La politique montaire vise agir sur les grandeurs conomiques, appeles objectif final .

. Cela suppose une action sur des variables montaires, appels objectifs intermdiaires , qui conduisent dfinir des modalits d'intervention, appeles objectif oprationnel . Les principaux objectifs de la politique conomique conjoncturelle peuvent tre visualiss l'aide de ce que Nicolas CALDOR a appel en 1971 le carr magique qui reprsente les 4 indicateurs traditionnels de l'Etat de sant d'une conomie savoir : Le taux de croissance du PIB;Le taux de chmage; Le taux d'inflation; Le solde extrieur en pourcentage du PIB LES OBJECTIFS INTERMEDIAIRES Ce sont des variables montaires supposes permettre la ralisation de l'objectif final dcid. Ces variables montaires sont susceptibles d'tre contrlable par la banque centrale. L'accroissement de la quantit de monnaie en circulation dans l'conomie. En contrlant le rythme de croissance des agrgats montaires, on peut contrler celui de la demande. En rgle gnrale le choix porte sur l'agrgat M3 qui est la masse montaire au sens large, reprsentative de l'ensemble des liquidits de l'conomie. Dans l'optique montariste, contrler l'accroissement de monnaie permet de contrler l'accroissement de la demande et donc les risques d'inflation. Le niveau des taux d'intrts. Ils contribuent expliquer les dcisions des ANF relatives la dtention d'actifs financiers, l'investissement productif des entreprises, la demande de crdit des mnages. Les taux de change influencent les exportations et les importations de biens et de services et des capitaux. Une baisse du taux de change dans une conomie amliore sa comptitivit, ce qui est susceptible d'augmenter les exportations et de favoriser la croissance conomique, et elle augmente le prix des produits imports ce qui risque d'induire de l'inflation. le refinancement:peut tre dfini comme l'acte par lequel une banque centrale assure le financement d'une opration au second position, aprs qu'une premire institution financire aprs avoir accord un crdit ou achet un titre.une opration de refinancement constitue donc ue cration de monnaie centrale qui accrot la quantit de monnaie centrale dtenue par les banques Les rserves obligatoires sont des dpts non rmunrs que chaque banque doit effectuer sur son compte la Banque de France. C est un compte bloqu d avoirs en monnaie Banque centrale. Le taux de R. O. peut augmenter et limiter la cration montaire. Ce taux peut aussi diminuer et entraner l augmentation de la cration montaire. Le taux de rescompte Est une opration de refinancement des banques commerciales. La Banque centrale peut aussi augmenter ou baisser ce taux. La politique d Open Market L open Market est l intervention de la Banque centrale sur le march interbancaire. La Banque centrale peut orienter le prix (taux d intrt) et agir sur les quantits (quantits de monnaie Banque centrale). Ce taux d intervention est un taux directeur : ce taux influence le taux d intrt propos aux clients.