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El índice de liquidez general relaciona el activo corriente frente a los pasivos de la misma
naturaleza por lo que cuando más alto sea el coeficiente empresa tendrá mayores
posibilidades de efectuar sus pagos a corto plazo.
El índice de liquidez nos muestra cuantos Nuevos Soles tiene la empresa disponible para
cancelar cada nuevo sol en compromisos a corto plazo cuando mayor sea esta razón mayor
será la liquidez de la empresa y mejor podrá entender sus compromisos y asegurarse ante
los incertidumbres inherentes en el monto y vencimiento de esos compromisos, empero una
elevada razón corriente puede indicar ineficiencia en el manejo de los activos corriente, ya
que estos activos generalmente no producen un rendimiento explicito para la empresa y en
caso de tenerlos en exceso, seria conveniente ponerlo a producir , para lo cual deben
invertirse en activos rentables.
A continuación se presentan varias relaciones mediante las cuales se trata de medir los
riegos, que son de interés tanto para el acreedor como para los accionistas.
Esta razón muestra la relación de recursos aportados por los acreedores en relación a los
fondos aportados por los propietarios.
Una razón de pasivo total a patrimonio que sea demasiado alta nos indica que las
posibilidades de obtener fondos adicionales mediante préstamos son muy poco probables, o
bien que si consiguieran tales fondos costarían mas.
Esta razón muestra el porcentaje de la inversión total en activo que ha sido financiado por
los acreedores. Esta razón llamada frecuentemente grado de apalancamiento financiado, se
determina como se indica a continuación.
Las razones de gestión se derivan del estado de ganancia y perdidas, pueden ser las
siguientes
Estas razones están resueltas en el Estado de ganancias y perdidas, con sus respectivos
porcentajes con la relación a las ventas.
Los efectos de las decisiones y las políticas seguidas en la utilización de los fondos de la
empresa, también se pueden analizar algunos rubros del balance general con el nivel de
ventas. Dentro de estas categorías se tiene las siguientes razones:
Para juzgar la eficiencia total de los activos se emplea la rotación total de activo que se
calcula dividiendo las ventas netas entre total de los activos
Se calcula dividendo las ventas anuales, preferiblemente las ventas de crédito por el saldo
final de cuentas por cobrara. El fin que se persigue es medir la liquidez de las cuentas por
cobrara. Si la rotación anual es de seis veces, esto significa que en promedio, las cuentas
por cobrar se recaudan cada dos meses.
Los días Pendientes de cobro se calculan dividiendo el numero de días del periodo entre la
rotación de las cuentas por cobrar.
Se calcula dividendo el saldo de cuentas por pagar a proveedores por las compras. Esta
razón es análoga a la razón de periodo de cobro promedio de cuentas por cobrar.
Días de compra
Pendiente de pago = Cuentas por pagar x 360
Compras anuales
Si el numero de días de compra pendiente de pago, se calcula sobre las compras anuales, las
cuentas por pagar se multiplicara por 360, si el análisis se esta efectuando al octavo mes
del año vale decir al mes de agosto, las cuentas por cobrar se multiplicara por 240 días y se
dividirá entre el total de compras de enero a agosto.
4 Índices de Rentabilidad
Las razones diseñadas para el análisis de la rentabilidad de una empresa se han orientado a
responder preguntas y los objetivos del análisis de los inversionistas o propietarios y de la
gerencia. Mediante ellas se trata de evaluar la eficiencia global en el uso de activos
encomendados a la empresa y, por lo tanto, se emplean para inferir sobre la conveniencia
de invertir recursos en ella. Las principales razones utilizadas en la evaluación de la
rentabilidad de la empresa son la siguiente:
Se calcula como el cociente de la utilidad neta después de impuestos entre el promedio del
patrimonio de los accionistas comunes.
Esta es una mediad de la rentabilidad del capital de los accionistas, ya que incluye como
utilidad aquel potencialmente disponible para pagar dividendos a los accionistas comunes
El Índice de Rentabilidad por acción determina las utilidades netas por cada una de las
acciones comunes y laborales. Tal ratio se obtiene dividiendo la utilidad neta entre el
número de acciones emitidas.
Esta Razón también se llama rendimiento sobre la inversión y se calcula como el conciente
de la Utilidad Neta después de Impuestos entre los activos totales.