Thorie de la dmographie et de l'pargne Modigliani, prix Nobel 1985, et Brumberg relient l'pargne au cycle de vie de l'individu.

Ils supposent que l'individu cherche maximiser l'utilit de sa consommation future. Contrairement Friedman, pour qui la priode de maximisation de l'utilit est infinie et donc, que l'individu n'pargne pas seulement pour lui-mme mais galement pour ses descendants, Modigliani et Brumberg supposent que la priode est finie. L'individu pargne seulement pour lui-mme. L'individu rpartit sa consommation au cours du temps et accumule une richesse qu'il consommera au cours de sa retraite. Il en rsulte notamment que : 1/ l'pargne globale est dtermine par des facteurs conomiques et dmographiques (structure par ge, esprance de vie) ; 2/ le taux d'pargne global est constant au cours du temps ; 3/ les gains en capital affectent la consommation de manire trs limite. (Modigliani, Brumberg)