2008

ndice Pgina Informe de Gestin ................................................................................................. Numeral 3 del Articulo 446 del Cdigo de Comercio ............................................. Balance General ...................................................................................................... Estado de Resultados .............................................................................................. Estado de Flujo de Efectivo ...................................................................................... Estado de Cambios en el Patrimonio ......................................................................... Estado de Cambios en la Situacin Financiera ........................................................... Notas a los Estados Financieros................................................................................

POSTOBN S.A.
Junta Directiva

Antonio Jos Ardila Gaviria Miguel Gutirrez Navarro Ivn Guillermo Lizcano Ortiz Carlos Arango Montoya Cesar Alberto Llle Surez

Revisor Fiscal PriceWaterHouseCoopers Presidente Hctor Fernando Garca Ardila Vicepresidentes Francisco Pia Sabalza William Jones Camargo Jos Antonio Sayago Rojas Ivn Daro Velsquez Uribe John H. Betancourt Becerra Secretario Esteban Crdoba Velsquez

Informe de Gestin del Presidente y la Junta Directiva ao 2008 En cumplimiento de lo dispuesto por el Cdigo de Comercio, la Ley 222 de 1995 y los Estatutos de la sociedad, presentamos a su consideracin el Informe de Gestin correspondiente al Ejercicio del ao 2008, de que tratan los artculos 29 y 47, respectivamente, de la citada Ley 222. Entorno Econmico Luego de varios aos de crecimiento econmico continuo, el 2008 se caracteriz por una desaceleracin de la economa mundial debido a la crisis financiera internacional, la cada en el precio de las materias primas de exportacin y el cambio climtico, produjeron innumerables dificultades a varios pases Colombia incluida. A pesar de lo anterior, la confianza de los inversionistas en el pas fue un factor importante en el 2008. El crecimiento de la inversin extranjera, la llegada de nuevos almacenes de comercio, la entrada de Ecopetrol al mercado de Wall Street, el aumento en la produccin de crudo, as como una mayor solidez de la banca y el arranque de varios de los ms ambiciosos proyectos de infraestructura, son algunos de los hechos que lo ratifican. Las estadsticas muestran que el Producto Interno Bruto en el 2008 present un crecimiento del 3,5 por ciento, cuando en el 2007 fue del 7,5 por ciento y en el 2006 fue del 6,8 por ciento. El ndice de Inflacin en el 2008 present un crecimiento del 7,67 por ciento principalmente por los cambios climticos que ocasionaron un aumento en el precio de los alimentos. En el 2007 la inflacin fue del 5,59 por ciento y en el 2006 fue del 4,49 por ciento. El Precio del Dlar finaliz el ao 2008 en $2.243,59 pesos, equivalentes a una devaluacin anual del peso colombiano respecto a la moneda americana del 11,36 por ciento, producto de la crisis financiera internacional que increment la demanda de dlares por parte de los inversionistas. Las Tasas de Inters en el 2008 presentaron alza como resultado del incremento en la inflacin. La DTF a 180 das termin el ao en 10,12 por ciento, cuando en el 2007 fue del 8,98 por ciento y en el 2006 del 6,75 por ciento.

Ventas y Mercadeo Conscientes del ambiente competitivo de la industria de las bebidas no alcohlicas en el pas, la Compaa tiene en la innovacin y creatividad, los ejes para capturar la preferencia de los consumidores. Se destacan, entre otras actividades e iniciativas las siguientes:

Lanzamientos Categora Gaseosas LA MAS DE POSTOBN en vidrio retornable con un contenido individual de 500 ml en caja plsticas de 25 unidades. Categora Aguas H2OH! con sabor a Seven up. Agua saborizada WINDSOR enriquecidas con vitaminas B3, B6 y B12 disponible en PET 500 en los sabores de mandarina, limn y manzana. PET 420 ml en Agua Cristal. Relanzamiento en Postobn Bello del AGUA BOLSA BURBUJA 360 Ml. Categora Jugos HIT VITAL en Tetrabrik 200 ml, todos los sabores Nuevo sabor HIT VITAL MANGO. Nuevo sabor HIT DURAZNO Y FRUTAS TROPICALES en Friopack 8 onzas. HIT BUENOS DAS LIGHT CON CALCIO y endulzado con splenda. HIT EXPRESS, en dispensadores Categora Hidratantes GATORADE POLVO envasado en Tarro Plstico de 521 Gramos disponible en los sabores de Naranja y Lima Limn de los principales supermercados de Bogot, Medelln y Cali. Nuevo sabor GATORADE RADICAL BLUE. Categora Bebidas de Te MR. TEA LIGHT en botella no retornable friopack de 300 ml. Nueva presentacin MR. TEA en tetrabrik de 200 ml. Nuevo producto MR. TEA TE VERDE con antioxidantes. MR. TEA EXPRESS en Bogot, Medelln y Cali. Nueva marca LIPTN ICE TEA en envase PET 500 ml. Categora Energizantes PEAK BOTELLA NO RETORNABLE 280 ml. PEAK ENVASE PET 500 ml.

Promociones VACACIONES POSTOBON de inicio del ao. A nivel nacional promocin al consumidor SAFARI HIT, consistente en recibir un kit compuesto por una historieta y un juego de crayones para colorear, por la compra de un sixpack HIT de 200 ml. Promocin al consumidor y al detallista en los tamaos Litrn y Doble Litrn otorgando cupones para la compra de producto. VASO COLECCIN 2008 disponible en 12 motivos, consistente en intercambiar cuatro tapas contramarcadas de los tamaos litrn o doble litrn por un vaso. DESTAPA Y TUTTI, consistente en buscar premios bajo las tapas de la presentacin de Tutti-Frutti 250 retornable. TOMA Y GANA HIT, buscando premios bajo las tapas de las presentaciones de HIT 250 y 350 retornable. GATORADE UVA SE TOMO EL MES DE JULIO consistente en entregar dos unidades de Gatorade tropical por la compra de una caja de 12 unidades PET 500, 6 unidades de uva y las otras 6 unidades de tropical. Promocin en el canal de supermercados HIT BUENOS DAS LIGHT CON CALCIO, obsequiando un vaso. TAPA PLATA, para las tapas corona y rosca de gaseosas, en las presentaciones retornables personales y familiares tendrn premios de $100 $200 $500 y hasta $1.000 para que el consumidor las cambie por otra gaseosa de Postobn o por otro articulo. PAN Y SABOR consistente en suministrar los elementos de trabajo a los negocios de panadera y cafetera. NAVIDAD POSTOBON consistente en varias iniciativas de mercadeo dentro de las que se destacan: Publicidad en los puntos de venta con material de apoyo relativo a la navidad en afiches, exhibidores, mviles, chispas, posteriores de camin, banderines, pasacalles, collarines, habladores y material de puntos de gndolas. Amarres de snacks para la presentacin PET 2,5 Litros en supermercados de cadena. Presentacin plegadiza en botella de vidrio no retornable de 300 ml x 6 unidades exclusiva para el canal de supermercados disponible en Bretaa, Canada Dry y sabores Postobon surtidos, con un vaso de obsequio. Presentacin plegadiza en botella PET 500 ml x 5 unidades exclusiva para el canal de supermercados disponible en los sabores Postobon surtidos, que incluye como obsequio un vaso.

Patrocinios Patrocinio a la Divisin Mayor del Ftbol Profesional Colombiano Dimayor del torneo de ftbol Copa Postobn, con una duracin de 5 aos. Campaas Publicitarias e Imagen Nueva imagen de HIT TETRA BRIK 200. Nueva imagen de la marca CANADA DRY en las presentaciones 6,5 onzas y 10 onzas retornable y PET 2,5 litros no retornable. Nueva imagen de la BOTELLA GATORADE 591 ml. Planes de Incentivos Incentivos a la fuerza de ventas por cumplimiento de objetivos: DON BILLETON, cuatro automviles y dinero en efectivo. RING OF HONOR, viajes a New York, Buenos Aires y Republica Dominicana. GATORADE, LA RECUPERACIN DEL LIDER consistente en obtener un morral de la marca GATORADE. GATORADE, QUE NADA TE DETENGA obtenga una chaqueta. HIT, adquiere un chaleco impermeable, toalla playera, un morral y una rionera. MR TEA LIGHT obtenga premios. MEGA MARZO 2008 consistente en obtener premios por el cumplimiento de los objetivos establecidos en Gaseosas y Jugos HIT y Tutti-Frutti. EL MEJOR RITMO LO PONES TU consistente en obtener un MP3 por el cumplimiento de los objetivos propuestos en la marca GATORADE. CONSTRUYENDO UNA MARCA SALUDABLE consistente en obtener un morral por el cumplimiento de los objetivos propuestos en MR. TEA. CRISTAL, EL AGUA DE VIDA EN TU HOGAR consistente en obtener un horno microondas. SQUASH MUY BIEN HIDRATADO gana un morral por el cumplimiento de los objetivos propuestos para el mes de Abril. CRISTAL EL AGUA DE VIDA EN TU HOGAR, gana un horno microondas. CONSTRUYENDO UNA MARCA SALUDABLE consistente en ganar una rionera por el cumplimiento de los objetivos propuestos de la marca MR TEA del mes de Abril. GANA CON PEAK Y A JUGAR gana un kit de paseo: gorra, camiseta, nevera y maleta con ruedas. BIMESTRE SOBRE RUEDAS GATORADE consistente en ganar una sudadera y bicicleta todo terreno. AQU NO HAY QUIEN PIERDA, consistente en obtener premios por el cumplimiento de los objetivos propuestos para los meses de diciembre del 2008 y enero del 2009.

Movimiento de Precios A finales del ao la Compaa aument sus precios en promedio del 6%, para las categoras de gaseosas, aguas e hidratantes. Otras Actividades Proyecto ecolgico POSTOBN SIEMBRA EL FUTURO DE COLOMBIATN consistente en la donacin de rboles, que harn posible la preservacin ambiental de la zona donde est ubicada la Ciudadela Colombiatn de Cartagena. Situacin Jurdica La gestin jurdica en el ao 2008 se caracteriz por afrontar con xito la mayora de los procesos civiles y laborales en los que se ha visto implicada Postobn. As mismo, las prcticas administrativas implementadas para prevenir los riesgos jurdicos derivados del negocio estn dando buenos resultados. Actualmente, ninguno de los procesos legales que cursan, representan para Postobn un riesgo significativo y sus posibles efectos estn debidamente registrados en los estados financieros, y amparados mediante plizas de seguros. La compaa ha cumplido a cabalidad con las garantas exigidas por la Superintendencia de Industria y Comercio, para la distribucin de los productos Gatorade, a travs de un contrato de mandato con representacin. Cumplimiento certificado por los auditores independientes PriceWaterHouseCoopers. Gobierno Corporativo En el ao 2003, la Compaa estableci el Cdigo de Buen Gobierno, el cual fue reformado y aprobado por la Junta Directiva, en reunin del 29 de febrero 2008, segn acta numero 2293, por medio del cual se adopta El Cdigo de Mejores Practicas Corporativas en Colombia, plasmando la transparencia y tica de la administracin y, cuyo estricto cumplimiento se ha llevado a cabo. Inversiones En este rubro se efectuaron inversiones por un valor de $180.332 millones en propiedades, planta y equipo, y $60.466 millones en derechos fiduciarios. Las primeras estn representadas en la construccin de la Megaplanta en el municipio de Yumbo, en compra de terrenos y edificios, en el mejoramiento de lneas de embotellado, equipos para el mercado como neveras y dispensadores de gaseosa y agua, vehculos de distribucin, envase y empaques retornables, y equipos de cmputo.

Produccin y Logstica Continuando con la poltica de mejoramiento continuo en la que est enfocada la Compaa desde hace varios aos, a continuacin detallamos las principales actividades que se llevaron a cabo en ao 2008: Logstica PRICAT. Se adquiri el software multiempresa e-bussines suite con el que se permite el envo de catlogos de precios por cada una de las razones sociales que conforman nuestro sector de bebidas. Actualmente se tiene implementado este desarrollo con Carrefour, xito y Cafam a nivel nacional. Ordenes EDI. Se estn alineando las bases de datos existentes con el fin de mejorar el nivel de servicio con las cadenas se supermercados. WMS (Warehouse Management System). Se implement el piloto del sistema WMS de SAP para la administracin de la bodega en el centro de distribucin Rionegro. Por medio de este aplicativo se garantiza una exhaustiva rotacin de los productos y un ptimo aprovechamiento de los espacios en el almacenamiento. Estanteras Drive In. Se instal este tipo de estanteras en la plantas de Postobon Santa Marta y Medelln, buscando mejorar las condiciones de almacenamiento del producto terminado y el aprovechamiento del espacio. Estanteras de Flujo. Se instalaron en la nueva planta de Postobon Yumbo con lo que se logra un mayor aprovechamiento del espacio y una mejor rotacin de los productos en empaque no retornables. Proyecto SIGAV. Es un sistema ordenador de turnos para mejorar la atencin y disminuir los tiempos de servicio a los vendedores al interior de la planta. Su implementacin se realiz en Post. Bello. Produccin MW Productividad. Proceso que permite implementar la medicin del desempeo, basndose en las mejores prcticas operativas y diseadas para impulsar la excelencia en nuestras operaciones de manufactura y almacenamiento. Se contino con la aplicacin de esta herramienta en varios de los centros productivos.

Modelo de Planeacin de la Produccin. Se estableci el modelo a seguir para llevar a cabo la planeacin de la produccin en cada uno de los centros productores. Con esto se obtiene una disciplina clara que evita la improvisacin de actividades y permite conocer con anterioridad la cantidad de materiales y materia prima requerida, el tiempo necesario para la produccin y la disponibilidad que se tiene para realizar actividades complementarias como mantenimientos, limpiezas y capacitaciones. Seguimiento a la Eficiencia de Produccin. El 2008 fue el ao en el que se realiz el mayor seguimiento a los resultados de eficiencias de produccin. Diariamente para cada una de las lneas, se analizaron los resultados, se corrigieron reportes y se brind la asesora correspondiente. Se implementaron planes de accin especficos a nivel correctivo y preventivo con miras a mejorar los resultados. Informtica Durante el 2008 enmarcados dentro del Plan general de Sistemas proyectado a tres (3) aos, se ejecutaron las siguientes actividades con miras a mantener la continuidad, agilidad y mejorar el cubrimiento de las distintas plantas y centros de distribucin. Infraestructura Se implementaron 11 localidades adicionales con el sistema de telefona Voz IP, para completar un total de 18 localidades interconectadas. Se implement una red de comunicaciones de contingencia con tecnologa satelital para las diez principales sedes con mayor ndice de cadas y alarmas. Se adquiri un sistema de servidores Blade para consolidar la operacin de servicios Intel en Oficina Central. Se adquirieron 520 microcomputadores entre porttiles y desktop para cubrir obsolescencia y nuevos puestos de trabajo. Se adquirieron 500 terminales porttiles (Handheld) para apoyar la modernizacin en esta rea de la compaa. Software y Servicios Se inici el proceso de modernizacin y actualizacin del sistema de Fuerza de Ventas Automatizada Handheld basada en tecnologa Windows Mobile. Se implement el sistema de Preventa con conexin va celular (GPRS) en los centros de Postobon Bello para agilizar la toma de pedidos y la atencin al cliente. Se implement la herramienta NetIQ Security Manager Suite, para gestionar la seguridad en los sistemas AS/400 que procesan los aplicativos de Ventas, Distribucin y Nmina.

Se implementaron nuevos modelos de Inteligencia de Negocios para las reas de Supermercados y Clientes Especiales. Se desarroll el sistema de Gestin de Ventas TU_WEB, para soportar el modelo de negocios Territory University adoptado por la compaa. Exportaciones En trminos de ventas, las exportaciones crecieron un 4%, al pasar de USD 3.516.000 en el ao 2007 a USD 3.657.000 en el ao 2008. Los pases con mejores resultados son Panam con un crecimiento del 152%, Italia 141% e Inglaterra 98%;consolidando as nuestra presencia en mercados jvenes diferentes a Estados Unidos y Espaa. Al cierre del ao 2008, los mercados jvenes representaban el 16% de las exportaciones frente a un 11% del ao 2007. Las exportaciones a Estados Unidos crecieron un 12% a pesar de las dificultades percibidas por dicho pas. Mientras que en Espaa, se present un decrecimiento del 12% debido a la crisis econmica. En trminos de coberturas, se termin la relacin comercial con los distribuidores en Mxico y Curazao; y en el mes de noviembre se cerr negociacin con un nuevo distribuidor para Curazao y Bonaire. Se contina con la exploracin de nuevos mercados en Sur Amrica, Centro Amrica y El Caribe, a los que ha sido difcil el acceso por la falta de competitividad en el precio de los productos. Capacitacin Los propsitos que orientan el trabajo del departamento de capacitacin, se focalizan fundamentalmente en tres aspectos: Asegurar los procesos de induccin y entrenamiento del personal, de tal forma que se conviertan en una etapa fundamental para la consolidacin de la cultura organizacional y que garantice la efectividad en el desempeo segn el cargo. Igualmente, apoyar en el desarrollo de las competencias laborales requeridas por el personal, para que ste se apropie del rol que se le asigna segn el cargo que ejerce en la Compaa. Apoyar las estrategias de la Alta Direccin, proporcionando herramientas metodolgicas, de comunicacin, formacin y motivacin para la incorporacin de nuevas tecnologas, mtodos y estrategias. Cumpliendo con estos objetivos, durante el ao 2008 se atendieron solicitudes a las necesidades de capacitacin requeridas en aspectos tales como: induccin, programas de seguimiento y/o acompaamiento a actividades especiales; se realiz acompaamiento en las implantaciones de nuevos procedimientos, tecnologas y tcnicas de gestin. Sin embargo los esfuerzos se focalizaron en cubrir el 100% de la poblacin de la Compaa con el programa de Buenas Prcticas de Manufactura BPM, con 6 de los 13 mdulos que componen el plan de formacin, se logr un cubrimiento de 9.615 participantes. Igualmente se dirigieron los esfuerzos con la formacin dirigida a los departamentos de ventas y almacn de empaque y producto y terminado; en este

ltimo se realiz acompaamiento, sensibilizacin e implantacin del Almacn de Clase Mundial usando el sistema WMS de SAP, y en ventas se realiz la Actualizacin a nuevas mquinas Hand Held bajo plataforma Windows y Sistema de Gestin de Ventas TU Universidad del Territorio en versin WEB. En estos programas participaron 1.975 personas, sumando 30.560 horas hombre de capacitacin. Con el propsito de formar a la Generacin de Relevo Gerencial, durante el 2008 se desarrollo el programa de formacin Profesionales en Gerencia, bajo la modalidad de formacin BLENDED, 80% virtual 20% presencial, en el cual se certificaron 20 profesionales que estarn en condiciones de asumir cargos de liderazgo en cualquiera de las sedes de la Compaa. El programa incluy 840 horas de capacitacin. Durante el primer semestre, se eligi a un funcionario de la Vicepresidencia de Ventas para cursar el programa COMPETITIVIDAD Y LIDERAZGO, en la Universidad Georgetown, Washington D. C., con este esfuerzo continuado que ha emprendido la Compaa, pretende fortalecer a los lderes de procesos, para que enfrenten mejor preparados la competencia en los mercados globales. Adicionalmente para el ao 2008 se contino con el Plan de Desarrollo de Competencias Organizacionales, en el cual se realiz seguimiento a las competencias: Comunicacin Efectiva, Trabajo en Equipo y Liderazgo, a travs de los programas: Hablemos Claro, Dream Team y Del Dicho al Hecho, uno por competencia respectivamente. En la misma lnea de formacin, se realizaron refuerzos en el programa Habilidades de Negociacin. Con el fin de dar respuesta a necesidades puntuales de formacin, de acuerdo a los requerimientos, hemos tenido participacin en seminarios, congresos y diplomados. El departamento de capacitacin, con su equipo de facilitadores, impact con sus programas a 11.068 personas en 69.173 horas hombre de formacin y a travs de facilitadores internos y externos se cont con la participacin de 22.742 asistentes a programas de formacin con un total de 60.653 horas hombre desarrolladas. Inversin Social Para el Grupo Postobn de la Organizacin Ardila Llle, es de suma importancia la inversin social, de ah que durante el transcurso del ao 2008 se realizaron, entre otras, las siguientes iniciativas: Donacin a la Fundacin Colombianitos, por la suma de $400 millones de pesos para ser invertidos, entre otras cosas, en una nueva sede en Bucaramanga. Donacin a la Fundacin Juan Pablo Gutirrez Cceres, por valor de $300 millones de pesos, recursos que sern destinados a la financiacin de educacin, a personas de escasos recursos. Donacin a la Corporacin para la recreacin popular de Yumbo, por valor de $125 millones de pesos.

Donacin a la Fundacin Trust For The Americas, por valor de $18 millones de pesos. Donacin a Tejido Humano, por valor de $18 millones de pesos para apoyar las actividades en poblaciones vulnerables. Hechos Destacados El 4 de Julio del 2008, Duff & Phelps de Colombia S.A. SCV mantuvo la calificacin AAA (Triple A) a la emisin de bonos ordinarios de Postobn S.A. por $130.000 millones siendo la mxima calificacin que se pueda dar a ttulos de largo plazo. En Asamblea Ordinaria de Accionistas del 28 de marzo de 2008, se reeligi a la firma PRICE WATERHOUSE COOPERS como revisor fiscal de la sociedad.
En cumplimiento del ACUERDO DE SALVAMENTO DE COLTEJER, Postobn S.A. y las dems Compaas del grupo del sector de bebidas de la Organizacin Ardila Llle, vendieron los derechos fiduciarios de las acciones de Coltejer S.A., las acreencias en contra de Coltejer S.A. y las acciones de C.I. Coltejer S.A. a Kaltex Sudamrica S.A. y Coltejer S.A. La negociacin se desarrollo de acuerdo con los siguientes considerandos:

a) Que el sector textil en el mundo se encuentra afectado por altos inventarios como consecuencia de la alta produccin de pases que compiten con una mano de obra por debajo de los USD$100 operador textil por mes. b) Que en Colombia esta situacin crtica estaba acentuada por la revaluacin de los ltimos 6 aos, por la proteccin de algunos sectores que producen materias primas como el algodn y por la libre entrada de confecciones, y el enorme contrabando de textiles, entre otros problemas econmicos y sociales de los cuales padece el pas. c) Que Coltejer ha venido con dificultades financieras y comerciales en los ltimos 25 aos, las cuales haban sido sorteadas con el apoyo de los Accionistas Mayoritarios. d) Que Coltejer se encontraba incursa en el rgimen especial contemplado por la Ley 550 de 1999, en el marco del cual celebr un Acuerdo de Reestructuracin desde el 20 de febrero de 2001, reformado el 10 de julio de 2006, el 7 de mayo de 2007, el 16 de mayo de 2008 y el 23 de junio de 2008. e) Que Coltejer bajo las circunstancias de la poca de la negociacin se encontraba ante una causal de liquidacin inminente, su EBITDA era negativo y durante los ltimos aos su flujo de caja operacional haba sido negativo, lo cual conllevara graves implicaciones para los trabajadores, los acreedores, los proveedores, accionistas y el pas en general.

f) Que a pesar de ser Coltejer considerada en un momento dado una empresa inviable, la administracin, con el apoyo permanente de los Accionistas Mayoritarios, haba explorado una serie de propuestas para lograr su recuperacin y con ello salvar la continuidad de la empresa, teniendo en cuenta que ciertas circunstancias deban cambiar para que ello se diera pues solamente el costo por cada operador textil-mes superaba los USD $1.400. g) Que con el apoyo decidido de los trabajadores de la Compaa, quines aceptaron pblicamente en un ejercicio de democracia laboral terminar sus contratos de trabajo y dar por finiquitada la convencin colectiva, se abri la posibilidad del renacimiento de Coltejer. h) Que en el marco de las condiciones anteriormente sealadas, se contact al grupo Kaltex de Mxico, textilero tradicional y quizs el ms importante de Amrica Latina, amplio conocedor de la industria textil mundial y de las condiciones particulares del mercado colombiano, con quien se sostuvieron durante varias semanas conversaciones dirigidas nica y exclusivamente a viabilizar la empresa, para que la misma siguiera teniendo su posicionamiento en el mercado nacional e internacional. i) Que Kaltex estuvo dispuesto a asumir el Control de la Compaa, aportando los recursos para cancelar el pasivo laboral y realizar una capitalizacin adicional, en aras de la supervivencia de la empresa, siempre que los Accionistas Mayoritarios de la Compaa y sta aceptaran las condiciones exigidas por Kaltex tendientes a garantizar la adquisicin del Control de la Compaa como un presupuesto indispensable para su manejo. j) Que de darse la liquidacin, los pasivos que tena Coltejer no alcanzaran a ser cubiertos en su integridad con los activos con que contaba la compaa, tomados stos por su valor comercial, y en dichas circunstancias, el valor patrimonial de cada accin sera negativo. k) Que en aras de evitar la mencionada causal de liquidacin y con miras a buscar el salvamento de la empresa ante el compromiso y la respuesta que demostraron los trabajadores, los Accionistas Mayoritarios y la Compaa, en una prueba de su alto compromiso social, generaron las condiciones que permitieran la continuidad de la operacin de la Compaa, con el fin de incentivar el ingreso de Kaltex a Coltejer, en consideracin a su aporte y know-how, sociedad sta que estaba dispuesta a vincularse a la Compaa, en las condiciones financieras y comerciales en que se encontraba la misma. As entonces, y como resultado de esa negociacin, la prdida total que Postobon S.A., asumi fue de $32.321 millones de pesos.

El 17 de diciembre 2008, se concret la operacin de venta del 100% de la participacin accionaria de la compaa de financiamiento comercial COLTEFINANCIERA S.A. a CGF Colombia Inversiones Diversificadas S.L., una compaa del Grupo Empresarial Mezerhane de Venezuela. El 28 de julio 2008 se llevo a cabo en la ciudad de Bogota la Asamblea de tenedores de Bonos Postobon, en segunda convocatoria, representada por el 49,05% de los tenedores, en la cual se aprob la eliminacin de los compromisos negativos contenidos en la seccin 2.3 y la adicin de un nuevo compromiso positivo como seccin 2.2.12. Inversiones, del prospecto de colocacin. Se continu con el programa de recompra de los bonos Postobn segn las condiciones del mercado. Se adquirieron con recursos propios $45.213 millones de pesos, quedando un saldo en circulacin de $23.528 millones de pesos. Resultados Las ventas netas de bebida pasaron de $565.323 millones en el ao 2007 a $577.999 en el ao 2008, con una variacin de $12.676 millones, equivalente a un incremento del 2,2%. Los otros ingresos operacionales por ventas y servicios pasaron de $105.753 millones a $84.834 millones, con una disminucin del $20.919 millones, que equivale a una disminucin del 19,8%. La utilidad operativa pas de $135.802 millones en el ao 2007 a $88.342 millones en el 2008, presentando una disminucin del $47.460 millones, equivalente a una disminucin del 34,9%, debido a la disminucin de ingresos por servicios de $22.500 millones y al incremento en los gastos operativos. Los ingresos (gastos) no operacionales pasaron de un gasto de $52.817 millones en el 2007, a un gasto de $45.658 en el 2008, lo que representa una variacin de $7.159 millones, equivalente a una disminucin en porcentaje del 13,6%, principalmente por la disminucin de los gastos financieros. La utilidad neta pas de $74.015 millones en el ao 2007, a $39.611 millones en el ao 2008, con una disminucin de $34.404 millones, que equivale al 46,5%, debido principalmente a las variaciones antes descritas, y a la prdida en venta de derechos fiduciarios a kaltex Sudamrica por las acreencias que Coltejer tena con Postobn, en cumplimiento del acuerdo de salvamento, por valor de $32.321 millones. El EBITDA en el ao 2008 fue de $181.619 millones, contra $221.286 millones en el ao 2007, con una disminucin de $39.667 millones, equivalente al 17,9%.

Balance General El activo total al 31 de diciembre de 2008 es de $1.151.704 millones, con un aumento de $62.990 millones, que equivale a un incremento del 5,8% con relacin al mismo perodo del ao 2007, cuyo incremento fue principalmente en propiedades, planta y equipo, en la construccin de la Megaplanta de Postobon en Yumbo y en la adquisicin de envases y cajas, maquinaria y equipo, vehculos y equipos de fri entre otros. El pasivo total pas de $258.277 millones en el 2007, a $270.062 millones en el 2008, con un incremento de $11.785 millones y equivalentes a un 4,6%, ocasionado por un incremento en las cuentas por pagar a compaas vinculadas, y a la recompra de bonos Postobn por valor de $45.213 millones El patrimonio de los accionistas pas de $830.437 millones en el ao 2007 a $881.642 millones en el 2008, presentando un incremento de $51.205 millones, equivalente a un aumento del 6,2%. En general no se han efectuado cambios importantes en los procedimientos ni en las polticas y prcticas contables para la elaboracin y presentacin de los estados financieros de este ao con respecto a los utilizados en el ao anterior, luego de registrar el impuesto de patrimonio en el ao 2008, con cargo a revalorizacin del patrimonio, y el ao 2007 se cargo a resultados. A continuacin se incluye el resumen de las principales cifras de los estados financieros de las compaas contabilizadas por el mtodo de participacin al 31 de diciembre y por los aos terminados en esas fechas y el efecto de la aplicacin del mismo:
Utilidad neta por mtodo de participacin 2008 3.380 -1.203 2007 1.582 95 358 73

Activos Compaa 2008 RCN Televisin S.A. 657.698 Productora de Jugos 45.520 S.A. Coltefinanciera S.A. Incauca S.A. 1.321.376 Cipreses y Forestales 52.175 de Colombia S.A. Ncleos e Inversiones 178.224 Forestales S.A. 2.254.993 2007 613.093 47.835 408.559 1.191.940

Pasivos 2008 85.187 1.379 2007 101.890 1.472 361.187 241.689

Patrimonio 2008 572.511 44.141 2007 511.203 46.363 47.372 950.251

Utilidad neta 2008 37.553 -2.507 2007 46.466 198 9.254 11.549

313.577 1.056 10.548

1.007.799 51.119 167.676

-83.369 280 1.950

-512 2 1

2.261.427

411.747

706.238

1.843.246

1.555.189

-46.093

67.467

1.668

2.108

Todas las operaciones comerciales celebradas con compaas vinculadas se realizaron a precios de mercado o condiciones generales vigentes en el mercado, sin que las mismas hubieran afectado las condiciones de rentabilidad y costos.

Responsabilidad de Control de la Informacin Financiera El representante legal como responsable de la adecuada presentacin de estos estados financieros de conformidad al art. 47 de la ley 964 del 2005, se permite certificar que ha conocido en asocio de la Junta Directiva, del Revisor Fiscal y del Comit de Auditora, la no existencia de casos de fraude que puedan afectar la calidad de la informacin financiera. De igual manera ha ejercido controles peridicos sobre dicha informacin y certifica que la misma no ha tenido cambios en la metodologa de evaluacin, y que por tanto la considera apta y razonable, para ser sometida a consideracin de los accionistas. Hechos Importantes Posteriores al Cierre Contable La Compaa no ha tenido informacin cierta y definitiva de hechos importantes ocurridos luego del cierre contable y a la fecha que, puedan comprometer su evolucin y el patrimonio de sus accionistas. Cumplimiento de las Normas sobre Propiedad Intelectual y Derechos de Autor Postobn ha establecido las polticas, controles y sanciones necesarios para garantizar el uso legal de software y el respeto a los derechos de autor. Esta clase de informacin est autorizada de manera previa y expresa por sus legtimos titulares. Adicionalmente, Postobn cuenta con todas las licencias de software corporativo, tanto a nivel de sus Sistemas de Informacin, como de Usuario Final.