BIBLIOGRAFIA NOTAS DE CLASE DEL CURSO MICROECONOMIA APLICADA MICROECONOMIA INTERMEDIA (2006) VARIAN TEORA ECONOMICA (1997) FOLKE

KAFKA MICROECONOMIA: TEORA Y APLICAIONES TOMO2 (2003) JORGE FERNANDEZ BACA

DESEQUILIBRIO EN EL MODELO DE INTERCAMBIO DE EQUILIBRIO GENERAL Segn Walras la ausencia de un equilibrio general se debe 1 La no unicidad de precios relativos (ms de un precio relativo por cada bien) 2 La incompatibilidad de planes de oferta y demanda individuales Nos enfocaremos en el primer problema (no unicidad de precios relativos). Walras para exponer este punto lo hace a travs de su teora del arbitraje cuyos resultados son la existencia de un equilibrio general y la ley del numerario. TEORA DEL ARBITRAJE Segn Walras, debido a la competencia los precios suben en aquellos mercados que presentan exceso de demanda y bajan en aquellos en donde hay exceso de oferta hasta lograr un vector de precios que equilibre todos los mercados. Para esto busca demostrar la existencia de un equilibrio general en la que todos los bienes queden expresados en trminos de un bien comn (bien numerario). Walras generaliza la solucin de equilibrio general de 2 bienes a m bienes donde se tienen [m (m-1)/2] pares de bienes a ser intercambiadas unas con otras en un determinado mercado, es decir existen [m (m-1)/2] mercados. Sea m bienes i=1, ,m H agentes j=1, ,H Walras divide su modelo en 2 etapas Primera etapa: Intercambio directo y Equilibrio imperfecto Supuestos -cada agente posee un solo bien -los agentes poseen informacin parcial sobre los precios, es decir solo tienen informacin respecto del precio relativo del bien que poseen en trminos de otros bienes con los que desean intercambiar (no hay interdependencia entre los mercados) -los agentes son tomadores de precios (implcitamente existe un subastador que ajusta los precios relativos en cada uno de los mercados). Este problema de informacin no se ve en el caso de un modelo de dos bienes, sino a partir de ms de 2 bienes. Por ejemplo asumamos una economa de con 3 bienes X, Y, Z , el individuo que posea el bien X conocer los precios relativos Px,y=Px/Py (mercado X - Y) , y Px,z (mercado X Z)pero desconocer Py,z (mercado Y - Z) que se establece en un mercado donde este no participa.

Entonces los agentes poseedores del bien X que deseen adquirir el bien Y y Z simplemente intercambian el bien X en los mercados (X - Y) y (X - Z), es decir realizan transacciones directas. En la economa hay m bienes, m(m-1) ecuaciones de demanda y de oferta, y m(m-1) precios relativos (incgnitas). Sin embargo a pesar de que el numero de ecuaciones es igual al nmero de incgnitas esta es la primera etapa de la solucin debido que si bien cada precio equilibra cada mercado de forma aislada, al no haber interdependencia entre los mercado dicho vector de precios constituye un equilibrio imperfecto. Esto quiere decir que en cada mercado existe un intercambio bilateral directo (dado que solo poseen informacin en los mercados donde interactan) no existe interdependencia general. En el ejemplo el poseedor de X que desea los bienes Y y Z va a intercambiar en los mercados (X-Y) y (X-Z), el poseedor de Y hace lo mismo yendo a los mercados (Y-X) y (Y-Z), finalmente el poseedor del bien Z ira al los mercados (Z-X) y (Z-Y). En consecuencia el sistema de precios que ofrecen los mercados aislados no forma parte de un equilibrio general. Primera etapa: Intercambio indirecto (arbitraje) y Equilibrio perfecto -se vocean entre los agentes los precios que desconocan, de modo que existe interdependencia en los mercados cuando a los agentes se les proporciona la informacin que les faltaba Esto da lugar a que realicen intercambios indirectos. Supngase la siguiente estructura de precios Pxz<Pxy.Pyz Esto significa que el agente poseedor de X y que demanda Z, prefiere el intercambio indirecto al intercambio directo, es decir primero ofrece X y demanda Y en el mercado (X-Y) para luego ofrecer Y y demandar Z en el mercado (Y-Z); por tanto en el mercado (X-Z) no existir ni oferta de X ni demanda de Z por parte de los individuos que poseen el bien X. Del mismo modo Pyx<Pyz.Pzy Pzy<Pzx.Pxy

Walras planteo el desequilibrio anterior ( ((Pxy.Pyz.Pzx)/ Cuando >1: Supongamos )=1 para 1

1)

Pxy=8, Pyz=3, Pxz=6 1ero( Pyx<Pyz.Pzy) Intercambio directo

=4

1 de X por Px,z=6 unidades de Z en el mercado (X-Z) Pxz=6 Intercambio indirecto 1 de X por Pxy=8 unidades de Y en el mercado (X-Y), 8 de Y por (Pyz=3)*8=24 de Z en el mercado (Y-Z) Pxz=24 Exeso de demanda de Z = 24-6=18 2do (Pyx<Pyz.Pzy) Intercambio directo 1 de Y por Pyx=1/8 unidades de X en el mercado (X-Y) Pyx =1/8 Intercambio indirecto 1 de Y por Pyz=3 unidades de Z en el mercado (Y-Z), 3 de Z por (Pzx=1/6)*3=1/2 de X en el mercado (X-Z) Pyx =1/2 Exeso de demanda de X=1/2-1/8=3/8 3ero (Pzy<Pzx.Pxy) Intercambio directo 1 de Z por Pzy=1/3 unidades de Y en el mercado (Y-Z) Pzy=1/3 Intercambio indirecto 1 de Z por Pzx=1/6 unidades de X en el mercado (X-Z), 1/6 de X por (Pxy=8)* 1/6 =4/3 de Y en el mercado (X-Y) Pzy =4/3 Exceso de demanda de Y=4/3-1/3 =1

Este desequilibrio producto de la diferencia entre el precio relativo directo e indirecto (ausencia de unicidad de precios) genera un proceso estable de cambios en los precios relativos tal que una demanda excedente de un bien en trminos de otro conlleva a un incremento en el precio relativo y este baja cuando hay un exceso de oferta. Las oportunidades de arbitraje bloquean el intercambio directo. Las ganancias del arbitraje se distribuyen en funcin de las preferencias de los agentes siguiendo una regla de optimizacin, en el cual un individuo dejara de arbitrar cuando el

cociente de utilidades marginales se iguale a los precios relativos del arbitraje (precio de intercambio indirecto). Cuando >1 ocurre un proceso similar, en todo caso sea cual fuere la direccin de ( >1 o <1), se tendr una situacin de desequilibrio caracterizada por una diferencia entre los precios relativos de intercambio directo e indirecto. Walras sostiene que se alcanzar un equilibrio perfecto solo cuando el subastador anunciara los precios relativos en trminos de un bien numerario con el fin de lograr un equilibrio en todos los mercados. Expresar un bien en trminos de los dems se da cuando =1. Entonces tenemos (m-1) ecuaciones con =1 (se eliminan las desigualdades entre los precios relativos con lo cual desaparece las oportunidades de arbitraje) donde los precios estn expresados en trminos de un bien (bien numerario que en este caso es X).

Pxy=1/Pyx, Pxz=1/Pzx, Pxk=1/Pkx,

Pzy=Pzx/Pyx, Pyz=Pyx/Pzx, Pyk=Pyx/Pkx,

Pky=Pkx/Pyx Pkz=Pkz/Pzx Pzk=Pzx/Pkx .

BIBLIOGRAFIA DESEQUILIBRIO Y TENDENCIA AL EQUILIBRIO EN LA TEORA DE WALRAS: HIPOTESIS IMPLICITA DE INFORMACION LIMITADA Jos Guillermo Pelez Gramajo (Economa: Teora y Prctica Nueva poca numero 31) (2009) http://www.izt.uam.mx/economiatyp/numeros/numeros/31/articulos_PDF/31_4_articulo.pdf