An overview  from a real estate agent’s point of view.

Your Real Estate Agent’s Name
Their Office Name
Address
City, State Zip
4,220 Residential Foreclosures Posted
November 2007
▪ Dallas   2,018 ▪ Rockwall   83

▪ Tarrant   1,260 ▪ Kaufman   81

▪ Collin   492 ▪ Johnson   67

▪ Denton   450 ▪ Parker   49

▪ Ellis   96 ▪ Grayson   47
ƒ Lien
ƒ A legal claim against real estate which is used to 
secure a loan

ƒ Foreclosure
ƒ A legal process by which a lien holder can force 
the sale of real estate for non‐payment of lien

ƒ Texas Property Code sec 51.002.
ƒ Loan Origination

ƒ Life Event
▪ Hardship
ƒ Job Change

ƒ Health Crisis

ƒ Relationship

ƒ ARM
ƒ Missed Mortgage Payments (1‐3+)
▪ Lender
▪ Demand For Payment (1‐2 months)
▪ Notice Of Default (3+ months)
▪ Notice of Trustee’s Sale (21 days before next auction)
Foreclosure Auction – first Tuesday of every month 
– even on holidays

Foreclosure Auctions conducted by Trustee for each 
County generally at Court House Steps.

Foreclosure held from 10:00 am through 4:00 pm.
ƒ Suffered A Hardship

ƒ Confused

ƒ Angry

ƒ Denial

ƒ Hopeless
ƒ Do Nothing

ƒ Cure Delinquency
▪ Bring Debt Current In Full
▪ Bring Debt Current In Payments
▪ Deed In Lieu
ƒ Sell and Pay Off Debt

ƒ Bankruptcy

ƒ Short Sale
 A Short Sale is the lender accepting      
less than the debt owed.

A Short Sale has nothing to do with the 
amount of time the process will take.
ƒ Homeowner
▪ Save Credit
▪ End A Stressful Situation

ƒ Lender
▪ Doesn’t Want To Own Real Estate

ƒ Real Estate Agent
▪ Help Good People Out Of A Bad Situation
ƒ Relationship Counselor
▪ Homeowner
▪ Loss Mitigator
▪ Appraiser
▪ Buyers Agent
▪ Title Company
 Make No Promises.  

No Oral Agreements.  

Manage Expectations.
ƒ Listing Agreement

ƒ CMA

ƒ Letter of Authorization

ƒ Current Mortgage Statement

ƒ 2 Months Bank Statements
ƒ 2 Pay Stubs

ƒ 2 Years Tax Returns

ƒ Financial Worksheet

ƒ Hardship Letter

ƒ Purchase Contract
ƒ Listing
▪ Document Needed Repairs
▪ Photos – The Uglier The Better!

ƒ Submit Letter of Authorization
▪ Get Lender Required Forms

ƒ Submit Short Sale Package

ƒ Wait, Wait And More Waiting
ƒ BPO

ƒ Prepare Home For Showings

ƒ Wait, Wait And More Waiting

ƒ Updated Sales Price

ƒ Lots Of Follow Up
ƒ Purchase Contract Received
▪ Must Have Sellers Lender Approval

ƒ Expect Required Lender Amendments

ƒ Coordinate  Closing
ƒ Suggest Credit Counseling

ƒ Keep In Touch 
▪ They Have Friends And Family
▪ They May Be Ready To Buy One Day
ƒ The lender is in control of the decision to 
accept the short sale.  

ƒ You may do all this work without a positive 
resolution.