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Gestion Financière 01

Gestion Financière 01

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INTRODUCTION A LA FINANCE CORPORATIVE
INTRODUCTION A LA FINANCE CORPORATIVE

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Published by: Zemerli Amar Charif on Aug 07, 2008
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01/31/2013

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INTRODUCTION A LA FINANCE CORPORATIVE

Gestion Financière

Présenté par: Mr. Zemerli Amar Charif Maître en administration des affaires Ingénieur en informatique

PLAN DE LA PRESENTATION
 ORIGINE

ET HISTORIQUE DE LA

FINANCE
 QU’EST

CE QUE LA FINANCE? FINANCIERE

 L’INTERMEDIATION  LES

MARCHES FINANCIERS

ORIGINE ET HISTORIQUE DE LA FINANCE
 DISCIPLINE  BRANCHE

RELATIVEMENT JEUNE

CADETTE DE L’ECONOMIE DEPUIS LE DEBUT DU

 AUTONOME

20ème SIECLE

CHAMPS D’ETUDE DE LA FINANCE

La finance s’intéresse à l’étude des mécanismes régissant le marché des capitaux La finance est une discipline scientifique La finance s’appuis sur des méthodes quantitatives comme:
 Les  La

 

statistiques techniques d’optimisation

théorie des probabilités

 Les 

La finance fait intervenir les sciences humaine dans son étude

PLAN DE LA PRESENTATION
 ORIGINE

ET HISTORIQUE DE LA

FINANCE
 QU’EST

CE QUE LA FINANCE? FINANCIERE

 L’INTERMEDIATION  LES

MARCHES FINANCIERS

QU’EST CE QUE LA FINANCE
La finance dans le vécu quotidien
Pour comprendre la finance, il suffit d’observer votre comportement quotidien en la matière. En effet, il s’agit de regarder d’une manière très profonde la manière dont vous maximisez votre consommation et donc votre satisfaction dans le temps, compte tenu de vos liquidités et de vos moyens futurs.

Votre fonctionnement n’est rien d’autre qu’une allocation optimale des ressources dont vous disposez.

PROPOSITION DE DEFINITION DE LA FINANCE

La Finance est un ensemble de théories, de principes et de méthodes permettant à des agents économiques d’allouer des ressources monétaires rares de la manière la plus efficace possible.

L’allocation de ressource signifie une redistribution des flux monétaires disponibles dans les circuits financiers entre les agents économiques (ménages, sociétés, établissements financiers etc.) Cette redistribution ce fait par le biais soit de la consommation immédiate, l’investissement, l’épargne, le prêt ou l’emprunt. Par surcroît, cette gestion ce doit d’être performante durant tous les cycles d’opérations (cycle d’investissement, cycle d’exploitation et cycle de financement).

LES AGENTS ECONOMIQUES
 Les  Les

ménages sociétés commerciales et

industrielles
 Les  Le

établissements financiers

gouvernement

LES PRINCIPALES DECISIONS FINANCIERES
 INVESTISSEMENT
 Investissement  Désinvestissement

 FINANCEMENT
 Le

choix de la structure de capital  La politique de dividendes

LE CIRCUIT FINANCIER
DECISION D’INVESTISSEMENT DECISION DE FINANCEMENT

ACTIF IMMOBILISE
Opérations D’investissements ACTIF NET D’EXPLOITATION Opérations D’exploitation PORTEFEUILLE D’ACTIFS

Investissement

Financement Réinvestissement

CAPITAUX PROPRES Actionnaires DETTES Créanciers financiers
STRUCTURE DE CAPITAL Opérations de financement

Cession

Décisions Financières

Flux de Liquidités D’exploitation

PLAN DE LA PRÉSENTATION
 ORIGINE

ET HISTORIQUE DE LA

FINANCE
 QU’EST

CE QUE LA FINANCE? FINANCIERE

 L’INTERMEDIATION  LES

MARCHES FINANCIERS

L’INTERMEDIATION FINANCIÈRE
INTERMEDIATION FINANCIERE E.E.E. INTERMEDIARES E.E.D.

  

Spécialisation (réduction des coût de transaction) Possibilité d’échanges financiers plus importants Diversification du portefeuille d’activités

COMMENT SAVOIR SI
UN MARCHÉ FONCTIONNE BIEN?
L’importance d’un modèle n’est pas dans le réalisme de ses hypothèses, mais dans sa capacité explicative et prédictive

LA MODELISATION HYPOTHESES

MARCHE EFFICIENT

MARCHE PARFAIT

QU’EST SE QU’UN MARCHÉ EFFICIENT?
Prix du Titre

=

Valeur Intrinsèque

2 types d’efficience: • L’efficience d’opération: les opérations ce font rapidement et à des coûts de transactions très faibles. • L’efficience d’allocation: le marché canalise de façon optimale l’épargne.

QU’EST CE QU’UN MARCHÉ PARFAIT?
1.

2. 3.

4. 5. 6.

Sans frais de transaction ni d’impôts (personnel ou corporatif) ou de réglementation En présence de titres (ou de biens) parfaitement divisibles et échangeables En présence d’une information gratuite et accessible de façon instantané à tous les intervenants sur le marché En présence d’acteurs rationnels, c’est-à-dire, cherchant à maximiser leur utilité espérée En présence de taux d’emprunt uniformes et accessibles à tous En Situation de concurrence parfaite

PLAN DE LA PRÉSENTATION
 ORIGINE

ET HISTORIQUE DE LA

FINANCE
 QU’EST

CE QUE LA FINANCE? FINANCIERE

 L’INTERMEDIATION  LES

MARCHES FINANCIERS

LES MARCHÉS FINANCIERS
 LE

MARCHE PRIMAIRE: Lieu d’émission des nouveaux titres
(actions, obligations, parts de fonds mutuels, primes d’assurance)

 LE

MARCHE SECONDAIRE LIEU D’ÉCHANGE DES TITRES EN CIRCULATION:
La

bourse des valeurs mobilières Marché hors bourse (marché au comptoir)

LES BOURSES
 NYSE (New York Stock Echange)  TSE (Toronto Stock Echange)  VSE (Vancouver Stock Echange)  ASE (Alberta Stock Echange)  WCE (Winnipeg Commodity
Echange)
Entreprises minières Entreprises pétrolières Transactions spécialisées en denrées Tous le secteur économique

LES BOURSES

Pourquoi s’inscrire à la bourse?  Liquidité des titres  Visibilité dans l’économie  Prestige et réputation Quel sont les conditions d’admission à la bourse?  Actifs corporels pour les actifs  Fonds de roulement pour le bon fonctionnement  Bénéfices de la firme  Nombres d ’actionnaires  Nombre d’actions émises Les conséquences d’une inscription à la bourse  Frais  Divulgation de l’information

LECTURE DES COTES BOURSIÈRES
Dernière valeur enregistrée Variation du cours de l'action Volume d’actions échangées Le cours enregistré à l’ouverture des transactions Le prix le plus élevé auquel le titre a été transigé Le prix le bas auquel le titre a été transigé Le cours enregistré à la clôture des transactions

LES INDICES BOURSIERS

Permet aux investisseurs de suivre les fluctuations du marché Constitué d’un nombre de titres représentatifs Chaque marché construit son indice n

In =

Σ i=1
n

Pit х Nit Pi0 х Ni0

Х 1000
300

Σ i=1

TSE300 =

Σ i=1

Pit х Nit Pi0 х Ni0

Σ i=1

300

Х 1000

PLAN DE LA PRÉSENTATION
 ORIGINE

ET HISTORIQUE DE LA

FINANCE
 QU’EST

CE QUE LA FINANCE? FINANCIERE

 L’INTERMEDIATION  LES

MARCHES FINANCIERS

Merci

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