         Pendapatan pengeluaran memberikan manfaat untuk tahun berjalan, sedangkan belanja
modal memberikan manfaat pada tahun-tahun mendatang.

         Evaluasi yang teliti terhadap biaya dan manfaat dari kedua jenis pengeluaran penting jika
organisasi ingin sukses dalam mencapai tujuan.

         Penetapan biaya/manfaat proyek melibatkan penggunaan penilaian investasi dan hal ini
sangat penting karena investasi dalam proyek modal berdampak pada pengeluaran
pendapatan masa depan.

         Biaya modal, biaya menjalankan masa depan, dan manfaat masa depan setiap proyek
yang diusulkan harus dihitung seakurat mungkin sebelum keputusan diambil pada
pelaksanaan proyek.

1.    Persyaratan dasar penilaian investasi

      Gagasan dasar penilaian investasi terdiri dari tujuan organisasi; mengidentifikasi proyek-
proyek modal yang akan mencapai sasaran; mengevaluasi biaya dan manfaat proyek
tersebut; mengambil keputusan apakah akan menerima atau menolak proyek tersebut.

a.      Menyediakan tujuan

         Tujuan tidak boleh dinyatakan terlalu luas karena akan mengecilkan manfaat gunanya
dalam penilaian investasi dan tidak boleh terlalu sempit karena tidak dapat menilai tujuan
secara keseluruhan.

         Perhatian diberikan kepada keterkaitan tujuan sehingga akan dapat mengambarkan
prioritas keterkaitan antar bagian tujuan dan urutan prioritas dapat ditetapkan.

b.      Mengidentifikasi kemungkinan investasi

      Beberapa cara layak untuk mempertemukan investasi terhadang kendala politik hokum

      ada nilai postif dari penilaian secara rinci.

      Pilihan dasar dari kemungkinan investasi adalah berinvestasi atau tidak.
      contoh, ketika mempertimbangkan penggantian asset,hal ini tidak wajib. Biaya dan
manfaat penggantian, serta kelanjutan dari layanan ini, harus dibandingkan dengan biaya
dan manfaat dari berhentinya operasional asset. Usulan proyek-proyek investasi yang
mungkin berdampak pada proyek lain atau mungkin tergantung pada penerimaan dari
proyek lain dan keterkaitan proyek harus dipertimbangkan.

c.       Mengevaluasi biaya dan manfaat investasi

      Dalam penilaian investasi, mengevalusi biaya dan manfaat investasi adalah hal yang
pertama dilakukan.

      Syarat pertama yang harus dilakukan adalah menilai besarnya biaya dan manfaat dari
setiap proyek dan juga waktu saat manfaat tersebut dirasakan.

      Cost dan benefit yang muncul pada titik yang berbeda tidak boleh langsung dibandingkan
dan terkadang harus diotong.

      Kelayakan prosedur tergantung pada kemampuan untuk membuat estimasi yang realistis
tentang jumlah dan waktu biaya dan manfaat masa depan, dan juga kemampuan untuk
memilih tingkat potongan yang tepat untuk digunakan dalam proses diskon.

       Penggunaan teknik diskon dalam penilaian investasi di sektor swasta sudah sangat baik
dan masalah ini dapat diatasi.

      Di mana ada output komersial maka ada biaya dan manfaat dapat dinyatakan secara
langsung dalam jumlah moneter dan penilaian dapat dibatasi dengan pertimbangan arus kas
bersih.

      Untuk organisasi sektor swasta, tingkat diskon harus mencerminkan biaya modal dari
setiap perusahaan.

      Di sektor publik, pilihan tingkat diskonto kurang jelas karena banyak biaya dan manfaat
dari organisasi sektor publik tidak langsung diukur dari segi uang karena teknik analisis
biaya-manfaat tidak ada yang sesuai.

      Analisis biaya-manfaat berkaitan dengan menilai semua keuntungan ekonomi dan sosial
(manfaat) dan kerugian (biaya) proyek dan penguukuran dalam jangka moneter.

      Misalnya, ketika membangun jalan tol baru akan ada biaya moneter dalam bentuk
konstruksi dan biaya pemeliharaan, dan akan ada biaya sosial dalam bentuk pengrusakan
lansekap, buang polusi, kebisingan lalu lintas, dan meningkatkan kemungkinan kecelakaan.
 Manfaat sosial akan hasil dari kemacetan lalu lintas berkurang, penurunan waktu tempuh,
pengurangan biaya distribusi barang, keuntungan dari oleh-melewati kota dan desa-desa
sehingga mengurangi kebisingan, gangguan, dan kerusakan properti, pengurangan mungkin
dalam kecelakaan, dll.

      Biaya dan manfaat social penting untuk masuk proses evaluasi.

      Ketika biaya dan manfaat sosial tidak diukur dengan baik dalam sistem moneter, atau
'biaya' kuantisasi latihan akan melebihi 'manfaat' memiliki informasi ini.

      Analisis efektivitas biaya digunakan ketika benefit tidasulit diungkapkan dalam nilai
moneter .

      Analisis efektivitas biaya dapat digunakan untuk menunjukkan pengaruh berbagai tingkat
penyediaan layanan pada biaya dan juga di partai.

d.      Memilih proyek

      Biaya diskonto rasio keuntungan atau efektivitas biaya profil bukan satu-satunya patokan
untuk diterima atau tidaknya satu proyek dan ada banyak fator yang mempengaruhi.

      Tidak semua biaya dan manfaat sosial akan dimasukkan karena sulit diukur oleh satuan
moneter.

      Perubahan di pemerintahan dan tekanan social akan mempengaruhi diterima atau
ditolaknya satu program.

2.  Analisis biaya-manfaat

       Keputusan investasi di perusahaan swasta dinilai dari apakah kegiatan tersebut
menguntungkan bagi pemilik.

       Keputusan investasi sektor publik organisasi dinilai dari apakah masyarakat secara umum
akan dibuat lebih makmur.

       Analisis biaya-manfaat dikembangkan sebagai sarana untuk membangun kriteria penilaian
investasi sektor publik dalam hal keuntungan sosial bersih akibat.

       Nilai moneter dari manfaat sosial tidak hanya dinilai dari manfaat nyata tapi juga dari
manfaat tidak nyata seperti kebebasan dan ketenangan hidup dan lingkungan yang aman.
       Manfaat-manfaat tak berwujud adalah "output" dari banyak kegiatan sektor publik.

       Untuk mengukur barang tidak bewujud digunakan pendekatan nilai pasar.

       Perbedaan dasar untuk kedua biaya dan manfaat adalah antara item yang nilai pasar tidak
ada semua dan musuh item yang harga yang tersedia. Namun, bahkan ketika
mempertimbangkan biaya yang ada nilai pasar posisi itu tidak selalu mudah. Sebagai contoh,
anggaplah bahwa proyek sektor publik yang menggunakan pekerja yang lain akan
menganggur. Dalam kasus ini biaya tidak harus diwakili oleh harga pasar untuk upah tetapi
harus didasarkan pada nilai dari waktu luang hilang bahwa pekerja akan hilang. Untuk
pekerja yang terpaksa menganggur ini biasanya dianggap kurang dari biaya upah.
Kekhawatiran lebih lanjut misalnya harga pasar bahan yang dihasilkan oleh perusahaan
monopoli dan dijual dengan harga jauh di atas biaya marjinal. Pertanyaan yang kemudian
muncul adalah apakah harga bahan harus harga pasar atau biaya marjinal. selanjutnya,
harga bahan sering akan termasuk pajak tidak langsung dan, sejauh bahwa pajak adalah
bentuk transfer pembayaran, mereka jelas tidak boleh dianggap sebagai biaya sumber daya.
Dalam semua contoh ini, harga pasar adalah baik terdistorsi, atau mencerminkan
ketidakseimbangan pasar, dan karena itu tidak termasuk biaya kesempatan yang benar
sosial. Prosedur yang benar untuk mengadopsi dalam situasi seperti ini adalah resor untuk ''
harga bayangan. Ini adalah harga pengganti yang diturunkan lebih akurat mencerminkan
biaya kesempatan benar sosial yang menggunakan sumber daya dalam suatu proyek
tertentu. Sayangnya, seringkali tidak ada cara praktis yang jelas untuk menentukan harga
bayangan.

        

a.       mengevaluasi biaya dan manfaat tak berwujud

 
Selain masalah penentuan harga bayangan yang benar untuk mengoreksi kegagalan pasar,
ada juga kebutuhan untuk nilai dalam beberapa cara yang tidak berwujud biaya dan
manfaat untuk nilai pasar yang tidak ada di tempat pertama. Meskipun tidak ada cara yang
memuaskan untuk melakukan hal ini, beberapa pendekatan telah diusulkan dan ini adalah
sebagai berikut:
1. harga pengganti dapat dilakukan dengan mencari tahu apa yang konsumen akan bersedia
membayar jika ada sebuah pasar di biaya tak berwujud atau manfaat. Ini melibatkan
melakukan survei konsumen. Misalnya, upaya untuk nilai manfaat penghematan seperti
'dalam waktu perjalanan' mungkin dicapai dengan meminta pelancong apa yang akan
mereka bersedia membayar untuk menyimpan ekstra 30 menit waktu perjalanan.
2. harga pengganti dapat diterapkan dengan mengamati perilaku yang ada. Jadi penumpang
ketika dihadapkan dengan pilihan bepergian dengan bis atau taksi bisa memilih lebih cepat
tetapi lebih mahal bentuk transportasi. Dikatakan bahwa ini secara implisit nilai waktu
tersimpan sebagai perbedaan antara biaya dari dua metode. Sebuah keprihatinan
pendekatan yang sama penggunaan properti dan nilai tanah untuk mencerminkan biaya
gangguan seperti kebisingan pesawat. Disarankan bahwa harga pasar lebih rendah dari
rumah yang terletak di dekat bandara menangkap nilai kapitalisasi dari gangguan di atas
sebuah cakrawala waktu yang wajar.
3. Pendekatan ketiga melibatkan menelusuri dampak program sejauh mungkin dan
kemudian mencoba untuk menempatkan nilai pada biaya dan manfaat setiap efek. Suatu
program untuk mengatasi kerusakan dalam kota bisa diharapkan untuk memberikan
berbagai manfaat. Tracing hanya satu manfaat, seperti pengurangan kenakalan remaja,
pada gilirannya mengungkapkan beberapa manfaat lebih lanjut: misalnya, pengurangan
kerusakan properti, yang mungkin dapat diukur: pengurangan kerusakan kepada orang-
orang, yang mungkin diukur dalam hal mengurangi biaya medis, perawatan kesehatan,
kehilangan waktu kerja, dll; pengurangan dalam kejahatan, yang mungkin mengakibatkan
pengurangan dalam pekerjaan polisi, penghematan biaya penahanan, dan segera. Pada
kenyataannya hubungan sangat lemah dan dampak program terhadap setiap manfaat ini
sehingga tepat bahwa setiap upaya untuk menempatkan nilai-nilai moneter pada
intengibles alam ini biasanya ditinggalkan. Seringkali semua yang dapat dilakukan dalam
situasi seperti ini adalah untuk mengembangkan beberapa ekspresi non-moneter mungkin
manfaat dari program tertentu, atau dari berbagai tingkat pengeluaran pada program
tertentu. Dengan kata lain, pendekatan efektivitas biaya diadopsi

Pilihan Rate Diskon

 
Dengan asumsi bahwa semua biaya dan manfaat suatu proyek dapat dinilai secara memadai
masalah berikutnya yang harus dipertimbangkan menyangkut tingkat potongan yang tepat
untuk digunakan. Sudah jelas bahwa di mana biaya dan manfaat yang berbeda terjadi pada
titik waktu yang akan diperlukan untuk diskon mereka untuk beberapa jangka waktu yang
sama sebelum mereka dapat nyata istically dibandingkan. Untuk keperluan analisis manfaat
biaya tingkat diskonto sosial digunakan tapi ada perselisihan besar atas cara seperti tingkat
harus diturunkan. Diskusi seputar perdebatan tingkat diskonto sosial baik mengembangkan
dari halaman lain dan tidak diusulkan untuk mengulanginya di sini. Namun hal ini mungkin
berguna untuk merangkum berani melibatkan isu-isu.
Salah satu pendekatan yang mungkin adalah upaya untuk mengungkapkan tingkat diskonto
sosial sebagai suatu tingkat yang mencerminkan preferensi masyarakat untuk keuntungan
yang disajikan manfaat masa depan, dengan kata lain tingkat preferensi waktu sosial (STPR).
Masalahnya di sini adalah bahwa alasan untuk lebih memilih manfaat sekarang mungkin
karena orang lain memperkirakan bahwa konsumsi kesenangan akan datang mungkin
menyediakan. Risiko tidak sekitar memperoleh manfaat dari konsumsi busa, atau percaya
bahwa generasi masa mendatang akan lebih kaya daripada generasi sekarang, sehingga
membutuhkan sewa imbalan yang diberikan hari ini, mengarah pada sikap picik ke waktu
keputusan preferensi. Hal ini menempatkan tanda tanya atas penggunaan STPR.
Kemungkinan selanjutnya adalah mencoba untuk menentukan sebagai biaya kesempatan
tingkat sosial (SOCR). filsafat yang mendasari penggunaan SOCR adalah bahwa sebagai
sumber daya yang terbatas penggunaannya dalam investasi sektor publik berarti bahwa
mereka tidak tersedia untuk penggunaan di tempat lain. Hal ini berguna diasumsikan bahwa
investasi sektor swasta yang akan hilang dan tingkat yang bisa telah dikumpulkan di sektor
swasta mencerminkan biaya kesempatan dari investasi sektor publik. Jadi jika proyek
tersebut hilang di sektor swasta bisa memperoleh 7 persen, maka investasi sektor publik
tidak boleh dilakukan kecuali ia akan memperoleh 7 persen atau lebih. Kesulitan yang jelas
adalah bahwa penentuan tingkat pengembalian di sektor swasta. Juga sebagai pribadi
mendapatkan keuntungan yang dikenakan pajak perusahaan, kembali pra-pajak di sektor
swasta harus lebih tinggi dari laba atas investasi sektor publik untuk memenuhi kembali
setelah pajak diperlukan oleh pemegang saham. Selain itu, tingkat pengembalian investasi
yang diperlukan pada sektor swasta mencerminkan sikap terhadap resiko keuangan dan
resiko bisnis atau perusahaan swasta. Ini mengarah pada pandangan bahwa tingkat diskonto
sosial harus didasarkan pada tingkat pengembalian yang diperlukan pada utang pemerintah,
yaitu tingkat pada emas-ujungnya efek. Atau, untuk utang pemerintah daerah, terdapat
tingkat pengembalian pasar mapan yang dapat digunakan. Namun, tingkat pasar semacam
ini mencerminkan banyak faktor yang tidak relevan dengan pilihan tingkat sosial-misalnya,
kebijakan moneter pemerintah pusat

Aspek lebih jauh dari harga pasar bunga adalah bahwa mereka perlu menggabungkan
harapan tentang masa depan tingkat inflasi. Hal ini menyebabkan kebutuhan untuk
mencerminkan perubahan harga yang diharapkan dalam perkiraan biaya dan manfaat masa
depan, sehingga menambah komplikasi lain menjadi suatu proses yang sudah sulit. Salah
satu solusinya adalah untuk mengisolasi tingkat diskonto riil sosial, dan menggunakan ini
dalam proses diskon. Ini berarti bahwa apabila biaya dan manfaat mungkin diharapkan
perubahan pada tingkat yang sama seperti perubahan itu tingkat harga umum perlu untuk
meramalkan kedua dihindari. Hanya dimana nilai dari biaya tertentu atau manfaat yang
diharapkan untuk mengubah lebih cepat atau lebih lambat daripada tingkat harga umum
melakukan perubahan harga perlu diperhitungkan. Ini adalah pendekatan yang digunakan
dalam usulan pemerintah bahwa tingkat diskonto untuk digunakan dalam penilaian
investasi sektor publik harus tingkat diskonto tes. The discount rate sisanya dasar untuk
pengeluaran publik saat ini dinilai pada 8 persen dalam arti riil.

Pada kenyataannya, setiap tingkat diskonto yang dipilih akan menderita dari
ketidaksempurnaan. Apakah tingkat diskon riil dinilai dalam beberapa cara atau tingkat
pasar yang digunakan, akan selalu kurang dalam landasan teoritis. Hal penting untuk diingat
adalah bahwa seperti selalu harus didiskontokan dengan seperti. Jadi jika tingkat diskonto
yang sebenarnya digunakan biaya dan manfaat juga harus secara riil. Jika tingkat diskonto
ditentukan pasar digunakan, biaya dan manfaat juga harus mencerminkan mengantisipasi
perubahan harga. Karena kesulitan dalam menilai tingkat diskonto yang benar, mungkin
tepat untuk diskon biaya sektor publik dan manfaat oleh serangkaian harga diskon. Ini juga
memiliki keuntungan dari menyediakan sarana berhubungan dengan ketidakpastian yang
melekat dalam penilaian investasi dengan menunjukkan sensitivitas hasil proyek untuk
tingkat diskonto yang berbeda. Dengan memperkirakan keuntungan bersih proyek pada
berbagai tingkat harga diskon, Anda dapat memastikan sejauh mana hasil proyek yang
sensitif terhadap perbedaan dalam hal ini.

Risiko dan ketidakpastian

Dalam Bohm kutipan di atas adalah mendukung penggunaan tingkat diskonto yang berbeda
untuk memperhitungkan ketidakpastian sekitar tingkat yang benar untuk digunakan. Ini
harus dibedakan dari ketidakpastian tentang jumlah biaya masa depan dan manfaat. Sejauh
yang terakhir ini yang bersangkutan, biasanya untuk mengadopsi 'analisis sensitivitas'
pendekatan, dimana perhatian difokuskan pada asumsi-asumsi yang hasil penilaian sangat
tergantung. Sensitivitas hasil perubahan itu asumsi kemudian dapat diperiksa.

Seluruh pertanyaan tentang sikap untuk risiko dan ketidakpastian dalam keputusan investasi
sektor publik menawarkan contoh lebih lanjut dari keberangkatan dari posisi di sektor
swasta. Secara umum diasumsikan bahwa investasi swasta tidak dipilih hanya atas dasar
memaksimalkan nilai sekarang dari pengembalian yang diharapkan. Tapi bahwa
keberisikoan kembali juga merupakan pertimbangan penting. Untuk investasi sektor publik
situasi lebih kontroversial. Pertama ada saran bahwa organisasi sektor publik harus
berperilaku seperti mengira mereka tidak peduli terhadap risiko. Ini berarti bahwa proyek
harus dinilai berdasarkan nilai-nilai yang diharapkan saat ini dan bahwa variabilitas pada
hasil di sekitar nilai-nilai yang diharapkan tidak mempengaruhi keputusan. Argumen yang
mendukung garis penalaran ini adalah bahwa banyak dari ketidakpastian yang ada di sektor
swasta yang tidak hadir di sektor publik, dan juga bahwa untuk sektor publik sebagai seluruh
manfaat diversifikasi akan terjadi.
Sebuah saran kedua adalah risiko yang tidak boleh diperlakukan berbeda di sektor publik
dari perlakuan di sektor swasta, karena kegagalan untuk mengambil risiko ke dalam account
akan menghasilkan investasi-atas di sektor publik. Dengan kata lain, organisasi sektor publik
seharusnya tidak peduli terhadap risiko. Masalah dengan kedua pendekatan ini terkait
dengan masalah yang disebutkan sebelumnya memilih tingkat diskonto. Dengan
kemungkinan pertama biaya yang diharapkan dan imbalan harus didiskontokan pada tingkat
biaya kesempatan bebas risiko sosial yaitu tingkat sektor swasta yang tepat untuk investasi
dengan hasil tertentu. Untuk kemungkinan kedua tingkat kesempatan penuh biaya sosial
dapat digunakan. Namun, ketidaksempurnaan di pasar modal memberikan sangat sedikit
informasi yang relevan tentang apa yang baik dari angka ini seharusnya

Sebuah saran ketiga adalah bahwa tindakan pemerintah harus bertanggung jawab untuk
menentukan suatu kebijakan nasional mengenai waktu dan preferensi risiko. Hal ini
membawa kita kembali ke dunia uji tingkat diskonto. Jika tujuan nasional tentang beberapa
nilai jangka panjang pertumbuhan yang ada, maka tingkat diskonto terbaik mungkin akan
dianggap sebagai mencerminkan, dalam cara yang sangat luas, ini tumbuh kebutuhan.
Dimana tingkat diskonto tes digunakan untuk diskon biaya dan manfaat yang diharapkan
organisasi sektor publik harus bersikap seolah-olah tidak peduli terhadap risiko, dan karena
itu kriteria pemilihan investasi akan menjadi nilai tunai bersih diharapkan proyek sedang
dipertimbangkan

Manfaat analisis dalam praktek

Terlepas dari kesulitan-kesulitan praktis yang terlibat, ada beberapa usaha terkemuka di
Inggris untuk menggunakan prinsip-prinsip analisis biaya-manfaat dalam penilaian investasi.
Mungkin yang paling dikenal di antaranya adalah proyek jalan tol M1, garis Victoria pada
sistem London bawah tanah, dan penempatan dari bandara London ketiga.
Hasil studi Line Victoria menawarkan contoh menarik dari faktor-faktor yang
dipertimbangkan untuk menetapkan kemungkinan manfaat. Om murni pertimbangan
keuangan, berdasarkan struktur tarif yang ada dan yang diproyeksikan, Jalur Victoria
diperkirakan mengalami kerugian operasional tahunan sekitar 2 juta. Namun, ketika
manfaat sosial yang dipertimbangkan nilai kini manfaat melebihi nilai kini biaya oleh kira-
kira 31 juta, menggunakan 6 persen tingkat diskonto. Taksiran proyek ini adalah sebagai
berikut:
1. Manfaat dari lalu lintas dialihkan ke Victoria Line. Hal ini tercermin saat diselamatkan oleh
penumpang bawah tanah yang ada beralih ke Jalur Victoria lebih langsung, juga waktu
diselamatkan oleh wisatawan permukaan yang sebelumnya akan menggunakan baris baru,
dan juga waktu diselamatkan oleh wisatawan permukaan yang sebelumnya akan
menggunakan baris baru. Juga karena penumpang yang sebelumnya menggunakan mobil
atau bus atau metode perjalanan kereta api permukaan sekarang akan menggunakan Line
Victoria, kemacetan di perjalanan permukaan akan lega, menghasilkan penghematan waktu
lagi. Imbalan lainnya seperti meningkatkan kenyamanan dan mengurangi stres juga
disertakan.
2. Manfaat dari lalu lintas tidak dialihkan ke Victoria Line. Yang meringankan lalu lintas di
semua lini bawah tanah yang lain akan menghasilkan penghematan biaya operasi, dan
meningkatkan kenyamanan dan kemudahan bagi para penumpang yang tersisa. Demikian
pula akan ada penghematan biaya dan menghemat waktu untuk transportasi permukaan.
3. Generated lalu lintas. Dalam tambahan wisatawan yang ada untuk mendapatkan manfaat
dari garis baru ia berpikir bahwa jumlah orang tambahan akan disertakan untuk melakukan
perjalanan. Perkiraan hemat waktu, hemat ongkos dan manfaat kenyamanan dimasukkan
ke lalu lintas yang dihasilkan ini juga disertakan
Nilai moneter yang menempel pada berbagai biaya dan manfaat diilustrasikan Dalam
gambar 6.1. nilai sekarang dari biaya dan manfaat yang diperoleh dengan menggunakan 6
persen dan mengasumsikan tingkat diskonto periode operasi 50 tahun. Dengan
menggunakan tingkat 4 persen diskon nilai kini manfaat melebihi nilai kini biaya dengan
hampir 65 juta. Menggunakan 8 per tingkat diskonto persen perbedaan sebesar sekitar 13
juta.
Analisis efektivitas biaya
Itu karena biaya dan manfaat sosial tidak selalu mudah terukur bahwa analisis efektivitas
biaya, dengan persyaratan yang lebih realistis, lebih banyak digunakan. Analisis efektivitas
biaya melibatkan penilaian hati-hati biaya diukur dan manfaat, baik sekarang dan di masa
depan, dari melakukan suatu proyek, dengan efek non-dikuantifikasi dijelaskan tapi tidak
dievaluasi. Dengan kata lain, efektivitas biaya analisis berkonsentrasi pada mengukur
terukur.
Langkah-langkah yang harus diikuti adalah ini;
1. Menentukan jumlah dan waktu dari seluruh biaya modal. Ini akan termasuk biaya gedung,
peralatan dan tanah. Adalah penting bahwa sumber daya yang dibutuhkan untuk proyek
harus nilai dengan biaya kesempatan penuh mereka. Jadi, jika suatu organisasi sudah
memiliki tanah di mana bangunan itu akan mendirikan 'biaya' yang digunakan harus nilai
pasar saat ini.
2. Perkiraan biaya tahunan berjalan selama umur proyek yang diharapkan.
3. Perkirakan terukur output yang diharapkan selama umur proyek. Sebagai contoh,
pendapatan dari biaya-biayanya.
4. Mengestimasi dampak biaya dan pendapatan pada kegiatan yang ada. misalnya,
membangun kolam renang baru mungkin akan mengalihkan pengguna, dan karenanya
pendapatan, dari kolam yang ada.
5. Diskon biaya dan manfaat yang dapat diukur untuk memungkinkan perbandingan harus
dilakukan. Prosedur yang biasa digunakan adalah untuk menghitung nilai sekarang tapi di
mana diharapkan proyek dengan masa hidup yang berbeda dibandingkan penggunaan biaya
tahunan setara mungkin lebih tepat.
6. Jelaskan sebagai secara realistis mungkin biaya non-dihitung dan manfaat yang akan
dihasilkan dari proyek tersebut.

Kesulitan praktis yang terkait dengan analisis efektivitas biaya tetap saja cukup besar.
Meskipun hanya biaya diukur dan manfaat termasuk dalam analisis ini, ada jelas akan
masalah yang sangat nyata dalam meramalkan besarnya jumlah dan waktu masa depan.
Juga kesulitan memilih tingkat diskonto yang benar atau menyesuaikan untuk risiko dan
ketidakpastian, seperti dijelaskan dalam bagian sebelumnya pada analisis biaya-manfaat,
sama-sama berlaku untuk analisis efektivitas biaya. Namun mekanisme diskon sebenarnya
tidak berbeda dari yang digunakan dalam aplikasi sektor swasta dan sehingga mereka tidak
dijelaskan lebih lanjut di sini. Contoh-contoh yang berikut menunjukkan bagaimana analisis
efektivitas biaya bisa diterapkan dalam penilaian investasi sektor publik.
Contoh penilaian investasi
Contoh 1
Deskripsi investasi proyek
Sebuah utilitas publik menghadapi kesulitan dalam memenuhi tuntutan perbaikan dan
pemeliharaan pada divisi layanan dari depot regional toko. Sebuah survei dari operasi toko
menunjukkan bahwa perbaikan dapat dicapai dengan cara berikut:
1. Mengambil karyawan ekstra;
2. Pembelian peralatan penanganan toko.
Identifikasi biaya
1. Peningkatan kerja-wajah. Upah tambahan biaya untuk tahun pertama di tingkat upah saat
ini, dll, akan 2500 dan diperkirakan bahwa ini akan meningkat sebesar satu persen per tahun
lebih cepat dari tingkat inflasi umum.
2. Pembelian peralatan. Hal ini akan membutuhkan segera membayar 800,000. pemasok
peralatan menjamin perdagangan-harga 16,000 pada akhir lima tahun tetapi membutuhkan
utilitas umum untuk masuk ke dalam perjanjian layanan dan pemeliharaan. Persyaratan
dalam perjanjian membutuhkan pembayaran tahunan di muka. Untuk tahun pertama, ini
akan 4000 dengan kenaikan tahun-tahun berikutnya dengan jumlah yang sama dengan
kenaikan inflasi umum. Meskipun peralatan akan menghindari kebutuhan untuk mengambil
tambahan karyawan sebuah penjadwalan tugas dari angkatan kerja yang ada akan
diperlukan dan ini akan mengakibatkan pembayaran upah tambahan 3000 per tahun pada
tingkat upah saat ini. Penggunaan peralatan juga akan dikenakan biaya operasional tahun
2000 pada tahun pertama di harga saat ini dan di tahun berikutnya ini diharapkan
meningkat pada tingkat yang sama seperti kenaikan inflasi umum. Tingkat inflasi
diperkirakan umum adalah 6 persen per tahun selama lima tahun ke depan.
Tingkat diskonto
Tingkat diskonto sebesar 5 persen dalam arti riil yang akan digunakan. Sebagai peningkatan
pelayanan dan biaya pemeliharaan dan biaya operasional peralatan akan sama dengan
kenaikan tingkat inflasi umum, harga berlaku pada awal tahun 1 dapat dianggap sebagai
nilai-nilai yang nyata. Karena itu tidak ada perlu menyesuaikan dengan inflasi umum karena
discount rate 5 persen juga secara riil. Namun, karena kenaikan biaya upah pada tingkat 1
persen per tahun lebih cepat daripada peningkatan inflasi umum perlu menyesuaikan untuk
ini. Pendekatan paling nyaman untuk mengadopsi dalam situasi ini adalah untuk
menyesuaikan tingkat diskonto dan menggunakan tingkat ÷ 1,05 1,01, yaitu 1,0396 yang
untuk tujuan perhitungan.

Dalam tambahan perlu dicatat bahwa trade-in harga peralatan tetap pada 16,000 dan oleh
karena itu harus disesuaikan dengan pengaruh inflasi umum. 16,000 diterima dalam waktu
lima tahun memiliki nilai nyata pada awal tahun 1. itu adalah nilai yang harus digunakan
dalam penilaian alternatif.

Hal ini diasumsikan bahwa biaya upah dan biaya peralatan operasi akan terjadi secara
merata sepanjang tahun, maka biaya tahunan dapat dianggap setara dengan pembayaran
tunggal pada pertengahan tahun. Faktor diskon pertengahan tahun sehingga harus
digunakan. Pendekatan yang diterapkan adalah dengan diskon dari pertengahan tahun 1,
dan kemudian dikonversi pertengahan tahun nilai 1 hadir untuk awal tahun 1 nilai sekarang
dengan faktor.

Penilaian alternatif
1. Tambahan karyawan.
2. Pembelian peralatan toko
Presentasi hasil

Contoh 3
Deskripsi investasi proyek
Sebuah otoritas jalan raya setempat bertanggung jawab untuk operasi jembatan bermalas-
malas di jalan sekunder sibuk. jembatan ini sangat membutuhkan perbaikan dan insinyur
jalan raya melaporkan bahwa kecuali beberapa pekerjaan dilakukan segera jembatan akan
harus ditutup. Ia juga menunjukkan bahwa selama bulan-bulan musim dingin volume lalu
lintas yang menggunakan jembatan sangat rendah relatif terhadap sisa tahun, dan seperti
sekarang Desember ia mengajukan alternatif berikut untuk dipertimbangkan:
1. Untuk dekat jembatan benar-benar selama dua belas minggu dan menyelesaikan
perbaikan dalam satu operasi
2. Untuk melakukan perbaikan sementara jembatan sedang digunakan. Ini akan diperlukan
jika melakukan bagian pekerjaan dan menyebarkan Segera sisanya selama bulan-bulan
musim dingin sarang tiga tahun.

Identifikasi biaya
1. Penutupan jembatan tersebut selama dua belas minggu, ini akan melibatkan biaya
perbaikan segera 48,000 dan kehilangan pendapatan tol dari 18,000
2. Menyebarkan bekerja selama bertahun-tahun mendatang. Hal ini akan melibatkan biaya
perbaikan segera 12,000, ditambah satu tahun lebih dari 16,000 satu sekarang, 18,000 dua
tahun dari sekarang, dan 20,000 tiga tahun dari sekarang. itu diperkirakan bahwa
penundaan untuk lalu lintas bahwa perbaikan akan menyebabkan akan mengalihkan
pengguna jembatan untuk alternatif titik persimpangan. Hal ini akan mengakibatkan
kerugian diperkirakan pendapatan dari biaya tol dari 3,000 tahun ini, 3,900 tahun depan,
dua tahun fro 4,000, sekarang, dan 4600 tiga tahun dari sekarang.
Tingkat diskonto
Otoritas lokal saat ini bisa meminjam pada tingkat sekitar 10 persen per per tahun, dan ini
adalah tingkat yang akan digunakan untuk tujuan diskon. Karena ini adalah suku bunga
pasar itu mencerminkan harapan kreditur tentang tingkat suku bunga, dan karena itu kami
'nominal' atau 'uang' istilah. Dengan kata lain, mereka mencerminkan tingkat harga
diantisipasi bahwa akan menang pada waktu mereka akan terjadi.

Penilaian alternatif

Presentasi hasil
Atas dasar nilai-nilai ini, penutupan seluruh penutupan jembatan untuk jangka waktu dua
belas minggu merupakan cara yang paling efektif biaya melakukan perbaikan. Faktor-faktor
lain yang harus dipertimbangkan akan menjadi ketidaknyamanan bagi pengguna biasa,
hilangnya pendapatan tetap kemungkinan disebabkan oleh beberapa pengguna yang
dialihkan ke titik-titik persimpangan alternatif dan, mungkin yang paling penting, efek pada
penyediaan pelayanan darurat kepada masyarakat terletak di dekat jembatan. Seperti di
banyak penilaian sektor investasi publik konsekuensi tidak berwujud sering sama pentingnya
dengan lebih nyata, dan bobot relatif harus terpasang ke masing-masing sangat banyak
masalah penilaian.