Central de Concursos / Degrau Cultural Conhecimentos Bancários - 1

Complemento de Conhecimentos Bancários - Cód.: 0419

1. ESTRUTURA DO SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL
Aspectos Legais
A estrutura atual do Sistema Financeiro Nacional (SFN)
foi criada essencialmente pelas seguintes leis:
• Lei 4.595/64 - Lei da Reforma do Sistema Financeiro
Nacional (SFN)
- a qual ficou conhecida como a “Lei da Reforma Bancária”.
• Lei 4.728/65 - Lei do Mercado de Capitais
- a qual disciplinou basicamente o funcionamento das
Bolsas de Valores e Bancos de Investimentos.
• Lei 6.385/76 - Lei da Comissão de Valores Mobiliários (CVM)
- a qual criou e disciplinou o funcionamento da Comissão
de Valores Mobiliários (CVM).
Mercado Financeiro e Mercado de Capitais
O termo “mercado” pode ser entendido como um
processo pelo qual existem pessoas interessadas em
vender produtos ou serviços para outras pessoas.
os bancos são remunerados por uma diferença de taxas
denominada “Spread” (diferença da taxa de captação de
recursos fornecida pelo banco versus a taxa de aplicação
destes mesmos recursos pelo banco).
Conceito de Sistema Financeiro Nacional
Conjunto de instituições financeiras ou não financeiras
que utilizam instrumentos financeiros e/ou de capitais
específicos para captação e aplicação de recursos,
propiciando um fluxo regular de recursos entre agentes
superavitários (ou poupadores, aplicadores) e deficitários
(ou tomadores) de recursos financeiros (moeda).
“QUADRO GERAL DE INSTITUIÇÕES DO SFN” Vinc/Fiscalizados
Normativas (1) - Conselho Monetário Nacional (CMN) “(“Autoridade Monetária”) MF
(só deliberam) - Conselho Nacional de Seguros Privados (CNSP) MF
- Conselho de Recursos do Sistema Financeiro Nacional (CRSFN) MF
Supervisoras (2) - Banco Central do Brasil (BACEN) (“Autoridade Monetária”) CMN
(Fiscalizadoras) - Comissão de Valores Mobiliários (CVM) (Autoridade de Apoio) CMN
(Autarquias Especiais) - Superintendência de Seguros Privados (SUSEP) (Autoridade de Apoio) CNSP
- Superintendência Nacional de Previdência Complementar (PREVIC) (Idem) MPS
Inst.Fin. Monetárias (3)
(“Operadoras”)
Operam a conta “Depósitos à Vista” (Contas-Corrente de clientes).
- Bancos Comerciais (BC)
BACEN

No Sistema Financeiro Nacional (SFN) ocorre o mesmo - Bancos Múltiplos com “Carteira Comercial”
- Caixas Econômicas (CE) e Caixa Econômica Federal (CEF)
processo de oferta e demanda (procura). Entretanto, é - Cooperativas de Crédito (CC) e Bancos Comerciais Cooperativos (BCo)
Importante: estas instituições criam, através de operações crédito, novos depósitos
importante fazermos distinção, desde já, de dois tipos denominados de “Moeda Escritural”. Para evitar um crescimento brutal dessa moeda,
o que prejudicaria o controle da inflação, o Conselho Monetário Nacional (CMN)
de “intermediação financeira”: Inst.Fin. Não-Mon. (4)
instituiu um recolhimento compulsório de parte ou total dos recursos captados.
Não podem receber Depósitos à Vista
(“Operadoras”) - Bancos de Investimentos (BI) BACEN e CVM
- Bancos Múltiplos com as seguintes Carteiras: (exceto Comercial)
a) Intermediação Financeira Direta - Investimentos BACEN e CVM
- Desenvolvimento (só setor Público) BACEN
Agentes Superavitários: depositam ou aplicam seus - Financeiras BACEN
- Crédito Imobiliário BACEN
recursos em uma “Instituição Financeira”. Exemplos: - Arrendamento Mercantil (Leasing) BACEN
- Sociedades de Crédito ao Microempreendedor (SCM) BACEN
Depósitos à Vista (contas-correntes), Depósitos a Prazo - Bancos de Desenvolvimento (BD) (ex.: BNDES) BACEN
- Sociedades do Sistema Brasileiro de Poupança e Empréstimo (SBPE): Sociedades BACEN e CEF
(CDB – Certificado de Depósito Bancário, RDB – Recibo de Crédito Imobiliário (SCI) Associações de Poupança e Empréstimo (APE) e
Companhias Hipotecárias (CH)
de Depósito Bancário, Letra de Câmbio,..) e Poupança. Instit. Auxiliares (5) Auxiliam ou participam no processo de intermediação de “Valores Mobiliários”
Agentes Deficitários: tomam estes recursos na forma de (“Operadoras”) - Sociedades Corretoras de Títulos e Valores Mobiliários (SCTVM)
- Sociedades Distribuidoras de Títulos e Valores Mobiliários (SDTVM) (inclusive de
BACEN e CVM

“Operações de Crédito”. Exemplos: Empréstimos em Mercadorias e Câmbio)

- Agentes Autônomos de Investimentos (“Pessoas Físicas ou Uniprofissionais”)
BACEN e CVM
CVM
Conta (sem destinação específica), Financiamentos, - Bolsas de Valores, Mercadorias e Futuros (Bovespa, BVRJ, BM&F,..)
Outras Sociedades ou Representações Estrangeiras
CVM

Títulos Descontados (Duplicatas, Cheques, Notas - Agências de Fomento ou Desenvolvimento (uma por Unidade Federativa)
- Escritórios de Representação Estrangeira
BACEN
BACEN
Promissórias,..) e Leasing, entre outros. Observações:
1. SCTVM
b) Intermediação Financeira Indireta - Operam com exclusividade nos pregões das Bolsas (eletrônicos e viva-voz).
Recentemente a Bovespa acabou com “Pregão Viva-Voz”. Necessitam de autorização
Agentes Superavitários: adquirem como um investimento para o seu funcionamento do Bacen e também da CVM.
2. Leasing (Arrendamento Mercantil) – são consideradas Instituições Auxiliares,
“Títulos de Crédito Mobiliários” (ex.: Ações e Debêntures), via mesmo quando integrantes da carteira de um “Banco Múltiplo”.
Adm. Rec. de Ter. (6) - Fundos Mútuos de Investimentos CVM
Bolsa de Valores (Bolsa de Valores de São Paulo - Bovespa) (“Operadoras”)( - Clubes de Investimentos CVM
- Carteiras de Investidores Estrangeiros CVM E BACEN
e Mercado de Balcão (Organizado e Não Organizado). - Administradoras de Consórcios. BACEN
Entidades Compensação “Clearing Houses ou Câmaras de Compensação” (exemplos)
Agentes Deficitários: tomam estes recursos na forma de Liquidação e Custódia - SELIC – Sistema Especial de Liquidação e Custódia BACEN
títulos de crédito, inclusive abrindo a possibilidade de (7)
(“Operadoras”)
- CETIP – Central de Custódia e de Liquidação de Títulos
- Companhia Brasileira de Liquidação e Custódia – CBLC
BACEN
CVM
participação de novos acionistas no seu “Capital Social”. (“Participam SPB”) - Clearing House da BM&F (Departamento da BM&F)
- Compe (Compensação de Cheques e Outros Papéis) (Executor: Bco do Brasil) et.c.
CVM
BACEN E BB
Prev. Complementar (8) Autorizadas e Fiscalizadas pela PREVIC (ex - SPC da Presidência da República) MPS
(“Operadoras”) - Entidades de Previdência Complementar Fechadas
Definição de Mercado Financeiro Autorizadas e Fiscalizadas pela SUSEP
- Entidades de Previdência Complementar Abertas
CNSP

São as Instituições Financeiras que realizam operações Seguros, Capitalização e

Resseguros (9)
Autorizadas e Fiscalizadas pela SUSEP
- Companhias Seguradoras
CNSP

de “intermediação financeira direta” (em mercados como: (“Operadoras”) - Sociedades de Capitalização

monetário, mercado de crédito e mercado de câmbio).
Definição de Mercado de Capitais
São as Instituições Financeiras ou Não Financeiras
(Auxiliares, Equiparadas) que realizam operações de
intermediação financeira indireta.
Conceito de Instituição Financeira
São as que realizam o processo de “intermediação
financeira direta”.
Principais tipos de instituições financeiras: Bancos
Comerciais (BC), Bancos Múltiplos (BM), Bancos de
Investimentos (BI), Caixa Econômicas (CE), Sociedades
de Crédito, Financiamento e Investimentos (SCFI,
conhecidas como “Financeiras”), etc.
Para compensar o risco assumido pelas operações de
crédito fornecidas a terceiros, dos recursos captados de
seus clientes correntistas, aplicadores e/ou poupadores,
- Sociedades Administradoras de Seguro-Saúde ANS
Instituto de Resseguros do Brasil (IRB) CNSP
- Resseguros, Cosseguro e Retrocessão
BNDES, CEF, BB, BASA - Bco de Desenvolvimento (Ex-Autarquia Federal) (Empresa Pública): BNDES Min.Des Ind C
BNB (10) - Autoridades de Apoio: Bco do Brasil (BB), CEF, Bco do Nordeste (BNB) e BASA BACEN
Observações:
1. Ministério da Fazenda (MF)
O Conselho Monetário Nacional (CMN), quanto o
Conselho Nacional de Seguros Privados (CNSP) e o
Conselho de Recursos do Sistema Financeiro Nacional
são órgãos vinculados ao Ministério da Fazenda (MF).
2. Autoridades Monetárias
O Banco Central do Brasil (BACEN) e o Conselho
Monetário Nacional (CMN) são considerados “Autoridades
Monetárias” porque o primeiro é responsável pela
emissão de moeda (papel-moeda e moedas metálicas)
(art. 164, da CF) e o segundo, pela autorização da
quantidade a ser emitida. Quem fabrica, em caráter de
 2 - Conhecimentos Bancários
exclusividade, é a Casa da Moeda – CMB (empresa
pública, criada pela Lei 5895/73).
3. Autarquias
O BACEN, CVM, SUSEP e PREVIC são “Autarquias em
Regime Especial”.
A definição de Autarquias (baseada no DL 200/67) é a seguinte:
“Autarquias Comuns” – é um serviço autônomo, criado por
lei, com personalidade jurídica, patrimônio e receitas próprias
para executar as atividades típicas da Administração Pública
(“Administração Indireta”), que requeiram, para seu melhor
funcionamento, gestão administrativa e financeira
descentralizada (“mera vinculação”).
“Autarquias de Regime Especial” - é aquela assim
qualificada por sua lei de criação, em virtude de
características especificas a ela atribuídas, que lhe
conferem uma autonomia excepcional, incomum, o que,
então, nessa medida, a diferencia das autarquias
comuns. Este tipo de Autarquia de Regime Especial tem
sido utilizada, particularmente, com vistas à
possibilidade de estabelecimento, para ela, de quadro
próprio de pessoal, diferenciado, melhor adaptado às
características das atividades que lhes são atribuídas.
4. Sociedades Anônimas
Os bancos são, por definição legal, constituídos
juridicamente como “Sociedades Anônimas”, ou seja,
pessoas jurídicas cujo capital divide-se em ações de
livre negociabilidade, limitando-se a responsabilidade
de seus acionistas ao preço pago ou subscrito.
A lei que rege as Sociedades Anônimas é a Lei 6.404, de
15 de dezembro de 1976.
É a lei de direito societário mais importante do país.
Toda empresa S.A. tem fins lucrativo e, não importando
seu “objeto social”, é considerada como empresa mercantil.
Seus atos constitutivos são registrados na Junta Comercial
do Estado, aonde pertence à sede do banco.
As empresas S.A. podem ter seu “Capital Aberto ou Fechado”.
Se, a empresa for de “Capital Aberto”, ou seja,
Companhia Aberta pela Lei das S.A., pode negociar suas
ações (preferenciais e ordinárias) na Bolsa de Valores
(Bovespa), passando, a partir daí, ser credenciadas e
fiscalizadas pela CVM quanto às informações divulgadas
em Balanços e fatos relevantes de sua vida empresarial.
A idéia primordial da S.A. (e de criação da “CVM”) é a
de tentar proteger, de todas as formas jurídicas, os
acionistas minoritários, detentores em sua maioria de
grande parte das ações preferenciais emitidas pelas
das empresas, seja para aumento de capital ou venda
de parte de seu capital social.
Toda S.A. tem que ter seu Estatuto Social aprovado ou
alterado pelas Assembléias Gerais, que são consideradas
o poder maior da Cia. (existem os seguintes tipos de
Assembléias: Geral, Ordinárias, Extraordinárias e Especiais).
É obrigatório para a S.A. de Capital Aberto constituir um
Conselho de Administração.
5. Sociedades de Economia Mista
São entidades que têm capital público e privado, mas o
controle acionário está na mão do governo. (ex.: Banco
do Brasil, IRB – Instituto de Resseguros, Banco do
Nordeste do Brasil – BNB e Banco da Amazônia – BASA)
6. Factoring (“Fomento Comercial”)
As Sociedades de Fomento Mercantil (“Factoring”) não
são consideradas instituições financeiras ou auxiliares.
A Factoring não pode captar dinheiro e emprestá-lo a
juros. Esta atividade é típica de Banco, sujeitando-se a
Factoring a processo administrativo pelo Bacen e
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processo criminal (Resolução 2.144/95 e art. 44 da Lei
4.595/64).
As Factorings prestam serviços e compram créditos
(direitos) da empresas mercantis (não podem comprar
de pessoas físicas) decorrentes de suas vendas a prazo.
É uma compra definitiva (“pro soluto”) em que ela
assume os riscos de insolvência dos créditos adquiridos.
Constatada, porém, a fraude na compra do crédito, a
Factoring tem todo o direito de agir contra a sua empresa
cliente. Portanto, são entidades de crédito fora do âmbito
de fiscalização direta do Bacen.
7. Sigilo Bancário x Crimes de Lavagem de Dinheiro x
Sonegação Fiscal
A Lei 9613/98 e a Lei Complementar de 105/01 disciplinaram
a lavagem de dinheiro e em que casos pode haver a
“quebra de sigilo bancário” de pessoas físicas ou jurídicas.
Para efeito destas leis, serão consideradas “instituições
financeiras” as seguintes entidades, quando houver
indícios ou constatação de crimes de lavagem de
dinheiro e sonegação fiscal:
a) Entidades de Liquidação, Compensação e Custódias
de Valores (exemplos: Cetip, Selic, Compe, CBLC,
Clearing Houses da BM&F,..);
b) Administradoras de Cartões de Crédito;
c) Bolsas de Valores, de Mercadorias e Futuros; e
d) Companhias de Factoring (Fomento Comercial).
8. Seguradoras, Capitalização e Bolsas de Valores
O § 1º, art. 18, da Lei 4.595/64 estabeleceu: “Além dos
estabelecimentos bancários oficiais ou privados, das
sociedades de crédito, financiamento e investimentos,
das caixas econômicas e das cooperativas de crédito ou
a seção de crédito das cooperativas que a tenham,
também subordinam-se às disposições e disciplina
desta lei no que for aplicável, as bolsas de valores,
companhias de seguros e de capitalização, as
sociedades que efetuam distribuição de prêmios em
imóveis, mercadorias ou dinheiro, mediante sorteio de
títulos de sua emissão ou por qualquer forma, e as
pessoas físicas ou jurídicas que exerçam, por conta
própria ou de terceiros, atividade relacionada com a
compra e venda de ações e outros quaisquer títulos,
realizando nos mercados financeiros e de capitais
operações ou serviços de natureza dos executados pelas
instituições financeiras.
9. Investidores Institucionais
Não compõem uma instituição em si, mas constituem um
“Grupo de Investidores” que têm seus limites de aplicações
financeiras oriundos de captação de recursos ou para
garantir reservas técnicas regulados pelo CMN e Bacen.
São entidades consideradas como “Investidores
Institucionais” por lei: Seguradoras, Fundos Mútuos de
Investimentos e de Previdência Complementar.
10. Agentes Autônomos de Investimentos
São pessoas naturais (físicas) ou jurídicas
uniprofissionais, que têm como atividade principal a
distribuição e mediação de títulos, valores mobiliários,
quotas de fundos de investimento e derivativos, sempre
sob a responsabilidade e como prepostos das
instituições integrantes do sistema de distribuição de
valores mobiliários, isto é: Sociedades Distribuidoras ou
Corretoras de Títulos, Valores Mobiliários ou Mercadorias
e Bancos de Investimentos ou de Administração de
Recursos de Terceiros, os denominados Fundos Mútuos
de Investimento. São supervisionados pela Comissão de
Valores Mobiliários (Resolução do CMN 2.838, de 2001).
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Para o exercício da sua atividade, o agente autônomo deve:
- ser julgado apto em exame de certificação organizado
por entidade autorizada pela CVM;
- distribuição e mediação nos mercados de derivativos
dependem, ainda, de aprovação em outro exame mais
específico, que avalie o respectivo conhecimento sobre
o funcionamento e os riscos inerentes a esses mercados;
- abster-se de receber ou entregar aos investidores, por
qualquer razão, numerário, títulos, valores mobiliários
ou quaisquer outros valores, que somente devem ser
movimentados por meio de instituições financeiras e do
sistema de distribuição de valores mobiliários.
11. Banco do Brasil (BB) e Banco Nacional de
Desenvolvimento Econômico e Social (BNDES)
Conforme o art. 1º, Lei 4.595/64, o “Sistema Financeiro
Nacional”, estruturado e regulado por esta Lei, será constituído
também do Banco do Brasil S. A (Autoridade de Apoio, ex-
Autoridade Monetária até 1986, pois emitia moeda através
de uma conta denominada “Conta-Movimento”) e do Banco
Nacional do Desenvolvimento Econômico e Social - BNDES
(Autoridade de Apoio, ex-Autarquia Federal criada em 1952
e, atualmente, empresa pública federal).
Atualmente o BB é órgão executor do Serviço de
Compensação de Cheques e Outros Papéis (regulado
pelo Bacen) e incentivador do governo para operações
de câmbio e crédito rural.
12. Caixa Econômica Federal (CEF)
Fundada em 1861, pelo Imperador Dom Pedro II, a CEF
passou a ser empresa pública, dotada de personalidade
jurídica de direito privado, com patrimônio próprio e
autonomia administrativa, vinculada ao Ministério da Fazenda
e subordinada ao CMN e Bacen pelo Decreto-Lei 759/69.
O referido Decreto-Lei centralizou as 23 Caixas
Econômicas Federais existentes à época na CEF.
Em 1986, com extinção do BNH – Banco Nacional da
Habitação e assunção de suas atribuições pela CEF, a CEF
passou a ser a gestora do Sistema de Crédito Imobiliário.
A CEF é uma Autoridade de Apoio e maior Banco Social
do país (Gestora do FGTS, Pis, Seguro Desemprego e
outros programas sociais).
Por ser gestora do Sistema de Crédito Imobiliário é
considerada também uma espécie de “Autarquia Financeira”.
13. Banco da Amazônia (BASA) e Banco do Nordeste do
Brasil (BNB)
São dois importantes bancos da região norte e nordeste
do país, respectivamente, atuando como bancos de
desenvolvimento regionais. Eles operam programa de
incentivos fiscais, como por exemplo: Finam e Finor
(órgãos Sudam e Sudene). Por este tipo de atuação, são
considerados Autoridades de Apoio.
14. Instituições Financeiras Monetárias e Não Monetárias
A diferença principal está em que as primeiras recebem
depósitos à vista (contas-correntes) e as outras não.
Instituições Financeiras Monetárias: bancos comerciais,
bancos múltiplos com carteira comercial, caixas econômicas,
cooperativas de crédito e bancos comerciais cooperativos.
15. Mercado Monetário:
Guardada a importância econômica e relevante de cada
tipo de mercado, o mercado monetário, com suas
políticas implementadas pelas Autoridades Monetárias
(CMN e Bacen), é sem dúvida o que mais afeta as
decisões, no dia a dia, de qualquer pessoa ou empresa.
Muito embora não consigam interferir diretamente no
cotidiano das pessoas, para aumentar ou diminuir o nível
Conhecimentos Bancários - 3
de consumo das mercadorias, produtos e serviços, o
Governo Federal, nestes últimos anos, especializou-se
em alguns instrumentos de controle e política monetária:
Open Market
Compra e venda compromissada para recompras e
revendas de títulos públicos (ou títulos de emissão
própria em estoque na Instituição participante).
Recolhimento Compulsório
Recolhimento percentual sobre VSR – Valores Sujeitos
a Arrecadação Compulsória (Contas de Depósitos,
Arrecadação de Tributos,..)
Visa diminuir o volume de operações de crédito
concedidas aos clientes e atenuar o efeito multiplicador
da “Moeda Escritural”.
“Moeda Escritural” - criada pelas simples multiplicação
das operações de crédito, produzindo em termos
econômicos uma moeda artificial, sem lastro.
Redescontos e Empréstimos de Assistência à Liquidez
Empréstimos concedidos pelo Bacen para
necessidades urgentes de curto prazo ou situação de
liquidez não muito favorável.
Meios de Pagamentos, Base Monetária e Conceito
Autorizado para Controle da Inflação dos Preços
a) Meios de Pagamentos e Base Monetária: (graus de
liquidez)
- M1: Moeda em Circulação + Depósitos à Vista (moeda
escritural) (“Base Monetária”)
- M2: M1 + Depósitos a Prazo remunerados
- M3: M2 + Cotas de Fundos de Renda Fixa e Open Market
(Operações Compromissadas)
-M4: M3 + Títulos Públicos (Federais, Estaduais e
Municipais)
Notas:
- o conceito M1 a M4 envolve ativos monetários (M1) e
ativos não monetários (M2 a M4).
- durante o Plano Collor existiu o M5 (M4 + Cruzados
retidos no Bacen).
- todos os conceitos aqui apresentados são considerados sob
a ótica do aplicador de recursos, para evitar dupla contagem
b) Metas Inflacionárias (Inflation Targeting) (a partir do
segundo semestre/99)
Sua sistemática foi determinada por Decreto
Presidencial e serve como uma “diretriz mestre” da
política monetária a ser perseguida pelo País.
O Banco Central, juntamente com o COPOM, tem a obrigação
de usar todos os instrumentos necessários para obtenção
do percentual destas metas de inflação, procurando
assegurar um “crescimento econômico sustentado”.
As metas para cada ano são definidas pelo CMN, por
proposta do Ministro da Fazenda, e autorizada pelo Poder
Executivo e Legislativo (Senado).
O índice escolhido para referência da inflação a ser
medida é o IPCA do IBGE
A meta de inflação definida pelo CMN tem intervalo de
tolerância de 2% para cima ou para baixo para cada ano.
O estabelecimento da sistemática de “metas
inflacionárias” provocou mudanças no funcionamento
das reuniões do “COPOM”: passaram de 10 para 12
mensais ao ano (a partir de 2006 serão a cada 45 dias),
já que a Autoridade Monetária tem que produzir e divulgar
ao público, a cada três meses (trimestre civil), um
 4 - Conhecimentos Bancários
“Relatório sobre a Inflação”.
Para conseguir lograr êxito nas “Metas Inflacionárias”
planejadas, o Governo, através do COPOM (Comissão
Consultiva do CMN), vem usando (e às vezes até
abusando) do aumento excessivo (e diminuição lenta)
da taxa de juros básica da economia.
Como esta taxa é a taxa utilizada para remuneração
mínima de emissão dos títulos públicos federais (taxa
Selic), podemos estar vivenciando uma “espiral
inflacionária”:
- aumento dos juros da economia (recessão econômica);
- aumento do endividamento público;
- maior necessidade de arrecadação;
- aumento de tributos;
- aumento de preços (repasse dos tributos pelas
empresas);
- inflação permanente e aumento da recessão.
16. Mercado de Crédito
É onde se realizam operações de crédito do tipo: (entre outras)
a) empréstimos (não têm destinação específica dos
recursos);
Crédito pessoal, cheque especial, crédito rotativo para
capital de giro,....
b) financiamentos (possuem destinações específicas
para os recursos cedidos);
Financiamento de consumo de bens duráveis, rurais e
agroindustriais, financiamento de câmbio de exportações
e importações, financiamentos imobiliários,....
c) descontos de títulos de crédito
Duplicatas, notas promissórias, cheque pré-datados,...
d) Leasing
Aluguel de bens de consumo durável, imóveis, entre
operações.
Para a formalização dessas operações, a fim de se evitar
uma maior inadimplência ou perda futura da operação
de crédito, são exigidas inúmeras garantias pessoais e
reais (aval, fiança, penhor, alienação fiduciária, caução,
hipoteca,..) dos clientes pessoas físicas e/ou jurídicas,
conforme o caso.
Atualmente, as Autoridades Monetárias têm regras
rígidas para concessão, acompanhamento, atualizações
e provisões pra créditos de liquidação duvidosa
(provisões de até 100%).
17. Mercado de Câmbio
É onde ocorrem operações de compra e venda de
moedas internacionais conversíveis.
Este mercado opera com todos os agentes econômicos
que realizaram transações com o exterior, seja em
decorrência de comércio internacional (exportação e
importação), pagamentos de juros, dívidas, royalties,
recebimentos de capitais para investimentos em capital
fixo, captações de recursos via contratos, emissão de
títulos de crédito, etc.
O Bacen é dos grandes agentes deste mercado, seja pelo
controle do fluxo internacional de recursos, nível das
reservas internacionais (moedas estrangeiras e ouro, onde
é um fiel depositário), e controle do valor da moeda nacional
em relação ao valor de outras moedas estrangeiras.
Com relação a este último item de paridade cambial do
Real (R$) versus outras moedas estrangeiras, diversos
fatores influenciam para a valorização ou desvalorização
da moeda nacional, exemplos: taxa de inflação, política
interna de juros, volume das reservas internacionais,
balanço de pagamentos, etc.
Convém relembrar que a venda ou compra de moeda
estrangeira somente pode ser realizadas pelo Bacen e
seus agentes credenciados e autorizados a operar com
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carteiras de Câmbio (Bancos Comerciais, Bancos
Múltiplos, Bancos de Investimentos, Sociedades
Corretoras, Agências de Turismo,..).
1.1. CONSELHO MONETÁRIO NACIONAL (CMN)
Autoridade Monetária
Órgão de deliberação colegiada superior/máxima (1º
grau) do Sistema Financeiro Nacional (SFN).
Só toma decisões, não lhes cabendo funções executivas
ou de fiscalização.
Fixa, coordena, regulamenta e adapta as seguintes
políticas traçadas pelo Governo Federal:
• Monetária: volume dos meios de pagamentos, valor da
moeda interna e externa e taxa de juros.
• Creditícia: disciplina o crédito sob todas as formas e
modalidades.
• Cambial: regula o valor externo e interno da moeda e o
equilíbro do Balanço de Pagamentos do Brasil.
Regula as condições de “constituição, funcionamento e
fiscalização” das instituições integrantes do SFN.
A Secretaria-Executiva do CMN é exercida pelo Banco
Central do Brasil (Bacen).
Nota:
• 1º grau
Regimento Interno regulamentado por Decreto do Poder
Executivo (Presidência da República)
Composição Atual do CMN (art. 8º da Lei 9069/95)
• Ministro da Fazenda (Presidente do CMN, voto de
qualidade);
• Ministro do Planejamento, Orçamento e Gestão;
• Presidente do Banco Central do Brasil.
Período de Reuniões
O CMN reunir-se-á ordinariamente uma vez por mês e
extraordinariamente por convocação do seu Presidente
(Ministro da Fazenda).
Deliberações
O CMN delibera (toma decisões por maioria de votos) e
as publica através de “Resoluções”, do Bacen (publicada
no D.O.U. e assinada pelo próprio Presidente do Bacen).
Comissões Técnicas e Consultivas
Foram criadas junto ao CMN as seguintes “Comissões
Técnicas e Consultivas”:
a) Comissão Técnica da Moeda e do Crédito (COMOC)
Composta dos seguintes membros:
• Presidente do Bacen (Coordenador do COMOC)
• Presidente da CVM
• Secretários Executivos do:
- Ministério da Fazenda;
- Ministério do Planejamento, Orçamento e Gestão; e
- Tesouro Nacional.
• Quatro Diretores do Banco Central do Brasil indicados
pelo Coordenador do COMOC.
Compete à COMOC
propor as instruções necessárias à execução de
matérias de competência do CMN manifestar-se,
previamente, sobre as matérias de competência do CMN,
especialmente da Lei nº 4.595/64;
convidar pessoas ou representantes de entidades
públicas ou privadas para participar de suas reuniões;
propor ao CMN alterações em seu regimento interno,
entre outras.
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b) Comissão Consultiva de Política Monetária e Cambial
(COPOM)
Criada em 20/06/96, é atualmente a Comissão mais
famosa e falada do País.
Basicamente, seus objetivos principais são:
• estabelecer as diretrizes da política monetária;
• definir a taxa de juros básica da economia (taxa Selic e
seu eventual viés); e
• produzir o “Relatório de Inflação” (periodicidade:
trimestre civil).
• conforme Decreto 3.088/99, do Executivo, o COPOM
persegue as “Metas de Inflação” (“Inflation Targeting”).
As reuniões ordinárias do COPOM são realizadas a cada
45 dias, dividindo-se em dois dias inteiros: 3ª e 4ª feiras.
É composta por oito membros da Diretoria Colegiada
do Bacen, com direito a voto.
É presidida pelo Presidente do Bacen, que tem o voto
de qualidade.
Oito dias após a reunião do COPOM são divulgados os
principais termos da “Ata de Reunião”, constando
inclusive opiniões diversas de cada Diretor do Bacen
integrante da Comissão Consultiva, se for o caso.
c) Outras “Comissões Consultivas”
- de Normas e Organização do Sistema Financeiro;
- de Mercado de Valores Mobiliários e de Futuros;
- de Crédito Rural;
- de Crédito Industrial;
- de Crédito Habitacional e para Saneamento e Infra-
Estrutura Urbana;
- de Endividamento Público.
Atribuições Principais do Presidente do CMN (Ministro
da Fazenda):
Convocar as reuniões ordinárias e extraordinárias;
Abrir as reuniões e dirigir os trabalhos;
Definir a pauta dos assuntos a serem discutidos em
cada reunião;
Autorizar o adiamento da votação de assuntos incluídos
na pauta ou extrapauta;
Convidar para participar das reuniões do Conselho, sem
direito a voto, outros Ministros de Estado, assim como
representantes de entidades públicas ou privadas;
Deliberar “ad referendum” do Colegiado, nos casos de
urgência e de relevante interesse, submetendo a decisão
ao colegiado na primeira reunião que se seguir a este
tipo de deliberação;
Convocar reuniões extraordinárias da Comissão Técnica
da Moeda e do Crédito e das Comissões Consultivas,
por iniciativa própria ou por solicitação dos demais
membros do CMN.
Atribuições Principais dos Conselheiros:
Apresentar proposta ao CMN, na forma de Voto;
Submeter ao Colegiado o exame da conveniência de
não divulgação de matéria tratada nas reuniões;
Solicitar manifestação da COMOC ou assessoramento
das Comissões Consultivas;
Abster-se na votação de qualquer assunto;
Solicitar o adiamento da votação de assuntos incluídos
na pauta ou submetidos extrapauta.
Participantes das Reuniões do CMN: (Quem pode
participar?)
Conselheiros;
Membros da COMOC;
Diretores do Banco Central do Brasil, não integrantes da COMOC;
Representantes das Comissões Consultivas, quando
convocados pelo Presidente do CMN.
Conhecimentos Bancários - 5
Poderão assistir às reuniões do CMN:
a) assessores credenciados individualmente pelos Conselheiros;
b) convidados do Presidente do Conselho;
c) funcionários da “Secretaria-Executiva” do Conselho;
credenciados pelo Presidente do Bacen.
Observações:
1. Conselheiros
Somente aos Conselheiros é dado o direito de voto.
2. Regimento Interno
Tanto o CMN quanto as Comissões Consultivas atuam
conforme determinações emanadas de seu “Regimento
Interno” aprovado pelo Presidente da República (Poder
Executivo) (exemplo: vide Decreto 1.307/94)
3. Secretaria Executiva do CMN
Como o Banco Central atua como “Secretaria-Executiva
do CMN”, realiza, normalmente, os seguintes trabalhos:
organização da pauta de reunião, comunicação aos
Conselheiros da data, a hora e o local das reuniões
ordinárias ou a convocação para as reuniões
extraordinárias; confecção das Atas de Reuniões do CMN,
devidamente assinadas pelos Conselheiros, etc.
4. Deliberações do CMN
As deliberações do Conselho Monetário Nacional (CMN)
entende-se de responsabilidade de seu Presidente e
obrigarão também os órgãos oficiais, inclusive
autarquias e sociedades de economia mista, nas
atividades que afetem o mercado financeiro e o de
capitais.
5. Instituições Estrangeiras ou Agências de Capital
Estrangeiro
O art. 52 da Constituição Federal (CF) vedou a instalação
de novas agências ou bancos estrangeiros no País;
entretanto, uma Exposição de Motivos nº. 311/95, do
Ministério da Fazenda, propõe a liberação da entrada de
capitais estrangeiros, devendo ser aprovada pelo CMN
e sancionada pelo Presidente da República.
1.2. BANCO CENTRAL DO BRASIL (BACEN)
Assim como o CMN, foi criado pela Lei da Reforma
Bancária, de 1964 (Lei 4.595).
Autoridade Monetária e Autarquia de Natureza Especial
Entidade normativa, supervisora e fiscalizadora do SFN.
Órgão de Execução das políticas monetárias, de crédito
e política cambial traçadas para o país.
É por meio do Bacen que o Governo Federal intervém
diretamente no SFN e, indiretamente, na economia.
Conforme dispositivos legais e/ou determinações do CMN,
o “Bacen” executa principalmente, entre outras atribuições:
a) Emissão de Moeda
Papel-moeda e metálica.
b) Saneamento do Meio Circulante
Troca de moedas velhas, emissão de novas moedas,
recolhimento de moedas falsas.
c) Recolhimento Compulsório
Sobre “Valores Sujeitos ao Recolhimento (VSR)” de
recursos captados ou de serviços prestados pelas
instituições juntos aos seus clientes depositantes,
aplicadores ou conveniados.
d) Open Market (Mercado Aberto)
Compra e Venda de Títulos Públicos Federais.
e) Redescontos ou Empréstimos de Assistência à
Liquidez
Suprimento de recursos junto às instituições, seja por
desencaixes momentâneos ou iliquidez temporárias
indesejadas.
f) Serviço de Compensação de Cheques e Outros Papéis
Regula a execução do Serviço de Compensação de
 6 - Conhecimentos Bancários
Cheques e Outros Papéis, execução esta realizada,
diariamente, pelo Banco do Brasil, via o controle de várias
“Câmaras de Compensação” (Locais, Regionais,
Nacional) espalhas pelo nosso País.
Em Resumo, o BACEN pode ser entendido como:
1. Banco dos Bancos
• quando realiza operações de redesconto de liquidez ou
assistência financeira de liquidez;
• quando recebe depósitos compulsórios dos bancos
comerciais e outras entidades;
2. Gestor do SFN
• quando normaliza, autoriza, fiscaliza, intervém e liquida
extrajudicialmente instituições sob a sua égide.
3. Executor Maior da Política Monetária
• quando controla os meios de pagamento e fluxo monetário;
• elabora o orçamento monetário.
4. Banco Emissor
• quando emite moeda física;
• realiza um saneamento no meio circulante e controla o
fluxo de moeda física.
5. Agente Financeiro do Governo
• quando ajuda ao financiar o Tesouro Nacional
(colocação de títulos);
• administra a dívida pública (interna e externa);
• é o gestor e fiel depositário das reservas internacionais
do país (ouro e moedas estrangeiras).
Observações
1. Sistema de Pagamento Brasileiro (SPB)
Atualmente, o sistema de Serviço de Compensação de
Cheques e Outros Papéis (COMPE) integra o chamado
“Sistema de Pagamentos Brasileiro – SPB”, implantado
em abril/2002.
2. SPB - Marco Histórico
O SPB é considerado um marco histórico em termos de
evolução tecnológica, controle e liquidação dos “meios
de pagamento” e de gerenciamento financeiro “on line e
real time” do fluxo financeiro de cada instituição.
3. Reserva Bancária Estourada (Saldo a Descoberto)
A partir da criação desse sistema (abril/2002), o Bacen
proibiu que os bancos estourassem (ficassem com
saldo negativo) em suas contas de Reservas Bancárias.
Caso isto ocorra, o Bacen que monitora “on line e real
time” deverá ser informado no dia. A instituição poderá
solicitar um Redesconto ao mesmo (de uma dia),
fornecendo garantias reais (títulos federais) para
suprimento de valor a Reserva estourada.
Se o Bacen não for informado no dia e/ou ocorrer o saldo
negativo na conta de Reserva, a instituição será
penalizada com multa de 20% acima da taxa Selic.
4. TED – Transferência Eletrônica Disponível
O instrumento criado mais famoso, no qual se transitam
recursos superiores a R$ 5.000,00 (cinco mil reais) entre
os diferentes bancos da rede bancária, de forma “on-line
e real time”, é o TED – Transferência Eletrônica Disponível.
5 TED x DOC x OP
É importante não confundir o TED com o Documento de
Crédito - DOC ou Ordem de Pagamento – OP, ou seja:
O DOC é utilizado pela rede bancária para transferência
de valores inferiores a R$ 5.000,00 entre os Bancos (valor
acordado e referendado pelo Bacen) via documento físico
ou magnético, enviado ao Serviço de Compensação de
Cheques e Outros Papéis, no período noturno, o qual
poderá devolvê-lo, se houver qualquer irregularidade.
A Ordem de Pagamento - OP é uma transferência interna
de recursos entre a rede de agência do próprio banco.
Com a integração dos sistemas de contas-correntes
entre a rede de agências do mesmo Banco, a
Central de Concursos / Degrau Cultural
transferência de saldo entre contas correntes dá-se
automaticamente (quando solicitada pelo cliente),
transitando-se por outra “Conta Contábil de natureza
Interdepartamental”
6 Integração On-line e Real-time das Câmaras de
Liquidação e Compensação
O SPB é um grande sistema de “teleprocessamento
eletrônico on-line e real time”, englobando diversas
“Câmaras de Liquidação e Compensação de Valores”,
como por exemplo: Cetip, Selic, Compe, Tecban, Cartões
de Créditos, etc.
Principais normativos publicados ou manuais editados
pelo Bacen
Para operacionalização e funcionamento do SFN (e
conhecimento das normas do público em geral), o Bacen
publica no D.O.U e/ou disponibiliza no “SISBACEN –
Sistema de Operações de Registro e Controle do Banco
Central” (sistema eletrônico de comunicação com Bacen,
onde as instituições têm micros ligados ao Bacen, do
qual recebem informações ou para o qual enviam
informações sobre suas alterações cadastrais,
operações financeiras, reservas e, principalmente
cambiais) (dependendo do caso), os seguintes
normativos e manuais:
NORMATIVOS
Resoluções Decisões do Conselho Monetário Nacional Assinadas pelo Presidente do Bacen
Circulares Normatização/Detalhamento de Resoluções Assinadas pelos Diretores do Bacen
Carta-Circulares Maior detalhamento das normas anteriores Assinadas pelos Chefes de Depto
Comunicado-Conjunto Atos normativos conjuntos de duas Autarquias Exemplos: CVM e BACEN
MANUAIS
MNI – Manual de Normas e Instruções Índice Remissivo por Assuntos de todas as normas
COSIF - Plano Contábil do Sistema Financeiro Nacional Plano Contábil do Sistema Financeiro Nacional
MCR – Manual de Crédito Rural
RMCCI – Regulamento do Mercado de Câmbio e
Normas operacionais das operações de crédito rural
Normas operacionais das operações de câmbio (comércio
Capitais Internacionais etc. exterior, turismo) e capitais internacionais (ingressos de
investimentos, saídas de royalties etc.)
O Bacen autoriza, normatiza, fiscaliza, pode intervir ou
liquidar extrajudicialmente as seguintes instituições:
1. Bancos Múltiplos (BM)
2. Bancos Comerciais (BC)
3. Bancos de Desenvolvimento (BD) (órgão público)
4. Caixas Econômicas (CE)
5. Caixa Econômica Federal (CEF) (órgão público)
6. Bancos de Investimentos (BI)
7. Sociedades de Crédito, Financiamento e Investimentos
(SCFI) (“Financeiras”)
8. Sociedades de Crédito Imobiliário (SCI)
9. Associações de Poupança e Empréstimo (APE)
10. Companhias Hipotecárias (CH)
11. Sociedades de Arrendamento Mercantil (SAM) (Leasing)
12. Sociedades Corretoras de Títulos e Valores
Mobiliários (SCTVM)
13. Sociedades Distribuidoras de Títulos e Valores
Mobiliários (SDTVM)
14. Cooperativas de Crédito (CC) (órgãos singulares:
mínimo 20 cooperados)
15. Bancos Cooperativos (BCo) (participações de
cooperativas de crédito, exceto Luzzatti)
16. Fundos Mútuos de Investimentos (renda fixa e renda
variável, regulamentados pela CVM)
17. Agência de Fomento ou de Desenvolvimento (uma
por Unidade Federativa) (órgão público)
18. Administradoras de Consórcio
19. Sociedades de Crédito ao Microempreendedor (SCM)
(podem ser controladas por ONGs)
1.3. COMISSÃO DE VALORES MOBILIÁRIOS (CVM)
Autoridade de Apoio
Autarquia Federal de Natureza Especial
Criada pela Lei 6.385, 07/12/76 e reforçado seu papel
 Central de Concursos / Degrau Cultural
pela Lei das Sociedades Anônimas (S.A.) (Lei 6.404, de 15.12.76).
Suas atividades básicas de registro, autorização e
fiscalização são para acompanhamento da (s):
• Emissões Públicas – de valores mobiliários de
Companhias Abertas;
• Distribuição, Negociação e Intermediação – de valores
mobiliários no Mercado de Capitais;
• Negociação e Intermediação – de valores no mercado
de “Derivativos”;
• Organização e Funcionamento – das Bolsas e dos
Fundos Mútuos de Investimento, tanto de Renda Fixa
como de Renda Variável.
A CVM também cadastra e acompanha os trabalhos
realizados pelos “Auditores Independentes”, empresas
independentes contratadas especificamente pelas
Companhias Abertas para emissão de “Pareceres” sobre
seus Balanços Patrimoniais publicados.
Nota
• Tipos de Pareceres de Auditoria de Independentes
a) Sem Ressalva
Limpo ou Limpo, contendo parágrafo de ênfase em
alguma operação ou forma de registro contábil.
b) Com Ressalva
Contabilização efetuada em desacordo com os
Princípios Fundamentais de Contabilidade ou leis,
decretos, etc.
c) Adverso
Demonstrações incorretas ou incompletas.
d) Sem Opinião
Quando ocorrer insuficiência de informações.
A CVM tem poderes para determinar o recesso das
Bolsas de Valores (Bovespa, BVRJ, BM&F,..).
Principais normativos ou manuais da CVM
Para operacionalidade e comunicação com entidades
sob a sua égide e público em geral, a CVM publica no
D.O.U. os seguintes normativos:
NORMATIVOS PRINCIPAIS
Instruções Atos normativos conforme art. 8º, da Lei 6.385/76
Deliberações Consubstancia atos do Colegiado
Notas Explicativas Motivos explicativos para determinadas normas
Comunicado-Conjunto Atos normativos conjuntos de duas Autarquias
Pareceres Interpretação de leis, normativos ou respostas às
consultas de agentes de mercado
Observações
1. Valores Mobiliários
Conforme o artigo 2, da Lei 6.385/76 (alterada pela Lei
10.303/01), podemos citar, entre outros:
- Ações (menor fração do capital social);
- Debêntures (título de crédito de renda fixa ou variável)
(dívida de longo prazo);
- Bônus de Subscrição (direito ao acionista de subscrever
uma nova ação, dentro de prazo preestabelecido);
- Cupons, Recibos de Subscrição, Direitos e Certificados
dos títulos acima;
- Notas Comerciais (Commercial Papers);
- Cédulas de Debêntures (Pignoratícia) (bancos podem
emitir, desde que tenha aplicação em Debêntures);
- Derivativos;
- Cotas de Fundos de Investimentos em valores
mobiliários;
- Cotas de Clubes de Investimentos em quaisquer ativos.
Não são considerados valores mobiliários pela Lei e
sujeitos a fiscalização da CVM:
- Títulos Cambiais (CDB, RDB, LC, LI, LH,...);
- Títulos Públicos;
Assinadas pelo Presidente da CVM
Assinadas pelo Presidente da CVM
Assinadas pelo Presidente da CVM
Exemplos: CVM e BACEN
Assinadas pelo Presidente da CVM
Conhecimentos Bancários - 7
1.4. CONSELHO DE RECURSOS DO SISTEMA
FINANCEIRO NACIONAL
Órgão criado em 1985, julga em segunda e última
instância administrativa os recursos interpostos das
decisões relativas às penalidades administrativas
aplicadas pelo Bacen, CVM e Secretaria de Comércio
Exterior (Ministério do Desenvolvimento, Indústria e
Comércio). Infrações previstas na Lei 4.595/64 e outros
dispositivos legais correlatos (ex.: Lei do Colarinho
Branco, Lei 7.492/86).
É integrado por oito conselheiros, de reconhecida
competência e conhecimentos específicos.
Composição:
a) Representantes do MF, Bacen, Secretaria de Comércio
Exterior (MDIC) e CVM;
b) Quatro representantes de entidades de classe
(Abrasca, Anbid, Febraban,...), indicados por lista tríplice
a pedido do Ministro da Fazenda.
O mandato dos membros é de 2 (dois) anos, podendo
ser reconduzidos uma vez.
O presidente do Conselho é representante do Ministro
da Fazenda.
Junto ao Conselho trabalham dois Procuradores Gerais
da República para a observância das leis, decretos,
regulamentos e outros normativos.
Nota
• Órgão Colegiado de 2º Grau
O CRSFN é órgão colegiado de segundo grau.
Conforme legislação em vigor, entende-se como
hierarquia de graus administrativos para o setor Público
o seguinte:
- 1º grau – regimento interno aprovado pelo Presidente
da República;
- 2º grau – regimento interno aprovado pelos Ministros
de Estado e Dirigentes de Autarquias ligadas à pesquisa
científica e tecnologia, pura e aplicada, de alto nível; ao
ensino superior; ao desenvolvimento do País no plano
nacional ou regional; à previdência e assistência social
de âmbito nacional; e à atividade bancária;
- 3º grau - os não compreendidos nas alíneas anteriores.
1.5. BANCOS COMERCIAIS (BC)
Seu objetivo principal é proporcionar recursos de curto e médio
prazos para a indústria, o comércio, empresas prestadoras
de serviços e pessoas físicas de uma forma geral.
O mercado bancário é bastante especializado, existindo
hoje uma infinidade de tipos de instituições financeiras
(de caráter formal e informal), como por exemplo:
• Bancos Múltiplos
Autorizados pelo Bacen desde 1988 (Resolução 1524
do CMN).
• Bancos de Atacado
Trabalham com poucos clientes.
• Bancos de Varejo
Trabalham com muitos clientes e ampla rede de
agências e pontos eletrônicos.
• Bancos de Nicho
Trabalham para um determinado segmento de clientes
ou atividade econômica.
• Corporate Bank
Trabalham com grandes empresas/conglomerados e,
em algumas oportunidades, têm como clientes bancos
de menor porte.
• Bancos de Middle Market
Trabalham com empresas de porte médio.
 8 - Conhecimentos Bancários
• Bancos de Microcrédito
Assim como os Bancos Múltiplos, o Bacen autorizou a
criação de Sociedades de Crédito ao Microempreendedor
(SCM), voltadas para operações de microcrédito. Estas
sociedades podem ser controladas inclusive por ONGs.
Alguns Bancos estão criando carteiras ou até mesmo
instituições voltadas apenas para o microcrédito para atender
pequenas empresas e pessoas com baixo nível de renda.
• Private Bank
Trabalham com clientes de altíssima fonte de renda e/
ou elevado patrimônio pessoal.
• Personal Bank
Trabalham com clientes pessoas físicas de bom nível
de rendas, pequenas e médias empresas.
• Bancos Virtuais/Diretos
Trabalham com seus clientes, via de regra pessoas
físicas, através do canal telefônico somente.
• Bancos Internet
Trabalham com seus clientes através do canal de
comunicação Internet.
1.6. CAIXAS ECONÔMICAS (CE e CEF)
Integram o Sistema Brasileiro de Poupança e
Empréstimo e de Habitação.
Equiparam-se, de certa forma, aos bancos comerciais,
pois podem captar recursos de depósitos à vista (abertura
de contas-correntes) e efetuar operações de descontos
e empréstimos em geral, prestações de serviços tipo
arrecadação e cobranças de títulos de créditos e outros
documentos.
Além disto, podem realizar operações de Crédito Direto
ao Consumidor (CDC e CDCI), autorizar e administrar (via
terceiros) casas de loterias esportivas/vendas de bilhetes.
São Bancos eminentemente sociais, pois além dos
recursos da caderneta de poupança, centralizam o
recolhimento de recursos sociais como FGTS e PIS.
Têm o monopólio de operações de empréstimo sob
penhor de bens pessoais (jóias, ouro, diamantes,..).
A Caixa Econômica mais famosa e de maior porte é a
Caixa Econômica Federal - CEF, a qual atua como uma
Autoridade de Apoio para o Governo Federal.
1.7. COOPERATIVAS DE CRÉDITO (CC)
São entidades que se obrigam a contribuir com bens ou
serviços para o exercício de determinada atividade
econômica, de proveito comum e sem objetivo de lucro.
O lucro porventura existente é distribuído de maneira
igualitária e proporcional a todos os cooperados.
Juridicamente são consideradas sociedades de caráter
singular.
O número mínimo para constituição de uma Cooperativa é
de 20 pessoas físicas (admite-se excepcionalmente
pessoas jurídicas que tenha o mesmo objetivo social das
pessoas físicas envolvidas e que não visem fins lucrativos).
Centras Cooperativas ou Federações Cooperativas são
constituídas a partir de 3 (três) Cooperativas Singulares
(e, excepcionalmente, associados individuais).
São equiparadas aos bancos comerciais, pois captam
recursos depósitos à vista de seus cooperados,
empréstimos e repasses de instituições financeiras
nacionais e estrangeiras e recursos de fundos oficiais
(até mesmo doações) e podem conceder créditos, prestar
garantias e serviços de cobranças aos seus cooperados.
1.8. BANCOS COMERCIAIS COOPERATIVOS (BCo)
Assim como os Bancos, são constituídos na forma de
Central de Concursos / Degrau Cultural
Sociedades Anônimas (Lei das S.A.), entretanto seu
capital social tem que ser fechado.
No seu Capital Social constam exclusivamente Cooperativas
de Créditos Singulares, exceto as do tipo Luzzatti (as que
admitem a participação de não cooperados) e Centrais/
Federações de Cooperativas de Crédito.
Seu Patrimônio de Referência – PR deverá estar
enquadrado nas regras do Acordo da Basiléia.
1.9. BANCOS DE INVESTIMENTO (BI)
O objetivo básico de sua criação foi para propiciar
recursos de médio e longo prazos para as empresas
em operações de empréstimos/financiamentos de
capital fixo ou capital de giro.
Estas operações, por tenderem ao longo prazo, são
precedidas de cuidadosas avaliações técnicas e de
análise de crédito (ex.: suficiência e liquidez das garantias
envolvidas, projeção do fluxo de caixa, balanços e
demonstrações de resultados,..).
Por sua especialização em Finanças, procuraram
assessorar empresas e/ou grupos econômicos em
operações de “Corporate Finance” (fusões, cisões,
aquisições, transformações e incorporações) (inclusive
com a criação de Holdings) e “Operações de Underwriting”
(Lançamento Público de Ações, Debêntures,..)
1.10. BANCOS DE DESENVOLVIMENTO (BD)
São entidades governamentais (nível estadual ou
federal) voltadas ao desenvolvimento/fomento das
regiões sobre sua jurisdição.
O Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico Social
- BNDES, o Banco da Amazônia – BASA e o Banco do
Nordeste – BNB (ambos de fomento regionais) são os
principais agentes do governo federal para o
financiamento de empréstimos de médios e longos
prazos em setores como primário, secundário e terciário.
Atualmente o BASA e o BNB, além de bancos de
desenvolvimento, são Bancos Múltiplos com Carteira
Comercial.
Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e
Social (BNDES)
É subordinado ao Ministério de Desenvolvimento,
Indústria e Comércio.
É uma empresa pública federal criada em 1952.
É o principal órgão de política de investimentos em infra-
estrutura no País.
Suas funções principais são:
• Atenuar desigualdades regionais;
• Promover o desenvolvimento econômico e social do País;
• Fortalecer o setor empresarial nacional, etc.
Possui duas subsidiárias importantes:
- Finame – Agência Especial de Financiamento para
Máquinas e Equipamentos Industriais;
- BNDESPAR – Banco de Participações;
Nota
• Agência de Fomento ou Desesenvolvimento (AF, AD)
São “instituições auxiliares” de cunho governamental.
São constituídas na forma de S.A. de Capital Fechado.
Cada unida da Federação só pode constituir uma Agência
de Fomento ou Desenvolvimento.
Objetivo Social: concessão de financiamento de capital
fixo e de giro em projetos de desenvolvimento do país/
estados/municípios.
Podem prestar garantias e serviços de consultoria e ser
administradores de fundos de desenvolvimento.
 Central de Concursos / Degrau Cultural
É vedado às AF/AD: ter acesso a linhas de redesconto/
assistência financeira do Bacen, captar recursos junto
ao público (exceto oriundos de fundos e organismos de
desenvolvimento institucionais e orçamentos federais,
estaduais e municipais), captar CDI, transformar-se
em qualquer tipo de instituição financeira e participar
direta e indireta em outras instituições financeira ou
empresas coligadas/controladas pela Unidade
Federativa.
Basicamente, foi permitido pelo CMN/Bacen a criação
deste tipo de instituição em substituição aos Bancos
Estaduais recentemente fechados, liquidados ou
vendidos à iniciativa privada.
1.11. SOCIEDADES DE CRÉDITO, FINANCIAMENTO E
INVESTIMENTO (SCFI) (“FINANCEIRAS”)
Sua função principal é financiar bens de consumo durável,
como por exemplo: eletrodomésticos, equipamentos
eletrônicos e de informática, carros, etc.
Realizam operações de:
- Crédito Pessoal, inclusive Crédito Consignado
(desconto em folha de pagamentos ou provento do INSS
do aposentado);
- Crédito Direto ao Consumidor (CDC); e
- Crédito Direto ao Consumidor com Interveniência
(CDCI) (Operação com Aval do Lojista).
Um instrumento de captação bastante utilizado
(antigamente e exclusivo de “Financeiras”) são as Letras
de Câmbio, que são títulos de créditos sacados pelos
financiados e aceitos pelas financeiras para colocação
junto ao público em geral.
Ao redor das Financeiras, para promoção de suas vendas,
análise de crédito, cadastro e cobrança, giram empresas
autorizadas em suas atividades pelo Bacen (Resolução
562/79, do CMN) denominadas de “Promotoras de Vendas”.
As Financeiras, além dos recursos próprios, podem captar
CDI, Repasses e Empréstimos no país e exterior.
Se o recurso utilizado para financiamento for de origem
externa, não podem cobrar a variação cambial da moeda
estrangeira contratada (diferentemente das Cias de Leasing).
1.12. SOCIEDADES DE ARRENDAMENTO MERCANTIL (SAM)
As Companhias de Leasing ou Bancos Múltiplos com
Carteira de Leasing (Arrendamento Mercantil) realizam
operações assemelhadas a uma locação de bens móveis
e imóveis. (“Leasing Financeiro e Leasing Operacional”).
Referidas sociedades nasceram a partir da constatação
de que uma empresa pode ter lucro em sua atividade
econômica pelo simples fato de uso de um bem e não
necessariamente de sua propriedade.
A grande vantagem do “Leasing Financeiro” é que, ao
final do contrato, através do pagamento de uma taxa
residual especificada no contrato de arrendamento
mercantil (“Valor Residual Garantido – VRG”), o cliente
pode ficar com o bem utilizado em suas atividades
durante um certo período.
As empresas de leasing normalmente captam recursos
de longo prazo: CDI, Empréstimos, Repasses e
Obrigações Nacionais e no Exterior, Debêntures
Nacionais ou Estrangeiras.
1.13. SOCIEDADES CORRETORAS DE TÍTULOS E
VALORES MOBILIÁRIOS (SCTVM)
São entidades típicas do mercado acionário e de
colocação de Títulos e Valores Mobiliários.
São as únicas autorizadas a operar dentro do recinto
Conhecimentos Bancários - 9
das bolsas (Bovespa, BVRJ, BM&F,..), seja no pregão
eletrônico ou viva voz.
Para o exercício de suas atividades, dependem de
autorização do Bacen e CVM.
Além das operações no recinto das Bolsas, podem realizar:
- operações de lançamento/aquisição de ações;
- administração de carteiras e custódia de TVM (inclusive
de Fundos Mútuos de Investimentos);
- prestar consultoria financeira para empresas, pessoas
físicas e assessorar Clubes de Investimentos
- realizar operações open market;
- intermediar operações de câmbio; e
- comprar ou vender mercadorias na BM&F, seja por conta
própria ou de terceiros.
Nota
• Pregão Viva Voz
Em out/05 foi extinto na Bovespa o pregão Viva Voz
1.14. SOCIEDADES DISTRIBUIDORAS DE TÍTULOS E
VALORES MOBILIÁRIOS (SDTVM)
Operam numa faixa mais restrita que das SCTVM (de
Câmbio e Mercadorias), já que não têm acesso ao recinto
da Bolsas de Valores, Mercadorias e Futuros, exemplo:
Bovespa.
Suas atividades básicas são: (entre outras)
- subscrição isolada ou em consórcio de TVM para revenda;
- intermediação de TVM;
- prestar consultoria financeiras para empresas,
pessoas físicas e assessorar Clubes de Investimentos;
- operações de open market, quando autorizadas pelo Bacen.
1.15. BOLSAS DE VALORES
Associação civil sem fins lucrativos, cujos objetivos
básicos são, entre outros, manter local ou sistema de
negociação eletrônico adequados à realização, entre
seus membros, de transações de compra e venda de
títulos e valores mobiliários; preservar elevados padrões
éticos de negociação; e divulgar as operações
executadas com rapidez, amplitude e detalhadas.
Basicamente, é o local onde se compram e se vendem
as ações e outros valores mobiliários (debêntures, por
exemplo) de companhias abertas.
A Bolsa é uma entidade possuidora de autonomia
administrativa, financeira e patrimonial
Estrutura da Bovespa
O quadro social da Bovespa é integrado por Sociedades
Corretoras de Títulos e Valores Mobiliários (SCTVM) que
podem operar nos dois sistemas de negociação
existentes e mantidos pela Bolsa de Valores:
a) Pregão Viva Voz; e
b) Sistema Eletrônico de Negociação - Mega Bolsa.
A corretora que não quiser negociar diretamente na Bolsa
com seus clientes poderá recorrer ao chamado Mercado
de Balcão (o qual é diferente de “Mercado de Balcão
Organizado), aquele negociado fora de bolsa ( vantagem
é mais barato).
A Assembléia Geral das Corretoras Membros é o órgão
deliberativo máximo da BOVESPA.
A Assembléia reúne-se ordinariamente duas vezes por
ano, para deliberar sobre proposta orçamentária,
aprovação das demonstrações financeiras do exercício
anterior e para a eleição dos membros do Conselho de
Administração.
10 - Conhecimentos Bancários
O Conselho de Administração é integrado por 10
conselheiros efetivos:
- 6 representantes das sociedades corretoras membros;
- 1 representante das Companhias Abertas;
- 1 investidor institucional, oriundo de Companhias
Seguradoras ou Fundos Mútuos de Investimentos ou
Fundos de Pensão (Previdência Complementar Aberta
ou Fechada);
- 1 representante de pessoa física; e
- 1superintendente geral.
Do grupo dos membros das Sociedades Corretoras
são eleitos: o Presidente e o Vice-Presidente do
Conselho, com mandatos de 1(um) ano.
As principais figuras da Bolsa de Valores de São Paulo
– Bovespa (com a centralização nacional, principal bolsa
do mercado acionário brasileiro) são:
- sociedades corretoras;
- operadores de pregão (que recebem ordens das mesas)
(e efetuam compras/vendas eletrônicas e viva voz);
- sociedades anônimas (cias abertas); e
- investidores (pessoas físicas e pessoas jurídicas, tanto
nacionais como estrangeiras, fundos mútuos de
investimentos e fundos de pensão).
As Resoluções 2690/00 e 2709/00 disciplinaram a
constituição, organização e funcionamento das bolsas,
aumentando e flexibilizando sua operacionalidade
(inclusive auto-regulação). Por estes normativos elas
poderão tornar-se S.A. de capital aberto.
Nota
• Poder de Auto-Regulação
A BOVESPA, por força do disposto no artigo 8°, parágrafo
primeiro, e no artigo 17 da Lei n° 6.385, de 07/12/76,
bem como no Regulamento Anexo à Resolução n° 2.690,
de 28/01/00, do Conselho Monetário Nacional, é dotada
do denominado Poder de Auto-Regulação.
O Poder de Auto-Regulação confere à BOVESPA
faculdade para estabelecer normas e procedimentos
(inclusive de conduta) e para fiscalizar seu cumprimento,
os quais deverão ser observados pelas:
a) Corretoras;
b) Empresas listadas;
c) Investidores.
O descumprimento às normas e procedimentos
estabelecidos pela BOVESPA, bem como daquelas que
é incumbida de fiscalizar (abrangendo também práticas
não eqüitativas e quaisquer modalidades de fraude ou
manipulação no mercado), sujeita o infrator às
penalidades que podem ser por ela aplicadas, que são:
advertência, multa, suspensão, exclusão e inabilitação
para o exercício de certas funções na própria Bolsa e em
corretora.
A aplicação do Poder de Auto-Regulação pela BOVESPA
leva em consideração o agente envolvido, a saber:
Em relação às corretoras e à própria bolsa
A Bolsa pode aplicar penalidades à corretora e seus
administradores, empregados, operadores e prepostos.
Também pode penalizar os seus próprios
administradores e funcionários.
Em relação às empresas listadas
A Bolsa pode suspender a negociação dos títulos e
valores mobiliários emitidos pela empresa ou cancelar
o seu registro para negociação.
A Bolsa não pode punir os administradores, empregados
e prepostos da empresa. Só a CVM pode fazê-lo.
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Em relação aos investidores
Com relação aos investidores, a BOVESPA, nos
mercados a termo e de opções, dispõe de poderes de
caráter operacional, sendo-lhe facultado: proibir que suas
posições excedam a determinados limites; determinar
o encerramento de suas posições; ou proibir que operem
nesses mercados..
A Bolsa não pode punir investidores; só a CVM tem
competência para tanto.
Em relação às negociações
Com relação às negociações, a BOVESPA poderá:
- impedir a concretização de negociações que estejam
sendo realizadas quando existirem indícios de que
possam configurar infrações a normas legais e
regulamentares, ou consubstanciar praticas não
eqüitativas; e
- cancelar os negócios já realizados ou solicitar às
entidades de compensação e liquidação de operações
com títulos e valores mobiliários a suspensão da sua
liquidação, nos casos de operações onde haja indícios
que possam configurar infrações a normas legais e
regulamentares, ou que consubstanciem praticas não
eqüitativas, modalidades de fraude ou manipulação.
1.16. BOLSAS DE MERCADORIAS E DE FUTUROS (BM&F)
As bolsas de mercadorias e futuros são associações
privadas civis, sem finalidade lucrativa, com objetivo de
efetuar o registro, a compensação e a liquidação, física e
financeira das operações realizadas em pregão ou em
sistema eletrônico. Para tanto, devem desenvolver, organizar
e operacionalizar um mercado de derivativos livre e
transparente, que proporcione aos agentes econômicos a
oportunidade de efetuarem operações de hedging (hedge,
proteção) ante flutuações de preço de commodities
agropecuárias, índices, taxas de juro, moedas e metais,
bem como de todo e qualquer instrumento ou variável
macroeconômica cuja incerteza de preço no futuro possa
influenciar negativamente suas atividades.
Possuem autonomia financeira, patrimonial e
administrativa e são fiscalizadas pela Comissão de
Valores Mobiliários
As atividades de intermediação no mercado de derivativos,
com a realização e o registro de operações nos sistemas
da BM&F, são conduzidas, pelas Corretoras de Mercadorias.
As instituições que sejam detentoras do título patrimonial
(ou aluguem a estrutura da BM&F para determinadas
operações) como Corretora de Mercadorias e estejam
devidamente registradas na Comissão de Valores
Mobiliários podem intermediar operações em seu próprio
nome – as chamadas operações de carteira própria – e
em nome de terceiros, seus clientes.
Convém ressaltar outras categorias de intermediários,
com acesso a sistemas mais restritos mantidos pela
BM&F. Exemplos: (detentores de título não-patrimonial)
Corretoras de Mercadorias Agrícolas
Autorizadas a operar nos mercados de commodities
agropecuárias (café, soja,.)
Corretoras Especiais
Podem registrar, na BM&F, operações realizadas no
mercado de balcão (ex.: swaps)
Sócios DL
Realizam a operação de intermediação e registro de
títulos públicos e outros ativos financeiros.
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Corretores de Algodão
Operações com a commoditie de algodão.
- Operadores Especiais
Pessoas físicas ou firmas individuais que operam em nome
próprio ou prestam serviços as Corretoras de Mercadorias.
- Membros de Compensação (MC).
Esse título patrimonial legitima seus detentores (bancos
comerciais, bancos de investimento, bancos múltiplos
detentores de uma dessas duas carteiras ou
sociedades corretoras e distribuidoras de títulos e
valores mobiliários) a efetuar a compensação e a
liquidação de operações realizadas ou registradas nos
sistemas da Bolsa.
Os Membros de Compensação prestam serviços às
Corretoras de Mercadorias, de Mercadorias Agrícolas e
Especiais, bem como aos Operadores Especiais e de
Mercadorias Agrícolas, executando a liquidação das
operações desses participantes e de seus clientes junto
à Clearing Houses de Derivativos (e outras) da BM&F.
Participantes com Liquidação Direta (PLD)
Os títulos de Membro de Compensação podem, ainda,
ser adquiridos por instituições financeiras autorizadas
pela BM&F a atuar como Participantes com Liquidação
Direta (PLD), uma possibilidade criada para aprimorar
os mecanismos de administração de risco dos agentes
que operam nos mercados da Bolsa.
Existem dois outros títulos, os quais não estão
diretamente ligados a atividades operacionais nos
mercados da Bolsa: Sócio Honorário, pertencente à
Bolsa de Valores de São Paulo (Bovespa), na qualidade
de instituidora da BM&F; e
Sócio Efetivo: criado, quando do surgimento da BM&F,
para atrair importantes players, aos quais foram
ofertados benefícios ou facilidades operacionais.
Além disto, existem também as Corretoras Associadas às
outras Corretoras Oficiais da BM&F que podem atuar na BM&F
São as chamadas “Permissionárias Correspondentes”.
A BM&F é a 1ª Bolsa da América Latina em Commodities
e 4ª mundial em volume de contratos.
1.17. SISTEMA ESPECIAL DE LIQUIDAÇÃO E CUSTÓDIA (SELIC)
O Sistema Especial de Liquidação e de Custódia (SELIC)
foi criado em 1980, sob a responsabilidade do Banco
Central do Brasil e da Associação Nacional das
Instituições dos Mercados Aberto (Andima).
É um grande sistema computadorizado (teleprocessamento
eletrônico de dados) “on line e real time”, ao qual têm acesso
apenas as instituições credenciadas no mercado financeiro.
Por esse sistema, os negócios têm liquidação imediata.
Os operadores das instituições envolvidas, após
acertarem os negócios envolvendo títulos públicos,
transferem essas operações, via terminal, ao SELIC.
O computador imediatamente transfere o registro do título
para a instituição compradora e faz o crédito na conta da
instituição vendedora.
A liquidação da ponta financeira de cada operação é
realizada por intermédio do Sistema de Transferência
de Reservas - STR, ao qual o Selic é interligado.
São registrados nesse sistema os títulos públicos
federais (Tesouro Nacional, Bacen,..) e títulos públicos
estaduais e municipais, em contas específicas dos
participantes no mercado primário e secundário (compra,
venda, juros, resgates, renegociações, transferências,..).
Os sistemas de Leilão Ofertas Pública Formal Eletrônica
(OFPUB) e Leilão Informal Eletrônico de Moedas e Títulos
Conhecimentos Bancários - 11
(LEINF) (Go Around), isto é, onde o Bacen não divulga
aos Dealers (primários, 12, ou especialistas, 10) o
tamanho do lote vendido nem o preço médio de
negociação, têm seus resultados automaticamente
integrados ao SELIC, no dia da operação.
As instituições participantes deste sistema são:
a) Emissores
São o Tesouro Nacional, o Banco Central (se autorizado;
desde 2003 não emite mais título), os Tesouros
Estaduais e Municipais, lançadores de títulos públicos.
Observações
1. Reserva Bancária
Todo emissor é representado por uma instituição
financeira, detentora de conta de Reserva Bancária.
2. Custódia
Participam do sistema, na qualidade de titular de conta
de custódia,
- Tesouro Nacional;
- Banco Central do Brasil;
- Bancos Comerciais;
- Bancos Múltiplos;
- Bancos de Investimento;
- Caixas Econômicas;
- Distribuidoras e Corretoras de Títulos e Valores
Mobiliários;
- Entidades operadoras de serviços de compensação e
de liquidação;
- Fundos de Investimento e outras instituições integrantes
do SFN.
b) Liquidantes
São considerados liquidantes, respondendo diretamente
pela liquidação financeira de operações, além do Banco
Central do Brasil, os participantes titulares de conta
Reservas Bancárias, incluindo-se nessa situação,
obrigatoriamente, os bancos comerciais, os bancos
múltiplos com carteira comercial e as caixas econômicas,
e, opcionalmente, os bancos de investimento.
c) Não-Liquidantes
Os não-liquidantes liquidam suas operações por intermédio
de participantes liquidantes, conforme acordo entre as
partes, e operam dentro de limites fixados por eles.
Cada participante não-liquidante pode utilizar os serviços
de mais de um participante liquidante, exceto no caso de
operações específicas, previstas no regulamento do
sistema, tais como pagamento de juros e resgate de
títulos, que são obrigatoriamente liquidadas por
intermédio de um liquidante-padrão previamente
indicado pelo participante não-liquidante. Os
participantes não-liquidantes são classificados como
autônomos ou como subordinados, conforme registrem
suas operações diretamente ou o façam por intermédio
de seu liquidante-padrão.
Os fundos de investimento são normalmente subordinados.
As corretoras e distribuidoras, normalmente autônomas.
As entidades responsáveis por sistemas de
compensação e de liquidação são obrigatoriamente
participantes autônomos.
Também obrigatoriamente, são participantes subordinados
as sociedades seguradoras, as sociedades de capitalização,
as entidades abertas de previdência, as entidades fechadas
de previdência e as resseguradoras locais.
d) Clientes
As contas de clientes representam pessoas físicas ou
jurídicas, que movimentam recursos e títulos através de
liquidantes e não-liquidantes.
Ficou convencionado:
- Cliente Tipo 1
São operações realizadas entre as instituições
12 - Conhecimentos Bancários
financeiras com seus clientes.
- Cliente Tipo 2
São operações realizadas por clientes de instituições
financeiras liquidantes com outras instituições
participantes.
e) Contas especiais
São desprovidas de qualquer vínculo de subordinação a
custodiantes e subcustodiantes (não possuem conta
de “Reserva Bancária”) e têm objetivo específicos de
vinculação de títulos por conta de dispositivos legais.
O Banco Central como administrador do SELIC, determina
caso a caso a conta e a finalidade da operação.
Observação
1. Taxa Referencial Selic
A taxa referencial do Sistema Especial de Liquidação e
de Custódia (Selic), de natureza remuneratória, é uma
taxa de juros para títulos públicos, fixada pelo Banco
Central do Brasil, depois da divulgação do COPOM,
aplicável pelas instituições financeiras, e reflete a
remuneração dos investidores nos negócios de compra
e venda desses papéis.
1.18. CENTRAL DE LIQUIDAÇÃO FINANCEIRA E DE
CUSTÓDIA DE TÍTULOS (CETIP)
Sem fins lucrativos, foi criado em conjunto com as
instituições financeiras e o Bacen (06/03/86) um sistema
eletrônico de transmissão de dados, similar ao SELIC,
para garantir maior segurança e agilidade às operações
no mercado de títulos e valores mobiliários do setor
privado e alguns ativos do setor público.
Neste sistema se efetuam a custódia, registro e
liquidação financeira das seguintes operações:
- títulos de crédito privados (CDB, RDB, LC, Debêntures,.....);
- títulos estaduais e municipais que ficaram fora da
rolagem da dívida;
- títulos representativos de dívidas de responsabilidade
do Tesouro Nacional, de empresas extintas ou não;
exemplo: Fundo de Compensação de Variação Salarial -
FCVS, Programa de Garantia da Atividade Agropecuária
- Proagro e Dívida Agrária (TDA).
A CETIP é uma Câmara de Liquidação e Custódia
Eletrônica administrada pela Associação Nacional das
Instituições dos Mercados Aberto (Andima), de títulos
públicos (especiais, ou seja fora da rolagem da dívida,
moedas podres,..) e privados, que se constitui, na prática,
numa espécie de um “Mercado de Balcão Organizado”,
para registro e negociação de títulos e valores mobiliários
de renda fixa.
Ela oferece o suporte necessário para uma negociação on
line, registro e liquidação financeira das operações, estando
hoje inclusive interligada ao Sistema de Pagamentos
Brasileiro – SPB, através da Câmara Interbancária de
Pagamentos – CIP e a Clearing de Pagamentos da
Federação Brasileira de Bancos – Febraban.
Na qualidade de depositária, a entidade processa a
emissão, o resgate e a custódia dos títulos, bem como,
quando é o caso, o pagamento dos juros e demais
eventos a eles relacionados.
Com poucas exceções, os títulos são emitidos
fisicamente; em sua grande maioria são apenas
registrados na forma eletrônica (os títulos emitidos em
papel são fisicamente custodiados por bancos autorizados).
Todos os negócios efetuados com títulos através da
CETIP, para maior segurança do sistema, possuem
senhas e códigos de acesso.
Central de Concursos / Degrau Cultural
Tanto o comprador quanto o vendedor devem lançar suas
operações, cabendo à CETIP analisar e confrontar as
informações.
Participantes do Sistema CETIP
• Bancos Comerciais;
• Bancos Múltiplos;
• Bancos de Investimentos;
• Caixas Econômicas;
• Sociedades Corretoras e Distribuidoras de Títulos e
Valores Mobiliários.
Sistemas Principais do CETIP
• Sistema de Proteção contra Riscos Financeiros;
- SWAP
• Sistema Nacional de Debêntures;
- Debêntures.
• Sistema Nacional de Ativos;
- Cédulas Pignoratícias de Debêntures,
- CDB, CDB Rurais, Letra de Câmbio, RDB, Letras do
Tesouro LFTE e LFTM.
• Sistema de Moedas de Privatização;
- Títulos da Dívida Agrária - TDA, Obrigações do Fundo
Nacional de Desenvolvimento, Créditos Securitizados.
• Sistema de Cambiais;
- Export Notes
• Sistema de Letras Hipotecárias;
- Letras Hipotecárias
• Sistema de Cessão de Créditos;
• Sistema de Cotas de Fundos de Investimentos;
• Sistema de Cédula Produto Rural;
• Sistema Financeiro de Bolsas;
- Realiza a liquidação das operações em bolsa de
valores e de mercadorias.
• Sistema Nacional do Ouro;
• Sistema de Nota Promissória (Comerciais);
- Commercial Papers de empresas industriais,
comerciais e prestadoras de serviços.
1.19. SOCIEDADES DE CRÉDITO IMOBILIÁRIO;
ASSOCIAÇÕES DE POUPANÇA E EMPRÉSTIMO (SCI e CH)
As Sociedades de Crédito Imobiliário, além de suas
atividades básicas de financiamento imobiliário, podem
operar em todas as modalidades de recursos
direcionados da poupança; exemplo: poupança vinculada.
Integram o Sistema Financeiro da Habitação e podem
captar, além dos recursos próprios e poupança: Letras
Imobiliárias, Letras Hipotecárias, Repasses e
Refinanciamentos do País e Exterior, Depósitos
Interbancários (CDI) e outras formas de captação
permitidas pelo Bacen.
Já as Cias Hipotecárias (criadas a partir de 1994) têm
seus recursos direcionados para:
- compra, venda e refinanciamento de créditos
hipotecários, próprios ou de terceiros.
- financiamentos direcionados à reforma, produção ou
comercialização de imóveis residenciais, comerciais,
urbanos.
- administrar créditos hipotecários e fundos imobiliários,
desde que autorizados pela CVM.
Não integra o Sistema Financeiro da Habitação – SFH.
Podem emitir para captação: Letras e Cédulas
Hipotecárias e Debêntures, conforme autorização do
Bacen e CVM.
Podem obter empréstimos e financiamentos no país
e exterior.
Central de Concursos / Degrau Cultural Conhecimentos Bancários - 13

PRINCIPAIS ATIVIDADES EXERCIDAS PELAS INSTITUIÇÕES FINANCEIRAS, AUXILIARES E AFINS taxa de juros de 0, 5% a.m.
BANCOS Podem operar conjuntamente até 5 carteiras, dentro de uma única instituição financeira.
MÚLTIPLOS Carteiras: Comercial, Investimentos ou Desenvolvimento (setor Público), Financeira, Crédito Se depositados dias 29, 30 e 31 passam a
(BM) Imobiliário e Leasing.
Mínimo de 2 carteiras.
valer a partir do dia 1º.
Obrigatoriamente, uma delas tem que ser comercial ou de investimentos. O que vale ressaltar é que sua captação é
BANCOS Operações ativas bancárias
COMERCIAIS Operações de crédito (empréstimos, financiamentos, títulos descontados), adiantamentos a efetuada por instituições integrantes do SBPE
(BC) depositantes, cheque especial, crédito rural e agroindustrial e aplicações em títulos públicos, títulos – Sistema Brasileiro de Poupança e
privados (CDB, RDB, CDI, Ações,..) e quotas de fundos de investimento.
Operações passivas bancárias Empréstimo (SCI, CH e APE), Caixas
Depósitos à vista, depósitos a prazo (CDB, RDB), CDI, obrigações por empréstimos e repasses, no
país e exterior.
Econômicas e os Bancos Múltiplos com
Operações acessórias bancárias (complementares/mandatárias) Carteira de Crédito Imobiliário. Conforme a
cobranças e garantias prestadas ou garantias recebidas (aval, fiança, hipoteca, penhor, alienação
fiduciária e caução de títulos). Resolução 3.005/02, do Bacen, 65% (sessenta
Prestação de serviços (através de convênios específicos)
Rrecebimento de: arrecadação de tributos, taxas e contribuições (públicas e privadas), recebimentos
e cinco por cento) de seu valor captado tem que
por conta de terceiros (carnês de pagamentos, tarifas,..), custódia de valores (ações, ouro,..), ser aplicado em operações de financiamento
recebimento de prêmios, capitalizações e seguros diversos (vida, saúde,..) e cartões magnéticos
(débito) e cartões de crédito. habitacional e 20% em encaixe obrigatório no
Operações Especiais (ativas/passivas)
-Open Market (compra e venda compromissada de títulos públicos)
Bacen (espécie de recolhimento compulsório).
- Câmbio Para o saque da poupança é proibido o uso
BANCOS DE Não recebem Depósitos à Vista
INVESTIMENTOS São importantes instituições para o desenvolvimento do “Mercado de Capitais”, pois realizam
de cheques (exceto se a conta for integrada à
(BI) operações de financiamento (capital de giro ou fixo) de longo prazo (superior a 1 ano). conta-corrente).
Realizam também operações de empréstimos e repasses de órgãos públicos e privados (ex.: Finame,
Exim Pré Embarque,..) e operações de prestação de serviços como “underwriting” e de reestruturação
de empresas denominadas corporate finace: cisão, incorporação, fusão e transformação (inclusive
com a criação de “Holdings”).
3. Bancos Múltiplos
Podem operar Carteira de Câmbio. Conforme a Resolução nº 1524/88 e Resolução
Costumam ser Administradores de Fundos Mútuos de Investimentos, seja através de uma diretoria ou
diretor específico do Banco ou através unidades empresarias constituídas na forma de “Asset 2099/94, a Autoridade Monetária (CMN) permitiu
Management Unitis”
Assim como os bancos comerciais e múltiplos com carteira comercial podem fornecer de avais e
aos bancos realizarem suas operações
fianças para empresas, em decorrência de licitações públicas, operações na BM&F, operações de principais através de uma única empresa.
câmbio etc.
Tanto o Aval como a Carta de Fiança concedida para empresas nacionais e/ou estrangeiras não
Esta empresa chama-se Banco Múltiplo (BM).
podem ser efetuados para efeito de operações de crédito. Um BM pode ter até cinco carteiras:
O total de Fianças Prestadas não pode supera a cinco vezes o PR – Patrimônio de Referência.
CAIXAS Captam depósitos à vista, poupança e realizam financiamentos imobiliários. Seu maior agente, hoje - Comercial.
ECONÔMICAS em dia, é a Caixa Econômica Federal – CEF ( maior Banco Social da América Latina)
SOCIEDADE DE As “Financeiras” captam Letras de Câmbio (LC) (ou CDI- Certificado de Depósito Interbancário, por
- Investimentos ou Desenvolvimento (só setor
CRÉD., FINANC. exemplo) e realizam operações de Crédito Pessoal e “Crédito Direto ao Consumidor” (CDC e CDCI). Público).
E INVEST. Sua operação mais famosa, atualmente, são os “Créditos Consignados” que permitem descontos
(SCFI) diretos em folhas de pagamentos (funcionários públicos ou privados ou nos proventos do INSS - Financeiras
(aposentados) das parcelas de financiamentos e/ou empréstimos pessoais concedidos - Crédito Imobiliário.
SOCIEDADE DE As Sociedades de Crédito Imobiliário (SCI) captam recursos de Cadernetas de Poupança, Letras
CRÉD IMOB. e Imobiliárias, Letras Hipotecárias, Repasses, Refinanciamentos, Empréstimos e CDI e realizam - Arrendamento Mercantil (Leasing).
CIAS Financiamentos Imobiliários.
HIPOTECÁRIAS As Companhias Hipotecárias (CH) podem captar Debêntures
Para seu funcionamento os bancos múltiplos
LEASING As companhias de arrendamento mercantil realizam, normalmente, uma operação denominada devem ter, no mínimo, duas carteiras: comercial
“leasing financeiro” (aluguel de bens móveis ou imóveis).
A vantagem desta operação é que o cliente paga uma taxa de arrendamento (aluguel) mensal e, ao e investimento.
final do contrato tem a opção de ficar com o bem de consumo durável ou imóvel alugado, pagando
uma taxa denominada de “Valor Residual Garantido – VRG” (usualmente de 1% sobre o valor à
Nota:
vista do bem financiado). • Debêntures
SOCIEDADE Principal agente operador dentro das Bolsas de Valores (exclusivo).
CORRETORAS Participam, promovem, intermedeiam, custodiam, administram (ou organizam) Carteiras de Títulos e
Os bancos múltiplos, mesmo com a Carteira
DE TVM Valores Mobiliários. Mercadorias e Câmbio, conforme o caso. de Leasing (conforme a Resolução 2099/94,
do CMN), não podem emitir debêntures.

Observações: 4. Instrumentos de Política Monetária utilizados pelo Bacen

1. Emissão de Debêntures e Partes Beneficiárias Além do “Recolhimento Compulsório” sobre os recursos
Por determinação legal são vedados aos Bancos captados para efeito de diminuição do volume de crédito
emitirem Debêntures (exceto companhias de leasing e ofertado, o Bacen utiliza, via de regra, mais dois
companhias hipotecárias) e Partes Beneficiárias. instrumentos clássicos de política monetária:
O que são Partes Beneficiárias? - Compra e Venda de títulos de públicos federais (Tesouro
São títulos estranhos ao Capital Social da empresa: Nacional) (Operação Compromissada chamada, Open Market)
- São nominativos, endossáveis (negociáveis), sem valor - Redesconto ou Empréstimo à Assistência à Liquidez
nominal; de Instituições Financeiras.
- Conferem aos titulares um direito de crédito eventual Para fazer este recolhimento, os bancos (inclusive de
contra a cia; investimentos) abrem uma conta especial no Banco
- Este direito consiste na participação nos lucros anuais Central (espécie de uma “conta-corrente” dos bancos
não superiores a 10% deste lucro; no Bacen) para recolhimento do percentual médio
- Seu prazo de duração é fixado em Estatuto (a empresa mínimo exigível pela Autoridade Monetária para o período.
deverá constituir Reserva específica para tal fim);
- Poderá ser convertido em ações com a simples 5. Fundos Mútuos de Investimentos (Renda Fixa e Renda
reversão da reserva anteriormente constituída; Variável)
- As empresas de capital aberto não podem emitir estes Conforme Comunicado Conjunto nº 10 do Bacen x CVM,
títulos, exceto de capital fechado; de 03/05/02, a normatização e fiscalização de todos os
- As instituições financeiras não podem emitir este título; fundos passou a ser de responsabilidade da CVM –
- Não fiscalizados pela CVM. Comissão de Valores Mobiliários.
Recentemente a CVM colocou em Audiência Pública (até
2. Movimentação das Contas de Poupança 16/12/2005) o Plano Contábil dos Fundos de
A poupança é um dos produtos mais tradicionais do Investimentos – COFI.
mercado financeiro.
É de livre movimentação e seus rendimentos são 2. SISTEMA DE SEGUROS PRIVADOS E PREVIDÊNCIA
calculados através de “datas de aniversários” (depósitos COMPLEMENTAR
iniciais efetuados de 1 a 28, de cada mês), conforme a
variação da TR - Taxa Referencial (desde o Plano Real) e 2.1. CONSELHO NACIONAL DE SEGUROS PRIVADOS
14 - Conhecimentos Bancários
Autoridade de Apoio
Entidade vinculada ao Ministério da Fazenda, de caráter
normativo (deliberativo).
Fixa as diretrizes e normas, bem como regula e disciplina
a constituição, organização e funcionamento de entidades
do mercado de seguros, seguro-saúde, previdência
complementar aberta, capitalização e corretores
habilitados (pessoas físicas e pessoas jurídicas).
Órgãos subordinados ao CNSP:
- Superintendência de Seguros Privados (SUSEP); e
- Instituto de Resseguros do Brasil (IRB).
Composição atual do CNSP:
• Ministro da Fazenda (Presidente).
• Superintendente Geral da Susep.
• Representantes do: Ministério da Justiça, Ministério da
Previdência e Assistência Social (MPS), Banco Central do
Brasil (Bacen) e da Comissão de Valores Mobiliários (CVM).
2.2. SUPERINTENDÊNCIA DE SEGUROS PRIVADOS
(SUSEP)
Autarquia federal de natureza especial
Órgão executante da política traçada pelo CNSP.
Fiscaliza as Seguradoras, as Sociedades de Capitalização
e os Corretores de Seguros, fixando as condições gerais
das apólices, tarifas a serem cobradas (prêmios) e dos
planos de operações dessas companhias.
Por determinação do Governo Federal, autoriza e fiscaliza
também as Entidades Abertas de Previdência Complementar.
A SUSEP é administrada por um Conselho Diretor
composto pelo Superintendente e quatro Diretores.
Integram o colegiado, sem direito a voto, o Secretário-
Geral e Procurador-Geral da entidade.
Principais atribuições:
• fiscalizar a constituição, organização e funcionamento
das sociedades seguradoras, de previdência
complementar aberta, capitalização, inclusive seguro
saúde e corretores.
• zelar pelos interesses dos consumidores.
• zelar pela estabilidade, liquidez e solvência das
companhias e mercados envolvidos.
• cumprir e fazer cumprir a deliberações do CNSP.
• prover, assim como o Bacen, os serviços de secretaria
do CNSP.
2.3. CONSELHO DE GESTÃO DA PREVIDÊNCIA
COMPLEMENTAR (CGPC)
O Conselho de Gestão da Previdência Complementar
(CGPC) é órgão colegiado integrante da estrutura básica
do Ministério da Previdência Social; foi substituído pelo
Conselho Nacional de Previdência Complementar (CNPC)
(Medida Provisória 233/04) e fixará as políticas propostas
pela Secretaria de Políticas de Previdência Complementar
(SPPC) e normatizará o sistema de fundos de pensão.
O Conselho Nacional de Previdência Complementar
(CNPC) será composto por dez membros e presidido
pelo Ministro da Previdência Social.
Sua composição deverá ser a seguinte (depende de
aprovação do Regimento Interno, pelo Presidente da
República):
• Ministro de Estado da Previdência Social (Presidente).
• Secretário de Previdência Complementar do Ministério
da Previdência Social.
• Secretário de Políticas de Previdência Complementar
• Superintendente da PREVIC (Autarquia Federal de
Natureza Especial).
• Representantes:
Central de Concursos / Degrau Cultural
- Secretaria de Previdência Social do Ministério da
Previdência Social;
- Ministério da Fazenda;
- Ministério do Planejamento, Orçamento e Gestão;
- Patrocinadores e instituidores de entidades fechadas
de previdência complementar;
- Entidades fechadas de previdência complementar; e
- Participantes e assistidos das entidades fechadas de
previdência complementar.
A Secretaria de Políticas de Previdência Complementar
(SPPC) terá estrutura enxuta e será a ponte entre o CNPC
e a PREVIC.
2.4. SECRETARIA DE PREVIDÊNCIA COMPLEMENTAR (SPC)
Recentemente foi criada (pela MP 233, de 30/12/04) a
“Superintendência Nacional de Previdência
Complementar (PREVIC)”, em substituição à Secretaria
de Previdência Complementar (SPC), órgão que era
subordinado à Presidência da República.
É uma autarquia de natureza especial, responsável pela
fiscalização e supervisão das entidades de previdência
complementar fechada (fundos de pensão de empresas
públicas ou privadas), instalada no País.
Estas entidades são consideradas complementares ao
sistema oficial de previdência (aposentadoria) do INSS.
Por este motivo, referido órgão público está vinculado ao
organograma do Ministério da Previdência Social (MPS).
Para melhor garantir a aplicação financeira de seus recursos
captados, seja para rendimentos dos planos investidos ou
reserva técnicas dos planos institucionalizados pelos
Fundos para seus funcionários contribuintes, essas
instituições são obrigadas a seguir normas específicas de
aplicação de recursos financeiros oriundas do Conselho
Monetário Nacional (CMN).
Convém lembrar que:
- essas entidades de previdência complementar são uma
das empresas, juntamente com os Fundos de Mútuos
de Investimentos e Seguradoras, consideradas pelo
Governo Federal como “Investidores Institucionais”;
- os fundos abertos de previdência complementar são
constituídos por instituições financeiras e seguradoras,
enquanto os fundos fechados são constituídos por
empresas públicas ou privadas para complemento de
aposentadoria de seus funcionários.
2.5. INSTITUTO DE RESSEGUROS DO BRASIL
Sociedade de Economia Mista vinculada ao CNSP e ao
Governo Federal, o qual regula o “Cosseguro” (divisão
de riscos de seguros entre várias companhias de seguro)
e, principalmente o Resseguro (seguro de um seguro,
quando uma seguradora não consegue assumir o risco
sozinha da operação) no Brasil.
Nota:
1- Mercado Ressegurador Internacional – “Retrocessão”
Quando o resseguro for de valor muito alto, o IRB pode
realizar junto ao mercado internacional um Resseguro
do Resseguro, denominado de Retrocessão.
2.6. SOCIEDADES SEGURADORAS
Sociedades seguradoras são entidades, constituídas
sob a forma de sociedades anônimas, especializadas
em pactuar contrato, por meio do qual assumem a
obrigação de pagar ao contratante (segurado), ou a quem
este designar, uma indenização, no caso em que advenha
Central de Concursos / Degrau Cultural
o risco indicado e temido, recebendo, para isso, o prêmio
estabelecido.
As seguradoras surgirão da necessidade das empresas
e pessoas físicas se resguardarem contra determinados
riscos ou danos ao patrimônio.
A forma encontrada foi uma espécie de “associação
coletiva”, onde através do pagamento de prêmio para
uma Apólice específica de seguros, o cliente se
resguarda de possíveis perdas e/ou danos.
A apólice de seguros é contrato jurídico bilateral, onde
cada uma das partes tem direitos e obrigações.
As seguradoras, para assegurar eventuais sinistros,
constituem “Reservas Técnicas” em suas contabilidade
patrimonial que garanta o pagamento desses sinistros.
Em vista disto, tornam-se grandes aplicadores no
mercado financeiro e de capitais (“Investidores
Institucionais”)
2.7. SOCIEDADES DE CAPITALIZAÇÃO
As Sociedades de Capitalização são empresas
autorizadas a funcionar pelo Decreto-Lei 261/67, por
normas do Conselho Nacional de Seguros Privados
(CNSP) e SUSEP.
Seu produto básico são títulos de capitalização (títulos
de crédito, nominativos), um investimento de longo prazo
cuja característica principal se assemelha a um jogo
(aposta), onde o investidor pode recuperar parte ou todo
valor gasto.
Sem a ajuda da sorte, seu rendimento tende a ser inferior
a de uma caderneta de poupança.
Os sorteios podem ser semanais, mensais, etc.
Os títulos de capitalização têm prazo de carência para
resgate, normalmente de 12 meses.
O valor aplicado ( o qual é estabelecido no título) pode ser
em parcelas mensais, trimestrais ou de uma única vez.
São atualizados monetariamente pela TR – Taxa
Referencial, do Bacen.
Nos pagamentos efetuados dos títulos desconta-se uma
parte para despesas administrativas e outra (quando há
sorteio) para custear as premiações.
Mesmo sendo sorteado, o cliente continua a concorrer e
pode adquirir quantos títulos quiser.
Estes títulos podem ser doados, trocados, vendidos,
sendo necessário formalizar um termo à Sociedade
Seguradora.
2.8. ENTIDADES ABERTAS E ENTIDADES FECHADAS DE
PREVIDÊNCIA PRIVADA
Previdência Complementar Aberta
Entidades de previdência complementar aberta são
constituídas por entidades de previdência complementar
e seguradoras, oferecendo aos seus clientes uma opção
de aposentadoria complementar ou não.
O valor da aposentadoria será definido pelo cliente e
calculado conforme o prazo e valores aplicados.
Nos planos de previdência complementar aberta
(tradicional) há duas opções:
a) benefício definido: o cliente determina quanto vai
ganhar, mas suas contribuições não são fixas;
b) contribuição definida: valor de contribuição fixo,
entretanto o valor do benefício futuro é estimado pelo
administrador do fundo de pensão.
Os planos, além da Renda Vitalícia Natural por
Sobrevivência, podem estipular também:
- Renda Vitalícia por Invalidez.
- Renda Vitalícia por Morte (pensão beneficiados).
- Pecúlio por Morte (pagamento de única vez aos
Conhecimentos Bancários - 15
beneficiários).
Além dos Planos Tradicionais, os planos mais vendidos são:
• PGBL – Plano Gerador de Benefício Livre:
Cliente escolhe produto que tem carteira adequada ao
seu perfil de investidor.
Assim como no plano tradicional, pode deduzir do IR até
12% da renda bruta anual.
• VGBL – Vida Gerador de Benefício Livre:
Plano de Seguro com característica de Previdência
Complementar Aberta semelhante ao PGBL.
Cliente escolhe produto que tem carteira adequada ao
seu perfil de investidor.
Possibilidade da pessoa adquirir um seguro de vida
complementar.
Benefício fiscal: não há.
• PRGP – Plano com Remuneração Garantida e
Performance - PRGP:
Diferencial: plano é corrigido por fator de atualização
monetária (inflação), definido no início do contrato, e uma
taxa de juros.
Previdência Complementar Fechada
É oferecida por empresas públicas ou privadas aos seus
funcionários.
Sua contribuição vem das próprias empresas
(estatutárias ou não) e dos funcionários registrados.
Não é aberto à participação de outras pessoas que não
sejam funcionários.
São obrigadas a ter um registro (cadastro, espécie de
CNPJ) na PREVIC, atual órgão fiscalizador deste tipo de
entidade.
2.9. CORRETORAS DE SEGUROS
São agentes que realizam a intermediação da
contratação de seguro, vez que a lei impõe essa condição.
Nos termos da lei, o corretor é o representante do
segurado junto às seguradoras.
Na prática, entretanto, verifica-se cada vez mais que o
corretor atua como representante da seguradora,
apresentando somente a opção de uma única empresa,
proposta inclusive em papel timbrado dessa e cartão de
visita com o logotipo da seguradora.
Dessa forma, para o consumidor, o corretor é um
representante da seguradora, motivo pelo qual, nos termos
do Código do Consumidor, a seguradora deve responder
pela atuação desse agente.
As Corretoras de Seguros têm suas atividades
fiscalizadas pelas SUSEP.
O interessado em ser corretor deverá prestar o Exame
Nacional de Corretor de Seguros promovido pela Fundação
Escola Nacional de Seguros (FUNENSEG) ou obter
aprovação no curso específico promovido pela FUNENSEG.
Após a aprovação no exame ou no curso específico e o
recebimento do certificado, o interessado deverá se
encaminhar ao Sindicado dos Corretores de Seguros -
SINCOR do seu estado.
No SINCOR, o candidato receberá a listagem de
documentos a serem entregues no próprio SINCOR, bem
como informações sobre o pagamento da taxa.
O SINCOR do seu estado encaminhará os documentos à
Federação Nacional dos Corretores - FENACOR, que fará
uma análise prévia e submeterá à aprovação da SUSEP.
Posteriormente, a SUSEP efetuará a checagem dos
processos remetidos pela FENACOR e, no caso de não
haver pendências, a SUSEP emitirá a Carteira de
Habilitação do Corretor.
16 - Conhecimentos Bancários
2.10. SOCIEDADES ADMINISTRADORAS DE SEGURO-
SAÚDE.
Conforme Lei 10.185/01, as sociedades seguradoras
poderão operar o seguro, desde que estejam
constituídas como seguradoras especializadas nesse
seguro, devendo seu estatuto social vedar a atuação em
quaisquer outros ramos ou modalidades.
As sociedades seguradoras que já operam o seguro de
saúde, conjuntamente com outros ramos de seguro,
deverão providenciar a sua especialização até 1º de julho
de 2001, a ser processada junto à Superintendência de
Seguros Privados - SUSEP, mediante cisão ou outro ato
societário pertinente.
As sociedades seguradoras especializadas, nos termos
deste artigo, ficam subordinadas às normas e à
fiscalização da Agência Nacional de Saúde - ANS, que
poderá aplicar-lhes, em caso de infringência à legislação
que regula os planos privados de assistência à saúde,
as penalidades previstas na Lei nº 9.656, de 1998, e na
Lei nº 9.961, de 28 de janeiro de 2000.
As sociedades seguradoras especializadas em seguro
saúde continuarão subordinadas às normas sobre as
aplicações dos ativos garantidores das provisões técnicas
expedidas pelo Conselho Monetário Nacional - CMN.
Para efeito da Lei nº 9.656, de 1998, e da Lei nº 9.961, de
2000, enquadra-se o seguro saúde como plano privado
de assistência à saúde e a sociedade seguradora
especializada em saúde como operadora de plano de
assistência à saúde.
3. SOCIEDADES DE FOMENTO MERCANTIL (FACTORING);
SOCIEDADES ADMINISTRADORAS DE CARTÕES DE
CRÉDITO
Sociedade de Fomento Mercantil (Factoring)
Como já mencionado, no começo do anexo, as
Sociedades de Fomento Mercantil (“Factoring”) não são
consideradas instituições financeiras ou auxiliares.
A Factoring não pode captar dinheiro e/ou emprestar a juros.
Esta atividade é típica de Banco, sujeitando-se as Cias de
Factoring a processo administrativo pelo Bacen e processo
criminal (Resolução 2.144/95 e art. 44 da Lei 4.595/64).
As Factorings prestam serviços e compram créditos
(direitos) da empresas mercantis (não podem comprar
de pessoas físicas) decorrentes de suas vendas a prazo.
É uma compra definitiva (“pro soluto”) em que ela
assume os riscos de insolvência dos créditos adquiridos.
Constatada, porém, a fraude na compra do crédito, a
Factoring tem todo o direito de agir contra a sua empresa
cliente. Portanto, são entidades de crédito fora do âmbito
de fiscalização direta do Bacen.
Em resumo:
- é uma atividade puramente mercantil (desde 1988),
não sujeita à fiscalização do Bacen (exceto na quebra de
“Sigilo Bancário em operações de lavagem de dinheiro
e de sonegação fiscal) e CVM.
- o deságio sobre o valor de face do ativo comprado é
calculado com base em um fator de compra, que varia
em função da remuneração dos recursos captados.
- os recursos, além dos próprios, que podem ser
captados junto ao mercado, são: emissão de debêntures,
contas garantidas de bancos e emissão de notas
promissórias comerciais.
- as factorings não têm direito de regresso ou parcelar
os pagamentos
- em outros países, na prática, as factorings funcionam
com empresas de consultoria e gestão financeira.
- existem diversas modalidade de operações de
Central de Concursos / Degrau Cultural
factorings (trust, over-advanced), mas a mais utilizada
no Brasil é a transação com duplicatas.
Sociedades Administradoras de Cartões de Crédito
Não são instituições financeiras e sim empresas
prestadoras de serviços.
Na prática, realizam um processo de gerenciamento dos
cartões de crédito emitidos pelas instituições financeiras,
fazendo um processo de intermediação entre:
- clientes titulares e portadores dos cartões de crédito
emitidos (sujeito à taxa de anuidade ou não).
- estabelecimentos e lojas afiliadas.
- bandeiras envolvidas (Visa, Mastecard, Amex,..).
- instituições financeiras.
A comissão paga à Administradora (Acquirer) que filiou
o estabelecimento/loja comercial de produtos e serviços
varia de acordo com a movimentação da loja (valor médio
por cliente, volume total,..), tradição e nome da empresa.
Para fugirem à Lei da Usura, de 1933 (taxa de juros de
12% a.a.), as administradoras (desde 2005) estão se
transformando em instituições financeiras.
Em resumo:
- os cartões de crédito, além de serem considerados um
dinheiro de plástico como os cartões de débito, têm a
possibilidade de fornecer um “crédito automático” para
o cliente comprador de produtos e serviços, no
estabelecimento filiado/associado.
- os cartões podem ser fornecidos para pessoas físicas
e jurídicas.
- no caso de pessoas jurídicas são utilizados
normalmente, para despesas de viagem, pequenas
compras empresariais (cartão purchasing) ou entre
distribuidores e rede varejista.
- alguns outros tipos de cartões emitidos pelo mercado,
fora o tradicional:
• Cartão Afinidade: parcerias com organizações não
lucrativas como, associações, clubes, etc que exibem suas
marcas.
• Cartão Co-Branded: parcerias com empresas
conhecidas de mercado (Toshiba, GM, Varig,...)
• Cartão Virtual: via Internet, em processo de criptografia
para segurança.
• Cartão Inteligente (Smart Cards): com chip embutido,
permitindo senhas e outros tipos de operações/cadastro.
• Cartão de Valor Agregado: valores pré-definidos (vales-
refeições, vales-transportes,..)
4. PRODUTOS E SERVIÇOS FINANCEIROS
4.1. DEPÓSITOS À VISTA
Esta captação de recursos é a mais tradicional do
sistema bancário nacional.
Características principais da conta-corrente:
- é livremente movimentável pelo cliente (por cheques
próprios ou avulsos e cartões magnéticos de débitos/
múltiplos).
- não efetua qualquer tipo de remuneração (com exceção
de isenção de tarifas).
- só pode ser debitada com autorização do mesmo, como
por exemplo: cobrança de tarifas bancárias de prestação
de serviços, ressarcimentos de custos cartorários e
outros emolumentos, ressarcimentos de manutenção
de contas correntes, transferências de saldos, parcelas/
liquidação de financiamentos e/ou empréstimos, débitos
automáticos de obrigações junto às concessionárias de
serviços públicos (contas de água, eletricidade, gás,
telefone, celular), provedores de internet, transferências
de saldos para aplicações financeiras (“conta corrente
Central de Concursos / Degrau Cultural
de investimentos”), ordens de pagamentos, Documentos
de Crédito (DOCs), Transferência Eletrônica Disponível
(TED), remuneração do cheque especial, emissão de
cheques visados e cheques marcados, compra de
cheques visados, etc. Exceção: multas de devolução de
cheques e encerramento de contas.
Para sua abertura, há necessidade da confecção de
Ficha Proposta de Abertura de Conta-Corrente,
devidamente assinada, com cartões de assinatura
abonados (cartórios, gerentes ou outros bancos).
Após análise das informações cadastrais (renda,
identidade, domicílio legal, patrimônio,..), restrições em
fóruns civis e criminais e Cadastro de Cheques sem Fundos
(CCF) do Bacen, o banco poderá autorizar a abertura da
conta corrente do cliente, seja pessoa física ou jurídica.
Para a abertura das contas, normalmente os bancos
solicitam depósitos iniciais mínimos (e saldos médios de
movimentação) conforme o seu porte (grande, médio ou
pequeno) e target (objetivo) de operações e clientes.
As contas podem ser pessoais e conjuntas (solidárias ou não).
Um importante instrumento utilizado são os cheques,
pelo que gostaríamos de ressaltar:
- são ordens de pagamento à vista.
- são regidos pela Lei do Cheque (Lei 7357/85) e pela
Convenção de Genebra.
- cheques cruzados não podem ser sacados
diretamente, só depositados.
- os cheques não podem conter qualquer tipo de
cruzamento efetuado pelo banco (em branco, em preto,..).
- até o valor de R$ 100,00 podem ser ao portador.
- até o valor de R$ 300,00 quando depositados, serão
bloqueados por 48 horas.
Observações:
1. Cheques Administrados
São próprios da instituição, utilizados para pagamentos
de despesas e não são considerados cheques,
conforme a Lei do Cheque.
Podem ser utilizados para pagamentos de
compromissos/dívidas de clientes, entretanto são
classificados no grupo de contas de Ordem de
Pagamento.
2. Encerramento de Contas
As contas correntes poderão ser encerradas por
justificativas legais, a critério do banco ou conforme
desejo do cliente.
O encerramento deverá ser formalizado pelo banco ou cliente.
A solicitação do cliente (pessoa física) poderá ser
manuscrita (não há necessidade de justificativas para o
encerramento), o qual deverá devolver os cheques não
utilizados, cartões, e assinar a ficha proposta de abertura
de conta corrente com a data de encerramento.
Os motivos principais para encerramento podem ser os
mais diversos. Exemplos:
- impedimento legal (inscrição no CCF, processos
judiciais,..).
- não manutenção de saldos médios suficientes.
- uso excessivo de cheques devolvidos (sem o
encerramento da conta, cliente contumaz).
- informações prestadas falsas.
- constatação de crimes de “lavagem de dinheiro”.
- mudança de estratégia do banco (varejo para atacado), etc.
No caso de informações falsas ou processos, o banco
justificará seu encerramento.
3. Conta Corrente Investimento
A Lei 10.892/04 autorizou as instituições financeiras que
movimentam a conta de “Depósitos à Vista” a criarem
Conhecimentos Bancários - 17
uma conta corrente de investimento acoplada à conta
corrente comum (com número de acesso diferente).
O objetivo de referida conta é permitir que os clientes
possam fazer aplicações financeiras de renda fixa e
variável, de qualquer natureza, inclusive cadernetas de
poupança sobre os saldos oriundos da mesma.
A grande vantagem desta nova conta corrente (não
movimentável por meio de cheques ou cartão
magnético de débitos) é que sua movimentação está
isenta da cobrança da CPMF – Contribuição Provisória
sobre Movimentação Financeira.
Não podem integrar o saldo desta conta valores como
“Depósitos Judiciais”, Contribuições para Planos de
Previdência Complementar ou de Seguros de Vida.
A partir de 01/10/06, os valores de resgate, liquidação e
repactuação de aplicações (a partir de 30/09/04) só
poderão ser creditados nesta conta.
4. Contas Especiais de Depósitos à Vista
a) Microcrédito
Para facilitar as operações de microcrédito com clientes
que não têm condições abertura de normal de conta
corrente tradicional, o Bacen autorizou, a partir de 01/01/
05 (Resolução 3.211/04, do CMN), abertura de contas
especiais de Depósitos à Vista para clientes de baixo
poder aquisitivo.
Referidas contas só podem movimentadas por cartão
e, excepcionalmente, por cheques avulsos.
Não exige ficha cadastral ou comprovação de renda do
cliente (ficha proposta de abertura de c/c simplificada).
Não pode cobrir tarifa de manutenção ou de abertura de conta.
O cliente da conta simplificada terá direito a fazer (sem
tarifa) até quatro saques e depósitos (inclusive extratos).
O saldo e seu fluxo mensal não pode ultrapassar, em
nenhum momento o valor de R$ 1.000,00 (hum mil
reais).
b) Contas Eletrônicas de Depósitos àVista (Exterior)
Os brasileiros que se encontram temporariamente no
exterior poderão abrir, por meios eletrônicos ou de
comunicação, contas de depósitos (internet, telefone,..).
Ao abrir a conta, o cliente terá 30 dias para enviar cópia
de documento (passaporte, RG,...), para uma primeira
formalização. Neste estágio, a conta só pode receber
valores para aplicações financeiras (exceto ações) e
pagamentos de seguros e previdência complementar.
Numa segunda etapa, ainda não definida, de
formalização com apresentação do original do
documento em Agência no exterior ou outro local
selecionado, a conta poderá ser movimentada por talão
de cheque e cartão magnético de débito.
Não deve confundir esta conta-corrente com a corrente
movimentada por correntistas residentes no exterior
(CC5).
5. Compensação de Cheques e Outros Papéis
É a troca, entre as instituições participantes, de cheques
ou outros documentos (DOCs, TEDs, Boletos Bancários)
compensáveis por este sistema autorizado e normatizado
pelo Bacen e executado pelo Banco do Brasil.
Permite, por exemplo, que um cliente de um Banco “Y”
pague um boleto bancário (até o vencimento, em
dinheiro) em uma outra agência da rede bancária de um
Banco “X”.
Para operar neste serviço, todos os bancos comercias,
caixas econômicas e bancos múltiplos com carteira
comercial possuem um “Código de Compensação”.
Exemplo: Banco do Brasil – Código 001
Muito embora, as cooperativas de crédito possam operar
18 - Conhecimentos Bancários
com conta de “Depósitos à Vista”, cadastrando contas-
correntes normais para seus cooperados, inclusive
fornecendo talões de cheques. Para efeito de serviços
nas Câmaras de Compensação de Cheques e Outros
Papéis, deverão ser representadas por outras instituições
financeiras bancárias autorizadas pelo Bacen.
O serviço de compensação é desenvolvido em três tipos
de Câmaras:
- Local (262 câmaras) – cobrindo em determinadas
praças (principalmente de difícil acesso).
- Integrada Regional (272 câmaras).
- Nacional (1 câmara).
Há muito tempo já vem funcionando o serviço de
“compensação eletrônica”, pelo qual os bancos
substituem a troca dos papéis (sessões normais
noturnas ou de devoluções diurnas) por meios
eletrônicos (toca-fitas, arquivos eletrônicos,..)
Atenção!
Não confundir este tipo de serviço eletrônico como o
novo Sistema de Pagamento Brasileiro – SPB,
implantado a partir de 22/04/2002, o qual é um serviço
de “compensação de valores”, de forma on-line e real
time, integrando além da COMPE, várias de câmaras de
liquidação e custódias de valores (SELIC, CIP,....) .
4.2. DEPÓSITOS A PRAZO (CDB E RDB)
Os depósitos a prazo (CDB e RDB) são uma das formas
mais tradicionais dos bancos (Comerciais, Múltiplos, de
Investimentos e Desenvolvimento) de captação de
recursos.
São remunerados com taxas pré-fixadas, pós-fixadas
ou flutuantes (troca de índices de juros).
Não são movimentados por cheques ou cartão de débito.
Têm prazos de vencimentos definidos (com exceção do
CDB DI).
Títulos pré não têm prazo mínimo, mas ficam sujeitos a
uma tabela regressiva de IOF (Imposto sobre Operações
Financeiras).
A taxa de flutuante deve ser de reconhecimento público
(Cetip, Anbid,..).
O CDB (escritural ou físico) é transferível por endosso
em preto ou pode ser resgatado (excepcionalmente)
antes do vencimento, a critério da instituição.
Não pode ser prorrogado, mas renovado.
O RDB é um recibo, não pode ser transferido; e se for
resgatado (excepcionalmente) antes do vencimento, não
pagará nenhuma remuneração de juros ou correção
monetária.
Ambos são registrados na Cetip.
4.3. LETRAS DE CÂMBIO
São títulos de créditos emitidos com base numa
transação comercial de financiamento, sacados por
procuração contra Financeira originária da operação, que
a aceita e lança no mercado para captação de recursos
(pré, pós, flutuante) no mercado em geral.
Atualmente a negociação deste tipo de título no mercado
é praticamente inexistente.
As Financeiras, além dos recursos próprios (como já
citado) podem captar CDI, Repasses e Empréstimos
Nacionais ou do Exterior.
4.4. COBRANÇA E PAGAMENTO DE TÍTULOS E CARNÊS
COBRANÇA
A cobrança, hoje em dia, pode ser considerada o carro-
Central de Concursos / Degrau Cultural
chefe de relacionamento dos bancos comerciais e
múltiplos com carteira comercial com seus clientes.
Pelo meio dela, o banco realiza operações de cobrança
do tipo convencional ou eletrônica (envio de disquetes,
fitas, transmissão on line). Exemplos de cobranças:
a) Simples
A mais tradicional das cobranças.
Onde o banco é mandatário do cliente (espécie de
procurador) para cobrança de títulos e documentos
como: duplicatas, cheques pré-datados, notas
promissórias, carnês e assemelhados, etc.
Sua remuneração básica é a tarifa bancária por
documento cobrado (via emissão de boletos bancários
padronizados pelo Bacen e transitáveis nas Câmaras do
Serviço de Compensação de Cheques e Outros Papéis)
e outros serviços prestados, seja para prorrogação de
vencimentos de títulos, avisos extras aos sacados ou
protestos.
Eventualmente, conforme acordado com os clientes, os
bancos poderão obter uma remuneração extra
denominada de “float financeiro”, em decorrência do
recurso cobrado do sacado e depositado na conta-
corrente da empresa cedente permanecer por mais “n
dias” na instituição financeira (ex.: D+1, D+2, D+3,..).
b) Descontada
Vinculada às operações de “Títulos Descontados” pelo
Banco aos seus clientes.
c) Caucionada
Vinculada às operações de Empréstimos (Capital de
Giro Rotativo).
d) Rápida (Simples)
Boletos pré-impressos pelos bancos.
Dados faltantes como: sacado, valor e vencimento são
preenchidos pelos clientes.
O Cliente incumbe-se do envio, pelo correio, aos seus
clientes sacados.
Ao final do preenchimento, o cliente informa ao banco o
valor a ser cobrado para registro contábil do mesmo.
e) Sem Registro (Simples)
Idem acima, exceto com relação à informação do total a
ser cobrado.
Observações
1. Origem da Duplicata
Nota Fiscal é o documento obrigatório de emissão para
a saída de mercadorias (venda) ou prestação de serviços
das empresas para efeitos fiscais.
A Fatura é um documento que comprova a uma “venda a
prazo” de uma empresa (não existe para pessoas físicas).
Na Fatura pode ser incluída uma ou mais Notas Fiscais.
A Duplica é cópia da Fatura.
É título de crédito possuindo, entre outros itens:
- Sacador (Vendedor, Cedente, Credor).
- Sacado (Comprador, Cliente, Devedor).
- Valor.
- Vencimento.
- Domicílio legal, CNPJ e CPF (Sacado e Sacador).
- Local de Aceite, etc.
2. Boleto / Bloqueto Bancário
É um documento padronizado pelo Bacen (inclusive com
código de barras) para o uso do setor bancário, no seu
“Sistema de Cobranças” (SICOB) o qual é utilizado para
realizar a cobrança efetiva de valores juntos aos Sacados
Central de Concursos / Degrau Cultural
da Duplicata, expressando os dados principais deste
Título de Crédito (exemplos: Nome do Cedente, data de
emissão, vencimento, valor,..).
3. Borderô
Documento bancário fornecido às empresas jurídicas
para que as mesmas relacionem as duplicatas ou outros
títulos de crédito/documentos (cheques, notas
promissórias,..) que serão entregues ao Banco para
efeito de operações do tipo:
- Desconto.
- Garantia de Empréstimo (Caução de títulos).
- Cobrança Simples.
Neste documento contratual, via de regra, relacionam-
se: o nome do cedente, o nome do sacado, a praça de
cobrança e endereço (domicílio da pessoa física ou
pessoa jurídica) para o devido aceite, valor, vencimento,
instruções de protesto, condições para prorrogação de
vencimentos e/ou devolução, mora, multa, etc.
Hoje, com o grande avanço tecnológico existente, as
informações já são processadas e/ou recepcionadas
eletronicamente.
4. Nota Promissória
É um título de crédito de dívida líquida e certa, emitida
pelo próprio devedor a favor de um beneficiário. Sua
origem não se discute, sendo um título de crédito
autônomo, não possibilitando maiores indagações.
Permite, rapidamente, a instauração de um processo de
execução judicial (ação cambial).
PAGAMENTO DE TÍTULOS E CARNÊS
Os títulos a pagar de um cliente do banco, via de regra,
têm o mesmo tratamento de um título enviado para
cobrança junto aos sacados.
Em outras palavras, o cliente informa ao Banco, de forma
convencional ou eletrônica, suas obrigações com
fornecedores e prestadores de serviços em geral.
De posse destas informações, o Banco organiza um
“Fluxo de Pagamentos” (Contas a Pagar do Cliente).
Os pagamentos, nos vencimentos devidos, poderão ser
efetuados por: (exemplos)
- Documento de Crédito – DOC.
- Transferência Eletrônica Disponível (se superior a R$ 5.000,00).
- Ordens de Pagamentos.
- Transferência de Saldos de Contas-Correntes ou
Resgate de Operações Financeiras.
- Cheque Administrativo do banco (classificado em OP –
Subconta Ordens de Crédito por Cheques).
- Em dinheiro, etc.
4.5. TRANSFERÊNCIAS AUTOMÁTICAS DE FUNDOS
O Cliente informa ao banco o saldo mínimo que deseja
manter em contas correntes.
Os recursos excedentes são transferidos para a “Conta
de Investimentos” e depois aplicados nos mais diversos
tipos de investimentos:
- Poupança, CDB, RDB, Fundos Mútuos de Investimentos,
Open Market, etc.
Nota
• Cash Management
O gerenciamento do Contas a Pagar, Contas a Receber
e Fluxo de Caixa dos clientes, permite aos bancos prestar
um serviço conhecido como “Cash Management”.
4.6. COMMERCIAL PAPERS
São as chamadas “Notas Promissórias Comerciais”,
Conhecimentos Bancários - 19
emitidas por S.A.s. Não Financeiras, sem garantia real,
podendo ser dada como garantida uma “Fiança Bancária”.
Podem ser emitidos por Cias Abertas ou Fechadas.
Sem garantia, seu custos de emissão (remuneração)
são superiores.
Os prazos mínimos e máximos de emissão são
determinados pelo Bacen.
Se for feita oferta pública, este tipo de título é classificado
pelo Bacen como sendo de “valor mobiliário”.
O Patrimônio Líquido das S.A.s. têm que ser superior a
10 milhões de UFIRs.
Não podem ser emitidos por instituições financeiras,
cias de leasing e outras instituições auxiliares.
Observação:
1. US$ Commercial Papers
São títulos similares aos bônus/eurobônus emitidos no
exterior, geralmente emitidos por grandes exportadores,
e podem ser emitidos por instituições financeiras.
Quando captados por um Banco autorizado pelo Bacen,
assemelham-se à tradicional Resolução 63, pois os
recursos captados têm que ser repassados a tomadores
de crédito (aplicados em títulos federais ou depositados
sem remuneração no Bacen), recursos estes corrigidos
pela paridade cambial da moeda estrangeira envolvida.
Quando emitidos por empresas, o prazo mínimo é de
180 dias (bancos 360 dias).
4.7. ARRECADAÇÃO DE TRIBUTOS E TARIFAS PÚBLICAS
Entre as prestações de serviços bancários, uma que
tem se configurado como das mais importantes para o
relacionamento com os clientes dos bancos e no
angariamento de recursos financeiros são os
“Convênios”, firmados com órgãos públicos e/ou
concessionários de serviços públicos (seja controlada
pelo setor público ou setor privado) para arrecadação de
tributos e tarifas públicas (em substituição a Coletorias,
desde a década de 1960) em favor de terceiros.
Exemplos de “Convênios Firmados” para arrecadação e
repasse aos devidos órgãos:
- Tributos Contribuições Federais: Imposto de Renda – IR,
Imposto sobre Produtos Industrializados - IPI, Contribuição
Social sobre o Lucro Líquido, FGTS, PIS/PASEP,....
- Tributos Estaduais: ICMS, IPVA,..
- Tributos Municipais: ISS, Taxa de Fiscalização,..
- Concessionárias: Água, Luz, Telefone, Celular, Gás,...
Os prazos de retenção de recursos cobrados (“float
financeiro”), as tarifas por documentos ou serviços
prestados aos órgãos públicos, concessionárias e
clientes (débitos automáticos), constituem importante
fonte de receita, nos dias de hoje.
Para que estes serviços possam ser realizados a
contento, os bancos estão evoluindo suas tecnologias
de controle de arrecadação (e pagamentos),
estabelecendo inclusive parcerias com outros órgãos
denominados de “Correspondentes Bancários”:
Correios, Casas de Loterias e outros.
4.8. HOME/OFFICE BANKING
Home/Office Banking é basicamente toda e qualquer ligação
entre um computador (PC, Notebook, ..) e computador do
banco onde a pessoa (física ou jurídica) seja cliente.
A comunicação pode ser feita via canal telefônico (LP),
internet, fax/modem, etc.
A grande vantagem para o cliente é que, sem sair de
casa ou do escritório de trabalho, ele tem acesso a
uma infinidade de produtos e serviços bancários, como
20 - Conhecimentos Bancários
por exemplo:
- saldo e movimentação de sua conta corrente;
- saldo e movimentação de contas a pagar e contas a receber;
- aplicações e resgates de fundos de investimentos;
- operações de empréstimos;
- cotações de moedas estrangeiras, índice de inflação,
taxa de juros, índices de bolsas etc.
Nota
• Eletronic Data Interchange (EDI
É interessante notar que os meios de troca de
documentos entre empresas estão evoluindo, permitindo
até transferências automáticas (ou comandadas) de
arquivos eletrônicos entre as mesmas, via computadores
ou mainframes.
O EDI é o documento estabelecido (protocolo) para a
troca destes arquivos.
Via de regra, os dados transitados são, para maior
segurança, criptografados.
O EDI pode ligar vários tipos de empresas, envolvidas
numa transação econômica (ex.: comprador, fornecedor,
banco, transportadora e seguradora).
• URA – Unidade de Resposta Audível
É um dos avanços tecnológicos mais relevantes dos
últimos anos pois através da integração de um meio de
comunicação (telefone/celular/...) com um sistema
computacional do banco, permite ao cliente realizar
diversas operações (de onde estiver) sem a necessidade
de atendimento direto com um ser humano.
4.9. REMOTE BANKING
Com o objetivo de diminuir custos, simplificar o
atendimento e, principalmente, reduzir o trânsito e filas
de clientes nas agências bancárias, pontos constantes
de conflitos e reclamações de atendimento junto ao
Procon, Bacen e outros órgãos de atendimento ao
consumidor, os bancos intensificaram o atendimento fora
das agências (remote banking) e/ou sofisticaram alguns
serviços, como por exemplo:
- débitos automáticos em contas correntes de serviços
públicos e tributos.
- saques e depósitos em quiosques (Automated Teller
Machines – ATM) (ou outros pontos eletrônicos).
- entrega de cheques ou entrega/recolhimento de R$ em
locais indicados pelos clientes (em mãos, correio,
motoboy,..)
- pagamentos de contas fora dos caixas das agências
bancárias.
- implantação de Centrais de Atendimento, inclusive Call
Centers.
- Bancos Virtuais (ou Diretos) – bancos com atendimento
totalmente remoto (fora da agência).
4.10. BANCO VIRTUAL
É uma evolução tecnológica do Remote Banking,
permitindo, através de um meio de comunicação
(telefone/celular/internet) que, o cliente seja atendido por
uma Central de Atendimento/Call Center exclusiva
(equipe de gerentes dedicada) em todos os produtos e
serviços que desejar operar.
Há redução de custo bancário, por transação, por este
tipo de atendimento (ex.: Internet é fantástica, pulando
de US$ 1,20 na Agência Bancária para US$ 0,01).
Vários países adotaram este modelo com sucesso
(França, Inglaterra, E.U.A,..).
Entretanto, as experiências no Brasil não foram bem
sucedidas: Banco Um e Banco Internet (Unibanco),
Central de Concursos / Degrau Cultural
Banco Real (Grupo Real, antes da compra pelo ABN
Amro Bank), Banco Direto (controlado pelo Ex-banco
Bandeirantes).
Possíveis justificativas para isto seriam:
- fraca atuação das Centrais de Atendimentos (com
equipes terceirizadas ou próprias).
- banalização dos clientes das agências x banco virtual.
- campanhas de marketing de valor negativo.
- aspectos culturais dos clientes.
4.11. DINHEIRO DE PLÁSTICO
Existe, atualmente, uma infinidade de alternativas para
serem utilizadas como meios de pagamentos para a
compra de bens e serviços.
Além dos “Cartões de Créditos” (já citados), temos
também os Cartões Magnéticos de Débitos e Cartões
de Débito Private Labels.
Cartões Magnéticos de Débitos (“Cheque Eletrônico”)
Utiliza-se basicamente para:
- saques em quiosques, pontos eletrônicos específicos
ou em caixas de agências bancárias;
- compras diversas em vários tipos de lojas e
estabelecimentos filiados (postos de gasolina,
supermercados, farmácias,..):
Inúmeras têm sido as vantagens deste tipo de serviço
bancário aos clientes:
- facilitação do pagamento pela compra no lojista/
estabelecimento filiado;
- eliminação de consultas prévia financeiras;
- menor possibilidade de fraude;
- quitação automática da compra;
- fornecimento de outros serviços como extratos de contas,
autorizações de resgates, etc.
Cartões de Débito Private Labels
Utilizados para aquisição de produtos em pontos
específicos de emissão, normalmente grandes lojas.
Usuário tem previamente aprovado um “Limite de
Crédito” para as compras realizadas, com taxas de juros
definidas.
Vantagens para os clientes:
- taxas de juros mais reduzidas;
- prazos maiores para pagamento;
- certo nível de status de cliente preferencial;
- normalmente não cobram nenhuma taxa de anuidade.
4.12. CONCEITOS DE CORPORATE FINANCE
Como já citado, os bancos realizam (principalmente os
bancos de investimentos ou múltiplos com carteiras de
investimentos) operações de intermediação financeira e
consultoria financeira denominada de “Corporate Finance”.
Geralmente os serviços mais utilizados são:
Cisão
Companhia transfere parcelas de seu patrimônio líquido
para uma ou mais empresas (constituídas para este fim
ou existentes).
Fusão
Operação em que se une duas ou mais empresas para
formar sociedade nova, que lhes sucederá em todos os
direitos e obrigações.
Incorporação
Operação em que uma ou mais sociedades são
absorvidas por outras, que lhe sucederá em todos os
direitos e obrigações.
Central de Concursos / Degrau Cultural
Transformação
Operação em que uma sociedade passa de um tipo de
sociedade para outra sociedade.
Criação de Holdings
Finalidade: concentrar participação acionária de um grupo
de acionistas em uma empresa, cujas subsidiárias
(parcial ou integral) poderão atuar em diversos
segmentos. Poderá ter ou não atividades próprias.
Leveraged Buyout (LBO)
Grupo de investidores assume uma empresa utilizando
empréstimos e usando a própria empresa como
garantia.
Valor do empréstimo: 90% do valor de aquisição.
Takeover Bid
Controle acionário conforme oferta no mercado acionário.
Poderá ser amigável ou de caráter hostil.
4.13. FUNDOS MÚTUOS DE INVESTIMENTO
Fundos Mútuos de Investimento de Renda Fixa
Reunião de recursos captados por um condomínio de
pessoas físicas e/ou jurídicas, de forma que a maioria dos
recursos (51% ou mais) seja investida em títulos com prazo
de vencimento e rendimento pré-determinados.
Exemplos de títulos: Letra Financeira do Tesouro (LFT),
Nota do Tesouro Nacional (NTN), etc.
Fundos Mútuos de Investimento de Renda Variável
Reunião de recursos captados por um condomínio de
pessoas físicas e/ou jurídicas, de forma que a maioria dos
recursos (51% ou mais) seja investida em ações ou outros
títulos de renda variável emitidas por companhias abertas.
Exemplo: Ações ordinárias e preferenciais, debêntures
conversíveis em ações etc.
Observações
1. Estruturação dos Fundos
As instituições financeiras quando estruturam seus
fundos e, geralmente, colocam-se como administradoras
dos mesmos, pesquisam e estudam os tipos de ativos
a serem investidos, riscos, retorno médio e volatilidade
de cada um, e perfil dos investidores que serão possíveis
aplicadores (conservadores, moderados e agressivos).
2. Chinese Wall
Uma das obrigatoriedades exigidas pelo Bacen é que a
instituição faça uma separação muito clara entre a
administração dos “Recursos de sua Tesouraria” e os
“Recursos Administrados de Terceiros”, recursos
colocados por quotistas pessoas físicas e/ou jurídicas,
de direito público ou privado, cujo processo de
administração é conhecido como “Asset Management”.
Para evitar este conflito de interesses, os Fundos estão
autorizados a aplicar um percentual definido previamente
pelo Bacen e CVM, em títulos de Renda Fixa de emissão
da própria instituição ou a ela ligada. Este tipo de gestão,
para minimizar conflitos de interesse, ficou como
“Chinese Wall” (muralha chinesa).
3. Marcação a Mercado
No que se refere ao cálculo dos rendimentos auferidos
pelos títulos e os instrumentos de renda fixa, inclusive
com relação à aplicação de derivativos específicos, se
for o caso (“operação de derivativo não associada”),
devem ser contabilizados, diariamente, pelo seu valor
de mercado.
4. Administração de um Fundo
Entre várias responsabilidades, responsáveis e equipes
de gestão, podemos separar:
Conhecimentos Bancários - 21
• Instituição Administradora – é a responsável pelo
cumprimento de todas as obrigações legais,
administrativas e operacionais do mesmo. É escolhida
em Assembléias Gerais realizadas para deliberações
sociais dos Quotistas (aprovação das demonstrações
contábeis, mudança na taxa de administração ou taxa
de performance (“success fee”, percentual de sucesso
sobre eventual ganho extra da carteira acima de um
patamar previamente estabelecido), se for o caso etc.).
As deliberações nas Assembléias são tomadas por
maioria de votos, e cada quota equivale a um voto.
• Instituição Gestora – se for o caso, é a responsável pelas
políticas de administração e decisões de investimentos.
• Instituição Custodiante – registro, liquidação e
exercícios de direitos das carteiras de títulos e valores
mobiliários que compõem o Fundo.
• Instituição Distribuidora – (uma ou mais) – contratadas
ou selecionadas para captação dos Fundos.
5. Valor de Entrada e Saída
São instituídas por alguns Fundos para melhor seleção
dos aplicadores, ou para induzir os clientes a
permanecerem mais tempo.
6. Prospecto e Regulamento
Todo cotista ao adquirir cotas de um fundo deve atestar
(termo próprio) que recebeu o regulamento aprovado
até a data e seu prospecto de divulgação, se for o caso.
Estes documentos devem constar o número de registro
do Administrador na CVM.
7. Fundos Abertos ou Fechados
Abertos são os Fundos onde o cliente pode resgatar a
qualquer momento. Fechados, as cotas não são
resgatáveis junto ao emissor e sim em bolsas de valores
e/ou mercado de balcão organizados (têm número de
que cotistas limitado e prazo de duração determinado).
8. Vantagens dos Fundos de Investimentos
- profissionalismo na gestão legal, financeira e
administrativa: administradores certificados por órgãos
nacionais (Anbid, Ancor, Adeval) e internacionais e
equipes técnicas qualificadas, por tipo de fundo.
- diversificação dos ativos e, consequentemente, dos
riscos envolvidos.
- simplicidade para aplicação ou resgates (telefone,
Internet,...)
- liquidez: via de regra, pode sacar a qualquer momento,
dentro pré-estabelecidos.
9. Fundos de Investimentos regulamentados pela CVM
(IN 409) (exemplos)
Fundos de Curto Prazo: recursos exclusivos para títulos
públicos e privados (pré-fixados ou indexados à Selic ou
outra taxa de juros ou de índice de preços).
Fundos de Ações – 67% da carteira em ações do
mercado à vista (bolsa ou mercado balcão organizado).
Fundo Multimercado – devem possuir uma política de
investimentos que envolvam vários fatores de risco. O
prazo médio de suas carteiras é de 365 (longo prazo)
Fundos Exclusivos - único cotista. Só “investidores
qualificados” podem ser os aplicadores. Exemplos:
Instituições financeiras, cia seguradoras e de
capitalização, entidades de previdência complementar,
pessoas físicas (investimento superior a R$ 300 mil)
administradores de carteiras e consultores em relação
aos seus próprios investimentos.
Fundos de Investimentos para Investidores
Qualificados - só para investidores qualificados.
Fundos de Investimento em Cotas de Fundo de
Investimento – em cotas de outro fundo de investimento.
Fundo de Dívida Externa – representativa da dívida externa
de responsabilidade da União e custodiada no exterior.
Fundo Referenciado – devem indicar em sua
22 - Conhecimentos Bancários
denominação (nome) o indicador de desempenho.
Exemplo: Fundos Cambiais (real versus dólar ou euro),
Fundos DI (taxa Selic ou do mercado interbancário de
CDI)etc.
4.14. HOT MONEY
Operações de curtíssimo prazo dos bancos comerciais
e múltiplos com as empresas.
De 1 a 10 dias. Taxa pré-fixada pelo CDI.
Fornecidos para clientes de primeira linha em boa
avaliação cadastral/econômica.
4.15. CONTAS GARANTIDAS
Abre-se um limite de crédito para pessoas físicas ou
jurídicas, o qual pode ser utilizado para saques eventuais
e de emergência em c/c.
Como permite um saque a descoberto no saldo de
contas correntes existentes, este produto ficou conhecido
como “Cheque Especial”.
Algumas empresas têm contas de crédito com saldos
devedores permanentes (normalmente, para melhor
controle, abrem outras contas correntes).
4.16. VENDOR FINANCE/COMPROR FINANCE
Compor é uma operação inversa ao Vendor (vide Apostila
Básica da Central).
Ocorre quando as empresas vendem para as grandes
lojas. Em vez do vendedor (empresas) ser o fiador do
contrato, o próprio comprador é que funciona como o
fiador.
4.17. CARTÕES DE CRÉDITO
Vide item 3
4.18. TÍTULOS DE CAPITALIZAÇÃO
Vide item 2.7
4.19. PLANOS DE APOSENTADORIA E PENSÃO
PRIVADOS; PLANOS DE SEGUROS
Vide item 2.8
5. MERCADO DE CAPITAIS
Como já mencionado no item 1, é um processo de
intermediação financeira indireta.
Em qualquer economia desenvolvida, é o que assume o
papel mais importante e relevante num processo de
desenvolvimento econômico acelerado e sustentável.
É o grande agente propiciador de recursos permanentes
e relativamente baratos para aqueles que estão
precisando de recursos de investimentos.
O mercado de capitais está estruturado (ou sendo
estruturado) para fornecer investimentos de médio e
longo prazo através de diversos agentes e modalidades
de operações. Exemplos:
a) Bancos de Investimentos
Financiamento para Capital de Giro ou Fixo (prazo entre
6 e 24 meses).
Operações de Empréstimos e Repasses de Órgãos
Públicos de Desenvolvimento ou Privados, como:
BNDES, CEF, Banco Mundial,..
b) Sistema Brasileiro de Poupança e Empréstimos
Financiamentos Imobiliários.
c) Companhias de Leasing (ou carteiras de Bancos
Central de Concursos / Degrau Cultural
Múltiplos)
Contratos de Arrendamento Mercantil (aluguel de bens
móveis ou imóveis).
d) Lançamento público (ou privado) de títulos de renda
fixa ou variável
Através do “Sistema de Distribuição de Valores Mobiliários”.
Agentes principais: Bancos de Investimentos, Corretoras e
Distribuidoras de Valores e as Bolsas de Valores.
Observações:
1. Mercado Primário
É o mercado destinado à colocação de ações (ou outros
títulos) provenientes de emissão novas.
É onde a empresa capta recursos novos para ampliação
ou desenvolvimento de suas atividades, ou seja, há a
entrada de novos recursos no caixa da empresa.
As ações que abastecem o mercado primário são
normalmente oriundas de aumento de capital ou as que
foram emitidas para subscrição pública.
O que determina o caráter público de uma emissão é a
busca de novos acionistas e a existência de um esforço
de venda. Exemplos: utilização de listas ou boletins de
subscrição, procura de subscritores ou adquirentes para
os títulos, distribuição ou subscrição via internet ou outro
meio eletrônico, folhetos, prospectos, anúncios. etc. (vide
art. 19, Lei 6.385/76).
2. Mercado Secundário
Ao contrário do mercado primário, o secundário refere-
se a títulos já com trânsito no mercado, principalmente
no mercado de Bolsas de Valores.
Na prática, representam a troca de um acionista por outro,
através de uma pagamento específico do investidor ao
acionista antigo.
Este novo investidor, inscrito nos livros sociais da empresa,
pode não ter tido a oportunidade, por ocasião do
lançamento primário da ação, mas deseja fazê-lo agora.
Como se pode ver, neste tipo de transação não ocorre
nenhum ingresso de capital novo na empresa.
Há apenas a troca do acionista (e de valores entre eles:
ação x R$), o que para uma empresa S.A. é irrelevante,
face que a mesma é uma “sociedade de capitais e não
de pessoas”, como são as empresas Ltdas.
Neste tipo de Sociedade (S.A.), a responsabilidade dos
sócios está limitada ao valor pago ou subscrito.
5.1. AÇÕES - CARACTERÍSTICAS E DIREITOS
Valores mobiliários são títulos que as companhias
emitem, a serem subscritos (comprados) por
investidores que assim o desejarem. Ações e
debêntures são os valores mobiliários mais comuns.
Diferenças entre valores mobiliários e outros títulos
- Valores mobiliários são títulos privados emitidos por
sociedades anônimas, que representam para o adquirente
um investimento com determinado grau de risco.
- Títulos públicos representam empréstimo tomado pelo
setor público junto ao mercado.
- Títulos de crédito representam uma obrigação de um
devedor/sacador junto a um beneficiário.
Ações
Ação: valor mobiliário, emitido pelas companhias ou
sociedades anônimas, representativo de parcela do
capital. O capital da companhia ou sociedade anônima
é dividido em ações, e a responsabilidade dos sócios
ou acionistas será limitada ao preço de emissão das
Central de Concursos / Degrau Cultural
ações subscritas ou adquiridas.
A Lei 6.404/76, em seu Art. 34, faculta à companhia a
criação de ações escriturais, sem emissão de certificados.
Tais ações serão mantidas em contas de depósitos nas
instituições financeiras ou nas bolsas de valores
autorizadas pela CVM a prestar serviços de ações escriturais.
As ações podem ser de dois tipos:
- Ordinárias, que garantem o seu poder de voto nas
assembléias deliberativas da empresa; ou -
Preferenciais, que não dão direito a voto ou o restringem,
mas por outro lado dão prioridade no recebimento de
dividendos (geralmente em percentual mais elevado do
que o atribuído às ações ordinárias) ou no reembolso
do capital, em caso de liquidação da empresa.
A lei das S.A. permite que as companhias emitam até
dois terços do capital social em ações preferenciais.
As ações, ordinárias ou preferenciais, são sempre
nominativas, originando-se daí a denominação ON ou
PN depois do nome da empresa.
Podem, ainda, adotar duas formas:
- nominativas registradas, quando há um registro de
controle de propriedade feito pela empresa ou por
terceiros, podendo ou não haver emissão de certificado;
ou - escriturais nominativas, quando há a designação
de uma instituição financeira credenciada pela CVM, que
atua como fiel depositária dos títulos, administrando-os
via conta corrente de ações.
Em Resumo, as ações podem ser:
- Ordinárias: com direito a voto para eleição de diretoria,
deliberações sociais da cia, etc. (art. 132, Lei 6.404/76)
- Preferenciais: com direitos antecipados para
recebimento de dividendos ou para pagamento de suas
ações, no caso de venda ou dissolução sem dívidas da
cia.
É a menor fração que se pode dividir o capital social de
uma empresa legalmente constituída.
Podem ser negociadas em:
a) Bolsas de Valores
Para uma S.A. de Capital Aberto registrada na CVM e na Bovespa;
b) Mercado de Balcão Organizado (“Over the Counter
Market”).
É um sistema organizado de registro e negociação de
títulos e valores mobiliários, administrado por entidade
autorizada pela Comissão de Valores Mobiliários – CVM.
A Sociedade Operadora de Mercado de Acesso
(“SOMA”) é uma empresa S.A. de capital fechado
(controlada pela Bovespa) autorizada pela CVM, com
regras operacionais diferentes no ambiente da Bolsa
(ex: os intermediários não precisam ser Corretoras,
podem ser “Distribuidoras ou Bancos”).
Para operar neste mercado, a companhia ter que se
tornar “cia aberta”.
Este modelo de negociação foi inspirado no modelo
americano: NASDQ – National Association for Securities
Automated Quotation.
“As operações são eletrônicas”, de abrangência nacional
(a SOMA não tem um local físico determinado).
Os investidores pessoas jurídicas, inclusive não
financeiras, podem ter em suas empresas os terminais
diretos de negociação da “SOMA”.
Observações:
1. Novo Mercado
É um segmento de ações de empresa que se
comprometem a, voluntariamente, com a adoção de boas
práticas de “governança corporativa” (conselho de
administração profissional, modelos gerencias
Conhecimentos Bancários - 23
avançados) e “disclosure adicional” fornecer informações
legais e qualificadas de publicação de seus balanços.
2. Mercado de Balcão Não Organizado
São operações realizadas com empresas de capital
aberto ou fechado (inclusive Ltdas) que não desejam ver
seus valores mobiliários ou títulos emitidos negociados
em bolsas de valores.
2. Direitos e Proventos das Ações
Os principais direitos e proventos são:
• Dividendos
Distribuição, em dinheiro, de parte dos lucros auferidos
pelas empresas.
Por lei, o valor mínimo, a ser distribuído no fechamento
de cada exercício social (geralmente coincide com o ano
civil) é de 25% do lucro líquido ajustado.
• Juros sobre Capital Próprio
Conforme a Lei 9.249/95, a empresa pode remunerar o
capital dos acionistas até o valor da TJLP vigente.
A despesa correspondente ao pagamento deste valor (espécie
de “dividendos extras”) é dedutível para efeito de IR da pessoa
jurídica e não integra a Demonstração de Resultado. O valor
do acionista sofre desconto na fonte de 15%.
• Subscrição
Direito do acionista de aquisição de ações por aumento
de capital, com preço e prazo para realização do direito.
• Bonificação
Distribuição gratuita de novas ações aos acionistas.
Quando ocorre o aumento do capital por incorporação
de reservas.
• Split (Desdobramento) ou Inplit (Agrupamento)
Quando o capital fica diluído em um número maior de
ações (SPLIT).
A condensação do capital em um menor número de
ações, é o inverso (INPLIT)
• Bônus de Subscrição
Dá ao seu portador o direito de subscrever uma nova
ação dentro de um prazo previamente estabelecido.
Este preço, por ser corrigido monetariamente ou não e,
geralmente, a quantidade de bônus a ser subscrita pode ser
proporcional ao número de ações já possuídas pelo acionista.
O acionista que efetuar a subscrição fora do prazo
estabelecido perderá esse direito, mesmo que tenha
pago algum valor antecipadamente.
• Recibo de Carteira Selecionada de Ações (CSA)
- Consolidação de um conjunto de ações na forma de uma
carteira de ações e sua negociação se dá como se fosse
uma única ação. Vantagens desta aplicação: o investidor
não tem que pagar “taxa de administração”, a qual é cobrada
pela administração Fundos Mútuos de Investimentos
autorizados a investir em títulos de renda variável.
• Recompra pelo Acionista das Próprias Ações (“Ações
em Tesouraria”)
As empresas podem recomprar até 10% das ações de
sua emissão (por série), descontadas aquelas que estão
na mão do acionista controlador.
Acima deste limite precisam de autorização da CVM.
Vantagens da recompra: revendê-las mais tarde a
preços mais altos.
Enquanto as ações estão em “Tesouraria” não conferem
nenhum direito, como por exemplo: pagamento de
dividendos ou de voto nas Assembléias.
O prazo limite para permanência em Tesouraria é de
365 dias, no qual, findo o prazo, a cia deverá vendê-la no
mercado ou providenciar seu cancelamento,
consequentemente reduzido o Capital Social emitido.
5.2. DEBÊNTURES
É um título de crédito autorizado em sua emissão pela
24 - Conhecimentos Bancários
Assembléia Geral Extraordinária (AGE) das S.A.s.
É emitido por S.A.s. de Capital Aberto Não-Financeiras,
exceto Cias de Leasing e Cias. Hipotecárias.
As debêntures podem ter sua negociação de forma direta
com instituições financeiras e fundos de pensão.
É uma forma de financiamento a longo prazo pela
empresa (dívida de longo prazo).
Conforme a Lei das S.A. (Lei 6.404/76), seu limite máximo
de emissão é o valor do Capital Próprio da empresa.
Após a aprovação da AGE, emite-se uma “Escritura de Emissão”.
Esta escritura têm que ser registrada em Cartório de
Registro de Títulos e Documentos.
Agente Fiduciário
Os debenturistas formam um condomínio, o qual é
representado por um agente (pessoa física individual,
empresa ou departamento jurídico de um banco)
denominado de “Agente Fiduciário”.
Ele deve zelar pelos direitos dos debenturistas.
Ele atua a favor dos debenturistas e, muitas vezes,
participa até da contratação e negociação das
debêntures junto à instituição emitente.
Banco Mandatário
É responsável pela confirmação financeira de todos os
pagamentos e movimentações efetuadas pelo emissor.
Só pode ser Banco Múltiplo com Carteira Comercial ou
Banco Comercial.
Os tipos de emissão de debêntures são:
√ Simples: credor recebe juros e correção monetária.
√ Conversíveis em Ações: credor pode determinar,
após determinado prazo, se vai converter o valor aplicado
em ações da cia. emissora.
√ Permutáveis: o credor pode transformar em ações
de outra cia.
√ Perpétua: de prazo indeterminado, só perde validade
através de uma AGE.
A remuneração pode ser composta de atualização
monetária, juros e prêmios aos debenturistas.
Debêntures Cambiais
Com prévia autorização do Bacen, as Cias Abertas, Cias
de Leasing ou Cias Hipotecárias poderão emitir debêntures
no exterior, com garantia real ou flutuante. Neste caso, além
dos juros ou prêmios, terão correção cambial.
Tipos de Garantias fornecidas nas emissões de
debêntures:
• Real: até 80% do Ativo (hipoteca ou outro instrumento viável).
• Subordinada: não tem garantia; goza de preferência ante
os sócios no caso de dissolução ou liquidação da cia.
• Quirografárias: sem qualquer tipo de garantia ou
preferência sobre os direitos dos acionistas.
• Flutuante: tem privilégio sobre o Ativo Total da empresa.
Neste tipo de emissão as debêntures podem chegar até
70% do Ativo da empresa envolvida, menos o valor dos
bens dados em garantia quando o valor de emissão
superar o valor do Capital Próprio. O Ativo não fica
impedido para negociação. Existe também prescrição
de rotatividade para bens perecíveis.
5.3. DIFERENÇAS ENTRE COMPANHIAS ABERTAS E
COMPANHIAS FECHADAS
As sociedades anônimas são disciplinadas de modo
geral pelo Decreto-lei nº 2.627, de 26 de setembro de
1940, que dispõe sobre as sociedades por ações; pela
Lei nº 6.404, de 15 de dezembro de 1976, que também
dispõe sobre as sociedades por ações, e pela Lei nº
6.385, de 7 de dezembro de 1976, que dispõe sobre o
mercado de valores mobiliários e cria a Comissão de
Central de Concursos / Degrau Cultural
Valores Mobiliários.Sociedade anônima, também
conhecida pela denominação Companhia, é a sociedade
cujo capital social está dividido em ações e a
responsabilidade dos sócios ou acionistas está limitada
ao preço de emissão das ações subscritas ou
adquiridas.
Nos termos do art. 2º da Lei nº 6.404/76, poderá ser
sociedade anônima qualquer empresa de fim lucrativo,
não contrário à lei, à ordem e aos bons costumes,
devendo o estatuto social definir o objeto social de modo
preciso, claro e completo.
Entre as muitas características peculiares às sociedades
anônimas, podemos destacar as que se seguem:
1. Qualquer que seja o seu objeto, a companhia será sempre
mercantil e será regulada pelas leis e usos do comércio;
2. O capital social será dividido em partes iguais, que recebem
o nome de ações; ações são títulos (títulos de crédito)
emitidos pelas sociedades anônimas, e que podem ser
negociados, cedidos, dados em usufruto ou caucionados.
3. Podem ser abertas ou fechadas, conforme os valores
mobiliários de sua emissão permitirem ou não a negociação
em bolsas ou no mercado de balcão (apenas os valores
mobiliários de companhia registrada na Comissão de
Valores Mobiliários podem ser distribuídos no mercado e
negociados em bolsa ou no mercado de balcão);
4. Nas sociedades anônimas o que se prepondera é o
capital e não a qualidade pessoal dos membros que a
integram; desta forma, a impessoalidade é uma das
características das S/A;
5. As sociedades anônimas podem ser nacionais,
quando a organização das mesmas se prende às regras
editadas pela legislação brasileira ou estrangeiras;
6. Os membros que integram as sociedades anônimas
são chamados de acionistas e, quanto à responsabilidade
dos mesmos, restringe-se à integralização das ações que
subscreveram quando entraram para a sociedade;
7. O estatuto social não precisará ser modificado pelas
entradas ou saídas de acionistas, pois não é a qualidade
dos sócios que prepondera nas S/A, mas sim o seu capital;
8. O nome mercantil é sempre uma denominação,
conforme ver-se-á a seguir.
Há três requisitos preliminares que devem ser atendidos
por ocasião da constituição de uma sociedade anônima:
1. subscrição de todo o capital social, por duas pessoas,
no mínimo;
2. realização como entrada de pelo menos 10% do preço
de emissão das ações subscritas, em dinheiro;
3. depósito das entradas em espécie (dinheiro) no Banco
do Brasil ou outro estabelecimento bancário autorizado
pela Comissão de Valores Mobiliários.
As sociedades anônimas adotam como nome
comercial a chamada denominação.
Nos termos do art. 3º e seus parágrafos, da Lei nº 6.404/
76, “a sociedade será designada por denominação
acompanhada da expressão ‘companhia’ ou ‘sociedade
anônima’, expressa por extenso ou abreviadamente, mas
vedada a utilização da primeira ao final. O nome do
fundador, acionista, ou pessoa que, por qualquer outro
modo, tenha concorrido para o êxito da empresa, poderá
figurar na denominação.”
Exemplos: Cia. Tecelagem Amazonas; Tecelagem
Amazonas S/A; Sociedade Anônima Tecelagem Amazonas.
São órgãos das Sociedades Anônimas:
1º) as Assembléias, que compreendem:
• a assembléia geral ordinária;
• a assembléia geral extraordinária;
• e as assembléias especiais, que se subdividem em
Central de Concursos / Degrau Cultural
assembléias especiais de acionistas preferenciais e
assembléias especiais de debenturistas.
2º) a Administração, que compreende o Conselho de
Administração e a Diretoria;
3º) o Conselho Fiscal.
Assembléia Geral - corresponde à reunião dos
acionistas com a finalidade de deliberarem sobre os
negócios de interesse da companhia. Representa ela o
poder maior da companhia, visto que é através dela que
são resolvidos os negócios que dizem respeito ao objeto
de exploração da sociedade.
Assembléia Geral Ordinária - nos termos do artigo 132
da Lei das S/A, deverá instalar-se anualmente, nos quatro
primeiros meses seguintes ao término do exercício
social, com o objetivo de discutir os assuntos rotineiros
previstos no referido artigo.
Assembléia Geral Extraordinária - é aquela que pode
ser convocada em qualquer época, desde que seja
necessária para deliberar ou discutir, entre outros,
problemas relativos às reformas do estatuto social, nos
termos do art. 131 da Lei das Sociedades Anônimas.
Assembléias Especiais - são aquelas em que se reúnem
somente os chamados acionistas preferenciais, titulares
de partes beneficiárias ou debêntures, para o debate e
votação de matérias específicas e privativas dessas
classes de titulares de valores mobiliários.
A Administração da companhia, nos termos do art. 138 da
Lei das S/A, competirá, conforme o estatuto, ao Conselho
de Administração e à Diretoria, ou apenas à Diretoria.
Conselho de Administração - é o órgão de deliberação
colegiada obrigatório nas S/A de capital aberto, nas de
capital autorizado e nas de economia mista, composto
por no mínimo três conselheiros, necessariamente
acionistas, eleitos e destituíveis pela Assembléia Geral,
com mandato de no máximo três anos, e que tem a
incumbência de agilizar, orientar e fazer cumprir as
determinações da Assembléia Geral.
Diretoria - como órgão integrante da sociedade anônima,
será composta por 2 (dois) ou mais diretores, eleitos e
destituíveis a qualquer tempo pelo Conselho de
Administração, ou, se este for inexistente, pela
Assembléia Geral, devendo o estatuto estabelecer:
• o número de diretores ou o máximo e o mínimo permitidos;
• o modo de sua substituição;
• o prazo de gestão, que não poderá ser superior a 3
(três) anos, permitida a reeleição;
• as atribuições e poderes de cada diretor.
Conselho Fiscal - é um órgão de existência obrigatória e
o estatuto da companhia disporá sobre seu
funcionamento, de modo permanente, ou nos exercícios
sociais em que for instalado, a pedido de acionistas.
O Conselho Fiscal, nos termos do art. 161, § 1º da Lei das
S/A, será composto de, no mínimo, 3 (três) e, no máximo,
5 (cinco) membros, e suplentes em igual número,
acionistas ou não, eleitos pela Assembléia Geral.
Compete ao Conselho Fiscal, entre outras coisas:
1. fiscalizar os atos dos administradores e verificar o
cumprimento dos seus deveres legais e estatutários;
2. opinar sobre o relatório anual da administração,
fazendo constar do seu parecer as informações
complementares que julgar necessárias ou úteis à
deliberação da Assembléia Geral;
3. analisar, ao menos trimestralmente, o balancete e
demais demonstrações financeiras elaboradas
periodicamente pela companhia;
4. examinar as demonstrações financeiras do exercício
social e sobre elas opinar;
5. denunciar aos órgãos de administração, ou, se estes
Conhecimentos Bancários - 25
não tomarem as providências necessárias para a
proteção dos interesses da companhia, à Assembléia
Geral, os erros, fraudes ou crimes que descobrirem, e
sugerir providências úteis à companhia.
Além dos órgãos acima elencados, as sociedades
anônimas podem apresentar, também, Conselhos
Consultivos ou Técnicos.
Fases de abertura de capital de uma empresa
Após a definição do objetivo de captação pelos sócios,
análise do montante necessário, definição do tipo de
título (ações, debêntures, notas promissórias,..), análise
do agente financeiro intermediador e tipo de contrato de
underwrinting, os passos principais para o devido
“credenciamento na CVM” são:
1º – Ser uma empresa S.A. (Lei 6.4.40/76).
2º – Cópia da Assembléia que houver deliberado a
transformação de uma Ltda ou S.A de Capital Fechado
para S.A. de Capital Aberto, se for o caso.
3º – Credenciamento na CVM: (itens principais)
- cópia dos atos constitutivos, balanços, atas dos últimos
12 meses, parecer de auditor independente, etc.
- cópia da Ata de nomeação de um diretor de relações
como o mercado (investidores).
- “declaração da bolsa” informando que aprovará o
registro caso a empresa seja aprova na CVM.
- cópia do contrato de serviço de ações escriturais (ou
outro título, valor mobiliário).
- cópia de contrato de auditores independentes, etc.
4º. – Registro na Bolsa de Valores, após aprovação da CVM.
Vantagens para abertura de capital
- novo capital de longo prazo, de custo baixo de
remuneração.
- maior status para a empresa
- acesso ao mercado internacional
Desvantagens para a abertura de capital
- diluição dos lucros dos acionistas fundadores.
- Taxas de fiscalização, abertura CVM.
- Taxas das Bolsas, Custódia e Entidades de
Compensação e Liquidação.
- Departamento de Acionistas.
- Transparências da empresa.
- Custo de Publicação das Informações.
- Auditor Independente.
5.4. OPERAÇÕES DE UNDERWRITING (Oferta Pública
de Títulos)
É uma operação cuja prática está autorizada para os
Bancos de Investimentos e demais agentes integrantes
da distribuição.
Esses agentes intermediam a colocação (lançamento) ou
distribuição de ações, debêntures, etc., seja para
investimento adicional ou revenda, recebendo, normalmente,
uma comissão de intermediação.
Existem quatro tipos de underwriting:
• Melhores Esforços (Best Efforts)
- melhores esforços para colocar ou revender ao máximo,
sem compromisso formal de compra.
- qualquer risco de não colocação é da empresa emissora.
• Garantia Firme
- garante a colocação a um preço determinado
(subscrição pelas instituições, logo após a emissão).
- se remanescer algum saldo, após o prazo de colocação,
os títulos são mantidos em carteira, para posterior
revenda, com lucro ou prejuízo.
• Stand By (ou Residual)
- a própria instituição financeira adquire, após
determinado prazo, os títulos onde não foram
26 - Conhecimentos Bancários
encontrados interessados.
• Global Offering
- trata-se de uma oferta global.
5.5. FUNCIONAMENTO DO MERCADO À VISTA DE AÇÕES
Operação à Vista
É a compra ou venda de uma determinada quantidade
de ações, a um preço estabelecido em pregão.
Assim, quando há a realização de um negócio, ao
comprador cabe despender o valor financeiro envolvido
na operação e, ao vendedor, a entrega dos títulos-objeto
da transação, nos prazos estabelecidos pela bolsa.
Formação de Preços
Os preços são formados em pregão.
A maior ou menor oferta e procura por determinado papel
está diretamente relacionada ao comportamento
histórico dos preços e, sobretudo, às perspectivas futuras
da empresa emissora, aí incluindo-se sua política de
dividendos, prognósticos de expansão de seu mercado
e dos seus lucros, influência da política econômica sobre
as atividades da empresa, etc.
Negociação
A realização de negócios no mercado à vista requer a
intermediação de uma sociedade corretora, que está
credenciada a executar, em pregão, a ordem de compra
ou venda de seu cliente, através de um de seus
representantes (operadores).
Tipos de Ordem de Compra ou Venda
Ordem a Mercado - o investidor especifica somente a
quantidade e as características dos valores mobiliários ou
direitos que deseja comprar ou vender. A corretora deverá
executar a ordem a partir do momento que recebê-la.
Ordem Administrada - o investidor especifica somente
a quantidade e as características dos valores mobiliários
ou direitos que deseja comprar ou vender. A execução
da ordem ficará a critério da corretora.
Ordem Discricionária - pessoa física ou jurídica que
administra carteira de títulos e valores mobiliários ou
um representante de mais de um cliente estabelecem
as condições de execução da ordem. Após executada, o
ordenante irá indicar:
• o nome do investidor (ou investidores);
• a quantidade de títulos e/ou valores mobiliários a ser
atribuída a cada um deles;
• o preço.
Ordem Limitada - a operação será executada por um
preço igual ou melhor que o indicado pelo investidor.
Ordem Casada - o investidor define a ordem de venda
de um valor mobiliário ou direito de compra de outro,
escolhendo qual operação deseja ver executada em
primeiro lugar. Os negócios somente serão efetivados
se executadas as duas ordens.
Ordem de Financiamento - o investidor determina uma
ordem de compra ou venda de um valor mobiliário ou direito
em determinado mercado e, simultaneamente, a venda ou
compra do mesmo valor mobiliário ou direito no mesmo
ou em outro mercado, com prazo de vencimento distinto.
Ordem On-Stop - o investidor determina o preço mínimo
pelo qual a ordem deve ser executada:
ordem “on-stop” de compra - será executada quando,
em uma alta de preços, ocorrer um negócio a preço igual
ou maior que o preço determinado;
ordem “on-stop” de venda - será executada quando, em
uma baixa de preços, ocorrer um negócio a um preço
igual ou menor que o preço determinado.
Central de Concursos / Degrau Cultural
Liquidação
Processo de transferência da propriedade dos títulos e
o pagamento/recebimento do montante financeiro
envolvido. Abrange duas etapas:
1º) disponibilização dos títulos: Implica a entrega dos
títulos à bolsa, pela sociedade corretora intermediária
do vendedor. Ocorre no segundo dia útil (D+2)
após a realização do negócio em pregão (D+0). As ações
ficam disponíveis ao comprador após a liquidação financeira;
2º) liquidação financeira: Compreende o pagamento do
valor total da operação pelo comprador, o respectivo
recebimento pelo vendedor e a efetivação da transferência
das ações para o comprador. Ocorre no terceiro dia útil
(D+3) após a realização do negócio em pregão.
5.6. MERCADO DE BALCÃO
Vide item 5.1.
6. OPERAÇÕES COM DERIVATIVOS, 6.1 CARACTERÍSTICAS
BÁSICAS DO FUNCIONAMENTO DO MERCADO A TERMO,
DO MERCADO DE OPÇÕES, DO MERCADO FUTURO E DAS
OPERAÇÕES DE SWAP.
Derivativo
O termo derivativo é relativamente “recente” (décadas de
1980/90 – maior ênfase).
Conceito: instrumento financeiro cujo valor deriva do
preço de um bem ou performance de outro ativo.
Alguns estudiosos do assunto conceituam como sendo:
“Instrumento Financeiro sem Valor Próprio” - pelo
simples fato de que, para existirem, derivaram de outro
bem ou instrumento financeiro: preço de uma mercadoria
bastante negociável, conhecidas como commodities e/
ou índice de preços, bolsas e taxas de juros de referência.
Exemplos de contratos padronizados na BM&F – Bolsa
de Mercadorias e Futuros:
· Bens (commodities):
- contratos de ouro (cotação em R$/gr)
- contratos agropecuários: café, milho, soja, boi gordo,
algodão, etc.
· Taxas de Referência:
- contratos de índice bovespa (cotação em pontos).
- contratos de taxa de juros (PU, taxa ou em pontos).
- contratos de taxa de câmbio (cotação em R$ / US$)
Na prática qualquer ativo/passivo que possa ser
valorizado e negociado através de um contrato financeiro.
Qual o objetivo básico deste mercado?
Proteger os investidores de “oscilações futuras de preços,
taxas e índices”, fazendo-se uma espécie de “hedge”; em
outras palavras, uma “garantia” para uma operação
anteriormente realizada, seja registrada no Ativo ou no Passivo.
Ao realizar-se uma das modalidades de operação de
Derivativos permitidas/padronizadas no mercado - “A
termo, Futuro, Opções e Swaps” - há uma transferência
de riscos entre os agentes participantes da operação
(via de regra, o chamado “Hedger e Especulador”).
Principais “Agentes Participantes”:
- Hedgers – são os agentes que desejam se proteger
das oscilações futuras (prováveis perdas de valor do
ativo ou maiores riscos com passivos).
- Especuladores – Pessoas Físicas e Jurídicas dispostas
a assumir riscos financeiros futuros. Por que motivos elas
estão dispostas a correr esse risco financeiro? Resposta:
“Ganhos Financeiros”. É um mercado puramente
especulativo. Os especuladores são importantes porque
sem eles não haveria liquidez para este mercado.
Central de Concursos / Degrau Cultural
- Arbitradores – Conforme Jonh Hull, são pessoas que
realizam operações simultâneas para travar o risco ou
correr pouco risco financeiro na operação. Num sentido
mais amplo, acredito que um arbitrador é um especialista
capaz de se valer de distorções de preços relativos no
mercado financeiro, de bens e de câmbio.
- Market Maker – Assim como o Bacen usa os famosos
“Dealers” para intermediar no processo monetário de
“Open Market” (colocação de títulos públicos), a Bolsa
de Valores (Bovespa) e Bolsa de Mercadorias e Futuros
(BM&F), estão criando especialistas com o objetivo básico
de “Formação de Preço” para determinado Ativo e/ou
Carregamento de Posições de Compra e Venda nesse
mercado de Derivativos.
BM&F – Bolsa de Mercadorias & Futuros
Como já mencionado, é uma Associação Civil sem fins
lucrativos, com patrimônio e gestão financeira própria.
É formada pelas Corretoras de Títulos e Valores
Mobiliários (inclusive Mercadorias), as quais adquirem
um Título Patrimonial (ou apenas uma permissão para
operar determinados produtos).
É o local apropriado para negociação das operações,
exceto no caso de Swaps (mercado balcão).
Clearing Houses ou Câmaras de Compensação
Para assegurar a liquidez das operações realizadas nas
Bolsas, um “sistema de garantias” foi criado.
Este sistema é administrado por “Clearings Houses ou
Câmaras de Compensação”, as quais podem ser
departamentos ou empresas prestadoras de serviços.
No caso da BM&F é um departamento.
A Clearing Houses ou Câmaras de Compensação são
as primeiras garantidoras das operações entre os
membros participantes, mas a responsabilidade final
para honrar a operação é sempre da Corretora originária
da operação própria ou do seu cliente.
Margens de Garantias e Cobertura de Margens
Todos os clientes operadores que assumem riscos em
aberto são obrigados a depositar certa margem inicial e/
ou adicional: dinheiro, títulos públicos e privados, ouro
ou carta de fiança bancária.
Para assegurar também maior margem de garantia, a Bolsa
instituiu limites de posições em aberto ou de oscilações de
preços junto aos clientes e constitui alguns Fundos juntos
aos membros integrantes da Bolsa para garantir a liquidez
das operações e se uma operação devedora de um cliente
não for honrada no final por uma Corretora.
Notas:
- Todos os títulos dados em garantia são caucionados
(endosso-caução), para garantia da venda, em caso de
falta de pagamentos do cliente.
TIPOS DE OPERAÇÕES
a) Mercado a Termo
Mercado pioneiro e pouco limitado. Por quê? Existem
poucos compradores/vendedores; riscos de uma parte
não cumprir o acordo no vencimento da operação; falta
de um mercado secundário mais ativo, etc.
Conceito básico: são operações com liquidação física e
financeira em “data futura”.
b) Mercado Futuro
Na prática, poderíamos conceituar como o grande
mercado que originou o mercado de derivativos de hoje,
isto é, a preocupação não é bem o ativo envolvido e sim
a oscilação de seu preço futuro, seja para mais ou menos.
Conhecimentos Bancários - 27
São semelhantes às operações no mercado a termo.
Na prática, não se negociam ativos ou bens, mas sim,
riscos de preços desses itens.
Diferença básica:
Ocorrem “ajustes diários” em contas de resultados
(despesas ou receitas) e, geralmente (98% dos casos),
não é efetuada a entrega física do bem (só ocorre a
liquidação financeira).
c) Mercado de Opções
O mercado de opções pode ser conceituado ou
entendido como sendo um mercado evoluído e
sofisticado do mercado de derivativos.
Existem dois tipos básicos de opções: opções de compra
(call) e opções de venda (put).
Uma opção é um direito de uma parte comprar ou vender à
outra parte, até determinada data ou vencimento, uma
quantidade de um chamado ativo-objeto (exemplo: ações),
por um preço preestabelecido. Não se negocia o ativo-objeto
em si, mas sim o “direito” de comprá-lo ou vendê-lo.
Em outras palavras, opção é o derivativo que confere a
seu titular o direito de comprar (opção de compra) ou
vender (opção de venda) até uma determinada data
(estilo americano) (maior parte dos negócios) ou
vencimento (estilo européia), a um determinado preço,
conhecido como “preço de exercício”.
Notas:
- com relação aos estilos de vencimento, existem as
opções asiáticas, que não têm preço de exercício definido
(exemplo: debêntures conversíveis pela média de preço).
- se a opção não for exercida até o vencimento, deixa de existir.
Então temos:
- Titular – o comprador da opção. Aquele que adquire o
direito de exercer a opção (compra ou venda). Para tanto,
ele costuma pagar um “prêmio” (o qual não será
devolvido pelo lançador da opção).
- Lançador – o vendedor da opção. Aquele cede o direito
à contraparte, de exercer a opção ou não, recebendo, por
isso, um prêmio não reembolsável.
- Prêmio – preço de negociação da opção
- Preços de Exercícios:
- Opções de Compra – preço que o titular deve pagar ao
lançador
- Opções de Venda – preço que o lançador deve pagar ao titular
- Prêmio – preço de negociação da opção
Exemplos:
1) Compra de opção de compra (call)
Dados:
a) Preço de Exercício da Opção de Compra = R$ 20.000
b) Prêmio = R$ 2.000
Prêmio Pago pela Opção Preço do Exercício Preço à Vista Receita ou Despesa
2.000 20.000 18.000 -2.000
2.000 20.000 20.000 -2.000
2.000 20.000 22.000 0,00
Pergunta: Por que a opção de compra é interessante?
- uma pequena quantia de dinheiro investida (prêmio pago)
pode assegurar a compra de uma quantidade enorme de
um ativo, para o qual pode se prever uma alta de valor.
d) Operações de SWAP
Na essência significa troca, permuta de rentabilidades futuras.
Uma parte acerta com a outra uma diferença a receber
ou a pagar no vencimento do contrato, não havendo
entrega ou recebimento do ativo-objeto.
Exemplo:
Suponha que uma parte tem recursos ativos com juros
prefixados e passivo em dólar. Procura-se uma contraparte a
28 - Conhecimentos Bancários
fim de se realizar uma “operação de Swap (troca de
rentabilidade)”, ou seja, troca-se a rentabilidade do Ativo
Prefixado pela “Variação do Dólar” para efeito de hedge do Ativo.
Notas:
- os Swaps são contratos privativos firmados por
intermédio ou mediante instituições financeiras, num
mercado denominado mercado balcão (“over the
counter”, fora da Bolsa). Entretanto, a Resolução 2.688/
00 exige que, após o fechamento da operação, eles
sejam registrados na BM&F ou na Cetip.
- particularmente o Swap é uma excelente ferramenta para
fazer hedge das operações, reduzindo os riscos de Ativo
ou Passivo a um determinado indexador ou taxa de juros.
7. FUNDO GARANTIDOR DE CRÉDITO (FGC).
É uma associação civil sem fins lucrativos.
Tem por objetivo prestar garantias de créditos contra
instituições que estejam em situação de:
- decretação de intervenção ou liquidação extrajudicial
da instituição.
- reconhecimento pelo Bacen de estado de insolvência.
São Participantes do FGC:- bancos, financeiras, cias de
crédito imobiliário, caixas econômicas.
As “Cooperativas ou Bancos Cooperativos” não
participam das contribuições.
São objeto da garantia:
• Depósitos à Vista.
• Poupança.
• Depósito a Prazo.
• Letras de Câmbio (LC), Letras Imobiliárias (LI), Letras
Hipotecárias (LH) e Letras de Crédito Imobiliário (LCI)
As contribuições são recolhidas ao FGC pelas
instituições a uma taxa de 0,025% sobre os saldos
mensais das contas de captação acima.
O total de crédito de cada pessoa contra a mesma
instituição, ou contras todas do mesmo conglomerado,
será garantido até o valor máximo de R$ 20.000,00 (vinte
mil reais) por cada CPF ou CNPJ.
QUESTÕES DE CONHECIMENTOS BANCÁRIOS
BANCO DO BRASIL - PROVA CESPE – 27/7/2003
QUESTÃO 01
O Fundo Garantidor de Créditos (FGC) garante, integralmente,
1) uma aplicação no FIF no valor de R$ 4.000,00.
2) um depósito em caderneta de poupança no valor de
R$ 12.000,00.
3) um CDB no valor de R$ 15.000,00.
4) um depósito à vista no valor de R$ 60.000,00.
5) uma aplicação em fundos de ações no valor de R$
7.000,00.
QUESTÃO 17
QUESTÃO 02
Os serviços que os bancos devem prestar gratuitamente
incluem, além dos relacionados à conta-salário, o (a):
1) fornecimento de documentos que liberem garantias
de qualquer espécie.
2) manutenção de contas à ordem do Poder Judiciário e
de contas decorrentes de ações de depósitos em
consignação de pagamento.
3) devolução de cheques pelo Serviço de Compensação
de Cheques e Outros Papéis, por qualquer motivo.
4) fornecimento, a critério do correntista, de cartão
magnético ou de um talão de cheques, com, pelo menos,
vinte folhas por bimestre. O fornecimento de talonários
poderá ser suspenso quando cinqüenta ou mais folhas
Central de Concursos / Degrau Cultural
de cheque, já fornecidas ao correntista, ainda não tiverem
sido liquidadas, ou não tiverem sido liquidadas 75% das
folhas de cheque fornecidas ao correntista nos últimos
seis meses.
5) substituição do cartão magnético no seu vencimento
e o fornecimento de novo cartão no caso de roubo.
QUESTÃO 03
O mercado de ações constitui importante subsistema
do Sistema Financeiro Nacional. Acerca desse
mercado, julgue os itens subseqüentes.
1) Desdobramento é a distribuição, mediante pagamento
de taxa administrativa, de novas ações aos acionistas,
por meio da diluição do capital em maior número de ações,
com o objetivo de dar liquidez aos títulos no mercado.
2) O denominado mercado secundário é aquele que
corresponde à negociação das ações nas bolsas de valores.
3) As bolsas de valores são associações civis, sem fins
lucrativos, criadas para fornecer a infra-estrutura do
mercado de ações.
4) No mercado a termo, o investidor compromete-se a
comprar ou a vender uma determinada quantidade de
uma ação-objeto, por um preço fixado dentro de um
prazo preestabelecido. As operações contratadas
poderão ser liquidadas no vencimento ou em data
antecipada solicitada pelo comprador ou pelo vendedor
ou em decorrência de acordo mútuo das partes.
5) O mercado a termo de ações representa um
aperfeiçoamento do mercado futuro. Ele permite que
ambos os participantes de uma transação revertam sua
posição antes da data do vencimento.
TEXTO – QUESTÕES 04 e 05
Câmbio é toda operação em que há troca de moeda
nacional por moeda estrangeira ou vice-versa. Por
exemplo, quando uma pessoa vai viajar para o exterior e
precisa de dinheiro para sua estada ou para suas
compras, o banco vende a essa pessoa moeda
estrangeira (recebe moeda nacional e lhe entrega moeda
estrangeira). Quando essa pessoa retorna da viagem
ao exterior e ainda possui algum dinheiro do país que
visitou, o banco compra a moeda estrangeira (recebe a
moeda estrangeira e lhe entrega moeda nacional).
Denomina-se mercado de câmbio o ambiente abstrato
onde se realizam as operações de câmbio entre os
agentes autorizados pelo Banco Central do Brasil
(BACEN) — bancos, corretoras, distribuidoras, agências
de turismo e meios de hospedagem — e entre estes e
seus clientes.
QUESTÃO 04
Considerando o assunto tratado no texto VI, julgue os
itens subseqüentes.
1) O Sistema de Informações do Banco Central
(SISBACEN) é um sistema eletrônico de coleta,
armazenagem e troca de informações que liga o BACEN
aos agentes do sistema financeiro nacional. Visto ser
facultativo o registro das operações de câmbio realizadas
no país, o SISBACEN é o principal meio de que dispõe o
BACEN para monitorar e fiscalizar o mercado.
2) Como regra geral, quaisquer pagamentos ou
recebimentos em moeda estrangeira podem ser
realizados no mercado de câmbio. Grande parte dessas
operações não necessita de autorização prévia do
BACEN para a sua realização, pois já se encontra descrita
e especificada nos regulamentos e normas vigentes —
Consolidação das Normas Cambiais (CNC).
3) A unificação cambial feita pelo BACEN em janeiro de
1999 significou a junção do segmento livre com o
Central de Concursos / Degrau Cultural
segmento flutuante.
4) A posição de câmbio representa o resultado entre as
operações de compra e venda de moeda estrangeira,
acrescida ou diminuída da posição no dia anterior. Essas
operações são realizadas pelos estabelecimentos que
podem operar em câmbio, com exceção das agências
de turismo e dos hotéis, os quais devem observar os
limites estabelecidos pela regulamentação específica.
5) As taxas de câmbio são livremente pactuadas entre
as partes, cabendo lembrar que a disponibilidade da
moeda em espécie implica maiores custos e riscos para
o banco vendedor. É por essa razão que os cheques de
viagem podem, geralmente, ser adquiridos a taxas
menores.
QUESTÃO 05
No mercado de câmbio, os adiantamentos sobre os
contratos de câmbio (ACC) são modalidades contratuais
de largo uso. Com relação às características desse
contrato, julgue os itens seguintes.
1) O objetivo desses contratos é proporcionar recursos
antecipados ao importador, de sorte a incrementar o
comércio internacional.
2) Os ACC podem ser utilizados como instrumentos de
ganho financeiro pelo importador.
3) O valor adiantado poderá ser averbado no próprio
contrato de câmbio, ou por meio de instrumento em
separado que se integrará ao contrato.
4) A primeira fase dos ACC ocorre quando a mercadoria
já está pronta e embarcada, aproveitando-se o máximo
possível a variação cambial.
5) Os ACC consistem unicamente na antecipação total
dos reais equivalentes à quantia em moeda estrangeira
comprada a termo de exportadores pelo banco.
QUESTÃO 06
O BACEN estabelece as normas operacionais de todas
as instituições financeiras que operam no território
brasileiro, definindo as suas características e as suas
possibilidades de atuação. Com relação a essas normas
atualmente vigentes, julgue os itens subseqüentes.
1) As sociedades distribuidoras de títulos e valores
mobiliários têm uma faixa operacional bem mais ampla
que a das sociedades corretoras de títulos e valores
mobiliários.
2) As cooperativas de crédito atuam basicamente no setor
primário da economia, permitindo melhor comercialização
de produtos rurais e facilitando o escoamento das safras
agrícolas para os centros consumidores. Destaca-se que
os usuários finais dos créditos por elas concedidos são
sempre os cooperados.
3) O objetivo principal dos bancos comerciais é
proporcionar o suprimento oportuno e adequado de
recursos necessários para a concessão de
financiamento a curto e médio prazos ao comércio, à
indústria, às empresas prestadoras de serviços e às
pessoas físicas.
4) As sociedades de arrendamento mercantil nasceram
do reconhecimento de que o lucro de uma atividade
produtiva pode advir da simples utilização do equipamento
e não necessariamente de sua propriedade.
5) As companhias hipotecárias podem captar depósitos
a prazo com correção monetária, por meio de letras
imobiliárias, e estabelecer convênios com bancos
comerciais para funcionarem exclusivamente como
agentes do Sistema Financeiro da Habitação.
QUESTÃO 07
Consoante a legislação brasileira, uma ação representa
Conhecimentos Bancários - 29
a menor parcela do capital social de uma sociedade por
ações. A legislação brasileira inclui as ações:
1) preferenciais escriturais.
2) preferenciais ao portador.
3) ordinárias escriturais.
4) preferenciais nominativas.
5) ordinárias ao portador.
QUESTÃO 08
O entendimento das razões da devolução de um cheque
é relevante para o profissional que atua na área
bancária. Norma do BACEN identifica, mediante
codificação numérica, os motivos para a devolução de
um cheque. Com referência a esse tema, é correto
afirmar que:
1) o cheque devolvido por erro formal de preenchimento
receberá, na primeira apresentação, o código 31; se
reapresentado e novamente devolvido pela mesma
razão, receberá o código 41.
2) o cheque devolvido por insuficiência de fundos
receberá, na primeira apresentação, o código 20; se
reapresentado e novamente devolvido pela mesma
razão, receberá o código 22.
3) o cheque devolvido em razão de contra-ordem receberá
o código 21, nos casos usuais, e o código 28, se a contra-
ordem for motivada por furto ou por roubo.
4) o cheque cuja assinatura o banco entender divergente
da do correntista dele emissor, será devolvido e receberá
o código 12.
5) o cheque cuja conta corrente já estiver encerrada, será
devolvido e receberá o código 16.
QUESTÃO 09
Derivativos são instrumentos financeiros cujas
estruturas e valores dependem e existem como
referência a outros ativos, tais como valores
mobiliários, dinheiro, mercadorias, ou seus preços.
Acerca desse tema, julgue os itens que se seguem.
1) Embora muito raramente, os derivativos são usados
como trava de risco (hedge) relativa a variações de taxas
de juros ou a oscilações de taxas cambiais.
2) Derivativos são usados na gerência de direitos e
obrigações resultantes dos ativos originais, na criação
de novos instrumentos nos mercados de capitais e na
obtenção ou eliminação de riscos associados com a
propriedade de ativos, sem os custos de venda ou
compra efetiva de tais ativos.
3) Os chamados derivativos de eletricidade, emitidos por
órgãos ou entidades do setor público, podem ser
adquiridos por instituições financeiras e demais
instituições autorizadas pelo BACEN a funcionar. Para
tanto, tais derivativos, na forma de certificados
representativos de contratos mercantis de compra e venda
a termo de energia elétrica, não podem ser emitidos por
empresas incluídas no sistema brasileiro de privatização.
4) Em geral, fundos de investimento não podem utilizar
parcela significativa de seus patrimônios em valores
mobiliários; já os limites impostos, com relação a
derivativos, são pouco restritivos.
5) Os principais tipos de derivativos são as opções (de
compra ou venda), as operações futuras, as operações
a termo e as trocas (swaps).
QUESTÃO 10
Com referência ao instituto da alienação fiduciária,
julgue os itens seguintes.
1) Se, na data do instrumento de alienação fiduciária, o
devedor ainda não for proprietário da coisa objeto do contrato,
o domínio fiduciário desta será transferido ao credor no
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momento da aquisição da propriedade pelo devedor,

independentemente de qualquer formalidade posterior.
2) A alienação fiduciária somente se prova por escrito, e
seu instrumento, público ou particular, qualquer que seja o
seu valor, será obrigatoriamente arquivado, por cópia ou
microfilme, no Registro de Títulos e Documentos do domicílio
do credor, sob pena de não valer contra terceiros.
3) No caso de inadimplemento ou mora nas obrigações
contratuais garantidas mediante alienação fiduciária, o
proprietário fiduciário ou credor poderá vender a coisa a
terceiros, sem a exigência de leilão, de hasta pública, de
avaliação prévia ou de qualquer outra medida judicial ou
extrajudicial, independentemente da existência de
disposição expressa em contrário prevista no contrato,
devendo aplicar o preço da venda no pagamento de seu
crédito e das despesas decorrentes e entregar ao
devedor o saldo apurado, se houver.
4) Se o bem alienado fiduciariamente não for encontrado
ou não se achar na posse do devedor, o credor poderá
requerer a conversão do pedido de busca e apreensão,
nos mesmos autos, em ação penal, por crime de
estelionato, na forma prevista no Código de Processo Penal.
5) A mora, o inadimplemento de obrigações contratuais
garantidas por alienação fiduciária e a ocorrência legal
ou convencional de algum dos casos de antecipação de
vencimento da dívida facultarão ao credor, de pleno direito,
considerar vencidas todas as obrigações contratuais,
independentemente de aviso ou notificação judicial ou
extrajudicial.

QUESTÃO 11
O Conselho Monetário Nacional é a entidade superior
do Sistema Financeiro Nacional, tendo por competência:
1) estabelecer as condições para o exercício de quaisquer
cargos de direção nas instituições financeiras privadas.
2) zelar pela liquidez e pela solvência das instituições
financeiras.
3) adaptar o volume dos meios de pagamento às reais
necessidades da economia nacional e ao seu processo
de desenvolvimento.
4) regular o valor externo da moeda e o equilíbrio do
balanço de pagamentos do país.
5) regular a execução dos serviços de compensação de
cheques e outros papéis.

QUESTÃO 13
Com relação a aspectos diversos do Sistema
Financeiro Nacional e do seu funcionamento, julgue os
itens subseqüentes.
1) Grande parte das operações com contratos futuros é
liquidada por diferença. Na prática, o que se negocia
não são produtos, e sim, riscos de preços.
2) A exemplo da pessoa jurídica, o cidadão, na condição
de pessoa física, pode contratar leasing. GABARITO OFICIAL (CESPE) – PROVA VERMELHA
3) Despesas tais como seguro, manutenção, registro
de contrato, ISS e demais encargos que incidam sobre 01 – E, C, C, E, E
bens arrendados via contrato de leasing serão de 02 – C, C, E, E, E
responsabilidade do arrendatário ou do arrendador, a 05 – E, C, +, C, E
depender do que for pactuado no referido contrato. 04 – E, C, E, C, C
4) Conta-analfabeto é um tipo especial de conta de 06 – E, E, C, E, E
depósito à vista que só pode ser aberta se o titular 07 – E, +, C, C, E
apresentar procurador, nomeado por procuração passada 08 – C, E, C, C, E
em cartório, com poderes específicos para abrir e 09 – E, E, C, E, E
movimentar a conta em nome do depositante analfabeto. 10 – E, C, E, E, C
5) Na caderneta de poupança, para efeito de contagem 11 – C,C, E, E, C
de juros e correção monetária, o depósito efetuado por 13 – E, C, C, C, E
meio de cheque, desde que este não seja devolvido, 13 – C, C, C, E, E
deve ser considerado a partir da data de liberação do
cheque. Observações: + ITEM ANULADO
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Complemento de Conhecimentos Bancários

Cód.: 0419
02/06