PRESENTADO POR:

Julio Jos Leguizamn Robinson Alex Antonio Galeano Alviz

1. Una empresa toma un crdito a 5 aos, que incluyen 6 meses de periodo de gracia sin pago

de intereses, el cual debe amortizar en cuotas mensuales iguales de $750.000. Considerando una TEA del 22%, calcular el valor inicial del crdito en el mes cero.
NPER PERIODO DE GRACIA CUOTA MENSUAL TEA
1 2 3 4 5 6 7

5 Aos 6 Meses $ 750,000 22.00%

8

60 Meses

1.67%
25 30 35 40 45 50 55 60

Tasa= 1,67% 9 10 15 20

NPER= 6 Meses

NPER= 54 Meses Pago = $750.000

Hallamos el VA correspondiente al pago de las 56 cuotas de $750.000 VA $ 26,542,152 Luego este VA hallado se convierte en el VF para el periodo de gracia. VA

$ 24,030,134.90

2. Un proyecto requiere una inversin inicial de $80.000.000, del que se espera genere unos

ingresos el primer ao equivalentes al 45% de la inversin inicial, con incremento del 20% anual a partir del segundo ao, plazo de 5 aos. Los costos totales se estiman en $20.000.000 el primer ao, con incrementos del 8% anual. La tasa de oportunidad para el inversionista es del 12% anual (con dicha tasa se evalua el proyecto).

INVERSION INICIAL

$ 80,000,000

PERIODO
0 1 2 3 4 5

INGRESO
$0 $ 36,000,000 $ 43,200,000 $ 51,840,000 $ 62,208,000 $ 74,649,600

EGRESO
$ 80,000,000 $ 20,000,000 $ 21,600,000 $ 23,328,000 $ 25,194,240 $ 27,209,779

SALDO
-$ 80,000,000 $ 16,000,000 $ 21,600,000 $ 28,512,000 $ 37,013,760 $ 47,439,821 12.00% $ 22,240,922 20.82%

TASA OPORTUNIDAD VPN TIR

Teniendo en cuenta la VPN y la TIR, sin analizar otros factores influyentes del proyecto, podemos decir que el proyecto es viable.

3.

Una persona desea invertir $120.000.000 en un proyecto que tiene una duracin de 6 aos. Se espera que el primer ao genere ingresos por $38MM, los cuales se incrementarn en un 25% anual. Los egresos del primer ao equivalen al 65% de los ingresos de dicho perodo, el segundo ao disminuiran al 55% de los ingresos del respectivo perodo y a partir del tercer ao se incrementaran en un 12% anual. Se espera que al final del sexto ao se pueda recuperar el 40% del valor invertido inicialmente (tener en cuenta en los ingresos del sexto ao). La tasa de inters para evaluar el proyecto es del 20% E.A. y las expectativas del inversionista (inters de oportunidad) es del 25% E.A. Utilizando las herramientas TIR y VNA, qu recomienda al inversionista?
INVERSION INICIAL DURACION PROYECTO

$ 120,000,000 6 Aos

PERIODO
0 1 2 3 4 5 6

INGRESO
$0 $ 38,000,000 $ 47,500,000 $ 59,375,000 $ 74,218,750 $ 92,773,438 $ 163,966,797

EGRESO
$ 120,000,000 $ 24,700,000 $ 26,125,000 $ 29,260,000 $ 32,771,200 $ 36,703,744 $ 41,108,193

SALDO
-$ 120,000,000 $ 13,300,000 $ 21,375,000 $ 30,115,000 $ 41,447,550 $ 56,069,694 $ 122,858,604 20.00% 25.00% $ 7,021,204 21.65%

INTERES EVALUAR PROYECTO INTERES DE OPORTUNIDAD VPN TIR

La VPN nos da positiva pero la TIR nos da inferior al interes de oportunidad, teniendo en cuenta lo anterior, el proyecto no seria viable.

4.

Un estudiante solicita un crdito ante el ICETEX para financiar sus estudios universitarios (quien cursar el segundo semestre de diez que tiene la carrera), las condiciones aprobadas para el prstamo fueron las siguientes: Cada semestre de manera anticipada el ICETEX girar directamente a la U el 70% del valor de la matricula, comenzando apartir del presente mes (enero de 2012), el valor total del semestre a cursar es de $3.800.000, el cual tendr un incremento anual del 6% durante toda la carrera. El estudiante se compromete a pagar la deuda en mensualidades iguales vencidas una vez finalice sus estudios en un plazo de 5 aos, con un perodo de gracia de 6 meses para iniciar el pago (adicionales a los 5 aos y durante los cuales no paga intereses). El inters es del 18% E.A., se pide: a. b. Cul ser el valor de la deuda cuando el estudiante termine sus estudios? Cul ser el valor una vez finalizado el perodo de gracia?

c.

Cunto pagar mensualmente durante los cinco aos de la amorrtizacin?

TEA TASV TS 18.00% 17.26% 8.63% TAMV TM 16.67% 1.39%

PERIODO DE ESTUDIO
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 Semestre 2 $ 2.660.000 Semestre 3 $ 2.660.000 Semestre 4 $ 4.028.000 $ 2.819.600 $ 2.819.600 Semestre 5 Semestre 6 $ 4.269.680 $ 2.988.776 $ 2.988.776 $ Semestre 7

$ 3.800.000

TASA= 1,39% MENSUAL

PERIODO GRACIA 1 2 3 4 5 6 1 2 3 NO SE PAGA INTERESES

PERIODO DE PAGO DEL PRS

4 5 6 7 8 9

10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35

Ao 1

Ao 2

Ao 3

a.

Hallamos los valores futuros de cada semestre variando el NPER y con la tasa semestral la sumatoria de los VF parciales nos daria el valor de la deuda cuando el estudiante termina sus estudios. VA $ 2,660,000 $ 2,660,000 $ 2,819,600 $ 2,819,600 $ 2,988,776 $ 2,988,776 $ 3,168,103 $ 3,168,103 $ 3,358,189 TOTAL NPER 9 8 7 6 5 4 3 2 1 VF $ 5,602,098 $ 5,157,149 $ 5,032,393 $ 4,632,693 $ 4,520,624 $ 4,161,572 $ 4,060,900 $ 3,738,361 $ 3,647,927 $ 40,553,715

b.

Hallamos un VF a partir del valor del credito con un NPER igual al periodo de gracia NPER DE GRACIA VA TASA VF 6 $ 40,553,715 1.39% $ 44,052,611

c.

Hallamos el Pago a partir del VF hallado que se convierte en VA con NPER 60, ya que el periodo de gracia es adicional a los 5 aos VA NPER TASA PAGO $ 44,052,611 60 1.39% $ 1,086,928

UDIO

1 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 Semestre 7 $ 2.988.776 Semestre 8 $ 4.525.861 $ 3.168.103 $ 3.168.103 Semestre 9 Semestre 10 $ 4.797.412 $ 3.358.189

680

TASA= 1,39% MENSUAL

ODO DE PAGO DEL PRSTAMO

28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60

Ao 3

Ao 4

Ao 5