UNIVERSIDAD ESPIRITU SANTO

FACULTAD DE ECONOMIA Y CIENCIAS EMPRESARIALES

SYLLABUS
Materia: Finanzas Internacionales Código: FIN 462
Prof: Econ. Luis Alberto Caballero Paralelos: 81
Pre-requisito: FIN 331 Créditos: 3
Horas presenciales:
presenciales : 48 hrs. Horas no presenciales:
presenciales: 96 hrs
Horario:
Horario: Lunes y Miércoles 20h50 – 22h10 Aula:
Aula: G-111
Fechas: 3 septiembre a 22 diciembre 2007 Período Lectivo: Verano 2007
.

1. DESCRIPCIÓN

Este curso de Finanzas Internacionales estudia el funcionamiento de los mercados

financieros internacionales y los mercados de productos derivados (forwards,
futuros, opciones, swaps). Además se realizará una evaluación y administración del
riesgo cambiario y la especulación con divisas.

2. OBJETIVOS

2.1 General
Proporcionar a los estudiantes una formación internacional, indispensable en
su capacitación como futuros ejecutivos y/o empresarios, importante en vista
de la creciente globalización de la economía. De esta manera el profesional
podrá entender la forma en la que los acontecimientos externos pueden afectar
su empresa y saber qué medidas deberá tomar para evitar peligros y
aprovechar las oportunidades que ofrecen los cambios en el entorno
internacional.

2.2 Específicos
Capacitar al estudiante de tal forma que pueda entender las Finanzas
Internacionales desde una perspectiva global debido a que el entorno
financiero es crecientemente integrado e interdependientes. En consecuencia ,
aunque las empresas operen exclusivamente dentro de las fronteras
nacionales, no pueden escapar a los cambios en el entorno internacional.

3. CONTENIDO PROGRAMATICO

SESIÓN HORAS NO
COMPETENCIAS CONTENIDO EVALUACION
(dd/mm/aa) PRESENCIALES
Diseña un Presentación de la Lectura: Evaluación oral
panorama asignatura.- Entrega y Finanzas sobre la lectura
Sesión 1 conceptual explicación del syllabus Internacionales asignada, prox
03/sep/07 surgido de los Capítulo 1: Las (Kozikowske), clase.
constantes Finanzas pag. 2 - 41 (Alumnos)
cambios y la Internacionales en el
situación actual contexto mundial.
Sesión 2 de la economía El mundo de las Tarea: Se Control de
05/sep/07 mundial. Finanzas entregan ciertos lectura
Internacionales: indicadores
Comercio internacional internacionales,
vs. Comercio nacional; para que el
Globalización; Volatilidad alumno elabore
de tipos de cambio; un reporte de
 SESIÓN HORAS NO
COMPETENCIAS CONTENIDO EVALUACION
(dd/mm/aa) PRESENCIALES
cómo afectan
Multinacionales y éstos en su
Trasnacionales. negocio actual o
futuro.
Identifica modelos Capítulo 2: Sistema Lectura: Manual Evaluación del
monetarios Monetario Internacional. de Finanzas deber
desarrollados Definiciones y Internacionales asignado.
Sesión 3
10/sep/07
históricamente, generalidades; (Levi)(, pag. 169 (Profesor y
que explican el Regímenes cambiarios; - 212 alumnos)
funcionamiento de Análisis del SMI, historia,
las variables y sus tipos de cambio fijo y
consecuencias, flexible.
además del rol El sistema clásico del Tarea: Control de
que cumplen patrón oro; Bretón Investigación lectura
Sesión 4 instituciones
12/sep/07
Woods y el patrón Dólar; sobre los asignado.
conocidas. el colapso del sistema regímenes
Bretón Woods; el cambiarios en el
señoriaje; el FMI. Ecuador.
Cataloga las Lectura: Manual Revisión de la
Capítulo 3: Balanza de
Sesión 5 cuentas que se de Finanzas tarea asignada.
Pagos.- Contabilidad;
17/sep/07 afectan a causa Internacionales
Cuenta corriente; Cuenta
de las entradas y (Levi), pag. 227 -
de Capital.
salidas de divisas 257.
del país, Cuenta de reservas Tareas: Sobre la Control de
generando una especiales; Medición del balanza de lectura.
comprensión de Déficit o Superávit. pagos del
los efectos que Interpretación de las Ecuador al cierre
estos movimientos cuentas con tasas fijas y de 2004.
Sesión 6 causan en la variables; Implicaciones Preguntas y
19/sep/07 economía. de los desequilibrios; La problemas del
empresa vs. La capítulo.
economía.

Lectura: Evaluación del

Finanzas taller hecho en
Contabilidad Nacional y Internacionales clase.
Balanza de pagos. (Kozikowske), Revisión de
Sesión 7
24/sep/07
Ejercicios grupales en pag. 42 – 68. tarea enviada.
clase sobre contabilidad Manual de
nacional y balanza de Finanzas
pagos. Internacionales
(Levi), pag. 115 –
140).
Resolución o Control de
corrección lectura
Sesión 8 individual del asignado.
26/sep/07 Primer Aporte aporte.
 SESIÓN HORAS NO
COMPETENCIAS CONTENIDO EVALUACION
(dd/mm/aa) PRESENCIALES
Administra Lectura: Revisión de
mecanismos para Finanzas ejercicios
generar ganancias Internacionales
utilizando como Capítulo 4: Mercado de (Kozikowske),
Sesión 9
01/oct/07
medio a las divisas.- Definición; pag. 70 – 96.
cotizaciones de Funciones; Segmentos; Manual de
las diferentes Participantes. Finanzas
monedas entre sí. Internacionales
(Levi), pag. 143 -
165
Sesión 10 Tipos de cambio directos Tarea: Control de
03/oct/07 y cruzados; Arbitraje de Ejercicios de lectura
divisas; práctica. asignado
Lectura: 321 – Revisión de
395. ejercicios
Sesión 11
08/oct/07
Especulación en Tarea: asignados
mercado spot. Preguntas y
problemas del
capítulo.
Contrasta la Capítulo 5: Mercado Ejercicios de Control de
exposición al Cambiario a Plazo práctica lectura
riesgo cambiario, “Forward”.- Contrato a asignado
con una solución plazo; cotizaciones a
Sesión 12
10/oct/07
que lo elimina, plazo; tipo de cambio a
usando para esto plazo y tipo de cambio
instrumentos que esperado en el futuro;
ofrece el mercado. perfiles de rendimiento
de las transacciones a
plazo.
Lectura: Evaluación de
Coberturas con Forward.
Finanzas la práctica.
Ejercicios en clase
Internacionales Ejercicios en
grupales. Coberturas en
Sesión 13 (Kozikowske), pizarra.
el mercado de dinero;
15/oct/07 pag. 98 – 131.
bancos y tipo de cambio
Tarea:
a plazo; diferencial
Preguntas y
cambiario a plazo; cierre
problemas del
de la posición a plazo.
capítulo.
Lectura: Prueba escrita
Sesión 14 Repaso general del Diapositivas de lo visto en
17/oct/07 primer parcial. Segundo clase.
Aporte. Revisión de
tarea
Sesión 15 .
22/oct/07 Examen I parcial

Los swap; swap-in; swap Lectura: Manual Evaluación de

Sesión 16 out, swap spot-forward; de Finanzas ejercicios en
24/oct/07 swap forward-forward; Internacionales clase.
préstamos paralelos (Levi), pag. 398 –
(back to back loans). E 452.
Sesión 17 Muestra el Capítulo 6: Futuros en Ejercicios Control de
29/oct/07
funcionamiento de moneda extranjera.- prácticos en lectura.
mercados mercados de futuros; clase. Trabajo en
desarrollados para especificación de los clase evaluado
comprender sus contratos; lectura de las
alcances y utilidad cotizaciones;
a las empresas e requerimientos de
 SESIÓN HORAS NO
COMPETENCIAS CONTENIDO EVALUACION
(dd/mm/aa) PRESENCIALES
individuos que margen.
persiguen cubrir Cierre de posición a Lectura: Resolución de
Sesión 18 riesgos y futuro; especulación con Finanzas ejercicios en
31/oct/07 especular. futuros; tipo de cambio a Internacionales pizarrón.
futuro; precio teórico de (Kozikowske),
futuros. pag. 133 - 154
Perfiles de rendimiento Tarea: Control de
Sesión 19 de los contratos a futuro; Elaboración lectura.
05/nov/07 La cobertura con futuros; parcial de
Riesgo de base de la ejercicios del
cobertura con futuros. libro.
Vínculo entre los Lectura: Evaluación de
Sesión 20 mercados a futuro y los Finanzas ejercicios de
07/nov/07 mercados a plazo; Internacionales tarea.
Arbitraje entre mercados (Kosikowske),
a futuro y a plazo. pag. 156 - 178
Sesión 21 Tarea: Preguntas Control de
Ejercicios en clase sobre
12/nov/07 y ejercicios lectura
Futuros.
restantes de libro. asignada.
Combina la Lectura: Evaluación de
cobertura de Mercados ejercicios del
Capítulo 7: Opciones en
Sesión 22 riesgos con la financieros y deber.
moneda extranjera.-
14/nov/07 posibilidad de estrategia
Terminología; mercados
generar ganancias empresarial
de opciones.
mediante el uso (Grinblatt), pag.
de un instrumento 191- 216
adecuado. Valuación de las Resolución en Control de
opciones; pefiles y casa de ejercicios lectura
aplicaciones de las planteados en asignado
opciones call. Ejercicios clase.
en clase.
Sesión 23
19/nov/07

Lectura: Manual Resolución de

de Finanzas ejercicios en
Perfiles de rendimiento y Internacionales pizarra.
Sesión 24
21/nov/07
aplicaciones de las (Levi), pag. 261 –
opciones put; paridad 316. Finanzas
put-call. Internacionales
(Kosikowske),
pag. 206 – 224.
Sesión 25 Control de
26/nov/07 Tercer aporte lectura
Mide el grado de Capítulo 8: Paridad de Lectura: Manual Ejercicios en
influencia de los las tasas de interés.- de Finanzas clase.
Sesión 26
28/nov/07
equilibrios o Demanda de activos en Internacionales
desequilibrios de una divisa; paridad; (Levi), pag. 537 –
los países, equilibrio en el mercado 565.
representado por de divisas.
Sesión 27 ciertas variables, Tipo de cambio de Tarea: Ejercicios Control de
03/dic/07 en el precio de equilibrio; tasas de del libro. lectura
sus respectivas interés, expectativas y asignada.
 SESIÓN HORAS NO
COMPETENCIAS CONTENIDO EVALUACION
(dd/mm/aa) PRESENCIALES
monedas. equilibrio en el mercado
de divisas; Arbitraje de
interés cubierto.
Utiliza la inflación Capítulo 9: Paridad del Lectura: Manual Resolución en
de los países poder adquisitivo.- ley de Finanzas pizarra de
Sesión 28
05/dic/07
como fuente de del precio único; paridad Internacionales ejercicios de
explicación del del poder adquisitivo (Levi), pag. 567 – deber.
comportamiento absoluta; paridad relativa 594.
de los tipos de del poder adquisitivo.
cambio, lo cual da Relación entre tasas de Tarea: Ejercicios Control de
Sesión 29 pautas para
10/dic/07
interés y tasas de del libro. lectura
pronosticarlos y inflación. Clase de asignada
tomar decisiones ejercicios prácticos.
acertadas. Lectura: Manual Control en
de Finanzas examen
Internacionales
(Levi), pag. 599 –
Sesión 30
649. Lectura:
12/dic/07 Cuarto Aporte
Manual de
Finanzas
Internacionales
(Levi), pag. 599 –
649.
Sesión 31 Revisión final de la
17/dic/07 materia
Sesión 32 Control en
19/dic/07 Examen final examen

4. METODOLOGIA
Metodología a utilizarse dentro del aula.
• El ingreso de los estudiantes al aula de clases será puntual.
• Los estudiantes deberán venir leyendo la materia a tratarse en cada clase.
• Al inicio de cada clase se hará un repaso de los tratado en la clase
inmediatamente anterior, y al final de la misma se entablará un diálogo interactivo
entre profesor-alumno.
• El estudiante debe cumplir con el 80% de asistencias para no reprobar el curso.
• Participación activa de los estudiantes mediante talleres de trabajo al final de
cada unidad.
• Queda terminantemente prohibido hacer uso de teléfonos celulares dentro de
clases o realizar cualquier otra actividad fuera de ella, sin que ésta sea
absolutamente necesaria.

Descripción del tipo de trabajos requeridos.

• En cada clase se enviarán tareas para ser desarrollados en casa y entregados
al profesor en la siguiente clase.
• Trabajos de investigación en grupo (4 personas como máximo).
• Investigación bibliográfica
• Investigación web
• Trascripción y exposición de sus impresiones positivas y negativas, adquiridas
en la investigación.

Participación en clase.
• Exposición de trabajos de investigación bibliográfica y/o de campo.
• Presentación y desarrollo de ejercicios en clase.
• Uso de la calculadora
5. EVALUACION

• Actuación en clase: aquí se evaluará el trabajo diario del estudiante, su

asistencia constante y puntual a las sesiones de clase. 10%
• Lecciones periódicas: con el fin de ver el grado de asimilación cognoscitiva
de los estudiantes. 20%
• Trabajos en grupo e individuales: para lograr una mayor reafirmación de los
conocimientos en los estudiantes. 20%
• Exámenes: darán una visión general de la forma de cómo se han cumplido
los objetivos del curso. Los mismos serán muy prácticos para medir el nivel
global de asimilación del estudiante respecto a la asignatura.
50%

6. BIBLIOGRAFIA
8.1 BÁSICA
Finanzas Internacionales
Zbigniew Kozikowske Zarska
Mc Graw Hill
Primero, 2000

Finanzas Internacionales
Levi, Maurice D.
Mc Graw Hill
Tercera, 1997

8.2 COMPLEMENTARIA
Fundamentos de Financiación Empresarial
Richard Brealey & Stewart Myers
Mc Graw Hill
Cuarta, 1997

7. DATOS DEL PROFESOR

Nombres: Luis Alberto
Apellidos: Caballero Pineda
Profesión Universitaria: Economista
Postgrado: UEES MBA
Teléfono: 2321000 ext. 1135
Correso electrónico: lcaballer@uees.edu.ec

Elaborado por: Fecha:

Econ. Luis Alberto Caballero
Profesor

Revisado por: Fecha:

Ing. Elba Calderón
Directora Académica

Revisado por: Fecha:

Mauricio Ramírez, MBA
Decano