‫رأس المال الجريء في منطقة الشرق‬

‫األوسط وشمال أفريقيا‬

 ‫صفحة ‪2‬‬

‫المحتويات‬

‫‪3‬‬ ‫المستثمرة برأس المال الجريء؟‬

‫َ‬ ‫ما هو تقرير الشركات‬ ‫‪I‬‬

‫‪4‬‬ ‫مقدمة‬ ‫‪II‬‬

‫‪5‬‬ ‫ما هو رأس المال الجريء؟‬ ‫‪III‬‬

‫‪10‬‬ ‫تحديات وفرص رأس المال الجريء في منطقة الشرق األوسط وشمال أفريقيا‬
‫ّ‬ ‫‪IV‬‬

‫‪13‬‬ ‫االستثمار برأس المال الجريء في منطقة الشرق األوسط وشمال أفريقيا‬ ‫‪V‬‬

‫المستثمرة برأس المال الجريء في منطقة الشرق األوسط‬

‫َ‬ ‫نصائح من الشركات‬
‫‪21‬‬ ‫‪VI‬‬
‫وشمال أفريقيا‬

‫‪22‬‬ ‫روايات وأمثلة‬ ‫‪VII‬‬

‫المستثمرة برأس المال الجريء في منطقة الشرق‬

‫ِ‬ ‫لقطات عن بعض الشركات‬
‫‪31‬‬ ‫‪VIII‬‬
‫األوسط وشمال أفريقيا‪ ،‬الدعم وفرص التمويل‬

‫المستثمرة برأس المال الجريء في منطقة الشرق األوسط وشمال‬

‫ِ‬ ‫دليل الشركات‬
‫‪35‬‬ ‫‪IX‬‬
‫أفريقيا‬

‫‪38‬‬ ‫مصادر مفيدة‬ ‫‪X‬‬

‫‪39‬‬
‫الداعمون‬ ‫‪XI‬‬
 ‫المستثمرة برأس المال الجريء؟‬
‫َ‬ ‫ما هو تقرير الشركات‬ ‫‪> I‬‬ ‫صفحة ‪3‬‬

‫مقدمة حول رأس المال الجريء في منطقة الشرق األوسط وشمال أفريقيا‬
‫ّ‬ ‫رأس المال الجريء في‬
‫منطقة الشرق األوسط‬
‫ُيلقي هذا التقرير الضوء على مفهوم رأس املال اجلريء ويعطي املستثمرين نظر ًة عامة حول النشاطات املتعلقة بهذا املجال في منطقة الشرق األوسط‬
‫وشمال أفريقيا‪ ،‬كما ّ‬
‫يركز على تزويدهم بطرق عامة لتنمية رأس املال اجلريء في هذه املنطقة‪ .‬جتدر اإلشارة إلى ّأن هذا الدليل ال ُيعتبر كتاب ًا يحتوي‬ ‫وشمال أفريقيا‬
‫ومتخصصة حول رأس املال اجلريء‪ ،‬وبذلك نشدّ د على أهمية متابعة املستثمرين ألبحاثهم اخلاصة اإلضافية حول هذا املجال‪.‬‬ ‫ّ‬ ‫معمقة‬
‫معلومات ّ‬
‫ٍ‬ ‫على‬

‫مالحظة‪ :‬هناك العديد من اآلراء ووجهات النظر حول ماهية رأس املال اجلريء وكيفية عمله‪ .‬نستعرض هنا بعض آراء مستثمري رأس املال اجلريء في‬
‫الشرق األوسط وشمال أفريقيا‪ ،‬والتي قد ال ّ‬
‫تشكل إجماع ًا لآلراء املتعلقة بهذا املجال في املنطقة‪.‬‬

‫ميكنكم االطالع على الدليل املوجود في اجلهة اخللفية من التقرير ملعرفة املزيد من التفاصيل حول الدعم والتمويل واحلصول على بعض مصادر‬
‫املعلومات املفيدة‪.‬‬

‫ما المقصود بمصطلح «مينا»؟‬

‫ُيشير املصطلح في هذا التقرير إلى الدول التالية من منطقة الشرق األوسط وشمال أفريقيا‪ :‬اجلزائر‪ ،‬البحرين‪ ،‬مصر‪ ،‬العراق‪ ،‬األردن‪ ،‬اململكة العربية‬
‫السعودية‪ ،‬الكويت‪ ،‬لبنان‪ ،‬ليبيا‪ ،‬املغرب‪ُ ،‬عمان‪ ،‬فلسطني‪ ،‬قطر‪ ،‬السودان‪ ،‬سوريا‪ ،‬تونس‪ ،‬اإلمارات العربية املتّحدة واليمن‪.‬‬

‫من ساهم في العمل على هذا التقرير؟‬

‫ّمت إعداد هذا التقرير بجهودٍ مشتركة بني احتاد األسهم اخلاصة في الشرق األوسط وشمال أفريقيا‪ ،‬فريق عمل مختص برأس املال اجلريء والعديد من‬
‫اخلبراء والرواد في هذا املجال‪.‬‬

‫الشكر اجلزيل جلميع الذين ساهموا بوقتهم وخبراتهم للمضي ُقدم ًا بهذا العمل‪ ،‬خصوص ًا طارق كبريت من «ريادة للتطوير االستثماري»‪.‬‬
‫املستثمرة الذين شاركونا رواياتهم وخبراتهم‪:‬‬
‫َ‬ ‫الشكر أيض ًا ألصحاب الشركات‬

‫مشاركة إضافية‪..‬‬ ‫مستثمرة برأس المال الجريء‬

‫َ‬ ‫شركات‬ ‫مشاركون في كتابة المحتوى‬ ‫خبراء مختصون برأس المال الجريء‬

‫علي عرب‪ ،‬زاوية‬ ‫محمد حامدي‪ ،‬درويد شيلد‬ ‫كلية إنسيد‬

‫ﭬـيكاس أغاروال‪ّ ،‬‬ ‫طارق كبريت‪ ،‬ريادة للتطوير االستثماري‬
‫‪www.zawya.com‬‬ ‫‪www.driodshield.com‬‬ ‫‪www.insead.edu‬‬ ‫‪www.riyada.com‬‬

‫وليام سي فيلوز‪ ،‬إف إس ﭬـي سـي‬ ‫رافي بوسعيدي‪ ،‬دوﭘـاليـز‬ ‫غازي بن عثمان‪ ،‬مالذ كابيتال‬
‫‪www.fsvc.org‬‬ ‫‪www.duplays.com‬‬ ‫‪www.malazcapital.com‬‬

‫عامر ماردام باي‪ ،‬سراج كابيتال‬ ‫نصار‪ ،‬إيليمنت إن‬

‫ربيع ّ‬ ‫وليد حنّا‪ ،‬أم إي ڤي بي‬
‫‪www.sirajcapital.com‬‬ ‫‪www.elementn.com‬‬ ‫‪www.mevp.com‬‬

‫يوسف حمزة‪ ،‬إنـﭭـسترز‬ ‫لؤي نسيم‪ ،‬لومار‬ ‫طارق أسعد‪ ،‬آيدياﭬـلوﭘـرز‬

‫‪www.envestors.ae‬‬ ‫‪www.lomarthobe.com‬‬ ‫‪www.ideavelopers.com‬‬

‫ياسر عكاوي‪ ،‬مجلة إكزيكيوتيـﭫ‬ ‫داني آلبا‪ ،‬ﭘـني ﭘـاي‬ ‫باسل رشدي‪ ،‬آي تي ﭬـنشرز ‪ /‬نايل كابيتال‬
‫‪www.pin-pay.com‬‬ ‫‪www.nile-capital.com‬‬
‫أمني حنّون‪ ،‬إي إتش ديزاين‬
‫‪www.design-ah.com‬‬ ‫أحمد كايهان‪ ،‬رايدن دوت كوم‬ ‫إميل قبيسي‪ ،‬إنتراكتـﭫ ﭬـنشرز هولدينغز‬
‫‪www.reidin.com‬‬ ‫‪www.ivholdings.com‬‬

‫سامي بيضون‪ ،‬بيريتيك‬

‫‪www.berytech.org‬‬

‫فيروز سناوالّ‪ ،‬إنتل كابيتال‬

‫‪www.intelcapital.com‬‬

‫نيكوالس ماك دوناه‪ ،‬سفار‬

‫‪www.saffar.com‬‬
 ‫مقدمة‬ ‫‪> II‬‬ ‫صفحة ‪4‬‬

‫مقدمة‬

‫ٌ‬
‫مجال غير مكتمل املعالم في هذه‬ ‫ُيعتبر رأس املال اجلريء من األعمال الناشئة في منطقة الشرق األوسط وشمال أفريقيا‪ ،‬وهو على طريق النمو‪ .‬وألنّه‬
‫ّ‬
‫نحو غير شامل‪ ،‬إال أنّه يغطي االستثمارات‬
‫املنطقة بعد‪ ،‬ال ميكن التعريف عن طبيعته بطريقةٍ واضحة‪ .‬نقوم في هذا التقرير باستعمال املصطلح على ٍ‬
‫في األعمال واملشاريع الناشئة‪ ،‬التمويل برأس املال اجلريء واالستثمارات الصغيرة لألسهم اخلاصة بغض النظر عن مرحلة النمو احلالية للشركة‬
‫املستهدفة‪ .‬ومع نضوج األسواق في هذا املجال‪ ،‬نتوقع أن يستخدم املستثمرون ور ّواد األعمال في نهاية املطاف التعريف نفسه املستخدم في األسواق‬
‫األكثر نضوجاً‪.‬‬

‫املستثمرة برأس املال اجلريء» لتمييز الشركات املؤهلة للحصول على متويل رأس املال اجلريء عن غيرها من‬ ‫َ‬ ‫نقوم باستخدام مصطلح «الشركات‬
‫نحو كبير‪ ،‬وهم على‬ ‫أعمال لديهم القدرة على النمو بسرعةٍ فائقة أو على ٍ‬
‫ٍ‬ ‫ِ‬
‫املستثمرة برأس املال اجلريء عن ر ّواد‬ ‫الشركات عموماً‪ .‬تبحث الشركات‬
‫استعدادٍ للتنازل عن حصةٍ من الشركة وغالب ًا عن جزءٍ من إدارتها لبلوغ مبتغاهم‪ُ .‬يعتبر هؤالء مجموع ًة من أصحاب األعمال مختلف ًة متام ًا عن غيرها‪،‬‬
‫متويل عائلي أو ما شابه‪.‬‬
‫لقرض بنكي‪ٍ ،‬‬
‫مسار آخر للنمو‪ ،‬وهم أكثر مالءم ًة ٍ‬
‫ميكن وصفهم بأصحاب مشاريع صغيرة يرغبون باتباع ٍ‬

‫ّمت إعداد هذا التقرير لرفع مستوى الوعي حول رأس املال اجلريء وإعطاء املعلومات عن كيفية احلصول على التمويل في منطقة الشرق األوسط وشمال‬
‫مكم ٌل ملا هو موجود على شبكة اإلنترنت‪ .‬قم ببحثك اخلاص قبل طلب التمويل‪،‬‬ ‫أفريقيا‪ ،‬ومن ميكنه املساعدة‪ .‬إنّه ليس بالتقرير الشامل‪ ،‬إ ّال أنّه ِّ‬
‫املفصلة حول رأس املال اجلريء‪ ،‬باإلضافة إلى قصص بعض ر ّواد األعمال الذين م ّروا بعملية االستثمار فيه‪ .‬نقوم بتقدمي‬ ‫فهناك العديد من اإلرشادات ّ‬
‫فضل البحث أيض ًا عن أمثلة عاملية‪ .‬ال جتعل ملعلوماتك حدوداً في منطقة‬ ‫املستثمرة برأس املال اجلريء في املنطقة‪ ،‬إ ّال أنّه ُي َّ‬
‫َ‬ ‫أمثلة مختصرة عن الشركات‬
‫أشخاص من العالم أيضاً‪.‬‬ ‫ٍ‬ ‫وسع نطاق بحثك واقرأ عن‬ ‫الشرق األوسط وشمال أفريقيا؛ ّ‬

‫ِ‬
‫املستثمرة تستطيع‬ ‫يساعد هذا النوع من االستثمار على حتويل املخططات واملشاريع إلى حقيقةٍ وواقع‪ّ .‬إن رأس املال هذا ليس مج ّرد متويل‪ ،‬فالشركات‬
‫مجاالت أخرى كالشؤون القانونية‪ ،‬التسويق واستراتيجية العمل‪ .‬ميكن أن يكون رأس املال‬
‫ٍ‬ ‫تقدمي التوجيه واإلرشاد‪ ،‬وكذلك الدعم واملساندة في‬
‫مال مادي وفكري‪ .‬التمويل ليس ما ًال دون مقابل؛ تأكد من البحث ج ّيداً لفهم حقيقة رأس املال اجلريء‪ ،‬كيف ُيستخدم وما‬ ‫اجلريء شراك ًة بني رأس ٍ‬
‫إذا كان مناسب ًا لك‪.‬‬

‫من خالل هذا التقرير‪ ،‬وفي ظل التغ ّيرات العاملية‪ ،‬نتم ّنى أن نُلهم املستثمرين ور ّواد األعمال الناشئني في املنطقة‪ .‬إذا َ‬
‫كنت متلك فكر ًة ناجحة‪ ،‬واألهم‬
‫عزم‬
‫واقع ملموس‪ .‬إنّه ليس باألمر السهل‪ ،‬فأنت بحاجةٍ إلى ٍ‬ ‫من ذلك إذا كنت مستعداً لذلك‪ ،‬هناك العديد من املصادر التي ميكنها حتويل أفكارك إلى ٍ‬
‫وتصميم تستطيع من خالله جتاوز العقبات‪ ،‬حتّى تُنشئ مشروع ًا قادراً على النمو بسرعة‪ ،‬ويكون منافس ًا ملفت ًا وجديراً باالهتمام‪.‬‬
‫كنت مهتم ًا مبعرفة تفاصيل أكثر عن مشاريع رأس املال اجلريء في الشرق األوسط وشمال أفريقيا‪ُ ،‬قم بالتسجيل على موقعنا اإللكتروني من خالل‬ ‫إذا َ‬
‫وإحصاءات وغير‬
‫ٍ‬ ‫معلومات‬
‫ٍ‬ ‫ستتضمن‬
‫ّ‬ ‫الرابط التالي ‪ ،www.menapea.com/register‬وذلك للحصول على النسخة القادمة من تقريرنا التي‬
‫ذلك‪.‬‬

‫جانيت ليبر‬
‫اتحّ اد األسهم اخلاصة في منطقة الشرق األوسط وشمال أفريقيا‬

‫محليًا‬ ‫عالميًا‬
‫________‬ ‫_________‬
‫أمثلة عن شركات رأس مال‬
‫جريء ناجحة‬
‫بيت‬ ‫مايكروسوفت‬
‫مكتوب‬ ‫فيس بوك‬
‫روبيكون‬ ‫تويتر‬
‫سوق دوت كوم‬ ‫آبل‬
‫ذا ‪99‬‬
‫زاوية‬

‫فلتكن طموحًا‬
 ‫ما هو رأس المال الجريء؟‬ ‫‪> III‬‬ ‫صفحة ‪5‬‬

‫ما هو رأس المال الجريء؟‬

‫بقلم طارق كبريت‪ ،‬ريادة للتطوير االستثماري‬

‫مصدر بإمكانه متويل مخطط‬

‫ٍ‬ ‫رأس املال اجلريء هو مورد هام لتمويل الشركات اخلاصة في مراحلها التأسيسية األولى أو املتوسطة‪ ،‬والتي تسعى وراء‬
‫منوها‪ُ .‬يعطى عاد ًة للشركات الصغيرة ومتوسطة احلجم‪ ،‬شرط أن تبرهن عن قدرةٍ فائقة ومتميزة للنمو في املستقبل‪.‬‬

‫فهو جز ٌء من االستثمار في األسهم اخلاصة‪ ،‬مع التركيز على االستثمارات في مراحلها التأسيسية األولى واملتوسطة‪ .‬ونظراً للحجم الصغير لألعمال التي‬
‫عائدات‬
‫ٍ‬ ‫يدخل فيها وطبيعتها املبكرة مقارن ًة برؤوس األموال األخرى في األسهم اخلاصة‪ ،‬تُعتبر هذه األعمال أكثر مخاطرة ويتطلب االستثمار فيها‬
‫عالية‪.‬‬

‫سمى‬
‫مال واحد تتم إدارته عبر مدراء ماليني‪ُ .‬ي ّ‬
‫مبني على أساس صندوق استثمار مشترك تقوم فيه مجموعة من املستثمرين بجمع رأس ٍ‬ ‫مبدأه ٌ‬
‫املستثمر في رأس املال اجلريء بـ «الشريك احملدود» نظراً حملدودية دوره في عمليات التمويل‪ ،‬في حني ُي ّ‬
‫سمى املدير املالي في هذا النوع من رأس املال بـ‬
‫«الشريك العام» نظراً لدوره الشامل واملتكامل في توزيع األموال وإدارة االستثمارات‪.‬‬

‫بسعر أعلى من السعر األساسي‪ .‬يحصل املستثمرون‬ ‫تنشأ عائدات شركات رأس املال اجلريء عبر بيع حصصها من الشركات اخلاصة (غير املدرجة) ٍ‬
‫(الشركاء احملدودون) على اجلزء األكبر من أرباح هذه العائدات‪ ،‬بينما يحصل املدراء املاليون (الشركاء العامون) على رسوم أتعاب ت َّ‬
‫ُقدر عاد ًة بنسبة‬
‫بشكل عام بني ‪ 3‬و‪ 8‬سنوات (باالعتماد على استراتيجية التمويل ومرحلة تط ُّور االستثمار)‪،‬‬
‫ٍ‬ ‫‪ %20‬من هذه األرباح‪ .‬تتراوح مدة هذه االستثمارات‬
‫يتم بعدها إنهاء األعمال احلالية للشركة عبر بيع أسهمها‪ ،‬تغيير إدارتها أو عن طريق االكتتاب العام‪.‬‬

‫بشكل عام على القطاعات والشركات التي تتميز بسرعة منوها‪ ،‬ميكنها تولّي عملياتها بفعالية‪ ،‬تستطيع حتقيق‬
‫ٍ‬ ‫ّ‬
‫تركز هذه الشركات استثماراتها‬
‫هامش مرتفع لألرباح وتتمتع بالقدرة والسهولة على احللول مكان أكبر منافسيها‪ .‬تقوم شركات رأس املال اجلريء في األسواق األكثر نضوج ًا وتوازن ًا‬
‫بتركيز جهودها واستثماراتها على شركات التكنولوجيا‪ .‬بالنسبة ملنطقة الشرق األوسط وشمال أفريقيا‪ ،‬ال تقوم هذه الشركات بوضع استثماراتها في‬
‫شركات التكنولوجيا فحسب‪ ،‬بل وأيض ًا في قطاعات أخرى ذات معدالت منو مرتفعة‪.‬‬

‫املستثمرة على مستوى مجلس اإلدارة‪ .‬تختلف‬

‫َ‬ ‫خالل فترة االستثمار‪ ،‬تقوم شركة رأس املال اجلريء في األغلب باملساعدة في إدارة وتطوير الشركة‬
‫تدخل أكبر مما ميارسه البعض اآلخر‪ ،‬إ ّال أنّهم جميع ًا يهدفون إلى إضافة ٍ‬
‫دعم‬ ‫ٌ‬ ‫استراتيجيات العمل باختالف املستثمرين‪ ،‬حيث يكون للبعض‬
‫املستثمرة‪.‬‬
‫َ‬ ‫استراتيجي بطريقةٍ ما للشركات‬

‫سوف نقوم في الصفحة التالية بعرض تفاصيل مراحل التمويل املختلفة التي متر بها الشركات‪ُ ،‬‬
‫وطرق االستثمار املستخدَ مة لتنفيذ ذلك‪.‬‬

‫مصادر التمويل المعروفة‬
‫___________________________‬
‫العائلة‪ ،‬األصدقاء‪ ،‬املستثمرون املقتدرون‪ ،‬التمويل الذاتي‬
‫العائلة‪ ،‬األصدقاء‪ ،‬رأس املال اجلريء‬
‫رأس املال اجلريء‪ ،‬األسهم اخلاصة‬
‫{‬
‫األسهم اخلاصة‬
‫السوق العام‬
‫ما هو رأس المال الجريء؟‬ ‫‪> III‬‬ ‫صفحة ‪6‬‬
‫المرحلة‬ ‫مراحل التمويل‬
‫___________________________‬
‫رأس المال األساسي‬
‫وهو املرحلة األولى من متويل األعمال‪ ،‬يتم تخصيصه لتطوير الفكرة‬
‫{‬ ‫األولية وإجراء الدراسات واألبحاث حول سوق العمل‪.‬‬
‫مرحلة االنطالق‬
‫يتم خاللها تشكيل الشركة‪ ،‬األفرقاء وخطة العمل؛ وقد تبدأ الشركة‬
‫{‬ ‫مع اقتراب نهاية هذه املرحلة ببيع منتجاتها في األسواق وحتقيق بعض‬
‫العائدات‪ ،‬إ ّال أنّها مرحل ٌة غير مربحة في األغلب‪ُ .‬ي ّ‬
‫سمى رأس املال‬
‫املستثمر في الشركة بسلسلة أ‪ ،‬ب للتمويل‪..‬‬ ‫َ‬
‫والتوسع‬
‫ُّ‬ ‫النمو‬
‫تكون الشركة في هذه املرحلة قد بلغت نقطة التعادل‪ ،‬إ ّال أنّها غير قادرة‬
‫بعد على حتقيق األرباح مبا يكفي‪ .‬وبذلك فهي حتتاج إلى املزيد من دعم‬
‫رأس املال لتطوير فريق املبيعات لديها‪ ،‬تعزيز قدراتها اإلنتاجية وزيادة‬
‫انتشارها اجلغرافي‪ .‬تُعتبر هذه املرحلة فتر ًة حاسمة وحساسة حيث ّأن‬
‫الشركة قد تنجح متام ًا أو تفشل باالنطالق أساساً‪.‬‬
‫والتطور‬
‫ُّ‬ ‫النضوج‬
‫تكون الشركة هنا قد حققت التوازن والنضوج وأصبح لها دو ٌر ٌ‬
‫فاعل في‬
‫بعائدات مالية وأرباح خاصة بها‪ .‬وببلوغها مرحلة النضوج‪ ،‬قد‬
‫ٍ‬ ‫السوق‬
‫{‬ ‫مال جديد للتوسع في خطوط إنتاجها‪ ،‬زيادة‬ ‫تسعى الشركة إلى رأس ٍ‬
‫االنتشار جغرافياً‪ ،‬أو من أجل حيازة املزيد من األعمال‪.‬‬
‫االكتتاب العام‬
‫حني تبلغ األعمال حجمها الصحيح ويختار املساهمون طريق االكتتاب‬
‫العام عبر االقتراع‪ ،‬تقوم الشركة بتعزيز سجل جناحها للحصول على‬
‫{‬ ‫االهتمام العام‪ ،‬وإدراج نفسها في البورصات اإلقليمية والعاملية‪.‬‬
‫تُعتبر هذه املرحلة هي األخيرة ضمن مراحل تطور الشركة فيما يتعلق‬
‫بالتمويل‪.‬‬
 ‫ما هو رأس المال الجريء؟‬ ‫‪> III‬‬ ‫صفحة ‪7‬‬

‫ميكن وصف عملية االستثمار في منطقة الشرق األوسط وشمال أفريقيا كالتالي‪:‬‬ ‫عملية االستثمار‬

‫وعرض واضح لشركة تستثمر برأس مال جريء‪ .‬تتضمن خطة العمل عاد ًة أقسام ًا رئيسية‬ ‫ٍ‬ ‫بخطة عمل‬‫أعمال ّ‬
‫ٍ‬ ‫‪1 .1‬التقدمي األولي‪ :‬يتقدّ م ر ّواد‬
‫كالتالي‪ :‬امللخص التنفيذي‪ ،‬تاريخ الشركة وحملة عا ّمة عنها‪ ،‬املنتجات واخلدمات‪ ،‬حتليل السوق واملنافسة املوجودة فيه‪ ،‬الفريق اإلداري‪،‬‬
‫وسبل خروج املساهمني وبيع االستثمار‪.‬‬ ‫االستراتيجية املستقبلية‪ ،‬التقديرات املالية‪ ،‬الوضع املالي سابقاً‪ ،‬تفاصيل عن املعامالت وبنيتها‪ُ ،‬‬

‫بفحص أولي للفرصة كي حتدّ د ما إذا كانت تالقي معايير استثماراتها‪ ،‬وما إذا كان مجال العمل ضمن‬
‫ٍ‬ ‫‪2 .2‬عملية الفحص األولية‪ :‬تقوم الشركة‬
‫مفصلة وطلب توضيحات قبل اتخاذ القرار في متابعة إجراءات التقييم‪.‬‬‫قطاع هام تكمن فيه قدر ٌة فائقة للنمو‪ .‬تقوم الشركة بطرح أسئلةٍ ّ‬
‫ٍ‬

‫ال عن االستثمار حيث يتم تقييم الفرصة من كافة اجلوانب ومقارنة سيناريوهات مختلفة وحتليل النتائج‪.‬‬‫‪3 .3‬املراجعة الكاملة‪ :‬تضع الشركة تفصي ً‬
‫متى ّمتت املوافقة على االستثمار‪ُ ،‬يعطى الضوء األخضر لوضع مسودة الشروط واألحكام (وتكون في العادة غير ملزِمة قانونياً)‪ .‬يتم في هذه‬
‫املرحلة عاد ًة التفاوض واالتفاق على األحكام األولية (مبا في ذلك السعر)‪.‬‬

‫حيث تقوم الشركة بتعيني مستشارين من‬ ‫‪4 .4‬التحقيق الشامل‪ :‬عندما تتم املوافقة على الشروط واألحكام‪ ،‬تبدأ مرحلة «التحقيق الشامل» ُ‬
‫خارجها للقيام بالتحقيق مالياً‪ ،‬جتاري ًا وقانوني ًا حول الشركة املستهدفة‪ .‬إذا لم تظهر أية نتائج تدعو للقلق‪ ،‬يتم االنتقال إلى املرحلة التالية‪.‬‬
‫تغييرات في بعض األحكام (مبا في ذلك‬
‫ٍ‬ ‫نادراً ما ال يتم الكشف عن بعض األمور إذ ال يكون تأثيرها كبيراً على الصفقة‪ ،‬لكنها قد تؤدّي إلى‬
‫السعر)‪.‬‬

‫‪5 .5‬املفاوضات النهائية وإمتام العملية‪ :‬يقوم أطراف االتفاق بوضع مسودّة عقد البيع والشراء واتفاقية املساهمني‪ ،‬ومن ّ‬
‫ثم تعديل بنود الشراكة من‬
‫أجل إمتام العملية‪.‬‬

‫شركات أخرى‪.‬‬
‫ٍ‬ ‫تتمتع كل شركة مبا مييزها عن غيرها؛ فما يناسبها من استثمارات قد ال يناسب‬ ‫ٌ‬
‫مؤهل لهكذا‬ ‫هل أنا‬
‫استثمار؟‬
‫إليك بعض األسئلة األساسية لتقييم نفسك‪:‬‬

‫ربحي كبير؟‬
‫وهامش ٍ ّ‬
‫ٍ‬ ‫‪ .1‬هل تستهدف شركتي سوق ًا بنمو ٍ‬
‫عال‬

‫التوصل إلى مثله؟‬

‫ُّ‬ ‫‪ .2‬هل تعرض شركتي ح ً‬
‫ال مم ّيزاً ليس من السهل على غيرها‬

‫‪ .3‬هل خططي املالية وخطط العمل ّ‬

‫منظمة؟‬

‫‪ .4‬هل يعمل فريقي على أساس استراتيجية مستقبلية؟‬

‫‪ .5‬هل ُ‬
‫نحن مستعدّ ون النضمام شركاء من اخلارج ُيبدون آراءهم في كيفية سير العمل على املستوى االستراتيجي؟‬

‫‪ .6‬هل هناك استراتيجية خروج حقيقية للمساهمني؟‬

‫التوسع أو التم ّلك‪ ،‬إلخ)؟‬

‫لتمويل آخر في املستقبل (من أجل النمو‪ّ ،‬‬
‫ٍ‬ ‫‪ .7‬هل أحتاج لرأس ٍ‬
‫مال خارجي إضافي اآلن‪ ،‬وهل سأحتاج‬

‫بدعم‬
‫شريك استراتيجي يساعدني في هيكلة وتنظيم األعمال‪ ،‬جذب مواهب هامة‪ ،‬إدارة العالقات مع البنوك‪ ،‬تزويدي ٍ‬‫ٍ‬ ‫‪ .8‬هل أحتاج إلى‬
‫استراتيجي وعملي‪ ،‬وإدارة عملية بيع (تصفية) االستثمار؟‬
 ‫ما هو رأس المال الجريء؟‬ ‫‪> III‬‬ ‫صفحة ‪8‬‬

‫مجال‬ ‫كل شركة لها إستراتيجية خاصة وطبيعة عمل مختلفة عن غيرها‪ .‬يعود السبب في ذلك إلى ّأن خبرة كل شركة تختص ٍ‬
‫بحقل معينّ أو ضمن ٍ‬ ‫ُّ‬ ‫اختيارك للشركة المستثمِ رة‬
‫قطاع دون غيره‪.‬‬
‫بتفويض خاص لالستثمار في ٍ‬
‫ٍ‬ ‫جغرافي محدّ د‪ ،‬أو قد يكون القائمون على صندوق االستثمار برأس املال اجلريء اختاروا التمويل‬

‫ِ‬
‫املستثمر بعناية‬ ‫مال جريء هو عبارة عن شراكة على مدى عدّ ة سنوات‪ ،‬لذا يجب أن يقوم ر ّواد األعمال بتقييم‬‫ّإن التعامل مع شركة استثمار برأس ٍ‬
‫وإتقان ّ‬
‫للتأكد من إمكانية العمل والتوافق بني الطرفني‪.‬‬

‫املستثمرة من خالل‪:‬‬
‫َ‬ ‫ِ‬
‫املستثمرة‪ ،‬باإلضافة إلى التمويل‪ ،‬أن تضيف قيم ًة للشركات‬ ‫بشكل عام‪ ،‬حتاول معظم الشركات‬
‫ٍ‬

‫إعطائها الفرصة للدخول إلى شبكات الشركاء‬ ‫• ‬

‫فتح املجال أمامها لتطوير أعمالها‬ ‫ •‬

‫الدعم عبر التخطيط االستراتيجي‬ ‫ •‬

‫تنظيم العمليات الداخلية‬ ‫ •‬

‫تطوير أحكام العمل‬ ‫ •‬

‫حتسني مستوى التقارير املالية والعملية‬ ‫ •‬

‫املساعدة في جذب موظفني ذوي كفاءة‬ ‫ •‬

‫التخطيط املالي من أجل النمو‬ ‫ •‬

‫بعض األمور التي ينبغي التحقق منها قبل اختيار شركة االستثمار املناسبة‪:‬‬

‫ِ‬
‫املستثمر عاد ًة بالتمويل (عند إنشاء الشركة‪ ،‬في مرحلة مبكرة‪ ،‬في مرحلة النمو‪ ،‬إلخ)؟‬ ‫في أي مرحلة من مراحل منو الشركة يقوم هذا‬ ‫• ‬

‫ما هي القطاعات التي ّ‬

‫يركز عليها؟‬ ‫• ‬

‫ما هي املنطقة اجلغرافية التي يرتكز اهتمامه عليها وهل تالقي خطط الشركة احلالية واملستقبلية؟‬ ‫• ‬

‫ما هو حجم احلصص الذي يسعى إليه (أقلية‪ ،‬أغلبية)؟‬ ‫• ‬

‫ما هو حجم االستثمار األدنى واألعلى لديه‪ ،‬وأين تكمن قدرته القصوى؟‬ ‫ •‬

‫ما هي احلصة من مجلس اإلدارة التي يرمي إليها؟‬ ‫ •‬

‫ما مدى انخراطه في إدارة حصصه بعد امتالكها؟‬ ‫ •‬ ‫نرى حاليًا تدفقًا ملحوظًا‬
‫لصفقات ملفتة للشركات‬ ‫ٍ‬
‫ما حجم شبكة عالقاته التي قد تعود بالفائدة على املشروع؟‬ ‫ •‬ ‫الصغيرة والمتوسطة في‬
‫جميع القطاعات متأثرين‬
‫ّ‬
‫سجل أعماله في مشاريع ومناطق مماثلة؟‬ ‫ما هو‬ ‫• ‬ ‫بتطور االقتصاد في منطقة‬
‫الشرق األوسط وشمال‬
‫كم يبلغ حجم فريق عمله على األرض؟‬ ‫ •‬ ‫أن الجودة في‬ ‫أفريقيا‪ ،‬إلّا ّ‬
‫التنفيذ ذات أهمية بالغة‪،‬‬
‫وهنا يأتي دور االستثمار‬
‫برأس المال الجريء‪ .‬في‬
‫النهاية‪ ،‬ليس رأس المال‬
‫لرواد‬
‫فقط ذا أهمية بالنسبة ّ‬
‫األعمال‪ ،‬بل هي الشراكة‬
‫اإلستراتيجية والدعم الذي‬
‫تقدمه‪.‬‬
‫ّ‬

‫توم سبيشلي ‪،‬‬

‫ريادة للتطوير االستثماري‬
 ‫ما هو رأس المال الجريء؟‬ ‫‪> III‬‬ ‫صفحة ‪9‬‬

‫كيف تجد الشركات المستثمرة برأس المال الجريء فرص استثماراتها في المنطقة؟‬ ‫الطريق نحو االستثمار برأس‬
‫المال الجريء في منطقة‬
‫يتضمن ذلك كل شيء بدءاً من االتصاالت وخطط العمل العادية وصو ًال‬
‫ّ‬ ‫تقوم هذه الشركات باستخدام كافة الطرق املتاحة إليجاد مرشحني واعدين‪.‬‬
‫تتضمن هذه الشبكة‬
‫ّ‬ ‫تواصل رئيسية‪ ،‬شبكة املعارف الشخصية‪ .‬ميكن أن‬
‫ٍ‬ ‫إلى التواصل الف ّعال مع ر ّواد األعمال في املنطقة‪ .‬هذا باإلضافة إلى قناة‬ ‫الشرق األوسط وشمال‬
‫املتخصصة‪ ،‬شركات أخرى ّمت االستثمار بها من قبل‪ ،‬باإلضافة إلى شركاء آخرين‪.‬‬‫ّ‬ ‫املستثمرين‪ ،‬شركات اخلدمات‬ ‫أفريقيا‪ ،‬والبيئية المحيطة‬
‫رواد األعمال تموي ً‬
‫ال برأس المال الجريء؟‬ ‫كيف يجد ّ‬ ‫به‬

‫ِ‬
‫املستثمرة برأس املال اجلريء للحصول على التمويل‪ .‬يحتوي‬ ‫نرى في األسفل منوذج ًا للسبل املختلفة‪ ،‬املباشرة وغير املباشرة‪ ،‬للوصول إلى الشركات‬
‫هذا النموذج أيض ًا طرق ًا بديلة متعدّ دة للتمويل ميكن أن تعتمدها الشركة للنمو قبل السعي وراء التمويل واالستثمار برأس املال اجلريء‪.‬‬
 ‫تحديات وفرص رأس المال الجريء في منطقة الشرق األوسط وشمال أفريقيا‬ ‫‪> IV‬‬ ‫صفحة ‪10‬‬

‫تحديات وفرص رأس المال الجريء في منطقة الشرق األوسط وشمال أفريقيا‬
‫ّ‬

‫باعتبار هذه املنطقة سوق ًا ناشئة لالستثمارات برأس املال اجلريء‪ ،‬فهي تطرح العديد من الفرص والتحديات للمستثمرين ور ّواد األعمال على ٍ ّ‬
‫حد‬
‫بشكل عام‪ ،‬مبا ّأن الشركات التي تسعى للحصول على التمويل برأس املال اجلريء هي مشاريع ناشئة نسبياً‪ ،‬فهناك الكثير مما يجب القيام به‬ ‫ٍ‬ ‫سواء‪.‬‬
‫بشكل سريع وهي في مرحلةٍ مبكرة‬‫ٍ‬ ‫خللق بيئةٍ مشابهة لتلك التي حتكم األعمال في األسواق األكثر تطوراً‪ .‬تنمو منطقة الشرق األوسط وشمال أفريقيا‬
‫بنجاح واعد‪.‬‬
‫ٍ‬ ‫من التح ّوالت االقتصاد ّية واالجتماعية التي تُنبئ‬

‫لقد حتدّ ثنا إلى العديد من الشركات املستثمرة برأس املال اجلريء في املنطقة وأخذنا آراءهم حول التحديات الراهنة‪ .‬إليكم فيما يلي بعض النقاط التي‬ ‫التحديات التي يواجهها‬
‫أي شركة‬ ‫أشخاص يعملون في شركات مختلفة تستثمر برأس املال اجلريء في املنطقة‪ .‬ال متثّل هذه اآلراء بالضرورة ‬
‫ٍ‬ ‫متثل أقوا ًال مأخوذة من‬ ‫المستثمرون برأس المال‬
‫بالكامل‪ ،‬إ ّال أنّها تعطي صور ًة مبسطة عن حقيقة إدراك هذه الشركات لبيئتها وشعورها جتاهها‪.‬‬
‫الجريء‬
‫ّ‬
‫«إن افتقار أسواقنا ألمثلة عن جناحات العديد من املشاريع يضع حاجزاً أمام ر ّواد األعمال احملتملني‪ ،‬مما يص ّعب عليهم مهمة أخذ املبادرة وإنشاء‬ ‫• ‬
‫املشاريع‪».‬‬

‫عرض أقل لالستثمارات – ٌ‬

‫فرص أقل لألعمال الناشئة‪».‬‬ ‫«هناك ٌ‬ ‫ •‬

‫قدرات‬
‫ٍ‬ ‫«هناك العديد من التحديات التي تواجه املستثمرين األجانب كمحدودية حق التم ّلك‪ ،‬الضرائب وصعوبة جذب الشركات التي متلك‬ ‫• ‬
‫بأسعار مقبولة‪».‬‬
‫ٍ‬ ‫هامة وهي بحاجة إلى التمويل‬

‫بفريق إداري جدير بالثقة‪».‬‬

‫«هناك عد ٌد محدود من الفرص ذات القيمة العالية في املنطقة ٍ‬ ‫• ‬

‫متقدم في منطقة الشرق األوسط وشمال أفريقيا‪ ،‬وعلى ر ّواد األعمال أن يصبحوا أكثر نضوجاً‪».‬‬
‫ٍ‬ ‫«ال يزال قطاع التكنولوجيا غير‬ ‫• ‬

‫«هناك الكثير من املستثمرين الذين ال يتمتعون بالصبر‪ ،‬ور ّواد األعمال الذين ال يتمتعون بالعقالنية واالتّزان‪».‬‬ ‫• ‬

‫عامل آخر‪ ،‬والفشل محر ٌم في هذه املنطقة‪ .‬ففي الغرب مثالً‪ ،‬نرى أنّه من النادر اتخاذ ر ّواد األعمال اجلدد على محمل‬‫«اخلوف من الفشل هو ٌ‬ ‫• ‬
‫ّ‬
‫محاوالت عديدة باءت بالفشل‪ .‬أ ّما هنا‪ ،‬فإن الفشل غير مقبول‪ ،‬وهو ُيعتبر أمراً معيب ًا ُيعيق‬
‫ٍ‬ ‫اجلد إلاّ إذا كان في سجلهم شيئ ًا من اخلبرة في‬
‫إقدام أصحاب األعمال على ما يسعون إليه‪».‬‬

‫املستثمرة‪».‬‬
‫َ‬ ‫إطار قانوني ّ‬
‫منظم يضع عوائق كبيرة أمام األجانب للتم ّلك ومتثيل الشركات‬ ‫«االفتقار للشفافية والعمل ضمن ٍ‬ ‫• ‬

‫ّ‬
‫«إن قانون دول املنطقة ال يساعد على إمتام صفقات استثمار برأس املال اجلريء‪ ،‬وعلى وجه اخلصوص في اململكة العرب ّية السعود ّية‪[ .‬في أحد‬ ‫• ‬
‫ألمور كهذه‪».‬‬ ‫ّ‬
‫اخلاصة باملؤسسني بالشكل املناسب ألن القانون هناك ال يحتاط ٍ‬‫استثماراتنا] لم نستطع صياغة أحكام بيع الشركة ّ‬

‫«هناك افتقا ٌر للمعرفة حول استثمار املشاريع برأس املال اجلريء عموماً‪ .‬يجب أن يتم اعتماد عملية تثقيف طويلة لر ّواد األعمال قبل قيامهم‬ ‫• ‬
‫بأي استثمار‪».‬‬
 ‫تحديات وفرص رأس المال الجريء في منطقة الشرق األوسط وشمال أفريقيا‬ ‫‪> IV‬‬ ‫صفحة ‪11‬‬

‫ّإن أكثر امليزات التي ذكرتها بعض الشركات املستثمرة برأس املال اجلريء في املنطقة هي تلك املتع ّلقة بأسس وبنية االقتصاد‪ .‬نعرض هنا بعض امليزات‬ ‫‪..‬وأيضًا ميزات رأس المال‬
‫ال علم ّي ًا لآلراء اإلقليمية‪:‬‬
‫األخرى التي ذكرها أفراد من شركات مستثمرة برأس املال اجلريء‪ ،‬وهي نقاط بسيطة وليست حتلي ً‬ ‫الجريء في منطقة الشرق‬
‫«املنافسة على فرص متويل الشركات واملشاريع ليست كبيرة»‬ ‫ •‬ ‫األوسط وشمال أفريقيا‬

‫«تبادل ممتاز للقدرات التقنية»‬ ‫ •‬

‫«منو قطاع تكنولوجيا املعلومات محلياً»‬ ‫ •‬

‫«وجود العديد من الفرص التي لم يتم استغاللها‪ ،‬مبا فيها جناحات عاملية ميكن االستفادة من جتاربها»‬ ‫• ‬

‫«فرص متعددة في قطاعات مختلفة نظراً لتطور املنطقة الذي ال يزال في مراحله األولى نسبياً»‬ ‫ •‬

‫«تقوم الشركات‪ ،‬في محاولتها ملجاراة التقدّ م العاملي‪ ،‬بتغيير أمناط عملها لضمان البقاء منا ِفس ًة لغيرها؛ وبقيامها بذلك‪ ،‬فهي تضع أهمي ًة كبيراً‬ ‫ •‬
‫لقطاع التكنولوجيا كي حتقق اإلبداع واالبتكار في األعمال»‬

‫«ولّد النقص في التمويل ضمن دول املنطقة فرص ًا لالستثمار في املشاريع الناشئة‪ ،‬حيث ميكنها أن تنمو بسرعة نظراً ملجموعة القوانني التي‬ ‫ •‬
‫تضمن املساواة للجميع»‬

‫عائدات عالية على املدى الطويل‪ ،‬مما يجعل ظروف املغامرة والربح واضحة وجذابة»‬
‫ٍ‬ ‫«التقييم املنطقي يضمن احتمال‬ ‫ •‬

‫«عدم إقبال املصارف احمللية على متويل الشركات الصغيرة واملتوسطة واملشاريع الناشئة أعطى فرص ًا مهمة للشركات املستثمرة برأس املال‬ ‫• ‬
‫اجلريء»‬
 ‫تحديات وفرص رأس المال الجريء في منطقة الشرق األوسط وشمال أفريقيا‬ ‫‪> IV‬‬ ‫صفحة ‪12‬‬

‫االستثمار برأس المال الجريء في منطقة الشرق األوسط وشمال أفريقيا‬ ‫لماذا تركّ ز الشركات‬
‫المستثمِ رة برأس المال‬
‫قطاع أو منطقة جغرافية مع ّينة ‪ -‬ويعود السبب عموم ًا إلى نطاق‬ ‫ِ‬
‫املستثمرة برأس املال اجلريء على ٍ‬ ‫لقد ناقشنا في السابق سبب تركيز بعض الشركات‬
‫اخلاصة بهذه املنطقة والتي ذكرها مستثمرون محليون‪.‬‬ ‫ِ‬
‫املستثمر أو الظروف التي حتكم عمله‪ .‬نعرض هنا بعض النقاط ّ‬ ‫خبرة‬ ‫الجريء في المنطقة على‬
‫يقوم عد ٌد من الشركات اإلقليمية بالتركيز على منطقة الشرق األوسط وشمال أفريقيا بسبب أسسها الكبيرة‪ ،‬شبكاتها القوية واخلبرات املوجودة فيها‪.‬‬ ‫مناطق أو قطاعات مع ّينة؟‬
‫باإلضافة إلى ذلك‪:‬‬

‫ريادة للتطوير االستثماري ّمت إنشاؤها فقط لإلستثمار في املؤسسات الصغيرة واملتوسطة في منطقة الشرق األوسط وشمال أفريقيا والتي تتمتع‬
‫أعمال يسعون إلى احلصول‬‫ٍ‬ ‫أعمال أسسها ثابتة والتي يرأسها ر ّواد‬
‫ٍ‬ ‫بقدرات عالية للتأثير والنمو‪ .‬مجاالتها غير محدّ دة‪ ،‬وهي ّ‬
‫تفضل الشركات بنماذج‬ ‫ٍ‬
‫على التمويل الالزم لالنتقال بأعمالهم إلى املرحلة التالية من النمو‪ .‬إضاف ًة إلى التمويل بهدف النمو‪ ،‬تعمل «ريادة» على تأمني الدعم التأسيسي‬
‫أعمال إقليمي ومساعدتها في توجيه املسار االستراتيجي للمشاريع التي تستثمر فيها‪ .‬وحسب ما‬ ‫ٍ‬ ‫لشركائهم من الشركات عبر الدخول إلى برنامج‬
‫بناء على جتربتها‪ّ ،‬‬
‫فإن الشركات الصغيرة واملتوسطة في منطقة الشرق األوسط وشمال أفريقيا تواجه قيداً كبيراً يك ّبل قدراتها الهائلة؛ وهو‬ ‫تراه «ريادة» ً‬
‫ال يتمثّل باحلصول على رأس املال فحسب‪ ،‬بل أيض ًا باحلصول على شريك استراتيجي ُيضفي قيم ًة لها ويدعمها خالل مراحل تط ّورها‪.‬‬

‫تركز على قطاع التكنولوجيا‪ ،‬اإلعالم واإلتصاالت في منطقة الشرق األوسط وشمال أفريقيا عبر توفير رأس املال‬ ‫أكسيليريتور تكنولوجي هولدينغز ّ‬
‫ّ‬ ‫اجلريء للمشاريع؛ ذلك ّ‬
‫ألن هذه املنطقة محرومة تقريب ًا بالكامل‪ ،‬وهي تعتبر أن اإلبداع العربي ميكن أن يبرز ويكون منافس ًا على الصعيد العاملي‪.‬‬
‫سنوات حتى يصل إلى الذروة من حيث احلجم والتط ّور والتعقيد‪».‬‬ ‫ٍ‬ ‫«فقطاع التكنولوجيا ال يزال يحتاج بضع‬

‫تركز على إنشاء شركات محدّ دة‬‫آي ڤي هولدينغز‪ :‬تقدّ م التمويل‪ ،‬اخلبرة وشبكة متآزرة من املشاريع ملساعدة ر ّواد األعمال املم ّيزين على النمو‪ّ .‬‬
‫منظور مالي يكون منطقي ًا أكثر‬
‫ٍ‬ ‫فئات معينة حتدّ د كيفية تفا ُعل اجلمهور العربي حول العالم على اإلنترنت‪ .‬تعتقد ّأن التقييم من‬
‫األهداف ضمن ٍ‬
‫بسبب نشوء صناعة التكنولوجيا في املنطقة‪.‬‬

‫قطاعات متعددة‪ .‬يأتي التفويض واملوافقة املبدئية على خطة التمويل بعد وضعها وجتسيدها لتتالءم مع املصالح املتنوعة‬
‫ٍ‬ ‫نايل كابيتال‪ّ :‬‬
‫تركز على‬
‫ّ‬
‫واالجتاهات املختلفة للمساهمني في املنطقة‪ .‬يتركز اهتمامهم أيض ًا على القطاعات الدفاعية ألنها مناسبة للمناطق ذات الكثافة السكانية العالية‪،‬‬
‫الطلب املتزايد واالقتصاد املفتوح‪.‬‬

‫آيدياﭬـلوﭘـرز‪« :‬نقوم بإدارة صندوق التمويل اخلاص بالتطوير التكنولوجي التابع لوزارة االتصاالت وتكنولوجيا املعلومات في مصر‪ .‬وهكذا يكون‬
‫التمويل موجه ًا نحو شركات التكنولوجيا التي تتميز بتبعية مصرية‪».‬‬

‫سفار تهتم باستثمار قطاعات معينة كالطب‪ ،‬التكنولوجيا‪ ،‬اإلعالم واالتصاالت‪ ،‬التعليم‪ ،‬التجارة بالتجزئة‪ ،‬األطعمة واملشروبات وغير ذلك طاملا ّأن‬
‫ال أو ّمت حتديده) قادر على تنفيذ هذه اخلطة‪« .‬ال يزال هناك بعض الفجوات‬ ‫ّ‬
‫خطة العمل قابلة جداً للتطبيق والتقييم‪ ،‬وهناك فريق إداري (موجود أص ً‬
‫في العرض والطلب على عددٍ من اخلدمات واملنتجات غير املوجودة حتى اآلن في العديد من القطاعات في املنطقة‪ ».‬تعمل سفار على أن تضع‬
‫تركيزها على خطط األعمال التي ّمت وضعها أو أثبتت إمكانية تطبيقها وليس لها ٌ‬
‫مثيل بعد في املنطقة‪ ،‬بدل أن حتمل على عاتقها تكنولوجيا متط ّورة‬
‫أعمال مبهمة أو قد ال تكون مناسبة للتنفيذ‪ .‬تعطي سفار أهمي ًة كبيرة للمشاريع في مراحلها املبكرة أو املتطورة شرط أن تكون قد لم‬
‫ٍ‬ ‫جداً أو خطط‬
‫ت َ‬
‫ُعط فرصتها باالهتمام والتمويل من قبل‪.‬‬
 ‫االستثمار برأس المال الجريء في منطقة الشرق األوسط وشمال أفريقيا‬ ‫‪> V‬‬ ‫صفحة ‪13‬‬

‫نطاق واسع‪ ،‬إلى تزويد ر ّواد األعمال بالدعم الكافي لالرتقاء بأدائهم‪ ،‬وفي الوقت نفسه ّ‬
‫التأكد من‬ ‫تهدف شركات االستثمار برأس املال اجلريء‪ ،‬على ٍ‬ ‫حجم محدد‪،‬‬
‫ٌ‬ ‫لماذا هناك‬
‫املستثمرة لديها‪ ،‬إلى ٍ ّ‬
‫حد ما‪ ،‬جز ٌء من التحكم باالستثمار‪.‬‬ ‫ِ‬ ‫ّأن الشركة‬ ‫محددة واستثمارات‬ ‫مراحل‬
‫ّ‬
‫إليكم بعض آراء املستثمرين في منطقة الشرق األوسط وشمال أفريقيا حول أنواع االستثمارات التي َيدخلونها‪:‬‬ ‫محدد؟‬
‫ّ‬

‫عائدات عالية‪ ،‬إ ّال ّأن العدد ال يفوق حداً معين ًا حيث أنّه من‬
‫ٍ‬ ‫املستثمرة من أجل‬
‫َ‬ ‫مالذ تهدف إلى أخذ عددٍ ليس بقليل من األسهم في الشركات‬
‫الضروري أن ميتلك املؤسسون واملدراء واملوظفون قدراً كافي ًا من األسهم للشعور بالرضا واالكتفاء‪.‬‬

‫آي ڤي هولدينغز تكون مساهمتهم أقل متاشي ًا مع توجههم للبقاء كشركاء أكثر منهم كمستثمرين‪.‬‬

‫نايل كابيتال تعمل كأقلية‪ /‬أكثرية مسيطرة يكون رأيها ذا أهمية في قرارات املساهمني ومجلس اإلدارة للتأثير في األعمال واملشاريع‪.‬‬

‫سفار تستثمر املشاريع في أي مرحلةٍ كانت (وكذلك احلاالت اخلاصة)‪ ،‬إ ّال أنها معروفة منذ زمن باستثمارها للمشاريع في املراحل املبكرة واملزدهرة‪.‬‬
‫املستثمرة وفريق إدارتها على مستوى مجلس اإلدارة‪ ،‬إضاف ًة إلى مساعدتهم متى وأينما دعت احلاجة على‬
‫َ‬ ‫تهدف دوم ًا إلى مساعدة الشركات‬
‫التوسع بأعمالها إقليمي ًا وخارج نطاق سوقها األساسي‪ .‬تتراوح استثمارات‬‫مستوى األعمال والتنفيذ‪ .‬تهتم سفار خصوص ًا بدعم الشركات التي تريد ّ‬
‫متثيل في مجلس اإلدارة باإلضافة‬
‫بشكل دائم بطلب ٍ‬‫ٍ‬ ‫بناء على الظروف ومرحلة الفرصة االستثمارية‪ .‬تقوم تقريب ًا‬
‫ومساهمات سفار بني أقلية وأكثرية ً‬
‫إلى احلقوق املناسبة للمساهمني‪.‬‬

‫حصةٍ قليلة من األسهم ذات نفوذ في أي مشروع تقوم باستثماره‪ .‬ال تهدف «ريادة» في‬ ‫ريادة للتطوير االستثماري تسعى للحصول على ّ‬
‫مؤسسه املشروعَ نفسه‪ ،‬وحتصل «ريادة» على حوافز كافية بالتوافق الكامل حول خلق‬ ‫ُ‬ ‫استثماراتها إلى التحكم باملشاريع‪ ،‬بل يقود صاحب العمل أو‬
‫واملتوسطة ذات القدرات العالية للتأثير والنمو‪ ،‬حيث ميكنها إفادتها من‬
‫ّ‬ ‫وتهتم أيض ًا بتحديد الشركات الصغيرة‬
‫ّ‬ ‫قيمة لألعمال على املدى الطويل‪.‬‬
‫خبرة فريق عملها وبرنامج شركة «أبراج» ملساعدة فرق اإلدارة للشركاء في تنفيذ املشاريع الطموحة‪.‬‬

‫نقوم بتم ّلك الحصص األقل‬

‫بأن الشركات‬‫ألنّنا نؤمن ّ‬
‫أعمال‬
‫ٍ‬ ‫اد‬ ‫رو‬
‫الرائدة بناها ّ‬
‫عظماء؛ ونكتفي بأن نكون‬
‫سندًا وعونًا لهم في تحقيق‬
‫الحصة األقل من‬
‫ّ‬ ‫نتم ّلك‬ ‫أحالمهم‪ ،‬انتهاز الفرص‬
‫نفضل أن‬
‫ّ‬ ‫ّنا‬‫ن‬ ‫أل‬ ‫األسهم‬ ‫والحفاظ على الحافز داخلهم‬
‫رواد األعمال أصحاب‬ ‫يبقى ّ‬ ‫إلى أن يحين موعد خروج‬
‫مشاريعهم‪.‬‬ ‫المساهمين في النهاية‪.‬‬

‫سامي بيضون‪،‬‬ ‫طارق أسعد‪،‬‬

‫بيريتيك‬ ‫آيدياﭬـلوﭘـرز‬
 ‫االستثمار برأس المال الجريء في منطقة الشرق األوسط وشمال أفريقيا‬ ‫‪> V‬‬ ‫صفحة ‪14‬‬

‫تتضمن كل واحدة منها درجات مختلفة من «التحقيق الشامل»‪ .‬إليكم ما تقوله بعض‬
‫ّ‬ ‫تتألّف عملية االختيار من مراحل مختلفة من التقييم‪،‬‬ ‫عملية االختيار‬
‫الشركات في املنطقة حول كيف ّية إيجاد الفرص وعملية االختيار‪.‬‬

‫مالذ تبحث عن الفرص من خالل‪:‬‬

‫شبكتها املتخصصة من ذوي اخلبرة في تكنولوجيا املعلومات‪ّ ،‬مت بناؤها على مدى أكثر من ‪ 20‬عام ًا‬ ‫ •‬

‫سمعة الشركة جتذب الصفقات‬ ‫ •‬

‫ِ‬
‫مستثمرة برأس املال اجلريء‬ ‫التعاون مع شركات أخرى‬ ‫• ‬

‫حضور املؤمترات ومناسبات التعارف والتواصل‬ ‫ •‬

‫ويتم تقييم الفرص االستثمارية طبق ًا لـ‪:‬‬

‫استحقاقها لألهلية مب ّيزاتها التقنية‬ ‫• ‬

‫ق ّوة اإلدارة‬ ‫ •‬

‫فرصتها في السوق‬ ‫ •‬

‫العائدات املالية‬ ‫ •‬

‫درجة املخاطرة باستثمارها‬ ‫ •‬

‫سمعة فريق العمل‬ ‫ •‬

‫الشعور جتاهها وغير ذلك من املعايير‬ ‫ •‬

‫آيدياﭬـلوﭘـرز «لدينا عدد من القنوات نحصل من خاللها على الصفقات‪ ،‬وهي تتضمن االحتفاالت واملناسبات التي نقيمها حول بعض قطاعات‬
‫نرحب جداً بتلقي االتصاالت أو‬
‫أعمال ضمن شبكة معارفنا‪ .‬وأيض ًا ّ‬
‫ٍ‬ ‫التكنولوجيا‪ .‬تكون الفرص التي جتذب أنظارنا مبعظمها من خالل ر ّواد‬
‫سوق مزدهرة وكبيرة‪ٌ ،‬‬
‫عرض متم ّيز وحصني‪ ،‬فريق عمل مؤهل ومتوازن‪ ،‬وأخيراً‬ ‫مهمة‪ .‬ما نبحث عنه هو ٌ‬ ‫مخططات األعمال للتعريف بفرصةٍ ّ‬
‫اقتصادات جاذبة‪.‬‬
‫ٌ‬

‫وحوارات بني فريق االستثمار‬

‫ٍ‬ ‫ومفصلة‬
‫ّ‬ ‫نقاشات مط ّولة‬
‫ٍ‬ ‫تكون مرحلة تقييم الفرصة التي نسعى الستثمارها أطول مرحلة في عملية االختيار‪ ،‬تتطلب‬
‫ور ّواد األعمال‪ .‬نعمل دائم ًا مع ر ّواد األعمال على تعديل بعض التفاصيل والتفكير سوي ًا حول بعض القضايا الرئيسية‪ .‬ال نقوم بطلب خطة عمل‬
‫نشجع الشركات على التواصل معنا مبكراً ملشاركتنا أفكارهم وطموحاتهم‪.‬‬
‫كاملة لدى تقييمنا للفرص؛ فنحن في احلقيقة ّ‬

‫متى انتهت عملية التقييم‪ ،‬ننتقل للخطوة التي تليها‪ ،‬فنعرض على الشركة نشرة الشروط واألحكام‪ ،‬وفيها جميع األحكام القانونية واملالية لالستثمار‬
‫شامل حول الشركة‪ ،‬نو ّقع‬
‫حتقيق ٍ‬ ‫املطروح‪ .‬عند توقيع الشركة لنشرة األحكام‪ ،‬نقدّ م العرض ليتم املوافقة على فرصة االستثمار‪ .‬بعد ذلك نقوم بإجراء ٍ‬
‫الوثائق القانون ّية األخيرة ونقوم بإمتام الصفقة‪».‬‬

‫ّ‬
‫سجل الشركات التي‬ ‫إن‬
‫ّ‬
‫تأتي من ضمن دائرة المعارف‬
‫الشخص ّية هو أفضل بكثير‬
‫منه للشركات التي تأتي من‬
‫غير ذلك‪.‬‬

‫غازي بن عثمان‪،‬‬
‫مالذ كابيتال‬
 ‫االستثمار برأس المال الجريء في منطقة الشرق األوسط وشمال أفريقيا‬ ‫‪> V‬‬ ‫صفحة ‪15‬‬

‫سفار لديها مقاربة دقيقة جدّ اً وقابلة للتك ّيف في عملية االستثمار و»التحقيق الشامل» فيه‪.‬‬ ‫عملية االختيار‬

‫«نحصل على العديد من فرص االستثمار عن طريق دائرة معارفنا من مستثمرين آخرين‪ ،‬مساهمني‪ ،‬محامني‪ ،‬محاسبني‪ ،‬مصرفيني‪ ،‬مستشارين‬
‫وغيرهم من املصادر‪ .‬إ ّال ّأن هذا ال يعني عدم محاولتنا احلصول على الفرص عبر االتصال املباشر بالشركات؛ ولكن طبق ًا لالحصاءات‪ّ ،‬‬
‫فإن االستثمار‬
‫الذي نحصل عليه عبر معارفنا ُيعتبر أفضل من غيره إذ يكون قد ّمت اختباره من قبل ووصل إلينا كفرصة مؤهّلة ومطابقة تقريب ًا ملعاييرنا‪.‬‬
‫بأشكال مختلفة أيضاً‪ .‬نبدأ عاد ًة بالنظر إلى االستثمار ّ‬
‫وخطة العمل لنرى‬ ‫ٍ‬ ‫وقد نلحظ فرص االستثمارات اجلديدة بعدّ ة طرق وفي بعض األحيان‬
‫باجتماع داخلي‪ ،‬وإذا كان هناك موافقة مبدئية نرسل بطلب لصاحب املشروع أو‬ ‫ٍ‬ ‫تطابقهما مع استراتيجية ومعايير االستثمار لدينا‪ .‬نقوم بعد ذلك‬
‫الجتماع يقوم فيه هذا األخير بعرض الفرصة وتفاصيلها شخصياً‪.‬‬‫ٍ‬ ‫اإلدارة املسؤولة‬

‫بتحقيق مبدئي وشامل حول هذه الفرصة‪ ،‬ويكون بالتركيز على الفريق اإلداري‪ ،‬الفرصة املطروحة وتفاصيلها التجارية‬
‫ٍ‬ ‫خطة املشروع‪ ،‬نبدأ‬ ‫إذا ّمت تق ُّبل ّ‬
‫معمق‬
‫بشكل ّ‬‫ٍ‬ ‫شامل‬
‫حتقيق ٍ‬ ‫ّ‬
‫والسوق التابعة لها‪ .‬إذا تخطينا هذه املرحلة بنجاح‪ ،‬ننتقل إلى مناقشة أحكام وشروط الصفقة احملتمل عقدها‪ ،‬إضاف ًة إلى ٍ‬
‫وتفصيلي أكثر قانوني ًا ومالي ًا وتنفيذي ًا وإدارياً‪ ،‬إلخ‪.‬‬

‫منيل إلى احملاولة واالنتقال بسرعة قدر االمكان والتركيز على الشؤون التجارية للفرصة مقدماً‪ ،‬إذ ّأن ذلك يعطي دفع ًا قوي ًا للعائد املتوقع من االستثمار‪.‬‬
‫مبكر قدر املستطاع حيث يكون كل من ساهم في هذا االستثمار على علم ودراية‬ ‫بشكل ٍ‬‫ٍ‬ ‫استثمار محتمل‬
‫ٍ‬ ‫نفضل أن نتفق على اخلطوط العريضة ألي‬ ‫ّ‬
‫باألمور املتفق عليها‪ ،‬وأ ّال يحدث أي سوء تفاهم فيما بعد‪.‬‬

‫ال في بعض األحيان‪ ،‬إ ّال ّأن العملية‬

‫كمستثمر يجب أن تتح ّلى ببعض الليونة‪ .‬فعملية االستثمار تتغ ّير قلي ً‬
‫ِ‬ ‫ال يوجد صفقتان متشابهتان بالطبع‪ ،‬وأنت‬
‫األساسية والعائدات هي نفسها تقريباً‪».‬‬

‫عمل على األرض‪ّ .‬‬

‫ميكنها ذلك من‬ ‫ريادة للتطوير االستثماري تقترب الشركة من األسواق احمللية‪ .‬وفي كل سوق تعمل بها‪ ،‬متلك «ريادة» فريق ٍ‬
‫عالقات مع هذه األسواق؛ تُصبح حينها «ريادة» ف ّعالة أكثر في تأمني الصفقات‪ ،‬القيام‬
‫ٍ‬ ‫البقاء قريب ًة من املجتمعات التي تستثمر فيها‪ ،‬وتكوين شبكة‬
‫بـ «التحقيق الشامل» وتأمني الدعم لشركائها بعد مرحلة االستثمار‪.‬‬

‫بشكل عام؛ ووفق ًا‬ ‫ٍ‬ ‫أ ّما بالنسبة لتأمني الصفقات‪َّ ،‬‬
‫فإن العالقة املسبقة التي تربط بني «ريادة» وأصحاب األعمال هي األساس في إمتام معظم صفقاتهم‬
‫خاصة‪ .‬إضاف ًة إلى شبكة العالقات املتعلقة بفريق املستثمرين‪ ،‬ساعد الدخول إلى برنامج‬
‫فإن ‪ %65‬من صفقاتهم كانت ذات طبيعةٍ ّ‬ ‫لتاريخ «أبراج»‪ّ ،‬‬
‫وعالقات‬
‫ٍ‬ ‫قطاعات مع ّينة‪ ،‬فقد كسبت الشركة خبر ًة ق ّيمة‬
‫ٍ‬ ‫«أبراج» على تأمني الصفقات أيضاً‪ .‬وبالنظر إلى تاريخ «أبراج» وسجالتها في االستثمار في‬
‫تسهل تدفق الصفقات اإلضافية‪.‬‬
‫ّ‬

‫منظمة لتصفية وتقييم الصفقات‪ .‬فعملية التصفية دقيقة جدّ اً بسبب العدد املرتفع للصفقات املطروحة أمامها‪ ،‬فتعطي فرص ًة‬ ‫مت ّر «ريادة» في عملية ّ‬
‫كاف مع مخططات استثمارها‪ .‬يتم اختيار الصفقات املناسبة‪ ،‬يلي ذلك خطوة أخرى هامة تتمثل مبقابلة صاحب‬ ‫بشكل ٍ‬‫ٍ‬ ‫فقط لتلك التي تتماشى‬
‫الصفقة في مبنى شركته إللقاء نظرة على مجريات األعمال وفهم أسس الصفقة‪ .‬فاختبار كيفية العمل على أرض الواقع أم ٌر مبنتهى األهمية‪ ،‬حيث ّأن‬
‫فرص استثمار الشركات الصغيرة واملتوسطة من املمكن أن تكون في الصناعات احلديثة التي ال تكون في العادة مألوف ًة في املنطقة‪ .‬تتمثّل أهمية ذلك‬
‫أيض ًا في فهم املستثمر لكيفية إدارة ر ّواد األعمال ملشاريعهم‪ ،‬وهم جز ٌء أساسي في الشركات الصغيرة واملتوسطة‪.‬‬

‫إن التع ّرف إلى صاحب‬

‫ّ‬
‫العمل من مختلف الجوانب‬
‫هو العنصر األهم في عملية‬
‫إتمام الصفقة‪.‬‬

‫توم سبيشلي‪،‬‬
‫ريادة للتطوير االستثماري‬
 ‫االستثمار برأس المال الجريء في منطقة الشرق األوسط وشمال أفريقيا‬ ‫‪> V‬‬ ‫صفحة ‪16‬‬

‫آي ڤي هولدينغز ّ‬
‫تركز خصوص ًا على ر ّواد األعمال الذين ُيظهرون قدر ًة استثنائية على تنفيذ ابتكاراتهم‪ .‬يتبع القائمون عليها االجتاهات الناشئة في‬ ‫عملية االختيار‬
‫ّ‬
‫املنطقة وخارجها ويحللونها‪ ،‬ثم يحدّ دون القطاعات الفرعية حيث املنافسة بني شركات تكنولوجيا املعلومات واالتصاالت‪ .‬تأتي الصفقات عبر عدّ ة‬
‫طرق‪ :‬نظام شبكة املعارف الشخصية‪ ،‬نظام البحث والوسطاء‪ .‬ميكن لر ّواد األعمال أيض ًا تقدمي مخططاتهم عبر اإلنترنت‪ .‬تبحث « آي ڤي هولدينغز»‬
‫ملكيات‬
‫ٍ‬ ‫أعمال واعدة يقودها ر ّوا ٌد مبدعون ومدراء متم ّيزون‪ ،‬وعن‬
‫ٍ‬ ‫عن مشاريع تدعم التكنولوجيا لتكون متم ّيزة في منتجاتها وخدماتها‪ ،‬وعن‬
‫فكرية ومراكز في األسواق في قطاعات لها مستقبل في النمو إقليمي ًا وعاملياً‪.‬‬

‫يجب أن تخضع الفرص احملتملة لشروط ومتطلبات مع ّينة كي تؤخذ بعني االعتبار لالستثمار الحقاً‪.‬‬

‫تتضمن هذه الشروط‪ :‬توافق الفرصة مع إحدى القطاعات التي تستثمر فيها «آي ڤي هولدينغز» (أو أي قطاع فرعي ذي عالقة)؛ أن يكون مركز‬ ‫ّ‬
‫أعمالها ضمن منطقة الشرق األوسط وشمال أفريقيا؛ أن تعمل في حقل اإلنترنت والقطاعات الفعالة؛ أن يكون عدد املؤسسني العاملني فيها بني ‪ 2‬و‪4‬‬
‫قادرين على تنفيذ الفكرة أو الرؤية؛ أن يكون هناك احلد األدنى من عدد األسهم املعروضة الذي يلفت نظر املستثمر االستراتيجي‪ ،‬في مرحلته املبكرة‪.‬‬
‫إذا استوفت الفرصة الشروط املذكورة‪ ،‬يتم تقييم خصائصها وجاذبيتها على أساس معايير مع ّينة تتمثّل بحاجة السوق‪ ،‬اإلدارة‪ ،‬وتوافقها مع أهداف‬
‫مهمة « آي ڤي هولدينغز» وإرشادات استثمارها‪.‬‬

‫ملشروع ما وترسل اقتراحها للجنة اختيار االستثمارات‪ .‬إذا ّمتت املوافقة على اخلطة‪ ،‬ينتقل املشروع إلى مجلس‬
‫ٍ‬ ‫بيريتيك تقوم بتحليل خطة العمل‬
‫اإلدارة للموافقة النهائية عليه‪.‬‬

‫نايل كابيتال حتصل على صفقاتها من خالل قائمة معارفها‪ ،‬أعضاء مجلس اإلدارة واملساهمني‪ ،‬االحتادات املشترِكة فيها‪ ،‬البحث البدائي ومن خالل‬
‫العالقات الشخصية‪ .‬تشمل عملية اختيار االستثمار التصفية األولية للفرص‪ ،‬ثم التقييم‪ ،‬مرحلة البحث والتدقيق (التحقيق الشامل)‪ ،‬البحث في‬
‫بنية الصفقة‪ ،‬موافقة املساهمني وخطة خروج ميكن تنفيذها‪.‬‬
 ‫االستثمار برأس المال الجريء في منطقة الشرق األوسط وشمال أفريقيا‬ ‫‪> V‬‬ ‫صفحة ‪17‬‬

‫املستثمر برأس املال اجلريء وصاحب العمل ميكن أن يولّد عالقة عمل متآزرة تدفع بالشركة إلى مستويات أعلى من‬
‫ِ‬ ‫ّإن التوفيق املناسب والصحيح بني‬ ‫مستوى تدخل المستثمِ ر‬
‫االمتياز‪.‬‬

‫ِ‬
‫املستثمر مبساعدة الشركات واملشاريع من خالل العديد من املجاالت‪ ،‬ميكن إيجازها مبا يلي‪:‬‬ ‫يقوم‬ ‫• ‬

‫متويل إضافي‬
‫املستثمرة لديهم في احلصول على ٍ‬
‫َ‬ ‫إنشاء مجموعة املستثمرين ومساعدة الشركات‬ ‫ •‬

‫املساعدة في عملية التوظيف مللء الشواغر في الفريق اإلداري‬ ‫ •‬

‫مراجعة استراتيجية العمل واملساعدة في وضعها‬ ‫ •‬

‫املساهمة في تخطيط التنفيذ‬ ‫ •‬

‫التعريف عن الشركة لعمالء ومستهلكني جدد‬ ‫ •‬

‫نايل كابيتال تشارك في اجتماعات مجلس اإلدارة واملساهمني‪ ،‬كما تساهم في رسم االستراتيجية‪ ،‬خطط العمل وامليزانية‪ ،‬جمع التمويل‪ ،‬إعادة‬
‫تنظيم بنية الشركة‪ ،‬وضع القوانني واألنظمة وخطة اخلروج‪.‬‬

‫ال عن «أبراج» وخبيراً‬‫املستثمرة لديها‪ ،‬وقد تحُ ِضر في بعض احلاالت ممث ً‬
‫َ‬ ‫ريادة للتطوير االستثماري هناك دوم ًا من ميثّلها في مجالس إدارة الشركات‬
‫في املجال إذا اضطر األمر‪ .‬تعمد «ريادة» إلى اإلشراف مباشر ًة على عمليات الدعم والتطوير االستراتيجي للمشاريع‪ ،‬إ ّال أنّها ال تُقحم نفسها مبجريات‬
‫فإن اختيار االستثمار الصحيح واملناسب مسأل ٌة حساسة جداً‬ ‫كقائد أساسي ملشروعه‪ ،‬لذلك ّ‬
‫ٍ‬ ‫األمور اليومية لألعمال ألنها تؤ ِمن بصاحب العمل‬
‫ُ‬
‫بالنسبة لهم‪ .‬متى بدأت باالستثمار‪ ،‬تقوم مبساعدة الشركة في تنظيم عملياتها‪ ،‬التأسيس لقوانينها وأحكامها ونُظم تقاريرها‪ ،‬جذب القدرات العالية‬
‫وتزويد الشركة بكل ما حتتاجه لالنتقال إلى املستوى التالي من مراحل تط ّورها‪ .‬وبالنظر إلى ما تقدّ مه «أبراج» من شبكةٍ واسعة من الشركاء‪ ،‬تسعى‬
‫«ريادة» إلى تعزيز شركائها عبر تقوية عالقاتهم والقفز نحو شبكة شركاء «أبراج» لتوطيد العالقات والعمل سوي ًا ومساعدة بعضهم البعض‪.‬‬

‫آيدياﭬـلوﭘـرز هي شركة استثمارات حتب الدخول في خبرة األعمال على األرض‪« .‬ندعم أصحاب األعمال بعددٍ من الطرق على مستوى مجلس‬
‫أعمال سابقني‪ .‬إضاف ًة إلى املساهمة في التمويل‪،‬‬
‫ٍ‬ ‫ويتضمن ر ّواد‬
‫ّ‬ ‫بشكل تفصيلي أكثر عند احلاجة‪ .‬ففريقنا مجتهد وخبرته العملية عميقة‪،‬‬‫ٍ‬ ‫اإلدارة أو‬
‫نساهم في القضايا االستراتيجية‪ ،‬التوظيف وتقدمي الشركة إلى اجلهات املعنية‪».‬‬

‫مالذ تسعى إلى أن تكون في قلب احلدث دائماً‪ :‬بدءاً من املساعدة في التوظيف‪ ،‬وضع االستراتيجية‪ ،‬التسويق للشركة وصو ًال إلى جمع التمويل‬
‫اإلضافي وغير ذلك‪.‬‬

‫بيريتيك مساهمتها كبيرة على مستوى سياسة الشركة وهيكليتها‪.‬‬

‫سفار يعتمد تدخلها في الشركة على مرحلة االستثمار وقدرة الفريق اإلداري املوجود وخبرته‪« .‬نطالب دوم ًا ٍ‬
‫مبقعد في مجلس اإلدارة ونكون س ّباقني‬
‫فريق إداري فعال وذي خبرة‪ ،‬كما نساعد في إرشاد الشركة وفريق إدارتها من موقعنا في مجلس اإلدارة‬‫فيه دائماً‪ .‬نهدف إلى احملاولة ملساندة أي ٍ‬
‫وكمساهمني ذوي فعالية‪ .‬نرغب في مساعدة الشركة بأي طريقة نعتقد أنّها تساهم في تطورها ومنوها‪ .‬نرغب أيض ًا بأن نضع خبرتنا التي تشمل‬
‫الشركات ضمن مرحلة التأسيس أو النمو للمساعدة في ملء الشواغر في الفريق اإلداري‪ .‬نقوم عاد ًة مبا نستطيع للمضي بالشركة ُقدم ًا نحو النجاح‬
‫وأن نضمن عوائد ج ّيدة جلميع املساهمني والعاملني فيها‪ .‬فعلى سبيل املثال‪ ،‬قمنا في املاضي مبساعدة إدارات الشركات في تنظيم وهيكلة أعمالها‪،‬‬
‫إدارة أموالها‪ ،‬وكذلك ساعدنا في العديد من األمور القانونية والتنظيمية‪ ،‬التوظيف‪ ،‬عمليات الدمج والتّملك‪ ،‬جمع التمويل‪ ،‬وضع األحكام وغير‬
‫تدخل املستثمر بتفاصيل عملياتها‪».‬‬ ‫مثال حي على أهمية ُّ‬‫ذلك‪ .‬فعندما تكون الشركة صغيرة أو سرعة منوها عالية‪ ،‬فهي ٌ‬
 ‫االستثمار برأس المال الجريء في منطقة الشرق األوسط وشمال أفريقيا‬ ‫‪> V‬‬ ‫صفحة ‪18‬‬

‫ِ‬
‫املستثمرة فيها منتظماً‪« .‬نساعدهم تقريب ًا في كل شيء ونعطيهم قيم ًة إضافية في التسويق‪،‬‬ ‫سراج كابيتال ُيعتبر تدخلها في أعمال الشركات‬ ‫مستوى تدخل المستثمِ ر‬
‫شركات أخرى لالستفادة من موارد‬
‫ٍ‬ ‫التمويل‪ ،‬الهيكلة‪ ،‬التخطيط‪ ،‬تطوير األعمال‪ ،‬املوارد البشرية‪ ،‬خدمات االحتضان‪ ،‬التوجيه‪ ،‬التعاون مع‬
‫مشتركة‪»...‬‬

‫للتأكد من قدرتها على حتقيق القيمة املرج ّوة‪ ،‬أي تزويد الشركة بالدعم املالي‪ ،‬االستراتيجي‬‫املستثمرة عن كثب ّ‬‫َ‬ ‫آي ڤي هولدينغز تقوم مبراقبة الشركة‬
‫ل «آي ڤي هولدينغز» في تفاصيل األعمال يوم ًا بيوم في شركاتها‬ ‫تتدخّ‬ ‫ِ‬ ‫المع ملا ِ‬
‫ميكن لهذه املنطقة أن تُنتج‪ .‬ال‬ ‫مثال ٍ‬
‫والقانوني الذي يح ّولها إلى ٍ‬
‫بشكل ف ّعال في مجلس‬‫ٍ‬ ‫تركز على تعزيز قيمتها من خالل إرشادها على اقتناص الفرص باكراً والتن ُّبه للمخاطر احملتملة‪« .‬نشارك‬ ‫املستثمرة‪ ،‬ولكنها ّ‬
‫َ‬
‫إدارة الشركة التي نستثمرها كوننا شركاء إستراتيجيني ونساهم عموم ًا في جمع التمويل‪ ،‬تطوير األعمال والتخطيط االستراتيجي‪».‬‬
 ‫االستثمار برأس المال الجريء في منطقة الشرق األوسط وشمال أفريقيا‬ ‫‪> V‬‬ ‫صفحة ‪19‬‬

‫يرى عامر ماردام باي من سراج كابيتال ّأن «خروج املساهمني وبيع األسهم كان وال زال طريق ًة لتحويل االستثمار إلى نتيجةٍ مادية في أي شركة تقوم‬ ‫خطط بيع (تصفية)‬
‫أشكال عدة منها‪ :‬االكتتاب العام‪ ،‬عمليات البيع التجارية‪ ،‬مت ُّلك مدراء الشركة‪ ،‬إلخ‪ .‬شهدت فترة ما بعد‬
‫ٍ‬ ‫على االستثمار‪ .‬تأتي خطط اخلروج في‬ ‫االستثمار‬
‫بشكل عام‪ ،‬وخصوص ًا في املنطقة‪ .‬مع ذلك‪ ،‬يجب أن يركز ر ّواد األعمال‬‫ٍ‬ ‫الكساد االقتصادي العاملي انخفاض ًا ملحوظ ًا في عمليات بيع االستثمارات‬
‫وشركات االستثمار برأس املال اجلريء في املنطقة على حتديد فرص تصفية االستثمارات املثلى واالستفادة منها‪ .‬ميكن اتخاذ بعض التدابير املبكرة‬
‫بشكل أفضل‪ .‬تتضمن هذه التدابير‪:‬‬
‫ٍ‬ ‫لتحضير الشركة للخروج والبيع‬

‫التخطيط ملرحلة اخلروج منذ بدء االستثمار‬ ‫ •‬

‫بشكل مناسب‬
‫ٍ‬ ‫التحضير لعمليات البيع املالية والتجارية‬ ‫ •‬

‫تقدمي خيارات «شراء األسهم مجدداً» عند بدء االستثمار‬ ‫ •‬

‫تأمني الدعم اإلداري منذ البداية خلروج املساهمني وبيع االستثمار‬ ‫ •‬

‫استخدام أسواق مالية أخرى ‪ -‬بديلة ‪ -‬لالكتتاب العام (من خارج املنطقة)»‬ ‫ •‬

‫مالذ «حتى اآلن ال تزال عمليات اخلروج قليلة ومتباعدة‪ .‬سيكون التخطيط لها مبعظمه من خالل دمج الشركات احمللية والبيع ملستثمرين آخرين‪».‬‬

‫بيريتيك تعتبر «الدمج والتم ُّلك» اخليار األفضل للخروج‪.‬‬

‫وأداء مالي ًا يجعل منها أهداف ًا ملفتة للتم ُّلك‪ .‬ونحن كمؤسسة نعمل بجهد‬
‫آيدياﭬـلوﭘـرز «في جعبتنا العديد من الشركات التي ح ّققت جناح ًا ً‬
‫لالستفادة من هذه الفرص‪».‬‬

‫وتتضمن مخططاتُها عمل ّيات بيع جتارية وإستراتيجية‪ ،‬وعمليات تصفية متعمدة وغير متعمدة‪.‬‬
‫ّ‬ ‫نايل استراتيجية اخلروج تتطلب ‪ 7-5‬سنوات‪،‬‬

‫سراج كابيتال ّ‬
‫تركز على املشترين االستراتيجيني من العالم الذين يرغبون بدخول املنطقة‪ ،‬وعلى املشترين االستراتيجيني في املنطقة الذين يرغبون‬
‫أعمال منظمة ومجدّ دة تكمن بداخلها قدرة عالية للنمو‪.‬‬
‫ٍ‬ ‫بتوسيع نطاق عملهم فيها‪ ،‬كما وتهتم باملشترين املاليني اإلقليميني الذين يبحثون عن‬

‫سفار تعتقد ّأن عملية اخلروج النهائية لالستثمار تعتمد على نوع العمل ومرحلته احلالية‪ .‬فبعض الشركات تكون مناسبة أكثر لعملية بيع جتارية‬
‫خروج تا ّمة أو جزئية الستثماراتهم‪.‬‬
‫ٍ‬ ‫ملستثمر يريد دخولها‪ .‬ففي اآلونة األخيرة استطاع العديد من املستثمرين تأمني فرص‬
‫ٍ‬ ‫ملنافس أكبر في السوق أو‬
‫ٍ‬
‫ُيعتبر االكتتاب العام خياراً دائم ًا للخروج‪ ،‬إ ّال ّأن ذلك يعتمد على طبيعة عمل الشركة وبيئتها‪ ،‬وإلى أي مدى تُعتبر مرشح ًا قوي ًا إلدراجها واإلعالن‬
‫ٌ‬
‫سبيل محتمل‬ ‫مؤسسات ومكاتب كبيرة متلكها عائالت‪ ،‬وهو‬ ‫ٍ‬ ‫عنها؛ هذا باإلضافة إلى طبيعة أسواق األسهم املسيطرة‪ .‬ترى «سفار» أيض ًا في املنطقة‬
‫خلروج تام أو جزئي‪.‬‬
‫ٍ‬

‫ظروف اقتصادية متقلبة‪ .‬تتولى «سفار» استثماراتها‬

‫ٍ‬ ‫من الصعب التنبؤ بالتوقيت الصحيح لعملية خروج املساهمني وتصفية االستثمار‪ ،‬خاص ًة ضمن‬
‫ٌ‬
‫معدل قد يقل أو يزيد على ذلك بعض الشيء أحياناً‪ .‬يعتقد القائمون على «سفار» ّأن على‬ ‫على مدى ‪ 5-4‬سنوات قبل أن تقوم بالتصفية‪ ،‬وهو‬
‫الشركات أن تتحضر مسبق ًا ألي عملية خروج مهما كان نوعها‪ً ،‬‬
‫سواء أكانت عملية بيع جتارية أو اكتتاب عام‪ ،‬أو بكل بساطة االنتقال إلى مرحلة‬
‫أخرى من التمويل‪.‬‬
 ‫االستثمار برأس المال الجريء في منطقة الشرق األوسط وشمال أفريقيا‬ ‫‪> V‬‬ ‫صفحة ‪20‬‬

‫بعائدات أقل للحصول على بعض األرباح‪ّ .‬إن ّ‬

‫خطة‬ ‫ٍ‬ ‫آي ڤي هولدينغز «كان للوضع احلالي لالقتصاد العاملي تأثي ٌر معاكس على حاالت اخلروج‬ ‫خطط بيع (تصفية)‬
‫اخلروج األساسية لدينا تكون بالبيع ملستثمر مالي أو استراتيجي‪ ،‬وتكون هذه الطريقة ممكنة من خالل التح ّرر القائم لألسواق في املنطقة‪ ،‬منو أسواق‬ ‫االستثمار‬
‫تكنولوجيا االتصاالت واملعلومات فيها‪ ،‬وأيض ًا من خالل االستمرار املتوقع للسيولة املالية في املنطقة‪ُ .‬يعتبر االكتتاب العام األولي في أسواق املنطقة‬
‫والعالم خياراً آخر ٍ ّ‬
‫حلل بديل‪».‬‬

‫هدف رئيسي تعمل عليه «ريادة» في استثماراتها‪ .‬فمنذ البداية‪ ،‬تضع أهمي ًة‬ ‫ٌ‬ ‫ريادة للتطوير االستثماري ّإن وضع استراتيجية إلنهاء االستثمار‬
‫كبيرة لتوافق مصاحلها مع مصالح أصحاب العمل‪ ،‬فتسعى للخروج من استثمارها خالل خمس سنوات‪ .‬وعند إلقاء الضوء على بعض الشركات‬
‫قطاعات تنمو بسرعةٍ فائقة‪ ،‬تعتقد «ريادة» أنّه سرعان ما تصبح املشاريع‬
‫ٍ‬ ‫الصغيرة واملتوسطة ذات القدرة العالية على التأثير والنمو‪ ،‬بعضها يعمل في‬
‫طريق للخروج لغالبية‬ ‫َ‬
‫أفضل ٍ‬ ‫والشركات التي تستثمر فيها هدف ًا للمستثمرين االستراتيجيني‪ .‬لذا من املتوقع في هذه احلالة أن يكون البيع االستراتيجي‬
‫خروج مبكر‪ ،‬تبلغ الفترة املتوقعة حلياة كل استثمار معدّ ل ‪ 4-3‬سنوات‪ُ .‬يعتبر هذا املدى‬
‫ٍ‬ ‫تركز مع شركائها على التخطيط لطريق‬ ‫استثماراتها‪ .‬وبينما ّ‬
‫املستثمرة‪.‬‬
‫َ‬ ‫الزمني وقت ًا كافي ًا للعمل مع الفريق اإلداري على تنفيذ خطة العمل وخلق قيمة طويلة األمد للشركة‬

‫نظراً خلبرة «ريادة» و»أبراج» في االستثمار وخطط اخلروج في منطقة الشرق األوسط وشمال أفريقيا‪ ،‬فهم يعتقدون أنّه بإمكانهم إعطاء األعمال التي‬
‫وتتضمن هذه اخلطة التأكيد على ّأن هذه األعمال تأسست بطريقة مناسبة وشرعية‪،‬‬
‫ّ‬ ‫يستثمرون فيها قيم ًة مهمة عبر حتضيرهم إلنهاء استثماراتهم‪.‬‬
‫إضافة إلى تنظيم اإلدارة‪ ،‬التخطيط وبناء نظام التقارير بالشكل األمثل‪ .‬تهدف «ريادة» أيض ًا إلى املساعدة في تأسيس ٍ‬
‫فريق إداري لشركائهم جدير‬
‫بالثقة حتى يكونوا أقل اعتماداً على األفراد‪.‬‬
 ‫المستثمرة برأس المال الجريء في منطقة الشرق األوسط وشمال أفريقيا‬
‫َ‬ ‫نصائح من الشركات‬ ‫‪> VI‬‬ ‫صفحة ‪21‬‬

‫المستثمرة برأس المال الجريء في منطقة الشرق األوسط وشمال أفريقيا‬

‫َ‬ ‫نصائح من الشركات‬

‫ستثمرة برأس املال اجلريء في املنطقة‪ ،‬وهي مبني ٌة على خبرة هذه الشركات في هذا النوع من االستثمار‪:‬‬
‫شركات ُم َ‬
‫ٍ‬ ‫إليكم بعض النصائح من‬

‫أي كان‪:‬‬ ‫ُّ‬

‫التحدث إلى ٍ ّ‬ ‫«انتبهوا من‬
‫توجهتم للمكان اخلطأ‪ ،‬فقد ينتهي بكم األمر دون أي فائدة‪ ،‬وبإضاعة الكثير من‬
‫شركات لم جتمع أموالها بعد‪ .‬إذا ّ‬
‫ٍ‬ ‫لقد اكتشفنا أننا ك ّنا نتحدث مع‬
‫التوجه إلى الشركة املناسبة واألشخاص املناسبني‪».‬‬ ‫الوقت؛ وللشركات الصغيرة‪ ،‬تكون عواقب ذلك وخيمة‪ّ .‬‬
‫تأكدوا من ّ‬

‫«ال تبنوا تو ّقعات غير واقعية‪:‬‬

‫كونوا منطقيني بتقديراتكم‪ ،‬تط ّلعوا لنتائج على املدى الطويل ومتتعوا بالقدرة على احتواء أي تغيير‪».‬‬

‫«حاولوا إيجاد الشريك املناسب‪:‬‬

‫ِ‬
‫املستثمر برأس املال اجلريء أكثر من الوقت الذي تقضونه مع عائالتكم‪ ،‬لذا فليكن هذا الشريك مناسب ًا لكم‬ ‫تقضون في العادة وقت ًا مع الشريك‬
‫ولشركتكم‪ ،‬وتستطيعون النمو من خالله‪».‬‬

‫«يجب أن تكونوا واضحني وصريحني»‬

‫«حتتاج املنطقة ملن يستطيع القيام باملجازفة‪:‬‬

‫أموال جريئة تُعطى على أساس الثقة‪ ،‬وأيض ًا العديد من شركات‬
‫تكون تكاليف الشركات الناشئة في املنطقة عالية؛ يجب أن يكون هناك رؤوس ٍ‬
‫االستثمار برأس املال اجلريء املستعدة الستثمار مبالغ صغيرة وانتظارها حتّى تنمو‪ ...‬جوجل مثالً‪ ،‬بدأت بشيك قيمته ‪ 100,000‬دوالر أمريكي‪.‬‬
 ‫روايات وأمثلة‬ ‫‪> VII‬‬ ‫صفحة ‪22‬‬

‫روايات وأمثلة‬

‫املستثمرة برأس املال اجلريء في منطقة الشرق األوسط وشمال أفريقيا‪ ،‬من التكنولوجيا احلديثة إلى ال ُبنى التحتية ووصو ًال‬
‫َ‬ ‫تتنوع مجاالت الشركات‬
‫إلى ما يطلبه املستهلك‪ .‬يكمن الرابط املشترك بني هذه الشركات في عرض قيمة مم ّيزة ملشاريع األعمال واملستهلكني في املنطقة‪ .‬تقوم «آيديال‬
‫رايتينغس»‪ ،‬على سبيل املثال‪ ،‬بخدمة السوق املالي اإلسالمي؛ أ ّما «لومار» فقد أنشأت سوق ًا لألثواب ذات األناقة واملوضة احلديثة‪ .‬هناك شركات في‬
‫توسع أكبر خالل عملية احلوسبة السحابية‬ ‫ال تقوم بإنشاء خطة ُّ‬‫تركز على مستهلكني وأسواق من خارجها؛ فنرى ّأن «إليمينت إن» مث ً‬‫املنطقة أيض ًا ّ‬
‫تتجاوز منطقة الشرق األوسط وشمال أفريقيا‪ ،‬بينما كانت تستطيع في املاضي إمتام صفقات مع شركات مثل «أكسنتشر»‪« ،‬ﭬـينييت» و»أوبن‬
‫تيكست»‪.‬‬

‫املستثمرة برأس املال اجلريء في‬

‫َ‬ ‫ُيقصد من الروايات التي سيتم ذكرها الحق ًا في هذا التقرير عرض ٍ‬
‫وصف موجز للتجارب التي م ّرت بها الشركات‬
‫املنطقة‪ .‬قبل البدء برحلة االستثمار برأس املال اجلريء‪ُ ،‬ينصح باالطالع على جتارب سابقة باالستثمار في املنطقة والعالم‪ ،‬واالستفادة منها‪.‬‬

‫نطاق يغطي‬
‫أسسها أحمد كايهان‪ ،‬وهي عبارة عن شركة تز ّود الشركات باملعلومات حول قطاع العقارات في ‪ 37‬دولة ناشئة‪ .‬ميتد سوق الشركة على ٍ‬
‫رايدن دوت كوم‬
‫آسيا‪ ،‬وسط وشرق أوروبا‪ ،‬الشرق األوسط وشمال أفريقيا‪ ،‬وأمريكا الالتينية‪ ،‬وتُعتبر اجلهة الوحيدة التي تز ّود معلومات دقيقة وواسعة حول أسواق‬
‫العقارات‪.‬‬
‫النمو بعد االستثمار برأس‬
‫تتضمن الئحة عمالئها مجموعة من وكالء العقارات‪ ،‬السماسرة‪ ،‬املتعهدين‪ ،‬املستشارين‪ ،‬املصرفيني واملستثمرين‪ .‬في بادئ األمر‪ ،‬واجه «كايهان»‬ ‫ّ‬ ‫المال الجريء‬
‫صعوبة في احلصول على متويل برأس املال اجلريء‪ ،‬حيث تواصل مع أكثر من ‪ 20‬شركة قبل أن يحصل أخيراً على التمويل من «سراج كابيتال»‪ .‬وقد‬
‫كان للعالقة الشخصية التي تربط «كايهان» باملدير التنفيذي في سراج دو ٌر في هذا االستثمار‪ ،‬إضاف ًة إلى فعالية فريق العمل الذي أسسه «كايهان»‪.‬‬ ‫اإليرادات‪ 4 :‬م ّرات أكثر‬
‫الزبائن‪ 15 :‬م ّرة أكثر‬
‫متكنت شركة رايدين دوت كوم‪ ،‬بفضل هذا االستثمار‪ ،‬أن تفتتح مكاتب لها في اسطنبول‪ ،‬هونغ كونغ ولندن؛ كما متكنت من االستمرار في‬ ‫وقد ّ‬ ‫الشركاء‪ :‬من ‪ 28‬إلى ‪500‬‬
‫بشكل كبير خالل أيامها األولى‪ ،‬فكانت عالقتها بها ذات طابع‬
‫ٍ‬ ‫ظل األزمة االقتصادية العاملية عام ‪ .2008‬قامت سراج كابيتال مبساعدة هذه الشركة‬ ‫المكاتب‪ :‬من ‪ 1‬إلى ‪4‬‬
‫تضمنت اجتماعات شهرية ملجلس اإلدارة‪ ،‬تقدمي تقارير أسبوعية‪ ،‬وكان يحق لها التصويت في اتخاذ القرارات االستراتيجية‪.‬‬
‫توجيهي‪ّ ،‬‬ ‫فريق العمل‪ :‬من ‪ 4‬إلى ‪30‬‬

‫ِ‬
‫املستثمر برأس املال اجلريء شريك ًا ليس ذا أهمية‪ ،‬أو يفرض سلطته‪ ،‬بل كان صبوراً خالل مرحلة ركود النشاط التجاري‪ ،‬حيث كان على‬ ‫«لم يكن‬
‫ً‬
‫علم مبجريات األمور في األسواق؛ وقد أعطانا ذلك مجاال كي نغ ّير مخطط عملنا وفق ًا للظروف ومن أجل النمو‪».‬‬
‫ٍ‬
 ‫روايات وأمثلة‬ ‫‪> VII‬‬ ‫صفحة ‪23‬‬

‫مثال حي للشغف مبا يحب‬‫تُعتبر «دوباليس» أكبر مز ّود خلدمات االحتادات واالحتفاالت الرياضية للشباب في دولة اإلمارات العربية املتحدة‪ ،‬وهي ٌ‬
‫دوباليس‬
‫حب لذلك وميلكان سوق ًا يحتاجه‪.‬‬
‫اإلنسان أن يعمل‪ .‬أنشأها بالصدفة صديقان ال ميلكان أي خبرة في هذا املجال‪ ،‬لكن كان بداخلهما ٌّ‬

‫قام «درف راو»‪ ،‬أحد مؤسسي «دوباليس»‪ ،‬بالتخلي عن ‪ 6‬سنوات من العمل لدى «جونسون أند جونسون» بعد مشاهدته حللقة من برنامج أوبرا‪.‬‬ ‫«لقد كان تنفيذ هذه‬
‫خالل حوار أوبرا مع وريثة شركة «جونسون أند جونسون» سألتها‪« ،‬ما هو أصعب شيء تفكرين به في اليوم؟»‪ ،‬فأجابتها «احلذاء الذي سألبسه»‪.‬‬ ‫ً‬
‫استجابة للعديد‬ ‫الفكرة‬
‫أشهر من السفر والبقاء بدون وظيفة‪ ،‬انتهى به املطاف في دبي وقد أصبح‬
‫بعد هذه اإلجابة املفاجئة‪ ،‬ق ّرر درف أنه لم يعد يريد العمل لدى أحد‪ .‬وبعد ٍ‬ ‫من الصلوات‪».‬‬
‫أسمن بقليل من ذي قبل‪ .‬وخالل محادثته ألحد أصدقائه «راﭬـي بوساري» ‪ -‬الذي أصبح شريكه الحق ًا في املشروع – أراد أن يعرف ما إذا كان هناك‬ ‫جورج ميكاليان (محب‬
‫مناسب ملمارسة الرياضة من أجل االستمتاع بالوقت والرشاقة؛ إ ّال ّأن في ذلك الوقت‪ ،‬أي في عام ‪ ،2007‬لم تكن مثل هذه األماكن موجودة‬
‫ٌ‬ ‫ٌ‬
‫مكان‬ ‫للرياضة)‪ ،‬مشيرًا إلى نشوء‬
‫دكان صغير‪ .‬من هنا بدأ عملهما‪،‬‬
‫صحن طائر صغير زهري اللون في ٍ‬ ‫ٍ‬ ‫ملعب للعب السوفتبول واستطاعا إيجاد‬
‫بعد‪ .‬قام «درف» و»راﭬـي» باستئجار ٍ‬ ‫«دوباليس‪»1‬‬
‫إلكتروني خاص بهما‪ .‬تواصل الناس معهما‬
‫ٍّ‬ ‫موقع‬
‫حيث كانا يجمعان الناس من أجل اللعب بالصحن الطائر‪ .‬ولتنظيم األلعاب أكثر‪ ،‬قاما بتطوير ٍ‬
‫وطلبوا إقامة مباريات في كرة السلة‪ ،‬ثم في كرة القدم‪ ...‬وهكذا‪.2‬‬

‫املسجلني على املوقع إلى أكثر من ‪ .10,000‬من هنا أدركا ما لديهما من قدرة للتحقيق املزيد‪ ،‬وكان‬
‫ّ‬ ‫وبعد مرور سنة ونصف‪ ،‬وصل عدد املستخدمني‬
‫ال مربحاً‪ ،‬إ ّال أنّه بدا جلي ًا لهما أنّه بعدم وجود مصدر ٍ‬
‫متويل إضافي لن يتمكنا من حتقيق ما ميكنهما حتقيقه‪.‬‬ ‫املشروع باألصل عم ً‬

‫إيجاد التمويل‬

‫سوق مم ّيزة لالستثمارات في األعمال واملشاريع الناشئة‪ ،‬لذا كان من الصعب عليهما إيجاد األشخاص املناسبني لعرض مخططاتهما‪.‬‬ ‫لم يكن هناك ٌ‬
‫ّ‬ ‫ّ‬
‫كان لديهما شبكة ال بأس بها من املعارف‪ ،‬إال أن التدقيق في جدية التعامل ونوعية اخلدمة كان أمراً يتطلب الكثير من الوقت‪ .‬في النهاية ق ّررا‬
‫االستعانة بـ «إنڤستورز»‪ ،‬وهي شبكة أعمال ومشاريع جتمع بني ر ّواد األعمال واملستثمرين‪ .‬ومبساعدة «إنڤستورز»‪ ،‬استطاعا حتسني خطة عملهما‬
‫توظف فريق عمل‪ ،‬تدفع ملبرمجني يعملون لديها‪،‬‬ ‫استثمار أ ّولي استطاعت من خالله «دوباليس» أن ّ‬
‫ٍ‬ ‫والتواصل مع األشخاص املناسبني‪ .‬أدّى ذلك إلى‬
‫تبني نظام احملاسبة‪ ،‬تط ّور عملها وتدعم موظفيها‪.‬‬

‫فوائد التمويل‬

‫فائض من‬
‫املسجلني بعد مضي ‪ 7‬أشهر‪ .‬وألنهما أصبحا غير مضطرين للدخول بتفاصيل حسابات األموال اليومية‪ ،‬وبتدفق ٍ‬ ‫ّ‬ ‫تضاعف عدد املستخدمني‬
‫إيرادات أخرى بعيداً عن االحتادات الرياضية‪ ،‬كاإلعالن واملناسبات‪ .‬أصبح‬
‫ٍ‬ ‫والتوسع نحو مصادر‬
‫ّ‬ ‫األموال‪ ،‬بدأ الصديقان بالتفكير على املدى الطويل‬
‫التمويل يساعدهما في التأسيس للتوسع في املنطقة‪ ،‬وهما يعمالن حالي ًا على إعداد النسخة العربية ملوقعهما‪.‬‬
‫ٌ‬
‫مكان في مجلس اإلدارة‪ ،‬ويقدم املساعدة متى‬ ‫ناجح خلف الكواليس ساعد في دعم املشروع وإعطائه الشرعية والثقة‪ .‬لهذا املستثمر‬ ‫مستثمر ٍ‬
‫ٍ‬ ‫ّإن وجود‬
‫ّ‬
‫استدعت احلاجة‪ ،‬إال أنّه يثق بفريق اإلدارة وأدائه وقراراته‪ ،‬وبالتالي ال ُيشرك نفسه في األعمال اليومية للشركة‪.‬‬

‫كمستشار ومرشد في مجلس اإلدارة‪ ،‬يستفيد فريق العمل من‬

‫ٍ‬ ‫مع ذلك‪ ،‬يقوم املستثمر بتقدمي النصيحة على املستوى االستراتيجي‪ ،‬ويكون دوره‬
‫خبرته‪.‬‬

‫السر اآلخر لنجاحهما‬

‫نحب القيام به» عن درف راو‪.3‬‬

‫عملت في مجال الصيدلة؛ لكن هذا شي ٌء ُّ‬
‫ُ‬ ‫«إنّه ٌ‬
‫عمل لطاملا أحببناه‪ ،‬أنا وشريكي‪ .‬فهو مهندس وأنا‬

‫‪1. Duplays: Connecting People. Article in Gulfnews.com, By Rohan Alvares, Sports Reporter, Published: September 2, 2010‬‬
‫‪2. Adapted from, Tara Perkins, Scoring Big in Dubai, Report on Business (http://www.bwob.ca/topics/opportunities/scoring-big-in-‬‬
‫)‪dubai/‬‬
‫)‪3. Tara Perkins, Scoring Big in Dubai, Report on Business (http://www.bwob.ca/topics/opportunities/scoring-big-in-dubai/‬‬
 ‫روايات وأمثلة‬ ‫‪> VII‬‬ ‫صفحة ‪24‬‬

‫المستثمرة برأس المال الجريء في منطقة الشرق األوسط وشمال أفريقيا‬

‫َ‬ ‫من منظار بعض الشركات‬

‫محمد حامدي‪ِّ ،‬‬

‫مؤسس شركة «درويد شيلد»‪ ،‬وقد اختبر االستثمار برأس املال اجلريء للمرة الثانية‪ ،‬يقدّ م بعض النصائح‪.‬‬
‫درويد شيلد‬
‫«س ِفير نيتووركز»‪ ،‬التي باعها الحق ًا لشركة تايوانية األصل‪ .‬أسس أخيراً «درويد‬
‫أسس حينها شركة ْ‬
‫أتى محمد حامدي إلى دبي عام ‪ّ ،2004‬‬
‫شيلد»‪ ،‬شركة تقوم بإدارة األجهزة التي تعمل عن ُبعد وحلولها على أساس نظام «أندرويد» كالهواتف‪ ،‬األجهزة احملمولة والكمبيوتر احملمول‪.‬‬

‫كان محمد على اطالع ومعرفة حول رأس املال اجلريء نظراً خلبرته في والية كاليفورنيا‪ ،‬لك ّنه وجد ّأن الشركات العاملة في الواليات املتحدة التي‬
‫املستثمرة لديهم‪ .‬عندما بدأ‬
‫َ‬ ‫يفضلون البقاء بالقرب من الشركات‬‫باستثمارات في هذه املنطقة حيث أنّهم ّ‬
‫ٍ‬ ‫تستثمر برأس املال اجلريء ال ترغب بااللتزام‬
‫املستثمرة برأس املال اجلريء ال يزال صغيراً واملنافسة قليلة‪ .‬حصل على مستثمرين لم يعرفوا به من قبل عبر االتصال بهم‪،‬‬ ‫ِ‬ ‫عمله‪ ،‬كان سوق الشركات‬
‫بشكل عشوائي‪« .‬يجب أن تقوم مبا عليك فعله‪ ،‬البحث حول مجال العمل‪ ،‬األشخاص املناسبني في الشركات؛‬ ‫ٍ‬ ‫إ ّال أنّه لم يقم باالتصال بأي مستثمر‬
‫ِ‬
‫استخدم موارد مثل‬ ‫استخدم جميع موارد اإلنترنت املتاحة – تص ّفح وابحث عبر موقع جوجل طوال الوقت‪.‬‬ ‫ِ‬ ‫يجب أن حتدّ د وتدرك أفضل الفرص‪.‬‬
‫«تيك كرانش»‪ ،‬ومصادر مثل «لينكد إن» للتع ُّرف أكثر إلى خلفيات الناس الذين تتعامل معهم‪ ،‬كيف يفكرون وهل يفهمون أفكارك‪ ،‬خصوص ًا‬
‫تلك التي تتط ّلب منتجات عالية التقنية‪».‬‬

‫في امل ّرة األولى‪ ،‬استطاع بعد حصوله على التمويل والدعم من رأس املال اجلريء أن يزيل املظاهر اململة إلنشاء العمل وبدأ بالتركيز على أساسيات‬
‫عال‬ ‫التوسع بفريق العمل‪« .‬لقد ضاعفنا عدد األشخاص لدينا ثالث م ّرات ّ‬
‫ووظفنا مجموعة من األخصائيني بأداءٍ ٍ‬ ‫عمله‪ .‬كان أبرز ما استفاد منه هو ُّ‬
‫بشكل كبير‪».‬‬
‫ٍ‬ ‫مهم لدخول السوق‪ ،‬والعمل مع الفريق األمثل يساعد‬ ‫استطاعوا تنفيذ مخططاتنا‪ .‬الوقت ٌ‬

‫في امل ّرة الثانية لم يكن اهتمامه مركزاً على البحث عن مستثمر مالي قدر ما أراد شريك ًا لديه خبرة في مجال العمل الذي أسسه‪ ،‬وميكنه متابعة‬
‫تفاصيله اليومية‪ .‬كانت إحدى توصياته بعد جتربته الثانية هي أن يتع ّلم اإلنسان من أخطائه السابقة‪« .‬تع َّر ْف وأدر ِْك مواقع ضعفك‪ ،‬واطلب املساعدة‬
‫املستثمرة برأس املال اجلريء‪ ،‬إ ّال أنّه إذا أبقيتَهم‬
‫ِ‬ ‫متى أردت‪ُ .‬كن واضح ًا وصريحاً‪ ،‬فقد يستغرقك طوي ً‬
‫ال حتضي ُر جميع املعلومات التي تطلبها الشركة‬
‫ّ‬
‫ال لـ ‪%99‬‬‫حلول لها‪ .‬فإذا ما كنت صريح ًا وواضحاً‪ ،‬جتد ح ً‬ ‫ٍ‬ ‫مكنهم من مساعدتك على كشف املشاكل وإيجاد‬ ‫على اطالع على مستجدات األمور‪ ،‬س ُت ِّ‬
‫من مشاكلك‪».‬‬
 ‫روايات وأمثلة‬ ‫‪> VII‬‬ ‫صفحة ‪25‬‬

‫تقدّ م «إليمينت إن» حلو ًال لشركات املواقع اإللكترونية والهواتف احملمولة‪ ،‬باإلضافة إلى «أبستراتا دوت كوم» التي تز ّود خدمات خاصة باإلنترنت‪.‬‬
‫إليمينت إن‬
‫متويل يغطي متطلبات التسويق والتنفيذ اخلاصة مبنتج احلوسبة السحابية الذي كان قد ُص ِّمم و ُأطلق عبر مواردها اخلاصة‪.‬‬
‫سعت «إليمينت إن» نحو ٍ‬

‫وبناء على خبرته السابقة بالشركات األمريكية الناشئة التي استطاعت احلصول على التمويل برأس املال اجلريء والتي كان قد شارك في تأسيسها‪،‬‬ ‫ً‬
‫متويل من مستثمرين في الواليات املتحدة‪ ،‬فاألمر يبدو منطقي ًا بسبب منتج احلوسبة السحابية‬
‫نصار أنّه كان باستطاعته احلصول على ٍ‬ ‫اعتقد ربيع ّ‬
‫ِ‬
‫املستثمر لن يغامر مع أي شركةٍ‬ ‫املتط ّور التابع لـ «إليمينت إن» ومحاولة التوسع عاملياً‪ .‬وخالل محاولته‪ ،‬اكتشف ّأن هذا األمر مستحيل‪ ،‬حيث ّأن‬
‫كل البعد عنه إلاّ إذا ّ‬
‫تأكد من كونها مدعوم ًة من ِقبل املؤسسني‪.‬‬ ‫ناشئة بعيد ًة ّ‬

‫أعاد الك ّرة في بلده‪ ،‬إلاّ أن العملية كانت طويلة؛ يعود ذلك إلى ّأن هذا النوع من األعمال واالستثمارات ال زال في بداياته في املنطقة‪ .‬فحوالي عام‬
‫‪ ،2008‬تواصل مع املستثمرين الق ّلة العاملني في لبنان‪ .‬وليس بفترةٍ طويلة بعد التوقيع على وثيقة األحكام مع إحدى شركات االستثمار وإنهاء‬
‫تأخير كبير في حصوله على التمويل‪.‬‬
‫ٍ‬ ‫ِ‬
‫املستثمرة عن العمل‪ ،‬مما أدّى إلى‬ ‫اإلجراءات القانونية والوثائق املطلوبة‪ ،‬تو ّقفت الشركة‬

‫«من األفضل عدم السعي وراء احلصول على التمويل من أي مستثمر طاملا كان صاحب العمل قادراً على حتمل النفقات؛ إ ّال أنّنا أدركنا ّأن آمالنا من‬
‫ِ‬
‫املستثمر املناسب‪ .‬نعتقد‬ ‫املشروع كانت حتتاج إلى موارد تفوق بحجمها السيولة املتوفرة لدينا‪ .‬وميكن أن نعتبر وجود التحديات إيجابي ًا في حال ُوجد‬
‫بأننا قمنا باخليار الصحيح عند اختيارنا لـ «بيريتيك» من أجل احلصول على التمويل‪».‬‬

‫تقدّ م «آيديال رايتينغس» خدمات التطابق مع الشريعة‪ ،‬التطهير وإدارة األموال للمؤسسات املالية‪.‬‬ ‫آيديال رايتينغس‬

‫بلغ منو الشركة نسبة ‪ %100‬منذ أن ّمت التمويل برأس املال اجلريء في العام املاضي‪ .‬كان أهم ما حصلت عليه هو الدعم املا ّدي‬
‫ِ‬
‫املستثمر نفسه باألعمال اليومية للشركة‪ ،‬غير ّأن مديرها التنفيذي‪،‬‬ ‫شريك ذي خبرة واسعة‪ .‬ال ُي ِ‬
‫قحم‬ ‫ٍ‬ ‫واالستراتيجي من‬
‫شركات‬
‫ٍ‬ ‫ال وقال‪« ،‬لقد مررنا بتجربة ج ّيدة مع‬
‫محمد دنيا‪ ،‬ذكر بأنّهم قد يطلبون املساعدة في مواضيع مع ّينة كالتوظيف مث ً‬
‫حذراً في إنفاق مال‬‫كشريك حقيقي‪ ،‬وأن تكون ِ‬ ‫ٍ‬ ‫ِ‬
‫املستثمر‬ ‫ِ‬
‫مستثمرة برأس املال اجلريء‪ .‬ومن أجل جتربةٍ كهذه‪ ،‬عليك مبعاملة‬
‫َ‬ ‫ُ‬
‫الشركة كما لو أنّه مالك اخلاص‪».‬‬

‫قام املؤسسون بالتمويل األ ّولي للشركة‪ ،‬وفي الوقت نفسه قمنا بزيادة مصادر التمويل كي نعمل على منوها‪ ،‬وأيض ًا لنحصل‬
‫بتصنيف عاملي قادرة على خدمة عمالئها باملستوى املطلوب‪ .‬وبينما كان للمؤسسني عالقات قوية‬ ‫ٍ‬ ‫على موارد لبناء شركة‬
‫كاف‬
‫بشكل ٍ‬
‫ٍ‬ ‫تدرك‬ ‫عربية‬ ‫استثمار‬
‫ٍ‬ ‫شركات‬ ‫إلى‬ ‫الوصول‬ ‫نحن‬ ‫قررنا‬ ‫اجلريء‪،‬‬ ‫املال‬ ‫برأس‬ ‫رة‬ ‫ِ‬
‫مستثم‬ ‫أمريكية‬ ‫وراسخة مع شركات‬
‫حاجات السوق‪ ،‬وميكنها مساعدتنا استراتيجي ًا في بناء وتنمية عملنا‪ ،‬وإعطاء شركتنا املصداقية في أسواق منطقة الشرق‬
‫األوسط وشمال أفريقيا‪ ،‬وكذلك املساعدة في منو االستثمارات العربية برأس املال اجلريء كما نأمل‪ .‬لم تتغ ّير الشركة بعد‬
‫ال بتركيز على حكمها‪ .‬وبالعودة لعملية االستثمار‪ ،‬فبعد وضعنا خلطة‬ ‫زيادة عدد املستثمرين فيها حيث ّمت إنشاؤها أص ً‬
‫العمل وعرضها‪ ،‬أخذنا بالنقاش حول األحكام والتقييمات ملدّ ة ‪ 4‬أشهر تقريباً‪ ،‬قام املستثمرون بعد ذلك بتعيني مدققني‬
‫ومحامني خارجيني من أجل إجراء «التحقيق الشامل» من وجهة النظر املالية والقانونية‪ .‬وأخيراً قمنا بصياغة الوثائق النهائية‬
‫وإمتام الصفقة‪.‬‬
 ‫روايات وأمثلة‬ ‫‪> VII‬‬ ‫صفحة ‪26‬‬

‫رؤية المستثمِ ر‬

‫تأسست «لومار» في اململكة العربية السعودية عام ‪ ،2005‬وهي عالمة جتارية لأللبسة الراقية تُباع بالتجزئة حسب الطلب‪ .‬أطلق لؤي نسيم‪ ،‬مؤسس‬
‫لومار‬
‫لومار ومديرها التنفيذي‪ ،‬مفهوم ًا جديداً لأللبسة‪ .‬تُعتبر «لومار» في يومنا هذا من أفضل ‪ 100‬شركة سعودية‪.‬‬

‫مصممة خصيص ًا حسب طلب كل عميل‪ .‬فقد يحتاج الشخص ثوب ًا‬ ‫أثواب خاصة ّ‬ ‫ما جعل «لومار» تصل إلى هذا املستوى هو عملها على تصنيع ٍ‬
‫خاص ًا باجتماع عمل أو لرحلةٍ ما أو مناسبة خاصة – تقوم الشركة بتصميم الثوب طبق ًا للطلب‪ .‬يؤ ِمن لؤي نسيم ّأن «كل ثوب يجب أن يتم ّيز بصفةٍ‬
‫شخصية مختلفة عن غيره»؛ وتتصف تصاميم «لومار» بطبيعتها البسيطة وغير املع ّقدة‪ ،‬ترى فيها املاضي واحلاضر يجتمعان معاً‪.‬‬

‫تع ّرفت «سراج كابيتال» على «لومار» من خالل أحد العاملني في «سراج» وعالقته الشخصية مبؤسس «لومار»؛ رأت فيها فرص ًة مم ّيزة و ُأبه َرت بقيادة‬
‫لؤي لعمله‪ .‬وبذلك‪ ،‬كانت أهم الدوافع التي أدت إلى اتخاذ قرار التمويل‪:‬‬

‫قدر بـ ‪ 27‬مليار دوالر أمريكي في عام ‪ ،2006‬وقد ّ‬

‫حل البيع بالتجزئة في‬ ‫سوق األلبسة في منطقة الشرق األوسط وشمال أفريقيا والذي كان ُي َّ‬ ‫ •‬
‫دول مجلس التعاون اخلليجي في املركز الثاني بعد النفط والغاز‬

‫التس ّوق الذي ُيعتبر أحد أكثر األنشطة الترفيهية التي يعتمدها الناس في املنطقة‪ ،‬وما كان يح ّفز ذلك من ارتفاع الدخل املتاح وانتشار ثقافة‬ ‫• ‬
‫املوضة بني الناس‪ %60 ،‬منهم أقل من ‪ 25‬سنة من العمر‬

‫تاريخ العمل الشهير بربحيته العالية التي فاقت متوسط هامش ربح البيع بالتجزئة‬ ‫ •‬

‫فرص هائلة للنمو‪ :‬عالمات جتارية جديدة خاصة بـ «لومار»‪ ،‬باإلضافة إلى عالمات جتارية أخرى ذات صلة؛ افتتاح أكثر من ‪ 30‬فرع ًا جديداً‬ ‫• ‬
‫للشركة بحلول عام ‪2015‬‬

‫للتوسع باإلنتاج (االكسسوارات‪ ،‬املالبس الداخلية‪ ،‬أزرار األكمام‪،‬‬

‫ُّ‬ ‫شراء حقوق امتياز ملوديالت سيتم طرحها في األسواق اخلليجية‪ :‬فرص‬ ‫• ‬
‫إلخ)‬

‫إمكانية بدء خط تصميم أزياء نسائية ذات عالمات جتارية (عبر االبتكار أو التم ُّلك)‬ ‫• ‬

‫املستثمرة في مرحلة ما بعد االستثمار بالنصح والدعم االستراتيجي على عدة مستويات‪ ،‬مبا فيها نظام املالية واحملاسبة‪،‬‬
‫َ‬ ‫تقوم «سراج» بتزويد الشركة‬
‫وأيض ًا مراقبة أداء الشركة حيث يتدخّ ل فريق العمل على املستوى االستراتيجي‪ .‬وقد عملت «سراج» عن كثب مع املدير التنفيذي لـ «لومار» وفريقه‬
‫لتحديد ومواجهة التحديات الكثيرة وإعطاء النصائح إزاءها‪ ،‬وذلك عن طريق‪:‬‬

‫العمل مع فريق «لومار» لبناء هيكلية تنظيمية قوية وتطوير استراتيجية عمل متينة‬ ‫ •‬

‫وضع بطاقة الرصيد السنوي ملراقبة أداء الشركة‬ ‫ •‬

‫التركيز على أساسيات العمل ُ‬

‫وطرق خلق قيمة إضافية خالل التنفيذ‬ ‫ •‬

‫ّ‬
‫التحكم بالتكاليف والعمل قدر املستطاع على توفير ما أمكن‬ ‫• ‬

‫وضع نظام تخطيط امليزانية والسيولة النقدية‬ ‫ •‬

‫مراجعة نظام املدفوعات النقدية للشركة‪ ،‬وقد ّمت حتقيق تط ّو ٍر ملحوظ في دورة رأس املال العامل ُق ِّدر بأكثر من ‪ 20‬يوم ًا‬ ‫ •‬

‫حتديد أهم ما ُيعيق عمل الشركة في التصنيع واإلنتاج‪ ،‬والعمل مع اإلدارة واجلهات الرسمية على إمتام اإلجراءات املطلوبة لإلنتاج بسرعة‬ ‫• ‬
‫وتسهيل إعطاء تأشيرات الدخول للعمال اجلدد‬

‫تفويض أحد أعضاء فريق «سراج كابيتال» ملنصب املدير املالي في «لومار»؛ لتحسني العمليات الداخلية وتدريب احملاسبني في الشركة‬ ‫• ‬

‫في عا َمي ‪ 2008‬و‪ّ ،2009‬مت إدراج «لومار» بني أبرز ‪ 100‬شركة سعودية من حيث النمو السريع ُ‬
‫(ص ّنفت في املركز ‪ 13‬ثم ‪ )21‬على الئحة‬
‫الناشئني‪ .‬وفي ‪ 16‬فبراير ‪ّ ،2010‬مت وضع اسمها في كتاب «غينيس» لألرقام القياسية بسبب تصنيعها ألكبر ٍ‬
‫ثوب في العالم‪.‬‬

‫خاص محلي‪ ،‬إقليمي وعاملي؛ كما ُروي العديد من قصصها في مجلة «تامي»‪ ،‬إم تي ﭬـي العربية ودبي فاشن ويك‪.‬‬
‫باهتمام ٍ‬
‫ٍ‬ ‫حظيت «لومار»‬
 ‫روايات وأمثلة‬ ‫‪> VII‬‬ ‫صفحة ‪27‬‬

‫بدعم من «مالذ كابيتال»‬

‫المزيد من األمثلة عن‬
‫موبيديڤ‬ ‫المستثمرة برأس‬
‫َ‬ ‫الشركات‬
‫ومصممة من ِقبلها‪ ،‬مما يعطي‬
‫ّ‬ ‫تز ّود بائعي الهواتف املتح ّركة حول العالم ومشغّلي الهواتف بتطبيقات متطورة للهواتف املتحركة حتمل براءة اختراع‬
‫ِ‬
‫المال الجريء في منطقة‬
‫املستخدم النهائي‪.‬‬ ‫قيمة إضافية هامة ويعكس جتربة‬
‫‏‪www.mobidiv.com‬‬ ‫الشرق األوسط وشمال‬
‫أفريقيا‬
‫آي تي أس ‪2‬‬
‫حلول للتدريب في تكنولوجيا املعلومات وأنظمة احلماية‬
‫‏‪www.its2 .com‬‬

‫بدعم من “ريادة للتطوير االستثماري” (أبراج كابيتال)‬

‫مجموعة تشكيل لإلعالم (الكويت)‬

‫شركة إقليمية لإلعالم والترفيه‪ّ ،‬‬
‫تركز على األطفال لتقدّ م لهم مجموعة من األبطال اخلارقني حتت عنوان ذا ‪.99‬‬
‫‏‪www.the99.org‬‬

‫إي ‪( 3‬اإلمارات العربية املتحدة)‬

‫تقدّ م مجموعة كاملة من برامج وخدمات الرعاية الصحية في منطقة الشرق األوسط وشمال أفريقيا‪ ،‬منها التخطيط للموارد اإلدارية وحلول مكتبية‬
‫للعيادات‪.‬‬
‫‏‪www.e3corp.net‬‬

‫دي ‪ 1‬جي (األردن)‬

‫مدخل للتواصل االجتماعي باللغة العربية‪.‬‬
‫‏‪www.d1g.com‬‬

‫أغروكورب (مصر)‬
‫شركة زراعية متكاملة‪ّ ،‬‬
‫تركز على زراعة اخلرشوف‬

‫أونالين مودرن سوليوشنس (مصر)‬

‫شركة إقليمية لتقدمي االستشارات واخلدمات في تكنولوجيا املعلومات‪ ،‬مكتبها الرئيسي في مصر ولها عدّ ة مكاتب في اإلمارات العربية املتحدة‪ّ .‬‬
‫تركز‬
‫على تصميم وتنفيذ البنية التحتية املع ّقدة لتكنولوجيا املعلومات‪.‬‬
‫‏‪www.omsme.com‬‬

‫بدعم من "سفار"‬

‫زاوية‬
‫‏‪www.zawya.com‬‬

‫جون شاركول ميدل إيست‬

‫‏‪www.johncharcol.com/dubai‬‬

‫كالم تيليكوم‬
‫‏‪www.kalaam-telecom.com‬‬
 ‫روايات وأمثلة‬ ‫‪> VII‬‬ ‫صفحة ‪28‬‬

‫بدعم من الشركاء المستثمِ رين في الشرق األوسط‬

‫المزيد من األمثلة عن‬
‫بني‪-‬باي (لبنان واملنطقة)‬ ‫المستثمرة برأس‬
‫َ‬ ‫الشركات‬
‫ط ّورت برنامج شبكة مستخدمني ميكنهم استعمال هواتفهم املتحركة لدفع فواتيرهم ألي كان في أي وقت وأي مكان واستالم دفعاتهم مباشرة في‬
‫المال الجريء في منطقة‬
‫حساباتهم املصرفية‪ .‬الهدف الرئيسي للشركة هو حتويل الهاتف املتحرك إلى وسيلة لتسديد املدفوعات‪.‬‬
‫‏‪www.pin-pay.com‬‬ ‫الشرق األوسط وشمال‬
‫أفريقيا‬
‫آي ليڤيل (لبنان ودول مجلس التعاون اخلليجي)‬
‫عال‪ ،‬والتأثير‬
‫تسويق متعددة‪ ،‬على جعل جتربة التس ّوق على مستوى ٍ‬
‫ٍ‬ ‫وكالة تسويق خاصة باملستهلك‪ ،‬تقوم مبساعدة مراكز البيع‪ ،‬من خالل تقنيات‬
‫في قرارهم عند الشراء‪ ،‬مما يزيد من حجم املبيعات‪.‬‬
‫‏‪www.i-level.biz‬‬

‫مالتي الين (لبنان والعالم)‬

‫شركة تكنولوجية ّ‬
‫تركز على تصميم وتطوير اآلالت اخلاصة لفحص معدات التواصل البصري وبنيتها‪.‬‬
‫‏‪www.multilaneinc.com‬‬

‫بادي أند سول (لبنان واملنطقة)‬

‫تقوم الشركة بتصنيع وتصدير منتجات طبيعية وعضوية للعناية الشخصية‪ّ ،‬‬
‫وتركز على ما ّ‬
‫يفضله الناس في املنطقة‪.‬‬
‫‏‪www.bodyandsoul.me‬‬

‫درويد شيلد (اإلمارات العربية املتحدة والعالم)‬

‫ميكن مراجعة القصة على صفحة ‪.23‬‬
‫‏‪www.droidshield.com‬‬

‫"حياتي" لالستثمار التجاري (اإلمارات العربية املتحدة)‬

‫تقدّ م للمرضى حلو ًال متويلية عبر شبكة اإلنترنت إليفاء املستحقات املالية من أجل إجراءات الرعاية الصحية املختارة؛ وهي الشركة األولى من نوعها‬
‫في الشرق األوسط‪.‬‬
‫‏‪www.hayatihealthcare.com‬‬

‫ألعاب فالفل (هونغ كونغ واملنطقة)‬

‫موجهة خصيص ًا جلمهور منطقة الشرق األوسط وشمال أفريقيا‪ّ ،‬‬
‫وتركز على ألعاب اإلنترنت‬ ‫تصمم وتنتج ألعاب ًا مبحتوى عربي عبر شبكة اإلنترنت‪ّ ،‬‬
‫متعددة الالعبني تكون مواضيعها مستوحاة من حضارة العرب وتاريخهم‪.‬‬
‫‏‪www.falafel-games.com‬‬

‫بدعم من «بيريتيك»‬

‫إديو الب‬
‫تكنولوجيا حديثة لتعليم مادة العلوم‬
‫‏‪www.edulab.com.lb‬‬

‫ديرماندار‬
‫تقنيات جديدة ملشاركة مشاهدكم اخلاصة بسهولة‬
‫‏‪www.dermandar.com‬‬

‫أكتيڤ أيدينتيتي‬
‫حلول جلهاز تقنية التع ّرف بترددات الراديو في منطقة الشرق األوسط وشمال أفريقيا‬
‫‏‪www.activeidentity.net‬‬

‫إليمينت إن‬
‫ميكن مراجعة الصفحة ‪24‬‬
‫‏‪www.elementn.com‬‬
 ‫روايات وأمثلة‬ ‫‪> VII‬‬ ‫صفحة ‪29‬‬

‫بدعم من «آي ڤي هولدينغز»‬

‫المزيد من األمثلة عن‬
‫جيران‬ ‫المستثمرة برأس‬
‫َ‬ ‫الشركات‬
‫محتوى ُيدخله املستخدمون‬
‫ً‬ ‫أحد املواقع اإللكترونية الرئيسية في العالم العربي ذات‬
‫المال الجريء في منطقة‬
‫‏‪www.jeeran.com‬‬
‫الشرق األوسط وشمال‬
‫كونتنت سينديكيت‬
‫أفريقيا‬
‫‏‪www.contentsyndicate.com‬‬

‫ميديا سكوب‬
‫شركة تسويق إعالمية‬
‫‏‪www.mediascope.com.jo‬‬

‫شو في تي ڤي‬
‫أ ّول دليل تلفزيوني في العالم العربي يضم قوائم ألكثر ‪ 400‬محطة تلفزيونية فضائية معروفة وينشرها عبر اإلنترنت‪ ،‬وسائل اإلعالم املطبوعة وعبر‬
‫خدمات الهواتف املتحركة‪.‬‬
‫‏‪www.shoofeetv.com‬‬

‫ويزاردس‬
‫ر ّواد األلعاب االجتماعية العربية‪ ،‬مقرها في األردن‬
‫‏‪www.wizardsproductions.com‬‬

‫غايت ‪ 2‬بالي‬
‫موجهة من أجل األلعاب العربية‬
‫برنامج لتسديد الدفعات والدعم عبر اإلنترنت‪ّ ،‬‬
‫‏‪www.gate2play.com‬‬

‫آيديال رايتينغس‬
‫تز ّود املؤسسات املالية بخدمات التقييم‪ ،‬التصفية وإدارة التمويل طبق ًا للشريعة‪.‬‬
‫‏‪www.idealratings.com‬‬

‫بدعم من «أكسليرايتور تكنولوجي هولدينغز»‬

‫روبيكون‬
‫مؤسسة رائدة في اإلعالم الرقمي في املنطقة من حيث إنتاج وحتريك الرسوم ببصمات عاملية‬
‫‏‪www.rubicon.com.jo‬‬

‫سيدواي سيكيوريتي‬
‫تطوير وجتهيز حلول للعمليات املالية عبر األجهزة احملمولة‬
‫‏‪www.cidway.com‬‬

‫إيه أم إتش سي‬

‫التوسع في املنطقة‬
‫مشروع إنشاء إذاعة راديو في األردن واستراتيجية ّ‬
‫‏‪www.ayyamfm.jo‬‬
‫‏‪www.spin.jo‬‬

‫إكوينوكس‬
‫ِّ‬
‫موحد أساسي لألنظمة في املنطقة‪ ،‬لديه الكفاءة الكافية في مجال االتصاالت واخلدمات املالية‬
‫‏‪www.equinoxme.com‬‬

‫سمارت كيوب‬
‫يقدّ م حلو ًال ملعلومات األجهزة املتحركة‬
‫‏‪www.smartcube.net‬‬
 ‫روايات وأمثلة‬ ‫‪> VII‬‬ ‫صفحة ‪30‬‬

‫بدعم من «سراج كابيتال»‬

‫المزيد من األمثلة عن‬
‫سلطة‬ ‫المستثمرة برأس‬
‫َ‬ ‫الشركات‬
‫الشركة األولى في الشرق األوسط وشمال أفريقيا التي تستخدم تقنية الزراعة باملاء إلنبات اخلضار في الصحراء‬
‫المال الجريء في منطقة‬
‫‏‪www.salatafarms.com‬‬
‫الشرق األوسط وشمال‬
‫مالبس لومار‬
‫أفريقيا‬
‫‏‪www.lomarthobe.com‬‬

‫بدعم من «تون إنـﭭـست – أفريك إنـﭭـست»‬

‫إيسبريت‬
‫كخيار بديل للكل ّيات احلكومية في تونس‪ .‬أصبحت "إيسبريت" رائدة في التعليم اخلاص للهندسة في تونس‬‫ٍ‬ ‫كلية للهندسة تأسست عام ‪2002‬‬
‫بأكثر من ‪ 1200‬طالب لديها‪ ،‬ويعود الفضل في ذلك إلى الشراكات الف ّعالة مع مشاريع متعددة وبفضل طريقة التدريس املبتكرة في التركيز على‬
‫"املشاريع"‪.‬‬
‫‏‪www.esprit.ens.tn‬‬

‫ميديس‬
‫منتجات عالية اجلودة‪ّ .‬إن معرفتها بكيفية تطوير مجموعة واسعة من املنتجات االستراتيجية‬
‫ٍ‬ ‫مختبرات "ميديس" هي شركة أدوية تنتج وتس ّوق‬
‫موقع رائد في مجال إنتاج األدوية محلياً‪.‬‬
‫وضعتها في ٍ‬

‫مغرب ليزينغ ‪ -‬اجلزائر‬

‫شركة التأجير املستقلة األولى في اجلزائر‪ ،‬تأسست في ديسمبر ‪ .2006‬تضم حالي ًا ‪ 70‬موظفاً‪ ،‬لديها ‪ 4‬فروع وتقدّ م خدمات التأجير وإدارة اآلليات‪.‬‬
‫‏‪www.mlaleasing.com‬‬

‫فولي فاشن (مروى)‬

‫موزّع لأللبسة النسائية من ماركة "مروى"‪ .‬توزّع إنتاجها من خالل ‪ 17‬مركزاً للبيع‪ :‬اثنان منها في إسبانيا وواحد في اململكة العربية السعودية‪.‬‬

‫بدعم من صندوق «دايام»‬

‫نت بيز‬
‫خلدمات احلماية املبنية على أساس «البرمجيات كخدمة»‬
‫‏‪www.netpeas.com‬‬

‫سفر كليك و سكاي زومر‬

‫برنامج للسفر والبحث عن الرحالت‬
‫‏‪www.safarclick.com‬‬
‫‪www.skyzoomer.com‬‬

‫أملاجيو‬
‫التسويق حسب املوقع اجلغرافي‬
‫‏‪www.almageo.com‬‬

‫بينيس آرت‬
‫حرفيات مبتكرة‬
 ‫المستثمرة برأس المال الجريء في منطقة «مينا»‪ ،‬الدعم وفرص التمويل‬
‫ِ‬ ‫لقطات عن بعض الشركات‬ ‫‪> VIII‬‬ ‫صفحة ‪31‬‬

‫لقطات عن بعض الشركات المستثمِ رة برأس المال الجريء في منطقة الشرق األوسط وشمال أفريقيا‬
‫وفرص التمويل‬

‫ّمت إعداد هذا اجلدول لتزويدكم ببعض اللقطات عن فرص التمويل برأس املال اجلريء املوجودة في منطقة الشرق األوسط وشمال أفريقيا‪ .‬ننصحكم‬
‫مفصلة عن عملية االستثمار‬ ‫ِ‬
‫املستثمرة وذلك للحصول على معلومات ّ‬ ‫معمق أكثر باملعايير املناسبة في املوقع اإللكتروني للشركة‬
‫بشكل ّ‬
‫ٍ‬ ‫بالبحث‬
‫ومتطلباتها‪.‬‬

‫مالحظة هامة‪:‬‬
‫ّإن معظم املعلومات املوجودة في اجلدول التالي متاحة على شبكة اإلنترنت وبعضها مأخو ٌذ مباشر ًة من الشركات ذات العالقة‪ .‬ال نقوم من‬
‫أبحاث لتحديد الشركة األنسب للتمويل‪.‬‬
‫ٍ‬ ‫خالل هذا التقرير بتقييم أو تأكيد أية معلومات‪ .‬يجب أن يقوم صاحب العمل مبا يتطلبه األمر من‬
‫قد يكون هناك أيض ًا بعض الفرص األخرى في منطقة الشرق األوسط وشمال أفريقيا التي لم نعرف عنها حتى هذه املرحلة‪ ،‬خاص ًة في منطقة‬
‫املغرب العربي‪.‬‬

‫شركات االستثمار برأس المال الجريء‬

‫مجال األعمال‬ ‫حيازة األسهم‬ ‫حجم االستثمار‬ ‫املرحلة‬ ‫املنطقة (مركز االستثمار)‬ ‫الشركة‬
‫(بالدوالر األمريكي)‬

‫تكنولوجيا املعلومات واالتصاالت ‪ /‬التكنولوجيا‪ ،‬اإلعالم‬ ‫مبكرة ‪ /‬املرحلة الثانية ‪ 500‬ألف ًا – ‪ 5‬ماليني‬ ‫منطقة الشرق األوسط وشمال‬ ‫أكسيليريتور تكنولوجي‬
‫واالتصاالت‬ ‫أفريقيا‬ ‫هولدينغز‬

‫كافة املجاالت‬ ‫‪ 5‬ماليني – ‪ 15‬مليون ًا‬ ‫منطقة الشرق األوسط وشمال‬ ‫أموندي‬
‫أفريقيا‬

‫تكنولوجيا املعلومات واالتصاالت ‪ /‬التعليم‬ ‫األقلية‬ ‫صفر – مليون‬ ‫مبكرة ‪ /‬النمو‬ ‫لبنان‬ ‫بيريتيك فند‬
‫‪ 250‬ألف ًا – ‪ 20‬مليون ًا‬ ‫أفريقيا‬ ‫أوريوس كابيتال‬

‫كافة املجاالت‬ ‫مرحلة متأخرة من رأس مليونان – ‪ 5‬ماليني‬ ‫املغرب‬ ‫كابيتال إنڤست‬
‫املال اجلريء‬ ‫(بي أم سي إي كابيتال)‬

‫الطاقة (املتجدّ دة واالستخدام الف ّعال للنفط والغاز)‪،‬‬ ‫من األقلية إلى‬ ‫مليون – ‪ 7‬ماليني‬ ‫مرحلة مبكرة (بعد‬ ‫منطقة الشرق األوسط وشمال‬ ‫كاتاليست ﭘـي إي‬
‫خدمات املياه وشركات التكنولوجيا‬ ‫األكثرية‬ ‫التأسيس ‪ /‬قبل النمو)‬ ‫(بشكل أساسي بالد‬
‫ٍ‬ ‫أفريقيا‬
‫الشام ‪ /‬دول مجلس التعاون‬
‫اخلليجي)‬

‫مليون – ‪ 6‬ماليني‬ ‫التوسع‬

‫مرحلة ُّ‬ ‫املغرب‬ ‫سي دي جي لألسهم اخلاصة‬

‫كافة مجاالت االبتكار‬ ‫األقلية‬ ‫صفر – ‪ 650‬ألف ًا‬ ‫مرحلة التأسيس‬ ‫املغرب‬ ‫دايام فند وشيرﭘـا فاينانس‬

‫قطاع التكنولوجيا املتط ّورة‬ ‫مرحلة التأسيس‬ ‫منطقة الشرق األوسط وشمال‬ ‫صندوق واحة دبي‬
‫‪ 100‬ألف ًا – ‪ 5‬ماليني‬ ‫واملرحلة املبكرة (في‬ ‫أفريقيا وغيرها‬ ‫للسيليكون‬
‫منطقة الشرق األوسط‬
‫وشمال أفريقيا فقط)‬
‫‪ /‬النمو‬

‫قطاع التكنولوجيا‬ ‫متعدّ دة‬ ‫‪ 500‬ألف ًا – مليون‬ ‫مرحلة التأسيس ‪/‬‬ ‫منطقة الشرق األوسط وشمال‬ ‫إنطالق‬
‫النمو‬ ‫أفريقيا‬

‫قطاع التكنولوجيا‪ ،‬اإلعالم واالتصاالت‬ ‫األقلية‬ ‫ما بعد مرحلة التأسيس مليون – ‪ 5‬ماليني‬ ‫مصر‬ ‫آيدياﭬـلوﭘـرز‬
‫األولية‬

‫قطاع اإلعالم والترفيه (مبا في ذلك الترفيه على اإلنترنت‪،‬‬ ‫متعدّ دة‬ ‫‪ 500‬ألف ًا – ‪ 5‬ماليني‬ ‫تأسيسية ‪ /‬مبكرة‬ ‫أبو ظبي‬ ‫ابتكار ‪twofour54‬‬
‫األلعاب‪ ،‬الهواتف املتحركة‪ ،‬التلفزيون‪ ،‬الرسوم املتح ّركة‬ ‫‪ /‬النمو‬
‫والطباعة)‬

‫األقلية املسيطرة العقارات ‪ /‬البنى التحتية ‪ /‬التكنولوجيا‪ ،‬اإلعالم‬ ‫مليون – ‪ 10‬ماليني‬ ‫كافة املراحل‬ ‫منطقة الشرق األوسط وشمال‬ ‫آي تي فنشرز ‪ /‬نايل كابيتال‬
‫واالتصاالت ‪ /‬الرعاية الصحية ‪ /‬التعليم‬ ‫‪ /‬األكثرية‬ ‫أفريقيا‬
‫املسيطرة‬
 ‫المستثمرة برأس المال الجريء في منطقة «مينا»‪ ،‬الدعم وفرص التمويل‬
‫ِ‬ ‫لقطات عن بعض الشركات‬ ‫‪> VIII‬‬ ‫صفحة ‪32‬‬

‫مجال األعمال‬ ‫حيازة األسهم‬ ‫حجم االستثمار‬ ‫املرحلة‬ ‫املنطقة (مركز االستثمار)‬ ‫الشركة‬
‫(بالدوالر األمريكي)‬

‫األقلية املسيطرة خدمات اإلنترنت واإلعالم الرقمي‬ ‫صفر – مليونان‬ ‫املرحلة التأسيسية‬ ‫منطقة الشرق األوسط وشمال‬ ‫آي ڤي هولدينغز‬
‫أفريقيا‬

‫تكنولوجيا املعلومات واالتصاالت‬ ‫منطقة الشرق األوسط وشمال‬ ‫إنتل كابيتال‬

‫أفريقيا ‪ +‬تركيا‬

‫التجارة اإللكترونية ‪ /‬البيع على اإلنترنت (مالحظة‪:‬‬ ‫عدة مراحل‬ ‫منطقة الشرق األوسط وشمال‬ ‫مجموعة ج ّبار لإلنترنت‬
‫تستثمر مجموعة ج ّبار في شركات اإلنترنت‪ ،‬لكنها ليست‬ ‫أفريقيا‬
‫شركة مستثمرة برأس املال اجلريء)‬

‫األقلية املسيطرة التكنولوجيا‪ ،‬اإلعالم واالتصاالت‬ ‫ما بعد مرحلة التأسيس مليون ‪ -‬مليونان‬ ‫منطقة الشرق األوسط وشمال‬ ‫مالذ كابيتال‬
‫األولية‬ ‫أفريقيا‬

‫التكنولوجيا‪ ،‬اإلعالم واالتصاالت ‪ /‬تكنولوجيا املعلومات‬ ‫األقلية ‪/‬‬ ‫صفر – مليون‬ ‫تأسيسية ‪ /‬ما بعد‬ ‫املغرب‬ ‫ماروك نيوميريك فند‬
‫األقلية املسيطرة واالتصاالت‬ ‫مرحلة التأسيس األولية‬

‫يفضلون قطاع التكنولوجيا اخلاصة باملستهلك وقطاعات‬ ‫ّ‬ ‫األقلية املؤثرة‬ ‫‪ 200‬ألف ًا – مليون‬ ‫(بشكل مبكرة ‪ /‬النمو‬
‫ٍ‬ ‫لبنان‪ ،‬األردن وسوريا‬ ‫ميدل إيست ڤنشر بارتنرز‬
‫البيع بالتجزئة‪ ،‬لكنها تأخذ أيض ًا بعني االعتبار شركات‬ ‫ونصف‬ ‫أساسي ولكن ليس حصرياً)‬
‫من قطاعات أخرى كاخلدمات‪ ،‬اللوجستيات‪ ،‬صناعة املواد‬
‫الغذائية‪ ،‬خدمات الضيافة‬

‫تكنولوجيا املعلومات واالتصاالت‪ ،‬اإلعالم الرقمي‪ ،‬وبرامج‬ ‫متعدّ دة‬ ‫صفر – ‪ 50‬ألف ًا‬ ‫املرحلة التأسيسية‬ ‫األردن‬ ‫أويسيس ‪ 500‬فند‬
‫الهواتف املتحركة‬

‫كافة املجاالت‬ ‫النمو ‪ /‬شركات‬ ‫املغرب‬ ‫ريڤا غارسيا‬

‫الصغيرة واملتوسطة‬

‫قطاعات متعددة‬ ‫األقلية املؤثرة‬ ‫‪ 500‬ألف ًا – ‪ 15‬مليون ًا‬ ‫النمو‬ ‫منطقة الشرق األوسط وشمال‬ ‫ريادة للتطوير االستثماري‬
‫أفريقيا ‪ +‬تركيا وباكستان‬

‫التكنولوجيا‪ ،‬اإلعالم واالتصاالت ‪ /‬تكنولوجيا املعلومات‬ ‫متعددة‬ ‫متعددة‬ ‫متعددة‬ ‫منطقة الشرق األوسط وشمال‬ ‫سفار‬
‫واالتصاالت ‪ /‬التعليم ‪ /‬البيع بالتجزئة ‪ /‬األطعمة‬ ‫أفريقيا ‪ +‬تركيا‬
‫واملشروبات ‪ /‬الرعاية الصحية‪ ،‬اخلدمات املالية وغيرها‬
‫التكنولوجيا‪ ،‬اإلعالم واالتصاالت – اهتمام خاص‬ ‫‪ 250‬ألف ًا – ‪ 3‬ماليني‬ ‫مبكرة ‪ /‬النمو‬ ‫منطقة الشرق األوسط وشمال‬ ‫سواري ﭬـنشرز‬
‫بتطوير املواقع والبرامج العربية‪ ،‬اخلدمات املالية والتجارة‬ ‫أفريقيا‬
‫اإللكترونية‪ ،‬برامج الهواتف النقالة‪ ،‬البرمجيات كخدمة‬
‫واخلدمات املتقاربة‬

‫األقلية املسيطرة جميع القطاعات باستثناء البتروكيماويات‪ ،‬التكنولوجيا‬ ‫صفر – ‪ 10‬ماليني‬ ‫مبكرة ‪ /‬النمو‬ ‫دول مجلس التعاون اخلليجي‬ ‫سراج كابيتال‬
‫املتطورة والطب احليوي‬

‫ابتداء من‬
‫ً‬ ‫قيد إعادة اإلنشاء – من املتوقع أن تنهض بأعمالها‬ ‫‪ 500‬ألف ًا – مليون‬ ‫النمو (مبكرة من‬ ‫لبنان‬ ‫بي بي فند‬
‫الربع األول من عام ‪ .2011‬هدفها جمع ‪ 20‬مليون دوالر‬ ‫ونصف‬ ‫املمكن)‬
‫أمريكي الستثمارها في ما يقارب ‪ 30‬شركة عاملة في‬
‫قطاعات اخلدمات‪ ،‬التكنولوجيا والقطاعات التقليدية‬

‫القطاع املالي‬ ‫األقلية‬ ‫‪ 500‬ألف ًا – ‪ 5‬ماليني‬ ‫جميع املراحل‬ ‫أفريقيا‬ ‫تون إنـﭭـست – أفريك‬
‫إنـﭭـست‬

‫كافة املجاالت‬ ‫مليونان – ‪ 12‬مليون ًا‬ ‫املغرب‬ ‫أب الين إنـﭭـستمنتس‬

‫قطاع الكيماويات‪ ،‬السلع االستهالكية‪ ،‬الهندسة‪ ،‬الشؤون‬ ‫األقلية ‪/‬‬ ‫‪ 300‬ألف ًا – ‪120‬‬ ‫منذ التأسيس وحتى‬ ‫منطقة الشرق األوسط وشمال‬ ‫ﭬـنشر كابيتال بنك‬
‫اللوجستية والبناء‪ ،‬الرعاية الصحية‪ ،‬تكنولوجيا املعلومات‪،‬‬ ‫األكثرية‬ ‫مرحلة ما قبل االكتتاب مليون ًا‬ ‫أفريقيا‬
‫التطوير العقاري وخدمات االتصاالت‬ ‫العام‬
 ‫المستثمرة برأس المال الجريء في منطقة «مينا»‪ ،‬الدعم وفرص التمويل‬
‫ِ‬ ‫لقطات عن بعض الشركات‬ ‫‪> VIII‬‬ ‫صفحة ‪33‬‬

‫معارض التكنولوجيا والشركات الحاضنة للمشاريع‬

‫تدعم تأسيس املشاريع التكنولوجية بني اجلزائر والواليات املتحدة األمريكية‬ ‫اجلزائر‬ ‫املبادرة اجلزائرية لإلنشاء‬
‫معرض للتكنولوجيا‬ ‫تونس‬ ‫الغازلة‬
‫مجموعة من الشباب الر ّواد في عالم األعمال‪ ،‬يجمع بينهم الطموح وااللتزام في دعم صغار املتعهدين‬ ‫لبنان‬ ‫بدر – برنامج املتعهدين الشباب‬
‫والشركات الصغيرة‬
‫تؤمن الدعم اللوجستي وغير ذلك للمشاريع الناشئة‬ ‫لبنان‬ ‫بيريتيك‬
‫تهدف إلى اصطياد الفرص الق ّيمة وتسعى إلى دعمها عبر احتضان أعمالها‪ ،‬استضافتها‪ ،‬بنائها‬ ‫لبنان‬ ‫اجلمعية احلاضنة لألعمال في طرابلس‬
‫وتدريب طاقمها‪.‬‬
‫استضافة املشاريع املبدعة في مجال تكنولوجيا املعلومات واالتصاالت‬ ‫املغرب‬ ‫مركز احتضان مشاريع التكنولوجيا في الدار البيضاء‬
‫اجلزائر‬ ‫سايبربارك سيدي عبداهلل‬
‫شامل لألعمال‬
‫دعم ٍ‬
‫مركز لألبحاث والتطوير التكنولوجي مع ٍ‬ ‫اململكة العربية السعودية‬ ‫وادي الظهران للتكنولوجيا‬

‫وحدة تُعنى بدعم وتطوير قطاع املؤسسات الصغيرة واملتوسطة في قطر‬ ‫قطر‬ ‫مؤسسة قطر‬
‫احلاضن األساسي لألعمال اخلاصة بتكنولوجيا املعلومات واالتصاالت في األردن؛ ّمت تأسيسه ضمن‬ ‫األردن‬ ‫آي بارك‬
‫إطار املجلس األعلى للعلوم والتكنولوجيا‬
‫تهدف إلى تطوير ثقافة اإلبداع على أساس روح املبادرة‪ ،‬مما يدعم التعاون البيئي العاملي وروح املنافسة‬ ‫األردن‬ ‫شبكة مراكز االبتكار واإلبداع في األردن‬
‫فيه‪ ،‬باإلضافة إلى التعاون ما بني مجتمع األبحاث وقطاع األعمال‪ ،‬مع التركيز على تطوير وتسويق‬
‫املنتجات واخلدمات املبنية على االبتكار‪.‬‬

‫آي بارك (انظر أعاله)؛‬

‫شبكة مراكز االبتكار واإلبداع في األردن – جامعة األردن‪ :‬حاضنة أعمال الصناعات الزراعية؛‬
‫شبكة مراكز االبتكار واإلبداع في األردن – احلسن للعقارات الصناعية‪ :‬التكنولوجيا والصناعة؛‬
‫شبكة مراكز االبتكار واإلبداع في األردن – جامعة فيالدلفيا‪ :‬ال تركيز على قطاعات محددة؛‬
‫شبكة مراكز االبتكار واإلبداع في األردن – اجلمعية العلمية امللكية‪ :‬املشاريع الصناعية‬
‫دعم وتطوير املشاريع الصغيرة واملتوسطة للمواطنني اإلماراتيني‬ ‫اإلمارات العربية املتحدة‬ ‫صندوق خليفة‬
‫استضافة برامج احتضان ومعارض التكنولوجيا‬ ‫اململكة العربية السعودية‬ ‫مدينة امللك عبد العزيز للعلوم والتقنية‬
‫تقوم اململكة بدعم األبحاث املبتكرة في العلوم والتكنولوجيا من خالل برنامج صناعي تعاوني‬ ‫اململكة العربية السعودية‬ ‫جامعة امللك عبد اهلل للعلوم والتقنية‬
‫تدعم قطاع املؤسسات الصغيرة واملتوسطة في دبي‬ ‫اإلمارات العربية املتحدة‬ ‫مؤسسة محمد بن راشد لتنمية املشاريع الصغيرة واملتوسطة‬
‫تشجع اإلبداع واالبتكار في مجال التكنولوجيا‬
‫ّ‬ ‫قطر‬ ‫واحة العلوم والتكنولوجيا في قطر‬
‫أسسته جامعة األميرة سمية للتكنولوجيا في عام ‪ ،1991‬وهو يهدف إلى مساعدة ر ّواد األعمال‪.‬‬ ‫ّ‬ ‫األردن‬ ‫مركز امللكة رانيا للريادة‬
‫وألنّه يرغب بدعم النمو االقتصادي‪ ،‬يز ّود هذا املركز ر ّواد األعمال احلاليني واملستقبليني مبجموعة من‬
‫اخلدمات‪ ،‬إضاف ًة إلى دعم تطوير وتسويق التكنولوجيا‬
‫املغرب‬ ‫الرباط تكنوبوليس‬
‫ميدان جامعي للتقنية يهدف إلى تعزيز ثقافة االبتكار في املجتمع‬ ‫اململكة العربية السعودية‬ ‫وادي الرياض للتقنية‬
‫تساعد الشركات الناشئة والشركات التي تواجه صعوبات‬ ‫اجلزائر‬ ‫جمعية رأس املال االستثماري‬
‫برنامج وطني يدعم تنفيذ األفكار البارزة لألعمال الصغيرة واملتوسطة في سوريا‪ .‬تز ّود هذه اجلمعية‬ ‫سوريا‬ ‫اجلمعية السورية لر ّواد األعمال الشباب‬
‫بدليل إرشادي أساسي حول كيفية تنفيذ أفكارهم‪ ،‬كما تقوم بتعيني مرشدين ذوي‬ ‫ر ّواد األعمال ٍ‬
‫مسابقات‬
‫ٍ‬ ‫دعم مالي من خالل‬ ‫خبرة في البرنامج للمشاركني فيه‪ .‬يهدف البرنامج أيض ًا إلى تقدمي ٍ‬
‫يجريها‬
‫يشجع على الريادة ويع ّزز األفكار املتعلقة بالتكنولوجيا‬
‫ّ‬ ‫الكويت‬ ‫مركز الريادة في التكنولوجيا‬
‫مت إنشاؤه من ِقبل الوزارة لدعم األعمال الناشئة عبر تقدمي مكان التنفيذ‪ ،‬خدمات األعمال والنصائح‬ ‫مصر‬ ‫برنامج احلاضنات التكنولوجية‬
‫االستراتيجية‪ .‬ومنذ ابتدائه‪ ،‬قام البرنامج بدعم ‪ 27‬شركة في مختلف مجاالت االبتكار التكنولوجي‬
‫والعملي‬
 ‫المستثمرة برأس المال الجريء في منطقة «مينا»‪ ،‬الدعم وفرص التمويل‬
‫ِ‬ ‫لقطات عن بعض الشركات‬ ‫‪> VIII‬‬ ‫صفحة ‪34‬‬

‫تتضمن التسهيالت املكتبية‪،‬‬

‫ّ‬ ‫برنامج احتضان يحتوي على مجموعة من مصادر الدعم واخلدمات‪،‬‬ ‫منطقة الشرق األوسط‬ ‫واحة تيك (حاضنة واحة دبي للسيليكون)‬
‫البرامج اإلرشادية‪ ،‬االستشارات في األعمال و ُرخص جتارية خاصة‪ .‬يقوم احلاضن باستقبال الشركات‬ ‫وشمال أفريقيا‬
‫الناشئة على أساس شراكة بني الطرفني‪ ،‬وميلك نسب ًة محدودة من أسهم الشركة تساوي ‪ ،%10‬وميلك‬
‫مؤسسو الشركة ما تب ّقى من األسهم‬
‫قامت بتأسيسه وزارة االتصاالت وتكنولوجيا املعلومات بهدف بذل جهودٍ إضافية من ِقبل الوزارة‬ ‫مصر‬ ‫مركز االبتكار التكنولوجي وريادة األعمال‬
‫للتشجيع على االبتكار والريادة في األعمال‪ .‬قام املركز باإلعالن عن القيام بالعديد من املبادرات لدعم‬
‫الريادة في التكنولوجيا‪ ،‬منها الشراكة لتأسيس حاضنة لوادي السيليكون «بلج أند بالي» في مصر‬
‫مبادرة تهدف إلى تشجيع ر ّواد األعمال في مراحلهم األولى في املنطقة‪ .‬تهدف املبادرة أيض ًا إلى ملء‬ ‫منطقة الشرق األوسط‬ ‫ي ّ‬
‫ال ستارت أب‬
‫تركز على مشاركة‬ ‫الفراغات في بيئة ريادة األعمال على شبكة اإلنترنت وعلى أرض الواقع أيضاً‪ّ .‬‬ ‫وشمال أفريقيا‬
‫املعرفة‪ ،‬بناء املجتمع‪ ،‬التوجيه‪ ،‬واملساعدة في االستثمارات الناشئة‬

‫شبكات األعمال الناشئة‬

‫منظمة جتارية تربط بني ر ّواد األعمال واملستثمرين‬ ‫إنڤستورز‬

‫جتمع بني ر ّواد األعمال واملستثمرين ليتم التواصل بينهم مباشر ًة (خدمة تقدمها شركة بدر)‬ ‫الشبكة اللبنانية لألعمال الناشئة‬
 ‫المستثمرة برأس المال الجريء في منطقة الشرق األوسط وشمال أفريقيا‬
‫ِ‬ ‫دليل الشركات‬ ‫‪> IX‬‬ ‫صفحة ‪35‬‬

‫دليل الشركات المستثمِ رة برأس المال الجريء في منطقة الشرق األوسط وشمال أفريقيا‬
‫اتحاد شركات األسهم الخاصة في الشرق األوسط وشمال أفريقيا‬

‫مالذ كابيتال‬
‫ال في مرحلة‬‫املستثمر في قطاع التكنولوجيا في منطقة الشرق األوسط وشمال أفريقيا‪ .‬تقدّ م «مالذ» متوي ً‬
‫َ‬ ‫تركز على إدارة التمويل برأس املال اجلريء‬
‫التوسع بنشاطاتها إليها‬
‫وموجه للشركات اخلاصة في هذه املنطقة والشركات العاملية التي تهدف إلى ُّ‬
‫ّ‬ ‫النمو لقطاع تكنولوجيا املعلومات واالتصاالت‬

‫رقم الهاتف‪+966 1 1644 460 :‬‬

‫البريد اإللكتروني‪info@malazcapital.com :‬‬
‫املكاتب‪ :‬الرياض – اململكة العربية السعودية‬
‫‏‪www.malazcapital.com‬‬

‫ريادة للتطوير االستثماري‬

‫تتوجه «ريادة» إلى االستثمارات الفردية مع التركيز على تقدمي رأس مال للنمو لألقلية املؤثرة‪ ،‬وكذلك في بعض احلاالت لألكثرية في الشركات‬ ‫ّ‬
‫الصغيرة واملتوسطة‪ .‬ال تقوم بتمويل قطاعات محدّ دة‪ ،‬إ ّال أنّها ّ‬
‫تفضل العمل في املشاريع املبتكرة التي يديرها ر ّواد األعمال والتي ميكنها الوصول إلى‬
‫أسواق جديدة في املنطقة وتستطيع تطوير التكنولوجيا لدعم أعمالها‪ .‬سيكون التركيز األساسي على املؤسسات الصغيرة واملتوسطة ذات الربحية‬ ‫ٍ‬
‫والتي حتتاج إلى الدعم املالي‪ ،‬اإلداري واالستراتيجي لكي تنمو‪.‬‬

‫عمان ‪ ،+ 962 6 5347254‬بيروت ‪ ،+ 961 1 964570‬القاهرة ‪ ،+ 202 2 4619930‬رام اهلل‬ ‫رقم الهاتف‪ :‬دبي ‪ّ ،+ 971 4 3191500‬‬
‫‪+ 970 2 2416000‬‬
‫البريد اإللكتروني‪dubai@riyada.com, amman@riyada.com, beirut@riyada.com, cairo@riyada.com, :‬‬
‫‪ramallah@riyada.com‬‬
‫عمان – األردن‪ ،‬القاهرة – مصر‪ ،‬بيروت – لبنان‪ ،‬رام اهلل – فلسطني‬
‫املكاتب‪ :‬دبي – اإلمارات العربية املتّحدة‪ّ ،‬‬
‫‏‪www.riyada.com‬‬

‫سفار‬
‫تركز على االستثمارات املباشرة في مختلف القطاعات وفي مراحلها املبكرة أو في‬ ‫تقدّ م اخلدمات املالية في منطقة الشرق األوسط وشمال أفريقيا؛ ّ‬
‫مرحلة النمو‪ ،‬وكذلك فرص استثمار املشاريع املتعلقة باألرض والبيئة‪ .‬تقوم «سفار» مبساعدة ر ّواد األعمال‪ ،‬فرق إدارة الشركات والشركات التابعة‬
‫التوسع في مشاريع موجودة في املنطقة‪.‬‬
‫لساللة عائلية في إطالق مشاريع جديدة أو ُّ‬

‫رقم الهاتف‪+ 971 4 3148555 :‬‬

‫البريد اإللكتروني‪info@saffar-capital.com :‬‬
‫املكتب‪ :‬دبي ‪ -‬اإلمارات العربية املتحدة‬
‫‏ ‪www.saffar.com‬‬

‫تون إنـﭭـست – أفريك إنـﭭـست‬

‫موقع ثابت‬
‫بشكل ج ّيد‪ ،‬ولها ٌ‬
‫ٍ‬ ‫تتوجه هذه املجموعة نحو االستثمار برأس مال النمو في الشركات الصغيرة واملتوسطة التي ّمت تأسيسها أص ً‬
‫ال وتعمل‬ ‫ّ‬
‫في األسواق احمللية إ ّال أنها تسعى إلى توسيع أعمالها ونشاطاتها على ٍ‬
‫نطاق إقليمي للريادة في املنطقة‪ ،‬ولديها القدرة على ذلك‪ .‬كما تقوم باختيار‬
‫تتوجه‬
‫استثمارات رأس املال اجلريء في قطاعات وصناعات تفهمها جيداً‪ ،‬وترى أنّها تستطيع التأثير بها من خالل التق ّرب منها كثيراً‪ .‬غير ذلك‪ ،‬قد ّ‬
‫نحو مواقع األقلية الهامة (دون استثناء األكثرية)‪ ،‬مع التركيز على أهمية اإلشراف على التنفيذ لتحقيق قيمة إضافية‪ّ .‬إن استثمارها الذي ميتد على‬
‫فترة ‪ 6-4‬سنوات‪ ،‬باإلضافة إلى ما سبق‪ ،‬يتماشى جنب ًا إلى جنب مع االحتياجات احلقيقية للشركات األفريقية الصغيرة واملتوسطة‪.‬‬

‫الهاتف‪+ 216 7 9800 118 :‬‬

‫البريد اإللكتروني‪contact@tuninvest.com, contact@africinvest.com :‬‬
‫املكاتب‪ :‬تونس‪ ،‬املغرب‪ ،‬اجلزائر‪ ،‬نيجيريا‪ ،‬كينيا‪ ،‬ساحل العاج‬
‫‏‪www.tuninvest.com‬‬
 ‫المستثمرة برأس المال الجريء في منطقة الشرق األوسط وشمال أفريقيا‬
‫ِ‬ ‫دليل الشركات‬ ‫‪> IX‬‬ ‫صفحة ‪36‬‬

‫شركات أخرى مستثمرة برأس المال الجريء‬

‫أكسيليرايتور تكنولوجي هولدينغز‬

‫شركات تأسست في البحرين واألردن‪ ،‬وتقوم بتحديد فرص قطاع تكنولوجيا املعلومات واالتصاالت في العالم العربي‪،‬‬
‫ٍ‬ ‫تعمل من خالل مجموعة‬
‫تستثمر فيها وتساعدها على بناء أفضل ساللة من املشاريع أيضاً‪.‬‬
‫‏‪www.acceleratortech.com‬‬

‫بيريتيك‬
‫تهدف إلى تأمني فرص االحتضان‪ ،‬الدعم واالستضافة ألكبر عدد من أصحاب املشاريع‪ ،‬إضاف ًة إلى املؤسسات النامية التي تعمل في مجال‬
‫التكنولوجيا‪ ،‬الوسائط املتعددة والصحة‪ .‬يقوم صندوق «بيريتيك» بتمويل الشركات اللبنانية العاملة في قطاع تكنولوجيا املعلومات واالتصاالت‬
‫خالل مراحلها املبكرة من النمو‪ .‬تضم «بيريتيك» ‪ 19‬مساهماً‪ ،‬من بينهم سيسكو وإنتل كابيتال‪ 5 ،‬مصارف‪ ،‬شركة تأمني‪ ،‬جامعة القديس يوسف‪،‬‬
‫بيريتيك (احلاضنة)‪ ،‬وشركات لبنانية في قطاع تكنولوجيا املعلومات واالتصاالت‪.‬‬
‫‏‪www.berytechfund.org‬‬

‫كاتاليست ﭘـي إي‬

‫هي شركة أسهم خاصة‪ ،‬تصب تركيزها على قطاع الطاقة واملاء‪ ،‬منتجاته والتكنولوجيا اخلاصة به‪ ،‬كما تستثمر في شركات قطاع الطاقة واملاء في‬
‫مراحلها املبكرة‪.‬‬
‫‏‪www.catalystpe.com‬‬

‫دايام فند‬
‫مدعومة من ِقبل «شيرﭘـا فاينانس»‪ ،‬وهي شرك ٌة غير ربحية ترعاها مجموعة «ساهام»‪ ،‬تهدف ملساعدة وتشجيع ر ّواد األعمال في املغرب إلنشاء ووضع‬
‫مناذج ومخططات أعمالهم‪.‬‬
‫‏‪www.sherpafinance.com‬‬

‫واحة دبي للسيليكون‬

‫بشكل رئيسي في مجال التكنولوجيا العالية‪ ،‬وحتديداً الهواتف املتحركة‪ ،‬اإلنترنت‪ ،‬مراكز البيانات‪ ،‬تعريب البرامج‪ ،‬البرمجيات كخدمة‪،‬‬‫ٍ‬ ‫تستثمر‬
‫أشباه ِ‬
‫املوصالت‪ ،‬إضاف ًة إلى االستثمار في مجاالت أخرى كالتكنولوجيا النظيفة والتكنولوجيا احليوية شرط أن يدخال في نطاق التكنولوجيا العالية‪.‬‬
‫ألسباب استراتيجية‪ :‬متويل للمرحلة املبكرة (للشركات املؤسسة في منطقة الشرق األوسط‬‫ٍ‬ ‫تقدّ م واحة دبي للسليكون نوعني من متويل التكنولوجيا‬
‫وشمال أفريقيا) ومتويل ملرحلة النمو (للشركات املؤسسة في املنطقة وخارجها)‪ .‬إضاف ًة إلى تقدميها التمويل وتأمني الوصول ملستثمرين كبار‪ ،‬تز ّود‬
‫ر ّواد األعمال بنصائح حول السوق وتساعدهم في الدخول إلى شبكة من املعارف في مجال العمل‪.‬‬
‫‏‪www.dsoa.ae‬‬

‫آيدياﭬـلوﭘـرز‬
‫مال بقيمة ‪ 50‬مليون دوالر أمريكي لشركات التكنولوجيا ضمن مراحلها املبكرة‪.‬‬
‫هي شركة تابعة لـ «املجموعة املالية هيرميس»‪ ،‬وتدير رأس ٍ‬
‫‏‪www.ideavelopers.com‬‬

‫إنتل كابيتال‬
‫‏‪www.intelcapital.com‬‬

‫آي ڤي هولدينغز‬
‫تساعد ر ّواد األعمال املتم ّيزين من العالم العربي وخارجه على النمو عبر تقدمي رأس املال‪ ،‬اخلبرة وشبكة من املعارف‪ّ .‬‬
‫تركز على إنشاء شركات محدّ دة‬
‫فئات معينة حتدّ د كيفية تفا ُعل اجلمهور العربي حول العالم على اإلنترنت‪.‬‬
‫األهداف ضمن ٍ‬
‫موج ٌه نحو شركات اإلنترنت‪ ،‬اإلعالم وخدمات الهواتف املتحركة التي أثبتت قدرتها على النمو بقوة‪.‬‬ ‫متويلها ّ‬
‫‏‪www.iv-holdings.com‬‬

‫مجموعة ج ّبار لإلنترنت‬

‫تأسست بعد بيع «مكتوب دوت كوم»‪ ،‬أكبر منصة إلكترونية عربية‪ ،‬لشركة «ياهو» في نوفمبر ‪ .2009‬وعلى الرغم من ّأن «ج ّبار» ليست منوذج ًا‬
‫املستثمرة برأس املال اجلريء‪ ،‬إلاّ أنها تستثمر في شركات اإلنترنت مبختلف مراحل تطورها‪ّ ،‬‬
‫وتركز على التجارة اإللكترونية وقطاع‬ ‫ِ‬ ‫ال للشركات‬‫كام ً‬
‫البيع بالتجزئة على شبكة اإلنترنت‪ .‬متلك «ج ّبار» اليوم ‪ 7‬استثمارات في عدّ ة شركات إنترنت تضم «سوق دوت كوم»‪ ،‬أكبر سوق عربي على شبكة‬
‫اإلنترنت‪ .‬وهناك شركات أخرى منها «كاشو دوت كوم»‪« ،‬ايكو دوت كوم»‪« ،‬كوبون دوت كوم»‪« ،‬سكر دوت كوم»‪« ،‬جوب دوت كوم» و»حتدي‬
‫دوت كوم»‪.‬‬
‫‏‪www.jabbar.com‬‬
 ‫المستثمرة برأس المال الجريء في منطقة الشرق األوسط وشمال أفريقيا‬
‫ِ‬ ‫دليل الشركات‬ ‫‪> IX‬‬ ‫صفحة ‪37‬‬

‫شركات أخرى مستثمِ رة برأس المال الجريء (تابع)‬

‫ماروك نيوميريك فند‬

‫هي الشركة األولى في املغرب لالستثمار برأس املال اجلريء‪ ،‬متخصصة في قطاع تكنولوجيا املعلومات واالتصاالت‪ ،‬برأس مال يبلغ ‪ 13‬مليون دوالر‬
‫أمريكي‪ .‬أهم املستثمرين لديها‪« :‬سي دي جي»‪« ،‬البنك املغربي للتجارة اخلارجية»‪« ،‬التجاري وفا بنك» و»بـي سي ﭘـي»‪ ،‬إضاف ًة إلى احلكومة‬
‫املغربية‪ .‬تستثمر «ماروك» في الشركات التي يكون نشاطها األساسي في املغرب أو مقرها الرئيسي هناك‪ ،‬ويكون حجم الشركة بني ‪ 100‬ألف ومليون‬
‫دوالر أمريكي خالل مرحلتها التأسيسية‪.‬‬
‫‏‪www.mnf.ma‬‬

‫ميدل إيست ڤنشر بارتنرز‬

‫تصب تركيزها على منطقة الشرق األوسط وشمال أفريقيا وتستثمر في الشركات في مرحلة النمو واملرحلة املبكرة في لبنان ومنطقة بالد الشام غالباً‪،‬‬
‫تفضل الشركة االستثمار في قطاع التكنولوجيا املتعلقة بسوق املستهلك‪ ،‬منتجات املستهلكني وخدمات املستهلكني‪ ،‬لك ّنها‬ ‫ولكن ليس استثنائياً‪ّ .‬‬
‫قطاعات أخرى كالشؤون اللوجستية‪ ،‬صناعة األغذية‪ ،‬الضيافة وغيرها‪.‬‬
‫ٍ‬ ‫قد تستثمر في‬
‫‏‪www.mevp.com‬‬

‫نايل كابيتال وآي تي ڤنشرز‬

‫تستثمر في الشركات الناشئة أو في مراحل مبكرة أو في مرحلة النمو‪ ،‬وذلك في قطاع االتصاالت‪ ،‬تكنولوجيا املعلومات والتكنولوجيا العالية في‬
‫مصر‪ ،‬العالم العربي واألسواق العاملية‪ .‬تستثمر «آي تي ڤنشرز» في املشاريع ذات املغامرة القليلة أو املتوسطة‪.‬‬

‫تلتزم الشركة بتمويل يصل حجمه إلى ‪ 110‬مليون دوالر أمريكي ّ‬

‫وتركز على شركات التكنولوجيا‪ ،‬االتصاالت واملعلومات‪ّ .‬مت متويل ‪ 45‬استثماراً‬
‫خالل فترة ‪ 5‬سنوات‪ ،‬وقد حققت ‪ 34‬منها حتى اليوم‪.‬‬
‫‏‪www.nile-capital.com‬‬
‫‏‪www.it-investment.com‬‬

‫أويسيس ‪500‬‬
‫يتضمن برنامجها تدريب ر ّواد األعمال‪ ،‬اإلرشاد والتوجيه‪ ،‬االحتضان والتمويل اإلضافي عند‬‫ّ‬ ‫تستثمر في الشركات مبراحلها التأسيسية واملبكرة‪.‬‬
‫احلاجة‪ .‬ترعى «أويسيس ‪ »500‬األفكار املبدعة واملبتكرة في مجال تكنولوجيا املعلومات واالتصاالت واإلعالم الرقمي واملتح ّرك‪ ،‬وحت ّول هذه األفكار‬
‫إلى شركات ناشئة‪.‬‬
‫تهدف « أويسيس ‪ »500‬إلى تأمني رؤوس أموال لـ ‪ 500‬شركة ناشئة خالل خمس سنوات‪.‬‬
‫‏‪www.oasis500.com‬‬

‫سواري ڤنشرز‬
‫أسواق جديدة وبقدرةٍ كبيرة على النمو‪ .‬تهتم باالستثمار في الشركات في‬ ‫ٍ‬ ‫تركز على االستثمارات في شركات التكنولوجيا التي تسعى إلى إنشاء‬ ‫ّ‬
‫ّ‬
‫مراحلها املبكرة ومراحل النمو؛ تركز على قطاع التكنولوجيا‪ ،‬اإلعالم واالتصاالت وتهتم باملواقع اإللكترونية والتطبيقات ذات احملتوى العربي‪ ،‬وأيض ًا‬
‫باخلدمات املالية والتجارة اإللكترونية‪ ،‬محتوى الهواتف املتحركة وبرامجها‪ ،‬البرمجيات كخدمة‪ ،‬واخلدمات املتقاربة‪.‬‬
‫‏‪www.sawariventures.com‬‬

‫سراج كابيتال‬
‫ّ‬
‫تركز على االستثمارات برأس مال النمو في مرحلة مبكرة وانتهاز بعض فرص الصفقات املالية اإلسالمية‪.‬‬
‫‏‪www.sirajcapital.com‬‬

‫فنشر كابيتال بنك‬

‫مصرف استثمارات إسالمي متخصص في فرص االستثمار برأس املال اجلريء في مختلف املجاالت‪.‬‬
‫‏‪www.vc-bank.com‬‬

‫تو فور ‪ 54‬ابتكار‬

‫تقوم بتمويل ودعم األفراد واملشاريع املتجهة نحو صناعة اإلعالم والترفيه في العالم العربي‪« .‬هدفها» األساسي تقدمي الدعم لر ّواد األعمال العرب‬
‫واملشاريع الناشئة في املنطقة‪ ،‬والذين يرغبون باالرتكاز في تو فور ‪ 54‬وابتكار مشاريع متنوعة ومزدهرة مبحتوى عربي في إمارة أبو ظبي‪.‬‬
‫‏‪www.ibtikar.twofour54.com‬‬
 ‫مصادر مفيدة‬ ‫‪> X‬‬ ‫صفحة ‪38‬‬

‫مصادر مفيدة‬

‫ميكن ملن يهتم مبعرفة تفاصيل أعمق عن نشاطات رأس املال اجلريء في منطقة الشرق األوسط وشمال أفريقيا التسجيل مسبق ًا للحصول على النسخة‬
‫بيانات وإحصائيات‬
‫القادمة من تقرير جمعية األسهم اخلاصة في املنطقة عن رأس املال اجلريء؛ حيث من املتوقع أن يتم استكماله بحلول أبريل‪/‬مايو ‪.2011‬‬
‫ميكن التسجيل على املوقع اإللكتروني‪www.menapea.com/register :‬‬

‫أنيما إنـﭭـستمنت نتوورك (فرنسية)‬

‫بعض المصادر الخاصة‬
‫برنامج خاص ببلدان متعددة تدعم التط ّور االقتصادي لدول البحر املتوسط‪.‬‬
‫‏‪www.animaweb.org‬‬ ‫بمنطقة الشرق األوسط‬
‫وشمال أفريقيا‬
‫أراب كرانش‬
‫مجتمع يدعم ر ّواد األعمال واملتخصصني في التكنولوجيا ويصل بينهم‪.‬‬
‫ٌ‬
‫‏‪www.arabcrunch.net‬‬

‫ورواد األعمال‬
‫مجلس الشرق األوسط للمشاريع الصغيرة واملتوسطة ّ‬
‫‏‪www.mcsbe.org‬‬

‫ستارت أب أرابيا‬
‫مخصصة ملشاريع التكنولوجيا العربية الناشئة واخلدمات املتعلقة بها‪ ،‬تعرض أخبار األسواق ومعلوماتها كما تعطي‬
‫هي مد ّونة على شبكة اإلنترنت ّ‬
‫ر ّواد األعمال نصائح وأفكار مفيدة‪.‬‬
‫‏‪www.startuparabia.com‬‬

‫تيك وادي دوت أورغ‬

‫موقع يصل بني الواليات املتحدة ومنطقة الشرق األوسط وشمال أفريقيا للتشجيع على الريادة في األعمال‪ ،‬دعم اإلبداع واالبتكار وتعزيز التطور‬
‫االقتصادي‪ .‬يقوم أيض ًا باستضافة املناسبات وعرض املعلومات حول ريادة األعمال في منطقة الشرق األوسط وشمال أفريقيا‪.‬‬
‫‏‪www.techwadi.org‬‬

‫وامدا‬
‫ٌ‬
‫مدخل خاص بر ّواد األعمال لتبادل املعلومات والتواصل في منطقة الشرق األوسط وشمال أفريقيا‪.‬‬
‫‏‪www.wamda.com‬‬

‫املسابقة العربية ملخططات األعمال‬

‫مسابقات مخططات األعمال‬
‫‏‪www.mitarabcompetition.com‬‬
‫في منطقة الشرق األوسط‬
‫مسابقة أرابيا ‪500‬‬
‫وشمال أفريقيا‬
‫‏‪www.allworldlive.com/arabia-500‬‬

‫مشروعك حقيقة (بالعربية فقط)‬

‫‏‪www.mashro3ak.com‬‬

‫ميد ڤنشرز‬
‫‏‪www.medventures.biz‬‬
 ‫الداعمون‬ ‫‪> XI‬‬ ‫صفحة ‪39‬‬

‫احتاد األسهم اخلاصة في منطقة الشرق األوسط وشمال أفريقيا‬

‫مؤسسة ال تسعى للربحية‪ ،‬ملتزمة بدعم وتطوير مشاريع األسهم اخلاصة ورأس املال اجلريء في منطقة الشرق األوسط وشمال أفريقيا‪.‬‬

‫يسعى االحتاد إلى تعزيز التواصل في شبكات األسهم اخلاصة ورأس املال اجلريء في املنطقة‪ ،‬وتسهيل تبادل املعرفة لتشجيع النمو االقتصادي‪ .‬سيقوم‬
‫االحتاد بنقل جناح هذا القطاع إلى املساهمني وأصحاب األعمال وبناء الثقة بني املستثمرين‪ِّ ،‬‬
‫املنظمني والعا ّمة في املنطقة والعالم‪.‬‬

‫‏‪www.menapea.com‬‬

‫االحتاد املغربي للمستثمرين برأس املال‬

‫احتاد مستقل ال يسعى للربحية؛ تأسس عام ‪ 2001‬بهدف‪:‬‬

‫تطوير قطاع األسهم اخلاصة واالستثمار برأس املال اجلريء في املغرب والعالم‬ ‫• ‬ ‫ ‬
‫تشجيع الشركات على الوضوح واملسؤولية وإفادتها من اخلبرات والتجارب السابقة‬ ‫ •‬ ‫ ‬
‫بناء احمليط األفضل قانوني ًا ومالي ًا من خالل التأثير على صانعي السياسات‬ ‫• ‬ ‫ ‬
‫متثيل أعضائه والدفاع عن مصاحلهم املهنية‬ ‫• ‬ ‫ ‬
‫التواصل مع الالعبني األساسيني في هذا القطاع‪ ،‬ر ّواد األعمال ووسائل اإلعالم‬ ‫• ‬ ‫ ‬
‫تأمني املعلومات‪ ،‬األبحاث والدراسات حول هذا القطاع‬ ‫• ‬ ‫ ‬
‫تعليم وتدريب أصحاب املهن‬ ‫• ‬ ‫ ‬
‫التشجيع على التواصل بني األعضاء واملساهمني وأصحاب األعمال‬ ‫• ‬ ‫ ‬

‫ال و‪ 12‬عضواً تابعاً‪ ،‬وهو ميثّل بذلك األكثرية الساحقة من املساهمني في مجال األسهم اخلاصة ورأس املال‬
‫مركزه في الدار البيضاء ويضم ‪ 17‬عضواً فاع ً‬
‫اجلريء في املغرب‪.‬‬

‫‏‪( www.amic.org.ma‬قريباً)‬

‫إنسيد‬
‫تُعتبر من أكبر وأحسن كليات الدراسات العليا إلدارة األعمال في العالم؛ جتمع بني األفراد‪ ،‬احلضارات واألفكار من حول العالم لتغيير أساليب احلياة‬
‫وحضارات متنوعة تنعكس على طرق البحث والتعليم‪.‬‬‫ٍ‬ ‫منظور عاملي‬
‫ٍ‬ ‫ومنو املنظمات‪ .‬جتمع بني‬
‫متلك فروع ًا في أوروبا (فرنسا)‪ ،‬آسيا (سنغافورة) وفي أبو ظبي‪ ،‬باإلضافة إلى ٍ‬
‫مركز لألبحاث في إسرائيل‪ ،‬مما يجعلها متواجد ًة في ثالثة قارات‪.‬‬
‫ُيلهم أعضاء الكلية‪ ،‬الذين ينتمون إلى ‪ 36‬دولة‪ ،‬أكثر من ‪ 1000‬مشارك في برامج شهادة املاجستير في إدارة األعمال‪ ،‬باإلضافة إلى شهادة املاجستير‬
‫التنفيذية والدكتوراه‪ .‬وأيض ًا يشارك أكثر من ‪ 9500‬مدير تنفيذي في برامج إنسيد التعليمية‪.‬‬

‫إكزيكيوتيـﭫ‬
‫مجلة أعمال تصدر شهرياً‪ ،‬تقدّ م للق ّراء تقارير هامة‪ ،‬حتاليل حول التفكير املتقدّ م وآراء خصبة عن التجارة‪ ،‬االقتصاد والسياسة في منطقة الشرق‬
‫األوسط وشمال أفريقيا‪ ،‬إضاف ًة إلى تقارير وحتقيقات منتظمة عن الصناعات واجتاهات األسواق التي يتم ّيز بها اقتصاد املنطقة‪.‬‬

‫إيه أتش ديزاين‬

‫استشارات متفاعلة ومتم ّيزة نشأت عن أكثر من ‪ 15‬سنة من اخلبرة‪ّ ،‬‬
‫تغطي سلسلة إعالم الشركات بالكامل‪ ،‬وجتمع ما بني املعرفة احمللية واخلبرة‬
‫عمل مبدع يضمن تزويدها لعمالئها بحلول شاملة وكاملة في مجال التسويق‪ ،‬وإيصالهم إلى جمهورهم‬ ‫اإلقليمية‪ .‬تضم مواهب وقدرات في فريق ٍ‬
‫بفعالية من خالل منصات إعالمية متعددة‪.‬‬

‫شرح موجز للموضوع الذي متت تغطيته‪ .‬ال يشير أو يعلن محتواه عن كونه شام ً‬
‫ال كافة جوانب وتفاصيل هذا املوضوع أو كافي ًا إلعطاء النصيحة املهنية‪ .‬على القارئ أن يتن ّبه إلى أهمية‬ ‫عرض ٍ‬‫الهدف مما جاء في هذا اإلصدار هو ُ‬
‫قرار مهني على مضمون هذا اإلصدار‪.‬‬‫متخصصة‪ ،‬وأ ّال يعتمد في أي ٍ‬
‫ّ‬ ‫احلصول على النصيحة أو املعلومات من مراجع‬
 ‫‪> XII‬‬

‫الراعون للنسخة العربية من دليل االستثمار‬

‫نود أن نخص الشركات التالية بالشكر الجزيل لدعمها لنا في إنجاز‬
‫هذه النسخة العربية من دليل االستثمار‪.‬‬

‫ميدل إيست ڤنتشر‬ ‫مالز كابيتل‬

‫كابيتال‬

‫سراج كابيتال‬ ‫ريادة للتطوير االستثماري‬