TEMA XXII

COMERCIO
INTERNACIONAL Y
BALANZA DE
PAGOS
 Introducción

Comercio
Internacional
Mecanismo mediante el
cual cada país aprovecha
sus ventajas relativas con
respecto al resto de
países, especializándose
en aquello que es más
competitivo y le resulta
más rentable.
 Teorías sobre el
comercio
internacional

Smith
ventajas absolutas

David Ricardo
principio de ventaja
comparativa.
Smith, los países comerciarían entre sí
los productos en cuya producción
tuvieran ventajas absolutas, por lo
que se especializarían en ellos.

2 países, A y B, con una dotación de

recursos diferentes, y costes también
distintos, que producen las mismas
mercancías, x e y.
Si A destina todos sus recursos a x
produce 100x, y si los destina a y
produce 50y
A la inversa B produce 50x, ó 100y.
En este caso A tiene ventaja absoluta
en x y B en y.
David Ricardo explicación
basada en el principio de
ventaja comparativa:
Cada país debe
especializarse en la
producción de aquellos
bienes y servicios en los que
es más competitivo, en el
sentido de que el coste
relativo sea menor.
 2 países, A y B que producen x e y
Caso 1.
A produce 100x, ó 50y
B produce 50x, ó 100y,
Sin C.Intern. ni especialización, tanto
A como B producirían x e y
total 75x y 75y
caso de que opten por destinar la
mitad de sus recursos a cada producto

Con especialización y C.Int, A

produciría 100 x , B produciría 100 y.
 Caso 2.
A produce 100x, ó 80y
B produce 50x, ó 60y
A tiene ventajas absolutas tanto en la
producción de x como de y. La ventaja es
comparativamente mayor en x
Sin C. Int ni especialización, A
produciría 50x y 40y, y B 25x y 30y
total de 75x y 70y.

Con la especialización que

promueve el C. Intern.
A produciría 100x; B 60y.
sería también superior al de una
situación de autarquía.
 Caso 3
A produce 100x, ó 80y
B produce 50x, ó 40y,

A posee ventaja absoluta para los dos

bienes considerados. No existe ventaja
comparativa para ninguno de los 2
bienes.
Sin especialización se producirían 75x
(50 por A y 25 por B) y 60y (40 por A
y 20 por B),
Con especialización se obtendrían
100x (de A) y 40y (de B).
 25x equivalen  20y
No arroja ninguna ventaja concreta
El C.Intern. hará que cada
país se especialice en la
producción de aquellos
bienes en que posee
ventajas comparativas,
produciendo beneficios
netos para todos. Esto
ocurrirá salvo en el caso de
que los costes relativos sean
exactamente iguales, o lo
que es lo mismo, que no
existan ventajas
comparativas, lo que es
sumamente infrecuente
 Teorema de
Heckscher-Ohlin

Cada país debe

especializarse en la
producción de
aquellos bienes
intensivos en el factor
abundante en el país
 Política comercial

Medidas que limitan el C. Int. libre.

Justificaciones :

Proteger una determinada

industria clave en la economía

Favorecer la industrialización
nacional (sustitución de
productos importados por
productos fabricados en el
propio país)

Potenciar industrias nacientes

(protección frente a empresas
extranjeras ya asentadas)
INSTRUMENTOS DE POLÍTICAS
INTERVENCIONISTAS SOBRE EL
COMERCIO EXTERIOR

Dirigidos a proteger el comercio

interior de las importaciones

aranceles, contingentes y
barreras no arancelarias

Destinados a favorecer la salida

de nuestros productos al exterior

subvenciones a la
exportación
 ARANCELES
Establecimiento de una especie
de impuesto sobre los productos
extranjeros que quieran ser
comerciados en el interior del
país
P Demanda nacional Oferta nacional

p1

p2

q2 q
1 q3 Q
 Arancel = 5% del precio
Precio del bien en el mercado
nacional se eleva en ese 5%
p3 = p2 (1 + 0.05)

P Oferta nacional
Demanda nacional

p
1

p = p (1 + 0.05)
3 2
p
2

q q q q Q
2 4 1 5 q
3
 CONTINGENTES

Limitar la cantidad de un
determinado bien que puede
entrar en el país

Se reducen las importaciones

 se reduce la oferta del
producto dentro del país 
empuje al alza del precio del
bien dentro de las fronteras
con respecto al resto del
mundo
 BARRERAS
NO ARANCELARIAS
Formas alternativas de limitar
la entrada de bienes extranjeros
en el mercado nacional que
pasen inadvertidas o, al menos,
sean más difíciles de identificar
Ejemplos
- Normativas de calidad
estrictas
- Normativas sanitarias que van
incluso más allá de la legislación
nacional
 SUBVENCIONES A LA
EXPORTACIÓN
El objetivo de esta política
comercial consiste en fomentar
la venta en el extranjero de
nuestros productos.

Concesión de subvenciones a los

productores nacionales de
bienes que van a ser exportados
(con esta subvención cubren
parte de los costes de
producción, resultándoles más
fácil competir con otros
productores).
 LA BALANZA DE
PAGOS

Registro sistemático
de las transacciones
de los residentes de
un país con el resto
del mundo, en un
determinado periodo
de tiempo
 ESTRUCTURA
DE LA BALANZA DE
PAGOS ESPAÑOLA
3 SUB-BALANZAS O
CUENTAS

1. La cuenta corriente.
2. La cuenta de capital .
3. La cuenta financiera.
 ESTRUCTURA DE LA BALANZA DE
PAGOS ESPAÑOLA: 3 cuentas

1.La cuenta corriente. Registra el

comercio de bienes y servicios así como las
transferencias.
Operaciones que incluye:
- De mercancías (X eM de bienes). Esta partida
recibe el nombre de balanza comercial
- Servicios
- Renta
- Transferencias
Saldo de la Balanza por cuenta corriente

2. La cuenta de capital . Registra la

compraventa de activos (bonos, acciones,
etc.).
3. La cuenta financiera.
Saldo cuenta corriente
=
saldo balanza comercial
+ servicios vendidos
– servicios comprados
+ rentas netas
+ transferencias netas
 CUENTA FINANCIERA

Incluye las inversiones

directas nacionales en el
extranjero y extranjeras en
España

Si España invierte en otro

país, ese país se coloca en
situación deudora con
respecto a España, y
viceversa
“ERRORES Y OMISIONES”
Recoge el valor del conjunto de operaciones no
registradas que, de haberlo sido, hubieran
permitido el ajuste contable del saldo de la BP

Partida adicional, de ajuste

“Errores y omisiones”
tiene como única
finalidad el ajuste
contable que garantiza
que el saldo de la balanza
de pagos es 0
 EQUILIBRIO DE LA
BALANZA DE PAGOS
El saldo de la balanza de
pagos es siempre 0

Significa que No implica un

las cuentas equilibrio
exteriores exterior desde
están la perspectiva
cuadradas económica.
contablemente
 Cuando
saldo de las c. ctes y de K >0
significa que el país tiene capacidad
de financiación suficiente como para
estar prestando recursos al resto del
mundo. Este préstamo se efectúa
mediante la cuenta financiera.
Saldo positivo de las c.ctes y de K + la
salida de recursos de la cuenta
financiera = cero, salvo errores u
omisiones.
Esto supone un incremento de las
reservas exteriores del Banco Central
 Cuando
saldo de las c. ctes y de K<0
significa que el país necesita
financiación por lo que debe pedir
prestado al resto del mundo. Este
préstamo se efectúa mediante la
cuenta financiera.
Saldo negativo de las c.ctes y de K +
recursos prestados de la cuenta
financiera = cero, salvo errores u
omisiones.
Esto supone disminución de las
reservas exteriores del Banco Central
 Tipos de cambio

Precio de una moneda extranjera

expresado en la moneda nacional

Una moneda se aprecia cuando

disminuye su tipo de cambio,
esto es, cuando disminuye el
numero de divisas por las que se
cambia.

Una moneda se deprecia cuando

aumenta su tipo de cambio, esto
es, cuando aumenta el numero
de divisas por las que se cambia.
 Tipos de cambio

Precio de una moneda extranjera

expresado en la moneda nacional

Si baja el tipo de cambio: hay que

entregar menos monedas nacionales a cambio de
La moneda nacional
una extranjera.
se ha apreciado. La extranjera
se ha depreciado.

Si sube el tipo de cambio: hay que

entregar más monedas nacionales a cambio de una
La moneda nacional se
extranjera.
ha depreciado. La extranjera se
ha apreciado.
 Situación inicial:
1 euro = 1 dólar

Situación 1:
1,2 euro = 1 dólar
El euro se ha depreciado
El dólar se ha apreciado

Situación 2:
0,8 euro =1 dólar
El euro se ha apreciado
El dólar se ha depreciado
 Tipo de cambio = precio de
la divisa
Como todo precio, se puede
relacionar con la cantidad
ofrecida y demanda, en este
caso de la divisa.

La O y D de divisas se ve
influida por varios factores:
el diferencial de tipos de
interés, el diferencial de
precios, la renta interior, la
renta extranjera
 La oferta de divisas es
creciente con el tipo de
cambio

Si sube el tipo de cambio  la moneda

nacional se deprecia  cuanto menos
valga el euro  más euros se demandan
 más divisas se ofrecen a cambio.

 La depreciación del euro

hace más competitivos los
productos de la zona euro,
lo que atrae turismo y
mejora las exportaciones
 La demanda de divisas es
decreciente con el tipo de
cambio

Cuanto más valga el euro 

menos euros se demandan
 menos divisas se ofrecen a
cambio.
 La apreciación del euro
hace menos competitivos los
productos de la zona euro
(también atrae menos
turismo)
 Equilibrio del mercado de
divisas
Demanda de Oferta de
divisas divisas
TC

TCe

qe Un. de divisa

Tcnominal = Tcreal P/P*

 Relación Real de Intercambio,
RRI
Indicador que permite medir el
valor adquisitivo de las X de un
país en relación con sus M.

RRI = índice de precios de las X

/ índice de precios de las M

* La RRI empeora cuando los

precios de las M suben
relativamente con respecto a
los de las X
* La RRI mejora cuando el
precio de las X aumenta con
respecto al de las M
 SISTEMAS DE TIPO
DE CAMBIO

Tipo de Tipo de
cambio cambio
flexible
fijo

Tipo de
cambio
mixto
 Tipo de
cambio flexible

Se determinan en el mercado de
divisas, a través de la
interacción de O y D.

•Intervención nula: los tipos de

cambio fluctúan libremente
(fluctuación limpia).
Apreciación-depreciación de la moneda

* Interviniendo el Banco Central

únicamente para evitar cambios
bruscos ( fluctuación intervenida
o dirigida).
 Tipo de
cambio fijo

Fijación por parte de la

autoridad monetaria de la
paridad de la moneda nacional
con respecto al resto de
monedas.
Banco Central, interviene
comprando o vendiendo divisas
o moneda nacional, según cual
sea el desequilibrio existente en
el mercado de divisas
 Tipo de
cambio fijo

El tipo de cambio varía cuando

la autoridad monetaria lo
decide, por ejemplo porque las
tensiones al alza o a la baja
resulten excesivas.

Revaluación = reducción del

tipo de cambio.

Devaluación = elevación del

tipo de cambio.
 Tipo de
Tipo de
cambio cambio fijo
flexible Tipo de cambio:
varía cuando la
Tipo de cambio: autoridad
varía libremente monetaria lo
↓t cambio: decide.
Apreciación ↓t cambio:
↑t cambio: Revaluación
Depreciación ↑t cambio:
Devaluación
 Tipo de
cambio mixto

Se permite que los tipos de

cambio fluctúen libremente,
pero sólo dentro de
determinados límites

Si fruto de la libre fluctuación

de los tipos de cambio tienden a
situarse fuera de los límites
prefijados por la autoridad
monetaria, ésta tenderá a
intervenir para evitarlo,
comprando o vendiendo divisas
 GLOBALIZACIÓN

Es el resultado del
comercio exterior sin
barreras entre
diferentes países que
genera un sistema de
libre mercado, en el que
no se ponen límites a la
entrada ni a la salida de
ningún tipo de bien o
servicio.
 GLOBALIZACIÓN

Favorecida por el
avance de las NTIC
Para consumidores:
más productos a su
alcance
Para productores: exige
más atención a la
competencia
 Globalización
Ventajas :
Genera riqueza por la asignación
óptima de los recursos (mercado)

2 grandes problemas:
La distribución de renta y riqueza
generada por el mercado no
siempre resulta socialmente
deseable.
Posible indefensión para los
productores (que pueden tener que
enfrentarse a competencia desleal o
en inferioridad de condiciones) y
para los consumidores, porque no
existan reglas y nadie defienda sus
derechos.