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MURIEL NAHMIAS

Lessentiel
des normes IAS/IFRS

ditions dOrganisation, 2004


ISBN : 2-7081-3130-3
Chapitre 5

Enjeux et impacts
de la bascule aux IFRS

SUR LCONOMIE ET LES MARCHS

Les enjeux et les impacts du passage aux normes IFRS sur lconomie
sont donns par les autorits politiques europennes elles-mmes.
Acclre dans la foule du scandale Enron, la dcision europenne de
passer un systme unique de normes comptables fait partie du Plan
daction pour les services financiers (PASF) de la Commission euro-
penne, que le Conseil europen de Lisbonne (mars 2000) avait
demand de mettre en uvre dici 2005. Le Conseil avait demand la
Commission de prendre des mesures pour amliorer le fonctionnement
du march intrieur et la comparabilit des tats financiers labors par
les socits faisant appel public lpargne.
Ainsi, le passage aux normes IFRS dans lUnion europenne est suppos
faciliter la comparabilit des comptes pour un fonctionnement efficient
du march des capitaux, sur la base dun bon rapport entre cot et effi-
cacit et permettant, terme, la baisse du cot du capital. La protection
des investisseurs et la prservation de la confiance envers les marchs
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financiers sont deux autres aspects importants de lachvement du


march intrieur dans ce domaine.
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Influence favorable des normes IFRS


sur les marchs
Lutilisation des normes IFRS renforce la libre circulation des
capitaux dans le march intrieur et aide les socits communau-
taires affronter leurs concurrents armes gales dans la lutte
pour les ressources financires offertes par les marchs des
capitaux de la Communaut et du monde entier , note la
Commission dans lexpos des motifs de son Rglement IAS
de septembre 2002.

Le passage des normes internationales reconnues a galement pour


but de renforcer la comptitivit des marchs communautaires des capi-
taux et de dvelopper les oprations transfrontalires et les cotations
sur dautres bourses que la Place locale. Grce une plus grande
homognit, il devrait galement permettre une plus grande efficacit
de la surveillance prudentielle et du contrle de lapplication des
obligations des socits en matire dinformation financire.

Concrtement, que va-t-il se passer ? Le passage aux normes IFRS, cest


comme un nouveau langage. Certes, le travail des analystes financiers,
des agences de notation et des investisseurs ne changera pas fondamen-
talement, dans la mesure o ils effectuent dj bon nombre de retraite-
ments adquats. Tout au plus en sera-t-il facilit, et surtout plus complet
du fait que les donnes financires fournies seront plus nombreuses et
plus accessibles, du moins pour la premire analyse. Ensuite, ils pourront
consacrer plus de temps lanalyse plus approfondie en utilisant la masse
dinformations qui sera disponible sur chaque valeur. Autrement dit, les
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metteurs vont tre davantage observs, scruts, critiqus et question-


ns. Grce une meilleure comparabilit, les allocations sectorielles des
investisseurs vont galement se renforcer. Enfin, les marchs vont davan-
tage sintresser lanalyse des performances et aux aspects strat-
giques. Ils vont aussi se focaliser davantage sur les cash-flows.
ENJEUX ET IMPACTS DE LA BASCULE AUX IFRS 49

court terme nanmoins, mme si, ds cette anne, les impacts sur les
valeurs cotes vont tre perceptibles, la lisibilit des impacts ne sera pas
vidente. Les repres ne sont plus les mmes : les ratios financiers cls
de solvabilit et de rentabilit ainsi que des notions comme le PER
(bnfice par action) seront remis en cause ou ne seront plus compara-
bles. Il pourrait en rsulter plus de volatilit et dincertitudes, aussi bien
durant la phase actuelle de transition quen 2005, voire jusquen 2006, le
temps que les comptes 2005 soient publis.

SUR LES ENTREPRISES


Quelques chiffres tout dabord pour bien se rendre compte de lampleur
de la bascule. Un maximum de 100 entreprises utilisent aujourdhui les
normes IFRS dans le monde. En 2005, ce sera 7 000 groupes, rien quen
Europe. En France, 970 groupes sont concerns, ce qui reprsente envi-
ron 35 000 socits au total. De lavis des professionnels, lapplication du
rfrentiel IFRS va gnrer une augmentation des flux dinformations
ncessaires pour produire les comptes de lordre de 50 % au moins
(voir encadr page suivante).
Posez ensuite la question un panel de directeurs financiers et de
banquiers sur limpact premier quils entrevoient. Ils rpondront
pratiquement tous : volatilit . Le mot honni, avec celui de juste
valeur . Avec lapplication du principe de la juste valeur , ils pensent
que les rsultats publis aux normes IFRS vont tre affects directement
par la volatilit et lincertitude des marchs et que les fluctuations de ces
mmes rsultats vont accrotre significativement la volatilit des marchs,
et donc augmenter le risque global et le cot pour le financer ou le
couvrir.
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50 LESSENTIEL DES NORMES IAS/IFRS

valuer le cot de la bascule aux normes IFRS


Le cot du passage aux normes IFRS serait de lordre de 10
20 millions deuros, pour les grands groupes industriels, et de
70 150 millions deuros, pour les institutions financires, selon
des ordres de grandeur donns par le dpartement de Recher-
che action paneuropenne de la Socit gnrale.
Daprs une enqute (Observatoire IFRS KPMG-CARTESIS,
novembre 2003) conduite conjointement par le cabinet daudit
KPMG et Cartesis, diteur de progiciels de consolidation et de
reporting, auprs de 70 groupes franais ayant lanc le chantier
IFRS, ce cot est apprhend de faon encore assez floue :
prs de 25 % des groupes interrogs ne le connaissent
pas ;
54 % le situent en-dessous d1 million deuros ;
15 % le chiffre entre 1 et 3 millions ;
7 % lvaluent plus de 3 millions.
Ces diffrences peuvent sexpliquer par la dfinition mme du
primtre du projet, avec linclusion ou non des refontes ou
remplacements de logiciels, des formations, des conseils exter-
nes daudit et de fiscalit, de tout ou partie des salaires et jours
homme des responsables et des participants au projet.

Enjeux stratgiques majeurs : systmes


dinformation et communication financire
Bref, les deux enjeux stratgiques les plus importants du passage aux
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IFRS sont les systmes dinformation et la communication financire. Le


changement de rfrentiel comptable est en effet un vrai dfi stra-
tgique et oprationnel pour les directions gnrales. Il nest pas un
simple retraitement de donnes financires. De la simple communi-
cation financire aux politiques de financement plus complexes et aux
ENJEUX ET IMPACTS DE LA BASCULE AUX IFRS 51

orientations stratgiques de dveloppement les plus importantes, en


passant par lorganisation, les processus et les systmes de gestion et
dinformation, les entreprises doivent ds aujourdhui dcider en pensant
IFRS : un autre langage. Le passage aux normes IFRS aura des cons-
quences majeures sur les dcisions stratgiques, pas seulement
compter du 1er janvier 2005, mais aussi avant 2005, cest--dire ds
2003-2004.
Le passage aux normes IFRS doit tre considr comme un chantier
majeur des deux prochaines annes et faire lobjet dune vritable orga-
nisation type gestion de projet . Il faut installer des sous-groupes de
travail par grande thmatique (gestion des immobilisations, instruments
financiers, etc.), dresser un tat des lieux des divergences et informa-
tions manquantes, valuer les impacts concernant lorganisation, soumet-
tre des propositions de choix comptables et former les quipes. Le
changement de rfrentiel comptable en Europe donne loccasion aux
entreprises de :
revoir lorganisation de la production de donnes financires, en
rapprochant les lments de gestion et de reporting interne des
tats financiers traditionnels ;
revaloriser la fonction comptable.
Outre laspect purement comptable, ladoption des IFRS repose sur la
qualit des systmes dinformation des entreprises. De nombreuses
adaptations, voire changements, de logiciels sont ncessaires du fait de la
plus grande complexit et technicit des rgles damortissement et de
dprciation dactifs, du traitement des instruments financiers et de
reconnaissance des immobilisations incorporelles, dont la dfinition est
largie en IFRS.
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Hormis la comptabilisation la juste valeur au bilan, ds linitiation des


transactions, la problmatique des IFRS tourne autour du lien raliser
entre transactions financires et transactions commerciales. Par exem-
ple, lobligation de donner des valeurs de march lensemble dun
portefeuille de produits drivs constitue une vritable difficult pour les
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trsoreries dentreprise. Pour russir le passage aux nouvelles normes,


les entreprises doivent repenser linformation financire en fonction des
nouvelles exigences introduites par les normes IFRS :
tats financiers de synthse, notamment le tableau des flux de
trsorerie ;
information sectorielle ;
annexes dtailles et qualitatives ;
amlioration des dlais et de la frquence de la communication
financire ;
adaptation de lorganisation et des systmes.

Ncessaire adaptation
des systmes des entreprises
Toujours daprs lObservatoire IFRS KMPG-Cartesis dj cit :
70 % des groupes interrogs pensent que le systme de
consolidation et de reporting, qui devra pouvoir combi-
ner les analyses selon les axes activits et zones
gographiques , devra tre adapt, voire chang ;
pour 68 %, il en sera de mme pour le logiciel de gestion
des immobilisations ;
pour 51 %, il en sera de mme pour les logiciels de
gestion des instruments de couverture et de gestion de
trsorerie ;
pour 48 %, il en sera de mme pour lERP.
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Impacts oprationnels sur lactivit


des entreprises
Au-del des aspects organisationnels que ce passage aux normes IFRS va
induire, le projet IFRS touche chacun des sous-projets que sont lunifi-
cation consolidation/gestion/trsorerie, la rduction des dlais de
ENJEUX ET IMPACTS DE LA BASCULE AUX IFRS 53

production des comptes, les restructurations et les cessions, lamliora-


tion du cours de bourse, la cotation, les acquisitions, le dploiement dun
ERP dans le groupe par exemple. Les socits cotes vont devoir prpa-
rer les marchs aux impacts majeurs quil va engendrer sur leurs
comptes et leurs ratios financiers. La prparation du march nimplique
pas une publication anticipe trop htive, mais plus raisonnablement la
communication progressive dlments permettant aux marchs de conna-
tre les principaux ajustements ventuels et leurs incidences , recomman-
dent la plupart des spcialistes.

En premier lieu, les socits pourront fournir des tableaux de rconci-


liation sur les postes et les lments qui ne connatront pas, trs proba-
blement, de modifications majeures, comme la prsentation du compte
de rsultat (distinction des lments ordinaires et extraordinaires) et la
dtermination de linformation sectorielle, en conformit avec lIAS 14.

Certaines normes auront des impacts trs oprationnels sur lactivit :


par exemple, lIAS 16. Celle-ci, qui impose lvaluation ou la rvaluation
des actifs corporels leur juste valeur , pourrait, outre leffet pervers
de supprimer la sacro-sainte rgle de prudence prsente dans la plupart
des rfrentiels nationaux, dont le PCG franais, inciter la vente ou
lexternalisation dactifs, comme les immeubles ou les usines, et donc
augmenter la vulnrabilit des actifs et des processus industriels.

RSULTATS ATTENDUS ET DIFFICULTS


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Pendant longtemps et jusque trs rcemment, nombreux taient ceux


qui ne croyaient pas quun changement de rfrentiel comptable serait
impos en Europe et qui croyaient encore moins aux normes IFRS. La
prise de conscience dans les entreprises que cette bascule aurait bien
lieu en 2005 est tout fait rcente.
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Globalement, si les entreprises, en grande majorit, pensent que cette


uniformisation de la comptabilit en Europe devrait apporter une plus
grande transparence et une meilleure comparabilit des comptes et
quelle va favoriser la construction dun vrai march financier unique
europen, les rticences et le scepticisme sont encore perceptibles.

Pour les entreprises :


le bnfice ne sera pas immdiat
En France notamment, les entreprises estiment que ce passage
est un projet long, coteux et complexe, dont elles ne voient
pas, au moins court terme, les bnfices quelles vont
pouvoir en tirer.
Daprs les diverses enqutes ralises auprs des directions
gnrales et financires des groupes concerns, notamment
celle dj cite de lObservatoire KPMG-Cartesis :
moins dune entreprise sur deux a confiance dans les
retombes positives du passage aux IFRS ;
une entreprise sur cinq demeure incertaine.

De fait, il est peu probable que lobjectif de comparabilit soit atteint ds


2005. Le passage aux normes IFRS nest pas un long fleuve tranquille. Il
soulve un certain nombre de problmes de principe et de grandes
difficults dapplication pratique. Donnons-en quelques exemples.

laboration des normes


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Tout dabord, la production des normes elles-mmes : les normes de


lIASB sont labores dans un cadre trs priv et ferm, et de manire
peu concrte et pratique. Malgr son due process , comme nous le
montrons au chapitre 4, lIASB est souvent et abondamment critiqu sur
le fait quil ne prend pas en compte les spcificits des mtiers et des
ENJEUX ET IMPACTS DE LA BASCULE AUX IFRS 55

activits et quil communique peu avec le monde des entreprises, les


rgulateurs, les utilisateurs des comptes et les normalisateurs nationaux.
Quant son agenda, il est souvent jug impossible tenir. Plusieurs
normes ne sont pas stabilises ou incompltes et le Board actuel, qui a
hrit du corpus en 2001, doit les finaliser le plus rapidement possible.
Cela pose de grandes difficults pour lapplication en 2005, en fait ds
2004, compte tenu de lexercice prcdent prsenter. Par consquent,
le Board a d annoncer que les rvisions, ou toute nouvelle norme, qui
ne seront pas finalises, donc disponibles, la date butoir du 31 mars
2004, ne seront pas applicables pour le bilan douverture. Deadline qui
reste nanmoins trs serre, compte tenu du fait que, pour lapplication
dans lUnion europenne, il faut ensuite les traduire dans les diffrentes
langues, do un dlai supplmentaire.
Ainsi, si les changements pour les entreprises sont considrables, ils ne le
sont pas seulement par rapport leurs systmes internes, comme il a
t expliqu prcdemment. Le passage aux normes IFRS leur impose
aussi dtre pro-actives et dexercer un lobbying permanent en amont
de llaboration des normes. peine 20 % des entreprises dclarent
effectuer des actions de lobbying directement ou via des associations
professionnelles. De ce fait, il faudra dabord sadapter un processus de
normalisation comptable diffrent, anglo-saxon et non franais, cest--
dire avec projets, documents et appels commentaires, dans un
contexte de coordination europenne.

Bonnes ou mauvaises normes


Ensuite, il y a les mauvaises normes, ou considres comme telles,
parce quelles ne prennent pas en compte les conditions dexercice de
telle ou telle activit ou les caractristiques de tel ou tel mtier. Lexem-
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ple le plus typique est la fameuse IAS 39 sur la comptabilisation des ins-
truments financiers et sa cousine lIAS 32, relative la prsentation des
instruments financiers (en particulier le classement entre dettes et fonds
propres), et plus gnralement les principes de la juste valeur et de la
valeur de march, sur lesquels se focalisent les dbats et les oppositions.
56 LESSENTIEL DES NORMES IAS/IFRS

LIAS 39 est considre comme une norme inacceptable, en particulier


par les banquiers, les assureurs, de nombreuses grandes entreprises mais
aussi les autorits politiques, commencer par la Commission
europenne.

LIAS 39 : insuffisamment prudentielle


Le prsident de la Commission contrle et prudentiel de la
Fdration bancaire franaise, Daniel Bouton, par ailleurs prsi-
dent de la Socit gnrale, disait par exemple rcemment,
dans La Tribune du 16 fvrier 2004 : Ce que les normes IFRS
voudraient imposer, cest une volatilit considrable au motif que
nous navons pas le droit de considrer les dpts vue comme
ressource stable. Cela peut avoir une incidence trs srieuse sur le
financement des services et du logement. [] La Commission doit
surtout tre convaincue de la pertinence de la norme Pour le
moment, la BCE la considre comme insuffisamment prudentielle
et les banques et les assurances inadapte la ralit de leur
fonctionnement.

En effet, la norme IAS 39 ne serait pas adapte lactivit bancaire en


Europe, caractrise par une prdominance de lactivit de transforma-
tion et dintermdiation de ressources stables (dpts) dans des crdits
taux fixe lconomie. Ainsi, la ralit de la gestion actif/passif dune
banque nest pas la couverture des variations de valeur de leur activit
de transformation, mais la couverture de l impasse taux fixe qui
rsulte de la diffrence entre la duration moyenne, ou sensibilit
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moyenne aux variations de taux dintrt, de lactif et celle du passif. En


ne permettant pas dintgrer les dpts vue dans une stratgie de
macro-couverture actif/passif, lIASB ne tient pas compte de la stabilit
des dpts vue, historiquement dmontre selon les banquiers.
ENJEUX ET IMPACTS DE LA BASCULE AUX IFRS 57

Recours accru la comptabilisation


en juste valeur
Il nest pas certain galement que la juste valeur, notamment celle qui
provient de modles de valorisation plus ou moins thoriques, soit une
mthode fiable pour tous les instruments financiers, notamment pour
ceux qui ne sont pas ngocis sur un march actif et liquide, comme
cest le cas pour les prts bancaires ou certaines formes de drivs
complexes de seconde gnration. Autre exemple, cette comptabilisa-
tion des instruments financiers la juste valeur et la prise en compte en
rsultat des plus-values potentielles seraient non seulement sources de
volatilit, mais surtout contraire au principe de prudence et, finalement,
trompeur pour les investisseurs.
De plus, du point de vue prudentiel, la dtrioration de la qualit de
crdit de la banque elle-mme entranerait une baisse de la valeur de ses
propres obligations mises, ce qui, si la valeur des actifs (surtout les prts
octroys) devait rester inchange, augmenterait concomitamment les
capitaux propres. Cette amlioration de la solvabilit lie la dtriora-
tion du risque de crdit de la banque est illogique et trs controverse, en
particulier du point de vue de la surveillance bancaire , crivait rcem-
ment la Banque centrale europenne dans son bulletin mensuel.
La diffrence fondamentale tient au fait que, dans les IFRS, les capitaux
propres sont un poste dajustement des variations de juste valeur, alors
que, dans la rglementation prudentielle bancaire, les fonds propres
constituent les rserves pour couvrir les risques de perte sur les engage-
ments des banques. La volatilit plus grande des rsultats des banques et
la corrlation accrue entre leurs tats financiers, leur exposition au
risque et le climat conomique, pourraient entraner des modifications
du comportement des banques en matire de distribution de crdit
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notamment, activit dj largement procyclique.


Cependant, le recours accru la comptabilisation en juste valeur na pas
que des inconvnients. Indniablement, elle reflte mieux la ralit
conomique et permettra la prise en compte plus prcoce des risques,
ne serait-ce que pour les milliers de milliards deuros et de dollars de
58 LESSENTIEL DES NORMES IAS/IFRS

produits drivs, hors bilan et donc chappant tout contrle, qui sont
rintgrs dans les bilans avec les IFRS. Cette rintgration des drivs
sera une vritable opration vrit : les utilisateurs des tats financiers
disposeront dun tableau plus exact de la situation financire des
banques et pourront valuer plus facilement les pratiques de gestion des
risques des banques. Pour les entreprises industrielles et commerciales,
elle permettra galement de mieux apprhender la gestion des risques
et lutilisation relle des produits drivs, entre la couverture et la
spculation qui ne dit pas toujours son nom.

Arbitrages comptables
Quelles soient bonnes ou mauvaises , les normes IFRS ntablis-
sent que des principes gnraux et non des rgles prcises. Il est donc
difficile de rpondre tous les cas et tous les profils dentreprise, do
la place laisse au jugement des prparateurs de comptes et des
auditeurs. Si les rfrentiels anglo-saxons, notamment lIASB, sont en
gnral fonds sur des principes et sils privilgient la ralit conomique
dune opration, en dehors de toute considration provenant du droit
commercial et fiscal, il nen rsulte pas moins un risque. Celui-ci est li,
outre aux malversations internes, aux erreurs dapprciation (volontaires
ou involontaires) des auditeurs, ou tout simplement labsence dexp-
riences sur tel ou tel cas.

Les principes gnraux donns par les IFRS nempcheront pas non plus,
parfois, les arbitrages comptables. Prenons encore lexemple de la
norme IAS 39 et ses principes de couverture des risques. Dans certains
cas, lentreprise (ou la banque) pourra choisir entre les deux types de
couvertures dfinis par la norme, selon la manire dont elle formalise et
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documente lopration.

Ainsi, dans une opration o un actif financier taux fixe est financ par
une dette taux variable et dont la marge future est couverte par un
swap de taux payeur de taux fixe et receveur de taux variable, et tant
donn que, selon les IFRS, linstrument de couverture (swap) ne peut
ENJEUX ET IMPACTS DE LA BASCULE AUX IFRS 59

pas couvrir la position nette actif/passif, les impacts sont sensiblement


diffrents selon que llment couvert dsign est lactif ou le passif. Or,
il sagit :
dans le premier cas, dune couverture de juste valeur dans
laquelle les variations de valeur de lactif et du driv passent en
rsultat ;
dans le second cas, dune couverture de flux futurs de trsorerie
dans laquelle les variations de flux du passif passent en capitaux
propres, et provisoirement de surcrot, do une volatilit
artificielle.
Dans les deux cas, les variations de valeur de lactif, des capitaux propres
et du rsultat ne sont pas du tout les mmes.
Autre exemple : lentreprise (ou la banque) peut avoir recours loption
de juste valeur pour dsigner un actif ou un passif financier en catgorie
dite de transaction , cest--dire de lvaluer la juste valeur. Certes,
cela lui permettra davoir une symtrie dans les volutions de valeurs,
tout en saffranchissant de devoir documenter une relation de couver-
ture, entre un instrument, dsign en interne, de couverture, et
llment couvert. Mais les objectifs recherchs de transparence et de
sparation des oprations spculatives et de couverture pour une
meilleure apprhension des risques pourraient de ne pas tre atteints.
Couvrir ses risques pourraient finalement savrer risqu.
Au total, il nest pas vident, de manire gnrale, que les US Gaap, dont
la crdibilit a t, sinon mise bas, au moins fortement branle avec
les scandales dont celui dEnron, ou les IFRS permettent la construction
dun bilan plus proche de la ralit que dans un systme continental.
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Jugement et interprtation
Les rgulateurs des marchs financiers auront un rle central dans
lapplication, parfois la limite de linterprtation au sens large. En effet,
de nombreuses incertitudes demeurent sur lapplication et linterprta-
tion. Les objectifs viss par le passage aux normes IFRS (comparabilit,
60 LESSENTIEL DES NORMES IAS/IFRS

transparence et fiabilit des informations financires ; march unique et


efficient des capitaux en Europe ; baisse du cot du capital) ne pourront
tre atteints que si les trois grandes questions que sont la mise en uvre
(implementation), linterprtation et lapplication (enforcement) sont
traites de faon identique dans tous les pays. Or, rien ne le garantit.
Chacun deux a ses traditions comptables et ses spcificits en matire
de structures de rgulation des marchs.
Pourtant, clarifier le cadre rglementaire dans lequel le passage aux
normes IFRS va tre contrl et dans lequel on va pouvoir sassurer que
les traitements comptables sont bons est crucial pour la crdibilit du
march de capitaux europen, dans labsolu. Ceci est vrai galement par
rapport au march amricain, o le gendarme de la bourse, la Securities
Exchange Commission (SEC) ne reconnat toujours pas les comptes en
IFRS des metteurs venant lever des capitaux outre-Atlantique, les US
Gaap restant obligatoires. La SEC pourrait trs bien prendre linitiative
de se mler dinterprtation et dapplication, si celles-ci ne sont pas faites
correctement en Europe. Ce qui ne serait pas, on limagine, du got de
tout le monde
En ralit, ce nest pas parce que le Rglement est adopt que tout est
termin. Au contraire, cest juste aprs 2005, anne du passage, que le
systme sera vritablement test. Avoir une application uniforme des
normes est une condition ncessaire mais pas suffisante, encore faut-il
quelle soit exacte du point de vue technique et quil ny ait pas derreurs
dinterprtation.
De fait, lun des sujets les plus dbattus aujourdhui en Europe est
linterprtation, troitement lie la mise en uvre et venant parfois
contrarier lapplication : Quels sont ses diffrents niveaux ? Qui la fait ?
Comment est-elle organise ? La frontire entre interprtation et appli-
cation est mince et de nombreuses incertitudes demeurent ce jour.
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En effet, le Rglement europen de 2002 ne prvoit pas de systme


europen dinterprtation. LIASB et lIFRIC produisent des normes et
des interprtations, lEFRAG et lARC les endossent. Ensuite, cest aux
auditeurs, qui sont la premire ligne de dfense contre les erreurs
dinterprtation, puis aux rgulateurs dassurer la crdibilit des informa-
ENJEUX ET IMPACTS DE LA BASCULE AUX IFRS 61

tions financires. Les inquitudes sont perceptibles dans tous les pays
europens sur ce sujet. Les normes IFRS, dont sir David Tweedie,
prsident de lIASB, rappelle rgulirement quelles resteraient plus que
jamais conues dans un cadre bas sur des principes, requirent et vont
requrir de plus en plus de jugement , selon le terme consacr.
Pour une question donne, tout le monde narrivera pas la mme
conclusion ; sans parler des sujets non couverts par les normes quil va
bien falloir traiter. Il ne sera pas sain pour le march europen que deux
entreprises dun mme secteur dactivit aient des pratiques et des poli-
tiques diffrentes dapplication des IFRS. Peut-on imaginer, par exemple,
que le traitement des frais de dveloppement, activs au bilan, soit fon-
damentalement diffrent entre deux constructeurs automobiles au motif
quils considrent que leur situation conomique est diffrente. Ce ne
sera pas satisfaisant pour linvestisseur. En outre, les textes dinterprta-
tions (SIC) des normes sont critiqus pour tre assez peu nombreux et
pas toujours clairs ; surtout, le processus dadoption des SIC est trs
long et lIFRIC a peu de moyens.

Risque de confusion entre application


et interprtation
De tout cela rsulte un risque damalgame entre lapplication et
linterprtation, mme sils sont bien diffrents, aux extrmes du moins.
En France, le dbat est vif, entre le rgulateur lAutorit des marchs
financiers (AMF) et le normalisateur le Conseil national de la
comptabilit (CNC). Le premier explique que les positions quil sera
amen prendre concerneront des cas individuels dont il ne faudra pas
tirer des enseignements gnraux. Comme aujourdhui, le gendarme de
la bourse produira de la littrature comptable , des guides dapplica-
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tion, qui ne seront pas, assure-t-il, des interprtations. Le second


demande voir ce que cela recouvrira exactement. O cesse
lapplication ? O commence linterprtation ? Celle-ci renvoie en ralit
deux significations, argue-t-il. La premire est lie au jugement que
la norme requiert de la part du prparateur de comptes et de
62 LESSENTIEL DES NORMES IAS/IFRS

lauditeur : cest linterprtation de la norme par rapport aux conditions


dans lesquelles celle-ci est applique. La seconde est celle de linterpr-
tation pure et simple de la norme, qui doit tre faite pour un problme
donn non trait ou insuffisamment trait par la norme.

Dans tous les cas, il est impossible quune interprtation donnant lieu
une rgle, qui doit avoir un certain caractre gnral, se fasse au cas par
cas. Par consquent, celui qui sera charg de lapplication ne peut pas
faire, selon le CNC, de linterprtation puisque, par dfinition, il est
compltement au cas par cas.

Comment sassurer que lapplication soit la plus cohrente possible dans


tous les pays ? En sachant que la norme conduit une latitude en fonc-
tion des lments de fait du cas trait, et non pas en fonction dlments
de fait pour arriver une conclusion gnrale ou un principe gnral,
telle est lune des plus grandes incertitudes de laprs-2005. Alors que le
nombre de cas qui vont arriver dans les prochaines annes va exploser, il
faudra un processus europen de coordination, voire dcision, qui fasse
le relais avec lIASB et lIFRIC, pour viter quune interprtation donne
un endroit soit contradictoire avec une interprtation un autre
endroit parce que les conditions ne sont pas les mmes. Or, il nest pas
certain que lEurope ait les moyens et les structures appropries. Beau-
coup comptent sur lEFRAG pour assurer cette cohrence et ce relais.

Fiscalit et comptabilit
Autre difficult majeure, les normes IFRS ne comportent quun seul
rfrentiel quil faut appliquer dans son intgralit tous les comptes,
alors que les normes franaises comportent deux rfrentiels un pour
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les comptes sociaux ou individuels servant dterminer limpt sur les


socits et un pour les comptes consolids.

Or, les premiers, dans la plupart des pays, seront produits pendant quel-
ques annes encore en normes locales (voir le chapitre 4 pour les
dcisions probables des tats sur les options ouvertes par le Rglement
ENJEUX ET IMPACTS DE LA BASCULE AUX IFRS 63

IAS). La connexion entre fiscalit et comptabilit va rester trs forte,


notamment en France et en Allemagne, do lobligation de grer deux
rfrentiels.
Une tude rcente (Bulletin comptable et financier Entreprises, d. Francis
Lefebvre, fvrier 2004) mettait en exergue, pour la France, 125 diver-
gences ncessitant un retraitement pour passer du rsultat comptable
au rsultat fiscal. Le Conseil national de la comptabilit a pris la position
de dfendre un changement graduel des rgles fiscales, un horizon
maximum de cinq dix ans. Un groupe de travail avec la Direction gn-
rale des impts (DGI) a t form afin dvaluer trs prcisment les
points sur lesquels il va falloir modifier les rgles conduisant la base
dimposition. Au final, soit la DGI acceptera les rgles IFRS telles quelles
existent, soit les entreprises devront tablir un tableau de passage IFRS-
rgles fiscales. La comptabilit va se dtacher des rgles fiscales, terme
du moins, car ladministration fiscale franaise, ce jour, devrait camper
sur la plupart de ses positions, do la ncessit de tenir une
comptabilit fiscale .

Transparence accrue mais risques


dinstabilit financire
La juste valeur, la volatilit plus grande et plus ou moins artificielle des
rsultats et des capitaux propres dans certains secteurs et marchs
financiers, le manque de cohrence prudentielle, lapplication brutale de
traitements comptables dont certains sont radicaux (dprciations de
goodwills, engagements de retraite), les besoins dinterprtation et
lexplosion des cas, entre autres, font redouter des risques dinstabilit
financire, voire illisibilit, des comptes.
linverse, des mthodes plus transparentes et ralistes, comme celle
ditions dOrganisation

du traitement des fusions-acquisitions, pourraient certes ralentir le


volume daffaires des banquiers et des juristes, et donc leurs commis-
sions, mais surtout favoriser une plus grande stabilit financire, du
moins empcher la formation de trop grosses bulles ; les acheteurs tant
plus raisonnables payer le juste prix .