Retour sur la notion de taux dintrt Taux dintrt rel, nominal, taux dintrt compos actualisation

1. Taux dintrt rel / nominal

Supposons que je prte 100 pour un an x1 = x0 + x0 x i

x1 = x0 (1+i)
Avec i=5%=5/100=0,05

x0 est la somme initialement prte x1 la somme due au bout dun an

Le taux dintrt est de 5 % (i= 5% = 5/100 = 0,05) Donc la somme que lon me rendra sera multiplie par1,05 Linflation est de 3 % Donc la valeur de leuro aura t divise par 1,03
Les prix ont t multiplis par 1,03, la valeur de la monnaie a t divise par 1,03

En prtant 100 me suis-je vraiment enrichi de 5 % ?

On ma rembours 5% deuros en plus : je suis 1,05 fois plus riche. Mais ces euros se sont dprcis de 3% : ils valent 1,03 fois moins Au total on ma rembours 100 x 1,05 / 1,03 = 101,94
Passer de 100 101,94 Cest multiplier par 1,0194 Cest augmenter de 1,94%

1,94% Donc le taux dintrt est en ralit de

 Rappelez la dfinition du taux dintrt rel et du taux dintrt nominal : Internet Quel est le taux dintrt rel dans lexemple prcdent ?

1,94% Ou de faon approximative : Tx nominal Tx dinflation = 5-3 = 2%

Que signifie un taux dintrt rel ngatif ?

Tx nominal < Tx dinflation

Retenons la formule (approximative)

Tx dint. rel (ir) =Tx dint. nominal (in) tx dinflation (t)
Etes vous capable dcrire la formule rigoureuse ?

Ir = [ (1+in) / (1+t) ] - 1

Quizz
Une fois le contrat de prt conclu, linflation favorise
les cranciers les dbiteurs

Quand les anticipations dinflation sont fortes les prteurs vont proposer

des taux plus levs

des taux plus bas

2. Taux dintrt composs

Supposons le taux dintrt gal 3%

Je prte 100 euros pour une priode de 10 ans.
(on nglige ici linflation et on suppose que chaque anne les intrts sajoutent la somme due)

De quelle somme serai-je rembours ?

On ne peut pas crire : 3% pendant 10 ans galent 30 % Car chaque anne les intrts reprsentent 3% dune somme un peu plus importante !

Calcul dun taux dintrt compos

X 1,03 X 1,03
Que se passe-t-il aprs deux ans ?

Dpart Somme x0

bout de de trois ans Au bout dun an Au Au bout deux ans Somme x1 = x0 x 1,03 Somme x2 x3 Somme = x= x2 x 1,03 1 1,03 = x= x1 x 1,03 x 1,03 0 1,03 x 1,03 = x= x0 x 1,032 0 1,03 x 1,03 x 1,03 = x0 x 1,033

Que se passe-t-il aprs un an ? Que se passe-t-il Et ainsi de suite trois ans ? aprs 10

reprises

Do la formule
xn= xo (1+i)n
Avec xo la somme initialement prte,

xn la somme rendue aprs n annes, i le taux dintrt en vigueur

Compliquons un peu
Je prte 200 pour 12 ans Le taux dintrt nominal est de 6% Le taux dinflation moyen est de 2% Combien aurai-je gagn en courants ? en constants ?

En euros courants
La somme rendue sera gale

200 x (1+0,06)12 = 402,44

La somme rendue a augment de 101,22% par rapport la somme prte. Rappel : un taux dintrt de 6% appliqu pendant 12 ans accrot la somme, non pas de 6 x 12 = 72 % mais de 101,22 %

En euros constants
Premire mthode (rigoureuse)
Calculons rigoureusement le taux dintrt rel Chaque anne le montant prt est multipli par 1,06 Mais la valeur de leuro est divise par 1,02 1,06 / 1,02 =1,0392 (taux dintrt rel = 3,92 %)

200 x 1,0392 12 = 317,32

En euros constants
Deuxime mthode (approximative)
Calculons approximativement le taux dintrt rel Taux dintrt rel = taux dintrt nominal taux dinflation = 6% - 2% = 4%

200 x 1,04 12 = 320,21

En euros constants
Troisime mthode (rigoureuse)
Puisquon me rembourse 402,44 en euros courants Je nai qu les ramener des euros constants Les prix ont t multiplis par 1,02 12 Le pouvoir dachat de leuro a t divis par 1,02 12
Le rsultat est le mme quavec la premire mthode

402,44 / 1,02 12 = 317,32