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DOS MERCADOS
NÍVEL 1
1 As negociações com derivativos podem ser realizadas no mercado de balcão
ou em bolsas organizadas. Os derivativos de balcão são contratos feitos sob
medida, existindo grande flexibilidade na negociação dos itens contratuais.
Dentre esses derivativos, podemos assinalar:
a) Contratos de swap, contratos futuros e contratos de opções
b) Contratos a termo, contratos de swap e contratos de opções flexíveis
c) Contratos a termo, contratos futuros e contratos de opções flexíveis
d) Contratos opções flexíveis, contratos de opções e contratos futuros
Resposta b
4
CARACTERÍSTICAS OPERACIONAIS
DOS MERCADOS
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CARACTERÍSTICAS OPERACIONAIS
DOS MERCADOS
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CARACTERÍSTICAS OPERACIONAIS
DOS MERCADOS
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CARACTERÍSTICAS OPERACIONAIS
DOS MERCADOS
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CARACTERÍSTICAS OPERACIONAIS
DOS MERCADOS
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CARACTERÍSTICAS OPERACIONAIS
DOS MERCADOS
22 Dois agentes negociaram uma call sobre futuro de taxa de câmbio reais/dólar
na BM&F, com preço de exercício de R$2.500,00/US$1.000,00. Diante de tais
informações, é correto afirmar que:
a) Caso o ativo-objeto, no dia do vencimento, seja igual a R$2.600,00/US$1.000,00,
o titular irá exercer independente do prêmio pago.
b) O lançador da call espera um movimento de alta de preço do ativo-objeto
c) O titular, com o exercício da opção, assume uma posição comprada nos mercados
futuros ao preço de exercício da opção e o lançador assume uma posição vendida.
Os ajustes diários somente incidirão sobre as posições quando superarem o valor
das margens de garantia depositadas no momento da negociação da opção
d) O titular da call paga um prêmio para ter o direito de vender o ativo-objeto
Resposta a
25 A BM&F admite o registro de swaps com variáveis por ela especificadas. Dentre
as características desses contratos registrados na Bolsa, pode-se afirmar que:
a) É impossível a realização de liquidação antecipada dos swaps registrados na BM&F
b) Existe a obrigatoriedade das duas partes realizarem o depósito de margem de
garantia
c) Nos swaps registrados na BM&F apenas a variável DI de um dia admite a incidência
de um percentual, sendo que este ocorre sobre a taxa diária do DI
d) Nos swaps em que uma das variáveis é a taxa de câmbio reais/dólar, a cotação inicial
é definida pela PTAX800 do dia anterior, cabendo ao agente apenas a possibilidade
de escolher entre a taxa média de compra ou de venda
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CARACTERÍSTICAS OPERACIONAIS
DOS MERCADOS
Resposta c
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CARACTERÍSTICAS OPERACIONAIS
DOS MERCADOS
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CARACTERÍSTICAS OPERACIONAIS
DOS MERCADOS
35 Os contratos a termo:
a) São contratos de derivativos de balcão sujeitos a marcação de mercado e ajustes
diários
b) São contratos de derivativos negociados em pregão marcados a mercado e com
ajustes diários
c) São contratos de derivativos negociados em balcão cuja liquidação física ou
financeira ocorre no vencimento do contrato ou antecipadamente
d) São contratos de derivativos de balcão que são liquidados exclusivamente no
vencimento do contrato por diferença financeira
Resposta c
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CARACTERÍSTICAS OPERACIONAIS
DOS MERCADOS
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CARACTERÍSTICAS OPERACIONAIS
DOS MERCADOS
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CARACTERÍSTICAS OPERACIONAIS
DOS MERCADOS
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CARACTERÍSTICAS OPERACIONAIS
DOS MERCADOS
52 Suponha que a bolsa trabalhe com dois cenários para o cálculo de margens de
garantia para a taxa de juro pré de seis meses: queda de 3% e aumento de 3%
e dois cenários para a taxa de juro de um ano: queda de 3% e aumento de 3%.
Para uma posição de DI futuro de seis meses comprada em taxa e de DI futuro
de 12 meses vendida em taxa, a combinação de cenários de três e seis meses
que vai determinar a margem de garantia é:
a) Queda de 3% e alta de 3%
b) Alta de 3% e queda de 3%
c) Queda de 3% e queda de 3%
d) Alta de 3% e queda de 3%
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CARACTERÍSTICAS OPERACIONAIS
DOS MERCADOS
Resposta a
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CARACTERÍSTICAS OPERACIONAIS
DOS MERCADOS
57 A posição de um investidor:
a) Pode ser definida como sendo o conjunto de títulos, valores mobiliários, contratos
derivativos etc., ativos e passivos integrantes da carteira do investidor
b) Possui valor positivo ou nulo
c) É alavancada quando ele vende o ativo-objeto e compra contratos futuros
d) É anulada quando ele deixa de operar por dois dias
Resposta a
19
CARACTERÍSTICAS OPERACIONAIS
DOS MERCADOS
d) R$5.790,00
Resposta a
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CARACTERÍSTICAS OPERACIONAIS
DOS MERCADOS
NÍVEL II
63 Analise as afirmativas sobre as opções flexíveis disponíveis para registro na
BM&F e assinale a alternativa correta.
a) A BM&F disponibiliza para negociação opções flexíveis sobre dólar e Ibovespa.
Nessas opções, as partes podem especificar que a cotação, utilizada na liquidação
da opção, seja calculada pela média do período (opção asiática) ou pelo último
preço verificado no dia anterior ao pedido de exercício
b) As opções flexíveis da BM&F admitem o estabelecimento de barreiras, podendo
ser classificadas em knock-in (quando as opções passam a existir se o preço de
mercado atingir determinado patamar) e knock-out (quando as opções deixam de
existir se o preço de mercado atingir determinado patamar)
c) A BM&F disponibiliza para negociação opções flexíveis sobre ouro e sobre dólar e a
especificação dessas opções é padronizada
d) As opções flexíveis da BM&F são negociadas tanto no mercado de bolsa como no
mercado de balcão e essas opções podem ser americanas ou européias. Isso ocorre
pois se trata de um mercado bastante líquido.
Resposta b
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CARACTERÍSTICAS OPERACIONAIS
DOS MERCADOS
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CARACTERÍSTICAS OPERACIONAIS
DOS MERCADOS
71 Uma instituição financeira possui R$50 milhões indexados ao DI. Como deseja
trocar esse indexador pela variação cambial mais um cupom, negocia um
swap, ficando ativo em dólar mais 10% ao ano e passivo em 100% do DI. O
vencimento do derivativo ocorrerá em 90 dias corridos (62 dias úteis) e a taxa
de câmbio do dia útil anterior ao início do contrato foi de R$2,4952/dólar.
Considerando que, após esse período, a taxa acumulada do DI no período
foi de 19% ao ano e a taxa de câmbio no dia anterior ao encerramento do
contrato foi de R$2,5234/dólar, o agente teve perda na operação de:
a) –R$357.141,85
b) –R$750.425,81
c) –R$545.787,91
d) –R$401.958,21
Resposta a
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CARACTERÍSTICAS OPERACIONAIS
DOS MERCADOS
74 Uma instituição financeira vendeu FRA a 4,50% ao ano. Sabe-se que faltam
122 dias corridos (83 dias úteis) para o vencimento do contrato relativo à
ponta longa e que o PU da ponta curta, no dia da operação foi de 99.530,50,
faltando 30 dias corridos (21 dias úteis) para seu vencimento. Conclui-se que:
a) O banco está comprado na ponta curta a 5,66% ao ano e vendido na ponta longa
a 4,80% ao ano
b) O banco está vendido na ponta curta a 6,94% ao ano e comprado na ponta longa
a 4,32% ao ano
c) O banco está comprado na ponta curta a 5,66% ao ano e vendido na ponta longa
a 4,78% ao ano
d) O banco está comprado na ponta curta a 4,72% ao ano e vendido na ponta longa
a 5,91% ao ano
Resposta a
75 Uma empresa deverá tomar recursos emprestados daqui a 34 dias úteis para
pagamento 21 dias úteis depois. Se, no mercado futuro, as taxas dos três
primeiros vencimentos em aberto são, respectivamente, 17,00% ao ano (com
vencimento em 13 dias úteis); 18% ao ano (com vencimento em 34 dias úteis);
e 20% ao ano (com vencimento em 55 dias úteis), qual a taxa de juro forward
negociada no mercado futuro na data de hoje que a empresa deverá observar
para decidir a realização do hedge?
a) 24,10% ao ano
b) 23,31% ao ano
c) 26,55% ao ano
d) 20,23% ao ano
Resposta b
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CARACTERÍSTICAS OPERACIONAIS
DOS MERCADOS
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CARACTERÍSTICAS OPERACIONAIS
DOS MERCADOS
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CARACTERÍSTICAS OPERACIONAIS
DOS MERCADOS
89 Existe grande demanda para se alugar a carteira a vista das ações do IBrX-
50, sendo que os negócios saem a 5% ao ano. Considerando que a taxa de
juro prefixada de 1 ano é 10% ao ano e que o IbrX-50 a vista está em 8.000
pontos o preço justo do contrato futuro de IBrX-50 de vencimento em 1 ano é
aproximadamente igual a:
a) 8.600 pontos
b) 8.800 pontos
c) 8.400 pontos
d) 7.270 pontos
Resposta c
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CARACTERÍSTICAS OPERACIONAIS
DOS MERCADOS
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CARACTERÍSTICAS OPERACIONAIS
DOS MERCADOS
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CARACTERÍSTICAS OPERACIONAIS
DOS MERCADOS
100 O contrato futuro de IGP-M da BM&F tem como objeto a negociação de:
a) Pontos do índice IGP-M apurado mensalmente
b) A variação mensal do IGP-M
c) A variação acumulada anual do IGP-M
d) A variação acumulada das prévias do primeiro e segundo decêndios do IGP-M
Resposta a
101 Considere que o IGP-M apurado para o final de julho de 2007 ficou em 245,87
pontos e que um investidor tenha comprado, por 247,10 pontos 100 contratos
futuros de IGP-M com vencimento no primeiro dia útil de setembro de 2007.
Considerando que cada ponto do futuro de IGP-M vale R$500,00 e que a
variação do IGP-M de agosto tenha ficado em 0,80% ao mês, então o resultado
do investidor ficou em torno de:
a) (+) R$36.880,50
b) (–) R$36.880,50
c) (+) R$98.348,00
d) (–) R$98.348,00
Resposta a
30
CARACTERÍSTICAS OPERACIONAIS
DOS MERCADOS
103 Uma empresa possui uma dívida indexada ao IGP-M mais juros. Para transformar
sua dívida em prefixada ela deve:
a) Operar contratos futuros de IGP-M
b) Operar contratos futuros de cupom de IGP-M
c) Operar contratos futuros de DI
d) Operar FRA de cupom de cambial
Resposta a
106 O contrato futuro de IPCA negocia a taxa de inflação IPCA no período que vai
do:
a) Mês subseqüente ao de negociação do contrato até o mês anterior ao de vencimento
do contrato futuro
b) Mês de negociação do contrato até o mês de vencimento do contrato futuro
c) Mês de negociação do contrato até o mês anterior ao de vencimento do contrato
futuro
d) Mês subseqüente ao de negociação do contrato até o mês de vencimento do
contrato futuro
Resposta c
107 O número índice do IPCA de julho de 2007 está em 182,97 pontos. O contrato
futuro de IPCA com vencimento em 15 de setembro de 2007 está sendo
negociado, no dia 16 de agosto de 2007, a 183,34 pontos. Neste caso:
a) A inflação projetada pelo IPCA para os meses de julho e agosto de 2007 é 0,20%
ao mês
b) A inflação projetada pelo IPCA para o mês de agosto de 2007 é 0,20%
c) A inflação projetada pelo IPCA para o mês de julho de 2007 é 0,20%.
d) A inflação projetada pelo IPCA para o mês de setembro de 2007 é 0,20%
Resposta b
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CARACTERÍSTICAS OPERACIONAIS
DOS MERCADOS
108 Um banco possui um ativo indexado ao IPCA mais juros prefixados. No caso da
taxa de cupom de IPCA subir:
a) O valor de mercado desse ativo não se altera
b) O valor de mercado desse ativo aumenta
c) O valor de mercado desse ativo diminui
d) A variação do valor de mercado desse ativo só vai se alterar se mudar, também, o
IPCA corrente
Resposta c
112 Um banco possui ativos indexados ao IPCA e seu passivo é indexado à taxa DI.
Para eliminar esse descasamento esse banco pode:
a) Vender futuro de IPCA e comprar futuro de DI
b) Comprar futuro de IPCA e comprar futuro de DI
c) Vender futuro de IPCA e vender futuro de DI
d) Comprar futuro de IPCA e vender futuro de DI
Resposta a
32
CARACTERÍSTICAS OPERACIONAIS
DOS MERCADOS
114 Uma empresa possui uma dívida indexada ao IPCA mais juros fixos. Os riscos
dessa empresa são:
a) Elevação da taxa de IPCA e elevação da taxa de cupom de IPCA
b) Queda da taxa de IPCA e queda da taxa de cupom de IPCA
c) Elevação da taxa de IPCA e queda da taxa de cupom de IPCA
d) Queda da taxa de IPCA e elevação da taxa de cupom de IPCA
Resposta c
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CARACTERÍSTICAS OPERACIONAIS
DOS MERCADOS
119
. Um fundo comprou um contrato futuro de US Treasury Note de dez anos
e vendeu um contrato futuro de título brasileiro de mesmo vencimento. O
cenário que justifica essa posição é:
a) Queda do spread de rentabilidade dos papéis brasileiros no exterior
b) Maior volatilidade das taxas internacionais de juro
c) Aumento do spread de rentabilidade dos papéis brasileiros no exterior
d) Maior volatilidade das taxas dos papéis brasileiros
Resposta c
120
. A liquidação do contrato futuro de algodão no vencimento ocorre:
a) Com liquidação financeira utilizando o preço de referência apurado pela BM&F
b) A critério do comprador com entrega física ou com liquidação financeira contra
preço de referência apurado pela BM&F
c) A critério do vendedor com entrega física ou com liquidação financeira contra preço
de referência apurado pela BM&F
d) Com entrega física
Resposta d
34
CARACTERÍSTICAS OPERACIONAIS
DOS MERCADOS
123 Um especulador comprou 100 contratos futuros de milho (450 sacas de 60kg)
pagando R$23,50/saca. Esse contrato apresentou um preço de ajuste de
R$23,80/saca. O valor do ajuste é igual a:
a) (+) R$13.500,00
b) (–) R$13.500,00
c) (+) R$23.800,00
d) (–) R$23.500,00
Resposta a
124 Um produtor montou uma operação ex-pit de venda de milho. Para o produtor,
essa operação envolve:
a) A venda de milho a futuro e compra do milho no mercado físico
b) A compra de milho no mercado físico e a venda de milho a futuro
c) A venda de milho a termo a ser liquidada com preço determinado no dia de
vencimento do contrato futuro de milho
d) A venda de milho a futuro e a compra de uma opção de compra de milho
Resposta c
35
CARACTERÍSTICAS OPERACIONAIS
DOS MERCADOS
125 Um produtor de milho do estado de Mato Grosso resolve fazer uma operação
de hedge da sua produção usando o contrato futuro de milho da BM&F
(contrato futuro de milho posto na praça de Campinas, SP). Para tanto, esse
produtor deve avaliar:
a) O seu risco de preço, vendendo mais contratos futuros do que deveria vender se ele
estivesse localizado em Campinas
b) O seu risco de base, ajustando o número de contratos pelo coeficiente beta do
preço de milho de sua região em relação ao preço futuro
c) A sua volatilidade do preço uma vez que, vendendo contratos futuros de milho, ele
está trocando risco de preço por risco de base
d) A volatilidade do preço de milho na sua região e o custo de transporte
Resposta b
36
CARACTERÍSTICAS OPERACIONAIS
DOS MERCADOS
129 Um fundo de investimento compra uma CPR física (de produtor rural) de soja.
Para eliminar o risco de preço, que tipo de operação esse fundo deve fazer?
a) Venda de contratos futuros de soja para data de vencimento da CPR
b) Compra de contratos futuros de soja para data de vencimento da CPR
c) Venda de contratos futuros de soja com vencimento anterior ao vencimento da
CPR
d) Compra de contratos futuros de soja para vencimento posterior ao vencimento da
CPR
Resposta a
131 Uma operação de cash and carry reversa com soja envolve:
a) Tomar um empréstimo, comprar soja no mercado a vista e venda de soja a futuro
b) Compra de soja a vista e compra de uma opção de venda de soja “no dinheiro”
(at the money)
c) Venda de soja a vista e compra de uma opção de compra de soja “no dinheiro” (at
the money)
d) A venda de soja no mercado a vista, aplicação do valor e compra de contratos
futuros de soja
Resposta d
132 Um armazém monta uma operação cash and carry, tomando um empréstimo
de 12 meses, comprando soja no mercado a vista e vendendo soja no mercado
futuro para o mesmo período. Considerando que o empréstimo tenha saído a
uma taxa de 12% ao ano, que o preço da soja no mercado a vista tenha ficado
em R$36,00/saca, qual o preço de venda mínimo do contrato futuro de soja
de forma a não ter prejuízo na operação? Considerar que o contrato futuro
de dólar de 1 ano tenha saído a R$2.100,00/US$1.000,00 e que não existem
outros custos.
a) US$18,30/saca
b) US$19,20/saca
c) US$21,10/saca
d) US$19,90/saca
Resposta b
37
CARACTERÍSTICAS OPERACIONAIS
DOS MERCADOS
133 Um frigorífico compra 1.000 contratos (cada contrato com 330 arrobas) de
boi da BM&F, primeiro vencimento, por R$64,00/arroba. Este contrato foi
liquidado no vencimento de forma financeira por R$65,00/arroba. O valor dos
ajustes recebidos/pagos até o vencimento é:
a) (–) R$330.000,00
b) (+) R$330.000,00
c) (–) R$280.000,00
d) (+) R$280.000,00
Resposta b
136 Um frigorífico americano resolve fixar o preço de compra do boi no Brasil. Para
tanto, ele compra um contrato futuro de boi a R$64,00/arroba e vende um
contrato futuro de dólar com o mesmo vencimento a R$2.100,00/US$1.000,00.
A que preço, em dólar, esse frigorífico travou seu preço futuro de compra da
arroba de boi no Brasil?
a)US$2,10/arroba
b) US$64,00/arroba
c) US$30,48/arroba
d) US$28,35/arroba
Resposta c
38
CARACTERÍSTICAS OPERACIONAIS
DOS MERCADOS
138 Um produtor costuma vender parte de sua produção de bezerros para financiar
os demais custos de engorda e confinamento do seu rebanho. De forma a
reduzir os riscos esse produtor deve:
a) Vender contratos futuros de bezerro e vender contratos futuros de boi
b) Vender contratos futuros de bezerro e comprar contratos futuros de boi
c) Comprar contratos futuros de bezerro e vender contratos futuros de boi
d) Comprar contratos futuros de bezerro e comprar contratos futuros de boi
Resposta a
39
CARACTERÍSTICAS OPERACIONAIS
DOS MERCADOS
141 Um exportador, para eliminar o risco de preço vendeu 250 contratos futuros
(cada contrato igual a 100 sacas de 60kg) de café arábica a US$143/saca.
Esse contrato foi liquidado, no dia seguinte, a um preço de US$150,00/saca.
Considerando que taxa de câmbio PTAX, tanto no dia de abertura como no
dia de fechamento, ficou em R$2,00/dólar o valor acumulado dos ajustes ficou
em:
a) (–) R$350.000,00
b) (+) R$350.000,00
c) (+) R$175.000,00
d) (–) R$75.000,00
Resposta a
143 Um armazém deve para outro milhares de sacas de 60kg de café arábica,
sendo que este passivo precisa ser liquidado em 12 meses. Qual o risco que
o armazém devedor enfrenta e qual a estratégia que ele deve adotar pra
eliminar este risco?
a) Risco do preço do café no mercado internacional aumentar e ele deve comprar
contratos futuros de café arábica para eliminar este risco
b) Risco do preço do café no mercado internacional aumentar e ele deve vender
contratos futuros de café arábica para eliminar este risco
c) Risco do preço do café no mercado internacional cair e ele deve comprar contratos
futuros de café arábica para eliminar este risco
d) Risco do preço do café no mercado internacional cair e ele deve vender contratos
futuros de café arábica para eliminar este risco
Resposta a
40
CARACTERÍSTICAS OPERACIONAIS
DOS MERCADOS
145 Em relação à cotação do contrato futuro de café robusta conillon e sua forma
de liquidação, podemos dizer que sua cotação é dada em:
a) Dólares (US$) e a liquidação se dá somente por entrega física
b) Dólares (US$) e a liquidação se dá somente por liquidação financeira contra preço
de referência
c) Reais (R$) e a liquidação se dá somente por liquidação financeira contra preço de
referência
d) Reais (R$) e a liquidação se dá somente por entrega física
Resposta a
146 Um produtor vendeu 200 contratos de café conillon (250 sacas de 60kg cada
contrato) por US$122,80/saca. O preço de ajuste deste dia ficou em US$120,00/
saca e a PTAX em R$1,90/dólar. Neste caso, o valor do ajuste em D+1 desse
produtor foi de:
a) R$140.000,00 (credor)
b) R$140.000,00 (devedor)
c) R$266.000,00 (credor)
d) R$266.000,00 (devedor)
Resposta c
147 Os ajustes diários e demais encargos do contrato futuro de café conillon são
pagos em:
a) Reais (R$) para quaisquer participantes do mercado
b) Reais (R$) ou em dólares (US$) pagos em banco no exterior indicado pela BM&F
para quaisquer participantes do mercado
c) Dólares (US$) pagos em banco no exterior indicado pela BM&F para quaisquer
participantes
d) Reais (R$) para investidores residentes e em dólares (US$) pagos no exterior em
banco indicado pela BM&F
Resposta d
41
CARACTERÍSTICAS OPERACIONAIS
DOS MERCADOS
150 Um armazém monta uma operação reversa de cash and carry alugando, por
um ano, e vendendo no mercado, 10.000 sacas de café robusta, recebendo
US$120,00/saca. Para completar a operação o armazém compra 40 contratos
futuros de café robusta conillon por US$122,00/saca. Considerando que a taxa
de juro de cupom cambial é 6% ao ano, o resultado da operação equivale a:
a) Ganho de US$52.000,00
b) Prejuízo de US$52.000,00
c) Ganho de R$104.000,00
d) Prejuízo de R$104.000,00
Resposta a
151 Considere a venda de 100 contratos futuros (contrato de 30m3) de etanol por
US$350/m3 e a recompra desses contratos no mesmo dia por US$348/m3. O
valor em dólar do day trade é:
a) (+) US$6.000
b) (–) US$6.000
c) (+) US$3.000
d) (–) US$3.000
Resposta a
42
CARACTERÍSTICAS OPERACIONAIS
DOS MERCADOS
154 Uma empresa comprou 100 contratos futuros de etanol do primeiro vencimento
e vendeu 100 contratos futuros do vencimento mais longo. Essa empresa
acredita:
a) Que a inclinação da curva de preços deve reduzir
b) Que a inclinação da curva de preços deve aumentar
c) Em um aumento na volatilidade de preços do etanol
d) Em uma redução na volatilidade de preços do etanol
Resposta a
43
CARACTERÍSTICAS OPERACIONAIS
DOS MERCADOS
157 O contrato futuro de açúcar é cotado em dólar por saca de açúcar. Assim, um
importador americano que deseja fazer um hedge de importação de açúcar no
Brasil deve:
a) Comprar contratos futuros de açúcar
b) Comprar contratos futuros de açúcar e vender contratos futuros de dólar
c) Vender contratos futuros de açúcar e comprar contratos futuros de dólar
d) Comprar contratos futuros de açúcar e comprar contratos futuros de dólar
Resposta a
158 Um armazém comprou 100 contratos futuros de açúcar (cada contrato com
270 sacas de 50kg de açúcar) com vencimento em abril de 2009, a US$11,50/
saca. Esse contrato mostrou um preço de ajuste de US$11,80/saca enquanto
que a PTAX ficou em R$2,00/dólar. Dessa forma, o valor do ajuste do armazém
em D+1 é:
a) (+) R$16.200,00
b) (–) R$16.200,00
c) (+) US$16.200,00
d) (–) US$16.200,00
Resposta a
44
CARACTERÍSTICAS OPERACIONAIS
DOS MERCADOS
160 Um exportador, para fazer um hedge, vende 500 contratos futuros de açúcar
(cada contrato com 270 sacas) a US$10,00/saca. Para eliminar o risco cambial,
ele vendeu 27 contratos futuros de dólar a R$2.000,00/US$1.000,00, para o
mesmo vencimento. No vencimento dos contratos, a taxa de câmbio estava
em R$1,80 e o açúcar estava cotado a US$9,00/saca. Neste caso, a receita do
exportador será:
a) R$2.700.000,00
b) R$2.187.000,00
c) R$2.430.000,00
d) US$1.215.000,00
Resposta a
45
CARACTERÍSTICAS OPERACIONAIS
DOS MERCADOS
165 A volatilidade do preço que ajuda a formar o prêmio hoje das opções de ouro
com um ano para a data de exercício é:
a) A volatilidade histórica do preço do ouro no último ano
b) A volatilidade esperada do preço do ouro no mercado hoje até a data de exercício
c) A volatilidade do prêmio dos contratos de opções de ouro com um ano de
maturidade
d) A volatilidade EWMA do preço do ouro com uma constante de alisamento igual a
0,94
Resposta b
166 Um investidor possui uma carteira comprada com 100 opções de compra de
ouro (250 gramas de ouro 1000 em cada contrato) cujo delta é igual a 0,40.
Assim, se o preço do ouro cair R$0,50/grama o valor da posição vai:
a) Diminuir R$5.000,00
b) Aumentar R$5.000,00
c) Diminuir R$7.500,00
d) Aumentar R$7.500,00
Resposta a
167 A compra de uma opção de compra de ouro com preço de exercício R$39,00/
grama, combinada com a venda de uma opção de compra de ouro com preço
de exercício R$42,00/grama, mesma data de exercício:
a) É a compra de um spread de alta cujo lucro máximo é igual à diferença dos preços
de exercícios menos o valor pago nos prêmios
b) É a compra de um spread de baixa cujo lucro máximo é dado pelo valor recebido
dos prêmios
c) É uma operação que, para dar lucro, não depende da direção do preço do ouro
(operação não-direcional)
d) É um spread calendário que dá resultado positivo apenas se a opção de preço de
exercício mais alto for exercida antes da outra
Resposta a
46
CARACTERÍSTICAS OPERACIONAIS
DOS MERCADOS
169 A tesouraria de um banco está exposta ao risco da taxa de juro de doze meses
que será praticada no mercado em seis meses. Para eliminar o risco essa
tesouraria pode:
a) Negociar um futuro de DI de seis meses de prazo para vencimento
b) Negociar uma opção de IDI com seis meses de prazo para vencimento
c) Negociar uma opção de DI série 3 (objeto é contrato futuro de DI com um ano para
vencer) de seis meses para vencer
d) Negociar uma opção de IDI com 18 meses de prazo para vencimento
Resposta c
170 Considere a compra de uma opção de venda de futuro de DI série 2 (em que
o objeto é um contrato futuro DI com seis meses para vencer) com preço
de exercício igual a 11% ao ano. Essa opção será exercida se, na data de
exercício:
a) A taxa dos contratos futuros de DI com seis meses de vencimento estiverem abaixo
de 11% ao ano
b) A taxa dos contratos futuros de DI com seis meses de vencimento estiverem acima
de 11% ao ano
c) A taxa de juro DI de mercado estiver acima de 11% ao ano
d) A taxa de juro DI de mercado estiver abaixo de 11% ao ano
Resposta a
47
CARACTERÍSTICAS OPERACIONAIS
DOS MERCADOS
172 Um fundo multimercado comprou uma opção de compra de IDI por 1.500
pontos cujo preço de exercício era de 240.000 pontos e vendeu uma opção de
compra de IDI por 4.500 cujo preço de exercício era de 230.000 pontos, com
a mesma data de exercício. Neste caso, o ganho máximo do fundo com essa
operação é:
a) R$3.000,00
b) R$10.000,00
c) R$7.000,00
d) R$6.000,00
Resposta a
48
CARACTERÍSTICAS OPERACIONAIS
DOS MERCADOS
49
CARACTERÍSTICAS OPERACIONAIS
DOS MERCADOS
180 Considere uma opção de milho com delta igual a 0,50. Neste caso, pode-se
afirmar que esta é uma opção:
a) De compra
b) De venda
c) Para hedge
d) De straddle
Resposta a
181 Considere uma posição comprada em uma opção de compra de milho com
delta igual a 0,50, e uma posição comprada em uma opção de venda de milho
com delta igual a –0,50. Neste caso, se o preço a vista da saca do milho subir
R$0,20, o valor da posição:
a) Não se altera
b) Sobe R$0,10
c) Cai R$0,10
d) Sobe 0,50%
Resposta a
182 A volatilidade implícita nas opções de milho com um ano de prazo para o
vencimento é 18% ao ano. Isto significa que:
a) A volatilidade esperada dos preços do milho até a data de exercício é igual a 18%
ao ano
b) A volatilidade do preço do milho nos últimos 12 meses é de 18% ao ano
c) A volatilidade Garch do milho é igual a 18% ao ano
d) A volatilidade máxima do preço do milho até a data de exercício é de 18% ao ano
Resposta a
50
CARACTERÍSTICAS OPERACIONAIS
DOS MERCADOS
186 Um armazém comprou uma opção de compra e vendeu uma opção de venda
de contrato futuro de soja com mesma data e preço de exercício. Esta operação
equivale a uma:
a) Compra a termo de futuro de soja
b) Venda a termo de futuro de soja
c) Compra de um spread de alta de soja
d) Venda de spread de baixa de soja
Resposta a
51
CARACTERÍSTICAS OPERACIONAIS
DOS MERCADOS
192 Um fundo hedge comprou 100 opções de futuro de boi gordo (contrato de 330
arrobas), com delta igual a –0,60. Neste caso, supondo que o preço futuro do
boi gordo tenha subido R$0,50, o valor da posição de opções:
a) Diminui R$9.900,00
b) Aumenta R$9.900,00
c) Diminui R$16.500,00
d) Aumenta R$16.500,00
Resposta a
52
CARACTERÍSTICAS OPERACIONAIS
DOS MERCADOS
193 Considere uma posição comprada em uma opção de venda com preço de
exercício igual a R$60,00/arroba e uma posição vendida em uma opção de
venda com preço de exercício de R$56,00/arroba, ambas sobre futuro de boi
gordo e com mesma data de exercício. O melhor resultado dessa operação
ocorre se, na data de exercício, o preço futuro do boi gordo ficar:
a) Abaixo de R$56,00/arroba
b) Acima de R$56,00/arroba
c) Acima de R$60,00/arroba
d) Entre R$56,00/arroba e R$60,00/arroba
Resposta a
53
CARACTERÍSTICAS OPERACIONAIS
DOS MERCADOS
197 Um pecuarista comprou uma opção de compra e uma opção de venda sobre
futuro de bezerro para mesma data e mesmo preço de exercício. Neste caso,
ele:
a) Fez uma operação equivalente a uma compra a termo de contrato futuro de
bezerro
b) Fez uma operação equivalente a uma venda a termo de contrato futuro de
bezerro
c) Protegeu-se contra aumentos da volatilidade do preço futuro do bezerro
d) Protegeu-se contra quedas da volatilidade do preço futuro do bezerro
Resposta a
54
CARACTERÍSTICAS OPERACIONAIS
DOS MERCADOS
202 Um fundo está comprado em 200 contratos de opção sobre futuro de café
arábica (contrato de 100 sacas cotado em dólar/saca) com delta igual a 0,60 e
está vendido na mesma quantidade de opções do mesmo ativo, com delta de
–0,40. Neste caso, um aumento de US$1,00 nos preços futuros do café arábica
leva o valor da posição a:
a) Uma queda de US$20.000,00
b) Um aumento de US$20.000,00
c) Um aumento de US$4.000,00
d) Uma queda de US$4.000,00
Resposta a
55
CARACTERÍSTICAS OPERACIONAIS
DOS MERCADOS
205 Um produtor de café robusta comprou uma opção de venda de futuro de café
robusta. A explicação mais provável para essa operação seria para proteção:
a) Contra quedas no preço do café
b) Contra aumentos no preço do café
c) Contra redução na volatilidade do preço do café
d) Para suas compras futuras de café
Resposta a
207 Um armazém espera queda forte no preço do café robusta. Uma das alternativas
de proteção é:
a) Compra de uma opção de venda de futuro de café robusta
b) Compra de uma opção de compra de futuro de café robusta
c) Venda de uma opção de venda de futuro de café robusta
d) Venda de uma opção de compra de futuro de café robusta
Resposta a
208 Uma opção de compra sobre futuro de café robusta (cotado em dólar/saca)
tem theta igual a 0,80 por dia útil. Neste caso, tudo o mais mantido constante,
o prêmio da opção:
a) Cai US$0,80/saca por dia útil
b) Aumenta US$0,80/saca por dia útil
c) Cai 0,80% por dia útil
d) Aumenta 0,80% por dia útil
Resposta a
209 Um especulador está comprado em 100 opções de compra sobre futuro de café
robusta com delta igual a 0,25. Ele espera um forte aumento na volatilidade
do preço futuro desse ativo, mas não tem idéia da direção do preço. Neste
caso, ele deve:
a) Manter a posição de opções e vender 400 contratos futuros de café robusta
b) Zerar a posição de opções e comprar 400 contratos futuros de café robusta
c) Manter a posição de opções e comprar 400 contratos futuros de café robusta
d) Zerar a posição de opções e vender 400 contratos futuros de café robusta
Resposta a
56
CARACTERÍSTICAS OPERACIONAIS
DOS MERCADOS
210 Um fundo comprou uma opção de compra de futuro de café robusta, preço
de exercício a US$120,00/saca e vendeu outra opção de compra, preço de
exercício a US$110,00/saca, mesmo vencimento. Neste caso:
a) O ganho máximo ocorre se no exercício o preço a vista estiver abaixo de
US$110,00
b) O ganho máximo ocorre se no exercício o preço a vista estiver entre US$110,00 e
US$120,00
c) O ganho máximo ocorre se no exercício o preço a vista estiver igual ou acima de
US$120,00
d) O ganho máximo ocorre se no exercício as duas opções forem exercidas
Resposta a
211 Uma refinaria fechou contratos de longo prazo para venda de álcool anidro e
tem receio de forte aumento do preço do produto. Para eliminar o seu risco, a
refinaria deve:
a) Comprar opções de compra de futuro de álcool anidro
b) Vender contrato futuro de álcool anidro
c) Vender opções de venda de futuro de álcool anidro
d) Comprar opções de venda de futuro de álcool anidro
Resposta a
57
CARACTERÍSTICAS OPERACIONAIS
DOS MERCADOS
215 Um fundo multimercado montou uma carteira delta neutra comprando opções
de venda de futuro de álcool anidro. O cenário mais provável que deve ter
orientado essa operação é:
a) Aumento da volatilidade
b) Queda da volatilidade
c) Aumento do preço futuro do álcool anidro
d) Queda do preço futuro do álcool anidro
Resposta a
217 Uma refinaria assume uma posição comprada em opção de venda de futuro de
açúcar cristal e deseja transformar sua posição em uma equivalente à venda a
termo de contrato futuro de açúcar cristal. Para tanto, a refinaria deve:
a) Manter a opção de venda e vender uma opção de compra do mesmo ativo, mesma
data e mesmo preço de exercício
b) Zerar a opção de venda e comprar uma opção de compra do mesmo ativo
c) Manter a opção de venda e comprar uma opção de compra do mesmo ativo
d) Vender duas opções de venda, mesma data e mesmo preço de exercício
Resposta a
58
CARACTERÍSTICAS OPERACIONAIS
DOS MERCADOS
218 Um produtor comprou 200 opções de venda sobre futuro de açúcar cristal,
pagando US$0,50/saca (contrato de 270 sacas). Neste caso:
a) Ele recebeu US$27.000,00 de prêmio
b) Ele pagou US$27.000,00 de prêmio
c) Ele recebeu US$54.000,00 de prêmio
d) Ele pagou US$54.000,00 de prêmio
Resposta b
219 Um fundo comprou uma opção de compra de futuro de açúcar cristal com
preço de exercício de US$11,00/saca e vendeu outra opção de compra com
preço de exercício de US$12,00/saca, desembolsando, no total, US$0,30/saca
de prêmio. A faixa de preço de lucro desta operação é:
a) Acima de US$11,30/saca na data de exercício
b) Entre US$11,00/saca e US$12,00/saca na data de exercício
c) Entre US$11,30/saca e US$12,00/saca na data de exercício
d) Entre US$11,30/saca e US$11,70/saca na data de exercício
Resposta a
59
CARACTERÍSTICAS OPERACIONAIS
DOS MERCADOS
60
CARACTERÍSTICAS OPERACIONAIS
DOS MERCADOS
61
CARACTERÍSTICAS OPERACIONAIS
DOS MERCADOS
NÍVEL III
228 Aponte a alternativa correta acerca das vantagens geradas pela Clearing de
Câmbio da BM&F:
a) Eliminação do risco da contraparte nas operações de câmbio interbancário
b) Eliminação do risco de oscilação da taxa de câmbio nas operações de câmbio
interbancário
c) Redução da volatilidade implícita nas opções de câmbio da BM&F
d) Criação na BM&F de contratos futuros de taxa de câmbio em euro e libra
Resposta a
62
CARACTERÍSTICAS OPERACIONAIS
DOS MERCADOS
231 O Banco BM&F tem como principal objetivo fornecer suporte operacional para
os associados da Bolsa, trabalhando em sintonia com as clearings da BM&F
em seus processos de liquidação das operações contratadas. Dentre os seus
serviços, podemos considerar:
a) Concessão de empréstimos às corretoras e membros de compensação, visando
garantir a integridade das negociações
b) A possibilidade do cliente ter uma conta exclusiva conjunta com a corretora, em
que a corretora controla e movimenta as contas de seus clientes
c) A disponibilidade de uma conta corrente específica aos investidores do WTr para o
pré-margeamento das posições assumidas nos mercados contemplados por esse
sistema de negociação
d) A possibilidade de o cliente final ter uma conta ajuste e de margem adicional (com
vinculação direta à corretora que está associado), a qual objetiva a provisão de
recursos para o pagamento de ajustes mensais ou ao final da operação
Resposta c
63
CARACTERÍSTICAS OPERACIONAIS
DOS MERCADOS
236
. A Clearing de Derivativos da BM&F, além de registrar operações realizadas em
seu sistema pregão de viva voz e eletrônico, também registra operações no
mercado de balcão. Sobre essas operações é correto afirmar que a clearing:
a) Permite apenas o registro de operações com garantias, para as duas partes da
operação
b) Registra operações com garantias, mas a exigência de margem ocorrerá para
operações com garantias e operações sem garantia
c) Além das operações com garantias (das duas ou de uma só ponta), admite o registro
de operações sem garantias. Nesses últimos negócios, a clearing somente informa
o valor da liquidação, não exigindo margens de garantia dos agentes
d) Registra operações com garantias e, neste caso, a clearing é isenta de responsabilidade
pela liquidação de operações realizadas no mercado de balcão
Resposta c
64
CARACTERÍSTICAS OPERACIONAIS
DOS MERCADOS
65
ÉTICA
NÍVEL I
1 O Código de Ética da BM&F aplica-se:
a) Aos funcionários da BM&F, aos prestadores de serviços ligados diretamente às
atividades exercidas pela BM&F e aos funcionários da Bovespa
b) Aos associados, clientes, operadores, usuários ou prestadores de serviços cujas
atividades estejam diretamente ou indiretamente vinculadas aos sistemas de
negociação e/ou aos sistemas de registro administrados pela BM&F
c) Aos funcionários de instituições financeiras públicas
d) Aos funcionários indiretos que exercem algum tipo de atividade ligada à BM&F
Resposta b
4
ÉTICA
5
ÉTICA
6
ÉTICA
7
ÉTICA
8
ÉTICA
20 Os funcionários da BM&F:
a) Podem realizar operações nos mercados por ela administrados, em nome próprio
ou de terceiros
b) Podem realizar operações em nome de terceiros nos mercados por ela
administrados
c) São proibidos de realizar operações em seu nome e em nome de terceiros nos
mercados por ela administrados
d) Podem realizar operações em nome próprio, nos mercados por ela administrados
Resposta c
9
ÉTICA
NÍVEL II
21 É correto afirmar que os operadores de mesa:
a) Devem alertar o cliente sempre que este incorrer em erro material ou em
interpretações equivocadas de mecanismos de mercado
b) Podem realizar operações para clientes que ainda não estejam devidamente
registrados na corretora apenas com autorização expressa de seu superior
c) Podem incitar ou pressionar os operadores de viva voz para realizar negociações
que fujam aos limites e às regras estabelecidas pela BM&F
d) Devem adotar estratégias operacionais que independem das necessidades e
objetivos de seus clientes, de acordo somente com os interesses das corretoras
Resposta a
23 Um operador:
a) Pode atuar por vontade própria, quando for de seu interesse
b) Atua de acordo com as ordens das corretoras a que esteja vinculado
c) Pode atuar de acordo com o seu interesse, sempre que for autorizado para tanto
d) Pode atuar para ele mesmo em situações em que existir a autorização da BM&F
Resposta b
10
ÉTICA
11
ÉTICA
29 Os intermediários:
a) Podem recusar-se a realizar alguns tipos de operações, como por exemplo, operações
que apresentem riscos, tendo em vista o perfil dos clientes e sua capacidade ou não
de liquidar operações
b) Devem efetuar as operações de acordo com o pedido de seu cliente, sendo que o
intermediário é quem assume o compromisso de liquidar a operação caso o cliente
não tenha recursos naquele momento
c) Devem efetuar operações de acordo com seus interesses, pois o intermediário tem
mais informação acerca do mercado e é quem assume os riscos considerados na
operação
d) Podem recusar-se a realizar determinada operação na medida em que esta vá
contra seus interesses. O perfil dos clientes entra como característica secundária na
decisão dessa recusa
Resposta a
12
ÉTICA
34 Os clientes:
a) Ficam submetidos às disposições do Código de Ética desde o início de suas atividades
junto aos Intermediários
b) Ficam submetidos às disposições do Código de Ética, e o órgão responsável para
apresentar as regras aos clientes dos intermediários será a BM&F
c) Ficam submetidos às disposições do Código de Ética desde o mês anterior ao início
das operações junto aos intermediários
d) Ficam isentos das disposições do Código de Ética, uma vez que os intermediários
respondem inteiramente pelas operações
Resposta b
35 Aos clientes:
a) É permitido desenvolver isolada ou conjuntamente estratégias de atuação, de acordo
com seus interesses, mesmo que essas estratégias influenciem os mercados
b) São vedadas as decisões referentes às operações. No momento que o cliente
participa das operações, as decisões referentes às mesmas são tomadas pelos seus
intermediários
c) É vedado o desenvolvimento, isolado ou conjunto, de qualquer forma de atuação
ou de estratégia, por meio de um ou mais intermediários, que afete ou comprometa
a liquidez ou a distorção do processo de formação de preços no mercado
d) São permitidas as emissões de ordens ou elaboração de estratégias que contrariam
os mecanismos de formação de preços
Resposta c
13
ÉTICA
14
ÉTICA
NÍVEL III
37 Os princípios que regem o processo administrativo previsto no Código de Ética
baseiam-se:
a) Na liberdade de formas
b) No contraditório e na ampla defesa
c) Na vontade do príncipe
d) Na liberdade de defesa
Resposta b
39 O Comitê de Ética pode ter acesso a informações protegidas por dever de sigilo
que integram os autos de um processo administrativo na seguinte situação:
a) Quando o comitê julgar necessário, e isto independe das autorizações das partes
envolvidas
b) Quando o comitê julgar necessário e existir autorização do diretor geral
c) Quando o Comitê de Ética solicitar o acesso e as partes envolvidas autorizarem esse
acesso
d) Em situações outorgadas pelos membros do comitê
Resposta c
15
ÉTICA
43 O voto emitido pelo relator do Comitê de Ética deverá ser apreciado pelo
comitê em reunião com, no mínimo:
a) 5 membros e por maioria simples, sendo cabível o voto de Minerva ao presidente,
e respeitados os eventuais impedimentos
b) 8 membros e por maioria simples, sendo cabível o voto de Minerva ao presidente,
e respeitados os eventuais impedimentos
c) 5 membros e por maioria absoluta, sendo cabível o voto de Minerva ao presidente,
e respeitados os eventuais impedimentos
d) 8 membros e por maioria absoluta, sendo cabível o voto de Minerva ao presidente,
e respeitados os eventuais impedimentos
Resposta a
16
ÉTICA
17
ÉTICA
18
ÉTICA
56 O Comitê de Ética:
a) É um órgão desvinculado e terceirizado, e é inteiramente constituído por membros
sem vínculos com a BM&F
b) É um órgão formado por um componente de cada uma das áreas dos participantes
das operações da BM&F
c) É um órgão auxiliar administrativo, e é constituído pelo Conselho de Administração
e a ele subordinado
d) É um órgão auxiliar administrativo, e é constituído pelo Conselho Técnico
Regional
Resposta c
19
ÉTICA
20
PERGUNTAS E RESPOSTAS
SOBRE GERENCIAMENTO DE
RISCO
NÍVEL I
1 Observe as afirmativas abaixo relativas à estrutura de administração de risco
da Clearing de Derivativos BM&F:
I: O sistema de administração de risco da BM&F visa gerenciar e mitigar, da forma
mais segura possível, as fontes de risco enfrentadas pela Câmara de Derivativos
BM&F no cumprimento de suas obrigações.
II: O Conselho de Administração da BM&F é o responsável por indicar o coordenador,
o secretário e os demais membros do Comitê de Risco.
III: O Comitê de Risco discute as propostas e acolhe as sugestões da Câmara
Consultiva BM&F para Análise de Risco, formada por participantes do mercado e
do meio acadêmico.
Resposta: b
Resposta: d
5
PERGUNTAS E RESPOSTAS
SOBRE GERENCIAMENTO DE
RISCO
Resposta: c
Resposta: a
Resposta: a
6
PERGUNTAS E RESPOSTAS
SOBRE GERENCIAMENTO DE
RISCO
Resposta: a
Resposta: a
Resposta: b
Resposta: a
7
PERGUNTAS E RESPOSTAS
SOBRE GERENCIAMENTO DE
RISCO
Resposta: b
Resposta: b
Resposta: a
8
PERGUNTAS E RESPOSTAS
SOBRE GERENCIAMENTO DE
RISCO
Resposta: a
Resposta: a
Resposta: a
9
PERGUNTAS E RESPOSTAS
SOBRE GERENCIAMENTO DE
RISCO
Resposta: a
Resposta: a
Resposta: a
Resposta: a
10
PERGUNTAS E RESPOSTAS
SOBRE GERENCIAMENTO DE
RISCO
o
a) Resolução N 2.689 do CMN.
o
b) Lei N 9.613.
o
c) Lei N 10.214.
o
d) Lei N 8.024.
Resposta: c
11
PERGUNTAS E RESPOSTAS
SOBRE GERENCIAMENTO DE
RISCO
Nível II
Entre as providências necessárias para evitar que o percentual do limite
23 operacional do Sistema de Risco Intradiário da Clearing de Derivativos
descritas abaixo, assinale a alternativa incorreta:
a) Utilizar o aplicativo disponibilizado pela BM&F para a simulação do impacto de
novas operações, especificadas ou não, sobre o percentual de utilização do limite
operacional.
b) Depósito antecipado de garantias adicionais na Clearing, de titularidade do próprio
negociador, para ampliação do respectivo limite operacional.
c) Evitar a especificação dos comitentes das operações para diminuir o valor do risco
do negociador.
d) Pronta identificação das operações realizadas no sistema eletrônico de negociação
(GTS) que serão objeto de repasse para outras Corretoras ou PLDs.
Resposta: c
Resposta: b
12
PERGUNTAS E RESPOSTAS
SOBRE GERENCIAMENTO DE
RISCO
Resposta: a
Resposta: b
Resposta: c
13
PERGUNTAS E RESPOSTAS
SOBRE GERENCIAMENTO DE
RISCO
Resposta: a
Resposta: c
Resposta: a
14
PERGUNTAS E RESPOSTAS
SOBRE GERENCIAMENTO DE
RISCO
Resposta: a
Resposta: a
Resposta: d
15
PERGUNTAS E RESPOSTAS
SOBRE GERENCIAMENTO DE
RISCO
Resposta: c
As carteiras de swaps sem ajuste periódico e os contratos futuros não são
36 consolidadas para fins de determinação dos valores de margem de garantia,
isto é, não se admite a compensação de riscos entre esses produtos, pois:
a) Os fluxos de caixa referentes aos ajustes diários dos futuros são liquidados em
uma janela de liquidação diferente dos fluxos de caixa referentes ao vencimento
dos swaps.
b) Futuros são marcados a mercado diariamente, gerando fluxos de caixa de mesma
freqüência, enquanto swaps apenas geram fluxos de caixa na sua data de
vencimento. Essa característica torna necessário um ajuste de convexidade que
não pode ser tratado pelo sistema de cálculo de margem.
c) Futuros são marcados a mercado diariamente, gerando fluxos de caixa de mesma
freqüência, enquanto swaps apenas geram fluxos de caixa na sua data de vencimento.
Assim, uma perda com futuros não pode ser compensada por ganhos com swaps, pois,
enquanto no primeiro caso tem-se um fluxo de caixa negativo a ser liquidado em D+1, no
segundo tem-se apenas um aumento no seu valor de mercado.
d) Futuros são marcados a mercado diariamente, gerando fluxos de caixa de mesma
freqüência, enquanto swaps apenas geram fluxos de caixa na sua data de vencimento.
Assim, uma perda com futuros não pode ser compensada por ganhos com swaps, pois o
valor presente do primeiro será sempre menor que o valor presente do segundo.
Resposta: c
16
PERGUNTAS E RESPOSTAS
SOBRE LIQUIDAÇÃO – NORMAS E
REGULAMENTOS
NÍVEL I
Resposta: a
Resposta: d
Resposta: c
5
PERGUNTAS E RESPOSTAS
SOBRE LIQUIDAÇÃO – NORMAS E
REGULAMENTOS
Resposta: b
Resposta: a
Resposta: b
Resposta: a
Resposta: d
6
PERGUNTAS E RESPOSTAS
SOBRE LIQUIDAÇÃO – NORMAS E
REGULAMENTOS
Resposta: c
Resposta: a
Resposta: d
Resposta: b
a) Bens.
b) Documentos.
c) Garantias.
d) Contratos.
Resposta: c
7
PERGUNTAS E RESPOSTAS
SOBRE LIQUIDAÇÃO – NORMAS E
REGULAMENTOS
Resposta: a
Resposta: a
16 A câmara realiza a transferência dos créditos aos bancos liquidantes por meio
de:
a) Documento de Crédito (DOC).
b) LDL0005 – Mensageria de crédito via Sistema de Pagamento Brasileiro (SPB).
c) Ordem de Pagamento.
d) Transferência Eletrônica Disponível (TED).
Resposta: b
Resposta: c
8
PERGUNTAS E RESPOSTAS
SOBRE LIQUIDAÇÃO – NORMAS E
REGULAMENTOS
Resposta: b
Resposta: a
Resposta: a
a) D+2.
b) D+3.
c) D+1.
d) D+4.
Resposta: c
9
PERGUNTAS E RESPOSTAS
SOBRE LIQUIDAÇÃO – NORMAS E
REGULAMENTOS
Resposta: c
Resposta: b
Resposta: b
a) Penúltimo dia útil imediatamente anterior ao segundo dia do período previsto nos
contratos para apresentação do aviso de entrega, desde que atendidas as
condições por ela estabelecidas.
b) Penúltimo dia útil imediatamente anterior ao primeiro dia do período previsto nos
contratos para apresentação do aviso de entrega, desde que atendidas as
condições por ela estabelecidas.
c) Último dia útil imediatamente anterior ao primeiro dia do período previsto nos
contratos para apresentação do aviso de entrega, desde que atendidas as
condições por ela estabelecidas.
d) Penúltimo dia útil imediatamente anterior ao terceiro dia do período previsto nos
contratos para apresentação do aviso de entrega, desde que atendidas as
condições por ela estabelecidas.
Resposta: c
10
PERGUNTAS E RESPOSTAS
SOBRE LIQUIDAÇÃO – NORMAS E
REGULAMENTOS
Nível II
Resposta: a
Resposta: d
Resposta: b
11
PERGUNTAS E RESPOSTAS
SOBRE LIQUIDAÇÃO – NORMAS E
REGULAMENTOS
Resposta: c
Resposta: b
Resposta: c
Resposta: a
a) Até as 17:00.
b) Até as 21:15.
c) Até as 20:30.
d) Conforme grade de horário estabelecida pela BM&F.
Resposta: d
12
PERGUNTAS E RESPOSTAS
SOBRE LIQUIDAÇÃO – NORMAS E
REGULAMENTOS
a) Em D+1.
b) Em D+2.
c) Em D+0.
d) Em D+4.
Resposta: a
Resposta: a
Resposta: d
13
PERGUNTAS E RESPOSTAS
SOBRE LIQUIDAÇÃO – NORMAS E
REGULAMENTOS
Resposta: d
Resposta: d
Resposta: b
14
PERGUNTAS E RESPOSTAS
SOBRE LIQUIDAÇÃO – NORMAS E
REGULAMENTOS
Resposta: c
43 Uma vez arbitrados os preços de ajustes do dia, estes servirão de base para o
cálculo do valor a liquidar:
a) Provisório.
b) Indefinido.
c) Previsto.
d) Definitivo.
Resposta: d
15
PERGUNTAS E RESPOSTAS
SOBRE LIQUIDAÇÃO – NORMAS E
REGULAMENTOS
Nível III
Resposta: a
a) Ato mediante o qual o cliente determina a uma corretora que compre ou venda
valores mobiliários, ou registre operação, em seu nome ou em nome de seus
herdeiros e nas condições que especificar.
b) Ato mediante o qual o cliente determina a uma corretora que compre ou venda
valores mobiliários, ou registre operação, em seu nome e nas condições que
especificar.
c) Ato mediante o qual o cliente determina a uma corretora que compre ou venda
imóveis, ou registre operação, em seu nome e nas condições que especificar.
d) Ato mediante o qual o cliente transmite a uma corretora que compre ou venda
valores mobiliários, ou registre operação, em nome de terceiros nas condições que
especificar.
Resposta: b
Resposta: c
16
PERGUNTAS E RESPOSTAS
SOBRE LIQUIDAÇÃO – NORMAS E
REGULAMENTOS
a) Corretora especial.
b) Instituição financeira detentora de título de membro de compensação que realiza e
liquida operações para sua carteira própria ou para fundos sob sua administração.
c) Operador especial.
d) Corretora de mercadorias.
Resposta: b
Resposta: d
Resposta: a
Resposta: a
17
PERGUNTAS E RESPOSTAS
SOBRE LIQUIDAÇÃO – NORMAS E
REGULAMENTOS
Resposta: c
Resposta: c
a) Sua carteira própria segregadas das ordens dos clientes pessoas físicas.
b) Sua carteira própria em conjunto com as ordens dos fundos por ele administrados.
c) Sua carteira própria segregadas das ordens dos fundos por ele administradas.
d) Sua carteira própria segregadas das ordens dos clientes pessoas jurídicas não-
financeiras.
Resposta: c
Resposta: b
18
PERGUNTAS E RESPOSTAS
SOBRE LIQUIDAÇÃO – NORMAS E
REGULAMENTOS
Resposta: d
56 É vedado às corretoras:
Resposta: b
Resposta: a
Resposta: a
19
PERGUNTAS E RESPOSTAS
SOBRE LIQUIDAÇÃO – NORMAS E
REGULAMENTOS
Resposta: a
60 É vedado às corretoras:
Resposta: d
20
MATEMÁTICA FINANCEIRA
NÍVEL I
1 Para uma taxa de juro expressa ao ano o valor dos juros é maior sob qual
sistema de capitalização?
a) Sistema de capitalização composta para prazos menores que um ano
b) Sistema de capitalização simples para prazos menores que um ano
c) Sistema de capitalização simples qualquer que seja o prazo
d) Sistema de capitalização composta qualquer que seja o prazo
Resposta b
2 O valor dos juros de uma aplicação prefixada com um único resgate é sempre
igual:
a) Ao valor de resgate da aplicação menos o valor da aplicação
b) Ao valor da aplicação menos o seu valor de resgate
c) À taxa de juro multiplicada pelo prazo e pelo valor do resgate se capitalização
simples
d) À taxa de juro multiplicada pelo prazo da aplicação
Resposta a
4
MATEMÁTICA FINANCEIRA
9 Para uma mesma taxa de juro e mesmo prazo, o valor presente em capitalização
simples:
a) Dependendo do prazo pode ser maior ou menor que o obtido em capitalização
composta
b) É sempre maior ao obtido com capitalização composta
c) É sempre menor ao obtido com capitalização composta
d) É sempre igual ao obtido com capitalização composta
Resposta a
5
MATEMÁTICA FINANCEIRA
12 Qual o valor presente de uma aplicação em juros simples de cinco anos, taxa
de juro de 14% ao ano e valor de resgate, único, igual a R$100.000,00?
a) R$58.823,00
b) R$51.936,00
c) R$52.854,00
d) R$59.325,00
Resposta a
6
MATEMÁTICA FINANCEIRA
7
MATEMÁTICA FINANCEIRA
21 Você aplicou R$5.000,00 à taxa de juro simples de 13% ao ano. Quantos anos
serão necessários para triplicar o valor?
a) 31 anos
b) 25 anos
c) 15 anos
d) 22 anos
Resposta c
8
MATEMÁTICA FINANCEIRA
9
MATEMÁTICA FINANCEIRA
34 A uma taxa de juro composta de 15% ao ano um capital inicial triplica de valor
em aproximadamente:
a) 8 anos
b) 7 anos
c) 11 anos
d) 5 anos
Resposta a
35 Considere um CDB de 126 dias úteis com valor de aplicação igual a R$105.000,00
e valor de resgate igual a R$111.912,47. Neste caso, sua taxa de juro composta
ao ano (base 252 dias úteis) é:
a) 13,6% ao ano
b) 14% ao ano
c) 13,8% ao ano
d) 13,4% ao ano
Resposta a
10
MATEMÁTICA FINANCEIRA
11
MATEMÁTICA FINANCEIRA
41 Qual taxa mais perto da rentabilidade obtida no período total com aplicação
em uma LTN com 528 dias úteis a uma taxa de 11,9% ao ano (considere um
ano com 252 dias úteis)?
a) 26,56% no período
b) 26,96% no período
c) 26,46% no período
d) 26,26% no período
Resposta a
12
MATEMÁTICA FINANCEIRA
47 Para mesmo prazo, mesmo valor nominal e mesmo valor descontado, uma
taxa de desconto comercial (ou bancário) é:
a) Sempre menor que a taxa de juro simples da mesma operação
b) Sempre maior que a taxa de juro simples da mesma operação
c) Igual à média da taxa de juro simples e de juro compostos da mesma operação
d) Sempre igual à taxa de juro simples da mesma operação
Resposta a
13
MATEMÁTICA FINANCEIRA
14
MATEMÁTICA FINANCEIRA
56 A empresa XYZ precisa de recursos por dois anos e consegue diversas propostas
alternativas. A alternativa que lhe acarreta o menor custo financeiro é:
a) 18% ao ano de taxa de desconto comercial (ou bancário)
b) 18% ao ano de taxa de juro simples em um empréstimo
c) 18% ao ano de taxa de juro composto em um empréstimo
d) 18% ao ano de taxa de desconto composto
Resposta b
RELAÇÃO DE DUPLICATAS
a) R$2.042,23
b) R$1.045,00
c) R$201,30
d) R$2.013,00
Resposta d
15
MATEMÁTICA FINANCEIRA
61 A taxa efetiva correspondente a uma taxa nominal expressa ao ano pode ser
calculada:
a) Dividindo a taxa nominal ao ano pela freqüência de capitalização ao ano
b) Multiplicando a taxa nominal ao ano pela freqüência de capitalização ao ano
c) Dividindo a freqüência de capitalização ao ano pela taxa nominal ao ano
d) Exponenciando a taxa nominal ao ano pelo inverso da freqüência de capitalização
ao ano
Resposta a
63 Considere uma taxa nominal igual a 24% ao ano com capitalização mensal.
Neste caso, a taxa efetiva ao mês é:
a) 2%
b) 2,1%
c) 1,9%
d) 1,8%
Resposta a
16
MATEMÁTICA FINANCEIRA
64 A taxa efetiva ao ano que equivale a uma taxa nominal igual a 16% ao ano
com capitalização trimestral é mais próxima da taxa de:
a) 17%
b) 17,1%
c) 16,9%
d) 16,8%
Resposta a
66 O banco XYZ fez uma aplicação de R$1.000.000,00 por 12 meses a uma taxa de
18% ao ano com capitalização semestral. O valor resgatado após os 12 meses
foi de:
a) R$1.188.100,00
b) R$1.180.000,00
c) R$1.192.300,00
d) R$1.193.700,00
Resposta a
17
MATEMÁTICA FINANCEIRA
69 Considere uma taxa nominal de 19% ao ano e sua respectiva taxa efetiva de
20,75% ao ano. Neste caso, a capitalização ocorre de forma:
a) Mensal
b) Bimensal
c) Trimestral
d) Semestral
Resposta a
70 Dada uma taxa efetiva igual a 25,44% ao ano com capitalização semestral,
então a correspondente taxa nominal ao ano é mais próxima da taxa de:
a) 24%
b) 25%
c) 23%
d) 26%
Resposta a
72 Um título cambial vai vencer em 180 dias pagando 106% de seu valor de face.
Este título está sendo negociado a uma taxa de juro nominal, com capitalização
semestral, igual a 8% ao ano. Neste caso, o preço de mercado deste título é
perto de:
a) 101,9% de seu valor de face
b) 100,2% de seu valor de face
c) 102% de seu valor de face
d) 102,1% de seu valor de face
Resposta a
18
MATEMÁTICA FINANCEIRA
78 Se um banco aplicar R$ a uma mesma taxa over por 252 dias úteis ao final
deste período seu rendimento será:
a) Sempre igual ao valor da taxa over
b) Sempre menor que o valor da taxa over
c) Sempre maior que o valor da taxa over
d) Maior, menor ou igual ao da taxa over dependendo da taxa
Resposta a
79 Uma LTN de 65 dias úteis foi comprada a uma taxa de mercado igual a 11% ao
ano. Neste caso, sua taxa over:
a) É igual a 11% ao ano
b) É maior que 11% ao ano
c) É menor que 11% ao ano
d) Depende de quantos dias corridos correspondem aos 65 dias úteis
Resposta a
19
MATEMÁTICA FINANCEIRA
80 Um contrato de DI futuro com 125 dias úteis e 181 dias corridos para o
vencimento foi negociado, em pregão, a uma taxa de 11,1% ao ano. Neste
caso, sua taxa over é igual a:
a) 11,1% ao ano
b) 11% ao ano
c) 10,9% ao ano
d) 10,8% ao ano
Resposta a
81 Um banco tomou emprestado R$1.000.000,00 por um dia útil a uma taxa over
de 12% ao ano. Neste caso, o valor dos juros devidos é igual a:
a) R$449,82
b) R$476,19
c) R$314,85
d) R$310,54
Resposta a
20
MATEMÁTICA FINANCEIRA
85 Um banco comprou uma LTN de 125 dias úteis por uma taxa de 11,9% ao ano.
Esta LTN foi financiada no over por 35 dias úteis a uma taxa de 11,5% ao ano.
Qual a taxa máxima que esta LTN pode ser financiada no over nos 90 dias úteis
restantes para não dar prejuízo em seu carregamento?
a) 12,06% ao ano
b) 11,96% ao ano
c) 12,16% ao ano
d) 12,26% ao ano
Resposta a
86 Sabendo que a taxa over de juro é igual a 21,25% ao ano, calcule o valor de um
título, cujo valor de face é de R$100.000,00 e possui vencimento em 47 dias
úteis (64 dias corridos).
a) R$96.632,51
b) R$97.515,78
c) R$96.470,09
d) R$95.224,24
Resposta c
89 Dada uma taxa de juro simples expressa ao mês para se chegar à taxa
proporcional ao ano basta:
a) Dividir a taxa ao mês por 12
b) Multiplica a taxa mensal por 12
c) Elevar (1 + taxa mensal) por 12 e subtrair 1
d) Tirar o log neperiano de (1 + taxa mensal) e multiplicar por 12
Resposta b
21
MATEMÁTICA FINANCEIRA
91 Uma taxa de juro é dita ser proporcional à outra taxa de juro quando:
a) São taxas de juro simples e geram o mesmo rendimento para igual período
b) São taxas de juro compostos e geram o mesmo rendimento para igual período
c) São taxas de juro compostos e uma é um múltiplo da outra
d) São taxas de juro simples
Resposta a
94 Qual a taxa proporcional em seis meses de uma taxa igual a 16% para oito
meses?
a) 12% ao semestre
b) 11% ao semestre
c) 10% ao semestre
d) 13% ao semestre
Resposta a
22
MATEMÁTICA FINANCEIRA
96 Quando duas taxas de juro simples proporcionais são trazidas para o prazo de
um ano:
a) Sempre são iguais para qualquer prazo de definição das taxas
b) São iguais apenas se o prazo de definição de uma taxa é múltiplo do outro
c) São iguais apenas por acaso
d) Nunca são iguais
Resposta a
99 Um fundo fez uma aplicação de seis meses em um título de mesmo período que
rende uma taxa de juro simples de 14% ao ano. A taxa de retorno proporcional
do fundo no período é próxima de:
a) 7% ao semestre
b) 6% ao semestre
c) 6,8% ao semestre
d) 7,2% ao semestre
Resposta a
23
MATEMÁTICA FINANCEIRA
100 Considere as seguintes taxas de juro simples: (i) 2% ao mês; (ii) 6% ao semestre
e (iii) 12% ao ano. Então:
a) As taxas (i), (ii) e (iii) são proporcionais entre si
b) Apenas as taxas (i) e (ii) são proporcionais entre si
c) Apenas as taxas (ii) e (iii) são proporcionais entre si
d) Nenhuma taxa é proporcional à outra
Resposta c
101 Considere uma taxa nominal ao ano com capitalização mensal. Então:
a) A taxa efetiva mensal é igual à taxa proporcional mensal
b) A taxa efetiva mensal é maior que a taxa proporcional mensal
c) A taxa efetiva mensal é menor que a taxa proporcional mensal
d) A taxa efetiva mensal é igual a taxa nominal dividida pela taxa proporcional
Resposta a
102 Uma empresa necessita de recursos por seis meses e conseguiu as alternativas
abaixo (juros simples). Indique qual que possui a melhor taxa proporcional
para o período:
a) 24% ao ano
b) 2% ao mês
c) 7% ao trimestre
d) 3% ao bimestre
Resposta d
103 Duas taxas de juro são ditas equivalentes quando: (i) são taxas de juro
compostas e (ii) quando aplicadas a um mesmo capital pelo mesmo período
geram mesmo valor de juro.
a) (i) e (ii) são afirmações verdadeiras
b) (i) e (ii) são afirmações falsas
c) (i) é verdadeira e (ii) é falsa
d) (i) é falsa e (ii) é verdadeira
Resposta a
104 Considere uma taxa de juro composta definida ao semestre e sua equivalente
taxa ao ano. Então:
a) A taxa ao ano é maior que duas vezes a taxa semestral
b) A taxa ao ano é menor que duas vezes a taxa semestral
c) A taxa ao ano é igual a duas vezes a taxa semestral
d) A taxa ao ano pode ser maior ou menor que taxa semestral
Resposta a
24
MATEMÁTICA FINANCEIRA
105 Para transformar uma taxa ao ano (txa) em sua taxa equivalente semestral
(txs) basta calcular:
a) txs = (1 + txa)0,5 – 1
b) txs = (1 + txa)2 – 1
c) txs = (1 + txa)0,5
d) txs = (1 + txa)2
Resposta a
106 Para transformar uma taxa ao ano (txa) na sua taxa equivalente em oito meses
(txs) basta calcular:
a) txs = (1 + txa)8/12 – 1
b) txs = (1 + txa)12/8 – 1
c) txs = (1 + txa)8 – 1
d) txs = (1 + txa)12 – 1
Resposta a
107 A afirmação: “As taxas proporcionais estão para os juros simples, assim como
as taxas equivalentes estão para os juros compostos.”
a) É verdadeira sob quaisquer circunstâncias
b) É falsa sob quaisquer circunstâncias
c) É falsa apenas para prazos menores que um ano
d) É verdadeira apenas para prazos menores que um ano
Resposta a
109 Qual é a taxa equivalente ao ano de uma taxa de 6,5% em sete meses?
a) 11,4% ao ano
b) 11% ao ano
c) 11,2% ao ano
d) 11,6% ao ano
Resposta a
25
MATEMÁTICA FINANCEIRA
111 Um investidor tem duas alternativas para investir R$ por um mesmo prazo: (i)
a uma taxa de 10% ao semestre e (ii) a uma taxa de 21% ao ano. Neste caso:
a) As duas alternativas são idênticas, pois as taxas são equivalentes
b) A melhor alternativa é a alternativa (i)
c) A melhor alternativa é a alternativa (ii)
d) A melhor alternativa é a (ii) para prazos iguais ou menores a um ano
Resposta a
112 Um banco captou R$1.000.000,00 com um CDB de 252 dias úteis pagando uma
taxa de 12 meses equivalente a 6% por 126 dias úteis e emprestou este recurso
para seus clientes também por 252 dias úteis a uma taxa igual a 14% ao ano.
Determine o lucro desta operação.
a) R$16.400,00
b) R$16.200,00
c) R$16.000,00
d) R$16.600,00
Resposta a
113 Considere uma aplicação que rendeu em quatro meses uma taxa equivalente
a 20% ao ano. A taxa proporcional, em 12 meses, desta aplicação é mais perto
da taxa:
a) 18,8% ao ano
b) 18,6% ao ano
c) 19% ao ano
d) 19,2% ao ano
Resposta a
114 Um banco tomou R$1.000.000,00 por seis meses a uma taxa equivalente a
24% ao ano e aplicou, também por seis meses, a uma taxa equivalente a 2%
ao mês. O lucro desta operação foi próximo a:
a) R$12.610,00
b) R$11.580,00
c) R$13.920,00
d) R$11.950,00
Resposta a
115 Uma instituição exige taxa real de juro de 1,6% ao mês para sua aplicação. O
prazo da aplicação é de 90 dias. Nestes meses, estima-se inflação de 3,25% ao
mês (mês 1), 2,75% ao mês (mês 2) e 1,95% ao mês (mês 3). Determine a taxa
de juro composto ao ano que satisfaz as exigências do investidor.
a) 45,96%
b) 65,56%
c) 62,05%
d) 51%
Resposta b.
26
MATEMÁTICA FINANCEIRA
116 Uma instituição aplicou certa quantia por quatro meses em um fundo que
rendeu 19,75% ao ano. A inflação nestes quatro meses foi de 0,8% (mês 1);
1,5% (mês 2); 1,25% (mês 3) e 0,5% (mês 4). Determine a taxa de juro real ao
ano desta aplicação, utilizando capitalização composta.
a) 1,45% ao ano
b) 6,12% ao ano
c) 6,3% ao ano
d) 8,25% ao ano
Resposta b
119 O quociente do valor futuro sobre o valor presente de uma série uniforme é
igual a:
a) (1 + taxa)N onde N é o número de períodos
b) (1 + taxa)
c) (1 – taxa)
d) (1 – taxa)N onde N é o número de períodos
Resposta a
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MATEMÁTICA FINANCEIRA
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MATEMÁTICA FINANCEIRA
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MATEMÁTICA FINANCEIRA
129 Uma empresa toma empréstimo para capital de giro. O valor das prestações é
de R$1.945,93 por mês. Sabendo que a taxa de juro cobrada pelo banco é de
26% ao ano e o número de prestações é igual a 36 (com o primeiro pagamento
feito após 30 dias da contratação), qual é o valor presente do empréstimo?
a) R$50.043,69
b) R$7.482,52
c) R$53.742,88
d) R$70.053,48
Resposta a
131 Um imóvel é vendido por dois planos alternativos: (i) a vista por R$200.000,00
ou (ii) em 30 prestações mensais e consecutivas de valor fixo igual a R$9.000,00,
a primeira delas vencendo seis meses após a compra. Supondo que a taxa de
juro é igual a 1,2% ao mês:
a) Plano a vista é melhor
b) Plano em prestações é melhor
c) Os dois planos são equivalentes
d) Como existe carência nas prestações, o plano a vista é superior em algumas
situações e inferior em outras
Resposta a
30
MATEMÁTICA FINANCEIRA
133 Considere um título que paga um cupom de juro anual igual a 12% de seu
principal, pagando todo o principal no vencimento. Se este título for negociado
a uma taxa interna de retorno de mercado igual a 14% ao ano então:
a) O preço de mercado deste título é igual a 100% de seu principal
b) O preço de mercado deste título é menor que 100% de seu principal
c) O preço de mercado deste título é maior que 100% de seu principal
d) O preço de mercado deste título é igual a sua taxa interna de retorno
Resposta b
134 Dado um fluxo de caixa com diversos valores pode-se que afirmar que quanto
maior a taxa de juro de mercado:
a) Menor é o valor presente do fluxo de caixa
b) Maior é o valor presente do fluxo de caixa
c) A taxa de mercado não tem influência em seu valor presente
d) Se a taxa de juro for maior que 1% ao período maior é seu valor presente, o
contrário para taxas de juro menores que 1% ao período
Resposta a
135 Pode-se afirmar que a taxa interna de retorno de um título é a taxa de juro
que:
a) Iguala o valor presente dos fluxos futuros a seu preço de mercado
b) Traz para o valor presente seus fluxos futuros
c) Reduz o valor futuro dos fluxos de caixa
d) Iguala o preço de mercado do título a seu valor futuro
Resposta a
137 Considere uma empresa que possui uma dívida de R$1.000.000,00 a ser paga
em dois anos e R$2.000.000,00 em quatro anos. Considerando que a taxa de
juro de mercado é igual a 12% ao ano, determine quanto ela deve aplicar,
hoje, para garantir recursos para saldar estes pagamentos futuros:
a) R$2.068.230,00
b) R$1.855.290,00
c) R$2.490.210,00
d) R$2.285.120,00
Resposta a
31
MATEMÁTICA FINANCEIRA
138 A companhia Alpha faz um orçamento de uma obra com duas empreiteiras. A
empreiteira A ofereceu as seguintes condições de pagamento: R$100.000,00
no ato e mais cinco parcelas mensais de R$50.000,00. A empreiteira B propôs
sete prestações mensais de R$50.000,00 a contar de 30 dias. Sabendo que a
taxa de juro mensal é de 1,5%, assinale a alternativa correta:
a) O orçamento da empreiteira A é mais vantajoso para a companhia Alpha
b) O orçamento da empreiteira B é mais vantajoso para a companhia Alpha
c) Os dois orçamentos são equivalentes para a companhia Alpha
d) O orçamento da empreiteira A tem um valor presente líquido maior em relação ao
de sua concorrente
Resposta b
139 Um agente financeiro aplica R$65.000,00 por quatro meses à taxa de 0,9% ao
mês. Determine o valor futuro deste capital e considere regime de capitalização
simples.
a) R$66.755,00
b) R$67.340,00
c) R$65.585,00
d) R$130.585,00
Resposta b
140 Um indivíduo adquiriu, a prazo, imóvel de R$165.000,00, cujo valor será pago
daqui a oito meses. O financiador estipulou taxa de juro simples de 1,85% ao
mês. Determine o valor a vista desse imóvel.
a) R$135.024,55
b) R$143.728,22
c) R$189.420,00
d) R$162.002,95
Resposta b
a) 7,59% ao semestre
b) 15,75% ao semestre
c) 0,69% ao semestre
d) 7,94% ao semestre
Resposta a
32
MATEMÁTICA FINANCEIRA
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MATEMÁTICA FINANCEIRA
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MATEMÁTICA FINANCEIRA
35
MATEMÁTICA FINANCEIRA
Qual das alternativas é a mais atraente, considerando que seu capital está
rendendo em torno de 1,25% ao mês?
a) Orçamento I
b) Orçamento II
c) Orçamento III
d) Os três orçamentos são igualmente atraentes
Resposta b
153 Um título é adquirido por R$900,00. Seu vencimento está previsto para 18
meses, sendo o valor de resgate de R$1.000,00. No final de cada semestre,
existe um pagamento de cupom de R$50,00. Qual é a taxa interna de retorno
desta operação?
a) 8,95% ao ano
b) 7,28% ao ano
c) 18,69% ao ano
d) 15,09% ao ano
Resposta c
154 Uma empresa tomou empréstimo cuja amortização segue o seguinte padrão:
a) 1º ano: pagamentos mensais de R$3.500,00; b) 2º ano: pagamentos mensais
de R$3.150,00; e c) 3º ano: pagamentos mensais de R$2.500,00. Qual é o valor
presente líquido deste empréstimo, considerando a taxa de juro de 2,5% ao
mês?
a) R$74.106,09
b) R$109.800,00
c) R$45.138,09
d) R$79.717,53
Resposta a
36
MATEMÁTICA FINANCEIRA
37
MATEMÁTICA FINANCEIRA
161 Considere uma empresa que possui uma dívida de R$150.000,00 a ser paga em
seis meses e R$280.000,00 em 14 meses. Considerando que a taxa de juro de
mercado é igual a 10,5% ao ano determine quanto ela deve aplicar, hoje, para
garantir recursos para saldar estes pagamentos futuros:
a) R$391.907,31
b) R$395.588,54
c) R$399.689,12
d) R$403.568,22
Resposta a
162 Uma máquina gera receita liquida de R$100.000,00 por ano durante dez anos.
Depois disso, ela possui valor de sucata igual a R$300.000,00. Sabendo que a
rentabilidade exigida para comprar esta máquina é de 18% ao ano e ela está
sendo vendida por R$500.000,00:
a) Esta máquina deve ser comprada
b) Esta máquina não deve ser comprada
c) Esta máquina deve ser comprada apenas se a taxa de juro de mercado for de no
mínimo 20% ao ano
d) Esta máquina deve ser comprada apenas se o seu valor presente for igual ao seu
valor residual
Resposta a
38
MATEMÁTICA FINANCEIRA
a) 6,42% ao mês
b) 2,1% ao mês
c) 1,26% ao mês
d) 0,42% ao mês
Resposta b
39
MATEMÁTICA FINANCEIRA
166 Certo papel, com maturidade de 24 meses, possui valor de resgate igual a
R$100.000,00. O pagamento dos juros é semestral, sendo feito à taxa de juro
linear de 10% ao ano Sabendo que o investidor exige taxa de juro composto
mínima de 17% ao ano para aplicação, calcule quanto ele está disposto a
pagar pelo título.
a) R$67.081,18
b) R$89.550,78
c) R$80.797,35
d) R$89.157,72
Resposta b
167 Um agente de mercado deseja comprar algumas máquinas para seu negócio.
Foi apresentado orçamento no qual ele realizaria pagamento de R$5.000,00 no
ato da compra e mais três parcelas de R$3.000,00 cada uma com vencimento
em 30 dias, 45 dias e 60 dias, respectivamente. Sabendo que o capital deste
agente está aplicado à taxa de 1,2% ao mês, qual é o valor presente líquido
deste orçamento?
a) R$13.507,86
b) R$13.840,50
c) R$13.833,49
d) R$14.000,00
Resposta b
40
MATEMÁTICA FINANCEIRA
170 Quando o valor presente líquido dos fluxos de um projeto da data zero até
seu final for igual a zero então:
a) A TIR é igual à taxa de retorno exigida para investir no projeto
b) A TIR é menor que a taxa de retorno exigida para investir no projeto
c) A TIR é maior que a taxa de retorno exigida para investir no projeto
d) A TIR é igual ao quociente do valor futuro sobre o custo do projeto
Resposta a
41
MATEMÁTICA FINANCEIRA
NÍVEL II
172 Considere dois títulos emitidos pelo governo federal, cujos fluxos são
equivalentes à taxa de juro de 12% ao ano. Neste caso:
a) Ambos têm o mesmo preço qualquer que seja o prazo para o vencimento
b) Ambos têm o mesmo preço apenas se possuem o mesmo prazo para o
vencimento
c) O mais longo é o que possui o maior preço
d) O mais curto é o que possui o maior preço
Resposta a
174 Dois fluxos de caixa são ditos equivalentes a uma taxa de juro i quando:
a) Possuem mesmo valor futuro
b) Trazidos para uma mesma data focal, usando a taxa de juro i, são exatamente
iguais
c) Possuem mesmo prazo
d) Possuem mesma quantidade de fluxos positivos
Resposta b
175 Considere um fluxo A que paga R$1.200,00 em um ano e um fluxo B que paga
R$1.000,00 em um ano e R$224,00 em dois anos. Pode-se dizer que:
a) Os fluxos A e B são equivalentes à taxa de 12% ao ano
b) Os fluxos A e B são equivalentes à taxa de 10% ao ano
c) Os fluxos A e B são equivalentes a quaisquer taxas de juro
d) Os fluxos A e B não são equivalentes a nenhuma taxa de juro
Resposta a
176 Considere dois fluxos equivalentes à taxa de juro de 12% ao ano. O fluxo
A paga R$1.000,00 em um ano. Neste caso, o valor descontado do fluxo B
trazido para o segundo ano é igual a:
a) R$1.000,00
b) R$1.120,00
c) R$1.240,00
d) R$1.360,00
Resposta b
42
MATEMÁTICA FINANCEIRA
178 A empresa A possui uma dívida cujo valor presente é igual a R$1.000.000,00.
Esta empresa pretende trocar esta dívida emitindo uma CCB prefixada de
cupom zero com vencimento em dois anos, taxa de 15% ao ano. O valor de
face desta CCB é igual a:
a) R$1.322.500,00
b) R$1.150.000,00
c) R$756.144,00
d) R$869.565,00
Resposta a
180 O valor equivalente à divida de uma empresa em dois anos a uma taxa de
12% ao ano é igual a R$1.000.000,00. Neste caso, o valor presente da dívida
da empresa equivale, aproximadamente, a:
a) R$797.194,00
b) R$892.857,00
c) R$1.120.000,00
d) R$1.254.400,00
Resposta a
43
MATEMÁTICA FINANCEIRA
182 Emanuel pretende adquirir um automóvel. Ele tem duas opções: parcelas
anuais, sem entrada, de R$10.000,00 por cinco anos (considerando juros de
34,49% ao ano) ou 48 parcelas mensais, sem entrada, considerando juros
de 2,5% ao mês. O valor das prestações mensais que torne as duas opções
equivalentes é de:
a) R$705,60
b) R$790,68
c) R$806,69
d) R$908,66
Resposta c
184 Considere dois títulos de mesmo valor que retornam uma taxa de juro de 21%
ao ano. O primeiro deles paga um cupom anual igual a R$210,00. O segundo
deles paga um cupom semestral. Qual deve ser o valor do cupom semestral do
segundo título para que ambas sejam equivalentes?
a) R$100,00
b) R$150,00
c) R$210,00
d) R$105,00
Resposta a
44
MATEMÁTICA FINANCEIRA
185 Uma máquina possui vida útil de 20 anos produzindo uma receita líquida igual
a R$50.000,00 por ano. O valor equivalente ao fluxo desta máquina trazido
para o ano 10 para uma taxa de retorno de 15% ao ano é igual a:
a) R$1.266.124,00
b) R$1.358.456,00
c) R$312.966,00
d) R$5.122.179,00
Resposta a
45
MATEMÁTICA FINANCEIRA
NÍVEL III
186 Considere um empréstimo de R$100.000,00 a ser pago em dez prestações
mensais, taxa de juro de 2% ao mês, pelo sistema de amortização constante
(SAC). A segunda prestação vai ser igual a:
a) R$11.800,00
b) R$12.000,00
c) R$12.200,00
d) R$11.600,00
Resposta a
46
MATEMÁTICA FINANCEIRA
47
MATEMÁTICA FINANCEIRA
48
MATEMÁTICA FINANCEIRA
49
MATEMÁTICA FINANCEIRA
205 Uma aplicação rendeu –10% de taxa contínua em janeiro e +10% em fevereiro.
Assim:
a) O retorno dos dois meses é igual a zero
b) O retorno dos dois meses é igual a –1%
c) O retorno dos dois meses é igual a +1%
d) O retorno dos dois meses é igual a +1,1%
Resposta a
50
MATEMÁTICA FINANCEIRA
207 O valor de R$200.000,00 foi aplicado a uma taxa contínua de 3% ao mês por
12 meses. O valor final da aplicação ficou, aproximadamente, em:
a) R$286.666,00
b) R$285.152,00
c) R$272.000,00
d) R$288.194,00
Resposta a
209 Dada uma taxa efetiva ao ano de 12%, então a taxa contínua equivalente ao
ano é igual a:
a) 11,33% ao ano
b) 12,19% ao ano
c) 12% ao ano
d) 10,98% ao ano
Resposta a
210 Dada uma taxa contínua ao ano de 12%, a taxa efetiva equivalente ao ano é
igual a:
a) 12,75% ao ano
b) 12% ao ano
c) 11,74% ao ano
d) 13,18% ao ano
Resposta a
51
MATEMÁTICA FINANCEIRA
214 Usando uma taxa contínua de 2,5% ao mês determine o valor presente de
fluxo que paga R$50.000,00 em um mês e R$100.000,00 em dois meses.
a) R$143.888,00
b) R$143.962,00
c) R$144.019,00
d) R$144.212,00
Resposta a
52
PERGUNTAS E RESPOSTAS
SOBRE NEGOCIAÇÃO – NORMAS
E REGULAMENTOS
NÍVEL I
1 Permissão de Acesso para Produtos Específicos (Papes) deverá:
Resposta: d
Resposta: d
Resposta: c
Resposta: a
5
PERGUNTAS E RESPOSTAS
SOBRE NEGOCIAÇÃO – NORMAS
E REGULAMENTOS
Resposta: c
Resposta: c
Resposta: b
Resposta: d
Resposta: d
6
PERGUNTAS E RESPOSTAS
SOBRE NEGOCIAÇÃO – NORMAS
E REGULAMENTOS
Resposta: a
Resposta: b
Resposta: a
Resposta: c
7
PERGUNTAS E RESPOSTAS
SOBRE NEGOCIAÇÃO – NORMAS
E REGULAMENTOS
Resposta: c
Resposta: b
Resposta: c
Resposta: b
8
PERGUNTAS E RESPOSTAS
SOBRE NEGOCIAÇÃO – NORMAS
E REGULAMENTOS
18 O hedger é:
Resposta: b
Resposta: c
Resposta: a
Resposta: b
9
PERGUNTAS E RESPOSTAS
SOBRE NEGOCIAÇÃO – NORMAS
E REGULAMENTOS
Resposta: a
Resposta: c
10
PERGUNTAS E RESPOSTAS
SOBRE NEGOCIAÇÃO – NORMAS
E REGULAMENTOS
NÍVEL II
24 Analise as afirmativas relativas à transferência de posições de opções e
futuros e assinale a alternativa correta.
I: Somente é permitida a transferência de contratos considerados em aberto, ou seja,
que constavam da posição do comitente na abertura do pregão do dia de
transferência.
II: Não são autorizadas transferências na data de vencimento de futuros ou de
exercício de opções e os membros de compensação das corretoras destino devem
concordar com a transferência.
Assinale a opção correta:
a) Somente a afirmativa II é correta
b) Somente a afirmativa I é correta
c) Nenhuma afirmativa é correta
d) As afirmativas I e II são corretas
Respostas: d
Resposta: d
Resposta: c
a) Da corretora.
b) Do cliente.
c) Da Bolsa.
d) Do operador.
Resposta: a
11
PERGUNTAS E RESPOSTAS
SOBRE NEGOCIAÇÃO – NORMAS
E REGULAMENTOS
Resposta: a
Resposta: d
Resposta: a
Resposta: d
Resposta: a
12
PERGUNTAS E RESPOSTAS
SOBRE NEGOCIAÇÃO – NORMAS
E REGULAMENTOS
Resposta: a
34 Quando o registro de uma operação em balcão for realizado com garantia nas
duas pontas, a liquidação dessa operação ocorre:
a) Pela Clearing de Derivativos.
b) A critério das partes envolvidas.
c) Entre os bancos liquidantes das contrapartes.
d) Entre as partes.
Resposta: a
Resposta: b
a) Não é autorizada pela BM&F para o mesmo comitente, mesmo que efetuada por
intermediários diferentes.
b) É autorizada pela BM&F para o mesmo comitente, desde que efetuada por
intermediários diferentes.
c) É autorizada pela BM&F mediante autorização da Comissão de Valores Mobiliários
(CVM).
d) É autorizada normalmente pela BM&F.
Resposta: a
13
PERGUNTAS E RESPOSTAS
SOBRE NEGOCIAÇÃO – NORMAS
E REGULAMENTOS
Resposta: a
14
PERGUNTAS E RESPOSTAS
SOBRE NEGOCIAÇÃO – NORMAS
E REGULAMENTOS
NÍVEL III
42 Os associados devem, ao estabelecer suas regras e seus parâmetros de
atuação, demonstrar no mínimo:
a) Os tipos de serviços prestados e documentos comprobatórios de enquadramento
nos perfis BM&F.
b) Sua colocação de atuação no mercado, demonstrativo contendo as mercadorias
mais atuantes por sua instituição; normas para cadastramento de seus respectivos
clientes e penalidades adotadas em caso de inadimplemento.
c) Os tipos de ordens, o horário para seu recebimento e o prazo de validade; os
procedimentos de recusa, registro, emissão, execução, distribuição e
cancelamento de ordens; e a forma de atendimento das ordens recebidas e a
forma de distribuição dos negócios realizados, assim como os critérios adotados
em caso de conflito de interesse e concorrência.
d) Patrimônio líquido de sua instituição; demonstrativo de recursos suficientes para
atuação como intermediador de operações por ordem de outros; e idoneidade
perante o mercado em suas atuações financeiras.
Respostas: c
Resposta: b
Respostas: a
15
PERGUNTAS E RESPOSTAS
SOBRE NEGOCIAÇÃO – NORMAS
E REGULAMENTOS
Resposta: a
Resposta: c
Resposta: a
Resposta: a
16
PERGUNTAS E RESPOSTAS
SOBRE NEGOCIAÇÃO – NORMAS
E REGULAMENTOS
Resposta: c
Resposta: d
a) Estipular regras para execução de suas ordens, para que elas sejam analisadas
pela corretora contratante.
b) Solicitar à corretora informações, tais como alavancagem de operações realizadas
por elas, declaração de recursos financeiros etc.
c) Fornecer todas as informações cadastrais solicitadas, mediante o preenchimento e
a assinatura da respectiva ficha cadastral, a assinatura do contrato de
intermediação e a entrega de cópias dos documentos requeridos.
d) Identificar as modalidades de mercados e mercadorias em que pretende atuar.
Resposta: c
a) Modo pelo qual o cliente atua perante a corretora estipulando tipo de negociação e
formas de liquidação de dada operação.
b) Forma de utilização dos sistemas de negociação e registro da BM&F.
c) Ato de organizar as informações recebidas e enviadas, de forma a viabilizar o
acesso a elas quando necessário.
d) Ato pelo qual o cliente determina a uma corretora que atue no recinto ou nos
sistemas de negociação ou de registro da BM&F, em seu nome e nas condições
que especificar.
Resposta: d
17
PERGUNTAS E RESPOSTAS
SOBRE NEGOCIAÇÃO – NORMAS
E REGULAMENTOS
Resposta: a
Resposta: b
Resposta: a
Resposta: c
18
PERGUNTAS E RESPOSTAS
SOBRE NEGOCIAÇÃO – NORMAS
E REGULAMENTOS
III: A corretora poderá, a seu exclusivo critério, com relação ao cliente, recusar-se a
executar total ou parcialmente as ordens recebidas.
Assinale a alternativa correta:
a) Somente as afirmativas I e II são corretas.
b) Somente a afirmativa I é correta.
c) Todas as afirmativas são corretas.
d) Somente as afirmativas II e III são corretas.
Resposta: c
Resposta: d
Resposta: b
Resposta: a
19
PERGUNTAS E RESPOSTAS
SOBRE PROCEDIMENTOS DE
PREGÃO DE VIVA VOZ
NÍVEL I
Qual a quantidade determinada pela BM&F para realização de leilão de
1 negócios diretos imediatos no mercado de taxa de juro do primeiro ao quinto
vencimento?
a) Qualquer quantidade.
b) 1.000 contratos.
c) 5.000 contratos.
a) Qualquer quantidade.
b) 300 contratos.
d) 1.000 contratos.
Resposta: c
a) Qualquer quantidade.
b) 100 contratos.
c) 500 contratos.
5
PERGUNTAS E RESPOSTAS
SOBRE PROCEDIMENTOS DE
PREGÃO DE VIVA VOZ
Resposta: a
5 Uma oferta registrada no sistema de viva voz interfere nos negócios fechados
no viva voz em que circunstância?
c) Uma oferta na pedra não interfere nos negócios fechados no viva voz.
Resposta: d
a) 1.000 contratos.
b) 2.000 contratos.
c) 3.000 contratos.
d) 5.000 contratos.
Resposta: a
6
PERGUNTAS E RESPOSTAS
SOBRE PROCEDIMENTOS DE
PREGÃO DE VIVA VOZ
a) 10 minutos.
b) 20 minutos.
c) 25 minutos.
d) 30 minutos.
Resposta: a
a) Imediatamente.
b) 10 minutos.
c) 15 minutos.
d) 25 minutos.
Resposta: c
7
PERGUNTAS E RESPOSTAS
SOBRE PROCEDIMENTOS DE
PREGÃO DE VIVA VOZ
a) 2 minutos cheios.
b) 3 minutos cheios.
c) 5 minutos cheios.
d) 15 minutos cheios.
Resposta: a
Resposta: b
Resposta: a
a) 5 auxiliares.
b) 2 auxiliares.
c) 1 auxiliar.
d) 7 auxiliares.
Resposta: c
8
PERGUNTAS E RESPOSTAS
SOBRE PROCEDIMENTOS DE
PREGÃO DE VIVA VOZ
15 poderá manifestar essa intenção registrando no sistema sua oferta. Esta será
exibida nos vídeos e painéis. Qual o prazo estipulado pela BM&F para
fechamento de negócio contra essa oferta?
a) Imediatamente.
Resposta: a
a) 50 contratos.
b) 10 contratos.
c) 20 contratos.
d) 30 contratos.
Resposta: b
a) Sim, imediatamente.
b) Sim, após 1 minuto do seu anúncio, desde que não haja fechados.
c) Sim, após a oferta ter tido 20% dos lotes inicialmente fechados.
Resposta: d
a) O fechado não atendido vira oferta firme com tempo de validade de 2 minutos.
b) O fechado não atendido vira oferta firme com tempo de validade de 20 minutos.
c) O fechado não atendido não vira oferta firme com tempo de validade.
d) O fechado não atendido vira oferta firme com tempo de validade de 10 minutos.
Resposta: a
9
PERGUNTAS E RESPOSTAS
SOBRE PROCEDIMENTOS DE
PREGÃO DE VIVA VOZ
Resposta: d
10
PERGUNTAS E RESPOSTAS
SOBRE PROCEDIMENTOS DE
PREGÃO DE VIVA VOZ
a) 20 minutos.
b) 15 minutos.
c) 30 minutos.
d) 40 minutos.
Resposta: c
Resposta: b
11
PERGUNTAS E RESPOSTAS
SOBRE PROCEDIMENTOS DE
PREGÃO DE VIVA VOZ
Resposta: d
Resposta: a
12
PERGUNTAS E RESPOSTAS
SOBRE PROCEDIMENTOS DE
PREGÃO DE VIVA VOZ
NÍVEL II
a) 5 contratos.
b) 10 contratos.
c) O próprio lote.
d) 50 contratos.
Resposta: c
c) Sim, mas a Bolsa considerará uma nova oferta com um novo preço sugerido.
d) Não, em hipótese alguma uma oferta firme pode sofrer alteração de preço.
Resposta: a
Quando a BM&F estiver conduzindo uma oferta firme, o que acontece quando
30 a quantidade total de fechados, aceita pela Bolsa em uma oferta firme,
ultrapassar a quantidade ofertada pela corretora?
b) Caberá ao operador dono da oferta tomar a decisão de ficar com os lotes que
excederam.
Resposta: d
Resposta: b
13
PERGUNTAS E RESPOSTAS
SOBRE PROCEDIMENTOS DE
PREGÃO DE VIVA VOZ
Resposta: a
Resposta: c
a) Até 5 lotes.
b) Até 10 lotes.
c) Até 30 lotes.
d) Até 50 lotes.
Resposta: b
a) Até 3 contratos.
b) Até 2 contratos.
c) Até 5 contratos.
d) Até 10 contratos.
Resposta: c
14
PERGUNTAS E RESPOSTAS
SOBRE PROCEDIMENTOS DE
PREGÃO DE VIVA VOZ
a) Até 5 contratos.
b) Até 2 contratos.
c) Até 10 contratos.
d) Até 3 contratos.
Resposta: a
a) Até 2 contratos.
b) Até 5 contratos.
c) Até 3 contratos.
d) Até 10 contratos.
Resposta: b
a) Até 10 contratos.
b) 10 contratos.
d) Até 50 contratos.
Resposta: c
Resposta: d
15
PERGUNTAS E RESPOSTAS
SOBRE PROCEDIMENTOS DE
PREGÃO DE VIVA VOZ
Em que condições uma oferta firme do mercado de Índice Bovespa poderá ser
41 transformada em negócio direto após ter sido feito anúncio através de
microfone pelo funcionário da BM&F?
d) Em nenhum momento.
Resposta: a
Resposta: b
16
PERGUNTAS E RESPOSTAS
SOBRE PROCEDIMENTOS DE
PREGÃO DE VIVA VOZ
Resposta: c
Resposta: b
a) Até 10 contratos.
d) 50 contratos.
Resposta: c
a) Qualquer quantidade.
b) 100 contratos.
c) 500 contratos.
d) 1.000 contratos.
Resposta: a
17
PERGUNTAS E RESPOSTAS
SOBRE PROCEDIMENTOS DE
PREGÃO DE VIVA VOZ
Resposta: c
49 Qual o número máximo de operadores que uma corretora pode deter por
mercado?
d) 4 operadores de pregão.
Resposta: a
a) Poderão fechar com qualquer dos ofertantes, não havendo prioridade para a oferta
firme.
c) Não poderão fechar com qualquer dos ofertantes e devem priorizar as ofertas
firmes.
Resposta: a
18
PERGUNTAS E RESPOSTAS
SOBRE PROCEDIMENTOS DE
PREGÃO DE VIVA VOZ
Resposta: b
a) Mark to Market
b) Operações estruturadas.
c) Negócios diretos.
d) Operações ex-pit.
Resposta: d
a) Após decorrido o prazo de 15 minutos de seu registro, sendo válido para todos os
mercados.
b) Após decorrido o prazo de 30 minutos de seu registro, sendo válido para todos os
mercados.
d) Após decorrido o prazo de 5 minutos de seu registro, sendo válido para todos os
mercados.
Resposta: a
19
PERGUNTAS E RESPOSTAS
SOBRE PROCEDIMENTOS DE
PREGÃO DE VIVA VOZ
III: O diretor de pregão poderá estabelecer novos prazos para realização de leilões de
negócios diretos.
Resposta: d
Resposta: a
20
PERGUNTAS E RESPOSTAS
SOBRE PROCEDIMENTOS DE
PREGÃO DE VIVA VOZ
a) 30 segundos.
b) 2 minutos.
c) 1 minuto.
d) 90 segundos.
Resposta: b
a) Diretos.
d) Que sejam relativos a vencimentos/séries que tenham sido negociados apenas nos
cinco últimos pregões consecutivos anteriores.
Resposta: d
Resposta: a
d) Assembléia geral.
Resposta: a
21
PERGUNTAS E RESPOSTAS
SOBRE PROCEDIMENTOS DE
PREGÃO DE VIVA VOZ
60 A BM&F utiliza como critérios para a divisão dos produtos entre o pregão de
viva voz e o pregão eletrônico os seguintes fatores, exceto:
b) Maior custo.
c) Aumento de liquidez.
Resposta: b
Qual o lote mínimo permitido para interferência nas apregoações de viva voz
61 (negócios normais) de 101 até 200 contratos no mercado financeiro e no
mercado agropecuário, respectivamente?
Resposta: a
62 Qual o lote mínimo permitido para interferência nas apregoações de viva voz
(negócios diretos) de 101 até 200 contratos nos mercados agropecuários?
a) 5 contratos.
b) 10 contratos.
c) 20 contratos.
d) 50 contratos.
Resposta: c
22
PERGUNTAS E RESPOSTAS
SOBRE PROCEDIMENTOS DE
PREGÃO DE VIVA VOZ
NÍVEL III
II: “O horário de vigência da oferta será contado, pelo chefe do posto de negociação,
a partir de seu anúncio pelo operador de pregão”.
Resposta: a
II: “Não poderão ser transformadas em negócios diretos durante o seu prazo de
vigência”.
III: “Toda e qualquer apregoação de oferta firme deverá ser feita rigorosamente a
preço de mercado”.
Resposta: c
23
PERGUNTAS E RESPOSTAS
SOBRE PROCEDIMENTOS DE
PREGÃO DE VIVA VOZ
Resposta: a
Resposta: d
Se uma oferta firme com tempo de validade conduzida pela BM&F, por falha
67 de comunicação, for anunciada de forma incorreta, como o operador
responsável poderá corrigi-la?
d) O operador responsável deve ligar, imediatamente para a corretora, para que esta
providencie o cancelamento dos contratos.
Resposta: a
24
PERGUNTAS E RESPOSTAS
SOBRE PROCEDIMENTOS DE
PREGÃO DE VIVA VOZ
68 Sobre as ofertas firmes com tempo de validade conduzidas pela BM&F, não se
pode afirmar que:
b) O horário de vigência da oferta será contado a partir de seu anúncio pelo posto de
negociação.
Resposta: d
69 Quais critérios devem ser atendidos para ocorrer o fechamento de uma oferta
no call de fechamento?
a) Ser o último negócio (ou o preço médio realizado no call) e a melhor oferta de
compra (ou venda).
b) Ser o primeiro negócio (ou o preço máximo realizado no call) e a melhor oferta de
compra (ou venda).
c) Ser o último negócio (ou o preço máximo realizado no call) e a melhor oferta de
compra (ou venda).
d) Ser o último negócio (ou o preço mínimo realizado no call) e a melhor oferta de
compra (ou venda).
Resposta: a
Caso o último negócio ou o preço médio realizado no call, bem como o preço
70 da melhor oferta de compra ou o da melhor oferta de venda não sejam
representativos, como será determinado o preço de fechamento?
c) A BM&F cota, junto às corretoras, qual o melhor valor para o preço de fechamento.
Resposta: a
25
PERGUNTAS E RESPOSTAS
SOBRE PROCEDIMENTOS DE
PREGÃO DE VIVA VOZ
III: A Bolsa realizará leilão das operações de spread em qualquer mercado em que
um dos vencimentos envolvidos seja negociado no pregão de viva voz e o outro,
no pregão eletrônico, com anúncio ao mercado nos pregões de viva voz e
eletrônico, com o leilão ocorrendo no pregão de viva voz.
a) Butterfly.
b) Straddle.
c) Box.
d) Condor.
Resposta: b
26
PERGUNTAS E RESPOSTAS
SOBRE PROCEDIMENTOS DE
PREGÃO DE VIVA VOZ
Resposta: a
Resposta: c
27
PERGUNTAS E RESPOSTAS
SOBRE PROCEDIMENTOS DE
PREGÃO DE VIVA VOZ
II: No caso de negociação com formação de pool, poderão ser realizadas operações
de diferencial envolvendo os vencimentos com pool e os vencimentos sem pool.
III: No caso de um dos vencimentos do spread não estar em pool, o spread será
aceito, mesmo que haja comprador ou vendedor com oferta melhor no vencimento
sem pool.
Resposta: d
Resposta: a
28
PERGUNTAS E RESPOSTAS
SOBRE PROCEDIMENTOS DE
PREGÃO DE VIVA VOZ
Resposta: d
III: Após o prazo máximo de registro do negócio, este poderá ser rejeitado e anulado
ou submetido à interferência do mercado por meio de leilão.
Resposta: a
29
PERGUNTAS E RESPOSTAS
SOBRE PROCEDIMENTOS DE
PREGÃO DE VIVA VOZ
c) Os cartões para registro deverão ser identificados como tais e entregues ao diretor
de pregão.
d) Os valores negociados nessas posições devem ter sempre o mesmo valor, e este
deve ser igual ao preço mínimo negociado.
Resposta: d
Resposta: b
Resposta: a
30
PERGUNTAS E RESPOSTAS
SOBRE PROCEDIMENTOS DE
PREGÃO DE VIVA VOZ
d) Multa dobrada para o litigante perdedor, desde que não ultrapasse 30% do valor da
operação.
Resposta: b
a) 10 minutos.
b) 15 minutos.
c) 5 minutos.
d) 30 minutos.
Resposta: d
31
PERGUNTAS E RESPOSTAS
SOBRE PROCEDIMENTOS DE
PREGÃO DE VIVA VOZ
Resposta: a
b) Multa de até 30% do valor da operação, podendo, ainda, ser cumulada com pena
de suspensão.
Resposta: d
Resposta: a
32
REGULAÇÃO E TRIBUTAÇÃO
NÍVEL I
1 Qual é a alíquota de imposto de renda aplicável aos ganhos obtidos em
operações de day trade nos mercados futuros na BM&F?
a) 15%
b) 25%
c) 22%
d) 20%
Resposta: d
5 Nos mercados futuros com ajustes, o imposto de renda das pessoas físicas e
jurídicas não-financeiras será apurado:
a) Anualmente
b) Quando do encerramento, cessão ou liquidação da operação
c) Em períodos semestrais
d) Mensalmente
Resposta: b
4
REGULAÇÃO E TRIBUTAÇÃO
5
REGULAÇÃO E TRIBUTAÇÃO
13 Indique qual é valor que deverá ser retido na fonte do Imposto sobre a Renda
nas operações realizadas por uma pessoa física conforme se mostra a seguir.
Lembre-se que o valor do ponto do contrato futuro da BM&F é de R$1,00
a) R$0,88
b) R$1,25
c) R$175,00
d) R$250,00
Resposta: c
6
REGULAÇÃO E TRIBUTAÇÃO
Preço de Ajuste da
Data Operação ajuste posição
R$1.000/dólar R$
11/04 Abertura 2.210,500
11/04 2.209,675 412,50
12/04 2.210,225 (275,00)
13/04 2.207,310 1.457,50
14/04 Encerramento 2.208,900 (795,00)
a) R$412,50
b) R$800,00
c) R$1.870,00
d) R$2.940,00
Resposta: b
15 Qual é o valor total do imposto sobre a renda devido por uma pessoa física
que, em um determinado mês, fez uma única operação, que começou numa
segunda-feira com a venda de dez contratos futuros de milho a R$20,00/saca
e foi encerrada dois dias depois (numa quarta-feira) com a compra do mesmo
número de contratos a R$18,00/saca? Considere que o tamanho do contrato
futuro de milho na BM&F, onde a operação foi realizada, é de 450 sacas.
a) R$0,45
b) R$90,00
c) R$1.350,00
d) R$1.800,00
Resposta: c
7
REGULAÇÃO E TRIBUTAÇÃO
19 Um Investidor adquiriu uma call sobre um lote de 1.000 ações da empresa WGH
com preço de exercício (K) de R$75,00/ação pagando um prêmio de R$2,20/
ação. Na data de vencimento, o investidor exerce seu direito de compra e
vende dois dias depois por R$77,00/ação. Dessa forma, o investidor pagará
R$77,20/ação (75,00 + 2,20) e venderá por R$77,00. Qual é o valor do imposto
sobre a renda devido pelo investidor?
a) Zero
b) R$30,00
c) R$300,00
d) R$630,00
Resposta: a
20 Indique qual é o valor do imposto sobre a renda a ser apurado por uma empresa
agropecuária que vendeu 20 contratos de opções de venda no mercado
futuro de taxa de câmbio com preço de exercício de R$2.150/US$1.000 a R$10/
US$1.000 considerando que, na data de vencimento a PTAX800 de venda
divulgada pelo Banco Central foi R$2.225/US$1.000. Considere que o tamanho
do contrato seja de US$50.000,00.
a) R$1.500,00
b) R$1.750,00
c) R$2.000,00
d) R$2.250,00
Resposta: a
8
REGULAÇÃO E TRIBUTAÇÃO
22 Qual é o valor do imposto sobre a renda devido pelo investidor que, tendo
adquirido uma call sobre um lote de 1.000 ações da empresa WGH com preço
de exercício (K) de R$40,00/ação pagando um prêmio de R$1,20/ação, exerceu
seu direito na data de vencimento e dois dias depois vende as ações adquiridas
no exercício a R$45,00?
a) Zero
b) R$570,00
c) R$750,00
d) R$930,00
Resposta: b
9
REGULAÇÃO E TRIBUTAÇÃO
27 Qual o valor do imposto sobre a renda devido por uma empresa comercial
exportadora que teve ganho líquido de R$25.000,00 numa operação de swap
DI x pré, registrada na BM&F quando da negociação, em 10/01 e encerrada em
30/12 do mesmo ano.
a) R$3.750,00
b) R$4.375,00
c) R$5.000,00
d) R$5.625,00
Resposta: c
28 Qual é o valor do imposto sobre a renda devido por uma pessoa física
residente no Brasil, em uma operação de swap DI x pré, onde recebe pré e
paga o DI acumulado, por um valor nocional de R$5.500.000,00 e taxa pré de
12% ao ano, cuja data-base é no dia 21/02 com vencimento em 20/02 do ano
seguinte. Para efeitos do cálculo, considere 365 dias corridos e suponha que,
no vencimento, se verifica que o DI acumulado no período foi de 11,82%.
a) R$1.485,00
b) R$1.732,50
c) R$1.980,00
d) R$2.227,50
Resposta: b
10
REGULAÇÃO E TRIBUTAÇÃO
31 Para fins de imposto de renda, uma eventual perda sofrida no mercado a termo
da BM&F poderá ser compensada com ganhos ou rendimentos auferidos pelo
mesmo contribuinte:
a) Em fundos de ações
b) Em swap
c) Nos mercados a vista, de opções e futuro, exceto as negociações ocorridas no
âmbito da Bovespa
d) Nos mercados a vista, de opções e futuro operados na BM&F e na Bovespa
Resposta: d
11
REGULAÇÃO E TRIBUTAÇÃO
12
REGULAÇÃO E TRIBUTAÇÃO
38 Apure o valor do imposto sobre a renda devido por uma pessoa física que fez
as seguintes operações na primeira quinzena do mês de abril: