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1-MOURABAHA DFINITION : La Mourabaha est un contrat de vente au prix de revient major dune marge bnficiaire connue et convenue entre

lacheteur et le vendeur (AL Bayou bi ribhin maloum). La Mourabaha peut revtir deux aspects : * Transaction directe entre un vendeur et un acheteur. * Transaction tripartite entre un acheteur final (ou donneur dordre dachat) , un premier vendeur (le fournisseur) et un vendeur intermdiaire (excutant de lordre dachat). Cette dernire formule a t retenue dans les pratiques bancaires islamiques. La Banque intervient en qualit de premier acheteur vis vis du fournisseur et de revendeur lgard de lacheteur donneur dordre (le client).La Banque achte la marchandise au comptant ou crdit et la revend au comptant ou crdit son client moyennant une marge bnficiaire convenue entre les deux parties. UTILIT DE CE MODE DE FINANCEMENT : La Mourabaha est un mode de financement qui permet aux banques islamiques de financer, dans le respect de leurs principes, aussi bien les besoins dexploitation de leur clientle (stocks, matires, produits intermdiaires) que leur investissement.

CONDITIONS DE CONFORMIT A LA CHARIA (Mourabaha) 1. Lobjet du contrat Mourabaha doit tre conforme aux prescriptions de la charia ( pas de financement de produits prohibs par IIslam ). 2. Acquisition pralable des marchandises par la Banque. En effet, le principe de base de la Mourabaha est que la marge bnficiaire revenant la Banque ne se justifie que par le caractre commercial et non financier de la transaction (lachat et la revente doivent tre rels non fictifs). A cet gard, il y a lieu de rappeler que si la Mourabaha, telle que pratique par les Banques Islamiques, est une opration de vente terme, lopration de crdit nest quun accessoire lopration commerciale, laquelle constitue la seule justification de la rmunration perue par la Banque mme si le paiement diffr entre en ligne de compte dans la diffrence de prix.. 3. Le prix de revient, la marge bnficiaire de la Banque et le (s) dlai (s) de paiement doivent tre pralablement connus et accepts par les deux parties.

4. En cas de retard dans le paiement des chances, la Banque peut appliquer au client dfaillant des pnalits de retard qui seront loges dans un compte spcial Produits Liquider . Mais aucun moment elle ne peut rviser en hausse sa marge bnficiaire en contrepartie du dpassement de dlai. En outre, en cas de mauvaise foi du client, la Banque est en droit de rclamer, en sus des pnalits, un ddommagement des chances non honores. Auquel cas, il conviendrait dvaluer le prjudice par rapport des critres objectifs propres la Banque et viter toute rfrence aux taux dintrts. 5. Aprs la ralisation du contrat Mourabaha, la marchandise devient la proprit exclusive et dfinitive de lacheteur final et le demeurera quels que soient les incidents qui peuvent survenir par la suite. Toutefois, la Banque peut prendre un gage sur les marchandises vendues en garantie du paiement des prix de vente et mettre en jeu ce gage le cas chant. De mme, elle peut tenir compte des cas de mvente du client et accorder ce dernier un rchelonnement de son chancier sans que cela nentrane une majoration de prix.

2-Moucharaka DFINITION : La Moucharaka est une association entre deux parties (ou plus) dans le capital dune entreprise, projet ou opration moyennant une rpartition des rsultats (pertes ou profits) dans des proportions convenues. Elle est base sur la moralit du client, la relation de confiance et la rentabilit du projet ou de lopration. La Moucharaka, telle que pratique par les Banques Islamiques nouvelles telle que la ntre, se prsente le plus souvent sous forme dune contribution au financement de projets ou doprations ponctuelles proposs par la clientle. Comme dans la Mourabaha, ce financement peut se faire avec ou sans dcaissement. Mais elle peut aussi revtir des formes plus labores. En tout tat de cause, cette contribution se ralise suivant lune des deux formules ci-aprs : La Moucharaka dfinitive : La Banque participe au financement du projet de faon durable et peroit rgulirement sa part des bnfices en sa qualit dassoci copropritaire. Il sagit en loccurence pour la Banque dun emploi long ou moyen terme de ces ressources stables (fonds propres, dpts participatifs affects et non affects...). Lapport de la Banque peut revtir la forme dune prise de participation dans des socits dj existantes, dun concours laugmentation de leur capital social ou la contribution dans la formation du capital de socits nouvelles (achat ou souscription dactions ou de parts sociales). Ce type de Moucharaka correspond dans les

pratiques bancaires classiques aux placements stables que les banques effectuent soit pour aider la formation dentreprises ou tout simplement pour sassurer le contrle dentreprises existantes. La Moucharaka dgressive : La Banque participe au financement dun projet ou dune opration avec lintention de se retirer progressivement du projet ou de lopration aprs son dsintressement total par le promoteur. Ce dernier versera, intervalle rgulier la Banque la partie de bnfices lui revenant comme il peut rserver une partie ou la totalit de sa propre part pour rembourser lapport en capital de la Banque. Aprs la rcupration de la totalit de son capital et des bnfices qui choient, la Banque se retire du projet ou de lopration. Cette formule sapparente aux participations temporaires dans le banking classique. UTILITE DE CE MODE DE FINANCEMENT : Le financement par Moucharaka de par sa souplesse et sa vocation participative prsente plusieurs avantages et pour la Banque Islamique et pour les oprateurs conomiques. Pour la Banque Islamique, cette formule offre des opportunits de placement long et/ou moyen terme de ses ressources. Il peut constituer de la sorte une source de revenus rguliers et consistants susceptibles de lui permettre dassurer ses dposants et ses actionnaires un taux de rmunration assez intressant. Outre le financement caractre ponctuel doprations commerciales court terme (notamment de revente en ltat ou dimport-export) et les prises de participation, la Moucharaka se prsente aussi comme une forme de crdit long et moyen terme. A ce titre, elle constitue le mode de financement le plus adapt au besoin des cycles de cration et de dveloppement des entreprises aussi bien pour ce qui est de la constitution et/ou augmentation du capital que lacquisition et/ou la rnovation des quipements. Aussi, la Moucharaka estelle trs sollicite par les promoteurs pour la cration de petites et moyennes entreprises sous forme de socits de diverses formes (SPA, SARL, SNC...). Pour les oprateurs conomiques (partenaires), le principe de partage du risque fait de la Moucharaka une source de financement attrayante. La rmunration de la Banque loin de constituer une charge financire fixe, est une contribution variable directement lie au rsultat dexploitation. En cas de rsultat dficitaire, non seulement la Banque ne peut prtendre une quelconque rmunration, mais elle est aussi tenue dassumer sa quote part dans la perte en sa qualit dassoci. Cest dire toute limportance de ltude du risque et de rentabilit des projets et oprations proposs pour ce type de financement. La Moucharaka de type dgressif permet aux Banques Islamiques daccorder aux titulaires de marchs publics (ou autres), des avances sur marchs moyennant un partage de la marge

dgage sur les cots de ralisation. Les paiements se feront au vu de situations de travaux appuyes de toutes les pices justificatives probantes. Le prlvement se fera sur les versements effectus par le matre de louvrage via le comptable payeur, en vertu des clauses de lacte de nantissement de march requrir systmatiquement dans ce genre doprations. Nanmoins, il y a lieu de tenir compte des prescriptions de la Charia en la matire (voir cidessous). Les concours par Moucharaka rpondent aussi aux besoins de financement des petites entits du secteur de lartisanat, de lhtellerie, de la restauration et autres types dactivits qui, en dpit de leur faiblesse en matire de garanties et de ressources financires, prsentent en contrepartie un intrt culturel certain. Ces secteurs bnficient le plus souvent davantages fiscaux et dune demande stable et fidle qui compensent largement les inconvnients prcits. Certains pays de vieille tradition bancaire ont favoris le dveloppement de banques spcialises dans le financement de ce type dactivits et fonctionnant de faon participative (les banques populaires). CONDITIONS DE CONFORMIT A LA CHARIA ( Moucharaka ) 1. Lapport de chaque partie doit tre disponible au moment de la ralisation de lopration objet du financement. Toutefois, la charia autorise la Moucharaka dans des oprations bnficiant de diffrs de paiement condition que chacune des deux parties assume une partie de lengagement vis vis du/des fournisseur (s) (charikat woudjouh). Lapport de la Banque Islamique dans cette forme de Moucharaka, consiste gnralement en lmission dune garantie bancaire (aval, crdit documentaire, lettre de garantie, caution sur march etc...). 2. Chacune des deux parties doit accepter le principe de la participation aux pertes et profits de lentreprise finance. Toute convention visant garantir lune des parties la rcupration de son concours indpendamment des rsultats de lopration est nulle et non avenue. A cet gard, la Banque na le droit de rclamer le remboursement de son apport que dans les cas de violation par son partenaire dune clause quelconque du contrat Moucharaka, de ngligences graves dans la gestion de laffaire (par rfrence aux rgles usites en la matire), et des cas de mauvaise foi, dissimulation, abus de confiance et autres actes similaires. 3. La Banque peut requrir de son partenaire la constitution de garanties mais elle ne peut les faire jouer que dans lun des cas de actes sus-mentionnes. 4. La cl de rpartition des bnfices entre les deux parties doit tre explicitement arrte lors de la conclusion du contrat afin dviter toute cause de litige. Si la part de chaque partie dans

les bnfices est librement ngociable, le partage des pertes ventuelles doit se faire dans les mmes proportions de partage des bnfices conformment aux principes, le gain en contrepartie de la perte (El Ghounmou bi el Ghounmi). 5. Le partage des profits ne peut avoir lieu quaprs ralisation effective des bnfices (pas danticipation sur les rsultats). Des avances peuvent tre nanmoins prleves dun commun accord entre les parties concernes, charge de rgularisation la clture de la Moucharaka ou de lexercice selon le cas). 6. Les biens et prestations, objet de la Moucharaka, doivent tre conformes aux prescriptions de lIslam (licites). 3-El Salam : DFINITION Le Salam peut tre dfini comme un contrat de vente avec livraison diffre de la marchandise. Ainsi, contrairement la Mourabaha, la Banque nintervient pas comme vendeur crdit de la marchandise acquise sur commande de sa relation, mais comme acqureur, avec paiement comptant dune marchandise qui lui sera livre terme par son partenaire. FONDEMENT Les rgles de la Charia interdisent en principe toute transaction commerciale dont lobjet est inexistant au moment de sa conclusion (bia al maadoum). Cependant, certaines pratiques commerciales, bien que ne rpondant pas cette condition, sont tolres compte tenu de leur ncessit dans la vie des gens. Cest le cas de la vente Salam qui a t autorise par le Prophte dans le Hadith celui qui fait le salam, quil le fasse pour un volume connu, pour un poids connu et pour un dlai connu (man aslafa falyouslif fi kayl maaloum, oua waznin maloum ila adjalin maaloum). MODALITS PRATIQUES DE LA TRANSACTION : 1. La Banque (acheteur) passe une commande son client pour une quantit donne de marchandises, dune valeur correspondant son besoin de financement. 2. Le client (vendeur) adresse la Banque une facture proforma indiquant la nature, les quantits et le prix des marchandises commandes. 3. Les deux parties, une fois daccord sur les conditions de la transaction, signent un contrat de Salam reprenant les clauses convenues (nature des marchandises, quantits, prix, dlais et modalits de livraison et/ou de vente pour le compte de la Banque etc...).

4. Paralllement, les deux parties signent un contrat de vente par procuration par lequel la Banque autorise le vendeur livrer ou vendre (selon le cas) les marchandises une tierce personne. Le vendeur sengage, sous sa pleine responsabilit recouvrer et verser le montant de la vente la Banque. 5. Outre les garanties ordinaires exiges par la Banque dans ses activits de financement (cautions, nantissements, hypothques..., elle peut requrir du vendeur la souscription dune assurance-crdit pour se prmunir contre le risque de non paiement des acheteurs finaux, de mme quune assurance couvrant les marchandises avec subrogation au profit de la Banque. 6. A lchance, au cas o la Banque aurait choisi de mandater le vendeur pour couler les marchandises pour son compte, ce dernier les facturera pour le compte de la Banque et livrera les quantits vendues en prenant soin,si la banque le juge ncssaire, dexiger des acheteurs de faire viser les bons denlvement aux guichets de cette dernire (mesure destine permettre le suivi et le contrle de lopration). 7. La rmunration du mandat du vendeur peut tre consentie sous forme dune commission, dune ristourne ou dune participation la marge dgage par la vente des marchandises. Elle peut aussi tre dcompte au dbut de la transaction et intgre au montant de lavance (financement Salam). En tout tat de cause, son montant doit tre calcul par rfrence aux taux de marge pratiqus sur le march pour des oprations similaires. 8. La Banque peut utiliser la technique du warantage en exigeant, dans les modalits contractuelles de livraison, lentreposage des marchandises dans un magasin gnral et les vendre, elle-mme ou par lentremise de son client en endossant le warant et en gardant le rcpiss en guise de garantie de paiement. 9. Le prix de vente des marchandises par le vendeur pour le compte de la Banque, doit dgager une marge nette (aprs dduction des commissions et autres frais) au moins gale au taux de rentabilit annuel minimum tel que fix dans sa politique de financement. UTILIT DE CE MODE DE FINANCEMENT : Si la Moucharaka, la Moudharaba, le Leasing et la Mourabaha permettent la Banque Islamique de rpondre dans une large mesure aux besoins de sa clientle en matire de financement des cycles de cration, dinvestissement et dexploitation des entreprises, ces diffrentes techniques savrent insuffisantes elles seules pour couvrir la totalit de ces besoins. Il en est ainsi titre dexemple des besoins de financement du fond de roulement,de certaines charges dexploitation telle que les salaires, les impts et taxes, les droits de douanes...etc.

Ces besoins ncessitant souvent un apport montaire direct, exigent par consquent un mode de financement plus appropri que la Mourabaha, celui-ci devant se traduire obligatoirement pour des raisons de conformit aux principes de la Charia, par lachat de stocks et leur revente par la Banque elle-mme. Le Salam prsente lavantage de permettre la Banque davancer directement des fonds son client, en se positionnant en tant quacheteur vis vis de lui et en lui concdant un dlai pour la livraison des marchandises achetes. Bien plus, la formule du mandat, comme on le verra plus loin, permet au client de continuer traiter normalement avec sa clientle ordinaire, sous la seule rserve quil le fait pour le compte de la Banque, concurrence de la valeur des marchandises acquises par elle dans le cadre du contrat Salam. Par rapport la Moucharaka, qui sadapte plus au cycle long, le Salam se distingue par son moindre risque dans la mesure o la crance de la Banque (ou sa contre valeur) constitue, comme dans la Mourabaha une dette commerciale constante sur le client (le vendeur). Il apparat donc que ce type de financement offre de plus grandes opportunits et une plus grande souplesse lintervention de la Banque, tout en sinscrivant dans le cadre des principes de la Charia Islamique. A ce titre, le Salam se prsente comme un moyen idal de financement de certains types dactivits conomiques telle que lAgriculture, lArtisanat, lImport-Export, les coopratives de jeunes, la P.M.I. - P.M.E. en plus du secteur de distribution. En outre, le Salam pourrait constituer une formule de remplacement la pratique de lescompte commercial. Les effets et/ou valeurs en possession du client seront prises titre de garantie du financement Salam que la Banque pourrait lui consentir. Analys par comparaison aux pratiques bancaires classiques, le Salam peut se substituer , aux formes de crdits court terme comme les facilits de caisse, les dcouverts, les crdits de campagne et les avances sur marchandises. CONDITIONS DE CONFORMIT DU SALAM AUX PRINCIPES DE LA CHARIA (SALAM ) 1. La marchandise objet du contrat doit tre connue (en nature et qualit), quantits (en nombre, en volume, ou en poids) et valorise (en monnaie ou en autre contrepartie en cas de troc). 2. Le dlai de livraison de la marchandise par le vendeur doit tre fix dans le contrat et connu des deux parties.

3. Le prix (ou la contrepartie) de la marchandise doit tre fix dans le contrat, connu des deux parties et pay par lacheteur (la Banque) comptant. 4. Le lieu de livraison doit tre dtermin et connu des deux parties. 5. Lacheteur peut exiger du vendeur une caution pour garantir la livraison de la marchandise lchance ou tout autre garantie relle ou personnelle. 6. Lacheteur peut mandater le vendeur pour vendre et/ou livrer la marchandise, lchance, une tierce personne moyennant une commission ou sans commission. Le vendeur est alors personnellement redevable vis vis de lacheteur du recouvrement du prix de vente. 7. Lacheteur ne peut vendre la marchandise avant sa livraison par le vendeur. Toutefois, il est autoris le faire par le biais dun contrat Salam parallle.

4-LISTISNAA DFINITION : LISTISNAA est un contrat dentreprise en vertu duquel une partie (MOUSTASNII) demande une autre (SANII) de lui fabriquer ou construire un ouvrage moyennant une rmunration payable davance, de manire fractionne ou terme. Il sagit dune variante qui sapparente au contrat SALAM la diffrence que lobjet de la transaction porte sur la livraison, non pas de marchandises achetes en ltat, mais de produits finis ayant subi un processus de transformation. Compar aux pratiques commerciales de notre temps, lISTISNAA sidentifie au contrat dentreprise dfini par larticle 549 du Code Civil Algrien comme suit : Le contrat dentreprise est le contrat par lequel lune des parties soblige excuter un ouvrage ou accomplir un travail moyennant une rmunration que lautre partie sengage lui payer . La formule de lISTISNAA, mise en pratique par une Banque Islamique peut revtir laspect dune opration triangulaire faisant intervenir aux cts de la Banque, le Matre de louvrage et lEntrepreneur dans le cadre dun double ISTISNAA. UTILITE DE CE MODE DE FINANCEMENT : LISTISNAA est une formule qui permet la Banque Islamique dapporter son concours dans le cadre de travaux de construction, de rfection, damnagement et de finition douvrages de masse. Elle permet aussi de financer la construction dquipements de

production, de transport et de consommation sur commande des utilisateurs et/ou des revendeurs. Enfin, il offre une solution de remplacement conforme aux prceptes de lIslam la technique des avances sur march grce au procd du double ISTISNAA dcrit ci-dessus.

CONDITIONS DE CONFORMIT A LA CHARIA ( Istisna'a ) 1. Le principe de base est que la rmunration de la Banque dans le cadre de lISTISNAA se justifie par son intervention en qualit dentrepreneur responsable de la ralisation des travaux affrents la construction de louvrage objet du contrat, que cette intervention ait lieu directement ou par lentremise de sous-traitants. 2. Le contrat dISTISNAA doit porter sur un travail de transformation dune matire, dun produit semi-fini ou de composants en un produit fini prt lutilisation. 3. Le contrat doit prciser la nature, la quantit, la qualit et les spcificits du bien fabriquer. 4. La matire, les composants ou les produits semi-finis doivent tre apports ou financs par le SANII (lentrepreneur).

5-Idjar ou Leasing : DFINITION : Le leasing est un contrat de location de biens assorti dune promesse de vente au profit du locataire. Il sagit dune technique de financement relativement rcente qui fait intervenir trois acteurs principaux : * Le fournisseur (fabricant ou vendeur ) du bien. * Le bailleur ( en loccurrence la banque qui achte le bien pour le louer son client). * Le locataire qui loue le bien en se rservant loption de lacqurir dfinitivement au terme du contrat de location . De la dfinition prcdente, il dcoule que le droit de proprit du bien revient la Banque durant toute la priode du contrat, tandis que le droit de jouissance revient au locataire .

Au terme du contrat, trois cas de figure peuvent se prsenter : 1. Le client est oblig dacqurir le bien (contrat de location vente). 2. Le client a le choix dacqurir ou de restituer le bien ( contrat de crdit-bail). 3. Le client opte pour une seconde location du bien ( renouvellement du contrat de crditbail) UTILIT DE CE MODE DE FINANCEMENT : Le leasing est une technique de financement des investissements (mobilier et immobiliers) relativement rcente. A ce titre, il peut tre class parmi les formes de crdit long et moyen terme. La conformit avec les principes de la charia en fait une formule privilgie utilise par les Banques Islamiques dans le financement des investissements de leurs relations. Le second avantage de ce mode de financement a trait la solidit de la garantie que procure la Banque son statut de propritaire lgal du bien lou. Pour les oprateurs conomiques, les avantages du leasing sont multiples. Dune part, il leur permet de rnover leurs quipements dsuets ou obsoltes et bnficier ainsi des derniers dveloppements technologiques. Dautre part, il offre lavantage de leur viter une immobilisation long ou moyen terme dune partie de leurs ressources dans le cas dune acquisition autofinance ou mme finance par un crdit dinvestissement. En effet, les charges annuelles, dans le cadre dun financement se limitent aux seuls loyers ds sur la priode, ce qui est trs apprci par les entreprises qui ont des difficults quilibrer leur situation financire. Les entreprises qui optent pour ce mode de financement peuvent tirer profit, sur le plan fiscal de la diffrence positive entre le montant des loyers annuels et celui des amortissements quelles auraient d comptabiliser sur leurs propres fonds si le bien avait fait lobjet dune acquisition. Enfin, la marge de manoeuvre laisse lutilisation quant loption finale (achat-restitutionrelocation), lui permet de dcider au moment opportun du choix le plus indiqu en fonction de la situation et des besoins de son entreprise. CONDITIONS DE CONFORMIT A LA CHARIA ( Idjar ) 1. Lobjet de la location (lutilisation du bien lou) doit tre connue et accepte par les deux parties. 2. La location doit porter sur des biens durables, cest dire non destructibles du fait de la jouissance ou de lutilisation.

3. Le bien lou de mme que les accessoires ncessaires son usage, doivent tre remis lutilisateur en tat de servir lutilisation laquelle ledit bien est destin. 4. La dure de location, le dlai de paiement, le montant du loyer et la priodicit doivent tre dtermins et connus la conclusion du contrat de leasing. 5. Le loyer peut tre pay davance, terme ou par tranches selon la convention des parties. 6. Les deux parties peuvent convenir dun commun accord dune rvision du loyer, de la dure de location et de toutes autres clauses du contrat. 7. La destruction ou la dgradation du bien lou dun fait indpendant de la volont de lutilisateur nengage la responsabilit de ce dernier que sil est tabli et quil na pas pris les mesures ncessaires pour la conservation du bien avec le soin dun bon pre de famille. 8. Sauf convention contraire, il incombe la Banque deffectuer tous travaux dentretien et de rparation ncessaires au maintien du bien lou dans un tat de servir lusage auquel il est destin. De mme, elle supporte toutes les charges locatives antrieures au contrat de location. Lutilisateur assure quant lui lentretien dusage du bien lou, de mme que lensemble des charges locatives nes compter de la date de location. 9. Le bien lou peut faire lobjet dune sous-location, sauf convention contraire. De mme, la Banque peut louer un bien acquis son propre vendeur, condition que la vente soit relle et non fictive(Lease back).

Introduction La finance islamique est un phnomne qui, s'est impos de plus en plus ces dernires annes, sur la scne de l'activit conomico-financire globale et attire progressivement l'attention d'analystes, d'oprateurs du monde du crdit et de la finance, des conomistes, des investisseurs, managers et entrepreneurs.

Dfinition Un systme bancaire qui est fonde sur les principes de la loi islamique (galement connu sous le nom de la charia, ou charia) et guide par l'conomie islamique. Deux principes de base derrire la banque islamique sont le partage des profits et pertes et de manire significative, l'interdiction de la collecte et le paiement des intrts. Collecte d'intrt n'est pas autorise en vertu de la loi islamique. La philosophie des banques islamiques : est donc base principalement sur ces deux axes : 1. Les achats et ventes temprament en guise dalternative au crdit court et moyen terme 2. La participation aux pertes et aux profits comme mode de financement long terme : nul bnfice sans sacrifice . Cest une formule trs proche du Venture Capital ou Capital-risque. Types de Comptes offerts par la banque islamique De faon gnrale les banques islamiques peuvent collecter des fonds du public (individus et institutionnels), en utilisant deux types de comptes : les comptes courants et les comptes de partage des pertes et profits. 1: Les comptes courants : Il s'agit de comptes de dpts sur demande qui ne gnrent aucun intrt ni profit ni toute autre forme de rendement. Les titulaires de ces comptes bnficient gratuitement de chquiers, de services de transfert de fonds, etc. Ces fonds sont garantis par la banque islamique. 2 : Comptes de partage de pertes et de profits : Il s'agit l de comptes de dpts terme bass sur le principe de partenariat mudaraba, (Partage des pertes et des profits) entre la banque et le dtenteur du compte. Le dtenteur du compte autorise la banque grer ses fonds contre des frais de gestion (frais de Mudarib). Il partage les pertes ou les profits d'un pool / fonds d'investissement dans lequel il participe. Bien qu'il n'ait aucun droit de regard sur la faon dont la banque gre ses fonds, celle-ci ne garantit au dtenteur du compte ni son principal ni un taux de rendement prdtermin comme le ferait la banque traditionnelle. Les produits financiers islamiques Les banques islamiques allouent la majeure partie de leurs ressources dans des oprations commerciales et d'investissement en utilisant les produits financiers suivants : 1:Financement de transactions commerciales 1. La Murabaha. Murabaha veut dire littralement prise de profit dans le cadre d'une transaction commerciale. Une opration de Murabaha consiste mettre des fonds disposition d'une compagnie qui a besoin de liquidits court terme. Pratiquement cela implique l'acquisition comptant, par la banque, de matires premires, de produits semi-finis et d'autres biens qu'elle revend terme des compagnies qui en ont fait la demande avec une marge prtablie. Ce type de financement allant de six mois une anne constitue une bonne partie des oprations des banques islamiques actuellement. 2. La Moukarada

Cet instrument ressemble une obligation mise par une banque islamique en vue de financer un projet donn. Les investisseurs qui ne sont pas considrs comme actionnaires n'ont pas le droit de vote mais margent aux profits ou pertes que gnre le projet. 3. Ijara wa iqtina (Leasing) Les banques islamiques s'engagent dans des oprations de leasing financier moyen terme allant jusqu' cinq ans. De telles oprations impliquent l'achat par la banque d'un actif fixe (Sujet dprciation), qu'elle loue une entreprise dans le cadre d'un contrat de leasing financier. L'entreprise effectue des paiements priodiques tout au long du contrat et la fin de celui-ci le titre de proprit lui est transfr. Ce type de transaction comme le prcdant permet de contourner la question de l'intrt que doit charger une banque commerciale classique. 4. L'istisna' Il s'agit du financement du fonds de roulement d'une entreprise par la banque islamique. Plus prcisment il s'agit du financement des matires premires ou inputs qui rentrent dans la fabrication des produits destins la vente. Dans le cadre d'une opration d'exportation c'est le financement pr exportation 5. Bai'Muajjal Il s'agit d'une transaction commerciale dont le paiement est diffr. Le vendeur accepte un paiement s'effectuant temprament ou en une seule fois sans pour autant ajouter un cot du fait du diffr de paiement. 6. Bai' Salam ou Bai' Salaf (contrats terme) Dans ce type de transaction l'acheteur paie l'avance le prix de la marchandise vendue, que le vendeur promet de livrer une date future. Les spcifications de la marchandise quant la qualit et la quantit sont dtermines au moment de la vente. 2 : Les oprations de type participatif Il s'agit de transactions o les parties impliques partagent les pertes et les profits des activits dans lesquelles elles s'engagent. Celles-ci sont essentiellement les suivantes : 1. Mudaraba/Mucharaka La banque islamique participe dans certains projets viables qui lui sont soumis par les entreprises. Elle y participe soit en fournissant tout le capital requis, et il s'agit alors d'une opration dite de Mudaraba ou en fournissant une partie du capital et il s'agit dans ce cas d'une opration de Mucharaka. La banque et l'entreprise se partagent les pertes et les profits selon un ratio prdtermin. Le concept de Mudaraba est utilis souvent dans les oprations court terme. La Mucharaka par contre est une forme d'organisation d'affaire dans laquelle un certain nombre de partenaires mettent en commun leur capital financier en vue d'une entreprise commerciale ou industrielle. La Mucharaka s'applique des activits commerciales ou de production long terme. Dans cette combinaison le capital humain qui reprsente le travail et l'effort prsent se trouve au mme pied d'galit que le capital financier . 2. Musaqat Il s'agit d'une forme particulire de contrat de Mucharaka relative aux vergers dans le domaine agricole o la rcolte est partage entre les partenaires, qui participent au capital, et ce selon leur contribution respective.

3. Muzara'ah La Muzara'ah est essentiellement un contrat de Mudaraba relative l'exploitation d'une ferme o la banque peut fournir la terre ou les fonds ncessaires contre une part dans les rcoltes. 4. L'investissement direct Il s'agit de l'investissement direct classique avec les restrictions qui s'imposent, savoir la banque islamique ne peut investir des fonds dans des activits prohibes tel, les distilleries, les charcuteries, les socits d'assurance, les banques classiques, les casinos etc. En somme, tous les instruments que nous avons passs en revue sont conformes la Charia, et ont un dnominateur commun, savoir que les taux de rendement qui y sont associs sont plus relis la transaction elle-mme qu'au temps. Conformment la Charia, aucune des transactions ci hautes mentionnes ne peut donner lieu un rendement fixe pr-tabli Les ressources des banques islamiques Se constitue dune part des ressources internes telles que le capital, les rserves, les profits, dautre part des ressources externes telles que les dpts vue, comptes bloqus rmunration participative ou compte dpargne et enfin les revenus des projets et placements et les commissions de gestion. Les implications conomiques de la banque islamique sont les suivantes * Une population davantage et mieux bancarise, grce la couche sociale pieuse que lon arrive toucher. * Une slection la source des projets, puisque lon ne finance que ceux dont la rentabilit est srieusement tudie, indpendamment des garanties relles engages. * Une assistance lie en matire de gestion de la part de la banque, dans la mesure o le bnfice que celle-ci escompte est tributaire du profit dgag par le projet. * Une promotion de linvestissement, en raison de lencouragement que provoque la formule de capital-risque auprs des investisseurs potentiels . * La promotion dune forme de capitalisme populaire, grce la transformation des dposants de la banque en dtenteurs de parts dans des projets conomiques ; La promotion du dveloppement rgional facilite par la culture et la pratique de proximit que dveloppe la banque avec ses clients. Les implications sociales de la banque islamique sont les suivantes * La solidarit entre bailleurs de fonds et investisseurs, travers la formule participative. * La moralisation de lactivit conomique travers lthique que dveloppe la banque islamique travers son rseau de clients et partenaires.

* La contribution la redistribution des revenus, par la mobilisation structure des fonds de Zakat. Conclusion On peut dire que la banque islamique rpond des attentes populaires, quelle garantit une bonne rentabilit conomique lchelle micro & macro-conomique, et quenfin, elle vhicule une attitude desprit nouvelle qui inscrit lactivit bancaire dans la sphre de lconomie relle.