ACTIVIDAD COMPLEMENTARIA SEGUNDO PARCIAL

ADMINISTRACION FINANCIERA
El objetivo es que al desarrollar esta actividad refuerces el aprendizaje adquirido en las unidades 3 y 4
de la asignatura.

1. Clasifica las siguientes cuentas segn el estado financiero al que pertenecen:

Costos de produccin
Cuentas por pagar = BALANCE GENERAL
Obligaciones Bancarias de corto plazo = BALANCE GENERAL
Capital =
Ventas Netas = ESTADO DE RESULTADOS
Gastos administrativos = ESTADO DE RESULTADOS
Efectivos =
Gastos Financieros = ESTADOS DE RESULTADOS
Ingresos Diferidos
Maquinaria y equipo =
2.

CONSTRUCTORES ASOCIADOS S.A.

BALANCE GENERAL
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2008 Y 2009
( $ Miles)

2008

2009

ACTIVO
CAJA Y BANCOS
INVERSIONES
CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES
CLIENTES
ANTICIPOS Y DEPOSITOS

INVENTARIOS
MATERIAS PRIMAS
PRODUCTOS EN PROCESO
PRODUCTOS TERMINADOS
PRODUCTOS EN TRANSITO
MATERIALES, REPUESTOS Y ACCESORIOS
AJUSTES POR INFLACION

1.295.897

915.685

627.492

55.357

2.165.692
211.159
2.376.851

2.523.150
122.460
2.645.610

961.937
235.901
2.028.999
23.032
72.660
0

878.225
496.088
3.936.923
538.204
20.882
229.371

SUBTOTAL INVENTARIOS

3.322.529

6.099.693

19.429

12.981

243.835

215.549

7.886.033

9.944.875

946.028
-291.880
654.148

1.161.109
-285.146
875.963

OTROS ACTIVOS
INVERSIONES LARGO PLAZO
CARGOS DIFERIDOS
OTROS
TOTAL OTROS ACTIVOS

0
1.025.999
1.476.291
2.502.290

0
1.340.187
1.365.361
2.705.548

VALORIZACIONES DE PROPIEDAD PLANTA

Y EQUIPO

2.726.493

1.605.476

13.768.964

15.131.862

2.636.952
695.399
11.749
1.622.468
307.335
0
0
0
0

4.604.891
245.509
142.657
1.628.923
1.366.391
307.515
14.769
899.125
0

DIFERIDOS
GASTOS PAGADOS POR ANTICIPADO
OTROS ACTIVOS
CUENTAS POR COBRAR
TOTAL ACTIVO CORRIENTE

ACTIVO FIJO
PROPIEDAD PLANTA Y EQUIPO NETO
DEPRECIACION ACUMULADA
TOTAL ACTIVO FIJO

TOTAL ACTIVO

CUENTAS DE ORDEN
CANONES POR PAGAR (LEASING)
OPCIONES DE COMPRA
DIFERENCIA PATRIMONIO FISCAL
BIENES Y VALORES EN GARANTIA
BIENES Y VALORES EN PODER DE TERCEROS
L/C DEL EXTERIOR POR UTILIZAR
RESPONSABILIDADES CONTINGENTES
DEUDAS DE CONTROL

PASIVO

PASIVO CORRIENTE
OBLIGACIONES FINANCIERAS
PROVEEDORES
CUENTAS POR PAGAR
OBLIGACIONES LABORALES CORTO PLAZO
IMPUESTOS, GRAVAMENES Y TASAS (ANEXO 1)
OTROS PASSIVOS CORRIENTES

2.563.169
872.985
543.055
332.111
713.520
86.997

2.216.692
1.797.844
686.121
374.994
744.524
6.608

TOTAL PASIVO CORRIENTE

5.111.837

5.826.783

PASIVO LARGO PLAZO

OBLIGACIONES FINANCIERAS L.P.
OBLIGACIONES LABORALES L.P.

864.604
20.964

1.129.420
23.214

TOTAL PASIVO LARGO PLAZO

885.568

1.152.634

5.997.405

6.979.417

CAPITAL SUSCRITO Y PAGADO

SUPERAVIT PRIMA EN COLOCACION DE ACCIONES
RESERVAS (ANEXO 2)
REVALORIZACION DEL PATRIMONIO
RESULTADO DEL EJERCICIO
SUPERAVIT POR VALORIZACIONES

854.000
1.356.000
448.277
2.158.617
228.171
2.726.493

854.000
1.356.000
676.449
3.040.197
620.323
1.605.476

TOTAL PATRIMONIO

7.771.558

8.152.445

TOTAL PASIVO
PATRIMONIO

1.2 ESTADO DE RESULTADOS

ESTADO DE RESULTADOS
POR LOS AOS TERMINADOS EN 31 DE DICIEMBRE DE: 2008 Y 2008

(MILES DE PESOS)

1997
VENTAS NETAS
COSTO DE VTAS. Y PRESTACION DE SERVICIOS
UTILIDAD BRUTA
GTOS. OPERACIONALES DE ADMN.
GTOS. OPERACIONALES DE VTAS
UTILIDAD OPERACIONAL
INGRESOS NO OPERACIONALES
GTOS. NO OPERACIONALES
UTILIDAD NETA ANTES DE IMPUESTOS
AJUSTES POR INFLACION
IMPUESTOS DE RENTA Y COMPLEMENTARIOS
UTILIDAD DEL EJERCICIO

14.671.270
-7.565.971
7.105.299
-1.689.008
-4.225.959
1.190.332
225.715
-1.280.521
135.526
287.535
-194.890
228.171

1998
15.752.958
-7.518.449
8.234.509
-2.136.588
-5.022.378
1.075.543
752.485
-1.332.863
495.165
299.934
-174.776
620.323

a. Qu participacin tienen la caja y bancos dentro del activo corriente y total, en cada uno de
los aos?
En el 208 tiene una participacin del 16.43%. en el ao 2009 tiene una participacin del 9.21%

b. Cul es la participacin de los proveedores en el pasivo corriente en ambos aos?

En el 208 tiene una participacin del 17.08%. en el ao 2009 tiene una participacin del 30.85%
c. Cunto del patrimonio est representado en las reservas en ambos aos?
En el 2008 esta representado en un 5.77% y en el 2009 en un 8.30%
d. De las ventas netas, Cuanto se est destinando a gastos operacionales de administracin en
ambos aos?
En el 2008 se destino el 12% de las ventas netas a los gastos de administracion. En el 2009 se destino el
13.56% a gastos de administracin
3. Elabor el anlisis horizontal tanto en trminos relativos como absolutos y comente los
resultados ms sobresalientes.

CONSTRUCTORES ASOCIADOS S.A.

BALANCE GENERAL
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2008 Y 2009

( $ Miles)
2.008,00
ACTIVO
CAJA Y BANCOS
INVERSIONES
CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES
CLIENTES
ANTICIPOS Y DEPOSITOS
TOTAL CUENTA PRO COBRAR COMERCIALES
INVENTARIOS
MATERIAS PRIMAS
PRODUCTOS EN PROCESO
PRODUCTOS TERMINADOS
PRODUCTOS EN TRANSITO
MATERIALES, REPUESTOS Y ACCESORIOS
AJUSTES POR INFLACION
SUBTOTAL INVENTARIOS
DIFERIDOS
GASTOS PAGADOS POR ANTICIPADO
OTROS ACTIVOS
CUENTAS POR COBRAR
TOTAL ACTIVO CORRIENTE
ACTIVO FIJO
PROPIEDAD PLANTA Y EQUIPO NETO
DEPRECIACION ACUMULADA
TOTAL ACTIVO FIJO
OTROS ACTIVOS
INVERSIONES LARGO PLAZO
CARGOS DIFERIDOS
OTROS
TOTAL OTROS ACTIVOS
VALORIZACIONES DE PROPIEDAD PLANTA
Y EQUIPO
TOTAL ACTIVO
PASIVO
PASIVO CORRIENTE
OBLIGACIONES FINANCIERAS
PROVEEDORES
CUENTAS POR PAGAR
OBLIGACIONES LABORALES CORTO PLAZO

VARIACION
2.009,00 ABSOLUTA
$

RELATIVA
%

1.295.897,00
627.492,00

915.685,00
55.357,00

(380.212,00)
572.135,00

-29%
-91%

2.165.692,00
211.159,00
2.376.851,00

2.523.150,00
122.460,00
2.645.610,00

(357.458,00)
88.699,00
(268.759,00)

17%
-42%
11%

961.937,00
235.901,00
2.028.999,00
23.032,00
72.660,00
0,00
3.322.529,00

878.225,00
83.712,00
496.088,00
(260.187,00)
3.936.923,00 (1.907.924,00)
538.204,00
(515.172,00)
20.882,00
51.778,00
229.371,00
229.371,00
6.099.693,00 (2.777.164,00)

-9%
110%
94%
2237%
-71%
-100%
84%

19.429,00

6.448,00

-33%

243.835,00
7.886.033,00

215.549,00
28.286,00
9.944.875,00 (2.058.842,00)

-12%
26%

946.028,00
(291.880,00)
654.148,00

1.161.109,00
(285.146,00)
875.963,00

(215.081,00)
(6.734,00)
(221.815,00)

23%
-2%
34%

1.025.999,00
1.476.291,00
2.502.290,00

1.340.187,00
1.365.361,00
2.705.548,00

(314.188,00)
110.930,00
(203.258,00)

31%
-8%
8%

2.726.493,00 1.605.476,00 1.121.017,00

13.768.964,00 15.131.862,00 (1.362.898,00)

-41%
10%

2.563.169,00
872.985,00
543.055,00
332.111,00

12.981,00

2.216.692,00
1.797.844,00
686.121,00
374.994,00

346.477,00
(924.859,00)
(143.066,00)
(42.883,00)

-14%
106%
26%
13%

IMPUESTOS, GRAVAMENES Y TASAS (ANEXO 1)

OTROS PASSIVOS CORRIENTES
TOTAL PASIVO CORRIENTE
PASIVO LARGO PLAZO
OBLIGACIONES FINANCIERAS L.P.
OBLIGACIONES LABORALES L.P.
TOTAL PASIVO LARGO PLAZO
TOTAL PASIVO
PATRIMONIO
CAPITAL SUSCRITO Y PAGADO
SUPERAVIT PRIMA EN COLOCACION DE ACCIONES
RESERVAS (ANEXO 2)
REVALORIZACION DEL PATRIMONIO
RESULTADO DEL EJERCICIO
SUPERAVIT POR VALORIZACIONES
TOTAL PATRIMONIO

713.520,00
86.997,00
5.111.837,00

744.524,00
6.608,00
5.826.783,00

(31.004,00)
80.389,00
(714.946,00)

4%
-92%
14%

864.604,00
20.964,00
885.568,00
5.997.405,00

1.129.420,00
23.214,00
1.152.634,00
6.979.417,00

(264.816,00)
(2.250,00)
(267.066,00)
(982.012,00)

31%
11%
30%
16%

854.000,00
1.356.000,00
448.277,00
2.158.617,00
228.171,00
2.726.493,00
7.771.558,00

854.000,00
1.356.000,00
676.449,00
3.040.197,00
620.323,00
1.605.476,00
8.152.445,00

0,00
0,00
(228.172,00)
(881.580,00)
(392.152,00)
1.121.017,00
(380.887,00)

0%
0%
51%
41%
172%
-41%
5%

Las variaciones ms representativas del ao 1 al ao 2 en los activos corrientes son: efectivo con un
descenso del -29% y las inversiones del -91%, inventarios con un incremento del 84%. Los activos
fijos, propiedad planta y equipo tuvieron un incremento de 23%. Los pasivos corrientes de mayor
cambios fueron los proveedores con 106% y otros pasivos corrientes con -92%; cuentas por pagar
26%. Los pasivos a largo plazo de mayor cambio fueron las obligaciones financieras l.p. con un 31%.
En el patrimonio el resultado del ejercicio 172%, Superavit por valorizaciones -41%, revalorizacin del
patrimonio 41% y reservas 51%
4. Calcule e intrprete para el ao 2009 los indicadores de :

Liquidez

CAPITAL DE TRABAJO NETO = $4.118.092

9.944.875-5.826.783 = 4.118.092
INDICE CORRIENTE = 1.71
9.944.875/5.826.783 = 1.71
La compaa constructores asociados tiene $1.71 para pagar cada peso de deuda a corto plazo.
PRUEBA ACIDA = 0.66
9.944.975- 6.099.693 / 5.826.783 = 0.66

La compaa constructores asociados tiene $0.66 para pagar cada peso de deuda a corto plazo en
activos corrientes.

Actividad

INDICE DE INVENTARIOS
ROTACION DE INVENTARIOS 1.60 veces
7.518.449/4.711.111 = 1.60
Dias de rotacin = 225 dias
360/1.60 = 225
INDICE DE CUENTAS POR COBRAR = 4.37
15.752.958 / 3.605.996 = 4.37
Las cuentas por cobrar rotan 4.37 veces al ao
Periodo de cobro = 82.37
360/4.37 = 82.37
lo que indica que cada 82.37 das recupera sus ventas a crdito
INDICE DE ACTIVOS TOTALES
15.752.958 / 15.131.862 = 1.04
ndica que los ingresos operacionales cubren 1.04 veces los activos de la compaa
ROTACION DE ACTIVOS FIJOS
15.752.958/875.963 = 17.98
por cada peso que tiene invertido en activos fijos, genera $17.98 en ventas

Endeudamiento

INDICE DE DEUDA = 46%

6.979.417/15.131.862 = 0.46
El 46% de la compaa pertenece a los acreedores.

INDICE DE DEUDA / PATRIMONIO

6.979.417 / 8.152.445 = 0.86
COBERTURA DE INTERESES
495.165 / 2.136.588 = 0.23
Por cada peso que la compaa produce para pago de intereses, la utilidad antes de impuestos
e intereses es de $0.23.

Rentabilidad

MARGEN DE UTILIDAD BRUTA

8.234.509 /15.752.958 = 0.52
La utilidad bruta fue del 52%
RENTABILIDAD
8.234.509 285.146 / 15.752.958 258.146 = 0.51
La rentabilidad como una relacin entre los ingresos netos menos la depreciacin y el
cargo por depreciacin
8.234.509-285.146/285.146 = 2787%
Margen de utilidad neta = 3.93%
620.323 / 15.752.958= 0.0393
La utilidad neta en el periodo fue del 3.93%
Utilidad sobre el activo total = 4%
620.323/15.131.862 = 0.04
ndice Dupont = 0.16%
620.323 / 15.752.958 * 8.234.509 / 15.131.862 = 0.0016
Rentabilidad sobre el patrimonio = 7.6%
620.323/8.152.445 = 0.076

5. Elabore el estado de origen y aplicacin de fondos del ao 2009.

6. Si la empresa invierte $1.500.000.000 en un proyecto esperando obtener un 1% mensual de

ganancia, cuanto podr acumular en 3 aos?

Vf=Vp(1+i*n)
VF= 1,500,000,000 (1+12*3)
VF = 2,040,000,000
El valor acumulado en tres aos es de $2.040.000.000
7. La misma empresa tiene una deuda que le ocasiona un pago de intereses mensuales de 0,8%,
durante 5 aos, De cunto es la deuda.

8. Calcule el capital neto de trabajo en cada ao de la empresa Constructores Asociados S.A y

analizar su evolucin.
Ao 2008
CAPITAL DE TRABAJO NETO = $2.774.196
7.886.033 5.111.837 = 2.774.196
Ao 2009
CAPITAL DE TRABAJO NETO = $4.118.092
9.944.875-5.826.783 = 4.118.092
El capital de trabajo del ao 2009 aumento con respecto al ao 2009

9. De los dos mtodos de estudiados, Cul es ms aplicable a los proyectos de ingeniera civil?
por qu?
10. Una empresa de alambres vende su producto ref. A0014 a $2800 el metro con un costo variable
unitario total de $2.330, Los costos fijos totales para actual de ventas es de 80.000 metros son
de $60.000.000, siendo la capacidad de planta no utilizada del 55%( la planta puede aumentar
su nivel de produccin hasta 95.000 metros sin aumentar los costos fijos actuales. El estudio de
mercados muestra que el mercado puede aumentar su nivel de produccin y ventas en 18.000

metros. Si las ventas adicionales se hacen a crdito (las actuales son de contado) a 60 das el
costo financiero de cada peso que se d a crdito es del 1,5% mientras que los gastos de
administracin y cobranzas es del 3% del precio de venta unitario, para las primeras 5000
unidades, del 3,8% para las siguientes 7000 y del 6% de ah en adelante. Determine el nivel
ptimo de ventas a crdito.