital y se
implemento la misin de estructurar el sistema econmico, y fue as como se superaron
todas las transformaciones tanto econmicas y polticas de Chile, por lo cual fue
paulatinamente dejada atrs la fuerte contraccin econmica, lo cual resulta el comienzo
en el que el pas se dispone a la apertura econmica, por ende la liberacin del mercado
financiero.
Medidas que se propusieron para estructurar dicho sistema son:

Descentralizacin en la economa en y cambio en el rol del estado


Apertura hacia el comercio exterior
Liberalizacin de los precios
Reduccin del gasto fiscal
Se crea el iva

En el ao 1974 y debido a la liberacin de las tasas de inters, esto genera que nuestro
pas tenga un proceso mas eficiente, produce un espejo mostrando lo que realmente
ahorraban los chilenos en esos das, la operacin que se hace es bajar los intereses por
debajo del punto de equilibrio, lo cual resulta una variabilidad que provoca un cambio en
la economa en esos aos bajando las tasas para las cuentas de ahorro, se encarece la
intermediacin financiera, y se le suman tazas a los crditos.
Sabemos segn lo descrito en este documento que exista una inflacin demasiada
excesiva en nuestro pas, pero en el ao 1974 Chile se convierte en el primer pas de
America Latina en iniciar un proceso de apertura comercial en lo que se respecta a la
economa, estableciendo adems una poltica abierta y no discriminatoria al capital
extranjero, y fue asi que gracias a las nuevas polticas que se implementaron, las cuales
ayudaron y arreglaron de cierta manera a los sistemas que producan la inflacin, se logra
una estabilizacin de la inflacin dentro del pas, aunque este logro no fue de manera
instantnea ya que esto tuvo una duracin de varios aos se logra la estabilidad que
existe hoy en da en Chile.
Comentarios.

Con respecto a lo que hemos visto anteriormente en nuestro trabajo, el error que se
produjo en la interpretacin del funcionamiento de la economa genero un alto impacto
econmico en nuestro pas.
A primera conclucion que surge de nuestro trabajo tiene que ver con la relacin que se
produce entre las ideas y los hechos, y como una equivocada interpretacin del
funcionamiento de la economa puede generar crisis de alto impacto, en efecto, todo el
programa de gobierno de la UP se construye sobre el supuesto que una poltica altamente
expansiva inicial es sostenible en el tiempo, especialmente cuando el gran fantasma de la
inflacin se resuelve (supuestamente) al introducir modificaciones estructurales
destinadas a controlar los precios de la economa y la estatizacin de los medios de
produccin. La experiencia demostros que este supuesto bsico era insostenible y de
hecho fue la inflacin el detonante de la enorme crisis econmica que se genero en el
gobierno de allende.
Respecto del equilibrio macroeconmico, la experiencia socialista tambin nos demuestra
que en un nivel de gastos superior al nivel de ingresos no es sustentable en el largo plazo
y el dficit resultante hay que financiarlo con deuda presente, la cual hay que repagar
finalmente en el futuro. Esto quiere decir que el dficit fiscal recurrente y elevado y los
incrementos salariales superiores a los incrementos de productividad generan presiones
inflacionarias; la reduccin de la inflacin requiere de programas de ajustes con severos
costos sociales. En consecuencia, el control y la eventual eliminacin de la inflacin
adquieren una muy alta prioridad.
El cambio sistmico progresivo que implicaba la sustitucin del capitalismo por el
socialismo y la percepcin de su irreversibilidad fueron el factor primordial de la
conflictividad social. Esto nos pone en un nivel de discusin mas ideologico,
especialmente si pensamos que las grandes reformas estructurales que planeo allende
para Chile fueron pensadas en un contexto democrtico, bajo el estado de derecho, y es
precisamente esta condicin la que hace inviable la generacin de reformas estructurales
de esta envergadura, simplemente porque se afecta el principio rector del funcionamiento
econmico: las expectativas de los agentes econmicos se vio gravemente daada en la
experiencia popular. El gobierno de Allende no fue sensible, o no quiso serlo, a las
expectativas de los principales agentes econmicos, y esto fue, en nuestra opinin, un
profundo error de interpretacin del funcionamiento econmico.
Finalmente, la UP expuso un tema muy conflictivo e importante: como resolver el
problema de la probreza? En forma simplificada, el diagnostico de la UP, los ricos eran los
responsables de la existencia de los pobres y la solucin requera expropiar a los ricos
para transferir recursos a los pobres. Tanto el anlisis como la solucin fueron errneos y
fracasaron totalmente. No obstante la pregunta sigue siendo vigente:

Cmo superamos la pobreza en Chile?


Como podemos ver existi un gran cambio de 1973 ya que paso de ser un mercado
apagado, interno, y sin posibilidades de crecimiento alto, adems no daba ninguna
seguridad para inversionistas extranjeros ya que la mayora de las compaas eran
fiscales y eran que obtenan todos los beneficios.
Luego de esto se abri el mercado se logro paulatinamente tener un mercado mas
dinamico, se incentivo el ingreso de nuevas inversiones extranjeras, adems de mejorar
los sistemas de exportacin dentro del pas, todos los cambios que se hicieron en el pas
lograron reformar la economa y logro tener la actividad que ahora tenemos

Bibliografa

Contenidos semana 5 IACC, 2016