Comparaciones de perodos de recuperacin.

Dallas Tool tiene un periodo de recuperacin mximo aceptable de cinco aos. La

empresa contempla la compra de una nueva maquina y debe elegir entre dos alternativas.
La primera maquina requiere una inversin inicial de $14,000 dolares y generar entradas
de efectivo anuales despus de impuestos de $3,000 dolares, cada ao durante los
prximos siete aos. La segundamaquina requiere una inversin inicial de $21,000
dolares y proporcionara una entrada de efectivo anual despus de impuestos de $4,000
dolares durante 20 aos.
a. Determine el perodo de recuperacin de la inversin de cada mquina.
b. Comente la aceptabilidad de las mquinas, asumiendo que sean proyectos
independientes.
c. Qu maquina debe aceptar la empresa? Por qu?
d. Muestran las maquinas de este problema alguna de las desventajas del uso del
periodo de recuperacin de la inversin ? Analice.
a. Primera Mquina:
$14,000 $3,000 = 4.7 aos
Segunda Mquina:
$21,000 $ 4,000 = 5.3 aos
b)Si son proyectos independientes ofrece ms beneficios para la empresa la posibilidad
de aceptar la Primera Mquina que la aceptacin de la Segunda.
c) Debe aceptar la primera mquina porque ofrece un perodo de recuperacin ms corto
de 4.7 aos.
d) Si, porque no se toma en cuenta el valor del dinero en el tiempo.
VPN.
Calcule el valor presente neto (VPN) de los siguientes proyectos a 20 aos. Comente la
aceptabilidad de cada uno. Asuma que la empresa tiene un costo de oportunidad del 14
por ciento.
a. La inversin inicial es de $10,000 dolares; las entradas de efectivo son de $2,000
dolares anuales.
b. La inversin inicial es de $25,000dolares; las entradas de efectivo son de $3,000
dolares anuales.
c. La inversininicial es de $30,000dolares; las entradas de efectivo son de $5,000 dolares
anuales.
| Proyectos |
| a) | b) | c) |
Entrada anual de efectivoFactor de inters del VP de la anual. FIVPA | $2,0006.623 |
$3,0006.623 | $5,0006.623 |

Valor presente de las entradas de efectivoInversin inicial | $13,24610,000 |

$19,86925,000 | $33,11530,000 |
Valor Presente Neto (VPN) | $3,246 | ($5,131) | $3,115 |
Los proyectos de los literales a) y c) son aceptables porque el valor presente de ambos es
mayor que $0. Pero el proyecto del literal a) se considera el mejor porque tiene un valor
presente neto ms alto de $3,246 en comparacin con el literal c) que es de $3,115.
El proyecto del literal b) se rechaza porque da un valor presente neto de ($5,131) que es
menor que $0 y que por tanto no es rentable.
VPN para diversos costos de capital.
Cheryls Beauty Aids evala una nueva mquina mezcladora de fragancias. La maquina
requiere una inversin inicial de $24,000 dolares y generar entradas de efectivo despus
de impuestos de $5,000 dolares anuales durante ocho aos. Para cada uno de los costos
enumerados: 1) calcule el valor presente neto (VPN), 2) indique si la maquina se debe
aceptar o rechazar y 3) explique su decisin.
a. El costo de capital es del 10 por ciento
b. El costo de capital es del 12 por ciento
c. El costo de capital es del 14 porciento
1)
| a. | b. | c. |
Entrada anual de efectivoFactor de inters del VP de la anual. FIVPA | $5,0005.335 |
$5,004.968 | $5,0004.639 |
Valor presente de las entradas de efectivoInversin inicial | $26,67524,000 |
$24,84024,000 | $23,19524,000 |
Valor Presente Neto (VPN) | $2,675 | $840 | ($805) |
2. Se debe rechazar si la tasa es del 14%
3. La mquina se debe aceptar si la tasa de costo de capital es del 10% y 12%.
4. Se debe aceptar la mquina a y b porque su valor presente es mayor que $0 y se
prefiere la mquina a porque su valor presente neto es mas alto de $2,675 que el de b
que es de $840. La mquina c se debe rechazar porque su valor presente neto es menor
que $0, es decir ($805).