Chapitre 2 : Les moyens daction des pouvoirs publics 2012

Objectifs : Montrer que ltat peut mener des politiques conomiques et sociales Montrer que les dpenses publiques sont finances grce aux prlvements obligatoires : Montrer la spirale de la dette Montrer que les pouvoirs publics fournissent des services publics et que ceux-ci font lobjet dune drglementation.

Les principales politiques conomiques 1. Les politiques conomiques recouvrent lensemble des mesures prises par les pouvoirs publics dans lconomie. Elles sont caractrises par la hirarchisation des objectifs poursuivis et par le choix des moyens mis en uvre pour les atteindre. Les objectifs principaux des politiques conomiques sont ceux mis en vidence graphiquement par le carr magique propos par Nicolas Kaldor : le plein-emploi, la croissance, lquilibre des changes extrieurs et la stabilit des prix. Ltat devient ainsi une sorte dauxiliaire du march, en tentant, par son intervention, dorienter lactivit conomique dans un sens jug souhaitable. 2. Les politiques conjoncturelles visent des objectifs court terme de rtablissement des grands quilibres macroconomiques. Elles sont essentielles au moment des retournements de la conjoncture, en vue dchances lectorales ou encore face la pression de lopinion publique. Elles peuvent prendre des formes diffrentes en fonction des outils utiliss. Les politiques budgtaires visent, par lintermdiaire du niveau et de la structure des recettes et des dpenses publiques, influer sur lactivit conomique. Ainsi, par exemple, une augmentation des dpenses publiques peut accrotre la demande, ce qui poussera les entreprises augmenter leur niveau de production. Les politiques montaires ont pour objectif de contrler le niveau de la masse montaire, et donc indirectement le niveau de linflation. Depuis 1993, les politiques montaires ne sont plus de la responsabilit des tats en Europe, mais des banques centrales nationales, runies depuis au sein de la Banque centrale europenne (BCE). 3. Les politiques structurelles sont, quant elles, des politiques de long terme, qui visent une modification profonde du fonctionnement de lconomie. Elles tendent modifier les grandes institutions en charge de la rgulation des activits conomiques et sociales, ainsi que les comportements des agents conomiques dans un sens jug souhaitable par la collectivit. Ce sont donc des politiques qui cherchent plus influencer les conditions doffre que les conditions de demande. Dans une optique no-classique, elles cherchent libraliser les marchs, alors que, dans une optique keynsienne, elles cherchent renforcer le poids de lintervention publique sur ces marchs. 4. Pour mener bien sa politique, ltat dispose de plusieurs moyens : le budget de ltat, le contrle de la masse montaire et des crdits, les incitations fiscales, la rglementation, les services publics. 1

Exemples :
Politique conjoncturelle
Baisse des taux dintrt de la Banque centrale Dvaluation de la monnaie nationale Augmentation des rserves obligatoires Augmentation de la prime pour lemploi

Politique structurelle
Privatisation des entreprises Baisse de limpt sur le revenu Loi sur la rduction du temps de travail Crdit dimpt pour les firmes innovatrices Dremboursement de certains mdicaments

I- Les pouvoirs publics peuvent mener des politiques conomiques et sociales

A- Le budget de ltat
Budget : document qui regroupe les dpenses et les recettes PParlementParlement Dpenses publiques : Dpenses de ltat, des collectivits locales et des administrations de scurit sociales. Elles se rpartissent en deux catgories principales : les dpenses ordinaires, qui sont essentiellement des dpenses de fonctionnement, et les dpenses en capital ou en dinvestissement. Prlvements obligatoires : Ensemble des contributions obligatoires (impts et cotisations sociales) collectes par les administrations publiques. Conjoncture conomique : Ensemble des indicateurs (production, emploi, prix, commerce extrieur ...) qui caractrisent une situation temporaire donne. Doc 1. Le budget de 1Etat est vot tous les ans
Tous les ans, lautomne, le Parlement vote le budget prvisionnel de ltat par une loi de finances initiale qui autorise le gouvernement engager des dpenses et prlever des impts. En France, le principe du consentement populaire limpt et lobligation pour les citoyens de participer lentretien de la force publique et aux dpenses dadministration en fonction de leurs facults contributives trouvent leurs origines dans la Dclaration des droits de lhomme et du citoyen (1789). Llaboration du budget de ltat obit des principes fixs par la loi: universalit (pas daffectation priori dune recette une dpense particulire), annualit (autorisation annuelle de percevoir des impts), unit (prsentation du budget dans un document unique), spcialit (examen dtaill des dpenses). Le budget nest pas ncessairement prsent en quilibre : le solde budgtaire est la diffrence entre les recettes et les dpenses. Il peut tre positif (excdent budgtaire) ou ngatif (dficit budgtaire). De plus, au cours de lanne, sous leffet de la conjoncture, les dpenses et les recettes peuvent ne pas correspondre aux prvisions initiales. Le Parlement doit voter des lois de finances rectificatives puis une loi de rglement dfinitif. Le poids de ltat dans la vie conomique et sociale est loin dtre ngligeable : environ 18 % du PIB sont redistribus tous les ans. Ltat est aussi le premier employeur du pays avec 2,2 millions demplois publics (20 % de lemploi total). Lexamen du budget permet de mettre en vidence les choix de la nation-tant au niveau des structures des dpenses et des recettes que de leur montant. Le budget remplit plusieurs fonctions : financement des missions rgaliennes de ltat, des biens publics, des interventions conomiques et sociales. Il est donc lexpression de la politique conomique et sociale du gouvernement et joue un rle de redistribution des revenus. Par son poids, il exerce un rle contra-cyclique sur la conjoncture : hausse des dpenses, baisse des recettes et dficit en priode de rcession, ce qui a un effet de relance ; ralentissement de la croissance des dpenses, hausse des recettes et rduction du dficit en priode dexpansion, ce qui a un effet de freinage. Cependant, les dpenses et recettes budgtaires ne reprsentent quune partie des dpenses et des recettes publiques avec celles des administrations locales et des organismes de Scurit sociale. I. Waquet, Bral, 2005.

Donc, Le budget de lEtat est lun des instruments essentiel par lequel lEtat exerce son influence sur lconomie.

Le budget (ou loi de finances, la LOLF) est un des documents comptables qui retrace lensemble des recettes et des dpenses de lEtat au cours dune anne. Il est vot tous les ans par le Parlement sur proposition su gouvernement et exprime les orientations de la politique conomique et sociale. Le budget est lexpression des choix conomiques et sociaux de la nation.

B- Les recettes de l'Etat 1. Les recettes de l'Etat proviennent en quasi totalit de l'impt. Les
recettes non fiscales proviennent des actifs de l'Etat (dividendes des entreprises publiques...), des remboursements de la CEE ou de l'ONU et des amendes. Une partie de ces recettes fiscales sont restitues : Aux collectivits locales (mairies, dpartements, rgions) ; A lUnion Europenne.

Les principaux impts prlevs par ltat en France

Part dans le total des impts en 2002 Part dans le PIB en 2002

Dfinition

Mode de calcul

Mode de versement

Posez vous les Questions :

Impt
1. Quelle est la diffrence entre un impt et une cotisation sociale ? 2. Quelle est la diffrence entre un impt progressif et un impt proportionnel ? 3. Quelle est la diffrence entre un impt direct et un impt indirect. 4. Les impts directs et progressifs psent-ils fortement dans le total des impts ?

Versement obligatoire et sans contrepartie directe la diffrence des cotisations sociales qui ouvrent droit des prestations. Impt proportionnel calcul sur le prix de vente hors taxe des biens et services, Taux variable selon la nature des produits. Impt proportionnel qui frappe les diffrents produits ptroliers. Impt trs progressif sur les revenus, avec des

100%

15,9%

. Impt indirect support par les consommateurs, mais vers par les entreprises. 44,1 % 7%

TVA

Taxe sur la valeur ajoute cre en 1954.

TIPP

Taxe intrieure sur les produits ptroliers.

Impt indirect

9,7 %

1,6%

Impt sur le revenu des personnes physiques,

Impt direct, vers directement par

IRPP

en 1914.

taux dimposition diffrents selon les tranches de revenus et de plus en plus levs. Impt proportionnel sur les bnfices des socits.

le contribuable. Un peu plus de 50 % des revenus sont imposs. Impt direct, vers par les entreprises.

18.8%

3%

Impts sur les socits

IS
Autres impts sur le revenu et la consommation, impt de solidarit sur la fortune, impt sur les successions

15,5%

2,5 %

Autres impts

Impts directs et indirects.

Impts proportionnels au revenu, la consommation, au patrimoine.

11,9%

1,9%

On distingue deux grands types d'impts : les impts directs et les impts indirects. Situation France

Les impts directs frappent les revenus et le patrimoine et sont dclars et pays directement au Trsor par le contribuable. Ces recettes dpendent de la croissance des revenus, des taux d'imposition et de la lutte contre la fraude fiscale. Elles reprsentent les deux cinquime du total des recettes fiscales. Elles comprennent : L'impt sur le revenu des personnes physiques (IRPP) qui est assis sur les revenus imposables des mnages de l'anne prcdente. C'est un impt progressif parce que le taux d'imposition crot avec le revenu. Il reprsente 18% du total des recettes fiscales de l'Etat. L'impt sur les socits (IS) frappe les bnfices imposables des socits un taux unique. Ce taux est pass de 50% en 1985 33,3% de nos jours. L'impt sur les socits reprsente 17% des recettes fiscales de l'Etat. 4

Les autres impts directs comprennent les impts locaux, qui sont reverss aux collectivits locales, l'impt sur les plus-values, l'impt de solidarit sur la fortune (ISF). Depuis 2007, la part du total des impts directs (IRPP + ISF + Taxe foncire + Taxe dhabitation + CSG + Prlvements sur le patrimoine) ne doit pas dpasser 50% du revenu de lanne prcdente. Il sagit du bouclier fiscal . Les impts indirects sont perus l'occasion d'une dpense et sont prlevs par les commerants pour tre remis ensuite au Trsor public. Les recettes dpendent, en consquence, de la croissance du PIB et des taux d'imposition choisis. Elles reprsentent 60% du total des recettes fiscales de l'Etat. Elles comprennent :

La taxe la valeur ajoute ( TVA ) qui frappe le prix des produits selon des taux normaux (19,6% du prix hors taxe), rduits (5,5% pour les produits alimentaires, l'lectricit...et 2,1% pour les mdicaments et journaux), voire zro (logement, hpitaux). Elle reprsente la moiti du total des recettes fiscales de l'Etat.

Quels sont les taux dimposition de la TVA ? 19,6% ; 5,5% ; 2,1%

Qui doit payer la TVA ? Le consommateur

Les entreprises payent-elles la TVA ? non

La TVA corrige-t-elle lingalit des revenus ? non

Situation Allemagne

Source :
http://www.bundesfinanzministerium.de/DE/BMF__Startseite/Publikationen/Monatsbericht__des__BMF/2009/06/analysen-undberichte/b06-struktur-verteilung-steuereinnahmen/Abbildung_202,property=default.gif

2. Limpt peut jouer trois rles dans la politique conomique :

Situation France En premier lieu, il finance les dpenses publiques. L'impt a d'abord t invent pour prlever sur le secteur priv de quoi financer des consommations collectives. Dans un premier temps, ce furent les fonctions rgaliennes : arme, police, justice. Puis se sont ajoutes, avec les dveloppements des socits modernes, d'autres missions d'intrt public, comme l'ducation ou la sant. Est alors apparu ce que l'on pourrait appeler un problme de passagers clandestins : des gens qui bnficiaient des services collectifs sans en supporter le financement. D'o l'ide que c'est l'Etat qui dispose de l'impt, et qu'il tient sa lgitimit du peuple pour le faire. En second lieu, l'impt est un outil pour corriger les ingalits. En effet, les impts sur le revenu et sur la fortune sont des impts progressifs dont le taux d'imposition augmente avec le montant du revenu ou du patrimoine. Autrement dit, plus on est riche, plus on est impos. Cependant, cette rduction des ingalits par l'impt est fortement rduite pour plusieurs raisons : Seuls les impts sur le revenu et sur le patrimoine sont progressifs. Un impt progressif est un impt dont le taux dimposition augmente avec le revenu. Ainsi, un salari qui gagne 297 900 de revenus imposables (qui est infrieur aux revenus quil a peru) va devoir laisser aux impts un tiers de son revenu net alors quun 6

salari qui a 11 340 de revenus imposables ne sera tax que pour 2,3% de son revenu net. Le premier salari gagnait 26,3 fois plus que le second avant impt et seulement 18,5 fois plus aprs limpt sur le revenu. Les ingalits se sont attnue Mais cette progressivit de limpt sur le revenu a t attnue par toute une srie de dcisions politiques qui ont rduit le pouvoir correcteur de limpt sur le revenu et sur le patrimoine : Les gouvernements en France ont rduit progressivement le taux de la dernire tranche qui est passe de 55% 40% en une dizaine dannes ce qui a favoris les hauts revenus ; Les gouvernements ont mis en place des niches fiscales qui permettent aux titulaires de hauts revenus d'chapper en grande partie l'impt. De l'emploi de salaris domicile aux placements dans les dpartements d'outremer (DOM) ou le cinma, ces niches fiscales rduisent les recettes de l'impt sur le revenu de 39 milliards d'euros au profit des mnages les plus aiss. Le gouvernement a cr un bouclier fiscal qui plafonne le taux d'imposition global des contribuables 50% de leurs revenus. Le dispositif prend en compte l'ensemble des prlvements fiscaux : la CSG, la CRDS, l'impt sur le revenu, l'impt de solidarit sur la fortune (ISF), les taxes foncires et la taxe d'habitation sur la rsidence principale. Le systme fonctionne par remboursement de l'administration fiscale. Ce systme empche donc la rduction des ingalits et toute augmentation dimpt pour les plus riches.

Les impts sur la consommation, comme la TVA, les droits sur les tabacs et alcools ou la taxe intrieure sur les produits ptroliers (TIPP), sont des impts proportionnels. Ils s'appliquent au prix hors taxe et ne sont pays que par les 7

consommateurs. En ralit, les impts sur la consommation sont des impts rgressifs. En effet, les mnages pauvres consomment une part beaucoup plus importante de leurs revenus que les mnages riches. En consquence les impts sur la consommation psent plus sur le revenu des pauvres que sur le revenu des riches. Par exemple, la TVA reprsente de 12% 13% du revenu des plus pauvres, mais seulement 8% 9% du revenu des plus riches. Or, les impts sur la consommation reprsentent prs des 2/3 du total des impts. En dfinitive les prlvements fiscaux et sociaux ne corrigent pas les ingalits. Impts et cotisations sociales reprsentent 40% du revenu brut d'un individu qui gagne 1 700 par mois, 49% de celui qui touche 4 200e par mois et....38% de celui qui gagne 63 000 par mois.

Enfin, l'impt est un outil incitatif pour modifier les comportements des agents conomiques. une politique incitative consiste taxer les externalits ngatives et subventionner les externalits positives afin de rvler aux acteurs conomiques le vrai prix de leurs actions et de les inciter modifier leur comportement. l'cotaxe, les taxes sur le tabac, les pages urbains...sont des exemples de politiques fiscales incitatives. Ainsi, lcotaxe consiste rendre plus cher la production ou la consommation de tel ou tel produit afin de modifier les comportements (les transports en commun plutt que la voiture individuelle, le filtre particule plutt que la pollution). Elle fonctionne sur le principe "pollueur-payeur". Ainsi, la mise en place dune taxe carbone en Sude, qui augmente le prix de lnergie, a incit les sudois rduire leur consommation nergtique et trouver des moyens de transport ou de 8

chauffage alternatifs. Les missions de CO2 ont ainsi pu tre rduites de 9% alors que la croissance augmentait de 50% entre 1991 et 2008.

Les dpenses publiques peuvent faire lobjet dune prsentation varie, mais cest la rpartition des dpenses qui donnent une image prcise des choix politiques du gouvernement. Elles comprennent outre les dpenses de lEtat, celles des collectivits locales et des organismes de scurit sociale.

C Les dpenses de l'Etat 1. Les dpenses de l'Etat ne sont qu'une partie des dpenses
publiques qui regroupent les dpenses de l'Etat central, les dpenses des collectivits locales et les dpenses de la Scurit sociale. La structure des dpenses de l'Etat central peut tre prsente de deux faons diffrentes : Situation France
Les dpenses par titres en 2011 Montant des crdits de paiement par titres et catgories LFI 2010 PLF 2011 Titre 1. Dotations des pouvoirs publics 1 017 647 695 Titre 2. Dpenses de personnel 116 894 561 224 Titre 3. Dpenses de fonctionnement 45 028 842 754 Titre 4. Charges de la dette de l'tat 42 450 000 000 Titre 5. Dpenses d'investissement 13 426 610 891 Titre 6. Dpenses d'intervention 160 198 686 739 Titre 7. Dpenses d'oprations 404 588 187 financires 379 420 937 490 Total gnral Source : http://sesmassena.fr/premiereES.aspx

1 017 915 150 117 186 080 021 45 783 755 045 45 382 000 000 11 754 889 603 147 184 889 667 243 341 628 368 557 871 114

Par fonctions :
La dotation des pouvoirs publics comprend les crdits accords aux grandes institutions de lEtat (Prsidence, Parlement). Les dpenses de personnel comprennent le paiement des salaires, des charges sociales et des retraites des fonctionnaires et des contractuels de lEtat (prs d1/3 des dpenses de lEtat). Les dpenses de fonctionnement prennent en compte les achats de biens et services intermdiaires (lectricit, fournitures) et la part du financement public aux services publics. La charge de la dette (1/8me du budget) qui comprend le paiement des intrts. Sa part a progress trs rapidement en dix ans la suite d'une accumulation des dficits budgtaires et de la hausse des taux d'intrts rels dans les annes 80. Les dpenses dinvestissement correspondent aux investissements civils de l'Etat (Universit, routes...). Ces interventions ont progress moins vite que le 9

budget global ces dernires annes car lEtat a de plus en plus dlgu ces dpenses aux collectivits territoriales. Les dpenses dintervention (prs des 2/5me du budget) regroupent les transferts conomiques et sociaux de l'Etat (subventions aux entreprises et aux collectivits locales, soutien la recherche, aide au chmage, RMI, aide au logement, aide aux agriculteurs...).

Parmi ces fonctions, les deux composantes les plus rigides des dpenses de lEtat, c'est--dire celles sur lesquelles les gouvernements ont la plus faible marge de manoeuvre concernant leur volution, sont : la charge de la dette : le paiement des intrts de la dette publique reprsente une dpense obligatoire pour lEtat. Le doublement de lencours de la dette publique en 10 ans a induit une multiplication corrlative de la charge de la dette qui absorbe actuellement des recettes nettes du budget gnral (somme indisponible donc pour dautres dpenses) ; les charges de personnel : elles se concentrent sur les quatre ministres comptant le plus grand nombre dagents : lEducation nationale (1 million dagents), la Dfense (300 000 agents), lIntrieur (280 000 agents) et les Finances (150 000 agents). Ensemble, ces ministres reprsentent 87% des effectifs totaux (soit 1 730 000 agents sur 1 975 000 au total nombre de fonctionnaires.

Outre ces deux composantes qui incarnent le poids du pass venant contraindre les choix des dcideurs, il faut mentionner deux autres facteurs venant former les dterminants des dpenses de l'Etat : la croissance conomique : une baisse de l'activit conomique engendre une hausse des dpenses de l'Etat (du fait des mcanismes d'assistance sociale) ; les dpenses valuatives : ce sont les mcanismes automatiques qui s'imposent l'Etat comme les frais de justice ou les remboursements et dgrvements d'impt.

Par missions :

10

La prsentation par objet montre que quelques grandes missions concentrent lessentiel des crdits du budget gnral. Les trois missions les plus importantes en termes budgtaires de l'Etat sont les suivantes : l'Enseignement scolaire : premier poste budgtaire, il reprsente 21 % des crdits du budget gnral; Si on y ajoute les crdits pour la recherche, pour la jeunesse et pour la culture, on obtient un peu moins d'un tiers du budget gnral ; les Engagements financiers de l'Etat : ils reprsentent 16 % du budget gnral, ce poste concerne essentiellement la charge de la dette ; la Dfense : troisime poste budgtaire. Il pse 14 % du budget gnral. Si on y ajoute les dpenses de scurit (police) et les dpenses de la justice, qui sont les fonctions rgaliennes de l'Etat, on obtient prs d'un quart du budget gnral ; Enfin, les dpenses sociales et environnementales (revenus d'assistance, allocations logement, aides l'emploi...), reprsentent un sixime des dpenses. Situation Allemagne :

11

Source : Wikipedia

2. Les dpenses de l'Etat peuvent jouer trois rles dans la politique conomique : Situation France
Tout d'abord, les dpenses de l'Etat ont un rle actif dans la politique conjoncturelle. L'Etat peut accrotre ses dpenses, en particulier ses dpenses de transfert (prestations d'assistance, fourniture de services publics...) et ses investissements publics (construction d'tablissements scolaires, de routes...), s'il veut soutenir la croissance conomique. Ainsi, le plan de relance de 2008-2009 reprsente une augmentation des dpenses de l'Etat de 26 Milliards d' (1,3% du PIB), et une priorit l'investissement. Il se compose grands traits de trois sries de mesures : D'une hausse des investissements publics pour 10 Milliards d'. Il s'agit d'une acclration des grands projets en cours : infrastructures (lignes TGV, tramways RATP, canal Seine-Nord, infrastructures lectriques), universit (plan campus), dfense. D'une acclration des paiements dus par l'Etat aux entreprises et aux collectivits locales pour 11 Milliards d'. Concrtement : paiements et remboursements anticips de TVA, du crdit impt recherche, des trop perus d'impt sur les socits, acompte de 20% sur les marchs publics, remboursement anticip pour les collectivits du fonds de compensation de la TVA D'une augmentation des transferts sociaux en faveur de la consommation pour 4 Milliards d'. On y trouve des mesures cibles sur le logement (doublement du prt taux zro), l'automobile (prime la casse), l'emploi (soutien au chmage partiel, exonration supplmentaire de charges) et les salaris les plus modestes (prime de 200 aux futurs bnficiaires du RSA). 12

 Ce plan devrait, selon le Premier ministre, apporter un surcrot de croissance de 0,6 point de PIB. A contrario, si l'Etat veut viter la surchauffe (emballement de l'inflation) ou la drive du dficit du budget de l'Etat (trop fort endettement de l'Etat), il peut mener des plans de rigueur qui consiste matriser la croissance des dpenses de l'Etat voire les diminuer ce qui provoquera un ralentissement de la croissance du PIB.

Ensuite, les dpenses de l'Etat joue une rle dans la politique structurelle. Une augmentation des dpenses publiques dans des secteurs jugs stratgiques (la recherche, l'ducation, les infrastructures publiques...) devrait permettre une amlioration de la comptitivit long terme de l'conomie nationale. Ainsi, Nicolas Sarkozy a dcid fin 2009 de lancer un grand emprunt public afin de consacrer 35 milliards d'euros cinq axes prioritaires : l'enseignement suprieur et la formation (11 milliards d'euros), la recherche (8 milliards), l'industrie et les PME (6,5 milliards), le numrique (4,5 milliards) et le dveloppement durable (5 milliards). Enfin, les dpenses de l'Etat servent rduire les ingalits et renforcer la cohsion sociale. Une partie des dpenses de l'Etat sont consacres aux prestations sociales d'assistance, celles qui sont accordes sous conditions de ressources aux population dont les revenus sont insuffisants pour vivre dcemment (RSA, allocations logement, bourses scolaires, prime pour l'emploi...), et une autre partie la fourniture de services publics gratuits ou quasi-gratuits (ducation publique, prise en charge partielle des dpenses de sant...). Or, ces dpenses de l'Etat, contrairement aux impts, ont un fort pouvoir de rduction des ingalits comme le montre le tableau suivant :
Montant moyen du revenu annuel, des prlvements et des prestations pour un individu en France en 2008 (en euros) 20% Montant moyen du revenu
Entre les 20% et les 40% les moins Entre les 40% et les 60% les moins Entre les 60% et les 80% les moins Les 20% les plus riches Ensemble

13

annuel, des prlvements et des prestations pour un individu en France en 2008 (en euros) 20%
les moins riches

riches

riches

riches

Revenu avant redistribution Cotisations sociales Impts et prime pour l'emploi1 Revenu aprs prlvements Prestations sans conditions de ressources Prestations sous conditions de ressources2 Aides au logement Minima sociaux3 Revenu disponible

7 200

15 200 - 1 260 -60

20 870 - 2 090 - 500

27 770 - 2 980 - 1 240

53 760 - 5 640 - 5 590

24 960 - 2 510 - 1 460

- 560
+ 100

6 740

13 880

18 280

23 550

46 530

20 990

970

590

590

490

460

620

780

380

220

130

10

300

1 190 920 10 600

240 110 15 200

50 50 19 190

20 40 24 230

10 20 47 030

300 230 22 440

(Source : Insee 2009)

Prime pour l'emploi1 = impt ngatif verss ceux dont les revenus sont insuffisants pour payer l'impt Prestations sous conditions de ressources2 = prestations sociales verses ceux dont les revenus ne dpassent pas un certain seuil (Bourses scolaires, allocation de rentre scolaire...) Minima sociaux3 = RSA, minimum vieillesse, allocation pour adulte handicap...

Ce sont les prestations sociales qui rduisent le plus les ingalits. Les services publics participent galement la rduction des ingalits. D'une part, les mnages pauvres n'auraient pas accs ces services s'ils devaient les payer alors que les riches le pourraient. L'ingalit serait donc accrue. D'autre part, mme si les populations aises profitent davantage de certains services publics (les personnes aises vivent plus longtemps et bnficient davantage des soins gratuits, les enfants des milieux aiss poursuivent plus longtemps leurs tudes et bnficient davantage du systme ducatif gratuit...), les carts dans la consommation de services publics est moins que dans celle de la consommation prive, ce qui aboutit une rduction globale des ingalits.

14

C- Le solde budgtaire est la diffrence entre les recettes et les dpenses.

Ce solde est nul lorsque le budget est en quilibre. Lorsque le budget est en dficit, lEtat doit sendetter. La dette publique doit ensuite tre rembourse et la charge de la dette (remboursement du capital et paiement des intrts) constitue une dpense inscrite au budget de lEtat. Dans la plupart des pays industrialiss, la part des dpenses publiques dans le PIB et le taux de prlvement obligatoires augmentent au cours des annes 80 et 90. On note cependant quau Royaume-Uni on assiste une lgre baisse de ces indicateurs et quaux Etats-Unis la part des dpenses publiques augmente, alors que le taux des prlvements obligatoires diminue.

1- L'existence d'un dficit budgtaire peut s'expliquer par plusieurs raisons

Des taux d'intrt trop levs qui pse sur la charge de la dette. Les intrts de la dette reprsentent souvent une part importante du dficit. Or ces intrts verss dpendent, dune part, du niveau dendettement, et dautre part, du niveau des taux dintrt, deux variables qui chappent au contrle des gouvernements court terme. Le solde primaire se calcule comme le solde total (dit budgtaire ) hors paiements dintrt. Il reflte davantage que le solde budgtaire lorientation de la politique budgtaire. Un pays peut cumuler un excdent primaire et un dficit budgtaire. Par exemple, le solde primaire a t continuellement positif en Belgique depuis la fin des annes quatre-vingt, alors que le solde financier tait continuellement ngatif, en raison de lourds paiements dintrt sur une dette publique excdant 100% du PIB. La conjoncture : une rcession (ralentissement de la croissance du PIB ou diminution temporaire du PIB) peut provoquer le dficit en diminuant les recettes fiscales (diminution des profits des entreprises, ralentissement des revenus des mnages, diminution des dpenses) et en augmentant les dpenses publiques (plus de chmeurs, de pauvres secourir). Il s'agit d'un dficit conjoncturel . Dans ce cas, le dficit budgtaire non voulu va avoir un effet de stabilisateur automatique car il va augmenter la demande et relancer la croissance de la production condition que l'Etat ne soit pas trop endett. A contrario, une forte expansion va engendrer une augmentation des recettes fiscales (davantage de TVA, d'impt sur le revenu ou les bnfices) et une diminution des dpenses sociales (moins de chmeurs) qui va diminuer le dficit budgtaire. La politique de l'Etat : L'Etat peut provoquer volontairement une politique keynsienne de relance, soit en augmentant fortement les dpenses publiques, soit en diminuant fortement les impts, pour gonfler la demande effective et inciter les chefs d'entreprises accrotre leur production. Le dficit est donc voulu. Il s'ajoute celui qui a pu tre provoqu par la situation conjoncturelle. Cette composante discrtionnaire est appele dficit structurel et elle est une bonne mesure de la politique budgtaire. Dans ce cas, c'est le budget primaire (hors service de la dette) qui doit tre en dficit. Le dficit ne doit pas servir rembourser les cranciers de ltat mais gonfler les dpenses . 15

Lutilisation du budget dans la politique conjoncturelle nest pas conue de la mme faon pour les libraux et pour les keynsiens : Pour les libraux, le budget doit tre neutre : sil y a un dficit, il convient donc de rtablir lquilibre budgtaire, car comme pour un mnage, lEtat ne doit pas dpenser plus quil ne gagne. Il faut alors soit augmenter les impts (ce que les libraux ne souhaitent pas car ils veulent un Etat le plus petit possible) soit baisser les dpenses publiques (ce quils prconisent). Lquilibre budgtaire est ncessaire pour que lEtat nait pas emprunter : car cela augmente la dette publique que les jeunes gnrations devront rembourser..... car cela cre un effet dviction: les pargnants prfrant prter lEtat plutt quaux entreprises qui ont alors des problmes pour financer leurs investissements.

Pour les keynsiens le budget public est actif. Il peut tre en dficit ou en excdent selon la conjoncture conomique dans le cadre des politiques contra-cycliques. il devient alors un instrument de la politique conomique. Dans une conomie en surchauffe qui risque linflation, le surinvestissement et la surproduction, lEtat peut mettre son budget en excdent en augmentant les impts pour que les anticipations des entrepreneurs soient moins optimistes. Lors dune rcession, le budget peut tre en dficit. Il sagit alors dune politique de relance visant augmenter les revenus (hausse du Smic, des allocations, et baisse des impts sur les moins riches qui ont une propension marginale consommer forte) et linvestissement (multiplicateur dinvestissement) pour que la demande effective croisse entranant ainsi une augmentation de la production (PIB) et la cration demplois. Pour Keynes le dficit nest pas dangereux, car, si lconomie est relance, le dficit disparatra grce aux rentres supplmentaires dimpt (plus dimpts sur la consommation et sur les revenus) et la diminution des dpenses publiques (moins de dpenses sociales). A lpoque de Keynes, lconomie tait peu ouverte. Actuellement les politiques de relance se heurtent au fait quune partie plus ou moins importante de la demande supplmentaire peut se porter sur des produits imports. La balance des paiements courants voit son dficit apparatre ou saccentuer. Cest le phnomne de la contrainte extrieure . Seuls les pays comptitifs peuvent se permettre de relancer seuls.

Pour les keynsiens le budget public est actif. Il peut tre en dficit ou en
excdent selon la conjoncture conomique dans le cadre des politiques contra-cycliques. il devient alors un instrument de la politique conomique.

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La politique de relance : en augmentant ses dpenses publiques, en particulier les investissements publics, et en provoquant un dficit budgtaire, lEtat relance la demande, la croissance de la production et de lemploi qui devrait mettre fin au chmage. Pour Keynes le dficit nest pas dangereux, car, si lconomie est relance, le dficit disparatra grce aux rentres supplmentaires dimpt (plus dimpts sur la consommation et sur les revenus) et la diminution des dpenses publiques (moins de dpenses sociales). Une politique de rigueur : en revenant lquilibre budgtaire, lEtat ralentit la croissance de la demande ce qui devrait freiner linflation et redonner lconomie sa comptitivit-prix pour dgager un excdent du commerce extrieur.

II.... mais depuis lintroduction de luro et de de la BCE, les politiques budgtaires ....
A Des politiques budgtaires contraintes et restrictives
1. Les politiques budgtaires restent dfinies au niveau national mais elles sont encadres par le pacte de stabilit et de croissance adopt en 1997 au sommet europen dAmsterdam. Le Pacte de Solidarit et de Croissance concerne avant tout la zone euro. Lobjectif est de soutenir la politique de stabilit des prix de la BCE et d'viter les effets de dbordement ngatifs dune politique budgtaire trop dficitaire d'un tat sur ses partenaires. En effet, avec la mise en place de lEuro, les Etats peuvent tre tents : De mener des politiques de dficit budgtaire important pour soutenir la croissance conomique du pays sans subir la contrainte extrieure puisquils nont pas dfendre le cours de leur monnaie. En effet, les pays europens de la zone euro ne sont plus contraints d'quilibrer leurs changes entre eux car une seule monnaie sert aux changes. Les Etats europens sont donc globalement moins tributaires de l'quilibre de leur balance des paiements. Ils seront donc en principe beaucoup plus libres pour mener la politique conomique qu'ils souhaitent. De sendetter davantage car la cration dun march de capitaux unifi dans la zone euro a tendance diminuer les taux dintrt et donc la charge de la dette de lEtat. En effet, la zone euro, par les avantages qu'elles prsentent au niveau des cots, des performances conomiques, doit devenir une zone d'attractivit pour les capitaux internationaux. Cela aura pour effet de contribuer la baisse des taux d'intrt, ce qui devrait stimuler l'activit et l encore faciliter la mise en oeuvre de politiques budgtaires ambitieuses, rendues possibles par la prsence de capitaux bon march. On risque donc davoir un comportement de type passager clandestin . Les Etats dpensiers risquent de se reposer sur les Etats vertueux pour mener leur politique expansionniste sans contrainte.

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2. Le PSC va donc poser des rgles strictes en matire de gestion des finances publiques pour des pays partageant la mme monnaie : Il impose aux tats l'quilibre budgtaire comme norme et leur interdit d'avoir un dficit public suprieur 3 % du PIB, sauf circonstances exceptionnelles. Pour les Etats dj endetts, cela signifie un excdent du budget primaire, c'est-dire que les recettes publiques doivent tre suprieures aux dpenses publiques avant le paiement des intrts de la dette. De plus, le ratio entre la dette publique et le PIB ne doit pas depasser 60 %. Ces contraintes sont assorties d'un mcanisme de surveillance multilatrale. Chaque anne, chaque tat prsente son programme de stabilit au contrle collectif, c'est--dire la Commission et au Conseil des ministres. Ce programme indique le budget de l'anne courante et les prvisions en matire de finances publiques pour les trois annes venir. Les programmes de stabilit sont donc actualiss annuellement. Si la rgle n'est pas respecte, un systme d'alerte rapide signale les risques de drapage. Lorsque cela ne suffit pas, un mcanisme de sanctions est dclench. Elles peuvent aller jusqu' une amende inflige aux pays contrevenants (de 0,2 0,5% de leur PIB).

3. Le PSC a subi de nombreuses critiques, dans son principe comme dans son application : Dune part, inspir de la politique librale, il interdit aux pays de pratiquer des politiques de relance en cas de ralentissement conjoncturel de lactivit. Un excdent du budget primaire peut mme participer au ralentissement de la croissance. Dautre part, les grands pays nont pas t capables de respecter le PSC. La plupart des pays membres (notamment l'Allemagne, la France et l'Italie) sont entrs dans l'Union montaire avec des dettes publiques dj leves et des dficits trs proches de la limite des 3 % du PIB, de sorte que le premier ralentissement de l'activit affectant la zone, en 2001, les a mis en infraction, les contraignant alors, pour ne pas aggraver leur cas, des politiques pro-cycliques, contraires aux exigences de la stabilisation conjoncturelle. Conscients de cette difficult et des cots politiques la Commission et le Conseil ont choisi de rformer le Pacte pour en attnuer les dfauts notamment dans une optique de rgulation conjoncturelle. La rforme adopte par le Conseil europen, en 2005 largit la dfinition des circonstances exceptionnelles , pour y inclure les ralentissements conjoncturels, et non plus les seules rcessions svres .

B La rcession rcente fin 2008 et 2009 rhabilite les politiques de relance

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a. La rcession de 2008-2009 a remis fondamentalement en cause les rgles du Trait dAmsterdam. A la suite du G20, pays de lUE ont prsent, sans vritable concertation, des plans de relance de type keynsien. Les dpenses publiques vont augmenter fortement en 2009 dans deux directions : La croissance de la demande : il sagit dinciter les mnages consommer davantage (baisse de la TVA en GB, baisse de limpt sur le revenu pour les mnages modestes en France, prime la casse pour les automobiles en France, en Allemagne) et les entreprises plus investir ou sauvegarder lemploi (les subventions au secteur automobile en France et en Allemagne, au secteur bancaire en GB, en France, en Allemagne). La croissance de loffre : les commandes publiques vont en priorit aux secteurs innovants (lconomie verte, la recherche) ou aux grandes infrastructures publiques (autoroutes, aroports, tramways, train grande vitesse) afin damorcer le mcanisme du multiplicateur de dpenses mais aussi de renforcer lattractivit du territoire.

Source : http://sesmassena.fr/Documents/

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Laugmentation du dficit public nest pas due seulement aux plans de relance. On peut lattribuer aussi la rcession elle-mme. En effet, toute rcession enclenche des stabilisateurs automatiques car le ralentissement de la croissance provoque : Une baisse des recettes fiscales : moindre rentre de la TVA due au ralentissement de la consommation et des prix, moindre rentre de limpt sur les revenus et les bnfices. Une hausse des dpenses publiques : augmentation des dpenses sociales pour prendre en charge la hausse du nombre de chmeurs et de celui des pauvres, augmentation des subventions aux secteurs en difficult La relance en mme temps dans tous les pays de lUE a des effets cumulatifs. Mme si tous les plans de relance mis en oeuvre dans tous les pays europens ne se ressemblent pas (certains pays souffrent plus que d'autres - le Royaume-Uni, l'Espagne - et d'autre ont des marges de manoeuvre budgtaires plus importantes - l'Allemagne en particulier) - et un manque chronique de demande intrieur, l'argent public traverse les frontires sous la forme dimportations de produits fabriqus par les autres pays de lUE. Les importations des uns deviennent les exportations des autres. Le commerce extrieur de lUE est ainsi dynamis et profite tous. Ces plans devraient attnuer limpact de la rcession en 2009 et acclrer la reprise en 2010.

C-On peut faire une srie de critiques aux plans de relance des pays de lUnion europenne.
Il ne sagit pas dun plan de relance europen : le plan de relance annonc au Conseil europen des 11 et 12 dcembre 2008 nest pas europen, il est la somme des plans de relance nationaux. Sur les 200 milliards deuros annoncs, seuls 30 milliards sont dorigine communautaire, sous forme de prts de la Banque europenne dinvestissement (BEI) Le reste (170 milliards) est le total des sommes prvues par chaque Etat membre. Quatre Etats (France, Allemagne, Royaume Uni et Espagne) totalisent eux seuls prs de 110 milliards dEuros ; on mesure les progrs quil reste raliser pour une vraie politique communautaire de croissance conomique. Le budget de lUnion europenne reprsente environ 130 milliards deuros ce qui correspond environ 1 % du revenu national brut de lUnion europenne. Les montants sont donc insuffisants pour une politique de relance efficace dautant que ces montants sont affects pour presque la moiti lagriculture (PAC) et quun dficit est interdit. Les plans de relance nont pas t coordonns : chaque pays a annonc son plan sans coordination avec les autres. Les rponses la crise restent nationales, disparates et mme divergentes. Ainsi le plan britannique a privilgi la consommation des mnages avec une baisse de 2,5 points du taux de TVA alors que les plans allemand et franais consistent principalement soutenir les entreprises par le remboursement de dettes et des avances de trsorerie. 20

Les plans de relance nont pas pas t assez ambitieux. Malgr lannonce dun plan quivalent 1,5% du PIB europen, la ralit est plus proche de 0,7 et 0,6 % du PIB. Le FMI prconisait au moins 2% et les plans amricains, japonais, chinois avoisineront les 4% de son PIB. Dautre part, le plan europen morcel en plans nationaux est structurellement inadapt une conomie europenne intgre. Si la crise peut tre une chance, cest celle de mettre en place une relle ambition conomique au niveau communautaire et de rorienter notre modle de croissante vers un modle plus cologique, crateur dinfrastructures collectives et demplois. Cette ambition ne peut se raliser que par laugmentation signification du budget de lUnion (toujours plafonn 1%du PIB) ou par le recourt lemprunt auquel soppose toujours la rglementation europenne. En mme temps, ces plans dgradent sensiblement la situation des finances publiques. Les dficits publics (ceux de lEtat, de la Scurit sociale et des collectivits locales) vont dpasser allgrement les 3% du PIB et la dette publique les 60% du PIB, ce qui peut avoir des effets ngatifs long terme : Une reprise de linflation car une partie du dficit est finance par de la cration montaire aux Etats-Unis et en GB, ce que la BCE se refuse faire pour les pays de la zone euro. Un ralentissement de linvestissement priv car les Etats ponctionnent excessivement lpargne disponible ce qui prive les firmes prives de ces capitaux (effets dviction). Une hausse future des impts qui peut conduire les mnages pargner par anticipation ce qui freinera la consommation et la reprise.

III -Les nouveaux principes de la politique montairedans le contexte de lU.E.

A. Suite au Trait de Maastricht (1992), la Banque centrale europenne (BCE) a

t cre le 1er juin 1998 Francfort. Celle-ci se voit charge de conduire la politique montaire unique de la zone uro. Elle forme avec les autres banques centrales nationales (BCN) des tats membres de l'UE, une structure indpendante et supranationale, le systme europen de banques centrales (SEBC). B- La Banque centrale europenne intervient sur le march montaire pour prter de la monnaie centrale aux banques, moyennant paiement d'un intrt et presque toujours en contrepartie d'une crance dtenue par les banques (bons du Trsor, effets de commerce, devises). Elle peut donc contrler la cration de monnaie des banques de quatre faons : 21

En dfinissant la liste des crances que la Banque centrale est prte acheter. Plus la liste est longue, plus les banques de second rang pourront faire des crdits et inversement. En dfinissant le volume de crdit quelle est prte accorder aux banques pour une priode donne. Cest la politique dOpen Market. La BCE propose par appel doffre aux banques, intervalle rgulier, le rachat (ou la vente) dune quantit de titres de crance contre de la monnaie centrale un taux dcid par telle en fonction de sa politique. Elle procde de deux faons : Soit par les achats fermes sur appel d'offres, la banque centrale dcidant du volume de titres court terme qu'elle est prte acheter en fonction de sa politique montaire (le taux des appels d'offre est le taux directeur du march interbancaire) ; Soit par la prise en pension pour une dure limite, la demande des banques qui vendent leurs titres contre promesse de rachat aux taux des prises en pension (le taux le plus lev du march).

Ces oprations d'Open Market permettent des ajustements instantans des taux d'intrt, pour de courtes priodes, alors que les autres techniques de politique montaire sont utilises moins frquemment. Quand la banque centrale veut rduire la base montaire , elle peut vendre des titres (gnralement des emprunts d'tat courts ou des bons du Trsor) aux banques ; cela se traduit par une augmentation marginale du loyer de l'argent et une rduction de la liquidit du systme bancaire. l'inverse pour augmenter la circulation d'argent, la banque centrale achtera des titres appartenant aux banques, contre paiement auprs d'elle-mme, ce qui implique l'entre en circulation d'argent que les banques pourront prter leurs clients.

En dfinissant son taux dintrt directeur dintervention au jour le jour sur le march montaire. En dterminant le taux des rserves obligatoires. Les rserves obligatoires sont les sommes dargent, provenant des dpts des clients, que les banques sont obliges de dposer sur leur compte la Banque centrale. Plus le taux est lev et moins les banques disposent de monnaie centrale pour garantir leurs crdits. Il est lheure actuelle de 2%.

C-La politique montaire consiste contrler la croissance de la masse montaire (M3 en particulier) de telle faon que celle-ci naugmente pas plus vite que le PIB pour viter linflation. 1- Le principal objectif de la BCE est de maintenir, au sein de la zone euro, linflation annuelle au dessous, mais un niveau proche, de 2 %/an, sur le moyen terme. 22

Ainsi, si la Banque centrale prvoit une reprise de linflation, elle peut :

Augmenter son taux dintrt : les banques vont rpercuter cette hausse sur le cot du crdit ce qui devrait dissuader les agents conomiques demprunter court terme, ce qui devrait limiter la cration de monnaie supplmentaire ; Augmenter les rserves obligatoires : ceci privera les banques dune partie de leurs ressources pour faire des crdits ; Diminuer le volume de crdit quelle est prte accorder aux banques ou mme leur vendre des titres pour les priver de liquidits.

2 Des politiques montaires restrictives

a -Les politiques budgtaires doivent tre encadrs par une politique montaire indpendante des Etats. L'Union europenne, et notamment la zone euro, se mfient fortement des dficits budgtaires excessifs susceptibles de menacer la stabilit montaire de l'ensemble. Cette dfiance, surtout allemande, repose sur la crainte que l'instabilit montaire, au-del de ses cots purement conomiques, menace la libert individuelle et dstabilise la dmocratie. Ces inquitudes sont enracines dans la mmoire des expriences douloureuses de l'entre-deux guerres (la crise des annes 20 et lhyperinflation en Allemagne) et de leurs consquences politiques, avec l'accession au pouvoir de rgimes totalitaires dans plusieurs pays europens et le drame de la Seconde Guerre mondiale. b-. Aussi, la politique montaire de la zone euro a-t-elle t confie une banque centrale la BCE dont l'indpendance l'gard des autorits politiques, nationales ou europennes, est sans quivalent dans le monde : la BCE, dont le mandat est d'assurer prioritairement la stabilit montaire de la zone euro, a la facult de choisir elle-mme son objectif d'inflation, la manire dont elle entend le poursuivre, et n'a de compte rendre personne sur son action, si ce n'est l'obligation formelle qui lui est faite, de se prter, une fois par trimestre, aux questions des parlementaires europens ; mais ceux-ci, la diffrence de leurs homologues amricains, n'ont aucun pouvoir sur la BCE ou sur ses statuts, de sorte que cette sance trimestrielle de questions tourne au monologue d'auto justification. Dans un autre registre, la Banque d'Angleterre, pourtant indpendante elle aussi, se voit fixer son objectif d'inflation par le gouvernement, et est soumise des exigences de transparence de ses dcisions. c-Comme nous avons dit : lobjectif de la BCE est davoir un taux dinflation infrieur 2% lan en contrlant la croissance de la masse montaire et donc lmission de monnaie et de crdits. Elle a admis un certain assouplissement, en faisant de ce taux une cible moyen terme, qu'elle vise en moyenne. Il faut toutefois souligner que cette valeur est trs faible : elle tend donc installer une orientation permanente un peu trop restrictive, surtout en priode de hausse des prix de l'nergie. Cependant, la fixation de cet objectif rencontre deux types de difficults dans la zone euro : Les pays de la zone euro nont pas les mme taux dinflation ce qui pose le problme du choix du taux directeur. Si elle impose un taux dintrt lev ce sont les pays les plus vertueux, cest--dire les moins inflationnistes, qui sont pnaliss car leur taux dintrt rel (taux nominal taux dinflation) devient 23

trs lev. Si elle dcide dun taux faible, ce sont les pays vertueux qui peuvent ainsi soutenir leur croissance avec le risque que linflation sacclre dans les pays inflationnistes. De mme, les pays de la zone euro ne prsentent pas le mme bilan en matire de solde extrieur. Si lAllemagne accumule les excdents, la France et lItalie collectionnent les dficits. Un Euro fort na quune incidence limite sur les rsultats de lAllemagne car elle bnficie dune forte comptitivit structurelle (spcialisation dans les

La politique de la BCE apparat comme moins dynamique que celle de la Fed (la Banque centrale des Etats-Unis). Cette dernire, en effet, a aussi pour mandat de soutenir la croissance. En consquence, la Fed agit plus tt et avec plus de vigueur que la BCE. Ainsi : Au moment de la reprise de linflation en 2005 (forte hausse des prix du ptrole et du prix des matires premires), la Fed nhsite pas augmenter fortement son taux dintrt ( plus de 5%) pendant lanne 2005 alors que la BCE ne ragit quen 2006 avec un taux qui ne dpasse pas les 4%. Au moment de la rcession de 2008-2009, la Fed abaisse rapidement son taux directeur un niveau proche de 0% en 2008 afin de soutenir la croissance et dviter la dflation (baisse des prix) alors que la BCE nagit qu la fin 2008 et se refuse de baisser ses taux au dessous de 1%.

3- La vraie question est donc le rle international de leuro lavenir. Cr pour permettre lessor dun grand march intrieur europen, leuro nest pas devenu une monnaie de cotation, de transaction et de rglement sur les grands marchs internationaux. Leuro a la fonction de monnaie dajustement aux fluctuations du dollar entre les deux zones du systme montaire international. Or, linstabilit du change euro dollar et la hausse rcente de leuro ont plusieurs effets ngatifs sur la croissance de la zone :
Tout dabord, elle augmente le pouvoir dachat des agents de la zone euro vis-vis des produits libells dans les autres monnaies. En consquence, les importations de lUE vont augmenter plus vite ce qui risque de dsquilibrer les balances courantes et freiner la production interne. En revanche, ces importations vont coter moins cher ce qui, dans le cas du ptrole et des matires premires, devrait rduire les cots de production. Ensuite, elle augmente le prix des produits exports par les pays de la zone euro et diminue sa comptitivit-prix. Les trangers doivent donner plus de monnaie nationale pour acqurir des produits fabriqus dans la zone euro. Ils vont donc moins en acheter ce qui va freiner les exportations de la zone euro et dsquilibrer la balance courante des pays les moins comptitifs.

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Enfin, linstabilit des cours met en en pril les grands groupes europens mondialiss, car ils peuvent subir des pertes de change importantes entre le moment o il signe un contrat et le moment o ils reoivent les devises en paiement de la livraison.

4- Les politiques au sein de lUE doivent tre rformes

On peut donc faire plusieurs critiques lUE en matire de politique conomique : Les politiques budgtaires restent nationales et ne sont pas coordonnes. Cest contradictoire avec la cration dune monnaie unique commune tous les Etats de la zone euro. Le PSC na pas su harmoniser les politiques budgtaires et elle na pas t respecte. En consquence, les pays sont tents dadopter des stratgies de chacun pour soi et de se faire concurrence en matire dimpts et de charges sociales (le dumping fiscal ). Les politiques montaires et les politiques budgtaires ne sont pas coordonnes. En dautres termes, le policy mix est impossible puisque la BCE et les gouvernements ne mettent pas au point ensemble le mme type de politique. Le policy-mix est dfini comme lorientation conjointe des politiques montaire et budgtaire, un moment donn du cycle conomique. Le policy-mix est par exemple contracyclique lorsquen phase haute et ascendante du cycle, son orientation est plutt restrictive pour viter une surchauffe, ou lorsquen phase basse et descendante, elle est accommodante afin dviter leffet rcessif du retournement. Politiques montaires et budgtaires ne vont pas toujours dans le mme sens dans la zone euro. Depuis 1999, alors que la politique montaire a t contracyclique aussi bien en zone euro quaux tats-Unis, (la FED se serait rvle plus ractive que la BCE), lorientation de la politique budgtaire de la zone euro apparat largement pro-cyclique entre 1999 et 2006. La dgradation des finances publiques en 2000 et 2001, lors de la phase haute du cycle, a priv les pays de la zone euro des marges de manoeuvre ncessaires pour stabiliser lactivit lorsque la conjoncture sest retourne. Pendant la mme priode, les Etats-Unis menaient une politique budgtaire et une politique montaire contra-cyclique autorisant une croissance plus rapide.

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