Chapitre II : Lescompte

I.

Gnralits

Lescompte est une forme particulire de prt. Cest-- dire en change de promesse crite de paiement le banquier avance une somme dargent son client. Cette somme est gale au montant de la promesse diminu dune somme que le banquier retient sur le total. II. Notion descompte intrt simple 1) Dfinition

Lescompte est une solution financire intermdiaire qui permet une entreprise commerciale ou industrielle de couvrir ses besoins de trsorerie en cdant des effets de commerce (traites ou lettre de change, billets ordre). Lescompte est donc lopration par laquelle le banquier verse par avance au porteur dun effet de commerce non chu le montant de celui-ci diminu dun intrt. Lescompte est pour ce fait, lintrt pay au banquier par lentreprise ou le commerant qui mobilise sa crance. Soient : C la valeur nominale ou le montant inscrit sur leffet de commerce. V le montant reu ou empoch par le commerant qui mobilise sa crance. E lescompte ou lintrt retenu par le banquier. La formule de calcul est :

V=C-E

NB : Il existe deux mthodes de calcul de lescompte La 1re aboutit lescompte commercial ou encore lescompte en dehors. Cette mthode prend en compte la valeur nominale C La 2me aboutit lescompte rationnel ou lescompte en dedans. Il est calcul sur V cest-- dire le montant de lavance effectu par le banquier.

Institut Suprieur de lOrganisation (ISOR TOGO), Mars - Avril 2010 : TOGO), Cours de Mathmatiques Financires, Professeur M. ESSENA Kokouvi (essena03@gmail.com)

2) Calcul de lescompte commercial (Ec) et de lescompte rationnel (Er) a) Lescompte commercial (Ec) Soient : C : la valeur nominale ou le montant inscrit sur leffet de commerce. i : le taux dintrt de lescompte n : le nombre de jours qui spare la date de remise lescompte de leffet de la date dchance de leffet (cest en dautres termes la dure du prt consenti par le banquier).

Cin Ec = 360
Exemple Lentreprise Maison Blanche ngocie une traite de 50 000F le 14 Novembre 2009, la traite est payable le 31 Dcembre 2009. Calculer lescompte commercial (Ec) et la valeur actuelle commerciale (montant rellement

empoch) si le taux descompte est de 12%. Solution C = 50 000 ; i = 0,12 Calcul de n : Pour le mois de novembre on 30 14 = 16 jours et 31 jours pour le mois de dcembre. Soit n = 16 + 31 n = 47
Cin Ec = 360 Ec = 783F V = C - Ec V = 50 000 783 V = 49 217F Remarque Lescompte est une fonction linaire du temps, du taux et de la valeur nominale de leffet. Lescompte commercial nest pas logique. Cest un intrt calcul sur la valeur nominale de leffet alors que le banquier ne verse quune somme gale la valeur actuelle commerciale. = 360 50 000*0,12*47

Institut Suprieur de lOrganisation (ISOR TOGO), Mars - Avril 2010 : TOGO), Cours de Mathmatiques Financires, Professeur M. ESSENA Kokouvi (essena03@gmail.com)

b) Lescompte rationnel (Er)

Lescompte rationnel est la diffrence entre la valeur dun effet au jour de sa prsentation et sa valeur lchance appele valeur nominale. Lescompte rationnel cest encore lintrt de la valeur actuelle rationnelle. La valeur actuelle rationnelle est la somme qui augmente de ses propres intrts calculs au taux descompte en fonction du nombre de jours descompte devient gale la valeur nominale de leffet. Soient : A : la valeur actuelle rationnelle C : la valeur nominale de leffet i : le taux descompte n : le nombre de jours on a : A + 360 Ain Avec 360 Exemple Daprs lexemple prcdent on a : Ain A + 360 A(360 + in) = 360C 360C A= (360 + in) 360*50 000 A= (360 + 0,12*47) A = 49 229F 49 229*0,12*47 Er = 360 =C lescompte rationnel. Ain =C

Er = 771F
Institut Suprieur de lOrganisation (ISOR TOGO), Mars - Avril 2010 : TOGO), Cours de Mathmatiques Financires, Professeur M. ESSENA Kokouvi (essena03@gmail.com)
3

On remarque que lescompte rationnel est plus bnfique au commerant (client) qui ngocie
leffet que lescompte commercial. Mais dans la ralit, cest lescompte commercial qui est appliqu par les banquiers. Le taux descompte appliqu par les banques est plus lev que le taux de march montaire (TMM). La marge bnficiaire explique la diffrence entre le taux descompte et le TMM. Le taux descompte dtermine seulement une partie des charges supportes par le client qui ngocie leffet. Dans la ralit la banque opre dautres retenues sur la valeur nominale. Ce qui a pour consquence la diminution de la somme rellement encaisse par celui qui ngocie leffet. Lensemble des retenues opres par la banque est encore appel agio descompte. Lagio descompte comprend : Lescompte commercial Les commissions La TVA Notons toutefois que la TVA collecte est reverse lEtat. Le vritable gain de la banque est lensemble des retenues hors taxes. Dans certain pays en plus de la TVA se greffe la TAF (taxe sur les activits financires).

III.

Les diffrentes commissions

Les commissions peuvent tre :

Soient proportionnelles la valeur nominale de leffet et au temps (cest-- dire la dure qui spare la date de ngociation de la date dchance). On dit que la commission est prorata temporis. Soient proportionnelles seulement la valeur nominale de leffet et donc indpendantes du temps. On dit que la commission est ad valorem.

Les commissions plus usites sont : 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. La commission dendos (prorata temporis) La commission de bordereau (ad valorem) La commission dencaissement La commission de manipulation La commission dacceptation ou de non acceptation La commission de non chance En plus nous avons les frais qui sont fixes. Ce sont les frais de correspondance (timbres fiscaux) et les frais divers. Il y a dans certaines banques ce que nous appelons La commission sur effet brlant (effet dchance moins de 10 jours).
Institut Suprieur de lOrganisation (ISOR TOGO), Mars - Avril 2010 : TOGO), Cours de Mathmatiques Financires, Professeur M. ESSENA Kokouvi (essena03@gmail.com)

Quelques formules Lagio banquier = Escompte commerciale + commissions Lagio Total = Lagio banquier + TVA + TAF La valeur Nette = Valeur Nominale - Lagio Total Le taux rel descompte cest le taux qui appliqu la Valeur Nominale donne Lagio banquier.
36 000 * Lagio banquier Le taux rel descompte = Valeur Nominale*n

Le taux de placement pour le banquier est le taux qui appliqu la valeur Nette donne lagio banquier (cest-- dire ce que le banquier a effectivement gagn)
36 000 * Lagio Total Le taux de placement = Valeur Nette*n

Le taux de revient pour lentreprise qui escompte dpend de la somme effectivement empoche et de la somme effectivement rembourse. Remarque On dit que deux effets sont quivalents une date donne si escompts dans les mmes conditions donnent la mme valeur actuelle. De mme un effet serait quivalent plusieurs autres effets si sa valeur actuelle est gale la somme des valeurs actuelles des autres effets. La date dquivalence est unique et est toujours antrieure la date dchance de chacun des effets. Elle doit tre toujours postrieure la date de cration de chacun des effets Ainsi on peut avoir dterminer soit : 1. Une date dquivalence 2. Le montant nominal dun effet unique 3. Lchance moyenne

Institut Suprieur de lOrganisation (ISOR TOGO), Mars - Avril 2010 : TOGO), Cours de Mathmatiques Financires, Professeur M. ESSENA Kokouvi (essena03@gmail.com)

Exemple Une entreprise qui doit rgler 500 000F lchance du 30 Mai demande le 10 Avril son crancier de reporter lchance au 30 Juin. Quel doit tre le montant du nouvel effet que lentreprise signera pour remplacer le 1er. Lescompte commercial est 12%. Solution 500 000 X

10/04 50

30/05

30/06

80

500 000 500 000*12/100*50/360 = X - X*12/100*80/360

X = 505 137F

Institut Suprieur de lOrganisation (ISOR TOGO), Mars - Avril 2010 : TOGO), Cours de Mathmatiques Financires, Professeur M. ESSENA Kokouvi (essena03@gmail.com)