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COMPAÑÍA LA RAZON S.

A
BALANCES GENERALES

2005
CAJA Y BANCOS $ 30,000,000,000
CUENTAS POR COBRAR $ 20,000,000,000
INVENTARIOS $ 50,000,000,000
INVERSIONES TEMPORALES $ 20,000,000,000
TOTAL ACTIVO CORRIENTE $ 120,000,000,000
PROPIEDAD PLANTA Y EQUIPO NETO $ 100,000,000,000
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE $ 100,000,000,000
TOTAL ACTIVOS $ 220,000,000,000
PORVEEDORES $ 45,400,000,000
OBLIGACIONES FINANCIERAS $ 10,000,000,000
TOTAL PASIVO CORRIENTE $ 55,400,000,000
OBLIGACIONES FINANCIERAS $ 80,000,000,000
TOTAL PASIVO A LARGO PLAZO $ 80,000,000,000
TOTAL DEL PASIVO $ 135,400,000,000
CAPITAL SOCIAL $ 45,000,000,000
GANANCIAS RETENIDAS $ 39,600,000,000
TOTAL PATRIMONIO $ 84,600,000,000
TOTAL PASIVO MAS PATRIMONIO $ 220,000,000,000

COMPAÑÍA LA RAZON S.A


ESTADO DE RESULTADOS

2005
VENTAS $ 80,000,000,000
COSTO DE VENTAS $ 50,000,000,000
UTILIDAD BRUTA $ 30,000,000,000
GASTOS DE ADMINISTRCION $ 4,000,000,000
GASTOS DE VENTAS $ 11,000,000,000
UTILIDAD OPERATIVA $ 15,000,000,000
OTROS INGRESOS $ 3,000,000,000
GASTOS FINANCIEROS $ 2,000,000,000
UTILIDAD ANTES DEL IMPUESTO $ 16,000,000,000
PROVISION PARA IMPUESTOS $ 6,400,000,000
UTILIDAD NETA $ 9,600,000,000

*Gastos por Depreciación $ 500,000,000

HACER EL DIAGNOSTICO FINANCIERO A PARTIR DE LOS SIGUIENTES A PARTIR DEL CALCULO DE LOS S
EBITDA
MARGEN DE EBITDA
UODI
CC PP
TASA IMPUESTOS 33%
RENTABILIDAD
EVA

PORQUE SE GENERA CADA INDICADOR


EXCEL
MANDAR AL CORREO DE LA PROFE

SOLUCION

VPN
$ 82,494,365,139

INVERSION
$ 80,000,000,000

TASA INTERNA DE OPORTUNIDAD 10%

TIR INV. LARGO PLAZO


12% -$ 80,000,000,000

$ 80,000,000,000.00 COMPROBACION

EBITDA= UAII+DEPRECIACION

(MARGEN EBITDA= EBITDA/VENTAS )

UODI = UTILIDAD OPERATIVA DESPUES DE IMPUESTO

UAII
%IMPUESTO
IMPUESTO CLACULADO
UODI

COSTO DE CAPITAL PROMEDIO PONDERADO

FUENTES 2005
OBLIGACIONES FINANCIERAS CORTO PLAZO $ 10,000,000,000
OBLIGACIONES FINANCIERAS LARGO PLAZO $ 80,000,000,000
PATRIMONIO $ 84,600,000,000
TOTAL $ 174,600,000,000
(NOTA: COSTO SE AJUSTA AL BENEFICIO FISCAL %COSTO (1-%DEL IMPUESTO (33%)) )
(cuando obtenemos obligaciones financieras, Tambien nos beneficiamos fiscalmente, porque al resta
(se disminuye la utilidad operativa que es igual a la base para liquidar impuesto de Renta. Si no tuvie
(mayor y el impuesto mas alto. A esto se le llama beneficio tricbutario o escudo fiscal. )

(VALOR ECONOMICO AGREGADO (EVA) )

Rentabilidad SE HALLA CON LA UODI COMPARADA CON LOS ACTIVOS CORRIENTES DE LA EMPRESA.

(ACTIVO OPERATIVO )
(UODI )
(RENTABILIDAD= (UODI/ACTIVO OPERATIVO)*100 )

(EVA = UODI-(ACTIVO OPER * CTO K PROM PONDE)/100 )

(SI EL EVA ES NEGATIVO LA EMPRESA ESTA DESTRUYENDO VALOR EN EL TIEMPO )


(SI EL EVA ES POSITIVO LA EMPRESA ESTA GENERANDO VALOR EN EL TIEMPO )
ON S.A
ALES

2006 2007
$ 35,000,000,000 $ 35,000,000,000
$ 15,000,000,000 $ 10,000,000,000
$ 45,000,000,000 $ 50,000,000,000
$ 15,000,000,000 $ 5,000,000,000
### ###
$ 90,000,000,000 $ 85,000,000,000
$ 90,000,000,000 ###
### ###
$ 38,000,000,000 $ 42,000,000,000
$ 12,000,000,000 $ 10,000,000,000
$ 50,000,000,000 ###
$ 75,000,000,000 $ 70,000,000,000
$ 75,000,000,000 ###
### ###
$ 45,000,000,000 $ 45,000,000,000
$ 30,000,000,000 $ 18,000,000,000
$ 75,000,000,000 ###
### ###

ON S.A
TADOS

2006 2007
$ 102,000,000,000 $ 47,000,000,000
$ 60,000,000,000 $ 25,000,000,000
$ 42,000,000,000 $ 22,000,000,000
$ 7,000,000,000 $ 4,000,000,000
$ 13,000,000,000 $ 8,000,000,000
$ 22,000,000,000 $ 10,000,000,000 UAII
$0 $ 1,000,000,000
$ 2,000,000,000 $ 1,000,000,000
$ 20,000,000,000 $ 10,000,000,000
$ 8,000,000,000 $ 4,000,000,000
$ 12,000,000,000 $ 6,000,000,000

$ 300,000,000 $ 250,000,000

S A PARTIR DEL CALCULO DE LOS SGTES INDICADORES:


FLUJOS DE CAJA
2005 2006 2007
$ 30,000,000,000 $ 35,000,000,000 $ 35,000,000,000

2005 2006 2007


$ 30,000,000,000 $ 35,000,000,000 $ 35,000,000,000

$ 15,500,000,000 $ 22,300,000,000 $ 10,250,000,000

19% 22% 22%

$ 15,000,000,000 $ 22,000,000,000 $ 10,000,000,000


33% 33% 33%
$ 4,950,000,000 $ 7,260,000,000 $ 3,300,000,000
$ 10,050,000,000 $ 14,740,000,000 $ 6,700,000,000

% COSTO COSTO CORREGIDOCOSTO DE K PROM POND


6% 22.42 15.02 0.86
46% 25.45 25.37 11.62
48% 20 0 9.69
100% 22.17
En promedio en costo
de financiacion de esa
empresa es de 18,23%
para el año 2005
1-%DEL IMPUESTO (33%)) )
ciamos fiscalmente, porque al restar los gasto fros en el estado de resuitados )
idar impuesto de Renta. Si no tuviera gastos financieros la base seria )
ario o escudo fiscal. )

VOS CORRIENTES DE LA EMPRESA.

2005 2006 2007


$ 170,000,000,000 ### $ 140,000,000,000
$ 10,050,000,000 $ 14,740,000,000 $ 6,700,000,000
5.91 9.21 4.79

-$ 27,644,970,447 ### -$ 24,125,650,350

EN EL TIEMPO )
EL TIEMPO )
2006 % COSTO COSTO CORREGIDOCOSTO DE K PROM POND
### 7% 20.78 13.71 1.02
### 46% 26.6 17.56 8.13
### 46% 22 0 10.19
### 100% 19.33
En promedio en costo
de financiacion de esa
empresa es de 19,32%
para el año 2006
2007 % COSTO COSTO CORREGIDO
COSTO DE K PROM POND
$ 10,000,000,000 7% 19.2 12.67 0.89
$ 70,000,000,000 49% 24.5 16.17 7.92
$ 63,000,000,000 44% 30 0 13.22
$ 143,000,000,000 100% 22.02
En promedio en costo
de financiacion de esa
empresa es de 22,01%
para el año 2007
OM POND