CAMERON HANOVER

 [DAILY PETROSPECTIVE] May 25, 2010 
 

Early Evening Market Review for Tuesday 
   The oil  complex dropped on Tuesday, as traders returned to their recent 
pattern of following equities and currencies.  On Monday, they had ignored 
a  stronger  US  dollar  and  a  weaker  euro,  two  factors  that  would  have 
knocked quotes lower on most days this month and on the vast majority of 
trading  days  since  March,  2009.    Early  Tuesday  morning,  the  euro  had 
dropped  steeply  and  Asian  stock  markets  had  started  moving  lower  again.  
The  weakness  in  thos  markets  triggered  sell‐stops  in  crude  under  $69.57 
and  then  beneath  Friday’s  low  of  $69.00.    Heating  oil  futures  touched  off 
sell‐stops under 188.40 and 187.45.  Gasoline triggered stops under 194.85.  
By the time trading started in New York, prices were already under the gun. 
Page | 1                                                                                                                                             Research: 203.801.0771 
                                                                                                                                                                  Sales:  203.504.2786  
 
www.cameronhanover.com                                                                                                    Powered by FMX | Connect                        
 CAMERON HANOVER
 [DAILY PETROSPECTIVE] May 25, 2010 
 
      The catalyst, as it has been repeatedly this month, came from concerns over the euro‐zone deby crisis.  This 
was augmented by a technical failure to build on gains (and to continue higher) in equities on Asian exchanges.  
The one‐two punch was enough to press oil prices lower, and once sell‐stops had been touched, the buying we 
had seen on Monday evaporated.  It has been tentative and timid even on Monday.  And the fresh offensive by 
the bears turned into an irresistible pincers movement that sent the bulls fleeing in disorder. 
        The  renewed  fears  were  actually  kicked  off  by  news  that  the  spanish  government  had  been  ‘fdorced’  to 
step in to save a small regional savings institution.  That, in turn, reanimated the bearish arguments and it also 
implied that the sovereign debt crisis might be leeching into businesses in Europe. 
       Without help from a stronger equities environment and with so many investors abandoning the carry trade 
and  riskier  assets  lkike  oil,  the  market  alsdo  turned  its  attention  to  fundamentals,  which  have  been  bearish 
through the entire period of asset appreciation over the last 15 months or so.   
        
 
Crude Oil Daily Technical Chart 

 
 
 
*Note: Full report to be released Wednesday morning* 

Page | 2                                                                                                                                             Research: 203.801.0771 
                                                                                                                                                                  Sales:  203.504.2786  
 
www.cameronhanover.com                                                                                                    Powered by FMX | Connect