ndice

O ndice pode ser visto como um ndice do grau de conformidade ou co-movimento de retorno do ativo com o retorno do mercado. O beta do mercado igual a 1; todos os outros betas so vistos em relao a este valor.

ndice = Covarincia (Xm, Xa) Varincia (Xm)

Onde: Xm: retorno de mercado

Xa: retorno da ao

Uso do CAPM para mensurar o Custo da Ao Ordinria

Formula da Covarincia: Cov (X, Y)

Formula da Varincia: VAR P (x)

Clculo do ndice

a) Hiptese de Kf constante:
Ki = Rf + (Km Kf)

Ki = Rf + *Km *Kf = Kf (1 ) + Km
Ki = Kf (1 ) + *Km + i b) Hiptese em que Kf oscila: Ki - Rf = (Km Kf) + i + i Onde: Ki: retorno da ao Rf: retorno do ativo livre de risco

Km: retorno do portflio do mercado

: risco sistemtico

i: excedente do retorno especfico

i: excedente residual