Real State Business

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n\paperw12240\paperh15840\pard\sb0\sl-240{\bkmkstart Pg1}{\bkmkend Pg1}\par\pard
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ql\li4226\sb0\sl-368\slmult0 \par\pard\ql\li4226\sb92\sl-368\slmult0 \up0 \expnd
tw0\charscalex97 \ul0\nosupersub\cf3\f4\fs32 FDI in Real Estate Business \par\pa
rd\qj \li1440\sb0\sl-520\slmult0 \par\pard\qj\li1440\ri2655\sb7\sl-520\slmult0\t
x1800 \up0 \expndtw-3\charscalex100 \ul0\nosupersub\cf4\f5\fs22 WAYS IN WHICH FO
REIGN INVESTMENT CAN BE MADE IN REAL ESTATE \line\tab \up0 \expndtw-4\charscalex
100 \ul0\nosupersub\cf5\f6\fs24 \u-3880?\ul0\nosupersub\cf6\f7\fs24 FDI by NRI
in Indian company engaged in Real Estate Development \par\pard\qj \li1800\ri124
6\sb182\sl-300\slmult0\tx2160 \up0 \expndtw-2\charscalex100 \ul0\nosupersub\cf5\
f6\fs24 \u-3880?\ul0\nosupersub\cf6\f7\fs24 FDI by persons resident outside In
dia (e.g. LLP, LLC, Foreign Company, Private Equity \line\tab \up0 \expndtw-5\ch
arscalex100 Fund) in Indian company engaged in Real Estate Development \par\pard
\ql \li1800\sb240\sl-276\slmult0 \up0 \expndtw-4\charscalex100 \ul0\nosupersub\c
f5\f6\fs24 \u-3880?\ul0\nosupersub\cf6\f7\fs24 FDI in SEZ, Hotels, IT Parks et
c. \par\pard\qj \li1800\ri1251\sb208\sl-320\slmult0\tx2160 \up0 \expndtw-1\chars
calex100 \ul0\nosupersub\cf5\f6\fs24 \u-3880?\ul0\nosupersub\cf6\f7\fs24 Portf
olio Investment by FIIs and NRI\u8217?s in an Indian Listed Companies engaged in
Real \line\tab \up0 \expndtw-5\charscalex100 Estate development. \par\pard\ql \
li1800\sb237\sl-276\slmult0 \up0 \expndtw-3\charscalex100 \ul0\nosupersub\cf5\f6
\fs24 \u-3880?\ul0\nosupersub\cf6\f7\fs24 ECB in Real Estate Sector \par\pard\
ql \li1440\sb244\sl-276\slmult0 \up0 \expndtw-5\charscalex100 \ul0\nosupersub\cf
7\f8\fs24 Applicable and Governing Laws and Regulations \par\pard\qj \li1800\ri1
251\sb208\sl-320\slmult0\tx2160 \up0 \expndtw-3\charscalex100 \ul0\nosupersub\cf
5\f6\fs24 \u-3880?\ul0\nosupersub\cf6\f7\fs24 Foreign Exchange Management (Tra
nsfer or issue of security by a person resident outside \line\tab \up0 \expndtw4\charscalex100 India) Regulations 2000 \par\pard\qj \li1800\ri1245\sb180\sl-320
\slmult0\tx2160 \up0 \expndtw-1\charscalex100 \ul0\nosupersub\cf5\f6\fs24 \u-388
0?\ul0\nosupersub\cf6\f7\fs24 FDI Policy announced by Department of Indu
strial Policy and Promotion (DIPP), \line\tab \up0 \expndtw-4\charscalex100
Ministry of Commerce, Government of India. \up0 \expndtw-4\charscalex100 \u
l0\nosupersub\cf8\f9\fs24 [Consolidated FDI Policy Circular \par\pard\ql \li2
160\sb37\sl-276\slmult0 \up0 \expndtw-3\charscalex100 1/2010, 1\ul0\super\cf9\f1
0\fs24 st\ul0\nosupersub\cf8\f9\fs24 April] \par\pard\qj \li1800\ri1249\sb208\s
l-320\slmult0\tx2160 \up0 \expndtw0\charscalex103 \ul0\nosupersub\cf5\f6\fs24 \u
-3880?\ul0\nosupersub\cf6\f7\fs24 If investment is through ECB route: Foreign
Exchange Management (Borrowing or \line\tab \up0 \expndtw-3\charscalex100 lendi

ng in Foreign Exchange Regulations) 2000 \par\pard\ql \li1800\sb237\sl-276\slmul
t0 \up0 \expndtw-3\charscalex100 \ul0\nosupersub\cf5\f6\fs24 \u-3880?\ul0\nosupe
rsub\cf6\f7\fs24 Transfer of Property Act 1882 \par\pard\ql \li1800\sb244\sl-2
76\slmult0 \up0 \expndtw-3\charscalex100 \ul0\nosupersub\cf5\f6\fs24 \u-3880?\ul
0\nosupersub\cf6\f7\fs24 Indian Registration Act 1908 \par\pard\ql \li1800\sb2
24\sl-276\slmult0 \up0 \expndtw-2\charscalex100 \ul0\nosupersub\cf5\f6\fs24 \u-3
880?\ul0\nosupersub\cf6\f7\fs24 Indian Urban Land (Ceiling and Regulation) Act
1976 \par\pard\qj \li1800\ri4296\sb43\sl-520\slmult0 \up0 \expndtw-4\charscalex
100 \ul0\nosupersub\cf5\f6\fs24 \u-3880?\ul0\nosupersub\cf6\f7\fs24 Stamp Acts
(Stamp Duty which differs from state to state) \up0 \expndtw-4\charscalex100 \u
l0\nosupersub\cf5\f6\fs24 \u-3880?\ul0\nosupersub\cf6\f7\fs24 Municipality Law
s to get Occupancy certificates \par\pard\ql \li1440\sb202\sl-276\slmult0 \up0 \
expndtw-4\charscalex100 \ul0\nosupersub\cf7\f8\fs24 Allowed sectors under automa
tic route for FDI by a Company outside India in Real Estate \par\pard\qj \li1800
\ri1250\sb208\sl-320\slmult0\tx2160 \up0 \expndtw0\charscalex100 \ul0\nosupersub
\cf5\f6\fs24 \u-3880?\ul0\nosupersub\cf6\f7\fs24 Companies from Mauritius (or
any other foreign company in any form) are allowed to \line\tab \up0 \expndtw-3\
charscalex100 Invest up to 100% under Automatic Root. \par\pard\qj \li1440\sb0\s
l-340\slmult0 \par\pard\qj\li1440\ri3695\sb224\sl-340\slmult0 \up0 \expndtw-3\ch
arscalex100 \ul0\nosupersub\cf1\f2\fs24 CS DEVESH PANDEY (Company Secretary and
\ul0\nosupersub\cf2\f3\fs24 Corporate Advisor\ul0\nosupersub\cf1\f2\fs24 ) \up0
\expndtw-3\charscalex100 csdeveshpandey@gmail.com \par\pard\ql \li1440\sb33\sl-2
76\slmult0 \up0 \expndtw-3\charscalex100 \ul0\nosupersub\cf2\f3\fs24 9811237186
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05);(740,1005);(865,935);(910,865);(925,795);(875,675);(805,630);(705,620);(645,
630);(530,655);(405,675);(320,685);(190,670);(85,600);(25,510);(0,405);(20,295);
(80,205);(225,120);(280,95);(290,65);(270,15);(285,0)}}
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(450,285);(425,310);(405,285);(690,0);(715,20);(690,45);(660,100);(660,150);(730
,230);(1225,725);(1310,795);(1355,800);(1415,770);(1440,745);(1455,765);(1170,10
50);(1150,1035);(1175,1010);(1205,920);(1130,820);(900,590);(585,900);(820,1135)
;(900,1205);(945,1210);(1005,1175);(1030,1150);(1050,1170);(765,1460);(740,1440)
;(765,1415);(800,1330);(775,1290);(720,1230);(230,735);(145,665);(100,660);(40,6
90);(15,715);(0,695);(285,405);(305,430);(280,450);(250,510);(255,560);(325,640)
;(540,860)}}
5824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;4
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5824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;4
5824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;4
5824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;24577;32768}}
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{\sp{\sn pVerticies}{\sv 8;42;(595,600);(820,820);(880,875);(925,895);(1005,865)
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595,600);(565,565);(620,530);(655,495);(695,435);(705,360);(680,280);(620,205);(
510,130);(395,120);(300,170);(245,245);(565,565)}}
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(630,915);(650,935);(435,1145);(415,1125);(450,1050);(435,980);(395,880);(0,15);
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(885,560);(790,500);(635,435);(580,405);(155,210);(350,635);(580,405)}}
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545,230);(525,255);(500,235);(735,0);(755,20);(730,45);(700,135);(775,225);(1420
,870);(1400,890);(340,720);(810,1190);(915,1265);(995,1230);(1020,1205);(1040,12
25);(805,1460);(785,1440);(810,1415);(840,1370);(840,1325);(770,1230);(235,700);
(140,690);(70,715);(25,750);(0,735)}}
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}}
020);(230,525);(170,470);(130,450);(45,480);(20,510);(0,485);(275,215);(420,90);
(545,25);(665,0);(800,25);(935,90);(1060,190);(1185,355);(1240,540);(1205,755);(
1065,955);(765,1255);(900,1005);(1025,915);(1105,790);(1125,635);(1070,470);(950
,305);(790,185);(625,135);(470,150);(340,235);(250,355);(900,1005)}}
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824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45
824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;2457
7;32768}}
}}
(675,305);(695,285);(960,550);(945,570);(855,515);(795,510);(725,565);(575,710);
(830,965);(890,1020);(925,1025);(970,995);(1085,880);(1155,790);(1170,705);(1130
,535);(1150,515);(1285,765);(765,1280);(745,1260);(770,1240);(800,1180);(795,113
0);(725,1050);(230,555);(165,500);(125,480);(45,515);(20,540);(0,515);(520,0);(6
95,160);(670,180);(565,120);(495,120);(415,185);(230,370)}}
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824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45
824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45
824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;24577;32768}}
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{\sp{\sn pVerticies}{\sv 8;40;(475,240);(715,0);(735,25);(720,35);(695,85);(690,
170);(715,300);(845,750);(1035,945);(1140,1020);(1220,980);(1245,960);(1265,980)
;(980,1265);(955,1245);(980,1220);(1015,1135);(945,1040);(760,855);(255,720);(18
5,700);(140,695);(55,710);(25,730);(0,710);(290,425);(310,445);(295,460);(265,51
5);(285,570);(320,590);(390,615);(775,720);(670,355);(645,285);(620,245);(585,22
5);(545,225);(500,255);(475,240)}}
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g2}{\bkmkend Pg2}\par\pard\ql \li1800\sb0\sl-520\slmult0 \par\pard\ql\li1800\ri4
040\sb471\sl-520\slmult0\tx2520 \up0 \expndtw-1\charscalex100 \ul0\nosupersub\cf
5\f6\fs24 \u-3880?\ul0\nosupersub\cf6\f7\fs24 FDI allowed sectors: \line\tab \
up0 \expndtw-1\charscalex100 \ul0\nosupersub\cf5\f6\fs24 \u-3844?\ul0\nosupersub
\cf6\f7\fs24 Townships \par\pard\ql \li2520\sb202\sl-276\slmult0 \up0 \expndtw
0\charscalex102 \ul0\nosupersub\cf5\f6\fs24 \u-3844?\ul0\nosupersub\cf6\f7\fs24
Housing \par\pard\ql \li2520\sb244\sl-276\slmult0\tx9357 \up0 \expndtw-3\chars
calex100 \ul0\nosupersub\cf5\f6\fs24 \u-3844?\ul0\nosupersub\cf6\f7\fs24 Built
-up Infrastructure and Construction-development projects \tab \up0 \expndtw4\charscalex100 (e.g. Housing, \par\pard\qj \li2880\ri1251\sb8\sl-320\slmult0 \
up0 \expndtw-1\charscalex100 commercial premises, educational institutions, r
ecreational facilities, city and \up0 \expndtw-5\charscalex100 regional level i

nfrastructure etc.) \par\pard\qj \li2520\ri4768\sb44\sl-510\slmult0 \up0 \expndt
w-2\charscalex100 \ul0\nosupersub\cf5\f6\fs24 \u-3844?\ul0\nosupersub\cf6\f7\fs2
4 Hotels (Eligibility conditions are different) \line \up0 \expndtw-2\charscal
ex100 \ul0\nosupersub\cf5\f6\fs24 \u-3844?\ul0\nosupersub\cf6\f7\fs24 Tourism
(Eligibility conditions are different) \line \up0 \expndtw-2\charscalex100 \ul0\
nosupersub\cf5\f6\fs24 \u-3844?\ul0\nosupersub\cf6\f7\fs24 Hospitals (Eligibil
ity conditions are different) \par\pard\qj \li2520\ri1250\sb167\sl-320\slmult0\t
x2880 \up0 \expndtw0\charscalex104 \ul0\nosupersub\cf5\f6\fs24 \u-3844?\ul0\nosu
persub\cf6\f7\fs24 Mass Rapid Transportation system (Eligibility conditions a
re different except \line\tab \up0 \expndtw-3\charscalex100 lock-in period) \par
\pard\ql \li2520\sb237\sl-276\slmult0 \up0 \expndtw0\charscalex102 \ul0\nosupers
ub\cf5\f6\fs24 \u-3844?\ul0\nosupersub\cf6\f7\fs24 Resorts \par\pard\ql \li252
0\sb244\sl-276\slmult0 \up0 \expndtw-2\charscalex100 \ul0\nosupersub\cf5\f6\fs24
\u-3844?\ul0\nosupersub\cf6\f7\fs24 Special Economic Zones (Eligibility condi
tions are different) \par\pard\qj \li1800\ri1251\sb208\sl-320\slmult0\tx2160 \up
0 \expndtw0\charscalex105 \ul0\nosupersub\cf5\f6\fs24 \u-3880?\ul0\nosupersub\cf
6\f7\fs24 FDI not allowed in Real Estate Business or for Trading in Transferab
le development \line\tab \up0 \expndtw-3\charscalex100 Rights other than as ment
ioned above. \par\pard\qj \li1800\ri1250\sb180\sl-320\slmult0 \up0 \expndtw0\cha
rscalex100 \ul0\nosupersub\cf7\f8\fs24 Eligibility Conditions and Compliance
Norms for FDI in Real Estate Business under \up0 \expndtw-3\charscalex10
0 Automatic Route \par\pard\ql \li1800\sb237\sl-276\slmult0 \up0 \expndtw-3\char
scalex100 \ul0\nosupersub\cf8\f9\fs24 1. Minimum Area:\ul0\nosupersub\cf6\f7\fs
24 The minimum area to be developed under each project is: \par\pard\qj \li2520
\ri1252\sb208\sl-320\slmult0\tx2880 \up0 \expndtw0\charscalex103 \ul0\nosupersub
\cf5\f6\fs24 \u-3880?\ul0\nosupersub\cf6\f7\fs24 In case of development of ser
viced housing plots, a minimum land area of 10 \line\tab \up0 \expndtw-5\charsca
lex100 hectares (i.e. 10.76 Lakh Sq. ft. or 25 acres or 1.2 Lakh Sq. yards) \par
\pard\ql \li2520\ri1247\sb204\sl-316\slmult0\tx2880\tx2880\tx2880\tx2880\tx2880
\up0 \expndtw-1\charscalex100 \ul0\nosupersub\cf5\f6\fs24 \u-3880?\ul0\nosupersu
b\cf6\f7\fs24 In case of construction development projects, a minimum built up
area of 50000 \line\tab \up0 \expndtw-1\charscalex100 sq. mt. (i.e. 5.38 Lakh s
q. ft.) (The term built up area has not been defined in the \line \tab \up0 \exp
ndtw0\charscalex104 circular but section 80 IB (10) of Income tax act defines it
to mean the inner \line \tab \up0 \expndtw-1\charscalex100 measurements of the
residential units at the floor level including projections and \line \tab \up0 \
expndtw-1\charscalex100 balconies as increase by thickness of the walls but does
not include the common \line \tab \up0 \expndtw-5\charscalex100 areas shares wi
th other units.) \par\pard\qj \li2520\ri1250\sb201\sl-320\slmult0\tx2880 \up0 \e
xpndtw0\charscalex108 \ul0\nosupersub\cf5\f6\fs24 \u-3880?\ul0\nosupersub\cf6\f7
\fs24 In case of a combination project anyone of the above two conditions woul
d \line\tab \up0 \expndtw-3\charscalex100 sufficient. \par\pard\ql \li1800\sb237
\sl-276\slmult0 \up0 \expndtw-3\charscalex100 \ul0\nosupersub\cf8\f9\fs24 2. Mi
nimum Capitalization: \par\pard\qj \li1440\ri3695\sb72\sl-340\slmult0 \up0 \expn
dtw-5\charscalex100 \ul0\nosupersub\cf1\f2\fs24 CS DEVESH PANDEY (Company Secret
ary and \ul0\nosupersub\cf2\f3\fs24 Corporate Advisor\ul0\nosupersub\cf1\f2\fs24
) \up0 \expndtw-5\charscalex100 csdeveshpandey@gmail.com \par\pard\ql \li1440\s
b33\sl-276\slmult0 \up0 \expndtw-5\charscalex100 \ul0\nosupersub\cf2\f3\fs24 981
1237186
60,200);(175,265);(90,420);(95,520);(130,630);(200,750);(310,875);(415,965);(520
,1025);(725,1055);(895,960);(980,810);(990,715);(965,575);(990,570);(1025,710);(
1020,840);(985,950);(910,1045);(725,1160);(510,1165);(345,1100);(195,985);(30,73
0);(0,590);(5,455);(45,335);(125,230);(310,125);(355,110);(365,75);(340,15);(355
,0)}}
824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45
824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45
824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45
824;1;45824;1;45824;24577;32768}}
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824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;24577;32768}}
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g3}{\bkmkend Pg3}\par\pard\ql \li2520\sb0\sl-276\slmult0 \par\pard\ql\li2520\sb0
\sl-276\slmult0 \par\pard\ql\li2520\sb0\sl-276\slmult0 \par\pard\ql\li2520\sb0\s
l-276\slmult0 \par\pard\ql\li2520\sb88\sl-276\slmult0 \up0 \expndtw-4\charscalex
100 \ul0\nosupersub\cf5\f6\fs24 \u-3880?\ul0\nosupersub\cf6\f7\fs24 USD 10 mil
lion in case of wholly owned subsidiary \par\pard\ql \li2520\sb244\sl-276\slmult
0 \up0 \expndtw-4\charscalex100 \ul0\nosupersub\cf5\f6\fs24 \u-3880?\ul0\nosuper
sub\cf6\f7\fs24 USD 5 million in case of Joint venture with Indian Partners \p
ar\pard\qj \li2520\ri1250\sb208\sl-320\slmult0\tx2880 \up0 \expndtw-1\charscalex
100 \ul0\nosupersub\cf5\f6\fs24 \u-3880?\ul0\nosupersub\cf6\f7\fs24 The funds
have been brought up within six months of commencement of business \line\tab \up
0 \expndtw-3\charscalex100 of the company. \par\pard\ql \li1800\sb237\sl-276\slm
ult0 \up0 \expndtw-3\charscalex100 \ul0\nosupersub\cf8\f9\fs24 3. Lock-in Requi
rements: \par\pard\qj \li2520\ri1251\sb208\sl-320\slmult0\tx2880 \up0 \expndtw-2
\charscalex100 \ul0\nosupersub\cf5\f6\fs24 \u-3880?\ul0\nosupersub\cf6\f7\fs24
The original Investment cannot be repatriated before a period of three years fr
om \line\tab \up0 \expndtw-5\charscalex100 completion of minimum capitalization.
\par\pard\ql \li1800\sb237\sl-276\slmult0 \up0 \expndtw-2\charscalex100 \ul0\no
supersub\cf8\f9\fs24 4. Completion time: \par\pard\qj \li2520\ri1249\sb188\sl-3
20\slmult0\tx2880 \up0 \expndtw0\charscalex100 \ul0\nosupersub\cf5\f6\fs24 \u-38
80?\ul0\nosupersub\cf6\f7\fs24 At least 50% of the project must be developed w
ithin a period of five years from \line\tab \up0 \expndtw-3\charscalex100 the da
te of getting all statutory clearances. \par\pard\ql \li1800\sb237\sl-276\slmult

0 \up0 \expndtw-2\charscalex100 \ul0\nosupersub\cf8\f9\fs24 5. Agricultural Lan
ds: \par\pard\qj \li2520\ri1246\sb208\sl-320\slmult0\tx2880 \up0 \expndtw0\chars
calex100 \ul0\nosupersub\cf5\f6\fs24 \u-3880?\ul0\nosupersub\cf6\f7\fs24 India
n company can not raise FDI for acquiring agricultural lands with an
\line\tab \up0 \expndtw-3\charscalex100 intention of subsequently making them no
n agricultural lands. \par\pard\ql \li1800\sb237\sl-276\slmult0 \up0 \expndtw-3\
charscalex100 \ul0\nosupersub\cf8\f9\fs24 6. Underdeveloped Plots \par\pard\ql
\li2520\sb244\sl-276\slmult0 \up0 \expndtw-2\charscalex100 \ul0\nosupersub\cf5\f
6\fs24 \u-3880?\ul0\nosupersub\cf6\f7\fs24 Sale of Underdeveloped Plots is not
permitted \par\pard\qj \li1440\ri1248\sb188\sl-320\slmult0 \up0 \expndtw0\chars
calex102 Note: These Conditions are not applicable in case of Hotels, SEZ, It pa
rks, NRI\u8217?s, Tourism, \up0 \expndtw-5\charscalex100 Hospitals, Mass Rapid T
ransportation system. \par\pard\ql \li4303\sb237\sl-276\slmult0 \up0 \expndtw-5\
charscalex100 \ul0\nosupersub\cf7\f8\fs24 Instruments to be used for Investment
\par\pard\ql \li2520\sb244\sl-276\slmult0 \up0 \expndtw0\charscalex100 \ul0\nosu
persub\cf5\f6\fs24 \u-3880?\ul0\nosupersub\cf6\f7\fs24 Equity Shares \par\pard
\qj \li2520\ri3563\sb43\sl-520\slmult0 \up0 \expndtw-2\charscalex100 \ul0\nosupe
rsub\cf5\f6\fs24 \u-3880?\ul0\nosupersub\cf6\f7\fs24 Compulsorily Convertible
Preference Shares, Redeemable \up0 \expndtw-2\charscalex100 \ul0\nosupersub\cf5\
f6\fs24 \u-3880?\ul0\nosupersub\cf6\f7\fs24 Compulsorily Convertible Debenture
s \par\pard\ql \li2520\sb202\sl-276\slmult0 \up0 \expndtw-2\charscalex100 \ul0\n
osupersub\cf5\f6\fs24 \u-3880?\ul0\nosupersub\cf6\f7\fs24 Warrants (require pr
ior approval of FIPB) \par\pard\ql \li2520\sb244\sl-276\slmult0 \up0 \expndtw-2\
charscalex100 \ul0\nosupersub\cf5\f6\fs24 \u-3880?\ul0\nosupersub\cf6\f7\fs24
Partly Paid- up shares (require prior approval of FIPB) \par\pard\ql \li2520\sb2
24\sl-276\slmult0 \up0 \expndtw-1\charscalex100 \ul0\nosupersub\cf5\f6\fs24 \u-3
880?\ul0\nosupersub\cf6\f7\fs24 Non - voting shares (need to comply with sec.
86 if issued by a public company) \par\pard\qj \li2520\ri1247\sb208\sl-320\slmul
t0\tx2880 \up0 \expndtw0\charscalex102 \ul0\nosupersub\cf5\f6\fs24 \u-3880?\ul0\
nosupersub\cf6\f7\fs24 Redeemable/ Optionally Convertible Preference Shares ar
e treated as external \line\tab \up0 \expndtw-5\charscalex100 commercial borrowi
ng and hence is not allowed \par\pard\qj \li1440\sb0\sl-340\slmult0 \par\pard\q
j\li1440\ri3695\sb84\sl-340\slmult0 \up0 \expndtw-5\charscalex100 \ul0\nosupersu
b\cf1\f2\fs24 CS DEVESH PANDEY (Company Secretary and \ul0\nosupersub\cf2\f3\fs2
4 Corporate Advisor\ul0\nosupersub\cf1\f2\fs24 ) \up0 \expndtw-5\charscalex100 c
sdeveshpandey@gmail.com \par\pard\ql \li1440\sb33\sl-276\slmult0 \up0 \expndtw-5
\charscalex100 \ul0\nosupersub\cf2\f3\fs24 9811237186
60,200);(175,265);(90,420);(95,520);(130,630);(200,750);(310,875);(415,965);(520
,1025);(725,1055);(895,960);(980,810);(990,715);(965,575);(990,570);(1025,710);(
1020,840);(985,950);(910,1045);(725,1160);(510,1165);(345,1100);(195,985);(30,73
0);(0,590);(5,455);(45,335);(125,230);(310,125);(355,110);(365,75);(340,15);(355
,0)}}
824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45
824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45
824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45
824;1;45824;1;45824;24577;32768}}
}}
25,245);(90,300);(80,365);(125,480);(210,525);(310,520);(470,490);(600,465);(685
,450);(815,470);(920,540);(985,635);(1010,750);(990,865);(920,965);(860,1015);(7
75,1055);(695,1100);(685,1130);(710,1175);(690,1195);(430,930);(445,910);(605,10
00);(740,1005);(865,930);(910,865);(925,795);(875,670);(805,630);(705,615);(645,
625);(530,650);(405,675);(320,685);(190,670);(85,600);(20,510);(0,405);(20,295);
(80,200);(225,120);(280,95);(290,60);(270,15);(285,0)}}
5824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;4
5824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;4
5824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;4
5824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;4
5824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;24577;32768}}
}}
020);(235,525);(175,470);(130,450);(45,480);(25,505);(0,485);(275,215);(420,90);
(545,20);(665,0);(800,25);(935,90);(1060,185);(1185,355);(1240,540);(1210,750);(
1065,950);(765,1255);(905,1005);(1025,915);(1110,785);(1125,630);(1075,465);(950
,305);(790,185);(625,130);(470,150);(340,235);(255,355);(905,1005)}}
824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45
824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45
824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;2457
7;32768}}
}}
(695,290);(960,555);(945,570);(860,515);(800,515);(725,565);(580,715);(830,965);
(895,1025);(925,1025);(970,995);(1085,880);(1160,790);(1175,705);(1130,535);(115
0,515);(1285,765);(765,1285);(745,1265);(770,1240);(800,1180);(795,1130);(725,10
50);(230,555);(165,500);(125,480);(45,515);(20,540);(0,520);(520,0);(695,160);(6
75,180);(570,120);(495,125);(415,185);(230,370)}}
824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45
824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45
824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45
824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;24577;32768}}
}}
1140,1135);(230,725);(140,690);(85,695);(20,730);(0,710);(275,435);(295,455);(25
5,535);(275,585);(315,610);(385,650);(1005,925);(720,325);(680,250);(650,210);(6
05,190);(535,220);(530,225);(505,205);(710,0)}}
824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45
824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45
824;24577;32768}}
}}
(680,305);(700,290);(965,555);(950,570);(860,515);(800,515);(725,565);(580,710);
(835,965);(895,1025);(930,1025);(975,995);(1085,880);(1160,790);(1175,705);(1135
,535);(1150,515);(1285,765);(770,1285);(750,1265);(770,1240);(805,1180);(800,113
0);(730,1050);(235,555);(170,500);(130,480);(50,515);(25,540);(0,520);(520,0);(6
95,160);(675,180);(570,120);(500,125);(420,185);(235,370)}}
824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45
824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45
824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45
824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;24577;32768}}
}}
30,245);(90,305);(80,370);(125,485);(210,530);(310,525);(470,495);(605,465);(690
,455);(815,475);(920,540);(985,635);(1010,750);(990,865);(920,965);(860,1015);(7
75,1060);(700,1100);(685,1130);(710,1175);(690,1195);(430,935);(450,915);(605,10
05);(740,1005);(865,935);(910,865);(925,795);(875,675);(805,630);(705,620);(645,
630);(530,655);(405,675);(320,685);(190,670);(85,600);(25,510);(0,405);(20,295);
(80,205);(225,120);(280,95);(290,65);(270,15);(285,0)}}
5824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;4
5824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;4
5824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;4
5824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;4
5824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;24577;32768}}
}}
(450,285);(425,310);(405,285);(690,0);(715,20);(690,45);(660,100);(660,150);(730
,230);(1225,725);(1310,795);(1355,800);(1415,770);(1440,745);(1455,765);(1170,10
50);(1150,1035);(1175,1010);(1205,920);(1130,820);(900,590);(585,900);(820,1135)
;(900,1205);(945,1210);(1005,1175);(1030,1150);(1050,1170);(765,1460);(740,1440)
;(765,1415);(800,1330);(775,1290);(720,1230);(230,735);(145,665);(100,660);(40,6
90);(15,715);(0,695);(285,405);(305,430);(280,450);(250,510);(255,560);(325,640)
;(540,860)}}
5824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;4
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5824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;4
5824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;4
5824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;24577;32768}}
}}
;(1030,840);(1055,860);(765,1145);(745,1125);(770,1100);(800,1055);(800,1010);(7
25,915);(230,420);(170,365);(125,345);(45,375);(20,405);(0,380);(245,135);(410,1
5);(570,0);(650,25);(720,80);(795,180);(820,290);(800,395);(725,500);(670,550);(
595,600);(565,565);(620,530);(655,495);(695,435);(705,360);(680,280);(620,205);(
510,130);(395,120);(300,170);(245,245);(565,565)}}
824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45
824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45
824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45
824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;24577;32768}}
}}
(630,915);(650,935);(435,1145);(415,1125);(450,1050);(435,980);(395,880);(0,15);
(20,0);(890,400);(1040,450);(1130,410);(1150,435);(885,695);(865,675);(905,610);
(885,560);(790,500);(635,435);(580,405);(155,210);(350,635);(580,405)}}
824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45
824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45
824;1;45824;1;45824;24577;32768}}
}}
545,230);(525,255);(500,235);(735,0);(755,20);(730,45);(700,135);(775,225);(1420
,870);(1400,890);(340,720);(810,1190);(915,1265);(995,1230);(1020,1205);(1040,12
25);(805,1460);(785,1440);(810,1415);(840,1370);(840,1325);(770,1230);(235,700);
(140,690);(70,715);(25,750);(0,735)}}
824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45
824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45
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}}
020);(230,525);(170,470);(130,450);(45,480);(20,510);(0,485);(275,215);(420,90);
(545,25);(665,0);(800,25);(935,90);(1060,190);(1185,355);(1240,540);(1205,755);(
1065,955);(765,1255);(900,1005);(1025,915);(1105,790);(1125,635);(1070,470);(950
,305);(790,185);(625,135);(470,150);(340,235);(250,355);(900,1005)}}
824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45
824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45
824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;2457
7;32768}}
}}
(675,305);(695,285);(960,550);(945,570);(855,515);(795,510);(725,565);(575,710);
(830,965);(890,1020);(925,1025);(970,995);(1085,880);(1155,790);(1170,705);(1130
,535);(1150,515);(1285,765);(765,1280);(745,1260);(770,1240);(800,1180);(795,113
0);(725,1050);(230,555);(165,500);(125,480);(45,515);(20,540);(0,515);(520,0);(6
95,160);(670,180);(565,120);(495,120);(415,185);(230,370)}}
824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45
824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45
824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45
824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;24577;32768}}
}}

170);(715,300);(845,750);(1035,945);(1140,1020);(1220,980);(1245,960);(1265,980)
;(980,1265);(955,1245);(980,1220);(1015,1135);(945,1040);(760,855);(255,720);(18
5,700);(140,695);(55,710);(25,730);(0,710);(290,425);(310,445);(295,460);(265,51
5);(285,570);(320,590);(390,615);(775,720);(670,355);(645,285);(620,245);(585,22
5);(545,225);(500,255);(475,240)}}
824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45
824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45
824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45
824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;24577;32768}}
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g4}{\bkmkend Pg4}\par\pard\qj \li2520\sb0\sl-320\slmult0 \par\pard\qj\li2520\sb0
\sl-320\slmult0 \par\pard\qj\li2520\sb0\sl-320\slmult0 \par\pard\qj\li2520\ri125
1\sb196\sl-320\slmult0\tx2880 \up0 \expndtw0\charscalex103 \ul0\nosupersub\cf5\f
6\fs24 \u-3880?\ul0\nosupersub\cf6\f7\fs24 Non Convertible/ Optionally Convert
ible Debentures are External Commercial \line\tab \up0 \expndtw-3\charscalex100
Borrowing and hence not allowed. \par\pard\ql \li4329\sb0\sl-276\slmult0 \par\pa
rd\ql\li4329\sb0\sl-276\slmult0 \par\pard\ql\li4329\sb0\sl-276\slmult0 \par\pard
\ql\li4329\sb0\sl-276\slmult0 \par\pard\ql\li4329\sb173\sl-276\slmult0 \up0 \exp
ndtw-3\charscalex100 \ul0\nosupersub\cf7\f8\fs24 Maximum Dividend in case of CCP
S \par\pard\qj \li1440\ri1252\sb208\sl-320\slmult0 \up0 \expndtw-3\charscalex100
\ul0\nosupersub\cf6\f7\fs24 The maximum dividend permissible on CCPS is the pri
me lending rate of the state bank of India \line \up0 \expndtw-4\charscalex100 +
3% \par\pard\ql \li4778\sb237\sl-276\slmult0 \up0 \expndtw-5\charscalex100 \ul0
\nosupersub\cf10\f11\fs24 Taxation Part (Mauritius) \par\pard\ql \li1800\sb224\s
l-276\slmult0 \up0 \expndtw-1\charscalex100 \ul0\nosupersub\cf5\f6\fs24 \u-3880?
\ul0\nosupersub\cf6\f7\fs24 Capital Gain Tax payable in the country of reside
nce of the investor (i.e. Mauritius) \par\pard\qj \li1800\ri1252\sb208\sl-320\sl
mult0\tx2160 \up0 \expndtw0\charscalex102 \ul0\nosupersub\cf5\f6\fs24 \u-3880?\u
l0\nosupersub\cf6\f7\fs24 In the case of CCPS, the Indian Company payi
ng dividend would pay dividend \line\tab \up0 \expndtw-3\charscalex100 distr
ibution tax. \par\pard\qj \li1800\ri1249\sb200\sl-320\slmult0\tx2160 \up0 \expnd
tw0\charscalex100 \ul0\nosupersub\cf5\f6\fs24 \u-3880?\ul0\nosupersub\cf6\f7\fs2
4 But in case of CCD\u8217?s the double tax avoidance agreement says that the
tax on interest \line\tab \up0 \expndtw-4\charscalex100 paid on such debentures
shall be 20%, and it shall be deducted by the paying company. \par\pard\ql \li54
69\sb237\sl-276\slmult0 \up0 \expndtw-5\charscalex100 \ul0\nosupersub\cf10\f11\f
s24 Exit Options \par\pard\ql \li1440\sb244\sl-276\slmult0 \up0 \expndtw-5\chars
calex100 \ul0\nosupersub\cf6\f7\fs24 The exit options are available in the follo
wing modes: \par\pard\qj \li1800\ri1248\sb188\sl-320\slmult0\tx2160 \up0 \expndt
w0\charscalex102 \ul0\nosupersub\cf5\f6\fs24 \u-3880?\ul0\nosupersub\cf6\f7\fs24
IPO of shares of the company. Subsequently, the foreign investor may sell its
shares on \line\tab \up0 \expndtw-3\charscalex100 the floor of the exchange aft
er the lock-in period. \par\pard\ql \li1800\ri1246\sb200\sl-320\slmult0\tx2160\t
persub\cf6\f7\fs24 Buyback of the shares of the investor by the company. Howev
er the price can not exceed \line\tab \up0 \expndtw0\charscalex103 the lower of
the two independent valuation reports. No valuation methology has been \line \ta
b \up0 \expndtw-3\charscalex100 given for the same. Certain documents (form FC T
RS) required to filed. \par\pard\qj \li1800\ri1251\sb200\sl-320\slmult0\tx2160 \
up0 \expndtw0\charscalex102 \ul0\nosupersub\cf5\f6\fs24 \u-3880?\ul0\nosupersub\
cf6\f7\fs24 Buyout of the foreign investor by the Indian partners. The buyout
is on automatic route \line\tab \up0 \expndtw-3\charscalex100 and formalities ar
e same as in case of buyback. \par\pard\qj \li1800\ri1252\sb217\sl-300\slmult0\t
persub\cf6\f7\fs24 Voluntary liquidation of SPV may also be an exit option. In
this case the funds of the \line\tab \up0 \expndtw-5\charscalex100 SPV may be d
istributed amongst the shareholders. \par\pard\ql \li4944\sb240\sl-276\slmult0 \
up0 \expndtw-5\charscalex100 \ul0\nosupersub\cf7\f8\fs24 Downstream Investment \
par\pard\qj \li1800\ri1251\sb208\sl-320\slmult0\tx2160 \up0 \expndtw0\charscalex
103 \ul0\nosupersub\cf5\f6\fs24 \u-3880?\ul0\nosupersub\cf6\f7\fs24 If the Inv
estor Indian Company is a company owned and controlled by resident Indian \line\
tab \up0 \expndtw-2\charscalex100 Citizens, then the downstream investment is tr
eated as domestic investment. \par\pard\qj \li1440\sb0\sl-340\slmult0 \par\pard\
qj\li1440\sb0\sl-340\slmult0 \par\pard\qj\li1440\ri3695\sb24\sl-340\slmult0 \up0
\expndtw-3\charscalex100 \ul0\nosupersub\cf1\f2\fs24 CS DEVESH PANDEY (Company
Secretary and \ul0\nosupersub\cf2\f3\fs24 Corporate Advisor\ul0\nosupersub\cf1\f
2\fs24 ) \up0 \expndtw-3\charscalex100 csdeveshpandey@gmail.com \par\pard\ql \li
1440\sb33\sl-276\slmult0 \up0 \expndtw-3\charscalex100 \ul0\nosupersub\cf2\f3\fs
24 9811237186
60,200);(175,265);(90,420);(95,520);(130,630);(200,750);(310,875);(415,965);(520
,1025);(725,1055);(895,960);(980,810);(990,715);(965,575);(990,570);(1025,710);(
1020,840);(985,950);(910,1045);(725,1160);(510,1165);(345,1100);(195,985);(30,73
0);(0,590);(5,455);(45,335);(125,230);(310,125);(355,110);(365,75);(340,15);(355
,0)}}
824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45
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}}
25,245);(90,300);(80,365);(125,480);(210,525);(310,520);(470,490);(600,465);(685
,450);(815,470);(920,540);(985,635);(1010,750);(990,865);(920,965);(860,1015);(7
75,1055);(695,1100);(685,1130);(710,1175);(690,1195);(430,930);(445,910);(605,10
00);(740,1005);(865,930);(910,865);(925,795);(875,670);(805,630);(705,615);(645,
625);(530,650);(405,675);(320,685);(190,670);(85,600);(20,510);(0,405);(20,295);
(80,200);(225,120);(280,95);(290,60);(270,15);(285,0)}}
5824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;4
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5824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;4
5824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;24577;32768}}
}}

020);(235,525);(175,470);(130,450);(45,480);(25,505);(0,485);(275,215);(420,90);
(545,20);(665,0);(800,25);(935,90);(1060,185);(1185,355);(1240,540);(1210,750);(
1065,950);(765,1255);(905,1005);(1025,915);(1110,785);(1125,630);(1075,465);(950
,305);(790,185);(625,130);(470,150);(340,235);(255,355);(905,1005)}}
824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45
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7;32768}}
}}
(695,290);(960,555);(945,570);(860,515);(800,515);(725,565);(580,715);(830,965);
(895,1025);(925,1025);(970,995);(1085,880);(1160,790);(1175,705);(1130,535);(115
0,515);(1285,765);(765,1285);(745,1265);(770,1240);(800,1180);(795,1130);(725,10
50);(230,555);(165,500);(125,480);(45,515);(20,540);(0,520);(520,0);(695,160);(6
75,180);(570,120);(495,125);(415,185);(230,370)}}
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824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45
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}}
1140,1135);(230,725);(140,690);(85,695);(20,730);(0,710);(275,435);(295,455);(25
5,535);(275,585);(315,610);(385,650);(1005,925);(720,325);(680,250);(650,210);(6
05,190);(535,220);(530,225);(505,205);(710,0)}}
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824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45
824;24577;32768}}
}}
(680,305);(700,290);(965,555);(950,570);(860,515);(800,515);(725,565);(580,710);
(835,965);(895,1025);(930,1025);(975,995);(1085,880);(1160,790);(1175,705);(1135
,535);(1150,515);(1285,765);(770,1285);(750,1265);(770,1240);(805,1180);(800,113
0);(730,1050);(235,555);(170,500);(130,480);(50,515);(25,540);(0,520);(520,0);(6
95,160);(675,180);(570,120);(500,125);(420,185);(235,370)}}
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}}
30,245);(90,305);(80,370);(125,485);(210,530);(310,525);(470,495);(605,465);(690
,455);(815,475);(920,540);(985,635);(1010,750);(990,865);(920,965);(860,1015);(7
75,1060);(700,1100);(685,1130);(710,1175);(690,1195);(430,935);(450,915);(605,10
05);(740,1005);(865,935);(910,865);(925,795);(875,675);(805,630);(705,620);(645,
630);(530,655);(405,675);(320,685);(190,670);(85,600);(25,510);(0,405);(20,295);
(80,205);(225,120);(280,95);(290,65);(270,15);(285,0)}}
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5824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;4
5824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;4
5824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;4
5824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;24577;32768}}
}}
(450,285);(425,310);(405,285);(690,0);(715,20);(690,45);(660,100);(660,150);(730
,230);(1225,725);(1310,795);(1355,800);(1415,770);(1440,745);(1455,765);(1170,10
50);(1150,1035);(1175,1010);(1205,920);(1130,820);(900,590);(585,900);(820,1135)
;(900,1205);(945,1210);(1005,1175);(1030,1150);(1050,1170);(765,1460);(740,1440)
;(765,1415);(800,1330);(775,1290);(720,1230);(230,735);(145,665);(100,660);(40,6
90);(15,715);(0,695);(285,405);(305,430);(280,450);(250,510);(255,560);(325,640)
;(540,860)}}
5824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;4
5824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;4
5824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;4
5824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;4
5824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;24577;32768}}
}}

;(1030,840);(1055,860);(765,1145);(745,1125);(770,1100);(800,1055);(800,1010);(7
25,915);(230,420);(170,365);(125,345);(45,375);(20,405);(0,380);(245,135);(410,1
5);(570,0);(650,25);(720,80);(795,180);(820,290);(800,395);(725,500);(670,550);(
595,600);(565,565);(620,530);(655,495);(695,435);(705,360);(680,280);(620,205);(
510,130);(395,120);(300,170);(245,245);(565,565)}}
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(630,915);(650,935);(435,1145);(415,1125);(450,1050);(435,980);(395,880);(0,15);
(20,0);(890,400);(1040,450);(1130,410);(1150,435);(885,695);(865,675);(905,610);
(885,560);(790,500);(635,435);(580,405);(155,210);(350,635);(580,405)}}
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545,230);(525,255);(500,235);(735,0);(755,20);(730,45);(700,135);(775,225);(1420
,870);(1400,890);(340,720);(810,1190);(915,1265);(995,1230);(1020,1205);(1040,12
25);(805,1460);(785,1440);(810,1415);(840,1370);(840,1325);(770,1230);(235,700);
(140,690);(70,715);(25,750);(0,735)}}
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020);(230,525);(170,470);(130,450);(45,480);(20,510);(0,485);(275,215);(420,90);
(545,25);(665,0);(800,25);(935,90);(1060,190);(1185,355);(1240,540);(1205,755);(
1065,955);(765,1255);(900,1005);(1025,915);(1105,790);(1125,635);(1070,470);(950
,305);(790,185);(625,135);(470,150);(340,235);(250,355);(900,1005)}}
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824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;2457
7;32768}}
}}
(675,305);(695,285);(960,550);(945,570);(855,515);(795,510);(725,565);(575,710);
(830,965);(890,1020);(925,1025);(970,995);(1085,880);(1155,790);(1170,705);(1130
,535);(1150,515);(1285,765);(765,1280);(745,1260);(770,1240);(800,1180);(795,113
0);(725,1050);(230,555);(165,500);(125,480);(45,515);(20,540);(0,515);(520,0);(6
95,160);(670,180);(565,120);(495,120);(415,185);(230,370)}}
824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45
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170);(715,300);(845,750);(1035,945);(1140,1020);(1220,980);(1245,960);(1265,980)
;(980,1265);(955,1245);(980,1220);(1015,1135);(945,1040);(760,855);(255,720);(18
5,700);(140,695);(55,710);(25,730);(0,710);(290,425);(310,445);(295,460);(265,51
5);(285,570);(320,590);(390,615);(775,720);(670,355);(645,285);(620,245);(585,22
5);(545,225);(500,255);(475,240)}}
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\sl-320\slmult0 \par\pard\ql\li1800\sb0\sl-320\slmult0 \par\pard\ql\li1800\ri124
8\sb196\sl-320\slmult0\tx2160\tx2160 \up0 \expndtw0\charscalex100 \ul0\nosupersu
b\cf5\f6\fs24 \u-3880?\ul0\nosupersub\cf6\f7\fs24 The criteria for considering
whether a company is owned and controlled by the resident \line\tab \up0 \expnd
tw0\charscalex100 Indian citizens or not is that the resident Indians must own m
ore than 50% of the equity \line \tab \up0 \expndtw-2\charscalex100 capital of t
he company and must have the power to appoint majority of directors. \par\pard\q
j \li1800\ri1250\sb200\sl-320\slmult0\tx2160 \up0 \expndtw0\charscalex105 \ul0\n
osupersub\cf5\f6\fs24 \u-3880?\ul0\nosupersub\cf6\f7\fs24 By this way investme
nt by such company in another company is treated as if it is the \line\tab \up0
\expndtw-3\charscalex100 domestic investment and not the indirect foreign invest
ment. \par\pard\ql \li4077\sb0\sl-276\slmult0 \par\pard\ql\li4077\sb0\sl-276\slm
ult0 \par\pard\ql\li4077\sb0\sl-276\slmult0 \par\pard\ql\li4077\sb0\sl-276\slmul
t0 \par\pard\ql\li4077\sb173\sl-276\slmult0 \up0 \expndtw-3\charscalex100 \ul0\n
osupersub\cf7\f8\fs24 FDI in Hotel, SEZ, IT Parks and Hospitals \par\pard\ql \li
2160\sb224\sl-276\slmult0 \up0 \expndtw-2\charscalex100 \ul0\nosupersub\cf5\f6\f
s24 \u-3880?\ul0\nosupersub\cf6\f7\fs24 FDI up to 100% is allowed under automa
tic route for these sectors. \par\pard\qj \li2160\ri1262\sb208\sl-320\slmult0\tx
2520 \up0 \expndtw-1\charscalex100 \ul0\nosupersub\cf5\f6\fs24 \u-3880?\ul0\nosu
persub\cf6\f7\fs24 But the eligibility conditions as mentioned above as per pr
ess note 2/2005 shall not be \line\tab \up0 \expndtw-2\charscalex100 applicable.
\par\pard\ql \li2160\sb237\sl-276\slmult0 \up0 \expndtw-2\charscalex100 \ul0\no
supersub\cf5\f6\fs24 \u-3880?\ul0\nosupersub\cf6\f7\fs24 The following conditi
ons must be fulfilled:\par\pard\sect\sectd\sbknone\cols2\colno1\colw5211\colsr16
0\colno2\colw6729\colsr160\ql \li1636\sb266\sl-276\slmult0\tx2147 \up0 \expndtw3\charscalex100 \ul0\nosupersub\cf8\f9\fs24 Sr.\tab \up0 \expndtw-3\charscalex10
0 Type of Project\par\pard\ql \li1636\sb245\sl-276\slmult0\tx2147 \up0 \expndtw3\charscalex100 \ul0\nosupersub\cf6\f7\fs24 1\tab \up0 \expndtw-3\charscalex100
Hotels\par\pard\ql \li1636\sb0\sl-276\slmult0 \par\pard\ql \li1636\sb0\sl-276\sl
mult0 \par\pard\ql \li1636\sb0\sl-276\slmult0 \par\pard\ql \li1636\sb60\sl-276\s
lmult0\tx2147 \up0 \expndtw-3\charscalex100 2\tab \up0 \expndtw-3\charscalex100
Hospital\par\pard\ql \li1636\sb249\sl-276\slmult0\tx2147 \up0 \expndtw-3\charsca
lex100 3\tab \up0 \expndtw-3\charscalex100 SEZ/Free Trade Zones/\par\pard\ql \li

1636\sb0\sl-276\slmult0 \par\pard\ql \li1636\sb0\sl-276\slmult0 \par\pard\ql \li
1636\sb65\sl-276\slmult0\tx2147 \up0 \expndtw-3\charscalex100 4.\tab \up0 \expnd
tw-3\charscalex100 Software/ IT Park\par\pard\column \ql \li20\sb266\sl-276\slmu
lt0 \up0 \expndtw-3\charscalex100 \ul0\nosupersub\cf8\f9\fs24 Condition\par\pard
\qj \li20\ri1200\sb211\sl-318\slmult0 \up0 \expndtw0\charscalex102 \ul0\nosupers
ub\cf6\f7\fs24 The term hotels include restaurants, beach resorts and \up0 \expn
dtw-1\charscalex100 other tourist complexes providing accommodation and/ \up0 \e
xpndtw-3\charscalex100 or catering and food facilities to tourists.\par\pard\ql
\li20\sb245\sl-276\slmult0 \up0 \expndtw-3\charscalex100 No condition\par\pard\q
j \li92\ri1718\sb214\sl-319\slmult0\tx462 \up0 \expndtw-2\charscalex100 \ul0\nos
upersub\cf5\f6\fs24 \u-3880?\ul0\nosupersub\cf6\f7\fs24 Condition under SEZ Ac
t, 2005 and SEZ rules \line\tab \up0 \expndtw-3\charscalex100 2006 must be compl
ied with.\par\pard\ql \li92\ri1265\sb197\sl-318\slmult0\tx462\tx462 \up0 \expndt
w-2\charscalex100 \ul0\nosupersub\cf5\f6\fs24 \u-3880?\ul0\nosupersub\cf6\f7\fs2
4 To avail tax benefit us 80IAB of the income tax act \line\tab \up0 \expndtw3\charscalex100 the SEZ must specify the condition mentioned \line \tab \up0 \ex
pndtw-3\charscalex100 therein.\par\pard\ql \li92\ri1204\sb207\sl-318\slmult0\tx4
62\tx462 \up0 \expndtw-2\charscalex100 \ul0\nosupersub\cf5\f6\fs24 \u-3880?\ul0\
nosupersub\cf6\f7\fs24 Park should comprise of a minimum of 10 units and \line
\tab \up0 \expndtw-3\charscalex100 no single unit shall occupy more than 50% of
the \line \tab \up0 \expndtw-3\charscalex100 allocable area.\par\pard\ql \li92\r
i1266\sb199\sl-317\slmult0\tx462\tx462 \up0 \expndtw-2\charscalex100 \ul0\nosupe
rsub\cf5\f6\fs24 \u-3880?\ul0\nosupersub\cf6\f7\fs24 Minimum percentage of the
area to be allocated for \line\tab \up0 \expndtw-3\charscalex100 industrial act
ivity shall not be less than 66% of the \line \tab \up0 \expndtw-3\charscalex100
total allocable area \par\pard\sect\sectd\sbknone \qj \li1440\sb0\sl-340\slmult
0 \par\pard\qj\li1440\sb0\sl-340\slmult0 \par\pard\qj\li1440\ri3695\sb47\sl-340\
slmult0 \up0 \expndtw-3\charscalex100 \ul0\nosupersub\cf1\f2\fs24 CS DEVESH PAND
EY (Company Secretary and \ul0\nosupersub\cf2\f3\fs24 Corporate Advisor\ul0\nosu
persub\cf1\f2\fs24 ) \up0 \expndtw-3\charscalex100 csdeveshpandey@gmail.com \par
\pard\ql \li1440\sb33\sl-276\slmult0 \up0 \expndtw-3\charscalex100 \ul0\nosupers
ub\cf2\f3\fs24 9811237186
60,200);(175,265);(90,420);(95,520);(130,630);(200,750);(310,875);(415,965);(520
,1025);(725,1055);(895,960);(980,810);(990,715);(965,575);(990,570);(1025,710);(
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,0)}}
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}}

25,245);(90,300);(80,365);(125,480);(210,525);(310,520);(470,490);(600,465);(685
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625);(530,650);(405,675);(320,685);(190,670);(85,600);(20,510);(0,405);(20,295);
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}}
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}}

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;(540,860)}}
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}}
;(1030,840);(1055,860);(765,1145);(745,1125);(770,1100);(800,1055);(800,1010);(7
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595,600);(565,565);(620,530);(655,495);(695,435);(705,360);(680,280);(620,205);(
510,130);(395,120);(300,170);(245,245);(565,565)}}
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}}
(630,915);(650,935);(435,1145);(415,1125);(450,1050);(435,980);(395,880);(0,15);
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(885,560);(790,500);(635,435);(580,405);(155,210);(350,635);(580,405)}}
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}}

545,230);(525,255);(500,235);(735,0);(755,20);(730,45);(700,135);(775,225);(1420
,870);(1400,890);(340,720);(810,1190);(915,1265);(995,1230);(1020,1205);(1040,12
25);(805,1460);(785,1440);(810,1415);(840,1370);(840,1325);(770,1230);(235,700);
(140,690);(70,715);(25,750);(0,735)}}
824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45
824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45
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020);(230,525);(170,470);(130,450);(45,480);(20,510);(0,485);(275,215);(420,90);
(545,25);(665,0);(800,25);(935,90);(1060,190);(1185,355);(1240,540);(1205,755);(
1065,955);(765,1255);(900,1005);(1025,915);(1105,790);(1125,635);(1070,470);(950
,305);(790,185);(625,135);(470,150);(340,235);(250,355);(900,1005)}}
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7;32768}}
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(675,305);(695,285);(960,550);(945,570);(855,515);(795,510);(725,565);(575,710);
(830,965);(890,1020);(925,1025);(970,995);(1085,880);(1155,790);(1170,705);(1130
,535);(1150,515);(1285,765);(765,1280);(745,1260);(770,1240);(800,1180);(795,113
0);(725,1050);(230,555);(165,500);(125,480);(45,515);(20,540);(0,515);(520,0);(6
95,160);(670,180);(565,120);(495,120);(415,185);(230,370)}}
824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45
824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45
824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45
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170);(715,300);(845,750);(1035,945);(1140,1020);(1220,980);(1245,960);(1265,980)
;(980,1265);(955,1245);(980,1220);(1015,1135);(945,1040);(760,855);(255,720);(18
5,700);(140,695);(55,710);(25,730);(0,710);(290,425);(310,445);(295,460);(265,51
5);(285,570);(320,590);(390,615);(775,720);(670,355);(645,285);(620,245);(585,22
5);(545,225);(500,255);(475,240)}}
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824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45
824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45824;1;45
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\sl-276\slmult0 \par\pard\ql\li1440\sb0\sl-276\slmult0 \par\pard\ql\li1440\sb0\s
l-276\slmult0 \par\pard\ql\li1440\sb88\sl-276\slmult0 \up0 \expndtw-3\charscalex
100 \ul0\nosupersub\cf7\f8\fs24 Portfolio Investment in Listed Real Estate Compa
nies \par\pard\ql \li1800\sb0\sl-320\slmult0 \par\pard\ql\li1800\sb0\sl-320\slmu
lt0 \par\pard\ql\li1800\ri1247\sb88\sl-320\slmult0\tx2160\tx2160 \up0 \expndtw-1
\charscalex100 \ul0\nosupersub\cf5\f6\fs24 \u-3880?\ul0\nosupersub\cf6\f7\fs24
Under schedule 2 to the Foreign Exchange Management (Transfer or issue of Secur
ity by \line\tab \up0 \expndtw0\charscalex102 a person Resident outside India) R
egulations 2000, a FII can purchase the shares of an \line \tab \up0 \expndtw-3\
charscalex100 Indian Listed company under portfolio Investment scheme. \par\pard
\qj \li1800\ri1250\sb200\sl-320\slmult0\tx2160 \up0 \expndtw-3\charscalex100 \ul
0\nosupersub\cf5\f6\fs24 \u-3880?\ul0\nosupersub\cf6\f7\fs24 PIS (portfolio In
vestment scheme) is not permitted in the shares of a company engaged in \line\ta
b \up0 \expndtw-3\charscalex100 the real estate business or construction of farm
houses or trading in TDR\u8217?s \par\pard\ql \li1800\ri1248\sb209\sl-310\slmul
t0\tx2160\tx2160 \up0 \expndtw0\charscalex104 \ul0\nosupersub\cf5\f6\fs24 \u-388
0?\ul0\nosupersub\cf6\f7\fs24 Real Estate business does not include constructi
on of housing, commercial premises, \line\tab \up0 \expndtw-1\charscalex100 educ
ational institutions, recreational facilities, city and regional level i
nfrastructure, \line \tab \up0 \expndtw-3\charscalex100 townships. \par\pard\ql
\li1800\sb239\sl-276\slmult0 \up0 \expndtw-1\charscalex100 \ul0\nosupersub\cf5\f
6\fs24 \u-3880?\ul0\nosupersub\cf6\f7\fs24 A company which is in the Land Deve
lopment business would be eligible for PIS \par\pard\qj \li1800\ri1264\sb43\sl-5
20\slmult0 \up0 \expndtw-1\charscalex100 \ul0\nosupersub\cf5\f6\fs24 \u-3880?\ul
0\nosupersub\cf6\f7\fs24 Under this scheme a FII can also make an investment i
n the IPO of a real estate company. \up0 \expndtw-1\charscalex100 \ul0\nosupersu
b\cf5\f6\fs24 \u-3880?\ul0\nosupersub\cf6\f7\fs24 In case of shares acquisitio
n through IPO press note 2/2005 not applicable \par\pard\ql \li4852\sb202\sl-276
\slmult0 \up0 \expndtw-3\charscalex100 \ul0\nosupersub\cf7\f8\fs24 ECB in Real E
state Sector \par\pard\qj \li1800\ri1250\sb208\sl-320\slmult0\tx2160 \up0 \expnd
tw-1\charscalex100 \ul0\nosupersub\cf5\f6\fs24 \u-3880?\ul0\nosupersub\cf6\f7\fs
24 ECB are foreign loans and prohibited for use in real estate business. They
are allowed for \line\tab \up0 \expndtw-3\charscalex100 a very limited use. \par
\pard\qj \li1800\ri1249\sb180\sl-320\slmult0\tx2160 \up0 \expndtw-1\charscalex10
0 \ul0\nosupersub\cf5\f6\fs24 \u-3880?\ul0\nosupersub\cf6\f7\fs24 Companies en
gaged in the development of Integrated Townships as defined in press note \line\

tab \up0 \expndtw-3\charscalex100 3 are permitted to avail the ECB but under app
roval route. \par\pard\qj \li1800\ri1249\sb200\sl-320\slmult0\tx2160 \up0 \expnd
tw0\charscalex106 \ul0\nosupersub\cf5\f6\fs24 \u-3880?\ul0\nosupersub\cf6\f7\fs2
4 However the ECB is not permissible for development of integrated townships
and \line\tab \up0 \expndtw-3\charscalex100 commercial real estate within an SE
Z. \par\pard\qj \li1440\sb0\sl-340\slmult0 \par\pard\qj\li1440\sb0\sl-340\slmult
0 \par\pard\qj\li1440\sb0\sl-340\slmult0 \par\pard\qj\li1440\sb0\sl-340\slmult0
\par\pard\qj\li1440\sb0\sl-340\slmult0 \par\pard\qj\li1440\sb0\sl-340\slmult0 \p
ar\pard\qj\li1440\sb0\sl-340\slmult0 \par\pard\qj\li1440\sb0\sl-340\slmult0 \par
\pard\qj\li1440\sb0\sl-340\slmult0 \par\pard\qj\li1440\sb0\sl-340\slmult0 \par\p
ard\qj\li1440\sb0\sl-340\slmult0 \par\pard\qj\li1440\ri3695\sb184\sl-340\slmult0
\up0 \expndtw-3\charscalex100 \ul0\nosupersub\cf1\f2\fs24 CS DEVESH PANDEY (Com
pany Secretary and \ul0\nosupersub\cf2\f3\fs24 Corporate Advisor\ul0\nosupersub\
cf1\f2\fs24 ) \up0 \expndtw-3\charscalex100 csdeveshpandey@gmail.com \par\pard\q
l \li1440\sb33\sl-276\slmult0 \up0 \expndtw-3\charscalex100 \ul0\nosupersub\cf2\
f3\fs24 9811237186
60,200);(175,265);(90,420);(95,520);(130,630);(200,750);(310,875);(415,965);(520
,1025);(725,1055);(895,960);(980,810);(990,715);(965,575);(990,570);(1025,710);(
1020,840);(985,950);(910,1045);(725,1160);(510,1165);(345,1100);(195,985);(30,73
0);(0,590);(5,455);(45,335);(125,230);(310,125);(355,110);(365,75);(340,15);(355
,0)}}
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25,245);(90,300);(80,365);(125,480);(210,525);(310,520);(470,490);(600,465);(685
,450);(815,470);(920,540);(985,635);(1010,750);(990,865);(920,965);(860,1015);(7
75,1055);(695,1100);(685,1130);(710,1175);(690,1195);(430,930);(445,910);(605,10
00);(740,1005);(865,930);(910,865);(925,795);(875,670);(805,630);(705,615);(645,
625);(530,650);(405,675);(320,685);(190,670);(85,600);(20,510);(0,405);(20,295);
(80,200);(225,120);(280,95);(290,60);(270,15);(285,0)}}
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020);(235,525);(175,470);(130,450);(45,480);(25,505);(0,485);(275,215);(420,90);
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,305);(790,185);(625,130);(470,150);(340,235);(255,355);(905,1005)}}
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(695,290);(960,555);(945,570);(860,515);(800,515);(725,565);(580,715);(830,965);
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(680,305);(700,290);(965,555);(950,570);(860,515);(800,515);(725,565);(580,710);
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