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Royaume du Maroc
Universit Abdelmalek ESSADI
Facult des Sciences Juridiques,
Economiques et Sociales
- Tanger Mmoire de Fin dtudes pour lobtention du diplme de
Master Mangement des Organisations
La finance islamique au Maroc:
Quelles perspectives
M.HASSAN Zouiri Prsident
M.TALI Abdelhak Examinateur
M.HAMZAOUI Mustapha Examinateur
Prsent par: ABDEDAIME Mohamed
Encadr par : M.TALI Abdelhak
Anne Universitaire : 2010 2011
Composition de Jury :
1

La faim du pauvre nexiste


que par les plaisirs des riches, Dieu
a
impose dans les
biens des riches une part pour la nourriture
des pauvres .Ainsi, pa
s un pauvre
qui
nait faim que par ce que jouit un riche. (Ali Ibn Abi Talib)

DEDICACE
Je ddie ce modeste travail, en termes de reconnaissance et de gratitude :
A ma famille, qui ma aide pour accomplir mes tudes, Pour tous les soucis quelle a
fait pour mes tudes et pour son bonheur de me voir russir. Ainsi jespre avoir t
la hauteur de ses attentes. Et je ddie particulirement ce travail ma mre dont
lesprit a toujours t proccup par mes tudes et dont le cur a toujours battu avec
le mien.
A mes professeurs, mes enseignants, et a tous mes amis.

Remerciements
Ce livre est le fruit de mon effort personnel, mais il a bnfici
des
contributions
de plusieurs
acteurs, je voudrais les remercier tous,
mais ne
pouvant pas le faire nommment, je ne contenterai
dvoquer ceux
a qui
je
suis particulirement reconnaissant, mont aussi grandement aide.
Je tiens tout dabord prsenter mes vifs remerciements mon encadrant Mr. TALI
Abdelhak d avoir accepte de mencadre et pour sa disponibilit.
Ensuite, je tiens remercier, les membres du jury : M.ZOUIRI et M.HAMZAOUI
pour leurs disponibilits ainsi que pour leurs soutiens.
Mes remerciements, aussi, toutes les personnes qui m ont aid de prs ou
de loin
dans llaboration de ce travail, Surtout ceux qui ont t tout le temps ct de moi.

4
SOMMAIRE
Introduction .6
Chapitre I les fondements de lconomie islamique....12
Section1.les principes de lconomie islamique..13
Section2. Droit islamique des affaires (Fiqh almouaamaltes).....24
Chapitre II la finance islamique : historique et fondements .........38
Section 1 lapparition de la finance islamique .....39
Section2 : les principes de la finance islamique ..51
Chapitre III larrive de finance islamique au Maroc...56
Section 1 : la finance islamique et son apport pour lconomie marocain.............
......57
Section 2 : les produits islamiques offerts par les banques marocains ...67
Chapitre IV les freins et ltat de lieu de la finance islamique au Maroc.....80
Sections 1 : les freins empchent le succs de la finance islamique au Maroc...80
Section 2 les entraves Etatiques ..90
Chapitre V la satisfaction et
prospection de la clientle de la fin
ance
islamique ..105
Section 1 les prparatoires de lenqute.106
Section 2 les rsultats de lenqute de satisfaction de la clientle ..............109
Section 3.Les rsultats de Lenqute de la prospection de la clientle...119

Chapitre VI : la finance islamique au Maroc, perspectives et axes de


dveloppement..133
Section 1.Le cadre gnral....134
Section 2 les mesures et les recommandations pour lamlioration..135

Introduction

6
Depuis le premier octobre 2007, les banques marocaines ont commenc la
commercialisation des produits alternatifs dites produits islamiques ce dmarrage
a t marquer par plusieurs dysfonctionnement, jusqu nos jours les rsultats
enregistrs sont peu satisfaisant. En effet, aprs un long refus, Banque
al-Maghrib a
autoris (autorisation n33/G/2007)
aux banques marocaines la possibilit de
commercialiser des produits qui rpondent aux attentes de certains client
s dont les
principes de la charia sont respects.
Au Maroc, aprs 4 ans de lancement, les nouveaux produits nont pas dpass
900
millions de dirhams dencours compares a 730 milliards dencours conventionnels
en 2010. Ce chiffre est justifie par plusieurs dysfonctionnements de p
olitiques
montaire diffrentes, conomique, sociale, fiscale, commerciale et de rgulation qui
ont pour but commun un manque dharmonisation ayant abouti un produit bancaire
non viable ne rpondant pas aux conditions de succs sur le march. Aujourdhui, il
y a, au Maroc des intentions de crer un systme de banque islamique qu
i sera
susceptible de dlivrer des micros financements et ainsi de financer des
projets
privs. Rappelons de lexemple cas de Wafa Bank qui a essay en 1993 douvrir une
fentre pour les produits islamiques, via le fonds commun de placement . Le projet
a t bien tabli
et structur au sein de la banque concerner, mais les
autorits de
tutelle ont refus la proposition pour des raisons politiques.
LEtat marocain nest donc, lui non plus, favorable la cration dun systme
bancaire islamique, en fait, la propagande vhicul par les banques islamiques dan
s

les pays o ils ont dmontre


des performances remarquables risque de co
nduire
lislamisation des affaires, de la socit et aussi lmergence des partie poli
tiques
appelant une islamisation de la vie politique. En effet si ces banques connaiss
ent le
mme succs que dans les autres pays musulmans (en apportant une dimensio
n
thique et morale la gestion de largent).
Malgr, quils sont commercialises depuis 2007, les nouveaux produits bancaires sont
mal connu auprs du public, trop cher, surtaxes et avec une qualit peu satisfaisan
te,
ce qui en rsulte, la gestion de ces produits ncessite une rvaluation en introduisant
des rajustements profonds visant la performance et la relance de ce marche porteu
r.
7
Ces rajustements, impliquent plusieurs intervenants, dabord lautorit du tut
elle :
BAM
1
, le Ministre de lconomie et de Finance
et le groupement des banque
s
marocaines. Ceci dit que lencouragement de
ce mode de financement est
justifi,
pour tirer profit le maximum possible de ce mode de financement de la
ccompagner
afin de permettre une grande partie de la population marocaine de pntr
er au
financement ainsi pour augmenter le taux de la bancarisation qui ne dp
asse jusqu
nos jours
25%
2
. Sur ce dernier point des amnagements
contractuels sont
gnralement prvus.
Prix dans le dveloppement
de la globalisation
des marches internat
ionaux, le
Maroc pays envoie de dveloppement cherche les moyens juridiques de provoquer le
dveloppement de son conomies .La question
qui se pose est de savoir
si les
transactions
du modle juridique maroco-francophone
peut promouvoir l
a
productivit et la prosprit financire ainsi que conomique du pays ? Comment
grer un dfi socio-conomique plus ou moins accept ? Quels sont
les choix
politiques qui vont conduire la FI au Maroc ? pntrer le marche marocain ou
surmonter les obstacles freinent qui son arrive au pays
Cette finance thique
est fonde sur des principes religieux strictes (i
nterdiction de
lusure, la spculation et des activits illicites, alcool ) que les tablisse
ments
bancaires sefforcent
dappliquer ou de contourner afin de sduire
une c
lientle
nouvelle. Ce compartiment de la FI, connait depuis quelques annes une
croissance
exponentielle travers le monde. Les actifs islamiques ont enregistr une croissa
nce
annuelle de 11% au cours de dernire dcennie pour attendre, selon certains experts

1
trillions dollar. La finance islamique en tant que discipline
est de
venue
incontournable pour comprendre la mondialisation des changes, lvolution des pays
mergents, le rle
des fonds
souverains, lavenir du projet europen les
problmatiques de dveloppement.
La crise financire
a fait valeur en clatant
les certitudes relatives
aux modles
financiers et cre le besoin dune finance plus thique et plus proche de
lconomie
1
BAM, Bank al-Maghrib, banque centrale du Maroc
8
relle. Puissance mergente tant par leur poids financier, leur
fonctionn
ement
et
linfluence
quelles exercent dans leur rgion et la scne internationale, l
a FI
est,
depuis le milieu des annes 1970, fortement expose sa place sur le marche financier
.
Lindustrie de la finance islamique
sest dveloppe fortement dans les tren
te
dernires annes, cependant
son origine est trs ancienne. Depuis lapparitio
n du
premier tablissement financier islamique le systme est jalonn.
Il y a trente ans, la finance islamique tait inconnue ou presque. Auj
ourdhui cette
pratique est prsente dans plus 80 pays. Rappelons que le systme financier islamiqu
e
a t utilise par les commerants depuis larriv de lislam. En fait, les crdits entre
les commerants se basent sur la capacit de remboursement du principale
avec la
possibilit de rchelonnement du montant sans aucun rajout
3
.
Comment instaurer un systme de financement islamique. Tachons dans un p
remier
temps de vrifier la vracit des hypothses que nous avons avances au dbut.
En
effet, nous comprenons dsormais avec plus daisance pourquoi est-ce que l
es
banques islamiques sont confrontes des grosses barrires politiques au Ma
roc, en
revanche, ils nont pas cesse de renforcer leurs prsence dans les pays occidentaux
Nous rassemblons sous
ce vocable
les difficults que rencontrent
le
s banques
islamiques lorsquelles fonctionnent dans un cadre juridique et fiscale du sy
stme
financier traditionnel. Elles se heurtent diffrences obstacles. Lorsquelles veul
ent
simplanter
dans un contexte o le systme traditionnel
domaine toute la
vie
conomique du pays, cest le cas chant du Maroc.
Enfin la diffrence entre les droits attachs aux crances islamiques et aux crances
conventionnelles est un obstacle
que est

en cas de cofinancement. La banque islami

propritaires des actifs financiers, et reste, en principe jusquau paiemen


t finale de
lacheteur. En revanche, la banque conventionnelle, lors dun prt garantie
par un
bien, ne devient propritaire quen cas de non paiement
lorsquelle ralise
le bien
objet de la garantie. En consquence, en cas de cofinancement, la banqu
e
3
Ce principe existe toujours dans tout les pays musulman y compris le Maroc, le
crdit dans ce cas
est base sur une confiance entre les deux parties.
9
conventionnelle dispose dune garantie. Sur bien qui appartient non pas lacheteur
dbiteur mais la banque islamique co-financeur.
Apres
avoir prsent les principes religieux qui prsident la finance isl
amique ,
nous mettrons en perspective les tendances actuelles de ce sgment et dcrit ,
sous
une forme
originale et synthtique
un large panorama techniques de f
inancement
utiliser dans les transactions. En traitant les aspects lgaux conomiques, financi
ers et
pratiques. Ce travail remet en question
la pratique
de cette finan
ce dite thique et
abord ses voies de dveloppement,
-Quest ce qui distingue la finance islamique et la finance conventionnelle ?
-Quest que la finance islamique ? Est-ce vrai que la finance islamique ne marche
pas
au Maroc ? Quelles sont les entraves de cette finance thique au Maroc ?
-Quelle est ltat de lieu de cette finance aprs 4 ans de son autorisation ?
-Que pensent le publique de la FI ?
-Estt-il
exact que larrive de la banque islamique nest quun bnfice pour
lconomie marocain ?
-Que proposons-nous pour relancer les produits alternatifs islamiques ? -Comment
amener le banking islamique remplir ses objectifs ?
Ce sont, parmi beaucoup
dautres, quelques une questions
auxquelles n
ous
essayerons de rpondre.
En six chapitres, nous effectuerons une vritable progression travers les princip
ales
problmatiques
de la finance islamique
au Maroc, telle que ses fonde
ments
historiques et religieux, ses aspirations, ses princeps (partage profit,
pertes ) ou
encore les obstacles rencontres et ltat de lieu de cette Finance aprs 4 ans darrive.
La premire partie comporte trois chapitres, le premier est consacre aux fondemen
ts
de lconomie islamique, le deuxime traite les principes et lhistorique de la finance
islamique, enfin le troisime chapitre dcrit larrive de la finance islamique au Maroc
ainsi que son apport pour lconomie marocain. Les dfrentes situations
oses
10

exp

sont dcrites trs nombreux endroits. Du dbut la fin, nous avons dote ce travail

par des tableaux et des graphiques visant lenrichissement des sujets abords.
La deuxime partie
base sur des enqutes, la premire valuera la satisfacti
on des
clients quont t dj servie de ce mode de financement, la deuxime a comme objet
la prospection de la clientle susceptible de contracter ces nouveaux pr
oduits. Outre
nous mettrons le point sur les
diffrentes barrires empchent un bon dmar
rage de
cette finance.
Six grands thmes constituent le fil conducteur de notre travail. Chacun dentre
eux
peut tre lu sparment et dans quel cadre que ce soit. Il est toute fois conseille
de
suivre le cheminement du plan pour une analyse plus homogne.

11

Chapitre I

12
Chapitre I:les fondements de lconomie islamique
Nous estimons utile, avant de traiter le cas de la finance islam
ique au Maroc que
lanalyse des bases conomiques et juridiques de cette finance, ainsi que ses fon
dement

sont des
lments dcisifs pour mieux comprendre le fonctionnement de cett
e finance.
En fait, la sparation de lconomie et la finance islamique aux
autres
composantes de
lislam est ncessaire pour la description de lensemble en temps que modle qui rgne
toute la vie de la communaut musulmane (Uma).
Tout en sachant que lconomie islamique est un systme dot de ses propres fondements
indpendants aux autres composantes, caractrise par
ses spcificits
qui le
distinguent
aux autres systmes conomiques.
Dans un premier lieu, Ce chapitre essayera de clarifier, mme brivement, les
principes
fondamentaux de lconomie islamique, et plus prcieusement de dmontrer dune manire
claire et prcise les valeurs moraux ainsi que les principes dquit qui distingue le
modle
islamique par rapport aux autres
modles conomiques. Dans un deuxime lie
u, nous
entamerons les principes de cette finance, ensuite nous voquerons
lhist
orique
et
lvolution de cette finance surtout dans les pays du Golf.
Le systme conomique islamique sarticule sur plusieurs fondements inspirs de la visio
n
gnrale de lconomie qua lislam. Parmi les particularits de la lgislation islamique, l
fait que lconomie soit une organisation lie la croyance et aux bonnes
qualits des
fideles. Dans la conception islamique de lconomie, les principes moraux
ont non
seulement une valeur en soi mais encore une influence sur lefficience
du systme
conomique et social, du fait quils entrainent une allocation optimale de
s ressources.
Lislam privilge lintrt social celui individuel dans les limites morales 4
Nous ajoutons, et contrairement aux autres religions, lislam sintervient directem
ent dans
la manire
de grer les biens matriels, La charia o droit musulman sappui
e sur deux
4
Omar EL KETTANI Les fondements de lconomie islamique: doctrine, sources, structur
es, Ecole
Mohamadia des ingnieurs, sminaire du 16 janvier 2009
13
sources principales ; le Coran et le Hadith
5
.Dailleurs les jurisconsultes musulmans ont
prcise tous les aspects du domaine des affaires. Ils dtiennent le pouvoir dinterprta
tion et
dadaptation des textes de la charia vis--vis aux cas de conflits dans
la sphre
conomique. Certes, ce Coran guide vers ce quil y a de plus droit, et
il annonce aux
croyants qui font de bonnes uvres quils auront une grande rcompense
6
Section1.les principes de lconomie islamique :
1-1-1 .La circulation de largent dans la communaut musulmane (Uma)
7
:
Le systme conomique de lislam une conception diffrente envers largent et

la
proprit comme nous le dtaillera
ultrieurement. Lislam
ent et
la rpartition de la richesse dune manire quitable entre
a communaut
musulmane, en effet la richesse et les enfants sont lornement de
de .Mais
les bonnes uvres qui persistent ont ; auprs de ton Seigneur ; une
e et
donnent une belle esprance.
8

encourage lenrichissem
les membres de l
la vie de ce mon
meilleur rcompens

On retire de ce verset que lenrichissement et laccumulation doivent repo


ser sur
une
rpartition juste fonde sur les bonnes uvres
et le don. Afin dassurer lqu
it
et la
prennit du systme conomique ; lislam imposer certains mesure, tels la Zaka
t
9
qui
multiplie la richesse.
En outre, Ceux qui dpensent leurs richesse dans le sentier du Dieu, ressemble
nt un
grain qui produit sept pis et dont chacun donnent cent grains .Dieu augment le
s biens de
celui quil veut. Il est
immense et savant
10
.Dou nous considrons
la zakat comme un
outil de redistribution de la richesse dans le circuit conomique, outre quune mesu
re fiscale
5
(Dites et actes du Prophte MOHAMED)
6
Sourate Al issra, verset 9
7
La notion dOuma est utilise frquemment qui signifie la nation ou la communaut
comme il peut dsigne un groupe des personne dont le nombre dpasse 10 Lissan Al ara
be
8
Sourate 18 Al kahf(la caverne) ; verset 46
10
Sourate 2, Al Bakrah (la gnisse); verset 267
14
visant lquit sociale
et la croissance conomique. Dans ces conditions, le
systme
conomique islamique repose sur plusieurs principes
1-1-1-1.Le principe de la modration (la rationalit) :
Dans lislam, le gaspillage et lexcs
et
la
thsaurisation sont condamn
es considrer
comme des freins au bonne fonctionnement de lconomie et une fuite de la liqu
idit, On
voit clairement cette interdiction dans plusieurs versets Coraniques.
Malheur au calomniateur acerbe qui a ramasse une fortune et la compte et reco
mpte !il
pense que sa fortune la rendu immortel .Qui il prenne ne garde !il se
ra prcipit dans EL
houtama (un des noms de lenfer)

11
.Outre, Les gaspilleurs sont les frres des diables(7);
et le Diable est trs ingrat envers son Seigneur . En revanche, lislam
appel tous faites
cratrices de la valeur ajoute dans la nation :
La dpense
quitable : Ne porte pas ta main enchane ton cou [par
avarice], et ne ltend pas non plus trop largement, sinon tu te trouveras blm
et chagrin
12
Linterdiction de la monopolisation : (Nallez pas chercher les
marchandises pour faire tomber les marchs)
13
; cest--dire ne sortez pas en
dehors des villes pour acheter les marchandises des mains des importat
eurs,
ensuite vous venez avec ces marchandises au march pour les vendre, car cela
augmente le prix au consommateur.
linterdiction de lusure (Riba),
linterdiction des actifs illicites : alcool, drogue, prostitution mais aussi
daliments non hallal
14

11
Sourate El houmaza(le calomniateur) verset 104
12
Sourate Al issra .verset 29
13
Rapport par Al-Boukhari et Mouslim
14
Tels, la viande du porc, la viande des animaux non gorg selon la charia.
15
1-1-1-2. le principe de lieutenance ou de grance des biens dans lislam, (ltaskhi
r et
listkhlaf)
Lindividu nest quun lieutenant de Dieu sur terre car le dans les cieux, oui et aus
si ce
qui est sur terre
15
Faites largesses sur ce en quoi ; il Dieu est le dtenteur du monde y
compris lHomme qui nest quun lieutenant. Cest Lui qui vous a dsign grant de la
terre
16
Ne voyez vous pas que Dieu a assujetti ce qui est vous a dsignes lieutenant

17
. La proprit absolue, telle que nous la connaissons en Occident nexiste pas. Aucune
proprit nest le bien exclusif, voire mme rel de son possesseur. Le vritable priorita
ire
cest le Dieu qui la liasse a lhomme son vice grant sur terre qui doit la faire fruc
tifier.
18
Rsultat, la proprit absolue appartient a Dieu lhomme nest quun tuteur de Dieu sur
terre ne possde que la jouissance
Tableau n 1 Le systme de la proprit dans lislam
19

La proprit absolue appartient Dieu


La proprit de jouissance
Proprit collective Proprit publique Proprit prive Le Waqf
Les pturages Terres et richesse
nationale
Les terres vivifies Les biens lgus a des
uvre sociales
Leau Terres collectives Les biens lgus par
lEtat(Iqtaa)
Les biens lgus a la
famille
Les richesses Terres conquises ou
dlaisses
Les biens hrits et les
donations
15
Sourat 31, verset 20
16
sourat 6, verset 165.
17
Sourate 57, verset 7
18
Genevive CAUSSE-BROQUET, la finance islamique, revue banque, paris 2009
19
Omar EL KETTANI Les fondements de lconomie islamique: doctrine, sources, structur
es, Ecole
Mohamadia des ingnieurs, sminaire du 16 janvier 2009
16
Cette notion de proprit non exclusive ne porte pas de prjudice la libert et la
responsabilit individuelle mais conduit une forme plutt socitale de la proprit
qui est de la nature a vite certains abus comme la concentration et/ou laccumulat
ion
du capital, le gaspillage de la richesse, la thsaurisation
20
.
1-1-1-3. La solidarit, lquit et lesprit communautaire :
Pour la plupart des musulmans, le noyau de lislam est le faite que tous les croy
ants
appartiennent la mme communaut, ont les mmes droits que aux obligations dans
un esprit de justice. Et de solidarit en un mot :
lquit dans tous, s
ans distinction
entre les uns et les autres, chacun doit gagner sa vie dune manire honnte et morale
.
La solidarit et la justice
sociale sont
des valeurs
privilgies dans
lislam. La
solidarit se manifeste, par le fait que, si le dbiteur ne peut rembourser, le cran
cier
devra accepter un talement des chances, voire une remise de la dette sans pnalit.
Entraidez-vous dans la charit et la pite
21
. Oui ,ceux qui ont cru et fait
uvres bonnes et tabli lOffice
et acquitte limpt ,leur rcompense
a eux
est
auprs
de leur seigneur .Et pas
de crainte
sur eux ,et point ne

seront
22

affliges

Selon ce verset le Zakat (impt sur le patrimoine) en plus des autres


moyens de
redistribution de la richesse tels, laumne(Sadaka) lislam agit sur le spirituel a
insi
que sur le temporel : payer le Zakat est considr comme vnrer Dieu aussi bien que
prire
23
. Ajoutons que la justice est lun des piliers fondamental de lislam, le principe
de la justice en islam est pris au sens large
24
:
Justice associe a la bienfaisance
Justice dans le jugement des actes
20
Siagh .L ( 2003), lislam et le monde des affaires Editions des organisations , Ed
ition
dorganisation.
21
Sourate 5, v 5
22
S2.v277.
23
Genevive CAUSSE-BROQUET, la finance islamique, revue banque, paris 2009
24
Omar EL KETTANI Les fondements de lconomie islamique: doctrine, sources, structur
es, Ecole
Mohamadia des ingnieurs, sminaire du 16 janvier 2009
17

Justice dans la protection des biens dautrui


Justice dans loctroi des droits et des dettes
1-1-1-4. Largent comme moyen et pas fin en soi :
A contrario, aux
autres religions, dans lislam
largent na pas de val
eur en ellemme et ne peut tre un objet qui se vend ou se loue car il na pas de valeur en so
i
.Elle nest quun outil de mesure, dchange et de rserve de valeur, en fait
aucun
contrat nest lgitime sil permet a largent de crer de largent sans lassocia
ion du
capital physique et du travail dans une activit productive. Largent nest
que du
capital potentiel et il ne deviendra rellement capital quaprs son associa
tion avec
une autre ressource afin dentreprendre une activit
productive
25
.la circulation de
cette argent ce fait par plusieurs formes, lhritage, limpt.
A celui qui est dans la gne, accordez un sursis jusqu ce qu il soit dans laisance.
Mais il est mieux pour vous de faire remise de la dette par charit ! Si vous savi
ez .
Cependant ; le temps est neutre dans le domaine daffaires. Lislam relie le temps a
u
don
du Dieu tant quil dpend de sa propre cration ainsi quil lui appar
tient, en
consquence il ne peut
faire lobjet daucune transaction commerciale
ni

une
rmunration sans avoir une relation avec un travail effectif, do le princi
pe, tout
opration ou rmunration base uniquement sur le temps est illicite.
En vrit, lhomme na rien que ce a quoi il sefforce, et que son effort en vrit,
on va le (lui) faire voire bientt..
26
Soulignons que , le temps est assimile la vie, Ngocier a propos du
temps, cest
ngocier sur la vie, cest prendre la vie
de lautre, do linterdiction de
lintrt
base sur le temps, le prophte (qu Allah prie sur lui et le salue) a dit : (Le serv
iteur ne
sen ira pas le jour jugement sans quil soit interrog sur quatre choses)
parmi ces
25
Iqbal. A.Mirakhor, An introduction to islamic finance, Paris, Eyrolles ,2006
26
S 53, V 39-40
18
choses : (et son argent, do la-t-il gagn et comment il la dpens)
27
. Et il a dit
(qu Allah prie sur et le salue) : (Tout organisme nourrit de lillicite, mrite lenfe
r)
28
.
1-1-1-5. Le principe de la libert conomique :
En effet, lislam ne limite pas la libert de lacteur musulman puisque il est capab
le
dassumer sa responsabilit dont il rendrait les comptes le jour du jugem
ent. Malgr
qui lEtat est dot
de pleine droit sintervenir dans lactivit conomique pou
r
protger lintrt gnral
29
.
De ce principe on retire
30
:
La libert de proprit, la proprit sacquiert dune manier lgitime, sachant
que la richesse est un don de Dieu, mais pas un fin en soi : lislam rejette l
a
thsaurisation et le gaspillage .les bien doivent tre utilis dune manire
rationnelle et quitable .sans mconnaitre le bien-tre de la socit.
La libert dagir : La libert dagir sur un sous-jacent est lun des
caractristiques importantes caractrisant la proprit, tant quil influence les
relations conomiques ainsi que la productivit.
La libert de choisir lactivit conomique (excepte les activits prohibes
expressment)
La libert de contracter : la validit dun contrat dpend
de lacceptation
de
loffre dune partie par lautre.
La libert de prix : Dans les marches musulmans le rencontre de loffre et la
demande est le seul dterminant des prix sans interfrence, tout en prendre en
considration la perfection de toutes informations ncessaire sur la nature et
les composantes du sous-jacent.

27
Rapport par At-Tirmidhi
28
Sahih al bokhari
29
Aicha CHARKAOUI ALMALKI, les banque islamique, lexprience entre le Fiqh ,la loi et
la
pratique ,Casa, centre culturel arabe 2000.
30
Mohammed MAHMOUD AL AJLONI, les banques islamiques rglementation, principes et
applications bancaires, Aman, DAR AL MASSIRA 2008
19
1-1-2.Le principe de la non-nuisance
Comme nous lavons dj voqu, lislam insistant sur la productivit et la ncessite
de travail comme seul facteur crateur de la richesse. Lislam et afin d
e raliser
lobjectif gnral de la socit qui est rien dautre que le dveloppement globale sans
nuisances
aux bien tre sociale prohibe plusieurs actions ainsi plusie
urs activits.
(Le mayser, les jeux au hasard..)
La destruction du bien tre de la socit nest tolrable que se soit pour la socit
ni mme celui de lacteur conomique lui-mme, dou linterdiction des actifs
illicites, alcool, drogue, prostitution mais aussi daliments non hallal.
1-1-3.La transparence et la perfection de la linformation :
Pour lislam lasymtrie (jahala) de linformation de la part dune partie des
deux
contractants annule automatiquement le contrat conclu, en fait tout diffusion in
exacte
ou le dtournement engendrant une information incomplte sur le sous-jacent est donc
un acte irrprhensible.
Linterdiction de la fraude et de la tromperie,
le prophte
(qu Allah prie sur lui et le salue) a dit : (Quiconque nous trompe, ne fait pas
partie de
nous (c.--d. les musulmans))
31
, aussi (Il est interdit au musulman de vendre une
marchandise tout en sachant quelle contient un dfaut sans qu il nen parle)
32
.
Ensuite, lIslam a prescrit au cas o cela se produirait, que lacheteur p
eut rendre la
marchandise aprs avoir remarqu le dfaut. La lgislation islamique a aussi
interdit
la vente alatoire dans les relations commerciales, le prophte (qu Allah prie sur l
ui et
le salue) (a interdit la vente alatoire)
33
.
La vente alatoire signifie : la tromperie qui, si elle est connue, ne sera pas a
ccepte
par lacheteur ; et une autre signification qui est : la chose pour la
quelle nous ne
connaissons pas les consquences, si cela reprsente un danger ou pas.
31
Rapport par Mouslim

32
Rapport par Maalik
33
Rapport par Mouslim et les auteurs des Sounna
20
La ncessite
dexistence dun actif sous jacent, rappelant toujours la f
inance son
ancrage ncessaire dans lconomie relle et interdisant la pure spculation,
1-1-4. le pardon et la tolrance dans lachat et la vente, et les autres
relations.
Sachant que lislam en gnral, incite sur la tolrance dans toutes les rela
tions
entretenant les individus, Le prophte (qu Allah prie sur lui et le salue) a dit :

(QuAllah fasse misricorde un homme clment lorsquil vend, lorsquil achte et


lorsquil rclame une dette)
34
. Ce pardon se prsente sous plusieurs formes :
1Retarder le remboursement dune dette et toutes les relations dans lesquell
es il
y a une date prcise, en prolongeant la date de paiement ; Allah (qu Il soit exalt)
a
dit :
A celui qui est dans la gne, accordez un sursis jusqu ce qu il soit dans laisance.
Mais il est mieux pour vous de faire remise de la dette par charit ! Si vous savi
ez}
35
Le messager dAllah (qu Allah prie sur lui et le salue) a dit :
(On fera venir un serviteur dAllah qui Allah a donn beaucoup dargent ; Allah lui
dira : {Quas-tu fais dans la vie sur terre ?} ; Il dira : O mon Sei
gneur ! Tu mas
donn de largent, donc, jtais commerant ; et le pardon tait parmi mes qualits ; je
facilitais celui qui tait dans laisance, et je prolongeais la date pour celui qui
tait
dans la gne ; Allah (qu Il soit exalt) dira alors : {Je suis plus digne de cela qu
e toi ;
laissez mon serviteur})
36
2- Lannulation de la
lacheteur le veut,
acheter.
Le prophte (qu Allah
la
vente conclue avec un
37
.

vente, cest--dire que le vendeur accepte dannuler la vente si


stant aperu qu il na pas besoin de lobjet qu il voulait
prie sur lui et le salue) a dit : (Quiconque accepte dannuler
musulman, Allah annulera ses pchs)

34
Rapport par Maalik
35
Al-Boukhari
36
Rapport par Al-Boukhari et Mouslim.
37

Rapport par Abou Daawoud et Ibn Maajah


21
1-1-5. La sincrit et la loyaut dans les relations commerciales :
Lconomie islamique repose sur une compltude
des contrats
et
une
transparence dans les transactions entretenant les acteurs conomiques, ta
nt que la
symtrie
38
de linformation rsultant de la sincrit et de la confiance gnrale. La
sincrit et la loyaut sont deux qualits du croyant en gnral : O vous qui avez cru
! Craignez Allah et soyez avec les vridiques}. (Le meilleur dentre vous, est celui
qui
rembourse le mieux ses dettes
39

Et Allah (qu Il soit exalt) a dit : (Certes, Allah vous ordonne de re


ndre les dpts
leurs ayants-droit}. Le commerant loyal et sincre sera avec les prophtes,
les
vridiques et les martyrs)
40
(Sils disent la vrit et montrent les dfauts de la
marchandise, la bndiction est mise dans leur vente ; mais sils mentent e
t cachent
les dfauts, la bndiction est enleve de leur vente).
En effet, le Coran exige la mise par crite des actes
par souci
de transparence et
pour la prservation des intrts des contractants o croyants !Quand vous contracter
une dette chance
dtermine ,mettez la en crit ;et quant scribe lcrive ,
re
vous ,en tout justice ;un scribe na pas refuser dcrire selon
ce que D
ieu
lui a
enseigne ;quil crive donc ,et que dicte le dbiteur :quil craigne son Seigneur ,et
se
garde den rien diminuer Ne vous laisser pas dcrire la dette ,ainsi que son terme
,quelle soit petit ou grande :cest plus quitable auprs du Dieu ,et plus droit pour
le
tmoignage, et que
plus susceptible dcarter les doutes .mais si il s ag
it dune
marchandise prsente que vous ngocier entre vous :dans ce cas ,il ny a pas dpche
a ne pas lcrire .Mais
prenez des tmoins lorsque vous faites une trans
action entre
vous ;et quon fasse aucun tort aucun scribe ni a aucun tmoin .Si vous le faisie
z
,cela serait une perversit en vous .Et craignez Dieu .A lors Dieu vous enseigne
et
Dieu est Omniscient
41
38
Dhafer Saidane, la finance islamique a lheure de la mondialisation, Paris, Revu
e Banque Edition,
Collection Les Essentiels de la banque.
39
Rapport par Mouslim
40
Rapport par At-Tirmidhi ; et dans les deux recueils de hadiths authentiques

41
Sourate 2 Albakara , versets 282-283
22
En plus lislam impose les garantie en absence de tmoignage afin dassurer
le
maximum de transparence Mais si vous tes en voyage et ne trouvez pas de scribe
,un gage reu suffit .Sil y a entre vous une confiance rciproque ,que celui a qui o
n a
confie quelque chose la restitue ,et quil craigne Dieu son Seigneur .Et ne cache
r pas
le tmoignage :quiconque
le cache a ,certes, un cur pcheur .Dieu ,de ce
que vous
faites, est Omniscient.
42
1-1-6.Lislam et le travail :
Pour lislam, le travail occupe une place trs importante dans la vie de
s croyants, le
travail est le facteur crateur de
la richesse tant que toute rmunratio
n implique
automatiquement un travail rendu en contre partie, cest une obligation
et une
responsabilit .considrer comme facteur de la productivit qui mrite la rmunration
quen rsulte, le travail dtermine la croissance conomique et le degr de progrs de
la communaut musulmane. Le salaire peru est la rmunration du travail, le
temps
coulant et leffort dpens ; souvent le travail et lier aux composantes et aux activits
religieuses, Puis quand la prire est acheve, dispersez-vous sur terre et recherc
hez
(quelque effet) de la grce dAllah, et invoquez beaucoup Allah afin que
vous
russissiez
43
. {O vous qui avez cru ! Que les uns dentre vous ne mangent pas les
biens des autres illgalement. Mais qu il y ait du commerce (lgal), entr
e vous, par
consentement mutuel
44
, en addition, le travail nest pas seulement un facteur de
production (cole librale), ou une valeur sociale (cole socialiste), il est lev au ran
g
suprme de prire
45
.
Ajoutant nous que
lislam impose la performance
et le
perfectionnement
dans lexcution du travail,
(Dieu aime que lorsque lun
dentre
vous entreprend un travail, il le fasse a perfection)
46
42
A lbakra verset 283
43
Sourate Al joumoa , verset 10
44
Le prophte Mohamed (qu Allah prie sur lui et le salue) rapport par Al bokhari
45

Omar EL KETTANI Les fondements de lconomie islamique: doctrine, sources, structur


es, Ecole
Mohamadia des ingnieurs, sminaire du 16 janvier 2009
46
. Le prophte Mohamed (qu Allah prie sur lui et le salue), rapport par Malik
23
1-1-7.Lesprit entrepreneurial dans lislam :
Lislam encourage lenrichissement des croyants rsultant dune activit licite et :
Dun effort accompagne dune prise du risque li lactivit en question
pour obtenir des rsultats tangibles.
Dun effort productif permettant la cration de la valeur.
Dun profit acquis honntement conformment aux rgles de la charia.
A titre de constat, lconomie islamique a remplacer le Riba (intrt) par l
e profit
rsultant dune participation, la
rmunration du capitale est lie
plutt a
u la
productivit
du projet et a la comptence de lentrepreneur qua la capacit
de
lemprunteur a rembourser lemprunt.
En grosso modo, Lislam est une religion cense encadrer la vie prive et publique d
u
fidele ,sa pratique
culturelle et son mode de vie .lemploi du temps
de celui-ci
est
ainsi fixe tout au long
de la journe et de lanne, par lintermdiaire dun
code de
conduite rglementant lhabitat ,lalimentation ,mais aussi tous les actes juridiques
Il nest pas tonnant
que ,dune part , la vie conomique soit concerne ,e
t que,
dautre part ,les principes conomique soient normatifs ; Ces principes qui
nous
montrent la grandeur de lIslam, reposent sur des bases et des rgles importantes.
La rglementation des domaines des affaires, dans la religion islamique
et trs
diffrends a celle du droit occidentale, en fait les contrats son rgis par le droit
divin
qui vise lintrt gnrale de la communaut musulmane comme on le distinguera cidessous.
Section2. Droit islamique des affaires (Fiqh al mouamaltes)
En gnral,
la lgislation islamique est
trs souple en la matire de
la
rglementation des contrats, en fait, le droit islamique confirmer les
contrat dj
existants avant lislam (al jahilya)
47
en ce qui est conforme avec les principes de
47
Al jahilya : poque prcdent lre de lislam dans la Mecque et ses environs
24
lislam tels que les ventes, les garanties, les procurations . ; Alors qu
e le Riba
(lintrt est prohibe).
Nous lavons dit, les contrats dans lislam sont souvent rgis par les Had
iths, le
consensus (Ijmaa), lanalogie et dans un dernier lieu (ijtihad), Alors q
ue dans le

Coran, nous avons bien constat lexigence sur la justification des transactions v
ia la
documentation ou le gage pour viter le cas de litige en labsence de c
ette
documentation.
Selon lislam, le droit des affaires est rgis
par troi
s sources
principale
48
:
-les sources doctrinales : le coran et la Sounna fixent les interdits et les non
interdits
- les sources jurisprudentielles : interprtent les textes doctrinaux sur
la base du
consensus (ijmaa) et de la norme rfrentielle (Quyass).
-les institutions et les thories sous jacentes : thorie des BI, des ass
urances, des
socits dinvestissement, M. Omar El Kettanti a schmatis ces ressources par
leur
importance comme suit :

48
Omar EL KETTANI Les fondements de lconomie islamique: doctrine, sources, structur
es, Ecole
Mohamadia des ingnieurs, sminaire du 16 janvier 2009
25
Tableau n2 les sources de lconomie islamique
Les sources de lconomie islamiques
Al Aquida
Le Coran- lijmaa
les interdits (Riba, Gharar.
les obligations :Zakat, Takafoul
les permissions :
-Commerce,
-Location,
-Vente crdit,
-Investissement
La sounna-le Quyas
Fikh Al iqtissad
(charia)
Jurisprudence
Science de la lgitimit ou
science normative
Al Maqassid, Le Fikh
-Al Maslaha, Addin wa al Qard
-Al Bouyoua , Riba
- Zakat, Moudaraba
- Addman, Al kaffala
- Al Wakala, Al Waqf

ILm Al iqtissad
Thories et
institutions
Science de lapplication ou
science positive
- Thories de lquit et de la
justice
- Thories des banques islamiques
- Thories des socits
dinvestissement
-Thories des assurances
- Thories de la caisse Zakat
Source : Omar EL KETTANI Les fondements de lconomie islamique: doctrine, sources,
structures, Ecole Mohammedia des ingnieurs, sminaire du 16 janvier 2009

26
Cependant, le problme qui ce pose dans plusieurs pays ,y compris le Maroc, ces
t
le fait que la plupart dentre eux adoptent
deux systmes juridiques ,un
base sur les
prescriptions des Charia, et lautre inspirer des systme occidentaux
49
. En ce qui suit,
nous envisagerons les divers contrats issus de la charia.
Tout dabord, on constat que la rgle dominante est
que tout contrat e
st valide sauf
exception, selon Ibn Taymia en principe tous sont admissibles (ibaha) et
valides. Tout
stipulation ou contrat sont intrdits et nulles seulement s il ya un texte expli
cite ( partir
du Coran, la Sunna ou le consensus) ou une qiyas (analogie ) (pour ceux
qui acceptent qiyas) prouvant son interdiction et son annulation50 En revan
che de
lcole de ibn Taymia dite galement Hanbalite, il existe dautres coles plus rigides
dans la matire des contrats, titre dexemple lcole malikite et celle Zahiri.
En consquence, il se peut quon trouve des contradictions entre les opin
ons des
diffrentes coles islamique (Malkite , Hanbalite, Chafiite et Hanafite), et cela dpe
nd
de la conservation du pays en question, do on trouve la coexistence de
s deux
systmes financiers dans le mme pays voire mme le co-financement entre les deux
intervenants.

49
Aicha CHARKAOUI ALMALKI,les banque islamique ,lexprience entre le Fiqh ,la loi et
la
pratique ,Casa, centre culturel arabe 2000.
50
Ibn Taymia,Al Fatwa,3 :374
27
1-2-1.Notion du contrat dans lislam :
En arabe, le contrat (aaqd)
51
signifie la liaison entre deux choses, plus prcisment la
liaison des paroles des parties en transaction dites contractant ou en
gageant. Le
contrat est rput comme une promesse dexcuter un engagement.
Dans ce cadre, le contrat est dfinie en tant une liaison entre deux paroles ou tou
tes
autres sorte dexpression qui peuvent les
remplacer, ce qui produit un
engagement
lgale (aqd charaai), en dautre terme, la liaison des dites des contract
ants (ou leurs
crits, ou en signes claires et compris) dont une partie propose un of
ferte et lautre
exprime son consentement sur un sous-jacent connu et prsent lors de la
transaction
52
ce quen rsulte un engagement mutuel pour les deux parties.
1-2-1-1.les conditions de la validit dun contrat :
Afin quun contrat soit considrer valide, le contrat doit remplir certain
s conditions,
conditions lies loffre et lacceptation, ceux lies aux contractants et ceux lies au
sous-jacent.
1-2-1-2.les conditions lies a loffre et lacceptation
Dans le droit musulman, loffre issue du vendeur ou le loueur, alors que laccepte e
st
le consentement de lacheteur ou le locataire, il se peut quun acheteur
propose
lachat
sans avoir
une proposition de la part du vendeur condition
que ce dernier
accepte
53
. Ce consentement mutule doit remplir lui aussi certains conditions :
a- Les termes du contrat :
Chez plusieurs jurisconsultes musulman (Ibn taima,Ibn Alkaim aljouzia) le contra
t
doit tre conclu moyennant un langage connu et signifiant dont le temps est celui
du
passer puisque le prsent peut supposer le future.
51
ALKHAITE Abdelaziz ,la thorie du
AMANE ,centre
arabe pour les tudes montaires
52
ALKHAITE Abdelaziz, confrence en
000.
53
ALKHAITE Abdelaziz ,la thorie du
AMANE ,centre

contrat et les options dans le fiqh islamique ,


et financires ,1994
matire des contrats dans les banques islamique 2
contrat et les options dans le fiqh islamique ,

arabe pour les tudes montaires et financires ,1994,rfrence cite ,page 88


28
b- Les parties contractantes :
Selon la rglementation gnrale des contrats, et comme dans toutes actions
produisent un engagement qui peut affecter la socit, le droit islamique stipule
que
les parties
contractantes doivent tre adultes et saines mentalement au
moment de
lexcution du contrat.
c-Laccord des parties contractantes
Dans le droit islamique, les deux contractant doivent tre sains mentalement, adul
tes
au moment de lexcution du contrat, tant labsence dun de ces condition met en
cause la capacit dexcuter lengagement contractuel du partie, Outre :
Etre capable pour honorer son engagement : sa capacit dexcuter les
transactions, deffectuer ses obligation religieuses
Il ne doit pas tre le procureur dune partie excepte, le cas dun tuteur ou le
juge.
Le consentement doit tre exprime librement en absence de tout pressement ou
force voir un handicape mentale tels que la folie, le sommeille, en plein
capacit mentale.
La liaison direct de loffre et laccepte : les deux partie doivent indique dune
manier dtailler et prcise lobjet du contrat (sous-jacent), pour viter tout
ambigit ou confusion, si par exemple le vendre dtient plusieurs article de
mme dsignation mais de caractre et prix diffrent, lacheteur peut sest
tromper en acceptant lachat quil lui apparait avantageuse. En dautre terme,
le sous-jacent doit tre identique aux yeux des deux parties.
54
Le consentement doit tre exprim au mme lieu et en temps rel, soit dans
un mme endroit ou via un lien qui relier les deux contractants, comme le
tlphone, mail..
54
ALKHAITE Abdelaziz ,la thorie du contrat et les options dans le fiqh islamique ,
AMANE ,centre
arabe pour les tudes montaires et financires ,1994,rfrence cite
29
1-2-1-3..les conditions lies au sous-jacent :
Le sous-jacent peut tre un lment matriel ou immatriel, un travail, un immeuble,
un bien ou un service. Dans le droit islamique le sous-jacent doit remplir lui a
ussi des
conditions :
a) Lexistence lors de lengagement
Lexistence
et la dtention du bien lors du contrat est une condition
dcisive en la
matire de validation des contrats. En effet, le vendeur ne peut vendre
le ftus dun
animale non existant encore ou bien une rcolte non dtenu excepte le cas des contra
ts
assola et alistisna.
55
b) La conformit aux deux primtres de la charia : le Halal et le haram : les
deux parties ne peuvent pas vendre par exemple la viande du porc ou du vin,
ni construire un casino pour les jeux
c) La capacit de livraison lors du contrat : le vendeur doit tre transfrer la

proprit du sous-jacent lors du contrat


d) La description et la connaissance du sous-jacent doit tre parfaite
pour les
deux parties :
En genre, quantit, types, sa valeur, ainsi quil doit tre identique pour
les deux
parties.
e)conditions lies au prix : le prix doit tre connu pour les deux parties en unit
montaire.
1-2-2.les clauses dans un contrat :
Gnralement, les deux contractants ont la libert dinclure dautant des clauses dans
leurs contrats, en
garantissant les intrts de chaque partie; condition
que ses
clauses ne sopposent pas aux principes islamique de la charia.
55
Aicha CHARKAOUI ALMALKI,les banque islamique ,lexprience entre le Fiqh ,la loi et
la
pratique ,Casa, centre culturel arabe 2000.rfrence cite.
30
Manifestement, nous avons constat quil ny a pas de consensus entre les diffrentes
coles musulmanes en la matire, pour lcole hanbalite, les deux parties son
t libres
dimposer suffisamment des clauses tant quil ne soppose pas la charia. Alors quon
distingue trois catgories des clauses chez lcole Hanafite :
56
Clauses excutives : ce sont les clauses imposes par le droit musulman
mme tel la clause de la livraison du sous-jacent, la garantie ou lavan
ce
sur vente, La clause fixant les dlais de la livraison et clauses concernant le
SAV, la dure de la garantie pices
Clauses non excutives : ce sont les clauses qui proccupe un avantage
pour une des de partie sans aucun contre partie pour lautre partie, t
el la
vente dun article conditionne par une revente une autre tierce partie, ou
de tout clauses limitant la libert daction sur le sous-jacent.
Clauses abroges (annuler) cette clause est annul par dfaut tout en
maintenant la validit du contrat. Ce sont des clauses qui imposent un
des contractants dagir de telles manires sur son article
Les autres coles (malikite chafiite) ont le mme point de vue que lcole hanafite en
loccurrence. Vue aux
diversifications des contrats
lheure actuelle, l
es
jurisconsultes sefforcent de mieux adapter la lgislation de la charia au
x diffrents
cas d figures.
Selon Iqbal
57
les contrats doit remplir dix commandements :
Libert de dtermination des conditions du contrat.
Accord conscient se situant dans les limites du Charia.
Interdiction de prendre la proprit dautrui sans compensation.
Bnfice mutuel (quit dans les engagements rciproques)
Interdiction du riba et du garar(jeux compris)
56
Al garib NACER ,les origines du banking islamique ,le CAIRE ,DAR ABOU LAO ,1996

57
Iqbal MOHAMMED (2007), A Guide to Islamic Finance ,Risk Books
31
Attribution du profit en fonction de la prise de risque.
Fourniture du maximum dinformation.
Evitement dexternalits ngatives pour les trois parties (y compris la socit)
Interdiction de lchange ingal (limination de clauses et
pratiques lsant
lautre partie)
Respecte la fois de la lettre et de lesprit du contrat.
1-2-3.les types des contrats :
Les contrats sont en principe
bilatraux, rsultants de la rencontre dune
offre et
dune acceptation ; cependant les contrats unilatraux sont des promesses
58
(woaod)
de vente ou dachat.
1-2-3-1.types de contrat par engagement
a.les contrat unilatraux
Dans ce catgorie de contrat
loffre nimplique pas forcement une acceptat
ion pour
valider le contrat unilatrale et il est souvent gratuit .On cite, le
don hiba, le prt
gratuit qard et bien sur la promesse unilatral (waad), la promesse est celle de fa
ire
ou de ne pas faire quelques chose dans le future, tel la promesse da
cheter ou de
vendre une maison. Dans un dlai ; dans le droit islamique ce contrat
doit satisfaire
certains conditions :
-une promesse ne doit pas tre considr comme une vente conclue, si la promesse
est celle dacheter, lachat doit intervenir au moment
prvu et se conclu
t par
lchange dune offre et dune acceptation.
-si celui qui a promis revient sur sa promesse dachat ; il peut tre oblig dachete
r
la chose ou de payer les dommages intrts.
58
ALKHAITE Abdelaziz ,la thorie du contrat et les options dans le fiqh islamique ,
AMANE ,centre
arabe pour les tudes montaires et financires ,1994,rfrence cite
32
b.les contrats bilatraux :
Gnralement ils sont des contrats dchange (mouwadat), tels que on les connat en
droit universel (la vente, la location de garantie)
Notons que, le contrat qui pose une difficult en matire des droit isla
mique et celle
de la promesse bilatrale de vente qui prohiber pour plusieurs coles rigoristes, al
ors
que pour certains deux la promesse bilatral est valable si le contrat sous-jacent
peut
valablement tre excute
59
.
Dans ce genre de contrat on cite les catgories suivant :
Contrat Bai Moussama : contrat de vente normale
Bai mourabaha (cost plus)le vendeur dtermine le prix de vente sur la base

du prix dachat, lacheteur paye en mensualits fixes.


Bai assalam : est une vente terme alors que le paiement est au comptant.
Bai istissna : est un achat dun bien non fabriquer encoure dont le prix de
venter et dterminer lavance et les caractristiques son bien dfinis
Bai alarboun dite option call, lacheteur avance une somme dargent non
remboursable au vendeur, il peut confirmer lachat ou non, et dans ce cas il
pers lavance.
1-2-3-2.type de contrat par objet :
Dans cette catgorisation on distingue 5 types de contrat
a. Contrat dacquisition :
59
Dhafer Saidane, la finance islamique a lheure de la mondialisation, Par
is, Revue Banque
Edition, Collection Les Essentiels de la banque.
33
Le contrat dacquisition permet de dtenir un fond (le cas du contrat de vente) dun
sous-jacent ou un service (cas dune location) en
contrepartie dune red
evance
donne (awad) la fin du contrat, cest lquivalant dun contrat de leasing (
crdit
bail).
b.contrat de notariat
Ce sont les contrats qui rgissent les contrats de location comme la garantie le
gage
c.contrat darchivage ou denregistrement
60
: contrats fondes plutt pour
enregistrer le dpt comme le dpt dargent dans les banques.
d.contrat de procuration ou dlgation
Ce sont des contrats donnant droit dagir sur un sous-jacent ou un patrimoine
1-2-3-3.Types de contrat par lgitimit :
Si on fait recours au primtre de charia on distingue deux types de contrats
contrat lgale : alentour la quasi-totalit des contrats, obissant aux
dispositions du Charia
contrat illgale : et ceux interdit expressment par le droit musulman comme
les jeux, alcool
1-2-3-4.type de contrats en fonction de degr de ngociation :
contrat ngociable : Dans ce genre de contrat les deux partis ont la libert de
ngocier les diffrentes clauses et toutes les dtailles du contrat .jusquau
moment ou on arrive a une forme
accepter par tous. a titre dexemple
les
contrats de vente.
Contrat dobissance ou de soumission : en revanche du contrat ngociable,
ce genre de contrat est imposer par une partie, lautre partie au choi
x
60
Mahmoud Hisin Alouady ;Hisin Mohamed Smhan(2007), Les banques islamiques : fon
dements
thoriques et pratiques relles ,AMANE , Dar Al Massira
34
daccepter le contrat et donc le contrat est valide, au cas contraires
le contrat

est annuler .tel les contrats dabonnement tlphonique deau .


1-2-3-5.types de contrat en fonction du sous-jacent-actif :
On se basant sur la nature du sous-jacent on distingue deux principaux type de
contrat :
contrat a sous-jacent matriel, le cas du vent des biens matriels
contrat sous-jacent service, concerne galement un service comme le
travail transport
De notre point de vue, le droit islamique nexige au
cune limite en
matire des contrats, tant que la contractualisation est lie plutt au vio
lentes des
parties
et leurs capacits engagiste, mais
il
a impos certaines lim
itation visant la
protection des intrts des parties dune part, et
de protger lintrt globale
de la
socit dautre part.
Au Maroc, le droit des affaires est fond totalement sur les bases du
droit franais,
actuellement le Maroc sefforce pour se dbarrasser du droit de lre du protectorat
61
qui empcher lintgration des nouveauts dans la scne internationale, tel ladoption
de la finance islamique alors que la France dont le Maroc dpend en la
matire- a
changer sa lgislation pour adopter le systme islamique. Ce point sera dtaill dans
la deuxime partie.
Voila en bref, les diffrentes catgories du contrat, dans le droit islam
ique, la
connaissance et la maitrise de ces diffrents contrats permet, a nous yeux, en pl
us de
les distingues aux
contrats classiques (dites universels)
de mieux
comprendre le
fonctionnement du banques islamique surtout lorsque on va noncer
les
produits
bancaires proposer par les diffrents acteurs de cette finance.
Au terme de ce premier chapitre ,nous disons sans risque derreur que les princi
pes
de lconomie islamique assurent la pertinence des informations diffuser au sein de
la
sphre conomique, en consquence lamlioration de la confiance entre les acteurs
61
Aziz BENISSI, tudes en droit commerciale marocain, Casa ANJAH ALJADIDA 2001
35
conomique et qui dit confiance
dit au confiance
en marche dit auto
matiquement
lquilibre conomique et le pleine emploie des ressources, ceci constitue lobjectif du
modle capitalistes.
Nonobstant, de la forte rgulation et la rigidits de la lgislation islamique d
ans le
domaine des affaires ,le droit islamique vise, notre avis,
toute en
protgeant la
communaut-Ouma
y compris lenvironnement- laustrit conomique pour toute
les composantes
de la socit, contrario aux
autres modles ,
le dvel
oppement
conomique
dans la communaut musulmane se focaliser la foies sur la
contribution individuelle et loutput de lensemble des acteurs au sein de lconomie
,en loccurrence.

Au fond, lmergence de plusieurs notions telles que le dveloppement social


ement
responsable, la moralisation des transactions conomiques- qui trouvent un
e large
place dans les bases islamiques- qualifier lconomie islamique
une alternativ
e
qui remis en cause les fondements des autres modes conomiques.
Le systme islamique se base sur linterdiction de certains outils de la
finance
conventionnelle tels que lintrt pour plusieurs raisons, dabord pour encoura
ger
lesprit dentreprise en permettant un financement souple dont le rembousem
ent
dpend des rsultats du projet. La cration des produits financiers fraisent lobjet d
e
transactions spculatives, sans aucun lien avec une opration conomique
so
usjacente cratrice de richesse, qui ont conduit aux rcents dsastres financiers.
En fait, le droit islamique tend vers lassurance dun niveau de bien tre quitable e
t
juste pour toutes les composantes de la communaut. Alors que les autres systmes ne

dfendent que lintrt dun acteur sans tenir compte ses rpercussions dsastreuse
de sur lautre composantes comme lenvironnement par exemple ; dans le mme sens,
le systme islamique se distingue par, la complmentarit et la coopration noyau
fondamentale - de la philosophie islamique envers lactivit humaine.
En bref, le systme islamique propose un mode quest ni capitaliste(le solidarisme
de
lislam compense lindividualisme du capitalisme) tant quil encadre la propr
it et
lutilisation de largent, ni socialiste(le collectivisme est base sur limplication l
ibre et
pas par lobligation) tant quil limite lintervention de la communaut sur les actif
s
36
prives, ce qui nous donnera un systme mixte permettant un

dveloppement

conomique soutenu, mais aussi socialement quitable liant le capitale au travail.

37

Chapitre II

38
Chapitre 2 la finance islamique : historique et fondements :
Actuellement, La finance islamique est l un des segments les plus dyna
miques de
l industrie financire, en fait, le monde la finance islamique vive
une forte
croissance. Bien qu il ne
reprsente quune faible proportion du march fi
nancier
mondial (estim 1% -5% des parts mondiales), l industrie de la finance islamique
a
connu des taux de croissance annuelle de deux chiffres ces dernires annes (estim
10% - 20% de croissance annuelle). Les experts du secteur estiment qu
e les actifs
dtenus sous gestion de la finance islamique ont doubl entre 2007 et 20
11 pour
atteindre prs de 1 billion de dollars. Malgr les diffrentes vues sur le mcanisme et
la mthode de travail de la finance islamique l heure actuelle, la prsence de palai
s et
d une nette diffrence dans l application des mcanismes de coopration entre
les
banques et institutions financires islamiques dans le monde, mais ce se
cteur est en
croissance rapide dpassant
les 30% pour les Sukuk )
fait de lu
i le centre de
l attention des banques occidentales. Selon les attentes des experts, en 2020, l
e volume
des actifs financiers islamiques dans le monde sera environ quatre trillions de
dollars,
par rapport 1 trillion de dollars aujourd hui.
Dornavant, et vue
limportance des bnfices
distribuer par les banques
islamiques, les pays occidentaux sefforcent de plus en plus
adapter
leurs
lgislations locales
pour intgre la finance islamique et profite
le m
aximum
de la
surliquidit circuler dans ce marche. En revanche la finance conventionn

elle, la
finance islamique se base sur plusieurs principes, dailleurs,
ntral du
systme de finance islamique est l interdiction
du versement
eption de
l intrt (ou riba).

L lment ce
et la rc

Nonobstant, on contant que ce secteur a besoin dune unification des mcanismes de


fonctionnement
et le
cadre institutionnel du banking islamique, mais
aussi la
ncessit dune rfrence judiciaire universel.
Nous essayons dans ce chapitre de situer les premires traces de la finance islam
ique.
Ensuite, on entamera le dveloppement du banking islamique dans le temps
et dans
lespace durant les
derniers 30 ans .plus loin
on voquera les princi
pes de cette
finance.
39
Section 1 lapparition de la finance islamique :
Afin de faire face aux
enjeux et aux
dfis conomiques et sociales
rsultantes de
lre coloniale, certains pays musulmans (Egypte, sud este dAsie)
62
ont essay de
renouveler les mcanismes financiers islamiques ayant particip la prosprit
conomique des empires islamique dans les sicles glorieux.
Le dveloppement de la FI est un aspect de la Rsurgence
63
de lislam que lon
observe depuis la fin du XXe sicle dans lensemble des monde
musulmane
,
on
lexplique le plus souvent par un besoin didentit aviv par lhumiliation du passer
colonial, la supriorit et la domination de loccident , la chute du communisme .et
les dfis de la mondialisation .le retour de lislam tend substituer la charia au
x lois
dorigine occidentale, favoriser lapplication de ses code de comportement
, cette
dsoccidentalisation sinscrit dans une perspective de revivre la mythique
Age dOr
des origines.
2-1-1.le dynamisme du Banking I slamique :
La progression de la FI sinscrit la fois dans le temps ainsi que da
ns lespace. En
fait, la premire banque islamique a eu lieu au Malaisie en 1940, par la naissance
des
caisses dpargne sans intrt, Ensuite en 1950, le gouvernement de Dia Al hack, au
Pakistan a essayer dinstaurer tout un systme financier conforme la char
ia, cette
tentation a chouer vue aux contraintes lectorale du pays ainsi qua labsen
ce du
cadre juridique permettant la conception du modle.
Mais la FI telle que
nous lentendons
aujourdhui nest apparu que en
1963 ,
lavnement des caisses dpargne avec Ahmed Al Naggar, qua fonder a la lumire
des
banques dpargne en Allemagne dont il a poursuit ses tudes doctoral
es ,
une

banque dpargne pour dvelopper la ville de Mite Ghamr, au contraire des


banques
Allemagne , la nouvelle banque nomme la Mit
Ghamr
Saving Bank
64
dont
la
62
Tant que ses pays ont pris leurs indpendance depuis les annes 1940, les pays asi
atique concerner
cest le Pakistan, lIndonsie, la Malaisie
63
Gilles Kepel, la revanche de Dieu Chrtiens, Juifs et Musulmans a la conqute du mo
nde,
64
Ann Elizabeth Mayer (1985), Islamic Banking in Egypt ,Arab Law Qwaterly ,Vol. 1
, n1,p.3250,November
40
mission est de collecter lpargne de la population locale en linvestissant
dans des
petits
projets
commerciaux et industriels
en partenariat
et dune
manire directe
,ensuite elle redistribue les profits ce quest en rsulte une gestion efficace et r
entable
des revenus de la population villageoise de cette petite ville .Notons que le fo
ndateur
de cette caisse navait pas donner un caractre islamique la entit crer ,
pour des
raison politique , en fait , la priode a connu une forte opposition
65
entre le
mouvement de Al Ikhouan Al Mouslimin
66
et le gouvernement socialiste prsid
par Jamal Abd Nasser.
En 1969, a t crer en Malaisie le Tabung Hadji un fonds islamique
dent
raide .Il
permet de venir en aide financirement aux plerins qui sapprtent a se rendre la
Mecque
via un systme dpargne et de placement conformment la Charia
67
.Ce
fonds existe toujours.il dtient un actif de plus d1 milliard dollars.
Quatre ans plus tard, le gouvernement
socialiste fut
dissoute
l
a Mit Ghamr Bank
pour des raisons politiques, elle a cre, en 1972,
le Nasser Social
Bank dont lobjet
tait de la lutte contre la pauvret et le chmage, outre les services of
ferts dans le
cadre de la banque conventionnelle , la Nasser Social Bank a aussi dv
eloppe
paralllement
des services financiers islamiques spar des premiers :collect
e et
redistribution de la Zakat aux plus ncessiteux, financement du plerinage
la
Mecque. Aussi, il finance les petites et
moyennes entreprises en plu
s quil octroy
des crdits sans intrt aux tudiants ; vue aux rsultats socio- conomiques du
banque naissante, surtout quelle touche la classe prcaire
et les mnages
a revenu

moyen, le Nasser Social Bank jusqu nos jours avec, bien sur, une forte concurrence
comme on le dveloppera plus tard.
65
Aicha CHARKAOUI ALMALKI, les banque islamique, lexprience entre le Fiqh
,la loi et la
pratique ,Casa, centre culturel arabe 2000.
66
Ahmad Al Naggar(1993), le mouvement des banques islamiques, hkaik Al asl wa A
wham assora,
ste Sprinte, le Caire, p.59-65
67
Joni Tamkin Borhan (2001), Tabung Haji as an Islamic financial institution :A
n analysis of its
contribution on the economic development in Malaysia,1969-1990,Islamic Culture, V
ol.75,n4, p.4977
41

Concrtement,
cest dans les annes 1970 que la FI a vcu un vnement marqua
nt
qui va orienter la novelle finance conforme aux prceptes de la Charia. Les tr
avaux
de lOrganisation
de la Confrence
Islamique(OCI), en 1973, entretenu
Djeddah,
ont fut apparait
lIslamic Developement Bank
68
, lobjet de cette banque tait de le
financement des grands
projets de dveloppement, la recherche et linnova
tion dans
lingnierie financire conforme la charia dans le monde musulman.
A titre de conclusion, le dmarrage
du Banking islamique
sest che
lonner sur
plusieurs tentations par divers intervenants, Bien que,
les tentions
politiques, la
faiblesse des fonds grer par les institutions ont empch la propagation e
t la
concrtisation de la FI, le model ne cessera de se dvelopper dans le deuxime moiti
des annes soixante-dix.
2-1-2.Lexpansion de la finance islamique dans le monde arabo-musulman :
Suite la forte augmentation des cours du ptrole aprs les deux chocs pt
roliers, la
cration des banques islamiques dans les pays du Golfe sest acclre. En effet, la FI
sest crer pour grer les dpts de fond croissant dans les pays du Conseil
de
Coopration du Golfe (CCG) que ce soit par les individus ou par les
fonds Etatiques
tout en respectant les principes du charia.
En 1975, les EAU fut la premire banque islamique prive comme on le vo
it
aujourdhui, la Duba Islamic Bank, rappelons que dans la mme anne lOCI crer la
Bank Islamique de Dveloppement, institution intergouvernemental
vocation
de
dveloppement des Etats membre de lOCI selon les prceptes de la charia.
A partir de ce moment, le phnomne na fait que stendre lensemble
des p
ys
musulmans. Quelque 600 banques islamiques, cest--dire
des tablissements
financier se rclamant officiellement de la charia, ce sont constitues et propose
nt des

services conforme primtre du halal et haram dans les trois zones de


lislam :Maghreb, Afrique subsaharienne , Moyen-Orient
arabo-persique, zon
e
turcophone comportant les Etats musulmans de lex-URSS, sous-continent indien e
t
sud-est
asiatique , cependant les principaux centres de la finance i
slamique sont
Bahren et Duba. En fait, la manne ptrolire est concentre dans la pninsule arabique
et le Golfe arabo-persiques.
68
http://www.oic-oci.org/oicnew/
42
Alors que la plupart des pays ont intgrer les banques islamiques dans
les systmes
financiers existant, paralllement aux banques conventionnelles implanter s
ur le
march, les banques islamique proposent leurs produits .En addition la coexistenc
e des
deux systmes se marque par le faite que la plupart des banques tradit
ionnelles
se
dotent dune structure distincte ou dune simple fentre islamique pour tirer profit
du nouveau crneau.
A cet gard, le Banking islamique a t intgrer par deux formes :
La coexistence
de la FI avec la maintenance du systme financier
conventionnelle :
Dans cette option, les pays ont maintenu leurs systme conventionnel, dans ce grou
pe
on cite, lEgypte, Jordanie, Turquie, Kuwait, UAE, Bahren,
Tunisie, Mala
isie,
Mauritanie et Qatar et le Maroc.
En revanche, certaine pays ont converti
leurs
systme bancaire en ad
optant un
systme islamise y compris les banque centraux.
2-1-1-1.Lislamisation complte du systme financier au Pakistan :
En 1979,
le gouvernement
Pakistanaise
a constitu le Truste Nationa
l pour
lInvestissement qui vise encourager linvestissement des fonds selon les
prceptes du charia.il devint, en 1979, le premier banque octroyant des
crdits sans
intrt. Ensuite, le Pakistan a instaure un programme progressif pour conv
ertir le
systme bancaire en instaurant des mesures visant lannulation des taux din
trts
durant les dcennies des annes 70. En janvier 1985, les banques Pakistanaises nont
plus la possibilit de recevoir ou de des distribuer des intrts, lanne 1986
69
tait la
date de la mise en fin du systme conventionnel au Pakistan. Paralllement, le conse
il
d intelligence
islamique pakistanais assurer cette transmission, il
poursuit ces
recherches pour rsoudre les cas de conflits.
70
2-1-1-2. Lislamisation complte du systme financier en Iran

69
HABIB.A, Islamic Law , Adaptability and Financial Dveloppement Working paper
of the islamic
Research and Training Institut or Islamic Developpemnt Bank.
70
Stephanie Parigi,p 33-35
43
Pas loin du Pakistan, lIran
est a la lumire
de la rvolution islamiq
ue
71
, le
gouvernement a islamise toute ses institutions conomiques, sociales et politi
ques,
dans ce sens il a commencer progressivement , en 1979,
a islamiser
son systme
bancaire .Pratiquement parlant, il a commencer dabord par la nationalisa
tion et la
rduction des nombres des banques oprant sur le marche iranien , la fin de lanne
1979 ,
le nombres des banque t rduit
de 36 9 banques . partir d
e 1983, les
nouvelles banques effectuent des oprations sans intrt en contrepartie dune
rmunration sur les services fournis.
En suite, lIran fixe
lanne 1986 comme dernier dlais pour convertir tou
te les
oprations financires en instaurant, une nouvelle fiance bases sur les principes de
la
charia. Alors que lIran a bien installer un systme entirement conforme la charia,
la banque centrale contrle dune manire rigoureuse tout
le secteur banqu
ier, il
limite mme le plafond des bnfices pour les banques. A notre point de v
ue, ce
contrle remis en cause lexprience iranienne tant quelle emprunt les mme moyens
des banques centrales dans le systme conventionnel.
2-1-1-3. Lexprience du Soudan, Systme dualiste:
Dans le cadre de la reforme constitutionnelle en 1983, le Soudan cha
nger les
diffrents code de droit y compris le code pnale et le droit du travai
l
72
. En
effet,
lautorit a commence lislamisation du systme financier
par linterdiction de
s
transactions bases sur
lintrt, malgr cette interdiction, la banques poursu
it
loctroie des crdits intrt mais sous une nouvelle nomination la redevance
rmunrant .Bien que le gouvernement de Noumairi
73
a un volontarisme fort visant
linstauration dun systme banquier conforme islamique , linconfiance est la
faible
implication des acteurs y compris la banque centrale a retarder limplan
tation
complte de lislamic finance au Soudan.
71
Aicha CHARKAOUI ALMALKI, les banque islamique, lexprience entre le Fiqh
,la loi et la
pratique ,Casa, centre culturel arabe 2000.

72
Towards and understanding of Islamic banking in Sudan: the case of Faisal Islamic
bank
Development Studies and research center .Faculty of economic and social studies
.University of
Khartoum .February 1985.Monographe.Series. N21. P.1.
73
President du Soudan ,1983-1985
44
A larriver
du Front islamique
74
au rgne du Soudan, en 1989, la FI a t
rapidement adopter par le gouvernement islamique, en bnficiant des fonds
en
provenance du Moyen-Orient cherchent investir la manne ptrolire dans des
activits licite par la charia. A cet gard, le Soudan
est devenu le
premier pays en
nombre des banques islamiques, pas moins de 55 banques ont t enregistres auprs
des autorits Soudanaise.
Dune manire gnral, on constat que linstauration et lislamisation du systme
financier dpend largement de linfluence du courant islamique dans ces pays et su
r
les ractions des autorits politiques
envers cette vague de la rsurgenc
e de lislam
durant les dcennies 70-80.
2-1-3.Le panorama des banques islamique dans le monde musulman :
Avec laugmentation du cours du ptrole, la cration des banques islamiques
sest
acclrer surtout dans les pays du Golf.
De ce fait, la Duba Islamic
Bank (DIB)
a t fonde en 1975, puis l
a Kuweit
Finance
House (KFH) en 1977, la Bahren Islamic Bank (BIB) en 1979,
la Qatar
Islamique Bank (QIB) en 1982.Ensuit, les monarchies des Golf ont cre,
en 1981
Genve, Dar al Maal al Islam (DMI), ce Holding financier dont le capit
al est de 1
milliard dollars a implante ses filial dans plus de 30 pays y compris le Bahama
s et les
pays occidentaux. Il finance les grands projets dinvestissement dans div
ers pays via
ces institutions financiers, les banques, les socits dinvestissement et le
s
compagnies dassurance.
En 1984, Al Rajihi et Al Barak
groupes ont t cr en Arabie Saoudite,
actuellement, ces deux grands acteurs dtient respectivement 10% et 15% du marche
de la finance islamique .Au dpart, Al Rajihi est spcialis dans les oprat
ions de
change et le transfert du fonds, devenue depuis 1984, la principale b
anque de
financement des PME en Arabie Saoudite. A Contrario, Al Barka groupe adopta des
74
Aicha CHARKAOUI ALMALKI, les banque islamique, lexprience entre le Fiqh ,la loi e
t la
pratique ,Casa, centre culturel arabe 2000.

45
le dpart une politique dinternationalisation en implantant un rseau
les pays
musulmans du Sud de lex-URSS, du Moyen-Orient et du Maghreb
75

dans

A lavnement du11/09/2001, une grande partie des dpositaires arabes ont ra


patri
leurs fonds places dans les banques occidentaux. Pour ce fait, les banques islami
ques
ont cumule une manne importante, en plus de ces fonds rapatrier, laugmentation d
u
cours de ptrole a engendre une manne supplmentaire ayant un rle dcisif d
ans
lessor de la finance islamique.
76
En ce qui suit, nous prsenterons certains graphiques illustrant le dveloppement et
la
croissance de la finance islamique dans les pays du Golf :
GRAPHIQUE n2 : Evolution
du march financier bancaire purement islamique
dans les pays du
Conseil de Coopration du Golf (2006-2010)
Source : Graphique labor

a partir des donnes dans the Union of

Arabe

Banks, Avril 2011.


Daprs les donnes de the Union of Arabe Banks, dans les pays du Golf et dAsie 30
% des institutions financires sont dclares banques purement islamique, soit 70
banques sur un totale de 300 institutions.
75
Hassoune A.(2008), Parole dexpert , site essybourse.com
76
Genevive CAUSSE-BROQUET, la finance islamique, revue banque, paris 2009
46
Graphique 3 :lvolution de la part de marche de lactivit purement islamique
dans lactivit bancaire totale dans les pays du CCG 77.
Source : traitement de lauteur
a partir des donnes de the Union of A
rabe
Banks, Avril 2011.
La part du banques islamique a fortement augment entre lanne 2009 et 20
10,
passant de 37%
46% soit une augmentation de 9%, cette volution est
lie la
rgression des banques conventionnelles suite a la crise de lanne 2008.
77
CCG : Conseil de Coopration du Golf
47
GRAPHIQUE 4 : la part de marche de lactivit
lactivit bancaire totale
dans les pays du CCG.
Source : traitement de lauteur
rabe

purement islamique dans

a partir des donnes de the Union of A

Banks, Avril 2011.


Daprs ce graphique, l UAE et le KSA
78
, demeurent les principaux acteurs de la
finance islamique. En leurs parts runies dpassent 61 % du march dans la rgion du
CCG.
78
UAE : Emirat Arabe Unies, KSA: Royaume Arabie Saoudite
48
Graphique 5 : les actifs des banques islamiques dans le CCG (en milliard de doll
ar)
Source : traitement de lauteur
a partir des donnes de the Union of A
rabe
Banks, Avril 2011
Le graphique 4 dmontre limportance et le succs des banques islamique surtout dans
les pays riche du CC. Le cas du KSA et UAE peut tre explique par la
ugmentation
du cours du ptrole dans le cadre de la crise conomique actuelle.
Concrtement, le KSA est le marche le plus important dans la rgion, en fait elle
est
le sige des plusieurs Truste financier, tel que AL Barka groupe, cette concentra
tion
justifier laccroissement des dpts dtenus auprs des banques islamiques au sein du
Royaume Saoudienne. Le Graphique 5 confirme ce constat :
49
Graphique 6 : laccroissement des dpts des banques islamique dans lArabie Saoudite (
en milliers
de $ 2008-2010)
Source : traitement de lauteur
a partir des donnes de the Union of A
rabe
Banks, Avril 2011
2-1-4.Linternationalisation de lislamic finance :
Actuellement, le nombre des musulmans en Europe dpasse 15 millions
79
, ce qui
constitue une clientle importante susceptible dtre attir par la finance is
lamique,
pour ponger lpargne
de cette population et vite galement la concurrence
ainsi
que limplantation des banques islamiques de provenance des pays de Moyen-Orient
et dAsie, les banques conventionnelle en Europe ont commenc depuis 2004, a ouvrir
des fentres financires conforme aux prceptes de la charia.
Historiquement parlant,
les banques arabo-musulmans ont emprunte les p
ratiques et
les techniques bancaires banques traditionnelles, a contrario, nous constatons
que les
banques Europens sefforcent pour importer les techniques du islamic Banking
79
www.bbc.co.uk/2/hi/europe/4385768.stm
50
En plus, Les rsultats et les performances de la finance islamique ont o
blig les
banques occidentaux installer dans les pays musulmans ouvrir des fentr

es
islamiques pour profiter des capitaux disponibles ces pays. Depuis 2004
, on constat
une augmentation des institutions au sein de ses pays mme
80
. La Royaume-Uni
considrer comme le centre occidental de la finance islamique comporte 4
banques
islamiques : lIslamic Bank of Britain (2004), the Bank of London and t
he Middle
East(2007), the Europen
Finance House(2008), et the Gatehouse (2008) p
ar
consquence lautorit financire britannique a fait en sorte que la rglementat
ion
locale permet le prospect de cette finance.
81
En revanche,
la Suisse
a reu la premire banque islamique de
puis
1981, en
fait,
le sige sociale dun parmi les grands acteurs de la fiance isla
mique se situe a
Genve qui est rien dautre que Dar al Mal al Islami se truste contrle une sries des
banques islamiques dans le monde surtout en Afrique. En 1985 la comite des banqu
es
suisses
a autoris la cration de lU.B.S.Islamic Investment
Pool
82
, fentre
islamique au sein de lunion des banques suisses dont lactivit est rgie p
ar les
prceptes de la charia.
En 1983, aprs une ngociation
durant 5 ans, le Danemark a accept la c
ration de
lIslamic Bank sous certain conditions, lobjectif tait plutt le renforceme
nt des
exportations du Danemark vers les pays du Golf, alors que la population musulman

lpoque ne dpasse pas quelque milliers.


Trs vite, la crise financier mondiale en 2008 a jou un rle cruciale en
faveur de
limplantation de la FI dans lEurope ainsi que USA.u demeurant

80
Rodney Wilson, Islamic Finance in Europe ,RSCAS Policy Papers,n2, 2007
81
Genevive CAUSSE-BROQUET, la finance islamique, revue banque, paris 2009
82
Aicha CHARKAOUI ALMALKI, les banque islamique, lexprience entre le Fiqh
,la loi et la
pratique ,Casa, centre culturel arabe 2000.
51
Section2 : les principes de la finance islamique :
La finance islamique se base sur la prohibition de certaines activits ainsi que c
ertains
principes. En fait Lislam interdit les transactions tant civiles que co
mmerciales
entaches
dintrt (Riba), dincertitude ou de spculation
(Gharar) ou de has

ard
(Mayser).
2-2-1. Linterdiction du Riba (intrt et / ou usure) :
Dans la langue arabe, la notion de riba dpasse les simples notions dus
ure et
dintrt, elle correspond
dune manire
gnrale au profit illicite
et un
accroissement de biens ou un avantage sans quivalent de service rendu
83
Souvent,
on assiste une confusion entre la notion dusure et dintrt .Nonobstant, le riba et
le surplus immanent des prts de largent (lintrt) ainsi que tout revenu dpe
ndant
seul de largent considrer comme lment improductif dans lislam.
Alors que, la notion dusure
est le surplus ajoute
lors
doprations
commerciales
dachats ventes. Par consquence, lintrt est la contrepartie de la notion de
riba
annassia
84
(laugmentation du prix ou du remboursement en contrepartie dun
ajournement du paiement. Et, bien sure,
Lusure est la contrepartie du
riba al fadal
(surplus lors dune opration dchange)
En dfinitif , quelque soit la forme, le Riba est interdit ,cette interdiction
rsulte aux
versets : Dieu a rendu licite le commerce et illicite lintrt
85
, Ceux qui mangent
lintrt ne font que se lever comme se lve celui que le toucher du Diable accable
Cela parce quils disent : Rien dautre : le commerce cest comme lintrt ! Alors
que Dieu a rendu licite le commerce et illicite lintrt !
86
Lobjet de cette prohibition est de construire une socit harmonieuse. Elle
vise
protger les plus ncessiteux contre les abus des plus riches.
Outre, li
nterdiction
incite les composantes de la socit travailler tant que aucun bnfice ni licite que s
i
83
Dictionnaire Larousse Arabe, Paris, 1987, p. 257
84
Riba Anassia et riba al fadl sont deux sortes dintrt existant depuis lre Aljahili
ya (avant lislam)
85
Sourate Al bakra , verset 275.
86
Sourate Al bakra,verset 275
52
il est lie a un effort fourni. Ainsi, la perception du riba dtruira
les valeurs et les
bienfaisances entres les individus en concrtisant la concentration de la richess
e entre
les mains dune minorit ce quen rsulte laugmentions du chmage et la pauvret.
2-2-2. linterdiction du Gharar :
Comme nous lavons bien voqu dans le premier chapitre, lislam est oppos toute
transaction conomique comportant une alea.
La notion du gharar est une notion large saisir

87
englobant lincertitude, tromperie,
risque, ambigut, linterdiction du gharar
comme objet, la protection des
deux
parties contractantes envers une reprsentation fausse de la marchandise
ou dune
interprtation
diffrente. Un contrat entache dalea ou gharar est rpute nul
de
nullit absolue, comme contraire une prescription du droit musulman destine
empcher lacquisition
du lucre
illicite.
De mme, lislam a oblig
le
vendeur a
rvle les dfauts du sous-jacent. Mais aussi la prcision et lexactitude de lobjet du
contrat pour les deux parties, sinon on risque davoir deux interprtation
de cette
objet : chacune des parties dsirera le sous-jacent favorable son intrt.
Ce principe sinscrit dans le rglement gnral visant la rduction de lasymtrie
de
linformation et lincertitude
dans les contrats. On distingue plusieurs
formes du
gharar :
Lengagement lincertain relatif lune des parties,
Le paiement conditionnel dune des parties
Limprcision de lobjet, le cout au moment de la conclusion du contrat.
2-2-3.linterdiction de la thsaurisation
Lislam incite les fidles dpenser leurs fortunes pour lintrt collectif de
a
communaut
via la distribution du Zakat et laumne, il a prohib galement
tout
comportement empchent la redistribution et la circulation de la richesse
dans la
socit tel la thsaurisation : De mme, ceux qui thsaurisaient lor et larg
et
87
Genevive CAUSSE-BROQUET, la finance islamique, revue banque, paris 2009
53
ne les dpensent pas dans le sentier de Dieu, eh bien, annoncer-leur u
n chtiment
douloureuxGouter donc ce que vous thsaurisez !
88
2-2-4..la spculation (Maysir) :
Le systme financier islamique interdit tout transaction reposant sur les risques
lies a
une action future, en fait il est strictement interdit de vendre un
bien non prsent ou
possde par la partie lors de la conclusion du contrat .Outre, tout opration doi
t tre
adoss a un actif tangible. Par consquent, la vente qui repose sur le hasard comm
e
les produit et les contrats drives sont illicites, tels, les swaps, vente et achat
terme,
option dachat ou dchange.
En addition, lincertitude quant la survenance de la transaction
rend
illicites les
contrats
doptions. Linterdiction de la spculation trouve sa place dans
plusieurs
versets coraniques, Satan dsire exciter la haine et linimit entre vous par le vi
n

et le jeu, de vous loigner du souvenir de Dieu et de la prire .Ne vous abstien


drez
vous donc
89
Outre, tout ce qui dtourne loigne de la lucidit, comme le vin, et du
rel et tangible, comme le hasard : o croyants ! Le vin les jeux de hasard, les s
tatues
et les sortes des flches de divination sont une abomination invente par
Satan,
abstenez-vous-en, et vous serez heureux.
90
En somme linterdiction du Maysir vise protger les deux parties envers les risques
lies aux fluctuations du temps mais aussi dviter la vente fictive base sur lachat e
t
la vente des actifs non possder encore.
2-2-5 .les autres interdictions :
Dautre interdiction sajoute aux trois cite ci-dessus, tout activit ayant u
ne relation
directe ou indirecte avec lalcool et de la viande du porc. Outre il
interdit les
oprations portant sur lor, largent, la monnaie, ceci afin dviter la spculation. Ces
88
Sourate 9 verset 34-35
89
Sourate al amida verset 91
90
Verset 5
54
interdictions ont pour objet dviter les cas de conflits, mais aussi de mieux respe
cter
les interdictions du riba et de gharar.
91
En grosso modo, la finance islamique prohibe le Riba, le Ghrar et l
a thesaurisation
ainsi que la spculation
pour
crer un climat attractif aux investisse
ments et pour
eviter certains cas de conflits tel que le non remboursement , Outre,
la finance
islamique sarticle principlaement sur le principe de partage des profits et des p
ertes ,
cette alternatif
la remuinration du preteur
en labsence
de taux
dinteret. En
revanche de systme conventinnel, il sagit ici dune remuinration
conforme
aux
valeurs
du systme economique islamique , basee sur le partage
du r
isque et de la
remuniration , et de la nature
des relations
entre le preteur et
lemprunteur . la
banque prt de largent a une entreprise qui devient partenaire , de meme le deposa
nt
devient lui aussi un actionnaire de la banque.
Dans ce cas , les deux parties assument un risque ont interet sengag
er
dans des
operations
rentables
et uvrer
la reussite
du projet finance. E
n resulte, les
banques islamiques ont tranche la crise financier avec le minumum des pertes pe

rtes ,
en fait , la quasi totalite
es projtes lies a une
activite sous-jacente . De ce fait,
nter,
en 2010 de plus de 12%, alors
cesser
lactivite bancaire aux USA dans la

de ses institutions

investissent dans d

le CA des 80% des banques islamique a augme


que

300 banques conventionnelles ont

meme periode .

91
Iqbal.M( 2007), A Guide to Islamic Finance Risk Books
55

Chapitre III

56
Chapitre 3 : larrive de finance islamique au Maroc
La crise financire mondiale a remis en cause les modles de dveloppement de
la finance conventionnelle. Le Maroc aura profit
en saisissant les o
pportunits que
reprsentent, aujourdhui, lessor
de la finance islamique dans le monde.
En effet, lconomie marocaine a plus que jamais besoin de se doter dun mod
e
de
financement soutenable, si elle veut maintenir un certain
niveau
de croissance,
demplois
et dquipement
ou dinfrastructure. La finance islamique est une
ncessite pour encourager linvestissement rel, permettant la mise en uvre
des
projets
conomiques affectant positivement le PIB national,
toute en
procurant une

prosprit sociale dans le cadre dune coopration entre le secteur priv et l


e secteur
publique. Elle peut corrig certain dfaillance du systme capitaliste en instaurant d
es
liens entre linvestissement et lconomie productif.
Nonobstant, aprs avoir longtemps refuse les produits bancaire dits islam
iques,
la BAM
92
a autoris
le 20 mars 2007, loffre
des produits alternatifs : I j
ara
(leasing), Mourabaha (achat et revente dun bien avec une marge bnficiaire, et la
Moucharaka (financement participatif). En consquence, le concept
de la
banque
islamique
est en train
dmerger
trs faiblement malgr le changement de
la
rglementation oprer par la banque centrale du Maroc.
Aujourdhui nous constatons que ces produits alternatives ont une mau
vaise
rputation en terme de leurs couts, en fait, les banque proposent souvent des o
ffres
avec un prix trs chre par rapport aux produits conventionnelles afin de
rendre ses
produits moins attractifs.
Limplantation de la finance islamique au Maroc devrait tre
trs progress
ive, les
autorits financiers
tente dencadrer lentrer massive des banques islamique
s. Elles
visent trouver un quilibre
entre la demande
sociale
trs nette pou
r ce type de
banques islamiques et la concurrence de ces entrants sur des territoires occu
p par
des banques locales peu agressives. Pourtant, le potentiel et le gisement de la
clientle
existent. En effet, la population marocaine est trs sensible largument religieux
en
92
BAM, Bank Al Maghrib : la banque centrale du systme bancaire marocain.
57
matire
dpargne
et de financement. De plus cette population reste enco
re sousbancariser avec un taux de 25%
93
.
Nous prvoyons que limplantation effective et complte dune banque islamique
proprement dite peut absorber tous ces dsquilibres et ces nuisances financires que
se soit pour la population ou pour lensemble de lconomie marocaine en gnrale.
Section 1 : la finance islamique et son apport pour lconomie marocain :
3-1-1 la finance islamique au Maroc : ncessite conomique et financire :
Lconomie marocaine soufre depuis lindpendance de plusieurs dsquilibres socioconomiques. En plus, le pays vive encoure les rsultats
dsastreuses du
PAS
94
(instaurer entre 1983 et 1991), ce dernier a bloqu les plans expansion
nistes
damnagement publique ainsi quil a impact plusieurs indicateurs sociaux du pays.
Or les actions publiques tendent rduire les carts conomiques entre les

rgions
mais aussi entre les classes sociales. En fait, le Maroc a lanc dans le cadr
e de la
politique des grandes chantiers, un plan ambitieux
de reconstruction
des
infrastructures, tel le plan des autoroutes visant le linkage des gran
ds ples
conomique (Tanger, Casa, Oujda et Agadir), actuellement le rseau dpasse l
es
1500km, ce qui en rsulte une fluidit de la circulation que soit pour la population
ou
pour les marchandises.
Outre, le projet phare dans le pole du nord du pays est le Tanger Med, le grand
port
dans la zone mditerran, il est considre comme la locomotive de dveloppement de
la rgion ainsi que le Windows du pays avec ses partenaires des nord.
Ces plans ncessite, bien sur, un financement de rfrence accompagnant les
perspectives publique en la matire. Or, les partenaires traditionnelles notammen
t la
93
Rapport annule de Banque Al-Maghrib , 2010.
94
PAS plan dajustement structurel dictat de la banque mondiale imposer aux pays
en cession de
paiement, il vise la rduction de la dette et les dpenses publiques et assurer lquil
ibre macroconomique.
58
France et lUnion Europen- soufre dune crise financier accru de plus en plus par le
s
crises de Grec, lEspagne, le Portugal, lIrlande et rcemment lItalie
95
.
Par consquence le Maroc doit chercher dautres alternatives financires
po
ur
soutenir une croissance conomique assurant la prosprit conomique sans touch
er
lquilibre des grandeurs conomiques.
Les perspectives dvolution des marches
bancaires
et financiers en intgrant les prceptes de la finance islamiq
ue, en tant
quune variable dajustement, pour assoir une fiance durable ancre dans le cur de
lconomie relle, source de croissance et dquit, faisant de la finance islamique un
vritable chalenge pour profiter le maximum de lessor de cette nouvelle
finance
thique
96
.
Une conomie mergente comme celle du Maroc, a besoin dpargne suffisant long
et a moyen terme et des financements directs trangers dans le cadre d
es
Investissement Directes Etrangers. Lobjectif premier est dalimenter, et en
permanence, le niveau dinvestissement qui serai ncessaire au maintien dune
croissance conomique
fort et stable, et ce en labsence
dimportant res
sources
naturelles97. Nul ne doute
que linvestissement et lpargne
sont deux v

ariables
fortement corrles.
Ceci tant,
lpargne dans notre pays en mergence

est en outre constitue,

dimportance avoirs liquides et a vue souvent volatiles. Ainsi, la structure


de
lpargne par une maturit
trop courte pour financer
des investissements
a long
terme. Si les mesures prises permettent damliorer la gestion et la canalisatio
n de
lpargne. Cela certainement un impact sur son niveau, mais sans majeur
changements dans les comportements
des mnage marocains ,
parmi ces
dposant
figurent des personnes , mme fortunes , et par conviction religieuse ; naccepte pa
s
de recevoir des intrts et rejettent tout rmunration , elles refusent tout mobilisat
ion
a chances , autrement dit , sinterdisent tout placement a terme gnrateur davoir
additionnelles non justifies.
95
The future of islamic finance Financial times, www.ft.com
96
Franois Guranger la finance islamique , Dunod, Paris 2009. p.27
97
HASSOUNE A., Islamic banks profitablity in an interest rate cycle , Arabe Revie
w, oct.2002, vol.
4, n2.
59
Quand aux IDE, ils progressent et se profilent sur tous les secteurs a travers
tous les
pays, avec une particularit de lafflux massif
des capitaux en provenan
ce des pays
de Golf, en fait leurs
manne ptrolire annuelle slve a 150 milliard de
dollars
durant les 10 derniers annes
98
. Il devrait se dvelopper davantage. Ces investisseurs
sont de plus en plus favorable au dveloppement a long terme, base sur
un circuit
conomique soutenu par la croissance, louverture commerciale, le capital humain et
linvestissement locale dinfrastructure.
Ce tableau
en face, le comportement
des financiers conjugus
des
facteurs
objectifs, le facteur culturel, domine par autres aspects religieux. Ou
lusure
et la
spculation sont bannis, explique la raison pour laquelle le financement
islamique peut constituer un levier puissant de mobilisation
99
et daffectation dune
pargne additionnelle, avec le renforcement du secteur financier pour but
e de
dvelopper lconomie relle.
La finance islamique intervient deux niveaux : lapport participatif en
capitaux
propres, investis directement dans les circuits de production, et des facilites
bancaires
pour consolider ses outils. Ainsi ces techniques de financements, rputes
plus

solidaires, conjugu aux comptences, aux capacits et au savoir-faire des


tablissements
de crdit, permet aux entreprises de se financer par des
ressources
complmentaires stables, mobilises directement et exclusivement
pour sout
enir la
croissance de lconomie relle
100
.
Les entreprises peuvent profiter de cet lan de partenariat dynamique et des liqui
dits
draines par les supports mis en place. La mobilisation de ses fonds e
st primordiale
pour tirer des rentabilits et profits rcurrents. Ceci peut aider dvelopper davanta
ge
un ensemble de secteurs,
y compris par exemple les conomies des savo
irs et des
technologies ncessaire a la valorisation dun capital humain qualifier et disponibl
e.
98
Centre Franais de droit compare La finance islamique lautre finance, table ronde
du 19 juin
2008, Paris, Socit de lgislation compare ,2008
99
Hassoune A.(2008) Parole dexpert , site easybourse.com
100
Andr MARTENS, la finance islamique : Fondements, thorie et ralit , centre de recherc
he et
dveloppement en conomie (CRDE) et dpartement des sciences conomiques, Universit
Montral, 2001.
60
Une relle constations , cest que cette dynamique ne fait consolider et
acclrer le
rythme de la croissance de lconomie productive .Pour ce faire ,
des
produits
islamiques , en plus des comptes de dpts , existent et peuvent sadapter aux besoin
s
dinvestisseurs compte tenu des volutions
de lingnierie financire des produ
its
comme : Ijara(crdit-bail), Wakala (agence), Salam(Forward), Istisnaa(contrat
de
traitance), les comptes dinvestissement , les Sukuk(obligations) ou le sous-jacen
t est
reprsenter par les premiers produits tels que : Murabaha (intermdiation)
ou
financement commercial avec marge bnficiaire, Moudaraba (commandite) ou
partenaires passif , Musharaka (association) ou partenaire actif, les f
onds actions et
immobiliers et lquit prive
101
.
Cot dveloppement, et si lon focalise par exemple sur les fonds dinvestissement, la
finance islamique trouvera un terrain favorable pour adapter sa technique du fai
t que
le principe de partage des pertes et des profits est clairement identifie. Les a
ctifs sont
tangibles et logiques du marche est clairement apprhende pour ajuster di
rectement
lconomie relle, o il est interdit dexiger des garanties supplmentaires en d

ehors
du projet et des apports du promoteur
102
. Dans ces conditions, les pourvoyeurs de
fonds deviennent des vritables partenaires de lentrepreneur emprunteur, afin de le
soutenir
dans son entreprise et assurer ainsi une activit conomique sa
ine et
profitable aux deux protagonistes, sans oublier les encouragements et l
es avantages
fiscaux non ngligeables.
Quand linvestissement direct en action (cote ou non), il soumit la lo
gique du
march.
En cela, les titres ainsi dtenus sont un bien comme un autre.
Pour autant ;
lachat et la revente
dactions, pour tre valides par la fiance islamiqu
e, doivent
satisfaire certains conditions.
La premire en est que lactivit principale de la socit doit tre licite . Une autre
condition qui simpose, cest de conserver ses actions pour bnficier des re
venus
annuels attaches lgitiment et distribuer sous forme de bnfice. Il a de principe de
la
morale de ne peut vendre laction avant son chance quand bien mme sa cotation
101
Dhafer Saidane, la finance islamique a lheure de la mondialisation , Revue Banque
Edition, Paris
,2009
102
Genevive CAUSSE-BROQUET, la finance islamique , Revue Banque Edition, Paris,2010
61
est volatile la hausse ou la baisse. Cette alternative
potentiel
trs important ,
demeure plausible dans le cas des offres publiques de souscription
103
, lors dune
augmentation de capital, opration de partage sans rmunration fixe lavance,
ainsi que toute opration indispensable pour lever des capitaux en fonds
propres
ncessaires au dveloppement durable, sans oublier lmission des certificats
dinvestissement, des titres participatifs.
Paralllement, la finance islamique reprsente un marche important pour la
gestion
prive et
collective, ce qui serait dun bnfice formidable pour lconomie qu
i
pourrait profiter dune source alternative de financement
moyen et lon
g terme,
compte tenu des principes analyses plus loin. La cration des fond souv
erains peut
senvisager avec lobjectif de drainer des capitaux plus important.
Pour ce qui concerne les placements collectifs, et quant ceux qui voudront se to
urner
vers les fonds OPCVM (sicav et fond communs de placement) pour faire
fructifier
leur pargne, ils vont se proccuper en permanence de la composition de leurs actifs
.
Bien entendu, le placement dans les OPCVM obligataires, tout autant qu
e ceux

diversifier (bases sur des actions et des obligations) sont abordables. Ce de


rnier type
doit intgrer au minimum 60% dactions, le reste prouvent tre constitue dobligation.
Ainsi, les OPCVM profiles dgagent des revenus (et non pas des intrts)
104
, gnrer
par la politique de gestion, et qui son distribues en totalit entre les porteurs
de parts.
De plus les gestionnaires sont tenu de communiquer la liste des titres constitue
nt leurs
portefeuille.
Pour grer efficacement ces produits et pour atteindre lensemble des obje
ctifs, la
finance islamique dveloppe ses propres outils de gestion du risque qui
exigent de
nouveaux standards de gestion. Cette logique a incite la Bank of Liban et la Gl
obale
103
Dhafer Saidane, la finance islamique a lheure de la mondialisation , Revue Banque
Edition, Paris
,2009
104
Mohamed Mahmoud Al aajloni, les banques islamiques : principes et applications
financires ,
Dar al massira, Aaman, 2008
62
association of Risk Professionnels(GARP)
105
de faire valoir un certificat de gestion
de risque ddier aux institutions financiers appliquant les prceptes de la charia.
Analyse faite, la finance islamique prsente un atout important pour le dveloppemen
t
du Maroc, via le dveloppement du secteur bancaire par la collecte de
lpargne
additionnelle moyen et long terme auprs dune grande partie dpargnant, ainsi que
la cration de nouveaux produits et services. Elle a la disposition de lconomie relle
pour la servir, lthique des affaires devient de plus en plus prononce,
o
fondamentalement largent ne doit pas produire que de largent, mais en p
riorit la
cration dune relle richesse : moteur du dveloppement intgrer dans la sphre
internationale et moindre risque.
En filigrane, il est admis de ne pas douter que les institutions fin
ancires islamiques
constitueront dadapter
leur produits, pour profiter de la liquidit actu
ellement
prsent dans les pays musulmans, au travers dune niche spcialise ; qui a
cru trs
rapidement durant les trois derniers dcennies, pour devenir une industri
e mondiale,
ce qui prsent une opportunit de financement pour les Etat souverains
106
, qui
souhaiteraient recourir au Sukuk, afin de fiancer leurs conomie.
Cest ainsi que beaucoup de pays, qui ont russi mettre a niveau leurs
situation
financires
ces dernires annes ont r-exprimer des nouveaux besoins de liq

uidit
auprs des investisseurs du Golf, pour accompagner des investissements
dinfrastructure, et ce mettant des obligations islamiques (Sukkuk).
3-1-2.lapport socio-conomique de la finance islamique au Maroc :
Dans notre pays, le cas est intressant, les banques marocaines proposent depuis
mai
2007 des produits islamiques, qui permettent aux clients de mener des oprations d
ans
le secteur de limmobilier et des quipements par ijara (assimiler au lea
sing), la
Mourabha pour financer les commerants et la
Moucharaka pour le capita
l
investissement. En addition, les projections font
merger le secteur im
mobilier qui
sera certainement le plus dynamique, et ce en mettant en place des crdits immobil
iers
105
Siagh L(2001) lislam et le monde des affaires , Editions dorganisation.
106
Hassoune.A,(2008) Parole dexpert ,site easyboursse.com
63
par le biais de lIjara qui permet a la banque dacheter le bien et le louera son cl
ient
avec option dachat a terme de contrat. La rmunration est incluse dans l
e prix et
tale sur toute la dure.
Evoquant loccasion, que on remettant la culture conomique du peuple niveau
on pourrait gagner 3a 4% de croissance.
107
En addition elle peut financer les efforts
dinvestissement surtout dans lappareil productif et de recherche, clef de
la
croissance daujourdhui et
de demain. Ainsi offrir dopportunit aux entrepr
ises,
grandes et moyennes qui cherchent de sagrandir, les moyens de leur dveloppement
et surtout pour nouer des relations privilgies et investir les marcher.
Outre, la finance islamique englobe une meilleure prise en compte des besoins dun
e
grande a partie de la socit marocaine, qui souhaite disposer dun instrum
ent
financier conforme leurs croyances religieuses. La prise de participati
on est le
principe sur lequel sappui le systme financier islamique. La banque devi
ent donc
associe et non plus un bailleur de fonds,
ce systme entraine des ava
ntages qui se
soldent par un quilibre conomique et social108.
En effet, un partage des responsabilits entre les propritaires du capital et le c
hef de
lentreprise
favorise un meilleur quilibre entre la valeur du capital e
t celle de
lhumain. Cette formule bancaire est de nature promouvoir un dveloppement
conomique plus sain car les crdits accordes se traduisent par des actif
s physiques
rels.
Aussi, la finance islamique vise tablir un quilibre sociale, les banque
s

commerciales peuvent refuser de prter a des entrepreneurs ralisant


des
projets de
faible ou moyenne envergure. Les banques islamiques elles, sont plus a
mme de
mettre des capitaux a disposition de ces entrepreneurs, cette dispositi
on encourage
lgalit des chances des agents conomiques, elle stimule aussi llargissement d
u
tissu des petites et moyenne entreprise.
107
Aujourdhui le Maroc,site http://www.aujourdhui.ma/actualite-details73864.html
108
Dhafer Saidane, la finance islamique a lheure de la mondialisation , Revue Banque
Edition, Paris
,2009
64
Dans lislam
seul le travail et leffort humain mritent une rcompense matr
ielle,
largent ne peut tre pas lgalement possd, tant quelle nest pas le produit
n
travail
effectif. La banque islamique
sattache galement
raliser une
juste
rpartition des ressources et des richesses, de faon a permettre aux pau
vres davoir
accs au circuit de financement
109
.
Aujourdhui,
toute une rflexion est engage sur la manire de stimuler la
cration
des entreprises. LEtat sefforce pour trouver des moyens de financement pour mieux
financer les entreprises, et faire une sorte que les entrepreneurs soient moins
endettes.
On remarque donc dans ce cas, lidal islamique sera un levier puissant pour motiver
les entrepreneurs et ainsi faire en sorte que leurs ressources comportent une pa
rt plus
grande de capitaux risques. Du fait que les crdits accordes se traduisent par des
actifs
physiques rels, le problme de la cration montaire inflationniste ne se po
se plus.
En effet, lintervention des banques islamiques ne peut tre pas inflationniste car
elles
se basent sur la participation.
De plus, la mobilisation de lpargne dorment auprs des agents sensible au
raisonnement religieux incitera la mobilisation des capitaux et
squence
laccroissement du
processus conomique. La redistribution de
via le
ZAKAT, permet aux mnages les moins favoriser de dtenir les moyens de
ce qui augmentera leurs pouvoir dachat ce qui en rsulte laccroitre

par con
la richesse
dpenser,
donc la demande

et serait gnrateur de dveloppement conomique.


110
La finance islamique vise la coopration solidaire entre les agents conom
iques en
mettant le capital et le travail en pied galitaire. Elle se base sur le partage d

es risques
et des pertes entre le prteur et le preneur, autrement dit, une justice conomique
dans
les contributions et les rtributions de chacune des deux parties, cont
rario, dans le
systme bancaire classique, le crancier tire un montant prtablie qui reprsentent les
intrts. Dans ce cas, par le contrat de prt, le capital et le travail
nappartiennent
quune seule personne quest le preneur qui les manie ses risque et pril
s, on peut
des lors se demander sil y rellement une justice du point de vue conomique dans
109
Franois Guranger la finance islamique , Dunod, Paris 2009.
110
Hassoune Anouar, la finance islamique dans le systme financier international et
dans la
mondialisation , Edition J-P. Larame, Paris 2008.
65

ce genre de procde. Car si la capitale vient se dtriorer, cest le preneur qui va en


assumer lentire responsabilit !!!!
Au del de cette constation la finance islamique empche les rpercutions
des taux
dintrts
sur la structure de la socit, le Riba est conteste tant quil fa
orise les
disparits sociales en canalisant les richesses ce qui produit des monop
oles
qui font
de plus en plus lobjet dune concurrence dloyale, au Maroc quatre
banqu
es
contrle 70% de lactivit bancaire
111
Outre labsence du riba dans le systme
financier permet dtablir une justice entre les dtenteurs de fonds et ceu
x qui
interviennent par leurs travail. Linconvnient de reconnaitre un surplus au capital
par
rapport au travail nest pas seulement dordre moral. En effet, ce genre
de
considration nous amne rabaisser les valeurs de lhomme et rehausser la valeur de
la matire.
112
De nous jours, le Maroc souffre dune grande crise d habitat, que les
crdits
conventionnels, n ont pas pu
absorber, la forte demande en la matire.
En fait, une
grande partie des clients contestent -conformment leurs conviction religieuses- l
es
crdits proposes par ces banques puisque ils ne rpondent pas leurs demandes. En
effet, ces crdits bases sur le principe du taux dintrt, 42%
113
de ceux qui refusent
les crdits bancaires au Maroc c est pour des motifs religieux. Ce cons
tat impose
dautre effet socio-conomique au sein de la socit marocaine, pour une gran
de
partie des jeunes, la difficult dobtenir un habitat est la principale r
aison
retardant
leurs dsire de constituer une famille. En outre la chert des crdits imm

obiliers
conventionnels encourage la propagation des bidonvilles.
Lintroduction des produits alternatifs
va certainement inciter cette c
atgorie de
citoyen, pour acqurir leurs propres logements, rpondent leurs attentes,
ce qui en
rsulte la diminution
des
bidonvilles menacent lavenir
et le bientre
de la
111
Lconomiste http://www.leconomiste.com/chiffres-cles-de-l-economie-marocaine?motcleentrepot-doc=les+banques+du+maroc
112
Andr MARTENS, la finance islamique : Fondements, thorie et ralit , centre de recherc
he et
dveloppement en conomie (CRDE) et dpartement des sciences conomiques, Universit
Montral, 2001.
113
Aujourdhui le Maroc,site http://www.aujourdhui.ma/actualite-details73864.html
66
population marocaine. En plus, la rsolution de ce problme permet aussi de diminuer
le taux de clibat, tant
que 80% des jeunes marocaines refuse de se
marier avant
dacqurir leurs propres logements via un moyen financier conforme aux prceptes de
la charia.
114

Elle permet aussi de renouveler le parc des voitures, Or


lge moyen d
es vhicules
est de 17.5ans
115
, surtout dans le secteur de grandes taxies et les voiture de
tourisme
116
. Ceci dit explique la gravit des accidents de circulation dans les dernires
annes.
En effet, via le produit ijara,
la finance islamique permett
re une vaste
clientle
de
renouveler leurs vhicules dobtenir un moyen souple et con
forme a
leurs
croyances permettant dacqurir un produits neuf. En plus, elle va
encourager
lachat des moyens neuf ce qui en rsulte la diminution de la pollution
ainsi
laccroissement de la demande et la production des vhicule tant quune grande partie
est produite ou compose localement (DACIA..).
A titre dexemple, linstauration du Banking islamique en Algrie, en 1991, a incit
le CA du secteur dautomobile. En effet, 47500 vhicules ont t achtes
grce
au
financement islamique, dont 17500 en 2006.
117
Nous estimons que linstauration du
banking islamique ne
pouvait tre
reporte davantage. L afflux de plus
en plus
important d investisseurs arabes, habitus contracter des produits islamiq
ues, a
galement t dcisif dans l acclration de la prise de dcision. La disponibili
e

telles offres est mme devenue un atout de taille pour attirer les cap
itaux arabes.
118
Autrement dit, en misant sur ces nouveaux produits, c est la conso
mmation et, par
consquence, l conomie qui devraient en profiter. L argument est de taille. D aille
urs,
l impact de ces produits devrait tre exceptionnel, si l on en croit La
hcen Daoudi,
membre du bureau politique du PJD. La mise en place de ces produits se traduira p
ar
114
Lconomiste http://www.leconomiste.com/chiffres-cles-de-l-economie-marocaine?mot-c
leentrepot-doc=les+banques+du+maroc
115
Rapport du ministre des finances et de la privatisation sur le secteur de lautomo
bile. 2005.
117
Kamal chehrit , le banking islamique , Editions Grand-Alger-Livres, Alger, 2007
,P.25
118
Mohammed Elzahir, directeur du dpartement juridique l Arab Bank, site
www.islamicfinancenews.com.
67
une progression du PIB avoisinant 0,5%
119
Pour Lahcen Daoudi, membre de la
commission parlementaire des finances et du dveloppement conomique, mme si
elle a beaucoup tard : Beaucoup de familles auraient pu avoir un logement et sort
ir
de la pauvret grce ce produit. Pendant longtemps on a trait ces produi
ts de
manire idologique et non comme des outils de financement comme les autr
es,
Donc la mise en uvre dune finance islamique, au sein de notre cycle conomique
ne sera quun ajout bnfique, sur le plan conomique mais aussi sur le plan social.
Tout retard, empchant cette intgration ne primera que le dsquilibre socioconomique qui caractrise, depuis plusieurs annes notre systme financier.
Section 2 : les produits islamiques offerts par les banques marocains :
Aprs moult refus, Bank Al Maghreb a dcid, en Mai 2007, a donne le feu vert
aux banques marocains pour commercialiser les produits islamiques, BAM
a tenu
retirer toute rfrence explicite l islam dans l appellation des offres. C
elles-ci sont
ainsi sobrement baptises les produits alternatifs , c est d abord pour rpondre une
forte demande. Une partie de la population, refuse en effet de faire appel aux
produits
classiques des banques, qu elle considre comme haram. Rsultat, les banques
se
retrouvent avec un important gisement inexploit de clients
120
.
Rappelons que Moulay Ali Kettani est le prcurseur du banking islamique au Maroc
,

en effet, l ide de commercialiser des produits bancaires islamiques ne


date pas
d aujourd hui. Dj, au dbut des annes 90,
Moulay Ali Kettani, le fondate
ur du
groupe Wafabank, avait ficel un projet de produits islamiques pour sa banque. Tou
t a
t minutieusement prpar, jusqu la campagne publicitaire ! sa grande dception,
le Wali de BAM, Mohamed Sekkat l poque, avait oppos un niet catgorique. Une
119
Aujourdhui le Maroc,site http://www.aujourdhui.ma/actualite-details73864.html
120
Dounia Mounadi, Maroc: Comment bnficier dun crdit immobilier alternatif ,
Aujourdhui le Maroc , N1700,8/2/2010
68
page est tourne
121
, Outre, L homme d affaires Miloud Chabi avait lui aussi soumis
plusieurs demandes pour la cration d une banque islamique
122
.
Sachant que
BAM refuser, depuis les annes 1990, sur plusieurs repris
es la
demande
des grands acteurs de la finance islamique
du
Golf pour
pntrer au
marche marocain, En dpit, de son autorisation, BAM na lanc que trois produits :
I jara, mourabha et
Moucharaka. Bank Al-Maghrib a choisi de lancer
progressivement les solutions islamiques. Il envisage den autoriser dautre
s si les
trois premiers sintgrent sereinement dans le paysage bancaire marocain. Mais on ne
sait pas encore quand. A noter que les solutions islamiques que propo
seront les
banques feront lobjet dun audit administr par un organisme spcialis
Bahren.123
Nous prsenterons
les trois produits autoriser par la banque centrale,
et
commercialiser par les banques marocaines, complter par des exemples explicatives
3-2-1.le produit la Mourabaha :
La Mourabaha est un procd de financement court terme (3 6 mois) frquemment
utiliser par les commerants. Il consiste en lachat
un prix
fixe pa
r une banque
auprs dun fournisseur de marchandises ou de biens dquipements dsigns par le
client de la banque, avant leur revente celui-ci a un prix majore du
ne marge
bnficiaire , cette majoration, bien que convenue lavance
avec le clien
t(pour
viter toute incertitude sur le prix qui risque de rendre la revente illicite en c
hariaa) ne
peut tre qualifie de riba. En effet, en devenant propritaire des biens
(mme un
instant de raison) avant de les revendre, la banque
encourt des ris
ques rels
car le
client conserve le droit de refuser les marchandises si elles savrent non conforme
s.la
banque peut prendre
dans ce cas prtendre subroger son client dans se
s
droits de
recours
contre le fournisseur en contre partie du paiement du prix

major, ce qui
121
Lconomiste
http://www.leconomiste.com/chiffres-cles-de-l-economie-marocaine?m
ot-cleentrepot-doc=les+banques+du+maroc ttp://www.leres-cles-de-l-ecoroc
122
Zoubair Ben Terdeyet PDG dIsla-Invest Consulting, socit franaise de conseil en inves
tissements
financiers et immobiliers conformes aux principes de la Sharia, dans un intervie
w avec le site www.
Afrik.com
123
Aujourdhui le Maroc,site http://www.aujourdhui.ma/actualite-details73864.html
69
aboutirait a annihiler le risque pour la banque et rendre lopration ill
icite. Cest
ce
risque, ainsi que les dlais de paiement du prix de revente qui consti
tuent les
paramtres de calcul de la rmunration de la banque. On peut schmatiser le
processus dun contrat Mourabaha dans le figure 1-1
Graphique n7 : le contrat Mourabaha (financement C
ost-plus)
124
:
Ngociation (dtermination des besoins)
(5) contrat de vente
Mourabaha
(3 achat du bien par

(4) Livraison

La banque
(2) promesse
Dachat

124
Genevive Causse-Broquet, la finance islamique ,Revue Banque Editions, Paris 2010.
FOURNISSEUR
CLIENT (de la
banque)
Banque islamique
70

Dans le cas marocain, le produit Mourabaha est le produit le plus contracter, e


n effet,
Mourabaha permet de financer lacquisition dun logement par exemple ainsi
que
lacquisition dune
voiture auprs des divers banque, le figure ci-dessous
tracera
lvolution des crdits Mourabaha :
Graphique n8 :lvolution des produit Mourabaha au Maroc
125
Source : traitement de lauteur, sur la base des donnes collect auprs de la direction
de
La DSB.
3-2-2-Ijara (crdit-bail ou leasing) :
Lijara
cest un mode de financement moyen et long terme par lequel
la banque
achte des machines et des quipements puis en transfre lusufruit au bnficiai
re
pour une priode durant laquelle elle conserve le titre de proprit de ces biens.
Les
secteurs concernes sont le transport, limmobilier et lquipement. Ce contra
t, est
assimile a une opration de crdit-bail a lissue de laquelle le titre de proprit revien
t
au bnficiaire.
Concrtement, la banque islamique achte un actif quelle loue
une entrep
rise
cliente pour une priode dtermine .le prix de la location est chelonn sur la priode
du contrat .il peut tre revu en cours de contrat. Dans ce contrat, i
l peut tre prvu
125
Adaptation de lauteur sur la base des donnes collectes auprs du Direction de Supervi
sion
Bancaire
71
lachat du bien par le locataire, en cours de contrat ou fin de contrat .En consqu
ence,
il sagit soit dun contrat de location simple, soit dun contrat de crditbail avec
option dachat (ijara wa iktina).
En cas de contrat de location simple, en fin de contrat, on distingu
era trois cas de
figures :
Le locataire rend le bien la banque.
Le locataire achte le bien la banque et un contrat de vente est alors signe
entre la banque et son client acheteur,
Le client locataire renouvelle le contrat de location.
Pratiquement, les tapes du contrat ijara peut tre schmatis comme suit :
Graphique n9 le contrat ijara (crdit-bail)
126
(1) Ngociation sur spcifications
(5) Location

(4)Livraison

(2) contrat Ijara


(3) achat du bien
(6) A maturit contrat de de vente
Les tapes de lopration Ijara :
1) Le future locataire qui peut tre le future acheteur- ngocie avec le
vendeur et dfinit les spcifications du bien.
126
Ce schma est tablie sur la base des travaux de M. Genevive Causse-Broquet, la fina
nce
islamique , Revue Banque Editions, Paris 2010.
Client (locataire) Vendeur
Banque
72
2) Le future locataire prend contact avec la banque .Ils dfinissent les modalits
d contrat ijara quils signent ensuite.
3) La banque achte le bien au vendeur .Elle peut designer un agent p
our le
reprsenter, son client par exemple.
4) Le vendeur livre le bien
5) La banque (propritaire) loue le bien son client.
6) A maturit le dnouement de lopration dpend du type de contrat, Ijara ou
ijara wa iqtina..
Graphique n 10 lvolution des produits Ijara :
127
Source : traitement de lauteur, sur la base des donnes collect auprs de la direction
de
La DSB.
La banque peut souscrire une assurance pour se couvrir contre les ris
ques quelle
encourt. Cest ainsi uniquement dans le cas ou le bien lou est rendu i
mpropre a
lusage auquel il tait destine. Dans le contrat classique le locataire est, en pri
ncipe,
tenu de continuer verser les loyers
128
. Or dans le contrat Ijara le locataire est
dcharg de son obligation.
En consquence, la banque islamique peut sousc
rire
une assurance .On comprend galement quelle se protge en imposant certaine
s
127
Adaptation de lauteur sur la base des donnes collectes auprs du Direction de Superv
ision
Bancaire
128
Franois Guranger une illustration de la finance thique , Dunod, Paris 2009
73
conditions : usage conforme du bien, droit dinspection, etc., et quelle
prenne en
charge les frais dentretien et de maintenance.
Le contrat Ijara est assez rpandu, surtout lorsquil sagit de financer de
s actifs

dexploitation
dun montant important, ainsi certaines compagnies ariennes
du
Moyen-Orient lont utilis pour financer leurs appareils en souscrivant des
contrats
dont la dure est denviron 10 ans
129
.
3-2-3.la Moucharaka (partenariat actif) :
Lopration Moucharaka implique un partenariat
actif entre deux ou plusie
urs
personnes qui contribuent toutes au financement du capital du projet et sa gest
ion et
repartissent entre elles les pertes, cet accord ne change pas la natu
re de gestion.
Autrefois,
il sagissait dun accord entre deux partenaires pour mener
bien une
opration.
Concrtement, la
Moucharaka est un contrat
par lequel deux parties(ou
plus)
souscrivent au capital dune nouvelle socit pour la ralisation dun projet
spcifique (de type joint-venture), ou prennent
des participations dans
une socit
existante et participent aux profits selon les indications consignes dans le con
trat et
aux pertes proportionnellement leurs apports respectifs dans le capital
, sauf si la
mauvaise gestion est avre. Outre, la Moucharaka peut consiste en une participation
permanente ou, linverse, dcroissante (Moutanakissa). Dans le premier
ca
s, la
banque devient un actionnaire part entier, reoit des dividendes
et p
articipe la
gestion de lentreprise. Certaines
banques pourraient cependant considrer
quune
participation
durable au capital et lexploitation
dune
entreprise ne
st pas
conforme leur objectif purement financier. Elles auront alors plus volontiers r
ecours
une moucharda dcroissante (moutnakissa) qui leur permettrait un dsengagem
ent
progressif. Quand la banque
aura recouvr
la totalit
de son investi
ssement et les
frais occasionnes par celui-ci, la proprit
du projet sera transfre
au
promoteur.
Les investissements de type moucharaka sont frquemment utiliser pour financer des
immobilisations, le besoin de fond de fond de roulement, dun projet ou
dune
entreprise dont lactivit peut tre aussi bien industrielle que commerciale.
129
Dhafer Saidane, la finance islamique a lheure de la mondialisation
74
Le contrat Moucharaka est rarement contracte par les clients marocains ceci e
st due
galement au dsengagement des banques, en effet le produit Moucharaka imp
lique
un risque partager par les deux parties (client et banque) , Or les banque mar
ocaines

sefforcent de minimiser le maximum possible les risques financiers dans leurs act
ifs.
Graphique n11 lvolution des produits Moucharaka au Maroc:
130
Source : traitement de lauteur, sur la base des donnes collect auprs de la direction
de
La DSB.
Si les apports sont gaux et le partage des pertes et profits a galit
entre les
partenaires, le contrat est appel moucharaka
moufawadah. Les partenaire
s grent
conjointement le projet ou lentreprise, sauf sils en ont dcid autrement.
Si les
apports sont diffrents
et les droits sont diffrents, il sagit dune mouc
harka anan,
chacun sengage, en principe, hauteur de sa participation. Chaque parten
aire peut
participer la gestion du projet ou designer une tierce personne cet
effet. Il agit
comme un commanditaire. Les salaires verses seront considres comme des
charges
du projet.
Le prsent schma ci-dessous rcapitule le processus dun contrat
moucharaka :
130
Adaptation de lauteur sur la base des donnes collectes auprs du Direction de Superv
ision
Bancaire
75
Graphique n12 le contrat moucharda (profit partag)
(1) contrat
Moucharaka
(2)Capita/Expertise

(2) Capit

ale/Exp
(3)
(4) X%
(4) Y%
(4) X%

(4) Y%

Source : les travaux de lauteur, a la lumire des exemples de M. Genevive CAUSSEBROQUET dans son ouvrage la finance islamique.
131

131
Genevive Causse-Broquet, la finance islamique , Revue Banque Editions, Paris 201
Client(s)
participation x%
Banque islamique
participation y%
Pertes
Profits
Projet ou
Entreprise
76
3-2-3-1.Les formes du contrat Moucharaka :
On distingue deux formes de contrats, la moucharda dfinitive (Mouchraka
tabita ou
constante) et la Mouchraka dgressive (Moucharaka Moutanakissa)
132
.
Exemple de moucharaka dfinitive (moucharaka tabita) : une banque
islamique et son client sassocient et signent un contrat moucharaka en vue de
crer une socit de ngoce : le capital initial slve a 3000000 Dh, dont les
apports de la banque est 2000000 Dh
soit 75% et 1000000 Dh
apport
du
client soit 25% du capital. Il dcide de partager les profits selon le
rapport
55/45, Le client soccupe de la gestion de la nouvelle socit.
Tableau n 3: Le partage des pertes et des gains dans le cadre dune
moucharaka degrissive:
Annes Profit ou Perte Rpartition Banque Client
1 200000 55% 45% 110000 49500
2 150000 55% 45% 82500 37125
3 180000 55% 45% 99000 44550
4 30000 55% 45% 16500 7425
5 20000 55% 45% 11000 4950
6 -20000 55% 45% -11000 -4950
Source : exemple tabli a la lumire des exemples voqus dans louvrage la Ba
nking
Islamique
133

132
Aicha Cherkaoui Al Malki, les banques islamique : les banques islamique entre le
xprience le
fiaqh la loi et la pratique , Centre culturel Arabe , Casablanca, 2000.
133
Kamal Chehrit, le Banking Islamique , Editions Grand -Alger Livres, Alger 2007.
77
3-2-3-2.Exemple de la Moucharka dgressive :

Lentreprise ABC dsire acheter un immeuble pour le louer en bureau, elle a contract
un contrat
Moucharaka avec sa banque, le montant totale slve a 3000000 Dh, dont 2000000 est la
pport
de la banque (75%) alors que lentreprise apporte 1000000 Dh (25%). Lentreprise ABC
dsire
acqurir la part de la banque, il procde au remboursement des 200
par
ts de la banque dont le
capital est divise en parts de 10000 Dh.lentreprise souhaite rembourser
100 parts par an, soit
1000000 Dh compter de lanne N+1. ABC soccupe de la gestion de la location.
Nous ajoutons, les contrats sont successifs
le contrat, en
fait, le contrat Moucharaka entre la
banque et son client, puis les contrats de location, enfin le contrat
Moucharaka ne serait pas
valable
sil contenait
une condition suspensive, celle de la location
par exemple. Ainsi, la
Moucharaka est une sorte de prt participatif qui pourrait tre pratique
par les banques
conventionnelles.
En somme, la FI au Maroc na pas donne des rsultats assez satisfaisante
par rapport aux
attentes des clients Marocains, Ainsi par rapport au succs du modle dan
s les autre pays. Ceci
est lie plusieurs facteurs comme on lapercevra dans le chapitre suivant.

78

Chapitre IV

79
Chapitre 4 : les freins et ltat de lieu de la finance islamique au Maroc :
Dans ce chapitre, nous concentrons notre analyse sur trois points essentiels, dan
s un
premier lieu nous examinerons les contraintes et le contexte des produ
its alternatifs
aux Maroc. Dans un second lieu nous, en vue damliorer le banking islam
ique,
envisagerons nos recommandations.
Cette seconde partie est consacre pour l analyse de ces produits, surtout aprs
4 ans
de commercialisation. Cette analyse pour but de relever les contrainte
s et les
difficults que ces produits alternatifs ont rencontres contraintes fiscales
;
rglementaires, politiques, organisationnelles, commerciales...... Ce qui a engend
rer
la chert de ces produits par rapport aux autres produits dj existante dans le march
financier, et pour donner cette tude plus d envergure on va tenter de prsenter ce
s
contraintes sous certains graphiques rcapitulant ces entraves qui
empche
nt le
succs de ce mode de financement au Maroc.
Sections 1 : les freins empchent le succs de la finance islamique au
Maroc :
Les professionnels des quatre banques ayant intgrer
134
loffre des produits islamiques
dans leurs services considrent que le fonctionnement de la banque islam
ique est
pervers par rapport aux banques conventionnelles. En plus, ils ajoutent, la banq
ue
classique vous octrois un crdit un taux inferieur par rapport a celui
des banques
islamiques, alors que elle se lave les mains de toute ventuelle chec.
Au Maroc, il existe quelques banques purement islamique, cest le cas du B.I.D
135
,
mais ils ont un statut particulier, en effet cette banque dont le capital est e

ntirement
publique, elle ne finance que les
grands projets de lEtat marocain,
Or le Maroc
ncessite aussi une banque qui participant au financement du secteur prive de mme
principe de coopration. Alors que, les banques islamiques ont bien intgr
er les
systmes financiers occidentaux, nous constatons ils rencontrent des barrir
es
134
Rapport annuel du banque Attijariwafa banque, 2010
135
B.I.D banque islamique pour dveloppement
80
dentrer dans certains pays, dont figure le Maroc, nous les voquerons dans ce qui
est
suit de notre analyse.
En effet, la rglementation marocaine ne permet pas lmergence
dune banque
islamique proprement dite. Aussi que le public marocain ignore lexistence de ce t
ype
de banques, en effet les marocains ont intgrer la culture des crdits avec intrt, en
simplifiant le crdit en tant un crdit remboursable en plusieurs traites sur plusieu
rs
annes sans tenir compte la marge de la banque
136
. Une raison plus informelle
explique,
pourquoi dans un pays dmocratique comme
le Maroc, les ban
ques
islamiques narrivent pas merger.
4-1-1 : le faible engagement du secteur bancaire :
Plusieurs spcialistes affirment que les banques conventionnelles se sont
organises
en lobby
fin dempcher la cration ou lmergence
du systme bancaires
islamique. En effet, si lon se
rfre
au succs que les banques islamiq
ues ont eu
dans les autres pays musulmans. Les banques classiques marocaines ont
des bonnes
raisons de se porter contre. Par ceci de rentabilit et de concurrence,
ces banques
refuses toute partage ou diminuions de leurs parts sur le marche bancaire. Mme si
la
banque centrale, BAM autoriser la commercialisation des produits alternatifs dep
uis
200, jusqu nos jours seul quatre
banques ont intgr ces produits dans l
eurs offre
bancaire,
alors que ATTIJARI a cre toute une entit indpendante DAR
ASSAFA
137
, les trois autres (BMCI, BMCE, BP) banques ont montr un faible
engagement envers le lancement de ces produits.les client dautres banques nont pa
s
le choix car leurs banques ne proposent que les produits classiques. Ajoutons
cela
que mme les banques engages dans la commercialisation des produits alternatifs ne
le commercialisent pas en totalit.
Cependant, le choix du consommateur est influence par les conditions de concurre

nce
applique sur le march. Le droit de concurrence se base sur des lments comme la
136
Hassoune Anouar, la finance islamique dans le systme financier internat
ional et dans la
mondialisation , Edition J-P. Larame, Paris 2008.
137
Dar Assafa, entit cre depuis 2010 dont le capital est de 300000 DH, banque spciali
s dans la
commercialisation des produits alternatifs.
81
libre formation des prix, le libre accs au marche, la transparence, la loyaut dan
s les
relations commerciales et le renforcement des rgles dinformation et de protecti
on
des consommateurs. Or, le produit alternatif, spcifique par sa nature, est concer
ne par
des pratiques non quitables comparativement aux produits conventionnels et les p
rix
restent assez levs.
Pour plusieurs analystes, les autorits bancaires marocains craints un dsquilibre su
r
le marcher bancaire par lintroduction de banques gantes spcialises dans ce genre
de financement. Elles peuvent concerner aussi le souci de protectionnis
me des
banques marocaines aux fins dapprentissage de lexpertise ou le besoin dobservation
de la raction quadopterait le consommateur marocain face ces nouveaux
produits.
138
4-1-2 : labsence dune compagnie de communication daccompagnement :
La publicit est un lment dcisif
pour rapprocher un nouveau produit auprs
du
large public. Dans le cas des produits alternatifs nous constatons quil ny avait
pas
de publicit de lancement en faveur de ses produits, en effet il est
trs difficile de
trouver des affiches publicitaires ou des brochures destines la clientle sur ce s
ujet
En outre,
il rare voir impossible de trouver
des brochures de pub
licit des produits
alternatifs dans les agences bancaires que nous avons visite, dans ce
cadre les
dpliants des produits alternatifs sont stockes dans des caisses en revanche des p
roduit
classiques qui sont exposes dans toute lagence voir mme sur les mures. Ces dernier
s
sont fortement prsents sur les divers mass medias (TV, Radio, presse crite).
A ces constatations sajoute la clause relative la publicit des produits
alternatifs
interdisant toute utilisation des arguments religieux comme lment de
commercialisation139 , pour le gouverneur de BAM, lutilisation de ces a
rguments
religieux risque de donner limpression que les produits classiques sont illicites
140 !!!
138
M.Sidi Mohamed El OMARI ALAOUI ; M.Souhail MAFTAH, le mangement des produits

alternatifs au Maroc. Mmoire de fin dtudes, ISA 2009


139
Guide dorientation de la communication par les tablissements des crdits des prod
uit
alternatifs (runion de la DSB et lAPESF 26 octobre 2007)
140
Circulaire du BAM, relative a la commercialisation des produits alternatifs, 20
07
82
4-1-3 : absence de lautorit de contrle de conformit
aux prceptes de la
charia :
Parmi les atouts de
des produits alternatifs est le label de confor
mit la charia,
cependant dans le cas marocain, la conformit des produits bancaires alt
ernatifs est
confie une institution au BAHRAIN, alors quil fallait instaurer
une a
utorit de
contrle assurant la conformit des produits aux principes de la charia.
Outre, Ces
produits ne communiquent pas sur lavis de conformit la charia obtenue
de
linstitution internationale en finance islamique (AAOIFI).
Le comite Raquaba dont la mission est de surveiller de manire rgulire l
a
conformit des produits devant tre labellises comme islamique par rapport
aux
principes de la charia .Cela tient au fait quil y a souvent un cart entre la con
ception
et la pratique pouvant remettre en question la qualit de conformit des oprations
de financement.
4-1-4: lexclusion des vhicules utilitaires non ligibles aux alternatifs :
Une grande parties des clients marocains sont exclus de contracter des
crdits
alternatifs, pour acqurir des vhicules utilitaires tels les camions ou t
oute vhicules
autre que les voitures de tourisme, les professionnels nont pas dautre
option que le
crdit conventionnel.
Cette restriction a prive les professionnels dacheter des quipements du transport
ce
qui en rsulte la rduction de lassiette des biens mobiliers ligibles aux financements
alternatif et compromet la russite de ce mode de financement.
4-1-5 limposition des contrats prtablis, standards et des contrats en faveur de
la banque :
Les contrats des produits des divers acteurs sont tablis dune manire qua
siment
standard auprs des divers acteurs, les clauses des contrats visent la
protection des
intrts de la banque, le client est devant un contrat prtablie.
Or, et comme nous lavons bien voqu dans le premier chapitre dans lislam
les
contrats doivent tre conclus mutuellement entre les deux partis en ngociant chaque
clause voir mme les termes utilise. Outre, le contrat doit tre quilibr e
t favorisant
83

lintrt des deux partis.


141
En effet la marge commerciale de la banque est
indiscutable le client ne peut pas ngocier cette marge ainsi quil nest
pas informer
sur la base de calcule de cette marge, daprs nos entretiens avec les
directeurs des
agences la marge est calcul sur la base de :
Lge des demandeurs de crdit (comme dans le cas dintrt)
Le salaire du client
Le montant du bien achet
Le nombre des chances et le nombre des annes de remboursements
Ce quen rsulte, une marge calculer sur le temps (ge chance salaire) ce qui dit le
temps dit automatiquement le taux dintrt, ce qui remit en cause la conf
ormit de
ces produits la charia
142
. En plus le client est oblige de contracter une assurance
classique et non une assurance islamique Takafoul. En plus, la police dassurance
est
paye sur le montant total du bien finance y compris sur le montant a
pporte par le
client. En fin et en cas de dcs du client, le bien nest pas automatiquement transfre
aux hritiers, il nest quen application
dune procdure compliqu qui sappuie
sur
des conditions parfois ambiges
143
.
4-1-6 : la conformit religieuse des produits alternatifs :
La commercialisation de ces produits est une rponse conomique ainsi que politique
aux attentes de plusieurs composantes de la socit marocaine, cette dernir
e qui
naturellement sensible tous ce qui est lier a la religion. La Concep
cin de ces
produit est fonde pour le bute de permettre une grande partie de la
socit
marocaine daccder au financement bancaire en toute conformit leurs convictions
religieuses. En revanche, de ce constat, les produits rputs alternatifs
sont fondes
essentiellement
pour viter la riba ou le taux dintrt interdit par la r
eligion. Une
grande problmatique se pose envers lappellation de ces produits.
141
Donnes rcolt auprs de directeur de Dar Assafa, lors dun entretien
142
Dans le chapitre I nous avons bien signal que labsence du taux dintrt est parmi les
principale
distinguions entre le systme conventionnel et la finance islamique .
143
Les conditions internes et au contraires du produit classique .
84
Pour certaines analystes, lislamisation des produits et la dsignation de
ces produits
sous produits islamiques est un lment fondamental et logique. En effet
lappariation des banques islamique est une sorte de chalenge aux dfailla
nces du

systme classique, Outre cette nomination permet de visualiser de valorise le systm


e
conomique islamique comme tant un systme efficace et oprationnel dans tout
es
les domaines
dont les banques conventionnelle sont prsent. A contrario
, pour
dautres lappellation produit islamiques nest quun masque utiliser par les banques
pour vendre des produits classiques.
144
Transandins strile
Pour le Directeur du groupe al baraka, il convient dloigner toute attac
hement de
lislam dans la nomination de ces produit pour viter toute ambigut qui peu remis en
cause lefficience et lefficacit du modle islamique dans son intgralit , le
cas
chant lchec ou la mauvaise utilisation de cette appellation lislam est loin dtre
un lment ces discussion ou ces dbats ou dtre dans une position .
A notre avis, il ne faut pas utiliser lislam pour quon qualifier une
chose islam en
terme de fond et de forme, mais il faut signaler quil est conforme aux principes
la
charia.
La dsignation produits alternatifs elle aussi mrite tout une
analyse,
alternatifs a quoi ? Aux produis classiques supposes tre usuraires ou a
ux banques
islamique dont ltablissement au Maroc nest toujours pas autoris ? La question est
ambivalente et il nest pas certain quautorit bancaire et banques dune par
t, et
consommateurs dautre part, entendent la mme chose.
Cela est dautant plus vrai que le dbat sur la lgitimit mme des produits alternatifs
semble tre relance. Les produits alternatifs qui sont plus chers que l
es produits
basent sur lintrt
sont-ils plus licites que ces derniers sachant que lco
nomie
islamique ne cherche pas la maximisation du profit mais le juste milieu ? Les pr
oduits
alternatifs comprenant une police dassurance dcs, obligatoire de par la loi, au l
ieu
dune assurance islamique takaful peut-il bnficier du label islamique ?
Pour rcapituler, on peut dire que cette problmatique mrite une rvaluation
ainsi
quune rinvention financier que ce soit sur le plan lgale ou sur le plan religieux.
144
Hssin Ali Rachid , les banques isla-ribawia- masque islamique a une ralit non isl
amique achark
alwasat 4-2-1984 page 14
85
4-1-7 :lexclusion de la micro-finance dans le monde rural :
Sachant que la mission principale des tablissements de micro-crdit est da
mliorer
la situation de la population la plus dfavoris surtout pour la populati
on vulgaris.
Pourtant, les associations du micro-crdit ont comme but le financement
des petits
projets dont limpacte socio-conomique est remarquable. Or la BAM, a limi
te le
champ de travail de ces associations dans la promotion de certains de

caractre
sociale, en imposant un guide du secteur rgis par la loi n58-03
145
. Malgr leurs
performances et leurs succs surtout dans les
annes de lancement
146
rsultats
enregistrs. Les associations de micro finances ne sont pas autoriser commercialis
er
les produits alternatifs, ce qui en rsulte lexclusion de du monde rural de ce mode
de
financement. Alors que la population est la partie la plus concerner par ce mode
tante
que elle trs sensible la question religieuse
147
, ainsi quil ncessite un
accompagnement financier, surtout avec la mise en ouvre des plan Maroc vert visa
nt
la valorisation et la modernisation de lagriculture marocaine.
4-1-8 : la chert des produits alternatifs :
Certes que le systme bancaire marocain est lun des systmes bancaires les
plus
dvelopp en Afrique
148
, mais il est rput comme le plus cher dans toute la rgion de
MENA, En effet les services bancaires sont facturer a des prix assez cher par ra
pport
au prix des mmes services dans les autres pays Arabes. Outre, le cout
des crdits
octroyer par les banques conventionnelles marocaines
est souvent
che
r, en effet le
taux na jamais baisser de moins de 4%. Contemporains
A larrive des produit alternatifs, les quatre banques oprent dans le nouveau niche
ont applique la mme politique, surtout que la marge(le profit de la b
anque) est fixe
librement par la banque elle-mme. Depuis, le premier jour de la commercialisati
on
145
Loi 58-03 6/5/004
146
Notre mmoire de fin dtude la micro-finance au Maroc, la micro-finance au Maroc FS
EJS
Marrakech 2009.
147
Ltat religieuse du Maroc 2007-2008, centre marocain des tudes contemporains, Top p
resse 2009,
Rabat.
148
Le Maroc est classer a la premire position dans lAfrique malgr la chert des service
s, rapport de
2010, The Banker.
86
de ces produits, les clients ont rvl
une chert
norme. En faite,
aprs une
longue attente, les premiers clients de ces produit ont dcouvrent que ces dernier
s sont
plus chers que les crdits conventionnels, la diffrence tait de plus de

et

21% pour
certains catgorie de crdits conventionnels comme on le visualise dans le exemple c
idessous :
Tableau n4 : chert du financement alternatif, cas de financement de7500
00
dun bien immobilier sur 20 ans :
Montant en DH Mourabaha
Crdit
classique
Diffrences
Niveau de
surcout
Mensuelle
Totale 20
ans
Financement 750000 750000
Salaire maximum
de
remboursement
40%0 50%
Priode de
remboursement
240 mois 240 mois
Taux
Marge
commercial
e
Taux fixe
de 5.5%
Mensualit HT 566666 5351.21 315.45 75708.00 20.56%
TVA (20%
Mourabaha, 10%
classique.
1133.33 247.35 885.98
212635.2
0
57.76%
-+ 6800.00 5598.56 1201.44
---------------------Frais dassurance 22500.00
Inclus
dans la
mensualit
--------------- 22500.00 6.11%
Frais de gestion
Mourabha
57250.00 -------- ----------- 57250.00 15.55%
87
Cout total sur 20
ans
1711750.00
1343654.4
0

368095.6
0
21%
Cout total rel
mensuel
368095.60/240=1533.73
Source : M.Sidi Mohamed El OMARI ALAOUI ; M.Souhail MAFTAH, le
mangement des produits alternatifs au Maroc. Mmoire de fin dtudes, ISA
2009.
La chert bancaire atteint les 42% du surcout total reprsentant prs de 20% de marge
bancaire, 6% de frais dassurance et 15% de frais de gestion Mourabaha.
Donc comment peut on nous explique
ces prix exorbitants, et quel es
t lintrt des
banques en commercialisant des produits assez chers que les produit dj existant
sur
le marche. Or, les produits neuf ncessitent une tarification acceptable et attir
ante ou
au moins concurrentiel aux produits substituables. Portant, dans la doctrine mar
keting,
les socits sefforcent le maximum possible pour lancer les nouveaux produi
ts ou
services avec un prix acceptable par les consommateurs. Dans le
cas
des produits
alternatifs , nous constatons que les professionnels ont un consensus
pour rendre ses
produits cher aux yeux des clients concerner afin de maintenir les profits levs i
ssus
des produits classique.
En revanche, les banquiers confirment que la chert du financement al
ternatif est
principalement
lie aux risques rattachs ce mode. Or
les 3 produits
commercialises nengendrent aucun risque pour la banque, en effet, les q
uatre
banques ont focalise leur offre sur deux produits : Mourabaha et Ijara
uniquement
pour financer
les crdits de
logement
et de consommation dont ri
sque est
parfaitement maitrisable ainsi quils procurent des garanties pour les banques. En
plus
le produit Ijara est quasiment similaire au contrat de leasing normale
et
par
consquence la banque ne subi aucun frais supplmentaire.
Cela est dautant plus vrai que le choix opr par les autorits et les professionnels
est
celui dun contrat
tripartite entre le fournisseur, la banque et le c
lient
149
ou il est
149
BAM a impos un seul contrat triparti (Fournisseur-banque-client) au lieu de deux
contrats spares
(fournisseur-banque, banque-client) comme cela en vigueur dans les autres pays.
88
stipule que le fournisseur
est responsable en matire des vices caches
rvles
ultrieurement. De ce fait la banque ne sexpose aucun risque supplmentaire

150
.
En dehors de la marge commerciale exorbitante de la banque, le traite
ment fiscal
rserve aux produits alternatifs fait augmenter les prix factures la clientle.
Section 2 les entraves Etatiques :
4-2-1 : la non neutralit de TVA :
Les autorits fiscaux considrent les crdits alternatifs comme les
autres
transactions commerciales, en effet ces produits sont soumis un taux de 20%, alo
rs
que ils sont commercialises au sein de mmes tablissement de crdit et dont lactivit
principal est le financement de lachat des bien mobilier ou immobilier.
Or le taux
applicable sur le produit classique est de 10%. Signalons que le Taux a t baiss lor
s
de la loi de finance en 2010
151
juste pour le produit Mourabaha, alors que les deux
autres produits restent assujettis aux taux de 20% !!!!!!!!!!!!!!!
Daprs le tableau 4 le TVA couvre presque 58% du surcout totale rvler
sur le
produit alternatif ce qui rendre ce produit cher et moins attractif a
ux yeux de la
clientle. Concrtement cette discrimination ne sarrte pas ce niveau, linve
se
des crdits classique, lassiette de la taxe nest pas uniquement la marge commerciale
le crdit classique, mais aussi le capital de financement. Le tableau n
e donnera une
vision claire confirmant cette discrimination fiscale.

150
Cette distance par rapport au risque peut tre mme conteste du point de vue de l
a charia car elle
fait dfaut au principe de partage du risque. En plus, lintermdiation de la banque
en tant que partie
prenante dans lopration de lachat devait tre une facture de scurisation de lopration
oute entire
en apportant une expertise qui peut se dvelopper au fur et a mesure
afin de garantir une meilleure
qualit pour le client. Cela tient au fait que le bien financ constitue
lui-mme une garantie pour la
banque qui dtient un bien rel en location (cas Ijara ) qui reste sa proprit et qui
donc la protge en
cas de dfaillance du client.
151
Code gnral dimpt 2010.
89
Tableau n4 la sur taxation des produit alternatif par rapport aux prod
uits
classique :
Financement sur 20 ans Crdit classique Mourabaha
Capital 750000 750000
Intrt ou marge 534290.40 609998.40
Taux de TVA applique 10% 20%
Assiette de la taxe 534290.40 750000+609998.40=1359998.4

TVA 53429.04 271998.68


Surcout de la TVA 218569.28
Source : M.Sidi Mohamed El OMARI ALAOUI ; M.Souhail MAFTAH, le
mangement des produits alternatifs au Maroc. Mmoire de fin dtudes, ISA 2009.
Le TVA a rendu le crdit alternatif plus cher 5 fois plus que le crdit classiqu
e, Du
fait
du taux
diffrenci et de lassiette inadapte,
la TVA est cinq f
ois
plus
important
271998.68DH contre 53429.04DH. Actuellement les autorits fisca
ux
dclarent que le taux a t baisser de 20% a 10%, mais nous avons constate que cette
baisse ne concerne que le produit mourabaha, en plus lassiette compris la marge e
t le
capitale !
En outre, on peut relever une autre inadquation dans la nature de tra
itement
comptable et fiscal de lopration TVA. la vente Mourabaha est considre comme
une vente de bien ou de marchandise .Or , la TVA est caractrise par son payement
fractionn
152
, donc , le prix de lachat libelle en TTC , ce qui veut dire que la TVA y
est dj inclus. Le TVA sur la marge de chaque intervenant est la TVA due
153
que
ce dernier doit verser effectivement au trsor, plus prcieusement, sil app
lique le
TVA sur le prix total, il fera en sorte de refacturer un TVA
sur
un prix TTC
qui
152
Cest-a-dire que chaque intervenant dans la chaine de la vente dun produits ajo
ute sa marge
commerciale plus la TVA correspondante.
153
cest la TVA qui correspond a la diffrence entre la TVA facture et la TVA rcupra
ble
90
comprend dj cette mme TVA, ce qui est contraire lorthodoxie fiscale et
au
principe de paiement du TVA.
154
Dans notre exemple, on constat que le client final, achte le bien a un prix TTC
chez
le promoteur et il nest pas redevable de la TVA, lorsque le client dsire revendre
son
logement il narrive pas a distingue le prix HT et celui TTC. En revanche la banq
ue
devrait
considrer que ce prix est dj TTC et donc napplique le TVA que
sur sa
propre marge. Lautre partie du TVA est dj verse par lentrepreneur au trsor.
En plus, dans le cadre dun crdit mourabaha le client doit verse le montant totale
du
TVA tante que la transaction est rput de caractre commerciale, alors que le client
na pas acquis son bien dune manire dfinitive ainsi quil payera encours de
s

mensualits chelonnes, le TVA est

verser au trsor publique des la premire

mensualit contrairement au crdit classique dont le TVA nest que le taux


correspondant au marge
inclus dans la mensualit de la banque et non
pas le
remboursement du capital !!!!!!
En grosso modo, le TVA ne joue pas un rle neutre dans le cas de ces produit mais
plutt un outil de blocage utilis par les autorits fiscale pour rendre c
e mode de
financent assez cher sans tenir compte la marge lev de la banque, ce qui rendre l
e
produit alternatif plus cher que le crdit conventionnel.
4-2-2 : la non dductibilit de la rduction de 10% sur la marge commerciale :
Le CGI
encourage
lacquisition de lhabitat principale
155
,
dans ce cadre
lassujetti peut dduire dans la limite de 10% de son RNI
156
le montant des intrts
affrents son prt ce qui en rsulte une
baisse de lIR payer par le c
ontribuable,
Ces avantages sont ddis aux crdits classiques, alors que les personnes qui fiancent
leurs logements par les produits alternatifs sont exclues de cette option.
4-2-3 : Sur taxation des profits :
154
Source : M.Sidi Mohamed El OMARI ALAOUI ; M.Souhail MAFTAH, le mangement des pr
oduits
alternatifs au Maroc. Mmoire de fin dtudes, ISA 2009
155
A Condition quil sagit du logement principale dont le montant est de 250000 DH
et dune
superficie de 150 m au maximum
156
Revenu nette imposable
91
La cession dun bien immobilier est soumise a lIR foncier, le CGI
dont droit au
cdant
de dduire les intrts payer pour acqurir le bien en question de s
on profit
immobilier ce qui dmunira limpt due payer au Trsor. Cette option est pe
rmise
uniquement au profit acquiert sut un bien immobilier financer par un crdit class
ique.
En revanche, pour le produit Ijara wa iqtinaa, la fin de la priode
du contrat,
l acqureur dduira la valeur rsiduelle qui lui est comptabilise, soit 1%
gnralement de la valeur initiale du bien, alors que lacqureur en crdit classique
pourrait dduire 100% de la valeur de son logement. En consquence limpt sur le
profit
immobilier pourrait dcourager les preneurs du produit alternatif
s. Pour
illustrer cette situation, on prend lexemple de lachat dun logement secondaire qui
valait de 750000 DH en 1987, finance sur 20 ans par un crdit classique et par Ij
ara
wa Iqutinaa. On suppose que la proprit arrive le vendre en 2009, a 3 millions de

DH pour comparer la taxe due sur le profit immobilier dans les deux cas :
Tableau n5 Diffrence entre crdit conventionnel et Ijara en matire dIR sur
cession de bien immobilier :
Financement sur 20 ans Crdit classique Ijara wa iqtinaa
Capital 750000 750000
Intrt ou marge 540000 680000
Valeur dduire en cas de
cession
750000+540000
=1290000
750000*1%=75000
=Valeur rsiduelle
Frais dacquisition 750000*15%=112500 75000*15%=11250
Prix de cession 3000000 3000000
Coefficient de rvaluation 1.8
157
1
Profit immobilier 475500 2913750
Taxe sur le profit immobilier 95100 582750
Source : M.Sidi Mohamed El OMARI ALAOUI ; M.Souhail MAFTAH, le
mangement des produits alternatifs au Maroc. Mmoire de fin dtudes, ISA 2009.
On constat que dans le chois du produit Ijara wa Iqtina, bien que lacqureur se
soit engager des
157
Arrt du ministre de lconomie et des finances n372-09 du 13 fvrier 2003, pour le pre
mier cas,
le taux est de 1.8 car on actualise les prix de 1989 en 2009, alors il nest que
de 1 pour le deuxime
cas car le transfert de proprit ne se fait qu la fin du contrat donc en 2009.
92
le dpart acheter le logement, il prive de dduire les mensualits considres comme des
loyers.
En outre, il ne dduira mme pas la valeur initiale du bien mais contentera de la va
leur rsiduelle
qui est drisoire. En dfinitive, il payera une taxe sur le profit
imm
obilier
six fois plus cher,
savoir 582.750 Dh contre 95100 DH. seulement pour le crdit classique. 158
Dans le cas dun logement principale, en vertu de larticle 63.B du CGI
, lacqureur par crdit
classique est exonr de la TPI des la huitime anne de lacquisition, alors que celui d
e Ijara wa
iqtina ne lest pas, car il est considr locataire pendant 20 ans et ne
devient propritaire quau
terme de cette priode. Suivant cette logique, il doit habiter sa maison 8 ans su
pplmentaires pour
prtendre a lexonration, cest--dire aprs 28 ans !!!
Il apparait que le CGI est derrire cette chert des produits alternatif
sur dans le cadre dun
financement de Ijara wa Iqtina, en effet le traitement fiscale trait
ces produits comme tant des
oprations commerciales, Or, la finalit de ces produit est de financer lacquisition
dun bien via un
surplus. En plus de cette discrimination fiscale,
les banques imposen
t souvent de la marge
importante. ce qui rend ces produits de moins en moins attractifs aux
yeux des clients cibles.
Certes, que un changement radicales est ncessaire pour obtenir un traitement fisc

ale quitable sur


les deux moyens financiers. En fait, la considration des produits alter
natifs comme tant des
oprations dachat et de vente comme toute
autre opration commerciale ris
que de maintenir la
double taxation de ces crdits.
Courant les annes 2009 et 2010, le lgislateur fiscale a supprimer
les doubles
droit
denregistrement pour la Mourabaha ainsi quil a rduit le taux de TVA de 20% 10%. Ell
e a t
assimile celui dun produit financier, ce raisonnement pourrai tre continue pour
les deux autre
produits : Moucharaka et Ijara wa iqtina. Apres avoir mettre le point
sur les principales entraves
qui ont empche le succs du financement alternatif au Maroc nous essayerons de les
schmatiser,
en les regroupent sous des rubriques et de sorte de diagramme retraant
ces lments dune
manire claire et prcis, en plus le diagramme ISHKAWA simplifiera tous ces entraves
.
Les difficults de lancement des produits alternatifs au Maroc :
158
M.Sidi Mohamed El OMARI ALAOUI ; M.Souhail MAFTAH, le mangement des
produits
alternatifs au Maroc. Mmoire de fin dtudes, ISA 2009.
93

Police dassurance
disproportionne au
montant finance (ijara)
Fiscalit leve :- non
dduction de 10% sur
RNI Taux de 20% au
lieu de 10%- imposition
du profit immobilier brut

Prix plus cher en HT


(marge bancaire
importante)
Prix
Demande dune
information claire et
parfaite
Demande
Financement vari
immobilier,
consommation,
investissement
Demande de respect
des
rgles et de concurrence et
de qualit
Produit
nouveau
demandant un traitement
de faveur (ex introduction
a la bourse
Effet psychologique de la
clientle (stand-by)
Difficult de lancement
Absence davis du Conseil
Suprieur des Oulmas,
recoure lavis de
lAAOFI du Bahren
Produit avec marge
commerciale dicte et non
discutable entre la banque
et le client.
Pnurie de personnels
qualifies
Absence de banque
purement islamique
Produits proposes par des
banques classiques et non
pas par une banque
islamique
Concertation limite entre
les preneurs de dcisions
Absence de comite charia
board au sein des banque
Qualit
Produit sans label :
paradoxe religieux
Offre absente dans le
monde rurale (microfinance)
Absence dassurance
Takaful (offre alternative
avec une assurance
classique
Frais du propritaire
(banque) mis la charge
du locataire(Ijara)
Exclusion des vhicules

utilitaires.
Offre souffrant dun
dficit de communication
Offre
94

95

96
LEtat marocain nest donc, lui non plus, favorable la cration dun systme
bancaire islamique, en fait, la propagande vhicul par les banques islamiques dan
s
les pays ou ils ont dmontre
des performances remarquables risque de
conduire a
lislamisation des affaires, de la socit et aussi lmergence des partie poli

tiques
appelons une islamisation de la vie politique. En effet si ces banques connaisse
nt le
mme succs que dans les autres pays musulmans (en apportant une dimensio
n
thique et morale la gestion de largent) on assista peut tre une islamisation des
affaires. Au sein de la socit, les projets en cohrence avec la charia
seraient grer
par les banques islamiques, et ce que lislam ne permet pas, comme les
casinos, la
vente des boissons alcoolises, la vente du tabac serait finance par les
banques
classiques.
Les banques islamiques seront donc un outil redoutable, ce qui peut e
xpliquer
linquitude des autorits marocains envers ce modle de financement. Le Maroc
collabore normment avec lEurope, ainsi que plus de 20% des ressources vi
ennent
du secteur de tourisme. Il est donc impensable quun risque de se fermer a loccid
ent
et ainsi renoncer a son industrie touristique et a toutes relations avec locciden
t.
4-2-4.Les autres contraintes rencontres.
Durant les quatre annes, lge des banques islamiques au Maroc, entit relativement
rcentes, gnralement des fentres islamiques dans les banques conventionnelles dj
existantes sur le march marocain ont fonctionnes, dans un environnement
non
adapt, et surtout dans un contexte ou la demande tait suprieure loffre. Elles ont
du faire face sans avoir la taille, les outils de gestion et les mo
yens humains,
ncessaires une
croissance
harmonieuse. Elles
rencontrent donc des
obstacles de
toutes natures. Nous entamerons les principaux obstacles en deux groupes
4-2-4-1 : limage de banques islamiques :
Limage de la banque et des produits islamiques : limage plutt ngative des banques
islamiques est due aux plusieurs facteurs : elles apparaissent comme des inst
ituions
confessionnelles, non transparentes, offrant des produits non calibrs Lmerge
nce
des banques islamiques suscite diverses ractions :
97
Pour les uns, plutt du milieu des

affaires, il sagissait dune opration

marketing destine faire vendre des produits financiers classiques,


lgrement modifies, pour pouvoir les prsenter
comme tant des produit
conformes a la charia.
159
Pour dautre, les banques islamiques sont perue comme des banques
des
musulmans
conservateurs, les rumeurs
circulant sur le financement
terrorisme ont conduit a une assimilation entre islamique et islamistes.
La finance islamique sest dveloppe mais la demyhincation nest pas
acheve.
Actuellement , soit on ne le connait toujours pas , soit on la considre comme of
frant
quelques
produits
exotiques .Elle napparait
pas
comme reposant
sur dautre
fondements( spirituels, thiques, conomiques, juridiques sociaux) que ceux

de la
finance traditionnelle :il sagit
en ralit dun systme financier diffrent. Et
ant
donne limage qui a pu peser et pse encore sur la finance islamique,
qui essaie de
trouver sa place
sur le marche bancaire marocain, les banque ont co
ncrtisent cette
mauvaise image en la qualifier : une finance alternative .
4-2-4-2 la manque de transparence :
Il est reproch aux banques islamiques de ne pas tre suffisamment transparentes.
La
publication dinformations claires et pertinentes est cependant davantage ncessa
ire
lorsque lon se trouve dans le systme de partage des profits et pertes. Les dposan
ts
sont des investisseurs, mais ils nont pas le droit dintervenir dans les dcisions
de la
banque, en consquence, ils doivent pouvoir disposer dinformations sur ce qui est f
ait
de leur argent (Quels investissement ? risques associes ?), sur la manir
e dont est
calculer leur rmunration (Quelles sont les charges dduites ?)
La manque de la transparence, en effet, le publique marocain pense que les banq
ues
classique
peuvent utilise
leurs dpts dans les activits du deuxime comp
artiment
de la banque (les activits classiques savoir les crdits avec le taux
dintrt et le
financement des projets licites, ce qui contradictoire avec les principes de la
Charia).
159
Exemple, DAR ASSAFA oblige ses clients pour contracter une assurance classiqu
e contre le risque
de paiement.
98
Malgr, que lAAOIFI
160
, le systme comptables utilises par les trois banques ne sont
pas identiques
et il est difficile
deffectuer des comparaisons. Ains
i, le modle
AAOIFI de prsentation du compte
de rsultat est rarement respect, de so
rte que
lon peut
connaitre exactement la performance
conomique des banques. I
l est
notamment difficile de reprer. Pourtant, seule la transparence est la nature
faire
taire les remueurs
qui ont pu circuler sur les caractristiques des p
roduits et les
modalits de financement proposent par les diffrentes banques. Cest galement
la
transparence et la comparabilit des informations qui peut permettront la crat
ion
et le fonctionnement de marches financiers.
4-2-1-3 la manque duniformisation des produits :
Comme, il a t soulign plusieurs reprises, le droit islamique donne lieu
des
interprtations diffrentes, il ny a pas dautorit suprme qui labore les fatwas. Et
dans dautres pays , chaque comite de charia de chaque tablissement , labore des

fatwas qui ne sont pas


forcements identique ceux des autres tablisse
ments
bancaires, 161 les comites de la charia en Malaisie ne saccordent pas avec
ceux
dArabie ne saccordent pas ncessairement avec ceux dEgypte ..
Ce manque duniformisation
na pas la mme
importance selon le champ
dintervention de la banque. Si la banque sadresse une clientle de particuliers,
la
manque
de standardisation
peu constituer
un avantage comptitif perm
ettant l
adaptions des produits chaque cas de figures prsenter aux comite de charia , et p
ar
consquence
donner plus de confidence
aux clients
en terme de co
nformit au
principe du charia. Une grande svrit
attira
les clients les plus rig
oristes moins,
une certaine tolrance par rapport la rglementions en attirera les clients moi
ns
sensibles la dimension religieuse. Par contre, si la banque
sadresse
des
entreprise, des clients institutionnels, sur des marches internationaux,
la
standardisation simpose. On a pu remarque
que linternationalisation rapi
de du
marche des Soukouks a contribue grandement a leur standardisation.
160
AAOIFI(2001), Acconting and Auditing Orgnaszation for Islamic Financial Institu
tions.
161
Siagh (2003) "lislam et le monde des affaires , Editions dOrganisation.
99
4-2-5.les problmes dordre technique :
Nous rassemblons sous
ce vocable
les difficults que rencontrent
le
s banques
islamiques lorsquelle fonctionnent dans un cadre juridique et fiscale du s
ystme
financier traditionnel . Elles se heurtent diffrences obstacles. Lorsquelles veu
lent
simplanter
dans un contexte ou le systme traditionnel
domaine toute
la vie
conomique du pays, cest le cas chant du Maroc.
Au mme titre que dans les programmes de formation des banquiers islamistes,
un
enseignement complmentaire a la deuxime comptences simpose-celui relatif la
dimension religieuse- en loccurrence, pour les membres des comites de la charia ,
un
enseignement relatif a la dimension conomique et la financire doit tre envisage.
En somme, limplantation de la finance islamique au Maroc a t marque par
plusieurs obstacles : Dabord, le Maroc tait le dernier pays arabe ayant
instaur le
banking islamique, soit un retard de plus 30 ans par rapport aux aut
res pays arabomusulman. Puis limplantation a t bloquer par plusieurs entraves, le taux lev du
TVA surtout sur les produits ddis limmobilier durant les trois premiers annes de
lancement des produits islamiques; il fallait attendre lanne 2010, ou
La loi de

Finances 2010 a voulu rectifier le tir en donnant un nouveau souffle


Mourabaha.
Surtax, ce crdit immobilier alternatif restait trop cher par rapport un
produit
bancaire classique. Mais, grce la loi de Finances 2010, cette formule
ne sera plus
sanctionne par la TVA puisquelle ne supportera plus la TVA sur lchance totale,
mais uniquement sur le profit de la banque et au taux de 10% seulement contre 20
%
auparavant., en fait, aprs une bataille au sein du parlement , le ministre de fina
nce a
accept de diminuer le taux a 10% lors de la lois de finance en 2010, cette actio
n tait
le fruit dun pression marquante de la partie PJD , selon plusieurs an
alystes, cette
baisse de 10% a pour raison , empcher le PJD a utilis ce point comme un chevale
de bataille lors de lgislations de lanne 2009. Bank Al-Maghrib s apprte
donner
son feu vert aux banques pour commercialiser des produits islamiques. Ce faisant
, la
Banque centrale coupe l herbe sous le pied du PJD, qui avait fait de ce projet u
n enjeu
lectoral.
Aussi pour empcher une publicit incontestable a la finance islamique auprs du
publique, surtout que ce mode de financement est forcer dtre absent dans les media
s
nationaux suite aux plusieurs facteurs, comme on le analysera dans le
chapitre
100
suivant. Outre les produits bancaires islamiques avaient du mal trouver preneu
r, sur
la marche bancaire marocaine, tant quils sont trs chers par rapport aux
produits
bancaires classiques.
Alors que, M. Abdellatif Jouahri, lors du lancement des produits i
slamiques a
annonc que L introduction de ces produits devrait permettre d largir la gamme de
services bancaires et de contribuer une meilleure bancarisation de l conomie En
revanche de cette avantage , La banque centrale
na pas cesser dimpose
r des
mesures restreintes au bon fonctionnement du nouvelle finance, elle a
interdit
de
lier -de loin
ou de proche- ses produits a lislam, il sont nomms pr
oduits
alternatifs
car ,et aux yeux
de M.Jouahri, cette dsignation cre une
discrimination entre les produits bancaires et donne limpression que les
crdits
classiques ne sont pas conformes au prceptes de lislam !!!!! Dans tell
contexte,
pouvons-nous parler dune finance islamique au Maroc. Nous pensons que le
ffort
doit se concentrer sur la mise en place dune finance islamique
plus
forte, plus
comptitive, et rependant aux besoins contemporains, des acteurs conomiques
et
aux attentes de des clients cibles.
Les propositions
de cette tude portant sur la dcomposition des ap

ports de la
finance islamique notre conomie. En tenons compte nanmoins, les activits pour
les quelles un monopole se justifier, le groupement des banques marocains freine
r
une implantation correcte du banking islamique et par consquence lexclusi
on
dune partie de clients refusant les offres bancaires non conformes avec
leurs
croyances religieuses.

101

Chapitre V

102
Chapitre V : la satisfaction et prospection de la clientle de la finance
islamique :
Dans ce chapitre, et dans le cadre des produits alternatifs. Nous essayerons dval
uer
la satisfaction des clients ayant dj bnfici des crdits
bancaires, Outre
nous
avons cible aussi la prospection de clients
susceptible de
contra
cter un produit
alternatif. En raison de la complexit de la recherche, des dimensions
la fois
conomiques et sociologiques, le choix dune approche qualitative du terrai
n a t
privilgi. La dmarche triangule suivante a
t ainsi applique au cours
de

cette
enqute.
Dabord, nous avons labor deux questionnaires, le premier est ddi la
satisfaction des clients dont
nous avons reparti les questions en
trois parties : la
premire pour
objet
de cibler la source dinformation sur le prod
uit alternatif
contracte, ensuite nous avons vise lvaluation du qualit/prix, cout et caractristiqu
e
du
produit contracte. Outre, nous avons extrapole les motivations et
les raisons
derrire la contractualisation de ce crdit. Par la suite, dans la deuxime partie
nous
avons essaye dapprcier la satisfaction du client envers le service rendu
par Dar
Assafa, enfin la troisime partie
est conue pour sduire lvaluation de la
satisfaction globale des clients envers les produits alternatifs, en plus nous a
vons vise
aussi les propositions et les perspectives de la fi au Maroc.
Dans la deuxime enqute, la premire partie est consacre pour apprcier les services
et le systme bancaire marocain actuel, puis nous investigue la populati
on sur les
produits alternatifs, le dgrer dinformation le moyen dinformation sur ces produits.
En revanche, dans la deuxime partie, nous avons prospecte les ventuelles
motivations qui peuvent inciter la clientle pour
contracter un produit
alternatif. En
plus nous avons interrog la population sur leurs attentes ainsi que le
urs conception
envers la FI. La troisime partie, a tent de sduire lavis sur linstauration de la FI a
u
Maroc et les perspectives de ce mode de financement.
103
Aprs 4 ans darrive, y a t-il une
vrai
finance islamique au Maroc ?
, quelle est
ltat de lieu de cette finance ? Pour rpondre cette problmatique, nous avons pu
raliser une analyse qualitative auprs dune population diverse. Le choix da
nalyse
qualitative justifie par la nature mme du sujet qui ncessite des statistiques e
t des
rponses fermes. En effet, le but de notre tude est danalyser les diffrents poin
ts
de vue de cet chantillon.
Pour cela, nous avons pu concevoir deux enqute qui ont t utilise en ta
nt
quinstrument de mesure .Nous avons
eu recours
des questions directs
. Avant les
entrevues. Nous avons pris le soin de prparer des questions
qui nous
servait de
cerner lavis des clients qui ont t dj servis. Cela dans le but dobtenir
des
informations profondes ainsi que des avis de chaque interviewe.
Section 1 : les prparatoires de lenqute.
5-1-1.Dfinir ce que lon cherche :
Dans un premier temps, nous avons commence par dfinir un questionnement sur la
satisfaction des clients pour les produits alternatifs
de nos entreti

ens. Le but des


entretiens tait de tenter
de dgager un point de vue de ces professio
nnels sur les
diffrents thmes qui nous semblaient importants.
5-1- 2.Dfinir les sources de donnes : qui interroger ?
Compte tenu de la complexit et limportance
du sujet, nous avons chois
i de cibler
des personnes qui avaient conclu des produits alternatifs auprs de Dar Assafa. P
our
lenqute de la satisfaction clientle, dans le domaine de la prospection de la clientl
e
de la FI, La cible de nos interrogations tait toutes personnes susceptible de
dtenir
linformation recherche. La dispersion de la population stale sur
trois v
illes,
Tanger, Agadir et Marrakech pour lenqute de la satisfaction clientle. Alo
rs que
lenqute de la prospection seffectuait sur les villes de Ttouan, Casablanca
et
Marrakech.
5-1-3.Combien de personnes a interrog ?
Nous avons pu raliser 70 questionnaires, 30 pour la satisfaction clientl
e dans les
trois villes 10 questionnaires dans chacune des 3
villes, 40 questio
nnaires pour la
104
prospection, 20 questionnaires Ttouan, 10 Casa et 10 Marrakech. Il convient de
prciser que dans chaque enqute, nous avons conu des questions afin de d
iriger

rpondre nos questions sur les thmes qui nous semblaient primordiaux la
ralisation de notre tude.
5-1-4.lenqute tape 3 labor les enqutes :
Compte tenu de lidentit des interviews, nous avons pu raliser lenqute en franais.
Avant la collecte de linformation, nous avons dcide dlaborer
une enqutes
en
deux questionnaires.
Nous avons
choisi
dlibrment de diviser notre enqute en plusieurs
par
ties. La
tendance de la fi au Maroc, Lintgration de la FI dans le systme conventionnel, La
FI comme une solution alternative la finance conventionnelle, et en fin les li
mites
et perspectives de la FI. Il convient de prciser que dans chaque questionnaire,
nous
avons conu des questions prcises afin de diriger lenqute rpondre notre
question sur les thmes qui nous semblaient primordiaux la ralisation de
notre
tude.
5-1-5. contacter les individus a interrog :
Aprs
avoir
ralis le travail prparatoire de nos enqutes, nous devions
raliser
une prospection afin de contracter les personnes cibles notre tude. Nous avons
eu
la chance davoirs lopportunit de raliser une enqute avec les clients qui ont dj
conclu des produits alternatifs. Nous avons donc rencontr divers personnes lors
de
cette enqute .lors dun change
tlphonique, nous
pu convenir dun rendez-vo
us
pour voquer le thme de mon mmoire. A la suite de ces enqutes, il nous

a donne
des contacts tlphoniques et emails des personnes qui seraient susceptibles de no
us
aider. La plupart dentre eux
taient des personnes cherchant des produi
ts bancaires
conformes aux percepts de la charia. Cette aide nous avait
t bnfique
car elle
nous permise de raliser ce questionnement.
5-1-6 .La collecte de linformation :
Pour mener a bien ces deux questionnaires, il convient de prendre en
compte
quatre points
essentiels :
105
5-1-6-1.La programmation temporelle
Les enqute de satisfaction
a t de 100% remplis
par les clients conc
ernes malgr
la distance
qui nous sparait de nos clients. La dure moyenne pou rem
plir un
questionnaire tait de 15 minutes
except par
certains client
qui on
t demande
beaucoup plus de ce qui tait prvu. En ce qui concerne, lenqute de la prospection
tous les questionnaires ont t remplis directement par les clients choisis au hasar
d, La
dure moyenne pou remplir un questionnaire tait de 24 minutes except par certains
client.
5-1-6-2.Lenvironnement Matriel et social :
Notre enqute physique sest droule dans les agences de Dar Assafa. Nous
avons
fixe cette entrevue cette endroit car lintress ntait disponible que dans
ces
agences. Il est noter que les questionnaires
ctaient drouls
pendant l
a priode
allons de 15 septembre jusquau 18 octobre 2011.
Nos enqutes et les conversations par texte avaient lieu le jour car les clients c
ibles et
ne pouvaient se librer qu ce moment.
5-1-6-3.Distribution des acteurs :
Nos interlocuteurs taient des personnes ayant contracte des produits alternatifs
pour
le premier questionnaire, pour le deuxime questionnaire, les personnes interrogs o
nt
t choisi dune manire arbitraire. Afin de faciliter nos enqutes, nous avons
pu
mentionner sur chaque questionnaire lobjet de notre prise de contacte.
5-1-6-4.le cadre contractuel
Aprs avoir fait les prsentations, nous avons du prsenter les motivations
de notre
questions, nous mentionnions chaque question que nous menions en qute dans le
cadre dun projet de recherche ralis dans le cadre dun mmoire de fin dtude, en
expliquant que les rsultats seront intgres.
5-1-7. les outils de traitement :
En vue de faciliter le traitement des rsultats des deux enqutes, nous
avons
fait
recourir trois outils informatiques, dabord le logiciel Sphinx qui nous
a permis
dtablir les questionnaires, ainsi quil nous a facilite la collecte des i
nformations
106

recueilles. Ensuite, nous avons servi du logiciel SPSS pour analyser l


es rsultats des
deux enqutes. Enfin, lapplication Excel nous permis de extrapoler les rsultats sous
forme des graphiques rsument ces rsultats.
Section 2 les rsultats de lenqute de satisfaction de la clientle :
1) Question 1 : Est-ce que vous dj entendu des produits alternatifs ?
Graphique 13 : linformation des clients sur les produits alternatifs

Question 2 : Si oui, via quel moyen ?


107
Graphique n 14 le moyen dinformation sur les produits alterantifs
Question 3 : Avez-vous contract un produits un produit alternatif auprs de votre
banque ?
Graphique n15 le nombre des credits alternatifs conclus
108
Question 4 : Si oui, lequel ?
Graphique n16 la nature du credit conclu
Question 5 : Quel sont vous motivations pour ce choix ?
Graphique N17 motivations derriere le choix de ce produit alterantif
Question 6 : Par rapport aux autres produits classiques, le cout produits que
vous avez
contract est :
109
Graphique N18 l appreciation du cout de produit contracter par rapport aux credit
classiques .
Question 7 : Avant de contracter ce produit est que vous avez eu suffisamment
pour
conclure le contrat crdit :
Graphique N19 la dtention de linformation sur le produit conclu
Question 8 : Quelle image faite vous des produits alternatifs par rapport aux p
roduits
classiques similaires :
110
Graphique N 20 la distinction entre les produits alternatifs par rapport aux prod
uits
classiques
Question 9 : le crdit et le service rendus sont bons, pour le prix quils coutent
:

Graphique N21 Qualit du service rendu


Question 10 : les crdits sont gnralement dun bon rapport qualit / prix
111
Graphique N22 le rapport qualit/prix des produits alternatifs
Question 11 : Pour les annes prochaines dsirez-vous contracte des produits alterna
tifs :
Graphique N22 la possibilit de contracter un produit alternatif.
112
Question 12 : Si vous devez emprunter pour acheter un logement, vous contractera
i un
produit alternatif :
Graphique N 24 nature de produit alternatif
Question 13 : Est ce que vous avez vraiment bien fait, en choisissant un crdit al
ternatif :
Graphique N 25 la satisfaction du client envers le produit alternatif contract.
Quel est votre opinion a lgard des conseiller et des agences de DAR
ASSAFA :
113
Question 14 :Laccueil est toujours de bon qualit ?
Graphique N 26Chaleur d acceuil au sein de Dar Assafa
Question 15 : On rpond toujours mes questions lorsque je vais a DAR ASSAFA :
Graphique N 27 la qualit de la rponse apporte par les conseilles.
Question 16 : Je pense que DAR ASSAFA traite ses clients dune manire juste :
114
Graphique N 28 la qualit de traitement des clients.
Question 17 : DAR ASSAFA traite tous les clients avec la mme attention :
Graphique N29 la standardisation de traitement au sein de Dar Assafa.
Question 18 : En gnral, tes vous satisfait des produits alternatifs :
115
Graphique N30 la satisfaction globale envers la prestation de Dar Assafa.
Question 19 : Selon vous, la gamme des produits alternatifs est-t-elle suffisa
nte ?
Graphique N31 la suffisance de la gamme des produits alternatifs.
Question 20 : tes vous daccord avec linstauration dune banque alternative islamique
proposant tous les produits alternatives :
116
Graphique N32 lavis des clients sur la cration dune banque islamique.

Section 2.Les rsultats de Lenqute de la prospection de la clientle :


Question 1 : Avez vous un compte bancaire ?
Graphique n33 la disposition d un compte
Question 2 : Si oui, pourquoi ?
117
Graphique N34 lutilit du compte bancaire.
Question 3 : Si non, pourquoi ?
Graphique N 35 les raisons du non dtention dun compte
Question 4 : Comment estimez-vous le cout des services bancaires au Maroc :
118
Graphique N36 lapprciation des couts des services bancaires
Question 5 : Avez-vous dj contract un crdit bancaire ?
Graphique N 37 le nombre des crdits conclus.
Question 6 : Si oui de quel type ?
119
Graphique 38 Typologie du crdit.
Question 7 : Si non pourquoi. ?
Graphique N39 raisons non contractualisation du crdit
Question 8 : Depuis 2007, certains banques marocaines commercialisent des produ
its
alternatifs islamiques avez-vous dj entendu de ces produits :
120
Graphique N40 Informations sur les produits alternatifs
Question 9 : Si oui, par quel moyen ?
Graphique N41 le moyen dinformation
Question 10 : Comment les apprciez-vous :
121
Graphique N42 lapprciation des crdits
Question 11 : Daprs vos informations, est ce que ces produits sont conformes aux
principes de la charia :
Graphique N 43 conformit aux principes de la charia
Question 12 : Souhaitez-vous contracter un crdit via une banque islamique :
122
Graphique N44 Acceptation du crdit islamique.
Question 13 : Si oui, dans quels domaines ?

Graphique N 45 nature de crdits souhaitable


Question 14 : Si vous souhaitez investir votre argent, acceptez-vous un financem
ent dont
vous partagerez des profits et des pertes avec votre banque ?
123
Graphique N46 partage des pertes et des gains avec la banque islamique
Question 15 : si vous pargner votre argent auprs dune banque, accepter vous de les
dposer auprs dune banque islamique ?
Graphique N47 Epargne auprs de la banque islamique.
Question 16 Si vous pargner votre argent auprs dune banque, accepter vous de les
dposer auprs dune banque islamique ?
124
Graphique N 48 possibilit dpargner auprs de la banque islamique
Question 17 : Etes-vous motivez pour contracter un crdit bancaire islamique ?
Graphique N49 motivations pour contracter un crdit islamique
Question 18 : Selon vous quelles sont les entraves qui empchent larrive dune
banque islamique au Maroc :
125
Graphique N50 les entraves pour la banque islamique
Question19, Si vous avez le choix entre une banque islamique et la banque clas
sique,
que choisissez-vous ?
Graphique N51 choix de la banque

126
Question 20 Acceptez-vous la commercialisation des produits islamiques par les b
anques
classiques ?
Graphique N52 la commercialisation des produits alternatifs au sein
des banques classiques
Question 21 Est-vous daccord avec la cration dune banque islamique au Maroc ?
Graphique N 53 lacceptation de la cration de la BI au Maroc
127
Question 22 le capital de cette banque islamique doit-t-il tre 100% marocain ?
Graphique N54 la composition du capital de la BI souhaite.
Question 23 : tes-vous daccord avec limplantation des banques islamiques en
provenance des pays du Golf ?
Graphique N 55 lacceptation des BI en provenance du pays de Golf
128
Les divers graphiques prsentent les rsultats des deux enqutes, ces rsultats sont l

e
fruit dune analyse informatique via le logiciel Sphinx. Qui nous a permis la cra
tion
des deux questionnaires, la collecte de linformation cherche et lanalyse
des
donnes reus.
Les rsultats feront lobjet dun traitement profond dans le chapitre suivan
t, en effet
les propositions que on va voquer seront la base des rponses pour les demandes et
les dysfonctionnements rvles lors de ces deux enqutes.

129

Chapitre VI

130

Chapitre VI : la finance islamique au Maroc, perspectives et


axes de dveloppement
Comment instaurer un systme de financement, dune manire assurant la fois
,
lquilibre du march existant et aussi tirer profit du nouveau segment isl
amique ?
Tachons dans un premier temps de vrifier la vracit des hypothses que nous avons
avances au dbut. En effet, nous comprenons dsormais avec plus daisance
pourquoi est-ce que les banques islamiques sont confrontes des grosses
barrires
politiques au Maroc, en revanche, ils nont pas cesse de renforcer leurs prsence da
ns
les pays occidentaux
Cinq catgories de mesures sont prconises pour lever les obstacles devant la FI au
Maroc : mesures politico-religieuses, mesures fiscales, mesures conomiques
et
bancaires, mesures juridiques et rglementaires et mesures daccompagnement.
Section 1.Le cadre gnral
Le cadrage gnral constitue les fondements et les valeurs de dveloppement de la f
i
6-l-1. Importance de lengagement collectif
Avant dentamer les autres
mesures dordre
technique, commercial ou aut
re, la
promotion de la FI est, demble une responsabilit
collective entre lEtat,
les
autorits bancaires, les banques elles-mmes, le Parlement et le Gouvernement. Tous
les acteurs
sont
sollicites pour dvelopper les transactions
de la
FI. Il sagit
entre
autres de responsabilit, de rgulation, de lgislation, de rglementation, de
commercialisation, etc. cest un engagement
collectif qui permettrait din
jecter une
grande visibilit en matire de mangement stratgique des produits alternatifs et

inscrire ces produits sur une lance de dveloppement positif.


6-1-2.la collaboration avec le conseil des Oulma
Paralllement la validation religieuse demande par Bank al-Maghrib lAAOIFI
du Bahren la banque centrale peut recourir galement des consultation du conseil
des Oulmas pour une grande collaboration dans le domaine de la FI .Le conseil pe
ut
tre consulte par BAM
pour des avis particuliers
ou pour organiser
des colloques
conjointement spcialement , sur des questions
du droit de transactions
(Fiqh al
Mouamalat)
131
Il reste dire
que daucuns requirent un avis religieux du conseil pou
r le
dveloppement
des produits alternatifs .Certes, le conseil ne sest pas
prononce sur
cette question. Mais tant donne que la pratique de la FI est, dsormais
, un chantier
ouvert au Maroc, la promotion des produits alternatifs peut tre men par
progressivit en lui laissant le temps ncessaire pour la neutralit. En ou
tre, il y a
toujours possibilit de dvelopper ce secteur par dautres moyens conomiques,

bancaires, fiscaux et rglementaires.


6-1-3.lutilit de changement du paradigme
Ce qui est en train de se passer en occident, dans les pays du Gol
f et au sud est
asiatique en matire de dveloppement de la FI montre que les pays sont en train d
e
changer
le paradigme
danti progrs par lequel est taxe la FI. Celle-c
i devient, au
contraire, un moyen
de sortie de la crise financier mondiale. On
conviendra
comment la FI sduit la France. Le Royaume Uni et mme le Japon et comment les
produits islamiques
se dveloppement grce aux ajustements
lgislatifs et
rglementaires mis en place
en toute rapidit par ces pays pour promouv
oir leurs
conomies.
Dans le mme ordre dides, le qualitatif islamique ne semble poser aucun problme
dans dautres pays, musulmans et non musulmans. Le label islamique est
comme
dautre labels : produits bio, produits de tiroir, produit Halal, produit
s socialement
responsable etc. Cette logique est conditionne par
lassainissement des
nouveaux
produits pour les rendre plus justes et plus conformes aux prceptes de la charia.
Il est donc
utile, comme le soutiennent les thories de conduite du
changement, de
revoir le paradigme national pour promouvoir la FI. Dautres lments carac
tre
fiscale sont intressants pour promouvoir les nouveaux produits
Section 2 les mesures et les recommandations pour lamlioration
6-2-1.Mesures fiscales pour une neutralit fiscale :
La fiscalit joue un rle fondamental de scurisation de ressources financires pour le
budget gnral de lEtat. Cette mission est troitement associe
des principe
s de
gouvernance financire qui sont la justice fiscale et la neutralit fiscale.
132
A linstar de la suppression du double droit denregistrement et de la rd
uction du
taux de la TVA pour la Mourabaha, les modifications suivantes sont recommandes
:
-Taxer lassiette de la TVA
du produit Ijara wa iqtina
au taux de
la TVA de 10%
comme les intrts bancaires et comme le produit Mourabaha.
-limiter lassiette de la TVA du produit Ijara a la marge commerciale par analogie
au
traitement de lintrt et de moudaraba rcemment.
-prvoir un traitement quivalent celui contenu dans larticle 59.V
du CG
I, pour
dduction du principale et de la marge de lIR en cas dacquisition
dun
logement
social.
-Prvoir
un traitement quivalent a celui contenu
dans larticle 28.II
du CGI, pour
dduction de la marge, dans la limite de 10 % du revenu net imposable, de lIR en
cas dacquisition dun logement non social
-Modifier
larticle 65.II du CGI dans le sens ou la marge paye par l
es produits
alternatifs fasse
partie des charges dacquisition
du bien
immeuble,

dductible
en
cas de cession.
Pour les le produit Ijara wa iqtina , considrer la valeur initiale du bien im
meuble
comme tant la valeur de son acquisition et non pas sa valeur rsiduelle en fin
de
contrat .
-Introduire une disposition dans larticle 63.B du CGI stipulant que le dlai de
huit
ans ncessaire
pour lexonration
de lIR
sur profits immobiliers dbute a
u
commencement du contrat
et non pas a son terme puisquon
est en prs
ence dun
engagement ferme dachat
6-2-2.Mesures conomiques et bancaires juridique :
6-2-2-1.Assurer le libre jeu de concurrence :
Les pratiques de la concurrence dloyale visant limiter le dveloppement de produits
et services
sont universellement reconnus illgales et son parfois sanc
tionnes. Un
cas illustratif peut tre avance concernant le domaine des tlcommunications
en
133
France ou
loperateur historique qui avait limite le dveloppement des o
perateurs
alternatifs lobjet de sanction de lautorit de rgulation
6-2-2-2-Explorer et valider le choix de la BI :
La proportion de la FI peut tre envisage travers le scenario de lexploration de la
voie
de la BI. Cest une alternative qui mrite dtre tudie par les autori
ts
bancaires, Dans ce sens, des recherches et des enqutes
peuvent
tre
menes
pour
analyser et valider la faisabilit de ce choix.
Il est permis
de penser quil y a un intrt
dans lautorisation
de l
a banque
islamique ne serait-ce
que pour rpondre
la demande des consommateur
s non
encore servis. Louverture
de ce nouveau marche
serait une dcision
convenable
pour
stimuler les banques .Un
nouvel acteur satisferait
la demand
e
et pourrait
changer lattitude
des banques actuelles vis--vis
ces produit. Il con
vient de
prciser, en plus , que la notion de protectionnisme nest plus dactualit, le choix
de
notre pays tant claire pour lconomie du marche , pour les accords de libre change
par son implantation dans plusieurs pays a ltranger, en Europe et en A
frique, est
invite a se prparer ce dfi de mondialisation.
Dans ce contexte, le non inscription dans la mouvance financire islamiq
ue,
dsormais connotation internationale, pourrait
se faire au risque
dopp
ortunit
conomique s et financire rates. Les scenarios envisageables pour munir notre pays
dun statut de banque islamique sont intiment lies au critre de bonne gouvernan
ce
financier et lexigence de croissance socio conomique du Maroc.
6-2-2-3.Recourir lexpertise de la BM et du FMI :

Le scenario de la BI
peut tre
tudi en collaboration
avec les orga
nisations
financires internationales qui offrent une assistance technique et une e
xpertise dans
le domaine
comme la BM ou le Fonds Montaire internationale (FMI) et
la banque
Islamique de Dveloppement. (BID)
La banque mondiale organise une srie de confrences sur ce sujet son s
ige
Washington et publie son premier livre sur la gestion des risque pour les ins
titutions
financires islamiques .La Socit Financire Internationale(SFI), branche du secteur
prive de la banque, octroie des emprunts pour les institutions intresses a la fin
ance
134
islamique .Elle a mme fourni sa premire garantie partielle de crdit conforme aux
rgles de la FI pour un projet au Ymen Saba Islamic Bank .
En outre, la branche de la Banque sur les questions des garanties din
vestissement
lagence Multilatrale de Garantie des Investissements (AMGI), est active a
vec la
Banque Islamique de dveloppement dans lorganisation de confrence
dans ce
domaine.
Concernant le FMI, son assistance technique repose sur lexprience dun staff de 25
ans experts
qui sont familiers avec la FI et avec la mise en appl
ication de lanalyse
standard pour les institutions islamiques. Le FMI participe a aider les gouver
nements
mettre
en place
des cadres
rglementaires appropries pour linstallat
ion des
banques islamiques .En 2007, il y avait au moins huit projets dassistance techn
ique
dans ce domaine
et un document de travail
est publie cet gard in
titule
introduction des banques islamiques dans les systmes bancaires classiques
Au niveau mondial, le fonds contribue faciliter llaboration des normes .En 2002, i
l
a aide tablir en Malaisie le Islamic Financial Acconting Standards Bord (IFSB)
qui met les normes
prudentielles
et les principes directeurs pour li
ndustrie
financire islamique lchelle mondiale. Les normes IFSB sont conues pour
complter les normes publies par le Comit de Bale.
Cela dit, le dveloppement de la banque islamique
dpende des spcificits
marocaines
et de la typologie des banques islamiques existantes .Troi
s solutions se
prsentent. Elles peuvent
concerner dabord, la continuation sur la voie
actuelle
en
maintiennent la commercialisation des trois
produits (IMM) dans les g
uichets
et
introduisant de nouvelle formules (Istisnaa et Salam). Elles peuvent
p
orter ensuite,
sur la cration dun consortium marocain
entre banques locales pour crer
une
banque islamique laquelle prendraient part la fois le capital national et le
capital
national tranger pour asseoir une expertise en finance islamique.
6-2-2-4.Commercialisation les nouveaux produits a des prix comptitifs :

Il est intressant que le tarif des produits islamique soit comparable


celui des
produits conventionnels pour assurer une relle concurrence, seule garantie dun pri
x
135
quitable entre loffre et la demande. Actuellement des marges exprimes en termes
de taux rvlent une augmentation injustifie de lordre de 1.5%.
Certes, les taux sont libres, mais la banque centrale pourrait prvoir
un mcanisme
comparable celui
du taux
maximal pour lappliquer au financement alt
ernatif.
Aussi serait-il souhaitable dtudier la possibilit de limiter le seuil maximum de
la
marge linstar de lintrt. La multiplication des acteurs stimulerait la concurrence
et inciterait la rduction des couts et des marges.
6-2-2-5.Mobiliser les banques qui ne commercialisation pas ces produits
Lobjectif de Bank Al Maghrib daugmenter la bancarisation et dmocratiser la
ccs
aux crdits ne pourrait pas se concrtiser si la quasi
majorit
des ba
nques reste
insensible aux produits alternatifs. Cela ncessite une raction de la part de la b
anque
centrale pour rajuster les moyens de sa politique. La mobilisation des
banques
pourrait
se faire
davantage dans une approche
systmatique qui
en
globe des sous
systme fiscale, bancaire, rglementaire et juridique pour atteindre le but
e initial de
satisfaire le consommateur marocain.
6-2-3.Mesures juridiques et rglementaires :
6-2-3-1.Instaurer des comites de Raqaba charia :
Les clients demandeurs des produits islamiques cherchent avant tout des garntes
de
conformit de leurs transaction
avec la Charia. Il sagite
dun
lment
psychologique essentiel a la russite de ce nouveau mode de financement, do tout
lintrt dinstaurer des comites de Raqaba charia.
Il y a lieu de noter que lavis de conformit dun nouveau alternatif peut tre obtenu
des instances de certification internationales telle que lAAOIFI mais au
ssi en
collaboration avec une autorit religieuse nationale comme le Conseil Supr
ieur des
Oulmas. Une fois
ce produit
homologu, il est fondamental quil soit
audit
rgulirement
par le comit de Raqaba pour lui donner une assurance raiso
nnable
quant la banque aux conditions initialement prvues pour la commercialisation d
u
produit.
136
Linstallation de la comite du Raqaba diffre dun pays
lautre. Pour
Maroc il
serait envisageable dautoriser des cabinets daudit externes spcialiss et
indpendants comportant des Oulmas rudits dans le droit commerciale musulman
malat) en plus
des experts en comptabilit pour faire
(fiqh Al moua
des audits
annuels de conformit des produits islamiques commercialises.
En outre, au niveau central, il serait judicieux de mettre en place un comite a

le

Bank alMaghreb qui pourrait contrler les banques, soit a son propre initiative ou aprs
un
audite dun cabinet de Raqaba Charia et prendre des sanctions si cela est ncessair
e.
Egalement les services daudits internes des banques commerciales doivent se dot
er
de spcialistes en la matire pour
conseiller la banque et assurer a l
a direction que
leurs agences respectent , en pratique, les principes de la charia rgissant les p
roduits
labliss Nettoyer les produits alternatifs
il est recommande dassocier al
ternatif a
une assurance islamique au lieu de la police dassurance dcs pour la cohrence des
contrats de ladopter pour les
nouveaux produits au Maroc. Les consomm
ateurs
optant
pour les PBA sont contraints
dadhrer a cette
police
dassur
ance, car elle
obligatoire de par loi et elle est incluse dans le corps du contrat.
Les avantages de cette mesure sont nombreux. Celle-ci renforce dabord,
lidentit
alternatif des produits banquiers, consolide ensuite, leur dmarcation par
rapport
aux produits conventionnels et accroit enfin, ladhsion de la clientle a des produi
ts
vendus dans un package
cohrent .Par
consquent,
cette mesure devrait
constituer
un lment de russite de ces produits alternatifs.
6-2-3-2.Revoir les contrats actuels :
Les contrats actuels mritent dtre pour retirer
certaines disposition
q
ui sont
prjudiciables la clientle sue le plan des principes dgalit et de justice .il sagit
notamment de :
-Prvoir la possibilit de ngocier la marge commerciale comme cest le cas
des
intrts conventionnels (fixes ou variables).
-Introduire le produit dassurance
islamique Takaful pour remplacer lassu
rance
conventionnelle.
137
-Lever tous les obstacles au transfert du bien achte aux hritiers, en cas dcs de
lacheteur.
Les mesures qui sont recommandes sont diversifies et couvrent diffrents aspects
politico-religieux, fiscaux, conomiques, bancaires, juridiques et rglementaires. E
lles
forment les piliers dune nouvelle stratgie bancaires relative aux produits islamiq
ues
mme dassurer leur prennit. Leur efficacit dpend en plus de mesures
daccompagnement qui constituent des lments de succs incontournables.
6-2-4.Mesures daccompagnement :
Les mesures daccompagnement constituent des lments dappui qui garantissent
succs des recommandations damlioration du mangement des produits alternatifs.
6-2-4-1-Mettre en place une action de communication pour le produit alternatif :
Il est fondamental que la publicit des produits alternatifs atteint tou
s
les
consommateurs concernes en toute et en toute clart via les mass media,

la presse
crite et audiovisuelle et travers la communication
intentionnelle
de
s organismes
bancaires. La publicit est un droit a linformation et non pas un privi
lge, puisque
cest au client que revient la dcision de consommation.
6-2-4-2.Intensifier la formation :
Pour le dveloppement de la politique bancaire alternative, une mise ni
veau des
ressources humaines est ncessaire. Elle permet de les impliquer activement dan
s la
commercialisation
des produits
alterantifs. Des plans de formation s
ont adopter,
mme de rendre le service conseil accessible a tous les consommateurs.
6-2-4-3.Former des experts dans les mtiers de la FI :
Il est fortement conseille de crer des modules de formations professionnelles ddie
s
la FI dans les universits marocaines et de prvoir des bourses dtudes ltranger
dans les pays
avances dans
cette
discipline tel que la Malaisie
.Des universits
europennes et amricaines consacrent
des cycles de formation la finance
islamique. Cet effort doit tre accompagn par la banque elles mme pour dvelopper
les comptences de leurs ressources dans le cadre de Gestion Prvisionnell
e des
138
Emplois et Comptences (GEPEC) et pour crer des partenariats dexpertise avec les
banques islamiques.
6-2-4-4-Gnraliser les applications de simulation a toutes les agences bancaires :
La gnralisation
des applications informatiques toutes les agences const
itue un
lment de succs de la commercialisation des produits alternatifs
car ell
e
permet
une meilleure application du principe dinformation de la clientle.
6-2-4-5-Intgrer la FI dans les politiques publiques :
La politique
des produits
alternatifs devrait
sintgrer dans le cont
exte gnral des
autres politiques, programmes et stratgies. Il est utile que des effort
s de
synchronisation
soient
dploys pour permettre lintgration russie de la FI
aux
programmes
gouvernementaux aux crdits Fogarim , crdit jeune promoteur
ou Moukawakit
La banque islamique pourrait tre dote de missions nouvelles comme la collecte et
la gestion des fonds de la Zakat, le dveloppement de lartisanat, le secteur agr
icole,
etc.
6-2-4-6.Gnraliser la convention des uvres sociales aux produits alternatifs :
Il est du droit des fonctionnaires et salaries optant pour le finance
ment
alternatif de
profiter du mme traitement prfrentiel accorde aux adhrentes des uvres sociales
de leurs dpartements. En plus, ils ont galement le droit de bnficier de la ristourn
e
accorde par les uvres sociales dans le cas de lachat immobilier.
6-2-4-7.Rapprocher les produits alternatifs au monde rural :
Pour
approcher le monde
rural, qui reprsente prs de la moitie de l
a population
marocaine, il est souhaitable de sensibiliser les banques la ncessite

de couvrir
lensemble du territoire national, pour donner aux citoyens le mme droit daccs a
la banque la ou ils se trouvent. A cet effet, pour combler ce manque de couv
erture,
les associations de micro crdits. Pourront jouer le rle de relai avec cette popu
lation
rurale
en proposant des produits alternatifs cote de leurs produits
actuels .Ce
faisant, le champ de la population ligible ce nouveau mode de financement pourrai
t
croitre.
139
6-2-4-8.Permettre le financement des vhicules utilitaires :
Pour ne pas entraver les mcanismes de la concurrence pure et parfaite ente les deu
x
options de financements, il est important dautoriser le financement dacquisition
des
vhicules utilitaires
par voie de finance
alternative au mme titre qu
e les voitures
personnelles. Au terme de cinq recommandations et des mesures
daccompagnement dveloppes ci haut, il y a lieu de dcliner ces propositions dans
un plan daction dtaille.
Section 2 Plan daction dclinaison des orientations de recommandation :
Le plan daction lavantage de prciser les mesures prendre pour remdier ltat
de stagnation des produits alternatifs. Il a
aussi lavantage dtre
co
nu selon
une
approche managriale qui met en relief les objectifs attendre, les indi
cateurs a
surveiller, les contraintes surmonter et les initiatives engager et enfin les
acteurs
devant prendre part
la ralisation
de ces objectifs. Cette
stratgie
puise ses
fondements dans le besoin damlioration continue dexplique
par le cycle
de la
qualit de Deming. Cest un processus qui recherche la qualit en quatre phases qui
sont la prparation, laction, lvaluation et la correction schmatisent ci-aprs
-le cycle de Qualit de DEMING des produits alternatifs.
LE CYCLE DE QUALITE DE DEMING

Prparer
C Corriger

Agir
Evaluer

Normalisation

Progrs
Besoin satisfaire
140
Le plan daction regroupement les incitatives daction est dtaille dans les
quatre
fiches suivantes.

Fiche 1 : Axe 1-Cadrage gnral (fondement)


Objectifs Initiatives
Contrainte
s
Indicateur
s
Acteurs
1-Charger de
paradigme
-Banaliser le
terme finance
islamique
adopte
universellement
et qui cohabite
avec la fiance
islamique
conventionnelle
.
- Organiser
plusieurs
colloques
nationaux sur la
finance
islamique
regroupant
autorits
bancaires et
parties
prenantes du
-Besoin de
progressivit
-Rticences
propres
tout
changement
-Nombre de
colloques sur la
finance
islamique
-Evolution de
lencours des
produits
alternatifs
-Augmentation

du nombre des
banques
commercialisan
t
IMM
-Bank al
Maghrib
-Banques
commerciale
s
-Ministre
du Finance
-GPBM
-APSF
141
secteur
bancaire.
2-Prfrence
de
collaboration
de BAM avec
le conseil
Suprieur des
Oulmas(CSO
)
-Fonder une
coopration
rgulire entre les
deux institutions
regroupant la
technicit et la
consultation
religieuse.
-Recours exclusif
de la BAM aux
standards
internationaux
(AAOIFI)
-Organisation de
rencontres
scientifiques.
-BAM
-CSO

Fiche 2 : Axe 2- orientations fiscales


Objectifs Initiatives Contraintes Indicateurs Acteurs
1. lever
lobstacle fiscal
sur Ijaraa wa
iqtina et
continuer
lharmonisation
fiscale sur
Mourabaha

TVA :
-Baisser le taux de
la tva de 20% a 10
pour Ijara Wa
iqtinaa linstar de
Mourabaha
-Appliquer la tva
sur Ijara Wa
iqtinaa
uniquement sur la
partie de la marge
locative de la
banque.
NB : marge
locative = loyer
paye moins
amortissement du
capitale
-Risque de naissance
de revendications
similaires au sein du
secteur de la location
-Risque de
dveloppement de
Mourabaha au
dminent de Ijara
Wa iqtinaa amne
disparaitre entrainant
le rtrcissement du
nombre des produits
proposes a la
clientle.
-Introduction
lgislative
-Prcision de la
distinction entre
LOA et LEA
-DGI
-Ministre du
Finances
-Parlement
142
IR : Revenus
salariaux
-introduire une
disposition
lgislative
permettant la
rduction de la
10% du RNI pour
les produits
Mourabaha et Ijara
Wa iqtinaa
NB : la marge
bnficiaire de la
banque est tale
de manire linaire
sur ladure du
contrat

-Difficult de
distinguer le profit et
le capital pour
lopration d Ijara
Wa iqtinaa du fait
que le mode de
calcul nest pas
prcis
-Risque de baisser
des recettes fiscales.
-Introduction
dune disposition
galitaire
-DGI
-Ministre du
Finances
-Parlement
IR : profit
immobiliers :
-Evaluer la valeur
dachat du bien
objet de la LEA
non pas a sa valeur
rsiduelle (1%)
mais a la totalit
des loyers payes
qui constituent la
vraie valeur du
bien.
-Considrer la
priode
dhabitation
effective du
locataire-acheteur
pendant le contrat
dIjaraa Wa iqtina
pour lattribution
de lexonration
dimpt sur le
-Baisse des recettes
fiscales
-Introduction de
disputions
lgislative
concernant la
dure de 8 ans et
la valeur relle de
lhabitation pour
Ijara wa iqtina
-DGI
-Ministre du
Finances
-Parlement
143
profit immobilier.

Fiche 3 : Axe 3 : Orientation conomiques, Bancaires et


Commerciales
Objectifs Initiatives Contraintes Indicateurs Acteurs
1-Lever
lobstacle
bancaire de
chert des prix
Marge bancaire :
-Indexer la marge
bancaire de
Mourabaha et de
ijara wa iqtinaa sur
la marge
pratique pour le
crdit
conventionnel
-Activer le produit
Moucharaka
-Intresser les
populations dans
le monde rural et
dans les circuits
des micros crdits
-Conclure des
conventions de
financement entre
les uvres sociales
des ministres et
des banques a
linstar des
conventions pour
les crdits
classiques.
Marketing :
-Dvelopper des
actions de
-Risque de
dsutude du produit
ijara Wa iqtina
devenu non
concurrentiel par
rapport Mourabaha
-Risque de
rtrcissement de la
gamme des produits
offerts
-Risque de
traitement
ingalitaire entre les
marocains

-Manque dexpertise
en matire de

finance islamique
-Evolution de len
cours du
financement
alternatif dans le
temps et dans
lespace
-Ralisation de la
concurrence par les
prix entre des
produits
conventionnels et
alternatifs
-Degr de
rapprochement de
la marge entre les
produits alternatifs
et les crdits
classique
-sassurer de
limpartialit de la
communication des
agents bancaires
-Conclusion des
conventions entre
les banques et les
uvres sociales
-Nombre des
formations
- Banques
Commerciales
-Bank Al
Maghrib
-uvres
sociales des
Ministres.
144
communication de
proximit et
caractre impartial
-Elargir le champ
des produits
alternatifs aux
vhicules
utilitaires et
matriel roulant
Formation :
-Mener des
actions de
formation au
profit des agents
bancaires
-Dvelopper un
partenariat avec
les banques
islamiques dans
dautres pays.
ralises pour la
gnralisation de la

formation des
agents bancaires.
2-Explorer la
voie de la BI
-Lancer une tude
dopportunit du
scenario
dautorisation de
la banque
islamique a
capitale nationale
ou tranger.
-Recourir a
lassistance de la
banque mondiale
et du Fonds
Montaire
International et de
la BID
-Introduire les
instances de
Raqaba Charia
-Dvelopper un
partenariat avec
les BI dans
dautres pays.
-Limite de
lexprience dans
fentres.
-Manque dexpertise
en matire de la FI
-Ralisation
dtudes et
denqutes sur la
faisabilit) de la
banque islamique
(impacts
conomique).
-Nombre de
runion de travail
avec les organismes
internationaux.
-Bank al
Maghrib
-Banques
commerciales
145
Fiche 4 : Axe 4-Orientations juridiques et rglementaires
Objectif Initiatives Contraintes Indicateurs Acteurs
1-Lever
lobstacle
juridique
Assurance :
-calculer la police
dassurance
uniquement sur le
montant finance

par la banque et
exclue le montant
apporte par le
client
-Multiplication
des intervenants
rgulateurs BAM,
conseil de la
concurrence)
-Absence de la loi
de protection des
consommateurs
Droit de
consommation
-crer une instance
de recours pour
les vices caches
-acclrer
ladoption de la
loi de protection
des
consommateurs.
-chert de la police
dassurance dont la
base de calcul est
errone portant non
seulement sur le
montant finance par
la banque mais aussi
sur le montant
avance par le client
-Multiplication des
intervenants
rgulateurs (BAM,
Conseil de
concurrence)
-Absence de la loi de
protection des
consommateurs
-Vrifier la
rgularit des
assurances
contractes entre les
banques et les
clients
-Autorisation par
BAM dune
assurance Takaful
-Incorporation
dune assurance
Takful dans les
contrats des
produits alternatifs
-Vrifier la
rgularit des

transactions vis a
vis du droit de la
consommation et de
la concurrence
-Bank alMagrib
-Banques
commerciales
-Pouvoir
lgislatif
-Instance de la
concurrence
Fiche 4 : Axe 4-Orientations juridiques et rglementaires
Objectif Initiatives Contraintes Indicateurs Acteurs
146
1-Lever
lobstacle
juridique
Assurance :
-calculer la police
dassurance
uniquement sur le
montant finance
par la banque et
exclue le montant
apporte par le
client
-Multiplication
des intervenants
rgulateurs BAM,
conseil de la
concurrence)
-Absence de la loi
de protection des
consommateurs
Droit de
consommation
-crer une instance
de recours pour
les vices caches
-acclrer
ladoption de la
loi de protection
des
consommateurs.
-chert de la police
dassurance dont la
base de calcul est
errone portant non
seulement sur le
montant finance par
la banque mais aussi
sur le montant
avance par le client

-Multiplication des
intervenants
rgulateurs (BAM,
Conseil de
concurrence)
-Absence de la loi de
protection des
consommateurs
-Vrifier la
rgularit des
assurances
contractes entre les
banques et les
clients
-Autorisation par
BAM dune
assurance Takaful
-Incorporation
dune assurance
Takful dans les
contrats des
produits alternatifs
-Vrifier la
rgularit des
transactions vis a
vis du droit de la
consommation et de
la concurrence
-Bank alMagrib
-Banques
commerciales
-Pouvoir
lgislatif
-Instance de la
concurrence

147

148
Les recommandations damlioration de la commercialisation du produits alter
natifs
sont conu dune manire globale, sur la lumire de lanalyse des rsultats des
deux
enqutes que nous avons rvl dans le cinquime chapitre, cela nont empche pas
dajouter certains recommandation dordre
technique issu de nos entretiens
avec les
spcialistes et les acteurs du domaine. Outre, lapport des amis qui ont
dj trait ce
sujet.

149

Conclusion

150
Depuis les annes 2000, les crises subis par les institutions financires
conventionnelles a dvelopp une forme dattrait pour la finance islamique.
Elle se
positionne comme une finance substituable la finance traditionnelle du fait de
ses
fondements thiques. Nonobstant, nous constatons une forte concentration
de
linstitution financire islamique dans les pays du Golf et dAsie et, dans
une
proportion moindre, au pays du Maghreb et en Afrique.
Depuis leurs arrives en 2007, le dveloppement des produits alternatifs a t bloquer
par plusieurs entraves, politiques, montaires, fiscales, juridiques et bancaires.
Suite
ces lacunes, le dmarrage du banking islamique a t marque par une chert
des
produits alternatifs, outre le public cible par cette finance ne dispo
se pas
dinformation suffisante sur les nouveaux produits, pour certains, le ban
king
islamique permet de se financer auprs de la banque sans aucuns
rajou
t ou aucun
partage des gains avec un long rchelonnement des remboursements
162
Nous avons essay dencadrer cette novelle finance, en mettant le point s
ur les
principes de cette finance qui se distingue la finance conventionnelle par son a
pport
thique au financement, mais aussi par le partage des profits
et des
pertes. Outre,
linterdiction de certains pratiques tels que la spculation, lintrt, les act
ivits
illicites. Le Banking islamique permet de rapprocher lconomie relle a lact
ivit
financire ce qui est en rsulte, lexclusion de tous les risques qui ont
bloque
lconomie mondiale, suite a la crise financier actuelle.
Ensuite, nous avons situ larrive de la finance islamique au Maroc, par rapport aux
autres pays, notre pays avec Oman sont les derniers pays arabo-musulma
n qui ont

autorise
la commercialisation de produits conformes aux principes du
charia. Alors
que tous les autres pays arabes ont intgr ce mode depuis 30 ans, le mode est en tr
ain
de trouver sa place au sein dun marche dominer par un systme classique
trs fort
doter dun encadrement juridiquo-fiscale
visant protger les intrts des ba
nques
conventionnelles et par consquence labsence dun marche
libre et concurre
ntiel.
Ceci dit que les nouveaux produits nont pas la mme chance de russite,
Domniprsence et domniscience, cette finance
de demain, fera largement ap
pel
151
des comportements socio-conomiques, rsolument moderne privilgiant les qualits
de dveloppement et dquilibre socio-conomique.
Nonobstant, la deuxime partie retrace les principales difficults qui frei
nent un bon
fonctionnement de cette finance, dailleurs la marge bancaire est assez l
eve et qui
dpasse largement celle dans le cadre dun crdit classique, en plus linadquation de
la fiscalit en vigueur ajoute un cout supplmentaire notamment la TVA qui constitu
e
58% du total du
surcout. Outre, le bnficiaire dun
crdit alternatif ne
jouie de
mmes avantages, dabord il ne profit pas de la rduction de 10% du reven
u
net
imposable, ainsi que il ne peut pas dduire la valeur rsiduel sur les profits raliss
sil
a contract un produit alternatif.
Face cette situation nous
prvoyions un amnagement radicales basant sur
la
suppression de tous ces entraves, aidera le banking islamique remplir
ses objectifs
au Maroc, en augmentant le taux de bancarisation de la population ain
si quen
facilitant laccs au financement ce qui engendre une croissance soutenu d
e
lconomie national.
Lexprience des pays avances dans ce secteur constitue peut assister linst
auration
efficace de ce mode dans notre systme financier, en effet la tendance
est pour des
systmes bancaires dualiste. La Malaisie
dcrte en plus des encouragements
rglementaires et des incitations favorisant la recherche et le dveloppement d
ans
un domaine de la finance islamique. En Europe, lattention est croissant
e
et le
Royaume Uni et la France
sont en comptition
pour crer des places f
inancires
ddies spcialement la finance islamique .Dans les pays du Maghreb, lintrt
donne la finance est rcent. Des banques islamiques sont autorises en Algrie et en
Tunisie.
Bref, et pour mener bien la commercialisation de ces produits, et

notre avis, la

solution la plus adquat avec la situation marocaine est de valider le


choix de la
banque islamique, nationale ou capitale tranger constitue une alternativ
e qui
incitera les banques classiques intgrer ces produits dans leurs gammes
de crdit.
Sinon, nous proposons un certaines ajustement dabord, lquit fiscale entre
les
produits classiques et les produits alternatifs, limiter le plafond de
la marge bancaire
comme dans les crdits classiques. Ensuite laccompagnement du lancement de
ces
152
produits dune communication srieuse pour permettre
linformation la port
e de
tous les consommateurs.
Lactivit financire islamique est devenue mondiale, la finance islamique
est lun
des modles les plus promoteurs, aprs tente ans sans avances, significatives dans
ce
domaine, cette finance est en train de se mtaphores sous nos yeux. Les besoins
en
financement, de faiblesse du systme actuel, inciteront la plus parts de
s pays
instaurer ce mode de financement. Probablement quune tude large sur la faisabilit
conomique de la banque islamique au Maroc, notamment via des enqutes spciales
peut confirmer ou affirmer les ides annoncer dans ce modeste travail.
Le Maroc est en train de restaurer son conomie, A cet gard, notre pays aura prof
it
de revoir sa stratgie bancaire pour tirer profit des avantage que procc
upe les
groupement arabo-musulmans dont la finance islamique contrle 60% de lacti
vit
financire, en plus la manne ptrolire de ces pays, dpasse 600 milliards $ par an. La
question est de savoir si nous utiliserons un jour les recettes de cette manne
?

153

ANNEXE

154
Annexe n1 : Typologie des banques islamiques
Critre de
typologie
Catgorie 1 Catgorie 2 Catgorie 3
Activit Banque de dtail :
assurant la fonction
traditionnelle
dintermdiation,
Elles reoivent
largent dans des
projets pour le
compte de collecte et
dinvestissement sont
bases sur le mme
principe de partage
des pertes et profits.
Banque dinvestissement
islamiques : sont des
banques de gros .Elles
collectent le surplus de
liquidit des banques de
dtail et investissement
dans des projets.
Lactivit financire de
gros est alimente par les
fonds souverains qui sont
la recherche de
placements intressants,
essentiellement les
investissements
institutionnels des pays
ptroliers.
Compagnies de
Moudharaba :
ont pour activit
essentielle le
crdit-bail. Cette
opration
commence par

lachat du bien
lou, sous la
forme dun
contrat
moudahraba do
leur nom.
Lieu
dimplantati
on
Pays entirement
islamis : dans ces
pays, les banques ne
sont rgis que par une
seule rglementation.
Cest le cas dIran, du
Soudan et du Pakistan.
Autres systmes : les
banques se trouvent dans
un systme financier dual
.Elles sont soumises a
deux systmes de
rglementation et de
rgulation qui sont plus ou
moins compatibles. Les
plus nombreuses sont
situes dans les pays du
Golf, surtout au Bahren
qui est connu comme tant
la place financire la plus
dynamique.
--------Importance
activit
financire
islamique
Activit entirement
islamique
Guichets ou fentre
islamique : le caractre
licite de ces fentres nest
pas unanime reconnu car
le risque de mixit de flux
halal et flux de non haram
est rel.
---------Rpartition
gographiqu
e
Une densit trs
forte : Malaisie et au
Bahrein
Absence
du Maghreb
dans les zones
dimplantations
Ecart important
entre les actifs des
trois premires
banques et ceux
des suivantes

155
Annexe n2 questionnaire de la satisfaction clientle :
Dans le cadre dune tude de satisfaction clientle, nous vous sollicite de bien
vouloir remplir ce questionnaire dont lobjet est dvaluer les produits
alternatifs :
1) Est-ce que vous avez jamais entendu des produits bancaires dites alternatif
s ?
Oui
Non
2) Si oui, via quel moyen ?
Amis
presse
internet
autres
3)
3)
Avez-vous contract un produits un produit alternatif auprs de vo
tre
banque ?
Oui
Non
4) Si oui, lequel ?
Ijara
Moucharaka
Mourabaha
aucun
5)
Quel sont vous motivations pour ce choix :
Convictions religieuses
cout
autres
6)
Par rapport aux autres produits classiques, le cout produits que vou
s avez contract
est :
Moins cher r
moyennement cher
c
her
trs cher
7)
Avant de contracter ce produit est que vous avez eu suffisamment dinfor
mations
pour conclure le contrat crdit :
Oui
Non
8) Quelle image faite vous des produits alternatifs par rapport aux produits cl
assiques
similaires :
Diffrent
indiffrent
9)
le crdit et le service rendus sont bons, pour le prix quils coutent :
Pas du tout daccord
ni daccord, ni pas daccord
tout fait daccord
10)
les crdits sont gnralement dun bon rapport qualit / prix :
Pas du tout daccord
ni daccord, ni pas daccord
tout fait daccord
11)

Pour les annes prochaines dsirez-vous contracte des produits alternatifs :

156
Oui

non
je ne sais pas

12) Si vous devez emprunter pour acheter un logement, contracterez-vous u


n produit
alternatif :
Oui
non
je ne sais pas

13) Est ce que vous avez vraiment bien fait, en choisissant un crdit altern
atif :
Pas du tout
ni daccord, ni pas daccord
tout fait
14) Quel est votre opinion lgard des conseiller et des agences de DAR ASSA
FA :
-Laccueil est toujours de bon qualit,
Pas du tout daccord
ni daccord, ni pas daccord
tout fait daccord
-On rpond toujours mes questions lorsque je vais a DAR ASSAFA :
Pas du tout daccord
ni daccord, ni pas daccord
tout fait daccord
15) J e pense que DAR ASSAFA traite ses clients dune manire juste :
Pas du tout daccord
ni daccord, ni pas daccord
tout fait daccord
-DAR ASSAFA traite tous les clients avec la mme attention :
Pas du tout daccord
ni daccord, ni pas daccord
tout fait daccord
16) En gnral, tes vous satisfait des produits alternatifs :
Pas du tout satisfait
insatis
fait
Moyennement satisfait

satisfait

17) Selon vous la gamme des produit alternatifs est suffisante ou pas :
Oui
Non
18) tes vous daccord avec linstauration dune banque alternative islamique
proposant tous les produits alternatives :
Pas du tout daccord
ni daccord, ni pas daccord
tout fait daccord
Merci davoir bien voulu prendre le temps de rpondre a ce questionnaire
157
Annexe n3 questionnaire de la prospection de la clientle des banque
islamiques au Maroc :
Votre avis nous intresse, dans le cadre dune tude de sondage dopinion envers
la question de la banque islamique au Maroc, nous vous sollicitons de bien
vouloir remplir ce questionnaire:
1) Avez vous un compte bancaire ?
Oui
Non
2) si oui, pourquoi ?
Pour mieux grer mon argent
Pour des raisons de scurit
Autres
3) Si non, pourquoi ?
Chert des services bancaires
Je nai pas dargent dpos
er
Des raisons religieuses
Autres
4) Comment estimez-vous le cout des services bancaires au Maroc ?
Moins cher r
moyennement cher
c
her
trs cher
5) Avez-vous dj contract un crdit bancaire ?
Oui
Non
6) Si oui de quel type ?
Immobilier

consommation

Autre
7) Si non pourquoi. ?
Taux dintrt trs lev
Je ne suis pas
intresser
Pour des raisons religieuses
Autre
8) Depuis 2007, certains banques marocaines commercialisent des produits altern
atifs
islamiques avez-vous dj entendu de ces produits :
Oui
Non
9) Si oui, par quel moyen :
La presse
Radio
TV
Autre
Interne
10) Comment vous les apprciez-vous :
158
Moins cher
moyennement cher
c
her
trs cher
11) Daprs vos informations, est ce que ces produits sont conformes aux principes
du
charia :
Pas du tout daccord
ni daccord, ni pas daccord
tout fait daccord
12) Souhaitez vous contracter un crdit via une banque islamique :
Oui
non
je ne sais pas
13) Si oui, dans quels domaines ?
Immobilier
investissement
Achat dune voiture
autre
14) Si vous souhaitez investir votre argent, acceptez-vous un financement dont v
ous
partagerez des profits et des pertes avec votre banque ?
Oui
non
je ne sais pas
15) si vous pargner votre argent auprs dune banque, accepter vous de les dposer auprs
dune banque islamique ?
Oui
non
16) Si non pourquoi ?
Pour des raisons religieuses
manque de confiance en banques
Autres
17) Etes-vous motivez pour contracter un crdit bancaire islamique ?
Pas du tout daccord
ni daccord, ni pas daccord
tout fait daccord
18) Selon vous quelles sont les entraves qui empchent larrive dune banque islamique
au
Maroc :
Raisons politiques
faible engagement des banques
Clientle limit
autre
19) si vous avez le choix entre une banque islamique et une autre classique, qu

e choisissez
vous ?
La banque islamique
la banque classique
je ne sais pas
20) Acceptez-vous la commercialisation des produits islamiques par les banques
classiques ?
159

21)
Pas
22)
Pas

Oui
non
Est-vous daccord avec la cration dune banque islamique au Maroc ?
du tout daccord
ni daccord, ni pas daccord
tout fait daccord
le capital de cette banque islamique doit-t-il tre 100% marocain ?
du tout daccord
ni daccord, ni pas daccord
tout fait daccord
tes-vous daccord avec limplantation des banques islamiques en provenance des pa

23)
ys
du Golf :
Pas du tout daccord
ni daccord, ni pas daccord
tout fait daccord
24) Quel est votre avis a propos des banques actuelles ?

............
...........................................................
25) Quel est lavenir de la banque islamique au Maroc ?

Merci davoir bien voulu prendre le temps de rpondre a ce questionnaire

160
LISTE DES TABLEAUX, DES GRAPHIQUES ET DES FICHES
Tableau n 1
Le systme de la proprit dans lislam...15
Tableau n 2
les sources de lconomie islamique.25
Tableau n 3
Tableau n 3: Le partage des pertes et des gains dans le cad
re
dune moucharaka dgressive:.....76
Tableau n4
Chert du financement alternatif, cas de financement de 750000dh
dun bien immobilier sur 20 ans...........87
Tableau n5
la sur taxation des produits alternatifs par rapport aux produits
classiques....90
Graphique n1 Les sources de lconomie islamiques...25
Graphique n 2
Evolution du march financier bancaire purement islamiqu
e
dans les pays du Conseil de Coopration du Golf ..46
Graphique n 3
lvolution de la part de marche de lactivit purement
islamique dans lactivit bancaire totale dans les pays du CCG46

Graphique n 4
la part de marche de lactivit purement islamique dans
lactivit bancaire totale
dans les pays du CCG47
Graphique 5
les actifs des banques islamiques dans le CCG.......
................48
Graphique 6
laccroissement des dpts des banques islamique dans lArabie
Saoudite (2008-2010)..49
Graphique n7
le contrat mourabaha (financement Cost-plus)69
Graphique n8
lvolution du produit Mourabaha au Maroc70
Graphique n9
le contrat ijara (crdit-bail)71
Graphique n 10
lvolution des produits Ijara 72
Graphique n11
lvolution des produits Moucharaka au Maroc74
Graphique n12
le contrat moucharda (profit partag).75
Graphique n 13
linformation des clients sur les produits alternatifs...107
Graphique n 14
le moyen dinformation sur les produits alterantifs108
Graphique n15
le nombre des credits alternatifs conclus108
Graphique n16
la nature du credit conclu...109
Graphique N17
motivations derriere le choix de ce produit alterantif109
161
Graphique N18
lappreciation du cout de produit contracter par rapport aux
credit classiques 110
Graphique N19
la dtention de linformation sur le produit conclu110
Graphique N 20
la distinction entre les produits alternatifs par rapport aux
produits
Graphique
Graphique
Graphique

classiques.111
N21
Qualit du service rendu..111
N22
le rapport qualit/prix des produits alternatifs...112
N 23
possibilit de contracter un crdit alternatif dans le future 112

Graphique N 24
nature de produit alternatif113
Graphique N 25
la satisfaction du client envers le produit alternatif
contract.113
Graphique N 26
Chaleur d acceuil au sein de Dar Assafa ..114
Graphique N 27
la qualit de la rponse apporte par les conseilles114
Graphique N 28
la qualit de traitement des clients115
Graphique N29
la standardisation de traitement au sein de Dar Assafa115
Graphique N30
la satisfaction globale envers la prestation de Dar Assafa11
6
Graphique N31
la suffisance de la gamme des produits alternatifs116
Graphique N32
lavis des clients sur la cration dune banque islamique117
Graphique n33
la disposition d un compte117
Graphique N34
lutilit du compte bancaire118
Graphique N35
les raisons du non dtention dun compte118
Graphique N35
lapprciation des couts des services bancaires119
Graphique N 37
le nombre des crdits conclus..119
Graphique N 38
typologie du crdit...120
Graphique N39
raisons non contractualisation du crdit...120
Graphique N40
informations sur les produits alternatifs...121
Graphique N41
le moyen dinformation...121
Graphique N42
lapprciation des crdits.122
Graphique N 43
conformit aux principes de la charia.122
Graphique N44
acceptation du crdit islamique...123
162
Graphique N 45
Graphique N46
Graphique N47
Graphique N 48
Graphique N49

nature de crdits..123
partage des pertes et des gains avec la banque islamique...124
pargne auprs de la banque islamique..124
possibilit dpargner auprs de la banque islamique125
motivations pour contracter un crdit islamique...125

Graphique N50
les entraves pour la banque islamique.126
Graphique N51
choix de la banque.126
Graphique N52
la commercialisation des produits alternatifs au sein des
banques classiques..127
Graphique N 53
lacceptation de la cration de la BI au Maroc...127
Graphique N54
la composition du capital de la BI souhaite128
Graphique N 55
lacceptation des BI en provenance du pays de Golf...128
Fiche n1
diagramme ISHIKAWA ..97-98
Fiche n2
Axe 1 Cadrage gnral (fondement)..144
Fiche n3
Axe 2 Orientations fiscales...145
Fiche n4
Axe 3 Orientation conomiques, Bancaires et
Commerciales.147
Fiche n5
Axe 4 Orientations juridiques et rglementaires149
Fiche n6
plan daction pour lamlioration des produits alternatifs..1
50

163
GLOSSAIRE
Ayat
Verset dune sourate du Coran
Bai
Terme gnral pour designer un contrat de vente
Bankscope
Bankscope est une base de donnes globale contenant
des
informations sur les banques publiques et prives. Il comprend des infor
mations sur
29000 banques a travers le monde .Elle
combine
les donnes du fourn
isseur
dinformation principal, Fitch Ratings, et neuf autres sources, avec logi
ciel
de
recherche et danalyse(www.http://bvdep.com/en/BANKSCOPE.html)
Charia
Rglementions islamique tablie a partir du Coran et de l
a
Sounna.
Coran
Livre Saint des Musulman
Damant
Contrat de garantie
Darura
Principe de ncessite qui permet de lever certains inte
rdictions
Fatwas
Avis juridique donne par un expert religieux ou un comite
dexperts,
ainsi les avis donnes par le Comite de la Charia dans les banques islamiques.
Fiqh
Jurisprudence
Fiqh al ibadat
Concerne la vie personnelle(les cinq piliers de lislam)
Fiqh al moamalat Concerne la vie des affaires, sorte de jurisprudence
commerciale.
Gharar
Incertitude, ambigit, risque. En Islam, une opration en
tache
de gharar est interdite, do la spculation.
Hadith
Ecrits relatant les actes et paroles du Prophte.
Halal
Licite, lgal
Haram
Illicite, interdit.
Hiba
Don
Ibaha
Tolrance

Ijara
Ijara wa iqtina
Ijma
164

Sorte de crdit-bail
Ijara avec option dachat
Consensus des jurisconsultes.

Ijtihad
Interprtation. Effort des jurisconsultes pour interprter
les sources
de la rglementation islamique .La priode dijtitihad a t la priode suivant la mort
du Prophte durant laquelle des interprtations ont pu avoir lieu et qui ont contrib
u
llaboration du droit islamique.
Maysir
Hasard .Il est interdit en Islam. Les paris et les jeux
dargent sont
donc interdits (il na pas cration de richesse).
Moucharaka
Sorte de socit en participation dans laquelle tous les
partenaires participent au capital et la gestion.
Moucharaka moutanakissa Moucharaka dgressive, lun des partenaires vend
progressivement ses parts lautre partenaire.
Moucharik
Les partenaires dans le contrat moucharaka
Moudharaba
Moudhraba Forme de partenariat par lequel une partie appo
rte
le capital, lautre le travail, les profits sont ensuite partages selon les termes
du
contrat.
Moudharib
Associe entrepreneur qui fournit le travail dans un contra
t
moudharib.
Mourabaha
Contrat par lequel un crancier achte un bien pour le compte
dun acheteur et lui revend avec une marge .Cette opration est un substitut au c
rdit
acheteur.
Oulmas
Jurisconsulte ou savant spcialis en loi islamique.
Qard hassan
Prt sans contrepartie
Qiyas
lanalogie, mthode dinterprtation des textes.
Rab-el-mal
Associe investisseur qui apporte le capital dans un contrat
moudharba.
Riba
Augmentation, intrt, usure.
Riba al annassia Augmentation du prix en contrepartie dun report de paiement.
Riba al fadal
Surplus ou marge ajoute lors dune opration commerciale
dachat/vente.
Soukouk
Sorte dobligation, toujours adosse a un actif et rmunre selon
le principe de la participation. Al sukuks
sont des produits financiers force
ment lies
un actif dont la rmunration est incertaine. Ils sont des certificats d
e valeur gale
reprsentant une part de coproprit dactifs tangibles, de service ou dusufrui
ts
rsultant dun projet ou dune activit dinvestissement . La structure des Suk
uks
165
sapparente fortement a un Trust Certificate puisque leur rmunration dpend
uniquement de performance de lactif sous jacent.
Sounna
lensemble des actes et paroles du prophte dans certaines circonsta
nces
de lexistence. Elle complte le Coran.
Takafoul
Assurance islamique
Wad
Promesse unilatrale
Wakala
Contrat dagence
Yjtihad
Activit dinterprtation base sur diffrentes mthodes dont la qiyas.

Zakat
Montant verse par les musulmans (sorte dimpt) au bnfice de
certaines causes. Littralement le mot signifie purification .Cest un moyen de
purifier largent haram.
Zakat el mal Zakat ordinaire calcule sur les biens et revenus.
Zakat ul fitre Zakat verse en nature loccasion de la fte de fin de Ramadan.

166
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Circulaire du BAM, relative a la commercialisation des produits alternatifs, 200
7
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REVUES :
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du
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Dounia Mounadi, Maroc: Comment bnficier dun crdit
immobilier alternatif , Aujourdhui le Maroc , N1700,8/2/2010
Rodney Wilson, Islamic Finance in Europe, RSCAS Policy Papers, n2, 2007
Financial times The future of islamic finance , Edition lectronique 27/09/2011.
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t non
islamique achark alwasat 4-2-1984 page 14
WEBOGRAPHIE :
-Banque Islamique de Dveloppement : http://www.isbd.org
-Malaysia International Islamic Financial center :(site : www.mfic.com)
Aujourdhui le Maroc, www.aujourdhuilemaroc.ma
-Lconomiste, www.leconomiste.com
-Mohammed Elzahir, directeur du dpartement juridique l Arab Bank, site
w.arabbank.com
-The Banker, www.thebanker.com

169

170
TABLE DE MATIERES
Introduction ..6
Chapitre I les fondements de lconomie islamique12
Section1.les principes de lconomie islamique..13
1-1-1.La circulation de largent dans la communaut musulmane (Ouma)... 13
1-1-1-1.Le principe de la modration (la rationalit) .....14
1-1-1-2. le principe de lieutenance ou de grance des biens dans lislam,
(ltaskhir et

listkhlaf).15
1-1-1-3. La solidarit, lquit et lesprit communautaire.16
1-1-1-4. Largent comme moyen et pas fin en soi ..17
1-1-1-5. Le principe de la libert conomique18
1-1-2.Le principe de la non-nuisance .19
1-1-3.La transparence et la perfection de la linformation .19
1-1-4. le pardon et la tolrance dans lachat et la vente, et les autres relati
ons20
1-1-5. La sincrit et la loyaut dans les relations commerciales ....21
1-1-6.Lislam et le travail......22
1-1-7.Lesprit entrepreneurial dans lislam ..23
Section2. Droit islamique des affaires (Fiqh al mouamaltes)....24
1-2-1.Notion du contrat dans lislam ..27
1-2-1-1les conditions de la validit dun contrat 27
1-2-1-2.les conditions lies a loffre et lacceptation 27
1-2-1-3..les conditions lies au sous-jacent .29
1-2-2.les clauses dans un contrat ...29
171
1-2-3.les types des contrats ....31
1-2-3-1.types de contrat par engagement....32
1-2-3-2.type de contrat par objet ....33
1-2-3-3.Types de contrat par lgitimit ......33
1-2-3-4.type de contrats en fonction de degr de ngociation ...34
Chapitre 2 la finance islamique : historique et fondements .38
Section 1 lapparition de la finance islamique ......39
2-1-1.le dynamisme du Banking Islamique ..39
2-1-1-1.Lislamisation complte du systme financier au Pakistan ..41
2-1-1-2. Lislamisation complte du systme financier en Iran.42
2-1-2. Lexprience du Soudan, Systme dualiste ....43
2-1-3.Le panorama des banques islamique dans le monde musulman .44
2-1-4.Linternationalisation de lislamic finance .44
Section2 : les principes de la finance islamique ...51
2-2-1. Linterdiction du Riba (intrt et / ou usure) .51
2-2-2. linterdiction du Gharar .52
2-2-3.linterdiction de la thsaurisation ....52
2-2-4..la spculation (Maysir) ..53
2-2-5 .les autres interdictions ..54
Chapitre 3 : larrive de finance islamique au Maroc...56
Section 1 : la finance islamique et son apport pour lconomie marocain .........
........................57
3-1-1 la finance islamique au Maroc : ncessite conomique et financire ..57
3-1-2.lapport socio-conomique de la finance islamique au Maroc.... 62
Section 2 : les produits islamiques offerts par les banques marocains .67
3-2-1.le produit la Mourabaha ..69
3-2-2-Ijara (crdit-bail ou leasing) ....71
3-2-3.la Moucharaka (partenariat actif) 74
172
3-2-3-1.Les formes du contrat Moucharaka ..76
3-2-3-2.Exemple de la Moucharka dgressive .....77
Chapitre 4 : les freins et ltat de lieu de la finance islamique au Maroc..79
Sections 1 : les freins empchent le succs de la finance islamique au Maroc ..79
4-1-1 : le faible engagement du secteur bancaire .......8
4-1-2 : labsence dune compagnie de communication daccompagnement ....81
4-1-3 : absence de lautorit de contrle de conformit aux prceptes de la charia 82
4-1-4: lexclusion des vhicules utilitaires non ligibles aux alternatifs ..82
4-1-5 limposition des contrats prtablis, standards et des contrats en faveur de la
banque ...83

4-1-6 : la conformit religieuse des produits alternatifs ...84


4-1-7 :lexclusion de la micro-finance dans le monde rural .85
4-1-8 : la chert des produits alternatifs ...86
Section 2 les entraves Etatiques ...89
4-2-1 : la non neutralit de TVA ...89
4-2-2 : la non dductibilit de la rduction de 10% sur la marge commerciale ...91
4-2-3 : Sur taxation des profits .91
4-2-4.Les autres contraintes rencontres...97
4-2-4-1 : limage de banques islamiques ....97
4-2-4-2 la manque de transparence 98
4-2-1-3 la manque duniformisation des produits...99
4-2-5.les problmes dordre technique ..100
Chapitre V : la satisfaction et prospection de la clientle de la finance islamiq
ue.103
Section 1 : les prparatoires de lenqute104
5-1-1.Dfinir ce que lon cherche ..104
5-1- 2.Dfinir les sources de donnes qui interroger ?.............................
..........................104
5-1-3.Combien de personnes a interroger104
5-1-4.lenqute tape 3 labor les enqutes .....105
173

5-1-5. contacter les individus a interrog ....105


5-1-6 .La collecte de linformation ....105
5-1-6-1.La programmation temporelle .106
5-1-6-2.Lenvironnement Matriel et social ....106
5-1-6-3.Distribution des acteurs .....106
5-1-6-4.le cadre contractuel ....106
5-1-7. Les outils de traitement ........106
Section 2 les rsultats de lenqute de satisfaction de la clientle .....................
....107
Section 3.Les rsultats de Lenqute de la prospection de la clientle....117
Chapitre VI : la finance islamique au Maroc, perspectives et axes de
dveloppement....131
Section 1.Le cadre gnral......131
6-l-1. Importance de lengagement collectif ...131
6-1-2.la collaboration avec le conseil des Oulma.131
6-1-3.lutilit de changement du paradigme ...132
Section 2 les mesures et les recommandations pour lamlioration....133
6-2-1.Mesures fiscales pour une neutralit fiscale .....133
6-2-2.Mesures conomiques et bancaires juridique ....134
6-2-2-1.Assurer le libre jeu de concurrence ....134
6-2-2-2-Explorer et valider le choix de la BI ..134
6-2-2-3.Recourir a lexpertise de la BM et du FMI 134
6-2-2-4.Commercialisation les nouveaux produits a des prix comptitifs.136
6-2-2-5.Mobiliser les banques qui ne commercialisation pas ces produits 136
6-2-3.Mesures juridiques et rglementaires ....136
6-2-3-1.Instaurer des comites de Raqaba charia .137
174
6-2-3-2.Revoir les contrats actuels .....138
6-2-4.Mesures daccompagnement .....138
6-2-4-1-Mettre en place une action de communication pour le produit alternatif ..13
8
6-2-4-2.Intensifier la formation ..138
6-2-4-3.Former des experts dans les mtiers de la FI .139
6-2-4-4-Gnraliser les applications de simulation a toutes les agences bancaires 139
6-2-4-5-Intgrer la FI dans les politiques publiques .....139
6-2-4-6.Gnraliser la convention des uvres sociales aux produits alternatifs....139
6-2-4-7.Rapprocher les produits alternatifs au monde rural ...140

6-2-4-8.Permettre le financement des vhicules utilitaires .140


Section 3 Plan daction dclinaison des orientations de recommandation.....140
Conclusion ..152
Annexe n1 : Typologie des banques islamiques....156
Annexe n2 questionnaire de la satisfaction la clientle ...159
Annexe n3 questionnaire de la prospection de la clientle des banque islamiques au
Maroc ..161
LISTE DES TABLEAUX, DES GRAPHIQUES ET DES FICHES .162
GLOSSAIRE...165
BIBLIOGRAPHIE...168
Table des matires...172

175