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PRINCIPIOS V A PL IC A C IO N E S
CURHTfl E D I C I N
Me
Graw
m
Me
Graw
McGraw-Hill
Interamericana
ISBN 978-970-10-6794-9
Impreso en Argentina
Printed in Argentina
CONTENIDO RESUMIDO
PARTE PRIMERA
CIIPTULG 7
.131
EL MONOPOLIO.
CAPTULO I
CAPTULO 8
PARTE SEGUNDA
PARTE TERCERA
cnpTULo a
CAPTULO 9
CAPTULO 3
LA ELASTICIDAD SS APLICACIONES. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4 7
CAPTULO 4
LA EMRNDfl V EL COMPORTAMIENTO
DEL CONSUMIDOR. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8S
CAPTULO S
PARTE CUARTA
LA EFICIENCIA, LAS FALLAS DEL MERCADO
Y EL PAPEL DEL ESTADO
CAPTULO 10
V III - CONTENIDO
PARTE QUINTA
iA MACROECONOMA:
VISIN GLOBAL Y EL PIB
CAPTULO 10
CAPTULO 12
IA MACROECONOMA EN
EL MEDIANO PLAZO: LA OFERTA
Y LAS POLTICAS MACROECONMICAS
CAPTULO 13
CAPTULO 19
PARTE SEXTA
LA MACROECONOMA EN EL CORTO PLAZO:
EL MERCADO DE BIENES
CRPTLO 14
CilPTULD 15
PARTE OCTAVA
CRECIMIENTO Y DESARROLLO
CAPTULO 1G
CAPTULO 22
CAPTULO 17
CAPTULO 23
LR GLOBRLIZRCION. LR TECNOLOGA
V Lfl NUEVA ECONOMR. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . S69
CONTENIDO
PRLOGO. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . XV
2.6
23
La eslasticidad de la demanda.............................. 47
3.1.1 Elasticidad-precio de la demanda............... 48
3.2 La elasticidad-precio de la demanda
y el ingreso total............................... .................. 52
3.2.1 La maximizacin del ingreso total..............54
3.2.2 La elasticidad de la demanda
y el ingreso total: aplicaciones..............................54
3.3 Otras elasticidades de la demanda: la elasticidad
cruzada y la elasticidad-ingreso............................ 56
\ 3.3.1 Elasticidad cruzada de la demanda:
bienes complementarios
y bienes sustitutivos...................................56
3.3.2 Elasticidad-ingreso de la demanda:
bienes normales y bienes de lujo................. 56
3.4 La elasticidad de la oferta.................................... 58
Apndice 3.A - Elasticidad en un punto
y algunas aplicaciones.................................................. 61
El consumidor y la utilidad.................................. 65
4.1.1 Utilidad como magnitud medible............... 66
4.1.2 La utilidad marginal decreciente................ 66
4.2 La igualdad de las utilidades marginales
por peso gastado en cada bien...............................67
4.3 La eleccin del consumidor:
un enfoque alternativo.......................................... 69
4.4 La paradoja del valor y el excedente
del consumidor................................................... 70
4.4.1 La paradoja del agua y los diamantes......... 70
4.4.2 El excedente del consumidor.......................71
X - CONTENIDO
7.1.2
172
- t m u n i H . m n t i n u s y Ht'UEHcmiit -
9.5
2S1
XII - CONTENIO O
365
365
366
368
472
513
53S
XIV - COKTEUIDO
Indice analtico..........................................................608
PROLOGO
La Economa es una ciencia que ofrece una serie de
conceptos y conocimientos bsicos mediante los cua
les se puede llegar bastante lejos en el estudio de los
problemas. La lgica econmica permite ver el mundo
de una forma particular y es algo que en buena medida
puede ensearse sin mucha dificultad. Por ello, un cur
so de introduccin a la Economa representa una opor
tunidad nica para abrir la mente a una nueva forma de
pensar. Colaborar con el profesor en esta apasionante
tarea de introducir al estudiante en la forma de razonar
propia de la Economa es el principal objetivo de este
libro.
Todo el mundo debera conocer las ideas fundamen
tales que brinda esta ciencia, pues los problemas eco
nmicos forman parte esencial de cualquier sociedad.
Esta conviccin ha estado presente en la redaccin de
esta obra, de modo que no se trata de un texto pensado
exclusivamente para futuros economistas, sino de un li
bro de introduccin a la Economa. En este sentido, lo
que se pretende es exponer una serie de conocimientos
analticos para interpretar la realidad econmica. Los
problemas de carcter econmico se presentan tanto en
el mbito del Estado como en las actividades profesio
nales y empresariales, e incluso en la vida cotidiana.
As, pues, la Economa ofrece un esquema de razo
namiento lgico que ayuda a tomar decisiones a una
diversidad de agentes; por ejemplo, a las autoridades
cuando deben adoptar una reforma fiscal, al empresa
rio cuando est ante la tesitura de contratar trabajado
res para atender a una demanda creciente, o a la joven
madre que ha tenido un hijo y se pregunta si continuar
en el mercado de trabajo o lo abandonar durante unos
aos, sin olvidar al estudiante que duda entre proseguir
sus estudios o empezar a trabajar. Conceptos como el
costo de oportunidad o la argumentacin en trminos
marginales son ejemplos de aportes de la ciencia eco
nmica que se han incorporado plenamente a nuestra
sociedad.
LB CRBTR EDICIN
La Economa es una ciencia social y cambia al ritmo
que lo hace la sociedad cuyos problemas pretende ex
plicar. Por ello, el contenido de este manual, despus
de permanecer quince aos en el mercado argentino, ha
experimentado una profunda evolucin.
Las novedades de esta edicin son las siguientes: En
primer lugar, las relacionadas con la entidad de determi
nados captulos y su nmero, que ha pasado de 25 a 23.
En este sentido los principales cambios han sido los si
guientes: 1) la produccin y los costos, que en la anterior
edicin se trataban en dos captulos diferentes, se han
integrado en uno solo, el Captulo 5, sin prdida alguna
de contenido; 2) con el tratamiento dado a los mercados
xvi - pnioeo -
ecohdhh . phineipios
y dplicocidhes
y problemas.
Si bien dentro del discurso principal de cada tema
(cuando se tratan determinados conceptos) se establecen
las oportunas referencias cruzadas, las interconexiones
entre captulos se explicitan en las respectivas Introduc
ciones. stas, adems de presentar el contenido del cap
tulo, ayudan a situarlo en el contexto general del libro, y,
a la vez, pretenden motivar al lector acercando los temas
RGRRDECmiEHTOS
Las manifestaciones rutinarias de gratitud son apro
piadas solo para las deudas pequeas, pero la ma es
grande. M i agradecimiento se dirige, en primer ugar, a
todos mis antiguos compaeros de departamento de la
Universidad de Mlaga y a los actuales de la UNED, en
especial a Fernando Barreiro. Las conversaciones man
tenidas con l sobre el estado actual de la macroeco
noma me han sido de una enorme utilidad, dado su
profundo conocimiento de la materia.
Tambin deseo hacer explcito mi reconocimiento a
Jos Mara Labeaga, Alfonso Pajuelo, Jos David Lpez-Salido y Rebeca de Juan por su apoyo y estmulo. A
Rogelio Velasco quiero agradecer la lectura de algunos
trabajos originales.
En los prrafos de agradecimientos a menudo se in
cluye el reconocimiento a la familia por haber soporta
do las ausencias del autor durante los aos dedicados
a la elaboracin del trabajo. M i gratitud a mi mujer y a
mis hijas es justificada y obligada.
Por ltimo, quisiera expresar mi agradecimiento al
equipo de McGraw-Hill/Interamericana y, en particular,
a Ana Navarro y a Aurelio Garca-Miro, por sus conse
jos en cuanto a la estructuracin del manual y por su va
lioso apoyo en la fase de edicin. Una mencin especial
merece Emma, por su eficiente trabajo de convertir en
algo estructurado los originales, en ocasiones realmente
complicados, que le he facilitado.
Francisco Machn
CAPTULO
INTRODUCCIN
Razonar en trminos econmicos implica una evalua
cin de las distintas opciones posibles. Los ejemplos
siguientes muestran que prcticamente a todos se nos
plantean alternativas entre las que hay que elegir. As,
cuando un estudiante decide salir a divertirse en los das
anteriores a un examen, sabe que, como consecuencia,
podra obtener una mala calificacin. Si un matrimonio
joven decide entregar un anticipo para comprarse un
departamento, es posible que ese ao tenga que sa
crificar sus vacaciones de verano y no pueda renovar
el automvil. A un empresario que ha obtenido unos
beneficios razonables, se le plantea la alternativa de reinvertirlos en su empresa, para acelerar su crecimiento,
o comprarse un departamento en la costa. El Gobierno,
cuando elabora los presupuestos generales del Estado,
sabe que, si concede ms dinero a obras pblicas, ten
dr que recortar las partidas destinadas a otros fines,
tales como salud.
1.1.1 La e s c a s e z
\\
la e le c c i n
1.1.2
F a c to re s p ro d u c tiv o s
1.1.3 Los p ro b le m a s e c o n m ic o s fu n d a m e n ta le s
de Toda s o c ie d a d
Como hemos sealado, el hecho de que los factores
productivos estn disponibles en cantidades limitadas
y que las necesidades humanas sean prcticamente
ilimitadas plantea la inevitabilidad de la eleccin. La
necesidad de elegir se evidencia al considerar los tres
problemas fundamentales a los que toda sociedad debe
dar respuesta: Qu producir? Cm o producir? Para
quin producir?
* Qu producir?
Qu bienes y servicios se van a producir y en qu
cantidad? Se producirn muchos bienes de consu
mo, como vestidos, o se les prestar ms atencin
a los bienes de inversin, como fbricas, que per
mitirn incrementar el consumo en el futuro? Se
van a producir muchos vestidos de escasa calidad
o pocos de una calidad buena? Se incrementar
la produccin de bienes materiales, tales como
alimentos y automviles, o se potenciar la produc
cin de servicios destinados a ocupar el ocio, como
conciertos y espectculos teatrales?
Cm o producir?
Cmo se producirn los bienes y servicios?
Con qu recursos y con qu tcnica producirn
las empresas? Qu personas desarrollarn cada
una de las distintas actividades? La energa que
se emplear proceder de centrales hidrulicas,
trmicas, nucleares o solares? La produccin ser
prioritariamente artesanal o tan mecanizada que
incluso se llegue a emplear robots? Las grandes
E C O N O n H . P R I N C I P I O S Y O PL IC f lC I OH ES -
\\
la E cono m a n o rm a riv a
I
I
(2)
Computadoras
personales
(3)
Telfonos
celulares
(unidades)
18-
17
^ 4 -= zZ
(4)
Costo (Je
oportunidad
(unidades)
-----
1 .2 .2
----= 5
9
Cantidad
de telfonos 18
celulares
16
El c o s to de o p o rtu n id a d
; y:
C u a d r o - Lo le q d e la s r e n d i m i e n t o s d e c r e c i e n t e s
Empleo en ia
produccin de
computadoras
0 ------ --
Variacin de la
produccin
------- = - 4
---------- --
3
4
10 ----- -----
1.3.1
L a s te o r a s , lo s s u p u e s to s q e l m to d o
c ie n tfic o
Las teoras nos permiten poner en orden lo que obser
vamos con el fin de explicar el porqu de ciertos aconte
cimientos o justificar la relacin entre dos o ms cosas.
Teorizar no es un lujo sino una necesidad. La teora
econmica provee una estructura lgica para organizar
y analizar datos econmicos. Sin teoras lo nico que
podran hacer los economistas sera observar y describir
lo que ven.
1
1
La investigacin econmica
A l igual que la Medicina, que tiene que investigar para
poder avanzar en el tratamiento de las enfermedades, la
Economa, para poder profundizar en el conocimiento
de la realidad y en la formulacin de teoras explicati
vas, tambin necesita investigar.
TlTraiTrnij^^^a!i^TaT?H3inffiTRlT11ain^nOTrOi^lTiniMmTlfrnMg?nTTli
Observacin
^
(Induccin)
Mtodo inductivo
(Deduccin)
Mtodo deductivo
Hiptesis
jf
Teoras, leyes
(Veriiicacln)
Observacin
1 .3 .2
Los juicios de valor
Los economistas son miembros de una sociedad que
tiene valores ideolgicos, esto es, juicios de valor que
los individuos aprenden y absorben, muchas veces de
forma inconsciente. Estos juicios de valor influyen
en las cuestiones que el cientfico estudia, el tipo de
preguntas que se hace, los conceptos que emplea y las
hiptesis que formula, y pueden restar objetividad al
anlisis de los fenmenos econmicos.
La incorporacin de juicios de valor no es exclusiva
de la Economa. En la Filosofa de la Ciencia se acepta,
en forma generalizada, que toda investigacin cientfica
implica elementos subjetivos importantes. El ideal de
una explicacin de los hechos puramente objetiva, libre
de juicios de valor y de elementos subjetivos, ha sido
abandonado.
L o s m o d e lo s q su u tiliz a c i n
E C D H D H l l i . P R I N C I P I O S V P L I Cf l C I OH ES
En este esquema se muestra, en Forma sinttica, el comportamiento del consumidor, que se estudiar en el Capitulo 4.
Variables que
se determinan
fuera del modelo
ingreso
Precio de
los bienes
HIPTESIS
Variables que
se determinan
dentro del modelo
Maximizar
la satisfaccin
utilidad.
Cantidades
consumidas
de los bienes
El modelo de la FPP
La esencia de uno de los modelos econmicos ms
simples, la frontera de posibilidades de produccin
(F P P ), ya ha sido presentada en el apartado anterior
(Figura 1.1). Todos queremos ms, pero tenemos que
elegir con criterios adecuados. A continuacin vamos
a ilustrar cmo se elabora un modelo econmico to
mando como referencia la FPP, presentando, a su vez,
diversas aplicaciones.
Aunque las economas reales producen miles de
bienes y servicios, para elaborar la FPP introduciremos
el supuesto simplificador de que solo se producen dos
bienes: computadoras personales y telfonos celulares.
Asimismo, supondremos que, conjuntamente, las dos
industrias -fabricantes de computadoras y fabricantes
de telfonos celulares- utilizan todos los factores pro
ductivos de la economa. La FPP representa cmo la
economa simplificada que estamos considerando puede
transformar los recursos productivos disponibles, dada
Computadoras personales
Una mejora o perfeccionamiento en la produccin de uno de los bienes implica un desplazamiento de la frontera en la direccin marcada
por el eje en el que se representa el bien. En el caso de sendas mejoras tecnolgicas la frontera se desplaza, alejndose del origen de
coordenadas.
El trueque y el dinero
La forma ms primaria de intercambio es el trueque,
que implica una transaccin en la que dos individuos
cambian entre s un bien por otro. Como es lgico, se
desprenden del producto del que tienen excedentes y
adquieren aquel o aquellos que necesitan.
I
I
|
La especializacion, la produccin
a gran escala y el capital
El moderno sistema de produccin en cadena que se
aplica en las fbricas demuestra la eficacia de la espe
cializaron. Las economas derivadas de la produccin
en gran escala no serian posibles si las tcnicas produc
tivas modernas no se basaran en la especializacion y en
Capital y productividad
Las economas modernas se caracterizan por:
1) la especializacin;
2) el uso extensivo del dinero, en el sentido amplio de
medio de pago que facilita los intercambios;
3) el empleo de grandes cantidades de capital.
1
|
El mecanismo de mercado
Como veremos a lo largo del captulo siguiente, lo que
permite el funcionamiento coherente de una economa,
tal como hoy la concebimos, es el mecanismo de mer
cado, esto es, e conjunto de mercados que integran una
economa de mercado. S pensamos, por un momento,
en la complejidad del sistema econmico que cada
da nos provee los bienes y servicios que necesitamos,
puede parecer algo milagroso que todo ocurra sin que
exista alguien que lo dirija centralizadamente o de for
ma coercitiva. Para atender todas las necesidades que
una sociedad moderna pueda satisfacer, hay millones
de empresarios (agrcolas, industriales y de servicios)
y de consumidores que voluntariamente se coordinan a
travs de un conjunto de mercados.
En una economa de mercado los recursos
se asignan por medio de las decisiones
descentralizadas de muchas empresas y hogares,
conforme interactan en los mercados de bienes y
servicios.
Cuando nos referimos a un sistema de economa de
mercado no debemos olvidar que, adems de las institu
ciones econmicas en las que se coordinan los compra
dores y vendedores, existen otras muy importantes, de
carcter pblico: los organismos del Estado encargados
de regular la actividad econmica, tanto desde una
perspectiva microeconmica como macroeconmica. El
papel del sector pblico es relevante debido a que puede
corregir y mejorar la forma en que actan los mercados.
Y H C LIC H C lU B t -
I
i1
C u a d ro E c o n o m a n p l i c a d a I
I n c i d e n c i a de la p o b r e z a en a g l o m e r a d o s u r b a n o s
[ P r i m e r s e m e s t r e de 2 0G B ]
Aglomerado
Incidencia de la pobreza
en los hogares
%
Incidencia de la pobreza
en los hogares
%
Aglomerado
Gran La Plata
15,1
34,3
Baha Blanca-Cerri
17,2
Jujuy-Palpal
39,3
Gran Rosario
20,4
Ro Gallegos
Gran Santa Fe
23,9
Gran Catamarca
37,6
4,6
Gran Paran
23,8
Salta
33.9
Posadas
35,6
La Roja
19,4
Gran Resistencia
42,6
22,9
12,9
29,4
Gran Mendoza
20,1
36,8
19,5
Corrientes
42,0
Santa Rosa-Toay
Gran Crdoba
22,2
Ushuaia-Ro Grande
Concordia
28,4
Formosa
36,2
27,3
Neuqun-Ploftier
22,4
15,6
Ro Cuarto
22,2
4,8
8,6
La pobreza es un indicador de la desigualdad. Desde mediados de la dcada de tos noventa, la pobreza se ha ido acentuando en la Argentina y,
con la crisis de fines de 2001, experiment un fuerte incremento. La recuperacin econmica que comenz a mediados de 2002 permiti reducir
gradualmente los ndices de pobreza. No obstante, sigue siendo elevada: en el segundo semestre de 2006 afectaba al 26,9% de la poblacin. En el
Cuadro puede advertirse la fuerte disparidad que existe entre los distintos aglomerados urbanas del pas.
Fuente: INDEC,
-- --------------. '....
...-........................................ j
2. Razones macroeconmicas
Como veremos en la parte de este libro dedicada a la
Macroeconoma (Captulos 12 a 23), lo que pretende
la poltica macroeconmica y, ms concretamente, la
poltica anticclica, es moderar la virulencia del ciclo
econmico. Para ello, utiliza fundamentalmente las
polticas fiscal y monetaria con el fin de evitar que la
economa se aleje, en forma sostenida, del nivel de ren
ta potencial o de pleno empleo.
En este contexto, las variables clave que hay que
controlar son el nivel de desempleo, la tasa de inflacin
y el crecimiento del ingreso.
ECOHOHfl. PRINCIPIOS
V f lP LI C R C I O H E S
17
Miles de posos
1.000
800
600
400 200 -
93
1
l. f l.l
R e p re s e n ta c i n g r fic a
94
95
96
97
98
99
00 Tiempo
de una s e rie te m p o ra l
De lo dicho anteriormente se deduce que podemos en
contrarnos con dos tipos fundamentales de grficos,
que se diferencian por la naturaleza de la relacin que
muestran. En el primero, la relacin entre las variables
es emprica debido a que se representan hechos. As,
por ejemplo, en la Figura l.A .I se ha representado
el beneficio obtenido por la empresa Explotaciones
Agrcolas S. A . en cada uno de los aos incluidos en el
perodo 1993-2000. El cuadro del que se han obtenido
los valores (Cuadro l. A . I ) muestra una serie temporal,
pues en l se representa un conjunto de mediciones de
la variable beneficio en diferentes momentos del tiem
po. Cada punto de la curva Beneficio de Explotaciones
Agrcolas S. A. corresponde a dos cifras: el ao y el
beneficio obtenido por la empresa en ese ao.
C u a d ro L B . l - V e n f a s ]\ b e n e f i c o s de E x p l a n a c i o n e s
. [ H i l e s de p e s o s ]
C u a d r o l . f l . 2 - R e la c i n e n i p r i c a e n t r e n a r a n j a s
r e c o l e c t a d a s ij n i v e l de r le g o
Naranjas recolectadas <kg)
Ao
Beneficio
1993
221
10
1.325
1994
325
20
2.750
1995
155
30
3.120
1996
50
40
3.070
1997
214
50
3.715
1998
576
60
3.330
1999
625
70
3.425
2000
770
ao
3.015
90
2.135
La
y
(kg)
4.000
3.000
2.000
Naranjas
L fU
40 50 60 70 80 90
x
Nivel de riego (llros/m3)
R e p re s e n ta c i n g r fic a de u n a fu n c i n lin e a l
(1Q3 kg)
y = 0,5 + x
a)
Segn el supuesto simplficador de que solo se pro ducen dos bienes, la curva de transform acin o
,, frontera de posibilidades de produccin muestra
la necesidad de reducir la produccin de uno de los
*.: bienes si se desea incrementar la del otro.
El costo de oportunidad de un producto es la
> opcin que debe abandonarse para poder obtenerlo.
La fron tera de posibilidades de produ ccin es
-
Definicin de Economa.
El problema econmico.
Escasez.
Eleccin.
Bienes y servicios.
1. De qu se ocupa la Economa?
2. Por qu la escasez es un concepto relativo?
3. Cules son los factores productivos y qu aportan
a la produccin?
4. Qu papel tiene la iniciativa empresarial en la
produccin?
5. Cules son los problemas econmicos a los que se
enfrenta toda sociedad?
Planificacin centralizada.
Fallas de mercado.
Consumo presente y consumo futuro.
La especializacin y el intercambio.
Eleccin racional.
Modelos econmicos.
Mtodo inductivo y mtodo deductivo.
Los juicios de vaior.
Crecimiento.
La eficiencia econmica.
Intercambio directo (trueque) e intercambio
indirecto.
CRPTULO
INTRODUCCIN
. Durante los meses de verano, el precio de los depar;amentos ubicados en la costa se eleva. Cuando llegan
. las fiestas de Navidad, el de algunos alimentos sube de
manera rpida; sin embargo, a mediados del verano el
precio del meln suele alcanzar sus niveles ms bajos.
- Estos hechos, y otros parecidos que podramos citar,
se hacen evidentes en el funcionamiento de los merca:dos y tienen en comn una serie de factores que actan
a-travs de la oferta y la demanda. El juego de compra
dores y vendedores (es decir, de las fuerzas que actan
en ios mercados) establece las cantidades y los precios
de los distintos bienes y servicios. Por su naturaleza,
recibe la atencin de los economistas y constituye la
teora de la oferta y la demanda que estudiamos en este
captulo. La manera en que se relacionan la oferta y la
demanda determina la cantidad y el precio de los bienes
y- servicios, creando as las seales para la asignacin
de los recursos escasos de la economa.
El precio de mercado
Los compradores y vendedores se ponen de acuerdo so
bre el precio de un bien o un servicio, de forma tal que
se produce un intercambio de cantidades determinadas
de dicho bien o servicio por una cantidad de dinero,
tambin determinada.
Tipos de mercado
En algunos mercados, los compradores y vendedores se
encuentran frente a frente. Sin embargo, la proximidad
fsica no es un requisito imprescindible para conformar
un mercado. Algunos mercados son muy simples y
la transaccin es directa, mientras que en otros casos
los intercambios son complejos. En cualquier caso, el
precio es el instrumento que permite que las transaccio
nes se realicen con orden, pues cumple dos funciones
bsicas: la de suministrar informacin y la de proveer
incentivos.
A l analizar los mercados, se suele establecer la
siguiente tipologa: mercados transparentes, cuando
hay un solo punto de equilibrio, y mercados opacos,
cuando, debido a la existencia de informacin incom
pleta entre los agentes, hay ms de una situacin de
equilibrio. Asimismo, se puede distinguir entre m er
cados libres, sometidos al libre juego de las fuerzas de
oferta y demanda, y mercados intervenidos, cuando
agentes extemos como, por ejemplo, las autoridades
econmicas, fijan los precios.
Si en un mercado existen muchos vendedores y
muchos compradores, es muy probable que nadie, por
sus propios medios, tenga capacidad para imponer
y manipular el precio. En este caso diremos que se
trata de un mercado competitivo (vase Captulo 6).
Si sucede lo contrario, y hay muy pocos vendedores
o incluso uno solo, existirn grandes posibilidades de
que stos o ste pongan un precio a su conveniencia. En
estos casos estaremos ante mercados de competencia
im perfecta (vanse Captulos 7 y 8).
2.2 La demanda
A las cantidades de un bien que los consumidores
deseen y puedan comprar las denominamos demanda
de dicho bien.
Demandar significa estar dispuesto a comprar, mien
tras que comprar es efectuar realmente la adquisicin.
As, la demanda refleja una intencin, y la compra
constituye una accin. Un agente demanda un bien cuan
do lo desea y, adems, posee los recursos necesarios para
adquirirlo.
2.2.1
La ta b la y la c u rv a d e d e m a n d a
La tabla de demanda
La tabla de demanda (Cuadro 2.1) ofrece informacin
sobre la cantidad de un bien que el mercado absorbera
a cada uno de los precios, dado un conjunto de circuns
tancias. Muestra que, cuanto mayor es el precio de un
artculo, menor ser la cantidad que los consumidores
estn dispuestos a comprar y, ceteris paribus, cuanto
ms bajo sea el precio, mayor ser la cantidad de unida
des que se demanden. As, pues, la tabla de demanda
muestra la relacin entre el precio de un bien y la can
tidad demandada.
A la relacin inversa existente entre el precio de un
bien y la cantidad demandada, en el sentido de que al
aumentar el precio disminuye la cantidad demandada,
y lo contrario ocurre cuando se reduce el precio, se la
suele denominar en Economa ley de la demanda.
C u a d ro 2.1 - T a b la de d e m a n d a
Precios y cantidades demandadas de discos compactos
1,0
13
1,5
10
2,0
2,5
3,0
Precio de un disco
compacto (en pesos)
Demanda del
mercado
13
1.0
1,5
2.0
2,5
3,0
Figura a)
Figura b)
Cantidad de
discos compactos
10
=
Cantidad de
discos compactos
Figura c)
Cantidad de
discos compactos
midores demandarn menos unidades porque la elevarcin del precio ha reducido la capacidad adquisitiva de
los ingresos, y esto har que puedan comprar menos de
todos los bienes y, en particular, del que estamos con
siderando. Este hecho se conoce como el efecto ingre
so e indica que un incremento en los precios de, por
ejemplo, los discos compactos, disminuye la capacidad
adquisitiva de los consumidores para un nivel de ingre
so s dado. Esta circunstancia har que los consumidores
puedan comprar menos de todos los bienes y servicios.
El efecto ingreso refleja la incidencia de un
1 - cambio en el ingreso real de los consumidores de
' modo que, al aumentar, por ejemplo, el precio de
los discos compactos, el ingreso real se reduce y el
consumidor podr comprar una menor cantidad de
Precio de un
disco compacto
3,00 - V
2,50 '
>s.
2,00
La curva de demanda
1,50
1,00
*s.
Curva de demanda
de discos compactos
0,50
t i i t i i
. .i .i.
..i.i i i i iSi
0 1 2 3 4 5 6 7 a 9 10111213141516171819
Cantidad de
discos compactos
Qa = D (P.\, y,
b,
Cantidad d e
discos compactos
, N)
2 .2 .2
D e s p la z a m ie n to s e la c u rv a de d e m a n d a
I
I
|
E C OM O H R . P R I N C I P I O S V f FL I C H C I O N E S -
29
I
I
|
|i
S
cuunumn. r r u n u n u a i n ru n .n u u n c j " j i
Origina un...
Movimiento a lo largo de la curva
de demanda
Ingreso
Precio bienes
relacionados
Nmero de empresas
Gustos
Tamao del mercado
Desplazamiento de la curva de
demanda
S.3 La oferta
Analizaremos ahora el otro lado del mercado, o sea, la
conducta de los vendedores. La oferta tiene que ver con
los trminos en los que las empresas producen y venden
sus productos. A s como en el caso de la demanda dis
tinguimos entre demandar y comprar, ahora debemos
explicar la diferencia que existe entre ofrecer y vender.
Ofrecer es tener la intencin de vender o estar dispuesto
a ello, mientras que vender es hacerlo realmente. La
oferta refleja las intenciones de venta de los producto
res. La tabla de oferta representa, para unos precios de
terminados, las cantidades que los productores estaran
dispuestos a ofrecer.
I
I
|
|
i
|
|
|
1
Precio de un disco
compacto {en posos)
1.0
1.5
2,0
2,5
3,0
Figura a)
Cantidad de
discos compactos
Figura c)
Figura b)
Cantidad de
discos compactos
10
=
Cantidad do
discos compactos
C u a d ro 2 . 3 - T a b la de o f e r t a de d i s c o s c o m p a c t a s
Precios y cantidades ofrecidas de discos compactos
La ley de la oferta
Sobre la base de lo sealado, y como se deduce de la ta
bla de oferta (Cuadro 2.3), cuanto mayor es el precio de
los bienes y servicios, mayor es el deseo de venderlos.
Esta relacin directa entre precio y cantidad ofrecida se
fundamenta en el supuesto de que los bienes y servicios
son producidos por empresas que se fijan el objetivo
fundamental de obtener beneficios. Y el precio relativo
Cantidad de discos
compactos ofrecidos
(unidades)
1,0
1.5
2,0
2,5
10
3,0
13
2.3.1
La c u rv a de o fe r ta
Los datos del Cuadro 2.3 reflejan la cantidad ofrecida por los
vendedores a cada precio. La curva de oferta presenta una
pendiente positiva, que denota los aumentos producidos en la
cantidad ofrecida cuando aumenta el precio.
Q a = O (P A, P B, r, z, H )
produccin.
I
i
2 .3 .2
D e s p la z a m ie n to s d e la c u rv a de o fe rto
La tecnologa existente.
La tecnologa
Origina un...
Movimiento a !o largo
de la curva de oferta
Desplazamiento
de la curva de oferta
Nmero de empresas
- tiunum n.
Cantidad
demandada
Excedente
ofrecida (0)
Escasez
excedente
<D)
Presin
sobre el
precio
1,0
13
Escasez
Alza
1,5
10
Escasez
Alza
2,0
2.5
10
Excedente
Saja
3,0
13
Excedente
Baja
rnifiwriua
i nriiiunuuncD
* oa
Precio de un
disco compacto
compactos
f
*
Precio de un
disco compacto
El concepto de equilibrio
En Economa entendemos por equilibrio aquella si
tuacin en la que no hay fuerzas inherentes que inciten
al cambio. Alteraciones a partir de una situacin de
equilibrio ocurrirn solo como resultado de factores
exgenos que modifiquen el statii quo. As, pues, se
tendr una combinacin de equilibrio de precio, canti
dad ofrecida y demandada cuando rija en el mercado
un precio para el que no haya ni compradores ni ven
dedores frustrados que tiendan a empujar los precios
al alza o a la baja para adquirir las cantidades deseadas
o estimular sus ventas.
En este sentido, P E es un precio de equilibrio, pues
es el nico precio que puede durar, ya que solo a P E
se igualan las cantidades demandadas y ofrecidas.
Por lo tanto, el equilibrio se encuentra en el punto de
interseccin de las curvas de oferta y de demanda,
es decir, donde se igualan las cantidades ofrecidas y
demandadas.
aumenta.
Conviene, pues, distinguir entre un aumento en la
demanda o en la oferta, que tiene lugar cuando se
produce un desplazamiento de la curva de demanda o
de oferta, y un aumento en la cantidad demandada
u ofrecida; en este ltimo caso lo que tiene lugar es
un movimiento a lo largo de la curva de demanda o de
oferta.
Precio de los
discos
compactos
a)
Precio de los
discos
compactos
b)
D\
^ Equilibrio,
\inicial y
P0
Pt
/
\
Nuevo
equiiibrio
Q,
\
Nuevo
equiiibrio
P Equiiibrity'
inicial y ' Y
q,
q r , .
: V ."''V:'...':
o
D: -V
0
Cantidad de discos
compactos
; i
Cantidad de discos
compactos
Cuando las curvas de oferta y demanda Se desplazan simultneamente hada la derecha, la cantidad demandada habr aumentado, pero
no podemos afirmar nada del precio, pues ste depender de la intensidad de 3os desplazamientos. El precio disminuye en la Figura a)
y aumenta en la Figura b).
Cuadro 2.G - Efectos En el precio [Z3] i| en la cantidad de equilibrio [0] de desplazamientos [variaciones] de la oferta y la demanda ^
Demanda
~~
Oferta
-
Demanda constante
Aumento de la demanda
Disminucin de la demanda
Oferta constante
Aumento de la oferta
Disminucin de la oferta
P i
P t
O T
Q -l
P T
P?
P T
QT
O T
O ?
P i
P?
Q i
Q ?
Q i
Notacin utilizada: el precio no vara { P ), el precio sube (P ), el precio baja (P l), la cantidad no vara (O), la cantidad aumenta (QT), la cantidad
disminuye ( g i ) , y efecto ambiguo en ei precio ( P ?) y cantidad (Q?).
t i u n u m n . rn in u ri u s t nrLiiiiLiunta
servicios.
Cuando el mecanismo de mercado funciona, el con
junto de mercados que lo integran est continuamente
resolviendo los problemas bsicos de la economa. Al
equilibrar todas las fuerzas que operan en la economa,
los mercados encuentran el equilibrio entre la oferta de
bienes y servicios y la demanda de bienes y servicios.
En este sentido, el equilibrio de m ercado es el equili
brio entre todos los compradores y los vendedores. En
la determinacin del equilibrio, los precios cumplen un
papel fundamental.
I
i
2.5.1
I
I
|
2 .S .2
El sis-em a de p r e c io s ij el flu jo c ir c u la r
del in g r e s o
Existen estrechas relaciones entre los mercados de bie
nes y de factores. Por ello lo correcto sera decir que
los mercados de productos son los ms importantes
para determinar qu producir, y que los mercados de
factores son los ms relevantes para determinar cmo y
para quin producir (Esquema 2.1). As, cualquier al
teracin en las condiciones de la demanda o de la oferta
de factores modificar los ingresos de los individuos;
estos cambios influirn sobre la demanda de productos,
y a la inversa.
La clave del mecanismo del mercado son las sea
les que proporcionan los precios. Si se desea algo y se
tiene suficiente dinero, se compra; y si hay un nmero
suficiente de personas que hacen lo mismo, las ventas
totales de ese producto aumentarn, y probablemente
tambin su precio. Paralelamente, los productores, al
ver que aumentan las ventas y los precios, procurarn
incrementar la produccin de ese bien y emplearn ms
recursos (capital y trabajo).
El flujo circular representa esquemticamente el funcionamiento de una economa. Las decisiones las toman las empresas y los hogares
o economas domesticas al interactuar en los mercados de bienes y factores.
Gastos
Mercados de bienes
y servicios
Empresas ofertan.
Familias demandan.
Precios de los bienes
Hogares
Demandan y
consumen bienes
y servicios.
Poseen y vendan
factores productivos.
Empresas
Producen y venden
bienes y servicios.
Contratan y usan
factores productivos.
Qu?
Cmo?
Para quin?
Demanda de factores
do produccin
Mercados de factores
Empresas demandan.
Familias ofertan.
Precios de los factores.
|
I
Salarios, rentas
y beneficios
2.6.1
Los e f e c t o s de la f ij a c i n de
un p r e c io m x im o
Para analizar cmo afectan los precios mximos los
resultados del mercado, supongamos que el Gobierno,
por razones sociales, decide fijar un precio mxim o
para cierto bien o servicio a fin de mantener su precio
p o r debajo de un determinado nivel.
Cantidad de
equilibrio
Cantidad de Cantidad
equilibrio demandada
En el grfico a) el Gobierno impone un precio mximo de 8 pesos por vacuna. Como ste es superior al precio de equilibrio de 6 pesos,
no trae ninguna consecuencia; la cantidad ofrecida y la demandada coinciden en 50.000 vacunas. En el grfico b) el Gobierno impone
un precio mximo de 4 pesos. Como e'ste es inferior al precio de equilibrio de 6 pesos, el precio de mercado es igual a 4 pesos; A este
precio se demandan 75.000 vacunas y solo se ofrecen 35.000, por lo cual hay una escasez de 40.000 vacunas.
Precio de
alquiler de un
departamento
Oferta
Precio de
alquiler de un
departamento
|
Alquiler mximo
Oferta
Alquiler mximo
.... '
EscasazV
Escasez
Demanda
Demanda
Cantidad de
departamentos
Cantidad de
..departamentos
En el grfico a) se muestran los efectos a corto plazo del control de los alquileres,: el precio mximo impuesto solo provoca una pequea
escasez de viviendas. En el grfico fa) se muestran los efectos a largo plazo del control de los alquileres: el precio mximo provoca una
gran escasez de viviendas.
- t m u n i f . FHIW1NU5 Y Ht'LIUHL'IHtS - 4 3
En el grfico a) el Gobierno impone un precio mnimo al trigo de 3 pesos. Como ste es inferior ai precio de equilibrio de 4 pesos, no
tiene consecuencia alguna y el precio del mercado se ajusta para equilibrar la oferta y la demanda. En ei grfico b) el Gobierno impone
un precio mnimo de 5 pesos, que es superior L precio de equilibrio de 3 pesos. Por lo tanto, el precio del mercado es igual a 5 pesos.
Como a este precio se ofrecen 180 kg de trigo y se demandan 140 kg solamente, hay un excedente de 40 kg de trigo.
Empleo de
equilibrio
Canlidad
de trabaja
Cantidad
damandada
Cantidad Cantidad
ofrecida de trabajo
El grfico a) muestra un mercado de trabajo en el cual et salario se ajusta para equilibrar la oferta y la demanda de trabajo. El grfico
b) ilustra el efecto de un salario mnimo relevante, que provoca excedente de trabajo: la cantidad ofrecida de trabajo es superior a la
demandada. EL resultado es el desempleo.
Mercado.
* Mercado competitivo.
Efecto sustitucin.
Equilibrio.
/ Sistema econmico.
Sistema de mercado.
La asignacin de recursos.
Desplazamientos de las curvas de demanda
y de oferta.
Precios mximos y mnimos.
4S
1. Qu es un mercado?
2. De qu factores depende la demanda de un bien?
3. Cul es la diferencia entre las expresiones: deman
da, cantidad de demanda, funcin de demanda,
curva de demanda y ley de demanda?
4. De qu factores depende la oferta de un bien?
5. Cmo se forman los precios en los mercados?
6
- - 4 P/; + 3R + 12 P, -
Pa + 600
QQ = 4P/, - 16 PL + 2.9S8.
Q l = La cantidad demandada de helado al mes (en kg).
c)
i)
a)
b)
c)
d)
1.
2.
3.
4.
CAPTULO
INTRODUCCIN
4 8 - C H P T M O 3 - LR E L f l S T I C I D H O V S U S H P L I C R C I O N E S
[3.1]
a) Demanda elstica1
p _ 80/100
p ~ 2/5
80%
40%
c ) Demanda nelastica
- 5/15 _ 33,3% 1
p ~ 1/3
33,3% ~
d) Inelasticidad perfecta
10/100
10%
05
~ 1/5 .T 20% V
e) Elasticidad Infinita
Demanda
perfectamente
jnelslfca
E =<
Demanda
perfectamente
elstica
E= O
;La elasticidad de la demanda permita establecer tres categoras fundamentales y dos casos extremos:
.a) La demanda ser elstica cuando una reduccin porcentual del precio genere un aumento porcentual de la cantidad mayor:
= 2|.
b) Ser unitaria cuando sean iguales la reduccin porcentual del precio y el aumento porcentual de la cantidad: fEp = I [. (Vase Figura
3.A.2 del Apndice). .
l Ser inelstica cuando una reduccin porcentual del precio suponga un aumento porcentual menor de la cantidad: [E^ = 0,5],
d) Ser perfectamente inelstica o rgida cuando una reduccin porcentual del precio no suponga ninguna variacin en la cantidad: [E^ = 0].
e) Ser perfectamente elstica cuando la pendiente de la curva sea infinita: (Ep = ] . cualquier precio por encima de 2 u.ni. la cantidad
demandada es cero. Justo al precio de 2 u.rn. los consumidores comprarn cualquier cantidad, y por debajo de 2 u.m. la cantidad
demandada ser infinita.
1. Birlas Figuras a), b) y c) suponemos que se pane del punto y se va al B,
El clculo de la elasticidad
P
Aplicando esta frmula al cambio que tiene lugar
entre los puntos A y B de la Figura 3.1 a), obtenemos la
siguiente aproximacin al valor de la elasticidad:
p~
8 0 /1 0 0
2/5
elasticidad unitaria.
|
igual a 1 .
Elasticidad-precio de la demanda de
Energa elctrica (*)
Tabaco (**)
Corto plazo
0,12
0,68
Largo plazo
0,21
0,71
(*) La demanda de energa elctrica en Espaa y sus factores. Compaa Sevillana de Electricidad, 1988.
(**) J.M. Labeaga. A Dinamic Panel Data Modal wtth Limited-Dependent Variables: an Application to the Demand for Tobacco. Fundacin
Empresa Pblica. Documento de Trabajo 9201, enero, 1992.
-
m m
E p(A) " 0 ;4
AQ
E
(Q i+ G 2 V2
=
AP
AQ
Px + P2
A/ 5
Q i+ Q z
(P + B, ) / 2
Precio
F
p
AP ' Q
4 0
<p
F -Q L
"
CA
CA
CS 3 _
E = ----= - = 3
p CA
1
Por encima del punto medio (AJ) de cualquier
curva de demanda que tiene forma de lnea recta
la demanda es elstica (Ep > 1). En el punto
medio es unitaria (Ep = 1) y por debajo de M es
inelstica (E} < 1).
Cuadro 3.1 -
Cantidad
demandada
(o vendida)
por da
Ingreso total
por da
(pesos)
10
300
3.000
Caso 1
340
2.720
Caso 2
390
3.120
Situacin inicia
Cuadro 3.2
La fijacin del precio de las entradas al teatro: la elasticidad-precio de la demanda {Ep) y el ingreso total (IT).
Precio (pesos)
Cantidad
Relaciones E e IT
(Q
100
9,00
40
200
4,00
4.500
j.
e IT aumenta si Ep > 1
8.000
30
400
1,50
25
500
1,00
20
600
0,67
10
800
0,25
900
0,09
4.500
960
0,05
1.920
1.000
12.000
el IT es mximo si Ep = 1
12.500
12.000
el IT disminuye si Ep < 1
8.000
Pa
\ v^
N .
i\
1 (-)
\ D
..... Demanda
pl
pA
i
! \
!--:(+)
i
0
qa -
. !
qb
pa
Demanda
j
............
/-I
PB
B
\
q
Demanda
..............
Oa
Q.
Qa
(a)
(b)
(c)
En la parte elstica
de Ja curva de demanda
el ingreso total aumenta
cuando el precio se reduce.
Si la elasticidad de la demanda
es unitaria el ingreso totaJ no vara
al reducirse el precio.
zm.
El gasto total realizado por los consumidores en el bien es el precio muSuplicado por la cantidad y, por lo tanto, igual al ingreso total. En
trminos grficos, esta cantidad es igual al rectngulo OPAi4Q,,, cuando el precio es F. Cuando ei precio baja a PDel nuevo ingreso total es
igual a Pfl Q, es decir, ei rectngulo OPflBQ, de forma que el ingreso total vara en la diferencia entre ei rea (+) y el rea (-).
3.2.1
La m o x im iz a c id n de! in g re s o M I
3 .2 .2
La e la s t ic id a d de ia d e m a n d o
i] ei in g re s o M i : a p lic a c io n e s
- t C l I H U n i H . P H IH in U S H P L i t R t l U H t S - SS
Influencia en los
ingresos
Demanda de
elasticidad unitaria
Demanda
inelstica
Afelar de la elasticidad de
la demanda
Descripcin
Demanda elstica
3.3.1 E la s tic id a d c ru z a d a de la d e m a n d a : b ie n e s
c o m p le m e n ta rio s q b ie n e s s u s f t u iv o s
La cantidad demandada de un bien (por ejemplo, el bien
) no solo muestra sensibilidad ante los cambios en el
precio del propio bien, sino tambin ante alteraciones
en los precios de ciertos productos que estn estrecha
mente relacionados con l. Recurdese que, al analizar
los desplazamientos de la curva de demanda, se seal
este hecho y se habl de dos tipos de bienes: comple
mentarios y sustitutivos. As, es de esperar que la canti
dad demandada de automviles dependa del precio del
combustible, Cuanto ms caro sea el combustible, es l
gico pensar que la cantidad demandada de automviles,
a un precio dado, se reducir. Asimismo, la cantidad de
mandada de motocicletas tambin se ver afectada por
la suba de los precios del combustible, pero en sentido
contrario al de los automviles, pues es de esperar que
aumente la demanda de motocicletas.
Dada la existencia de la anterior relacin, se necesita una
medida de la sensibilidad de la cantidad demandada de un
bien ante las variaciones de los precios de los bienes rela
cionados con ste. Esta medida es la elasticidad cruzada
de la demanda, que se define de la siguiente forma:
Elasticidad
cruzada del bien
con respecto al
bien j
AOi
Qi
Pj
3 .3 .2 E la s t ic id a d - in g r e s o de la d e m a n d a : b ie n e s
n o r m a le s q b ie n e s de lujo
Cuando estudiamos la funcin de demanda, se seal
que otro factor que influye sobre ella es el ingreso.
Cuando ste vara, cambian las demandas de bienes
de los consumidores. Por lo general la demanda de un
bien aumentar cuando aumente el ingreso. Precisando
ms la anterior afirmacin, cabe distinguir los bienes
segn cmo vare la proporcin del ingreso gastada
por los consumidores en un determinado bien. Cuando
aumenta el ingreso, algunos bienes se llevan una mayor
proporcin del presupuesto de los consumidores, y
otros, una menor.
La participacin en el gasto de un bien se define
como la proporcin del ingreso de las economas
domsticas gastada en una determinada mercanca.
La respuesta de la demanda a los cambias del ingreso
se mide por la elasticidad-ingreso de la demanda, que se
define como el cambio porcentual de la cantidad deman
dada dividido por el cambio porcentual del ingreso.
Elasticidad renta
de la demanda =
Variacin porcentual
de la cantidad demandada
Variacin porcentual
del ingreso
32,8
31,3
Regin pampeana
33,7
Noroeste
38,5
Noreste
37,0
Cuyo
32,8
Patagania
29,9
Elasticidad
Ag
y
ingreso de la = - 7 7 7 =
AY
Q
demanda
I3 0
2 ,6
324,2
= 1,03
75.1
= 3,2 --------- = 0,74
Q
324,2
en la economa argentina.
Elasticidad-ingreso
-0 ,3 5
0,53
Carne vacuna
- 0,30/- 0,48
0,20/0,44
Leche
-0 ,2 3 / -0 ,3 5
0,19/0,35
- 0,16
0,08
Papa
Cantidad
demandada
del bien
Bienes de luja
Bienes normales
Bienes de primera
necesidad
Bienes inferiores
- t i u n u n i n . n i m i i r i u a y i i r L i L m i u n t s - au
Variacin porcentual
de la cantidad ofrecida
Elasticidad
de la oferta
Variacin porcentual
del precio
a)
b)
Oferta
totalmente
inelstica
(Eb=)
Oferta
completamente
elstica
<%-)
r.i.1^" '<
% * liE
i "j' j ....
fM
I g rg g sffi
__
La curva de la oferta est ms o menos indinada, dependiendo de la elasticidad-precio tic ia oferta. Las variaciones se han calculado
utilizando el punto medio.
si P = 0
=>
si P = /l
si P A /2
=>
=>
dO \
dQ
dP\
dP
[3 .A .I]
C - pi
De forma que:
donde:
dQ
dQ
dP
311
dP
p~
IJP
Ep ---- =
P
cualquiera sea P (* ).
1 ,0 0 0
dQ
dP
= 1
de forma que:
A -P
3 .H .3 La e la s N c i d a d - p r e c i o
de la d e m a n d a q el In g r e s o ro a !
1T = p . Q = p
( 0
Q = F (Q )
Q + P ( Q)
[3.A.2]
3 .8 .4 C urva de d e m a n d a lin e a l. In g r e s o fo fa l
In g r e s o m a r g in a l
20
= 50Q
2 0
P = P(Q)
de manera que el ingreso total queda como una funcin
dependiente de la cantidad:
Ep
[3.A.3]
500
1 .0 0 0
4.
perodo considerado.
* Microeconoma y Macroeconoma.
3.
Ingreso total.
Precios relativos.
* Inters individual.
* Comportamiento racional.
Elasticidad-ingreso de la demanda.
* Anlisis parcial.
Elasticidad de la oferta.
* Elasticidad-precio de la demanda.
. Cmo ayuda a ia empresa conocer la elasticidadprecio de la demanda y de la oferta del bien que
ofrece para tomar sus decisiones econmicas?
\. - yXW'y*,
1. Comente las siguientes afirmaciones:
a> Si la elasticidad de la demanda del bien Q^ con
respecto al precio del bien QB es (-4), ambos
son inferiores.
b)
c)
Jim
CAPTULO 4
INTRODUCCIN
Cuando en cada Navidad planificamos la compra de
r los regalos, nos encontramos con miles de bienes que
podramos adquirir. Como disponemos de un presu
puesto ms o menos acotado, lgicamente no podemos
comprar todo lo que deseamos. Por ese motivo, a partir
de la lista de personas que hemos elegido para nuestros
obsequios, en funcin de sus gustos y de los precios de
los diversos bienes, y dados nuestros recursos, compra
remos aquellos que mejor se ajusten a nuestros deseos.
El resultado de las decisiones que tomamos a diario
sobre la asignacin de nuestro escaso dinero y tiempo
es lo que subyace en las curvas de demanda y en las
elasticidades-precio que hemos analizado en los dos
captulos anteriores. En este captulo ampliaremos el
anlisis de la demanda y examinaremos los principios
bsicos de la eleccin y de la conducta del consumi
dor. Como veremos, los patrones de comportamiento
observados en la demanda del mercado se explican por
el proceso de eleccin mediante el cual los individuos
buscan la canasta de bienes de consumo preferida.
4.1.1
U tilid a d c o m o m a g n it u d m e d ib ie
4 .1 .2
La u tilid a d m a r g in a l d e c r e c ie n t e
C u a d r o 4.1 - U N I i d a d f o f a l q m a r g i n a ! d e r i v a d a d el
c o n s u m o de h e l a d o
(1)
Cantidad consumida
de helado a la
semana (kilos)
0
1
(3)
Utilidad marginal { )
(tiles)
(2)
Utilidad total
(tiles)
80
1 80-----~~~~ _____- 60
240-**
40
2 8 0 -
300'
20
'
demuestra que la utilidad marginal decrece conforme aumenta la cantidad consumida del bien (Figura b).
La utilidad ordinal
En la actualidad los economistas rechazan el concepto
de utilidad cardinal mensurable. Segn el enfoque mo
derno, la teora de a demanda se basa en ei concepto
de utilidad ordinal, en el sentido de que el consumidor
. fliiftl- D i U W i M t *
1988
1997
2005
40,24
31,29
33,4
Indumentaria
9,41
5,18
8,3
Vivienda
9,19
12,68
10,8
Equipamiento y mantenimiento
del hogar
7,30
6.55
7,2
7,01
10,04
7,6
Transportes y comunicaciones
11,40
16,96
15,2
Esparcimiento
6.83
8,67
8,2
Educacin
2,71
4,20
3,1
5,91
4,43
6,1
ir-
Este razonamiento nos lleva al principio equimarginal-, segn el cual el consumidor, para maximizar la uti
lidad dentada de sus compras, distribuir su consumo
de'manera tal que cada bien le suministre una utilidad
.marginal proporcional a su precio. En otras palabras,
l consumidor que cuenta con un ingreso monetario
dado y se enfrenta a unos precios para los distintos
bienes que estn determinados por el mercado solo
maximizar su utilidad (es decir, solo se encontrar en
equilibrio) si cada bien se demanda hasta el punto en el
que la utilidad marginal del ltimo peso gastado en l
sea exactamente igual a la utilidad marginal del ltimo
peso gastado en cualquier otro bien.
r
[4.1]
i
I
Efecto sustitucin
El efecto sustitucin hace referencia a que, cuando el
precio de un bien se incrementa, el consumidor tender
a sustituirlo por otros bienes para satisfacer sus deseos
de la forma menos cara posible.
As, por ejemplo, si las tarifas areas aumentan, los
consumidores tendern a utilizar ms intensivamente
Efecto ingreso
Continuando con el ejemplo, si suponemos que el in
greso monetario del consumidor permanece fijo, una
alteracin del precio que signifique un aumento de las
tarifas areas equivale a una reduccin de su ingreso
real, esto es, de la cantidad efectiva de bienes y servicios
que puede adquirir.
El efecto ingreso hace referencia a que cuando los
precios suben y el ingreso monetario permanece fijo, el
ingreso real de los consumidores se reduce y es probable
que adquieran una menor cantidad de casi todos los bie
nes, incluido aquel cuyo precio se ha incrementado.
4 .4 .1
La p a r a d o ia del a p u a q lo s d i a m a n t e s
4 .4 .2
El e x c e d e n t e d e i c o n s u m id o r
Cu adr a 4 . 2 - D i s p o s i c i n a p a p a r
Compradores
Rodrguez
50.000
Castro
30.000
Gonzlez
20.000
Prez
10.000
\y { Q )d Q -p &
En ei caso de que la funcin de demanda fuese una linea recta como
la presentada en la Figura 4.3, el excedente vendra dado por el rea
de un tringulo.
Precio
del helado
en pesos
7
g ------
Precio
de! helado
en pasos
I f l . l La restriccin presupuestaria
i
I
HELADO
JUGO
Cantidad
Gasta enjugo
Cantidad
Gasta en helado
100
60
40
60
40
80
20
10
100
Helado
Helado
Helado
A
p,
y-.
PH
Ph
'.O u = Q ,*-
\H
"-T,
\
1 23 4 5 6 7 8 9
10
Jugo
a)
b)
a) La recta de balance muestra el gasto posible del consumidor en fundn de su ingreso. Se representa como una recta decreciente con
pendiente igual a la razn de precios, apareciendo el precio del bien situado en abscisas (el jugo) en el numerador de la razn. En
todo punto de la recta la combinacin de bienes de posible consumo iguala el ingreso det individuo.
b) Un aumento (o disminucin) del ingreso desplaza paralelamente la recta de balance. El mismo efecto se produce cuando los precios
de ambos bienes varan en la misma proporcin.
c) La variacin del precio de un solo bien hace que la recta de balance gire en tomo a su origen en el eje del otro bien. En concreta,
cuando el precio del jugo se reduce P j > P ) , la recta de balance gira sobre las ordenadas al origen, punto A, hacia la derecha, pasando
de AE a A E . Si el precio del helado es el que se reduce, el giro sera de <4 a EA'.
sus ingresos.
Analticamente, la recta de balance se puede escribir
como sigue:
y
= Pj -Q
p h
-Q
[4.A.2]
[4.A.3J
1 0
0 = ----------- Q,
~ H
20
20
[4.A.4]
I
|
I
I
Disminucin (aumento) de la
Relacin marginal de ^cantidad de un bien (helado)
sustitucin ( RM S) j
Aumento (disminucin) de la
cantidad de otro bien (jugo)
v
n.
Bienes
sustitutivos
perfectos
-------------- -------- o.
O,
b)
o.
c)
Complementarios
perfectos
Bien perjudicial (Q} )
y bien beneficioso (0 2)
Q,
O,
Efecto sustitucin
La reduccin del precio del jugo altera su precio re
lativo con respecto al helado. El jugo se hace, com
parativamente, ms barato en trminos de mercado.
Si el consumidor racional se situaba en una posicin
en la que la valoracin de mercado igualaba la va
loracin subjetiva (en trminos de relacin marginal
de sustitucin), ahora se encontrar con que, si no
cambia su eleccin, estar en una situacin en la cual
su vaioracin subjetiva del jugo (la cantidad de, por
ejemplo, helado a que est dispuesto a renunciar para
obtener una unidad adicional de ju go) supera el valor
reativo de mercado. Por lo tanto, su eleccin anterior
deja de satisfacer los requisitos del ptimo, y se pone
en marcha la posibilidad de un reajuste que conduzca a
una situacin preferida a la inicial. Concretamente, se
abre la posibilidad de obtener una mayor cantidad de
jugo a precios de mercado, con un sacrificio inferior en
trminos de helado.
Para determinar el efecto sustitucin, debemos
analizar cul ser la combinacin elegida como con
secuencia de un cambio en los procesos relativos, pero
permaneciendo el ingreso real inalterado.
En trminos grficos (Figura 4.A.5), este efecto se
puede representar mediante el movimiento a lo largo
de la curva de indiferencia / 0 desde la posicin inicial
q hasta la posicin H, punto en el que la pendiente de
ia curva de indiferencia inicial coincide con la nueva
relacin de precios. Esta posicin se ha obtenido tra
zando una recta de balance A 'C \ que, siendo paralela a
la recta de balance A C lt esto es, con ios nuevos precios
relativos, compensa al consumidor por el incremento
de ingreso real experimentado al reducirse el precio
del jugo, ya que le permite alcanzar la misma curva de
indiferencia de la posicin de equilibrio inicial.
El efecto sustitucin (E S ) se representa por el paso
del punto de equilibrio ( E0) a un punto imaginario
(//) en la misma curva de indiferencia, obtenido como
tangencia de esta curva con una recta de balance com
pensatoria del incremento del ingreso real (A 'C ). El
efecto ingreso (ER) supone el paso de este punto ima
ginario (H ) al punto de tangencia de la nueva recta de
balance con la curva de indiferencia ms elevada (E ^ .
El efecto total (E T ) es la suma de ambos, es decir, el
paso de EQ a E {.
Efecto ingreso
Efecto sustitucin
Efecto total
Jugo
El jugo es relativamente
ms barato, por lo que el
consumidor compra ms
Helado
Demanda inelstica
El helado es relativamente
ms caro, por lo que ei
consumidor compra menos
{* ) Se supone que tanto el jugo como e! helado son bienes normales; por lo tanto, en ambos casos, al aumentar el ingreso real se incre
menta la cantidad comprada.
L a curva de demanda
A partir del anlisis del equilibrio del consumidor se
deduce la curva de demanda y, en consecuencia, se
ofrece una justificacin de la ley de la demanda segn
la cual cuando tienen lugar disminuciones (aumentos)
en e l precio de un bien, la cantidad demandada se ver
incrementada (disminuida).
Grficamente, podemos ver cmo se deriva la rela
cin entre la demanda de un bien y el precio a partir
de los diagramas anteriores. Para ello, partimos de un
precio del jugo de 1 0 pesos/litro, permaneciendo cons
tantes las dems variables, esto es, el ingreso, el precio
del helado y las preferencias del sujeto definidas por
las curvas de indiferencia. Suponemos que se reduce el
precio del jugo, inicialmente hasta el nivel de 9 pesos/
litro y, posteriormente, a 8 pesos/litro. Estos cambios en
el precio se traducen en cambios de la recta de balance,
que va rotando hacia la derecha (Figura 4.A.6).
Si todo el ingreso se gasta en jugo, el consumidor
podr comprar ahora una cantidad mayor. Como se ha
supuesto que ni el precio del helado ni el ingreso se
alteran, la nueva recta de balance seguir partiendo del
punto A, de forma que una reduccin en el precio del
jugo supondr un gira de la recta de balance en sentido
contrario a las agujas del reloj. Esto es, las nuevas rec
tas de balance sern A C it A C 2.
En las nuevas rectas de balance el consumidor
encuentra su equilibrio en los puntos E ] y Ez. En la
10
La curva de precio-consumo es el lugar geomtrico de las combinaciones de equilibrio que se producen al variar la. relacin de precios
cuando el ingreso es constante, sin que podamos afirmar nada a priori sobre su pendiente. Si a I:l curva precio-consumo la trasladamos
al espacio formado por el precio y la cantidad demandada de jugo, obtenemos la curva de demanda.1'
rm
UHjit5A^X;.(^
) Dadas' estas preferencias: ante un aumento de s a la rio ............ la curva de oferta de trabajo presenta pendiente positiva
Salario
(S)
Consum
A?)
640 4
1g
Horas de ocio
Horas ofrecidas
de trabajo
Horas ofrecidas
de trabajo
...las horas de ocio aumentan ,
Ante un incremento del salario, la oferta de trabajo puede aumentar (panel a), o disminuir (panel b).
M a x .
U ( Q i , Q 2)
[4.B.1]
donde, con el objeto de simplificar la notacin, nos referimas a las utilidades marginales, esto es, a las derivadas
parciales de la funcin de utilidad respecto a Q x y Q2
como U s y U2. Transponiendo el segundo trmino de
[4.B.4] a la derecha y dividiendo por U2 la condicin de
equilibrio del consumidor, puede escribirse como sigue:
Ul = L
U,
P,
[4.B.5]
s. a. Y P\Q\ + P 2Q 2
p&
p;
= Qz
P,
P,
Max. U\
es la
[4.B.2J
.
p.
[4.B.3]
L a funcin de dem anda
tenemos:
[4.B.4]
Y = P XQ X+ P 2Q2
(*) La condicin de segundo orden dei mximo exige que las curvas de
indiferencia sean convexas, lo que implica que ia segunda derivada
ct~U| n
Qx
Q i - D j
0 2
(P j,
D 2 ( P p 2,
Y)
y )
, tendremos que:
0 = U ,d Q ,+ U zdQ,
dQ2
Ux
dQ,
U,
d U = U l d O l + U2d 0 2
lim ^ - 1 =
*0 ,-4 A 0,
= RM Sf
d Q ,
V ,
8 8 - C A P T U L O .4, - Lfl D E 1 A H D A V E L C D M P D A 7 B M I E H T 0 D E L E Q H 5 U M I D 0 A
CONCEPTITS
>Efecto total.
>Excedente del consumidor.
Recta de balance (* ).
- Utilidad ordinal.
- Utilidad cardinal.
1
Utilidad total.
Ley de la utilidad marginal decreciente.
Efecto ingreso.
Efecto sustitucin.
7.
1.
2.
3.
4.
9.
Qu es un bien Giffen?
5.
7.
CAPTULO S
LR EMPRESA:
PRODUCCIN. COSTOS V BENEFICIOS
INTRODUCCI N
Las empresas elaboran y ofrecen todos los bienes y
servicios que necesitamos diariamente para vivir. De
hecho, el nivel de vida de un pas depende de su capa
cidad para producir bienes y servicios, es decir, de su
sistema productivo.
Si comparamos los niveles de vida actuales con los
de unos siglos atrs, as como los distintos grados de
desarrollo de los pases, resulta que, en buena medida,
las diferencias pueden explicarse por la produ ctivi
dad, esto es, por la cantidad de bienes y senncios
producidos p o r un trabajador en una hora.
En aquellos pases donde los trabajadores pueden
producir una gran cantidad de bienes y servicios por
hora de trabajo, un elevado nmero de habitantes dis
fruta de un alto nivel de vida. En aquellos en los que el
sistema productivo hace que los trabajadores tengan una
productividad muy baja, la mayora de los ciudadanos
tendr escasa capacidad para adquirir bienes y servi
cios. Esta importante relacin nos lleva a preguntamos
cules son los factores que determinan la capacidad
para obtener una mayor o menor productividad. En este
sentido, las variables clave son: tener acceso a la mejor
tecnologa, disponer de maquinaria y herramientas id
neas, contar con trabajadores instruidos y entrenados,
tener implantados procesos y sistemas de produccin
bien diseados y contar con una buena gestin.
A l producir, la empresa incurre en una serie de cos
tos que tendr que valorar adecuadamente para que la
diferencia entre los ingresos que obtiene y los costos sea
lo ms elevada posible. En cualquier caso, la decisin
|
|
|
I
I
5.1.1
El e m p r e s a r io
i
|
Individual
Colectiva
Pertenece a un grupo de
personas o socios
Comanditaria
Responsabilidad limitada
Sociedad annima
Cooperativa
5 .1.2 Tip o s de o r g a n iz a c i n e m p r e s a r i a l
|
|
I
I
5 .1.3
La a c t iv id a d p r o d u c tiv a de la e m p r e s a :
d e c is io n e s c la v e
Cualquiera sea el producto o servicio que ofrece una
empresa, el empresario tiene que tomar diariamente
|
|
|
I
I
|
|
i
Organizacin Techint
19.765
Cargt'ii
10.554
Grupo Petrobras
6.974
Grupo Telefnica
6.050
Bunge Argentina
4.634
Telecom
4.494
Grupo Carrefour
4.300
Esso
3.906
Grupo Paullman
3.902
5.2.1 Lfl fu n c i n de p r o d u c c i n
f a c t o r e s f ijo s q v a r ia d le s
\\
el c o rta p la z o :
1
I
|
I
APT
AL
Producto medio
(kilos de helado por trabajador)
(PMeL)
0
]
2
142
250
2 5 0 - 142 = 108
83
3SJ
95
55
5 5 -0 =
55
142 - 55 =
87
55
71
500
5 0 0 -3 8 1
580
580 - 500 =
80
97
653
6 5 3 -5 8 0 =
73
93
= 119
100
695
695 - 653 =
42
87
720
720 - 695 =
25
80
10
720
720 - 720 =
72
a)
1
750-
500-
E! mximo sb alcanza
cuando ia cantidad dB
trabajo es 10
b)
^
w3
XI
ca rai
2
ES
>i CL
O en
=9 o
a>*o
JS
o x:
250-
5 6 7 8 9 10
Cantidad de trabajo
(trabajadores a la semana)
5Producto medio
(PMbL)
100 -
Producto
marginal
50H
(PML)
2 3 4
5 6 7 8 9
1&
Cantidad de trabajo
(trabajadores a la semana)
Como se deduce de los valores contenidos en el Cuadro 5.1, el producto total inicialmente aumenta a un ritmo creciente y luego lo hace
de forma decreciente hasta alcanzar un mximo, a partir del cual decrece. En consecuencia, el producto medio presenta un comporta
miento similar al de la productividad marginal. El mximo de la curva del producto se denomina ptimo tcnico.
3 4 - CUPITULO 5 - y
-i
Trabajo
t?,
Producto tata
La relacin entre productividad marginal del factor variable (trabajo) y los costos marginales puede establecerse esquem
ticamente como sigue:
Cuando la productividad marginal del trabajo
es...
creciente
=>
constante
constante
decreciente
creciente
Como complemento de esta explicacin grfica e intuitiva de la relacin que existe entre la produccin y los costos, en la Nota Complementaria
5.3 se plantea una justificacin analtica de esta relacin.
5 .2 .2
La p r o d u c c i n q el la rg o p la z o
I
j
I
Evolucin de la
produccin cuando...
Estudiamos...
... uno de
los factores
productivos se
mantiene fijo y el
otro varia
... Ia productividad
de un factor
variable
todos
tos factores
productivos varan
en la misma
proporcin
... los
rendimientos
de escala de
a funcin de
produccin
C u a d r o 5 . 3 - R e n d i m i e n f o s de e s c a l a : j n e j e m p l o
Factor capital
Factor trabajo
Nivel de
produccin
Rendimientos
(*)
16
32
2.000
Constantes
32
1.700
Decrecientes
32
2.200
Crecientes
1.000
I
I
C u a d r o S . 4 - L a s r e n d i m i e n t o s de e s c a l a
Si al multiplicar todos los
factores por un nmero (n) la
produccin se multiplica por
otro numero (m)
crecientes
n es igual a m (n = m)
constantes
decrecientes
2 .0 0 0
pesos
5.3.1
Los c o s a s a c o rro p la z o
Aq
|
|
|
: Cu ad r o 5 . 5 - Los c o s l o s de l a p r o d u c c i n de l i e l o d o [ * ]
Producto total
produccin
(kilos de helado)
Costo fijo
(pesos)
Costo variable
(pesos)
Costo tatai
(pesos)
Casto marginal
(pesos)
CF
CV
CT
CM
CFMe
C\JMe
em e
co
indefinido
0
45,0
oo
45
0,0
45
22,5
67,5 ^ - ^ 2 2 , 5
45,0
22,5
67,5
45
35,0
80,0 ^ ^ - ^ 1 2 , 5
22,5
17,5
40,0
15,0
15,0
30,0
13,1
24.3
45
45,0
90,0 - - ^ - ^ 1 0 , 0
45
52.5
97,5
7,5
11,2
45
62,5
107,5
^=-10,0
9,0
12,5
21,5
45
77,5
122,5 ^ ^
7,5
12,9
20,4
45
93,7
138,7 ^ ^ - ^ 1 6 , 2
6,4
13,3
19,8
45
115,0
160,0 ^ ^ - ^ 2 1 , 2
5,6
14,3
20,0
45
143,7
188,7 ^ ^^ 2 8 , 7
5,0
15,9
20,9
45
177,5
4.5
17.7
22,2
10
222,5
15,0
33,7
(*) Como nota aclaratoria se presentan las definiciones de los distintos tipos de cos CF - 45 pesos.
tos y, asimismo, se evalan para el caso de que se produzcan 2 kilos de heiado. CV - 2,8 12,5 = 35 pesos.
En el caso del CM lo que se mide es ei incremento en el costo total al pasar de CT = CF + C r = 45 + 35 pesos = 80 pesos.
producir 1 kilo de helado a producir 2 kilos de helado. Los datos de este cuadro CM ~ ACT/Aq = (80 - 67,5) = 12,5 pesos.
son consistentes con los del Cuadro 5.1, si bien en el presente cuadro la magnitud CFMe = CF/q 45/2 = 22,5 pesos/kilo.
que vara de forma unitaria es la produccin y en el Cuadro 5.1 era la cantidad CVMc ~ CV/q = 35/2 * 17,5 pesos/kilo.
C U fe = CT/q = 80/2 = 40 pesos/kilo.
de trabajo.
3B -
L lirilU L U
5 -
LH
tnfhfcSH; m B U l ' C l l M .
SIS
HfcHtHUb
CFM e = ---<7
CT
CFM e = ---- = CFM e + CVMe
<3
|
I
|
- Ecanoim.
iplicucidhes
p^ ihcipiqs
5.3.B L a s c o s to s m e d a s a la rg o p la z o y los
r e n d im ie n t o s de e s c o lo
A l analizar la produccin se habl de rendimientos o
economas de escala (vase apartado 5.2.2) con relacin
a la posibilidad de que la empresa alterase las cantida
des utilizadas de todos los factores productivos (vase
Apndice A ). A este concepto tambin se puede llegar
a partir del anlisis de la curva de costos medios a
largo plazo. En la Figura 5.3 se presentan los tres tipos
posibles de rendimientos (crecientes, decrecientes y
constantes) y las curvas de CM eL correspondientes.
La empresa a) presenta una curva de costos medios
decrecientes, de modo que una expansin de la
produccin va asociada a una reduccin del costo
unitario. Si se suponen constantes los precios de
los factores, una disminucin del costo unitario es
i
i
8
1
|
CM eL es plano.
q = f (escala)
Escala
CMeL
q = f (escala)
q = f (escala)
Escala
Escala
CMeL
CMeL
CMeL
y
CMeL
<7
Produccin
a)
Rendimientos crecientes de escala
o economas de escala.
Produccin
Produccin
b)
Rendimientos decrecientes de escala
o deseconomias de escala.
c)
Rendimientos constantes
de escala.
Cuando hay rendimientos crecientes los CMeL decrecen (grfico a); si los rendimientos son decrecientes los CMeL crecen (grfico b),
y si existen rendimientos constantes los CMeL son constantes (grfico c). El parmetro de escala es el nmero por el que se multiplica
la cantidad de todos los factores de produccin a partir de una determinada escala de aplicacin de estos.
Debido a que en el largo plazo la empresa tiene ms flexibilidad, ios costos medios de corto plazo estn por encima de los costos medios
de largo plazo.
Figura i
Figura II
a)
CM
CTMe
[5-IJ
1 0 2 - C R P I f U L O S - Lfl E f l P R E S f l : P D O O U C C I N . C O S O S V B E N E F I C I O S
Cmo ve un economista
una empresa
Cmo ve un contador
una empresa
Ingreso
total
Ingreso
total
Costos
explcitos
Costo total
de
oportunidad
9.000
pesos
2.000
pesos
Costo
total de
oportunidad
S.4.1 La m a x i m i z a c io n de los b e n e f i c i o s i| lo s
in g r e s o s m a r g i n a le s
L a maximizacin de los beneficios se alcanza cuando la
diferencia entre os ingresos totales y los costos totales
es mxima. Como se desprende del anlisis de la Figura
5.6, la diferencia positiva mxima entre los ingresos to
tales y los costos totales se logra en el punto en el cual
la pendiente de la curva de ingresos totales es igual a
IM
A IT
ATT
costo marginal
5 .4 .2 La m a x i m i z a c i n d e los b e n e f ic io s :
la s d e c is io n e s de p r o d u c c i n
Para evidenciar la relacin existente entre las decisiones
de produccin por parte de la empresa y los beneficios,
retomemos la ecuacin 5.1 del texto:
Beneficio (B) = Ingresos totales (IT ) - Costos totales (C T )
Con respecto a esta expresin cabe plantear tres
posibilidades:
1. Beneficios normales.
2. Beneficios extraordinarios.
3. Prdidas.
1. Beneficios norm ales o nulos ( I T = C T = > B = 0)
Cuando la empresa logra igualar los ingresos totales y
los costos totales, el beneficio es igual a cero y se dice
que obtiene beneficios normales o contables, pues los
costos totales comprenden todos los costos de produc
cin, incluido el costo de oportunidad del capital y la
gestin aportada por los propietarios de la empresa.
Para presentar el anlisis de la maximizacin de
los beneficios en trminos unitarios o medios, tal
como hemos llevado a cabo el estudio de los costos,
dividamos los ingresos totales y los costos totales por
la cantidad producida por la empresa. De esta forma
(
CT
obtenemos, por un lado, el costo medio CMe = ---y, por otro, los ingresos medios (I M e ), que equivalen
al precio de mercado:
IM e = =
?
P
<1
1
1
|
I
|
|
|
|
S .f U
Los c o s f o s de la r g o p la z o
(CTC).
S .fl.2
Los c o s t o s m e d io s de la rg o p la z o
!
a
|
I
5 .R .3
La c u r v a de c o s h ) m a r g in a l de la r g o p la z o
Corto plazo
L a relacin entre la teora de la produccin y la de los costos
se explcita al analizar la funcin de produccin de corto
plazo y la ecuacin de costos definida para unos precios
concretos de los factores. Para hacer compatible la expo
sicin con la realizada en el Apndice B, supongamos que
la fu n cin de p ro d u cc i n de corto piazo es q = / (L, K ),
donde L es la cantidad empleada de trabajo y K denota que
el volumen de capital est dado. Siendo w el precio del tra
bajo y r el precio del capital, el costo total ( CT ) de emplear
cualquier volumen de L y K , as com o las dems ecuaciones
de costo, se pueden expresar com o sigue:
Largo plazo
C T = C V + C F = wL + r K
CVM e =
CV
wL
>v
<7
PM eL
[5.A.1J
[5-A.2]
K
___ _
CTL
L
CM eL = ------ tv + r
<7
<7
IV
PM eL
---r
P M eK
[5 .A .3 ]
As, pues, el costo m edio resulta ser la suma de los
cocientes entre el costo unitario del trabajo y el capital y
sus productividades medias respectivas.
C T M e = C V M e + CFM e
[5.A.4J
El costo marginal de largo plazo es igual a la suma de
los cocientes entre el costo unitario del trabajo y del capital
y sus productividades marginales respectivas.
[5.A.5]
dC T L
dL
dK
tv
r
CM L = --------= w + ------ -- --------+ -------dq
dq
dq
PM L PM K
q ~ F (L, K )
K CTt]-----L
r
[5.B.2]
PML
PMK
q0=f(L,K)
( TV
de los factores productivos con signo negativo
Cuanto mayor sea el gasto total correspondiente a una
linea isocosto, ms alejada se encontrar la isocosto
correspondiente del origen, tal como se refleja en la
Figura 5.B.2. Las isocostos son paralelas, pues supone
mos que los precios de los factores permanecen constan
tes y, en consecuencia, no se altera la relacin f j.
C o s o m s a lt o
(?)
PML
PM K
PM K
[5.B.4]
[5.B.3]
VPM K
d B (q)
~ = I M (q ) - C M (q ) = 0 => M (q ) = C M (q )
dH__________________________________
B (q ) = I T { q ) - C T ( q )
d 'B jq )
dq'
d IM (q ) ^ d C M (q )
dq
dq
Empresa.
Empresario.
Productividad media.
Sociedad annima.
Corto plazo.
Propiedad individual.
Largo plazo.
Sociedad colectiva.
Proceso productivo.
Rendimientos de escala.
Acciones.
Innovacin tecnolgica.
Beneficios.
Funcin de produccin.
T*, -'
1.
2.
3.
c)
d)
4.
5.
b)
c)
d)
CAPTULO
C u a d r o G.l - T i p a s de e s l r u c f u r a d e l m e r c a d o
Nmero de vendedores
Muchos
Competencia perfecta
Competencia monopolstica
{Productos idnticos)
(Productos diferenciados)
Pocos
Uno
Oligopolio
Monopolio
|
|
|
(demanda de la empresa)
O Produccin en miles
de unidades
Produccin
en unidades
La oferta y la demanda del mercado determinan el precio de equilibrio P E. A este precia la empresa perfectamente competitiva puede
vender tanto como desee. Por ello, su curva de demanda es horizontal, mientras que la curva de demanda del mercado es descendente.
En el caso de una empresa competitiva, e! precio o ingreso medio (JMe) es igual al ingreso marginal (JAI).
dq
El valor de IM en un mercado competitivo tambin podemos dedu
cirlo de la relacin entre el IM y la elipticidad, presentada en e!
Apndice del Captulo 3:
1
= p
Dada la curva de costa marginal, la condicin de maximizacidn de beneficio es que el volumen de produccin (</[) sea
aquel para el cual el precio de mercado, P l (ingreso marginal),
iguale al costo marginal.
C u a d r o 6.2 - La m a x i m i z a c i o n de l a s b e n o f i c i o s de u n a e m p r e s a c o m p e t i f i v a : un e j e m i i l o n u m r i c a
Cantidad
(Kilos)
Ingreso total
(S)
Costo total
($)
Beneficios
($)
Ingreso marginal
(S)
Costo marginal
(S)
IT
CT
IT-CT
IM=AIT/Aq
CM =A C T Iq
IM-CM
-6
12
10
12
24
16
12
36
24
12
12
48
34
14
12
10
60
46
14
12
12
0*
72
60
12
12
14
-2
B4
76
12
16
-4
96
94
12
18
-6
(* ) El beneficio se maximiza cuando se produce aquella cantidad para la que IM = CAI. En competencia perfecta, resulta que
IAI = IM e = P, de forma que en el ejemplo considerado el beneficio es mximo cuando P = CAI =12.
1 1 ^
; uij fi.'!.?
CM
P
Un planteo alternativo del anlisis grfico de la maximizacin de los beneficios de la empresa competitiva
puede realizarse en trminos de la curva de costo total y
de la recta de ingresos totales (Figura 6.3). En la Figura
5.6 (Captulo 5), el ingreso total se represent mediante
una curva mientras que ahora, dado que el precio de la
empresa competitiva es fijo, se representa mediante una
lnea recta cuya pendiente mide el ingreso marginal.
CM
/
^
az
' r
n
*0
.. .
; [ft ififg i
<Ji
"
? iif:
:
La curva de oferta de la empresa representa la
cantidad de producto que sta ofrecer a todos los ,
valores posibles del precio de mercado.
S
0
- conome.
aplicaciones
Empresa B
Empresa C
p
Curva de oferta
de! mercado
^Oferta
Oferta
Oferta
/
0
q,
qz
- lai
:,;P
Empresa A
principios
../
q3
O = Xq
Dado un mercado compuesto por tres empresas (A, B y Q , la curva del mercado se obtiene sumando horizontalmente (para cada precio)
las ofertas de las tres.
6 .4 .2
El la rg o p la z o en la
in d u s t r ia c o m p e t it iv a
I
I
econmico nulo.
a) Empresa
b) Industria
La Figura a) muestra las curvas de costo marginal y costo medio a largo plazo de una empresa representativa de este mercado, en ei cual
todas las empresas tienen las mismas curvas de costo medio y costo marginal a largo plazo. La empresa representativa produce q,.. La
curva de oferta a largo plazo de la industria ( 0 ) es horizontal (Figura b).
1
I
|
La oferta de la industria
a) Situacin inicial
Mercado
E m presa
Empresa
Mercado
Empresa
Cantidad (empresa)
Mercado
^2
^3
Cantidad (mercado)
Excedente total
+
(valor para los vendedores ~ costo de los compradores)
valor para los compradores - costo de los vendedores
El excedente total
de equilibrio
Valor para los compradores
es mayar que el costo
para los vendedores
y vendedores.
2. Que tanto los compradores como los vende
dores sean indiferentes con respecto a quin
compra o vende.
3. Que todos los compradores y los vendedores
tengan un conocimiento pleno de las condicio
nes generales del mercado.
4. Que exista libre movilidad de los recursos pro
ductivos.
La curva de oferta de la empresa competitiva se
corresponde con el tramo creciente de la curva de
costos marginales a partir del mnimo de la curva de
costos variables medios. En el mnimo de la CVMe
la empresa alcanza el punto de cierre. A unos
precios superiores a este nivel, la empresa empieza
a cubrir no solo los costos variables sino tambin
los costos fijos. En el mnimo de la curva de costos
totales medios, la empresa alcanza el punto de nive
lacin, pues cubre los dos tipos de costos.
f ,'-
" >"'
f?-----
t ? S . W ......
.^
'' '
Ingreso total.
Ingreso medio.
Beneficio.
Punto de cierre.
Excedente total.
Punto de nivelacin.
menor prdida?
6
CAPTULO
EL MONOPOLIO
INTRODUCCIN
Cuando las empresas tienen poder de mercado, esto es,
. capacidad para influir sobre los precios, se altera la re
lacin entre sus precios y sus costos. Si bien la empresa
competitiva determina la cantidad que ofrece, de forma
que su precio es igual al costo marginal, esto no ocurre
en los monopolios, donde el precio supera el costo mar
ginal. Asi, por ejemplo, el costo marginal de ofrecer un
kilovatio ms de energa a una determinada fbrica de
automviles es notablemente inferior al precio pagado
por esta.
Tal vez no sorprenda a nadie que las empresas elc
tricas fijen precios superiores a sus costos marginales,
puesto que los clientes no tienen muchas alternativas.
En cualquier caso, esto no quiere decir que puedan tam
bin determinar la cantidad que sus clientes demanda
rn. Si e precio de la energa elctrica es muy elevado,
los clientes ajustarn lo mximo posible su consumo,
procurarn introducir sistemas de ahorro energtico e
incluso pensarn en recurrir a fuentes de energa alter
nativas. As, pues, si los precios de la energa son muy
altos, los clientes reducirn la cantidad demandada, tal
como nos dice la ley de la demanda. Esto sugiere que,
si bien los monopolios pueden controlar los precios, no
pueden obtener el nivel de beneficios que deseen, pues
si sus precios son muy elevados, se reducir la canti
dad que sus clientes les comprarn. Por lo tanto, que los
monopolios tengan poder de mercado para fijar los pre
cios no quiere decir que sus beneficios sean ilimitados.
Como veremos, puede darse el caso de que incurran en
prdidas.
En este captulo, adems de analizar cmo el mo
nopolista determina la cantidad producida y el precio,
1 3 2 * CAPTULO 7 - EL MONOPOLIO
1
I
Barreras a la entrada
a) Curva de demanda
b) Curva de demanda
En competencia perfecta, la empresa puede vender lo que desee a lo largo de su curva de demanda horizontal (cid) sin tener que reducir ,
el precio de mercado. En competencia imperfecta, la empresa se enfrenta a una demanda que, en el caso del monopolio, es igual a la ;
del mercado: tiene una curva de pendiente negativa.
:l
7.1.2
flis in fo s m e r c a d o s de c o m p a r e n c ia
Im p e rfe c ta
En funcin del nmero y del tamao de los oferentes,
del grado de concentracin entre las empresas concu
rrentes y de la homogeneidad o heterogeneidad de los
productos, los economistas clasifican los mercados de
competencia imperfecta en tres categoras diferentes:
I
|
C u a d r o 7.1 - D e m a n d a , i n g r e s o l'Dal e i n g r e s o
marginal
Ingreso total
(...)
Ingreso marginal
(***)
P = IMe
ir=p-a
IM = (Tp-IT^i
12
15
Cantidad
demandada (*)
Ingreso medio
16
5 -
15
-1
12
-3
-7
{*)
El
El efecto
Empresa competitiva: P = IM = C M
Empresa monopolista: P > IM C M
Si retomamos la relacin entre elasticidad de la de
manda, ingreso marginal e ingreso tota!, analizada en el
Los costos totales medios nos permiten conocer los resultados econmicos del monopolista. Si esta curva est situada por encima de la
demanda (Figura b), el monopolio sufre perdidas y si est por debajo (Figura a) disfruta de beneficios. En cualquier caso, la regla de
igualacin de costos e ingresos marginales asegura maximizar beneficios o minimizar prdidas.
I
1
2)
1 4 4 - CAPTULO 7 - EL MONOPOLIO
2)
3)
2.
I
|
La discriminacin perfecta
La discriminacin de precios perfecta es aquella en la
que el monopolista cobra a cada consumidor, por cada
unidad que adquiere, un precio igual a la disposicin
margina] a pagar de ese consumidor por la correspon-::
diente unidad del bien. De esta forma, el monopolista
se apropia de la totalidad del excedente del consumidor
(vase Captulo 4) que genera el mercado cuando todas :
las unidades se venden al mismo precio.
El monopolista discriminador de precios maximiza
su beneficio en aquel nivel de produccin para el cual
el precio cobrado por la ltima unidad es igual al costo
marginal, y no cuando IM = C M (Figura 7.7). Los be
neficios totales del monopolista sern ahora mas eleva
dos, tanto por el mayor nivel de produccin como por la
apropiacin del excedente del consumidor, representado
por el rea sombreada situada por debajo de la curva de
demanda.
La posibilidad de llevar a cabo una discriminacin
de precios perfecta requiere una serie de condiciones.
En primer lugar, ha de aceptarse que el monopolista
es capaz de identificar a cada uno de los consumido
res, procediendo a una segmentacin del mercado in
dividuo por individuo. La segunda condicin bsica es
descartar cualquier posibilidad de que los consumidores
P
CM
D
S.
Apropiacin dsi
excedente del
consumidor
Precio ultima
unidad = CM
CM
I
I
IM = P
|
j
|
d (I M )
d (C M )
dQ 2
dQ
~dO
<0
d (C M )
d (IM )
dO
dO
B = IT ~ CT
La condicin de primer orden para maximizar la ex
presin anterior establece que:
IM ~ C M = O
Que puede expresarse como sigue:
IM = C M
Para garantizar que se trata de un mximo y no de un
mnimo, es necesario obtener la condicin de segundo
/.B .1
L e ij 2S.15G
b)
c)
f)
j)
k)
I)
Autorizar la operacin.
b)
c)
Denegar la autorizacin.
7.H .3 O b je tiv o s de la le g is la c i n en m a t e r ia
de d e f e n s a de la c o m p e t e n c ia
El objetivo fundamental de las leyes que reglamentan la
defensa de la competencia es evitar que, una vez insti
tuidas las reglas de juego que permitan la competencia,
esta se vea afectada por el comportamiento de los agen
tes econmicos.
Esta necesidad de reforzar los mecanismos de defen
sa de la competencia se incrementa debido al fenmeno
de la global izacin de los mercados, que cada vez alcan
za dimensiones mayores. El mbito geogrfico de los
mercados se ampla de tal modo que las empresas se ven
obligadas a modificar sus estrategias para hacer frente
a competidores procedentes de otros mercados y para
actuar, a su vez, en mercados nuevos.
En este contexto, el papel de las polticas de compe
tencia cobra mayor importancia dado que:
-
7.B .2
O ros no s de a p lic a c i n
7 .0 -4
A lg u n o s c a s o s f r a s c e n d e n f e s
Competencia imperfecta.
Discriminacin de precios.
Monopolio.
Discriminacin perfecta.
Patente.
M onopolio natural.
3. Qu es una patente?
CAPTULO
INTRODUCCIN
En los captulos anteriores hemos analizado dos estruc
turas de mercado extremas: la competencia perfecta y
el monopolio. El anlisis de la realidad del tejido em
presarial de nuestro entorno nos dice que, de hecho,
esos casos son raros, ya que abundan las industrias y
empresas que se sitan en posiciones intermedias. As,
muchas industrias, como la automotriz, la petroqumica
o los bancos, estn integradas por una cantidad reducida
de empresas que compiten fuertemente entre s y con
trolan el mercado casi por completo. A estos mercados
los denominamos oligopolios.
Otros mercados tienen algunas caractersticas pro
pias de la competencia perfecta, pues son muchas las
empresas que participan; sin embargo, cada una de ellas
goza de cierto poder de mercado sobre sus clientes, dado
que el producto o servicio que ofertan tiene un carcter
diferenciado. Pinsese, por ejemplo, en los restaurantes,
las muebleras, los pequeos almacenes, los videojue
gos, los libros o las clases particulares. En estos casos,
la empresa o persona que ofrece el bien o servicio logra
economa real.
C u a d r o H.J - f o r m a s b j i c o s de m e r c a d o s
de productores
Pocos
Muchos
Uno
Competencia perfecta
Ms frecuente en tos productos
agrcolas, las materias prim as y
los bienes com ercializados en
m ercados organizados. Ningn
pro d u cto r posee control sobre
el precio, ei cua! viene fijado
de manera im personal p o r el
m ercado.
Diferenciado
Competencia monopolstica
Se haila com pletam ente
extendida, e incluye a m uchas
em presas qu e producen bienes
y servicios parecidos pero
diferenciados; p o r ejemplo,
productos alim enticios que
puedan distinguirse p o r su
marca, electrodom sticos,
etctera. La em presa posee
un pequeo grado de control
sobre el precio debido a la
diferenciacin, a cual le confiere
un ligero po der m onopolstico.
La com pete ncia a d opta la
form a de m arcas com erciales y
publicidad, as com o variaciones
en el precio.
Monopolio
Oligopoio
Aparece cuando existen
pocos productores de
una materia prim a o de
mercancas similares. Tambin
incluye m uchos productos
m anufacturados (por ejemplo,
vehculos y detergentes) y
servicios (compaas areas,
telecomunicaciones). Los
productores poseen control
sobre los precios, pero deben
tener en cuenta las probables
reacciones de sus rivales.
A veces se prefiere una
cierta rigidez en los precios
{o acuerdos) antes que las
guerras de precios. Adem s
de la rivalidad en los precios, la
com petencia tiende a adoptar
la form a de la diferenciacin
(marcas) m ediante cam paas
publicitarias.
La concentracin
el oligopoio
= 1 l
^\
El oligopolio y la interdependencia
Cuando en un mercado hay una cantidad reducida de
empresas, stas toman conciencia de su interdependen
cia. La denominada interaccin o interdependencia es
tratgica es una caracterstica especfica del oligopolio
que ha inspirado el desarrollo de la teora de los juegos
y surge cuando ios planes de cada empresa dependen de
la conducta de sus rivales. As, pues, la caracterstica
bsica del oligopolio es la interdependencia de las a c
ciones de los participantes. Cualquier decisin de una
de las empresas, por ejemplo, una reduccin del precio,
afecta la situacin de las dems, y es muy probable que
stas reaccionen alterando la situacin inicial de la em
La competencia y el monopolio
Como en este tipo de mercados las decisiones de pro
duccin de cada empresa hacen que el precio sea igual
al costo marginal, que en nuestro caso es igual a 2 0
pesos, si el mercado fuera competitivo la cantidad de
equilibrio sera 180 kw. En este mercado, el precio de la
electricidad reflejara el costo de producirla y se produ
cira la cantidad eficiente.
pesos.
En el Cuadro 8.2 se presenta la tabla de demanda
de la ciudad considerada: la primera columna indica el
precio del kilovatio de electricidad; la segunda, la can
tidad total demandada a las dos empresas; la tercera, el
ingreso total derivado de la venta de electricidad (que
Cu a d r o 8.2 - ! o l p t p o l i o f r e n t e a l a c o m p e l e n c i a p e r f e c t a
Precio (S)
el n o n a p a i i Q
(Costo total) <S)
Beneficia (S)
(kw) ($)
200
190
10
1.900
200
1.700
3.200
180
20
3.600
400
170
30
5.100
600
4.500
160
40
6.400
800
5.600
6.500
150
50
7,500
1.000
140
60
8.400
1.200
7.200
130
70
9.100
1.400
7.700
9.600
1.600
800
9.900
1.800
8.100
100
10.000
2.000
8.000
110
9.900
2.200
7.700
120 oligopoio
9.600
2.400
7.200
6.500
120
80
110
90
100
90
80
m onopolio
70
130
9.100
2.600
60
140
8.400
2.800
5.600
50
150
7.500
3.000
4.500
40
160
6.400
3.200
3.200
30
170
5.100
3.400
1.700
20
3.600
3.600
10
190
1.900
3.800
-1.900
200 0
4.000
-4.000
|
|
|
8.2.1
S o lu c io n e s no c o lu s o r ia s : la r iv a lid a d e n ir e
El modelo de Cournot
Dentro de los modelos de oligopoio no colusorio va
mos a presentar el de Cournot, segn el cual cada una
de las empresas fija el nivel de produccin que hara
mximo su beneficio suponiendo constante la cantidad
que producen los dems vendedores. En este modelo,
las empresas no desarrollan un comportamiento estrat
gico, pero sus decisiones son interdependientes, ya que
la produccin que genera el mximo beneficio de una
de ellas depende de la produccin que hayan fijado las
dems. En el caso de las dos empresas de electricidad
de nuestro ejemplo, cada una de ellas decide sobre su
propia produccin; no obstante, una vez decidido esto,
el precio mximo al que puede venderse es funcin de
la suma de las cantidades producidas por las dos, ya
que el precio viene dado por la curva de demanda del
mercado. De esta forma, si la empresa I vara su nivel
|
I
1
I
|
8.3.1
Una g u e r r a de p r e c io s
C u a d r o a . 3 - G u e r r a de p r e c i o s . E s f r u c u r a b s i c a de un j u e g o
(Las cifras estn expresadas en millones de pesos).
Estrategia dom inante: cua ndo un
ju g a d o r tiene una estrategia mejor,
independientem ente de la estrategia que
siga el otro,
Guerra de precios
Movistar
Guerra de precios
II
O
lo
Precio normal
20.. .. .
7 " ^
-2 0
11
ro
lo
Personal
)>>.
Guerra de precios
-9 0 ."' .
- .6 0
-6 0
8 .3 .2
no c o o p e r a t iv o de Nash
Aunque a veces existe una estrategia dominante, lo :
ms frecuente es observar situaciones que no tienen
un equilibrio dominante. En el ju ego de la riv a lid a d ,;
cada una de las empresas considera la posibilidad de
cobrar el precio normal o subirlo y cobrar un precio
monopolstico con la esperanza de obtener beneficios
monopolsticos.
Como puede observarse en el Cuadro 8.4, las dos
empresas rivales obtienen los mximos beneficios
conjuntos cuando cada una elige la estrategia de co-;
brar un precio alto (casilla D). Esta situacin sera
la que lgicamente se alcanzara si las dos empresas
pudieran coludir y fijar el precio monopolstico. En el
extremo opuesto (casilla A ) se encuentra la estrategia
del precio normal, en la que ambas obtienen benefi
cios moderados.
En las casillas B y C se recogen las estrategias en las
que una de las empresas elige un precio normal, y la otra,,
un precio elevado. As, en la casilla B Movistar opta por
un precio elevado pero Personal apuesta por un precio
u n o su m e j o r e s tr a te g ia , d a d a s la s e s tr a te g ia s q u e h an
e le g id o lo s d e m s .
Cu a d r o 8 . 4 - El j u e g o de l a r i v a l i d a d : el e q u i l i b r i o de fl as h
(Las cifras estn expresadas en millones de pesos).
El equilibrio d e Nash
Precio M ovistar
Precio norm al
Precio norm al
Precio elevado
20
ict'
Precio elevado
:N .
40
300
40Q
20C.
8 .3 .3 La fe o r a de los ju e g o s :
a lg u n o s h e c h o s r e l e v a n t e s
E l beneficio conjunto de los oligopolistas
y el bienestar social
reducindola.
Estamos ante una situacin en la que el equilibrio
no cooperativo o de Nash es social mente ineficiente.
En casos como este, cuando los equilibrios descentra
lizados son ineficientes y socialmente indeseables, el
Estado puede intervenir estableciendo una normativa
C u a d r o 8 . 5 - La c o n t a m i n a c i n q l a c o o p e r a c i n
(Las cifras estn expresadas en millones de pesos).
El ju e g o d e la c o n ta m in a c i n
P a p e le ra de l N o rte
C o n ta m in a c i n
re d u c id a
C o n ta m in a c i n
re d u c id a
A * " '> ^
50
P a p e le ra
del Sur
50
C o n ta m in a c i n
e le v a d a
" eT \
Z5
-2 5
0
C o n ta m in a c i n
e le v a d a
s o;
1
1
I
|
C u a d r o B . G - El d i l e m a del p r i s i o n e r o
El dilema del prisionero
Decisin de Al Capone
Confesar
Confesar
Decisin
de
Corleone
No Confesar
No confesar
A"
* Siete aos
para cada uno.
A*
E l duopolio y la cooperacin
El dilema del prisionero plantea un juego de estrategias
similar al que llevan a cabo los oligopolistas cuando tra
tan de llegar al resultado monopolstico, y muestra que
la cooperacin es difcil de mantener, pero no imposi
ble. No todos los delincuentes, al ser interrogados por la
polica, delatan a sus compaeros, ni todos los carteles
se rompen, pues a veces consiguen mantener los acuer
dos colusorios a pesar del incentivo de cada uno de sus
miembros para no cumplirlos.
Una de las razones que puede propiciar la coopera
cin entre los oligopolistas es que se trate de un juego
repetido. Supongamos que los pases miembros de la
OPEP, cartel que rene a los productores de petrleo,
se agrupen en solo dos bloques: pases rabes y pases
occidentales. A ambos les convendra mantener el re
sultado monopolstico en el cual cada uno de los gru
pos produce 30 millones de barriles de petrleo, pero el
C u a d r o 8 . 7 - El d i l e m a d e l p r i s i o n e r o ij la
do o p e r a
clon
Decisin
del grupo
occidental
Vender
60 millones
de barriles
Vender
30 millones
de barriles
Vender 30 millones
de barriles
A*
* 100 millones de
beneficios para
cada unp
fc ic to r im p o r ta n te d e c r e a c i n d e s i tu a c i o n e s n o c o m
p e titiv a s y, en p a r t i c u l a r , d e la c o m p e te n c ia m o n o p o
ls tic a .
EJ equilibrio en el mercado de
competencia monopolstica
Como sealamos, la empresa tpica de un mercado de
competencia monopolstica tiene cierto poder para su
i
|
C u a d r o Eco no m a A p l i c a d a I
M a r c a s ij d i n e r o : el v a l o r de l o s n o m b r e s en e! s e c t o r i n d u s t r i a l
Marca
Ranking
Sector
Pas de origen
Coca-Cola
Bebidas
EE.UU.
67.000
Microsoft
Software
EE.UU.
56.927
IBM
Servicios de computacin
EE.UU.
56.201
GE
Productos industriales
EE.UU.
48.907
Intel
Hardware
EE.UU.
32.319
Nokia
Teiecomunicaciones
Toyota
8
9
10
Finlandia
30.131
Automotor
Japn
27.941
Disney
Multimedia
EE.UU.
27.848
McDonald's
Restaurantes
EE.UU.
27.501
Mercedes
Automotor
Alemania
21.795
I B' /
Aspectos ms importantes de la
competencia monopolstica
1. El m ercado est atomizado. El sector est formado
por muchas empresas y ninguna de ellas abarca una
parte sustancial del mercado.
2. Los bienes producidos por todas las empresas es
tn diferenciados. Los consumidores son capaces de
distinguir los productos que fabrica una empresa de
los que fabrica otra debido a la existencia de marcas
comerciales, u otros signos, que reflejan diferencias
entre los productos, sean stas reales o supuestas.
Cada empresa es un monopolio en su marca, pero
existen muchas otras empresas que fabrican un pro
ducto similar con otras marcas.
trayndose la curva de demanda hasta eliminar el beneficio. Cuando todas las empresas alcanzan esta situacin, el mercado est en
equilibrio a largo plazo (Figura 8.2 b).
a) Empresa
monopolsticamente competitiva
b) Empresa
perfectamente competitiva
Cantidad producida =
escala eficiente
Cantidad
La Figura a) muestra el equilibrio a largo plazo en un mercado monopolsticamente competitivo y la b) muestra el equilibrio a largo
plazo en un mercado perfectamente competitivo. La empresa perfectamente competitiva produce en la escala eficiente (en la que se
minimiza el costo total medio), mientras que la empresa monopolsticamente competitiva produce una cantidad inferior a la que corres
ponde a la escala eficiente. Por otro lado, el precio es igual al costo marginal en condiciones de competencia perfecta pero es superior
al costo marginal en condiciones de competencia monopolstica.
exceso de capacidad.
Grupos de empresas.
Duopolio.
Colusin.
Guerra de precios.
Cartel.
Tabla de ganancias.
Estrategia dominante.
Competencia monopolstica.
7.
Qu es un oligopolio?
2.
3.
4.
5.
Y Hm iHUURtS
- l/l
9.
c r (< ? ,) = 30$ ,
c) Competencia monopolstica.
d) Oligopolio.
6
CRPTULO
poco igualitaria.
i'M
Factor productivo
Trabajo
^
Capital
Tierra
Denominacin de la retribucin
' y y - y.
Salario o sueldo
9.1.1
inters
Renta
I
i
9.2.1
La d e m a n d a de tr a b a jo
( 1)
Nmero de
trabajadores
contratados
C u a d r o 3 l - D e d u c c i n di I v a l o r d el p r o d u e f o m a r g i n o ! d e l l r o b o j o
(2 )
(3)
(4)
(5)
(6)
Produccin total kg
de helado
{PJ}
Producto margina!
kg de helado
(PML)
Precio del kg de
helado
(pesos)
P
Salario
(pesos)
(7)
Variacin de ios
beneficios
(pesos)
10
100
11
120
120 - 100
= 20
10
10
200
50
150
12
130
1 3 0 - 120 10
10
100
50
50
13
135
135 - 130 =
10
50
50
14
138
1 3 8 -1 3 5 =
10
30
50
-20
15
139
139 - 138 = 1
10
10
50
-40
9 .2 .2 El v a lo r del p r o d u c to m a r g in a l del M a j o
ij la d e m a n d a de tr a b a jo de una e m p r e s a
|
I
|
9 .2 .3 Las d e s p la z a m ie n to s de la c u rv a de d e m an d a
de M a j o i] la c u rva de d e m a n d a del m e rc a d o
Cantidad de trabajo
contratado
VPML
CM =
W_
PML
|
|
I
I
dei trabajo.
P -----PML
Si tenemos en cuenta, tal como se ha sealado, que e
costo marginal de una unidad de produccin puede expre
sarse como
W
CM =
PML
es posible escribir la ecuacin anterior como sigue:
P = CM
Resulta, por lo tanto, que una empresa competitiva que
contrata trabajo hasta el punto en que el salario es igual al
valor del producto marginal (W = VPML) tambin decide
producir hasta el punto en que el precio es igual al costo
marginal de una unidad de produccin. En otras palabras,
el anlisis de la demanda de trabajo que se expone en este
captulo es la otra cara de la moneda del estudio sobre la
decisin de produccin presentado en el Captulo 6 .
~
j
I
|
VPML = PM L P = W
VPM K = P M K P - i
9.3.1
La r e g la del c o s to m n im o
Las condiciones que acabamos de describir pueden reformularse en trminos ms generales, de forma que
describan cmo deben combinarse todos los factores
para que se apliquen tanto a la competencia perfecta
como a la imperfecta en el mercado de productos (siem
pre y cuando los mercados de factores sean competiti
vos). Reorganizando las condiciones bsicas mostradas,
tenemos que2:
Producto
marginal
de trabajo
Producto
marginal
de capital
Precio del
trabajo
Precio del
capital
Analticamente, la condicin que debe cumplir la empresa rnaximizadora de beneficios puede expresarse com o sigue:
PML _ PML _
W
Ingreso
marginal
178 - C f l r i m o 3 - y
de ingreso adicional.
9 .3 .2
Salario
(VV)
Producto marginal
del trabajo
Tasa de
inters
Producto marginal
del capital
[9.2]
La s u s t it u c i n e n t r e f a c t o r e s
9.4 La oferta de M a j o
La oferta de trabajo es el nmero de horas que desea
trabajar la poblacin en actividades remuneradas. Est
condicionada, fundamentalmente, por dos factores: la
disyuntiva entre el trabajo y el ocio, y el costo de opor
tunidad de una hora de ocio. En cuanto a la disyun
tiva trabajo-ocio, cabe sealar que cuantas ms horas
decida trabajar un individuo, menos tiempo tendr para
dedicarlo a sus actividades favoritas, tales como hacer
deporte, salir con amigos o quedarse en casa leyendo
:- y mirando televisin. Por ello, la opcin entre trabajo
-.-.y ocio es un elemento clave para determinar la curva
de oferta de trabajo (vase Nota Complementaria 4.2 y
apartado 19.1).
Con respecto al segundo de los factores determinan
tes de la curva de oferta de trabajo, tngase en cuenta
que el costo de oportunidad de una hora de ocio es una
hora de trabajo. En otras palabras, para tener una hora
de ocio se renuncia a una hora de trabajo, lo que a su vez
equivale a una hora de salarios. As, s el salario de una
, persona es de 2 0 pesos por hora, el costo de oportunidad
de una hora de ocio sern los 2 0 pesos que dejan de ga
narse. En consecuencia, si se consigue un aumento sala
rial de cinco pesos, el costo de oportunidad de disfrutar
de una hora de ocio aumentar.
'
9.4.1 La p e n d ie n t e de la c u r v a de o f e r t a
in d iv id u a l de M a j o : el e f e c t o s u s t it u c i n
q e l e f e c t o in g r e s o
La curva de oferta individual de trabajo muestra la rela
cin existente entre el nmero de horas de trabajo ofre
cidas por el individuo y el salario por hora, suponiendo
que los dems factores que inciden sobre la cantidad
ofrecida de trabajo permanecen constantes. Para trazar
la, podemos ir variando el salario por hora y observando
cmo cambian las horas de trabajo ofrecidas.
Supongamos el caso de un trabajador al que acaban
de ofrecerle un salario por hora ms alto y que tiene
libertad para elegir cunto tiempo va a trabajar. Para to
mar su decisin se ve presionado por dos fuerzas: un
efecto sustitucin de ocio por trabajo, que hace que tra
baje ms, pues cada hora de trabajo est mejor pagada
y el ocio le cuesta ms en forma de ingresos perdidos,
y un efecto ingreso, pues ahora le es posible consumir
una mayor cantidad de bienes, entre ellos el ocio, ya que
ha aumentado su ingreso real.
Ambos efectos actan en direcciones opuestas, y es
imposible conocer a p rio ri el resultado neto. Algunos
autores sealan que a corto plazo y a niveles salariales
relativamente bajos, si stos aumentan, la cantidad de
horas de trabajo ofertadas por el individuo aumenta (el
efecto sustitucin es ms fuerte que el efecto ingreso),
obtenindose (en un plazo ms largo) una curva de ofer
ta con pendiente positiva. Sin embargo, a partir de un
determinado nivel de salario real, el resultado puede ser
el opuesto: al crecer el salario, se reduce la cantidad de
trabajo ofertada por el individuo (el efecto ingreso pre
domina sobre el efecto sustitucin), con lo cual la curva
de oferta de trabajo del individuo pasa a tener pendiente
negativa (Figura 9.4).
Asimismo, se argumenta que, con el tiempo, la jor
nada laboral se redujo mientras que el salario fue au
mentando. Este fenmeno puede explicarse porque,
cuando se considera un perodo suficientemente largo,
en promedio el efecto renta supera al efecto sustitucin.
En este sentido, algunos estudios empricos sealan que
determinado sector.
'v
Salario real
Oferta de trabajo
Ld
3 .4 .2
La o f e r t a de tr a b a jo d e l m e r c a d o
Demanda s*
de trabajo, f
Cantidad de trabajo
9 .4 .3 La c u r v a de o f e r t a de t r a b a jo
de la e c o n o m a : f a c t o r e s d e t e r m in a n t e s
Si se considera una economa en su conjunto, para es
tudiar la oferta de trabajo es preciso analizar, adems
de los salarios, otras variables, tales como la tasa de
actividad y los factores demogrficos.
La tasa de actividad es el porcentaje de un
sector determinado de la poblacin activa, pues
incluye a quienes estn trabajando y a quienes
estn buscando empleo.
Uno de los hechos significativos del mercado de tra
bajo argentino ha sido el aumento de la tasa de actividad
y se atribuye, en buena medida, a la creciente incorpora
cin de la mujer. Esta tendencia, que se da en la mayora
de los pases como manifestacin de los cambios en las
actitudes sociales hacia los roles de la mujer como madre,
ama de casa y trabajadora, muestra algunas particulari
dades en el caso argentino, debido a que se ha presenta
do junto a una marcada suba en las tasas de desempleo.
Esto hace que se ia interprete como una respuesta a las
menores oportunidades de trabajo que existen para los
componentes masculinos del ncleo familiar.
La oferta de trabajo tambie'n se ve afectada por facto
res demogrficos, como la tasa de natalidad (con el L
gico desfase temporal) y los movimientos migratorios.
La curva de oferta de la economa en su
conjunto es fuertemente inelstica o vertical y
responde bastante poco a las variaciones de los
salarios reales.
i
1
Salario
Ly
Cantidad
de trabajo
-q
i-.
Cantidad
de trabajo
gura 9.9).
Ej,
Cantidad
de trabajo
9 .5 .2 Im p e r f e c c io n e s , r ig id e c e s e in t e r v e n c i n
de ios p o d e re s p u b lic a s en el m e r c a d o de M a j o
En el mundo real, los mercados de trabajo rara vez son
competitivos. De hecho, los salarios no son flexibles,
sino rgidos, de modo que los ajustes se producen con
lentitud; por otra parte, las empresas se ven en dificulta
des para variar su nivel de contratacin; adems, existe
poder de mercado por parte de los trabajadores o las
empresas, y los poderes pblicos suelen intervenir en el
funcionamiento del mercado. Por estas razones, los mer
cados de trabajo generalmente se encuentran en posicio
nes de desequilibrio provocadas por las imperfecciones,
las rigideces y las intervenciones del sector pblico.
9 ,5 .3 La p e r s is t e n c ia de s it u a c io n e s de
d e s e q u ilib r io : e! d e s e m p le o
Debido a las imperfecciones, las rigideces y la interven
cin de los poderes pblicos, en el mercado de trabajo
suelen observarse situaciones permanentes de desequi
librio. Este se refleja en excesos de oferta, en el sentido
de que muchas personas que desean trabajar, no pueden
hacerlo. Esta situacin se denomina desempleo y suele
mantenerse durante largos perodos de tiempo.
En ocasiones, los factores determinantes del desem
pleo son los desajustes y las fricciones que aparecen
al tratar de compatibilizar la demanda y la oferta de
trabajo (aun cuando simultneamente existan desem
pleados y puestos de trabajo vacantes); en otros casos,
el elemento determinante es la rigidez salarial, esto es,
el salario se mantiene en un nivel superior al de equili
Cuadro
Cantidad de trabajadores
Activos
1991
13.202.200
15.264.783
Ocupados
12.368.328
10.913.187
833.872
4.351.596
Desocupados
Tasa de desempleo
Hombres
Mujeres
Asalariados
Ocupados agropecuarios
Ocupados industria
Ocupados construccin
Ocupados sen/icios (1)
6,3%
3,4%
2,9%
7.980.327
28,5%
14,5%
14,0%
7.766.245
621.841
506.370
1.502.062
305.994
916.058
2.089.776
3.879.061
Mujeres ocupadas
3-121.253
3.236.253
Hombres ocupados
311-173
4.859.074
4.529.992
Mujeres desocupadas
386.384
2.138.820
Hombres desocupados
447.488
2.212.776
El desempleo friccional
Los fenmenos de bsqueda de empleo y de rotacin
se dan porque siempre hay trabajadores que dejan su
puesto de trabajo, voluntaria o involuntariamente, y se
ven forzados a emprender un proceso de bsqueda hasta
encontrar otro empleo que se ajuste a su perfil y a sus
expectativas. Las empresas tambin se dedican a buscar
y seleccionar trabajadores que se adecen a los puestos
vacantes. Estos procesos de bsqueda de empleo y de
rotacin generan el desempleo friccion a l.
Lsxfrecuencia de la rotacin se mide como el nmero
de veces que el trabajador medio pierde su empleo duran
te un ao, mientras que la cantidad de das que el traba
jador medio tarda en encontrar otro empleo se denomina
duracin del desempleo. Lgicamente, el desempleo fric
cional es tanto mayor cuanto ms elevada sea la frecuen
cia del desempleo y ms larga su duracin.
En la literatura econmica, numerosos estudios re
lacionan el seguro de desempleo con el proceso de
El desajuste laboral
Se dice que existe un desajuste laboral cuando no se
cubren los puestos de trabajo vacantes debido a que los
desempleados no cumplen con las condiciones requeri
das para ocuparlos. Este tipo de desajustes suelen apa
recer como consecuencia de cambios en la estructura
productiva de los pases y, en general, estn ligados a
cambios tecnolgicos. Se trata de un fenmeno ms du
radero que la rotacin y la bsqueda, ya que, por ejem
plo, cuando un trabajador pierde su empleo en una mina
de carbn debido al cierre de esta, la bsqueda de em
pleo lo forzar a cambiar de sector y, probablemente, a
readaptar su propia capacitacin laboral.
Desempleo I
Ls
Salario mnimo
3)
|
|
9 . 5 .4
,,
l i i i i j Q O i ^ t - ftjr iie
Caractersticas
Causas
Desempleo
fricciona!
Suele ser de
corta duracin
Rotacin y
bsqueda
Desempleo
estructural
Suete ser
duradero
Desajuste laboral
Salario mnimo
Sindicatos
Salarios de
eficiencia
Tipos
Perodo
Fuente: 1NDEC.
1
6
2
I
|
9 .S .5 La d i s c r im in a c i n c o m o c a u s a de las
d i f e r e n c ia s s a l a r i a l e s
Otra causa de la aparicin de diferencias salariales es la
discriminacin. En esencia, la discriminacin tiene lu
gar cuando el mercado ofrece oportunidades distintas
a personas que solo se diferencian p o r su raza, grupo
Poblacin activa
Poblacin inactiva
Ocupados
Ocupados en sentido
estricto
Tienen un trabajo
remunerado aunque se
hallen
de licencia por
enfermedad.
Subocupados
Realizan un trabajo
remunerado pero
durante un tiempo
inferior a lo normal; los
que tienen un empleo
estaciona!.
Desocupados
Renen las condiciones
de edad y capacidad
fsica y menta! para
realizar un trabajo
remunerado y,
buscndolo, no lo
encuentran.
Escolares y estudiantes.
Amas de casa: una persona en edad legal de
trabajar pero que lleva a cabo tareas
domsticas en su casa y no recibe
remuneracin salarial, forma parte de la
poblacin inactiva.
Personas que no trabajan y, aunque pueden, no
buscan empleo,
Incapacitados para trabajar.
contratacin se reducira.
Por otro lado, las empresas que solo se preocupan
por maximizar sus beneficios y no por discriminar
podran producir a menor costo contratando al grupo
discriminado. A largo plazo, estas empresas acabaran
desplazando a las empresas discri minadoras. De esta
forma, se generara un proceso en el que, al final, la di
ferencia salarial desaparecera. Tengamos en cuenta que
los empresarios a los que nicamente les interesa ganar
dinero se encontraran en una posicin ventajosa cuando
compiten con aquellos a los que tambin les interesa dis
criminar, y finalmente tendern a sustituirlos.
I
|
|
La garanta.
El perodo de vigencia.
En el caso de la Argentina, las principales tasas de
inters de referencia son:
La demanda de capital
En la Figura 9.11 ia curva indica la demanda de capital
por parte de las empresas. Esta curva se deriva, en lti-
I
|
|
|
|
|
Cantidad disponible
de tierra frtil
- ECOHOtlfl. PRINCIPIOS
|
|
I
I
I
9 .8 .1
C u a d r o E c o n o m a R p l i c a d a II - E v o l u c i n d e l p r e c i o de la H e r r a
[$S par h e c t r e a ]
Zona triguera
Fuente: Mrgenes Agropecuarios, junio 2006.
V APLICACIONES - 133
menos favorecidos.
2.
3.
Los impuestos.
Los gastos de transferencia, entre los que cabe
destacar los correspondientes al seguro de de
sempleo y subvenciones asociadas con la polti
ca educativa.
Aquellas medidas que implican intervencin
directa en el mecanismo de mercado.
Los impuestos
Si bien existen muchas figuras impositivas, en general
podemos pensar que todos los impuestos modifican la
distribucin del ingreso. Algunos, como los indirectos
(los que gravan el consumo de servicios o la compra de
bienes), la modifican en el sentido de perjudicar a los
grupos de ingreso ms bajo, y por eso se los califica
de regresivos. Pinsese que los individuos con menores
recursos pagan lo mismo que los ms afortunados, con
lo cual el porcentaje de impuestos es superior para los
ms pobres (vase Captulo 14).
Los impuestos sobre el ingreso o impuestos direc
tos (los que gravan la obtencin del ingreso) pueden ser
neutrales en el sentido de que no modifican la distribu
cin del ingreso porque el tipo impositivo (el porcentaje
que se recauda sobre el ingreso) es el mismo para todo
nivel de ingreso.
Lo normal, sin embargo, es que los impuestos di
rectos sean proporcionales con mnimo exento, o que
dL
dL
Q = F (L , K )
W = P M L P
Si el precio del trabajo se indica con W y ei del capi
tal con i, el costo total (C T ) puede expresarse como la
suma del costo del trabajo y el costo del capital:
C T = W L + iK
Dado que se trata de un mercado competitivo, el pre
cio del producto (P ) es un dato que se determina en el
mercado y, como el anlisis se lleva a cabo en el corto
plazo, la cantidad dei factor capital (K ) permanece fija.
El beneficio (B) se define como la diferencia entre el
ingreso total (IT P * 0 y el costo total (C T):
B = I T - C T = P Q - W L - i K
El beneficio se maximizar para aquella cantidad en
la que se iguale a cero la primera derivada del beneficio
con respecto a la cantidad de trabajo. De esta forma, la
La condicin de primer orden para la maximizacin del beneficio establece, pues, que el salario
es igual al valor del producto marginal del trabajo
(W = P M L P = VPM L).
Para asegurar que se trata de un mximo y no de un
mnimo, hay que calcular la condicin de segundo or
den, que requiere que la segunda derivada del beneficio
con respecto al trabajo sea negativa:
d 2B
n d (P M L ) n
d (P M L ) n
136 - W i m o
9.B.1
M o n o p o lio [d e o f e r t a ]
9 .H .2
M o n o p s o n io [m o n o p o lio de d e m a n d a ]
Precio del
factor
Gasto total
Gasto marginal
3
2.0
2,5
3,0
3,5
14
AL
9 .8 .3
M o n o p o lio b ila t e r a l
GML
*> '
'' ^ --y
'
Formacin y calificacin.
Aptitudes especficas.
su contratacin.
nuu
tn r iiu iiU 3 - lh
Distribucin de ia renta.
Demanda derivada.
Valor del producto marginal.
Curva de demanda de un factor.
Poltica distributiva.
Mercado de trabajo.
Nivel de empleo ptimo.
Tasa de actividad.
F H C I0 1 E S :
EL NEflCDDO DE lUflBflJfl
Desempleo.
Desempleo friccional.
Desempleo estructural.
Diferencias salariales.
Sindicatos.
Renta econmica.
Renta de la tierra.
Capital humano.
+ 2W (oferta)
L d = 3 2 - 4W (demanda)
donde W es el salario. Sabiendo que el mercado
est en equilibrio, calcule el salario, el nivel de
contratacin y la remuneracin total del trabajo.
INTRODUCCIN
Las excelencias del mercado y su pretendida eficiencia
econmica solo se dan cuando se cumple un conjunto
de condiciones muy restrictivas que podemos calificar
de ideales.
En otras palabras, el mercado funciona pero tambin
tiene fallas. Por ello, adems de analizar la eficiencia
econmica y el ideal de la competencia, en este captulo
se estudia una serie de situaciones en las que la eficien
2.
3.
4.
5.
j
|
economa.
2 0 2 - C R P J U y lfl - EFICIENCIA Y FULLAS DEL MEOCHD0: EXTEDN8LIOODE5. SIEHES PDOLICOS E INFflflMDElH IMPEBFEEID
P< r-
*,
CM,
P,
I
|
PML1 P x = IV
PML2 P2 = W
PMK' P l = i,
(1)
VPML'
(2)
VPMK'
donde VPAIL] es el valor del producto marginal del trabajo en el bien
1, VPMK1 es el valor del producto marginal del capital en el bien
1, IV es el salario e i es la tasa de inters. Esta relacin se cumple
en todas las empresas que utilizan trabajo y capital para producir el
bien i y en el caso de todos los factores de produccin y de todos los
bienes producidos. Estas condiciones implican que los cocientes de
los productos marginales de los factores son los mismos en el caso
de todos los factores y de todas las empresas en todos ios usos.
204
- C flF JU U
10.1.2
10
- EFICIENCIA
V FALLAS
El e q u ilib r io c o m p e f iN v o q lo s p r e c io s
1101]
PBLICOS
E IHFOlMAClSN IMPEAFECTfl
Cantdad de equilibrio
2QG - CAPTULO ID - EFICIENCIA Y FALLAS DEL HEACflDO: E X IE fiHflLIDflDE S . BiENES PDLICOS E INFDAHOCIH MPEAFECTA
utilidad
de Jorge
Competencia imperfecta.
Extemalidades.
Informacin imperfecta.
La competencia imperfecta ha sido analizada en
captulos anteriores. Los otros dos tipos de fallas del
mercado, las extem alidades (vase Captulo 2) y la in
formacin imperfecta, sern estudiados en este cap
tulo con cierto detalle y en el siguiente, ai examinar el
papel del Estado en la vida econmica.
Existe una externalidad cuando la produccin
o el consumo de un bien afecta directamente a
consumidores o empresas que no participan en su
compra ni en su venta, y cuando esos efectos no
se reflejan totalmente en ios precios de mercado.
Tal como se ha sealado (vanse Captulos 7 y 8 ),
fruto de la competencia imperfecta, determinadas em
presas tienen poder de mercado y pueden elevar el
precio de su producto por encima de su costo marginal.
10.3.1
Las e x -e rn a lid a d e s
2 D9 - CHP1ULB ID - EFlCIEHCIfl V FULLAS DEL MEflCDDD: EXTEDHRUDDQES, DiEIIES PUBLICOS E IHFD8M1C1DH IMPERFECTA
[j
|
|
|
socialmente deseable.
En e! punto A el mercado se encuentra en equilibrio. Sin embargo, la contaminacin impone un casto a la sociedad. El equilibrio en ei
punto A es ineficiente porque el costo social es superior al valor privado marginal. El Gobierno podra resolver esta externalidad con un
impuesto que grave a los productores al costo que crea la contaminacin. Esto desplazara la curva de oferta en sentido ascendente. E
nuevo equilibrio es el punto B, donde el costo social es igual al valor privado, por lo que el punto B es eficiente.
1
1
210
PBLICOS
E INFOHHBCIBH IMPEHFECTB
1 0 .3 .2 S o lu c io n e s p r iv a d a s a la s exfernalidadBS:
el t e o r e m a de C oase
mercado
1
|
- E C O H O f l I H . P H I N U I P I O S Y I 1 P L I C H C I U H 1 5 - JII
'
fiiijOiTtfrij^j!i;r;r0rt1
|
|
212 - CAPTULO 10 - EFICIEHCiR V FBLLBS DEL 1EBCB00: EXTERKBLIBftBES. BIEHES PBLICOS E IIFOBlCIDH IMPERFECTA
1 0 .3 .3 In s t r u m e n t o s dei E s tad o p a r a c o m b a t ir
la s e x t e m a lid a d e s
Para luchar contra la ineficiencia derivada de las externalidades, los Estados suelen establecer controles di
rectos, esto es, regulaciones sociales, o bien recurrir a
incentivos econmicos, esto es, medidas basadas en el
mercado para tratar de inducir a las empresas a corregir
las extemalidades.
214 - CHPSILB ID - EFICIEHCIR Y FALLOS DEL HEiCDDO: EXTEfl H fl Ll D flD ES. DIEHES P SLIC05 E IHFDliMftClH MPERFECTD
contaminantes.
excluir a nadie.
10.4.1
La r iv a lid a d y la e x c lu s i n
i
|
mercado.
|
I
|
|
I
216 - CRPTtlO IB
- EFICIEHCIR Y FULLHS
BEL
1EHCH00: EXTEflNOLIDMES.
DiEIIES POSLICDS E
IHFOHI1HCI0II IMPERFECTA
|
|
1
E m i s i o n e s de CQg p e r c p i f a p or c o n s u m o i q u e m o de c o m b u s r i b l e s f s i l e s
( fo n e la d a s m tric a s, acu m ulad o cada cinco aos]
Venezuela
Uruguay
Peai
Paraguay
Mxico
Jamaica
Cosa ica
Colombia
Chile
Islas Caimn
Brasil
Solivia
Argentina
1 0 .4 .3
Uos r e c u r s o s c o m u n e s
|
|
impuestos.
La informacin asimtrica
Para analizar las implicancias de la existencia de infor
macin imperfecta, empecemos por considerar qu ocu
rre cuando algunos tienen ms informacin que otros,
es decir, cuando hay informacin asimtrica.
|
|
I
|
|
productores.
10.S.1
El rie s g o m o r a l
|
|
|
I
|
1 0 . 5 .S La s e le c c i n a d v e r s a
A veces no existe un seguro privado y, si existe, tiene un
precio desfavorable debido a la seleccin adversa.
220 - CHPUlfl 10 - EFICIENCIA V FfiLLflS DEL HEBCIIOO: EXTEflHHLIQHaES. BIENES PUBLICOS E IHFOBHflCIi IHPEFECi
Para explicar este concepto, tomemos un caso en el
que la poblacin esta dividida por igual en dos grupos:
las personas sanas y las que padecen enfermedades ter
minales. Las personas sanas gastan, en promedio, 2.500
pesos en asistencia mdica todos los aos; las personas
que padecen enfermedades terminales tienen costos
medios de 10.000 pesos. Si se incluyen los dos grupos,
el costo medio ser de 6.250 pesos.
Supongamos que el seguro mdico fija un precio
uniforme para todos los asegurados, porque el Gobierno
exige que no se discrimine a las personas aseguradas o
a causa de la existencia de informacin asimtrica, ya
que los individuos saben cmo se encuentran de salud,
pero no as la compaa de seguros.
En este caso, las familias con enfermos terminales
compraran encantadas la pliza de seguro; en cambio,
las familias sanas, al ver ese precio, podran decidir co
rrer el riesgo de no asegurarse para no pagar las ele
vadas primas. Por lo tanto, la compaa de seguros se
L a s c o m p a a s de s e g u r a s ij [a s e l e c c i n a d v e r s a
Pago medio
por siniestro
/A
C f
(Prdidas) ;
\ 45
t
J beneficios
s
'
1
Plizas
I
|
- E C 0 H 0 N I8 . P R fK fP lD S V APLICACIONES - 2 2 3
2 2 4 - C H P I U L f l '10 - E FICIHHeifl H FALLAS DEL HH C flBO : EXTERHBLIOHOES. BIEHE5 PBLICOS E INFORMACIN IflPEBFECTfl
- ptimo de Pareto.
Bienes pblicos.
Derechos de propiedad,
Fallas de mercado.
Derechos de exclusin.
Exclusin imperfecta.
Bienes no rivales.
Intransferibilidad.
Informacin imperfecta.
Teorema de Coase.
Informacin asimtrica.
Impuesto pigoviano.
Costos de informacin.
Seleccin adversa.
-, -i,, .
1. En una situacin de equilibrio general competitivo,
pueden introducirse cambios que mejoren a situa
cin de algunos de los que participan en el proceso
econmico?
2. Un cambio en la tecnologa disponible, como ocu
rre con la introduccin de las nuevas tecnologas de
informacin y comunicaciones, qu tipo de efectos
puede generar en a economa?
3. Cmo se relacionan las campaas gratuitas de va
cunacin contra la gripe u otras enfermedades con
las extemalidades?
4. El costo social de la contaminacin causada por una
fbrica de cemento es igual a: a) El precio de merca
do. b) E costo social, c) La diferencia entre e costo
social y el costo privado, d) El precio de mercado
ms el costo de a contaminacin.
5. Un parque puede considerarse un bien pblico?
6
CAPTULO n
Captulo 22).
Dado que la primera de las funciones que cumple
el Estado, el fomento de la eficiencia econmica y la
lucha contra las fallas del mercado, ha sido analizada
Administraciones
pblicas
Sociedades y
empresas pblicas
Instituciones
. pblicas
financieras.
"
Administracin
cenlrai
Organismos
descentralizados
sin fines
empresariales
Instituciones de
Seguridad Social
Provincias
Municipalidades
No bancarias. j-' Bancarias-
2 2 B - CIlPTilL i ! - EL PAPEL DEL ESIflflD EN Ll) ECDHDfJB: LB fllSTBIBUCIDN DEL INGRESA, LOS IHPD ESDS Y Lfl iEGDLIlCIQN
11.1.1 La m e jo r a de la d is r r ib u c i n d e l in g r e s o
ij su m e d ic i n
Como vimos en el Captulo 9, el funcionamiento de la
eficiente mano invisible puede generar una distribucin
del ingreso muy desigual. Adems, en algunos casos e
ingreso resultante de la competencia no regulada puede
ser bastante arbitrario.
En las economas occidentales, el margen de manio
bra del Estado para dedicar recursos a los sectores ms
necesitados es considerable, y por ello la actividad de
redistribucin del ingreso es una funcin del Estado de
importancia significativa.
Por lo general, el ingreso se redistribuye por medio
de la poltica de impuestos y de gastos (vanse aparta
dos 9-8 y 11 .2 ), si bien la regulacin tambin desempe
a en ocasiones un papel relevante.
Todas las sociedades toman medidas para ayudar a
sus ciudadanos con ingresos ms bajos, pero lo que dan
a estos sectores debe proceder de otros grupos, y ese
suele ser el principal motivo de oposicin a los impues
tos redistributivos. Otro motivo de preocupacin es, por
lo general, la influencia de la redistribucin del ingreso
en la eficiencia y en las actitudes e incentivos de los
individuos. Estas cuestiones han adquirido una impor
tancia relevante, dada la resistencia de los ciudadanos a
los aumentos de los impuestos.
Porcentaje de familias
- E C N o i i i) .
p h ih c ip io s
y R P L ic n c i a i iE s
- 223
Cu a d ro E c o n o m a (Ipf c a d a I
n d i c e s de C ni en p a s e s de A m r i c a l a l i n a
Pas
Argentina
1986/1987
1989/1931
1995/1996
1998/1999
2001/2002
0,422
0,465
0,401
0,491
0,522
0,506
0,604
0,592
0,586
0,588
0,566
0,551*
0,548
0,555
0,547
0,541
0,539
0,509
0,499
0,464
0,454
0,440
0,454
0,462
0,601
0,505
0,546
0,520
Brasil
Chile
0,561
Mxico
Venezuela
0,425
0,466
Uruguay
0,424
0,423
Bolivia
0,579**
0,554
Per
2003/2004
0,546
i
I
2 3 0 - c n P L B I I - EL PfIFEL DEL ESTRDO EH Lfl ECONOHR: Lli DISTRIBUCIN DEL INGRESO. LOS IMPUESTAS V LR REGULACIN
|
|
|
una pareja.
2)
J
I
E) La desigualdad y la pobreza
La pobreza es un estado en el que los individuos tienen
un ingreso insuficiente. N o obstante, no resulta fcil
trazar una lnea divisoria entre las personas que son po
bres y las que no lo son. As, pues, como indicador de
3)
|
11.1.0 La lu c h a c o n fr a la s d i f e r e n c i a s de in g r e s o
ij el E s ta d o de b i e n e s t a r
Todos los pases toman medidas para ayudar a los
ciudadanos con ingresos ms bajos, ya que, desde un
punto de vista tico, la sociedad considera inaceptable
que existan diferencias tan marcadas con respecto a los
ingresos. Los temas de discusin relacionados con las
polticas redistribu i vas son, fundamentalmente, de dos
C u a d r o E c o n o m a A p l i c a d a II
PIB e i n g r e s a d i s p o n i b l e de l o s h o g a r e s p e r e s p i r a
Datos segundo trimestre 2006, Argentina=100
PIB
El Estado de bienestar
Aunque los economistas clsicos sostenan que los inten
tos de Estado de intervenir para reducir la pobreza no eran
iniciativas convenientes pues podan acabar reduciendo el
ingreso nacional total, a fines del siglo X IX y, ms inten
samente, a partir de la Segunda Guerra Mundial, algunos
dirigentes de Europa occidental tomaron una serie de me
didas que, de hecho, introdujeron un nuevo concepto, el
Estado de bienestar, que alude a la responsabilidad del
Estado por el bienestar de la poblacin.
|
i,
2 3 2 - C R P T U 11 - EL PAPEL DEL E S Iflflfl EN LR ECOKDfll: Lfl D IS fllfl C I H DEL INGRESA. LOS IMPUESTOS V Lfl R E G U lf t C liH
E v o l u c i n d e l n m e r o de a f i l i a d o s ij de c o t i z a n t e s al SI JP
Diciembre 1994 - D icem hre
i Cotizantes
Afiliados
Fuente: Direccin Nacional de Programacin Econmica y Normativa, sobre la base de datos de la AFIP
Los impuestos
Los impuestos se establecen sobre los ingresos y sobre
los bienes y servicios; por lo tanto, reducen el ingreso
privado y el gasto privado y, a su vez, son fuente de
recursos para el gasto pblico. El conjunto de impues
tos, esto es, el sistema tributario, tambin sirve para
reducir los incentivos para llevar a cabo determinadas
actividades sujetas a impuestos, como contaminar o fu
Los gastos
El gasto pblico comprende desde las compras de bienes
y servicios por parte del sector pblico hasta los sueldos
de los funcionarios pblicos, la seguridad social y otras
transferencias, y los intereses de la deuda. Las conse
cuencias del gasto pblico se analizan en el Captulo 14,
en el contexto del estudio de la poltica fiscal, uno de los
instrumentos bsicos de la poltica macroeconmica.
La regulacin
La regulacin o el control de la actividad econmica que
ejerce el Estado lleva a los individuos y empresas a rea
lizar determinadas actividades o a abstenerse de reali
zarlas (vase el Apartado 11.3).
11.2.1
La in c id e n c ia de un im p u e s to
I
I
2 3 4 - CRPTULD 11 - EL PAPEL DEL ESTADO EH Lfl ECONOMA: L l D1STHI0GIH DEL INGRESO. LOS 1MPESTOS V Lfi HEOUL8CD1I
Cuando se establece un impuesto de 1 peso sobre los compradores, la curva de demanda se desplaza en sentido descendente de D 0 a
D. La cantidad de equilibrio disminuye de 200 reproductores a 180. El precio que perciben los vendedores baja de 10 a 9,7 pesos.
El precio que pagan los compradores (incluido el impuesto) sube de 10 a 10,7 pesos. La carga se reparte entre los compradores y los
vendedores,
Cuando se establece un impuesto de 1 peso sobre los vendedores, la curva de oferta se desplaza en sentido ascendente, de O0 a 0. La
cantidad de equilibrio disminuye de 200 reproductores a 180. El precio que pagan los compradores sube de 10 a 10,7 pesos. El precio
que perciben los vendedores (una vez pagado el impuesto) baja de 10 a 9,7 pesos. La carga del impuesto se reparte entre compradores
y vendedores.
Cuadra Ec o no m a a p l i c a d a III
I n g r e s o s ij C o s t o s P u b l i c a s
En % de! PIB
20
15
----- t~
2 3 6 - CAPTULO I) - EL PAPEL DEL ESTADO EH LA ECONOMO: LA DISTRIBUCION DEL iNEAESA. LOS IHPOESTS V LA IE D UL AC IN
En el panel a), la curva de demanda es elstica, de forma que el precio percibido por los vendedores baja significativamente, mientras
que el que pagan los compradores sube solo levemente. En este caso, los vendedores soportan la mayor parte de la carga del impuesto.
En el panel b), la curva de oferta es elstica y la de demanda es inelstica. El precio que perciben los vendedores baja relativamente
poco, mientras que el que pagan los compradores sube de manera significativa. En este caso, los compradores soportan la mayor parte
de la carga del impuesto.
- ECOHOHfl. PRIHCIPIOS V B P U C B C IM IE 5 - 2 3 7
11.2.2
C u a d r o E c o n o m a A p l i c a d a IV
La p r e s i n t r i b u t a r i a en A m r i c a L a t i n a
Pas
Argentina
Total presin
tributara
Cotizaciones
sociales / PIB
Total presin
fiscal
23,3 %
3,6 %
26,4 %
Boiivia
20,9 %
0,1 %
21 %
Brasil
21,1 %
14,8 %
35,9 %
Chile
17,1 %
1,4 %
18,5 %
Colombia
17,6 %
2,8 %
20,4 %
Costa Rica
13,9 %
6,2 %
20,1 %
Ecuador
10,4 %
3 %
13,4 %
10,29 %
1,61 %
11,90 %
Mxico
10,47 %
1,99 %
12,46 %
Nicaragua
16,35 %
4 %
20,35 %
Guatemala
Per
13,14 %
1,57 %
14,71 %
Rep. Domin.
15,30 %
0,84 %
16,16 %
Uruguay
2 2 ,3 7 %
7,46 %
29,83 %
Venezuela
14,16 %
2,32 %
16,48 %
Media A. L.
16,17 %
3,76 %
19,83 %
Media OCDE
26,6 %
9,3 %
35,9 %
Fuente: CEPAL
Los im p u e s t o s q la e f ic ie n c ia
2 3 0 - CAPTULO 11 - EL PAPEL DEL ESI1DD EN Lfl ECONOMO; L IS R IB C lS fl DEL INGRESO. LOS IMPE5TBS V LO REGLCIDH
Los ingresos fiscales son iguales a la cuanta del impuesto T multiplicada por la cantidad vendida Q, io que equivale al rea del rec
tngulo situado entre las curvas de oferta y de demanda.
Un impuesto sobre un bien reduce el excedente del consumidor (en el rea 2 + 3) y el del productor (en ei rea 4 + 5) y a la vez genera
ingresos scales (rea 2 + 4). Como la disminucin del excedente del productor y del consumidor es superior a los ingresos fiscales,
el impuesto provoca una prdida irrecuperable de eficiencia (rea 3 + 5).
11.2.3
Los im p u e s t o s ij la e q u id a d
ingresos bajos.
2 4 0 - CAPTULO 11 - EL PHPEL DEL ESTADO EH Lfl ECDHOHR: Lfl DISTBIDCiDH DEL INGRESO. LOS IMPUESTOS V Lfl HEGlLACION
I
!
1 1.2 .4 Ei p r a g m a t is m o de la s s o lu c io n e s
t r ib u t a r ia s
Los principios generales comentados orientan la estruc
tura tributaria de un pas, si bien los sistemas impositivos
son un compromiso entre estos principios abstractos y las
soluciones pragmticas, que solo en parte se basan en e]
principio del beneficio y en el de la capacidad de pago.
En algunos casos, los servicios pblicos beneficiarn
principalmente a determinados grupos sin que stos ten
gan ningn derecho a recibir un trato especial en virtud
de su ingreso o de otras caractersticas. As, por ejem
plo, si se decide construir un tnel que evite el cruce por
|
i
g
I
I
2 4 8 - CRPTLO 11 - EL PAPEL DEL ESAOD EN LA ECONOMA: LA DISTAIDOCIN DEL INGRESO. LfiS IflPESTOS Lfl REGULRCIBH
11.3.1
La r e g u la c i n de la a c t iv id a d e m p r e s a r i a l
. 1ii i?,
"'i
X"
lis ii it a a ^ iiii
i.
.j
11.3.2 La r e g u la c i n q ei p o d e r de m e r c a d o
A l estudiar el monopolio y el oligopolio vimos que los
Estados suelen intervenir para impedir que este tipo de
empresas abuse de su poder de mercado. As, el Estado
regula los monopolios naturales, especialmente cuando
stos producen bienes necesarios, como es el caso de la
distribucin local de agua, cuya demanda tiene una baja
elasticidad-precio.
Otro tipo de monopolio natural que suele ser regula
do es el que se origina cuando una industria tiene eco
nomas de alcance, esto es, cuando la industria es ms
eficiente si hay una sola empresa que produce algunos
bienes diferentes. As, por ejemplo, las compaas pro
veedoras de telefona muestran economas de alcance al
dar servicios no solo de voz, sino tambin de datos y de
acceso a Internet. La razn es que las infraestructuras y
los conocimientos especializados pueden utilizarse para
prestar distintos servicios. Estas compaas tienen eco
nomas de alcance en la prestacin de servicios globales
de telecomunicaciones.
I
I
2 4 4 - CnPILfl 11 - EL PAPEL DEL ESTRDD Eli L8 ECOHOHfl: Lli DISTRIBUCIN DEL INGRESO. LDS IMPUESTOS ? Lfl HEGULRCIK
11.3.3 T e n d e n c ia s a c t u a l e s de a r e g u la c i n :
el p r o c e s o de lib e r a li z a c i n
Durante los aos noventa, en la Argentina al igual que
en el resto del mundo- hubo una tendencia a restringir
la regulacin.
La generalizacin de un cierto sentimiento de exce
so de regulacin dio lugar a un proceso de liberaliza
cin y de apertura a la competencia en sectores como
las telecomunicaciones, la energa o el transporte areo.
Especialmente exitosos, en el sentido de reduccin de
precios y dinamizacin de la actividad, fueron los pro
cesos de liberalizacin -que se dieron en todo el mun
d o- del transporte areo y de las telecomunicaciones.
Estos resultados animaron a las autoridades a poner
en marcha procesos de desregulacin y a confiar en
el funcionamiento de mercados no regulados para to
mar las decisiones relacionadas con la asignacin de los
recursos, incluso en sectores en los que las empresas
tienen la posibilidad de alcanzar un poder de mercado
considerable. A s ocurri en la Argentina, en la dcada
de los noventa. Sin embargo, los resultados negativos al
canzados en muchos casos han revertido esta tendencia
y, en los ltimos aos, asistimos a una reivindicacin de
la regulacin econmica.
1
|
2 4 E - C f l P I U 11 - EL POPEL SEL ESTADO EH Lfl ECONOMA: Lfl OISTRIBCIDH DEL IHGRESO. LOS IMPUESTOS V LR H E6ULRCN
I
|
|
|
En este sentido cabe apelar a la hiptesis schumpeteriana segn la cual las grandes empresas de las indus
trias concentradas obtienen beneficios monopolsticos
y pueden quedarse con una parte de los rendimientos
de las inversiones en investigacin y desarrollo (I+D).
Esto a su vez explica los elevados niveles de I+D y el
rpido cambio tecnolgico que tiene lugar en las indus
trias concentradas.
Otro hecho que ha contribuido a revisar las ideas
sobre la regulacin y la legislacin antimonopolio se re
fiere a! propio concepto de competencia. Algunos opi
nan que en los mercados oligopolsticos -siempre que
se prohba estrictamente la colusin-, surgir una fuer
te rivalidad, de forma que, si se evitan situaciones de
monopolio y si las leyes de defensa de la competencia
prohben efectivamente el establecimiento de acuerdos
explcitos o tcitos, los resultados sern razonables.
Un tercer factor que ha contribuido a cambiar la
actitud hacia las polticas antimonopolio tiene su ori
economas externas.
Los recursos tambin se pueden clasificar en reno
vables y no renovables. Los recursos renovables son
aquellos cuyos servicios se reponen peridicamente
11.3.4 El Espado
\\
la reg u la c i n del m ed io a m b ie n te
Renovables
Apropiables
Inapropiables
Suelo agrcola
Bancos de
pesca
Bosques
No renovables
Gas natural
Petrleo
Oro
Clima
- E C O H O m n . PHIRCIPIOS V APLiCRCIONES - 2 4 7
Cuadro Economa f l p li c a d a V I
U n a : m u e s t r a - . d e - i n e s c i e n c i a s : - l a - d i s c r i m i n a c i n de la m u j e r en el m e r c a d a l a b o r a l
CONDICIONES SALARIALES
CUNTO MENOS COBRAN U S MUJERES
(EN PORCENTAJE)
TASA DE EMPLEO
(EN PORCENTAJE)
Pas
Mujeres*
Hombres *
Total General **
Total Empresas
Pblicas **
Total Empresas
Privadas **
Argentina
49,7
75,6
23,92
23,81
27,03
Solivia
58,4
73,6
22,38
27,02
27,23
Brasil
57,2
79,7
24,84
30,80
29,54
Chile
44,6
73
24,36
24,32
26,74
Colombia
55,2
77,7
12,01
14,26
13,77
Costa Rica
47,8
78,2
18,37
19,12
27,58
Ecuador
54,9
83,6
13,22
14,76
16,03
El Salvador
50,9
74,4
10,25
-8,08
20,00
Guatemala
51,3
82,2
17,59
13,52
22,38
Honduras
50,2
78,3
2,60
12,03
8,74
Mxico
47,5
80,3
23,84
Nicaragua
50,8
72,6
17,88
45,29
11,92
Panam
51,2
77,7
16,02
25,06
16,89
Paraguay
58,8
81,5
21,51
25,91
22,83
Per
54,9
74,3
33,77
28,13
35,64
Repblica Dominicana
53,2
77,9
12,16
6,46
15,51
Uruguay
50,3
70.7
18,50
11,08
23,97
Venezuela
51,7
81,1
0,00
11,82
10,73
(*) CE PAL. Anuario estadstico de Amrica Latina y el Caribe, Estadsticas sociales, 2006
(**) CEPAL, Panorama social de Amrica Latina, Evolucin del empleo asalariado en America Latina y tendencias recientes de la
ocupacin, 2006
2 4 B - CAPTULO 11 - EL PAPEL DEL ESTBOB EH LB ECONOMA: LB OISTHIOC0N DEL INGRESO. LBS IMPUESTOS Lli BEOOlflCIOH
Traslacin de un impuesto.
Depredador monopolista.
Regulacin.
a s o - CAPTULO 11 - EL PBPEL DEL ESTRO EX LB ECONOMA: LA O1SA1D8C10H DEL IHSAESO. LOS IMPUESTOS V Lfl REGULACIN
Estado?
3. Defina el concepto de Estado de bienestar y seale
los factores que han contribuido a suscitar una cri
tica hacia este.
4. En qu principios se basa la equidad de un sistema
tributario?
lios?
9. Seaie las razones de los partidarios de la desregu
lacin.
10. Mencione los principales instrumentos del Estado
para luchar contra la contaminacin.
C A P T U L O 12
I NTRODUCCI N
Todos estamos habituados a percibir el entorno en ei
que nos movemos como algo que puede afectar nuestro
bienestar particular. As, cuando hace calor nos gusta
realizar determinadas actividades, como baarnos en el
mar o tomar un helado. Tambin apreciamos aspectos
generales de nuestro entorno cuando viajamos a una ciu
dad o estamos en algn lugar disfrutando de un rato de
ocio. Cuando ese entorno nos resulta agradable o favo
rable, decimos que tiene un buen cima o que hay buen
ambiente. No es algo concreto o que determina ese cli
ma agradable. Aunque lo midamos por la temperatura,
es una apreciacin global y general.
Tambin en Economa existe un marco o entorno ge
neral que suele medirse por variables concretas como
la produccin global o la evolucin de los precios- y que
denominamos de forma genrica Macroeconoma.
Aunque los temas fundamentales de la Macroecono
ma se refieran a un grupo reducido de variables agrega
das, a realidad es que su inters e incidencia sobre los
individuos es notable. As, todos estamos interesados
en conocer la respuesta a los siguientes interrogantes:
Cules son las causas p o r las que a veces se redu
cen la produccin y el empleo? Prcticamente todas las
economas muestran un perfil, a lo largo del tiempo, de
expansiones y contracciones de la actividad econmica
que tienen importantes consecuencias sobre el empleo
y el bienestar de los individuos. P or qu en ocasiones
la inflacin de precios es muy intensa?, cmo puede
controlarse? La inflacin tiene efectos perniciosos so
bre las economas, propicia la ineciencia econmica y,
adems, genera distorsiones en la distribucin del ingre
so debido a que unos sectores se ven ms afectados que
12.1 De la Microeconoma
a la Macroeconoma
La Macroeconoma presenta una visin simplificada
de la realidad para poder explicar la conducta de los
agentes y la evolucin de las variables. Con ese fin, se
elaboran modelos que pretenden ilustrar el funciona
miento de la economa en su conjunto, lo que requie
re introducir supuestos simplificadores. As, si bien la
M icroeconom a estudia la produccin y los precios de
mercados especficos (como el de los automviles o el
petrleo), en M acroeconom a se agregan los distintos
bienes y mercados hasta reducirlos a un solo bien gen
rico. Este bien genrico representa el conjunto de todos
los bienes y servicios que se producen y se intercambian
I
|
|
i
I
C u a d r o 12.1 - I n d i c a d o r e s m a c r o e c o n m i c
Indicadores macroeconmicos y estructurales
js
q e s r u: Ural es
Argentina
Amrica
Latina y el
Caribe
Amrica
Latina
Brasil
Chile
Mxico
3573,7
5729,2
5993,2
8130,8
4055,5
4044,1
76,0
68,5
s/d
71,2
76.8
76,1
49,7
s/d
s/d
57,2
44,6
47,5
28,1
s/d
s/d
25,3
26
34,5
2,8
9,5
s/d
11,1
3,5
7,4
98,8
94,9
s/d
92,9
89,4
97,8
79,1
66,6
s/d
75,7
58,3
63,8
63,9
28,1
s/d
22,3
43
23,4
179,4
s/d
s/d
157,8
117,5
131,8
26
s/d
34,1
32.8
18,5
28,5
Tasa de desempleo
10,4
8,7
s/d
10,1
7,9
4,6
17,2
s/d
s/d
9.5
18,2
18,7
1,07
1,85
s/d
1,91
1,67
1,93
132, G
4.566,70
s/d
1.530,70
1.053,80
390,40
|
!
, ,
,
Cantidad de desocupados
Tasa de desempleo -------------------------- -------- 100
Poblacin activa
As como la diferencia entre el PIB efectivo y el
PIB potencial es un indicador de la actividad econ
mica, la tasa de desempleo tiende a reflejar la situa
cin del ciclo econmico: cuando la produccin est
creciendo, la demanda de trabajo aumenta y la tasa de
desempleo se reduce.
Cuor t ra E c o n o m a
f
A r g e n t i n a : IPC e n d i c e de p r e c i o s i m p l c i t o s en el PIB
[ V a r i a c i n i r e s p e c t o al p e r o d o a n t e r i o r ]
^^2005
C u a d r o E c o n o m a R p l i c a d a II
Escenario m acroeconm ico 2001-200G
Tasas anuales
2004
2005
2001
2002
2003
PIB
-4,41
-10,89
8,84
9,03
9,18
8,46
Demanda global
-5.46
-14,85
10,53
11,32
10,19
9,14
Hogares
-5,74
-14,35
8,17
9,50
8,92
7,68
Consumo pblico
-2,07
-5,08
1,46
2,72
6,12
5,18
2006
-15,66
-36,45
38,17
34,43
22,68
18,73
-25,05
-44,21
45,27
52,21
26,48
18,56
Construccin
18,62
-11,60
-33,40
34,37
29,40
20,40
Exportaciones
2,74
3,09
6,00
8,11
13,50
7,41
Importaciones
-13,95
-50,06
37,57
40,12
20,14
15,24
-60,60
-434,05
13,13
42,68
-21.19
s/d
-1,61
-<3,91
24.44
14,71
15,80
s/d
-11,93
-37,59
40,19
29,61
15,18
s/d
Empleo (*)
34,50
35,30
39,10
40,40
41,30
41,80
PIB nominal
-5,46
16,33
20,26
19,08
18,83
23,02
0 Para e perodo 2001/2002 corresponden a la onda de octubre, y al cuarto trimestre de cada ao para el perodo 2003/2006.
Fuente: Direccin Nacional de Cuentas Nacionales, INDEC.
El dficit pblico
E tipo de cambio
La poltica monetaria
Los gobiernos suelen recurrir a la poltica monetaria
para tratar de estabilizar la actividad econmica y evi
tar, o al menos paliar, los inconvenientes derivados de
los ciclos econmicos. Para ello controlan la evolucin
de la cantidad de dinero, el crdito y, en general, el fun
cionamiento del sistema financiero.
la economa.
L a poltica monetaria, a travs del control de la
oferta m onetaria por parte del Banco Central y su
capacidad de incidir sobre las tasas de inters y las
condiciones crediticias, afecta el gasto de los secto
res de la economa que son sensibles a las tasas de
inters, como la inversin em presarial, el consumo
y las exportaciones netas. De esta form a, la poltica
m onetaria influye tanto en el P IB efectivo como en el
potencial, as como en los precios.
La poltica fiscal
La poltica fisca l se refiere a ia utilizacin del gasto p
blico y de los impuestos para ayudar a determinar la
distribucin de los recursos entre los bienes privados y
los pblicos. Incide sobre los ingresos y el consumo de
los individuos y ofrece incentivos a la inversin y otras
decisiones econmicas.
|
impuestos.
- ECOKOHfl. PHIHCIPIDS V B PU C R C IO IE S - 2S 3
L.v
-... i" - 1
rj.
- . -
-y
... L.u. -
"j;
w i, +v, - y
T.- ' . , -
n
i
FACTORES
DETERMINANTES
Fuerzas internas
del marcado
Crecimiento
Inflacin
Empleo y desempleo
Perturbaciones
externas
Dficit pblico
Dficit exterior
Polticas
macroeconmicas
Tasa de inters
Tipo de cambio
12.4.1
La d e m a n d a a g r e g a d a
=
|
|
Produccin
Nivel de precios
Mrgenes de
beneficios y
costos de
produccin
Empleo
Nivel general
de precios
(
130
100
Demanda agregada
(DA)
600
700
Producto real
(miles de millones de S)
-------------------------r:------- -- ^------
m.
___ :___________ __
Cada punto de la curva indica, para cada nivel de precios, el nivel de produccin-gasto de equilibrio.
ii
1 8.4 .2
La o f e r t a a g r e g a d a
.-^v
-.. - ) . , , 7
+ (0
,2
x $1 ) = $1 , 2 0 por postal
f
|
|
|
corto plazo.
i
|
1 2 .4 .3
El e q u ilib r io m a c r a e c o n n iic Q
Oferta agregada
Producto real
(miles de millones S)
_____
"
79,4
s i ,s
- ----- - - -
123,7
..
^
120,9
. . .... 119 3
;; .1
141,4
.-z j 101,5
: r j
33,8
40
____
60
80
1 1 7 ?,6
100
120 140
Nota: e Ingreso Nacional Bruto (INB) PPP es el INB convertido a dlares internacionales utilizando factores de conversin de paridad de poder de
compra. As, un dolar internacional tiene ei inismo poder de compra sabr el INB intento que tiene el dlar de EE. UU. sobre el INB de este pas.
2001/ 2002 .
En trminos del anlisis de la oferta y demanda agre
gadas, lo ocurrido entre 1998 y 2001 puede explicarse
como una cada en ei gasto agregado, que provoc un
desplazamiento de la curva de demanda agregada en la
Microeconoma.
Macroeconoma.
Tipo de cambio.
Poltica macroeconmica.
Recesin.
Ciclos econmicos.
Poltica monetaria.
Crecimiento econmico.
Depresin.
Poltica fiscal.
Poltica comercial.
PIB potencial.
Demanda agregada.
Tasa de desempleo.
Oferta agregada.
Equilibrio macroeconmico.
Perturbacin de oferta.
Inflacin.
Default.
Tasa de inflacin.
Deflacin.
Dficit pblico.
PIB real?
b)
c)
b) La poblacin activa.
c)
CAPTULO ] 3
INTRODUCCIN
Las estadsticas que integran la contabilidad nacional son
como faros que ayudan a las autoridades econmicas a
conducir la economa por sendas que Ies permitan alcan
zar ios objetivos deseados. De todas las macrovariables
de ia contabilidad nacional, hay una de uso muy frecuente
y que a todos nos resulta familiar: el producto interno
bruto (PIB). El P IB es la suma del valor de todos los bie
nes y servicios finales producidos en el pas, en un ao.
Es producto interno porque se refiere a la produccin que
tiene lugar dentro del pas, e incluye los productos finales,
esto es, la suma de los valores agregados en cada escaln
de la cadena productiva, deducidos los consumos inter
medios a fin de evitar la doble contabilizacin. Es pro
ducto bruto porque no se deducen las amortizaciones.
Aunque el PIB es, como se ha sealado, una de las
variables macroeconmicas ms conocidas, esto no evita
que sea un concepto controvertido. Un primer tema para
analizar es la propia definicin de produccin de bienes
y servicios. En la actualidad, la lnea divisoria est en
su valoracin en el mercado. Sin embargo, existen activi
dades que son de gran inters para los hogares, como el
trabajo domstico realizado por las amas de casa y dems
miembros de la familia, que no se incluyen en magnitu
des como el PIB o el ingreso porque no tienen valoracin
en el mercado. Tampoco las actividades de la economa
ilegal, como el narcotrfico y la prostitucin, se incluyen
en el PIB. No obstante, dentro de dichas actividades de
la economa ilegal al menos quedan indirectamente in
cluidos el consumo y la inversin que se derivan de los
ingresos no declarados por estos conceptos.
Si bien el PIB presenta algunas limitaciones, es el
indicador de bienestar ms frecuentemente utilizado.
Y aunque no mide la calidad de la educacin ni de la
Etapas de la produccin
Bienes intermedios:
(1a.) Trigo
(2a.) Harina
15
25
Bien final:
(4a.) Pan al por menor
Cu a d r o E c o n o m a A p l i c a d a
El PIB
~*
C u a d r o 13.1 - Los p r o d u c l o s i n f e r m e d i o s tj f i n a l e s
36
110
90-r
70
5 0 -3 0 --
10
-10
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
30
Fuente: Direccin Nacional de Cuentas Nacionales, IN D E C .
proceso productivo.
En el ejemplo del Cuadro 13.1 los bienes vendidos
por el agricultor, el molinero y el fabricante de pan (ma
yorista) son bienes intermedios, que se utilizan en el
proceso de produccin de otro bien. En cambio, la pana
dera minorista vende un bien final, pues el pan es com
prado por un usuario final. Si para calcular el PIB se
sumara por separado la produccin de los bienes inter
medios, estaramos contndolos ms de una vez, puesto
que ya estn incluidos en el valor del bien final.
Los bienes intermedios son los utilizados para
producir bienes finales. Los bienes finales son
los que se venden al usuario final.
Para evitar la doble contabilizacin de los produc
tos intermedios, cuando se mide e! P IB solo se suma
el valor de los bienes y servicios finales. El valor de
los productos intermedios queda automticamente
incluido en el valor de los productos finales para los
que se han utilizado.
Si bien es fcil distinguir un bien final de un bien in
termedio, no ocurre lo mismo con los servicios. Por ejem
plo, un corte de pelo o una consulta mdica se usan en el
mismo momento en que se producen; por lo tanto, son
servicios finales y forman parte del PIB. Sin embargo,
los servicios que unas empresas prestan a otras, tomemos
por caso las tareas de limpieza que una empresa lleva a
cabo en un hotel, es un servicio intermedio del servicio
final: ei alojamiento que ofrece el hotel a sus clientes.
...producidos...
En la medicin del PIB solo se incluyen los bienes y ser
vicios producidos en el ao considerado. As, las com
pras de terrenos o activos financieros -com o acciones
o bonos- no se incluyen en el PIB, pues no son bienes
y servicios producidos . La tierra y los recursos natura
les que hay en ella no se producen en absoluto. Por su
parte, las acciones y los bonos representan un derecho
de propiedad o a recibir pagos en el futuro, pero no son,
en s, bienes o servicios. Tampoco se incluyen en el PIB
las compras de bienes de segunda mano, como autos o
viviendas, ya que se trata de bienes que fueron produci
dos, pero no en el perodo que se tiene en cuenta.
.. .para el mercado,.,
El PIB no incluye todos los bienes y servicios producidos
en la economa, sino solo los que se producen para el
mercado, esto es, con la intencin de ser vendidos. Por
ejemplo, cuando alguien lava su propio automvil o lim
pia su propia casa, produce servicios finales; sin embar
go, no se cuentan en el PIB porque esa persona lo hace
para s misma, y no para vender el servicio en el mercado.
Pero si el mismo individuo encarga el lavado de su auto a
un lavadero o contrata a alguien para que limpie su casa,
entonces el servicio final s se incluye en el PIB, pues este
pasa a ser una transaccin de mercado.
...durante un ao dado...
El PIB es una variable flujo que mide un proceso que
se desarrolla a lo largo de un perodo. Como vimos en
e apartado 12.2, el valor de toda variable flujo depende
del perodo que se utilice para medirla. Por ejemplo, si
a un trabajador se le pregunta cul es su sueldo, su res
puesta variar segn se haga referencia al mes o al ao.
L o mismo ocurre con el PIB. Por tradicin, el perodo
sobre el cual se mide el PIB es un ao.
I
27G - CfirTULO 13 - Lfl MEDICIN DEL PID: DEL PIB D I INGRESO DISPDHIDLE
13.2.1
El c o n s u m o p r iv a d o
[ C ]
C u a d r o E n o r o n t a H p l c a d a ! I --vE s c e n a r i o m a c r a e c o n m i c o HDD 3 - 2 B G
PIB y agregados (Variacin respecto del aD anterior)
OFERTA G LO B A L
PIB A PRECIOS DE MERCADO
IMPORTACIONES DE BIENES Y SERVICIOS REALES
D E M A N D A G LO B A L
CONSUM O DE LOS HOGARES (CON IVA)
CONSUMO PUBLICO
INVERSION BRUTA INTERNA FIJA
Equipo durable de produccin
Maquinaria y equipo
2003
1 0 ,5 %
2004
1 1 ,3 %
8,8%
37,6%
10,5%
40,1%
8,2%
1,5%
38,2%
45,3%
Material de transporte
C onstruccin {*)
43,3%
51,5%
35,0%
Variacin de existencias
81,4%
9,0%
11 ,3 %
9,5%
2,7%
2005
1 0 ,2 %
9,2%
2006
9,1 %
20 ,1 %
1 0 ,2 %
15,2%
8,5%
9,1 %
7,7%
8,9%
6,1%
5,2%
34,4%
2 2 ,7 %
18,7%
52,2%
41,7%
26,5%
2 2 ,1 %
18,6% .
s.d.
s.d.
83,6%
25,8%
-4 4 ,9 %
3 6 ,6 %
6,0%
8,1%
13,5%
18,8%
38,6%
7,4%
37,6%
8,8 %
40,1%
9,0 %
4 4 7 .6 4 3 .4 2 6
20.1 %
9 ,2 %
5 3 1 .9 3 8 .7 2 2
15,2%
8 ,5 %
6 5 4 .4 1 3 .0 6 4
19,1%
18,8%
23,0%
10,5%
9 .22%
8 ,8 4 %
13,4%
9,2%
9,9%
1,5%
14,4%
-1 ,9 %
16,8%
6,1%
22,2%
3,2%
143
11.3%
519
10,9%
557
17,3%
13,6%
11.6%
375.90 9.36 1
20,3%
2 0 ,5 %
-2 6 8 ,4 %
9,0%
509
10,4%
'
Consumo
'15,0 T
1 3 .2 .2 .
La in v e r s i n p r iv a d a
[f
ese ao. Se considera, pues, que las fbricas y equi-'pos que se acaban de producir son bienes finales, y
que las empresas que los adquieren son los usuarios
finales de estos bienes. Por ejemplo, si una cadena!
hotelera compra un edificio nuevo para instalar un:
hotel que, segn se cree, va a durar cuarenta aos,
en un ao determinado solo se usar una cuarentava;
parte, y solo esa parte quedar reflejada en el valor de
la produccin del hotel. Pero dado que todo el hotel se
ha edificado en un ao, en ese ao se incluye su valor:
total como parte de la inversin en el PIB.
capital en la inversin.
70
'TTHTTi >>i K J
Oi
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O*
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di
LU
C\J
co
p
o
o5
<D
&
O
a>
tu
tu
LU
LU
Fuente: Centro de Estudios Avanzadas, Instituto de Economa UADE, con datos tlel mercado.
m
p
?TTnrr::rr;tt
()
iS
o3
<5
l5
I
I
|
j
|
I
100%
80%
60%
40%
20
0%.
E Equipo durabie
Construccin
Activos cultivados
Fuente; Direccin Nacional de Cuernas Nacionales, INDEC. Ptoy. BID-UNPRE, Estudio La Riqueza Nacional en lo Argentina''.
1 3.2 .3
El g a s to p b lic o
[G ]
i
|
I
I
|
1 3 .2 .4
Las e x p o r t a c io n e s n e fa s
C u a d r o E c o n o m a A p l i c a d a Vfl
D e m a n d a i n f e r n a i| e x t e r n a
______
90
Demanda interna
70
*
50
30
Demanda externa
10
-1 0
-30
[ Fuente: Direccin Nacional de Cuentas Nacionales.
[X tf\
282 CIlPllULD 13 - Lfl HE0IC10H DEL PIO: DEL PID HL INGRESO DISPOHIOLE
-
mercado (PIBpm).
P lB pm = C + I + G + X N
Esta macromagnitud tambin se conoce como de
manda agregada, pues representa el gasto total realiza
do por los diferentes agentes econmicos.
13.3.1
El PIB p o r el m to d o d e l v a l o r a g r e g a d o
C u a d r o E c o n o m a A p l i c a d a VI I I
Exportaciones e importaciones
Variacin interanual en el ciclo-tendencia
C u a d r o 1 3 . a - El PIO i] d v a l a r a g r e g a d o
Empresa
{etapa de la produccin)
Precio de venta
S
Agrcola
Casta factores
(productos intermedios)
S
0
Valor agregado
$
5 - 0 = 5
Harinera
15
1 5 - 5 - 10
Panadera
15
25
2 5 -1 5
= 10
Distribuidora
25
36
3 6 -2 5
= 11
Qasto
{= PIB)
Compras de consumo
(pesos)
Flujo reai
Productos
(= PIB)
1
HOGARES
Servicios productivos
(tierra, trabajo y capitai)
Ingresos
PIB)
Salarios, intereses, beneficios, etc. {pesos)
Costos
(= PiB)
ti!
2B 4
- CflPIULO
13 - Lfl HEOICIDH
L PIB:
BEL
PIB RL
IHBBESO
DISPONIBLE
JL '_
Consumo (C)
+
Inversin bruta privada (IB)
Im puestos indirectos
D epreciacin o am ortizacin
Beneficios
PIB = C + / + G + X N
1 3 .3 .2
El PB por ei m to d o de los c o s to s
i
1
|
[ 1 3 .i;
PB
P!Bn
P I B pm = R A + E N E + D + T i - S b
13.4.1
El n d ic e de p re c io s ai c o n s u m id o r [IPC]
Cu a d r o 13. 3 - P r e c i o s
2004
2005
2006
Alimentos
12
Transporte
800
900
1.000
11
15
Bien o servicio
Vivienda
Indumentaria
C u a d r o 13. 4 - P o r c e n t a j e del g a s f o de c o n s u m o
p a r a c a d a t i p o de b i e n .
Ao 2004
Porcentaje del gasto en 2004
Bien o servicio
Aiimentos
20
Transporte
15
Vivienda
10
Indumentaria
55
100
Totai
p{
0 4
P}
0 ^
"
p!
Siendo:
IPC = Valor ndice de precios de consumo en el ao i.
P . = Precio del bien i en el ao f.
n
- Nmero de bienes que entran en una cesta de la compra
que se define para calcular el IPC.
P. = Porcentaje de gasto de familia media" en el bien i
durante el ao cero. Este ao es el que se toma como base.
, = Suma desde el elemento 1 hasta el n.
Las ponderaciones g se refieren al gasto de familia media en cada uno
de los bienes. La suma de todos los se mantiene constante durante los
perodos considerados.
10.433
100
ROO
100
100
100
10.433
10.433
100 = 139,3
IPC,M, = 2 0 - + l 5 - + 1 0 + 55 = 113,97
800
1 3 .4 .2
IP C ,^ = 2 0 + 1 5 - + 1 0 ^ ^ + 55 = 155,17
-
8
5
800
9
El IPC ij la in fla c i n
C u a d r a E c o n o m a A p l i c a d a IX
E v o l u c i n t el IPC n i v e l g e n e r a l e IPC r e s f o * . U o . 2 0 0 6
(*) PC Rusto: IPC excluidos los bienes y servicios con componente estacional y/o voltil significativo y aquellos sujetos
contenido impositivo. Sirve como aproximacin a la inflacin subyacente.
Fuente: INDEC
..,0 0 ,1 7 * 0 ^ 6 1 ^
161,48
IPC
2001
98,78
-1 ,1
2002
124,33
25,9
2003
141.05
13,4
2004
147,28
4.4
2005
161,48
9,6
2006
179,07
10,9
Tasa de inflacin
1 3 .4 .3 DFra fo r m a de m e d ir ei n iv e l g e n e r a l
de p r e c io s : ei n d ic e de p r e c io s im p l c it o s d e l
p r o d u c to in te r n o bruto [PIB]
Cuando en el Captulo 12 se estudi la diferencia entre
el PIB nominal y el PIB real, se introdujo el concepto
de ndice de precios implcitos del P IB . Mientras que
el P IB nominal se calcula agregando los valores de los
bienes medios segn los precios de cada ao, el P IB
real se obtiene valorando los bienes segn los precios
de un ao que se toma como base. Por lo tanto, las di
ferencias que se pueden observar entre el PIB nominal
100
PIB nominal
Py
Periodo
PIB real
Miles de pesos efe 1993
(1)
(2)
(3)
(4)
2000
576.172.685
284.203.739
102,9
99,84
2001
263.996.674
268.696.709
101,8
98,78
2002
235.235.597
312.580.144
134,1
124,34
141,05
2003
256.023.462
375.909.361
146,9
2004
279.141.289
447.64 3.42 6
160,5
147,28
2005
304.763.529
531.938.722
174,7
161,48
2006
330.53 3.73 6
654.413.064
198,1
179,08
386,305
Consumo pblico
81,248
152,838
-2,124
162,035
125,863
Total
654,439
100 =
654.413.064
330.533.736
100 = 198
100 =
198,1 ~ 174,7
174,7
100 = 13,4
13.5.1 El p r o d u c to in fe rn o bruto
i| ei p r o d u c to n o c io n a l
Utilizando las relaciones
valor del ingreso nacional
ciones a todos los factores
cabe definir los conceptos
producto nacional.
C u a d r o E c o n o m a a p l i c a d a XI
El IPC i] el n d i c e de p r e c i o s i m p l c i t o s d e l PIB
% de Variacin interanual
anteriores, expresaremos e
como la suma de las retribu
de produccin. Previamente,
de producto interno bruto y
[13.2]
p rn
Ingresos de
los factores
T- naCIOnaJeS en
el extranjero
Ingresos de
los factores
nacionales en = PNB
el propio pas
el producto
PNN = P N B - D
C + SN + T '-T H E
292 - LlPTULQ 13 - Lfl REDICION DEL PIB: DEL PIO IL INGiESD DISPOKIOLE
1 3 .5 .3
13.S.B El in greso n a c io n a l
El ingreso nacional (R N ) hace referencia a los ingre
sos totales que reciben el trabajo, el capital y la tierra,
y en esencia se calcula restando la depreciacin y los
impuestos indirectos del PIB. El R N incluye, por lo tan
to, los salarios, las rentas procedentes de los alquileres
y otras propiedades, los intereses y los beneficios de las
sociedades.
R N N = P N N cf = P N B cf - D
Sustituyendo en la anterior identidad el P N B ^ p or su
valor segn la expresin [13.2] resulta5:
R N N m PJB cf + R N N + R jRE - D
El in p re s o p e r s o n a l y el in g r e s o d is p o n ib le
R P = R N N - B nd - T b - CSS + T R
[13.3]
RPD s RP
[13.4]
+ THE
p
I
C u a d r a E c o n o m a A p l i c a d a XII
I n g r e s o p or H a b i t a n t e en la A r g e n t i n a
En porcentaje frente al promedio dei total del pas (Total del Pas = 1QO). Segundo trimestre 2006
bb.7
Catamarca
La Roja
Formosa
T, del Fuego
Stgo. Estero
Jujuy
La Pampa
Santa Cruz
San Luis
San Juan
Corrientes
Chaco
Chubut
Misiones
Sala
Ro Negro
Neuqun
Tucumn
Entre Ros
Mendoza
Santa Fe
Crdoba
Cdad. Bs. As.
Prov. Qs. As.
Argentina
~"~1 67.4
45.9
275.8
38.2
52.5
3 112.6
177.5
98.7
62.5
H '8.7
3 47.9
3 120.7
157.7
sa.o
---- 1 72.0
| 93.6
3 96.5
97.0
327..
83.5
0
50
tOO.O
100
150
200
250
300
350
La identidad ahorro-inversin
IN + N X = S + ( T - G )
[13.5]
I + G - T + X - M s S
I + G +
S +T+ M
[13.6]
PNB = C + IB + G + X - M + RRN-RRE
Si la anterior expresin se escribe en trminos netos:
de la nota
Entradas y salidas
E flujo circular podr seguir indefinidamente sin varia
cin en la medida en que el conjunto de inyecciones o
entradas al flujo circular sea igual al conjunto de sali
das o detracciones . Se denomina salida todo ingreso
que no se reintegra al flujo circular, mientras que entra
da es una adicin ai ingreso de las empresas que no pro
viene del gasto de los consumidores. As, en el Esquema
13.4 las entradas son: la inversin de las empresas, los
gastos del sector pblico y la demanda de exportaciones
realizada por otros pases. Por otro lado, las salidas son el
ahorro, los impuestos establecidos por el sector pblico y
las importaciones de bienes y servicios.
Cualquiera sea el destino posterior del dinero, los
consumidores, al ahorrar, retiran una porcin del ingre
so del flujo circular, por lo que dicha porcin constituir
una salida. Cuando las empresas 1 1 0 reparten beneficios
a los accionistas, sino que los retienen para gastarlos al
cabo del tiempo, tambin sustraen una parte del ingreso
del flujo circular. A s pues, el ahorro es una salida del
flujo circular.
El gasto en inversin se considera una entrada al flu
jo circular, pues el dinero gastado en inversiones va a
parar, como ingreso, a aquellas empresas que venden
bienes de inversin y, desde all, como ingreso a las
economas domsticas que prestan sus servicios a es
tas empresas. Estos ingresos, sin embargo, no provienen
directamente del gasto de los consumidores en bienes y
servicios, sino de ciertas empresas.
1. PIB pm = C + IB + G + N X 2
5. R P as R N N - B nd T b - CSS + T R
R PD
Yd s
R P - T d se RD
2. PIBj)n) s P IB ef- f - T , - S b
6.
3. P N B s PIB + R R N - RRE
7. R PD s Y d = C + S
4. R N N s Y s P N N c fs P N B cf- D
S .S + T + M s
RP
Donde:
PNB c f
I+ G + X
= Ingreso personal.
= Beneficios no distribuidos.
PIB pm
T t,
Impuestos indirectos.
CSS
Sb
= Subvenciones.
TR
= Transferencias.
R PD
Yd
= Ingreso disponible.
= Consumo.
= Depreciacin.
= Impuestos directos.
PIB
RRN
= Aiorro.
R RE
= Importaciones.
RNN
IB
= Inversin bruta.
IN
= Inversin neta.
= Gasto pblico.
= Exportaciones.
Inversin.
ndice de precios.
>Contabilidad nacional.
Amortizacin y depreciacin.
Doble contabilizacin.
Demanda de consumo.
Valor agregado.
El ahorro y la inversin.
Entradas y salidas.
7.
8.
9.
y el
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
C A P T U L O 14
j
|
I
|
|
|
14.1.1 Lo fu n c i n de c o n s u m o
Las economas domsticas compran bienes y servicios en
funcin del ingreso disponible. Por lo general, las com
pras de consumo representan entre el 80% y el 90% del
ingreso disponible. La parte de este que no se consume
se destina al ahorro, de forma que, cuando las economas
domsticas deciden lo que desean consumir, simultnea
mente estn determinando lo que desean ahorrar.
Vamos a recurrir a un ejemplo numrico y a su re
presentacin grfica para analizar la relacin entre el
ingreso, el consumo y el ahorro para ia familia repre
sentativa (Cuadro 14.1). La relacin funcional existente
entre el consumo y el ingreso disponible se denomina
funcin de consumo y se representa grficamente en
la Figura 14.1.
\horra
500
400
1
i
1.000
2.QQ0
(Ya)
]
3.000
~T
<*.000
Ingreso
7 PiB(V)
Ahorro
(S)
14.1.2
Las funciones de consumo y ahorro representadas en esta
figura se corresponden con los valores de los Cuadros 14.1
y 14.2.
Para niveles de ingreso inferiores a 2.000 pesos, las familia5
?
consumen ms de lo que reciben e incurren en un desahorro o
ahorro negativa.
Cuando el ingreso es de 2.000 pesos, el ahorro es cero y, para
niveles de ingreso superiores a 2.000, el consunto es menor
que el ingreso y el ahorro es positivo.
La fu n c i n de a h o rro
Cu a 1ro 1 4 - 1 - La re a c i n e n t r e la r e n t a
i sp D i i b l e , el consi i mo u el a h o r r o . [En p e s o s )
fenla disponible
y PIB
Consuma
Ahorro
600
860
2.000
2.000
3.000
2.800
200
3.800
3.440
360
-280
C u a d r o E c o n o m a fip 1i c a d a il
Produco interno brufo
Variacin interanual en %
C - CQ + aY
donde C0 es el consumo autnomo, es decir, la cantidad de
consumo que se producira si el ingreso fuese igual a cero.
La pendiente de la funcin de consumo, a, es la propensin
marginal a consumir. En el caso de una funcin de consu
mo lineal, la PM C es constante*. La PMeC, por su parte.
5 = r - c = r - f c 0+ aY)
Operando resulta:
S = - C0 + ( l - a) Y
dC
Ar-D Ai
dY
En el caso concreto ci la Figura 14.la), [a funcin dt; consumo utilizada fia sido C = 400 + 0,8 Y. Numricamente, la funcin de ahorro
representada en la Figura 14.Ib) es la siguiente:
S = -4 0 0 + 0.2 Y
AC
= Ai7
3DS * CAPTULO 14 - EL EQUILIBAIO DEL HEACAOO DE BIENES: EL MODELO HEVHESIHNO V Lfl POLTICA FISCAL
3 Analticamente:
Propensin marginal _ Variacin de la cantidad ahorrada
a ahorrar
AS
PMS = ---AY
2 Analticamente:
Propensin media
Cantidad consumida
a consumir ( PMeC ) =
Ingn;so total
C
(PMeC) =
Y
AS
ilS
PMS = lm - = 1- a
r - o A !
dY
C u a d r o E c o n o m a f l p l i c a d a IV
T a s a de a h o r r o de l os h o g a r e s en p a s e s de A m r i c a L a l i n a
Cu a d r o 1 4 . 2 - I n g r e s o. c o n s u m a y p r o p e n s i o n e s a c o n s u m i r y a o j o r r a r [*J
Consumo (**)
Ahorro (**)
Propensin marginal a
consumir
(2)
(4)
(1)
(3)
600
PMC =
AY
2.000
2.000
3.000
2.800
3.800
3.440
PMS = ~
880
Propensin marginal a
ahorrar
(5)
AY
-280
2 .0 0 0 -8 0 0
2.800-2,000
3.000 - 2.000
2.000 - 6 0 0
3.440-2.800
3 .8 0 0 -3 .0 0 0
200
360
0 +280
2.000 600
2 0 0 -0
3.000 - 2.000
360 - 200
0 O
3 .8 0 0 -3 .0 0 0 "
(*)
La funcin de consumo utilizada es: C = 400 + 0,85', siendo 400 el consumo autnomo y 0,8 ia propensin marginal a consumir. Dado que
el ingreso o se consume o se ahorra ( =C4-5), la funcin de ahorro resulta ser: S = - 400 + 0,2 Y (vase Nota Complementaria 14. L). La
representacin grfica de estas funciones aparece en la Figura 14.1.
(**) Magnitudes expresadas en unidades monetarias.
Analticamente:
S
PMeS = Y
30 8 - dlP T ULD H - EL EBBILIBBIB BEL HEBCflBB BE BIENES: EL HBBELO HEVHESIBNB V LB PBLTICB FISCAL
El ingreso permanente
El concepto de ingreso no debe entenderse en el sentido
estricto de ingreso corriente, sino en uno ms amplo en
el cual puedan incluirse tambin los ingresos pasados,
de forma tal que cabe hablar de ingreso m edio o per
manente .
5 Ajmiticamente, la funcin de consumo puede expresarse como sigue:
Consumo planeado = f {ingreso personal disponible)
C = f ( Y d)
Y ~ Y
PMeC + PMeS = 1
PM C + PMS = I
Para demostrar estas identidades, recordemos que por
definicin: C + S =K Si en ambos lados de la identidad
dividimos por Y, resultar:
AC
AS
AY
AY ~ AY
AY
La riqueza
Otro factor determinante del consumo es la riqueza.
Precisamente, el denominado efecto riqueza6 hace re
ferencia a que un mayor nivel de riqueza provoca un
consumo mayor. Por lo general, la riqueza no vara de
forma acusada de un ao para otro, de manera que el
efecto riqueza no suele ocasionar grandes variaciones
en el consumo.
Sin embargo, cuando tiene lugar una drstica alte
racin de 1a riqueza, como ocurri con el crack de la
Bolsa anterior a la Gran Depresin de 1929, el impacto
sobre el consumo s es importante. Asimismo, el auge
burstil de finales de la de'cada de los noventa (que fue
especialmente intenso en los Estados Unidos) aument
notablemente la riqueza de los individuos. Precisamen
te, algunos analistas sealan que uno de los factores del
crecimiento de la economa estadounidense se vio im
pulsado por el efecto riqueza derivado de un auge bur
stil sin precedentes en la historia reciente.
2003
2004
2005
AHORRO N A C IO N A L BRUTO
73.776
92.300
Pblico
-3.986
10,967
17.465
Privado (*)
77.762
81.333
108.591
2.
3.
126.056
-20.596
-8.513
-15.026
53.180
83.787
111.030
{* ) Ahorro nacional bruto menos Ahorro pblico. Comprende: ahorro de los hogares y ahorro de las sociedades financieras y no Financieros.
Fuente: Direccin Nacional de Cuentas Nacionales. INDEC.
4 I U - CKPI f ULI M
a
I
|
(1 + 0
(1+/)-
(1 + 0
I
I
I
econmica.
I
fe
312 - CHPfULO ] 4 - EL EpUILIDHID DEL IlEflClOO DE BIENES: EL MODELO fEYHESUNO V Lfl PD L IiC R FISCAL
Tasas de
inters
Gasto en inversin
b) Aumento de
los impuestos
Tasas de
inters
Gasto en inversin
[14.1]
314 - CAPTULO H - EL E0ILIBHD DEL HEDCIOO OE BIENES: EL MODELO HEVNESHIND Y LH PDLTICH FSCfiL
a )
. ......
[1]
[2]
I= S
IsY -C
Y, asimismo, ei ahorro viene dado por:
S ^ Y -C
de forma que:
[s S
31G - CAPTULO M - EL EQUILIBRIO BEL MERCSDfl DE BIEHES; EL MDOELO HEVNES1RHO Y Lfl P 0 L IC H FISCAL
j
j
I
I
1
I
14.5 El multiplicador
Analizaremos ahora los efectos sobre la produccin de
equilibrio de una variacin del gasto exgeno de la in
versin.
Supongamos que las empresas, ante las expectativas
de venta favorables, deciden incrementar la inversin.
Como seguidamente vamos a demostrar, el aumento de
la demanda de inversin har que se incremente la pro
duccin. El problema es determinar en cunto aumen
tar. Cuando se incrementa la demanda de bienes, las
empresas aumentan la produccin y el empleo, lo que
lleva a que las economas domsticas dispongan de un
ingreso mayor que les permite, a su vez, incrementar la
demanda de consumo. En respuesta a este incremento
de la demanda, las empresas volvern a aumentar la
produccin, de forma que se pone en marcha un pro
ceso que determina que el aumento de la produccin
sea superior al incremento inicial de la demanda. Para
analizar la cuanta de este incremento, as como e fi
nal del proceso esbozado, vamos a estudiar lo que en
Economa se conoce como el m ultiplicador de la in
versin.
Cu a d r o 14, 3 * D e e r m i n a i : i n d e l i n g r e so o p r o d u c e ' n do e q u i l i b r i o [
en el m o d e l o d e l m u l H p t i c a d o r
Produccin PIB
o ingreso
Consumo
planeado
Inversin
planeada
Gasto total
planeado
(**)
Diferencia entre la
produccin y el gasto
total planeado
C-hl
Y - i C + 1)
-6 0 0
-8 8 0
200
1.080
2.000
2.000
200
2.200
3.000
2.800
200
3.000
No varan
Equilibrio
3.800
3.440
200
3.640
160
Aumentan
Contraccin
4.500
4.000
200
4.200
300
Aumentan
Contraccin
Variacin no deseada
de existencias
Tendencia resultante
en la produccin
-4 8 0
Disminuyen
Expansin
-2 0 0
Disminuyen
Expansin
{*) Todas las magnitudes se expresan en unidades monetarias, en concreto en millones de pesos.
(**) La funcin de gasto total utilizada es: C + 1 = 400 + 0,8)' + 200 = 800 - 0,8 Y, donde 400 es et consumo autnomo, 0,8 la propensin marginal
a consumir y 200 la inversin.
Determinacin algebraica
del multiplicador
Para determinar algebraicamente el valor del multipli
cador, expresemos la suma del gasto incurrido en cada
fase, es decir, la suma de los trminos de la columna (2)
del Cuadro 14.4, como sigue:
Cuadro
1 4 .4 -
1a.
(2)
Gasto en cada fase
1.000.000 = 1.000.000
(0,8) 1.000.000 =
2.440.000
(0,8)2 . 1.000.000 =
640.000
(0.8)3 . 1.000.000 =
512.000
1.000.000
1.800.000
4a.
(3)
Gasto acumulado
800.000
3^.
n * co
L a s f a s e s del J i u i r p l i c a d o r de la i n v e r s i n [ * ]
(1)
Numero de fases
2.
2.952.000
5.000.000
Variacin
de la
produccin
1
1- P M C
Multiplicador
(k)
Variacin
de la
inversin
Variacin
de la
inversin
Multiplicador = k =
Ll - P M C
1
PM S
AI
Multiplicador
Ingreso de equilibrio
AY
= y, y0 _ AY{ _ 1.000
AI
200
(gasto autnomo) =
(gasto autnomo)
+h)
1
1 - PMC.
es mayor que la unidad, de modo que un aumento de la inversin
genera un aumento ms que proporcional dei ingreso.
Coad o E c o n o m a A p l i c a d a VII
P r e s u p u e s t o s p e e r a l e s de l a A d m i n i s t r a c i n N a c i n a 2 0 0 7
R e s u m e n po r f i n a l i d a d q f u n c i n del g a s t o
Presupuesto 2007
Total general
ADMINISTRACIN GUBERNAMENTAL
Legislativa
Judicial
Direccin superior ejecutiva
% sobre
el total
6.185.893.961
5,5
557.085.836
0,5
2.038.329.511
1,8
850.295.808
0,8
Relaciones exteriores
1.078.873.573
1,0
Relaciones interiores
1.220.857.399
1,1
Administracin fiscal
230.317.859
0,2
94,429.639
0,1
115.704.236
0,1
7.795.962.046
6,9
3.595.374.372
3,2
Seguridad interior
3.194,496.472
2,8
Sistema penal
Inteligencia
534.768.666
0,5
471.322.536
0,4
71.435.617.515
63,1
Salud
4.306.907.873
3,8
3.269.419.229
2,9
SERVICIOS SOCIALES
46.350.120.830
40,9
Educacin y cultura
8.756.127.808
7,7
Ciencia y tcnica
2,051.761.868
1,8
Trabajo
3.004.291.978
2,7
Vivienda y urbanismo
2.884.364.424
2,5
Seguridad sociai
812.623.505
0,7
13.670.143.937
12,1
5.685.745.907
5,0
294.122.555
0,3
5.620.720.238
5,0
323.584.717
0,3
Agricultura
732.285.508
0,6
Industria
361.818.168
0,3
203.661.305
0,2
Seguros y finanzas
DEUDA PBLICA
Servicio de la deuda pblica
TOTAL
448.205.539
0,4
14.133.748.000
12,5
14.133.748.000
12,5
113.221.365.459
100,0
- ECONOmn. PIHHCIPIOS
Compras
del Estada
1
c
nPLICHCIOHES - 321
CP
>
' Inversin^-''''-^
Consumo
PIB
PIB
Producto interno bruto en miles de millones de pesos
322 -
C I P ULO M
I
|
j
i
Disminucin
por aumento Multiplicador P M C A impuestos
de impuestos
j
CQ+ 0,8 Y + 1 -
0,8 r
I
I
200G(*)
29.203
23,8
34.764
22,54
Ganancias
28.045
22,8
33.615
21,80
1.107
0,9
1.092
0,71
41
0,03
55
0,04
0.01
0,001
9,08
Concepto
11.439
9,3
13.996
Bienes personales
1.813
1,5
2.077
1,35
9.434
7,7
11.686
7,58
192
0,2
233
0,15
47.614
38,8
59.225
38,40
Valor agregado
36.853
30,0
47.104
30,54
Internos unificados
3.666
3,0
4.100
2,66
Combustibles lquidos
6.019
4,9
6-574
4,26
283
0,2
490
0,32
Otros
793
0,6
957
0,62
16.328
13,3
20.089
13,03
3.780
3,1
5.019
3,25
96
0,1
120
0,08
Sobre la propiedad
Otros
12.323
10,0
14.712
9,54
Otros
129
0,1
238
0,15
Otros
877
0,7
1.399
0,91
112
0,1
530
0,34
757
0,6
869
0.56
Derechos de exportacin
0,007
0,0006
17.400
14,2
24.747
3.690
3,0
4.990
3,24
12.557
10,2
17.726
11,49
1.153
0,9
2.032
1,32
122.861
100
154.220
16,05
100
3 2 4 - CAPTULO 14 - EL EOOIL10RIO DEL MEHCHDO DE BIENES: EL HO0ELO HEVNESI1NO V Lfl POLTICI! FISCAL
Gasto
P M C = PMC
(1
-[)
fi 0 -
C - C0 + 0,8(1 - r ) Y
Cuando el tipo impositivo es t 0,3, se comprueba que ahora el con
sumo es una proporcin menor del ingreso nacional. Analticamente,
la nueva funcin de demanda de consumo C' adopta la forma
siguiente:
k=
1
1- PMC'
1
I (0,8 0,7)
1 - PMC ( I - / )
1
0,44
2,27
C u a d r o E coi o m a f i p l i c a d a VI II
Pros j p u e s f o c o n s o l i d a d o de la A d m i n i s t r a n n N a c i o n a l
[E n p e s o s ]
Administracin central
Organismos
descentralizados
Instituciones de la
Seg. Social
Total
99.994.157.691
G astos corrientes
51.798.790.045
3.867.288.646
44.328.079.000
Gastos de consumo
16.036.847.343
2.909.220.812
700.509.093
Rentas de la propiedad
13.748.519.177
150.789.734
3.271.304.000
1.985.000
36.723.611.998
3.663.533
900.442
256.909
4.820.884
18.738.455.992
804.392.658
6.903.701.000
26.446.549.650
13.227.207.768
9.195.489.757
4.004.674.311
27.043.700
1.147.116.081
3.765.769.068
27.043.700
Transferencias de capital
6.481.694.676
233.178.243
Inversin financiera
TOTAL
1.566.679.000
5.727.000
60.994.279.802
7.871.962.957
19.646.577.248
13.899.308.911
44.355.122.700
39.996.900.998
4.939.928.849
6.714.872.919
1.572.406.000
113.221.365.459
o
supervit presupuestarios, en trminos de sus
efectos sobre el ingreso nacional, el empleo total
y el nivel general de precios.
|
|
cumplen la funcin de un estabilizador automtico de
la actividad econmica.
ingresos pblicos.
C u a d r o E c o n o m a H p l c a d a IX
' D f i c f / s u p c r v i !| d e u d a p b l i c a
IMlfilj
Supuestos de partida
Supuestos de partida
3 2 8 - CflPTiLO 14 - EL
EQUILIBRIO
MODELO
IIEVHESiHHO
Lfl POLTICA
FISCAL
81
|
I
I
j
|
|
1.
2.
330 - CUPriJLO 14 - EL EQILIDDIO DEL lEDCOflD DE DIEHES: EL MODELO HEVHESIflHD V LD POLTICfi FISCAL
(empresas)
(empresas)
' A
Rujo real
X
Flujo monetario
Entre los dos sectores bsicos de la economa, las economas domsticas y las unidades de produccin, se establece un doble flujo de
ingresas, uno en trminos monetarios y otro en trminos reales. Si los flujos se distorsionan por la aparicin de dos sectores nuevos,
el sector pblico y el sector externo, adems de por el ahorro y la inversin de los sectores bsicos, para que el flujo permanezca en
equilibrio, las distorsiones (entradas y salidas) deben compensarse entre s.
la cantidad de compras de bienes y servicios por parte
del sector pblico. El gasto pblico o las exportaciones
producen el mismo efecto macroeconmico que el gasto
en inversin o el gasto de consumo privado. Una vez
incorporado el sector externo, esto es, las exportaciones
(X), la lnea de gasto total, resultante de los cuatro estra
tos de gasto considerados (C, I, G, X) , determina el nivel
de produccin de equilibrio.
El equilibrio del ingreso se obtiene en el punto en
el que el gasto total corta la lnea de 45 a lo largo de
la cual la produccin es igual al gasto total. En el pun
to el gasto total planeado o produccin demandada
es exactamente igual a la produccin total planeada o
produccin ofrecida y representa, por lo tanto, el punto
de equilibrio en el mercado de bienes. En ese punto la
cantidad producida es igual al gasto total.
En una economa con sector pblico y sector exter
no, la relacin que antes habamos establecido entre el
ingreso de equilibrio, el multiplicador y el gasto aut
nomo (vase ecuacin 14.3) debe ajustarse a las nuevas
circunstancias. Lgicamente, ahora el multiplicador no
Multiplicador'] f componentes
ampliado
* l autnomos
y=
(C0+G0+/0+X 0+M 0)
Gasto
[14.A.1]
Gq T ~ t y
M = V/y + in y
[14.A.2]
Xq
[14.A.3]
ay
v = C + I+ G + X -M
y = F ( L K)
A s pues, la expresin [14.A.6] es una forma alter
nativa de la expresin [14.A .3], esta vez en trminos de
oferta agregada igual a demanda agregada.
Sin embargo, teniendo en cuenta el sistema de de
finiciones [14.A.2], resulta que el ingreso, tal como fi
gura en [14.A.6], no est explcito, porque tambin est
implcito en M y en C**. Para aislar completamente el
ingreso real de equilibrio (o la produccin que asegura
que 1a oferta de bienes sea igual a la demanda de bienes),
hay que hacer algunas transformaciones. En primer lu
gar, recurdese que hemos definido el ingreso real dis
ponible como yd ^ C 4-5. Sustituyendo el consumo y el
ahorro por sus definiciones keynesianas, tenemos que:
s Cq + fx y j + [5*0 + P.v(/]
Recurdese que, de acuerdo con las hiptesis keynesianas, por un
iado M - M0 + m y, por otro, C = C0 + ciyd\ donde a es la propensin
margina! al consumo:
dC
PMC = a = -
dy
[14.A.6]
PMM m
[14.A.5]
y{ = C + / + G + X - T - M
~
0< b< 1
ovj
y(i mC + S
PMS
[14.A.4]
f+G + X^S+T-hM
y ^ y -T
dv.
0< m< I
donde 0 < a < i .
reordenando:
}d
52(Q) + *$0) +
( a + P)y<i
Q + ^0 = O
a + f3~ 1
[14.A.7J
dv
[14.A.9]
I0 + G 0 + X 0 = S0 + flyd + t y + M0 + m y
Teniendo en cuenta las relaciones dadas en [14.A.7],
la definicin [14.A.4] y el segundo miembro de la ante
rior expresin puede escribirse como sigue:
- Cq + (1 - a.) (I - t) y + t y + m y + M0
de forma que, pasando todos los componentes autno
mos al primer miembro, la ecuacin anterior puede or
denarse as:
C q + G q + /q + X q M 0 [ 1 c ( \ / ) + tti\ y
y =
14.B.1
D e la c io n e s de c o u s o lid o
j ( C 0 + /0 + G 0 + X 0 - M 0) [14.A.8]
[1 4 .A .I0 ]
C - C0 + ayd = Ca + a ( l - r) y + a T i
Aplicando esta nueva definicin a la deduccin de la ecuacin de
equilibrio [14.A.8], tendramos ahora que el ingreso real de equiii
brio sera:
>' =
1a (l 1) + m
1 4.fi.2 La f u n c i n de d e m a n d a de in v e r s i n
i{ ia ln e a IS
Hasta ahora hemos considerado la inversin (/) como
autnoma (/0), es decir, independiente del ingreso real.
l0 ~ l'o - b r
= PMK = r
P
Ingreso producido
y = k(A-br)
[14. A. 11]
Ingreso real
Conforme bajan las tasas de inters sobre el diagrama de la cruz keynesiana, va aumentando la demanda agregada y, por lo tanto, la
produccin. Existe una relacin directa entre ambas variables que recibe el nombre de lnea S y que refleja el hecho de que a produc
cin crece cuando disminuye la tasa de inters real
33G - CAPTULO M - EL EQUILIBRIO OEL MEHCBO DE BIEHES: EL HOOEL IIEVHESIRHO V LO PDLT1ER FISCAL
H .fi.3
D e s p la z a m ie n t o s de ia iS
ouu
i
Equilibrio en el mercado de bienes.
Funcin de consumo.
El multiplicador.
Ingreso permanente.
Presupuesto pblico.
Efecto riqueza.
De'ficit pblico.
Estabilizador automtico.
Funcin de ahorro.
Deuda pblica.
Demanda de inversin.
1.
6.
2.
7.
3.
4.
5.
1.
2.
S.
9.
3.
4.
5.
CAPTULO
IS
INTRODUCCIN
E l dinero mercanca
Cuando en una sociedad se emplea el dinero mercan
ca, este se utiliza como medio de cambio y tambin
Divisible. El bien elegido debe poder subdividirse en pequeas partes con facilidad y sin prdida
de valor, de forma que se puedan realizar pagos
pequeos.
1SX2
El d in e ro en el s is t e m a f in a n c i e r o a c h ia !
El dinero bancario
Siguiendo el proceso histrico esbozado, se llega al di
nero bancario. Un depsito bancario es un dinero pagar
0 una deuda de un banco, ya que este tiene que entregar
al depositante su dinero con cargo al depsito, actuando
ste como lmite, siempre que lo solicite. Asimismo, es
un medio de cambio, ya que la gente est dispuesta a
aceptar cheques como pago.
1
1
I
medios de pago.
15.1.3 El d in e ro en las e c o n o m a s m o d e r n a s :
lo c a n t id a d de d in e ro
La cantidad de dinero incide en muchas variables eco
nmicas, por lo cual resulta interesante precisar qu es
la cantidad de dinero y qu partidas incluye. El activo
ms evidente que habra que incluir es el efectivo, es
decir, los billetes y las monedas que estn en manos del
pblico. El efectivo no es el nico activo que podemos
utilizar para comprar bienes y servicios. En la mayora
de los comercios, aceptan cheques personales, que po
demos emitir con cargo a los depsitos bancarios. Por
ello, los depsitos que tenemos en ios bancos pueden
utilizarse para comprar y pueden incluirse al medir la
cantidad de dinero.
|
|
|
lSdEdnEnr
Dinero mercanca
Su valor intrnseco coincide con
su valor representativo
Dinero fiduciario
Su valar intrnseco es inferior a su
valor representativa
Dinero legal
{M onedas y billetes)
Dinero bancario
(Depsitos en los bancos que
sirven para realizar pagos)
La base monetaria
El efectivo en manos del sistema crediticio constituye
las reservas bancarias, y la suma de stas con el efec
tivo en manos del pblico forma la base monetaria del
sistema o dinero de alta potencia (vase apartado 16.2).
1S.3.1
Agregados monetarios
Los agregados monetarios son variables que cuantifican el dinero existente en una economa y que los bancos
Las f u n c i o n e s d e i d in e ro
1.
Medio de cambio.
Unidad de cuenta.
Depsito de valor.
3.
(2)
(3)
(4)
Base monetaria
(5)
Depsitos a la vista
4 = 1+ 2 + 3
(6)
M,
(?)
6= t +5
(8)
M2
(9)
8= 6+ 7
(10)
M3
10 = 8 + 9
Demanda
real de
dinero
Demanda
real de
bonos
[1]
----- *
disminuye la
demanda de bonos
c +
* 777 (1+ )-
+ c+ ^
([ + ,)"
C u a d r a E c o n o m a H p l i c a da
D e f i n i c i o n e s e m p r i c a s d e l d i n e r o : d a r o s de a e c o n o m a a r g e n t i n a a J un i o de 2 0 0 7 [ e n m i l l o n e s de p e s o s ]
50.000
100.000
150.000
ZOO.030
!
!
C u a d r o 1 5 . B - B a l a n c e de un b a n c o c o m e r c i a l
Activo
(usos de los recursos)
Reservas:
(Efectivo y de psitos en el
Banco Central)
Activos rentables:
(Crditos y prstam os,
valores pblicos y privados)
Otras cuentas
Pasivo
(fuentes de financiacin)
Depsitos:
(En cue nta corriente, de
ahorro y a plazo)
Prstamos del
Banco Central
(y de interm ediarios
financieras bancarios)
Fondos propios
Otras cuentas
la liquidez,
la rentabilidad, y
la solvencia.
Activo (*)
Pasivo (*)
Pasivo {*)
Reservas
1.000
D epsitos
1.000
Reservas
200
Totai
1.000
Totai
1.000
Prstam os
800
Total
(*) pesos
1 000
D epsitos
1.000
Total
1.000
II !
plazo
tres meses
^
10,00
9.00
6.00
7.00
6.00
5.00
4.00
3.00
2.00
1,00
0,00
C u a d r o I S. 4
B a n c o s dB la s e p u n d a g e n e r a c i n
Pasivo (*)
Activo (*)
Reservas
800
D epsitos
800
Reservas
160
Total
80 0
Total
800
P rstam os
640
Total
800
(*) pesos
D ep sitos
800
Total
800
C u a d r o 1 5 . S - E x p a n s i n m l t i p l e de l o s de p s i t o s b a n c a r i o s a t r a v s d e l s i s t e m a b a n c a r i o '
Posicin del banco
Banco original
Nuevos depsitos
Nuevos prstamos
Nuevas reservas
1.000
800
800
640
160
640
512
128
102
200
512
410
410
328
82
3.362
2.690
672
1.638
1.310
328
5.000
4.000
1.000
1.000
Prstamos
4.000
Total
5.000
Pasivo (')
Depsitos
5.000
Tota!
5.000
(*) La actuacin conjunta de iodos los bancos hace que los depsitos
y, por lo tanto, la cantidad de dinero, acaben incrementndose en un
mltiplo de !a inyeccin original de reservas.
Nuevos depsitos
= 1.000 pesos i -
V 1- 0,8
= 1.000 pesos
= 5.000 pesos
Nuevos depsitos
Coeficiente de caja o
de reservas
Incremento de las
reservas
5.000
pesos
1.000 pesos
3
S
Acciones cotizadas en Bolsa.
A) Renta variable
..
A medio-largo plazo
de empresas privadas/
de bancos no estatales/hipotecarios,
Bonos indexados a la inflacin del dlar, ai petrleo, etc.
(actualmente no disponibles en muchos pases).
8) Renta fija
A corto-medio plazo
\
^
Nk .
Clubes de Inversiones.
Acciones, participaciones en empresas no cotizadas en Bolsa.
Prstamos a empresas no cotizadas.
C) Otros
IS .fl.l
Los in r e n n e d a n o s f in a n c i e r o s b a n c a r io s
B anco Central
B anca p t ic a
Banca privada
Intermediarios
que crean dinero
Com paas
financieras
Otras instituciones
crediticias
Sistem a
m onetario
Sistema
crediticio
Cajas de crdito
S ociedades d e
ahorro y prstam o
\
M ercado de valores
Otros intermediarios
financieros
Sistem a
bancario
Sistema
Financiera
E! Banco Central
El Banco Central es un caso atpico de intermediario
financiero, pues no suele trabajar ni con particulares ni
con empresas, sino que concede financiacin al resto
del mundo, al sector pblico y a otros intermediarios
financieros. Al comprar divisas, financia al sector ex
terno, ya que stas son depsitos en moneda extranjera
emitida por bancos de otros pases. A l sector pblico lo
financia concediendo crditos y adquiriendo deuda p
blica, que luego vender o recomprar, segn las nece
sidades de la poltica monetaria. Tambin otorga crdito
a otros intermediarios financieros bancarios mediante
crditos especiales.
Los pasivos financieros que emite el Banco Central
para financiar estas inversiones son las monedas me
tlicas y los billetes de curso legal. Asimismo, admite
depsitos de los intermediarios financieros y del sector
pblico.
Banca pblica
El Banco de la Nacin Argentina, el Banco de Inver
sin y Comercio Exterior y algunos bancos de provincia
-com o el Banco de la Provincia de Buenos A ire s - per
tenecen a este grupo. Su actividad es bastante similar a
la de la banca privada, aunque privilegian el financiamiento del sector pblico y el otorgamiento de prsta
mos de fomento, en especial, a la pequea y mediana
empresa as como a individuos de menores recursos.
Banca privada
Los bancos, tal como se ha sealado, mantienen parte
de sus fondos en efectivo y destinan otros a conceder
financiacin al sector privado y al sector pblico. La
financiacin al sector pblico se instrumenta mediante
la compra, obligatoria o voluntaria, de ttulos pblicos
de renta fija a corto o largo plazo. Los bancos obtienen
la financiacin a partir de los depsitos del pblico y de
la emisin de ttulos de renta fija o variable.
1 S J . 2 Los in t e r m e d ia r io s f in a n c i e r o s
no o n c o r io s
De entre los intermediarios financieros no bancarios,
comentaremos las caractersticas ms relevantes de los
siguientes: las compaas de seguros, las aseguradoras
de riesgos del trabajo, los fondos de jubilaciones y pen
siones, los fondos comunes de inversin, los fondos de
inversin inmobiliaria, los fideicomisos financieros, las
compaas de leasing, las compaas de factoring y las
sociedades de garanta recproca.
C u a d r o Ec an o m a A p l i c a d a fl.l
Distribucin porcentual de la cartera de inversiones
de los Fondos de Jubilaciones y Pensiones
(al 31/12/2006)
Contratos negociables
de futuros y opciones
Ttulos pblicos
nacionales
52%
6%
Ttulos emitidos por
sociedades extranjeras
8%
Fondos comunes
de inversin
9%
I
I
I
1
p
f
1 5 J .3
El m e r c a d o de v a lo r e s : la B o is a
C u a d r o E c o n o m a a p l i c a d a fl . l l
:
_
E v o l u c i n e l n d i c e M E i i m e l a B o l s a de C o m e i c i o d a B u e n o s B i f e s [ e n n l a t e s j
La Bolsa de Comercio
En la Argentina existen bolsas de comercio en Buenos
Aires, Rosario, Crdoba, Mendoza, M ar del Plata y
Santa Fe. La de Buenos Aires es la de mayor importan
cia en cuanto al volumen total de transacciones.
La estructura de los valores negociados est consti
tuida por los ttulos de renta fija, los de renta variable
y los fondos pblicos. La contratacin ms importante
en la Bolsa es la de acciones, si bien la contratacin
de fondos pblicos ha experimentado un aumento muy
significativo en los ltimos aos.
Cheque.
Oferta monetaria: M p
. Sistema financiero.
Activos financieros primarios y activos financieros
indirectos.
Prestamistas y prestatarios.
Dinero.
Dinero mercanca.
Dinero fiduciario.
Depsitos a la vista, de ahorro y a plazo.
Dinero papel.
y M 3 o disponibilidades
lquidas.
5.
6.
7.
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
CAPTULO
16
1G.1.1 L a s f u n c i o n e s d e l B an co C e n ra l
Las funciones estrictamente bancarias que desempea
el Banco Central son las siguientes:
Custodio y administrador de las reservas de oro y
divisas.
El Banco Central de la Repblica Argentina es el
encargado de la custodia y administracin de las
reservas oficiales externas del pas, es decir, cen
traliza las reservas de oro, divisas y otros acdvos
externos acumulados.
Agente financiero del Gobierno nacional.
16.1.2
b a la n c e d e l B an co C e n fra !
El activo
Las principales partidas del activo son las siguientes:
1.
* Oro y divisas
* Crditos al
sistema bancario
* Adelantos
transitorios
al Gobierno
nacional
Efectivo en manos
del pblico {Lm>.
Reservas bancadas
(RB).
Pasivo
monetano
o base
monetaria
- Efectivo en manos
del sistema
crediticio.
- Activos de caja o
reserva del sistema
bancario.
Pasivo
Activo
* Ttulos o activos
financieros.
* Otros activos.
Pasivo no
monetario
C u a d r o 1B. 2 - B a l a n c e d e l B a n c o C e n t r a ! de la R e p b l i c a U r g e n fina
Balance al 31 de diciembre de 2006 comparativo con el ejercicio anterior (en pesos)
Activo
31/12/06
31/12/05
Reservas internacionales
98.366.660.399
85.145.211.981
Ttulos pblicos
35.891.864.979
8.711.503.711
18.330.000.000
15.998.200.000
6.267.2S5.929
13.824.346.192
6.072.131.993
5.656.367.678
2.444.137.926
29.925.803.289
2.069.059.841
10.922.268.394
Otros activos
1.148.705.038
1.520.311.805
170.589.846.105
171.704.013.050
' Pasivo
31/12/06
31/12/05
80.066.309.363
54.710.491.378
7.378.419.223
6.545.596.323
4.696.624.736
1.899.340.829
Base monetaria
Otros depsitos
Qbigadones con organismos internacionales
Ttulos emitidos por ei BCRA
219.965.423
486.973.368
4.398.399.745
35.041.101.668
42.091.840.861
35.271.485.318
Internacionales
2.301.788.159
1.873.646.463
10.053.050.967
Otros pasivos
2.545.223.028
5.149.063.068
Previsiones
1.349.313.855
1.301.808.786
Total Pasivo
146.921.530.856
150.458.911.705
Patrimonio neto
3.
21.245.101.345
171.704.013.050
23.668.315.249
170.589.846.105
4.
3GB - CAPTULO 16 - EL BHHEB EEHIRBL. EL EQUILIBRIO BEL HEBCBOB DE DINERO f LR PLTICB H D H E IflilB
El pasivo
Como se observa en el balance, el principal rubro dei pa
sivo del Banco Central est constituido por la base m o
netaria, que es la suma del efectivo en poder del pblico
y del sistema financiero (circulacin monetaria) y los de
psitos del sistema financiero en el Banco Central.
Los billetes y monedas en circulacin son una obliga
cin del Banco Central. Constituyen su pasivo monetario.
La tendencia moderna ha sido desvincular la emisin
de dinero del respaldo en oro y divisas. Es decir, en la
mayora de los pases el dinero es dinero fiduciario (vase
Captulo 15), cuyo valor solo est respaldado por la con
fianza en que continuar teniendo valor en el futuro.
Estados Unidos, en 1971, fue uno de los ltimos pa
ses occidentales en desvincular totalmente su moneda
del respaldo en oro.
Los depsitos de las entidades financieras constitu
yen la parte de sus reservas que stas mantienen en el
Banco Centra!. Los depsitos del Gobierno nacional se
vinculan al rol del Banco Central como agente financie
ro de aquel.
Las obligaciones con organismos internacionales
representan la deuda con el Fondo Monetario Interna
cional, el Banco Interamericano de Desarrollo y otros
organismos internacionales por prstamos recibidos de
dichas instituciones.
2.
3.
. cambios.
Efectivo en
manos del pblico
Total activos del
Banco Central
Reservas
bancarias
Pasivos no
monetarios del
Banco Central
Reservas
externas
de oro y
divisas
Crdito
ai
+ Ttulos _ Otras
sistema
financieros Cuentas Uu.lJ
bancario
1G.2.1 La b a s e m o n e t a r ia : f a c t o r e s a u t n o m o s
c o n t r o la b le s
\
i
|
L
Efectivo
aD => a = ^ =
D
Depsito
[16.2]
RB
Reservas bancarias
Depsitos
[16.3]
Suministran liquidez
retan liquidez
O M = L"'/D 1 BM =
BM = k BM
LmiD + RB/D
a + a)
Oferta
Efectivo en manos
monetaria =
del pblico
OM
Depsitos
a la vista
D
[16.4]
Base
Efectivo en manos
monetaria =
del pblico
BM
L...
Reservas
bancarias
RB
[16.5]
[16.7]
a + co
monetaria es:
O M ^ ^ -B M
a + co
La fraccin (a + 1) / (a + tu) es el multiplicador
monetario y su magnitud depende inversamente
del encaje y del coeficiente efectivo/depsitos.
-----------------------5 Si diferenciamos la relacin [16.7], tenemos que:
Obl = ABM
Multiplicador
de dinero
Base
monetaria
Mercado interbancnrio: se trata de un mercado organiza. do, cuya principal funcin es facilitar el traspaso de fondos
entre entidades bancarias, contribuyendo a la transmisin
de la poltica monetaria. Fundamentalmente, apunta a faci; litar operaciones de muy corto plazo que permitan cubrir
desfases temporarios.
Mercado monetario: es aquel en el que se obtienen, se
.invierten o se negocian fondos a corto plazo. Los instrumen
tos negociados en el mercado monetario tienen un venci
miento inferior a un ao.
Mercados de capitales: son aquellos en los que se realizan
compras y ventas de valores o activos financieros mediante
operaciones a mediano y largo plazo.
En los mercados de capitales se distingue entre el mer
cado de crdito y el mercado de valores. Asimismo, dentro
de los mercados de valores se diferencian:
3 7 4 - CilPIULO 1E - EL BaHCO CENTBiL. EL E Q U iL IB M DEL tIEBCBfl DE DIHEO V Lfl P U L IIC A HflH ETflfll
I B . 2.3 La r e la c i n e n tr e la b a s e m o n e t a r ia y
la o f e r t a m o n e t a r ia q el p r o c e s o de e x p a n s i n
m lt ip le del c r d ito
Esta relacin entre Ja base monetaria y la oferta mo
netaria no es ms que una generalizacin del proceso
de expansin mltiple del dinero bancario presentado
en el captulo anterior. Para simplificar la exposicin,
se supuso que el pblico no mantena efectivo, es de
cir, que el coeficiente a de la ecuacin [16.6] era igual
a cero. As, se entiende mejor por qu se llama base
monetaria a las deudas del Banco Central integradas
por la suma del efectivo ms las reservas, ya que son los
elementos que ponen en marcha el proceso; es decir, el
Banco Central pone la base sobre la que se edifica un
volumen de dinero y crdito mucho mayor, dependiendo
el resultado del multiplicador, o sea, de los coeficientes
a (efectivo/depsitos) y w (reservas/depsitos) (vase Fi
gura 16.1).
La relacin existente entre la oferta monetaria y
la base monetaria establecidas algebraicamente en la
ecuacin [16.6] del texto se presenta grficamente en
la Figura 16.1. Dado que el multiplicador monetario es
mayor que la unidad, la oferta monetaria es un mltiplo
de la base monetaria.
>
16.3.1
El e q u ilib rio en el m e r c a d o de d in e ro
Pago anual
I
1
1
1
2
37G - CUPJUIO 1G - EL BANCO C E H IfM L . EL EOILISAIO DEL MEDCHDO DE OIHEA0 ? LA POLTICA tIDNETAAIA
Un aumento del ingreso real (y0 < v,) (Figura a) incrementa Ja demanda de saldos reales, lo que supone un desplazamiento hacia arriba '
de la curva de demanda de dinero (), provocando una suba de la tasa de inters. Una disminucin del ingreso real (v0 > >-,) origina un j
desplazamiento hacia abajo de la curva de demanda de saldos reales dados y una reduccin de la tasa de nteres (Figura b).
I
|
1
|
1 6 .3 .2 La p o ltic a m o n e a r ia : in s r r u n ie n h js
ij e f e c t o s
Si, dado un nivel de precios, el Banco Central sigue una
poltica monetaria expansiva, esto es, compra ttulos en
el mercado abierto, reduce el efectivo mnimo o concede
a los bancos nuevos crditos, determinar que la cantidad
de dinero se incremente de forma tal que la funcin de
oferta de dinero se desplazar hacia la derecha y la tasa
de inters se reducir (Figura 16.4). En concreto, un au
mento de la oferta monetaria crea un exceso de oferta de
dinero, al que se ajusta el pblico tratando de comprar
activos. Esto lleva a que suban los precios de los activos y
disminuyan los rendimientos. La baja de la tasa de inters
hace aumentar la inversin, tal como pronostica la curva
de demanda de inversin. No obstante, como la inversin
es un componente de la demanda agregada, un aumento
de la inversin eleva la demanda agregada, provocando
una reduccin de las existencias y, como consecuencia,
un aumento de la produccin. Por lo tanto, el aumento de
la cantidad de dinero provoca, en primer lugar, una baja
de las tasas de inters, al ajustar el pblico su cartera y,
seguidamente, eleva la demanda agregada y la produc
cin de equilibrio. En este proceso, la tasa de inters es la
variable bisagra que comunica el impacto recibido des-
OM \ /OM \
1 6 .3 .3 El m e c a n is m o de tr a n s m is i n . la tr a m p a
de lo liq u id e z ij la p o ltic a m o n e t a r i a en u n a
e c o n o m a a b ie r t a
El anlisis de los efectos de una alteracin de la canti
dad de dinero permite explicitar el denominado meca
nismo de transmisin monetaria, esto es, la va por la
cual las variaciones de la oferta monetaria se traducen
b)
c)
Mecanismo de transmisin
Cantidad de dinero (1) =*
=> Ttpo de inters (T) =>
=> Inversin (X) =*
=s> Demanda agregada (4-) =>
=> Produccin ( i )
Una reduccin de la oferta monetaria hace que aumenten las tasas de inters. Este aumento reduce la inversin, el consumo y los gastos
sensibles a las tasas de inters. En consecuencia, disminuir la demanda agregada. La disminucin de la inversin reduce la d em an d a ,
agregada y ei PIB (que pasa de .4 a B) como resultado del mecanismo de transmisin.
i
hacia la izquierda de la lnea vertical representativa de la cantidad de dinero y genera un movimiento a lo largo de una curva de demanda de
dinero inalterada, elevando las tasas de inters y
restringiendo el volumen de crditos.
11
|
P
1P
I S f
*
~ e)
v'
..
m; >h-1- M
________
3BQ - CflPTIiLO IB - EL BHKCQ CEHT8BL. EL EQUILIBRIO OEL tlEflCflOS DE OINEBO V 18 POLTICR HOHETflBIR
[16.8]
del pas.
Adems, tal como estudiamos en el Captulo 12, el
resultado de multiplicar el nivel general de precios por
la produccin agregada real es la produccin agregada
nominal.
P v = P I B nominal
La velocidad de circulacin es el nmero de veces
que un peso cambia de mano para comprar la produc
cin durante un ao.
1 6 .3 .4 La te o r a c u a n t it a t iv a
q la p o ltic a m o n e t a r ia
De los tres motivos sealados en el texto al tratar la
demanda de dinero (vase apartado 15.2), los monetaristas destacan el motivo transaccin : se argumenta
que se demanda dinero, fundamentalmente, porque la
gente desea comprar bienes y servicios en un futuro
inmediato. Para poder hacer frente a estas transaccio
nes, los individuos demandan dinero, pues suele trans
currir cierto tiempo entre el recibo de los ingresos y
de las rentas y el pago de las cuentas o la compra de
bienes y servicios.
Esta demanda de dinero para hacer frente a los
pagos se incrementar al aumentar el ingreso de los
y _P- y _
OM
PIB nominal
Cantidad nominal
_ 1.000 _ ^
500
Tasa de
inflacin
deseada
Tasa de
crecimiento
del ingreso
previsto
[16. 10]
302 -
C S P I U O S - EL
flflWCO C E I T M L .
EL
2)
L a demanda de dinero suele variar. La implementacin de la poltica monetaria descansa, tal como
se ha sealado, en la existencia de una relacin esta
ble entre la oferta monetaria y el nivel de precios,
inspirada tericamente en la ecuacin cuantitativa
del dinero. La validez de esta ecuacin se basa en el
supuesto de que la velocidad de circulacin del die-,
ro es constante y que el ingreso real prcticamente
es constante al nivel dei ingreso de pleno emple.
Resulta, sin embargo, que en la vida real ninguna
de las dos hiptesis se cumple, de forma que la
velocidad de circulacin del dinero no permanece
constante. La experiencia nos dice que la demanda
de dinero suele variar, lo que conllevara una modi-,
ficacin de las tasas de inters, escapando as del
control inmediato de las autoridades monetarias. De
hecho, la demanda de dinero va cambiando con el
tiempo a medida que aparecen nuevos activos finan
cieros (inversin en fideicomisos, letras del Banco
Central, participaciones en fondos de inversin) que
pueden utilizarse como sustitutivos del dinero: el
cuasidinero. Estos activos son muy lquidos y resul
tan ms atractivos que el dinero debido a su mayor
rentabilidad. Por ello los individuos tienden a des-,
plazar la demanda de dinero hacia el cuasidineroLos transvases entre dinero y activos alternativos
son la principal causa de las fluctuaciones de la
demanda de dinero, y los responsables de la poltica:
monetaria se ven obligados a vigilar la evolucin de
esos activos, ya que no ejercen control directo sobr
ellos. Esto explica por qu los bancos centrales han
elaborado agregados monetarios que incluyen no
solo el dinero (activos y depsitos a la vista), sino
tambin otros activos lquidos, como los depsitos
en caja de ahorro o a plazo fijo. La relacin entre
el crecimiento de los precios y el crecimiento del
dinero ser mayor cuanto ms amplia sea la defi
nicin de dinero utilizada. En cualquier caso, y tal
como se ha sealado, el Banco Central no puede
controlar directamente algunos de los componentes
de los agregados monetarios y se limita a realizar
un seguimiento de su evolucin.
3B 4 - CflPIULD IG - EL flBNCO C EH IflftL . EL EODILIBB10 DEL HEHCRDQ DE DIIIESD V Lfl POLTICA I10HET8BIB
1-07
II -07
III - 07
I V -07
Banda
inferior
123.095
128.472
130.849
137.986
Banda
superior
129.731
135.442
138.548
146.633
.-..L. , . L '. !:
. 1 .,......
30S - CflPUL 16 - EL BANCO CENTHRL. EL E0DILIORIO DEL HENCflDO DE DIHERO V Lfi PLTCfi HONETflBIfl
Tasa de
Inters
En esta figura representamos la funcin de demanda de inversin, que nos dice el nivel de inversin de equilibrio para el nivel de la tasa de
inters (O determinado en el mercado de dinero.
Producto total
Factor variable
3 0 B - CAPTULO IB - EL BflHCB C E H I B B l . EL EBI MLi BBIB B E l t lEHCBBB BE BIHEBB 'i Lfl POLTICA Hfl BETilBiR
lG .fl.l
El m e r c a d o de d in e ro : ia c u r v a LM
independientemente de la tasa
P
de inters (Figura 16.A.la). La curva de demanda de
saldos reales L, corresponde al nivel de ingreso real
A la tasa de inters ;'j la demanda de dinero es igual a la
oferta, de forma tal que el punto de interseccin E es
un punto de equilibrio del mercado de dinero (Figura
l.A .la ) y, por lo tanto, es tambin un punto de la curva
L M (Figura 16.A.Ib). El equilibrio en el mercado de
dinero no se da en un solo punto, sino a lo largo de una
lnea creciente determinada en el plano (, y).
y - Ji i
P
c M (Oferta
5T
ta vertical, al nivel
b>
monetaria)
Lnea
SLM
IV
E,
L (y.)
L (Yi)
La Ifnea LM representa los sucesivos puntos de equilibrio en los que la oferta de dinero es igual a la demanda de dinero.
390 - CAPTULO IG - EL BANCO CENTRAL. EL EQUILIBRIO DEL HERC8DD DE flIHEAB Y Lfl POLITICO HOETRBID
2.
3.
LM : = ~
h
ly -
OM
rs nominal de equilibrio.
y = 7 A0 + B ^ -
[l .A .3 ]
donde:
k
7 = -------- T
1+ A.k~
h
siendo k el multiplicador, X denota la sensibilidad de la
demanda de dinero al ingreso real, b es la elasticidad de
la inversin a la tasa de inters real y h mide la sensi
bilidad de la demanda de inversin a la tasa de inters
nominal, y donde B = y .
h
As, pues, la funcin de demanda agregada es el lu
gar geomtrico en ei plano (P , y) en el que los mercados
de bienes y de dinero estn conjuntamente en equiiibrio
para un nivel genrico de precios (P).
[16.A.1]
jf LM
[1.A.2]
\
^
/s
fV- '/
Base monetaria
>""/ -'*?** /V *
movimientos internacionales.
Redescuento.
Mercado de dinero.
* Banco Central.
>Base monetaria.
Poltica monetaria.
Activos lquidos en manos del pblico (A L P ).
1Mecanismo de transmisin.
Tipo de cambio.
Coeficiente efectivo/depsitos.
Trampa de la liquidez.
Efectivo mnimo.
Esterilizacin.
3 3 2 - CAPTULO IB - EL 8HNC0 CEHTHRL. EL Ef UI LI Bf l I O DEL NEUCIDfl DE DINERO V Lfl PflLTICR flOHETflf llf!
1.
2.
3.
4.
5.
b)
c)
6.
o colocacin.
7.
8.
9.
5.
6.
3.
7.
4.
2.
1.
CAPTULO 17
INTRODUCCIN
En un mundo cada vez ms globalizado, el comercio
exterior adquiere una importancia creciente. Los avan
ces obtenidos en las comunicaciones y en los transpor
tes han contribuido a que tos vnculos comerciales con
el resto del mundo ejerzan una poderosa influencia en
todos los pases.
El comercio internacional permite a cada pas sacar
provecho de su posicin favorable en la produccin de
ciertos bienes para la cual est especialmente dotado.
Las ventajas derivadas de la especializacin estn, pues,
en el origen del comercio internacional. Esto ocurre
tanto en el mbito de cada pas como en los bloques
de pases, como es el caso del Mercosur y de la Unin
Europea, que estudiaremos en este captulo.
Como vimos en el Captulo 14, las exportaciones ne
tas son un componente de la demanda agregada. Esto
explica el hecho de que las perturbaciones que se produ
cen en un pas puedan afectar la produccin y el empleo
en otros con los que mantiene relaciones comerciales.
En este captulo, dando por sentado ese hecho, vamos
a centrarnos en el estudio de la balanza de pagos como
registro contable de las transacciones internacionales,
a)
Condiciones climticas.
b)
Riqueza mineral.
c)
Tecnologa.
d)
I
I
i
i
17.1.1 El c o m e r c io in t e r n a c io n a l: la v e n t a j a
c o m p a r a t i v a la v e n t a j a a b s o lu ta
|
|
\\
C u a d r o 17.1 - V e n a l a a b s o l u t a - H f s de t r a b a j o n e c e s a r i a s p a r a la p r o d u c c i n en la E i r a e n f n a u en B r a s i l .
Producto
Argentina
Brasil
1 unidad de alimentos
1 hora de trabajo
2 horas de trabajo
1 unidad da manufacturas
2 horas de trabajo
1 hora de trabajo
Cu a d r a 17. 2 - V e n t a j a c o m p a r a t i v a . l o r a s de t r a b a j o n e c e s a r i a s p a r o la pr a d u c c i n en la A r g e n t i n a t| en B r a s i l .
Producto
Argentina
Brasil
1 unidad de alimentos
1 hora de trabajo
3 horas de trabajo
1 unidad de manufacturas
2 horas de trabajo
3 horas de trabajo
33G - CAPTULO 17 - EL COHEC10 IHTEI i HHCI DHHL V Lfl Bfl LUNZH U PflGDS
f
|
|
|
manufacturas (1/1).
Si ambos pases se aslan de todo comercio, lo que
produzcan ser tambin lo que consuman. Tanto la Ar
gentina como Brasil vern reducidas sus posibilidades
de produccin y consumo a las reas A O C y A O 'C \
respectivamente.
La frontera de posibilidades de produccin (FPP) de
Brasil se ha trazado ms cercana al origen, lo cual refle
ja que, en la produccin de alimentos y en la produccin
de manufacturas, Brasil tiene una desventaja absoluta.
Admitamos ahora la posibilidad de comercio entre
ambos pases. En este caso, a la Argentina le conven
dra desplazarse hacia el punto A y especializarse en la
produccin de alimentos, ya que los podra cambiar a
una relacin de 1 a 1 en Brasil por productos manufac
turados, con lo que sus posibilidades de consumo au
mentaran.
Si la Argentina pudiese intercambiar sus alimentos
por las manufacturas brasileas a la relacin de precios
de Brasil (1/1), producira 90 unidades de alimentos y
determinara el consumo de ambos bienes desplazndo
se hacia el noroeste a lo largo de la lnea AE.
Por el contrario, a Brasil le convendra especializarse
en la produccin de manufacturas, ya que podra inter
cambiarlas por alimentos hechos en la Argentina a una
relacin ms favorable que la vigente en Brasil.
comparativas.
Cu a d r a 17. 3 - R e l a c i n de p o s i b i l i d a d e s de p r o d u c c i n n l a A r g e n t i n a q en B r a s i l [ * ]
ARGENTINA
BRASIL
Posibilidades
de produccin
A
Alimentos
(unidades)
90
Manufacturas
(unidades)
0
Posibilidades
de produccin
A
Alimentos
(unidades)
30
Manufacturas
(unidades)
0
50
0
20
45
15
C'
15
30
(*) Se supone que en cada pas se trabajan 90 horas. Asimismo, se supone que, en concordancia con la informacin del Cuadro 17.2, en la Argentina
el costo relativo de producir alimentos en relacin con las manufacturas es i/2 y que permanece constante. En Brasil, este costo es 1.
Manufacturas
ARGENTINA
BRASIL
Costo relativo
con comercio (1/1)
Costo relativo
con comercio (1/2)
O'
Incremento de las
posibilidades de consumo
gracias al comercio
Costo relativo
Sln comerc|
15 / 30
Costo relativo
sin comercio 1
\
Alimentos
Incremento de las
posibilidades de consumo
gracias al comercia
El incremento de las posibilidades de produccin y consumo generadas por el comercio est representado por ei rea sombreada.
I
1
|
I
Este tena que trabajar una hora para conseguir una uni
dad de alimentos y dos horas para obtener una unidad
de manufacturas. Despus de la apertura, tambin tiene
que emplear una hora para conseguir una unidad de ali
mentos, pero puede disponer de una unidad de manufac
turas trabajando menos de dos horas en la produccin de
alimentos e intercambiando stos por manufacturas en
el mercado internacional.
Asimismo, el trabajador brasileo tendr que em
plear tres horas para conseguir las manufacturas antes
y despus de que exista ei comercio entre ambos pases,
pero ahora puede disponer de alimentos que exigirn
trabajar menos de tres horas en su produccin, ya que
para obtener una determinada cantidad de estos puede
recurrir al mercado internacional.
As, pues, la existencia de una diferencia en los cos
tos relativos de producir dos bienes en dos pases distin
tos es suficiente para que sea beneficioso para ambos
especializarse en la produccin de aquel bien en el cual
disponen de una ventaja comparativa y comerciar entre
s. Adems, el comercio internacional permite que los
trabajadores de los dos pases mejoren su nivel de
bienestar al producirse la especializacin.
17.2.1
Los aranceles.
Las cuotas.
Las subvenciones o subsidios a la exportacin.
Medidas no arancelarias.
medidas proteccionistas.
I
Los instrumentos de proteccin estn
formados por el conjunto de polticas, medidas y
procedimientos que adoptan los gobiernos con el
fin de obstaculizar las transacciones econmicas
con el extranjero.
Los argumentos empleados para justificar la implementacin de estas medidas son los siguientes:
L a s p r in c ip a le s m e d id a s p r o t e c c i o n i s t a s
Cu a d r o E c o n o m a i l p l i c a d a I - C o m p o s i c i n do Eos
importaciones a r p n li n a s
Importaciones por tipo de bien: Ao 2006
Porcentaje sobre el total
Sienes de consumo
12%
Piezas y accesorios
para bienes de capital
18%
Combustibles y lubricantes
5%
Fuente: INDEC
Los aranceles
De las diversas medidas que integran la poltica comer
cial, la que tradicinalmente ha tenido una mayor im
portancia es la referida a los aranceles.
La incidencia de! establecimiento de un arancel se
puede estudiar recurriendo al anlisis grfico de la
oferta y la demanda. Consideremos ahora el caso de un
bien, por ejemplo, una motocicleta, que se produce en
el mercado nacional. Supongamos que el precio de las
motocicletas en el mercado nacional (si no existe comer
cio internacional) es de 100.000 dlares y que el precio
de ese bien en el mercado internacional es de 60.000
dlares. Supongamos, asimismo, que los compradores
nacionales pueden adquirir la cantidad que deseen a este
precio, de forma que la curva de la oferta internacio
nal pueda considerarse una recta horizontal al nivel de
60.000 dlares por motocicleta (Figura 17.2).
A l precio vigente en el mercado mundial (60.000 d
lares por unidad), la cantidad ofrecida por los producto
res nacionales es A 3, mientras que la demanda nacional
del bien que se estudia es AE. La diferencia entre ambas
cantidades, BE, representa el volumen de mercancas
importado.
Supongamos que, tratando de proteger a los produc
tores nacionales, se establece un arancel de un 30% so
bre las importaciones, lo que supone 18.000 dlares por
motocicleta importada (0,30 60.000 dlares = 18.000
dlares) (Figura 17.3). Esto hace que el precio en el mer
cado nacional de las motocicletas importadas se vea
incrementado en la cuanta del arancel, pasando a ser
En condiciones de libre comercio, el precio nacional de las motocicletas se reduce de 100.000 dlares (el precio que regira en el merca
do nacional si no hubiera comercio con el exterior) a 60.000 dlares por motocicleta, que es el precio mundial. A este precio, la demanda
nacional (290 motocicletas) se satisface en parte con la produccin nacional (120 motocicletas) y ei resto, con importaciones.
Precio
en dlares
.....
78.000 F _ _ _ _ _
60.000
-}
Prdidas de bienestar
generadas por el arancel
C \'
A
"
Importaciones conjarance
Importaciones sin arancel, i
120
140
270
SSISiwsfefiS:
290
"
A.
IlllS
Cuando se establece un arancel sobre las importaciones, la curva de oferta internacional se desplaza paralelamente hacia arriba en la
cuanta del arancel. El efecto del arancel consiste en elevar el precio del mercado nacional, reducir la cantidad consumida y aumentar
la cantidad ofrecida por los productores nacionales.
1
|
I
|
C u ad r o E c o n o m a A p l i c a d a II - C o m p o s i c i n de l a s
exportaciones argentinas
Exportaciones por destino: 2005
Porcentaje sobre el total
A veces, algunos gobiernos optan par limitar el valor de las impor(aciones que pueden llevarse a cabo.
Fuente: INDEC
' - .
Bloques regionales
- reas de libre comercio.
- Uniones aduaneras.
- Mercados comunes.
Librecambio
H
;
Bilateralismo
'5'
Integracin econmica
, J
Zonas de libre com ercio. Entre estas cabe destacar la A sociacin Europea de U bre
C om ercio y la A sociacin Latinoam ericana de integracin Econm ica (ALADi).
Cooperacin econmica
j.
j .
Existan cuatro com isiones econm icas: de Europa (CEE), de A m rica Latina (CEPAL), de ;
Asia y Lejano Oriente (CEALO) y de frica (CEA).
Los organism os internacionales m s im portantes son: la Organizacin M undial del
" j_..
C om ercio (OMC), e! Fondo M onetario internacional (FMI), la Organizacin Internacional
j ;
del Trabajo (OIT), ia Organizacin de las Naciones U nidas para la A gricultura y la
;
Alim entacin (FAO) y el B anco Internacional de R econstruccin y Fom ento (BIRF).
. vj
17 . 3/1
H e d id a s g lo b a liz a d o r a s
El GATT
En l s a^os posteriores a la Segunda Guerra Mundial,
tuvo lugar un crecimiento del comercio mundial sin pre
cedentes. Ello se debi, en parte, a ia labor realizada por
una serie de organizaciones -entre ellas, el G A T T - que
propiciaron la liberalizacin de los intercambios inter
nacionales y la eliminacin de las restricciones a! libre
comercio.
a)
b)
c)
1 7 .3 .2
La Organizacin Mundial del Comercio
:La Organizacin Mundial del Comercio (O M C ) naci
de forma efectiva de uno de los acuerdos del G A T T (fir
mado el 15 de abril de 1995) y, de hecho, ha sucedido a
esta institucin.
B lo q u e s r e g io n a le s
Uniones aduaneras
Los pases integrados en las uniones aduaneras acuer
dan eliminar todas las restricciones al comercio entre
sus miembros y, a la vez, establecer una tarifa externa
comn a las importaciones del resto del mundo. Este
hecho implica que las mercancas que entran en una
unin aduanera se enfrentan a las mismas tarifas cual
quiera sea el pas importador. El establecimiento de una
tarifa externa comn elimina los problemas derivados
de la desviacin del comercio a un pas, como ocurre en
las reas de libre comercio.
1
|
Cuadr o E c o n o m a A p l i c a d a II I - E x p o r t a c i o n e s e i m p o r t a c i o n e s a r g e n t i n a s
Fuente: INDEC
- ECOHOHII .
1 7 . 4 .1
17.4 El Mercosur
Vamos a iniciar el anlisis del Mercosur estudiando sus
orgenes, objetivos, instrumentos e instituciones.
O rg e n e s
1 7 .4 .2
O b je tiv o s
- 40S
RPLICfl CIOHES
Mercados comunes
PHIHCIPIOS V
1 7 .4 .3
In s t r u m e n t o s
T 7 .4 .S P r in c ip a le s c u e s tio n e s p e n d ie n t e s
en el M e rc o s u r
Con ms de quince aos de existencia, el Mercosur ha
resultado un xito en el plano econmico si se lo mide
por el incremento en el comercio intrarregional registra-:
do desde la firma del Tratado de Asuncin en 1991. Sin
embargo, algunas cuestiones que se han ido suscitando
en estos aos constituyen un desafo que las autoridades
de los cuatro pases deben resolver.
misma norma.
1 7 .4 .4
In s t it u c io n e s
Cuestiones normativas. Los rganos del Mercosur (CMC, GM C y C C M ) dictan distintos tipos
de normas, que solo entran en vigor una vez que
han sido incorporadas por los cuatro socios. Por
ello, son muchas las normas aprobadas que no
han sido an incorporadas. Asimismo, cada socio
adopta su propia modalidad para internalizar la
*.T.ir
- ; '~ y 'V ,kl,EZUEt^ 5 p"<r~~
^
^
C O J-O M BIAV^
ECUADOR
(
O
C
a
ANO
qc
ATLN T i c o
V, J
'BR AS|l|
PERU
v
O CANO '-^
<
PACFICO
6.811
8.210
-1.399
2005
7.709
11.020
-3.311
2006
9.949
12.686
-2.737
'"M
1 7 .5 .2 P r in c ip a le s i n s c c i o n e s
La Unin Europea tiene cuatro instituciones principales:
a)
b)
-t
- f J y.W>
tj V 'r
i;
&
M P \\
VM
1973 -C E E Dinamarca,
Irlanda y
Reino Unido,
#IL -J l
.t
V-
E 3^
1958 -CH E -.
Alemania,
Blgica, Francia,
Holanda, Italia
y Luxemburgo.
jm
553.
1995 - UE Alemania
unificada (1990),
Austria, Finlandia
y Suecia.
1986 - UE Espaa
y Portugal.
1981 - UE Grecia,
C f e;
$ I*;* >\fr*
2004 - UE Repblica
Checa, Chipre,
Es lo vaqu a,
Eslovenia,
Estonia, Hungra.
Letonia, Lituania.
Malta y Polonia.
Poblacin
(millones
de hab.)
Superficie
(miles
de km2)
Variacin del
PIB %
2000
% del
sector
agrcola
2001
0.7
9,2
18.500
R. Checa
Estonia
10,3
78,9
45,2
12.600
9.000
5,1
3,3
5,0
7,1
7,1
Hungra
Letonia
10,0
2,4
93,0
11.400
8.700
5,2
6,8
3,8
6.1
15,1
Utuania
Malta
Polonia
3,7
0,4
65,2
7.700
11.700 (a)
3,8
5,5
5,9
9.200
11.100
16.300
4,0
2,2
Chipre
Eslovaquia
1.4
38,6
5,4
Eslovenia
2,0
45,0
0,3
311,9
49,0
20,2
4,9
4,0
3,3
7,7
-0 ,8
1.1
3,3
3,6 (b)
c)
/u t
M r : -V fS S
'
r1
4,6
-v
:L
7*
/V
:> -
vi
16.5
2,2
19,2
6.3
9,9
Fuente: Comisin Europea y Eumstat.
d)
17.5.3 P r in c ip a le s p o lt i c a s de la UE
L L a poltica agrcola. En ella la UE gasta las dos
>.
terceras partes del presupuesto. Su objetivo bsi'
co es aumentar los ingresos de los agricultores de
la Unin.
i
;
b)
c)
; *
17.G.1
E s fr u c u r a de la b a la n z a de p a g o s
Balanza de pagos:
Cuenta corriente.
Cuenta de capital.
Cuenta financiera.
Errores y omisiones.
C u a d r o 1 7 . 4 - E s l r u c l u r a de una b a l a n z a de p a g o s
Cuenta corriente
Pagos
Ingresos
1. Mercancas
Exportaciones
Saldo (Ingresos-Pagos)
Importaciones
2. Servicios
Exportaciones
Importaciones
3. Ingresos
Entradas
Salidas
4. Transferencias corrientes
Entradas
Salidas
Cuenta corriente
Cuenta de capital
Ingresos
5. Capital
Pagos
Saldo (Ingresos-Pagos)
Saldo (VNP-VN)
Salidas
Entradas
Cuenta financiera
Variacin neta pasivos (VNP)
6. Inversiones directas en cartera
De extranjeros en el pas
De nacionales en el extranjero
7. Otras inversiones
Prstamos obtenidos
Prstamos concedidos
8. Variacin de reservas
Variacin neta
Cuenta financiera
Errores y omisiones
A) La cuenta corriente
La cuenta corriente est integrada por cuatro grupos de
operaciones: la balanza comercial o de mercancas, la
cuenta de servicios, la cuenta de ingresos y las trans
ferencias.
de las importaciones.
La cuenta de servicios
Las operaciones de servicios incluyen partidas tales
como costos de transportes, viajes, servicios a empresas.
C u a d r o 1 7 . S - B a l a n z a de p a g o s de l a B r g e n N n a . 1 9 9 9 - 2 0 0 6
Balanza de pagos de la Argentina
En millones de dlares
1993
2001
-14.482
-3.780
2002
2003
2004
2005
2006
8.720
8.065
3.446
5.626
7.998
(1-2))
1 . Exportaciones de bienes (fob)
Exportaciones de s/ reales
Importaciones de s/ reales
3. Rentas
7.385
17.178
16.805
13.265
10.050
13.872
26.543
25.651
29.939
34.576
40.352
46.456
32.585
29.531
19.158
8.473
13.134
21.311
27.302
-4.444
-3.863
-1.519
-1.286
-1.482
-1.362
-934
4.854
4.627
3.459
4.427
5.146
6.252
7.602
9.298
8.490
4.978
5.713
6.628
7.613
8.536
-7.405
-7.727
-7.488
-7.973
-8.928
-6.628
-5.456
Crdito
6.104
5.328
2.982
3.043
3.413
4.023
5.243
Dbito
13.508
13.055
10.469
11.016
12.341
10.650
10.699
: 4. Transferencias corrientes
l. Cuenta de capital y financiera (5+6)
5. Cuenta capital
Activos financieros no producidos
6. Cuenta financiera
Sector bancario
464
424
549
519
591
565
516
18.354
-5.439
-11.404
-3.203
1.742
3.013
-6.112
73
157
406
40
43
89
96
73
157
406
40
43
89
96
18.281
-5.595
-11.810
-3.243
1.699
2.924
-6.209
3.505
11.588
-2.573
-3.001
-3.097
-4.332
-10.424
-10.303
-512
10.743
-1.808
-868
-1.990
-2.898
4.017
845
-765
-2.133
-1.107
-1.434
-121
9.361
-3.385
3.618
4.640
4.952
3.413
3.353
Gobierno nacional
9.525
-2.923
3.683
4.738
5.078
3.387
3.177
Gobiernos locales
149
-59
237
167
191
285
505
Empresas y otros
-313
-404
-302
-265
-317
-259
-329
5.414
-13.798
-12.856
-4.882
-156
3.842
862
-1.831
-1.281
131
218
1.644
BCRA
Otras entidades financieras
Sector pblica no financiero
-3.097
26.434
-434
-2.864
3.438
-12.083
-4.516
3.581
5.319
8.857
3.530
Reservas internacionales de
BCRA
3.442
-12.005
-4.437
3.643
5.527
8.431
3.960
79
79
62
208
-426
430
lllilll
La balanza de pagos
'W
Cuenta corriente
i
Cuenta de capital'
"W
Cuenta financiera
.^
Mercancas
Transferencias de capital
Inversiones directas
Servicios
inversiones en cartera
Ingresos
Transferencias corrientes
Otras inversiones
* Variacin de reservas
C u a d r o E c o n m a A p l i c a d a V - B a l a n z a de c u e n c a c o r r i e n t e
Millones de U$S
Concepto
2002
2003
2004
2005
2006
8,720
8.065
3.446
Saldo comercia!
17.178
16.805
13.265
10.050
13,872
34.576
40.352
46 .569
5.626
7 .9 98
Cuenta corriente
25.651
29.939
5.272
6.471
6.352
8.095
8.953
Cereales
2.127
2.307
2.6 90
2.8 08
2.9 6 4
;;
1.288
1.996
1.832
2.444
1.962
8.138
10.004
11.927
13.138
15.251
Grasas y aceites
2.087
2.834
3.163
3.291
3.8 88
2.7 90
3.507
3.845
4.032
4.6 68
Productos primarios
7.601
3.047
g.616
11.984
14.801
1.344
1.560
2.018
2.301
2.6 13
Material de transporte
1.607
1.433
2.0 60
2.891
4.0 42
4.639
5.417
6.181
7.132
7.564
Petrleo cru do
2.231
2.296
2.263
2.5 09
2.4 10
Carburantes
1.583
2.024
2.442
2.998
3.2 09
32 .585
Combustibles y energa
8.473
13.134
21.311
27.302
Servicios
Importaciones
-1.519
-1.286
-1.482
-1.362
-934
Rentas
-7.488
-7.973
-8.928
-6.628
-5.456
549
519
591
565
516
Transferencias comentes
la de mercancas.
La cuenta de ingresos
En la cuenta de ingresos se registran las rentas de capi
tal financiero (dividendos, intereses, rentas de inversin,
etc.) obtenidas en otro pas que no es el de residencia
del propietario del capital financiero, los ingresos por
trabajo obtenidos en un pas que no es el de residencia
de trabajador (trabajadores temporarios, tanto aquellos
que cruzan la frontera todos los das para dirigirse a su
trabajo como los que ocasionalmente prestan algn ser
vicio en el extranjero), y tambin los pagos efectuados
por estos conceptos a residentes extranjeros.
Tanto los ingresos del trabajo como los del capital
recibidos por los residentes hacen que aumente el in
greso nacional bruto disponible, mientras que los pagos
afectados por estos conceptos a los no residentes hacen
que disminuya.
El importe de los ingresos obtenidos en el extranje
ro por residentes nacionales se registra en la columna
de ingresos, y los obtenidos en territorio nacional por
residentes en el extranjero se registran en la columna
de pagos.
I
|
B) La cuenta de capital
Antes de iniciar el anlisis de la cuenta de capital, con
viene recordar la diferencia entre el capital fsico y el
capital financiero. El capital financiero est formado
por los fondos disponibles para la compra de capital real
o fsico (K ) o de activos financieros, esto es, el capital
financiero comprende los recursos disponibles para in
vertir con el objeto de acumular finalmente capital fsi
co. La cuenta de capital de la balanza de pagos se ocupa
nicamente del capital financiero.
La cuenta de capital es el segundo bloque de la ba
lanza de pagos e incluye dos tipos de transacciones:
1)
|
|
I
|
C) La cuenta financiera
El tercer gran bloque de la balanza de pagos es la cuen
ta financiera, que incluye los siguientes conceptos: in
versiones de la Argentina en el exterior, inversiones del
exterior en la Argentina, prstamos y depsitos de la Ar
gentina en el exterior, prstamos y depsitos del exterior
en la Argentina, y las reservas.
Resulta interesante clasificar la cuenta financiera se
gn la clase de inversin de que se trate, esto es, hacien
do un desglose funcional. Desde esta perspectiva, cabe
distinguir entre:
Inversin directa
Se considera que la inversin es directa si el inversor
pretende mantener una presencia estable en la empre
sa en la cual ha invertido, alcanzando un grado signi
ficativo de influencia en la gestin o en sus rganos de
direccin. La inversin en inmuebles aparece tambin
como inversin directa. Estas transacciones se presen
tan teniendo en cuenta s la inversin se realiza en el
extranjero o en el pas que elabora la balanza.
Inversin de cartera
Comprende las transacciones en valores negociables,
excluidas las que se clasifican c o m o inversin directa.
En concreto, los productos financieros con los cuales se
opera son: acciones, ttulos de la deuda (bonos), instru
mentos del mercado monetario (ttulos a corto plazo) e
instrumentos financieros derivados (las opciones, por
ejemplo).
Las cuentas de inversiones d irecta s e inversiones
de cartera incluyen las operaciones consistentes en ad
quisicin de valores negociables como, por ejemplo,
acciones, bonos, obligaciones, etc. y la adquisicin
de inmuebles. La adquisicin de activos nacionales por
parte de residentes en el extranjero se anota en la colum
na de variacin de pasivos con signo positivo, mientras.
que la compra de activos extranjeros por parte de resi
dentes del pas se anota en la columna de variacin de
activos, tambin con signo positivo. Por el contrario, la
venta de activos nacionales por parte de residentes en el
extranjero a residentes en el pas se anota en la variacin
de pasivos con signo negativo. Paralelamente, 1a venta
de activos extranjeros que poseen los residentes en el
territorio nacional a los residentes en el resto del mundo,
se contabiliza en la columna de variacin de activos con
signo negativo. As, pues, las columnas de variacin de
activos y variacin de pasivos registran incrementos
disminuciones netas.
Por lo tanto, en las cuentas de inversiones las entra
das de capital procedentes del extranjero para comprar
activos nacionales (variacin de pasivos financieros) se.
anotan con signo positivo en la columna de variacin de
pasivos, pues suponen un aumento de los pasivos frente
a los no residentes. Las salidas de capital para comprar
activos extranjeros por parte de residentes nacionales (va-,
riacin de activos financieros) se anotan con signo posi
tivo en la columna de variacin de activos, pues suponen
un aumento de los activos frente a los no residentes.
Las transacciones que se registran en la cuenta fi
nanciera modifican la posicin acreedora-deudora del
pas con respecto ai exterior. Si un pas realiza inver
siones en el exterior, la deuda de los residentes de esos
posicin deudora.
Otras inversiones
Incluyen los prstamos ligados a operaciones comercia
les (crditos comerciales) y financieras, distinguiendo
.entre el corto y el largo plazo; tambie'n se registran los
depsitos en el extranjero o de extranjeros en el pas.
En la cuenta otras inversiones se registran, por lo
tanto, las operaciones de prestamos (comerciales o fi
nancieros) y los depsitos de residentes en el territorio
nacional y residentes en el resto del mundo. Las ope
raciones por las que un residente en territorio nacional
recibe un prstamo o efecta un depsito se anotan en
^la columna variacin de pasivos Cuando un residente
;en territorio nacional es quien concede el prstamo o
.depsito a un residente en el extranjero (y, por lo tanto,
quien recibe el prstamo o el depsito es el residente en
el extranjero), la operacin se registra en la columna de
variacin de activos. La devolucin de prstamos o la
cancelacin de los depsitos se anotan en la misma co
lumna donde se registraron cuando fueron efectuados,
pero con signo negativo.
Variacin de reservas
En esta cuenta, fruto de la evolucin del comercio inter
nacional, se incluye la variacin de los activos de reserva,
tales como el oro monetario, los derechos especiales de
giro3, la posicin de reservas en el F M I y los activos en
moneda extranjera (depsitos y moneda). Estos son acti
vos de disponibilidad inmediata con los que la autoridad
monetaria puede financiar los desequilibrios de la balan
za de pagos o regular indirectamente su magnitud.
f
|
acreedora.
La variacin de reservas es una partida de ajuste
cuya magnitud debe ser tal que el saldo final de la ba
lanza sea cero. Si, para que se equilibre la balanza de
pagos, hay que anotar la magnitud de esta partida en la
columna de variacin de pasivos de la cuenta financiera,
significa que el pas en cuestin est endeudado con el
exterior por el monto de la variacin neta de reservas
de divisas. En cambio, si para equilibrar la balanza de
pagos hay que registrar la variacin neta en la columna
de variacin de activos, significa que el pas en cuestin
es acreedor por el monto de la variacin neta.
La cuenta de variacin de reservas refleja las varia
ciones de las reservas a disposicin del Banco Central
producidas como consecuencia de las operaciones con
el exterior. En la columna de variacin de pasivos, se
registran las disminuciones en las reservas, ya que su
venta proporciona fondos en unidades monetarias del
pas. En la columna de variacin de pasivos, se registran
los aumentos en las reservas de divisas.
|
|
|
A) Cuenta corriente
Para tratar de darle un significado macroeconmico al
concepto de equilibrio de la balanza de pagos, recor
demos que, segn se analiz en el Captulo 13 (ve'ase
ecuacin 13.4), las exportaciones netas (X N ) pueden ex
presarse como la diferencia entre el ahorro total (ST),
definido como la suma del ahorro pblico y el ahorro
privado, y la inversin (/).
X N 5= ST - I
[17.1]
Supervit comercial
Comercio equilibrado
XN> 0
XN = 0
XN < 0
Y> C +F+ G
Y- C + F+ G
Y<C+F+G
Dficit comercial
Ahorro = Inversin
Cu a d r o E c o n o m a A p l i c a d a VI - S a l d o de la b a l a n z a de p a g o s a r g e n t i n a
Porcentaje del PIB
Balanza comercial
2002
2003
2004
2005
2006
b)
c)
^Cuadro 17.7
El sa l d o de la c u e n t a c o r r i e n t e
Saldo de mercancas
C ue nta co rrie n te
Saldo de servicios
Saldo de rentas
Saldo de transferencias
corrientes
P a rtid a s fn a n c ia d o ra s
(c o m p e n s a to ria s )
C) L iquidaciones oficiales
Cuando se realiza esta agrupacin de las transacciones
externas -d e forma que como transacciones autnomas
consideramos las liquidaciones oficiales-, lo que se pre
tende es poner de manifiesto la situacin de liquidez de
un pas (vase Cuadro 17.9). El saldo de liquidaciones
oficiales explcita el lado monetario de las cuentas ex
ternas de un pas, es decir, la posicin en que este se
encuentra para defender su moneda.
C u a d r o 1 7. 9 - Sa l d u de l i q u i d a c i o n e s o f i c i a l e s
Liquidaciones oficiales
Saldo de mercancas
Saldo de servicios reales
Cuadro 17.8 -
Variacin de reservas
C a p a c i d a d o n e c e s i i a d de f i n a n c i a c i n de un p a s
Saldo de mercancas
Cuenta corriente
Saldo de servicios
Saldo de ingresos
Saldo de transferencias corrientes
Saldos de transferencias de capitai
Cuenta de capital
Saldo de inversiones
Saldo de otras inversiones
Variacin de reservas
Errores y omisiones
Cuenta financiera
i
|
|
|
Cu a d r o E c o n o m a A p l i c a d a VJI
R e s e r v a s i n t e r n a c i o n a l e s a f i n del p e r o d o
50.000
45.000
40.000
35.000
30.000
25,000
20.000
15.000
10.000
%
^
|
5.000
Fuente: BCRA.
2.
|
I
|
El consumo: C.
La inversin: I.
El gasto pblico: G.
* Comercio internacional.
Unin Europea.
* Ventaja comparativa.
Ventaja absoluta.
>Balanza de servicios.
Balanza bsica.
Barreras no arancelarias.
1Arancel o tarifa.
>Balanza de transferencias.
Cuota.
Exportaciones.
Subvencin a la exportacin.
Importaciones.
1Balanza de pagos.
1Reservas.
Mercosur.
1.
2.
3.
4.
5.
6.
c)
Los aranceles.
Los contingentes a la importacin.
Las subvenciones a la exportacin.
Todas las anteriores.
8.
variacin de reservas:
Forma parte de la cuenta financiera.
Forma parte de la cuenta de capital.
Forma parte de la cuenta de transferencias de
capital.
d) Forma parte de las transferencias corrientes.
9.
a)
b)
c)
d)
do aumenta.
La posicin acreedora exterior del pas conside
rado aumenta.
Se anotarn en la cuenta de transferencias de ca
pital.
Se anotarn en la cuenta de capital.
6.
7.
8.
4.
9.
5.
CAPTULO
18
EL MERCADO DE DI VI SAS
INTRODUCCIN
Una empresa que ofrece bienes y servicios a sus clientes
en otros pases requerir que se le pague en la moneda
de su propio pas. As, una empresa argentina que venda
sus productos en Estados Unidos desear que se le pa
gue en pesos, mientras que una empresa estadounidense
que venda en la Argentina pedir que se le pague en
dlares.
En consecuencia, los compradores en los mercados
internacionales necesitan obtener monedas de los pases
a los cuales desean comprar bienes y servicios; por lo
tanto, un sistema desarrollado de comercio internacio
nal solo puede funcionar si existe un mercado donde una
moneda se puede cambiar por otra. Esta es la tarea que
debe cumplir el mercado de divisas o de cambios.
La conveniencia de disponer de un mercado de divi
sas eficiente se puede comprobar simplemente cuando
uno viaja como turista a un pas en donde el tipo de
cambio est intervenido. En estos pases, es frecuente
que exista un tipo de cambio oficial, en el que la divisa
nacional est sobrevalorada, y un tipo de cambio de mer
cado no oficial, en el que la divisa nacional cotce muy
por debajo de la valoracin oficial. En este mercado
negro , las monedas de aceptacin generalizada (como
el euro o el dlar), que son las que suele tener el turis
ta, se intercambian con la moneda nacional en mejores
condiciones que en el mercado oficial, si bien se corre el
riesgo de tener algn problema con las autoridades.
Esto no es ms que un ejemplo de la ventaja de dis
poner de un mercado de divisas libre y transparente, en
el cual, a un nico precio conocido, se puedan realizar
todo tipo de intercambios sin importar en qu moneda
se lleven a cabo.
b)
1
I
8
^
|
pext
18.2.1
La o f e r t a de d la re s
3.
1
I
|
. C u a d r o I B . 1 - R e l a c i n ' e n t r e M p de c a m b i o i| tos p r e c i o s
(La Argentina produce y exparta zapatos y Estados Unidos produce y exporta computadoras)
Precios en el
mercado argentino
Zapatos
Computadora
Precios en el mercado
estadounidense
Tipo de cambio
peso/dlar
75 dlares
60 pesos
2.000 dlares
1.600 pasos
Zapatos
Computadora
A p re c ia c i n
del
peso
Zapatos
C om putadora
60 dlares
60 pesos
2.000 dlares
2.000 pesos
Zapatos
Computadora
D ep rec iaci n
dei
peso
Zapatos
Computadora
50 dlares
60 pesos
2.400 pesos
2.000 dlares
Zapatos
Computadora
El tipo de cambio ( mide el nmero de unidades de la moneda nacional que se intercambian por
una unidad de moneda extranjera: tc = S/USS
3.
1 8 .2 .2
1
|
2.
3.
1
1
I
$s
La d e m a n d a de d la r e s
2.
3.
Tipo de cambio
(peso/dlar)
Oferta de dlares
Importaciones de bienes y servicios
* Salidas de capital
El equilibrio en el mercado de cambios se alcanza cuando las curvas de demanda de pesos y de demanda de dlares se cortan. Para un
tipo de cambio superior al de equilibro, el exceso de oferta hace que caiga el valor del dlar hasta alcanzar el equilibrio. Para un tipo de
cambio inferior al de equilibrio, el exceso de demanda hace que el dlar se aprecie hasta alcanzar el equilibrio.
C u a d r o E c o n o m a A p l i c a d a MI
La c a r r e r o d e l e u r o c o n t r a el d l a r
En dlares
02-11-04: Elecciones EE.UU.
99
99
99
99
00
00
00
00
01
01
01
01
02
02 02
02
03
03
03 03
04
04 04 04
Fuente: Bicoinbcrg.
1 8 .2 .3 Lo d e t e r m in a c i n del Tipo de c a m b io
d e e q u ilib rio
Una vez analizadas la demanda de pesos y la demanda
de dlares, podemos estudiarlas conjuntamente con el
objeto de determinar el tipo de cambio de equilibrio.
Recurriendo al anlisis grfico (Figura 1S.1), en el eje
de abscisas se mide la cantidad de dlares, y en el de
ordenadas, el tipo de cambio. Se han trazado las cur
vas representativas del mercado cambiario: la oferta y
la demanda de dlares". En este mercado hay un nico
2 Recordemos que hemos supuesto, para simplificar el anlisis, que ei
dlar es la nica moneda extranjera.
C u a d r o E c o n o m a A p l i c a d a IV
E v o l u c i n de la t a s a de I n t e r s a l a r g o
plazo reales
70
74
78
82
86
90
94
98
02
06
Tipo de
cambio
(peso/dlar)
0u QUS
(Apn) Incremento
de los precios
nacionafes.
3,25
2,50
Dlares
Tipo de
cambio
(peso/dar)
18.3.1 T ip o s de c a m b io f le x ib l e s
Cuando aumenta el ingreso, se incrementa la demanda de
importaciones y, consecuentemente, ia demanda de dlares, lo
que determina que la curva DomS se desplace a D|US!>. A l tipo
de cambio inicial, aparecer un exceso de demanda de dlares
que elevar ei tipo de cambio, de forma que el nuevo equilibrio
se alcanzar en la posicin E\.
t
I
|
j
|
|
I B . 3 .2
Tipos de c a m b io filo s
<
{
R-'.D. l
; Si la oferta y la demanda de pesos determinan un tipo de cam- tiio inferior al oficial (fc'), el Banco Central, para mantener el
tipo de cambio, interviene comprando dlares. Grficamente,
esto supone un desplazamiento de la curva de demanda de
dlares hacia la derecha hasta alcanzar el tipo oficial (rc(>).
7'
4 40 * c n c m o ib - e l h e h c i o o oe d i v i s a s
i
1
|
La devaluacin y la revaluacin
del tipo de cambio
Aunque el sistema de tipos de cambio fijos debe su nom
bre a que el Banco Central fija el tipo de cambio oficial
e interviene contra las fuerzas del mercado para que este
no cambie, la realidad es que en muchas circunstancias,
incluso en los sistemas de cambio fijos, las autoridades
monetarias se ven forzadas a alterar los tipos de cambio.
En Economa se utilizan trminos especficos para
distinguir ios cambios efectuados por la autoridad mo
netaria en un sistema de tipos fijos u oficiales de las va
riaciones casi permanentes que experimentan los tipos
de cambio flexibles. As, cuando el Banco Central lleva
a cabo una reduccin del tipo de cambio en un sistema
de tipos fijos, se dice que tiene lugar una devaluacin,
en lugar de una depreciacin, y para hacer referencia a
una suba del tipo de cambio se utiliza el trmino reva
luacin, en lugar de apreciacin.
1 8 .3 .3 Tipos de c a m b io s e m i f i jo s o m ix t o s
Los sistemas de tipos de cambio sem ifijos pueden
concebirse como un caso intermedio entre los sistemas
de flotacin y los de tipos fijos. Son sistemas en los cua
les se permite un cierto grado de flexibilidad al tipo de
cambio, pero dentro de unos lmites determinados. Son
los denominados crawling-peg3, zonas objetivo o rgi
men cooperativo.
El rgimen cooperativo consiste en fijar una paridad
central para el tipo de cambio, que se mantiene fija en el
tiempo4. Sin embargo, se permite una cierta variabilidad
del tipo de cambio que viene determinada por las deno
minadas bandas de flotacin. Estas bandas indican la
depreciacin o apreciacin mxima que puede tener una
moneda con respecto a su paridad central. Este sistema
fue adoptado por la mayora de los pases de la Unin
Europea antes de la introduccin de la moneda nica. En
estos regmenes cambarios, los bancos centrales estn
obligados a intervenir para evitar una flotacin excesi
va del tipo de cambio con respecto a la paridad central
o tipo de cambio oficial. Sin embargo, al existir cierto
grado de flexibilidad, los bancos centrales no estn obli
gados a intervenir constantemente para mantener el tipo
de cambio en dicha paridad central.
El sistema de tipos de cambio semifijos no trata de
evitar la fluctuacin de la moneda, sino de acotar sus os
cilaciones. Supongamos que el Banco Central establece
un tipo de cambio oficial, tc, y una banda de flotacin
delimitada por un tipo de cambio mximo, ti, y un tipo
de cambio mnimo,
(Figura 18.8). El Banco Central
solo interviene cuando el tipo de cambio se sita por
encima del tipo de cambio mximo o por debajo del
tipo de cambio mnimo. Cuando el tipo de cambio se
mantiene dentro de los lmites de la banda, el funcio
namiento es similar al de los tipos de cambio flexibles
y se gua por los movimientos de la demanda y de la
demanda de dlares. La autoridad monetaria nicamen
te interviene cuando las fuerzas del mercado tienden a
3 Muchos pases de Amrica Latina han mantenido sistemas de
crawling-peg. Esto es, un sistema de tipos de cambio semifijos, pero
con frecuentes devaluaciones. En este sistema se fija un determinado
tipo de cambio, pero este se ajusta frecuentemente en funcin de
determinados indicadores.
4 Este sistema cambiario tiene su origen en la Conferencia de Bretton
Woods (EE. UU., 1948) y su funcionamiento es muy parecido ai de!
sistema del Fondo Monetario Internacional (FMI). Este pretenda
estabilizar los tipos de cambio, pero sin sufrir los inconvenientes del
patrn oro (falta de liquidez internacional derivada de disponer de
una cantidad insuficiente de oro en determinados momentos).
d u s
li;;
El Banco Central establece un tipo de cambio oficial, ?, y una
banda de flotacin con un tope superior, t sc, y un tope inferior,
tc, y solo interviene cuando las fuerzas del mercado tienden i
a situar ei tipo de cambio de equilibrio fuera de la banda de .
fluctuacin.
-i
1 8 .3 .4 La t e o r a de la p a r id a d
d e l p o d e r a d q u is itiv o
La teora de la paridad de! poder adquisitivo (PPA)
sostiene que, si existe arbitraje internacional, los tipos
de cambio de las monedas tienden a un valor tal que
una determinada cantidad de moneda debe tener el mis
mo poder adquisitivo (esto es, podr comprar la misma
2
3
4
5
6
7
8
9
10
Paraguay
Colombia
Chile
Venezuela
Per
Brasil
Ecuador
Uruguay
Bovia
Fuente: www.elsalario.com.ur
272
251
164
Pas
Argentina
Venezuela
Chile
Paraguay
Colombia
Brasil
Ecuador
8 Per
9
Uruguay
Salario mnimo
en USS
310
286
266
216
197
176
170
150
129
Devaluacin.
Revaluacin.
Tipos de cambio.
Apreciacin.
Depreciacin.
Flotacin sucia.
].
2.
5.
6.
3.
7.
8.
9.
tender a apreciarse.
4.
El tipo de cambio:
a) Es equivalente a la tasa de inters, una vez eli
b)
c)
d)
determinada direccin.
4.
extranjera.
d) Son ciertas b) y c).
La
a)
b)
c)
d)
5.
d)
C B PI IU L D
19
INTRODUCCIN
La demanda de trabajo
Como se seal en el Captulo 9 (vase apartado 9.2),
cuando la empresa demanda trabajo tratando de maximizar los beneficios, en el supuesto de competencia per
fecta en los mercados de bienes y factores, la funcin
de demanda de trabajo es la funcin de productividad
marginal del trabajo.
De esta forma, el salario real resulta ser igual a la
productividad marginal del trabajo.
La oferta de trabajo
A l tratar la oferta de trabajo, la concepcin es distinta
segn las dos grandes escuelas de pensamiento: la cl
sica o neoclsica, heredera de los planteamientos de los
grandes economistas clsicos, como A . Smith, J. S. M ili
y D. Ricardo, y la keynesiana.
b)
a)
Demanda de trabajo
Funcin de produccin
Cantidad
de trabajo
Cantidad
de trabajo
------ !
S8
En ciertas condiciones, la funcin de demanda de trabajo para una empresa es la funcin de productividad marginal del trabajo en la
rama decreciente. Para toda la economa, la funcin de demanda de trabajo (LJ) ser la suma de las funciones de demanda de cada
empresa. La suma de las funciones de produccin de todas las empresas (panel a de la figura) es la funcin de produccin agregada de
la economa.
C u ad r o E c o n o m a A p l i c a d a I
PIB i] e m p l e o
V a l i d a c i n i n l e r a n u a i en p o r e e n r a i e
-i
-i
='
I'
.i
Fuente: Elaborado a partir de los datos de la Secretara de Poltica Econmica dei Ministerio de Economa y Produccin.
19.1.1
E n fo q u e n e o c l s ic o
1
|
|
i
I
I
|
|
Cu a d r o E c o n o m a A p l i c a d a II
P r a i i e c c i o n e s de la l a s a de d e s e m p l e o 2 0 0 7
a) Clsico
b) Keynesiano
LpB
Empleo
L,
Lpo
L Empleo
Nivel de empleo de
pleno empleo
Segn el modelo macroeconmico clsico, en el mercado de trabajo la funcin de oferta es creciente con el salario real. En este modelo,
el mercado de trabajo siempre est en equilibrio para el nivel de pleno empleo (Lpc). Segn el modelo keynesiano, la oferta de trabajo es
creciente con el salario nominal, pero este esta fijado a un determinado nivel OVi) va negociacin salarial. En este modelo, los salarios
nominales son rgidos a la baja, lo que puede provocar desequilibrios en el mercado de trabajo.
19.1.2 E n fo q u e h e q n e s ia n o
En el modelo keynesiano -en particular en trminos
del modelo de la cruz keynesiana, presentado en el Ca
ptulo 14 y siguientes-, es la demanda la que domina
sobre la oferta. Tngase en cuenta que, en el supuesto
de precios estables, el nivel del gasto agregado, esto es,
la produccin demandada por los consumidores, es el
factor determinante de la produccin de equilibrio (va
se apartado 14.3).
y = y*
p
OA
Produccin
potencia!
po
y*
a) Clsica
y
b) Keynesiana estricta
L a curva de oferta agregada O A es vertical a la altura del ingreso real de pleno em pleo en el m odeio m a croecon m ico clsico. Sin embargo,
en el m odelo keynesiano la curva de oferta agregada es horizontal en e! m uy corto plazo para un nivel determ inado de precios
Pq .
I
I
I
I
^ , v . r . .
i--- -----
Produccin
potencial en ef largo p la zo ( y * ) .
2.
V s* - e (u - li*}
(l)
entonces IV = 0.
A s, pues, la tasa de desempleo i* se obtiene para una tasa nula de
crecimiento de los salarios nominales (Figura 19,6).
C u a d r o E c o n o m a A p l i c a d a MI
Empleo e inflaci n
13 Puestos de trabajo Varacin% nteranual
D eflactor d e PIB V a ria a n % nteranual
Fuente: Direccin Nacional de Programacin Macroe con rnica, sobre la base de informacin del Sistema Integrado de Jubilaciones y Pensiones
(SIJP) y la Direccin Nacional de Cuentas Nacionales, IN D E C .
45B -
C BP J U I D
CUBVB
DE P HI L L I P S :
NFLi CIN
V DESEMPLEO
Ocupados
Poblacin activa (la que
interviene en al proceso
productivo).
Poblacin
Jubilados o retirados.
Escolares y estudiantes.
Amas de casa.
Personas que no trabajan y no buscan empleo.
Incapacitados para trabajar.
Las personas que tienen empleo estn ocupadas; ias que no tienen empleo pero estn buscando uno son
desempleadas; las que no tienen empieo y no estn buscando ninguno son Inactivas (es decir, no pertenecen a la
poblacin activa). La tasa de desempleo es el nmero de desempleados dividido por la poblacin activa. La tasa de
actividad es el porcentaje de poblacin adulta que pertenece a la poblacin activa.
Tasa de
inflacin
Curva de Phillips
a largo plazo {CJ
(jt)
A largo plazo, la relacin entre la tasa de inflacin y la tasa de desempleo es una lnea vertical al nivel de la tasa natunil de desempleo.
/-
ya
Cantidad de produccin
I
I
Cufllra E c n d m a fl p 1c a d a V - Ta s a s i] e em pl e o i|
d e s e m p l e o en la l U g e n h n a
3 Tasa de empleo
Tasa de desempleo
p o r el desempleo
1 9 .4 .2
Las p o lt ic a s de d e m a n d a
1 9 .4 .3
Las p o ln ic a s de o fe r ta
b) Polticas de oferta
.r- ,
_____'' '
______
'______i_______
: :
- ____
Si el nivel de producto nacional de equilibrio (yE) es inferior al producto potencial (yp), caben dos alternativas para tratar de alcanzar
el ingreso de pleno empleo de los recursos: a) llevar a eabo una poltica expansiva de demanda que origine un desplazamiento hacia
la derecha de la curva de demanda agregada (grfico a); en este caso, junto al producto nacional, el nivel general de precios tambin
se incrementar; b) tratar de poner en prctica polticas de oferta que logren desplazar la curva de oferta agregada hacia la derecha.
Estas polticas, adems de incrementar el producto, reducirn el nivel de precios, pues suponen un incremento de las posibilidades de
produccin de la economa.
Oferta agregada
Curva de Phillips
a)
b)
desempleo
En la Figura a) se muestra el impacto de una poltica de oferta, en el sentido de que ia curva de oferta agregada experimenta un despla
zamiento hacia la derecha, y en la Figura b), en trminos de un desplazamiento hacia el origen de la curva de Phillips. En la Figura c)
se muestra una poltica de oferta (que acta en el largo plazo) que logra desplazar hacia arriba la funcin de produccin agregada.
b)
c)
2.
3.
4.
2.
3.
4.
5.
Mejoras en la tecnologa
Una mejora en la tecnologa hace ascender la funcin
de produccin para el mismo nivel de empleo, por lo
que aumentar la produccin potencial (v *) a la vez que
2.
3.
4.
5.
6.
7.
8.
4 Gfl - CAPTULO 19 - Lfl DFERTR OGREGROII Lfl CHVfl OE PHILLIPS: iNFUClOH V DESEMPLEO
19-10). Por un lado, las polticas de oferta suponen un
desplazamiento hacia la derecha de la curva de oferta
agregada, lo que en trminos del esquema oferta-deman
da agregadas implica una reduccin de nivel general de
precios y un incremento de la produccin o ingreso de
equilibrio (Figura 19.10a).
En segundo lugar, y en trminos de las curvas de
Phillips, las polticas de oferta a corto plazo implican un
desplazamiento de la curva de Phillips hacia la izquierda
(Figura 19.10b). En un perodo ms amplio, las polticas
de oferta desplazan la curva de Phillips a largo plazo ha
cia la izquierda y reducen la tasa de desempleo natural.
- ( 7)
Y = F(L,K)
donde y es el ingreso real, L el trabajo y K el stock de
capital. Si se supone que existen rendimientos decre
y = tp(N*,K)
=> y = y * dado K
W
= yL
y = F ( N , K ) funcin de produccin.
( W}
I funcin de demanda de trabajo.
Desanimados
Modelo de la sntesis.
Subempleados.
Oferta agregada.
Desempleo friccional.
Desempleo estructura] y coyuntural.
La curva de Phillips.
Modelo clsico.
Modelo keynesiano.
1.
1.
2.
3.
a)
b)
El crecimiento de la poblacin.
El atentado contra las Torres Gemelas del 11 de
c)
septiempre de 2001.
Los efectos devastadores de un huracn.
d)
5.
6.
7.
8.
9.
Donde W es el salario.
a) Represente grficamente las dos funciones.
b) Calcule el salario de equilibrio:
a) Friccional.
b) Cclico.
c) Estructural.
d) Estacional.
5.
6.
7.
8.
9.
ra contabilizado?
4.
CAPTULO
eo
INTRODUCCIN
En el Captulo 12 presentamos una visin introductoria
de las curvas de oferta y demanda agregadas. En cap
tulos anteriores (del 14 al 18), hemos estudiado los dis
tintos elementos que integran la demanda agregada, a
lo largo de la cual estn en equilibrio los mercados de
bienes y dinero. En el captulo precedente se ha anali
zado la oferta agregada, en la que est en equilibrio ei
mercado de trabajo.
En este captulo se presenta un anlisis conjunto de
la oferta y la demanda agregadas. Estas dos relaciones
determinan el equilibrio general de la economa en tr
minos del producto tota] o ingreso y el nivel genera] de
precios. Tomando como referencia y marco de anlisis
el esquema de oferta y demanda agregadas, se presen
tan las caractersticas fundamentales de los diferentes
modelos o escuelas macroeconmicas. Asimismo, se
estudian los efectos de las polticas macroeconmicas
segn los distintos modelos. Este anlisis es imprescin
dible para entender la distinta valoracin que los econo
mistas hacen sobre la conveniencia o no de recurrir a la
intervencin del Estado para incidir en la marcha de ia
actividad econmica. Previamente, se ofrece un panora
ma de la inflacin y sus efectos.
2.
3.
Precios flexibles.
4.
5.
|
I
I
|
2 Premio Nobel de Economa en 1969 por sus contribuciones al anli1 sis de la economa del desarrollo y modelos dinmicos.
HfiCROEEOH0niCOS EN
2.
3.
4.
5.
|
|
I
|
|
|
|
I
Mercado de dinero
Mercado de trabajo
En el mercado de trabajo es donde las diferencias en
tre ambos enfoques se hacen ms evidentes. stas se
centran, fundamentalmente, en la determinacin de los
2003
SI 2006 *
2002
SI 2005
18
15
12
...
3
H
Amrica
Latina
i
U %
,1
!- fc
l .........o I - ..... j
Argentina
*
j
....l i
Solivia______Brasil______ Chile
t
-
i:
Mxico
y i
Paraguay
1
J
y;
i j
Uruguay
V enezuela
I
- 9 ------------------------------------------------------------------------------- ---------------------------------------------------------12
---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
Cifras preliminares
j^cnte: Comisin Econmica para Amrica Latina y el Caribe (CEPAL) sobre la base de cifras oficiales expresadas en dlares constantes de 2000.
8E U SHTESiS
'i
I
|
20.1.a La o fe rto y la d e m a n d a a g r e g a d a s
en los t i s I M o s m o d e lo s
Como vimos en el Captulo 19, las principales diferen
cias entre los clsicos y los keynesianos a la hora de de
terminar el equilibrio de la economa giran en torno a
la funcin de oferta agregada (Figura 20.1). La forma
de la funcin de oferta agregada va a ser relevante para:
determinar si la demanda predomina sobre la oferta o si
es la oferta la que predomina sobre la demanda. En este
sentido, cabe sealar los puntos siguientes:
*
Modelo clsico
Demanda de dinero
Oferta de trabajo
Salario
reai
Oferta agregada
OA
(? )
Cantidad da dinero
Modelo keynesiano
Demanda de dinero
Oferta de trabajo
Oferta agregada
(muy corto plazo)
OA
Cantidad de dinero
ao 1954, los profesores Hansen7, Hicks8, Modiglianr\ Samuelson10 y Tobin11 elaboraron una sntesis de
los dos modelos macroeconmicos, conocida como la
sntesis keynesiano-neoclsicu (vase apartado 19.3).
Este modelo era bsicamente keynesiano, excepto en el
largo plazo, donde conservaba todas las caractersticas
clsicas12.
La sntesis keynesiano-neoclsica se ajusta al esque
ma del equilibrio competitivo en los mercados de bie
nes, pero mantiene el supuesto de rigidez de precios y
7 Su punto de vista sobre la obra de J. M, Keynes se puede consultar
en: Hansen, A. H. Gua de Keynes, Fondo de Cultura Econmica,
Mxico, 1957.
f Hicks, J. R. Viltte and Capital, Claredon Press. Oxford. 1939. El
profesor J. R, Hicks recibi el Premio Nobel de Economa en 1972
por su;; contribuciones al estudio de a teora del equilibrio general y
del bienestar.
9 Premio Nobel de Economa en 1985 por sus estudios sobre el ahorro
y los mercados financieros.
10 Samuelson, P. Evaluationofreal national ncome", Oxford Ecouamic
Papas, January, 1950. Premio Nobel de Economa en 1970 por sus
contribuciones al estudio de la teora esttica y dinmica.
11 Premio Nobel de Economa en 1982 por sus anlisis de los mercados
financieros (modelos de seleccin de cartera) y sus relaciones con el
empleo, la produccin y los precios,
12 En este modelo se contemplan los mismos cinco mercados que en el
modelo de Keynes y en el clsico.
4 7 0 - CAPTULO 20 - LAS POLITICAS fl ACAOECOHOtl ICAS EK LOS MODELOS CL SI CO. AE^NESIfi HO V OE LO SNTESIS
CU a d r o E c o n o m a R p i t e a d a II
Los o b j e i i v o s m o c r o e c o n m i c o s : el d f i c i t
INDICADORES ECONMICOS BSICOS
2004
2005
2006
2007(8)
Actividad
9,0
9,2
8,5
7,9
13,6
11,6
10,2
8,7
6,1
12,3
9,8
9,0
34,6
40,4
46,5
52,0
22.4
28,7
34,2
41,2
12,1
11,7
12,3
10,8
3.4
5,6
8,1
6,4
3.15
2,99
3,05
3,09
55,0
53,3
50,1
17.4
19,7
23,2
23,6
11.7
9,4
11,6
8,8
191,3
128,6
129,6
n.d.
n.d.
S ector pblico
Notas:
(1) Segn cstim. balance de pagos, fin del periodo. AI 30/09/06. Fuente: Sec. de Poltica Econmica.
(2) Resultado primario: Ingresos totales - Gastos corrientes y de cap.
Resultado operativo; resultado primario - intereses (a partir de 2005 incluye deuda restructurada).
(3) Deuda pblica al 30/09/2006 (excluye holdouts). Sec. Finandamien! o
Fuente: BBVA Banco Francs, Servicio de Estudios Econmicos, mayo 2007.
.14 Este efecto riqueza fue destacado por Arthur Pigou (1877-1959) y
por ello tambin se conoce como efecto Pigou .
4 B 0 - CAPTULO 20 - LOS POLTICAS HfiCRDECDHDflI ClS EH LDS MODELOS CLSICO. l iEVNESIBHD V OE Lfl SNTESIS
2 0 .2 .2 La in t e r a c c i n e n tre la o f e r t a q la
dem anda agregadas
Despus de haber analizado la funcin de demanda
agregada, sobre la que los mercados de bienes y finan
cieros estn en equilibrio, y estudiado (en el captulo
anterior) la funcin de oferta agregada, sobre la que los
mercados de factores estn en equilibrio, vamos ahora
a considerar conjuntamente ambas funciones como si se
tratara de un solo gran mercado.
El escenario donde se analizan conjuntamente am
bas funciones, como si se tratara de un gran mercado
microeconmico, se conoce como el esquema ofertademanda agregadas. Sobre l podramos decir que la
demanda agregada es el agregado de todas las deman
das de bienes reales, y la oferta agregada es el agregado
de todas las ofertas; todo ello, segn la hiptesis de que
todos los bienes se han reducido a un nico bien com
puesto, que es el ingreso real (Esquema 20.1 y Figura
20.2). Este mercado determina un nico nivel de ingre
so real de equilibrio ofrecido y demandado {output) y
un nivel general de precios.
Py = OM V
donde P es el nivel de precios, y el ingreso real. OM la cantidad de
dinero y V la velocidad de circulacin del dinero.
'v.
Produccin
real
Nivel
de precios
402 -
CR P L f l 2 0
La inflacin de demanda
Los desplazamientos de la curva de DA tienen lugar, sin
b) Modelo keynesiano estricto (corto o muy corto plazo)
Gasto pblico.
Impuestos.
Inversin.
Exportaciones netas.
|
|
Cantidad de dinero.
OA
Ptrtiendo del punto E, cualquier poltica expansiva de demanda (por ejemplo, un incremento de! gasto pblico a corto plazo) desplazar la
curva de demanda agregada hacia la derecha, de DA< a DA, de forma tal que aumentarn el producto real y el nivel general de precios.
f
|
|
|
La inflacin de costos
A i trazar la curva de oferta agregada, se supone que
una serie de factores permanecen constantes y que los
nicos cambios que se producen en los costos unitarios
son los provocados por las variaciones de 1a produccin.
En el mundo real, sin embargo, los costos unitarios tam
bin cambian por otras razones. Cuando esto ocurre, los
costos unitarios y el nivel general de precios cambiarn
para cualquier nivel de produccin y la curva de OA
se desplazar. Por el contrario, cuando lo nico que se
altera es el nivel general de precios, estaremos ante un
movimiento a lo largo de la curva de OA.
H
Cuando se modifica el nivel general de precios,
1 tendr lugar un movimiento a lo largo de la curva
1
1
I
4 8 4 - CAPTULO 20 - LOS POLTICOS Nfl CROECONIII CS EK LOS MODELOS CLSICO. HEVNESIUNO V DE LB SNTESIS
2.
3.
4.
Tasa de crecimiento
de los salarios
Tasa de crecimiento
de !a productividad
OA,
Una perturbacin negativa de oferta desplazar la curva OA hacia arriba, de OA$ a 0.4 . El nivel general de precios aumentar, y el
producto real se reducir.
C u a d r o E c o n o m a A p l i c a d a 11
l a i n f l a c i n en la ( i r g e n i n a
Nivel de precios (Variacin % promedio respecto del ao anterior)
2004
Nivel general
Alim entos y bebidas
2005
9,6
4,4
5
2006
10,9
11
12,1
Indumentaria
6,7
11,4
15,2
4,5
12
11,1
2,3
8,4
8,3
10,8
4.1
7,6
1.5
5,3
6,9
Esparcim iento
5,5
9,1
11,7
13,5
19,6
9,7
11,4
4,9
Educacin
O tros bienes y servicios
Fuiinie: 1NDEC.
[20. i;
OM -V
s
P s -------------
'V ' i
OM
7
El supuesto clave que introducen los monetaristas
con el objeto de emplear la ecuacin cuantitativa en la
explicacin del nivel general de precios es que la velo
cidad de circulacin del dinero permanece constante,
ya que refleja patrones estables de comportamiento de
los individuos referidos al ingreso y al gasto. Segn los
monetaristas, la velocidad de circulacin del dinero solo
cambiar si los individuos o las empresas modifican la
i 7 Como se seal en el Captulo 16, la velocidad de circulacin del
dinero (V) es el cociente entre el P!B nominal y la cantidad nominal
de dinero (OM). Algebraicamente:
V s
PIB
Pv
OM
OM
Tasa de
inflacin
Tasa de
crecimiento de la
cantidad nominal
de dinero
Tasa de
crecimiento
de la
velocidad
Tasa de
crecimiento
del ingreso
rea!
I
S
H0.4.1
La in f la c i n e s p e r a d a
Monetaristas
1-
2.
Keynesianos
1.
2.
3.
3.
4.
4.
5.
5.
C u a d r o Ec n o m a A p l i c a d a Y
T a s a de v a r i a c i n a n u a l d e lo i n f l a c i n
* Dutos proyectados
Tasa de inters
tasa de inters
tasa de
nomina]
"
real
+ inflacin
2 D .4 .2
La in f la c i n im p r e v is t o
431
C u a d r o E c o n o m a A p l i c a d a VI
Los p r e c i o s - r e l a t i v o s a la i n f l a c i n
I99B-2DQG
* --Alimentos y bebidas
210
190
: _Transporte y comunicaciones
_Educacin
170 -j
150
130 110
* - = - g ? T " ..-T- - -
90 70 50
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
1
i
actividad econmica.
492
CDP I UL 28 -
LOS P OL T I C A S Mf l CROECONl l l C l S EK L I S
I OOEL OS C L S I C D .
La ineertidumbre
La ineertidumbre que generan los procesos inflacio
narios tambie'n ha sido destacada como un elemento ne
gativo que afecta a la produccin. En particular, se ha
sealado que la ineertidumbre derivada de la inflacin
dificulta los controles y los clculos de rendimientos de
las inversiones. Esto determina que la inversin se re
sienta, con lo que la acumulacin de capital y, paralela
mente, la productividad, se vern seriamente afectadas.
La ineertidumbre se manifiesta en los clculos de in
versiones en trminos de primas de riesgo ms altas e
impide que un paquete normal de proyectos de capital
satisfaga los criterios financieros aceptables. El dficit
en inversiones se concentrar en inversiones a largo pla
zo, ya que stas son ms sensibles a la ineertidumbre y a
la inestabilidad asociada a la inflacin.
|
|
I
2 0 .4 .3 Los a g e n t e s e c o n m ic o s ij la lu c h a c o n tr a
la in fla c i n
La persistencia de la inflacin hace que esta sea prevista
con mayor o menor acierto por los agentes econmicos,
que tratarn de incorporarla a su comportamiento para
defenderse de sus efectos adversos.
H EV NE SI f l HO DE LH S N T E S I S
La indexacin
Una alternativa para afrontar la inflacin consiste en
tratar de aprender a vivir con ella, en particular, procu
C u a d r a Ec a n o m a p l i c a d a Vil
E v o l u c i n d e l PIB. la o c u p a c i n u el c o n s u m o p r i v a d a
(Tasas de variacin interanual)
14 T
12
10
c
O
U
crt
o
O
' ,
ar
ES-
IV
2003
II
|
2004
III
IV
II
|
2005
III
IV
II
2006
Fuente: Direccin Nacional de Programacin Macroe cun mica y Direccin Nacional de Cuentas Nacionales.
III
IV
2007
434 - CAPTULO 20 - LAS POLTICOS H U G R O E E O N M C B S EH LOS MODELOS CLSICO. HE^NESII HO V DE Lfl SHTESIS
La hiperinflacin
Una economa se ve afectada por un perodo de hiperin
flacin cuando los precios crecen a tasas superiores al
50% mensual. Cuando esto ocurre, los individuos tratan
de desprenderse del dinero lquido de que disponen antes
de que los precios vuelvan a subir y hagan que el dinero
pierda an ms valor. Este fenmeno es conocido como la
huida del dinero, y consiste en la reduccin de los saldos
reales que poseen los individuos, pues la inflacin encarece
la tenencia de dinero.
La hiperinflacin es excepcional y extrema. A menudo
se presenta asociada a conflictos polticos, a guerras y a sus
.secuelas, o a revoluciones sociales.
A lo largo de la historia han surgido diversos periodos
de hiperinflacin, y el caso de Alemania en el periodo pos
terior a la Primera Guerra Mundial (1922-1923) es el ms
conocido. Un dato basta para indicar la intensidad de la
hiperinflacin alemana: en el mes de octubre de 1923, los
precios crecieron un 29.720%. Una hiperinflacin de este
tipo desorganiza la produccin y los mercados y redistribu
ye el ingreso y la riqueza de forma notable.
La Argentina vivi dos dolorosas experiencias de proce
sos hiperinflacionarios. La primera, a mediados de 1989, y
la segunda, a fines de dicho ao y comienzos de 1990.
El nivel de precios se obtiene del esquema ofertademanda agregadas, propio del modelo clsico, una vez
determinado el nivel de produccin de pleno empleo.
2 0 .5 .1
P olTN cas de d e m a n d a
M o delo clsico
SI
7 :
- ^ l - P i i i f n h v . | T ; h
fi
________ ___
En el modelo clsico de macroeconoma, et equilibrio en el
mercado de trabajo, al determinar el nivel de empleo de equi
librio o nivel de pleno empleo, determina el nivel de produc
cin, denominado nivel de ingreso de pleno empleo
4 9 G - CAPTULO 20 - LAS POLTICAS Mf l Ci OECOHmCf l S EH LOS MODELOS CLSI CO. I IEVHESIfl HD V DE LA SNTESIS
M o d e lo c l s ico : e x p a n s i n m o n e ta ria
b)
a)
i';:"\
F i f i i r * M : ^.......f-yd i-
Un incremento de la cantidad de dinero origina un desplazamiento hacia la derecha de la oferta monetaria en te'rminos nominales (1). La
consiguiente reduccin de ia tasa de inters provoca un desplazamiento hacia la derecha de ja demanda agregada que nicamente origina
tina suba de los precios (2). Este aumento de los precios hace que la oferta monetaria vuelva a la posicin original (3).
M o d e lo c l sico : e xp ansin fiscal
Un aumento del gasto pblico provoca un incremento del ingreso demandado y, por consiguiente, un aumento de la demanda de dinero
(1) que hace incrementar ia tasa de inters. Asimismo, un exceso de demanda agregada, esto es. su desplazamiento hacia arriba, incre
menta el nivel de precios (2), que, a su vez, reducir la oferta monetaria real haciendo aumentar an mds las tasas de inters (3).
2 0 .S .2
P o llic a s de o f e r t o en el m o d e lo c l s ic o
- ECBH0H8.
P f l I H CI P I O S V I PLI CI I CI OI I ES -
497
b)
Una reduccin de las contribuciones a la seguridad social pagadas por los trabajadores origina un desplazamiento hacia la derecha de
la oferta de trabajo, haciendo que aumente el empleo y se reduzcan los salarios reales (1). Asimismo, la curva de oferta agregada se
desplaza hacia la derecha, aumentando el ingreso de equilibrio o potencial y reducie'ndose el nivel de precios (2).
( 7 ),
2 0 .0 .3 D e s a r ro llo s r e c i e n t e s d e n fro de la e s c u e la
c l s ic a
Dentro de la escuela clsica, podemos distinguir las si
guientes lneas de desarrollo recientes:
49B -
S NTESI S
Una mejora tecnolgica desplaza la funcin de produccin agregada originando un aumento de la produccin potencial y, por lo taniu.
un desplazamiento hacia la derecha de la oferta agregada, lo que reduce el nivel de precios.
2.
r~
|n ^ ; V ""'i'"
.'li
L~
La importancia de la idea de las expectativas racionales
Los representantes de la segunda generacin de la escuela
ha sido tal que ha podido ser desgajada de la propia escuela
macroeconmica clsica, llamados monetaristas, cuya
clsica para ser adoptada por el resto de los modelos, entre
figura ms destacada es el profesor M. Friedman*, propu
ellos, el keynesiano, el de sntesis y otros modelos Iceynesiasieron una curva de Phillips modificada y, de este modo,
nos. Desde un punto de vista clsico, la escuela de expecta
contribuyeron a justificar la existencia de una curva de
tivas racionales dio posteriormente lugar, en el supuesto de
oferta creciente (vase Captulo 19).
vaciado continuo de los mercados, a las escuelas clsicas de
El xito de las predicciones de Friedman dio lugar a
los ciclos monetarios y de los ciclos reales, (vase apartado
la resurreccin del antiguo punto de vista macroeconmi22.2); esta ltima fue la de mayor repercusin en el desa
co clsico de la mano de R, Lucas Jr.** y su Escuela de
rrollo terico de la nueva macroeconoma clsica a lo largo
Expectativas Racionales*1**. La doctrina de dicha escuela
de los aos ochenta.
sostiene que los agentes econmicos no cometen errores sis
temticos cuando tienen expectativas o formulan previsiones
sobre los niveles futuros de las magnitudes econmicas, de
modo que si la informacin de todos los agentes es perfecta,
{* ) Friedman, M. "The role o f monetaiy policy (Presidential
hay muy escaso margen para poder hacer poltica econmica
Address, American Economic Associution, 29 de diciembre,
desde el Gobierno. Esta solo es factible si la informacin es
1967), American Economic Review, 58, marzo. 1968. El profesar
M. Friedman, de la Universidad de Chicago, recibi el Premio
diferencial o imperfecta en algunos agentes, es decir, solo
Nobel de Economa en 1976 por su obra Anlisis del Consumo e
es posible hacer poltica econmica si se consigue engaar
Historia y Teora Monetaria.
a algunos agentes. Desarrollando su modelo, Lucas lleg a
{* * ) Premio Nobel de Economa en 1995 por sus contribuciones al
proponer una curva de oferta agregada creciente, llamada
anlisis macroeconmico y de las polticas econmicas a partir del
curva de oferta sorpresa, de caractersticas similares a la
concepto de expectativas racionales.
curva de oferta creciente deducida de la curva de Phillips,
(* * * ) Lucas Jr., R. Some International Evjdence on Output-Inflaiion
Trade-oTs, American Economic Review, 63, marzo, 1973).
cuando en esta hay expectativas sobre los precios.
a)
b)
Cuando tenga lugar un incremento de la oferta monetaria que origina un desplazamiento de la demanda agregada de 0.4o a DA , y Ja:
infonnacin de los trabajadores no sea suficientemente perfecta, la oferta agregada se adaptar lentamente. El equilibrio pasar a corto
piazo del punto Eo al Ei (Figura a), donde se produce un incremento del output, y despus, a largo plazo, los trabajadores aprendenn,
pasando al equilibrio 7, con lo que a largo plazo no variar ei output, que volver a ser el de pleno empleo. Si los trabajadores tienen
informacin perfecta sobre el incremento de la oferta monetaria que se va a realizar, ajustarn inmediatamente la oferta agregada al
desplazamiento de la demanda agregada provocado por el aumento de la cantidad de dinero (Figura b)
20.B.1
P o lt ic a s en el m o d e lo h e q n e s ia n o e s t r ic t o
Suponemos que el anlisis de las polticas macroeconmcas se lleva a cabo en el muy corto plazo, de forma
que la curva de oferta agregada es horizontal, pues los
precios permanecen fijos.
502 - dlPIULB
BD -
Funcin
de
produccin
^CrQ^rPlff-iU.:
Un incremento en la oferta monetaria reduce la tasa de inters,
lo cual, al incrementar la inversin, provoca un desplazamien
to hacia !a derecha de la curva de demanda agregada (1). Este
desplazamiento hace que aumente la produccin de equilibrio
y el empleo (2) y (3). La diferencia ( N* - N i) es e1 desempleo
keynesiano y la diferencia ( D'E ) es el desempleo voluntario
clsico.
Empleo
Nn N,
N'
Una expansin fiscal desplaza hacia la derecha la demanda agregada, originando un incremento de la produccin demandada y de la deman
da de dinero, lo que provoca un aumento de !a tasa de inters y una reduccin de la inversin. El nivel de empleo tambin aumenta.
polticas de oferta
Una poltica de oferta que eleve la funcin de produc
cin desplaza la funcin de oferta agregada hacia abajo,
provocando una disminucin del nivel de precios y un
aumento de la produccin de equilibrio (Figura 20.17).
La reduccin del nivel de precios provoca un desplaza
miento hacia ia derecha-de la curva de oferta monetaria.
Cuando esta corta la curva de demanda de dinero, baja
la tasa de inters y aumenta la inversin.
Por el lado de la oferta27, el desplazamiento haca
arriba de la funcin de produccin agregada que per
mite producir un mayor nivel de output ofrecido con un
mismo nivel de empleo, generar un aumento de los sa
larios reales al bajar los precios debido al desplazamien
to de la curva de oferta agregada para el mismo nivel de
saiario monetario.
|
I
|
J
I
Esquema
oferta-demanda
agregadas
Una mejora tecnolgica genera un desplazamiento hada arriba de la funcin de produccin agregada, lo cual provoca un desplazamiento
hacia abajo de la oferta agregada, incrementndose el nivel de produccin y reducindose el nivel de precios.
SQ4 - CnPlTULO 20 - LHS POLITICAS IHCHOECOHHICflS ES LOS HOOELOS CLSICO. HEYNESIMIO DE Lfl SNTESIS
1
|
|
I
especulativas.
Fricciones nominales
Las fricciones nominales tienen lugar cuando los pre
cios de venta son insensibles durante cierto tiempo a
los cambios en los costos. Este fenmeno puede tener
un efecto importante a nivel agregado, y de ello resul
tan ciertos inconvenientes para ajustar los precios ante
una perturbacin. De los distintos tipos de fricciones
I
I
|
y la p ro
31 Este tramo creciente de la oferta agregada fue intuido por los keynesiunos convencionales t;n un principio, si bien su existencia fue
demostrada posteriormente por los monetaristas. por la escuela de las
expectativas racionales y por la escuela ncokeynesiana de economa.
Modelo de la Sntesis
OA
Tramo clsico
^ "-0 4
y*
! H. = !!|: LM hW s- i ^ H i^ E p I'iH
! ri-'M J'i fti. ei fn^u iv'-M i.'.! i En el m o d e lo de la sntesis se distinguen tres tramos en la
fu ncin de oferta agregada. El prim ero es perfectam ente h ori
zontal y se corresponde co n la econ om a d el m uy corto pla zo,
donde e l m o d elo es estrictam ente keynesiano. E l segundo
tramo es creciente. A la rgo p la zo, el m o d elo supone qu e los
precios son flex ib les y la curva de oferta agregada se convierte
en totalm ente rg id a y se correspond e con e l tramo clsico.
U na expansin m onetaria desplaza hacia la derecha la fu n cin d e dem anda agregada. Si la o ferta agregada es creciente, aumentarn los
n iveles de produ ccin (1 ) y de precios (2 ). A co rto p ia zo, si la curva de Ph illips es estable, el in crem en to de los precios supondr una
dism inucin de la tasa d e desem pleo (3 ).
5 0 8 - C(1 PTiSLO 20 - LOS POLTICAS HaCiiOECOHHICBS ES LOS MODELOS CLSICO. HEVHESIDHO V DE Lil SHTESIS
Entre el corto y ci la rg o pla zo, una expansin m onetaria desp la za h a d a la d erech a la fu n cin d e dem anda agregada, aum entando la p ro
du ccin. Esta tendr ahora un n iv e l m a yor que el n iv e l natural in icia l, gen era n d o a ia v e z una cada en la tasa d e d esem p leo p o r d eb a jo
d e la tasa natural. D e persistir esta situacin entre el co rto y e l la rgo p la zo, se acelerar la in fla cin , desplazn dose la cu rva de P h illip s
de fo rm a ascendente, con lo que se generar un aumento d e la in fla ci n esperada. E l aum ento de la in fla ci n esperada p rovo ca r un
desplazam iento hacia arriba de la cu rva d e oferta agregada, qu e har que v u elva n a subir los precios y dism inu yan lo s saldos reales.
b)
Esquema
oferta-demanda
agregadas
j
Curva de Phillips h
Tasa de
desempleo
U na p o ltica expansiva, Jisca i o monetaria, p ro vo ca un desplazam iento hacia la derecha de la curva de dem anda agregada, aumentando
a corto pla zo la p rodu ccin y reduciendo la tasa d e desem pleo p o r d eb ajo d e la tasa natural, lo que en trm inos de la curva de Ph illips a
co rto p la zo se representara m ediante un m o vim ien to ascendente a lo [irgo d e la curva C P q. A largo pla zo, ia aceleracin de las tensiones
inflacionarias desplazan! la curva de P h illips hacia arriba: el aum ento de la in fla cin esperada desplazar la curva de oferta agregada
hacia arriba hasta que la produ ccin y el d esem p leo retornen a su n ivel natural.
C u a d r o E c o n o m a H p l i c a d a VI I I
El F a n de C o n v e N t i i l d a d de 1991
Emisin monetaria
HEV8ESIH8D
V QE LA SHTESiS
.J
1111 g jj I f r i
.1 ?
Modelo keynesiqno.
Hiperinflacin.
Modelo de la sntesis.
* Deflacin.
* Modelo clsico.
Trampa de la liquidez.
Dicotoma clsica.
Efecto riqueza.
Inflacin imprevista.
* Ciclos monetarios.
Inflacin anticipada.
Costos de men.
Impuesto de la inflacin.
Fricciones nominales.
Ecuacin de Fisher.
Ciclos de endeudamiento.
Equilibrio con precios rgidos.
1.
6.
2,
3.
8.
9.
5.
r
V
V n n- vm -
r MV r m : m
z *.
r:
i r
rr.
Indique las razones que explican la pendiente nega
tiva de la curva de demanda agregada.
a i s - m m u L U dU - U S
P O L I I I C B S M f l C f l D E C O H H J C H S EN L O S H O O E L D S C L S I C O . H E V K E S i H f O Y D E Lf l S N T E S I S
5%
b)
10%
c)
20%
d) 40%
2.
3- En qu consiste la indexacin?
4.
5.
CAPITULO
21
INTRODUCCIN
Aunque la mayora de las economas presentan una ten
dencia creciente a largo plazo, la realidad nos dice que
: la actividad econmica flucta de un ao para otro. Si
desde hace algunos aos la economa no registra el cre
cimiento normal y las empresas tienen dificultades
para vender todos los bienes y servicios que ofrecen,
estas ltimas empezarn a reducir la produccin. Y si la
cada en el ritmo de actividad se consolida, las empresas
despedirn a algunos de los trabajadores, el desempleo
aumentar y parte de las mquinas de las fbricas per
manecern paradas. Como se producen menos bienes y
servicios, el PIB disminuir, as como otros indicadores
del ingreso. Cuando esto ocurre, decimos que la econo
ma ha entrado en una recesin y, si esta se agudiza, se
hablar de depresin.
Desde el punto de vista del anlisis econmico, lo
que interesa es saber a qu se deben las fluctuaciones
a corto plazo de la actividad econmica y si la poltica
econmica puede hacer algo para evitar perodos de dis
minucin del ingreso y aumento del desempleo. En otras
palabras, cuando la economa est en una depresin, lo
interesante es saber si los responsables de la poltica
econmica pueden reducir su duracin e intensidad.
2.
3.
4.
|
I
21.1.1 La t e o r a del c r e c im ie n t o e c o n m ic o
q la t e o r a de los c ic lo s
Con respecto a los conceptos de produccin potencial,
produccin de equilibrio a largo plazo o produccin natu
ral, recordemos que en el Captulo 19 se introdujo la no
cin de tasa de desempleo natural o tasa de desempleo de
equilibrio a largo plazo. Desde una perspectiva cclica,
la tasa de desempleo natural es aquella en tomo a la
cual oscila la tasa de desempleo efectiva o real, y es un
concepto que utilizaremos seguidamente para explicar
la lgica del funcionamiento de las fluctuaciones eco
nmicas. En trminos de la Figura 21,1, vemos cmo el
La tendencia a largo plazo muestra el comportamiento secular de la serie. El componente cclico se manifiesta en movimientos
oscilatorios de las series. Las variaciones estacionales son movimientos que se repiten sistemticamente con periodicidad anua!. Por
ltimo, las variaciones irregulares se deben a factores aleatorios que somos incapaces de identificar.
|
I
- TT
..~ '
y--;- 7 -
-; ;
"
Nos centramos en I estudio de la tendencia (teora del crecimiento) y del componente cclico, sin considerar las variaciones estructu
rales y aleatorias.
Bl.1.2
Les f a s e s del c ic lo e c o n m ic o
I
|
|
aumentar).
51E - CRPTULO 2! - LOS CICLAS ECOHDtlICOS: FLUCTUACIONES BE Lli PRODUCCIH V DEL EMPLEO
Cuadro E c o n o m a A p licado t
V a r i a c i n a n u a l d e l PIB en la f i r o e n n a ,
2.
3.
1999- 2006
trabajadores.
Las curvas de oferta y demanda de trabajo se cortan en el punto E para determinar el nivel de empleo de equilibrio (LE) y el salario real
de equilibrio de 10 pesos por hora. Para cualquier nivel de empleo inferior, como LRE, el beneficio que obtendr alguna empresa por
contratar a un trabajador adicional es superior al costo de oportunidad para ese trabajador. Por ejemplo, el trabajador que se encuentra
en el nivel LRE beneficiara a una empresa en 12 pesos por hora, pero su costo de oportunidad de trabajar es solo de 8 pesos por hora.
Hay ganancias mutuamente beneficiosas para el trabajador y la empresa por aumentar el empleo. Solo en el equilibrio ( E) se aprovechan
todas las ganancias posibles. Si el empieo es superior al nivel de equilibrio en el punto E, las empresas estarn contratando trabajadores
cuyo costo de oportunidad es superior al beneficio que obtienen las empresas al contratarlos. Por ejemplo, un trabajador en el nivel
beneficiara a una empresa en tan solo 8 pesos, pero su costo de oportunidad asciende a 12 pesas por hora. El empleo ha crecido por
encima dei nivel de ganancias mutuas, por Jo que hay incentivos para reducirlo.
S1B
- CAPTULO
C u a d r o E c o n o m a R p l i c o d o II
E v o l u c i n do la T as a de d e s e m p l e o en l a R r g e i U n a . 2 0 0 3 - 2 0 0 7
2 5 .0
20.0 r ~
15.0 '
10.0 " ij
5.0
__
Wi M:
W Wi.
-
II ll| I SI
li ^
Wii
m i
Fuente: INDEC.
1
|
I
I
|
|
1
|
C u a d r o de E c o n o m a A p l i c a d a II !
T a s a de a c l i v i d a d ij r a s a de e m p l e o en l a A r g e n t i n a . 2 C 0 3 - 2 Q 0 7
50.0
45.0
40.0
35.0
30.0
25.0
20.0
15.0
10.0
5,0
0,0
Fuume: INDEC.
En
el
te x to
se
s e a la
r e ite r a d a m e n te
que,
lo
la r g o
del
t-.
, . _ __
B r e c h a d e l P IB =
c ic lo e c o n m ic o , e x is t e u n a e s tr e c h a r e la c i n e n t r e e l c r e c i
P E B p o te n c ia l P IB
---------------------------------- r - ----------- 1 0 0 =
P I B p o te n c ia l
m ie n t o d e la p r o d u c c i n y e l e m p le o ( d e s e m p le o ) , d e f o r m a
que
d u ra n te
C uando
la
la s
r e c e s io n e s
p r o d u c c i n
a u m e n ta
d is m in u y e ,
la
la s
m e n o s tr a b a jo , p o r lo q u e n o c o n tr a ta n
y
d e s p id e n
e s tim a c i n
a lo s
que
n e c e s ita n
n u e v o s tr a b a ja d o r e s
tie n e n . E s ta r e la c i n , ju n t o
n u m r ic a , fu e
A rth u r O k u n
ta s a d e d e s e m p le o .
e m p re s a s
con
id e n tific a d a p o r p r im e r a
se c o n o c e
a c tu a lm e n te
con
el
una
donde
tt*
d e s e m p le o
cuyo
it
s o n la ta s a n a t u r a l d e d e s e m p le o y la ta s a d e
e fe c tiv a , r e s p e c tiv a m e n te , y
v a lo r a p r o x im a d o e s 2 . E l P IB
es u n
p a r m e tro
e n t e 'r m i-
n o s r e a le s .
E l s ig n ific a d o e c o n m ic o d e e s ta le y p u e d e c o n c re ta rs e
de
1.
Si
la
ta s a
de
d e s e m p le o
r e la c i n
a l p o te n c ia l, la
ta s a
(u )
c o in c id e
con
la
n a tu ra l
q u e d e s c ie n
( * ) , e n to n c e s e l P IB
con
e s t m e d id o
c o m o s ig u e :
L a le y d e O k u n e s ta b le c e q u e p o r c a d a 2 %
e l P IB
i/* )
vez p o r
n o m b re
le y d e O k u n .
de
a {u
de
r e a l c o in c id e
c o n e l P IB
d e p le n o
d e s e m p le o
e m p le o .
a u m e n ta u n p u n to p o r c e n tu a l.
2 . P o r c a d a p u n to p o r c e n t u a l q u e d is c r e p a ia ta s a d e d e s e m
P o r lo t a n t o , la
ley d e O ku n
s e b a s a e n la id e a d e q u e la
p le o d e la ta s a n a t u r a l, la b r e c h a d e l P I B
ta s a d e d e s e m p le o d is m in u y e c u a n d o la p r o d u c c i n a u m e n
es e l c o s to
t a r p id a m e n t e y e s ta b le c e u n a r e la c i n c u a n t it a t iv a e n t r e la
b r e c h a d e l P IB , e s to e s , la d ife r e n c ia e n tre e l P IB
y e l P IB
d e l d e s e m p le o
en
t r m in o s
p r o d u c c i n r e a l.
p o te n c ia l
a c t u a l, y la ta s a d e d e s e m p le o .
3.
P o r c a d a p u n to
p o rc e n tu a l q u e
a u m e n te
ta s a d e d e s e m p le o , la b r e c h a d e l P I B
L a
le y de O ku n
es d e 2 % . E s te
d e p r d id a d e la
p u e d e e x p re s a r s e d e la s ig u ie n te fo r m a :
(d is m in u y a ) la
a u m e n ta (d is m in u
y e ) e n d o s p u n to s p o r c e n tu a le s .
(=*) A. Okun ( 1929-1980). Okun centr sus estudios en el caso de la economa norteamericana. En este sentido, la llamada ley de Okun debe inter
pretarse como una relacin de carcter emprico y, como tal, aplicable a una economa concreta, en un perodo determinado.
|
|
|
|
La escuela monetarista, en la dcada de los sesenta, defendi la causalidad monetaria de los ciclos. Segn esta
i ;i-i |
! ! ljl::
'j
Ciclo de demanda
21.2.1 Los c ic lo s de d e m a n d a
ij los c ic lo s de o f e r t a
El esquema de la oferta y la demanda agregadas permite
explicar la aparicin de los ciclos econmicos. Las fluc
tuaciones cclicas pueden deberse a un comportamiento
inestable de la curva de demanda agregada o de la curva
de oferta agregada.
Ciclo de demanda
Un comportamiento inestable de la curva de demanda
agregada puede dar lugar a un ciclo de demanda. En el
desarrollo que presentamos del ciclo de demanda, supo
nemos que la oferta agregada a corto plazo permanece
estable, sin reaccionar ante las variaciones que tienen
lugar por el lado de la demanda. As, pues, si a partir
de una posicin inicial E 0 (que se corresponde con un
nivel de produccin inferior al natural) tiene lugar una
perturbacin de demanda positiva (vase apartado 20.2),
motivada, por ejemplo, por un aumento de la cantidad
de dinero para tratar de reactivar la economa, la curva
de demanda agregada experimentar un desplazamiento
hacia la derecha (Figura 21.4). E1 efecto a corto plazo
ser un aumento de la produccin y del nivel general
de precios, pero a mediano plazo la produccin agrega
da tender a oscilar en torno a la produccin natural o
potencial, generndose fases de expansin, con niveles
de desempleo por debajo del nivel natural (punto E Q) y
fases de recesin con niveles de desempleo por encima
del nivel natural (punto ,).
I
|
1
Ciclo de oferta
Los ciclos de oferta tienen su origen en perturbaciones
de oferta (vase apartado 20.2), En este caso, se supone
que la demanda agregada permanece estable, mientras
que las alteraciones tienen lugar en el lado de la oferta
de la economa. Supongamos que, inicialmente, la eco
noma est en una situacin de equilibrio por debajo del
nivel del ingreso potencial o natural, y que tiene lugar un
shock tecnolgico positivo (como ocurri en la segunda
mitad de la dcada de los noventa con la incorporacin
masiva de nuevas tecnologas ligadas, sobre todo, a las
telecomunicaciones y a la informacin en un contexto
de globalizacin). En trminos de la Figura 21.5, este
acontecimiento implica que la curva de oferta agregada
se desplace hacia la derecha.
El resultado inicial de este fenmeno ser el despla
zamiento de la curva de oferta agregada hacia la derecha,
al pasar desde el punto E 0 hasta la nueva situacin de
equilibrio E v lo cual supone un aumento de la produc
cin de equilibrio y una reduccin del nivel de precios
(Figura 21.5). A partir de esta situacin, la oferta agre
gada oscila, haciendo que la produccin de equilibrio se
site por encima y por debajo de la produccin potencial
o natural, generndose fases de expansin (con tasas de
desempleo por debajo de la tasa natural) y de recesin
(con tasas de desempleo por encima de la tasa natural).
{
1
I
I
I
2 1 .2 .2
Ei d e s e m p le o c c lic o
i
|
i
i
I
I
a iJ .l
La in v e r s i n y el c ic la e c o n m ic o
|
|
j
|
|
|
|
I
i
es 0,1.
En cada uno de estos dos aos, hay que reponer 10
mquinas debido a la depreciacin, lo que supone una
neta es nula.
Supongamos ahora que en el tercer ao las ventas
se incrementan en un 10%, pasando de 1.000 millones
de pesos a 1.100 millones. Para mantener constante la
528
- ClPfLO
21
LOS
DE LR
PROBCCI0H
V OEL
EMPLEO
C u a d r o 2 1 . H. I - El p r i n c i p i o d e l a c e l e r a d o r [ t u d a s l a s m a g n i t u d e s se e x p r e s a n en m i l l o n e s de p e s o s ]
La oferta agregada oscila, haciendo que e! equilibrio ni aeroeconmico flucte cutre el punto E0 y el punto E v La produccin agregada se mueve
entre Yt e Y2, alrededor de la produccin potencial (v*), El nivel general de precios tiende a subir en la fase de crisis y a bajar en la fase de
expansin.
FASE I
FASE I!
FASE III
FASE IV
FASE V
Produccin o
ventas anuales
Stock
Inversin neta
de capital
(h)
Inversin por
reposicin
Ao
1 o.
1.000
100
10
n ty
10
Ao
2o.
1.000
100
10
10
Ao
3o.
1.100
110
10
10
20
A o
4o.
1.200
120
10
10
20
Ao
5o.
1.400
140
20
10
30
Ao
6o.
1.400
140
10
10
Ao
7o.
1.300
130
-1 0
10
30
Ao
8o.
1.200
120
-1 0
10
10
Ao
9o.
1.000
100
-2 0
10
1.000
100
10
10
Ao 10o. (**}
Fases
del ciclo
Inversin bruta
Fondo
E x p a n s i n
P ico
R e ce si n
Fondo
Produccin
Inversin
bruta
1.400Produccin
1.300-
1.200-
1 . 100 *
1.000
1 2 3 4 5 6 7 8 9
10 Tiempo
a)
iMTi! ^
Et anlisis de las Figuras a) y b) evidencia cmo ia senda temporal de la inversin bruta presenta fluctuaciones notablemente ms acu
sadas que la senda de la produccin. Los valores que muestran ambas figuras son los del Cuadro 21.A.I.
21.H.2 La in t e r a c c i n e n tr e el m u lt i p li c a d o r
ij el a c e l e r a d o r
El consumo es el componente ms estable de la de
manda, y suele fluctuar en un porcentaje menor que el
PIB. Esto no quiere decir que los gastos en consumo
permanezcan inalterados a lo largo del ciclo; de hecho,
durante la fase ascendente, el consumo se incrementa
impulsando la recuperacin de la actividad econmica,
debido al efecto multiplicador que todo componente de
la demanda agregada provoca sobre la produccin. Con
frecuencia, los gastos de consumo aparecen como un
efecto resultante de un cambio autnomo en la inver
sin. Precisamente este fenmeno es el recogido por la
explicacin tradicional del multiplicador.
El incremento en los propios gastos de inversin y
consumo no solamente impulsa el nivel de la actividad
2 1 .0 .3 El a c e l e r a d o r i] el m u lt ip lic a d o r .
R n a lis is a lg e b r a ic o
Dado que el acelerador muestra la relacin existente en
tre la inversin (/) y la variacin del ingreso o produc
cin (A10, se puede expresar como sigue:
Inversin
(/)
Relacin capital
Variacin de
producto
x la produccin
(v)
total (AlO
[2 1 .A .I]
Variacin
Propensin
del
_
marginal
consumo
al consumo
(AC)
(a )
Variacin
de la
produccin
CAK)
Relacin
capital
producto
--------------y
Inversin
Propensin
marginal
al consumo
Variacin
del
consumo
(AC)
(v/cc)
(/)
[ 2 1 .A .4 ]
Implicaciones de la interaccin
acelerador-multiplicador
De la expresin [21.A.4J pueden obtenerse algunas con
clusiones que sintetizan el principio de aceleracin y
justifican su importancia en relacin con las fluctuacio
nes cclicas:
1.
2.
^ v A Y
(1)
1
Variacin
de la
~ ------------------ X
Propensin
produccin
marginal
al consumo
(A10
(1/a)
Variacin
del
consumo
AY = AC
a
[21. A . 3]
(AC)
donde v'' =
3.
Los techos
La existencia de un techo a la capacidad productiva
puede explicarse porque hay factores productivos que se
caracterizan por estar disponibles en cantidades limita
das. Cuando la economa se encuentra prxima al pleno
empleo, la existencia de factores cuya oferta es relativa
mente rgida puede explicar ia aparicin de techos en la
actividad productiva.
En este sentido, cabra preguntarse, adems, por qu
la economa cuando alcanza el techo inicia una rece
sin? Una respuesta puede consistir en que, cuando a
economa deja de crecer rpidamente, el acelerador acta
poniendo fm al elevado ritmo de inversin que sustentaba
la expansin, y 1a actividad econmica se desploma debi
do a los retrasos y a la cada de la inversin bruta.
Los pisos
El fin de la depresin y el inicio de la recuperacin, es
decir, la existencia de pisos, se puede explicar tenien
do en cuenta el funcionamiento asimtrico del acelera
dor, que no opera cuando el ingreso est bajando ms
all del lmite impuesto por la depreciacin. As, cuando
la economa se desploma, el principio de aceleracin re
quiere una inversin negativa o desinversin mayor que
el ritmo al que se puede desgastar la maquinaria. La
velocidad mxima a la que puede tener lugar la desin
versin depende del citado ritmo de desgaste de los bie
nes de equipo, y ello supone un lmite al empuje que la
economa sufre hacia abajo.
En otras palabras, cuando la produccin se reduce
rpidamente, el principio del acelerador exige que la
inversin sea negativa, tal como ocurre en el noveno
ao, en el ejemplo del Cuadro 21.A.I. En la vida real,
sin embargo, la inversin bruta en plantas industriales
y equipos difcilmente pueda ser negativa. Esto supone
un piso con respecto a la velocidad a la que la inver
sin puede reducirse. As, pues, la depresin contiene el
germen de la recuperacin, ya que cuando la inversin
llega al piso deja de caer. En este punto, las empresas
necesitarn realizar inversiones de reposicin, de forma
que la inversin bruta comenzar a aumentar y la recu
peracin de la economa se pondr en marcha.
Cuando la economa no est en los extremos del te
cho y el piso, el mecanismo acelerador-multiplicador
explica cmo se llega al techo y cmo, posteriormente,
se abandona este tras un perodo de permanencia ms o
menos duradero. Asimismo, en la fase considerada de
presiva, es el mecanismo multiplicador tan solo el que
explica por qu se llega a tocar fondo.
1 C iclo de demanda.
C iclo de oferta.
Tendencia secular.
Ciclos reales.
Variaciones estacionales.
Ciclos monetarios.
Variaciones aleatorias.
Recesin.
Mecanismo acelerador-multiplicador.
Depresin.
Expansin.
1.
7.
2.
3.
9.
4.
5.
6.
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
cbptulo
ee
INTRODUCCIN
El tipa de informacin econmica que predomina en los
medios de comunicacin se refiere al corto piazo. Dia
riamente aparecen noticias sobre las fluctuaciones de la
cotizacin de las acciones, la evolucin de las tasas de
inters del Banco Central o la situacin de !a tasa de
desempleo. Aunque estas informaciones son relevantes
para quienes invierten en la Bolsa o para quienes buscan
empleo, de cara al bienestar material de los individuos
la variable clave es el crecimiento a largo plazo de la
economa. En este sentido, debe sealarse que, si bien
de forma no regular, en la mayora de los aos la pro
duccin de bienes y servicios aumenta.
A su vez, debido al aumento de la poblacin activa, al
incremento del stock de capital y a los avances de los co
nocimientos tecnolgicos, la economa puede producir
cada vez ms con el paso del tiempo. Este crecimiento
permite que la mayor parte de la poblacin pueda dis
frutar de un nivel de vida ms alto.
As, pues, el crecimiento econmico, esto es, el au
mento de la produccin potencial, es la clave de la ele
vacin del nivel de vida a largo plazo y a su estudio te
dedicamos este captulo.
fi
c)
b)
a)
Muy corto plazo
Corlo plazo
Largo plazo
Mi-;;' (iy&H-sU&A
to 1
A muy corto plazo, el crecimiento de la produccin tiene lugar mediante aumentos de la demanda agregada {Figura a). A corto plazo,
el crecimiento puede tener su origen tanto en la demanda agregada como en la oferta agregada (Figura b). A largo plazo, el crecimiento
tiene lugar por actuaciones sobre la oferta agregada (Figura c).
fj
|
La produccin crece en el largo plazo porque
aumenta la dotacin y calidad de los factores
productivos y porque mejora la tecnologa. La
teora del crecimiento se ocupa de explicar esta
tendencia creciente de la economa y de analizar
sus caractersticas.
Como hemos sealado reiteradamente en los Cap
tulos 12, 14, 16 y 19 al estudiar el mercado de bienes
en el contexto de un modelo a corto plazo, los posibles
aumentos de la produccin pueden representarse (en tr
minos de una funcin de produccin agregada) como
b ) Largo plazo
a) Corto plazo
Aumento de )a utilizacin de la capacidad fundamentalmente
mediante polticas de demanda agregada.
A corto plazo (Figura a), la produccin puede aumentar medante actuaciones sobre la demanda agregada si se utiliza ms la capacidad
productiva existente. Esto equivale a pasar de un punto interior a un punto sobre la FPP. A largo plazo (Figura b), la produccin puede
aumentar cuando se incrementa la propia capacidad productiva mediante actuaciones sobre la oferta agregada. Esto equivale a un des
plazamiento de ia FPP hacia la dereclia y se corresponde con el concepto de crecimiento econmico.
2 2 .1 .2
1 c r e c im ie n t o e c o n m ic o i| su m e d ic i n
PIB real
nro
,
,
PIB real noce
por habitante ------------------- =
en ^006
Poblacin2oo&
PIB 2 0 0 6 PIB 2 0 0 5
100 =
PIB 2 0 0 5
= $8.482
100 = 8,5%
De este modo, la economa argentina pas de una dcada de empleo sin crecimiento a una dcada de crecimiento
sin empleo*.
T a s a le e m p l e o p o r a g l o m e r a d o s u r b a n o s 2 0 0 3 - 3 0 0 7
2003
2003
2004
2004
2005
2005
2006
2006
2007
La mejora de la tecnologa.
j
I
f
2 2 .2 .1 El a u m e n t o de la d is p o n ib ilid a d
q la c a lid a d del tr a b a jo
A l estudiar el aumento de la disponibilidad y la calidad
del factor trabajo como fuente de crecimiento de la pro
duccin a largo plazo, deben distinguirse los siguien
tes aspectos: a) el nmero de trabajadores disponibles,
b) el nmero de horas de trabajo, y c) la calificacin de
la mano de obra.
a)
2 2 .2 .2 E! a u m e n t o de la s d o t a c io n e s
de c a p it a l f s ic o
Como se ha sealado, el capital fsico de un pas est cons
tituido por el capital productivo y la infraestructura.
Cuando se habla de capital productivo, nos referimos a
la maquinaria, ios bienes de equipo y las instalaciones,
esto es, todos aquellos elementos que han sido producidos
con anterioridad y cuya utilidad radica en ser empleados
para producir. En otras palabras, son los bienes produ
cidos que sirven para producir. Cualquier incremento de
la maquinaria y de los bienes de equipo e instalaciones
permite que cada trabajador genere una mayor cantidad
de bienes y que aumente la produccin total.
C u a d r o E c o n o m a Rp l i t a d a II
T a s a de d e s e m p l e o s e m e s t r a l t| a n u a l 2 0 D 1 - 2 G 0 7 e n A r g e n t i n a i| f l m e r i c a L a f i n a i el C a r i b e
_____________
2 2 .2 .3
La m e jo r a de la t e c n o lo g a
C u a d r o E c o n o m a A p l i c a d a l l
V a r i a c i n d e l PIB A m r i c a L a t i n a i| A r g e n t i n a
La investigacin y su aplicacin
Evidentemente, contar con tecnologa de avanzada en
los distintos campos y llegar a hacer descubrimientos
resulta de gran importancia para un pas. Sin embargo,
lo verdaderamente relevante es lograr que stos se apli
quen al sistema productivo y a la sociedad en general.
Las aplicaciones de los nuevos conocimientos, inventos
y tcnicas es lo que constituye las innovaciones tecno
|
|
|
|
El crecimiento y la tecnologa
Entre los factores determinantes del crecimiento econ
mico, probablemente el ms relevante sea la tecnologa.
La tecnologa, por lo general, progresa en forma si
lenciosa y muchas de las innovaciones y avances pasan
inadvertidos, pues suponen pequeas mejoras en la ca
lidad de los productos o la cantidad de produccin por
trabajador. Desde una perspectiva histrica, entre los in
ventos que han incrementado notablemente la producti
vidad se destacan la mquina de vapor, la generacin de
electricidad, el motor de combustin interna, el avin y
la televisin. En la era moderna, los avances ms repre
sentativos estn teniendo lugar en la microelectrnica,
la informtica y la biotecnologa.
En cualquier caso, debe destacarse que el progre
so tecnolgico no es un procedimiento mecnico que
consiste simplemente en encontrar mejores productos y
procesos, ya que para introducir rpidamente innovacio
nes es necesario crear un entorno apropiado y fomentar
entre los empresarios la conviccin de que es necesario
investigar e innovar. Tngase en cuenta que un requisito
fundamental para el adecuado desarrollo del progreso
tecnolgico es encontrar una combinacin idnea entre
un espritu predispuesto a la investigacin y el atractivo
de los beneficios que permite obtener el libre mercado.
Pi
^
| El progreso tecnologico se manifiesta cuando hay
I cambios en los procesos de produccin o cuando
se introducen nuevos productos o servicios.
/Produccin^
[ per cpita J
Productividad
media del
trabajo
No. de empleados^
Poblacin
Poblacin
Poblacin
C u a d r o E c o n o m a n p l i c a d a IV
I n g r e s o n a c i o n a l b r u t o p e r c i p i l a lio HOOG
nii
Produccin total
No. de empleados
j ^;riTf11fm'TijiimT^Tivitii i_
C u a d r o 22. 1
E v o l u c i n de l a p r o d u c t i v i d a d T ot a l de l o s f a c t o r e s
Productividad total de los factores
(Base 1993 = 100)
120
100
80
60
40
20
k2002:03 '
2003:04' 2004:01
2004:02
2004:03
2004:04
Aumento
de la
poblacin
y de la
produccin
Incremento
de la
demanda
de tierra
frtil
Disminucin 1
de la
]
productividad
de ia
tierra
|
|
Reduccin
de los
salarios hasta
el nivel de
subsistencia
Disminucin |
del crecimiento H
de la poblacin }
Estancamiento
de la
economa
Aumento de las
rentas de los
terratenientes
2 2 .3 .2 El c r e c im ie n t o q la a c u m u la c i n
de c a p ita l: el m o d e lo n e o c l s ic o c on
te c n o lo g a c o n s t a n t e
Para ver cmo influyen en la economa la acumulacin
de capital y el cambio tecnolgico, vamos a analizar ei
funcionamiento del modelo neoclsico de crecimiento
econmico4. Los supuestos simplficadores en los que
descansa el modelo neoclsico se pueden concretar en
los siguientes puntos:
*
(K/L)a
(K/L) x
|
i
|
I
|
|
1
capital.
S 2 .3 .3 Ei m o d e fo n e o c l s ic o
y e l c a m b io te c n o l g ic o
En trminos del modelo neoclsico de crecimiento, la.
acumulacin de capital es un primer paso para compren-;
der el crecimiento econmico, pero deja sin respuesta
algunos interrogantes. En primer lugar, el modelo sin
cambio tecnolgico predice que los salarios reales se
estancarn gradualmente; sin embargo, la realidad nos
muestra que los salarios reales no se han estancado.
Tampoco explica el tremendo crecimiento que ha expe
rimentado la productividad con el paso de tiempo ni las
enormes diferencias que existen entre los ingresos per
cpita de los distintos pases.
Para responder estas preguntas, hay que incorporar
el cambio tecnolgico, es decir, los avances logrados
en los procesos de produccin y la introduccin de nue
vos y mejores bienes y servicios.
El residuo de Solow
La conclusin principal de los trabajos de Solow fue
que la acumulacin de capital fsico explica solo una
fraccin del crecimiento econmico. En consecuencia,
conviene incluir un factor adicional que incorpore el co
nocimiento tcnico.
Dado que el progreso tcnico no puede observarse
de forma directa, Solow opt por calcular el cambio tec
nolgico de forma residual, una vez medidas las causas
observables del crecimiento. Analticamente, este eco
nomista detrajo del crecimiento del output los aportes
del capital y del trabajo, y consider al resto, esto es, al
residuo, como el crecimiento generado por el cambio
tecnolgico. En trminos del producto por unidad de
trabajo, Solow estim el progreso tcnico, es decir, el
factor residual, como 1a diferencia entre el crecimiento
observado del producto por trabajador y el crecimiento
del capital por trabajador ponderado por la participacin
1
|
I
y/L
S 5 0 * C n P l T U L Q 11 - EL C f l E C I H I E H T D E C O N M I C O V E L B E S f i H l O L L G
2 2 .3 .4 Las f u e n t e s del p r o g re s o te c n o l g ic o :
el c r e c im ie n t o e n d g e n o
El cambio tecnolgico no surge por generacin espon
tnea en el mbito de los cientficos e investigadores.
Precisamente la teora del crecimiento tecnolgico en
dgeno, tambin conocida como la nueva teora del cre
cimiento, trata de descubrir los procesos por los que las
fuerzas del mercado y las decisiones de las administra
ciones pblicas y otras instituciones generan diferentes
patrones de cambio tecnolgico.
Una forma de endogeneizar el crecimiento es hacer
que la tasa de crecimiento del progreso tcnico est de
terminada por la proporcin de recursos de la economa
que se dedican a I+D+i. En este sentido, un tema para
destacar es que el cambio tecnolgico es fruto del siste
ma econmico y que madura en inventos e innovaciones
que generalmente son el resultado de muchos aos de
trabajo de investigacin, y del empleo de grandes canti
dades de recursos humanos y financieros.
Los modelos de crecimiento endgeno reconocen
que el desarrollo y la difusin de nuevas tecnologas
. W*
i _,
2 2 .3 .5 Las f u e n t e s del c r e c im ie n t o e c o n m ic o :
el e n f o q u e de la c o n t a b ilid a d del c r e c im ie n t o
En prrafos anteriores se ha sealado que la economa
crece gracias al aumento del trabajo, del capital y de
la tecnologa. Pero cules son los aportes relativos de
cada uno de estos factores al crecimiento dei PIB?
En este sentido, un enfoque interesante es el conoci
do como de la contabilidad del crecimiento, que es una
tcnica para medir el aporte de cada uno de los factores
citados (trabajo, capital y tecnologa) al crecimiento de
la produccin.
En concreto, se trata de descomponer el crecimiento
porcentual de la produccin en tres sumandos:
Crecimiento % de la produccin =
= Aporte % del trabajo +
+ Aporte % del capital +
+ Aporte % del cambio tecnolgico
Sobre la base de los datos de la contabilidad na
cional, puede medirse directamente el crecimiento del
trabajo y del capital. El cambio tecnolgico, por el con
trario, no puede medirse directamente, sino que solo
pueden medirse sus efectos. Segn la contabilidad del
crecimiento, existe una relacin entre lo que crece un
factor y lo que aporta este factor al crecimiento de la
produccin. Este aporte al crecimiento es el resultado
de multiplicar lo que aumenta el factor productivo por la
proporcin que representa ese factor en el reparto total
del producto, esto es, el cociente entre su remuneracin
j?j
a
I
|
i
I
|
|
22.5 .1
Los b e n e f ic io s del c r e c im ie n t o
n_M
JL'
(1991-199 4) L a es tab ilid a d . Tras los brotes hiperinflacionarios de 1989 y comienzos de 1990, la estabilidad
monetaria pas a ser el principal objetivo de la poltica
econmica. Esta meta fue plenamente alcanzada, aun
que al costo de un creciente desempleo.
D e s e n v o l v i m i e n t o de la e c o n o m a a r g e n t i n a
[134S-2D0G]
l
[
[
2 2 .S .3
2 2 .S .2
Los C o s o s del c r e c im ie n t o
Ei c r e c im ie n t o s o s t e n ib ie
ingreso.
D) El factor humano
Se seal que el crecimiento de la produccin se debe en
buena medida a las inversiones en educacin, formacin
profesional y capacitacin, salud y movilidad laboral.
1
I
Estado y mercado10
Una de las enseanzas ms valiosas de la experiencia
adquirida guarda relacin con la interaccin del Estado
y el mercado. Nos demuestra que el xito en la promo
cin del crecimiento econmico y la reduccin de la po
breza es ms probable cuando los gobiernos promueven
el funcionamiento de los mercados, concentrando sus
intervenciones en reas muy precisas que presentan im
perfecciones o revisten un carcter estratgico.
sectores ms pobres.
I
I
|
|
La globalizacn de la economa
El flujo internacional de bienes, servicios, capital, trabajo
y tecnologa se ha globalizado. En muchos pases, la aper
tura al comercio, inversin e ideas ha sido fundamental
para asegurar la disminucin de costos por parte de los
productores internos, ya sea introduciendo nuevas tec
nologas o desarrollando nuevos y mejores productos.
Sin embargo, para muchos pases -especialmente los de
Latinoamrica- las polticas de apertura econmica han
arrojado resultados opuestos a los vaticinados. As, los
cambios producidos en materia de distribucin de ingre
sos han acentuado la desigualdad e inequidad.
de re trib u c i n (v e r N o ta C o m p le m e n ta ra 2 2 .7 ).
p o d ra n hacerlo razonable
E l f lu jo in te r n a c io n a l d e te c n o lo g a ha to m ado
te c n o lo g a in c o rp o ra d a en im p o rta cio n es de
2 2 .8
D e s a rro llo , r iq u e z a q p o b re z a
Equilibrios macroeconmicos
ci n , sobre va lu ac i n c r n ic a de la m o n e d a y p rd id a de
c o m p e titiv id a d de las exportacion es.
h is to ria de in e s ta b ilid a d m a c ro e c o n m ic a .
nente a fric a n o .
p ru d en te, ob servando cu id a d o s am en te la d iv is i n de ta
reas econ m icas en tre el G o b ie rn o y el sector p riva d o .
E Fo n d o M o n e ta r io In te rn a c io n a l ( F M l ) y el
m s de c o m b a tir el e m p o b re c im ie n to y la
J>I Ti(TUlT'n-fr/l'j';''^Xllj?^ti/ZU
T a n to
se
en
d e b a te
el
m undo
a c e rc a
a c a d m ic o
de
lo s
com o
b e n e fic io s
en
el
que
la
de
la
3j^;{rljjcj(f_/TfrijiijHjffifr/
c io n e s
p o ltic a ,
g lo b a liz a c i n
del
s e c to re s
fa c to r
en
tr a b a jo ,
d e c lin a c i n
que
se
h a c ia
d e s p la z a r a
lo s
de
fa v o r e c id o s
a q u e llo s
por
d ic h a
p u e d e a p o r t a r p a r a q u e lo s p a s e s e n d e s a r r o llo a b a n d o n e n
a p e r tu r a . E n g e n e r a l, n o s e h a e n c o n tr a d o e v id e n c ia a lg u n a
esa
d e q u e d ic h o p ro c e s o d e r e a s ig n a c i n te n g a lu g a r ; e n c a m
c o n d ic i n
b ie n e s t a r e n
c i n
el
a lc a n c e n
a m p lio
p re s e n ta m o s
u n a in v e s tig a c i n
un
el
c r e c im ie n to
s e n tid o
c o n ju n to
de
de
la
e c o n m ic o
p a la b r a .
c o n c lu s io n e s
el
b io ,
c o n tin u a
basadas
en
lo
que
s e a ju s ta s o n , p r i n c i p a l m e n t e , lo s
c o n s ig u ie n te , s e o b s e r v a
lle v a d a a c a b o p o r lo s e c o n o m is t a s P . K .
que
p o r la a p e r t u r a s e r e d u c e n
en
lo s
s e c to re s
s a la r io s .
Por
p e r ju d ic a d o s
lo s s a l a r i o s r e a l e s .
G o ld b e r g y N . P a v c n ik , p u b lic a d a e n 2 0 0 7 *
Por
Se
s e a la
a ll
que
lo s
c a m b io s
en
la
d is tr ib u c i n
ra s
del
o tra
p a rte ,
a d u a n e ra s
se
Jas
p r in c ip a le s
v e r ific a n
d e s ig u a ld a d d e in g r e s o s .
su
vez,
la
in c o r p o r a c i n
d e o b r a n o c a l i f i c a d a , s in o
en
apoyo
de
que
el
p ro c e s o
de
de
a p e rtu ra
lle v a r a
c a p ita l y
te c n o lo g a
en
no c re a d e m a n d a d e m an o
d e tr a b a jo d e a lta c a lif ic a c i n ,
d el a rg u
lo
m e n to
b a rre
m a n o d e o b ra n o c a lific a d a .
la s a c t i v i d a d e s m s f a v o r e c i d a s
e v id e n c ia
de
in te n s iv o s ,
a p e r tu r a e c o n m ic a .
la b r e c h a e n t r e s to s y e l r e s to d e la s o c ie d a d , a u m e n t a d o la
escasa
tr a b a jo
P o r lo t a n t o , s o n e s to s lo s s e c to r e s m s p e r ju d ic a d o s p o r l a
r e c e r a lo s t r a b a ja d o r e s d e m e n o r e s i n g r e s o s , h a n a m p l i a d o
h a e n c o n tra d o
r e d u c c io n e s
s e c to re s
e s p e c i a l m e n t e lo s q u e u t i l i z a n
in g r e s o q u e h a n s e g u id o a lo s p r o c e s o s d e a p e r t u r a e c o n
m i c a h a n s id o c o n t r a r io s a lo s e s p e r a d o s . E n l u g a r d e f a v o
Se
en
cual
se
r e fle ja
en
m a y o re s
r e tr ib u c io n e s
p a ra
e s to s
r e a s ig n a s e c to re s .
P o r c o n s ig u ie n te , e l r e s u lta d o
d e in g r e s o s y u n
m a y o r g ra d o
e s u n a m a y o r d is p e r s i n
d e d e s ig u a ld a d
en
la d is tr i
b u c i n .
22.8.1
Ei B an co M u n d ia l
m
:
E l B a n c o M u n d i a l se c o n s titu y en 1 9 4 4 , en el
c o n te x to de los acuerdos de B re tto n W o o d s . E n
pases m enos d e sarro llad o s , o to rg n d o le s cr d ito s
j.
a la rg o p la zo .
d ia l es co nceder prstam os a la rg o p la z o p a ra a y u d a r a
los pases a po n e r en m a rc h a p ro g ra m a s de d e sarro llo .
A u n q u e su ca p ita l est suscripto p o r los pases m ie m
bros, tiene capacidad p a ra endeu darse en los m ercados
2 2 . 8 .2
El B a n c o in e r a m e r i c a n o de D e s a r r o llo
E l B a n c o In te ra m e ric a n o d e D e s a rr o llo ( B I D ) se c re en
- ECONOMA.
Filmemos
HPLICHCIOHES - SG3
C u a d r o 2 2 . 2 - P r i n c i p a l e s m e d i d a s p a r a c o m b a N r la p o b r e z a en el m u n d o
En el marco de a Conferencia de las Naciones Unidas para el Comercio y el Desarrollo (UNCTAD), las medidas que se ha intentado aplicar para
ayudar a ios pases en vas de desarrollo, en los ltimos aos, son las siguientes:
1. Utilizacin del 0,7% del pro d u cto interno bruto (PIB) del N orte para ayudar ai desarrollo.
2. Renegociacin de la deuda externa, la cual, a fines de tos aos ochenta, Heg al bin de dlares en to d o e Tercer Mundo.
3. Utilizacin de los fon dos liberados p o r el desarm e nuclear, para e desarrollo.
4. M odificacin de las pautas actuales del com ercio internacional y del acceso a los m ercados para los productos del Sur.
5. Reform a del Fondo M onetario Internacional y del B anco Mundial, qu e im plique increm entar el peso en dichas instituciones
de los pases del S ur y asegurar una financiacin estable y creciente al desarrollo p o r parte de estos organism os.
6. C esin de una parte de la capacidad productiva industrial a los pases en vas de desarrollo, para facilitar su acceso a la
tecnologa de punta.
7. Garanta de cierta soberana econm ica de los Estados.
D e s d e la c reac i n d el B ID , la A rg e n tin a re c ib i un
to ta l de 27 5 prstam os p o r la su m a de 21 .5 7 4 m illo n e s
U n id o s . M s tard e, in g resaro n co m o m ie m b ro s C a n a d
8 2 . 8 .3
El p r o b le m a de la p o b r e z a
E l p ro b le m a de la p o b reza y, de m a n e ra m s g e neral,
E cu a d o r, E l S alva d o r, G u a te m a la , G u y a n a , H a it , H o n
R e p b ic a D o m in ic a n a y S u rin a m . E l 6 5 % restante se
U ru g u a y y V e n e zu e la .
D esd e su creacin en 1959 hasta fin e s de 2 0 0 5 , el
B a n c o ap ro b m s de 1 3 7 .0 0 0 m illo n e s de dlares en
dlares.
cia . A s , a co m ie n zo s de 2 0 0 3 la p o b la c i n b a jo la ln ea
d e p o b re za a lc a n za b a el 5 4 % d el to ta l, y a q u e lla bajo la
% de la p o b la ci n era pobre y un 8 ,7 % e ra in d ig e n te . Es
que p e rm ita n un c re c im ie n to m s rp id o . A la rg o p la z o ,
S eg n el I N D E C , es p o b re aq u el h o g a r cuyos in
b e n eficia r a todos.
3.
SGS
ha te n id o en la te o ra m a c ro e c o n m ic a es el de S olow .
ta l. Es d e c ir, se c u m p le que:
K = i
[2 2 .A .6 ]
e inversin se c u m p le n d e fo rm a s im u lt n e a y que en
general el m erc ad o se v a c a , d e fo rm a que el de sem p le o
K = S = sy
[2 2 .A .7 ]
en el co ntexto d e un m o d e lo neoclsico.
P a ra fo rm u la r el m o d e lo de S o lo w , vam o s a p res en tar
de fo rm a sis tem tica los supuestos de c o m p o rta m ie n to ,
que pu ed en co ncretarse en los puntos siguientes:
1.
[2 2 .A .1 J
2.
k = s /[k ) nk
[22.A.8]
y=
Ink ~ ( I n K InL)
F (K ,L )
[2 2 .A .2 ]
di
dr
k_K__
k~ K
~"(f o
[ 2 2 .A .3 ]
jt
k~~K~
L
Si tenemos en cuenta que K = k i, Ia ecuacin anterior puede expre
sarse como sigue:
[2 2 .A .4 ]
de fo rm a que, si d e fin im o s la fu n c i n de p ro d u c ci n in
tensiva co m o j\k) = F (k , 1), la fu n c i n de p ro d u c ci n de]
s - v/ L
Dado que por la ecuacin (22.A.5] resulta que y/L =Xk\ y multipli
cando en ambos lados de la ecuacin por k, obtenemos:
[2 2 . A . 5 ]
que es la ecuacin [22.A.8] del texto.
H EL
OESflflDLLO
P a ra in te rp re ta r ec o n m ic a m e n te la e c u ac i n fu n d a
d ie n te es n .
p i t a l/ trab ajo, k
K/K = n a la
vez que
yly = n,
la r e la c i n c a p it a l/t r a b a jo , k, se d e te rm in a a travs de
n e c e s a ria m e n te
lo que im
de la e c o n o m a .
n e g ativam en te con el c re c im ie n to d e la po b la ci n .
E l e q u ilib rio del m o d e lo de S o lo w pu ed e ilu strarse
g r fic a m e n te . E n la F ig u ra 2 2 .A . 1 se m u es tra la fu n ci n
Capitel/trabajo
E l c r e c im ie n to d e la p r o d u c c i n d e e q u ilib r i o se
d e n o m in a c re c im ie n to e fe c tiv o y pu ed e te n e r lu g a r
m o d e lo n e o clsic o d e l c re c im ie n to . E n ausencia de
tanto a co rto co m o a la rg o p la z o .
1 E l c r e c im ie n to e c o n m ic o supone la ex p an si n del
P IB p o ten cia ] de un p as, lo que en t rm in o s de la
a u m e n to p ro p o rc io n a l de la p ro d u c ci n p o r trab ajad o r
d e b id o a los re n d im ie n to s decrecientes d el capital.
fro n te ra de p o s ib ilid a d e s d e p ro d u c ci n e q u iv a le a un
E l c a m b io te c n o l g ic o se id e n tific a con los avances
d e s p la za m ie n to h a c ia fu era.
d e t e r m in a n t e s
del
c r e c im ie n to
e c o n m ic o
E l a n lis is
da co m o e co cien te en tre la p ro d u c c i n y u n a m e d ia
n m ic o nos d ic e qu e el c a m b io te c n o l g ic o es un
d e la s fu e n te s d e l c r e c im ie n to
eco
p ro d u c to d e l s is te m a e c o n m ic o , qu e la te c n o lo g a
es un b ie n p b lic o o n o r iv a l qu e pu ed e ser u tiliz a d o
E l p ro g re s o te c n o l g ic o se re fie re a los ca m b io s de
s im u lt n e a m e n te
d e re p ro d u c ir.
E n a u s e n c ia d e p ro g re s o te c n o l g ic o , la in te n s ific a
decrecientes y d is m in u y a su tasa de re n d im ie n to .
y otros pases.
In g reso p e r cpita.
F u n c i n de p ro d u c c i n agregada.
C a p ita l hu m ano .
P ro d u c tiv id a d p e r c p ita .
E s c o la riz a c i n .
E x p e c ta tiv a de v id a .
R e la c i n c a p ita l-tra b a jo ,
T ra b a jo .
in te n s ific a c i n de ca p ita l.
C a p ita l fsico .
R ecursos naturales.
L as fuentes d el c re c im ie n to .
E l resid uo de S olo w .
L a c o n ta b ilid a d d e l c re c im ie n to .
T e c n o lo g a .
1.
2.
4.
6.
3.
5.
7.
8.
9.
c)
d)
6.
5.
b)
c)
d)
la te cn o lo g a puede ca m b iar.
Si a la rg o p la z o se in c re m e n ta la c a p a c id a d p ro d u c
tiv a , la nu eva F P P p o d ra v e n ir d a d a por:
a)
m e d ia n te el c re c im ie n to del ah o rro ,
4.
Es c ie rto que a m u y la rg o p la z o la p ro d u c ci n c re
3.
2.
Q u es la relac i n real de in te rc a m b io ?
7.
a)
FP P : 7 = 2 0 - 2 C,
b)
F P P : / = 25 2C ,
c)
F P P : / = 10 - 2C .
d)
N in g u n a de las an teriores.
1%
b)
1,5%
c)
0%
d)
2,5%
se d e term in a:
a)
b)
CAPTULO
23
Lfi G L D B R L I Z R C I D N . L A T E C N O L O G A
V Lfl N U E V A E C O N O M A
I NTRODUCCI N
E l m u n d o se en cu e n tra in m e rs o en un proceso de p ro
las laptops o In te rn e t. L a te c n o lo g a h a c a m b ia d o p ro
fu n d a m e n te la fo rm a de v id a y el m o d o de p ro d u c ir.
la d e n o m in a d a sociedad de la informacin.
Las te cn o lo g as de la in fo rm a c i n ( T I C ) son
in fo rm a c i n , co m o la in fo rm tic a , las
2 3 . 1 L a s t e c n o l o g a s d e la I n f o r m a c i n y
d e la s te le c o m u n ic a c io n e s c o m o e le m e n to
de d e s a rro llo
23.1.1
El p a p e l de las TIC
La s te c n o lo g a s d e la in fo r m a c i n y la s te le c o m u n i
las e c o n o m as de redes.
y los hogares a ritm o s im pen sab les hace solo unos aos.
D e hecho, las T I C estn tra n s fo rm a n d o la so cied ad en
a) L a importancia de las T IC
c o m p e te n c ia in te rn a c io n a l.
H LA
NUEVA ECONOMA
c ia . P o r e je m p lo , g ra c ia s a e lla s , p la n if ic a r la p ro d u c c i n
re s u lta re la tiv a m e n te m s f c il y lo s p la z o s d e en trega
pu ed en a c o rta rs e , pues la p la n ific a c i n es m s ajustada.
A d e m s , los pro c eso s de d is trib u c i n y v e n ta pu ed en
a u to m a tiz a rs e , y las em presas se re la c io n a n c o n los pro
veedores y c lie n te s d e fo r m a m s e fic ie n te .
e x te m a lid a d e s generad as p o r la in n o v a c i n .
sociedad
2 3 .1 .3
Lo in c i d e n c i a de I n f e r n e r e n la s o c ie d a d
U n a v e z c o m e n ta d o d e m a n e ra g e n ric a e l p a p e l q u e las
e n In te rn e t, c o n s id e ra d a un agente im p u ls o r y d ifu s o r de
la c re a tiv id a d te c n o l g ic a .
d) Las T IC y la eficiencia
C uadro E c o n o m a A p l i c a d a I
p r o d u c t i v i d a d e i n v e r s i n en TIC
dos p o r e lla .
L o s e le m e n to s c la v e d e la g lo b a liz a c i n son:
in te rd e p e n d e n c ia c re c ie n te , au m e n to de las
Cambio 12
en inversin
Suecia
en TIC 10
1990-2004
Finlandia
EE.UU.
te cn o lo g a.
Canad
Japn
Dinamarca
Australia
Hoianda
Francia
Irlanda
Aiemania
Italia
Espaa
-1,5
-1,0
-0,5
0,5
1,0
bienes.
venido aumentando.
ro d ifc ile s d e d e te rm in a r.
2 3 .2
El c o n c e p t o d e g l o & a l i z a c o n
L o s in d ic a d o r e s b sico s d e la g lo b a liz a c i n
son:
1) re d u c c i n de los costos de tran spo rte y de las
barreras al c o m e rc io in te rn a c io n a l,
2 ) co n ve rg en c ia en ingresos y en precios,
T~T
C u a d r o E c o n o m a A p l i c a d a f I - La s o c i e d a d de l a i n f o r m a c i n en el m u n d o
|
1991
1994
1998
2000
2001
2002e
2003e
403
517
767
920
968
1.020
Equipos
120
158
248
290
264
275
300
Total
523
675
1.015
1.210
1.232
1.295
1.370
455
1.070
386
456
477
472
465
Internacional
37
47
56
60
63
65
68
Mvil
19
50
172
278
317
364
414
Total
53
61
139
165
180
190
200
124
138
177
198
201
205
215
546
643
846
983
1.053
1.129
1.210
16
56
31 8
740
95 5
1.155
1.329
Telfono fijo
38
57
89
18
127
135
140
130
200
375
500
555
615
650
4.4
21
183
399
502
580
665
(is) Estimacin
Fuente: U1T International Telecomunication Union.
p a ra m e d ir la g lo b a liz a c i n y el g rad o d e in te g ra c i n
H 3 .3 La g lo b a liz a c i n d e s d e u n a
p e r s p e c t iv a h is t ric a : la s d s fin r a s
o la s g lo b a liz a d o ra s
A u n q u e el t rm in o globalizacin fu e a c u a d o en la d
ca d a de los o c h e n ta , O R o u rk e y W illia m s o n ( 2 0 0 0 ) 1
d is tin g u e n , a lo la rg o de la h is to ria m o d e rn a y c o n te m
estados receptores.
P rin c ip a le s s n to m a s d e ia g lo b a liz a c i n en
p e ro d o el c o m e rc io a la rg a d is ta n c ia estaba e s tric ta
de la te cn o lo g a y d e l c a p ita l, b ) m ig ra c i n
in te rn a c io n a l de la m an o de obra.
E l hecho de que au m e n te el co m e rc io in te rn a c io n a l y
te r c e r a o la ( ltim a s d c a d a s d e l s ig lo X X ) , el p r o t a
g o n is m o h a c o r r e s p o n d id o a las e c o n o m a s a s i tic a s
n a c im ie n to de E u r o p a co m o b lo q u e o re g i n , con un a
q u e in t e g r a n el A n i l l o d e l P a c fic o .
segunda o la de g lo b a liz a c i n s u rg i N o r t e a m r ic a
co m o zo n a de a c tiv id a d e c o n m ic a y c o m e rc ia l, co n
ques re g io n a le s .
de te cn o lo g a. E s ta te rc e ra o la de g lo b a liz a c i n se aso
se d e n o m in a el A n i l l o d e l P a c fic o . A lo la rg o d e este
do a cre a r un v e rd ad e ro m erc ad o v ir tu a l m u n d ia l y, p o r
in te rc a m b io in te rn a c io n a l de in fo rm a c i n . A d e m s , los
r n e a , c a b e h a b la r d e tre s o la s d e g lo b a liz a c i n : e n
la p r im e r a (1 4 0 0 - 1 8 0 0 ), n a c i E u r o p a c o m o b lo q u e
e c o n m ic o ; e n la s e g u n d a (s ig lo X I X ) , s u r g i N o r
te a m r ic a c o m o b lo q u e c o n e n tid a d p r o p ia , y e n la
te c n o lo g a , 2 ) las co m p a as m u ltin a c io n a le s , 3 )
d ire c ta , y 5 ) e l a u m e n to d el ra tio X + M /P IB .
N o es la p rim e ra vez que el avance tecno lg ico en
la e c o n o m a m u n d ia l. A s im is m o , la in v e n c i n d el te l
un p apel decisivo.
2 3.4 .1
El p a p e ! c r u c ia l de la a lta t e c n o lo g a
y c o m e rc ia liz a c i n de c o n o c im ie n to e c o n m ic o nuevo,
p e n s a m ie n to e c o n m ic o c o n v e n c io n a l el co sto m a r g i
n a l de tra n s m is i n de la in fo r m a c i n p u e d e no v a r ia r
co n la d is ta n c ia , en re a lid a d d e b e m o s a d m it ir q u e el
de ap re n d e r de los in d ivid u o s.
costo m a rg in a l de tr a n s m itir el c o n o c im ie n to a u m e n ta
un e le m e n to c ru c ia l en la d ifu s i n del c o n o c im ie n to te c
n o l g ic o p a ra c o n e c ta r em presas y hogares y lo g ra r u n a
e c o n m ic a
basada en
el
nuevo
c o n o c im ie n to
sufre
C u a d r o E c o n o m a A p l i c a d a EV
H u m e r o ij p o r c e n t a j e de h o g a r e s que u t i l i z a r o n I n t e r n e t en d i c i e m b r e de c a d a a n o
[en miles]
3.000
4.9%
2.500 -
1.500
t.2%
3.9%
1.468
2.223
1.629
0,5%
2.504
....
2.568
i - i
1.876
----i
|f f |!
:!
1.000 -
--iI
500 -
4,3%
1.545
2.000
5,4%
S.B%
!
2001 Dic
i
i
2002 Dic
l i l i
2003 Dic
2004 Dic
2005 Dic
2006 Dic *
2007 Mar *
* Datos provisorios.
Fuente: INDEC.
- ECDHDHfi. PHIHCIPIOS
'i
flPLICflCIBNES - S7S
L a s c o n trib u c io n e s m s re le v a n te s d e la n u e v a te o
r a d e l c r e c im ie n to e c o n m ic o h a n c o n s is tid o en e n d o -
g e n e iz a r el c a m b io te c n o l g ic o , d e s ta c a n d o el p a p e l de
la I + D + i , y en c o n s id e r a r e l fa c to r p r o d u c tiv o c a p ita l
en u n s e n tid o a m p lio , d e fo r m a q u e se in c o r p o r e el
c a p ita l h u m a n o co m o u n fa c to r p ro d u c tiv o .
te cn o lo g a pero, en co n ju n to , su a c tiv id a d en I+ D + i es
n o tab lem en te m s baja que la de las co m p a as no m b ra
2 3 .4 .2
L as c o m p a a s n n ill in a c io n a i e s
I + D + i p e r c p ita h a p r o p ic ia d o q u e c a d a vez m s e m
p re s a s de u n n m e r o c re c ie n te d e pases se c o n v ie rta n
-t a n t o en los pases de la O C D E (O rg a n iz a c i n p a ra 1a
en m u ltin a c io n a le s .
2 3 .4 .3
La in v e r s i n Gn
h -O -h
L a e v id e n c ia e m p r ic a c la ra m e n te sugiere que la
te r n a c io n a l de la p ro d u c ci n , as co m o otras m edid as
au m e n to d el gasto en in versi n.
p e ra ci n en tre 1a a c tiv id a d d e I + D + i y la p ro d u c ci n .
Hccbsds
o o o
QQ n o
m -tr
g o o o
o o o o
c\j nj cu rJ
oj
C u a d r o de E c o n o m a A p l i c a d a V
r e s i d e n c i a l e s a i n f e r n e t p or t i p o de u s u a r i o
aj u i s l e o
a, ft > y
^ g
uc jm
u .S
< 2a ~n3^ D<i otni on zP lj
C H 5 3 t O I
LLL. S
-5 < CO
2007
2006
2005
LULi_ S
Usuarios Free
* Datos provisorios
Fuente : Encuesta a proveedores de acceso a Internet - INDEC.
A s im is m o , e x iste e v id e n c ia co n s id e ra b le d e q u e las
em presas se h an in c re m e n ta d o a lo la rg o d e l tie m p o a
c o m p e titiv id a d de cara al fu tu ro .
L a in v e rs i n en I + D + i g e n e ra efecto s d ifu s i n e n
na siendo p equ ea en va lo r, p e ro g ra n d e en c u a n to al
n m e ro de em presas im p lic a d a s . E l s e g u n d o h e c h o o b
c o n o c im ie n to c r e a d o en el seno d e u n a in s titu c i n se
d ifu n d e a o tra s . E s ta in v e r s i n s u e le te n e r u n im p a c
to s ig n ific a tiv o en el c r e c im ie n to de la p r o d u c c i n y
en la c o m p e tit iv id a d f u t u r a d e l s is te m a p r o d u c tiv o .
2 3 . 4 .4
La in v e r s i n e x t r a n j e r a d ir e c t a
c a p a c id a d d e u n p a s d e c a p t a r c o m p a a s
m u ltin a c io n a le s e x tr a n je r a s es c la v e p a r a el a c ceso a
las re d e s de c o m e rc io in t e r n a c io n a l, b u e n a p a r t e d e l
c u a l es in tr a e m p r e s a s .
2 3 .4 .5 El a u m e n t o de la c u o fa de p a r t ic ip a c i n
de! c o m e r c io in t e r n a c io n a l en el PIE
E l c o m e rc io in te r n a c io n a l y lo s flu jo s in te r n a c io
n a le s d e c a p ita l c o n tr ib u y e n a in c r e m e n t a r ia p r o
d u c tiv id a d d e los fa c to re s .
23.S.1
El c o n c e p t o de ia " n u e v a e c o n o m a "
C u a d r o do E c o n o m a A p l i c a d a VI
F l u j o de i n v e r s i n e x t r a n p e r s : A m r i c a d ei So r
cn
70.000
=>
^
60.000
40.000
30.000 -
50.000
20.000
10.000 -
^
-10,000 -i 1980
Fuente: UNCTAD.
.
1990
Si i
2000
2001
2002
^
2003
-i
2004
2005
i-' 1
1 l
h u m a n o y el co n o c im ie n to .
m a presentarem o s, en p r im e r iu gar, un a in te rp re ta c i n
m a c i n , la d e n o m in a d a nueva e c o n o m a se id e n tifi
las em presas.
Lo s re n d im ie n to s c re c ie n te s y las e c o n o m a s d e
la im p la n ta c i n de las nuevas te cn o lo g as y la
in n o v a c i n , es el au m e n to de la p r o d u c tiv id a d .
'
L a n u e v a e c o n o m a se asocia con el c a m b io
n o c im ie n to , las ideas y la in fo rm a c i n , y en el c a m b io
c a p ita l hu m ano .
a o tra in ta n g ib le .
C u a d r o de E c o n o m a p l i c a d a Vil
E v o l u c i n de s i l l o s We En el m u n d o [ e n m i l e s ]
80.000
70.000
60.000
50.0D0
40.000
30.000
20.000
10.000
o
30,662
23,292
T- C\J
o
CM
O
o o o O
o O
C\| CM CM CJ
29,285
36,120
22,453
3,635 -
5,644
tn m ro C3 *7
M
04 04 C
o o o
o o o
04 cv
r\j
o
CTJ
o
o
Fuente: Zooknic.
tn
CM ID
C3 o I o O
n CD CO TT rr
o O o O o
o O o o o
ev CJ CM CM LM
en
o
o
o
CM
i
o
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Sitios Web.com
O
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a
o
CM
o
tn
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o
CM
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o o o o
o o o o
LM CM CM CM
8,628
O T~
cd <o
o o
o o
CM CM
Sitios Web.Net
C u a n d o la nueva e c o n o m a se co n creta en la ec o n o
C u a d r o E c o n o m a A p l i c a d a IX - El a v a n c e de ia
f e l e f o n a m v i l en e l m o n d a
Lineas de telfono
principales por
cada 1.000
personas
Pases
1990
fu n d a m e n ta lm e n te p o r se r cada v e z m s una
e c o n o m a g lo b a l.
P o r ltim o , cabe m e n c io n a r que cie rto s autores sos
Abonados a
telefona mvil
por cada 1000
personas
2004
1990
Argentina
93
227
()
352
Chile
66
206
593
Uruguay
134
291
174
Mxico
64
174
370
Brasil
63
230
{)
357
Venezuela
75
128
()
322
Per
26
74
()
148
Paraguay
27
50
294
Solivia
27
69
200
617
O tro s pases
EE.UU.
545
606
21
Espaa
325
416
905
Alemania
401
661
864
258
China
A m rica Latina
P ases d e la O C D E
De altos ingresas
M edianos ingresos
Bajos ingresos
241
()
21
122
()
175
61
179
()
319
462
551
12
770
450
536
12
776
40
192
(-)
294
30
()
42
98
190
276
M undo
m ie n to de d e te rm in a d o s m ed io s de in te rc o n e x i n y, en
2004
P ases de A m ric a
L a tin a
C u a d r o E c o n o m a A p l i c a d a V I H - l a c u a n f i f i c a c i n de la n u e v a e c o n o m a : E s t a d o s U n i d o s f r e n t e a l a Uni n
Europea
Indicadores
Pases
Estados Unidos
Peso del
sector de ia
economa del
conocimiento
en el valor
aadido total1
Peso del
gasto en TI en
relacin con
el PIB
Inversiones capital
fsico2frente a
ia inversin en
capital humano o
conocimiento3
Nmero de
"hots" de
Internet por
cada 100
habitantes
Nmero
de hogares
con PC
Numero de
servidores
web por
cada 100.000
habitantes
Telefona
mvil
digital
55,3%
7,8%
9,5%
40%
6,5
Unin Europea
48,4%
5,9%
3,5%
20%
1,0
20
Espaa
Japn
38.0%
4,1%
56,0%
7,4%
1,1%
2 3 . 5 .2 E le m e n to s c a t a l iz a d o r e s d e la n u e v a
e c o n o m a
o rig e n a un a p re c ia b le au m e n to de la p ro d u c tiv id a d , lo
E l im p o r t a n t e
p ro c e s o d e d e s r e g u la c i n
de
de c o m u n ic a c i n p ro p ic ia la in c o rp o ra c i n de nuevos
z a c i n d e m u c h a s e m p re s a s .
L a e c lo si n d e d e s a r ro llo s te c n o l g ic o s , m u c h o s
m ie n t o g e n e r a d o r d e e m p le o , s in in f la c i n .
P a ra a n a liz a r las consecuencias m a c ro e c o n m ic a s
de la nu eva e c o n o m a , vam o s a a n a liz a r sus efectos: 1)
sobre la ca p ac id ad de p ro d u c ci n de la e c o n o m a , re p re
d ad de p ro d u c ci n d e la e c o n o m a , pu ed en representarse
p ro d u c ci n ag regad a, de fo rm a ta l que, p a ra un m is m o
a los cam b ios en las estru ctu ras p rod uctivas y m arcos
Mercado de trabajo
Salario
real
Cantidad de trabajo
Como consecuencia de las mejoras de la tecnologa, la funcin
de produccin agregada se desplaza en sencido ascendente
con el paso del tiempo. Por lo tanto, las mejoras tecnolgicas,
junto con la intensificacin del capital, elevan ia produccin
por trabajador y los salarios reales.
e x p e rim e n ta d a p o r la e c o n o m a d e b id o al d e s p la z a m ie n
to h a c ia a rrib a de la fu n c i n d e p ro d u c ci n se c o n c re
ta ra en el paso de la posicin E 0 a la E v lo que supone
un au m e n to del p ro d u c to p o r tra b a ja d o r y d el c a p ita l p o r
trabajador.
shock te c n o l g ic o p o s itiv o o u n a p e r t u r b a c i n
p o s itiv a d e la o f e r ta .
d e s p la za m ie n to de la c u rv a de d e m a n d a d e trab ajo , es
re a i2 (F ig u ra 2 3 .2 ).
2 A corto piazo. y si los salados reales son rgidos al alza, la expansin del empleo ser mayor, puesto que af permanecer inalterados los
salarios, ei empleo ahsorber todo el incremento de la productividad.
E3.G.1 La n u e v a e c o n o m a ij
el c r e c im ie n t o e c o n m ic o
E n lo que resp ecta a ia relac i n de la nueva e c o n o m a con
el c re c im ie n to ec o n m ico , debe sealarse q u e, desde el
-U l
v id a d y el bienestar.
C u a d r o de E c o n o m a A p l i c a d a X
La r e d te r e d e s se e x t i e n d e
U s u a r i o s de I n t e r n e t en la a r g e n t i n a . E v o l u c i n a O Q 1 - a B Q 7
Penetracin (% de !a pobfacin)
Datos provisorios
Fuente: IN D E C ,
m a revo lu ci n e c o n m ic a y h an c o n trib u id o a a u m e n ta r
fs ic o p a ra c la s ific a r, a lm a c e n a r, a n a liz a r e in te rc a m
b ia r in fo rm a c i n en c u a lq u ie r lu g a r d el m u n d o con cos
tos bajos. E l d e s a rro llo de las T I C en c u e n tra su en to rn o
m s fa vo rab le en las ciudades y en d e te rm in a d a s reas,
do nd e se producen ec o n o m as de a g lo m e ra c i n (v an
se ap artad os 10.2 y 2 2 .4 ). E n este sentido, son p a ra d ig
m ticos los casos de S ilic o n V a l ley, en C a lif o r n ia , y el
re a que rodea a la U n iv e rs id a d de H a r v a r d y el M I T .
vo de In te rn e t.
d e s lo c a liz a c i n ,
d e s c e n t r a liz a c i n y e x t e r n a liz a c i n o s u b c o n t r a ta c i n .
in n o v a c i n
com o
a rm a
c o m p e titiv a ,
c o m p e titiv a .
2 3 .7 .1
El o rig e n del
b o o m
C u a d r o de E c o n o m a ' A p l i c a d a XI
C r e c i m e n o d e l PIB [ ] e I n v e r s i n
en 1 + 0 2 0 0 0 / 2 0 0 3 [ e n l d e l PI B]
Mundo
Bajos ingresos
Medianos
De altos ingresos
Pases de la OCDE
Amrica Latina
Pases en desarrollo
China
Alemania
Espaa
EE.UU.
Bolivia
Paraguay
Per
Venezuela
Brasil
Mxico
Uruguay
Chile
Argentina
Inversin en l+D
i Crecimiento del PIB
-2
2 3 . 7 .2
n e c e s a r io a ju s fe
M e n o r liq u id e z d e ! m e rc a d o , en p a rte de b id o a
unas ex pectativas sobre el costo d e c a p ita l m enos
pa ra el c re c im ie n to de los valores.
E n un p rin c ip io , los inversores apostaban a todas
M a y o r c o n o c im ie n to d e ia in d u s t r ia d e I n t e r
n e t. L o s an alistas e m p e za ro n a ser selectivos.
A lg u n o s fa c to re s m a c ro e c o n m ic o s , tales co m o
la suba de los precios del p e tr le o y cie rtas dudas
sobre la c o n tin u id a d de las lasas de c re c im ie n to
de la e c o n o m a estadounidense.
dades de ca d a pas.
2 3 .7 .3
L e c c io n e s del e s t a llid o de la b u rb u ja
pe rm a n e c e intacta.
P o r lo tanto, p o d e m o s c o n c lu ir la re fle x i n se ala n
c im ie n to po sitivo.
c o m e rc io in te rn a c io n a l. E l co m e rc io m u n d ia l en 2 0 0 3
g ra c i n , es d e c ir, el n m e ro de e m ig ra n te s co m o po rcen
Ferrer, A .
S E L A , 2001.
lig e ra m e n te , pasando de 0 ,6 7 a 0 ,6 5 .
A s im is m o , la e v id e n c ia m uestra una co n ve rg en c ia
1 E l s e c to r d e la s te c n o lo g a s d e la in fo r m a c i n c o m
p ren de la p ro d u c ci n m a te ria l de stas (hardware),
1L a s
te c n o lo g a s d e la in fo r m a c i n y la a p e r t u r a
d e los m e rc a d o s h a in c re m e n ta d o la e fic ie n c ia de
la e c o n o m a , de fo rm a qu e es p o sib le el c re c im ie n to
te leco m u n ic acio n es .
L a n u e v a e c o n o m a ha en co n trad o su ca ld o de cu l
L a in n o v a c i n te c n o l g ic a y, de su m ano , la m e jo r a
liz a c i n m s e fic ie n te de la te c n o lo g a d is p o n ib le .
p a ra p ro p a g a r y a c e le ra r la c re a tiv id a d te cn o l g ica y
un c re c im ie n to c o n tin u o d el in g re s o p e r c p ita . Se
a p e la a la id e a d e qu e e l c re c im ie n to in c u b a ms
n ism o
la e c o n o m a en red.
a c e le ra d o r y el m u ltip lic a d o r, p o rq u e se p ro d u c en
re n d im ie n to s c re c ie n te s en la p ro d u c c i n de b ien e s,
o b ien p o rq u e este d e s a rro llo p o te n c ia unas e x te rn a lid a d e s g e n e ra liz a d a s qu e acaban g e n e ra n d o un
c rc u lo v irtu o s o .
p ara
c o m p a rtir
in fo rm a c i n ,
co m u n ic aci n ,
c re c im ie n to
o co m o
opciones sobre
o p o rtu n id a d es de fu tu ro .
L a nueva e c o n o m a .
Las te cn o lo g as de la in fo rm a c i n .
Shock te cn o l g ico .
L a e c o n o m a en la red.
E fe c to d ifu s i n .
G lo b a liz a c i n .
D e s lo c a liz a c i n .
C o n s o lid a c i n se cto ria l.
T e c n o lo g a s de la in fo rm a c i n y las co m u n icacio n es
In n o v a c i n te cn o l g ica.
(T IC ).
1. Q u se e n tien d e p o r n u eva e c o n o m a ? Es re a l
p a rtic u la r, In te rn e t en la n u eva ec o n o m a?
m en te nueva?
e c o n o m a?
econo m a?
7 . E n qu m e d id a el en torno e m p re s a ria l se ve a fe c ta
d o p o r la nueva econo m a?
m ie n to sostenido?
c re c im ie n to sostenido?
1.
2.
5.
La s nuevas inversiones en te cn o lo g as de la in fo r
m a c i n causan:
a)
b)
a)
p e rm a n e z c a in a lte ra d a ,
b)
c)
d)
n in g u n a de las an teriores.
c)
cado de trabajo?
a)
c ia la iz q u ie rd a ,
b)
racci n .
cia la derecha,
c)
d)
3.
6.
iz q u ie rd a ,
re la tiv a m e n te rg id o s al a lz a , el im p a c to de la n u eva
e c o n o m a puede ser:
la derecha.
a)
re la tiv a m e n te m en o r sobre el e m p le o y m a y o r
sobre el s a la rio real,
c)
d)
s a la rio re a l,
c)
un au m e n to d el e m p le o y u n a d is m in u c i n del
d)
s a la rio real,
4.
la cu rv a de o fe rta ag re g ad a h a c ia la iz q u ie rd a ,
b)
c)
d)
la cu rv a de d e m a n d a ag regad a h a c ia la derecha.
7.
b)
L s = 1 W/P,
c)
L s = 4 - W/P,
d)
L s ~ 2 - W/P.
- 2
- W/P,
GLOSARIO
b le m e n o s lo s g a s to s d e c o n s u m o y m e n o s lo s p a g o s d e i n t e
~ A.
r e s e s s o b r e la s d e u d a s d e l c o n s u m id o r .
A
la p a r .
T r m in o
in d ic a tiv o d e la e q u iv a le n c ia e n tre e l v a
A n lis is c o s to -b e n e fic io .
C l c u l o y c o m p a r a c i n d e lo s b e
lo r e fe c tiv o d e u n t t u lo y su v a lo r n o m in a l.
n e fic io s y c o s to s d e u n p r o g r a m a o p ro y e c to .
A c c i n
A n lis is
(o r d in a r ia ).
T tu lo q u e re p re s e n ta a n a p a rte a lc u o
de
c o n c re to
A c c i n p r e f e r e n t e .
c io n e s c o n lo s d e m s .
la c o m n
p a g a rs e
a n te s
cuando
A c c i n
se p a g a n
d iv id e n d o s
de
que
a la q u e s e d a p r e fe r e n c ia s o b re
lo s d iv id e n d o s .
e s p e c fic o s
c u a lq u ie r d iv id e n d o
la s
se
E s d e c ir , d e b e n
a c c io n e s
re p a rta
p re fe re n te s
a la s
a c c io n e s
A c e le r a d o r .
T e o r a s e g n l a c u a l ia in v e r s i n d e p e n d e d e la
v a r ia c i n d e l in g r e s a . V a s e
f ijo .
B ie n
d u r a b le q u e s e e s p e r a p e r d u r e , p o r lo
m e
A c tiv o
lq u id o .
A c tiv o
que
puede
v e n d e rs e
r p id a m e n te
de
c a ja
d e l s is te m a
b a n c a r io .
P a r tid a
d e l p a s iv o
e x te rn o s
a c tiv o s
e x tr a n je r o s
m a r g in a l.
c o m p a ra n d o
Bsqueda
e c o n m ic a s
de
la
dem anda
base.
A o
de
r e fe r e n c ia
de
u n a
m o n e d a .
A p r e c ia c i n
(d e p r e c ia c i n )
n e to s .
D ife r e n c ia
p o r p a rte
n o r m a tiv a s .
a c c i n , b a s a d a s e n ju ic io s
de
e n tre
la
p r o p ie d a d
lo s r e s id e n t e s
de
O fre c e n
de
n a c io n a le s
p r e s c r ip c io n e s p a r a la
v a lo r p e r s o n a le s y
s u b je tiv o s ;
p o s itiv a s .
Son
e x p lic a c io n e s
o b je tiv a s
f u n c i o n a m i e n t o d e lo s f e n m e n o s e c o n m ic o s ; t r a t a n
A p r o p ia b le .
A r a n c e l.
Im p u e s to
del
s o b re
A r b itr a je .
con
e l fin
d ife r e n c ia s
e n tre
S e d iv id e n e n p r iv a d o s (e c o n o m a s d o
e A h o rro p erso n a l.
p r o p o r c io n a n
de
lo s
E s to
e l in g r e s o
r e a liz a
r iq u e z a .
si
la s
r e s tr in g e
c o n s u m id o r e s
p e rs o n a l
a u to r id a d e s
fin a n c ie r o s
el
p a ra
poder
(r e d u c ie n d o ,
A lt e r n a t iv a m e n t e , e l a h o r r o
p e r s o n a l.
v a lo r d e
s is te m a
de
tip o s
de
tip o
de
c a m b io .
Vase
la
de
por
fo rz o s o
m one
in v e r s i n ,
c o m p ra
lo
del
ta n to ,
el
s u r g e s i lo s
d e fin e
d is p o n ib le
u n a e c o n o m a
que
m e r c a d o c o m p e titiv o q u e f u n
g ra v a
a p r o p ia b le s
com o
y
d o m s tic a
C o n ju n to
de
de
p r e c io s .
y
2.
p r o p o r c i n
Tarifa).
tr a n s a c c io n e s
que
a p a r tir d e
C o n c ilia c i n
lo s e m p r e s a r i o s
te n e r u n
Inapropiable.
u n a d e te r m in a d a
o b te n e r b e n e fic io s
s in d ic a to
s u e le n
V a s e ta m b i n
de
se
r e a liz a n
la e x is t e n c ia d e
la s
p o r p a rte
d if e r e n c ia s
de
un
te rc e
la
e i g a s to
con
e l fin
d ife r e n c ia
en
consum o
r e a d e lib r e c o m e r c io .
S i b ie n n o tie n e a r a n c e le s in te r n o s ,
sus m ie m b r o s q u e d a n e n lib e r ta d
p a r a e s t a b le c e r lo s a r a n c e
le s q u e q u i e r a n f r e n t e a l r e s t o d e l m u n d o .
A s ig n a c i n
d is tr ib u y e
de
lo s
re c u rs o s .
F o rm a
en
que
u n a e c o n o m a
s u s r e c u r s o s ( f a c t o r e s d e p r o d u c c i n ) e n t r e la s d i
f e r e n t e s a lt e r n a t iv a s p o r la s q u e s e p o d r a o p t a r p a r a p r o d u c ir
p a r a p r o y e c to s d e in v e r s i n .
Se
lo s
o b lig a to r ia .
suceder
re c u rs o s
im p u e s to s se u t iliz a n
A h o rro
un
r o i m p a r c ia l (e l r b it r o ) , c u y a s d e c is io n e s s o n d e a c e p ta c i n
Puede
un
I.
de
lo q u e e s o p o d r a s e r .
c o n s u m o ).
la
R e c u r s o d e l q u e e l p r o p ie ta r io p u e d e d is p o n e r d e
p e rfe c ta m e n te ,
A g e n te s e c o n m ic o s .
in g r e s o
un
d e l p r e c io d e u n b ie n im p o r t a d o (v a s e
tr a ta n d e lo q u e d e b e r a s e r .
in fla c i n .
En
del
p r e c io y a s ig n a r s e e fic ie n t e m e n t e .
c re a n d o
de
c a m b io f le x ib le s , u n a u m e n to e n e l p r e c io d e u n a m o n e d a e n
A fir m a c io n e s
ta r ia s
c o n s u m id o r y
a l q u e s e a s ig n a
E n un
Veas
de]
p ro v o c a
S u b y a c e t r a s la s
1 0 0 c u a n d o s e c o n s tr u y e u n n d ic e .
re c u rs o s
fo rz o s o .
de una va
o fe r ta d e la e m p re s a .
c io n e
A h o rro
A n lis is q u e to m a e n c o n
lo s b e n e f ic io s q u e
la p r o p ie d a d d e a c tiv o s n a c io n a le s p o r p a r t e d e e x tr a n je r o s .
A h o rro .
m e rc a d o
in te r r e la -
d e l v a lo r p tim o
lo s c o s to s y
to d o e l v a lo r e c o n m ic o .
A fir m a c io n e s
un
la s
d e l B a n c o C e n tr a l.
A c tiv o s
g e n e r a l.
de
ig n o r a
r e la c i n c o n o tr a u o tra s m o n e d a s .
s in p r e c i o p r e d e c i b l e , c o n p o c o c o s t o o m o l e s t i a .
A c tiv o s
A n lis is
m e rc a d o s ) q u e
d e l e q u ilib r io
A p r e c ia c i n
nos, un ao.
p a r c ia l.
de
r a n p e q u e a s v a r ia c io n e s d e d ic h a v a r ia b le .
A o
u t iliz a c o m o m e d io s d e e x p lo ta c i n .
A c tiv o
A n lis is
te o r a s
C o n ju n t o d e d e r e c h o s y p r o p ie d a d e s q u e la e m p r e s a
c o n ju n to
s i d e r a c i n la s in t e r a c c i o n e s e n t r e to d o s lo s m e r c a d o s .
r ia b le
com unes.
A c tiv o .
A n lis is
(o
e q u ilib r io
ta d e la p r o p ie d a d d e u n a s o c ie d a d o c o r p o r a c i n .
e n tre
que
d e a u m e n ta r su
M s e s tr ic ta m e n te , es e l in g r e s o p e rs o n a l d is p o n i
u n d e t e r m in a d o c o n ju n t o d e b ie n e s f in a le s .
A u g e.
P e r io d o
in f le x i n
d e m x im a
a c tiv id a d e c o n m ic a
h a c ia la fa s e r e c e s iv a .
c ic lo e c o n m ic o .
U na de
a n te s
la s c u a t r o
d e ia
fa s e s d e l
590 - GLOSARIO
G LO Snn iO - 591
592 - Gio sa n io
GLOSARIO - 533
S34 - GLDSRHID
GLOSARIO - 535
536 - S10SRHID
D ficit.)
E sp e cializaci n . Tiene lugar cuando los individuos y los
pases concentran sus esfuerzos en un conjunto particular de
tareas, lo que perm ite que tanto unos como otros utilicen de
la m ejor manera posible sus capacidades y recursos.
E speculaci n. Com pra (o pacto de retroventa) de un activo
con la esperanza de obtener una ganancia rpida ante una
elevacin (o disminucin) de su precio provocada por fluc
tuaciones en la oferta y la demanda.
E s ta b iliz a d o r au to m tic o . Fenmeno generado en la eco
nom a que tiende a reducir la am plitud de !as fluctuaciones.
GLO5RII0 - 537
sao
- GLOSIiHIO
GLQSRf l iO - 599
GO - GLOSARIO
- M
OlUSflIIO G01
fla c i n .
P -
rrollados.
P a ra d o ja de la fr u g a lid a d . Situacin paradjica, sealada
por Keynes, por la que un aumento en el deseo de ahorrar
puede llevar a una disminucin en la cantidad de ahorro de
equilibrio.
P a ra d o ja deJ v a lo r. Contradiccin aparente, indicada por
A . Sm ith, de que un bien esencial (como el agua) tenga un
precio reducido mientras que un bien no esencial (corno los
diamantes) tenga un precio elevado.
P a r id a d de u n a m o n e d a . Hasta 1971, bajo el sistema de
tipos de cambio fijos pero ajustables del Fondo M onetario
Internacional, la paridad era el precio de una moneda especi
ficada con relacin al dlar norteamericano o al oro.
G02 - OLDSBRIO
GLOSHim - 603
- R -
604 - GLOSARIO
a iia unm -
eos
de desem pleo no acelerad ora de la in flac i n ( N A ITasa de desempleo compatible con un crecimiento es
de los precios.
de em pleo. Porcentaje de la fuerza laboral empleada.
de in fla c i n . Variacin porcentual que experimenta el
G06 - GLOSARIO
GLOSARIO - G07
_y
INDICE flNBLITICO
A
Accin privada, 208
Acelerador, 520
Actividad econmica, 321, 326
Activo(s), 350, 366
financieros, 349
plenamente lquido, 341
Adelantos transitorios a gobierno nacional, 367
A dm inistracin pblica, 154
A lirm acifi(es),
normativas, 3
positivas, 3
Agregados monetarios (M , M-, M 3). 343
A horro, 301, 303, 304, 312, 313
funcin de, 302, 303
nacional, 294
Anlisis costo-beneficio, 248
Animal spirt, 520
Apreciacin, 441
Arancel(es), 398, 399, 340
Arbitrajistas, 443
re a de libre comercio. 4 0 4
Argentina, 375, 395, 396, 414, 425, 427, 428
Aumento,
de la poblacin, 537
del empleo, 555
A utoridad, 14
econmica, 365
monetaria, 355, 356
B
Badlar, 190
Baibor, 190
Balanza,
comercial, 410
de pagos, 409, 414, 436
Bancofe), 349, 351, 352, 353, 371, 374
de Bancos, 366
C entral, 354, 355, 356, 365, 366, 368, 369, 370, 371, 373,
374, 375, 378, 38 0-38 4, 420, 421, 436, 437, 4 3 8 ,4 3 9 ,
44 0, 441
510 - N D I C E flHBLriCO
sustitutivos, 30, 48
y servidos, 214
Bienestar, 168
econmico, 261
Billetes, 368
Bloques regionales, 40 2, 403
Bono(s), 329, 375
pblicos, 330
Boom,
origen del, 583
B rasil, 395, 396
c
Cambio(s),
marginal(es), 6
tecnolgico, 549, 574
C apital, 2
demanda del, 191
en existencias, 279
fijo, 279, 413
financiero, 190
fsico, 2, 91, 190, 413, 544
humano, 2, 3, 186, 187, 540, 544, 558
oferta de, 192
productivo, 541
C arta orgnica, 368
C artel, 156
Ceteris paribus, 28, 33, 37, 432
Cheque(s), 342
Ciclo(s),
de demanda, 523
de oferta, 523
de origen poltico, 525
teoras del, 526
econmicos, 312, 327, 513, 515
monetario(s), 499
vital, 229
Clsicos,
monetaristas,
Clusula de la nacin ms favorecida, 403
Coeficiente,
de caja, 350, 354
de concentracin, 153
Colusin, 156
tcita, 156
Com binacin ptim a de factores, 177
Com ercio, 397
exterior, 393
internacional, 259, 393, 397, 577
Com isin de Defensa de la Com petencia, 245
Compaas multinacionales, 575
Competencia,
im perfecta, 17, 24, 131, 134
monopohsdca, 113, 134, 152, 166, 168
perfecta, 113, 116, 132, 139, 155
y m onopolio, 155
Th di ce ANALTICO - BU
Crecim iento,
de la poblacin, 539
de la produccin de eq uilib rio, 535
econmico, 246, 253, 255, 536, 537. 539, 555, 556
efectivo, 535
sostenibie, 555
sostenido, 227
Crditos al sistema financiero del pas, 367
Crisis,
de balanza de pagos, 421
econmica de la dcada de 1970, 266
C ruz keynesiana, 452
Cuentas),
corriente(s), 349, 409, 410, 416
de capital, 409, 413, 414
de servicios, 410, 413
de transferencias corrientes, 4 i3
de variacin de reservas, 415
Cuota(s), 398
a la im portacin, 401
Curva(s):
de costos medios a largo plazo, 99
de demanda, 25, 26, 27, 115, 135, 204, 433
agregada, 262, 336, 3S7, 478
de dinero, 349
de inversin, 311
de trabajo, 176, 180
de gasto,
total, 315
de a oferta, 33, 34, 124
de la empresa, 118, 119
del mercado, 221
agregada, 265 , 22 8, 455
de Phillips, 258, 44 8, 456, 457, 467
a largo plazo, 4 6 0
original, 455
de producto, 93
de transformacin, 4
de oferta de la industria, 122
total medio, 98
Demanda, 25, 53
agregada, 252, 262, 282, 385, 386. 447, 80, 500, 506, 523
a la vista, 343
a plazo, 343
curva de la, 28
de cuenta, 344
de dinero, 382, 383, 479
de dlares (divisas), 429, 431, 434
de factores, 173
de ahorro, 343
de mercado, 25, 26
de trabajo, 175, 448
derivada, 173
elstica, 50
en caja de ahorros, 343
en efectivo, 349
exceso de, 36
externa, 421, 422
funcin de, 28
global, 25
inelstica, 50
in flacin de, 482
interna, 4 2 1 ,4 2 2
ley de la, 25, 48
perturbacin de, 482
Depsito(s), 340, 342, 349
a la vista, 343
a plazo, 343
de ahorro, 343
de cuenta, 344
de gobierno nacional, 368
en caja de ahorros, 343
en efectivo, 349
en el Banco Central, 349
Depreciacin, 426, 441
del tipo de cambio, 426
Derechos de propiedad, 211, 212
Desahorro neto, 30 4
Desajuste laboral, 184, 185
D esarrollo, 303
y subdesarrollo, 556
D esem pleo, 4 4 , 184, 257, 327
cclico, 452, 456, 457, 524
de larga duracin, 462
duracin del, 184, 46 2, 4 6 4
estructural, 186, 450
frecuencia del, 465
fricc io n al, 184, 185, 186, 450
involuntario, 450, 452, 500
keynesiano, 524
natural, 255, 524
por desajuste laboral, 185
seguro de, 184, 461, 462
D ese q u ilib rio , 516
exterior, 257
D esigualdad, 228, 230, 563
Deslocalizacin, 232
Desplazamiento, 12
Deuda pblica, 326, 329
Devaluacin, 441
Dicotom a clsica, 487
Diferenciacin del producto,
D iferencial de tasas de inters, 430
D iferencias salariales, 172, IS7
D ilem a del prisionero,163
Dinero, 13, 339, 342, 365
bancario, 341-343, 351
cantidad de, 342, 343
costo del, 311
creacin de, 354, 355
emisin de, 329
fiduciario, 340
funciones del, 343, 344
legal, 342
mercado de, 378, 385
mercanca, 339
neutralidad de, 487
papel,
nominalm ente convertible en oro, 341
pleno contenido, 340, 341
plenamente lquido, 346
proveedor, 366
pblico, 226
signo, 340
D iscrim inacin, 187
de precios, 144
efectos de la, 188
perfecta, 144
Disyuntiva, 258
Divisas, 425
Dumping, 401
D uopoo, 153, 164
E
Econoina(s), 1, 4, 6, 8, 10, 23, 36, 48, 91, 180, 20 2, 203, 204,
2 0 6, 226, 255, 256, 296, 301, 316, 325, 331, 365, 419, 551
a corto plazo, 385
a nivel m undial, 14
abierta, 436
accidentales, 228
avanzadas, 14
com petitiva, 203
de escala, 14, 132
de mercado, 14, 15, 34, 173, 104, 173, 226, 483
avanzadas, 89
de trueque, 339
domstica(s), 290, 302, 308, 313, 331
eficiente, 207
en el corto plazo, 301
estabilizacin de la 227
estadounidense, 309
global, 579
globalizacin de la, 560
macroeconoma, 310
m ixta, 17
modernas, 14
norm ativa, 4
positiva, 3, 4
sim plificada, 312
Econmica(o),
ciencia, 8, 10
crecimiento, 11, 12
eficiencia, 11, 124, 20 6, 231
investigacin, 9
sistema, 14
Economistas, 3, 10, 23, 154
clsicos, 326
keynesianos,
Ecuacin:
cuantitativa del dinero, 380, 487
de equilibrio, 318, 330
de la economa, 296
de Fisher, 489, 490
Edad M edia, 340
Efectivo, 342, 343
en circulacin, 343
en manos dei pblico,
m nim o, 350, 354, 373
Efecto:
desplazamiento o expulsin, 326,
de expulsin, 467, 50 2, 509
de seleccin adversa, 222
difusin, 574, 575
ingreso, 27, 69, 70, 80, 179
Keynes, 479
precio, 137
produccin, 137
riqueza, 479
sustitucin, 26. 27, 69, 80, 179
tequila, 268
tota!, 80
Eficiencia, 11, 237
de una economa,
econmica, 204, 215, 227, 237
prdidas de, 237
Elasticidad(es), 47-50
clculo de la, 50
cruzada de la demanda, 56
de la oferta, 58
ingreso, 70
de 1a demanda, 56, 57
precio,
bastante baja, 55
de la demanda, 52
de la oferta, 58
elevada, 55
promedio, 51
HD ( CE R HH L T I CD - B13
F
Factor(es),
demogrficos, 181
productivos, 2, 173
trabajo, 541
Fijacin depredadora de los precios, 245
Financiacin del dficit pblico, 328
Flem ing, M 48 0
Flotacin sucia, 437
Fluctuaciones cclicas, 517
Flujo circular,
de la economa, 201
del ingreso, 294
de dinero, 202
internacional(es),
de capital, 577
de tecnologa, 561
Fondo (s),
de cohesin, 4 0 9
estructurales, 409
M onetario Internacional, 368, 403, 561
Fricciones nominales, 50 4, 505
Frontera,
de posibilidades de produccin (FPP), 4, 11, 12
de posibilidades de utilidad, 206
G14 - H O I CE HHi i L TI CB
Funcin,
de demanda,
agregada, 385, 386, 478
de oferta,
agregada, 453
de produccin,
agregada, 452
G
GastD(s),
de consumo secundario, 317
de transferencia, 194
exgeno, 316
m arginal de! factor,
original, 317
pblico, 319, 321
total agregado, 314
G A T T , 403
G iffen,
bien, 81
Robert, 81
Globalizacin, 14, 574, 577, 585
Gran depresin de 1929, 309
Grupos de presin, 24 4
Guerra de precios, 153, 157
H
Hiptesis,
de la tasa natural de desempleo, 499
de! ciclo vital, 309, 310
keynesianas, 447
neoclsica de convergencia, 552
Histresis, 465
Horas de trabajo, 540
I
Identidad ahorro-inversin, 294
Ilusin m onetaria, 449
Imperfecciones, 504
Importaciones, 295
Impuesto(s), 194, 233, 237, 238, 239, 240, 241, 259, 399
de cuanta fija, 251
de equilibrio, 322
directo, 194
indirecto, 194, 241
pigoviano, 214
proporciona!(es), 324
reduccin de, 311
sobre la contaminacin, 208
sobre emisiones, 214
utilizacin de los, 329
variaciones de los, 323
Incentivo, 169
de mercado, 213
Incertidum bre, 492
Incremento de la produccin real, 264
Indem nizacin por despido, 183
Indexacin, 493, 494
ndice,
de cobertura, 410
de G in i, 228
de H e rfin d a l-H irs c h m a n (H H ), 153
de Laspeyres, 286
de precios, 285
al consumidor (IP C ), 256, 286
im plcitos, 289
Industrializacin, 2 4 6
In flac i n , 251, 257, 287, 288, 484, 48 8, 491
con estancamiento, 459, 485
de costos, 483, 485, 486
de demanda, 482, 483, 485
im prevista, 490
Inform acin,
asimtrica, 218220, 222
im perfecta, 17, 218
Infraestructuras bsicas, 541
Ingreso, 56 , 173, 301, 304, 310, 375, 409, 410
adicional, 52, 53
de los consumidores, 29
de equilibrio, 324, 386
disponible, 193
distribucin del, 172, 173, 227
equilibrio del, 312, 313, 318, 331
m arginal, 8, 103, 115, 116, 135, 136
medio, 103, 115, 308, 309
nacional, 292
nivel de, 315, 319
per cpita, 537
permanente, 230
personal, 292, 293
real, 345
total, 102, 116
Inm igracin, 540
Innovaciones),
tecnogica(s), 543
litput(s), 2, 91, 279
Instituto Nacional de Estadstica y
Censos (IN D E C ), 275, 277
Interdependencia estratgica, 154
Inters, 190
Interm ediarios financieros, 349
Internet, 583
Inversin, 179, 277, 301, 310, 312, 313, 314
de cartera, 414
demanda de, 310, 3 H
externa neta, 417
m ultiplicador de la, 316
nacional, 294
NDI CE HNflLlCO
J
Juego,
de la rivalidad, 160
Juicio de valor, 10
K
Keynes, J. M ., 473
Keynesiana(o), 448
c r u z ,314
enfoque, 319, 327
esquema, 327, 329
hiptesis, 447
modelo, 301, 30 2, 314, 318, 321, 447
de la cruz, 330
del m ultiplicador, 312
perspectiva, 520, 523
L
Lebec y Nobac, 191
Le y (es),
de defensa de la competencia, 245
de
de
de
de
de
convertibilidad, 368
la demanda, 48
la oferta, 32, 33
la oferta y la demanda, 36
la utilidad m arginal decreciente, 67
M
M acroeconom a, 1, 2, 251, 252, 253, 263, 473, 474, 499
objetivos de la, 255
M althus, R . Thom as, 54 6, 547, 548
M arcas, 169
M a rg in al, 66
M ecanism os de transmisin m onetaria, 378
M edidas,
arancelarias, 398
proteccionistas, 398
M edio ,
de cambio, 343
MercadoCs), 14, 1 5 ,2 3 , 113, 114, 115, 167,211, 213,
221, 301, 559
caractersticas de un, 114
competencia de, 205
competitivo, 24 , 25, 124, 127, 204
competitivos, 114
comn, 405
de bienes,
reales, 330
y factores, 201
de clientes, 166
de competencia im perfecta, 131
de competencia im perfecta, 132
de competencia m onopolstica, 165
de factores, 23
de productos, 23
de trabajo, 183
demanda del, 25, 26
economa de, 14, 15, 39, 173
equilibrio de, 39
fallas de, 17, 07, 216, 227, 560
financieros, 504
incentivos de, 242
intervenido, 24
libre, 24
libres, 24
negros, 24
oligopolstico, 157
opaco, 24
opacos, 24
poder de(l), 114, 131, 134, 153, 183, 207, 242
precio de, 116, 118
tipos de, 24
transparente, 24
transparentes, 2 4
Mercosur, 393, 4 0 4 ,4 0 5 , 40 6
M todo,
deductivo, 10
del punto medio, 51
inductivo, 10
M icroeconom a, l, 2, 9, 47, 251
M il , J. S 448
Modelo(s),
clsico, 453, 454, 473, 474, 475, 476, 477, 482, 486
de Cournot, 157
econmico, 10
keynesiano, 254, 4 4 4 , 452, 453, 454, 474, 475, 476, 477,
485, 500, 501
m acroeconmico, 472
monoeconmico, 251
neoclsico de crecimiento, 548
econmico, 547
sntesis, 44 8, 506, 507
M o d ig lia n i, A .,
6iG - n dic e n m m c o
Negociacin:
colectiva, 188
voluntaria, 211
Neokeynesianos, 505
Neutralidad, 240
Nueva(os):
curva de gasto agregado, 319
economa, 577, 581, 583
escuela keynesiana de M acroeconom a, 503, 505
Objetivo(s),
monetarios,
ltimos e intermedios, 381, 383
ltim o de la poltica m onetaria, 382
Obligaciones con organismos internacionales, 368
O ferta, 31, 59
agregada, 252, 263, 264, 4 4 7 ,4 7 7
curva de, 33, 34
de dlares (divisas), 428, 429, 431
de mercado, 31, 122
de trabajo, 179, 448
exceso de 35, 43
funcin de, 33
global, 31
Ley de la, 32, 33
monetaria, 343, 351, 371, 374, 382, 383, 488
perturbacin de, 483
y demanda, 23, 34, 47, 115
P
Parsto(s), 216
consumidor, 216
Pareto, V lfred o , 205
Pasivo, 368
Patentes, i 34, 543
Patrn oro, 341
Prdida(s), 103, 104
de capital, 347
Permisos, 19
Perturbacin(es), 518
de oferta, 267
negativa, 520
positiva, 519
Plan de convertibilidad, 368
Planificacin central, 14
Poblacin,
activa, 466, 539
Pobreza, 230, 563, 564
Poder Ejecutivo Nacional, 365
Poltica(s),
cam biara, 15
comercial, 260, 398
de demanda, 462
de estabilizacin, 49 2, 525
de ingresos, 493, 525
de oferta, 260, 463, 46 8, 503
distributiva, 193
econmica, 507
fiscal, 15, 233, 258, 259, 3 1 1, 319, 321, 325, 326
activa o discrecional, 325
econmica, 322
m onetaria, 375
m acroeconmica, 17, 159, 256
m icroeconmica, 7
m onetaria, 17, 25S, 379, 381, 422, 436, 439, 4 4 4
contractiva, 377
expansiva, 376
restrictiva, 377
rediscributivas, 17
regional, 4 0 9
social, 409
de oferta, 260
Precio, 15, 38, 39, 115, 116, 135, 192, 205, 252
de los bienes relacionados, 34, 56
de los factores productivos, 34
de un bien, 15
de un producto, 121
del petrleo, 266
del suelo, 264
discrim inacin de, 55
fijacin de, 43, 243, 244
m xim o, 40, 41
mecanismos e, 206
m nim o, 40 , 43
y mercado, 15
Presupuesto,
del sector pblico, 325
pblico, 325
Principio(s),
de la capacidad de pago, 239
de la mano invisible", 4 0
de la ventaja comparativa, 395
del acelerador, 311,521
del beneficio, 239
equim arginal, 68
m arginal, 8
Proceso(s),
de ajuste, 518
de regulacin, 245
expansin, 352
mltiple,
de crdito, 355
Produccin, 89, 91, 313, 536
agregada, 252
aumento de la, 375
de equilibrio, 316
en masa, 14
funcin de, 91
Productividad, 89
del trabajo, 93
m edia del trabajo, 522
Producto, 453
curva de, 93
fin al total, 221
interno, 291
interno bruto (P IB ), 255, 265,273, 274 278, 283, 285,
289, 290, 3 0 2 , 312, 314. 315, 322, 328, 330, 513,
514. 536
deflactor del, 255
efectivo, 256
evolucin del, 537
medicin del, 275
nom inal, 89
potencial, 255, 256, 260
real, 2S9
m arginal, 92
medio, 94
nacional, 290, 291, 312
bruto (P N B ), 291
potencial, 265
total, 92
P roductores), 202
excendente del, 124, 126
Progreso tcnico, 550
Propensin m arginal,
a ahorrar (P M S ), 306
a consumir (P M C ), 305, 30 6, 322, 323, 324
media,
al ahorro (P M eS ), 306, 307
a consumir (P M e C ), 306
Proteccionismo,
Publicidad, 133, 169
Punto,
de cierre, 120
de nivelacin, 303
R
Racional, 11
Racionalidad, 11
Recesin, 516, 519
Recursos:
comunes, 218
naturales, 246
apropiables, 246
inapropiables, 246
no renovables, 247
renovables, 246
Regla,
de sustitucin, 178
del costo m nim o, 177, 178
Regulacin, 24 4
econmica, 24 2
social, 212, 242
Relacin
de intercambio, 397
real de intercambio, 395
Rendim iento (s), 190
de escala, 95
constantes, 99
crecientes, 99
decrecientes, 99
Renta econmica, 193
Rentabilidad, 351
Reservas, 366, 415, 420
bancarias, 378
de oro y divisas, 367
Residuo de Solow, 548
Restriccin(es),
administrativas, 133
legales, 133
Retribucin,
del trabajo, 181
Revaluacin, 441
Ricardo, D., 448
Riesgo moral, 219, 220
Rigidez salarial, 1S5
Riqueza, 173, 309, 375
acumulada, 310
reparto de la, 172
s
Salariales,
diferencias, 186
Salario(s), 173, 313
de eficiencia, 186
de reserva, 465
fijacin de un, 185
m nim o, 44, 47, 185
monetario, 449
nominal, 264, 500
real, 175
Saldo, 409, 410
reales, 344
Salida(s), 295, 296
Sector,
externo,
pblico, 327, 331
Seleccin adversa, 219, 220, 222
Servicio(s), 89
finales, 274
Shock,
tecnolgico, 581, 585
Simplicidad, 240
Sindicatos, 185, 188
presin de los, 185
Sistema(s),
bancario, 353, 355, 368
financiero, 368
tributario, 233
de tipos de cambio,
fijos, 441
semifijos, 442
Smith, Adam , 40, 205, 448, 472, 546
Sociedad(es), 230
comerciales, 90
Solow,
residuo de, 548
Solvencia, 351
Stock, 329
Agregado, 547
de activos, 310, 468, 535, 544, 552
de capital, 244, 254, 277, 278, 387
de equilibrio, 192
de dinero, 350, 356
de reservas, 367
m onetario, 356
Subdesarrollo, 556
Subvenciones,
a la exportacin, 398, 401
de explotacin, 285
Supervit, 327, 418, 420
com ercial, 417
presupuestario, 325
pblicos, 329
Superintendencia de Entidades Financieras, 365
Supuesto(s), 9
Sustitucin,
de importaciones, 560
T
Tabla de ganancias, 159
Tasa(s),
de actividad, 181, 539
de ahorro, 387
de crecimiento, 456
de desempleo, 456, 46 0, 461, 465, 514
natural, 513
de inters, 190, 192, 252, 310, 344, 375, 3S4
de equilibrio, 375
de referencia,
interbancaria, 371
Tecnologa(s), 34, 543, 544
de la inform acin (T IC ), 573, 583
incorporada, 4 4
mejoras en la, 46 0, 543
nuevas, 585
Tendencia creciente, 513
Teorema,
de Coase, 191
Teora, 8, 9
cuantitativa del dinero, 381, 48 6, 488
de la paridad del poder adquisitivo (PPA), 44 2, 4 4 4
de la oferta y la demanda, 23
de las decisiones del consumidor, 69
de los ciclos econmicos, 514
de los juegos, 159
estratgicos, 152
de los salarios de eficiencia, 186
del crecimiento, 551
econmico, 514
endgeno, 550
Tierra, 2
factor, 192
T ipo de cambio, 256, 2 5 7 ,4 2 6 , 428
apreciacin, 427
depreciacin, 426
fijo, 438, 439, 4 4 0
u
UNCTAD,
Unidad(es),
de cuenta, 344
de produccin, 331
Unin,
aduanera, 404
Europea, 393, 407, 4 0 8 , 409
M o netaria,
Europea (U M E ), 260
U tilid ad , 65
cardinal, 65, 66
m arginal, 66 , 68, 70, 71
m arginal del ingreso, 68
ordinal, 65, 67
total, 66, 70
Valor, 174
actual neto (V A N ),
agregado, 172, 173, 282. 283
del producto,
m arginal del trabajo, 275
intrnseco, 339
m onetario, 274
Valoraciones,
privadas, 207
sociales, 207
Variable, 8
econmica, 8
flujo. 252, 275
stock, 252, 275
Variacin(es),
de existencias,
de reservas, 415
m arginal, 8
aleatorias o irregulares,
compensatorias de reservas, 421
Ventaja(s),
comparativa, 395