CETES Los Certificados de la Tesorera de la Federacin son ttulos de crdito que emite el Gobierno Federal a travs de la Secretara de Hacienda

y Crdito Pblico, y que coloca Banco de Mxico entre los inversionistas por medio de subastas semanales, que se realizan cada martes. Los Cetes tienen un Valor Nominal de $10.00 pesos, y cotizan a descuento, es decir, se adquieren a un precio menor a $10.00 pesos, segn la tasa de inters que aplique, y el rendimiento es la diferencia entre el precio del Cete al momento de la compra, menos el precio del Cete al momento de la venta, de tal manera que si el inversionista espera hasta la amortizacin de la emisin para vender el Cete obtiene su valor nominal ($10.00), el cual es pagado por el Banco de Mxico, pero si decide venderlo anticipadamente, obtiene el valor de mercado que dicha emisin tiene el da especfico de la operacin de venta. Existen Cetes a plazos de 28 das, 91 das, 182 das, 364 das y de 728 das. Son ttulos de crdito al portador denominados en moneda nacional, en los cuales se consigna la obligacin directa e incondicional del Gobierno Federal a liquidar a la fecha del vencimiento al tenedor el valor nominal del documento. Ttulos de crdito al portador denominados en moneda nacional a cargo del Gobierno Federal. Estos ttulos pueden o no devengar intereses, quedando facultada la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico para colocarlos a descuento o bajo par. Los montos, rendimientos, plazos y condiciones de colocacin, as como las dems caractersticas especficas de las diversas emisiones, son determinados por la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico, oyendo previamente la opinin del Banco de Mxico. El Decreto mediante el cual la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico fue autorizada a emitir CETES apareci publicado en el Diario Oficial de la Federacin del 28 de noviembre de 1977, el cual fue abrogado por el Decreto publicado en el Diario Oficial de la Federacin el 8 de julio de 1993 Procedimiento para su Emisin. El procedimiento de emisin consiste en que cuando el gobierno decide hacer una nueva emisin de CETES convoca al Comit de Emisiones en el que se votar la emisin, en caso de aprobacin se provee una acta de emisin, la cual ser la base estructural del ttulo nico que representar la totalidad de la emisin, se elabora el ttulo nico y se deposita en el Banxico; hecho lo anterior los bancos, las casas de bolsa, y otros inversionistas institucionales compran, en subasta, los CETES, de manera primaria, mediante posturas en firme que presenta semanalmente a la CNV; Las casa de bolsa, a su vez, los colocan entre gran pblico o las adquieren como parte de su cartera de fondos de inversin. El resto de la emisin se coloca entre los bancos inversionistas hasta cumplir la totalidad. Al vencimiento de los CETES Banxico publica un aviso comunicando la fecha a partir de la cual se puede cobrar el monto del CETE, porque fsicamente se hace en el lugar (casa de bolsa, banco etc.), en donde se haya adquirido. Derechos que confiere No contiene estipulacin sobre el pago de intereses sino que el titular solo aspira a recibir el valor del mercado que tengan a la fecha de su venta. Valor de mercado Su valor es ms o menos fijado por la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico en cada emisin, en funcin de los siguientes elementos:

La regulacin de la moneda El financiamiento de la inversin productiva del gobierno

Su influencia en las tasas de intereses