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Dette publique de la France, en % du PIB, et en milliards d'euros courants, en fin d'anne, 1978-2010.
Lappartenance de la France lUnion conomique et montaire europenne, depuis 1999, lie son destin conomique celui des autres nations europennes, et ncessite, pour viter les phnomnes de passager clandestin et garantir la solidit de lensemble, le respect de critres dfinis par le trait de Maastricht, dont notamment un dficit public sous les 3% du PIB et une dette publique infrieure 60% du PIB. La question de la gestion et de l'avenir de la dette publique occupe aujourd'hui le dbat public. La croissance de l'endettement des principaux pays dvelopps, partir des annes 1980, a conduit certains conomistes dfinir et valuer la soutenabilit long terme de la dette publique d'un pays. La France apparat, dans cette littrature, comme ayant une dette moyennement soutenable[2] . La persistance de dficits publics levs remet en cause cette soutenabilit.
Lgislation
LOLF Loi de finances Loi de financement de la scurit sociale Imposition en France Historique de l'imposition Droit fiscal Organisation
Mission Ministre du Budget Budget de l'tat franais Direction du Budget Direction gnrale des Finances publiques : Direction gnrale des Impts Direction gnrale de la Comptabilit publique Trsorier-payeur gnral Trsor public Direction gnrale du Trsor Contrle de l'excution des lois de finances : Ordonnateur Cour des comptes Commission des finances Finances locales
Systme d'information
Chorus
Divers
Comptabilit publique (Rglement gnral) : Comptable public Deniers publics Politique conomique Dette publique de la France conomie de la France
Dfinitions et mesures
Dfinitions
La dette publique est le principal lment du passif du bilan des administrations publiques franaises (APU). Elle regroupe les dettes que les administrations publiques franaises ont contractes auprs de prteurs privs, franais ou non, sous forme demprunts d'tat (obligations du Trsor, BTAN). Elle ne comprend pas les factures impayes et autres crances diverses, dont l'importance est bien moindre, mais qui sont aussi dans le passif comptable. Elle ne tient pas compte des engagements hors bilan selon la norme comptable actuelle, qui sont reconnus dans d'autres systmes comptables (tels que les IFRS) et devraient reprsenter un montant important en valeur : cette catgorie inclut notamment les retraites non finances. Selon le Rapport Pbereau sur la dette publique, l'application des normes comptables des entreprises prives aboutit un montant supplmentaire de dette publique compris entre 790 et 1000 milliards d'euros[3] . La proportion de retraits augmentant, le financement de leurs retraites ne pourra pas se faire niveau de dpenses publiques constant (ceteris paribus). Le poids des autres engagements financiers de l'administration (salaires futurs des fonctionnaires, etc.) est parfois cit, mais cette mention est abusive : il faudrait, symtriquement, inclure les revenus issus du travail futur des fonctionnaires en question l'actif du bilan. De plus, aucune norme comptable ne prvoit de compter les ventuels
Dette publique de la France salaires des employs comme une dette, et la comptabilit d'un pays, fonctionnant de manire similaire celle de toute entreprise, n'enregistre pas au passif (en dette) les salaires du personnel des exercices suivants. De faon symtrique et selon le mme principe, l'tat ne comptabilise pas l'actif les produits (revenus des impts) des exercices futurs. La comptabilit admet des interprtations lgrement diffrentes et permet un peu de souplesse dans le classement d'un lment du passif comme dette ou autre, mais pour les tats de l'Union europenne c'est la dette au sens de Maastricht qui s'est progressivement impose.
Mesures
La dette publique est value fin 2009 : 1 841.5milliards d'euros selon les critres de la comptabilit publique franaise[4] (passif financier brut) ; 1 489.0 milliards d'euros (78,1 % du PIB) selon les critres de Maastricht[5] . Plutt que la valeur de la dette en montant absolu, les tats mesurent la dette en pourcentage du PIB. Ce ratio est utilis dans les critres de convergence de lUnion europenne. Mesure en euros courants, la dette publique na pas cess daugmenter depuis 1978 ; cependant, la mesure en euros courants nest pas un bon indicateur de lendettement public, car elle est perturbe par la variation des prix ; par ailleurs, mme en lvaluant en euros constants, limportance de lendettement public par rapport lactivit conomique nest pas correctement estime, puisque la taille de lconomie augmente. Puisque la taille de lconomie est estime au moyen du produit intrieur brut (PIB), le poids de la dette publique dans lconomie se mesure donc au moyen du ratio de la dette publique sur le PIB. Avec cette mesure, le poids de la dette publique peut baisser d'une anne l'autre, mme si sa valeur nominale (en euros courants) augmente : il suffit que la taille de lconomie augmente plus vite que la dette. Cela sera le cas, par exemple, lorsque le dficit public augmente de 1% alors que la croissance du PIB est de 2%. Selon le rapport de la Cour des comptes sur la situation et les perspectives des finances publiques rendu public en juin 2009, cet endettement tait, fin 2008, de 20 600euros par habitant et de 47 400euros par actif ; la charge des intrts de la dette publique tait en 2008 de 850euros par habitant et 1 950euros par actif[6] . Cette approche peut tre discute et est rapprocher d'autres analyses prsentant la dette franaise comme significativement infrieure l'ensemble des actifs franais[7] .
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Dette publique de la France , qui est gal au solde budgtaire des finances publiques avant de retrancher la valeur des intrts ( dficit primaire lorsque le solde est ngatif, excdent primaire lorsqu'il est positif). Si la dette publique tait nulle, alors le dficit public serait gal au dficit primaire. Un dficit public lev se traduit par une augmentation de la dette, qui sera finance par des recettes futures (impt ou autre) ; Robert Barro crit que le dficit public est l impt de demain [9] . En particulier, le budget de ltat (et non pas de lensemble des administrations publiques franaises) a t en excdent primaire en 2006 et en 2007 (+ 0,7 milliard d'euros pour cet exercice)[10] , mais le solde budgtaire final est rest ngatif en raison de la charge de la dette. Dans les phases hautes du cycle conomique, en raison des bonnes rentres fiscales et des dpenses rduites, le solde primaire samliore mcaniquement sans que le Gouvernement nait agi. Pour valuer les efforts budgtaires rels des gouvernements, on calcule un solde public structurel[11] , qui correspond au niveau du solde hors effets conjoncturels[12] .
Mise en perspective
Lensemble de la dette (brute) des administrations publiques, 1842milliards d'euros fin 2009[13] , quivaut 442% de leur patrimoine qui se montait 420milliards d'euros[13] . La dette nette, 968milliards d'euros, est quivalente 61% de la richesse produite par la France au cours de lanne 2009 (1599milliards d'euros[14] ), mme si la comparaison entre un flux (cration de richesses) et un stock (quantit de dettes) requiert des prcautions d'analyse ; son intrt est de permettre des comparaisons entre pays.
Dette publique de la France En outre, il nest pas forcment pertinent de comparer la dette publique, qui est financire, avec des actifs non financiers : il faut payer des intrts sur la dette publique et rembourser les emprunts lorsquils arrivent chance, alors que les actifs non financiers ne sont pas forcment rentables, et ne peuvent pas tre vendus facilement[22] . Parfois, ces actifs gnrent un cot d'entretien. Les flux totaux de trsorerie lis aux actifs publics et la dette sont ngatifs, car la somme des intrts pays sur la dette est suprieure aux revenus issus des actifs publics (dont dividendes et intrts).
metteurs
54,3 1 489,0
(*) ces deux catgories d'metteurs sont en ralit sous la tutelle financire de l'tat et ne peuvent emprunter qu'avec son aval, voire son instigation, et avec sa garantie.
Cranciers de ltat
Ltat franais s'est progressivement tourn vers les marchs financiers internationaux partir de 1973 (refonte des statuts de la banque de France, rforme contenue dans la Loi n73-7 du 3 janvier 1973, publie au journal officiel du 4 janvier 1973), et plus encore depuis la cration de l'euro, ce qui fait quen 2007, 60% de la dette de l'tat franais est dtenue par des non-rsidents (cest--dire mnages ou entreprises non-franais)[44] . Cette part des non-rsidents, aux 2/3 non originaires de l'UE, est en augmentation forte et rgulire depuis 1999, date laquelle elle s'levait 28%[45] . Au 2e trimestre 2007, 58% des OAT mises par ltat taient dtenues par des non-rsidents (entreprises et mnages trangers) ; au sein des 42% restants dtenues par des entreprises ou des mnages franais, 60% taient dtenues au sein de contrats dassurance (comme les contrats dassurance-vie), 20% par des tablissements de crdit, et 17% par le biais dOPCVM[46] .
Dette publique de la France Cigarette#Histoire). Selon Jacques Le Goff, le temps des dettes royales commence au XIIIesicle en France : Saint-Louis a t le premier roi de lendettement [48] . Il fut suivi, parmi les grands rois emprunteurs, par Philippe le Bel qui pratiqua lextorsion des biens de banquiers Lombards et de crances de juifs, et qui put, aprs la chute de lOrdre du Temple, rcuprer une partie de leurs biens (avant que le transfert l'ordre de Malte ne soit effectif) et combler le dficit du Trsor pour plusieurs annes[49] . Le premier vritable emprunt public a t lanc par Franois Ier en 1535, sous forme d'une rente perptuelle[50] . Quelques annes auparavant, en 1522 soit sept annes aprs son accession au trne, il qumanda 200000 livres aux notables de Paris. Son successeur Henri II emprunta de la mme manire mais son impossibilit de payer les intrts ruina plusieurs milliers de familles. En 1561, les finances royales taient dans une situation critique, avec 43 millions de livres de dficit. Le clerg a alors d assister le pouvoir royal pour lamortissement de la dette royale[51] . La pratique de l'tat de financer le remboursement cette dette par cration montaire (mission de monnaie, typiquement en rduisant le poids de mtal prcieux dans les monnaies de mme valeur faciale, pour fabriquer de nouvelles pices) a souvent amen la population douter de la valeur des pices mises et thsauriser les mtaux prcieux (or, argent). La charge des finances de l'tat tient alors un dlicat quilibre entre maintien de la confiance, remboursement des emprunts et ncessaire financement des dpenses. La dette souvent trs leve de la France obra la capacit franaise s'endetter pour financer lOst royal ou louer les services de mercenaires (la conscription, qui sera mise en place par la Convention nationale, n'existant pas encore) dans ses guerres contre les nations comme l'Angleterre, beaucoup plus saine financirement partir du XVIIIesicle et qui pouvait s'endetter moindre cot. La modification radicale de la gestion de la dette en France au XVIIIesicle, initie par John Law, pour copier le succs de l'Angleterre, choue en 1720 (voir Systme de Law)[52] . En 1776, la Caisse damortissement est cre face une dette dj colossale et suscite des polmiques. Le but est d'instaurer un lien plus direct entre lintrt des particuliers et lintrt collectif incarn par le souverain. Le projet fut approuv par Turgot et combattu par Jacques Necker. La dette royale perue comme excessive[53] sera ltincelle qui mettra le feu aux poudres des autres problmes accumuls (mauvaises rcoltes des annes 17881789, sous-production agricole structurelle) : le roi choisit de convoquer en 1789 les tats gnraux, pour augmenter les impts, ce qui lancera la machine qui dbouchera sur la Rvolution franaise. Priode moderne Depuis 1796, et l'pisode des assignats, la France a toujours honor ses dettes, en monnaie constante jusqu'en 1919[54] , et au moins en valeur faciale (en monnaie courante) par la suite (les dvaluations et l'inflation (si celle-ci a t mal value par les cranciers) constituant nanmoins une banqueroute partielle rduisant la dette relle due proportion, au dtriment des cranciers). Certaines priodes (la Premire Guerre mondiale en particulier) ont port la dette publique des niveaux trs importants[55] , en pourcentage du PIB. Outre l'inflation et les dvaluations, les priodes de rattrapage conomique et leur hausse du PIB ramenaient mcaniquement le niveau d'endettement des niveaux plus supportables pour l'tat. Sociologiquement, la succession de ces priodes de forte inflation au XXesicle ont entran, couple laugmentation des impts progressifs sur le revenu et sur la fortune, la fin des rentiers, phnomne observ dans le monde entier[rf.souhaite]. Avec leur disparition, il a fallu trouver d'autres clients pour les emprunts publics, et les tats ont du se tourner vers les marchs financiers. Au cours du XXesicle, la structure de la dette a progressivement volu : les emprunts perptuels ont t rachets par ltat, et la dette auprs de la Banque de France a t ponge[56] .
Dette publique de la France Le recours l'emprunt est de plus en plus frquent au cours du XXesicle et est notamment motiv, encore une fois, par les dpenses militaires : construction de la ligne Maginot, guerre d'Indochine par exemple. Pour autant, la forte croissance conomique de la France partir de 1945 permet de maintenir la dette dans des limites soutenables dans bien des exercices budgtaires[57] . Loi du 3 janvier 1973 sur la Banque de France Le 3 janvier 1973, le ministre de l'conomie Valry Giscard d'Estaing fait voter la Loi n73-7 sur la Banque de France interdisant au Trsor public d'emprunter sans intrt la Banque de France[58] . A partir de cette loi, le gouvernement devra avoir recours l'emprunt priv des taux plus levs que ceux de la Banque de France. Pour ses critiques, cette loi a transfr le droit rgalien de cration montaire de l'Etat sur le systme bancaire priv, l'obligeant emprunter sur les marchs financiers en payant des intrts d'emprunts levs qui constituent depuis lors une grande partie de la dette de la France[59] [60] [61] . Pour Valry Giscard d'Estaing, avec cette loi il s'agissait l'poque de constituer un vritable march des titres court, moyen et long terme, qu'il soit mis par une entit prive ou publique [62] . Cette dcision de principe fut confirme lors des nouveaux changements de statut de la Banque de France en 1993[63] . Le 18janvier1973, est lanc lemprunt Giscard. Celui-ci est index sur le cours de l'or et cette indexation empchera les finances publiques de profiter de l'importante inflation de la dcennie suivante, les remboursements en monnaie or explosant par rapport la monnaie courante. D'un montant de 6,5 milliards sur quinze ans, cet emprunt a cot l'Etat 92 milliards de francs[64] . Le consensus se fait sur la ncessit de combattre directement l'inflation[rf.ncessaire], plutt que de l'esquiver avec de coteuses garanties de ce genre. Dans les annes 1970, une hausse de linflation lchelle mondiale est provoque entre autres par les chocs ptroliers et la suspension de la parit du dollar amricain avec l'or (adoption gnralise du systme des changes flottants). L'inflation sape la confiance des prteurs, une priode o l'tat augmente ses dpenses pour tenter de relancer la machine conomique et de limiter les dsordres sociaux de la crise conomique : il doit recourir l'emprunt de faon plus massive et plus durable. Les cots croissants de la protection sociale creusent les dficits publics et augmentent les niveaux de dette[65] . Ainsi, dans les annes 1970 et 1980, les pays industrialiss rentrent dans un rgime indit de dette permanente : pour la premire fois dans lhistoire fiscale moderne, les gouvernements usrent explicitement de la dette pour financer les dpenses publiques courantes, incluant les transferts sociaux [66] . La dette elle-mme finit par atteindre des niveaux tels que les intrts verss et le service de la dette redeviennent significatifs et proccupants. Au cours des annes 1980, les tats-Unis adoptent une politique montaire dsinflationniste ( partir de larrive de Paul Volcker comme directeur de la Fed). Les autres pays pratiquent une politique similaire, par exemple la France partir de 1983. partir de 1985, la rduction de linflation porte ses fruits, et ltat franais (comme les autres pays dvelopps) bnficie de taux demprunt beaucoup plus faibles ; le taux moyen passe denviron 11% en 1985 5% en 2000[67] . La baisse des taux d'intrt a permis l'tat de se refinancer moindre cot (baisse du taux moyen des intrts donc baisse des charges de la dette).
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volutions rcentes
Le tableau suivant fournit les donnes sur la dette des administrations publiques au 31 dcembre de chaque anne et sur le dficit annuel des administrations publiques, au sens de Maastricht (rglement n 3605 de la Commission Europenne) en milliards deuros courants en pourcentage du produit intrieur brut (comptes nationaux, base 2005).
Anne Dette publique Solde public Dette publique Solde public
% du PIB 1978 1979 1980 1981 1982 1983 1984 1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 21,2% 21,1% 20,7% 22,0% 25.3% 26,6% 29,0% 30,6% 31,1% 33,4% 33,3% 34,0% 35,2% 36,0% 39,7% 46,0% 49,2% 55,5% 58,1% 59,5% 59,6% 59,0% 57,5% 57,1% 59,1% 63,3% 65,2% 66,8% 64,1% 64,2% 68,2% 79,0% 82,3% -1,7 % -0,4 % -0,3 % -2,4 % -2,9 % -2,6 % -2,8 % -3,1 % -3,3 % -2,1 % -2,7 % -1,9 % -2,5 % -3,0 % -4,6 % -6,5 % -5,5 % -5,5 % -4,0 % -3,3 % -2,6 % -1,8 % -1,5 % -1,6 % -3,3 % -4,1 % -3,6 % -2,9 % -2,3 % -2,7 % -3,3 % -7,5 % -7,1 %
milliards d'Euro 72,8 82,8 92,2 110,1 145,5 170,0 201,4 227,7 249,3 281,2 302,8 333,3 363,6 385,1 440,1 515,4 570,0 663,5 712,7 752,5 787,4 806,9 827,3 853,3 912,0 1 004,9 1079,5 1 147,6 1 152,2 1 211,6 1 318,6 1 492,7 1 591,2 -5,9 -1,4 -1,2 -12,0 -16,7 -16,5 -19,5 -22,9 -26,4 -17,9 -24,5 -18,6 -25,6 -32,0 -51,0 -72,3 -63,3 -65,4 -49,4 -41,8 -34,6 -24,6 -21,7 -24,6 -50,4 -64,7 -59,2 -50,2 -41,9 -51,6 -64,3 -142,5 -136,5
Dette publique de la France Source : Insee Comptes de la Nation - Base 2005.[68] Le solde public a toujours t dficitaire depuis 1975, et le poids de la dette publique par rapport au PIB (ratio d'endettement dette publique/PIB) a augment rgulirement depuis cette date. Cette volution a connu des phases plus ou moins acclres, en fonction du niveau du dficit public, qui est li aux choix budgtaires des gouvernements en place (notamment la politique budgtaire), mais aussi l'environnement conomique. Par un phnomne mcanique, le dficit budgtaire est plus important lors des priodes de creux des cycles conomiques, pendant lesquelles les rentres fiscales tendent se contracter[69] . En effet, la croissance des dpenses publiques est plus rgulire que la croissance du PIB, alors que les recettes publiques sont plus fortement cycliques que le PIB. Enfin, les cycles conomiques tant de plus en plus synchroniss entre la France et le reste de la zone euro, les volutions du dficit public franais et du dficit moyen dans la Zone euro sont fortement corrles. Depuis 1980, la France a connu diverses priodes de creux conomiques, dont une priode de crise conomique svre, en 1993, avec une rcession conomique, qui sest logiquement accompagne dune forte hausse de la dette ; le gouvernement Balladur issu des lections du printemps 1993 a d procder lmission de l'emprunt Balladur, lancer une nouvelle vague de privatisations, et accrotre les recettes publiques[rf.confirmer][70] . A contrario, les priodes de forte croissance conomique nont pas servi baisser la dette, seulement la stabiliser. Le gouvernement construit sa loi de finances annuelle en fonction de prvisions conomiques de croissance ; une croissance plus faible quespre aura tendance creuser le dficit au-del des prvisions. Inversement, lorsque la croissance est plus leve que prvue, les gouvernements ont tendance laisser filer les dpenses et rduire la fiscalit au lieu dpargner et de rembourser une partie de la dette en prvision des futurs creux conomiques. La bonne conjoncture europenne autour de l'anne 2000 a rduit mcaniquement le dficit, sous le gouvernement Jospin, et il a t question d'une cagnotte budgtaire [71] , ce qui peut apparatre comme abusif puisque le dficit tait loin d'tre combl. Le ralentissement de l'activit conomique aprs 2002 a relanc la croissance de la dette publique, notamment de la dette sociale, avec l'extension de la mission de la caisse d'amortissement de la dette sociale (CADES), principal ODAC en termes d'endettement. Cet organisme a en effet du prendre sa charge en 2004 et 2005 la hausse du dficit comptable de la Scurit sociale pour 50 milliards d'euros[72] . Alors que d'autres pays de lUnion europenne ont men des rformes importantes, les gouvernements franais, depuis 1997, nont pas rduit les dpenses publiques (en amliorant lefficience de la dpense ou en rduisant le champ de l'action publique). Ils ont procd d'importantes privatisations qui ont permis de rduire temporairement le montant des dficits et de la dette, tout en appauvrissant le patrimoine de ltat. La vente des participations de ltat peut permettre damliorer lefficacit des entreprises privatises[73] , mais elle amne aussi une rduction des recettes de ltat (dividendes verss et plus-values) que ne compense pas la rduction des intrts pays, puisque les taux dintrt demprunt de ltat sont trs faibles. Les actifs financiers de ltat diminuent donc en moyenne entre 2000 et 2006[74] , mais, au niveau global de lensemble des administrations publiques, la valeur des actifs financiers augmente[75] . Selon le rapport Pbereau, laugmentation de la dette ne rsulte pas dun effort spcifique pour la croissance mais, pour lessentiel, dune gestion peu rigoureuse. [76] . En juin 2009, le rapport annuel de la Cour des comptes sur la situation et les perspectives des finances publiques soulignait le risque d' emballement de la dette conduisant notamment une possible remise en cause de la signature de la France [77] .
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Quelle justification conomique de la dette ? La dette suit-elle l'effet Ricardo-Barro (quivalence ricardienne) ?
Des chercheurs en conomie se sont intresss la dynamique et la ncessit de lendettement public. Dans le cas franais, les chercheurs prennent en compte les prvisions dvolutions dmographiques et de taux de croissance du PIB. Ils montrent gnralement que le vieillissement de la France, et laugmentation future de la proportion de fonctionnaires retraits, plaident pour un comportement dpargne de la part de la sphre publique, et donc une diminution de la dette publique (et une hausse du patrimoine financier)[100] . Patrick Artus montre quil est optimal de rduire la dette si elle est leve , car une hausse supplmentaire de la dette rduit le bien-tre, leffet dominant tant la rduction du capital productif et la hausse des impts alors que le revenu est dj faible . Par ailleurs, un niveau nul de dette publique nest peut tre pas optimal [101] . Par ailleurs, des conomistes de la DGTPE se sont penchs sur la validit de lquivalence ricardienne (l'ide est qu'en cas de dette importante, les agents vont pargner pour faire face des futures hausses d'impts), pour la zone euro. Ltude conomtrique de la consommation des mnages a montr que les mnages pouvaient suivre un comportement ricardien : une hausse de un point de PIB du dficit public structurel serait compense par une augmentation de 34 de point de PIB de l'pargne prive, ce qui serait cohrent avec un comportement largement ricardien des mnages de la zone euro (et les auteurs du rapport notent quil convient de ne pas interprter trop htivement comme une causalit ce type de corrlation )[102] . Appliqu aux grands pays europens pris isolment, ce constat ne serait significatif que pour l'Italie.
Dette publique de la France En cas de Crise conomique telle la Crise conomique de 2008-2009 selon la thorie keynsienne, les pays ont intrt soutenir l'activit pour viter une crise plus grave. C'est ce qu'ont fait un peu tous les tats mais cela ne va pas sans poser des problmes de soutenabilit de l'endettement.
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Dette publique de la France 2008 Fin 2008, la Crise financire de 2007-2010 pousse d'abord le gouvernement soutenir les banques puis lancer un plan de relance pour soutenir l'conomie lors de la Crise conomique de 2008-2009. Cela, joint des moindres rentres fiscales lies la crise (notion de stabilisateur automatique) et des rductions d'impts, pousse la dette la hausse comme c'est le cas galement dans la plupart des pays. La dette passe de 63,8 % du PIB en 2007 77,4 % du PIB en 2009 et, selon les prvisions, 83,2 % en 2010[114] . 2009 Aussi les craintes d'une crise de la dette continuent-elles marquer certains dcideurs. C'est ainsi que la commission Jupp-Rocard charge de proposer les axes et le montant du Grand Emprunt voulu par le prsident de la rpublique, opte pour un montant plus faible de 35 milliards que celui avanc dans un premier temps. Ce rapport intitul Investir pour l'Avenir ; priorits stratgiques d'investissement et emprunt national [115] met surtout l'accent sur des investissements favorisant l'innovation (dveloppement durable, universits et recherche notamment) qui devraient gnrer un supplment de croissance de 0.3% par an[114] . 2010 Dans son rapport annuel prsent dbut 2010, la Cour des comptes note que la dette s'emballe et pointe, si la tendance se poursuit, un risque de dgradation de la note de la dette publique l'horizon 2013[116] . Par ailleurs, la diffrence du ministre des finances pour qui l'aggravation de l'endettement est uniquement lie la crise, pour la Cour des comptes la monte de l'endettement est aussi due des phnomnes structurels indpendants de la crise
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2011 En 2011, dans son rapport annuel, la Cour des comptes s'inquite de ce que la dette publique pourrait atteindre ds 2012 le seuil de 90 % du PIB au-del duquel, selon certaines tudes, la croissance du PIB pourrait tre diminue . La dette atteindrait 100 % du PIB en 2016 et dpasserait 110 % du PIB en 2020. La charge dintrts en 2020 approcherait le seuil de 10 % des prlvements obligatoires au-del duquel le risque de dgradation des dettes des tats devient particulirement important . Lemballement de la dette peut inquiter les mnages et entreprises et entraner des rflexes de prcaution prjudiciables la croissance . Le rapport note toutefois que ces seuils de 90 % du PIB et 10 % des prlvements obligatoires sont seulement indicatifs et ont t dpasss par certains pays sans difficults majeures [118] . Les intrts de la dette se montent environ 50 milliards d'Euros un montant quivalent celui du budget de la dfense et aux deux-tiers de celui de l'ducation nationale [119] La hausse de l'endettement semble en partie lie au fait que le pays a plus de mal matriser ses dpenses qu' agir sur la pression fiscale. Jean-Philippe Cotis et Paul Champsaur estimaient en 2010 que si la fiscalit n'avait pas chang depuis 1999, la dette publique serait environ 20 points de PIB plus faible aujourd'hui qu'elle ne l'est en ralit [120] ; leur avis, il et t prfrable que (la baisse des prlvements obligatoires) soit entirement gage par un effort quivalent sur les dpenses [121] . Les auteurs concluaient qu' un ajustement important de nos finances publiques est donc ncessaire. ; pour contenir la dette publique 90 points de PIB en 2020, leffort accomplir par rapport aux tendances spontanes des dpenses et des recettes peut tre valu environ 0,7 point de PIB deffort supplmentaire par an pendant dix ans. [122] . Le problme est que l'on constate chaque anne la publication des comptes que ces recommandations nont pas rellement t mises en uvre. Un groupe de travail prsid par Michel Camdessus en avait conclu en juin 2010 quune lgislation contraignante tait indispensable[123] . Sur la base des rapports Champsaur-Cotis et Camdessus, un projet de loi constitutionnelle relatif l'quilibre des finances publiques tait ainsi dpos lAssemble nationale le 16 mars 2011 et adopt en premire lecture la 10
Dette publique de la France mai 2011[124] . La projet tait discut[125] et modifi par le Snat le 15 juin 2011. En juin 2011, la version modifie[126] tait en discussion en (deuxime lecture) lAssemble nationale. De son ct, la Commission Europenne s'est inquite en juin 2011, lors de l'examen du plan national des rformes et de rduction des dficits et des dettes publiques, du flou des mesures envisages[127] .
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Annexes
Bibliographie
J. Andrau, G. Baur, J.-Y. Grenier, La dette publique dans l'histoire, d. CHEFF, 2006. Introduction en ligne [128]. Richard Brun, Histoire de la Dette Souveraine Franaise 13e -20e sicle La Perptuation dune Fatalit ?, support d'une confrence du 17 mai 2006 [129], Agence France Trsor. [pdf] Rapport Pbereau sur la dette publique franaise, rdig par la commission prside par Michel Pbereau, dcembre 2005. [pdf] Rapport sur la situation et les perspectives des finances publiques, Cour des Comptes, juin 2008. [pdf]
Articles connexes
Direction du budget Dette publique | Liste de pays par dette publique Dette publique des tats de la zone euro Dficit budgtaire et dficit public
France conomie de la France | Histoire conomique de la France Budget de l'tat franais | Agence France Trsor Patrimoine des administrations publiques franaises Dficit public de la France Solde budgtaire de l'tat en France
Liens externes
Site de l'Agence France Trsor, qui gre la dette de l'tat [130] Rapport sur les comptes de l'tat (2005) [131] - Cour des comptes, 2006 [pdf] Certification des comptes de l'tat (exercice 2006) [132] - Cour des comptes, mai 2007 [pdf] La dette publique en France : la tendance des vingt dernires annes est-elle soutenable ? [133], Dossier dans Lconomie franaise 2004-2005, Insee [pdf] Faut-il rduire la dette publique ? [134] , par Jrme Creel et Henri Sterdyniak (OFCE), janvier 2006 [pdf] Rapport conomique social et financier 2008 [135], annexe statistique, p.49, MINEFE [pdf] Divers articles [136] dAlain Lambert, ancien ministre du budget (2002-2004) Dette et dficits publics [137], dossier sur le site de la Documentation franaise A qui profite la dette de la France? [138] de Thibaud Vadjoux e24.fr le 23 octobre 2009 Compteur de la dette franaise [139] Compteur non officiel de la dette publique franaise en direct
Blog [140] entirement consacr la dette de la France, tenu par Philippe Herlin (chercheur en finance, charg de cours au CNAM)
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Notes et rfrences
[1] Insee la fin du premier trimestre 2011, la dette publique stablit 1 646,1 milliards deuros (http:/ / www. insee. fr/ fr/ indicateurs/ 20110630/ IR_Dette_11T1. pdf), Informations rapides n 164, Dette trimestrielle de Maastricht des administrations publiques 1er trimestre 2011, 30 juin 2011, 2 pp. ( donnes (http:/ / www. insee. fr/ fr/ indicateurs/ ind40/ 20110630/ dette trimestrielle. xls)). Voir aussi Insee Finances publiques. Les comptes de la Nation - Base 2005 (http:/ / www. insee. fr/ fr/ themes/ theme. asp?theme=16& sous_theme=3), mise jour du 30 juin 2011. [2] [pdf] Public finances in EMU 2006 (http:/ / ec. europa. eu/ economy_finance/ publications/ publication423_en. pdf), p. 67 et LA DETTE PUBLIQUE EN FRANCE : la tendance des vingt dernires annes est-elle soutenable ? (http:/ / www. insee. fr/ fr/ indicateurs/ cnat_annu/ base_2000/ documentation/ publications/ ECOFRA04-dette. pdf), Insee, in l'conomie franaise 2004-2005, p. 68. [3] Rompre avec la facilit de la dette publique, Rapport Pbereau, page 11 [4] Cf. Insee Comptes de patrimoine des administrations publiques (S13) (http:/ / www. insee. fr/ fr/ indicateurs/ cnat_annu/ base_2000/ tableaux/ xls/ t_4510. xls), 12 mai 2010. [5] Dette consolide, en valeur nominale, hors intrts courus non chus, crdits commerciaux et dcalages comptables, produits drivs. Cf. Insee Dette publique au sens de Maastricht (dette au 31.12 de chaque anne, au sens du rglement 3605 de la Commission Europenne) (http:/ / www. insee. fr/ fr/ indicateurs/ cnat_annu/ base_2000/ secteurs_inst/ xls/ t_3341. xls), 12 mai 2010. [6] Cour des Comptes Rapport sur la situation et les perspectives des finances publiques (http:/ / www. ccomptes. fr/ fr/ CC/ documents/ RSFPE/ 06-2009-RSPFP. pdf), juin 2009, ii + v + 138 pp. Voir aussi Rapport sur la situation et les perspectives des finances publiques (http:/ / www. ccomptes. fr/ fr/ CC/ documents/ RSFPE/ Rapport-situation-perspectives-finances-publiques-230610. pdf), juin 2010, v + 171 pp. [7] D'aprs Plane, Mathieu Finances publiques 2009. Aux grands maux les grands remdes (http:/ / www. ofce. sciences-po. fr/ pdf/ lettres/ 306. pdf), Lettre de l'OFCE n 306, 29 janvier 2009, 8 pp., la dette financire nette des APU en France est estime 34% du PIB (p. 6). [8] Insee, comptes nationaux, tableau (http:/ / www. insee. fr/ fr/ indicateur/ cnat_annu/ base_2000/ secteurs_inst/ admin_publiques. htm) 3.346 [9] La dette publique dans l'histoire, p. 14 [10] cf. Rapport sur la loi de finances rectificative de 2007 (http:/ / www. assemblee-nationale. fr/ 13/ pdf/ rapports/ r0445. pdf) , p. 10 et suivantes [11] Voir par exemple les explications sur le dficit structurel, Dficit public et solde structurel (http:/ / www. croise. ch/ prestations/ journal/ mars2000p23. pdf) , Universit de Genve, mars 2000 [12] Solde structurel et effort structurel : un essai d'valuation de la composante discrtionnaire de la politique budgtaire (http:/ / www. finances. gouv. fr/ fonds_documentaire/ Prevision/ dpae/ pdf/ 2003-111-18. pdf), DGTPE, novembre 2003 [13] tableau 4.50, 4.507 etc. Comptes de patrimoine de la nation, base 2000, de l'anne 2009, donnes du 9 juillet 2010 (http:/ / www. insee. fr/ fr/ indicateur/ cnat_annu/ base_2000/ tableaux/ comptes_patrimoine. htm) [14] (http:/ / www. insee. fr/ fr/ themes/ comptes-nationaux/ tableau-cnat-trim. asp?ref_id=t_900) [15] Couleaud, Nathalie et Delamarre, Frdric Le patrimoine conomique national de 1978 2007. Trente annes au rythme des plus-values immobilires et boursires (http:/ / www. banque-france. fr/ fr/ publications/ telechar/ bulletin/ etu175_00. pdf), Bulletin de la Banque de France, N 175, 1er trimestre 2009, pp. 57-63. [16] Voir aussi Brilhault, Gwennalle ; Bahuchet, Marc-Alain et Harnois, Jrme bdf_bm_93_etu_2.pdf Le patrimoine national entre 1995 et 2000 : le dynamisme des plus-values immobilires et boursires (http:/ / www. banque-france. fr/ archipel/ publications/ bdf_bm/ etudes_bdf_bm/ ), Bulletin de la Banque de France, no93, septembre 2001 ; d'autres estimations sont fournies par Creel, Jrme et Sterdyniak, Henri Faut-il rduire la dette publique ? (http:/ / www. ofce. sciences-po. fr/ pdf/ lettres/ 271. pdf), Lettre de l'OFCE, 13 janvier 2006, 4 pp.[pdf] [17] Valeur qui fluctue en fonction de la valorisation boursire de certains actifs financiers) [18] au fil du temps et depuis la dcentralisation, il a transfr la plupart de ses actifs aux collectivits territoriales (routes, tablissements scolaires, etc.), des tablissements publics (muse, etc.), ... > [19] ce qui explique la dclaration (http:/ / blogs. lesechos. fr/ article. php?id_article=1368) qui a fait scandale du premier ministre en septembre 2007 [20] Jean-Francis Pcresse, "A vendre : les, routes, palais, Les Echos des 12 et 13 mars 2010. [21] Cette dette varie en fonction de la valorisation instantane du patrimoine boursier de l'tat et des emprunts d'tat. [22] Ainsi des infrastructures, d'une valeur comptable d'environ 115milliards d'Euros (cf. Jean-Francis Pcresse, article prcit) [23] cf. rapport Pbereau, page 17. [24] Insee, charge de la dette (http:/ / www. insee. fr/ fr/ ffc/ chifcle_fiche. asp?ref_id=NATTEF08305& tab_id=329) [25] compte gnral de l'tat 2007 --annexe au projet de loi de rglement des comptes et rapport de gestion-- page 15 et 11 (http:/ / www. performance-publique. gouv. fr/ fileadmin/ medias/ documents/ ressources/ Comptes/ 2007/ Comptegeneraletat. pdf) [26] article (http:/ / www. lemonde. fr/ web/ article/ 0,1-0@2-3224,36-940644@51-934350,0. html) Le Monde, 31/07/2007 [27] Une rigueur pas assez rigoureuse ? - Le Point , 24/08/2010 [28] 2005-090-89.fm (http:/ / www. minefi. gouv. fr/ directions_services/ dgtpe/ dpae/ pdf/ 2005-090-89. pdf) [29] Projet de loi de finances pour 2008 - Engagements financiers de ltat (http:/ / www. performance-publique. gouv. fr/ farandole/ 2008/ pap/ pdf/ PAP2008_BG_Engagements_financiers_Etat. pdf) , p. 55 [30] Dette extrieure BRUTE de la France (http:/ / www. banque-france. fr/ fr/ stat_conjoncture/ telechar/ sdds/ bdpsdds4. pdf) - BdF, 2006
[pdf]
Pour le PIB, l'Insee indique un PIB de 1.792 milliards en 2006, voir ici (http:/ / www. insee. fr/ fr/ ffc/ ipweb/ ip1134/ ip1134. html)
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