EJERCICIOS DE VAN Y TIR

1.- ¿Cuál es Precio de Contado?

2.- TAY LOY S.A. está analizando una inversión en maquinaria de $ 360 000. El FCN
CI = 20% PC
anual será de $ 80 000 durante cinco años, siendo la TRR es 20 % anual. Al final de
su uso tendrá un valor de rescate de 10% de la Inversión.
a.- ¿Grafique los Flujos de Caja?
b.- ¿Halle el VAN, la TIR?. ¿Será conveniente?. Interprete.
3.- TAY GEN S.A. está planificando adquirir un nuevo equipo para el área de Logística. El
costo del equipo es de $ 500 000. El uso del equipo será por cinco años y asimismo se
depreciará linealmente en 5 años hasta un valor en libros igual a cero. Con esta
inversión se ahorrarán $ 200,000 por año, siendo La tasa de descuento es 15 % anual.
4.- Se desea evaluar una inversión conociéndose lo siguiente:
 Ventas: 10 000 unidades al año a $ 5 la unidad.
 Margen de contribución, $ 2 por unidad.
 Costos fijos operativos, $ 12 000 (incluye la depreciación) al año.
 Inversión, $ 21 000. (Depreciación lineal en 3 años).
 Vida, 3 años.
 No existe valor de rescate.
0
 Inversión en Capital de Trabajo, $ 10 000. Se recupera al final.
 Tasa de Descuento (Rendimiento Requerido), 20 % anual.
1 2
 Tasa de impuesto a la renta, 30 %.
¿Evalúe la inversión y diga si es conveniente?.
5.- El administrador financiero de AGROINDIUSTRIAS S.A., está considerando la compra de un
nuevo equipo para el área de operaciones. El Costo Total del Equipo es de $ 35 000 y su vida
esperada se estima es de 3 años, siendo su valor en libros al final de su vida en un 15% de lo
invertido (Vs). Además la tasa de interés TMAR (Tasa Mínima Aceptable de Rendimiento), es
del 12% anual. Esta inversión genera ingresos de $ 15 000 para cada año.
a.- ¿Es conveniente para la empresa AGROINDIUSTRIAS S.A. esta inversión?. ¿Porqué?.
Interprete su respuesta.
b.- ¿Cuál será el máximo costo de capital que soporta un proyecto de inversión sin producir
perdidas?. Explique su respuesta.
VS=15% de
la Inversión

FCN=$ 15 000

1 2 3 años
0

I=$ 35 000

1
 EJERCICIOS DE VAN Y TIR

VAN($)
V
ANYTIR
6000
5000
4000
3000
2000
1000
0
-1000 12% 14 % 16% 18% 19 % 20% 22%
-2000
T
IR(%)

6.- Se ha elaborado un proyecto en el cual se debe invertir $40000, planteándose un

plazo de 4 años como horizonte del proyecto. Los ingresos estimados son $25000 para
el primer año y se estima que se incrementen en 20%, 30% y 40% para los siguientes
años. El costo de ventas es el 45% de las ventas para todos los años.
El 80% de la inversión lo constituyen activos depreciables, que tendrán un valor
residual del 10% al final de su vida útil de 4 años y que se depreciarán por el método
lineal. Siendo el COK=15%.
¿Cuál es VAN y TIR?. Interprete resultados
7.- ¿Calcule la rentabilidad que consigue un accionista que compra una acción a $4000.
Habiendo cobrado de dividendos cada año de un 20% sobre el precio de la acción?. Se sabe
que esta permanece 4 años al finalizar el mismo se vende a $ 5400. Aplique una tasa de
Descuento del 10%.
a.- ¿Calcular el VAN?
b.- ¿Encontrar la Tasa de rentabilidad de esta Inversión (TIR)?
¿Comente si es posible llevar a cabo el proyecto de inversión?
5400

R=20%del Precio

0 1 2 3 4

4000
INDICADORESFINANCIEROS

2500

2000

1500
VAN

1000

500

0
10% 15% 20% 21% 23% 24% 25% 26% 27%
-500
TIR(%)

8.- ¿Calcule la rentabilidad del negocio de un empresario que quiere invertir en la fabricación y
venta de una nueva vacuna para la hepatitis. De su fabricación y desarrollo se conocen los
siguientes datos:
Costo de la Investigación: $ 2700
Fabricación: $ 1450
Publicidad: $ 850
2
 EJERCICIOS DE VAN Y TIR
Habiendo cobrado de dividendo cada año un 18% sobre el precio de la inversión. Se sabe
que la duración prevista del producto en catálogo es de 4 años. El mismo que se vende a $ 5
500. Considere un COK = 11%. ¿Es posible llevar a cabo el proyecto de Inversión?
9.- En el siguiente cuadro:
COK= 1.25% Mensual
Meses 0 1 2 3 4 5 6 7
Ventas por producto. 900 1100 1300 1500 1700 1900 2200
Ingresos Total 900 1100 1300 1500 1700 1900 2300

Inversión Inicial 1500

Costos Fijos 130 130 130 130 130 130 130
Costos Variables 450 550 650 750 850 950 1100
Gastos Administración 50 50 50 50 50 50 50
Gastos de Promoción 180 220 260 300 340 380 460
Egresos Total 1500 810 950 1090 1230 1370 1380 1740

FCN= -1500 90 150 210 270 330 520 560

CONSIDERE UN COK> 6% MENSUAL.

a.- ¿Determine los Flujos de Caja Neto (FCN) y Elabore la Gráfica?
b.- ¿Calcular el VAN y TIR?. Interprete resultados.
10.- La empresa CORPORACION DC S.C.R.L tiene un proyecto de inversión que quiere llevar a
cabo, siendo el COK = 12%, con Flujos de Caja Neto que se muestran a continuación.
Considerando una vida útil de 4 años y un valor de recuperación del 20 % de lo invertido.
a.- ¿Elabore la Gráfica de los Flujos de Caja Neto?.
b.- Mediante indicadores de VAN y la TIR. Indique si es atractivo poner en marcha el proyecto

Año 0
V
A
Cobros Anuales
N(S
4
0
/.)
0
V
ANYT
IR

Pagos Anuales
3
50
3
00
2
50
2
00
1
50
1
00

Valor Residual
5
0
0
-5
0 1
2% 1
3% 1
4% 1
5% 1
8% 2
0% 2
2% 2
3% 2
4% 2
5% 2
6% 2
7% 2
8%

T
IR(%)

Inversión 1000
11.- Se ha elaborado un proyecto en el cual se debe invertir $40000, planteándose un plazo de
4 años como horizonte del proyecto. Los ingresos estimados son $25000 para el primer año y
se estima que se incrementen en 20%, 30% y 40% para los siguientes años. El costo de
ventas es el 45% de las ventas para todos los años. El 80% de la inversión lo constituyen
activos depreciables, que tendrán un valor residual del 10% al final de su vida útil de 4 años

FCN -1000
y que se depreciarán por el método lineal. Asimismo, el 40% del proyecto será financiado
3
 EJERCICIOS DE VAN Y TIR
durante 3 años al 20% anual y los pagos se realizarán mediante cuotas constantes anuales.
La tasa impositiva es del 30% y el inversionista desea ganar 17% anual. Al finalizar el
proyecto se venderán los activos en $ 5000. ¿Determinar si el proyecto es rentable
utilizando los criterios del VAN, B/C, TIR y Período de recuperación?.
VAN= 6345
TIR= 25.5%
12.- Compra de un Paquete de acciones:
Inversión: $ 5000
Los dividendos:
Año 1: $ 1500
En los siguientes 3 años los dividendos se incrementan en un 10% con respecto al año
anterior.
En el último año se vende a $ 7000, todo el paquete de acciones.
Siendo el TCO = 10% .
¿Evalúe el proyecto de inversión, mediante los indicadores financieros?
TCO ( Tasa del Costo de Oportunidad)
13.- En la siguiente gráfica, evalúe el proyecto:
20000

3600 4200 4500

2500

0 1 2 3 4
anuales
-7000

¿Evalúe el proyecto de inversión, mediante los indicadores financieros?

14.- En el siguiente Proyecto de Inversión, se sabe que el COK = 10%.
Valor de Salvamento

20% de la
Inversión

FCN=$9500

0 1 2 3 4 5

$32 000

4
 EJERCICIOS DE VAN Y TIR
IndicadoresFinancieros

9000
8000
7000
6000
5000
N
A

4000
V

3000
2000
1000
0
-1000
-2000 10 % 15 % 18 % 19 % 20 %
TIR(%)

 VAN + 
TIR =TIR < + ( TIR > −TIR < ) . 
VAN −VAN 

 + − 

15.- En el Siguiente Proyecto, considerando el COK = 10 %.

¿Indique si el proyecto es rentable mediante los Indicadores Financieros: VAN, El Ratio y la
TIR. Interprete su resultado?
Valor de
Salvamento
20% de la
Inversión

FCN=$ 12 500

0 1 2 3 4 5

$40 000

Indicadores Financieros

14000
12000
10000
8000
6000
N
A
V

4000
2000
0
-2000 10% 15 % 20% 21 % 22%
TIR (%)

16.- ¿Cuál es el precio de contado?

5
 EJERCICIOS DE VAN Y TIR
4250
COK=10%

R= 5000

AÑOS
0 1 2 3 4 5
-18 000

¿Indique si el proyecto es rentable mediante los Indicadores Financieros: VAN, El Ratio y

la TIR. Interprete?
Años 0 1 2 3 4 5
FCN -18000 5000 5000 5000 5000 5000
4250

17.- Considere una vida útil de 4 años y un valor de recupero de un 25% de lo invertido.
Ingresos Egresos FCN Año FCN
Año (mdd) (mdd) I-E
0 -15000
0 15000
1 4500
1 6000 1500
2 7500 1725 2 5775
3 9000 1915 3 7085
4 11500 1950 4 13300

¿El proyecto se deberá llevar a cabo?. Sustente su respuesta mediante: Van, Tir y Ratio.
18.- Un Proyecto de inversión demanda una inversión inicial de $ 35 000 y durante su vida útil
de 3 años se espera los
netos de caja: $ 18 000, $20 000 y $ 15 000 . Si el Costo de Oportunidad del capital (COK)
para la evaluación es del 15%.siguientes flujos
Años 0 1 2 3
FCN -35000 18000 20000 15000

TIRY VAN

7000
6000
5000
4000
3000
2000
N
A
V

1000
0
-1000 15 % 22 % 23 % 24 % 25 % 26 % 27 % 30 %
-2000
-3000
TIR

PROYECTO: A

6
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Valor de
Recupero 2100

3800

0 1 2 3 4 Años

11800
8000 COK=12%
11000
10 000
9 000
8500

PROYECTO
:B
COK= Años
0 10% 1 2 3 4 5
VS= $ 7
20000

¿Determine el proyecto más rentable?.